estudio de empresas gacela y de alto crecimientoa v2

1EMPRESAS “GACELA” Y DE ALTO CRECIMIENTO // DICIEMBRE 2014

CONTENIDO

Empresas estudiadas

Resumen Ejecutivo2

11

10

7

4

Análisis sectorial

Análisis geográfico

Tamaño de empresa

Empresas “Gacela” y empresas de Alto CrecimientoDiciembre 2014

12 Análisis por nivel de riesgo

13 Análisis de los resultado económicos

16 Situación actual de las empresas estudiadas en 2012

Metodología y criterios de selección3

17 Anexos


RESUMEN EJECUTIVO

A raíz de los estudios llevados a cabo por David Birch, un investigador del MIT, que en los años 70 demostraban las que PYMEs eran el motor de la creación de empleos más que las grandes empresas como se pensaba generalmente, se han multiplicado los estudios sobre las denominadas empresas de Alto Crecimiento y Gacelas.

En este tercer estudio sobre las características de las empresas Gacelas y de Alto Crecimiento, nuestras principales conclusiones sobre este conjunto de empresas son que:

• Por definición las Gacelas son empresas jóvenes (tienen una creación inferior a 5 años) pero se puede ver que las empresas de Alto Crecimiento son en general más jóvenes que el resto de empresas, ya que casi la mitad se han creadas a partir del 2000 mientras esta proporción es del 21,52% para el resto.

• Los tres sectores que atraen las empresas Gacelas son Comercio, Servicios empresariales e Industria, mientras las actividades donde más se encuentran empresas de Alto Crecimiento son Industria, Comercio y, a pesar de la crisis, Construcción e Actividades Inmobiliarias.

• Las empresas Gacelas y de Alto Crecimiento tienen más propensión a ejercer actividades en sectores definidos como “tecnológicos” que el resto de empresas.

• Cataluña alberga el 20,90% de las empresas de Alto Crecimiento y el 16,28% de las empresas Gacelas, mientras Madrid acoge al 27,31% de las gacelas y al 16,97% de las empresas de Alto crecimiento.

• Como es lógico por su definición, las empresas Gacelas y de Alto Crecimiento han ido mejorando sus ingresos y resultado durante el periodo estudiado, 2009-2012, mientras las empresas de Comparación veían su situación deteriorarse. Este incremento de actividad y de profitabilidad tiene como consecuencia una mayor creación de empleos para Gacelas y de Alto Crecimiento sin que pueda llegar a compensar la disminución observada en el grupo de Comparación.

• En cuento a riesgo crediticio, las empresas de Alto Crecimiento presentan un perfil con menor riesgo que las Gacelas y que as empresas de Comparación.


METODOLOGÍA Y CRITERIOS DE SELECCIÓN

Resulta difícil comparar los resultados de los estudios elaborados por falta de definiciones comunes. También la falta de homogeneidad en los datos comparados entre países, así como la escasa disponibilidad de los datos, explica la falta de comparación.

También señalar que varios estudios sobre empresas de Alto Crecimiento o Gacela

se complementan por una encuesta cualitativa que permite conocer con más profundidad, los perfiles, estrategias, y las ventajas competitivas de estas organizaciones.

Hemos utilizado la definición de la OCDE1 pero hemos descartado el uso del número de empleados en las variaciones interanuales por no ser un dato siempre

1 Eurostat-OCDE Manual on Business Demography Statistics. “The definition of high-growth enterprises recommended is as follows: All enterprises with average annualised growth greater than 20% per annum, over a three year period should be considered as high-growth enterprises. Growth can be measured by the number of employees or by turnover.”

presente en los documentos contables, ni disponible en otra fuente pública. Lo hemos sustituido por la variación de la cifra de venta.

Hemos considerado sólo las empresas con crecimiento orgánico (propio) y no externo, derivado de adquisiciones.


METODOLOGÍA

Los datos mencionados en este estudio proceden de la Base de datos de INFORMA DB, a fecha 1 de octubre de 2013.

Los análisis financieros y análisis accionarial se han realizado con los datos del SABI.

EMPRESAS ESTUDIADAS

Se compararan 3 tipos de empresas:

• Empresas de “Comparación”: empresas que disponen de cuentas anuales para los ejercicios 2009 a 2012, sin ningún año sin facturación, con un mínimo de 10 empleados y facturación mínima de 500.000 euros en 2012 . Se ha excluido de este grupo las Gacelas

y las empresas de Alto Crecimiento. Se excluyen las empresas Financieras y de Seguros.

