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DWS Investment GmbH

4/2

010

Fondos de renta variable Typ O de DWSInformes semestrales 2009/2010� DWS US Aktien Typ O � DWS Pharma-Aktien Typ O� DWS Biotech-Aktien Typ O� DWS Technology Typ O

: El grupo DWS/DB es la mayor sociedad alemana de fondos de inversión destinados a inversores particulares en cuanto a cantidad de activos gestionados. Fuente: BVI. Fecha: 31 de marzo de 2010.

DWS Biotech-Aktien

Typ O

DWS US Aktien

Typ O

DWS Technology Typ O

DWS Pharma-Aktien Typ O

1

Informes semestrales 2009/2010

del 1 de octubre de 2009 al 31 de marzo de 2010

(conforme al art. 44 (2) de la InvG)

TOP 50 Europa 00

4

5

DWS US Aktien Typ O

(a partir del 1 de julio de 2010: DWS US Equities Typ O) 8


(a partir del 30 de abril de 2010: DWS Health Care Typ O) 9

DWS Biotech-Aktien Typ O

(a partir del 1 de julio de 2010: DWS Biotech Typ O) 11


(hasta el 5 de febrero de 2010: DWS-Technologiefonds) 12

16

Informes semestrales

Carteras correspondientes a los informes semestrales

Contenido

2009

2010

Mercados de renta variable

Información general

Mercados de renta variable

4

Mercados de renta variable en el semestre

que terminó el 31 de marzo de 2010

Se mantiene la recuperación de

las cotizaciones en los mercados

internacionales de renta variable

En el semestre comprendido entre principios de

octubre de 2009 y finales de marzo de 2010, se

produjo un aumento de las cotizaciones en los

mercados internacionales de renta variable. La

evolución de la coyuntura global siguió estabili-

zándose impulsada por la potencia del crecimien-

to de los países emergentes. Los resultados de

las empresas consiguieron mejorar e incluso

superar las expectativas. A ello contribuyeron los

amplios paquetes fiscales, así como la política de

intereses bajos de los bancos centrales. A la ca-

beza del movimiento alcista se situaron diversas

acciones de empresas que sacan un especial

provecho de la globalización. Entre ellas se

encontraron valores de materias primas, pero

también títulos industriales, como por ejemplo

de maquinaria y equipos para el aumento de in-

fraestructuras. Además, en vista de la mejora

general del clima económico, también se puso

énfasis en acciones tecnológicas y de consumo.

En conjunto, en los seis meses transcurridos

hasta el final de marzo de 2010, el índice MSCI

World aumentó considerablemente, creciendo

un 17,0% en euros (+7,7% en dólares estado-

unidenses).

Las acciones estadounidenses se beneficiaron

durante este periodo de la nueva mejoría de la

situación coyuntural y de unos resultados empre-

sariales mejores de lo esperado. Numerosos

indicadores adelantados indicaban también que

la recuperación económica continuaría. Se reci-

bieron impulsos positivos, por ejemplo, del sec-

tor de consumo, donde el volumen de ventas mi-

norista se incrementó notablemente. El anuncio

de la Reserva Federal estadounidense (FED) de

que tenía intención de mantener su política de

intereses bajos durante más tiempo reforzó la

confianza de los operadores del mercado en el

crecimiento económico y favoreció que el mer-

cado de renta variable de EE. UU. evolucionara

en términos comparativos por encima de la

media. El índice S&P 500 registró en el semestre

de referencia una revalorización del 11,7% en

dólares estadounidenses (+21,4% en euros).

En las bolsas europeas, se mantuvo la tendencia

alcista de las cotizaciones, aunque de forma

menos pronunciada que en los EE. UU. o en los

mercados emergentes. Las ayudas estatales

para estimular la coyuntura y la amplia puesta a

disposición de liquidez por parte del Banco Cen-

tral Europeo comenzaron a desplegar un efecto

positivo en la evolución de la economía real y

financiera. Tomando como referencia el índice

Dow Jones STOXX 50, los valores europeos

registraron un incremento del 8,4% en euros.

Especialmente los países con una orientación

internacional de su economía, como Alemania,

pudieron aprovecharse del reforzado crecimiento

en todo el mundo. En este sentido, los benefi-

cios de las empresas ya aumentaban sensible-

mente. Por otra parte, el mercado de renta varia-

ble alemán se benefició de la sólida gestión del

presupuesto público en términos comparativos.

Tras una evolución más bien moderada en un

principio, los títulos japoneses lograron presen-

tar un notable incremento de su valor debido a la

debilidad posterior del yen, así como al creciente

número de datos coyunturales y resultados

empresariales con carácter positivo. En los seis

meses transcurridos hasta el final de marzo de

2010, las acciones japonesas aumentaron en

conjunto un 8,5% en la moneda local (13,5%

en euros), tomando como referencia el índice

TOPIX.

Continúa la subida del precio

del oro y el crudo

En un entorno en el que persistía el temor a la

crisis, el oro pudo seguir con su tendencia alcista

a lo largo del semestre, aunque con fluctuacio-

nes, y a principios de 2010 superó por poco

tiempo la marca de los 1.200 dólares estadouni-

denses por onza troy. El metal precioso siguió

viéndose respaldado por los temores a un

aumento de las tasas de inflación como conse-

cuencia del considerable incremento del endeu-

damiento estatal de los países industrializados,

entre otros, por los programas coyunturales de

miles de millones. La economía mundial cada

vez iba mostrando una mayor solidez, lo que

permitió que el precio del crudo aumentase

temporalmente de forma notable hasta superar

los 80 dólares estadounidenses por barril de

tipo WTI debido a las optimistas perspectivas

coyunturales.

11,2(En USD)

Los mercados de renta variable

internacionales en el semestre

2009/2010

Evolución del valor en %

DAXDow Jones STOXX 50S&P 500

TOPIX

MSCI World

MSCI EmergingMarkets

8,4

8,411,7

21,4

8,513,5

17,0

20,910 250

En la moneda nacional

En euros

Índices de renta variable:

Alemania: DAX – Europa: Dow Jones STOXX 50 –EE.UU.: S&P 500 – Japón: TOPIX – Mundial: MSCI World– Mercados emergentes: MSCI Emerging Markets

5 15

7,7(En USD)

20

Acusadas fluctuaciones de las

cotizaciones en un periodo de 5 años

2001751501251007550

En euros* 31 de marzo de2005 = 100

STOXX y DAX son marcasregistradas de STOXX Ltd.y de Deutsche Börse AGrespectivamente

3/093/05* 3/06 3/07 3/08 3/10

JapónEE.UU.

Europa

Alemania

Índices de rentavariable:

Dow Jones STOXX 50

S&P 500

TOPIX

DAX

5

Obligaciones en caso de distribución internacional (conforme al art. 129 de la ley alemana de inversiones

(Investmentgesetz; InvG))

Los informes anuales de los fondos DWS US Aktien Typ O, DWS Pharma-Aktien Typ O, DWS Biotech-Aktien Typ O y DWSTechnology Typ O incluyen una observación del auditor. Dicha observación se refiere exclusivamente a las versiones en lenguaalemana de los informes anuales de los fondos.

En caso de distribución internacional, la sociedad gestora está obligada, entre otros, a publicar informes anuales del correspon-diente fondo en al menos una de las lenguas del país correspondiente de distribución o en otra lengua permitida por las autorida-des competentes del país correspondiente. La información fiscal incluida en los informes anuales para inversores sujetos ilimita-damente a tributación en la República Federal de Alemania, así como la información especial para inversores de otros países dedistribución se omite en las versiones en otras lenguas o de otros países. De los informes semestrales que es preciso elaborar amitad del ejercicio económico también se publicarán versiones para otros países u otras lenguas.

En caso de divergencias entre la versión alemana del informe y una traducción del mismo, será determinante la versión alemana.

Como se había anunciado, DWS Investment GmbH ha llevado a cabo la transmisión de todos los activos patrimoniales del fondoDWS Technology 2 Typ O (anteriormente DWS Internet-Aktien Typ O), de conformidad con el art. 12 de las condiciones gene-rales de contratación, al fondo DWS Technology Typ O (anteriormente DWS-Technologiefonds) el 5 de febrero de 2010. Larelación de canje de las participaciones fue de 1 a 0,2528339. Para los inversores de DWS Technology 2 Typ O, las participacionesde DWS Technology Typ O se considerarán suscritas al comienzo del día 5 de febrero de 2010.

