economía política y política económica

8/19/2019 Economía Política y Política Económica

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Economía política y política económicapara la Venezuela del siglo XXI: El Estado Fofo

Mata Mollejas, Luis*

esumen

Las transformaciones políticas venezolanas en el siglo XX han estado asociadas a ladinámica de la industria petrolera y a las mutaciones monetarias y financieras en elámbito internacional y nacional. En el comportamiento interno reciente, laespeculación financiera en la actividad bancaria, como resultado de la ocurrenciasostenida de déficit iscal y su consecuencia en la economía real como !trampadepresiva! se encuentran en el centro de un mecanismo e"plicativo, #ue permiteevaluar la relación deseable entre Estado y $ociedad %ivil &$ocial choice'. El artículotambién enfoca los retos presentados a la política macroeconómica &(ublic choice'para inducir un nivel más alto de bienestar colectivo, asociado a un mayor nivel de

empleo al considerar la situación presente de !burbu)a petrolera!, !trampadepresiva! y !gobernabilidad restringida!.

!ala"ras cla#e: Estado fofo, burbu)a petrolera, trampa depresiva, gobernabilidadrestringida y siglo XX*.

Political economy and economic policy for twenty-first century Venezuela: The Flabby State

$"stract

(olitical transformations in t+enty first century -enezuela have been associated+ith the dynamic of the petroleum industry and monetary and financial mutationsin international and national spheres. *n recent internal behavior, financialspeculation in ban ing activity resulting from the sustained incidence of a fiscaldeficit and its conse#uence on the real economy in the form of a !depressivetrap! are at the center of an e"plicative mechanism that allo+s for evaluating thedesirable relationship bet+een the state and civil society &social choice'. /he articlealso focuses on the challenges made to macroeconomic policies &public choice' toinduce a higher level of collective +ell being, associated +ith a higher employmentlevel, +hen considering the current situation of the !oil bubble,! a !depressivetrap! and !restricted govern ability.!

%ey &ords: labby state, oil bubble, depressive trap, restricted govern ability,t+entieth century.

0ecibido1 23 23 44 5 6ceptado1 23 27 87

Introducción:

El 'in del Estado (pulento

6 partir de 8793, -enezuela transcurrió dentro de un orden económico basado enun Estado cuyas acciones se apoyan en una renta petrolera &Estado !rico!' y una$ociedad %ivil en donde el empleo dependía en gran parte de la dinámica de


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trasvase de los recursos fiscales &$ociedad !pobre!', la !:il and %ivic 0epublic!,dentro de una estrategia económica conocida inicialmente como !siembra delpetróleo! &8'. ; entendida como !economía mi"ta! dentro de la opción del


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Los elementos de tensión aparecen cuando el crédito para fines productivos sereduce por el financiamiento de la actividad especulativa, lo cual obligaulteriormente, a li#uidaciones de activos reales para cancelar pasivos financieros.Ello se visualiza con la desvalorización s=bita o paulatina de la moneda p=blica.


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Bn elemento clave es el proceso crónico de endeudamiento p=blico para gasto noproductivo, #ue puede venir acompa@ado de una apariencia de crecimiento&burbu)as' cuando el gasto final conduce a consumos crecientes de bienesimportados. Lo dicho se ilustra con los diagramas de -enn Euler #ue se presentancomo Crafico 8 . En dicho gráfico la esfera del tráfico internacional &*$;$'

relacionado con el Danco %entral y las esferas relativas a la banca privada, algobierno y al sistema productivo privado se superponen &interrelacionan' por pares,tríos y cuartetos, refle)ando &cada una de las interrelaciones' variablesdependientes.

Las #inculaciones especulati#as en Venezuela: La trampa depresi#a

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En el caso de -enezuela vemos #ue el déficit p=blico persistente, su financiamientocrediticio, la inflación resultante y su validación desde el lado monetario &ladepreciación sostenida del tipo de cambio' ha limitado al bolívar en su función de!reserva de valor! & ' al interactuar con el deterioro de la intermediaciónfinanciera con propósitos productivos, en favor de actividades especulativas>

incluida la ad#uisición de bono p=blicos y la fuga de capitales &refugio en las divisase"tran)eras'. En otras palabras se ha establecido una !irracional e"huberanciaiscal! &3', sostenida por un incremento de la deuda p=blica interna, #ue presiona

el alza la tasa de interés y un crecimiento del endeudamiento e"terno #ue, a lalarga, atenta contra la estabilidad del tipo de cambio &F'. 6mbos elementosencarecen la inversión productiva e incrementan los precios.

%abe entonces resaltar los factores relevantes del mecanismo e"plicativo #ue hanconducido a la !trampa depresiva!.

El primero de ellos se encuentra en el hecho de #ue, desde a mediados del siglo XX

se hizo evidente un cambio en la naturaleza del dinero> pues el valor intrínseco dela moneda metálica o !moneda mercancía! se torno innecesario, sustituyéndosepor las llamadas condiciones morales y financieras de las instituciones y agenteseconómicos, cuando cumplen funciones financieras. Es decir, cuando sus activos ypasivos financieros son susceptibles de circular, con aceptación general, seg=n lascondiciones de intereses y de plazo de redención. /ales instrumentos operan comoel antiguo dinero mercancía mientras están en circulación> pero una vez retornadosa su origen &cancelados' desaparecen &Lavoie, 87GF'.

