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agosto, 2016

Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en

México

1. Características del Capital Privado

2. ¿Cómo opera un Fondo de Capital Privado?

3. Acerca de la AMEXCAP

4. Capital Privado

5. Expectativas a Futuro

Panorama de la Industria de Capital Privado y Capital Emprendedor en México

“Es un Intermediario financiero que capta dinero de

grandes inversionistas y a su vez lo invierte en un

plazo determinado adquiriendo una participación

significativa, influyente y activa en el capital y la

dirección estratégica de empresas promovidas.”

¿Qué es un Fondo de Capital Privado?

Características del Capital Privado

o Es una fuente de financiamiento a largo plazo para el crecimiento de las empresas

o La participación en las empresas es de carácter temporal

o Promotor y acelerador del crecimiento de empresas

Los fondos de capital privado se pueden diferenciar por la etapa en el ciclo de vida en que

se encuentran las empresas en las que invierten

o Capital Semilla: empresas en etapa de reciente creación o desarrollo

o Capital Emprendedor: empresas en etapas tempranas con alto potencial de crecimiento

o Capital de Crecimiento: empresas consolidadas en su mercado pero en una etapa de fuerte crecimiento

Modelo del Capital Privado

Crecimiento del valor patrimonial de los accionistas

Compañía / Proyecto con un modelo de negocios diferenciado

Institucionalización del negocio para generar compañías que perduren

Experiencia de Fondo en múltiples compañías, amplia red de relaciones y con

excelente reputación en los mercados financieros

Inversión de recursos (Capitalización de la Empresa)

Los Fondos de Capital Privado Generan un Impacto Cualitativo en las Empresas

• Institucionalización

Establecimiento de gobierno corporativo

Programas de transparencia en manejo de recursos,

auditorias financieras, etc.

• Mayor acceso a financiamiento

Mayor certidumbre con bancos debido a programas de

transparencia e institucionalización

Acceso a financiamiento a través de red de contactos

• Planeación estratégica

Definición de un modelo de negocio claro

Establecimiento de un plan estratégico de crecimiento

• Orientación al desempeño

Implementación de esquemas de compensación para equipo

directivo

• Profesionalización

Implementación de controles y procesos financieros

Operación mas eficiente

Trasmisión de conocimientos y experiencia en distintas

áreas

• Expansión

Crecimiento orgánico

Crecimiento inorgánico – fusiones y adquisiciones para

consolidar mercados

• Responsabilidad corporativa

Impacto en la comunidad vía programas de responsabilidad

social y ambiental

Mejoran la imagen de las empresas ante la comunidad

Impacto del Capital Privado en empresas mexicanas

$14,378

$64,752

$-

$10,000

$20,000

$30,000

$40,000

$50,000

$60,000

$70,000

Año de Inversión(año 0)

5to año posteriora la inversión

Ventas de Empresas con CP (MX$ millones)

4.5 x

$1,588,924

$2,600,111

$3,271,041

$3,882,888

$-

$1,000,000

$2,000,000

$3,000,000

$4,000,000

$5,000,000

Empresas BMV Las 500 de Expansión

Ventas de Empresas sin CP (MX$ millones)



2.1 x 1.5 x

$1,738

$10,064

$-

$2,000

$4,000

$6,000

$8,000

$10,000

$12,000



EBITDA/EBT de Empresas con CP (MX$ millones)

5.8 x $366,485

$298,268

$560,894

$460,802

$-

$100,000

$200,000

$300,000

$400,000

$500,000

$600,000

Empresas BMV Las 500 de Expansión

EBITDA/EBT de Empresas sin CP (MX$ millones)



1.5 x1.5 x

Fuente: AMEXCAP y KPMG

La AMEXCAP y la firma de asesoría KPMG realizan estudios periódicos del impacto de la industria de Capital Privado en México. A la

fecha se han analizado 25 empresas dentro de dos estudios, con las siguientes características:




4. Capital Privado



Inversionista 1 Inversionista 2 Inversionista n

Administrador delFondo

Vehículo de inversión(Fondo)

