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Directrices de laInversión Socialmente Responsable Carmignac Emergents

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El exhaustivo marco sostenible de Carmignac*

*Los fondos y los emisores subyacentes no se ven afectados por esta declaración. Para obtener más información, visite: https://www.carmignac.lu/en_GB/about-us/socially-responsible-investment-sri-3450

**Para determinados fondos.

Signataria de los UNPRIdesde 2012

Directrices ISR delequipo de inversión

Objetivo ISRen el folleto**

https://www.carmignac.lu/en_GB/about-us/socially-responsible-investment-sri-3450

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Carmignac Emergents obtuvo los sellos de sostenibilidad de Francia y Bélgica

*Sello obtenido en enero de 2019. Si desea obtener más información, visite https://www.lelabelisr.fr/en/**Sello obtenido en marzo de 2020. Si desea obtener más información, visite

https://www.towardssustainability.be/**https://www.febelfin.be/fr

***Inversión Socialmente Responsable/

Sellos otorgados, respectivamente, por el Gobierno francés* y la Febelfin, la

federación belga del sector financiero**

Acreditado tras una rigurosa auditoría realizada por un organismo independiente

Aumenta la visibilidad de los productos ISR*** para los

inversores en Francia y Bélgica y en toda Europa

https://www.lelabelisr.fr/en/

https://www.towardssustainability.be/

https://www.febelfin.be/fr

https://www.lelabelisr.fr/en/

4P R O F E S S I O N A L S O N L Y

Nuestras directrices ESG internas

* MSCI ESG Ratings es una metodología exclusiva de MSCI. Para determinar una calificación definitiva (desde la más elevada, AAA, hasta la más baja, CCC), se agregan las medias ponderadas de las 37 puntuaciones sobre cuestiones clave que cubren 10 temáticas diferentes (cuatro de medio ambiente, cuatro sociales y dos de buen gobierno) y se cotejan las puntuaciones de las empresas con las de sus respectivos sectores.

Estas evaluaciones del desempeño de las empresas no son absolutas, sino que están expresamente concebidas para compararse con los estándares y el desempeño de los homólogos sectoriales de cada empresa.

Carmignac es consciente de que mediante la monitorización de las 37 puntuaciones sobre cuestiones clave, la metodología no puede supervisar todos los aspectos relativos a la sostenibilidad desde el desarrollo de las empresas, pero Carmignac garantiza que se trata de los más adecuados. Además, al definir una calificación en comparación con los homólogos del sector, esta no puede considerarse el objetivo/la valoración inherente

del enfoque de la Compañía respecto de la sostenibilidad. ** El límite definido se reajusta como porcentaje de la cartera que cuenta con una calificación MSCI ESG. Para los emisores, para los que MSCI

ESG no emite ninguna calificación, se utiliza la calificación MSCI ESG del grupo al que pertenece el emisor. A 30/9/2019, el 84,9 % de las posiciones contaba con una calificación en la herramienta MSCI ESG.

*** Directrices desde 2020. Excluidos warrants, P-Notes y acciones preferentesFuente: Carmignac, a 31/3/2020.

Objetivo de estructuración de la cartera

Un mínimo del 30 % del patrimonio del Fondo invertido en empresas con una calificación de MSCI ESG** de A* o superior

Integración de los criterios ESG e implicación en las empresas

Contamos con el firme compromiso de fortalecer la interacción con las empresas de cara a mejorar su enfoque a las cuestiones relacionadas con los criterios ESG

Implicación a través de la política de votación

Un objetivo de tasa de participación del 100 % o superior***


Nuestro enfoque a la inversión socialmente responsable

*FCL= Flujo de caja libreFuente: Carmignac, 30/9/2019

UNIVERSO EMERGENTE

Nivel macroeconómico

Nivel microeconómico

UNIVERSO EMERGENTESOSTENIBLE≈ 480 VALORES

≈ 1.200 valores

UNIVERSO DE INVERSIÓN SEGÚN CRITERIOS FINANCIEROS≈ 600 valores

Filtro ESG

Filtro por países Infrapenetración

ControversiasExclusiones

FCL* sostenible

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La sostenibilidad constituye la piedra angular de nuestro proceso de inversión en renta variable*

Generar rentabilidades atractivas con una rotación de cartera reducida...