Por ello% la credibilidad y estabilidad del moderno sistema monetario-financiero%reposa en la oportuna cancelaci#n de las obli"aciones pri$adas y en la acci#n

complementaria de un prestamista de !ltima instancia& pero un endeudamiento p!blico creciente nunca se cancela 'la deuda eterna( ')(* +as acciones del F, enlas crisis de finales del si"lo .. para cancelar las acreencias de la bancainternacional pri$ada contra al"unas deudas p!blicas son un fuerte indicio de estaafirmaci#n .

En segundo lugar, entre los factores institucionales &estructurales' #ue en-enezuela refuerzan la presencia de la !trampa depresiva! puede apuntarse elhecho de #ue la 6dministración (=blica, desde la segunda mitad del siglo XX,monopolizó los sectores de mayor potencial de crecimiento &las llamadas industriasbásicas' &7' y de)ó al sector privado las actividades más cercanas al consumo final

&visión dicotómica' con menor potencial multiplicativo a más de haber reducidosensiblemente el componente de inversión en el gasto p=blico desde 87G2&ver /abla * '. El balance final es #ue el desempe@o p=blico presenta nivelesaltísimos de ineficiencia &observables en los déficit recurrentes de las empresasp=blicas'. /ambién cabe se@alar #ue, seg=n los cronistas contemporáneos, elaspecto de la actuación p=blica más visible, la infraestructura física del país, se!cae a pedazos! &82', y #ue no es desconocido #ue, desde hace a@os, la pobreza,y la inseguridad de las personas han traspasado los limites atribuibles a coyunturaspetroleras desfavorables, mientras individuos de las elites p=blica y privadapercibieron recursos de origen p=blico #ue establecieron diferencias crecientes conlos más pobres de la $ociedad %ivil &88'.

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6sí, como tercer factor o agravante, la frontera entre los negocios p=blicos y losprivados en -enezuela se habría evaporado, con la a#uiescencia y complicidad dealtos funcionarios de los poderes p=blicos &corrupción' en diversas administracionesa lo largo del siglo XX, para beneficios privados de unos pocos y malestar &pobreza'para la mayor parte de la población.

%omo cuarto factor debe resaltarse #ue la política fiscal descrita ue devino eninflación persistente' obtuvo su validación en el lado monetario &la depreciaciónsostenida del bolívar, cuando mermó la renta petrolera' a través de la actuaciónnociva del Danco %entral &alzas de las tasas de interés' para mitigar la fuga decapitales. Ello estimuló a la banca privada a disminuir la función crediticia ysustituirla por inversión en títulos p=blicos en pos de pingues ganancias, en el cortoplazo, atentando contra la estabilidad del sistema financiero y por ende contra laconfianza del p=blico general &84'. 6l respecto la /abla * , muestra #ue la proporciónde créditos con relación a los depósitos ha descendido desde 87G2, lo cual refle)a lamencionada actuación especulativa de la banca, en pos de los beneficios de corto

plazo #ue el endeudamiento del isco le ofrece H-éase en la /abla * , el rubro deendeudamiento interno'.

Se comprueba as/ que la racionalidad del corto plazo en la banca $enezolana%atenta contra la racionalidad del lar"o plazo% pues en "eneral% con las e0cepcionesdel caso% mar"ina la obtenci#n de utilidades de la intermediaci#n* 1na consecuencia"ra$/sima es que la banca $enezolana estar/a inmersa en una cadena especulati$ade Ponzi% contando con que el Fisco siempre proporcionar2 "anancias altas* Estoimplica que los "erentes en e3ercicio% en su m2s alto ni$el y en buena parte $enidosdel e0terior% no han asimilado la e0periencia del colapso bancario de 4556-4557'48(*

%omo #uinto factor depresivo deben apuntarse las !filtraciones!1 asociadasprimero a las fugas de capital, por falta de oportunidades de inversión relacionadacon la instauración de monopolios p=blicos &visión dicotómica' y a la e"periencia dedevaluación #ue limitan el cumplimiento de la función de reserva de valor delbolívar, y segundo, a las crecientes importaciones de bienes de consumo, comoresultado del rela)amiento por presiones comerciales del control de cambiosinstaurado para combatir las fugas de capital &8?'.

9s/% a qu se debe la instauraci#n de pol/ticas fiscales% monetarias y cambiariascontradictorias; Iesde el lado oficial1 J(uede alegarse desconocimiento de la

trascendencia de los cambios monetarios mundialesK J(uede alegarsedesconocimiento de las vinculaciones fiscales y monetariasK, J ay alg=n cambio enlas relaciones Estado $ociedad %ivil #ue dificulte las correcciones en la política parasalir de la /rampa IepresivaK

- La economía política y la política económica

En la llamada cultura occidental, durante el siglo X*X comienza a generalizarse laorganización política denominada !democracia representativa! basada sobretorneos electorales entre los ciudadanos o Sociedad


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Ientro de ese régimen, para considerar la interacción entre aspectos económicos,políticos &8 ' a partir de la segunda mitad del siglo XX, el pensamiento anglosa)ónenfatizará el uso de dos conceptos1 El de !politics! referido a la visión estratégica#ue tomará especificidad en la literatura de la Economía (olítica como !socialchoice!, evocando en el ámbito político a los electores> y el concepto referido a las

acciones tácticas del Estado o !policy! #ue en la literatura de la (olíticaEconómica tomará especificidad como !public choice!> lo cual nos permitiráevocar a las !decisiones políticas! del Estado, referidos a un conte"to de !técnica o cálculo económico!, #ue en términos generales se centra en las políticasfiscal y monetaria por su incidencia sobre el comportamiento de los precios, y, #ueen el caso de -enezuela incluye de modo particular a la política petrolera por suinfluencia sobre a#uellas &83'.

