Economía y política gubernamental

en Venezuela: 2011

Orlando Ochoa P. Economista, PhD

ochoap@gmail.comEnero 2011

Temario

� La economía y la orientación ideológica

2007- 2011

� Problemas para bajar la inflación y

alcanzar un régimen cambiario estable

� Perspectivas económicas 2011

� Reflexión final

La economía y la orientación

ideológica en 2007-2011

Cambios socialistas rechazados en 2007

(6 láminas presentadas en Venamcham, enero 2007, para recordar)

� Los fundamentos ideológicos son izquierda radical.

� Vinculación comunicacional de Misiones y gasto social alSocialismo del Siglo XXI.

� Las expectativas populares sobre el Gobierno no tienen ningunavinculación con el fondo ideológico marxista-leninista.

� Aspiración a crear el Estado de Derecho Socialista, OrdenamientoPolítico-Administrativo Socialista, Educación Socialista, EconomíaSocialista, Poder Comunal financiado y controlado por el Ejecutivo,no fue de naturaleza plural ni democrática (publicado en diversosperiódicos): Fue rechazado en referéndum de diciembre 2007.

Tercer Motor:MORAL Y LUCESEducación con

Valores socialistas [FUNDIDO]

Cuarto Motor:LA NUEVA GEOMETRÍADEL PODER [FUNDIDO]El reordenamiento

Socialista de la

Geopolítica de la nación

Segundo Motor:REFORMACONSTITUCIONALEstado de derecho

Socialista [FUNDIDO]

Primer Motor:LEY HABILITANTE [Nueva Maquina…..]NO ES Vía directa al socialismo

Quinto Motor:EXPLOSION DEL PODERCOMUNAL [Nuevo intento]Democracia protagónica

Revolucionaria y socialista

Otros cambios “socialistas” desde 2007 (I)

LAS FRAGILES BASES DE LA ECONOMIA RESISTEN LOS CAMBIOS:

� Vulnerabilidad: el proyecto socialista es absolutamente frágil entodo el esquema social, económico y político, basado entransferencias fiscales, subsidios y controles, financiados por losrecursos petroleros. No es imitable por ningún otro país de AméricaLatina ni puede producir crecimiento sostenido en Venezuela.

� Desequilibrios y distorsiones económicas: restringen lasostenibilidad fiscal y económica del esquema de crecimientoeconómico sustentado en transferencias y subsidios, incluso conprecios petroleros altos. Estos desequilibrios son causados por loscontroles de precios, de tasas de interés y cambiarios, en unambiente de alta inflación, en 2007 será superior al 20% (fue22,5%), resultado de los excesos fiscales y monetarios.

Otros cambios “socialistas” desde 2007 (II)

• Consumismo y Corrupción: son consecuencias de las

distorsiones generadas por los controles económicos y la expansión

fiscal y monetaria y la tolerancia e impunidad en el alto gobierno.

• Inefectividad de las políticas sectoriales: Distorsión de los

incentivos a producir e invertir en los sectores agrícola e industrial.

Empresarios aprovechan la capacidad instalada, usan el crédito para

capital de trabajo con tasas de interés reales negativas, aumentan la

importaciones de insumos y productos para ensamblaje. Disminuyen

la producción e inversión en productos con precios controlados.

•Escaso desarrollo del potencial petrolero, gasífero y minero:

Cambios frecuentes de contratos y términos impositivos,

desconfianza manifiesta hacia el capital internacional, búsqueda de

socios por razones de solidaridad ideológica o política internacional,

sin consideraciones económicas o tecnológicas.

Otros cambios socialistas desde 2007 (III)

EL FINANCIMIENTO MONETARIO DEL GASTO EXTRA-PRESUPUESTARIO:

•El desvío desde 2006 de una parte de las reservas internacionales

para FONDEN, anula la política monetaria restrictiva del BCV,

debilita el bolívar y aumenta las presiones inflacionarias en 2007.

• Ante un escenario de precios petroleros de $40-45 (fue $64,74) para

la canasta venezolana en 2007, los excedentes en fondos para-fiscales

permiten postergar por un tiempo limitado el ajuste fiscal y

macroeconómico, pero aumentará el uso del financiamiento monetario.

• La desaceleración del crecimiento económico a partir del 2007 será

causada por mayores distorsiones derivadas del esquema de controles,

mayor inflación y el clima de incertidumbre frente a los cambios

socialistas.

Reflexión Final de Enero 2007

� El 2007 será un año turbulento dominado por la incertidumbrerespecto al alcance del proyecto socialista.

� Bajo la menor holgura presupuestaria en 2007, cambios socialistas ymayor inflación, cae el crecimiento económico.

� La generación de nuevos empleos en este esquema solo es posible através de los programas de transferencias de recursos a la propiedadcolectiva u organizaciones gubernamentales de baja productividad.

� La gestión publica tiene escasa capacidad de respuesta, marcada porcorrupción, alta rotación de cuadros de directores y escasez deexperiencia administrativa.

� El impacto de la inflación sobre la gestión fiscal, sin ajuste de laparidad cambiaria, llevará a emisiones de deuda pública interna y almayor uso de FONDEN (financiamiento monetario) para proyectosde todo tipo.

Economía y orientación ideológica 2011(I)

� El objetivo político de la colectivización de la propiedad sobre losprincipales medios de producción aspira a reducir el espacio de lapropiedad privada.

� El plan de una economía socialista, no obstante, coexiste consectores no marxistas en el Gobierno.

