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1. ESTADOS FINANCIEROS
AÑO 2008 Y 2009
BALANCE GENERAL
Estados Financieros Anuales – Individual VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Balance GeneralAl 31 de Diciembre de 2009 y 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2009 2008ActivoActivo CorrienteEfectivo y Equivalentes de efectivo 6 107,790 180,705
Inversiones Financieras 0 0
- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas 0 0
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 72,880 31,267
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 8 51,256 25,789
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 9 19,248 236,754
Existencias (neto) 10 61,797 66,850
Activos Biológicos 0 0
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 0
Gastos Contratados por Anticipado 2,742 3,523
Otros Activos 0 0
Total Activo Corriente 315,713 544,888Activo No CorrienteInversiones Financieras 281,090 252,883
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
- Inversiones al Método de Participación 0 0
- Otras Inversiones Financieras 11 281,090 252,883
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0 0
Otras Cuentas por Cobrar 9 5,142 2,998
Existencias (neto) 0 0
Activos Biológicos 0 0
1
Inversiones Inmobiliarias 0 0
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 12 242,951 237,659
Activos Intangibles (neto) 13 y 14 440,580 405,436
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 18 8,728 5,218
Crédito Mercantil 0 0
Otros Activos 2,717 2,849
Total Activo No Corriente 981,208 907,043TOTAL ACTIVO 1,296,921 1,451,931Pasivo y PatrimonioPasivo CorrienteSobregiros Bancarios 0 0
Obligaciones Financieras 17 48,566 33,245
Cuentas por Pagar Comerciales 15 37,608 54,901
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 8 86,736 81,789
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 16 73,060 72,175
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos mantenidos para la Venta 0 0
Total Pasivo Corriente 245,970 242,110Pasivo No CorrienteObligaciones Financieras 17 36,000 168,519
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0 0
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 18 93,442 131,470
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Provisiones 19 24,992 20,725
Ingresos Diferidos (netos) 0 0
Total Pasivo No Corriente 154,434 320,714Total Pasivo 400,404 562,824Patrimonio NetoCapital 20 619,883 477,895
Acciones de Inversión 0 0
Capital Adicional 0 0
Resultados no Realizados 21 (3,135) 104,266
Reservas Legales 20 57,940 44,735
Otras Reservas 20 27,302 49,635
Resultados Acumulados 20 194,527 212,576
Diferencias de Conversión 0 0
Total Patrimonio Neto 896,517 889,107TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,296,921 1,451,931
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008Estado de Ganancias y Pérdidas
(en miles de dólares)
2
Cuenta Notas 2009 2008
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 22 477555 469815
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 477555 469815
Costo de Ventas (Operacionales) 23 -268840 -299379
Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales -268840 -299379
Utilidad Bruta 208715 170436
Gastos de Ventas 25 -29161 -29099
Gastos de Administración 25 -43497 -24684
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos 27 28113 54226
Otros Gastos 27 -28755 -36458
Utilidad Operativa 135415 134421
Ingresos Financieros 26 19291 38432
Gastos Financieros 26 -29942 -54956
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación 11 58831 36785
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 21 77836 91057
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta 261431 245739
Participación de los trabajadores 18 y 33b -20495 -15546
Impuesto a la Renta 18 y 33b -70707 -53636
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas 170229 176557
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 170229 176557
Utilidad (Pérdida) por Acción
Utilidad (pérdida) básica por acción común 30 0.09 0.136
Utilidad (pérdida) básica por acción de inversión 30 0.09 0.136
Utilidad (pérdida) diluida por acción común 30 0.09 0.136
Utilidad (pérdida) diluida por acción de inversión 30 0.09 0.136
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común 30 0.09 0.136
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión 30 0.09 0.136
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común 30 0.09 0.136
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión 30 0.09 0.136
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio NetoPor los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007
(en miles de dólares)
Cuenta Capital Capital adicional
Accionesde
Resultados no reali
Reservas Legale
Otras Reservas
Resultados Acumulad
Diferencias de conversi
Total Patrimonio Neto
Intereses Minoritarios
Total
3
Inversión
z ados s os ón atribuible a los accionistas de la matriz
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2007
267,572
433 17,248
27,516
148,554 461,323
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:- Inmuebles, Maquinaria y Equipo- Activos Financieros disponibles para la VentaGanancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Pérdida) por Diferencias de CambioIngresos (gastos) reconocidos directamente en PatrimonioTransferencias netas de Resultados no RealizadosOtras Transferencias netasUtilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
396,688 396,688
Total de ingresos y gastos reconocidos
396,688 396,688
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de ErroresDistribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
7,200 (7,200)
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
8,907 (137,979)
(129,072)
4
Nuevos Aportes de accionistasReducción de Capital o redención de Acc. de InversiónAcciones en Tesoreria
(19,042)
(36) (19,078)
Capitalización de partidas patrimoniales
76,312 145 (76,457)
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisionesConversión a moneda de presentaciónOtros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
58,529 5,776 64,305
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
324,842
542 58,529 17,248