Aanteniéndose dentro del concepto de la !democracia representativa!, Aanin&8773' identifica cuatro principios #ue le servirían de fundamento para soslayar,mediante consideraciones institucionales, las limitaciones teóricas encontradas por

6rro+ &87 8' y Daumol &873 ' en la b=s#ueda del !social choice!, como relaciónestratégica #ue vincula al Estado con la $ociedad %ivil.

Estos principios son1 a' Los gobernantes se designan por elecciones en intervalosregulares de tiempo> b' Los gobernantes conservan una cierta independencia ensus decisiones frente a la voluntad de los electores> c' Los gobernados puedene"presar sus opiniones y voluntad política sin #ue sean controlados por losgobernantes> y d' Las decisiones gubernamentales se someten a la prueba de ladiscusión p=blica.

%omentando estos principios, ollard &422?' se@ala #ue pueden considerarse como

dispositivos institucionales #ue permitirían rendir cuenta del funcionamientopráctico de la democracia. 6l respecto de nuestro traba)o puntualizamos #ue elprimer principio se relaciona directamente en nuestra opinión, al !social choice! o!politics! y #ue interpretaremos como los !pactos sociales de gobernabilidad!.6l principio segundo corresponde, de forma e#uivalente, el !public choice! o!policy! y ello tendrá #ue ver con las incidencias de las decisiones en materia depetróleo, de los cambios en la moneda y de su refle)o en el ámbito fiscal. El tercer ycuarto principios responden en nuestra opinión, al enlace ínter temporal &)uegopolítico' para el cumplimiento del primero.

. /ondicionantes recientes del juego político en Venezuela

E"pulsadas del poder político las elites del (acto de (unto i)o &8F', creadoras de la:il and %ivic 0epublic habida cuenta del empobrecimiento general percibido por la$ociedad civil &régimen agotado' en la oportunidad de las elecciones de 877G,toman el control del aparato del Estado los elementos marginados del )uego políticoen 87 G1 la minoría iz#uierdista y los militares opositores al régimen de democraciarepresentativa. $u ascenso al poder incluyo &como había sido declarado' un cambioconstitucional &social choice'.

La nueva %onstitución aprobada en 8777 rela)a un tanto el carácter !civil! de larep=blica. El orden militar, sometido antes a la supervisión del (oder Legislativo se

de)a ba)o la potestad del (oder E)ecutivo. Lo mismo ocurre con la organización delgobierno #ue se rige ahora por !decretos! del E)ecutivo y no por leyes. La


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circunstancia de #ue la (residencia de la 0ep=blica sea e)ercida por un miembro delas uerzas 6rmadas hace #ue, en la práctica, haya un cierto !empo+erment!militarista &8G'> pues es bien conocido #ue la organización militar, de estricto ordenpiramidal o vertical, no favorece la discusión.

En el e"tremo la oposición !radical!, conformada por los e"pulsados del poder en877G, califican la situación de tendente al !estado de e"cepción! habida cuentadel supuesto establecimiento de una democracia delegativa &surgida de plesbicitossucesivos' y caracterizada por un presidencialismo e"tremo y por la debilidad onulidad del control sobre el poder E)ecutivo de las ramas legislativas y )udicial&Aolina, 422?'> lo cual se considera propio de las llamadas democraciastumultuarias o dictaduras plesbicitarias o cesaristas, con la consecuenteclasificación de !enemigo! para todo actor critico, seg=n la óptica de %arl $chmitt&8773'> lo cual se refle)a en las listas de opositores elaborados por los partidariosdel gobierno #ue impide a los incluidos en ellas a acceder a contratos y cargosp=blicos de menor cuantía y )erar#uía.

9s/% en Venezuela se habr/an restrin"ido las pr2cticas pol/ticas relacionadas con eltercer y cuarto principio de ,anin& por lo cual las circunstancias asociadas aldebilitamiento de la participaci#n efecti$a de la Sociedad


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El Cráfico 4, elaborado sobre la base de la representación de -enn Euler, y #ueconsidera las actividades de producción, financiamiento, distribución y de gobiernoo políticas, como círculos, ilustra la codeterminación de los precios relativos, de laacumulación y del empleo &42', como superposiciones de los círculos mencionados.

Las opciones e"tremas para el marco re"ulatorio en el ambiente político, dentro del r "imen econ#mico capitalista , oscilan entre la propiedad colectiva de los medios deproducción, con gestión ordinaria ba)o la tutela del Estado &%apitalismo de Estado'y la propiedad privada de dichos medios &%apitalismo liberal' con gerencia ba)olibre iniciativa.