� El esfuerzo bajo el 1er Plan Socialista 2007-2012 por reducir laproducción y provisión de servicios privados se ha vuelto un severofactor contraproducente para enfrentar la recesión e inflación.

� La industria manufacturera y agricultura son acosadas por laexpropiación de carácter ideológica, sobrevaluación cambiaria ycontroles de precios.

Economía y orientación ideológica 2011(II)

Dificultades crecientes afectan el desarrollo nacional:

� PDVSA: flujo de caja restringido, endeudamiento creciente ygraves problemas operativos. Nuevas áreas de inversión petrolerano avanzan: Inseguridad jurídica-contractual, falta de capacidadgerencia, corrupción y otros problemas.

� Empresas básicas y de servicios públicos: flujo de caja negativo,gerencia politizada, obsolescencia tecnológica, efecto directosobre otras empresas.

� Sector privado: Deterioro en la capacidad productiva del sectorprivado, distorsiones en la asignación de recursos. Laconsecuencia es escasez e inflación.

� Divisas: La asignación de divisas vía control cambiario generaseveras distorsiones en la asignación de recursos y en lospotenciales patrones de especialización distintos al petróleo.

Economía y orientación ideológica 2011 (III)

� Se ha introducido el contenido ideológico definido comosocialismo del siglo XXI, según Plan Socialista 2007-13 ennuevas leyes, con aspectos organizativos de la economía, el Estadoy la propiedad colectiva. ¿Es legal aprobar leyes fuera del ámbitode la Constitución?

� El Estado de derecho está formado por dos componentes: 1) elEstado, forma de organización política, y; 2) el derecho, conjuntode las normas que rigen el funcionamiento de una sociedad.

� En la democracia representativa, el poder del Estado se encuentralimitado por el derecho.

Problemas para bajar la inflación

y alcanzar un régimen cambiario

estable

El problema de la inflación en Venezuela

� Persistencia inflacionaria. Historial desde 1974

� Política fiscal desordenada y nuevo uso del

financiamiento monetario desde 2006 para gasto

público extra presupuestario.

� Tasas de interés reales negativas.

� Régimen de control de cambio.

� Controles de precios y severas distorsiones en las

decisiones de producción de empresas privadas y

públicas.

PROBLEMAS DE FONDO EN CASO VENEZOLANO:

� Uso del tipo de cambio como “ancla nominal”, junto a

alto gasto público, ha sido una mala combinación de

políticas para enfrentar las presiones inflacionarias y la

consecuente sobrevaluación.

� El establecimiento simultaneo de meta de inflación,

tipo de cambio fijo (otra meta), régimen de control

cambiario, tasas de interés (reales negativas), tiene

como resultado inconsistencia de políticas en el tiempo.

� Desorden fiscal (pérdida de unidad del tesoro) y

vulnerabilidad frente a fluctuaciones de precio de

petróleo.

Problemas para bajar la inflación

Destino del Ingreso Petrolero y de las Reservas Internacionales de Venezuela desde 2006

NUEVAPDVSA

BCV

FONDEN

PRESUPUESTO NACIONAL (APORTES DE PDVSA, SENIAT +

DEUDA PUBLICA )

RECURSOS DE USO DISCRECIONAL En 2006-10 > $60.000 Mills.

$

$

$

Sujeto a control financiero y legal formal

Sin control financiero y legal

FONDESPA yotros fondos

(2004-10)$

Bs

Bs

$

� POCA TRANSPARENCIA

� RIESGO DE GRAN CORRUPCION

Fuente: CEPAL

Variación del IPC en Latinoamérica: 1999 – 2010

Perspectivas económicas 2011(láminas numéricas en el evento)

l

Situación Económica en 2011

� El ritmo de crecimiento de la economía en 2004-8dependió de la expansión del gasto público y el consumoprivado financiado con altos ingresos petroleros,endeudamiento público y financiamiento monetario delBCV. Este patrón no continúa en 2009-12.

� El PIB petrolero declinó en 2005-7, 2009-10. No haycondiciones para esperar en 2011 una recuperación.

� Problemas crecientes con las estadísticas del BCV e INE(precios, empleo, inversión y PIB petrolero/gobierno).

� Los desequilibrios creados por control cambiario, deprecios y tasas de interés, no permiten recuperar tasas deinversión y de crecimiento económico elevadas.

� Desviaciones de Res. Int. / ing. petrolero son muy grandes.

� La economía venezolana enfrenta fuertes presionesinflacionarias (represada) y debilidad de la moneda.

Reflexión Final

Situación Económica 2011

� La combinación de recesión, inflación y restricción en el uso dedivisas petroleras, lleva al Gob. a enfrentar el deterioro de su podercompra a través de mayor endeudamiento, financiamientomonetario del BCV y nuevas devaluaciones. No baja la inflación.

� La inestabilidad intrínseca del régimen cambiario de controles conalta inflación, afecta las expectativas sobre el costo de reposiciónde inventarios de productos importados, lo cual genera presionesalcistas en los precios.

� El deterioro de la capacidad productiva privada y pública comoresultado de los controles y las amenazas a los derechos depropiedad hacen difícil que se puedan enfrentar las presionesinflacionarias alcistas, por el lado de mayor oferta.

� La situación económica 2011 no tiene posibilidades derecuperación bajo los parámetros ideológicos anti-sector privado,legislación de baja calidad y expropiaciones discrecionales.

� El estancamiento del PIB, con variaciones + o – cercanas a cero,con alta inflación, resumen las perspectivas, a pesar de alto preciopetrolero