Mediante una acertada selección de

Países con fundamentales macroeconómicos saludables y sólidas balanzas por cuenta corriente

Sectores infrapenetrados que pueden beneficiarse de las temáticas de crecimiento a largo plazo

Empresas con necesidades de capital reducidas que ofrecen unos flujos de caja interesantes y sostenibles y que pueden financiar su propio crecimiento

NUESTRO COMPROMISO CON LOS INVERSORES

… al tiempo que contribuimos al desarrollo sostenible

Tenemos en cuenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) de forma sistemática a la hora de analizar las empresas y tomar nuestras decisiones de inversión

Fomentamos un impacto positivo en la sociedadal priorizar empresas que brindan soluciones a los desafíos sociales y medioambientales

Minimizamos el impacto en el medio ambientecon una cartera cuya huella de carbono es inferior a la de su índice de referencia (MSCI EM) y similar a la del índice MSCI EM Low CarbonTarget

Identificación y exclusión de sectores controvertidos



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Priorizamos empresas que brindan soluciones a los desafíos sociales y medioambientales*


FINANCIAR TECNOLOGÍAS SOSTENIBLES

MEJORAR LOS ESTÁNDARESDE VIDA

OFRECER TECNOLOGÍAS INNOVADORAS

FINANCIAR EL FUTURO


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El análisis según criterios ESG se integra en nuestro proceso de toma de decisiones y en nuestros análisis financieros*


Todas las empresas aptas para formar parte de nuestro universo de inversión deben cumplir nuestros criterios en términos de países, sectores y compañías, así como nuestras directrices ESG y la política de exclusión.

Realizamos la selección de activos a través de un enfoque a largo plazo y sostenible que incluye la consulta de informes externos e independientes y calificaciones sobre los criterios ESG. Nuestros equipos llevan a cabo exhaustivas evaluaciones financieras y de criterios ESG sobres las empresas en cartera.

Completamos este análisis mediante visitas periódicas a los emplazamientos de producción y reuniones presenciales con el equipo directivo de las empresas con el fin de comprender su estrategia y sus compromisos a largo plazo.

La evaluación de los criterios ESG no termina una vez adoptada la decisión de inversión. El equipo de renta variable emergente supervisa continuamente el argumento de inversión de las empresas en cartera, lo que incluye una revisión de los criterios ESG.

Fase 1 Establecer eluniverso de

inversión

Fase 2 Análisis

Fase 3 Visitas in situ

Fase 4 Seguimiento


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El equipo de renta variable emergente ha ampliado la lista de exclusión con sus propias convicciones

Política de exclusión

Las listas de exclusión se actualizan en base trimestral.

Exclusiones en todos los Fondos

Exclusiones adicionales de Carmignac Emergents

Análisis ESG detallado y seguimiento de las empresas en cartera

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Exclusiones en todos los Fondos

*1) El Tratado de Ottawa (1997), que prohíbe el empleo, el almacenamiento, la producción y la transferencia de minas antipersonal. 2) La Convención sobre Municiones en Racimo (2008), que prohíbe el empleo, el almacenamiento, la producción y la transferencia de

municiones en racimo. 3) La Convención sobre las Armas Químicas (1997), que prohíbe el empleo, el almacenamiento, la producción y la transferencia de armas

químicas. 4) La Convención sobre las Armas Biológicas (1975), que prohíbe el empleo, el almacenamiento, la producción y la transferencia de armas

biológicas. 5) El Tratado sobre la No Proliferación de las Armas Nucleares (1968), que limita la proliferación de armas nucleares al grupo de los Estados

poseedores de armas nucleares (EE UU., Rusia, el Reino Unido, Francia y China). 6) La Ley Mahoux belga, que prohíbe la inversión en armas que contienen uranio.