• Empresas de Alto Crecimiento: empresas con las características de las empresas de Comparación pero con un crecimiento interanual del 20% ó del 60% entre 2009 y 2012.

No Empresas %

Muestra de empresas* 456.848 100,00%

Mínimo 10 empleados al inicio (2009) 96.590 21,15%

Mínimo 500mil€ al final (2012) 80.870 17,71%

Crecimiento 20% anual o 60% en todo el periodo 6.673 1,46%

Empresas Alto Crecimiento (HG) 5.479 1,20%

Gacela (Ultimos 5 años) 725 0,16%

Empresas Comparación** 71.230 15,60%

• Empresas Gacelas: con las características de las empresas de Alto Crecimiento pero con una fecha de constitución posterior a 2007.

** Características: Empresas activas, con cifra de venta durante todo el periodo, tienen un mínimo de 10 empleados en 2009 y 500mil € de cifra de venta en 2012. Además no pertenecen al sector financiero.

2 Los criterios de empleados al inicio del periodo y de cifra de venta al final, se han establecido para evitar desviaciones debidas a tamaño demasiado pequeño de algunas empresas.

*Criterios de selección de la muestra: Empresas activas, con información financiera disponible para el periodo 2009-2012. Que hayan registrado cifra de venta todos los años durante este periodo.


28,20%

71,09%

0,71%

7,72%

91,72%

0,55%

31,19%

68,09%

0,71%0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

100,00%

Sociedad Anonima Sociedad Limitada Otros

Alto Crecimiento Gacelas Comparación

Utilizando los criterios anteriormente definidos, consideraremos 3 grupos de empresas, que suman 86.637 empresas en total.

• El grupo de Comparación, constituido por 77.434 empresas.

• Las empresas de Alto Crecimiento, 5.479 empresas, el 7,08% del total.

• Las empresas Gacelas, 725 empresas, el 0,94% del total.

Empresas % Empresas Empleados%

Empleados

Alto Crecimiento 5.479 7,08% 341.279 8,30%

Gacela 725 0,94% 46.116 1,12%

Comparación 71.230 91,99% 3.724.090 90,58%

Total 77.434 100,00% 4.111.485 100,00%

CARACTERÍSTICAS DE LAS EMPRESAS

Gacela

11,69%

Alto Crecimiento

88,31%

REPARTO DE Gacela Y ALTO CRECIMIENTONO EMPRESAS / EMPLEADOS

FORMA JURÍDICA

7,08%0,94%

91,99%

8,30%

1,12%

90,58%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

100,00%

Alto Crecimiento Gacela Comparación

% Empresas % Empleados


FORMA JURÍDICA Y FECHA DE CONSTITUCIÓN

Las empresas de Alto Crecimiento tienen un perfil más joven que las empresas de Comparación: el 49,94% de las primeras se crearon en 2000 o posteriormente, mientras que esta proporción es del 21,52% para las segundas.

FECHA DE CONSTITUCIÓN

Por definición las empresas Gacela tienen una fecha de creación inferior a 5 años.

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

Comparación Alto Crecimiento


Dentro de la categoría Gacelas los sectores más representados son Comercio con 17,66% del total seguido por Servicios Empresariales con 17,10% e Industria con el 15,45% del total.

Los sectores mas representados en la categoría Alto Crecimiento son: Industria con el 29,95%, Comercio con el 21,10% y Construcción y Actividades Inmobiliarias con el 11,17% del total.

ANÁLISIS SECTORIAL

DISTRIBUCIÓN POR ACTIVIDAD

Transportes

Construcción y Actividades Inmobiliarias Hostelería

Sanidad

Comercio

Industria

Industrias Extractivas

Educación

Agricultura

ServiciosEmpresariales

Otros Servicios

Energía

Comunicaciones

5,2%3,7%

30%15,4%

0,5%0,1%

1,6%1,2%

11,2%10,8%

21,1%17,7%

5,9%5,9%

4,5%10,1%

4,1%6,5%

10,3%17,1%

2,0%5,8%

2,1%3,7%

1,5%1,8%

Alto Crecimiento

Gacela

27,8%

9,1% 23,3%

12,4% 7,9% 2,8%

6,2% 2,6% 2,1%

2,7% 1,3% 0,9% 0,6%

Comparación


SECTORES DE TECNOLOGÍA MEDIA Y ALTA3

Hemos profundizado el análisis sectorial para comprobar si empresas de Alto Crecimiento y Gacelas, desarrollaban actividades consideradas como de Alta Tecnología. (ver anexo 1)

Si observamos la proporción de empresas de Alta Tecnología en cada grupo, podemos ver que es mayor en empresas de Alto Crecimiento (13,10%) y Gacelas (9,79%) que en la Comparativa (7,24%).