Empresa 1 Empresa 2 Empresa n

Aportan capitalRegresa capitalmás rendimientos

Canaliza inversiónRecibe dividendos yproducto de la venta

Cuota de administración

Participación en rendimientos

Operación de un Fondo

Los administradores (GPs) de los fondos levantan capital con los inversionistas (LPs) posteriormente

crean un vehículo de inversión para poder realizar sus inversiones dependiendo de su tesis de inversión

y características que fijen en su prospecto de colocación o Private Placement Memorandum (PPM)

Fuente: AMEXCAP, julio 2016

Levantamiento de capital

Etapa de inversión

Etapa de administración

Etapa de desinversión

Ciclo del Capital Privado en un fondo



Etapa de inversión




Etapa de inversión



F1

F2

F3

Levantamiento

de Capital

Etapa

de Inversión

Etapa

de Administración

Etapa

de Desinversión

Ciclo del Capital Privado en un fondo

• Trabajo continuo

• Llamadas de capital

• Gastos del Fondo (fund expenses)

• Cuota de administración (Management fee)

• Cascada de pagos*

• Inversiones permitidas

• Búsqueda y selección de empresas (generación de pipeline)

• Valuación (duediligence):o Contable-fiscalo Legalo Laboralo Operativo

• Estructura de la transacción

• Monitoreo y creación de valor

• Generación de un Gobierno Corporativo

o Participación en el Consejo de administración y creación de comités

• Plan de los 100 días

• Liquidación de la inversión por medio de diferentes salidas:

o Estratégicao Venta del activoo Salida a bolsa o Liquidacióno Salidas

parciales* o Recapitalización o Fondo a Fondo





4. Capital Privado



AMEXCAP

• Asociación sin fines de lucro fundada en el 2003.

• Misión: Fomentar el desarrollo de la industria de Fondos de Capital Privado y Capital

Emprendedor en México.

• AMEXCAP tiene Asociados a 100 Administradores de Fondos y Afiliadas a 50 firmas de asesoría

(Financiera, Legal, Fiscal, Consultoría, etc.).

o Han levantado de forma acumulada más de USD$ 32 mil millones en capital para invertir en

México (del año 2000 hasta el 2016).

o Invierten en un amplio espectro de sectores como: productos de consumo, transporte, servicios

financieros, telecomunicaciones, salud, bienes raíces.

Tiempo

Ven

tas

de

la E

mp

resa

Capital Emprendedor

Capital Expansión

• Los miembros de AMEXCAP apoyan

empresas en todas las etapas/sectores:

• Desde capital semilla hasta crecimiento,

expansión y buyouts.

• Han invertido en aproximadamente 900

empresas y proyectos de múltiples

sectores

• Generando más de 606,189 empleos

formales





4. Capital Privado



El levantamiento de Capital Privado en México haciende a USD$ 42.57 billones

2000-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Capital Emprendedor $250 $270 $270 $372 $500 $515 $735 $787 $1,018 $1,387 $1,611 $1,781

Bienes Raíces $1,608 $3,335 $5,562 $6,817 $7,166 $8,631 $9,531 $11,120 $11,799 $11,918 $12,346 $12,346

Capital de Crecimiento $2,456 $2,793 $4,601 $4,846 $5,108 $5,960 $7,195 $7,830 $8,830 $10,289 $15,525 $15,675

Infraestructura y Energía $125 $135 $155 $287 $1,222 $2,149 $2,529 $3,868 $3,868 $7,489 $9,140 $9,140

Fondo de Fondos $- $192 $192 $192 $192 $338 $390 $827 $827 $964 $1,457 $1,457

Deuda $- $- $68 $178 $183 $509 $509 $929 $1,080 $1,422 $1,838 $1,872

Totales $4,439 $6,725 $10,848 $12,693 $14,372 $18,102 $20,889 $25,361 $27,422 $33,469 $41,918 $42,571