**Productores y distribuidores de tabaco con unos ingresos superiores al 5 % derivados de esta actividad***Empresas de extracción de carbón térmico con más del 10 % de sus ingresos derivados de la extracción, con la excepción de las empresas

con una estrategia de salida del carbón térmico****Incluye los principios comerciales de la OCDE y los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (PMNU).

Las listas de exclusión se actualizan trimestralmente..

Exclusiones

Restricciones fijas (se prohíben las operaciones y se bloquean en las herramientas de negociación)

Empresas de fabricación de armamento controvertido*

Productores y distribuidores mayoristas de tabaco**

Empresas de extracción de carbón térmico***

Infracciones de las normas mundiales internacionales****


Políticas de exclusión de Carmignac Emergents*

*Nuestras políticas energéticas y éticas cumplen con los estándares de calidad del sello ISR de Bélgica. (1) Fuentes de extracción de energía no convencional: Arenas bituminosas/petrolíferas, petróleo de esquisto, gas de esquisto y perforación en el Ártico.

(2) Fuentes de extracción de energía convencional: petróleo y gas(3) Energía renovable: biocombustibles, eólica, solar, energía del oleaje, geotérmica, hidráulica y mareomotriz.

(4) Las inversiones en el sector energético no conformes (generación de petróleo convencional, gas y electricidad) no excederán la cota máxima del 5 % de los activos gestionados.Las listas de exclusión se actualizan trimestralmente.

Fuente: Carmignac, noviembre de 2019

• Empresas productoras de carbón que obtienen más del 5 % de sus ventas directamente de la extracción de carbón

• Empresas de energía no convencional(1) que obtengan más del 1 % de su producción total de fuentes de energía no convencionales

• Las empresas de producción de energía convencional(2)

deben obtener al menos un 40 % de sus ingresos de la energía renovable o del gas(3)

• Las empresas de producción de petróleo convencionalestán limitadas al 3 % de la cartera(4)

• Las empresas eléctricas no deben tener un nivel de emisiones de carbono superior a 429 gCO2/kWh o, en caso de que los datos no estén disponibles, no pueden:

• Centrales de gas: 30 % de su producción o ingresos• Centrales de carbón: 10 % de su producción o

ingresos• Centrales nucleares: 30 % de su producción o

ingresos

POLÍTICA DE EXCLUSIÓN EN EL ÁMBITO DE LA ENERGÍA

POLÍTICA DE EXCLUSIÓN EN EL ÁMBITO DE LA ÉTICA

Todas las empresas de armamento controvertido

• Empresas de armamento convencional, incluidas las que fabrican componentes (límite del 10 % de los ingresos derivados de estas actividades)

• Todas las productoras de tabaco

• Las exclusiones basadas en normas contemplan las violaciones de los principios en materia de derechos humanos, derechos laborales, medio ambiente y corrupción recogidos en el Pacto Mundial de las Naciones Unidas

• Empresas de entretenimiento para adultos (límite del 2 % de los ingresos)

• Empresas de procesamiento de carne cuyos ingresos procedan parcial o totalmente del procesamiento de carne de vaca, cerdo, cordero o aves.

• Empresas incluidas en la lista de exclusión de PETA (Peoplefor Ethical Treatment of Animals)

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Una cartera con bajas emisiones de carbono

MSCI ESG Research ha desarrollado una metodología exclusiva para lanzar Carbon Portfolio Analytics, que se basa en una variedad de metodologías de agregación de las posiciones subyacentes cubiertas de la cartera en cuestión. MSCI ESG Research recopila datos sobre las emisiones de carbono (en otras palabras, emisiones de gases de efecto

invernadero) sobre las empresas de nuestro universo de inversión. Los datos se recopilan una vez al año de las fuentes corporativas más recientes, incluidos los informes anuales, los informes de responsabilidad social corporativa o las páginas web. Además, MSCI ESG Research utiliza los datos sobre emisiones de carbono presentados a través de CDP