$e )ustifica la primera opción por el supuesto de #ue la propiedad privada sería, en=ltima instancia, producto de !un robo! seg=n la conocidísima afirmación de(roudhon y para garantizar la i"ualdad > ya #ue la propiedad privada sería sinónimou origen de graves ine#uidades. Este e"tremo, y los sistemas mi"tos #ue danprioridad a dichos criterios se denominan de izquierda o socialista . $u

inconveniencia es #ue la gestión p=blica limita la libertad de iniciativas oconcurrencia y el usufructo privado de los beneficios derivados de la innovacióntécnica y por ende se reduce el estimulo para innovar &6glietta, 4222 y $crepanti,4223'.

El sistema opuesto, #ue privilegia la libre iniciativa y la propiedad privada comogarantes de la eficiencia social O en virtud del supuesto de #ue el egoísmoindividual y la concurrencia, conduce a la !armonía social! &la !mano invisible!de 6dam $mith', se califica de derecha o liberal . $u inconveniente es #ue llega atener gradientes importantes de desigualdad en la distribución del ingreso y de lari#ueza, a partir de la limitación del consumo y del ingreso salarial.

JEs posible minimizar ambos tipos de inconvenienciasK Bn elemento básico paraentender la dificultad de encontrar una ruta de e#uilibrios de intereses para elprogreso colectivo es #ue el dinero en sus distintas versiones es el enlace entretraba)adores y empresarios mediante la circulación de activos y pasivos monetariosy financieros &salarios y compra venta de bienes y deudas' y #ue las volatilidadesde los diferentes precios relativos para considerar las variables, tiempo, espacio ybienes, o sea tasa de interés, tipo de cambio y capacidad ad#uisitiva, afectan elcierre final de los saldos de las transacciones #ue ocurre en el mercado monetariointerno &dinero endógeno' &48'.

Estas circunstancias resultan condicionadas por las vinculaciones con las accionesfiscales &la mano visible del Estado' potencialmente especulativas, como vimos enel segundo epígrafe> lo cual puede acentuar la dinámica volátil asociada a lasincertidumbres resultantes de la presencia del dinero privado &deudas'. Es decir, laruta del progreso &e#uilibrio de intereses' es inestable.


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Ie ello se desprende #ue el mantenimiento dentro de una ruta de progreso socialdependa de la cooperación consciente, o reglas del )uego, entre la !manoinvisible! de la actuación privada y la !mano visible !del Estado &$ocial andpublic choices'.

2 Las concreciones 1istóricas del social y del pu"lic c1oice

6 comienzos del siglo XX, la postura liberal inglesa y estadounidense convino, anteel avance del capitalismo de Estado o !socialismo real! en Europa 878F engarantizar un mínimo de igualdad, y ello se denominó welfare-state& con maticesdependientes de la diversidad de partidos y de las características culturales y de lastradiciones políticas en cada sociedad.

En los países europeos, impregnados de tradición !cameralista! o del rol activodel Estado los partidos #ue se alinean en la social democracia han defendido lapropiedad de un volumen significativo al capital en manos del Estado y se handefinido a sí mismo como centro izquierda . La democracia cristiana ha propugnadola generalización de la pe#ue@a propiedad o todos propietarios , presumiéndose #uese trata de una opción de centro derecha . ; en fin, en los =ltimos a@os, desde*nglaterra, se ha divulgado una alternativa &Ciddens, 877?' la llamada tercera $/a ,calificada )ocosamente por los opositores de iz#uierda como el tatcherismo


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3 La go"erna"ilidad en Venezuela para el siglo XXI

Ie los elementos e"plicativos &acápites 4 y 3' se infiere #ue los re#uisitos parapasar a una fase e"pansiva de la economía son1 8N crear una atmósfera #ueminimice la especulación financiera, para #ue el desenvolvimiento de la iniciativa

privada aproveche las oportunidades de inversión y de empleo y por endedisminuya las restricciones para potenciar la e"pansión de la oferta nacional debienes> 4N eliminar las restricciones a la libre iniciativa, introducidas a mediados delsiglo XX por el capitalismo de Estado &economía dual'> 9N aliviar la imposiciónindirecta y la devaluación sostenida O con propósitos fiscales para frenar el procesoinflacionario y ?N reconocer la trascendencia de los procesos de integración &paraencontrar oportunidades de inversión' y de la necesaria coordinación de las políticasfiscales, monetarias y cambiarias para estabilizar en el tiempo &mantener' dicha!integración!.

En el caso -enezuela las consideraciones precedentes conducen a hacer particular

énfasis en el ámbito de las políticas petrolera, fiscal y monetaria, como variablescentrales en la formación de precios de la economía frente a terceros y de laocupación de cara a la $ociedad %ivil.

Estos componentes de public choice son los que desarrollaremos a continuaci#n& enel entendido de que una decisi#n trascendente dentro del social choice esabandonar la opci#n del


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9s/ en el caso de Venezuela cabe se>alar que el ni$el de los in"resos petrolerosdeber/a i"ualar al monto de la in$ersi#n p!blica& lo cual no es lo que ocurre% se"!nlos re"istros de la Tabla *

La importancia del !e#uilibrio funcional! se@alado es #ue considera,

simultáneamente, el requisito de eficiencia orientado a1 prevenir las grandesfluctuaciones &estabilización y crecimiento' y a potenciar las asignación eficiente delos recursos &corregir desviaciones del mercado' con el re#uisito de aumentar elbien com!n &el nivel de empleo'. Es decir, atender las necesidades de e#uidadmediante la disminución del desempleo para potenciar !la paz social! al minimizarlas tensiones &delincuencia' y los conflictos de intereses &pobreza' &43'.