$4,439 $6,725

$10,848 $12,693

$14,372

$18,102

$20,889

$25,361 $27,422

$33,469

$41,918 $42,571

$-

$5,000

$10,000

$15,000

$20,000

$25,000

$30,000

$35,000

$40,000

$45,000

Capital Comprometido en México USD millones

(2000-2016*)

La industria del Capital Privado en México ha logrado compromisos de capital por más de USD$42.57 mm (miles de millones) para ser

invertidos en nuestro país con un crecimiento anual compuesto del 20.27% del 06-16 (CAGR)Fuente: AMEXCAP, julio 2016

En México operan 168 fondos de inversión

• Los fondos dedicados al Capital Privado han aumentado de manera constante a una tasa de crecimiento anual compuesta 18.02%

durante los últimos 10 años.

• El gobierno ha jugado un papel fundamental en el despegue de la industria. La banca de desarrollo del país: NAFIN, FOCIR y Bancomext

entre otros inversionistas han invertido a través del Fondo de Fondos en 71 fondos y coinvertido con 15 de ellos.

• Adicionalmente el INADEM ha sido muy importante para el ecosistema de capital emprendedor invirtiendo en 35 nuevos fondos del 2013

a la fecha.

• Los fondos de Infraestructura & Energía, también han presentado un crecimiento importante debido al interés y entrada de nuevos fondos

internacionales atraídos por la apertura del sector energético Actis, First Reserve, Partners Group, Black Rock y Blackstone entre otros.

8 11 18 19 19 21 24 27 29 29 31 310 1

1 1 1 1 2 4 4 4 4 4

12

3 4 5 7 78 10

2029 30

1114

15 16 1823

2528

31

37

3644

11

1 1 12

22

3

33

4

33

3 58

814

16

30

40

52

55

2432

41 4652

6274

85

107

133

155

168

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2000 - 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Administradores de Fondos

Bienes Raíces Fondo de Fondos Infraestructura Capital de Crecimiento Deuda Capital Emprendedor


Concentración del capital por tipo de Administradores de Fondos en México (2000-2016*)

• Los Administradores de fondos en México invierten en diferentes estrategias, predominan

las inversiones en Capital de Privado y en Bienes Raíces, el capital comprometido haciende

a USD$ 42.5 miles de millones


1,8724% 1,457

4%

9,14022%

15,67537%

12,34629%

1,7814%

Capital Comprometido Acumulado Por Estrategía(USD millones 2000-2016*)

Deuda Fondo de Fondos Infraestrucutra y Energía

Capital de Crecimiento Bienes Raíces Capital Emprendedor

Administradores Mexicanos de Fondos en México (2000-2016*)

Existen 94 fondos

mexicanos operando

en el país

actualmente


Foreign GPs Operating In Mexico

GPs mexicanos

x

3

1

2

4

13 10 6

7

89

1112

14

15

1718

21

22

23

24

27

2625

5 193029 32 33 3534 37

41

42383947

4344

16

54

56

57

5855

62

63

62

8489

82

86

6183

50

92

87

85

93

53

51

52

67

7068

90

6094

64

28

31

4565

66 88

75

78

76

7479

77

1 Ignia 11 Startup Factory 21 MITA Institute 31Stella Maris

Partners41 Anteris 51

Fondo

Fortante61 ProEquity 71 Fazenda 81

SCL

Energía91

Thor

Urbana

2LIV

Capital12 Investomex 22 On Ventures 32

Variv

Capital42

Soldiers Field

Angels52 EFM Capital 62 Auria 72 Tresalia 82 MRP Group 92

Fondo de

Fondos

3 PSM 13 Wayra 23Founders into

Funders33 Bluebox 43

Naranya

(Innovation

Fund One)

53 Diestro Fund 63 Evercore 73 Asenza 83 IGS Group 93Mexico

Ventures

4Alta

Ventures14 ALL VP 24 Bridge 37 34 Nazca 44 FOJAL 54 Nexxus Capital 64

Alta

Growth74 ENESA 84

Artha

Capital94 Promecap

5Jaguar

Ventures15 Spectron 25 Ideas y Capital 35 Capital Invent 45 Enture 55 FOCIR 65 Vestige Capital 75 NAVIX 85 Capital I