Comparación%

ComparaciónAlto

Crecimiento% Alto

CrecimientoGacela % Gacela

Total sectores tecnológicos 5.157 7,24% 718 13,10% 71 9,79%

Resto de sectores no tecnológicos 66.073 92,76% 4.761 86,90% 654 90,21%

Total 71.230 100,00% 5.479 100,00% 725 100,00%

Sin embargo, en cifras absolutas, el número de empresas “tecnológicas” es mayor en el grupo de comparación (unas 5.157 empresas), pero podemos ver que el porcentaje de empresas de Alta Tecnología es mayor para las Gacelas (9,45%) y de Alto Crecimiento (10,01%) que las empresas de comparación (7,48%).

Del conjunto de las 5.946 empresas que podemos calificar de Alta Tecnología, solo el 13,27% corresponden a Gacelas o empresas de Alto Crecimiento.

3 Según clasificación delw INE. Ver cuadro página siguiente y detalle en anexo.

REPARTO DE LOS SECTORES TECNOLÓGICOS

4,12%

7,67%

3,03%

0,63%

1,19%

0,83%

2,49%

4,25%

5,93%

92,76%

86,90%

90,21%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Comparación

Alto Crecimietno

Gacelas

Manufactureros Media-alta tecnología Manufactureros alta tecnología

Servicios de tecnología punta Resto de sectores no tecnológicos

El 7,67% de las empresas de Alto Crecimiento se dedican a actividades Manufactureras de Media Alta tecnología y el 4,25% a Servicios de Tecnología.

Estas proporciones para las Gacelas con el 3,03% de empresas dedicadas al Manufacturera de media alta tecnología y el 5,93% de Servicios Tecnológicos.

Sectores Tecnológicos Comparación%

ComparaciónAlto

Crecimiento% Alto

CrecimietnoGacelas % Gacelas

Manufactureros Media-alta tecnología 2.937 4,12% 420 7,67% 22 3,03%

Manufactureros alta tecnología 449 0,63% 65 1,19% 6 0,83%

Servicios de tecnología punta 1.771 2,49% 233 4,25% 43 5,93%

Resto de sectores no tecnológicos 66.073 92,76% 4.761 86,90% 654 90,21%

Total 71.230 100,00% 5.479 100,00% 725 100,00%


Sectores Manufactureros de tecnología Media - Alta

2025.4272829

30.932.5

Industria quimicaFabricación de armas y municiones Fabricación de material y equipo eléctrico Fabricación de maquinaria y equipo n.c.o.p. Fabricación de vehículos de motor, remolques y semirremolques Fabricación de otro material de transporte n.c.o.p. Fabricación de instrumentos y suministros médicos y odontológicos

Sectores Manufactureros de Alta Tecnología

2126

30.3

Fabricación de productos farmaceúticosFabricación de productos informáticos, eléctrónicos y ópticosFabricación de otro material de transporte

Servicios de Tecnología Punta 59 .

6061626372

Actividades cinematográficas, de video y de programas de televisión, grabación de sonido y edición musicalActividades de programación y emisión de radio y televisiónTelecomunicacionesProgramación, consultoría y otras actividades relacionadas con la informáticaServicio de informaciónInvestigación y desarrollo

CLASIFICACIÓN DE LOS SECTORES POR NIVEL TECNOLÓGICO

CLASIFICACIÓN TECNOLOGÍACNAE 2 dígitos

Literal CNAE

Metodología general del INE sobre la clasificación de sectores tecnológicos:http://www.ine.es/daco/daco43/notaiat.pdfVer Anexo 1 para mas detalle

Sectores Tecnológicos Comparación%

ComparaciónAlto

Crecimiento% Alto

CrecimientoGacela % Gacela

Manufactureros Media-alta tecnología 2.937 56,95% 420 58,50% 22 30,99%

Manufactureros alta tecnología 449 8,71% 65 9,05% 6 8,45%

Servicios de tecnología punta 1.771 34,34% 233 32,45% 43 60,56%

Total tecnológicos 5.157 100,00% 718 100,00% 71 100,00%

32,45%

58,50%

9,05%

Alto Crecimiento

30,99%

8,45%60,56%

Gacela

56,95%

34,34%

8,71%

Comparación

REPARTO DE LOS SECTORES TECNOLÓGICOS EN LOS 3 GRUPOS DE EMPRESAS

Manufactureros Media Alta TecnologíaServicios de Tecnología Punta Manufactureros Alta Tecnología


El 16,97% de las empresas de Alto Crecimiento se encuentran en Madrid, así como el 27,31% de las Gacelas y el 15,98% de las empresas de Comparación.