Finalmente sin entrar en detalles que se tratan en el ane0o ?@ 4% resulta e$identeque el destino del "asto p!blico resulta esencial y no accesorio como querr/a elAeynesianismo simple o de corto plazo .

3 etos en relación a la política monetaria y cam"iaria

6 partir de la flotación del dólar &87F8', el uso creciente del dinero privado y laprofundización bursátil #ue lo acompa@a, son condicionantes de carácter general yuniversal #ue tornan ineficaces, para los propósitos del desarrollo, la defensa de lamoneda nacional con medidas como el control de cambios y la elevación de lastasas de interés. En efecto el primero dificulta las transacciones internacionales debienes y capitales y la segunda alimenta los factores depresivos. (or ello son,escasamente, tres países en el planeta los #ue se encuentra en tan delicadasituación1 %orea del Morte, %uba y -enezuela.

(or contraste, a partir de ese momento, gran parte de los países del planetatransitan procesos de integración continental> por lo cual los instrumentosfinancieros y monetarios son mane)ados dentro de acuerdos internacionales cadadía más e"plícitos &Iornbush, 4228> Aundell, 877F'. Ello sin mengua de reconocer#ue las negociaciones &4F' no son fáciles, pues las decisiones involucran la relaciónentre tasa de desempleo y tipo de cambio.

El corolario político es #ue ante la influencia de los mercados internacionales&globalización' la actuación de las autoridades nacionales &monetarias y fiscales'debe coordinar su actuación con sus !parternaires! o socios comerciales. Iesde elpunto de vista académico la teoría del !prea)uste financiero! &Aata, 4223' e"plica

e"haustivamente esta afirmación y su versión monetaria1 un mercado una moneda ,en lugar del precepto tradicional un pa/s una moneda .

El caso de Venezuela% no es una e0cepci#n% debiendo resaltarse que la eficacia dela pol/tica monetaria 'para la obtenci#n de empleos( estar2 entonces asociada a lamarcha de los procesos de inte"raci#n hemisf rica* En el /nterin% el reconocimientode la fra"ilidad del bol/$ar como moneda de reser$a% aun para los $enezolanos m2s

pobres% dada la insuficiencia de las reser$as internacionales 'B ?( para compensar%simult2neamente% el saldo de deuda e0terna y la emisi#n monetaria de lasautoridades% en medio de una atm#sfera internacional caracterizada por lae0istencia de "i"antescos $ol!menes de capitales flotantes% obli"a a minimizar el

atracti$o de la especulaci#n cambiaria% admitiendo la circulaci#n% para finesfinancieros% de las di$isas internacionales mediante el a3uste del mercado cambiario



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a tra$ s del mane3o de los enca3e y del cr dito en di$isas 'matchin"-rules& Carc/a %4557( con el fin de repotenciar la alica/da eficiencia del Danco


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El régimen liberal &%onstituciones de 878? y 874 ' #ue permite la iniciación de laindustria petrolera en -enezuela se irá transformando paulatinamente en otro de!%apitalismo de Estado! &%onstituciones de 8793, 87?F, 87 9, 8738 y 4222'>ba)o la apariencia de !Economía de Aercados Libres 0egulados!> pues aun#ue seconserva el derecho de propiedad privada y la producción ba)o contrato de traba)o,

se introducen conceptos como los de !utilidad p=blica y función social de lapropiedad! y el uso de instrumentos como la planificación indicativa, el control delos procesos monetarios y financieros, el e)ercicio de la seguridad social y la reservade ciertas actividades de la producción industrial pesada a las empresas del Estado&petróleo, hierro, aluminio e hidroelectricidad', regulando, a voluntad del E)ecutivoMacional , el e)ercicio de las !garantías económicas!. (ara los sectores de)ados ala actividad privada &visión dicotómica'.

En el caso de la e"plotación internacionalizada de los recursos petroleros se fuemontando un !régimen de reparto! de los beneficios1 ley de hidrocarburos de87?9, ley de *$L0 del mismo a@o, y modificaciones en 87?G y en 87 G #ue llevaron

la participación fiscal entre el 2P y el 32P y mas, de los beneficios de laactividad, sin #ue la nación tuviese #ue invertir en la industria &47'.

Ese r "imen fue desmontado en 45G6 con la estatizaci#n de la industria debiendoel Estado hacerse responsable por la continuidad de la e0plotaci#n y por ello de lasin$ersiones correspondientes y rentabilidad% creando una empresa PHVS9 conautonom/a financiera y de "esti#n* Ello redu3o la percepci#n de los $aloresretornados petroleros al fisco y obli"aba a estudiar las estrate"ias y t2cticas paraobtenerlo . Bna limitante para ese desempe@o estribaba en las obligacionesderivadas de la participación en la :(E( y en la autonomía gestionaría y financierade (I-$6.

