IL – Informe | 1

JUNIO 2015

EL ÍNDICE LÍDER SUBE LEVEMENTE

(+0,8%) DURANTE EL MES DE JUNIO

El Índice Líder, que busca anticipar cambios de

tendencia en el ciclo económico, sube 0,8% con

respecto al mes de mayo. La variación interanual

del indicador fue de +9.8%.

El Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 60%.

Esto quiere decir que de las diez series que

componen el Índice Líder, seis mostraron

aumentos intermensuales, a la vez que cuatro

cayeron.

De acuerdo a los datos publicados por el INDEC, la

actividad económica permanece en un estado de

estancamiento. La probabilidad de un

empeoramiento de la situación económica cae,

llegando a 30%.

ÍNDICE LÍDER

Indicador anticipado de actividad económica

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 2

Resultados junio 2015

El Índice Líder aumenta respecto al mes anterior

El ILCIF sube 0,8% en el mes de junio con respecto a la medición del mes anterior, y se ubica en 223

puntos. El indicador aumenta 9,8% en términos interanuales (en la serie desestacionalizada) respecto a

junio 2014. El aumento se debe, en parte, al crecimiento del ILCIF durante el primer trimestre del año.

Por su parte, la serie de referencia, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), en su versión

desestacionalizada, subió 0,6% durante mayo.

El ILCIF marca una variación interanual positiva

En la medición de junio, la serie desestacionalizada del ILCIF registra un crecimiento del 9,8% en

relación a igual mes de 2014; el aumento se debe mayoritariamente al crecimiento acumulado durante

el primer trimestre del año.

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 3

En junio de 2015, el Índice de Difusión se ubica en 60%

En junio 2015, el Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 60%. Esto quiere decir que, una vez

desestacionalizadas, de las diez series que componen el Índice Líder, seis mostraron aumentos

intermensuales, a la vez que cuatro cayeron.

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 4

Respecto al mes anterior, y en términos desestacionalizados, las series que mostraron mayor

crecimiento fueron las vinculadas al sector financiero y la construcción. Entre las series contractivas,

se destaca la caída de las series industriales.

La serie tendencia-ciclo del ILCIF sube (1,4%) respecto al mes anterior

La serie de tendencia-ciclo, se ubica en 219 puntos en junio. Esto significa un crecimiento de 1,4%

respecto al mes anterior.

En lo referente a las series de tendencia-ciclo utilizadas como referencia, se observa que (en la

medición de mayo) el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) subió 0,3% en relación con el

mes anterior. Por su parte, la serie tendencia-ciclo el Estimador Mensual Industrial (EMI) aumentó 0,1%

durante junio.

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 5

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 6

La probabilidad de ingresar en recesión se ubica en 30%

La probabilidad de ingresar en recesión no se computa para aquellos periodos en que se estima la probabilidad de ingresar en expansión (períodos recesivos).

De acuerdo a los datos publicados por el INDEC, la economía se encuentra en un estado de

estancamiento.

Nuestros cálculos indican que la probabilidad de que la economía pase del estancamiento a exhibir una

franca caída, se encuentra en 30%.

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 7

Serie histórica (disponible en formato .xls aquí)