ANÁLISIS GEOGRÁFICO

10,4%

3,8%

3,9%

4,2%

0%0%

17,0%

7,5%

5,8%

3,4%

10,9%

0,7% 1,9%

3,4%

1,2%

2,7%

1,0%

2,1%

12,0%

3,2%

27,3%

4,8%

0% 0%

5,0%

3,9%

1,8%

5,4%

0,8%0,7%

10,2%

0,4%

2,3%

2,2%

1,7%

% EMPRESAS GACELA Y DE ALTO CRECIMIENTO POR COMUNIDADES

Cataluña alberga el 20,90% de las empresas de Alto Crecimiento y el 16,28% de las Gacelas y el 21,96% de la Comparación.

REPARTO POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS

16,3%20,9%

1,3%

Alto Crecimiento

Gacela

0,0%

0,1%0,

7%1,0%

1,2%

1,3%1,

9%2,7%3,

4%

3,4%3,8%

3,9%4,2%

5,8%

7,5%

10,4

%

10,9

%

17,0

%

20,9

%

0,0%

0,0%0,

7%

0,4%1,

7%

1,8%

0,8%2,

2%

3,9%

2,3%

2,1%3,

2%

4,8%

5,0%5,4%

12,0

%

10,2

%

27,3

%

16,3

%

0,07

%

0,08

%

0,96

%

0,93

%

2,08

%

1,47

%

1,84

%

2,96

%

3,42

%

2,90

%

3,61

%

3,50

%

4,73

%

5,95

%

6,49

%

10,5

5%

10,5

1%

15,9

8%

21,9

6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

Alto Crecimiento Gacela Comparación


Las Gacelas y empresas de Alto Crecimiento suelen encontrase más en las categorías Grandes y Medianas que las empresas de Comparación: estas dos categorías representan el 23,49% de las

empresas de Alto Crecimiento contra el 27,17% de las Gacelas y 15,32% de las empresas de Comparación

TAMAÑO DE EMPRESAS4

4 Para definir los tamaños de empresas seguimos en parte la recomendación 2003/361 de la Comunidad Europea, tomando en cuenta solamente la cifra de empleados: Micro: < 10 empleados; Pequeña: < 50 empleados; Mediana :< 250; Grande:>= 250 empleados.

Categoría de empresa EfectivosVolumen de

Negocio Balance General

Mediana <250 <= 50 m € <= 43 m €

Pequeña <50 <= 10 m € <= 10 m €

Micro <10 <= 5 m € <= 2 m €

o

o

o

METODOLOGÍA:TAMAÑO DE EMPRESA

Recomendación 2003/361/CE, de 6 de mayo de 2003, sobre la definición de microempresas, pequeñas y medianas empresas (texto pertinente a efectos del EEE), Diario Oficial L 124, pp. 36-41, de 20 de mayo de 2003.

UMBRALES PYMES

TAMAÑO DE EMPRESA SEGÚN RANGO DE EMPLEADOS

7,76% 8,55%15,24%

68,75% 64,28%69,43%

19,91%23,17%

12,81%

3,58% 4,00% 2,51%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%


Micro Pequeña Mediana Grande

Las Gacelas son en un 72,8%

empresas Pequeñas y Micro


SEGÚN CIFRA DE VENTA

ANÁLISIS POR NIVELES DE RIESGO

NIVEL DE RIESGO

Las empresas con una facturación inferior a 3 millones representan el 65,84% del grupo de Comparación, mientras es el 54,79% de las Gacelas y el 41,23% del grupo de Alto Crecimiento. Parece lógico que estas dos últimas categorías, caracterizándose por su crecimiento en venta, tengan mayores proporciones de empresas que facturan más de 6 millones: el 37,43% de las de Alto Crecimiento y el 25,10% de las Gacelas, mientras en las empresas de Comparación representa el 18,80%.

REPARTO SEGÚN CIFRA DE VENTA

Las empresas Gacelas tienen un mayor nivel de riesgo: 26,25% de ellas tienen un riesgo Alto, mientras las empresas de Comparación el 15,61% y las empresas de Alto Crecimiento el 13,68%. Esta última categoría también presenta el mejor perfil de riesgo con 13,81% de riego bajo. Si las empresas Gacelas, por su recién constitución y crecimiento fuerte, pueden presentar riegos crediticios más altos, las empresas de Alto Crecimiento son más seguras a la hora de operar comercialmente con ellas.