43,623
329,382 774,166
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008
324,842
542 58,529 17,248
43,623
329,382 774,166
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:- Inmuebles, Maquinaria y Equipo- Activos Financieros disponibles para la VentaGanancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Pérdida) por Diferencias de CambioIngresos (gastos) reconocidos directamente en PatrimonioTransferencias netas de Resultados no RealizadosOtras
5
Transferencias netasUtilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
176,557 176,557
Total de ingresos y gastos reconocidos
176,557 176,557
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de ErroresDistribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
27,487
(27,487)
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
6,012 (82,285) (76,273)
Nuevos Aportes de accionistasReducción de Capital o redención de Acc. de InversiónAcciones en Tesoreria
(13,724)
150 (13,574)
Capitalización de partidas patrimoniales
165,961
124 (166,085)
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisionesConversión a moneda de presentaciónOtros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
816 (816) 45,737 (17,506) 28,231
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
477,895
104,266
44,735
49,635
212,576 889,107
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
6
Estado de Cambios en el Patrimonio NetoPor los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Capital
Capital
adicional
Accionesde
Inversión
Resultados no
realizados
Reservas
Legales
Otras Reserv
as
Resultados
Acumulados
Diferencias de
conversión
Total Patrimonio Neto atribuible a los accionistas de
la matriz
Intereses
Minoritarios
Total
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008
324,842
542 58,529 17,248
43,623
329,382 774,166
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:- Inmuebles, Maquinaria y Equipo- Activos Financieros disponibles para la VentaGanancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Pérdida) por Diferencias de CambioIngresos (gastos) reconocidos directamente en PatrimonioTransferencias netas de Resultados no RealizadosOtras Transferencias netasUtilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
176,557 176,557
Total de ingresos y gastos reconocidos
176,557 176,557
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables
7
y Corrección de ErroresDistribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
27,487
(27,487)
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
6,012 (82,285) (76,273)
Nuevos Aportes de accionistasReducción de Capital o redención de Acc. de InversiónAcciones en Tesoreria
(13,724)
150 (13,574)
Capitalización de partidas patrimoniales
165,961
124 (166,085)
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisionesConversión a moneda de presentaciónOtros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
816 (816) 45,737 (17,506) 28,231
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
477,895
104,266 44,735
49,635
212,576 889,107
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009
477,895
104,266 44,735
49,635
212,576 889,107
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:- Inmuebles, Maquinaria y Equipo- Activos Financieros disponibles para la VentaGanancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de
8
Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Pérdida) por Diferencias de CambioIngresos (gastos) reconocidos directamente en PatrimonioTransferencias netas de Resultados no RealizadosOtras Transferencias netasUtilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
170,229 170,229
Total de ingresos y gastos reconocidos
170,229 170,229
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de ErroresDistribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
13,205
(13,205)
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
(55,906) (55,906)
Nuevos Aportes de accionistasReducción de Capital o redención de Acc. de InversiónAcciones en Tesoreria
(265) (265)
Capitalización de partidas patrimoniales
142,253
(23,086)
(119,167)
Incremento
9
s o disminuciones por fusiones o escisionesConversión a moneda de presentaciónOtros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
(107,401)
753 (106,648)
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
619,883
(3,135) 57,940
27,302
194,527 896,517
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Estado de Flujo de EfectivoPor los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2009 2008ACTIVIDADES DE OPERACIÓNCobranza (entradas) por:Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) 425,461 558,150Honorarios y ComisionesIntereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversión)Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversión)RegalíasOtros Cobros de Efectivo Relativos a la ActividadMenos pagos (salidas) por:Proveedores de Bienes y Servicios (130,371) (203,204)Remuneraciones y Beneficios Sociales (51,311) (58,237)Tributos (79,234) (51,427)Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)RegalíasOtros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad (6,148) (76,972)Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operación
158,397 168,310
ACTIVIDADES DE INVERSIÓNCobranza (entradas) por:
10
Prestamos a Partes RelacionadasVenta de Subsidiarias y otras Unidades de NegociosVenta de Inversiones FinancierasVenta de Inversiones InmobiliariasVenta de Inmuebles, Maquinaria y EquipoVenta de Activos IntangiblesIntereses y RendimientosDividendosOtros Cobros de Efectivo Relativos a la ActividadMenos pagos (salidas) por:Prestamos a Partes RelacionadasCompra de Subsidiarias y otras Unidades de NegociosCompra de Inversiones FinancierasCompra de Inversiones InmobiliariasCompra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo (37,434) (80,455)Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y EquipoCompra y desarrollo de Activos Intangibles (51,416) (95,479)Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversión
(88,850) (175,934)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIONCobranza (entradas) por:Aumento de Sobregiros BancariosEmisión y aceptación de Obligaciones Financieras (117,198) 198,609Emisión de Acciones o Nuevos AportesVenta de Acciones Propias (Acciones en Tesorería)Otros Cobros de Efectivo Relativos a la ActividadMenos pagos (salidas) por:Amortización o pago de Sobregiros BancariosAmortización o pago de Obligaciones FinancierasRecompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorería)Intereses y RendimientosDividendos Pagados (25,264) (82,285)Otros Pagos de Efectivo Relativos a la ActividadAumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiación (142,462) 116,324Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo (72,915) 108,700Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio 180,705 72,005Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de EfectivoSaldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 107,790 180,705CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓNUtilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 170,229 176,557Más : Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del EjercicioEstimación de Cuentas de Cobranza Dudosa 8,720Desvalorización de Existencias 1,185Fluctuación del Valor de Activos BiológicosDepreciación y Deterioro de Valor del Ejercicio 32,076 29,511Amortización de Activos Intangibles 19,514 16,376Amortización de Otros ActivosProvisiones Pérdida en Venta de Inversiones FinancierasPérdida por Instrumentos Financieros DerivadosPérdida en Venta de Inversiones InmobiliariasPérdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y EquipoPérdida en Venta de Activos IntangiblesGastos FinancierosParticipación en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo) (58,831) (36,785)Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores OtrosMenos:Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del EjercicioFluctuación del Valor de Activos BiológicosUtilidad en Venta de Inversiones FinancierasGanancia por Instrumentos Financieros DerivadosUtilidad en Venta de Inversiones InmobiliariasUtilidad en Venta de Inmuebles, Maquinaria y EquipoUtilidad en Venta de Activos IntangiblesIngresos FinancierosParticipación en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de dividendos recibidos en efectivo)Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores 11,969 16,314Otros 7,589 (20,693)
11
CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales (27,308) (22,817)(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar (180)(Aumento) Disminución en Existencias 3,868 (25,819)(Aumento) Disminución en Activos Biológicos(Aumento) Disminución de Activos no Corrientes mantenidos para la Venta(Aumento) Disminución en Gastos Contratados por Anticipado 781 1,532(Aumento) Disminución de Otros Activos 66 47Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales (17,293) 9,470Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 4,947 40,211Aumento (Disminución) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes 885 (15,414)Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar Aumento (Disminución) de ProvisionesAumento (Disminución) de Pasivos mantenidos para la VentaCobros por:Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversión)Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversión)Diferencia de CambioPagos por:Impuesto a la Renta y Participación de los TrabajadoresIntereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)ProvisionesDiferencia de CambioAumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operación 158,397 168,310
Firmado Digitalmente por: Auditado por : Pazos, López de Romaña, Rodriguez S.C.SOCIEDAD DE AUDITORIA
Juan Jose Herrera TavaraGERENTE GENERAL
12
2. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS GRAFICO
BALANCE GENERAL 2007 – 2008 - 2009
Grafico de barras:
13
2007 2008 20090
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
ACTIVOPASIVO
Gráfico de participación circular :
ACTIVO 50%
PATRIMONIO 30.5%
PASIVO 19.5%
BALANCE GENERAL AÑO 2008
ACTIVOPATRIMONIOPASIVO
14
ACTIVO 50%
PASIVO 15.43%
PATRIMONIO 34.56%
BALANCE GERNAL AÑO 2009
ACTIVOPASIVOPATRIMONIO
Grafico de tendencias:
15
PASIVO ACTIVO PATRIMONIO 0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
200720082009
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
GRAFICO DE BARRAS:
2008 2009166000
168000
170000
172000
174000
176000
178000
RESULTADO DEL EJERCICIO
RESULTADO DEL EJERCICIO
GRÁFICO CIRCULAR:
16
51%49%
RESULTADO DEL EJERCICIO
20082009
GRÁFICO DE TENDENCIAS
REULTADO DEL EJERCIICO166000
168000
170000
172000
174000
176000
178000
20082009
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
17
GRÁFICO DE BARRAS:
SALDO AL 1º DE ENERO DEL
2008
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DEL
2008
SALDO AL 1º DE ENERO DEL
2009
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DEL
2009-100,000
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
CAPITALRESULTADOS NO REALIZADOSRESERVAS LEGALESRESULTADOS ACUMULADOS
GRAFICO CIRCULAR:
41.9602514189463
7.560264852757682.227945944409865.63483800631905
42.5466889530152
SALDOS AL 1º DE ENERO DEL 2008
CAPITALACCIONES DE INVERSIONRESULTADOS NO REALIZADOSRESERVAS LEGALESOTRAS RESERVASRESULTADOS ACUMULADOS
18
53.749998594095
11.7270474757256
5.03145290724289
5.58256767745615
23.9089333454803
SALDOS AL 1º DE ENERO DEL 2009
CAPITALRESULTADOS ACUMULADOSRESERVAS LEGALESOTRAS RESERVASRESULTADOS ACUMULADOS
GRÁFICO DE TENDENCIAS:
SALDO AL 1º DE ENERO DEL
2008
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE
DEL 2008
SALDO AL 1º DE ENERO DEL
2009
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE
DEL 2009-100,000
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
CAPITALACCIONES DE INVERSIONESRESULTADOS NO REALIZADOSRESERVAS LEGALESOTRAS RESERVASRESULTADOS ACUMULADOS
19
ANÁLISIS PORCENTUAL
ANÁLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL 2008
Estados Financieros Anuales – Individual VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Balance GeneralAl 31 de Diciembre de 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2008 %Activo Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 6 180,705 12.44%
Inversiones Financieras 0
- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas 0