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

ene-93 100.94 oct-96 124.12

feb-93 99.20 nov-96 124.44

mar-93 106.76 dic-96 124.14

abr-93 104.76 ene-97 128.73

may-93 100.14 feb-97 130.17

jun-93 107.82 mar-97 129.04

jul-93 106.59 abr-97 134.60

ago-93 109.58 may-97 138.32

sep-93 112.09 jun-97 137.68

oct-93 115.88 jul-97 142.95

nov-93 115.95 ago-97 144.53

dic-93 122.37 sep-97 147.22

ene-94 125.59 oct-97 146.43

feb-94 127.73 nov-97 141.16

mar-94 126.61 dic-97 144.38

abr-94 126.37 ene-98 135.57

may-94 127.16 feb-98 141.22

jun-94 123.27 mar-98 144.28

jul-94 126.63 abr-98 143.52

ago-94 130.04 may-98 136.28

sep-94 127.32 jun-98 136.82

oct-94 124.20 jul-98 137.48

nov-94 127.74 ago-98 129.95

dic-94 122.32 sep-98 129.38

ene-95 114.80 oct-98 132.20

feb-95 108.96 nov-98 131.98

mar-95 113.08 dic-98 130.59

abr-95 108.75 ene-99 120.16

may-95 109.59 feb-99 124.45

jun-95 108.13 mar-99 125.18

jul-95 108.70 abr-99 127.82

ago-95 107.13 may-99 128.00

sep-95 107.83 jun-99 129.55

oct-95 105.98 jul-99 127.22

nov-95 109.42 ago-99 132.11

dic-95 108.25 sep-99 133.18

ene-96 111.97 oct-99 131.24

feb-96 114.44 nov-99 134.47

mar-96 114.16 dic-99 133.74

abr-96 117.14 ene-00 129.48

may-96 118.25 feb-00 130.12

jun-96 119.14 mar-00 128.48

jul-96 119.42 abr-00 122.29

ago-96 118.91 may-00 123.76

sep-96 119.28 jun-00 124.28

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 8

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

jul-00 124.20 abr-04 154.37

ago-00 126.15 may-04 151.94

sep-00 126.93 jun-04 157.59

oct-00 122.28 jul-04 157.75

nov-00 117.39 ago-04 158.13

dic-00 120.43 sep-04 164.24

ene-01 127.91 oct-04 164.29

feb-01 120.28 nov-04 164.39

mar-01 115.32 dic-04 167.90

abr-01 115.05 ene-05 167.28

may-01 112.35 feb-05 169.48

jun-01 113.26 mar-05 172.05

jul-01 106.97 abr-05 171.74

ago-01 101.82 may-05 175.26

sep-01 96.20 jun-05 175.05

oct-01 88.69 jul-05 178.29

nov-01 89.50 ago-05 181.91

dic-01 88.22 sep-05 184.35

ene-02 98.56 oct-05 181.50

feb-02 95.93 nov-05 182.70

mar-02 99.03 dic-05 179.59

abr-02 99.62 ene-06 184.54

may-02 97.60 feb-06 182.35

jun-02 95.09 mar-06 185.78

jul-02 96.49 abr-06 188.72

ago-02 99.74 may-06 186.73

sep-02 100.27 jun-06 188.93

oct-02 104.89 jul-06 191.50

nov-02 109.44 ago-06 191.08

dic-02 109.42 sep-06 188.86

ene-03 113.19 oct-06 189.97

feb-03 115.21 nov-06 195.25

mar-03 116.95 dic-06 195.12

abr-03 122.08 ene-07 195.70

may-03 127.03 feb-07 197.45

jun-03 136.36 mar-07 197.42

jul-03 137.16 abr-07 195.65

ago-03 138.59 may-07 197.55

sep-03 141.92 jun-07 199.57

oct-03 147.29 jul-07 194.39

nov-03 148.83 ago-07 195.25

dic-03 150.74 sep-07 193.63

ene-04 153.37 oct-07 198.86

feb-04 155.64 nov-07 197.27

mar-04 162.99 dic-07 196.88

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 9

Fecha ILCIF Fecha ILCIF

Jan-08 195.97 Jan-08 208.95

Feb-08 194.04 Nov-11 207.20

Mar-08 188.13 Dec-11 201.64

Apr-08 191.20 Jan-12 204.87

May-08 186.69 Feb-12 197.94

Jun-08 180.20 Mar-12 200.32

Jul-08 181.50 Apr-12 186.83

Aug-08 181.50 May-12 186.95

Sep-08 178.35 Jun-12 188.99

Oct-08 159.84 Jul-12 187.34

Nov-08 158.70 Aug-12 186.07

Dec-08 158.43 Sep-12 182.67

Jan-09 154.53 Oct-12 181.51

Feb-09 152.95 Nov-12 180.76

Mar-09 153.10 Dec-12 185.08

Apr-09 155.15 Jan-13 192.76

May-09 161.17 Feb-13 191.51

Jun-09 164.25 Mar-13 191.67

Jul-09 166.18 Apr-13 194.24

Aug-09 169.81 May-13 196.47

Sep-09 175.88 Jun-13 189.40

Oct-09 176.13 Jul-13 192.12

Nov-09 172.10 Aug-13 198.17

Dec-09 179.16 Sep-13 198.91

Jan-10 178.10 Oct-13 208.27

Feb-10 182.62 Nov-13 207.07

Mar-10 188.72 Dec-13 198.44

Apr-10 190.20 Jan-14 192.54

May-10 189.83 Feb-14 191.01

Jun-10 192.38 Mar-14 191.38

Jul-10 195.53 Apr-14 194.99

Aug-10 197.33 May-14 199.38

Sep-10 202.51 Jun-14 203.57

Oct-10 206.01 Jul-14 204.95

Nov-10 219.95 Aug-14 204.39

Dec-10 219.35 Apr-14 208.48

Jan-11 219.24 Oct-14 208.36

Feb-11 223.15 Nov-14 207.07

Mar-11 221.08 Dec-14 199.16

Apr-11 220.95 Jan-15 206.42

May-11 221.57 Feb-15 213.41

Jun-11 220.52 Mar-15 221.77

Jul-11 218.10 Apr-15 224.32

Aug-11 214.62 May-15 221.66

Sep-11 210.03 Jun-15 223.50

Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella

IL – Informe | 10

Mes Día

Enero Miércoles 7

Febrero Viernes 6

Marzo Lunes 9

Abril Miércoles 8

Mayo Miércoles 6

Junio Jueves 4

Julio Martes 7

Agosto Miércoles 5

Septiembre Jueves 3

Octubre Martes 6

Noviembre Jueves 5

Diciembre Jueves 3

IL 2015

Cronograma de difusión