13,81% 9,17% 10,45%

42,82%35,14% 42,90%

29,69%

29,44%

31,04%

13,68%

26,25%

15,61%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

100,00%


Riesgo Bajo Riesgo Medio bajo Riesgo Medio Alto Riesgo Alto

41,23%

21,35%

27,39%

9,38%

0,66%

54,79%

20,11%

19,42%

5,41%

0,28%

65,84%

15,36%

14,57%

4,02%

0,21%

0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00%

Menos de 3

Entre 3 y 6

Entre 6 y 30

Entre 30 y 500

Mas de 500

Comparación Gacelas Alto Crecimiento

Millones de €


ANÁLISIS DE LOS RESULTADO ECONÓMICOS

En los cuadros siguientes podemos observar los resultados económicos de las tres categorías de empresas durante el periodo 2009-2012.

Por definición, tanto las empresas Gacelas como las de Alto Crecimiento

experimentan aumentos continuos de sus ingresos a lo largo del periodo, mientras las empresas de Comparación conocen una disminución a partir de 2010.

EMPLEADOS 2009 2010 2011 2012

Alto Crecimiento 240.060 273.919 318.687 338.406

Gacela 24.335 32.550 40.865 43.040

Comparación 4.069.136 3.939.759 3.847.442 3.680.389

La evolución positiva de la actividad y resultados de las empresas de Alto Crecimiento y Gacelas se repercuta en la creación de empleo ya que aumenta de 40,97% y 76,86% respectivamente, mientras esta cifra disminuye de 9,55% para las empresas de comparación.

En términos absolutos, la creación de empleo debido a las empresas de Alto Crecimiento y Gacelas representa 117.051 empleos mientras las empresas de Comparación ven una disminución de 388.747 empleos.

EMPLEADOS

EMPLEADOS

0

10

20

30

40

50

60

70

2009 2010 2011 2012



RESULTADO (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Alto Crecimiento 1.971.443 6.569.660 7.421.345 6.667.856

Gacela -53.462 150.337 305.286 714.109

Comparación 36.627.254 37.820.358 37.680.856 15.372.482

RESULTADO

RESULTADO

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2009 2010 2011 2012

Alto Crecimiento Gacelas ComparaciónCuando observamos la evolución de los resultados podemos ver como las empresas de Alto Crecimiento y Gacelas consiguen aumentar continuamente durante el periodo, mientras las empresas de Comparación disminuyen a partir de 2010 y registran una disminución de 238,22 entre 2009 y 2012.

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Alto Crecimiento 82.940.447 120.374.095 149.020.862 179.609.513

Gacela 2.437.292 5.733.518 6.935.725 7.958.293

Comparación 788.908.508 794.231.836 783.722.828 733.305.608

Entre 2009 y 2012 las variaciones de Ingresos han sido + 226,52 % para las empresas Gacelas, + 116,55% para las empresas de Alto Crecimiento y -7,05% para las empresas de Comparación.

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

2009 2010 2011 2012



Los buenos resultados de ventas y de resultados de las empresas de Alto Crecimiento y Gacelas se repercuten directamente en sus ratios de rentabilidad económica y financiera que mejoran durante el periodo observado mientras las empresa de la Comparación reducen estos conceptos entre 2009 y 2012. Al final del periodo estudiado, las rentabilidades

financieras y económicas de las empresas gacelas y Alto Crecimiento son muy superiores a las de las empresas de comparación.

Las Gacelas tienen un endeudamiento elevado, que va disminuyendo pasando de 78,93% a 76,59% debido a las necesidades de inversión que necesitan

esta categoría de empresas. Las empresas de Alto Crecimiento mantienen su nivel de endeudamiento alrededor de 69 % durante todo el periodo estudiado. Las empresas de Comparación experimentan un desapalancamiento leve, pasando del 62,50% a 60,63%.