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 31,267 2.15%
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 8 25,789 1.78%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 9 236,754 16.31%Existencias (neto) 10 66,850 4.61%
Activos Biológicos 0
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0
Gastos Contratados por Anticipado 3,523 0.24%
Otros Activos 0
20
Total Activo Corriente 544,888 37.53%Activo No Corriente
Inversiones Financieras 252,883
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
- Inversiones al Método de Participación 0
- Otras Inversiones Financieras 11 252,883 17.42%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0
Otras Cuentas por Cobrar 9 2,998 0.21%
Existencias (neto) 0
Activos Biológicos 0
Inversiones Inmobiliarias 0
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 12 237,659 16.37%
Activos Intangibles (neto) 13 y 14 405,436 27.92%
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 18 5,218 0.36%
Crédito Mercantil 0
Otros Activos 2,849 0.19%Total Activo No Corriente 907,043 62.47%
TOTAL ACTIVO 1,451,931 100%Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 0
Obligaciones Financieras 17 33,245 2.29%
Cuentas por Pagar Comerciales 15 54,901 3.78%
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 8 81,789 5.63%
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 16 72,175 4.97%
Otras Cuentas por Pagar 0
Provisiones 0
21
Pasivos mantenidos para la Venta 0
Total Pasivo Corriente 242,110 16.67%Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 17 168,519 11.61%
Cuentas por Pagar Comerciales 0
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 18 131,470 9.05%
Otras Cuentas por Pagar 0
Provisiones 19 20,725 1.43%Ingresos Diferidos (netos) 0
Total Pasivo No Corriente 320,714 22.09%
Total Pasivo 562,824 38.76%Patrimonio Neto Capital 20 477,895 32.91%
Acciones de Inversión 0
Capital Adicional 0
Resultados no Realizados 21 104,266 7.18%Reservas Legales 20 44,735 3.08%Otras Reservas 20 49,635 3.42%
Resultados Acumulados 20 212,576 14.64%
Diferencias de Conversión 0
Total Patrimonio Neto 889,107 61.24%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,451,931 100%
22
BALANCE GENERAL 2009
Estados Financieros Anuales – Individual VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Balance GeneralAl 31 de Diciembre de 2009
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2009 %Activo Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 6 107,790 8.31%
Inversiones Financieras 0- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas 0
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 72,880 5.62%
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 8 51,256 3.95%Otras Cuentas por Cobrar (neto) 9 19,248 1.48%Existencias (neto) 10 61,797 4.77%
Activos Biológicos 0
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0
Gastos Contratados por Anticipado 2,742 0.21%
Otros Activos 0
Total Activo Corriente 315,713 24.34%Activo No Corriente
Inversiones Financieras 281,090
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0
23
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
- Inversiones al Método de Participación 0
- Otras Inversiones Financieras 11 281,090 21.67%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0
Otras Cuentas por Cobrar 9 5,142 0.40%
Existencias (neto) 0
Activos Biológicos 0
Inversiones Inmobiliarias 0
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 12 242,951 18.73%Activos Intangibles (neto) 13 y 14 440,580 33.97%
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 18 8,728 0.67%
Crédito Mercantil 0
Otros Activos 2,717 0.21%Total Activo No Corriente 981,208 75.65%
TOTAL ACTIVO 1,296,921 100%Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 0Obligaciones Financieras 17 48,566 3.74%Cuentas por Pagar Comerciales 15 37,608 2.90%
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 8 86,736 6.69%
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 16 73,060 5.63%Otras Cuentas por Pagar 0
Provisiones 0
Pasivos mantenidos para la Venta 0
Total Pasivo Corriente 245,970 18.96%Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras 17 36,000 2.78%Cuentas por Pagar Comerciales 0Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0
Pasivo por Impuesto a la Renta y 18 93,442 7.20%
24
Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar 0
Provisiones 19 24,992 1.93%Ingresos Diferidos (netos) 0
Total Pasivo No Corriente 154,434 11.91%
Total Pasivo 400,404 30.87%Patrimonio Neto Capital 20 619,883 47.80%
Acciones de Inversión 0
Capital Adicional 0
Resultados no Realizados 21 -3,135 -0.24%Reservas Legales 20 57,940 4.47%Otras Reservas 20 27,302 2.10%
Resultados Acumulados 20 194,527 15.00%Diferencias de Conversión 0
Total Patrimonio Neto 896,517 69.13%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,296,921 100.00%
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 2008
25
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008Estado de Ganancias y Pérdidas
(en miles de dólares)Cuenta Notas 2008 %
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 22 469815
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 469815 100.00%Costo de Ventas (Operacionales) 23 -299379
Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales -299379 -63.72%
Utilidad Bruta 170436 36.28%
Gastos de Ventas 25 -29099 -6.19%
Gastos de Administración 25 -24684 -5.25%
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos 27 54226 11.54%
Otros Gastos 27 -36458 -7.76%
Utilidad Operativa 134421 28.61%
Ingresos Financieros 26 38432 8.18%
Gastos Financieros 26 -54956 -11.69%
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación 11 36785 7.83%Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 21 91057 19.38%
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta 245739 52.31%Participación de los trabajadores 18 y 33b -15546 -3.31%Impuesto a la Renta 18 y 33b -53636 -11.42%
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas 176557 37.58%
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 176557 37.58%
Utilidad (Pérdida) por Acción
26
Utilidad (pérdida) básica por acción común 30 0.136
Utilidad (pérdida) básica por acción de inversión 30 0.136