En el contexto de la transmisión de los activos fue necesario modificar las condiciones de contratación del fondo DWS Technology2 Typ O y ajustar los límites de inversión, la regulación de costes y el destino de los rendimientos del fondo a los del fondo absor-bente. Las modificaciones entraron en vigor el 5 de febrero de 2010.

Información general

realiza de conformidad con el método

de la BVI. Revalorizaciones pasadas

no garantizan rentabilidades futuras.

Además, en los informes figuran los

índices de referencia correspondientes,

siempre que se disponga de los mis-

mos. Todos los gráficos y cifras reflejan

la situación a 31 de marzo de 2010.

Los textos se cerraron el 30 de abril

de 2010.

Folletos de venta

El único fundamento vinculante para

la compra es el folleto de venta simpli-

ficado o completo vigente en la actua-

lidad, que se puede adquirir en DWS o

en cualquier oficina de Deutsche Bank

AG y en las demás oficinas de caja.

Información acerca de una

comisión total

La comisión total no incluye los

siguientes gastos:

a) Los costes generados en relación

con la adquisición y enajenación de

activos financieros.

b) Los eventuales impuestos relaciona-

dos con los costes de administración

y custodia.

c) Los costes derivados del ejercicio y

ejecución de los derechos legales del

fondo.

Los detalles acerca de la estructura de

comisiones se regulan en el folleto de

venta completo actual.

Precios de suscripción

y de reembolso

Todos los días bursátiles en Internet

www.dws.com

Evolución del valor

El éxito de un fondo de inversión viene

determinado por la evolución del valor

de sus participaciones. Para el cálculo

de valor se toman como base los valo-

res liquidativos por participación (= pre-

cios de reembolso) más los dividendos

provisionalmente devengados hasta

entonces que, por ejemplo, son reinver-

tidos sin coste alguno en el marco de

las cuentas de inversión del DWS; en

el caso de fondos acumulados alema-

nes, con la inclusión del impuesto ale-

mán sobre las rentas del capital, más

el recargo de solidaridad, devengado

por el fondo tras deducir las posibles

retenciones extranjeras en la fuente.

El cálculo de la evolución del valor se

2010Informes semestrales

2009

8

Ante el panorama de la recuperación eco-

nómica en los EE. UU., el fondo, que invier-

te principalmente en empresas estadouni-

denses, registró en el periodo de

referencia comprendido entre el principio

de octubre de 2009 y el final de marzo de

2010 un incremento del 18,7% por partici-

pación. No obstante, aun con este resul-

tado, el DWS US Aktien Typ O quedó por

detrás de su índice de referencia, el S&P

500 menos costes, que creció un 20,4%

por participación. El motivo principal de es-

ta diferencia fue la ponderación temporal-

mente más reducida de los títulos cíclicos,

dado que la cartera presentaba una orienta-

ción algo más defensiva a la espera de una

corrección de las cotizaciones tras la nota-

ble revalorización de los mercados de renta

variable a partir de marzo de 2009.

Resultaron favorables las inversiones en el

sector sanitario. En este ámbito se realizó

una parte de las ganancias en UnitedHealth

y Aetna tras una evolución por encima de

la media, después de haber ampliado pre-

viamente las posiciones en ambas asegu-

radoras de enfermedad en un nivel de coti-

zación muy rebajado. También resultó

convincente el fabricante de medicamen-

tos genéricos Mylan Laboratories, que se

vio beneficiado por el incremento de la de-

manda de sustitutivos baratos. Asimismo,

la inversión se centró en empresas indus-

triales. El fondo invirtió, por ejemplo, en el

fabricante de tractores Deere, que se apro-

vechó del crecimiento en Sudamérica y del

aumento de la demanda en los EE. UU. En

el caso del proveedor de servicios de arqui-

tectura e ingeniería Aecom Technology, po-

sición nueva en la cartera, se esperaba la

participación en las licitaciones de proyec-

tos de infraestructura con patrocinio esta-

tal. Además, se ha invertido en Emerson

Electric. El grupo de electrotecnia se vio fa-

vorecido por la mejora de la situación de

pedidos. Más adelante, la gestión llevó a

cabo una reducción de los títulos energéti-

cos. Los títulos del extractor de petróleo y

gas XTO Energy, cuyas acciones habían ex-

perimentado una fuerte subida a conse-

cuencia de una oferta de adquisición, fue-

ron vendidos con ganancias.

DWS US Aktien Typ O

DWS US AKTIEN TYP O

Evolución del valor bajo la influencia de un entorno de mercado cambiante

13012011010090807060

DWS US Aktien Typ O

Evolución del valor según el método BVI, es decir, sin tener en consideración la prima de suscripción. Rentabilidadespasadas no garantizan rentabilidades futuras. Fecha: 31 de marzo de 2010

* 3/2005 = 100Datos en euros

3/06 3/07 3/08 3/093/05* 3/10

DWS US AKTIEN TYP O

Diversificación equilibrada

Tecnología de la informaciónSector financieroSanidadIndustriasEnergíaBienes de consumo duraderosBienes básicos de consumoServicios de telecomunicacionesMaterias primasServicios públicosDepósitos bancarios y otros

16,213,4

11,610,6

9,68,9

4,3

21,0

1,81,7

0,9

0 5Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso Código del fondo: 849 081

ISIN: DE0008490814Fecha: 31 de marzo de 2010

10 15 2520

DWS US AKTIEN TYP O

en comparación con su índice de

referencia

Resumen de la evolución del valor

En %

60

45

30

15

0

-15

-30

DWS US Aktien Typ O

Índice de referencia S&P 500 menos costes

Datos en euros

Evolución del valor según el método BVI, es decir,sin tener en consideración la prima de suscripción.Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidadesfuturas.

Fecha: 31 de marzo de 2010

-2,5

+18,7

-17,0-10,1

+20,4

+2,6

3 años 5 años6 meses 1 año

+44,6 +47,8

9


Ante la subida de las cotizaciones en

los mercados de renta variable gracias

a la recuperación económica, el fondo

DWS Pharma-Aktien Typ O registró en

el semestre transcurrido hasta el final

de marzo de 2010 un incremento del

19,1% por participación (según el

método BVI). Gracias a este resultado

pudo aventajar a su índice de referen-

cia, el MSCI World Health Care menos

costes (+17,7%, ambos resultados en

euros), lo que puede atribuirse sobre

todo a la exitosa selección de títulos

individuales.

Durante el periodo de referencia, el

interés de los inversores se centró

principalmente en la reforma sanitaria

estadounidense, que pretende facilitar

el acceso al sistema de salud a las per-

sonas que carecen de seguro. Después

de que se vislumbrara que esta refor-

ma afectaría a las aseguradoras priva-

das en mayor medida y apostaría por

las medidas estatales menos de lo que

se esperaba en un principio, las cotiza-

ciones de las aseguradoras de enfer-

medad incluidas en la cartera (Aetna,

WellPoint) subieron como la espuma.

Con ambos títulos, la gestión materiali-

zó posteriormente una parte de las

ganancias. Además, la posición en

Mylan Laboratories, un fabricante de

sustitutivos baratos, se benefició de las

medidas de recorte de gastos previstas

en relación con la reforma del sistema

sanitario estadounidense y del creci-

miento generalizado del mercado de

medicamentos genéricos. Asimismo,

DWS PHARMA-AKTIEN TYP O

Evolución variable de la cotización

128121114107100938679




3/06 3/07 3/08 3/093/05* 3/10



referencia


En %

48

36

24

12

0

-12

-24


Índice de referencia

MSCI World Health Care menos costes

Datos en euros



+17,7+19,1

-6,5-6,2

+9,9 +7,8


+33,1+37,2

10

se observó una reactivación de las ab-

sorciones de empresas. DWS Pharma-

Aktien Typ O participó en esta evolu-

ción por medio de su inversión tempo-

ral en OSI Pharmaceuticals, con la que

pudieron realizarse ganancias después

de la fuerte revalorización a consecuen-

cia de una oferta de adquisición. El fon-

do también invirtió en China Shineway.

Esta farmacéutica se vio favorecida por

el proyecto de reforma del gobierno

chino en materia de salud, cuyo objeti-

vo es que más personas tengan acce-

so a medicamentos.