6Adobe

Capital16 Aetus 26

ABV Capital

Ventures36 Aleb Fund 46

Da Vinci

Capital56 WAMEX 66 Arzentia 76 GBM 86 Vertex RE

7Gerbera

Capital17 Pymex 27 Impulsa 37

Arcu

Capital47

Fondo

Chiapas57

Discovery

Americas67

RW

Estrategia77

Mexico

Infrastructure

Partners

87 Insignia

8Arpa

Capital18 Dila Capital 28 E Capital 38

Fondo

Fenix48

SIP

Investments58 EMX 68

Vento

Capital78 Marhnos 88 FINSA

9Angel

Ventures19

SV Latam

Fund29

Siembra

Capitales39 Global Proteus 49

Strategic

Capital59 Capital Indigo 69 Actinver 79 Ictineo 89

Gava

Capital

10Ambar

Capital20 Grupo C y C 30

Agave Lab

Ventures40

XB Venture

Fund50

Nala

investments60 PC Capital 70

PMD Capital

Management80

CKD

Infraestructura90 Planigrupo

20

36

484946 49

50

59

696071

72

73

80

81 91

Administradores Extranjeros de Fondos en México (2000-2016*)

Existen 74

fondos

extranjeros

operando en el

país actualmente


160

159

144

143

131

118

GPs extranjeros

134152

151

98

100

96

101

95

97

158157

147

104

102108

105

109

106

111

100

146

145

135

15515

4162

164

153

147

152

148

149

128

113136

129

140

156

165

166

115 103

108

107

121

138119

12713

0

12

3124

122

150126

99

110

125

133

132

137

95 500 Startups 104Advent

International113 CVF 122 Macquarie 131 EIM Capital 140 IFM Investors 149 Kimco 158 Compass Group 167

LAP - Latin

American

Partners

96Brainstorm

Mexico Fund105

ACON

Investments114 Beamonte 123

Conduit Capital

Partners132

Emerging Value

Partners141 Partners Group 150 Paladin 159 Prudential 168

Credit Suisse

97Sierra

Ventures106 Southern Cross 115 DB Social Fund 124 Berkana 133

Equity

International142 KKR 151 Riverstone 160

Corporate Properties

of the Americas

98Excel

Ventures107

Darby Overseas

Investments116 Temasek 125 Actis 134 First Reserve 143 Clarion Partners 152 Hunt 161 Prologis

99Thayer

Ventures108 DEG 117

Bravo Equity

Partners126

Ashmore

Investment 135 Inter Gen 144

Walton

Street153 Hines 162 Black Creek

100Origo

Ventures109

The Abraaj

Group118 General

Atlantic

127 BK Partners 136Ares

Management145 LaSalle 154 Oceanica 163 US Renewables

Group

101 NXTP Labs 110Brysam Global

Partners119 Northgate

Capital128

Black Stone

Energy137 NEREO 146 AIG Global RE 155

Peninsula

Investment Group164 Stepstone Group

102 Linzor 111 Mesoamerica 120 Balam Fund 129 Colony Capital 138 BlackRock 147 GE Capital RE 156 Penn Square 165PineBridge

Investments

103 Arias 112 Maguey 121 Cleantech Fund 130China-Mexico

Fund139

EnCap

Investments148 Capri Capital 157 O’Connor CP 166 Alsis Funds

11

4

116 11

9

120117

140

142

139

163

167

168161

Vehículos levantados por Administradores de Fondos en México (2000-2016*)

De los 40 fondos levantados en el año 2015 corresponden 6 a infraestructura y energía 7 a capital

de crecimiento 12 a capital emprendedor 5 a fondos de fondos y 8 de bienes raíces.