6ntes de transcurrir una década, a raíz de la constatación de la insuficiencia de larenta petrolera para atender las necesidades de re inversión en la industria yobtener fondos para otros propósitos &92', después de ensayar diversas estrategiasinternacionalización o ad#uisición de refinerías en el e"terior &87G4', contratos deservicio para producción &87G7', se retorna a la idea de atraer la inversióne"tran)era empleado un !régimen mi"to! con el capital e"tran)ero! apertura&877? 877G' y empresas mi"tas &4223' en áreas de reservas probadas. %on ello secierra el ciclo de !no más concesiones #ue indu)o al nacimiento de la :(E(. (ero#uedan por resolver cuestiones básicas referidas al alcance del negocio petrolero#ue se desea abarcar. En efecto el asunto más trascendente al respecto es sustituir

una pol/tica centrada en la concepci#n de la industria como productora de rentafiscal , #ue relega a las políticas fiscal y monetaria a un rol subsidiario y referido alsector no estatal &visión dicotómica', por otra #ue considere a la economía nacionalcomo una unidad a los efectos del empleo en el largo plazo &vinculaciones de laindustria con el sector productivo no petrolero', considerando las circunstancias dela globalización.

%on relación a ello debe #uedar claro1 a' #ue el dise@o de la política petrolera vamucho más allá de visiones simplistas, como las asociadas a los fondoscompensatorios para regular el flu)o de renta destinado al fisco y b' #ue laestrategia de desarrollo nacional no puede someterse impunemente a los

fluctuantes intereses de la :(E( &98'> puesto #ue en más de una oportunidad dichaorganización ha respondido primero a las conveniencias de parcialidades y terceros


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en particular a la comunidad árabe y a su vinculación con los E6B como el sistema!(rice Dand! &-éase 6l $hereidah, 4223'. Hebe entonces decidirse: 4@( sobre la

permanencia en el seno de la PEP% considerando la din2mica de mercados% lasreser$as probadas y el tipo de petr#leo% los costos unitarios de producci#n '8 ( laindustrializaci#n a"uas aba3o y las opciones de in$ersi#n& habida cuenta de que

los oferentes concurrenciales% incluidas las fuentes de ener"/a alternati$as%dependen del precio del mercado y @( sobre la forma de control sobre PHVS9% quese"!n ,endoza Pottella ' IIJ( si"ue siendo una ca3a ne"ra .

5 6íntesis, conclusiones y comentarios 7inales

Las mutaciones de la moneda, desde su etapa de !mercancía! hace unos cincomil a@os, hasta su versión presente de símbolo y medida para las transaccionesprivadas&activos y pasivos financieros m=ltiples' en donde el dinero p=blico&emitido por los bancos centrales' sólo sirve para transacciones menores y saldar elcorte de cuentas, hace #ue los más ricos estén en capacidad de crear y obtener

dinero mediante el crédito bancario y las transacciones de títulos diversos, en losmercados primarios y secundarios, lo cual multiplica el ingreso #ue generan en elproceso productivo. (ero en realidad los actores privados crean menos dinero #ue elpotencial del #ue disponen, pues el límite es la confiabilidad mutua entre losagentes> es decir las condiciones morales y financieras o estructura de la deuda.Esta restricción, como hemos visto, no opera, o tiende a rela)arse en la actividadfiscal &99'.

Ello nos lle$a a que la mayor parte de la poblaci#n por tener menos in"resos%mane3a pocos instrumentos bancarios% por lo cual hacen reposar su confianza enlas instituciones pri$adas y p!blicas que operan y re"ulan las operaciones

principales& las crediticias y su relaci#n con los bancos centrales* Por ello% solo lae0huberancia especulati$a de los m2s ricos% no materializada en retornos%desestabilizara al sistema financiero-econ#mico*

En el caso de -enezuela, la característica de !especulación no materializada enretornos! o !trampa Iepresiva! aparece como vinculación entre el isco y labanca privada al financiar recurrentemente déficit fiscal, habida cuenta deldeterioro relativo de la !renta petrolera! y de los escasos logros económicos ysociales. En efecto como indicador s/ntesis del no retorno encontramos la

parado3a de una econom/a rentista que en las tres !ltimas d cadas nocapitaliza ni social 'desempleo( ni econ#micamente 'deterioro creciente de la

infraestructura f/sica y d ficit en las empresas p!blicas( .

Ie manera general, los bancos centrales son responsables de la política monetariainterna> esto es, de regular la emisión monetaria, de atender las necesidades decrédito a tasas satisfactorias de interés y de vigilar la marcha de la inflación &ocapacidad ad#uisitiva del dinero' al tiempo #ue deben asegurar la capacidad depago del país ante las obligaciones internacionales> así resultan responsables delmane)o de las reservas internacionales y del tipo de cambio.

En el caso -enezuela, la especulación se manifiesta de manera sensible en eldeterioro sostenido del tipo de cambio, como muestra ine#uívoca de la insuficiencia

de las reservas internacionales &0*M' al comparar su volumen con la sumatoria del


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saldo de la deuda e"terna y de la emisión monetaria de las autoridades&véase /abla *' .

Los condicionantes se@alados obligan, en consecuencia, a enfrentar los retosdefinidos en los ámbitos fiscales, monetario, cambiario y petrolero, como

prerre#uisitos macroeconómicos &public choice' para solventar las situaciones dedesempleo y de sub ocupación persistente, resultantes de los cinco factoresdepresivos #ue sintetizamos en la e"presión !trampa depresiva! &ver Cráfico 9'.:bservamos, además, #ue la sumatoria de empleo y subocupación refle)a eldeterioro creciente del bienestar colectivo, en la segunda mitad del siglo XX y en lospocos a@os transcurridos del siglo XX* &-éase /abla * '.