Utilidad (pérdida) diluida por acción común 30 0.136
Utilidad (pérdida) diluida por acción de inversión 30 0.136
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común 30 0.136
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión 30 0.136
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común 30 0.136
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión 30 0.136
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 2009
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
27
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008Estado de Ganancias y Pérdidas
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2009 %Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 22 477555
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 477555 100.00%Costo de Ventas (Operacionales) 23 -268840
Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales -268840 -56.30%
Utilidad Bruta 208715 43.70%
Gastos de Ventas 25 -29161 -6.11%
Gastos de Administración 25 -43497 -9.11%Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos 27 28113 5.89%
Otros Gastos 27 -28755 -6.02%
Utilidad Operativa 135415 28.35%
Ingresos Financieros 26 19291 4.04%
Gastos Financieros 26 -29942 -6.27%
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación 11 58831 12.32%Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 21 77836 16.30%
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta 261431 54.74%Participación de los trabajadores 18 y 33b -20495 -4.29%Impuesto a la Renta 18 y 33b -70707 -14.81%
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas 170229 35.64%Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 170229 35.64%
Utilidad (Pérdida) por Acción
Utilidad (pérdida) básica por acción común 30 0.09
Utilidad (pérdida) básica por acción de inversión 30 0.09Utilidad (pérdida) diluida 30 0.09
28
por acción común
Utilidad (pérdida) diluida por acción de inversión 30 0.09
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común 30 0.09
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión 30 0.09
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común 30 0.09
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión 30 0.09
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 2008
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio NetoPor los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007
29
(en miles de dólares)
Cuenta Capital Capital adicional
Acciones Resultados no realizados
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Diferencias de conversión
Total Patrimonio Neto atribuible a los accionistas de la matriz
Intereses Minoritarios
Total
de Inversión
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2007
267,572 433 17,248 27,516 148,554 461,323
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo
- Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
396,688 396,688
Total de ingresos y gastos reconocidos
396,688 396,688
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores
Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
7,200 -7,200
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el
8,907 -137,979 -129,072
30
períodoNuevos Aportes de accionistas
Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
-19,042 -36 -19,078
Capitalización de partidas patrimoniales
76,312 145 -76,457
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación
Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
58,529 5,776 64,305
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
324,842 542 58,529 17,248 43,623 329,382 774,166
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008
324,842 542 58,529 17,248 43,623 329,382 774,166
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo
- Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
176,557 176,557
Total de ingresos y gastos reconocidos
176,557 176,557
Efecto acumulado de Cambios en
31
Políticas Contables y Corrección de ErroresDistribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
27,487 -27,487
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
6,012 -82,285 -76,273
Nuevos Aportes de accionistas
Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
-13,724 150 -13,574
Capitalización de partidas patrimoniales
165,961 124 -166,085
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación
Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
816 -816 45,737 -17,506 28,231
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
477,895 104,266 44,735 49,635 212,576 889,107
% 53.75% 11.73% 5.03% 5.58% 23.91% 100.00%
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 2008
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio NetoPor los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Capital Capital
adicional
Acciones Resultados no
realizados
Reservas
Legales
Otras Reserva
s
Resultados
Acumulados
Diferencias de conversió
n
Total Patrimonio Neto
atribuible a los
Intereses
Minoritarios
Total
de Inversión
32
accionistas
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008
324,842 542 58,529 17,248 43,623 329,382 774,166
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo
- Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
176,557 176,557
Total de ingresos y gastos reconocidos
176,557 176,557
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores
Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
27,487 -27,487
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el período
6,012 -82,285 -76,273
Nuevos Aportes de accionistas
Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
-13,724 150 -13,574
Capitalización de partidas
165,961 124 -166,085
33
patrimonialesIncrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación
Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
816 -816 45,737 -17,506 28,231
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
477,895 104,266 44,735 49,635 212,576 889,107
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009
477,895 104,266 44,735 49,635 212,576 889,107
Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:
- Inmuebles, Maquinaria y Equipo
- Activos Financieros disponibles para la Venta
Ganancia (Pérdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
