due diligence - deloitte us · pdf filesensibilidades / “upsides” del plan. •...
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Proceso
Caractersticas del proceso
Financiero- Anlisis de rentabilidad- Anlisis de balance- Anlisis flujos de caja
Fiscal
Legal
Laboral
Inmobiliario
Qu buscan los destinatarios?
IdentificacinDeal Breakers. AnlisisdelarentabilidadrecurrenteEBITDA
Normalizado. Unanlisisdelosdriversclaveenlaevolucin
histricadelnegocio. Capacidaddegeneracindeflujosdecaja. Calidaddelosactivosypasivos. Anlisisdelcapexhistricoyplandeinversin
futuro. Anlisisdeladeudanetadelacompaa. Unanlisisdelplandenegocioydesusolidezy
sensibilidades / upsides del plan. Unanlisisdetalladodelasdistintaslneasde
actividad. Identificacin/cuantificacindecontingencias
yreasderiesgo. Anlisisdelaposicinfiscaldelobjetodela
transaccin.Planificacinfiscal. Asesoramientoduranteelprocesoyenla
elaboracindelasR&W,disclosersyclusulasde responsabilidad.
Asesoramientotcnico-arquitectnico,comercialyoperativoencualquiertransaccindeunbieninmobiliariodeformaindividualoparaunacarteradeactivos.
DueDiligence
Duranteunatransaccin,larealizacindeunaDebidaDiligenciasehaceimprescindibleparacubrirlasnecesidadesdeinformacinquerequierencompradores/financiadores.
ServiciosdeAsesoraFinanciera
Enfoque integral
Anlisisinicial
Revisinpreliminar
Revisin einvestigacinadicional
Conclusin Implementacintras el acuerdo
ElasesoramientodeDue Diligencepermiteasesoraryayudaranuestrosclientesdurantetodoelprocesodeestructuracindeunatransaccin,enlanegociacindecontratosyenelposteriorseguimientodelainversinrealizadaenrelacincontodosaquellosaspectosacordadosenelmomentodelacompra.
Nuestro asesoramiento en Due Diligenceincluyeunaampliadiversidaddesituaciones,abarcandodesdeaquellosaspectoscuyoobjetivoesfundamentalmente"comprobatorio"delainformacinquedisponeelinversor,aaquelloscuyoobjetivoprincipaleselanlisisdedichainformacin,tantodesdeelladodelvendedorcomodelcompradorcomoparaclientescorporativosyfondoscapitalprivado.
Asesoramiento al vendedorVendor Due Diligence Cadavezms,graciasenparteaunamayorconsolidacindelaprcticadecapitalprivadoyjuntoconelcrecimientode una masa crtica importante de sociedades en las quelosinversoreshancubiertosuciclonaturaldepermanencia,seproducelacircunstanciaenlaqueeselvendedorelquesolicitaasusasesoreslaelaboracindeuninformededuediligenceparaposteriormenteofrecrseloapotencialescompradores,probablementeenel marco de un proceso de subasta.
UninformedeVendor Due Diligence permite: ApoyaralaGerenciaGeneralenelprocesode
identificacindeaspectosrelevantesparalatomadedecisionesenelcontextodelatransaccin.
Permitequeelprocesoserealicedelaformamseficienteposibleconunconsiderableahorrodecostosytiempoparaelequipogestor.
PresentaryanalizarinformacinconsolidadadenaturalezafinancierasobreelGrupoObjetivo.
Proporcionarungradodeconfianzarazonableacercadelaconsistenciadelainformacindisponibleparalospotenciales compradores.
OfreceralfuturocompradorunavisinindependientesobreaspectostanrelevantescomolacalidaddelEBITDA,deudanetaycapitalcirculante,capacidaddegeneracindeflujosdecaja,anlisisdelasinversionesenactivos(capexhistrico)ydelplandeinversinfuturo.Anlisisdelplandenegocio(solidezysensibilidades/fortalezas),etc.
Asesoramiento al comprador Due Diligence del compradorNuestrosserviciosconsistenenayudaraunpotencialcomprador,bienseacorporativoocapitalprivado,enelprocesodeanlisisdelactivoenelcontextodeunatransaccin.Comopartedenuestroasesoramientopodemos asesorarles en: IdentificacindelosDeal Breakers(aspectoso
condicionesclavedelproceso). Anlisisdelarentabilidadrecurrente(EBITDA
Normalizado). Anlisisdelosindicadoresclaveenlaevolucin
histricadelnegocioydelconjuntodelasoperacionesde la Sociedad.