Inclusión de atractivos sectores del ramo de la sanidad

Acciones: 97,4

Productos farmacéuticosEquipos médicosBiotecnologíaMayoristas farmacéuticosSeguros de enfermedad privadosSanidadCiencias biológicasVenta minorista de fármacosServicios sanitariosArtículos sanitariosSoftware de sistemasClínicas y establecimientos similaresWarrants

Depósitos bancarios y otros

17,416,9

8,6

36,1

4,83,13,0

2,02,0

1,41,1

1,0

0,6



5010 402,0

30

11


El fondo DWS Biotech-Aktien Typ O,

que invierte principalmente en acciones

del sector biotecnológico, registró en

los seis meses transcurridos hasta el fi-

nal de marzo de 2010 una revalorización

del 22,0% por participación (según el

método BVI). Gracias a este resultado

aventajó ligeramente a su

índice de referencia, el NASDAQ Bio-

technology menos costes (+20,9%, am-

bos resultados en euros), lo que

puede atribuirse principalmente a la exi-

tosa selección de títulos individuales.

La primera mitad del ejercicio estuvo

marcada sobre todo por la reforma sani-

taria de los EE. UU. y sus esperadas re-

percusiones en el sector biotecnológico

y farmacéutico. A este respecto, se fue

consolidando la idea de que los efectos

serían positivos para las empresas del

ramo (entre otros motivos, por la presta-

ción de servicios sanitarios a 32 millo-

nes de habitantes sin seguro hasta la

fecha). Además, los títulos biotecnológi-

cos se vieron respaldados por una serie

de exitosos ensayos clínicos y por la

proliferación de las actividades de adqui-

sición dentro del sector, de las que se

aprovechó el fondo gracias a la sobre-

ponderación de su posición en OSI

Pharmaceuticals. En esta inversión se

materializaron todas las ganancias de-

spués de la fuerte subida de la cotiza-

ción a consecuencia de la oferta de ad-

quisición por parte de Astellas Pharma.

También la inversión en Incyte evolu-

cionó satisfactoriamente. Esta empresa,

que fabrica un principio activo para el

tratamiento de la mielofibrosis, una en-

fermedad de la sangre, presentó unos

resultados de ensayos muy prometedo-

res. Dado que se trataba del primer fár-

maco para el tratamiento de dicha en-

fermedad, la valoración del potencial de

ventas era elevada. Asimismo, se am-

plió la posición en Dendreon, que desar-

rolló un innovador medicamento para la

inmunoterapia del cáncer de próstata.

Tras la exitosa finalización de un estudio

se esperaba la autorización del

medicamento.

DWS BIOTECH-AKTIEN TYP O

Evolución del valor durante 5 años

1401321241161081009284




3/06 3/07 3/08 3/093/05* 3/10


Escogidos valores farmacéuticos para completar la cartera

BiotecnologíaProductos farmacéuticosCiencias biológicasDepósitos bancarios y otros

75,317,9

4,82,0



600 70 8010 30 50 90



referencia


En %

42

35

28

21

14

7

0


Índice de referencia

NASDAQ Biotechnology menos costes

Datos en euros



+15,1

+27,6

+15,7

+22,0 +20,9 +21,2


+34,5

+26,0

12

DWS Technology Typ O(hasta el 5 de febrero de 2010: DWS-Technologiefonds)

Hasta el principio de diciembre de

2009, las acciones tecnológicas evolu-

cionaron (tomando como referencia el

índice MSCI World IT) prácticamente

en paralelo al amplio índice MSCI

World. Sin embargo, en el posterior

transcurso del periodo de referencia,

llegaron a superarlo. A lo largo de todo

el semestre transcurrido hasta el final

de marzo de 2010, el MSCI World IT

registró una revalorización del 22,0%.

El fondo DWS Technology Typ O, que

invierte en todo el mundo, logró en

el mismo periodo un incremento del

17,6% por participación (según el

método BVI, ambos resultados en

euros), quedando así por detrás de

su índice de referencia. Esto puede

achacarse, entre otros motivos, a la

infraponderación de los valores tec-

nológicos japoneses, que experimen-

taron un fuerte crecimiento sobre todo

en enero de 2010.

La recuperación económica (sobre todo

en los EE. UU.) se tradujo en muchas

empresas de tecnología en un aumen-

to de las cifras de venta y beneficio.

Dentro del mercado informático fueron

varias las compañías incluidas en la

cartera que se beneficiaron de las

positivas tendencias de la demanda,

como es el caso de Microsoft (título

con una alta ponderación en el fondo)

con el nuevo sistema operativo Win-

dows 7, de Hewlett-Packard como

uno de los fabricantes líderes de

ordenadores portátiles o de Intel c

omo proveedor de chips potentes.

DWS TECHNOLOGY TYP O

Evolución del valor a 5 años



144133122111100897867


3/06 3/07 3/08 3/093/05* 3/10



referencia


En %

65

52

39

26

13

0

-13


Índice de referencia MSCI World IT

Datos en euros



-5,1

+22,6

+2,5

+17,6+12,6


+55,3

+22,0

+49,6

13

Después de una satisfactoria campaña

de Navidad, la realización de ganancias

en la cotización tuvo temporalmente un

efecto negativo en enero de 2010. Co-

mo ejemplo podemos citar a Intel, en

cuyo caso los inversores decidieron

apostar por sectores de ciclo tardío, co-

mo el del software o el de los instala-

dores de redes, a pesar de los buenos

informes empresariales de los valores

adelantados al ciclo, como los del seg-

mento de los semiconductores.

Además, un aspecto importante de la

inversión fueron las fuertes tasas de

crecimiento de los smartphones. El

fondo participó en ellas sobre todo con

Apple, dado que el grupo tecnológico

dominaba esta categoría de teléfonos

móviles con su iPhone. No obstante,

se amplió también la posición en uno

de sus competidores, Nokia, pues se

esperaba que la compañía acortara la

distancia respecto al exitoso iPhone

con innovaciones en sus productos.


Inversiones diversificadas en títulos tecnológicos

HardwareSoftware de sistemasEquipamiento de telecomunicacionesSemiconductoresSoftware y servicios de InternetSoftware de aplicacionesPeriféricos y almacenamiento de datosEquipamiento de semiconductoresEquipamiento eléctrico pesadoEquipos médicosEquipos y componentes eléctricosOtros sectoresDepósitos bancarios y otros

17,215,2

11,9

4,03,9

2,01,5

0,9

22,0

0,82,3

8,9

0 5 10 15Participación en % del patrimonio del fondo en cada caso Código del fondo: 847 414


20

9,4

25

00

Carteras correspondientes a los

informes semestrales

16

Valores negociados en bolsa 43 573 792,90 99,12

Acciones

Precision Drilling Trust Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 70 000 70 000 CAD 7,7400 396 427,91 0,90

