PORTADA-1CURSO 102007 -MATMATICA FINANCIERADESARROOLLO ACTIVIDAD DOS INDIVIDUALDIEGO ARMANDO ARANZALEZ DELGADO -14139828UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

INTRODUCCIN-2ABSTRACTEn el presente trabajo se desarrollar el segundo trabajo individual de la asignatura Matemticas Financieras, abordando un problema practico para integrar todos los conceptos de la primera unidad del curso. Se hace especial nfasis en la construccin de tablas de amortizacin y flujos de fondos para llegar a la toma de decisiones financieras. Adicionalmente se busca afianzar el manejo de Excel como herramienta informtica para el manejo de informacin financiera. En el presente trabajo se desarrollar el segundo trabajo individual de la asignatura Matemticas Financieras, abordando un problema practico para integrar todos los conceptos de la primera unidad del curso. Se hace especial nfasis en la construccin de tablas de amortizacin y flujos de fondos para llegar a la toma de decisiones financieras. Adicionalmente se busca afianzar el manejo de Excel como herramienta informtica para el manejo de informacin financiera.

TABLA DE CONTENIDO-3TABLA DE CONTENIDOPESTAAAmortizacion fija a capital4Amortizacion pago a cuota fija5Amortizacion pago a cuota fija periodo de gracia6Amortizacion pago a cuota fija periodo muerto7Estado de resultados ajustado8Estado de resultados con impacto en primer ao de intereses amortizacion fija a capital9Estado de resultados con impacto en primer ao de intereses amortizacion pago a cuota fija10Estado de resultados con impacto en primer ao de intereses amortizacion pago a cuota fija periodo de gracia11Estado de resultados con impacto en primer ao de intereses amortizacion pago a cuota fija periodo muerto12Recomendacin en calidad de asesor13Flujo de fondos nivel bajo14Flujo de fondos nivel medio15Flujo de fondos nivel alto16Tabla resumen de amortizaciones17Conclusiones18Referencias 19

AMORTIZACION FIJA A CAPITAL-4TABLA DE AMORTIZACION FIJA A CAPITALCAPITAL$ 43,000,000.00TASA MENSUAL1.46%PERIODOS12PERIODOSALDO INICIALCUOTAINTERESESAMORTIZACIONSALDO FINAL1$ 43,000,000.00$ 4,211,133.33$ 627,800.00$ 3,583,333.33$ 39,416,666.672$ 39,416,666.67$ 4,158,816.67$ 575,483.33$ 3,583,333.33$ 35,833,333.333$ 35,833,333.33$ 4,106,500.00$ 523,166.67$ 3,583,333.33$ 32,250,000.004$ 32,250,000.00$ 4,054,183.33$ 470,850.00$ 3,583,333.33$ 28,666,666.675$ 28,666,666.67$ 4,001,866.67$ 418,533.33$ 3,583,333.33$ 25,083,333.336$ 25,083,333.33$ 3,949,550.00$ 366,216.67$ 3,583,333.33$ 21,500,000.007$ 21,500,000.00$ 3,897,233.33$ 313,900.00$ 3,583,333.33$ 17,916,666.678$ 17,916,666.67$ 3,844,916.67$ 261,583.33$ 3,583,333.33$ 14,333,333.339$ 14,333,333.33$ 3,792,600.00$ 209,266.67$ 3,583,333.33$ 10,750,000.0010$ 10,750,000.00$ 3,740,283.33$ 156,950.00$ 3,583,333.33$ 7,166,666.6711$ 7,166,666.67$ 3,687,966.67$ 104,633.33$ 3,583,333.33$ 3,583,333.3312$ 3,583,333.33$ 3,635,650.00$ 52,316.67$ 3,583,333.33$ - 00$ - 0$ - 0$ - 0$ - 0$ - 00$ - 0$ - 0$ - 0$ - 0$ - 00$ - 0$ - 0$ - 0$ - 0$ - 0SUMATORIA INTERESES$ 4,080,700.00SUMATORIA INTERESES 1 AO$ 4,080,700.00