2 3 5 6 611

2025

2116

22

33 31

41

48

40

9

0

10

20

30

40

50

60

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5

201

6

Fondos levantados por año

$0.00 $0.77 $0.71 $0.44 $0.39

$1.35

$2.29

$4.12

$1.84 $1.68

$3.73

$2.79

$4.47

$2.06

$6.05

$8.45

$0.35

$-

$1.00

$2.00

$3.00

$4.00

$5.00

$6.00

$7.00

$8.00

$9.00

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5

201

6*

Capital comprometido a MéxicoUDS billones

*

Capital Privado en México (2000-2016*)

Se incluye información de Capital de Crecimiento, Capital Emprendedor, Bienes Raíces e Infraestructura y

Energía


Deuda2% Infraestructura

4%

Bienes Raíces

37%

Capital Emprendedor

36%

Capital de Crecimiento

21%

Transacciones Históricas

$1,352

$756 $1,030

$528 $845

$712 $922

$1,331

$2,205

$3,468

$7,333

$148

67

19 26

39 42

68

98

139

218 213

181

40

-

50

100

150

200

250

$-

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

$8,000

00-05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Transacciones históricas de Capital Privado

Monto de las transacciones en USD millones Número de transacciones

*

Se incluye información de Capital de Crecimiento.

Monto agregado de transacciones en México, (millones de USD)

Capital Privado en México (2000-2016*)


26%

20%

18%

12%

8%

6%

3%

3%

2%

2%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Servicios de consumo

Bienes de consumo

Productos industriales

Servicios financieros

Cuidado de la salud

Tecnología

Telecomunicaciones

Petróleo y gas

Materias básicas

Servicios Públicos

Capital de crecimiento

$2,802

$149 $283

$640

$866

$385 $413

$136

207

2323

22 24

26 25

11

-

50

100

150

200

250

$-

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Número de transacciones y monto

Monto de las transacciones en USD millones Número de transacciones

Capital Emprendedor en México (2000-2016*)



37%

18%

15%

11%

8%

8%

4%

1%

1%

0% 10% 20% 30% 40%

Servicios del consumidor

Tecnología


Bienes del consumidor

Cuidado de la salud

Productos industriales

Servicios Públicos

Petroleo y gas

Telecomunicaciones

Capital emprendedor

$42 $37

$16

$40

$98

$76

$62

$72

23

11

20

48

113

120 119

37

-

20

40

60

80

100

120

140

$-

$20

$40

$60

$80

$100

$120

00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Monto y número de inversiones en capital emprendedor

Monto de inversiones (USD millones) Número de inversiones



Bienes raíces en México (2000-2016*)

45%

25%

18%

4%

4%

2%

1%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Parques industriales

Comercial

Viviendas

Hoteles

Terrenos

Oficinas

Usos varios

Sectores de inversión en bienes raíces

$1,132

$506 $548 $585

$978 $1,120

$3,778

$0

60

28

42

59

70

54

20

3 -

10

20

30

40

50

60

70

80

$-

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

$3,500

$4,000

00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Monto y número de inversiones en bienes raíces

Valor de inversiones (USD millones) Número de inversiones

Infraestructura y energía en México (2000-2016*)



48%

36%

6%

5%

2%

2%

2%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Petróleo y gas

Servicios Públicos

Cuidado de la salud

Bienes de consumo


Materias básicas

Telecomunicaciones

Sectores de inversión en infraestructura o energía

$487

$- $34

$270 $255

$1,856

$2,990

$-

8

3

9 9 9

10

11

2

-

2

4

6

8

10

12

$-

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

$3,500

00-09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Monto y número de fondos en infraestructura

Valor de inversiones (USD millones) Número de inversiones

Salidas

Históricamente, las principales salidas odesinversiones de los fondos han sido las ventas asocios estratégicos.

La salida natural de un fondo de Capital Privado es lasalida a bolsa. Aunque la salida a la bolsa pudiera sermuy atractiva en términos de rendimiento, solorepresenta el 6%.

Fuente: AMEXCAP, datos promedios de la industria

En los últimos 15 años han habido 15 salidas a la bolsaMexicana y 2 salidas en bolsas extranjeras.