6 partir del Cráfico 9, los elementos de solución propuestos para salir de la trampadepresiva &parágrafo F' se refle)an en el Cráfico ?.

Iesde el ángulo político!strictu sensu! cabe resaltar #ue el fracaso evidente de

las opciones de social y public choice seleccionadas en el siglo XX y la tercapersistencia en dicha selección por la 6dministración en e)ercicio, muestra #ue la!mano visible! del Estado no solo ha sido incapaz de corregir las desviaciones dela !mano invisible! sino #ue ha incitado su comportamiento. Ie allí #ue, pese al!autoritarismo! #ue se desprendería de considerar las actuaciones de!democracia plesbicitaria!, #ue surgiría de la sola observación del )uego políticodesde 4222, estaríamos ante una situación de gobernabilidad restringida #uecalificamos de !Estado ofo!.

inalmente resaltamos #ue "uardando las distancias de la comparaci#n hist#rica%encontramos como antecedente aleccionador del fracaso de las situaciones de

Cobernabilidad restrin"ida la trayectoria de la e0tinta 1BSS% a pesar de lase$identes $enta3as que aquella or"anizaci#n pol/tica ten/a sobre la e0istente enVenezuela .

http://www.scielo.org.ve/scielo.php?pid=S1315-95182006000300003&script=sci_arttext#t1http://www.scielo.org.ve/scielo.php?pid=S1315-95182006000300003&script=sci_arttext#t1http://www.scielo.org.ve/scielo.php?pid=S1315-95182006000300003&script=sci_arttext#t1http://www.scielo.org.ve/scielo.php?pid=S1315-95182006000300003&script=sci_arttext#t1


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8otas

8. En la política la estrategia se visualizó como !convivencia y alianza de losdistintos grupos de interés, debiendo el Estado promover los !estrados medios! yutilizar como medio de entendimiento y negociación las reglas de la democraciarepresentativa!. Las formalidades se concretan en el !(acto de (unto i)o!&87 G' y en la %onstitución de 8738.

4. Los indicadores se han construido en valores !per cápita! para considerar lainteracción demográfica en el desenvolvimiento histórico de la política. 6sí, el

criterio normativo para el )uicio conclusivo es #ue los !activos! deberían sercrecientes y los !pasivos! decrecientes para alcanzar un proceso positivo deacumulación de capital. La e"presión en !dólares corrientes! facilita la eventualcomparación internacional, a más de ser un valor !(ro"y! de los correspondientesa !bolívares constantes!.

9. (ráctica política, dise@ada de manera con)unta entre el A* y el Danco Aundial,#ue enfatiza la privatización de empresas p=blicas, la liberalización del comercio yel e#uilibrio fiscal global, para acceder a al estabilidad macroeconómica. Este dise@oha sido criticado entre otros por Q. $tiglitz &4229' en el sentido de #ue lainstrumentación se@alada se convirtió en propósito en si mismo ante #ue como

medio.


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?. 6demás resulta #ue un indicador global como el ingreso per capita en el períodoconsiderado 87F2 8777 muestra #ue otros países latinoamericanos lo hanmultiplicado varias veces mientras en -enezuela presenta altiba)os alrededor deuna media &-éase Iel Dufalo, 42241 8F9'.

. La fuga de divisas se puede considerar como una !dolarización de acto!,realizada por la $ociedad %ivil!.

3. %on el debido reconocimiento a la e"presión original de 6lan Creenspan,&8773R4229S'.

F. Bna ecuación simple del financiamiento del déficit fiscal muestra unacompensación> pero si el proceso es persistente los pagos de intereses en divisaspresionan a las reservas internacionales y las filtraciones por importaciones&asociadas en alguna medida a los bonos p=blicos' también, por ello se estableceuna presión devaluacionista, #ue llega a mega devaluaciones, al producirse

trastornos en las e"portaciones.

G. En -enezuela, desde8GF7, hasta el funcionamiento del D%- 87?2, los billetestenían un respaldo en oro de l22P>a partir de esa fecha, hasta 8732, se garantizóla convertibilidad en 2P, pues la 4T ley del D%- la reba)a a 99P y se autorizancréditos al gobierno hasta el 82P del promedio de ingresos de 82 a@os. En 87F? seelimina el respaldo en oro y se traslada a una convertibilidad fi)a con el B$U, #uedura hasta87G9. Iesde entonces se han intensificado el endeudamiento p=blico&e"terno e interno' y las devaluaciones & /abla *' .

7. $iderurgia, petro#uímica y generación de energía eléctrica.

82. !-enezuela %olapsa!1 (ortada y artículos varios de la revista ! V!, 84 agosto422 .

88. -éase 6. Bslar (ietri1 prologo del traba)o de :. Carcía Aendoza &877 '.relativoa la crisis bancaria de 877? 7 .

84. 6. Bslar (ietri & ibidem*

89. Iebe se@alarse #ue los bancos !e"tran)eros! tienden a capitalizar un 2Pmenos #ue los e"istentes en manos nacionales, #ue las tasas de las I(M oscilan

entre el G2 y el 72 por ciento de las activas al sector privado y #ue los interesedevengados son e"cluidos del *$L0 y #ue los bonos sirven para obtener li#uidez delD%-. Ie allí el retorno & P' en el primer semestre del 4224 dupli#ue al obtenidopor la banca estadounidense en dicho país & . araco, 4224'.