RENTABILIDAD Y ENDEUDAMIENTO

Gacela 2009 2010 2011 2012

Rentabilidad Económica (%) -0,56 1,33 2,76 6,64

Rentabilidad Financiera (%) -2,66 6,46 14,03 28,35

Endeudamiento (%) 78,93 79,48 80,31 76,59

Alto Crecimiento 2009 2010 2011 2012

Rentabilidad Económica (%) 1,36 3,55 3,87 3,07

Rentabilidad Financiera (%) 4,32 11,78 12,73 9,80

Endeudamiento (%) 68,57 69,86 69,62 68,68

Comparación 2009 2010 2011 2012

Rentabilidad Económica (%) 3,06 2,83 3,01 0,88

Rentabilidad Financiera (%) 8,15 7,46 7,75 2,25

Endeudamiento (%) 62,50 62,10 61,19 60,63

CÁLCULO DE LOS RATIOS

Rentabilidad Económica (ROA) =

Resultado del ejercicio *100

Activo Total

Rentabilidad Financiera (ROE) =

Resultado del ejercicio *100

Fondos Propios

Ratio de Endeudamiento =

Total pasivo y capital propio - Fondos Propios

Total Pasivo y capital propio*100


SITUACIÓN ACTUAL DE LAS EMPRESAS ESTUDIADAS EN 2013

Comparación

95,85%

1,22%2,93%

Alto Crecimiento

96,35%

1,13%2,52%

Gacela

94,48%

0,98%

4,54%

ActivaCese En concurso

ESTADO ACTUAL DE EMPRESAS PERTENECIENTES A LOS TRES GRUPOS

Si observamos el comportamiento de las empresas estudiadas el año pasado, podemos ver que las empresas de Alto Crecimiento presentan una menor tasa de mortalidad a un año que las otras categorías.

De las empresas de Alto Crecimiento estudiadas en 2013, 3,65% se han encontrado en situación de Concursos o de cese de Actividad en 2014 mientras esta tasa es del 5,52% para las Gacelas y del 4,15% para la empresas de comparación.


Gacela (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Inmovilizado 4.923.532 5.527.565 6.396.243 6.084.182

Activo circulante 1.853.039 2.614.218 2.987.650 3.755.578

Total activo 6.775.643 8.141.782 9.383.894 9.839.759

Fondos propios 1.427.852 1.670.469 1.847.556 2.303.970

Acreedores a L.P. 3.116.818 1.644.699 4.433.309 4.273.120

Total pasivo y capital propio 6.776.461 8.141.782 9.383.894 9.839.759

Alto Crecimiento (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Inmovilizado 75.621.095 80.912.059 91.603.120 92.421.510


Total activo 124.411.761 142.779.294 160.984.413 162.146.605

Fondos propios 39.104.852 43.035.367 48.903.515 50.791.170

Acreedores a L.P. 34.606.200 41.911.150 44.237.587 45.677.093

Total pasivo y capital propio 124.411.761 142.779.294 160.984.413 162.146.605

Comparación (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Inmovilizado 553.419.013 549.025.249 555.324.547 545.039.396


Total activo 992.226.879 1.003.410.244 993.807.722 959.516.817

Fondos propios 372.123.929 380.246.874 385.705.329 377.718.260

Acreedores a L.P. 228.998.624 229.500.058 222.600.672 217.047.984

Total pasivo y capital propio 992.226.879 1.003.410.244 993.807.571 959.516.817

Gacela (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Gastos de personal 550.710 1.010.249 1.214.852 1.324.708

Ingresos explotacion / empleados 100 176 170 185

Gastos de personal / Ingresos de explotacion 22,60 17,62 17,52 16,65

Alto Crecimiento (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Gastos de personal 8.071.975 9.856.568 11.244.218 12.257.783



Comparación (miles de euros)

2009 2010 2011 2012

Gastos de personal 135.878.232 134.175.542 136.412.986 129.003.592



RESULTADOS FINANCIEROS

ANEXOS:

ANEXOS


Manufactureros de Media Alta Tecnología

CNAE 4 dígitos

Literal CNAE

Industria quimica2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2020

2030

2041

2042

2051

2052

2053

2059

2060

Fabricación de gases industriales

Fabricación de colorantes y pigmentos

Fabricación de otros productos básicos de química inorgánica

Fabricación de otros productos básicos de química orgánica

Fabricación de fertilizantes y compuestos nitrogenados

Fabricación de plásticos en formas primarias

Fabricación de caucho sintético en formas primarias

Fabricación de pesticidas y otros productos agroquímicos

Fabricación de pinturas, barnices y revestimientos similares; tintas de imprenta y masillas

Fabricación de jabones, detergentes y otros artículos de limpieza y abrillantamiento

Fabricación de perfumes y cosméticos

Fabricación de explosivos

Fabricación de colas

Fabricación de aceites esenciales

Fabricación de otros productos químicos n.c.o.p.