Abbott Laboratories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000 USD 52,5100 468 933,49 1,07Accenture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 000 USD 42,2100 753 901,45 1,71Adobe Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 16 000 4 000 USD 35,6800 424 847,25 0,97Aecom Technology (Del.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 18 700 34 000 15 300 USD 28,6700 398 985,66 0,91Aetna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 23 800 35 000 11 200 USD 35,3800 626 646,72 1,43Anadarko Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 4 000 USD 72,3500 538 426,62 1,22Apache Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 500 USD 99,7200 408 162,35 0,93Ariba (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 35 000 USD 12,7100 331 056,09 0,75AT & T . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 900 8 600 2 700 USD 25,9500 403 619,03 0,92Bank of America Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 104 010 30 000 10 990 USD 17,7600 1 374 694,02 3,13Becton, Dickinson & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 800 700 USD 79,0500 400 035,72 0,91Berkshire Hathaway Cl.B (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 9 000 10 000 1 000 USD 81,6000 546 538,37 1,24Block H. & R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 050 30 050 USD 17,8700 399 629,02 0,91Cardinal Health . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 300 15 400 100 USD 36,4500 415 027,57 0,94Cisco Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 34 400 5 600 USD 26,6500 682 250,15 1,55Community Health Systems (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 7 300 7 300 USD 37,2500 202 365,80 0,46ConocoPhillips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 10 000 USD 51,2600 762 950,89 1,74CSX Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 5 000 USD 51,3300 572 994,57 1,30CVS/Caremark . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 16 400 13 600 USD 37,0300 451 944,96 1,03Darden Restaurants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 300 14 750 6 450 USD 44,8000 276 722,26 0,63Deere & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 17 500 17 500 USD 61,1100 795 863,01 1,81Dell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 42 000 30 000 38 000 USD 14,9700 467 906,50 1,06Ecolab . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000 USD 43,9000 392 043,04 0,89Emerson Electric Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 550 20 000 4 450 USD 50,8100 587 986,80 1,34Exelon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 43,9600 327 149,06 0,74Gamestop A (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 200 10 200 USD 21,8200 490 399,11 1,12Gap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 USD 23,2500 432 564,58 0,98Goldman Sachs Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 4 000 4 000 5 000 USD 171,3800 510 162,01 1,16Halliburton Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 000 USD 30,0000 535 821,93 1,22Health Management Associates A . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 34 000 34 000 USD 8,6700 219 374,43 0,50Hess . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 62,1200 462 295,25 1,05Hewlett-Packard Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 5 000 USD 53,2600 990 898,47 2,25Honeywell International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 000 9 000 USD 44,9500 635 581,55 1,45Hormel Foods Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 640 13 450 810 USD 42,2000 396 960,70 0,90Humana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 950 10 950 USD 47,3400 385 771,70 0,88IBM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 128,7700 958 302,64 2,18InterMune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 700 2 700 USD 44,5700 89 555,94 0,20International Paper Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 22 400 22 400 USD 25,2600 421 084,59 0,96J.C. Penney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 23 450 16 450 USD 32,6800 486 407,24 1,11Jacobs Engineering Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 400 17 000 12 100 USD 45,4100 452 839,48 1,03JPMorgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 37 641 13 000 2 359 USD 44,5800 1 248 789,40 2,84Lexmark International A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 21 000 19 000 USD 36,1500 564 957,25 1,29Lincoln National Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000 USD 30,0800 447 708,99 1,02MasterCard Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 400 2 400 USD 252,4100 450 822,71 1,03McDonald’s Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000 USD 67,2400 500 398,15 1,14Merck (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000 USD 37,6600 560 529,27 1,28MetLife . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 USD 42,8700 478 555,96 1,09Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 10 000 USD 29,7700 664 642,45 1,51Mylan Laboratories 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 20 000 USD 22,6500 421 401,62 0,96Nasdaq Stock Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 27 900 51 900 48 000 USD 21,0600 437 270,88 0,99Newell Rubbermaid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 37 780 37 780 USD 15,3700 432 139,34 0,98Novartis ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 000 4 000 USD 53,6500 439 187,93 1,00NRG Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 500 12 500 USD 21,0900 196 188,97 0,45Occidental Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 7 500 USD 84,2700 470 351,19 1,07Oracle Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 10 000 USD 25,5400 570 203,84 1,30PepsiCo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 5 000 USD 66,7700 993 800,84 2,26Pfizer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 49 100 15 000 USD 17,2600 630 681,76 1,43Philip Morris International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 500 11 000 USD 52,4900 449 223,43 1,02PNC Financial Services Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 815 14 815 USD 58,6900 647 073,71 1,47QUALCOMM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 7 500 USD 42,1300 627 060,50 1,43Quanta Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 USD 19,1100 426 648,21 0,97Qwest Communications International . . . . . . . . . . . . . . . . Título 113 900 51 500 37 600 USD 5,2300 443 315,99 1,01Reynolds American . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000 USD 54,2500 403 726,94 0,92Safeway . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 18 300 9 700 USD 24,8800 338 835,93 0,77Schlumberger N.Y. Shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 63,0500 469 216,29 1,07Sempra Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 500 5 500 USD 50,2600 205 718,41 0,47State Street Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 500 12 500 USD 45,7800 425 866,80 0,97Symantec Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 34 000 USD 17,0500 431 411,07 0,98Target Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 100 20 800 10 700 USD 53,7400 403 930,85 0,92The Hartford Financial Services Group . . . . . . . . . . . . . . . Título 17 500 17 500 USD 28,0400 365 177,53 0,83The Procter & Gamble Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 7 500 USD 63,6600 473 755,89 1,08

Título Compras/ Ventas/ Cotización % de participaciónDenominación del valor o divisa Cartera ingresos salidas Cotización en en el patrimonio

en miles en el periodo de referencia EUR del fondo

Cartera correspondiente a 31 de marzo de 2010

DWS US Aktien Typ O

17

Thermo Fisher Scientific Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000 4 000 USD 51,6600 461 342,68 1,05TJX Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 500 12 500 USD 43,2000 401 866,45 0,91Transocean Reg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 83,1700 618 948,75 1,41Trimble Navigation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 000 24 000 USD 28,7900 514 210,44 1,17United Technologies Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 000 5 000 USD 74,1300 717 175,33 1,63UnitedHealth Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 23 000 16 000 17 000 USD 33,0600 565 872,61 1,29URS Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 000 USD 49,6600 517 395,61 1,18Verizon Communications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 26 400 6 000 3 600 USD 31,2300 613 569,69 1,40Vodafone Group ADR (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 870 USD 23,1900 429 204,75 0,98Walgreen Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 700 14 700 USD 37,4200 409 363,49 0,93Wells Fargo & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 27 500 27 500 USD 30,8400 631 153,58 1,44Western Digital Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 400 13 400 USD 39,3500 392 407,70 0,89Whirlpool Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 150 8 000 1 850 USD 89,0000 407 336,30 0,93Xerox Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 55 500 58 500 3 000 USD 9,6900 400 225,49 0,91

Total cartera 43 573 792,90 99,12

Depósitos bancarios e instrumentos del mercado monetario no documentados 406 756,40 0,92

Depósitos bancarios 406 756,40 0,92

Entidad depositaria (exigibles a la vista)

Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 28 137,79 % 100 28 137,79 0,06

Depósitos en divisas no pertenecientes a la UE/EEE

Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 4 215,54 % 100 3 084,45 0,01Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 504 616,52 % 100 375 534,16 0,85

Otros activos patrimoniales 42 840,39 0,10

Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 7,68 % 100 7,68 0,00Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 40 924,16 % 100 40 924,16 0,09Derechos por retenciones en la fuente . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 898,74 % 100 1 898,74 0,00Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9,81 % 100 9,81 0,00

Otras obligaciones EUR -61 607,65 % 100 -61 607,65 -0,14

Patrimonio del fondo 43 961 782,04 100,00

Valor liquidativo por participación 169,38

Participaciones en circulación 259 549,698

Pueden surgir pequeñas diferencias por redondeo de los porcentajes en el cálculo.

Aclaraciones sobre los préstamos de valores

Los siguientes valores han sido transferidos a título de préstamo de valores a la fecha del informe

Denominación de la clase Nominal Préstamo de valoresen títulos o Cotización en EURdiv. en miles Con plazo Sin plazo Total

Mylan Laboratories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 337 121,30

Importe total de los derechos de devolución derivados

de préstamos de valores 337 121,30 337 121,30

Importe total de las garantías prestadas por terceros en préstamos de valores EUR 369 063,84

Acciones EUR 369 063,84



DWS US Aktien Typ O

18

Cotización de divisas (relación cuantitativa)

A 31 de marzo de 2010

Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,366705 = EUR 1Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . USD 1,343730 = EUR 1

Cotizaciones de valores o tipos de mercado

Los activos del fondo de inversión se valoran sobre la base de las últimas cotizaciones o tipos de mercado determinados.

Notas al pie

3) Estos valores han sido parcial o totalmente transferidos a título de préstamo de valores.