Ganancia (Pérdida) por Diferencias de Cambio
Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio
Transferencias netas de Resultados no Realizados
Otras Transferencias netas
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio
170,229 170,229
Total de ingresos y gastos reconocidos
170,229 170,229
Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores
Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período
13,205 -13,205
Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el
-55,906 -55,906
34
períodoNuevos Aportes de accionistas
Reducción de Capital o redención de Acc. de Inversión
Acciones en Tesoreria
-265 -265
Capitalización de partidas patrimoniales
142,253 -23,086 -119,167
Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones
Conversión a moneda de presentación
Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales
-107,401 753 -106,648
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
619,883 -3,135 57,940 27,302 194,527 896,517
% 69.14% -0.35% 6.46% 3.05% 21.70% 100.00%
ANÁLISIS HORIZONTAL
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.Balance General
Al 31 de Diciembre de 2009, 2008 y 2007
35
36
Cuenta 2007 2008 2009Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 100% 251% 150%
Inversiones Financieras
- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas
- Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 100% 35% 81%Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 100% 428% 852%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 100% 566% 46%
Existencias (neto) 100% 163% 151%
Activos Biológicos Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado 100% 70% 54%Otros Activos 100%
Total Activo Corriente 100% 213% 123%Activo No Corriente
Inversiones Financieras 100% 113% 126%- Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados - Inversiones al Método de Participación
- Otras Inversiones Financieras 100% 113% 126%
Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Cobrar 100% 9% 16%
Existencias (neto)
Activos Biológicos
Inversiones Inmobiliarias
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 100% 127% 130%
Activos Intangibles (neto) 100% 128% 139%
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Crédito Mercantil Otros Activos
Total Activo No Corriente 100% 119% 129%
TOTAL ACTIVO 100% 142% 128%
Pasivo y Patrimonio
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras 100% 2546% 3719%
Cuentas por Pagar Comerciales 100% 121% 83%Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 100% 197% 209%Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 100% 82% 83%
Otras Cuentas por Pagar
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009, 2008 y 2007Estado de Ganancias y Pérdidas
Cuenta 2007 2008 2009
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 100% 58% 59%
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 100% 58% 59%
Costo de Ventas (Operacionales) 100% 120% 108%
Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales 100% 120% 108%Utilidad Bruta 100% 30% 37%
Gastos de Ventas 100% 70% 71%
Gastos de Administración 100% 82% 145%
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos 100% 213% 110%Otros Gastos 100% 102% 81%
Utilidad Operativa 100% 28% 28%
Ingresos Financieros 100% 144% 72%
Gastos Financieros 100% 207% 113%
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación 100% 30% 48%
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 100% -256% -219%
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta 100% 43% 46%
Participación de los trabajadores 100% 41% 54%
Impuesto a la Renta 100% 41% 54%
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas 100% 45% 43%
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación 100%
37
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 100% 45% 0%Utilidad (Pérdida) por Acción
Utilidad (pérdida) básica por acción común 100% 34% 22%
Utilidad (pérdida) básica por acción de inversión 100% 34% 22%
Utilidad (pérdida) diluida por acción común 100% 34% 22%
Utilidad (pérdida) diluida por acción de inversión 100% 34% 22%Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común 100% 34% 22%Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión 100% 34% 22%Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común 100% 34% 22%Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión 100% 34% 22%
ANÁLISIS CON VARIACIÓN
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009 Y 2008BALANCE GENERAL
(EN MILES DE DOLARES)
Cuenta Notas 2009 2008 variacion %
Activo Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 6 107.79 180.705 -72,915 -40%Inversiones Financieras 0 0
- Activos Financieros al
Valor Razonable con
cambios en Ganancias y
Pérdidas 0 0 - Activos
Financieros Disponibles
para la Venta 0 0 - Activos
Financieros mantenidos
hasta el Vencimiento 0 0 - Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
38
Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto) 7 72.88 31.267 41,613 133.09%
Otras Cuentas por Cobrar a
Partes Relacionadas
(neto) 8 51.256 25.789 25,467 98.75%Otras Cuentas
por Cobrar (neto) 9 19.248 236.754 -217,506 -91.87%
Existencias (neto) 10 61.797 66.85 -25,053 -7.56%Activos
Biológicos 0 0 Activos no Corrientes
mantenidos para la Venta 0 0
Gastos Contratados
por Anticipado 2.742 3.523 -0.781 -22.17%Otros Activos 0 0 Total Activo
Corriente 315.713 544.888 -229.175 -42.06%Activo No Corriente
Inversiones Financieras 281.09 252.883 28.207 11.15%
- Activos Financieros Disponibles
para la Venta 0 0 - Activos
Financieros mantenidos
hasta el Vencimiento 0 0 - Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
- Inversiones al Método de Participación 0 0
- Otras Inversiones Financieras 11 281.09 252.883 28.207 11.15%Cuentas por
Cobrar Comerciales 0 0
Otras Cuentas por Cobrar a
Partes Relacionadas
(neto) 0 0 Otras Cuentas
por Cobrar 9 5.142 2.998 2.144 71.51%Existencias
(neto) 0 0 Activos
Biológicos 0 0 Inversiones
Inmobiliarias 0 0 Inmuebles,
Maquinaria y Equipo (neto) 12 242.951 237.659 5.292 2.23%
Activos Intangibles
(neto) 13 y 14 440.58 405.436 35.144 8.67%
39
Activo por Impuesto a la
Renta y Participacione
s Diferidos 18 8.728 5.218 3.51 67.27%Crédito