8?. %aso del %6I*-* actual &desde febrero 4224' o de la corrupción en el 0E%6I*de lapso 87G9 87G7.

8 . Bn supuesto básico desde condorat &8F7?' es la identidad entre el homoeconomicus y el homo políticus, lo cual permite el transito entre mercados y )uegoelectoral.



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83. En el conte"to teórico, los traba)os más antiguos responden a hipótesis de!conocimiento de las preferencias individuales! y los más recientes a hipótesis de!incertidumbre sobre las preferencias individuales! &ver %rozet, ;. y L., Cuihéry,4228. !La responsabilité p=bli#ue en amont des choices collectifs1 les economistessur la piste du politi#ue!. (oliti#ues et Aanagement (ublic. $eptiembre, 87 &9'1

9FO ?'.

8F. %oalición de los partidos 6cción Iemocrática, %opey y Bnión 0epublicanaIemocrática para conformar un gobierno de democracia representativa a raíz delderrocamiento en enero de 87 G del gobierno militar de Aarcos (érez Qiménez&87?G 87 G'.

8G. Ientro de los documentos a revisar véanse !El Muevo Aapa Estratégico!& ugo %hávez, Mov. 422?' y la %onstitución de 8777.

87. /al como se@ala /oynbee &87FG1 74' el progreso humano ha descansado en el

desarrollo tecnológico y en la creación de instituciones impersonales para ladistribución de los logros comunes. La virtud de la institucionalidad es #ue ellapermite la cooperación entre las individualidades sin restringirlas a lascircunstancias de simpatía o de cone"iones familiares. El abandono de lainstitucionalidad conlleva a la coerción como fuente de la organización. Elautoritarismo corresponde a la fase más primitiva del orden social.

42. En Aata A. &4223' se e"plica #ue el !e#uilibrio es dinámico! &por fases' y #uela inicial es financiera. $e parte de los teoremas de 6llais &87G7' y de la hipótesisde ic s &8797' de #ue la tasa de interés considera el paso del tiempo.

48. La emisión p=blica #ue no circula ue no se demanda' no es dinero.

44.6le"is de /oc#ueville escribió #ue !la gran venta)a del americano reside en #ueha arribado a un estado de democracia sin haber tenido #ue soportar unarevolución democrática y #ue nace libre sin tener #ue haber tenido #ue obtener suliberta! de allí #ue el estadounidense tome el liberalismo como un presupuesto dela vida &$helesinger, 873F1GF'.

49. La redefinición del liberalismo a la estadounidense fue llevada a cabo por/heodore 0oosevelt &Muevo Macionalismo'


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4 . El concepto de indi$iduo social difiere del de ciudadano en #ue este =ltimoconcepto hace énfasis en las características comunes. El ciudadano lleva elconcepto de mayoría> el de individuo al de minorías.

43. %orrientemente la literatura fiscal estándar hace caso omiso del principio de

e#uidad y lo trata como !consideraciones de segunda orden ! #ue se pueden!obviar! &0olph, 87 G1 84 47'.

4F. Este aspecto de relevante interés no es abordado en esta oportunidad porconsiderar #ue los resultados de los estudios previos &Aata, 8777' no han perdidovigencia. En todo caso ellos atribuyen la mayor importancia a la %6M sobreAE0%:$B0, en el caso de -enezuela.

4G. La e"periencia negativa de 6rgentina reside en la e"cesiva dependencia de labalanza comercial &scho e"terno' al tener un cambio fi)o en moneda diferente delas del mercado de integración. En el caso del Ecuador, la dolarización plena delega

el se@orea)e en EB6> es decir otorga bienes reales por papel moneda, en primerainstancia, aun#ue luego facilite las importaciones desde EB6. El rol de prestamistade =ltima instancia se delega en pero al centrarse los a)ustes en la balanza de capitales mediante lasreglas de enca)e y crédito, se tiende a la acumulación de reservas y por ende areducir el tipo de cambio &revalorizacion del bolívar'.

47. En 87?9 se unifico el régimen de regalías al 83, 4H9 y se estableció la obligacióndel *$L0. En compensación las concesiones se prolongaron por ?2 a@os. En 87?G secrea el impuesto !adicional! para obligar el reparto de utilidades entre el isco ylas empresas en partes iguales o !fifty fifty!. En 87 G el impuesto adicional

obliga al reparto 32P ?2P.

92. Bna empresa estatal seme)ante en producción y calidad de productos como(EAEX, de)ó el isco me"icano el doble de valor retornado por (I-$6 en el a@o4222 &Done, 42241 4F '.

98. En 8777, a Daptista afirmó #ue !la renta del petróleo no es el futuro del país,pero sin la renta del petróleo no fuéramos futuro!.

94. Espinasa &4223' se@ala #ue los costos unitarios se estarían incrementando conla reducción de los vol=menes al tiempo #ue la inversión gubernamental se reduce

incidiendo en la reducción de los vol=menes.

99. Mo obstante en -enezuela también ha habido abusos en el sector privado,permitido por una la"a supervisión bancaria. -éase Wrivoy, 4224.

economía política y política económica

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