Operaciones realizadas durante el ejercicio de referencia que no figuran en la cartera

Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación de mercados a la fecha del informe)

DWS US Aktien Typ O

Título Compras VentasDenominación del valor o divisa o o

en miles ingresos salidas

Valores negociados en bolsa

Acciones

Research in Motion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000

Allegheny Technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 000 16 000Amylin Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 600 5 600Ball Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 200 11 200Bemis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 18 200 18 200Berkshire Hathaway B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 400Best Buy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 000Burger King Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000Calix Networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 650 3 650Cenovus Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000Cintas Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 800 19 800CME Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 1 500Comcast Corp. A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 37 000 77 000Computer Sciences Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 550 11 650Coventry Health Care . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 22 300 22 300Dean Foods Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 28 000EnCana Corp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 20 000ENSCO International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 000 12 300Ensco International ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 900 11 900Fidelity National Title Group A . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000FMC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000FPL Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 23 100 23 100Gilead Sciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000Goodrich Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000IMS Health . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 32 600ITT Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 000Keycorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 80 000Kimberly-Clark Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 600 8 600L-3 Communications Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 000Lockheed Martin Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 700 7 900McGraw-Hill Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 21 800 21 800Merck & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000Natl Oilwell Varco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 500Northern Trust Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 000Pactiv Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 500 23 500Potash Corp. of Saskatchewan . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 000 5 000Rue21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 7 500 7 500Smith International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 800 17 800The Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 26 700 26 700TYCO International Reg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 35 000United States Steel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 700 15 700Verisk Analytics Inc Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 810 3 810Viacom B (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 700 19 800XTO Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 000Yahoo! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000

Derivados (primas de opciones o volúmenes negociados de las operaciones con

opciones en operaciones de apertura; en caso de warrants, indicación de compras

y ventas)

Volumen en miles

Contratos de futuros sobre divisas

Venta de divisas a plazo

Dólar estadounidense EUR 5 348

Préstamo de valores (volumen de operaciones, valorado sobre la base del valor

convenido en la celebración de la operación de préstamo)

Volumen en miles

Sin plazo EUR 2 355

(Clase: Berkshire Hathaway Cl.B (new), CSX Corp., Ecolab, Halliburton Co., Research inMotion)

19


Acciones

Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos . . . . . Título 250 000 195 000 BRL 18,4900 1 922 836,94 2,53

Galenica Reg. 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 700 2 700 CHF 418,5000 789 534,92 1,04Novartis Reg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 51 800 9 000 CHF 57,4000 2 077 560,91 2,73

Novo-Nordisk B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 DKK 428,0000 1 437 103,68 1,89

4 SC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 47 752 90 000 EUR 3,0500 145 643,60 0,19Bayer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 3 000 EUR 49,7400 994 800,00 1,31Celesio 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 35 000 35 000 EUR 23,6200 826 700,00 1,09CompuGROUP Holding Ord. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 101 435 80 000 EUR 8,5500 867 269,25 1,14Draegerwerk Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 207 3 207 EUR 51,2700 164 422,89 0,22Fresenius SE Pref. 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 17 700 17 700 EUR 55,2700 978 279,00 1,28Intercell 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 11 800 EUR 21,8000 257 240,00 0,34Nexus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 120 000 EUR 3,2440 389 280,00 0,51Sanofi-Aventis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 21 850 22 000 EUR 55,1600 1 205 246,00 1,58STADA Arzneimittel Vink. Reg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 600 EUR 29,2450 397 732,00 0,52

GlaxoSmithkline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 77 000 130 000 53 000 GBP 12,5500 1 086 273,51 1,43Shire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 45 000 45 000 GBP 14,5700 737 015,81 0,97

China Shineway Pharmaceutical Group . . . . . . . . . . . . . . Título 949 500 HKD 21,4000 1 947 721,43 2,56

Nichi-Iko Pharmaceutical Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 39 100 JPY 2 627,0000 819 408,48 1,08Takeda Pharmaceutical Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 27 000 JPY 4 115,0000 886 333,63 1,16

Abbott Laboratories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 52 500 57 207 25 000 USD 52,5100 2 051 584,02 2,69Acorda Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 000 2 300 8 000 USD 35,0300 208 553,80 0,27Aetna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 614 25 000 83 000 USD 35,3800 516 430,62 0,68Affymax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 900 24 900 USD 23,5600 436 578,78 0,57Alexion Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 8 000 USD 54,9000 1 634 256,88 2,15Alkermes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 40 000 USD 13,0900 389 661,61 0,51Allergan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 508 USD 64,9000 652 414,70 0,86Allos Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 37 750 USD 7,5300 211 543,61 0,28Allscripts Healthcare Solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 80 000 55 000 USD 19,8700 1 182 975,75 1,55Amgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 400 23 000 USD 60,0900 1 135 857,65 1,49Apollo Hospitals Enterprises GDR Reg S . . . . . . . . . . . . . Título 59 400 USD 16,4150 725 630,15 0,95Baxter International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 770 16 800 USD 58,6700 557 564,32 0,73Becton, Dickinson & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 950 USD 79,0500 761 832,73 1,00Biogen Idec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 300 USD 57,7100 871 836,60 1,15Biomarin Pharmaceutical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 26 350 5 000 USD 23,0700 452 393,34 0,59Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 864 USD 62,4900 923 772,90 1,21Cepheid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 46 550 USD 17,7100 613 516,48 0,81CIGNA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 33 000 13 000 USD 36,5800 898 350,11 1,18Covidien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 87 639 45 000 USD 50,3400 3 283 209,62 4,31CVS/Caremark . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 54 200 USD 37,0300 1 493 622,97 1,96Cypress Bioscience . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 USD 5,0700 188 653,97 0,25Dendreon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 000 8 000 USD 36,5800 217 781,85 0,29Gilead Sciences 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 57 241 25 209 USD 45,6100 1 942 921,58 2,55Hologic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 48 700 25 000 USD 18,3400 664 685,61 0,87Hospira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 26 000 26 000 USD 56,8600 1 100 191,26 1,44Human Genome Sciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 10 000 USD 30,9600 345 605,14 0,45Incyte Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 46 150 18 000 USD 14,0100 481 169,21 0,63InterMune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 000 19 000 USD 44,5700 630 208,45 0,83Inverness Medical Innovations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 36 000 10 000 USD 39,5100 1 058 516,22 1,39Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 46 300 USD 64,9000 2 236 215,61 2,94Life Technologies 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 28 717 USD 52,7600 1 127 539,70 1,48McKesson Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 650 20 000 8 000 USD 66,7200 3 011 444,26 3,96Medco Health Solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 689 10 000 16 000 USD 65,2000 1 489 080,99 1,96Medtronic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 62 916 16 766 USD 45,0500 2 109 326,87 2,77Merck (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 82 908 107 908 25 000 USD 37,6600 2 323 618,05 3,05Mettler-Toledo International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 110,3100 820 923,85 1,08Mylan Laboratories 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 150 000 75 000 USD 22,6500 2 528 409,73 3,32Myriad Genetics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 23,7000 176 374,72 0,23Nuvasive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 25 000 USD 44,8800 834 989,17 1,10Onyx Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 18 750 USD 30,4000 424 192,36 0,56Pfizer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 133 043 55 000 USD 17,2600 1 708 916,36 2,24Quality Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 17 000 25 000 8 000 USD 61,7000 780 588,36 1,03Regeneron Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 300 USD 26,9400 266 647,32 0,35ResMed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 000 USD 63,8700 665 446,18 0,87Savient Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 32 550 USD 14,5100 351 484,67 0,46St.Jude Medical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 35 000 35 000 15 000 USD 41,0000 1 067 922,87 1,40





20

Thermo Fisher Scientific Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 161 29 000 USD 51,6600 313 751,47 0,41United Therapeutics Corp.(Del.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 2 000 USD 55,9300 416 229,45 0,55UnitedHealth Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 700 USD 33,0600 1 247 380,05 1,64Vertex Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000 12 000 USD 40,8600 364 894,73 0,48Vivus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 USD 8,9000 264 934,18 0,35Warner Chilcott Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 30 000 USD 25,4300 567 747,99 0,75Wellpoint . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 21 380 5 000 32 500 USD 64,6900 1 029 278,35 1,35Zimmer Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 750 15 000 14 000 USD 59,0300 1 087 266,42 1,43

Otros valores de participación

Roche Holding Profitsh. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 18 900 3 000 CHF 171,3000 2 262 201,47 2,97

Valores admitidos o negociados en mercados organizados 1 170 982,74 1,54

Acciones

Teva Pharmaceutical Industries ADR . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 752 18 000 28 000 USD 63,5700 1 170 982,74 1,54

Total cartera 74 209 509,90 97,47

Derivados

Las partidas marcadas con un signo negativoson posiciones vendidas

Derivados sobre valores concretos 418 801,01 0,55

Warrants sobre valores

Warrants sobre acciones

ML WRT 10.06.10 Panacea Biotec . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 69 161 69 161 USD 4,9154 252 992,77 0,33ML WRT 22.12.14 Vimta Labs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 384 911 384 911 USD 0,5788 165 808,24 0,22

Derivados de divisas -97 005,25 -0,13

Contratos de futuros sobre divisas (compra)