Capacidaddegeneracindeflujosdecaja. Calidaddelosactivosypasivos. Anlisisdelasinversionesenactivos(capexhistrico)y
delplandeinversinfuturo. AnlisisdelaDeudaNetadelacompaa.
Identificacindepartidasasimilablesadeuda. Anlisisdelcapitalcirculantenormalizado. Anlisisdelplandenegocio(solidezysensibilidades/
fortalezas).
Vendors AssistanceAtendiendoalatipologadeprocesos,elvendedorestimanecesarioelasesoramientoenotrosservicioscomplementarios al de Vendor Due Diligence denominados Vendor's Assistance.
NuestracolaboracinenestereaconsistirenacompaaralaDireccindelacompaaenlapreparacindesuspresentacionesyenlarespuestaalaspreguntasquepotencialescompradorespuedanformular,anticipandoposiblesalternativasaasuntosquepuedanserobjetodenegociacin.Paraellomantendremosunacoordinacinproactivaconsusasesoreslegales,fiscales,financierosycontablesconelobjetivodecumplimientode plazos.
Estosserviciosincluyen: Asistenciaycolaboracinenlapreparacindel
Management Presentation para los compradores. EvaluacinexpertadelaconsistenciadelosinformesypresentacionesproporcionadosporlaGerenciaaloscompradores.
Data Room Content:ColaboracinenlapreparacindelcontenidodelainformacinqueserincluidaenelData Room.
Data Room Support:SoporteenlaorganizacinygestindelData Room.
Management Support:ColaboracinenlapreparacindelasrespuestasquesurjanduranteelprocesoderevisindelData Room por parte de los potenciales compradores.
Recomendacinexperimentadaenbasealainformacinaincluirparaminimizarenloposiblerequerimientosadicionalesdedue diligence confirmatorias,garantaseindemnidades.
Unagestineficazdelainformacinquereduzcaenloposiblesusriesgosasociados,protegiendolacomercialmente sensible.
Asesoramiento en contrato de compraventa para vendedores y compradores (acciones y activos)Nuestro trabajo de asesoramiento en contratos de compraventaconsisteenasegurarqueelcompradoradquierayelvendedorentregueloacordadoyenlascondicionesnegociadas.Elcontratodebeestablecerconclaridadloqueelcompradorcreequeestcomprando(objeto)yelpreciodecompra(precio);ysielnegocioobjetodelacompranoescomoelcompradorcrea,elSales and Purchase Agreement(ContratodeCompraventa)deberecogerlosmecanismosquepermitanqueelcomprador,enunmomentodado,rechacelaoperacin;orecibaciertodineroencontraprestacinoajustedelpreciopactado.Enconcreto,podemosasesorarle en: Estructurarelpreciodecompra(enparticular,librede
cajaydeuda)ocualquierotramodalidadquepudieraresultardeintersparalaspartes.
Determinarelpreciodecompramediantelaaplicacindeunodelossiguientesmecanismos: Completion accounts(cuentasdecierre)atravs
delamodalidadlibredecajaydeudauotrafigurautilizada.
Locked box mechanisms. Asesorarenladefinicindemanifestacionesygarantas
e indemnities. Identificarotrosposiblesearn-outs(pagosdiferidos).
Determinacin de ajuste en precioAsesoramientoanuestrosclientessobreladeterminacindel ajuste en precio establecido sobre la base de los acuerdos establecidos con anterioridad en el acuerdo de compraventa.NuestrotrabajoIncluyelaaplicacindeprocedimientosdirigidosa: Garantizarcomoexpertoindependientelaexactitud
yveracidaddelosclculosdeajusteenpreciosegnestablezcaelcontratodecompraventa.
RevisarlacorrectaaplicacindelosacuerdosalcanzadosenelcontratodecompraventaenpartidastalescomoEBITDA,DeudaNetayCapitalCirculante,fundamentalmente.
Comprobarquelascifrascorrespondientesaepgrafescontables empleados en los clculos de los ajustes se corresponden con las establecidas en el contrato de compraventa.
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