AMORTIZACION PAGO CUOTA FIJA-5TABLA DE PAGO A CUOTA FIJACAPITAL$ 43,000,000.00TASA MENSUAL1.46%PERIODOS18PAGO$2,733,819.61PERIODOSALDO INICIALCUOTAINTERESESAMORTIZACIONSALDO FINAL1$ 43,000,000.00$ 2,733,819.61$ 627,800.00$ 2,106,019.61$ 40,893,980.392$ 40,893,980.39$ 2,733,819.61$ 597,052.11$ 2,136,767.50$ 38,757,212.893$ 38,757,212.89$ 2,733,819.61$ 565,855.31$ 2,167,964.30$ 36,589,248.594$ 36,589,248.59$ 2,733,819.61$ 534,203.03$ 2,199,616.58$ 34,389,632.015$ 34,389,632.01$ 2,733,819.61$ 502,088.63$ 2,231,730.98$ 32,157,901.036$ 32,157,901.03$ 2,733,819.61$ 469,505.36$ 2,264,314.26$ 29,893,586.777$ 29,893,586.77$ 2,733,819.61$ 436,446.37$ 2,297,373.24$ 27,596,213.538$ 27,596,213.53$ 2,733,819.61$ 402,904.72$ 2,330,914.89$ 25,265,298.649$ 25,265,298.64$ 2,733,819.61$ 368,873.36$ 2,364,946.25$ 22,900,352.3910$ 22,900,352.39$ 2,733,819.61$ 334,345.14$ 2,399,474.47$ 20,500,877.9211$ 20,500,877.92$ 2,733,819.61$ 299,312.82$ 2,434,506.79$ 18,066,371.1312$ 18,066,371.13$ 2,733,819.61$ 263,769.02$ 2,470,050.59$ 15,596,320.5413$ 15,596,320.54$ 2,733,819.61$ 227,706.28$ 2,506,113.33$ 13,090,207.2114$ 13,090,207.21$ 2,733,819.61$ 191,117.03$ 2,542,702.58$ 10,547,504.6215$ 10,547,504.62$ 2,733,819.61$ 153,993.57$ 2,579,826.04$ 7,967,678.5816$ 7,967,678.58$ 2,733,819.61$ 116,328.11$ 2,617,491.50$ 5,350,187.0817$ 5,350,187.08$ 2,733,819.61$ 78,112.73$ 2,655,706.88$ 2,694,480.2018$ 2,694,480.20$ 2,733,819.61$ 39,339.41$ 2,694,480.20-$ 0.000-$ 0.00$ - 0-$ 0.00$ 0.00-$ 0.000-$ 0.00$ - 0-$ 0.00$ 0.00-$ 0.00SUMATORIA INTERESES$ 6,208,752.98SUMATORIA INTERESES 1 AO$ 5,402,155.86

COUTA FIJA PERIODO DE GRACIA-6TABLA AMORTIZACION A COUTA FIJA CON PERIODO DE GRACIACAPITAL43000000PERIODOS DE GRACIA4TASA MENSUAL1.80%PERIODOS TOTALES16PERIODOS DE AMORTIZACION 12PERIODOSALDO INICIALCOUTAINTERESESAMORTIZACIONSALDO FINAL1$ 43,000,000.00$ 774,000.00$ 774,000.00$ - 0$ 43,000,000.002$ 43,000,000.00$ 774,000.00$ 774,000.00$ - 0$ 43,000,000.003$ 43,000,000.00$ 774,000.00$ 774,000.00$ - 0$ 43,000,000.004$ 43,000,000.00$ 774,000.00$ 774,000.00$ - 0$ 43,000,000.005$ 43,000,000.00$ 4,016,285.01$ 774,000.00$ 3,242,285.01$ 39,757,714.996$ 39,757,714.99$ 4,016,285.01$ 715,638.87$ 3,300,646.14$ 36,457,068.867$ 36,457,068.86$ 4,016,285.01$ 656,227.24$ 3,360,057.77$ 33,097,011.098$ 33,097,011.09$ 4,016,285.01$ 595,746.20$ 3,420,538.81$ 29,676,472.299$ 29,676,472.29$ 4,016,285.01$ 534,176.50$ 3,482,108.50$ 26,194,363.7810$ 26,194,363.78$ 4,016,285.01$ 471,498.55$ 3,544,786.46$ 22,649,577.3311$ 22,649,577.33$ 4,016,285.01$ 407,692.39$ 3,608,592.61$ 19,040,984.7112$ 19,040,984.71$ 4,016,285.01$ 342,737.72$ 3,673,547.28$ 15,367,437.4313$ 15,367,437.43$ 4,016,285.01$ 276,613.87$ 3,739,671.13$ 11,627,766.3014$ 11,627,766.30$ 4,016,285.01$ 209,299.79$ 3,806,985.21$ 7,820,781.0915$ 7,820,781.09$ 4,016,285.01$ 140,774.06$ 3,875,510.95$ 3,945,270.1416$ 3,945,270.14$ 4,016,285.01$ 71,014.86$ 3,945,270.14-$ 0.000-$ 0.00-$ 0.00-$ 0.00$ - 0-$ 0.000-$ 0.00-$ 0.00-$ 0.00$ - 0-$ 0.000-$ 0.00-$ 0.00-$ 0.00$ - 0-$ 0.00SUMATORIA DE INTERESES$ 8,291,420.06SUMATORIA DE INTERESES 1 AO$ 7,593,717.48