Mercantil 0 0 Otros Activos 2.717 2.849 -0.132 -4.63%Total Activo No Corriente 981.208 907.043 74.165 8.18%
TOTAL ACTIVO 1,296,921 1,451,931 -155010 -10.68%
Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 0 0
Obligaciones Financieras 17 48.566 33.245 15.321 46.09%Cuentas por
Pagar Comerciales 15 37.608 54.901 -17.293 -31.50%
Otras Cuentas por Pagar a
Partes Relacionadas
(neto) 8 86.736 81.789 4.947 6.05%Impuesto a la
Renta y Participaciones Corrientes 16 73.06 72.175 0.885 1.23%
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Provisiones 0 0 Pasivos
mantenidos para la Venta 0 0 Total Pasivo
Corriente 245.97 242.11 3.86 1.59%Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 17 36 168.519 -132.519 -78.64%Cuentas por
Pagar Comerciales 0 0 Cuentas por
Pagar a Partes Relacionadas 0 0
Pasivo por Impuesto a la
Renta y Participacione
s Diferidos 18 93.442 131.47 -38.028 -28.93%Otras Cuentas
por Pagar 0 0 Provisiones 19 24.992 20.725
Ingresos Diferidos (netos) 0 0
Total Pasivo No Corriente 154.434 320.714 -166.28 -51.85%Total Pasivo 400.404 562.824 -162.42 -28.86%
Patrimonio Neto Capital 20 619.883 477.895 141.988 29.71%
Acciones de Inversión 0 0 Capital
Adicional 0 0 Resultados no
Realizados 21 -3.135 104.266 -107.401 -103.01%
40
Reservas Legales 20 57.94 44.735 13.205 29.52%Otras
Reservas 20 27.302 49.635 -22.333 -44.99%Resultados Acumulados 20 194.527 212.576 -18.049 -8.49%
Diferencias de Conversión 0 0
Total Patrimonio
Neto 896.517 889.107 7.41 0.83%TOTAL
PASIVO Y PATRIMONIO
NETO 1,296,921 1,451,931 -155010 -10.68%
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2009Y 2008Estado de Ganancias y Pérdidas
(EN MILES DE DOLARES)
Cuenta Notas 2009 2008 variacion Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos
operacionales) 22 477555 469815 7740 1.65%Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 477555 469815 7740 1.65%
Costo de Ventas (Operacionales) 23 -268840 -299379 30539 -10.20%
Otros Costos Operacionales Total Costos
Operacionales -268840 -299379 30539 -10.20%Utilidad Bruta 208715 170436 38279 22.46%
Gastos de Ventas 25 -29161 -29099 -62.00 0.21%Gastos de
Administración 25 -43497 -24684 -18813 76.22%Ganancia
(Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos 27 28113 54226 -26113 -48.16%Otros Gastos 27 -28755 -36458 7703 -21.13%
Utilidad Operativa 135415 134421 994 0.74%
Ingresos Financieros 26 19291 38432 -19141 -49.80%
Gastos Financieros 26 -29942 -54956 25014 -45.52%
Participación en los Resultados de
Partes Relacionadas por
el Método de Participación 11 58831 36785 22046 59.93%
41
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados 21 77836 91057 -13221 -14.52%
Resultado antes de
Participaciones y del
Impuesto a la Renta 261431 245739 15692 6.39%
Participación de los trabajadores 18 y 33b -20495 -15546 -4949 31.83%Impuesto a la
Renta 18 y 33b -70707 -53636 -17071 31.83%Utilidad (Pérdida)
Neta de Actividades Contínuas 170229 176557 -6328 -3.58%
Ingreso (Gasto) Neto de
Operaciones en Discontinuación
Utilidad (Perdida) Neta
del Ejercicio 170229 176557 -6328 -3.58%Utilidad (Pérdida) por Acción
Utilidad (pérdida) básica por acción
común 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%Utilidad (pérdida) básica por acción
de inversión 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%Utilidad (pérdida) diluida por acción
común 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%Utilidad (pérdida) diluida por acción
de inversión 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción
Común 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%
Utilidad (Pérdida) Básica por Acción
de Inversión 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%Utilidad (Pérdida)
Diluida por Acción Común 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%
Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión 30 0.09 0.136 -0.046 -33.82%
42
ANÁLISIS POR RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
2008 2009
LIQUIDEZ GENERALActivo Corriente Pasivo Corriente 544888/242110 315713/245970
TOTAL 2.2505 1.283
PRUEBA ACIDAActivo Cte. - Exist. - Gastos pag. X adln.
Pasivo Corriente544888-66850-3523
315713-61797-2742
TOTAL 1.95 1.021
PRUEBA DEFENSIVACaja y Bancos - Valores Neg.Pasivo Corriente 180705+0/242110 107790+0/245970
TOTAL 0.74 0.438
CAPITAL DE TRABAJO Activo Cte. - Pasivo Cte. 544888-242110 315713-245970
TOTAL 302778 69743
ÍNDICES DE SOLVENCIA
AÑO 2008
GRADO DE ENDEUDAMIENTO= = 38.76%
GRADO DE PROPIEDAD= = 61.24%
CALIDAD DE LA DEUDA (CP) = = 43.02%
CALIDAD DE LA DEUDA (LP)= = 56.98%
43
562824*1001451931
889107*1001451931
242110*100562824
320714*100562824
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL= = 63.30%
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS= = 5.47
AÑO 2009
GRADO DE ENDEUDAMIENTO= = 30.87%
GRADO DE PROPIEDAD= = 69.13%
CALIDAD DE LA DEUDA (CP) = = 61.43%
CALIDAD DE LA DEUDA (LP) = = 38.57%
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL= = 44.66%
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS= = 9.73
ÍNDICES DE GESTIÓN O EFICIENCIA
44
562824*100889107
245739+5495654956
400404*1001296921
896517*1001296921
245970*100400404
154434*100400404
400404*100896517
261431+2994229942
AÑO 2008
AÑO 2008
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR = 469815 = 7.7360754
PERIODO MEDIO DE COBRANZA = 60754 X 365 = 47. 20 469815
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR = 325198 = 6.48 50166
PERIODO MEDIO DE PAGO = 50166 X 365 = 56.31325198
ROTACION DE INVENTARIOS = 299379 = 5.5553940.5
PERIODO MEDIO DE INVENTARIOS = 53940.5 X 365 = 65.76299379
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO= 469815 = 2.45191571
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL = 469815 = 0.381231859
ROTACION DEL ACTIVO FIJO = 469815 = 2.21212399
MARGEN BRUTO = 170436 x100 = 36.27%469815
MARGEN OPERATIVO = 134421 x100 = 28 .61 %
45
469815
AÑO 2009
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = = 9.17 veces
PERIODO MEDIO DE COBRANZA = = 39.8 = 40 días
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR = = 5.71 veces
PERIODO MEDIO DE PAGO = = 64 días
ROTACION DE INVENTARIOS = = 4.18 veces
PERIODO MEDIO DE INVENTARIOS = = 87 días