Fabricación de fibras artificiales y sintéticas

Fabricación de armas y municiones 2540 Fabricación de armas y municiones

Fabricación de material y equipo eléctrico 2711

2712

2720

2731

2732

2733

2740

2751

2752

2790

Fabricación de motores, generadores y transformadores eléctricos

Fabricación de aparatos de distribución y control eléctrico

Fabricación de pilas y acumuladores eléctricos

Fabricación de cables de fibra óptica

Fabricación de otros hilos y cables electrónicos y eléctricos

Fabricación de dispositivos de cableado

Fabricación de lámparas y aparatos eléctricos de iluminación

Fabricación de electrodomésticos

Fabricación de aparatos domésticos no eléctricos

Fabricación de otro material y equipo eléctrico

METODOLOGÍA: CLASIFICACIÓN DE LOS SECTORES POR NIVEL TECNOLÓGICO. CNAE 09 A 4 DÍGITOS(FUENTE: INE)

ANEXOS

19EMPRESAS “GACELA” Y DE ALTO CRECIMIENTO // DICIEMBRE 2014 ANEXOS

TABLA DE ACTIVIDADES CNAE 2009.

AGRICULTURA 01 • Agricultura, ganadería, caza y actividades de los servicios relacionados con las mismas02 • Silvicultura y explotación forestal03 • Pesca y acuicultura

INDUSTRIAS EXTRACTIVAS 05 • Extracción de antracita, hulla y lignito06 • Extracción de crudo de petróleo y gas natural07 • Extracción de minerales metálicos08 • Otras industrias extractivas09 • Actividades de apoyo a las industrias extractivas

INDUSTRIA Alimentacion y bebidas 10 • Industria de la alimentación

11 • Fabricación de bebidasTextil,confeccion Cuero 13 • Industria textil

14 • Confección de prendas de vestir15 • Industria del cuero y del calzado

Química 20 • Industria química21 • Fabricación de productos farmacéuticos22 • Fabricación de productos de caucho y plásticos

Elementos de transporte 29 • Fabricación de vehículos de motor, remolques y semirremolques30 • Fabricación de otro material de transporte

Otro tipo de industria 23 • Fabricación de otros productos minerales no metálicos24 • Metalurgia; fabricación de productos de hierro, acero y ferroaleaciones25 • Fabricación de productos metálicos, excepto maquinaria y equipo26 • Fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos27 • Fabricación de material y equipo eléctrico28 • Fabricación de maquinaria y equipo n.c.o.p.

12 • Industria del tabaco16 • Industria de la madera 17 • Industria del papel18 • Artes gráficas y reproducción de soportes grabados19 • Coquerías y refino de petróleo31 • Fabricación de muebles32 • Otras industrias manufactureras33 • Reparación e instalación de maquinaria y equipo

ENERGÍA 35 • Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado36 • Captación, depuración y distribución de agua37 • Recogida y tratamiento de aguas residuales38 • Valorización39 • Descontaminación

CONSTRUCCIÓN Y ACTIVIDADES INMOBILIARIAS

Actividades Inmobiliarias 68 • Actividades inmobiliarias41 • Construcción de edificios

Construcción 42 • Ingeniería civil43 • Actividades de construcción especializada

COMERCIO Venta y reparación de vehículos

de motor y motocicletas45 • Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas

Comercio al por menor 46 • Comercio al por mayor e intermediarios, excepto vehículos de motor y motocicletasComercio al por mayor 47 • Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas

TRANSPORTES 49 • Transporte terrestre y por tubería50 • Transporte marítimo y por vías navegables interiores51 • Transporte aéreo52 • Almacenamiento y actividades anexas al transporte53 • Actividades postales y de correos

HOSTELERÍAServicios de alojamiento 55 • Servicios de alojamiento

Servicios de comidas y bebidas 56 • Servicios de comidas y bebidas


BIBLIOGRAFÍA:

• Eurostat- OECD. (2007): “Manual on Business Demography Statistics”.

• OCDE Studeis on SMes and Entrepreuneurship (2010): “High Growth enterprises what governments can do to make a difference”.

• Colin Mason, Ross Brown. (Octubre 2010): “High Growth Firms in Scotland”.

• Matthieu Brun, Flavia Chai. (Abril 2012): “Les PME en forte croissance. Bulletin de la Banque De France “.

• O. Amat, J. Fontrodona, J.M. Hernández, A. Stoyanova. (Febrero 2010): “Las empresas de Alto Crecimiento y las Gacela: Cómo son y cómo actúan las mejores empresas”.

• P. López-García, S. Puente.Banco de España (2009): “What makes a high-growth firm? A probit analysis using Spanish Firm-Level Data”.

• Banco de España. (Octubre 2009): “Determinantes y características de las empresas de Alto Crecimiento en España”. Boletín Económico del Banco de España.

