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CONTABILIDAD GERENCIAL
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Sesión No. 10
Nombre: Introducción al Análisis de la Información Financiera
Al finalizar esta unidad, el participante será capaz de:
Identificar diversas herramientas para analizar y calcular la información financiera
de una empresa.
Contextualización
¿Qué herramientas tienen los usuarios para analizar
la información financiera?
Existen personas e instituciones, como
proveedores, bancos,
inversionistas, casas de bolsa,
etcétera, que están interesados en la
situación financiera que guardan las
empresas. La administración desea
conocer a fondo las cifras y situación de
la empresa para saber si se están
cumpliendo los objetivos, los usuarios
externos quieren saber la situación para
saber si le prestan, le venden, invierten,
entre otras.
Por lo cual, tanto usuarios internos como externos utilizan el análisis
financiero para conocer más a fondo e interpretar los estados financieros y
poder conocer la rentabilidad, la operación, liquidez, la eficiencia de la
empresa.
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Introducción al Tema
¿Qué es el análisis financiero?
En esta sesión veremos qué es el análisis financiero, para qué puede ayudar a
los usuarios internos y
externos, así como sus
características y sus aspectos
generales.
También veremos varias
técnicas de análisis
financieros,
empezaremos con los
métodos de análisis horizontal
y vertical, los cuales se aplican
en el estado de resultados. El
análisis horizontal nos ayuda a
entender el comportamiento del resultado durante varios años y el vertical se
aplica en un sólo año y no explica cómo se compone el estado de resultados
tomando como base las ventas. Veremos el método de tendencia el cual se aplica
en el balance general y por ultimo veremos las razones estándar, que nos ayuda
a comparar a la empresa contra el promedio del sector o mercado.
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Explicación
Análisis financiero
El análisis financiero es una herramienta que ayuda a la interpretación y
comprensión de los estados financieros de un negocio y facilita la
comparabilidad con otros negocios.
Las características principales del análisis financiero son las siguientes:
Existen cinco aspectos generales de los estados financieros que son los
siguientes:
1. La liquidez de la empresa
2. Capacidad de la empresa para obtener financiamiento
3. Rentabilidad
4. Cobertura
Selección
• Consiste en seleccionar de toda la información de la
empresa cual es la más relevante y nos ayude en la toma
de decisiones.
Relación
• Se trata de relacionar la información seleccionada con el fin
de que sea más significativa.
Evaluación
• Aplicar las herramientas de análisis financiero para obtener
los indicadores con los que nos apoyaremos para
interpretar y comprender la información financiera.
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5. Generar valor
Herramientas del análisis financiero
Análisis Vertical y Horizontal
Estos dos análisis se utilizan tanto en el estado de resultados como en el balance
general el análisis horizontal se utiliza para analizar y comparar varios años y el
análisis vertical se utiliza para analizar un sólo año.
El análisis horizontal lo que hace es tomar un año como base y dividir los años
siguientes entre los montos del año base, por ejemplo:
2010 2011 2012 2010 2011 2012
Ventas 1,000
1,210
1,280
100% 121% 128%
Costos
900
1,080
1,140
100% 120% 127%
Utilidad
100
130
140
100% 130% 140%
En el ejemplo podemos ver como se incrementan las ventas año con año, es
normal ver que los costos están creciendo, ya que mientras más ventas más costo.
El análisis vertical se realiza en un sólo año, por ejemplo:
Las ventas se toman como 100% y
las demás cantidades se dividen
entre las ventas, en este ejemplo
vemos que el costo representa el
70% de las ventas y que
porcentaje de las ventas se gasta
en gastos de administración y
2012
Ventas 10,000 % 100
Costos 7,000 70 %
Utilidad Bruta 3,000 30 %
Gto de Adm 1,200 12 %
Gto Venta 900 9 %
Utilidad de Operación 900 9 %
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venta. Estos porcentajes nos pueden ayudar para hacer escenarios futuros.
En el caso de que se aplique este análisis en el balance general se toma como
base el activo total.
El método de tendencia es igual al método de análisis horizontal, pero los
porcentajes se comparan con partidas relacionadas, por ejemplo:
2010 2011 2012 2010 2011 2012
Cuentas x Cobrar 200,000 230,000 250,000 100% 115% 125%
Cuentas x Pagar
150,000
170,000
180,000
100%
113%
120%
Como podemos ver el primer año se toma como 100% y el resto de los años
se divide contra el primer año, si las cuentas por cobrar se están incrementado
debería de ser por el incremento de ventas, por lo cual las cuentas por pagar se
deben de incrementar por la compra de insumos, para este ejemplo también se
pudiera comparar con ventas y costo de ventas. Esta herramienta nos ayuda a
entender como se ha estado comportando ciertas partidas y si tienen un sentido
lógico los aumentos o disminuciones de saldos.
Las razones estándar no son más que el promedio de varios valores, por ejemplo
si conociéramos el margen de utilidad de cinco empresas del mismo giro,
podríamos obtener el promedio del sector. En estadística existen tres formas de
promedio que es la media, la mediana y la moda.
Si tenemos los siguientes datos: 18%, 24%, 12% 30% y 18%
La media seria: (18+24+12+30+18) / 5 = 20.4%
La mediana: 12% - 18% - 18% - 24% - 30%, la mediana seria 18%
La moda seria: 18%
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Esta información nos ayuda a comparar los resultados de una compañía con el
promedio de la industria y poder saber si está por arriba o por debajo de su
competencia.
Conclusión
En esta sesión empezamos a ver lo que es el
análisis financieros y algunos de los beneficios
que tiene para los usuarios internos y externos,
cada uno de estos usuarios debe de analizar
las partidas que le interesen ya que no todos
quieren conocer lo mismo, por ejemplo un
banquero analizará a una empresa con el
enfoque de ver si la compañía puede pagar el
crédito que solicita, en cambio un
inversionista se interesará por la rentabilidad
que le daría sobre su inversión.
Los análisis financieros pueden ser tan sencillos o complicados como se requiera,
pero hay que tener cuidado con la interpretación de la información que
obtengamos, no sólo se debe de analizar a una empresa por su información
financiara, hay que tomar en cuenta los mercados, marcos jurídicos, personal,
historia, nuevos desarrollos, situación política y social para poder tomar una buena
decisión.
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Para aprender más
Lee y analizar las siguientes lecturas para complementar tu estudio de esta
semana.
• Diferencia entre análisis horizontal y vertical. Consultado el17 de Mayo del 2013:
http://www.gerencie.com/diferencia-entre-analisis-horizontal-y-vertical.html
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Actividad de Aprendizaje
Una vez que haya revisado en su totalidad la sesión, realice la siguiente actividad:
• Realice un análisis vertical y horizontal utilizando la información que se
presenta en esta sección
• Para el caso de análisis vertical se deberá de preparar para los tres años.
• Una vez que se tengan los porcentajes de los dos analice los resultados y
dé una opinión de los resultados de la empresa.
En esta actividad tome en cuenta:
• El análisis tanto vertical como horizontal
• La preparación de tres años para el análisis vertical
• El desarrollo de una breve conclusión sobre los resultados obtenidos
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Bibliografía
• García, A. (1998). Análisis e Interpretación de la Información Financiera
Reexpresadas: México: CECSA.