COUTA FIJA PERIODO MUERTO-7TABLA DE AMORTIZACION PAGO A CUOTA FIJA CON PERIODO MUERTOCAPITAL $ 43,000,000.00PERIODOS MUERTOS4TASA MENSUAL1.80%PERIODOS TOTALES16PERIODO DE AMORTIZACION12CAPITAL AMORTIZAR$46,180,599.62PERIODOSALDO INICIALCUOTAINTERESESAMORTIZACIONSALDO FINAL1$ 43,000,000.00$ - 0$ 774,000.00-$ 774,000.00$ 43,774,000.002$ 43,774,000.00$ - 0$ 787,932.00-$ 787,932.00$ 44,561,932.003$ 44,561,932.00$ - 0$ 802,114.78-$ 802,114.78$ 45,364,046.784$ 45,364,046.78$ - 0$ 816,552.84-$ 816,552.84$ 46,180,599.625$ 46,180,599.62$ 4,313,359.30$ 831,250.79$ 3,482,108.50$ 42,698,491.116$ 42,698,491.11$ 4,313,359.30$ 768,572.84$ 3,544,786.46$ 39,153,704.667$ 39,153,704.66$ 4,313,359.30$ 704,766.68$ 3,608,592.61$ 35,545,112.048$ 35,545,112.04$ 4,313,359.30$ 639,812.02$ 3,673,547.28$ 31,871,564.769$ 31,871,564.76$ 4,313,359.30$ 573,688.17$ 3,739,671.13$ 28,131,893.6310$ 28,131,893.63$ 4,313,359.30$ 506,374.09$ 3,806,985.21$ 24,324,908.4211$ 24,324,908.42$ 4,313,359.30$ 437,848.35$ 3,875,510.95$ 20,449,397.4712$ 20,449,397.47$ 4,313,359.30$ 368,089.15$ 3,945,270.14$ 16,504,127.3313$ 16,504,127.33$ 4,313,359.30$ 297,074.29$ 4,016,285.01$ 12,487,842.3314$ 12,487,842.33$ 4,313,359.30$ 224,781.16$ 4,088,578.14$ 8,399,264.1915$ 8,399,264.19$ 4,313,359.30$ 151,186.76$ 4,162,172.54$ 4,237,091.6516$ 4,237,091.65$ 4,313,359.30$ 76,267.65$ 4,237,091.65-$ 0.000-$ 0.00$ - 0-$ 0.00$ 0.00-$ 0.000-$ 0.00$ - 0-$ 0.00$ 0.00-$ 0.00SUMATORIA DE INTERESES$ 8,760,311.57SUMATORIA DE INTERESES 1 AO$ 8,011,001.71

ESTADO RESUL AJUSTADO-8ESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOCUENTA2014INCREMENTOESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOIngresos por ventas$ 795,246,620.00$ 143,144,391.60$ 938,391,011.60Costo de ventas$ 218,326,422.00$ 28,382,434.86$ 246,708,856.86Utilidad bruta$ 576,920,198.00$ 691,682,154.74Gastos operacionales$ 180,745,422.00$ 180,745,422.00Utilidad operacional$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Gastos financieros ( se obtienen con el software)$ - 0$ - 0Utilidad antes de impuestos$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Impuestos$ 99,043,694.00$ 127,734,183.19Utilidad neta$ 297,131,082.00$ 383,202,549.56

ESTADO RESUL FIJA A CAPITAL-9ESTADO DE RESULTADOS CON IMPACTO EN PRIMER AO DE INTERESES AMORTIZACIN FIJA A CAPITALCUENTA2014INCREMENTOESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOIngresos por ventas$ 795,246,620.00$ 143,144,391.60$ 938,391,011.60Costo de ventas$ 218,326,422.00$ 28,382,434.86$ 246,708,856.86Utilidad bruta$ 576,920,198.00$ 691,682,154.74Gastos operacionales$ 180,745,422.00$ 180,745,422.00Utilidad operacional$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Gastos financieros ( se obtienen con el software)$ - 0$ 4,080,700.00Utilidad antes de impuestos$ 396,174,776.00$ 506,856,032.74Impuestos$ 99,043,694.00$ 126,714,008.19Utilidad neta$ 297,131,082.00$ 380,142,024.56