Posiciones abiertas

EUR/USD 6,00 mill. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -97 005,25 -0,13

Depósitos bancarios e instrumentos del mercado monetario no documentados 1 887 727,73 2,48

Depósitos bancarios 1 887 727,73 2,48


Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 272 898,02 % 100 272 898,02 0,36Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . . EUR 636 634,27 % 100 636 634,27 0,84


Dólar australiano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 7 017,97 % 100 4 781,97 0,01Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . BRL 13 941,26 % 100 5 799,19 0,01Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 205 920,19 % 100 143 883,52 0,19Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 281 886,18 % 100 27 020,41 0,04Yen japonés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY 5 073 695,00 % 100 40 475,10 0,05Peso mexicano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . MXN 1 230,20 % 100 74,07 0,00Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TRY 194,53 % 100 95,06 0,00Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1 015 948,73 % 100 756 066,12 0,99


Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 73,51 % 100 73,51 0,00Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 69 809,32 % 100 69 809,32 0,09Derechos por retenciones en la fuente . . . . . . . . . . . . . . EUR 44 000,48 % 100 44 000,48 0,06Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 468,75 % 100 1 468,75 0,00




Participaciones en circulación 867 312,259





21




Galenica Reg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 2 500 731 050,85

Celesio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 31 000 732 220,00Fresenius SE Pref. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 841 378 102,07Intercell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 104 133 067,20

Gilead Sciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 43 900 1 490 090,27Life Technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 900 545 767,38Mylan Laboratories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 127 300 2 145 777,05


de préstamos de valores 6 156 074,82 6 156 074,82

Importe total de las garantías prestadas por terceros en préstamos de valores EUR 6 536 296,36

De los cuales:Obligaciones EUR 4 237 338,23Acciones EUR 2 298 958,13



Dólar australiano . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD 1,467590 = EUR 1Real brasileño . . . . . . . . . . . . . . . . . . . BRL 2,404000 = EUR 1Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 1,431159 = EUR 1Corona danesa . . . . . . . . . . . . . . . . . . DKK 7,445531 = EUR 1Libra esterlina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP 0,889601 = EUR 1Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . HKD 10,432344 = EUR 1Yen japonés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY 125,353475 = EUR 1Peso mexicano . . . . . . . . . . . . . . . . . . MXN 16,608280 = EUR 1Lira turca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TRY 2,046341 = EUR 1Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . USD 1,343730 = EUR 1



Notas al pie



22

Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación

de mercados a la fecha del informe)




Acciones

Epigenomics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 150 900Merck . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 4 400

Astrazeneca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 53 650

athenahealth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 000Bristol-Myers Squibb Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 111 700China Nuokang Bio-Pharmaceutical ADR . . . . . . . . . Título 136 109 136 109Express Scripts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 24 400Genzyme Corp. Gen. Div. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 8 600Illumina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 21 000 33 000Laboratory Corp. America Holdings . . . . . . . . . . . . . Título 5 000 14 563Merck & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 120 338OSI Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 6 000 13 500Xenoport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 250




y ventas)

Ingresos Salidas

Warrants

Warrants sobre valores

Warrants sobre acciones

ML WRT 14.01.10 Vimta Labs . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 35 846 384 911

Volumen en miles


Compra de divisas a plazo






Volumen en miles

Sin plazo EUR 13 224

(Clase: Bristol-Myers Squibb Co., Celesio, Cepheid, Fresenius SE Pref., InvernessMedical Innovations, Medco Health Solutions, Merck, Merck & Co., Novo-Nordisk B,Quality Systems, STADA Arzneimittel Vink. Reg.)


23


Acciones

Intercell 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 39 596 404 EUR 21,8000 863 192,80 0,41OctoPlus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 264 191 235 809 EUR 1,3700 361 941,67 0,17

Acorda Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 245 669 70 460 1 791 USD 35,0300 6 404 400,49 3,07Advanced Magnetics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 51 260 25 000 25 000 USD 36,1200 1 377 889,31 0,66Affymax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 89 400 90 400 1 000 USD 23,5600 1 567 475,61 0,75Alexion Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 220 283 43 000 32 791 USD 54,9000 8 999 975,22 4,31Alkermes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 136 660 11 210 46 742 USD 13,0900 1 331 278,90 0,64Allos Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 172 500 126 000 282 727 USD 7,5300 966 656,25 0,46Amgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 289 800 85 200 USD 60,0900 12 959 509,72 6,21Amylin Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 160 000 70 000 223 033 USD 22,9500 2 732 691,84 1,31Ardea Biosciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 120 353 120 353 USD 17,8800 1 601 446,45 0,77Arena Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 347 470 100 000 2 530 USD 3,1600 817 132,31 0,39Array Biopharma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 377 003 3 854 USD 2,7900 782 775,09 0,37Auxilium Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 221 976 54 000 32 024 USD 31,7900 5 251 514,10 2,52Biogen Idec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 180 000 90 200 USD 57,7100 7 730 570,87 3,70Biomarin Pharmaceutical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 381 564 80 000 74 105 USD 23,0700 6 550 930,23 3,14Cadence Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 200 000 160 000 USD 9,4800 1 410 997,75 0,68Celgene Corp. 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 341 256 15 000 28 744 USD 62,4900 15 870 068,72 7,60Cephalon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 000 45 466 USD 70,7900 3 160 902,86 1,51Cubist Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 118 482 20 500 111 630 USD 22,5800 1 990 968,10 0,95Cypress Bioscience . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 314 793 3 218 USD 5,0700 1 187 738,99 0,57Dendreon Corp. 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 232 662 180 000 538 USD 36,5800 6 333 694,98 3,03Emergent Biosolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 30 000 USD 16,8400 375 968,39 0,18Genzyme Corp. Gen. Div. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 113 042 1 155 USD 52,5200 4 418 272,90 2,12Gilead Sciences 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 494 940 5 060 USD 45,6100 16 799 664,66 8,05Human Genome Sciences 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 250 000 60 000 90 000 USD 30,9600 5 760 085,73 2,76Illumina 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 158 825 132 646 USD 39,1700 4 629 780,72 2,22Incyte Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 469 658 100 000 334 862 USD 14,0100 4 896 749,03 2,35InterMune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 328 066 170 000 185 597 USD 44,5700 10 881 577,12 5,21ISIS Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 397 973 40 203 3 657 USD 10,3000 3 050 554,72 1,46Life Technologies 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 140 000 40 000 USD 52,7600 5 496 937,63 2,63Momenta Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 000 60 000 USD 15,3100 683 619,48 0,33Mylan Laboratories 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 182 976 200 000 17 024 USD 22,6500 3 084 255,32 1,48Myriad Genetics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 333 802 30 000 11 198 USD 23,7000 5 887 423,37 2,82Novavax 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 250 000 250 000 USD 2,3500 437 215,81 0,21Onyx Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 150 000 40 000 23 318 USD 30,4000 3 393 538,88 1,63Optimer Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 209 270 40 000 16 730 USD 12,3900 1 929 595,45 0,92Regeneron Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 53 617 76 383 USD 26,9400 1 074 949,57 0,51Salix Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 200 000 200 000 USD 37,4100 5 568 082,87 2,67Savient Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 215 000 80 000 USD 14,5100 2 321 634,55 1,11United Therapeutics Corp.(Del.) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 170 000 45 446 28 018 USD 55,9300 7 075 900,66 3,39Vertex Pharmaceuticals 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 320 039 30 000 27 965 USD 40,8600 9 731 712,13 4,66Viropharma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 197 976 2 024 USD 13,9500 2 055 297,72 0,98Vivus 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 197 976 2 024 USD 8,9000 1 311 265,21 0,63Warner Chilcott Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 290 777 58 155 17 378 USD 25,4300 5 502 935,20 2,64

Valores admitidos o negociados en mercados organizados 8 042 463,89 3,85

Acciones

Teva Pharmaceutical Industries ADR . . . . . . . . . . . . . . . . Título 170 000 220 000 50 000 USD 63,5700 8 042 463,89 3,85

Total cartera 204 663 233,27 98,02




Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 547 746,35 % 100 4 547 746,35 2,18Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . . EUR 25 500,42 % 100 25 500,42 0,01


Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 6,53 % 100 4,56 0,00Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 598 005,18 % 100 445 033,73 0,21


Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 64,26 % 100 64,26 0,00Otros derechos 1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 10 280,09 % 100 10 280,09 0,01





24




Participaciones en circulación 3 856 815,385





Intercell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 625 449 625,00

Amylin Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 145 200 2 479 917,84Arena Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 345 000 811 323,70Cadence Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 161 181 1 137 130,14Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 201 644 9 377 429,66Dendreon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 57 000 1 551 695,65Gilead Sciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 236 000 8 010 508,06Human Genome Sciences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 800 18 432,27Illumina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 158 000 4 605 731,81Life Technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 98 300 3 859 635,49Mylan Laboratories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 151 100 2 546 951,40Novavax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 150 000 262 329,49Optimer Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 165 000 1 521 399,39Savient Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 159 900 1 726 648,21United Therapeutics Corp.(Del.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 73 400 3 055 124,17Vertex Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 101 702 3 092 543,68Vivus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 195 000 1 291 554,11




De los cuales:Obligaciones EUR 24 438 592,19Acciones EUR 23 759 826,76



Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 1,431159 = EUR 1Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . USD 1,343730 = EUR 1






25

Notas al pie

1) Los otros derechos incluyen valores cuyo reembolso es incierto, dado que persiste la situación tensa de este emisor.3) Estos valores han sido parcial o totalmente transferidos a título de préstamo de valores.



Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación

de mercados a la fecha del informe)




Acciones

Qiagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 19 467

Shire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 250 000

ARYx Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 208 300Exelixis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 187 931Gen-Probe (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000GTX (Del.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 71 500 71 500OSI Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 255 277Rigel Pharmaceutical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 50 000Sucampo Pharmaceuticals Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . Título 158 951The Medicines Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 58 800Xenoport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 182 954



y ventas)

Volumen en miles






Volumen en miles


(Clase: Advanced Magnetics, Amylin Pharmaceuticals, Arena Pharmaceuticals, BiogenIdec, Biomarin Pharmaceutical, Cadence Pharmaceuticals, Celgene Corp., Cephalon,Dendreon Corp., Gilead Sciences, Human Genome Sciences, Illumina, Intercell,InterMune, Life Technologies, Novavax, Optimer Pharmaceuticals, SavientPharmaceuticals, Vertex Pharmaceuticals)

26


Acciones

Vestas Wind Systems (U) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 50 000 DKK 299,1000 2 008 587,43 1,55

ASML Holding (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 000 50 000 30 000 EUR 26,3900 1 583 400,00 1,22Dialog Semiconductor (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000 EUR 11,4800 229 600,00 0,18Nokia (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 350 000 400 000 200 000 EUR 11,5000 4 025 000,00 3,10SAP (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 20 000 EUR 35,8500 1 434 000,00 1,10SolarWorld (U) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 70 000 50 000 EUR 11,1300 779 100,00 0,60United Internet Reg. (I) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 100 000 50 000 EUR 11,3850 1 138 500,00 0,88

Canon (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 JPY 4 330,0000 690 846,42 0,53Hitachi (D) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 200 000 JPY 349,0000 556 825,41 0,43Nintendo Co. (KU) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 1 000 3 000 JPY 31 300,0000 249 693,92 0,19Toshiba Corp. (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 120 000 JPY 483,0000 462 372,50 0,36

Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson B (Free) (K) . . . . . . . . . Título 100 000 SEK 75,1000 771 919,40 0,59

High Tech Computer Corp. (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 50 000 TWD 371,0000 347 825,46 0,27

Accenture (C) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 USD 42,2100 471 188,41 0,36Adobe Systems (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 30 000 20 000 USD 35,6800 398 294,30 0,31Akamai Technologies (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 29 000 USD 31,6100 352 861,07 0,27Altera Corp. (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 20 000 USD 24,5000 182 328,30 0,14Analog Devices (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 30 000 USD 29,0100 431 783,17 0,33Apple (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 70 000 41 200 25 000 USD 235,8300 12 285 280,53 9,45Applied Materials (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 30 000 USD 13,4500 400 378,05 0,31Arcsight Inc. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 30 000 USD 28,1900 419 578,34 0,32BMC Software (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 34 000 20 000 USD 38,1200 964 539,01 0,74Broadcom Corp. A (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 40 000 USD 33,2200 988 889,14 0,76CA (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 20 000 USD 23,4300 523 096,16 0,40Cavium Networks (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 90 000 USD 24,8600 370 014,81 0,28Check Point Software Technologies (B) . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 40 000 15 000 USD 34,8000 1 294 902,99 1,00Cisco Systems (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 309 000 USD 26,6500 6 128 351,68 4,71Compellent Technologies (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 60 000 40 000 USD 17,8200 265 231,85 0,20Comverse Technology (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 000 70 000 USD 8,2600 368 824,09 0,28Dell (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 90 000 20 000 30 000 USD 14,9700 1 002 656,78 0,77eBay (I) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 66 200 USD 27,1400 1 337 075,16 1,03EMC Corp. (Mass.) (B) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 133 000 60 000 50 000 USD 18,0400 1 785 567,04 1,37Equinix (K) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 38 000 2 000 USD 97,9700 2 770 541,70 2,13F5 Networks (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000 USD 62,4700 464 899,94 0,36Google A (I) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000 5 500 4 700 USD 566,7000 5 060 838,11 3,89Hewlett-Packard Co. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 182 000 45 000 USD 53,2600 7 213 740,86 5,55IBM (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 75 000 10 000 USD 128,7700 7 187 269,76 5,53Integrated Device Technology (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 175 000 225 000 50 000 USD 6,2000 807 453,88 0,62Intel Corp. (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 535 000 270 000 30 000 USD 22,3500 8 898 551,05 6,85Isilon Systems (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 60 661 30 000 USD 8,7100 393 201,99 0,30Juniper Networks (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 49 000 USD 30,8700 689 200,96 0,53KLA-Tencor Corp. (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 10 000 USD 30,8800 229 808,07 0,18Life Technologies (MT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 14 000 14 000 USD 52,7600 549 693,76 0,42McAfee (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 20 000 USD 40,6500 907 548,39 0,70Merck (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000 USD 37,6600 560 529,27 0,43Microchip Technology (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000 USD 28,4300 211 575,24 0,16Micron Technology (E) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 80 000 40 000 USD 10,7900 642 390,96 0,49Microsoft Corp. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 420 000 40 000 29 200 USD 29,7700 9 304 994,31 7,16Motorola (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 100 000 USD 7,2000 535 821,93 0,41NetApp (new) (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 USD 32,5700 727 155,01 0,56Netlogic Microsystems (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 15 000 10 000 USD 29,5900 440 415,86 0,34Novellus Systems (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 10 000 USD 25,1700 374 628,83 0,29Nuance Communications (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 48 000 20 000 USD 16,4500 587 618,05 0,45Open Text (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 000 USD 47,5500 176 932,87 0,14Oracle Corp. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 320 000 141 000 50 000 USD 25,5400 6 082 174,25 4,68QUALCOMM (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 128 000 60 000 USD 42,1300 4 013 187,17 3,09Research in Motion (K) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 97 000 62 000 USD 74,9100 2 787 390,32 2,14RF Micro Devices (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 100 000 150 000 50 000 USD 5,0500 375 819,55 0,29salesforce.com (B) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 25 000 USD 75,4100 1 402 997,63 1,08Seagate Technology (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 100 000 60 000 USD 18,1700 1 352 206,17 1,04St. Jude Medical (MT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000 40 000 USD 41,0000 1 220 483,28 0,94SuccessFactors (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 10 000 50 000 USD 19,4700 289 790,36 0,22Symantec Corp. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 140 000 140 000 50 000 USD 17,0500 1 776 398,53 1,37Taleo Corp. A (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 10 000 25 000 USD 26,0700 291 018,28 0,22Texas Instruments (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 70 000 40 000 USD 24,6100 1 282 028,38 0,99TIBCO Software (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 99 000 USD 10,9300 805 273,38 0,62VMware Cl. A (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 000 25 000 USD 52,9800 197 137,82 0,15Websense (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 000 25 000 USD 23,1100 85 991,98 0,07




DWS Technology Typ O(hasta el 5 de febrero de 2010: DWS-Technologiefonds)

27

Western Digital Corp. (B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 USD 39,3500 585 683,14 0,45Xilinx (E) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000 USD 25,7200 574 222,50 0,44Yahoo! (I) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 110 000 30 000 32 000 USD 16,6100 1 359 722,56 1,05Yingli Green Energy Holding Co. (U) . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000 USD 13,1900 196 319,20 0,15