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO = = 2.56 veces
46
477555
52073.5
52073.5 x 365477555
26378746204.5
46204.5 X 365263787
26884064323.5
64323.5 X 365268840
477555186260.5
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL = = 0.35
ROTACION DEL ACTIVO FIJO = = 1. 99
MARGEN BRUTO = = 43.70 %
MARGEN OPERATIVO = = 28.36 %
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
3. INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
47
Rentabilidad 170436 20% 208715neta del Patrimonio Promedio 831636.5 892812PatrimonioRentabilidad 170436 36% 208715x Acción 477895 619883
Rentabilidad 170436 14% 208715del Activo 1231859 1344426
Rentabilidad 170436 36% 208715sobre ventas 469815 477555
Utilidad NetaVentas
x 100 x 100 = 44%
=
Ratios de Rentabilidad 2009
16%
34%Utilidad NetaNumero de Acciones
Utilidad Neta Activo Total Promedio
x 100 =x 100
Utilidad Neta x100 x 100 = 23%
2008
x 100 =
x 100 =
=
x 100 =
4775551374426
477555240302
208715 x 100477555
135415 x 100477555
Volcan compañía Minera S.A.A. presenta en los años 2008 y 2009 en forma consistente índices de liquidez bastante altos , un capital de trabajo para el año 2008 de S/. 302778 y para el 2009 disminuye a un S/. 69743 ; un alto componente de existencias de sus activos corrientes y un bajo endeudamiento en el corto plazo. Esta estructura no implica riesgo financiero aún en el caso que no pueda realizar sus existencias en el corto plazo y no indica dificultades para cumplir con sus olbigaciones corrientes
ÍNDICES DE SOLVENCIA
Volcán compañía minera S.A.A. presenta en forma consistente en los años 2008 y 2009 índices de solvencia favorables. Para el año 2009 un patrimonio del 69.13 % y las deudas co terceros representan el 30.87 % de las cuales el 61.43 % son a corto plazo, y el pasivo con relación al patrimonio representa el 44.66 % y el nivel de cobertura de los gastos financieros denota que se viene generando utilidades hasta 9.73 o 10 veces del gasto financiero
ÍNDICES DE GESTIÓN O EFICIENCIA
Volcán Compañía Minera S.A. presenta en forma consistente en los años 2008 y 2009 índices de gestión favorables. Para el año 2009 una rotación de cuentas por cobrar de 9 veces al año que representan un promedio de cobro de 40 días, una rotación de cuentas por pagar de 6 veces al año y un periodo de pago de 64 días, una rotación de inventarios de 4 veces al año que representan cada 87 días
ÍNDICES DE RENTABILIDADVolcán Compañía Minera S.A.A. en el año 2009 en comparación con el 2008 ha presentado índices de rentabilidad favorable con respecto a la rentabilidad neta del patrimonio que creció un 3%, la rentabilidad del activo creció un 2% y la rentabilidad sobre ventas creció un 8%, los cuales son muy favorables con relación al sector. Pero con respecto a la rentabilidad por acción disminuyo un 2% debido a la caída de la Bolsa de Valores.
4. ANALISIS SECTORIAL
RANKING DE PRODUCCIÓN PERÚ
48
49
50
51
52
53
5. CAPITAL DE TRABAJO
Estados Financieros Anuales – Individual VOLCAN COMPAÑIA
MINERA S.A.A.
CAPITAL DE TRABAJO
Al 31 de Diciembre de 2008
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2008 TIPO DE CAMBIO
Activo Corriente 2.809Efectivo y Equivalentes de efectivo 180,705 507600.345Inversiones Financieras 6 0 0- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas 0 0- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0 0- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 31,267 87829.003
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 7 25,789 72441.301Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 236,754 665041.986Existencias (neto) 9 66,850 187781.65Activos Biológicos 10 0 0Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 0Gastos Contratados por Anticipado 3,523 9896.107
Otros Activos 0 0
54
Total Activo Corriente 544,888 1530590.392
PASIVO CORRIENTESobregiros Bancarios 0 0Obligaciones Financieras 17 33,245 93385.205Cuentas por Pagar Comerciales 15 54,901 154216.909Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 8 81,789 229745.301Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 16 72,175 202739.575Otras Cuentas por Pagar 0 0
Provisiones 0 0Pasivos mantenidos para la Venta 0 0Total Pasivo Corriente 242,110 680086.99CAPITAL DE TRABAJO 302,778 850503.402
55
Estados Financieros Anuales – Individual
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
CAPITAL DE TRABAJO
Al 31 de Diciembre de 2009
(en miles de dólares)
Cuenta Notas 2009T. DE CAMBIO
Activo Corriente 2.809
Efectivo y Equivalentes de efectivo 107,790 302782.11
Inversiones Financieras 6 0 0
- Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas 0 0
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 72,880 204719.92
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 7 51,256 143978.104
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 19,248 54067.632
Existencias (neto) 9 61,797 173587.773
Activos Biológicos 10 0 0
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 0
56
Gastos Contratados por Anticipado 2,742 7702.278
Otros Activos 0 0
Total Activo Corriente 315,713 886837.817
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros Bancarios 0 0
Obligaciones Financieras 17 48,566 136421.894
Cuentas por Pagar Comerciales 15 37,608 105640.872
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 8 86,736 243641.424
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 16 73,060 205225.54
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Provisiones 0 0
Pasivos mantenidos para la Venta 0 0
Total Pasivo Corriente 245,970 690929.73
CAPITAL DE TRABAJO 69,743 195908.087
6. CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO2008 DIAS 2009 DIAS
PERIODO MEDIO DE COBRO
Prom. Ctas x cob. * 365Ventas Netas
(31267+90241/2)*365459815 48.22637365
(72880+31267/2)*365477555 39.80029002
PERIODO MEDIO DE INVENTARIOS
Prom. Inventarios * 365Costo de Ventas
(41031+66850/2)*365299379 65.76373927
(61797+66850/2)*365268840 87.33104263
CICLO DE OPERACIÓN 113.9901129 127.1313326
PERIODO MEDIO DE PAGO
Prom. Ctas x pag * 365compras
(54901+45431/2)*365299379 61.16190514
(37608+54901/2)*365268840 62.79903474
COMPRAS :C.VENTAS - I.IN. + I.FIN.
CICLO DE CONVERSION 52.82820778 64.3322979
57
58