• A.N. Hoffman, M.Junge. (2006): “Documenting data on high-growth firms and entrepreneurs across 17 Countries”

ANEXOS

COMUNICACIONES 58 • Edición59 • Actividades cinematográficas, de video y de programas de televisión grabación de

sonido y edición musical60 • Actividades de programación y emisión de radio y televisión61 • Telecomunicaciones62 • Programación, consultoría y otras actividades relacionadas con la informática63 • Servicio de información

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 64 • Intermediación financiera, excepto seguros y fondos de pensiones65 • Seguros, reaseguros y fondos de pensiones, excepto Seguridad Social obligatoria66 • Actividades auxiliares a los servicios financieros y a los seguros

SERVICIOS EMPRESARIALES 69 • Actividades jurídicas y de contabilidad70 • Actividades de las sedes centrales; actividades de consultoría de gestión empresarial71 • Servicios técnicos de arquitectura e ingeniería; ensayos y análisis técnicos72 • Investigación y desarrollo73 • Publicidad y estudios de mercado74 • Otras actividades profesionales, científicas y técnicas75 • Actividades veterinarias77 • Actividades de alquiler78 • Actividades relacionadas con el empleo79 • Actividades de agencias de viajes, operadores turísticos y otros servicios de reservas y

actividades relacionados con los mismos80 • Actividades de seguridad e investigación81 • Servicios a edificios y actividades de jardinería82 • Actividades administrativas de oficina y otras actividades auxiliares a las empresas

ADMINISTRACIÓN 84 • Administración Pública y defensa; Seguiridad Social obligatoriaEDUCACIÓN 85 • EducaciónSANIDAD 86 • Actividades sanitarias

87 • Asistencia en establecimientos residenciales88 • Actividades de servicios sociales sin alojamiento

OTROS SERVICIOS 90 • Actividades de creación, artísticas y espectáculos91 • Actividades de bibliotecas, archivos, museos y otras actividades culturales92 • Actividades de juegos de azar y apuestas93 • Actividades deportivas, recreativas y de entretenimiento94 • Actividades asociativas95 • Reparación de ordenadores, efectos personales y artículos de uso doméstico96 • Otros servicios personales97 • Actividades de los hogares como empleadores de personal doméstico98 • Actividades de los hogares como productores de bienes y servicios para uso propio99 • Actividades de organizaciones y organismos extraterritoriales

Este estudio ha sido realizado por la Dirección de Estudios de INFORMA D&B.Los datos proceden de la base de datos de INFORMA D&B.

SOBRE INFORMA D&B.

INFORMA D&B (Grupo CESCE) es la compañía líder en el suministro de Información Comercial, Financiera y de Marketing, con una facturación consolidada de 86 millones de € en 2012. Fue la 1ª base de datos española de información comercial y financiera en conseguir el certificado de calidad AENOR, contando actualmente con esta certificación según las normas ISO 9001 y 14001.

Desde sus comienzos en 1992, la base de datos de Informa D&B se ha alimentado de múltiples fuentes de información, públicas y privadas como el Boletín Oficial del Registro Mercantil, Depósitos de Cuentas Oficiales, BOE (Boletín Oficial del Estado), Boletines Oficiales Provinciales y de CC.AA., Prensa nacional y regional, Investigaciones ad hoc y Publicaciones Diversas.

La base de datos nacional de INFORMA contiene:

• 6 millones de agentes económicos nacionales.• 3,3 millones de empresas y autónomos activos con rating.• Más de 10 millones de balances de empresas.• Más de 11,4 millones de cargos de administradores.• Más de 2,4 millones de empresas con vinculaciones societarias.• Más de 150.000 datos actualizados diariamente.

El liderazgo de INFORMA D&B se reafirma en 2004 tras absorber el negocio en España y Portugal de la multinacional Dun&Bradstreet. Desde entonces forma parte de la mayor red de información de empresas del mundo:la D&B Worldwide Network, y como tal, ofrece acceso a la información on-line de 220 millones de empresas de todo el mundo.

En la actualidad INFORMA D&B cuenta con más de 130.000 clientes y 3.000.000 usuarios (entre las marcas Informa y eInforma), y con la confianza de más del 95% de las entidades financieras y del 85% de las empresas del Ibex35 para tomar sus decisiones de riesgo.

OTROS ESTUDIOS REALIZADOS POR INFORMA D&B:

Estudio de demografía empresarial. Serie mensual disponible desde abril de 2009.

Estudio de Concursos. Serie mensual disponible desde abril de 2009.

Comportamiento de pagos de las empresas españolas y europeas. Serie trimestral disponible desde el segundo trimestre de 2010.

Las mujeres en los consejos de administración y organismos de decisión de las empresas españolas. Serie anual disponible desde 2009.

Empresas “Gacela” y de Alto Crecimiento. Serie anual disponible desde 2012.

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