Valores admitidos o negociados en mercados organizados 795 546,72 0,61

Acciones

Commvault Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 40 000 USD 21,3800 795 546,72 0,61

Total cartera 118 456 713,44 91,13

Derivados

Las partidas marcadas con un signo negativoson posiciones vendidas

Derivados de índices de renta variable 170 827,10 0,13

(Créditos/deudas)

Contratos de futuros sobre índices de renta variable

NASDAQ 100 E-MINI Future 06/2010 (CME) USD . . . . . . Título 4 000 90 964,45 0,07S&P 500 EMINI Future 06/2010 (CME) USD . . . . . . . . . . Título 5 000 79 862,65 0,06




Depósitos en euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 455 220,40 % 100 1 455 220,40 1,12Depósitos en otras divisas de la UE/EEE . . . . . . . . . . . . . EUR 480 115,04 % 100 480 115,04 0,37


Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1 202 439,77 % 100 879 809,30 0,68Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 160 559,50 % 100 112 188,44 0,09Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . HKD 1 812 768,88 % 100 173 764,29 0,13Yen japonés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY 1 710 407,00 % 100 13 644,67 0,01Won surcoreano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . KRW 64 571 813,00 % 100 42 471,30 0,03Dólar taiwanés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TWD 37 327 073,00 % 100 874 885,87 0,67Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 10 053 698,70 % 100 7 481 933,65 5,76


Derechos de intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 227,64 % 100 227,64 0,00Derechos de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 22 536,82 % 100 22 536,82 0,02Derechos por retenciones en la fuente . . . . . . . . . . . . . . EUR 595,36 % 100 595,36 0,00Otros derechos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 784,93 % 100 784,93 0,00




Participaciones en circulación 2 247 260,387


Notas al pie





28




SolarWorld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 222 600,00

EMC Corp. (Mass.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 75 200 1 009 583,77Equinix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 17 200 1 254 034,66Micron Technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 52 500 421 569,07salesforce.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 400 864 246,54




De los cuales:Obligaciones EUR 3 746 267,84Acciones EUR 231 591,85

Abreviaturas propias de los mercados

Mercados de futuros

CME = Chicago Mercantile Exchange - Index and Options Market Division (IOM)



Dólar canadiense . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 1,366705 = EUR 1Franco suizo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHF 1,431159 = EUR 1Corona danesa . . . . . . . . . . . . . . . . . . DKK 7,445531 = EUR 1Dólar de Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . HKD 10,432344 = EUR 1Yen japonés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY 125,353475 = EUR 1Won surcoreano . . . . . . . . . . . . . . . . . KRW 1 520,363350 = EUR 1Corona sueca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SEK 9,728995 = EUR 1Dólar taiwanés . . . . . . . . . . . . . . . . . . TWD 42,665077 = EUR 1Dólar estadounidense . . . . . . . . . . . . . USD 1,343730 = EUR 1



Las letras distintivas que figuran entre paréntesis indican en cada uno de los valores las principales actividades de explotación con los siguientes símbolos:B = ofimática, ordenadores, software, C = consultoría TI, D = empresas de tecnología diversificadas, E = componentes electrónicos, componentes, I = Internet, K = tecnología de lacomunicación, KU = electrónica de consumo y de entretenimiento, MT = tecnología médica, P = farmacia, biotecnología, U = tecnología medioambiental y de ahorro de energía


29


Compras y ventas de valores, participaciones de inversión y pagarés (asignación de mercados a la fecha del informe)





Acciones

Cap Gemini . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000

Astrazeneca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 000Moneysupermarket.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 124 520

Activision Blizzard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 000Advanced Analogic Technologies . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 700Advanced Micro Devices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000Allscripts Healthcare Solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 40 000Amazon.com . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 500Ariba (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 139 000Avago Technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 5 806Blue Nile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 9 000Brocade Communications Systems (new) . . . . . . . . Título 138 000Cerner Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 1 000Citrix Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000Concur Technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000CyberSource Corp. (Del.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 59 000Digital River . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 36 000E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 690 000EarthLink . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 55 000Electronic Arts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 15 000Expedia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 72 000First Solar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 3 000FormFactor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 000Honeywell International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000HSW International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 500IAC InterActiveCorp. (new) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 30 773Itron . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 15 000 25 000j2 Global Communications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 23 600K12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 7 000Lexmark International A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000LogMeIn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 13 334Merck & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000Monster Worldwide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 37 000Net 1 UEPS Technologies (new) . . . . . . . . . . . . . . . . Título 10 350Netflix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 22 000Netgear . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 22 000Nortel Networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 34NVIDIA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000OpenTable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 9 000Quest Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 43 000Red Hat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 20 000 20 000Sapient Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 80 000Stec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 50 000 50 000



TD Ameritrade Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 78 000ValueClick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 49 000VeriSign . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 100 000 158 000Verisk Analytics Inc Cl.A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 7 630 7 630Xyratex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Título 12 000

Valores admitidos o negociados en mercados organizados

Acciones

Teva Pharmaceutical Industries ADR . . . . . . . . . . . . Título 12 000 12 000



y ventas)

Volumen en miles

Contratos de futuros

Contratos de futuros sobre índices de renta variable

Contratos comprados: EUR 24 177(Valores subyacentes: Nasdaq 100 Index, S&P 500 Index)








Volumen en miles


(Clase: ASML Holding, Broadcom Corp.A, Equinix, Google A, Hitachi, Intel Corp., MicronTechnology, NetApp (new), Nokia, Stec, United Internet Reg., VMware Cl. A)

Fecha: 30 de abril de 2010

Entidad depositariaDepotbank

State Street Bank GmbH

Brienner Straße 59

D-80333 München

Capital propio afecto a 31 de diciembre de 2009:

611,2 millones de euros

Capital suscrito y desembolsado a

31 de diciembre de 2009: 108 millones de euros

Dirección

Klaus Kaldemorgen

Director de

DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt/Main

Director de

Deutsche Asset Management International GmbH,

Frankfurt/Main

Presidente del Consejo de Administración de

DWS Investment S.A., Luxembourg

Ingo Gefeke

Director de

DWS Holding & Service GmbH,

Frankfurt/Main

Holger Naumann

Director de


Frankfurt/Main

Axel Schwarzer

Director de


Frankfurt/Main

Dr. Asoka Wöhrmann

Director de

DWS Finanz-Service GmbH,

Frankfurt/Main

Michael Reinicke (hasta el 31 de diciembre de 2009)

Director de


Frankfurt/Main

Thomas Richter (hasta el 31 de diciembre de 2009)

Director de


Frankfurt/Main

Jochen Wiesbach (hasta el 31 de diciembre de 2009)

Director de

DWS Finanz-Service GmbH,

Frankfurt/Main

Miembro de Consejo de Administración de

DWS Investment S.A., Luxembourg

Socio de DWS Investment GmbH


Frankfurt/Main

Sociedad gestora

DWS Investment GmbH

D-60612 Frankfurt/Main

Capital propio afecto a 31 de diciembre de 2009:

117,3 millones de euros

Capital suscrito y desembolsado a

31 de diciembre de 2009: 115 millones de euros

Consejo de Vigilancia

Dr. Hugo Bänziger Miembro del Consejo de Administración de

Deutsche Bank AG, Frankfurt/Main

Presidente

Arne Wittig

Deutsche Bank AG, Frankfurt/Main

Vicepresidente

Martin Edelmann

Deutsche Bank AG,

Frankfurt/Main

Dr. Stefan Marcinowski

Miembro del Consejo de Administración

de BASF SE,

Ludwigshafen

Dr. Edgar Meister

Miembro del Consejo de Administración de

Deutsche Bundesbank (jub.),

Frankfurt/Main

Friedrich von Metzler

Socio de la entidad bancaria

B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA,

Frankfurt/Main

Prof. Dr. jur. Dr. h. c. Reinfried Pohl

Presidente del Consejo de Administración de

Deutsche Vermögensberatung AG,

Frankfurt/Main

Thomas Rodermann

Deutsche Bank AG,

Frankfurt/Main

Christian Strenger

Frankfurt/Main

DWS Investment GmbH

D-60612 Frankfurt am Main

Tel.: +49 (0)1803 10 11 10 11

Fax: +49 (0)1803 10 11 10 50

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