(anteriormente, Carbon Disclosure Project) o bases de datos gubernamentales cuando los datos difundidos no están disponibles a través de la divulgación directa por parte de las empresas. Cuando las empresas no divulgan sus datos, MSCI ESG Research se vale de metodologías propias para estimar las emisiones de Alcance 1 y Alcance 2 y las emisiones

anteriores y finales de Alcance 3. Al incorporar una estimación en las metodologías utilizadas, Carmignac reconoce que los parámetros determinados podrían considerarse relativos en vez de objetivos. No obstante, Carmignac confirma que el uso de MSCI ESG Research permite identificar y supervisar las emisiones de carbono de las carteras en

comparación con el índice de referencia relevante o el índice de referencia con bajas emisiones de carbono definido.Fuente: MSCI Carbon Portfolio Analytics, Carmignac, a 31/12/2019

Huella de Carmignac Emergentsa 31/12/2019

Estrategia de inversión y transparencia respecto de las emisiones de carbono

Nuestra política de riesgo de carbono consiste en:

• Minimizar el impacto medioambiental con una cartera cuya huella de carbono es inferior a la de su índice de referencia (MSCI EM) y similar a la del índice MSCI EM Low Carbon Target

• Limitar las inversiones en empresas con reservas de combustibles fósiles

• Seleccionar empresas que sigan una política de gestión del riesgo de carbono más ambiciosa que la de sus homólogos

• Invertir en compañías que ofrecen soluciones de tecnología limpia

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50

100

150

200

250

300

350

Huella de carbono* Ponderación de empresas con reservas de combustibles fósiles

(dcha.)Carmignac Emergents

MSCI Emerging Markets Index

MSCI EM Low Carbon Target Index

0%

5%

10%

15%

102

298

66

6%

12%

9%

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AVISO

Este documento no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. No constituye una oferta de suscripción ni unconsejo de inversión. La información contenida en este documento puede ser parcial y puede modificarse sin previo aviso. Las rentabilidades históricas nogarantizan rentabilidades futuras.

Carmignac Emergents es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS. El acceso al Fondo puede ser objeto de restricciones paradeterminadas personas o en determinados países. En concreto, no puede ofrecerse o venderse ni directa ni indirectamente a beneficio o por cuenta de una«persona estadounidense» (U.S. person) según la definición contenida en la normativa estadounidense «Regulation S» y/o FATCA. El fondo no garantiza lapreservación del capital. Los riesgos, gastos corrientes y otros gastos se describen en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). El folleto, el DFI,los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales de los Fondos se pueden obtener a través de la página web www.carmignac.com/es,mediante solicitud a la sociedad. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor del DFI y una copia del último informe anual. Las rentabilidadeshistóricas no garantizan rentabilidades futuras. En España: El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España con elnúmero 387. El folleto, el DFI, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales del Fondo se pueden obtener a través de la página webwww.carmignac.es, mediante solicitud a la sociedad gestora o a la CNMV o a través de las oficinas de los distribuidores. Derechos de autor: Los datos publicados enesta presentación pertenecen exclusivamente a sus titulares, tal y como se mencionan en cada página. Documento no contractual, redactado el 30/4/2020.

CARMIGNAC GESTION – 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tel: (+33) 01 42 86 53 35Sociedad de gestión de carteras (autorización de la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia n° GP 97-08 del 13/03/1997)Sociedad anónima (SA) con un capital de 15.000.000 EUR – RCS París B 349 501 676

CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG – City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel: (+352) 46 70 60 1 – Filial de Carmignac Gestion.Sociedad de gestión de OICVM (autorizada por la Comisión de Supervisión del Sector Financiero de Luxemburgo el 10/06/2013)Sociedad anónima con un capital de 23.000.000 € – Registro mercantil de Luxemburgo n.º B67549

http://www.carmignac.com/es

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