39% de las emisiones que salieron a la Bolsa Mexicanade Valores recibieron inversión de Capital Privado.

Venta del activo18%

Oferta PúblicaInicial

6%

Liquidación3%

Salidas parciales1%

Recapitalización4%

Fondo a Fondo29%

Estratégica39%

Estrategias de salida

1

3

2

2

1

0

4

2

4

12

4

5

1

1

2

1

3

1

1

1

2

2

0

2

0 5 10 15

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Emisiones en Bolsa en México

Emisiones en Bolsa

OPIs Respaldadas por Capital Privado

Composición de inversionistas

Local57%

Extranjero43%

Fondo de pensión …

Otros locales, 3%

Inversionistas individuales locales, 17%

Fondo de fondos local, 3%

Family Office local, 4%

Banco de …Compañías locales, 9%

Otros extranjeros, …

Inversionistas invividuales

extranjeros, 4%

Fondo de Fondos extranjero, 20%

Universidades y fundaciones …

Banco de desarrollo

extranjero, 9%

Capital Emprendedor LPs

Local47%

Extranjero53%

Inversionistasindividuales locales

2%Compañías locales

1%

Fondo de pensión público local

40%

Fondo de pensinprivado local

2%Banco de desarrollo

local2%

Inversionistas individualesextranjeros

6%

Universidades y fundaciones extranjeras

8%

Aseguradoraextranjera

14%

Banco de desarrollo extranjero

8%

Fondo de Fondos extranjero

17%

LPs Bienes Raíces

Local39%

Foreign61%

Local Public Pension Fund, 22%

Otros locales, 6%

Inversionistasindividuales locales,

7%

Family Office local, 3%

Fondo de pension público extranjero, 11%Otros

extranjeros, 5%

Inversionistasindividuales

extranjeros, 4%

Fondo de fondos extranjero, 11%

Family office extranjero,3%

Universidades y fundaciones

extranjeras, 6%

Instituciones financieras de

desarrollo extranjeras, 15%

Banco de desarrollo extranjero, 7%

LPs Capital de Crecimiento

Local40%

Foreign60%

Fondo de pensión público local

32%

Inversionistasindividuales locales

5%

Banco de desarrollo local3%

Inversionistasindividualesextranjeros

7%Compañías extranjeras

3%

Instituciones financieras de desarrollo extranjeras

6%

Universidades y fundaciones extranjeras

3%

Fondo de pensión público extranjero

15%

Aseguradoraextranjera

14%

Bancos extranjeros3%

Fondo de Fondos extranjero

9%

LPs Infraestructura y Energía

Las Afores:

• Tienen mas de USD $137 mil millones en activos bajo administración.

• Puede invertir entre un 15% - 20% de sus activos bajo administracion en

estructurados (CKDs, FIBRAs).

• Han invertido 5.36% de sus activos bajo administración (USD $7.3 mil

millones) en fondos de Capital Privato, Bienes Raíces, Infraestructura y

Capital Emprendedor a través de los CKDs.

• Puede invertir en CKDs hasta USD $27 mil millones.

• Desde el 2008, se han emitido 57 CKDs y actualmente hay 10 nuevas en

proceso.

• Actualmente hay 10 nuevas en proceso, de entre ellas Balam Fund, KKR,

IGS, Scotiabank, Actinver, Thermion, Acon, GBM, AINDA energía,

Pinebridge, el monto asciende a 10,720 millones de pesos; de Corporativo

GBM, KKR y el de IGS3CK no se tienen montos.

Fuente: 1CONSAR AUM marzo 2016; 2CONSAR; 3BMV marzo 2016

Las Afores han tenido un papel importante en la Industria de Captital Privado

5%

30%

19%

31%

1%

5%

Capital Comprometido por CKD porestrategia

Deuda

Infraestructura y energía

Capital de Crecimiento

Bienes Raíces

Capital de Emprendimiento

Fondo de Fondos

CKDs Capital levantado por estrategia

La penetración del capital privado en el PIB es relativamente baja en México, comparándolo con mercados másmaduros como Israel, Estados Unidos, India, China y Brasil. Considerando las transacciones realizadas en los años2013, 2014, 2015 y las transacciones que se han realizado a junio de este año representan el 56% de las inversionesde las transacciones históricas de Capital Privado estamos viendo un crecimiento en la penetración del Capital Privadoen el PIB en los últimos 4 años.