ESTADO RESUL CUOTA FIJA-10ESTADO DE RESULTADOS CON IMPACTO EN PRIMER AO DE INTERESES AMORTIZACIN PAGO A CUOTA FIJACUENTA2014INCREMENTOESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOIngresos por ventas$ 795,246,620.00$ 143,144,391.60$ 938,391,011.60Costo de ventas$ 218,326,422.00$ 28,382,434.86$ 246,708,856.86Utilidad bruta$ 576,920,198.00$ 691,682,154.74Gastos operacionales$ 180,745,422.00$ 180,745,422.00Utilidad operacional$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Gastos financieros ( se obtienen con el software)$ - 0$ 5,402,155.86Utilidad antes de impuestos$ 396,174,776.00$ 505,534,576.88Impuestos$ 99,043,694.00$ 126,383,644.22Utilidad neta$ 297,131,082.00$ 379,150,932.66

ESTADO RESUL PERIODO GRACIA-11 ESTADO DE RESULTADOS CON IMPACTO EN PRIMER AO DE INTERESES AMORTIZACIN PAGO A CUOTA FIJA PERIODO DE GRACIACUENTA2014INCREMENTOESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOIngresos por ventas$ 795,246,620.00$ 143,144,391.60$ 938,391,011.60Costo de ventas$ 218,326,422.00$ 28,382,434.86$ 246,708,856.86Utilidad bruta$ 576,920,198.00$ 691,682,154.74Gastos operacionales$ 180,745,422.00$ 180,745,422.00Utilidad operacional$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Gastos financieros ( se obtienen con el software)$ - 0$ 7,593,717.48Utilidad antes de impuestos$ 396,174,776.00$ 503,343,015.26Impuestos$ 99,043,694.00$ 125,835,753.82Utilidad neta$ 297,131,082.00$ 377,507,261.45

ESTADO RESUL PERIODO MUERTO-12ESTADO DE RESULTADOS CON IMPACTO EN PRIMER AO DE INTERESES AMORTIZACIN PAGO A CUOTA FIJA PERIODO MUERTOCUENTA2014INCREMENTOESTADO DE RESULTADOS AJUSTADOIngresos por ventas$ 795,246,620.00$ 143,144,391.60$ 938,391,011.60Costo de ventas$ 218,326,422.00$ 28,382,434.86$ 246,708,856.86Utilidad bruta$ 576,920,198.00$ 691,682,154.74Gastos operacionales$ 180,745,422.00$ 180,745,422.00Utilidad operacional$ 396,174,776.00$ 510,936,732.74Gastos financieros ( se obtienen con el software)$ - 0$ 8,011,001.71Utilidad antes de impuestos$ 396,174,776.00$ 502,925,731.03Impuestos$ 99,043,694.00$ 125,731,432.76Utilidad neta$ 297,131,082.00$ 377,194,298.27

RECOMENDACION DE ASESOR-13RECOMENDACIN EN CALIDAD DE ASESORDespus de analizar detenidamente el estado de resultados ajustado para cada una de las 4 alternativas de financiacin segn el caso particular de la empresa PRODUCTOS DE GUAYABA LIGTH LTDA, yo Diego Armando Aranzalez Delgado en calidad de asesor financiero del Bacon Agrario recomiendo la opcin del CRDITO DE AMORTIZACIN FIJA A CAPITAL, con una tasa de inters efectiva mensual del 1,46% y un plazo de 12 meses; porque es la opcin que le generar una mayor ganancia neta y suplir las necesidades financieras de la empresa sin poner en riesgo la liquidez de la compaa.

FLUJO DE FONDOS NIVEL BAJO-14FLUJO DE FONDOS NIVEL BAJODATOSBAJOMEDIO ALTOvolumen de ventas en unidades530000530000722952840000precio unitario1060106011001200costo unitario760760780810costo fijo135780430valor residual1500000inversion150000000tasa de descuento13%RUBROS012345INGRESOS0561800000561800000561800000561800000563300000VENTAS561800000561800000561800000561800000561800000VALOR RESIDUAL1500000EGRESOS150000000538580430538580430538580430538580430538580430COSTO FIJO135780430135780430135780430135780430135780430COSTO VARIABLE402800000402800000402800000402800000402800000INVERSION150000000FLUJO NETO-1500000002321957023219570232195702321957024719570INDICADORES DE EVALUACIONVAN-$67,517,262.61TIR-7.54%