Fuente: 1- Source: “Industry Statistics Year-End 2015 – Emerging Markets Private Capital Fundraising and Investment

Data and Analysis EMPEA”

Penetración del Capital Privado con respecto al PIB

1.45

0.77

0.21 0.15 0.130.02

0.11 0.08

1.41

0.77

0.31

0.10 0.09 0.04 0.03 0.03

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

1.80

2.00

Estados Unidos Israel India China Brasil Indonesia Nigeria México

Penetración del Capital Privado con respecto al PIB (%)

2014 2015




4. Capital Privado



Vehículos Tamaño Potencial de la Industria de Capital Privado en México al 2020

Fuentes: PIB 2012-2015 1Q – INEGI (Pesos Corrientes) Crecimiento del PIB del periodo 2015-2019 – IMF ajustado por 0.9% para tomar en cuenta recorte de SHCP (en el rango de 2.2% y 3.2%) Tipo de Cambio hasta 1Q 2015 – Banxico FIX al cierre de año Tipo de cambio para 2015 – 2019 – Se fija en 15.41 MXN/USD Montos del capital levantado - AMEXCAP. Crecimiento del Capital Levantado Acumulado del 2015 – 2019 - Se fija en 15.32%

Los detonadores del crecimiento hacia el futuro:

El gobierno mexicano, un jugador clave en desarrollo de la Industria:

• Se crea “Fondo de Fondos” en el 2006 (+$500M USD)

• Se crea el “Fondo de Capital Emprendedor ” en 2010 (+$80M USD)

• Se crea el “Fondo de Capital Semilla” en 2012 (+$20M USD)

• INADEM inyectó en 2014 $ 35M USD a fondos de Capital Emprendedor.

• Se crea el “Mexico Ventures SME Mezzanine Fund” en 2014 (+$36.5M USD)

• Se crea el “Fondo de Fondos de Energía”.

Las Afores han invertido en Fondos de Capital Privado y Emprendedor:

• Inversiones realizadas por $8.3 MM USD.

• Pueden invertir adicionalmente hasta $19.05MM USD.

Variables 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020

PIB mexicano (MXN millones) $13,468,255 $13,770,659 $14,110,099 $14,103,353 $14,498,247 $14,933,194 $15,396,123 $15,888,799

Crecimiento del PIB mexicano 1.36% 2.25% 2.46% 2.50% 2.80% 3.00% 3.10% 3.20%

Tipo de cambio (Fin de año) $13.07 $14.73 $17.34 $19.07 $19.54 $20.03 $21.00 $21.30

PIB mexicano (USD millones) $1,258,774 $1,294,690 $1,327,057 $1,360,233 $1,398,320 $1,440,269 $1,484,917 $1,532,435

Capital comprometido por año(% del

PIB)0.16% 0.29% 0.45% 0.40% 0.57% 0.58% 0.59% 0.60%

Capital comprometido por año (USD

millones)$2,062 $3,816 $5,907 $5,408.78 $7,981.27 $8,381 $8,781 $9,181

Capital comprometido acumulado

(USD millones)$27,422 $33,469 $41,918 $47,327 $55,308 $63,689 $72,470 $81,651

Tasa de crecimiento del capital

comprometido acumulado8.13% 22.05% 25.24% 12.90% 16.86% 15.15% 13.79% 12.67%

$ 27,422$ 33,469

$ 41,917$ 47, 326

$ 55,307

$ 63, 689

$ 72,470

$ 81,651

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 2020

Capital levantado acumulado (USD millones)

agosto, 2016


presentación de powerpoint - centrotenoch€¦ · selección de empresas (generación de pipeline)...

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