FLUJO DE FONDOS NIVEL MEDIO-15FLUJO DE FONDOS NIVEL MEDIODATOSBAJOMEDIO ALTOvolumen de ventas en unidades722952530000722952840000precio unitario1100106011001200costo unitario780760780810costo fijo135780430valor residual1500000inversion150000000tasa de descuento13%RUBROS012345INGRESOS0795247200795247200795247200795247200796747200VENTAS795247200795247200795247200795247200795247200VALOR RESIDUAL1500000EGRESOS150000000699682990699682990699682990699682990699682990COSTO FIJO135780430135780430135780430135780430135780430COSTO VARIABLE563902560563902560563902560563902560563902560INVERSION150000000FLUJO NETO-1500000009556421095564210955642109556421097064210INDICADORES DE EVALUACIONVAN$186,935,566.80TIR57.11%

FLUJO DE FONDOS NIVEL ALTO-16FLUJO DE FONDOS NIVEL ALTODATOSBAJOMEDIO ALTOvolumen de ventas en unidades840000530000722952840000precio unitario1200106011001200costo unitario810760780810costo fijo135780430valor residual1500000inversion150000000tasa de descuento13%RUBROS012345INGRESOS010080000001008000000100800000010080000001009500000VENTAS10080000001008000000100800000010080000001008000000VALOR RESIDUAL1500000EGRESOS150000000816180430816180430816180430816180430816180430COSTO FIJO135780430135780430135780430135780430135780430COSTO VARIABLE680400000680400000680400000680400000680400000INVERSION150000000FLUJO NETO-150000000191819570191819570191819570191819570193319570INDICADORES DE EVALUACIONVAN$525,487,928.08TIR125.72%

TABLA RESUMEN DE AMORTIZA-17TABLA RESUMEN DE AMORTIZACIONESTABLA RESUMEN DE AMORTIZACIONESNombres y Apelidos integrante del grupo(diligencie en el cuadro siguiente el nombre completo de quien comparta la tablaDIEGO ARMANDO ARANZALEZ DELGADOMONTO SOLICITADOTASA INTERES EFECTIVA MENSUALPLAZOMONTO TOTAL INTERESES CANCELADOSPERIODO DE GRACIAPERIODO MUERTOTOTAL PERIODOSCOUTA MENSUALUTILIDADAMORTIZACION FIJA A CAPITAL$ 43,000,000.001.46%12$ 4,080,700.0012Decreciente, inicia en $4.211.133,33 y termina en $3.635.650,00$ 380,142,024.56AMORTIZACION PAGO A CUOTA FIJA$ 43,000,000.001.46%18$ 6,208,752.9818$2,733,819.61$ 379,150,932.66COUTA FIJA CON PERIODO DE GRACIA$ 43,000,000.001.80%12$ 8,291,420.06416$744.000,00 los 4 meses de gracia y $4.016.285,01 las demas cuotas$ 377,507,261.45COUTA FIJA CON PERIODO MUERTO$ 43,000,000.001.80%12$ 8,760,311.57416$4,313,359.30$ 377,194,298.27

CONCLUSIONES-18CONCLUSIONESOtra opcin que puede tomar la empresa PRODUCTOS DE GUAYABA LIGTH LTDA, es el crdito con CUOTA FIJA CON PERIODO MUERTO, a pesar de ser el que menor utilidad neta genere a la compaa le brindara un periodo de amortiguamiento para cumplir con los pagos al banco a tiempo teniendo en cuenta que los nuevos clientes pagarn contra entrega 50% y 50% a 90 das.Como es de esperarse los indicadores de evaluacin tienen valores favorables para la empresa a medida que el volumen de las ventas crece, sin importar que crezca el costo unitario. La mejor tasa de retorno se presenta cuando el volumen de ventas es alto.En el estado de resultados ajustado es imprescindible tener en cuenta que los impuestos aumentaran con las ventas, de hecho se puede calcular con el estado de resultados 2014 una tasa de impuestos del 25% la cual se debe aplicar al estado de resultados ajustado para calcular correctamente las ganancias netas de la compaa el siguiente ao.Excel es una excelente herramienta informtica para el manejo de datos en volmenes significativos, cuenta con una gran cantidad de comandos enfocados al anlisis financiero y nos permite presentar la informacin de una manera clara y precisa.

REFERENCIAS-19REFERENCIASAlba Snchez, Doris Amalia (2014), Syllabus Curso 102007 Matemticas Financieras, Primera Edicin, Universidad Nacional Abierta Y A Distancia UNAD. Recuperado De http://campus12.unad.edu.co/campus12_20151/mod/lesson/view.php?id=1186