INTRODUCCION A LA ECONOMIA II

1. El sector Público

a. Concepto y funciones del estado

El Estado  es   un   concepto   político   que   se   refiere   a   una   forma   de organización social, económica,   política   soberana   y   coercitiva,   formada   por   un   conjunto de instituciones involuntarias,   que   tiene   el   poder   de   regular   la   vida   nacional   en   un territorio determinado. 

Funciones del estado:

Fomentar la eficiencia económica  Regular efectos de la economía en el medio ambiente Procurar la equidad mejorando la distribución del ingreso Firmar convenios comerciales con otros países Propiciar la estabilidad y el crecimiento económico

b. Sector publico: Definición, elementos que comprende y funciones

Sector   público:  Es   el   conjunto   de   organismos   administrativos   mediante   los   cuales el Estado cumple  la   política,   y   la   tarea   de   planeación,   regulación   y   control   sobre   las diversas actividades productivas y comerciales, en defensa de los intereses generales de los particulares respetando el principio de la propiedad privada

Los elementos que la comprenden son:

Servicios Públicos Las necesidades publicas Gasto publico Recursos Públicos Renta nacional

Entre sus funciones se encuentran:

Lucha contra los efectos de las externalidades negativas Fomenta las externalidades positivas Provee bienes públicos Limita el poder de mercado de las empresas  Trata de suministrar información a los consumidores

c. Financiamiento del sector publico: Ingresos corrientes y de capital, ingresos tributarios, impuestos directos e indirectos.

Los ingresos corrientes son aquellos que de manera corriente, ordinaria y habitual percibe la  Administración Pública,   se  caracterizan  por   la  posibilidad de ser  predecibles.  Hacen parte de los ingresos corrientes los impuestos, las tasas, y las contribuciones parafiscales.

Los ingresos de capital son aquellos que el Estado percibe de manera extraordinaria y que se derivan bien o de créditos concedidos al sector público o de utilidades arrojadas por el patrimonio público tales como las inversiones productivas o el capital productivo o capital financiero. Igualmente pueden provenir de donaciones que el Estado recibe de parte de particulares o de otros gobiernos.

Ingresos   tributarios   son   las   percepciones   que   obtiene   el   Gobierno   Federal   por   las imposiciones fiscales que en forma unilateral y obligatoria fija el Estado a las personas físicas y morales, conforme a la ley para el financiamiento del Gasto público. Su carácter tributario atiende a la naturaleza unilateral y coercitiva de los impuestos, gravando las diversas   fuentes   generadoras   de   Ingresos:   la   Compra-Venta,   el   Consumo   y   las Transferencias.

Impuesto directo o imposición directa es el impuesto que grava directamente las fuentes de riqueza, la propiedad o la renta. Son elimpuesto sobre la renta, el impuesto sobre el patrimonio, el impuesto de sucesiones, la contribución rústica y urbana (o impuesto sobre bienes inmuebles), los impuestos sobre la posesión de vehículos (Impuesto de la tenencia o uso de vehículos, Impuesto sobre Vehículos de Tracción Mecánica), animales, etc.  En sistemas fiscales históricos se daba la capitación (impuesto igual a todos los habitantes), y también eran  impuestos directos muchos de  los exigidos dentro del  complejo sistema fiscal en torno a la renta feudal.

Impuesto   indirecto o imposición   indirecta es   el   impuesto   que   grava   el consumo.   Su nombre radica en que no afecta de manera directa los ingresos de un contribuyente sino que   recae   sobre   el   costo   de   algún producto o mercancía.   El   impuesto   indirecto   más importante es el impuesto al valor agregado o IVA el cual constituye una parte importante de los ingresos tributarios en muchos países del mundo.

d. Principios tributarios: Equidad vertical y horizontal

La mayoría de los impuestos actuales tratan de introducir ideas modernas de equidad y justicia.   Uno   de   estos   términos   es   la   equidad   horizontal   según   la   cual   los   que   son esencialmente   iguales  deben  pagar   los  mismos   impuestos.   Si   usamos  el   principio  del beneficio   (recibimos   los  mismos   servicios  por   equidad  horizontal)   debemos  pagar   los mismos impuestos. Por principio de capacidad de pago, la equidad horizontal establece que las personas que tienen las mismas rentas deben pagar los mismos impuestos.  La 

equidad vertical se refiere al trato fiscal que habría que dar a las personas que tienen diferentes niveles de renta para poder resolver la estructura tributaria del país

e.  En cuanto al financiamiento del sector publico,   investigue y analice los  ingresos del gobierno central y del SPNF durante el periodo 2006 2011 y su tasa de variación anual durante el mismo periodo y como porcentaje del PIB.

Transacciones

Flujo acumulado al Año o mes de referenciaCrecimiento Acumulado

Anual

2008 2009 2010 2011Ago-

2011(p)Ago-

2012(p)Ago-2012(p)

1 Ingresos Corrientes

3190.7

2773.8

3070.2

3343.5

2306.6 2520.6 9.3

1.1 Tributarios (netos)

2885.8

2609.4

2881.6

3193.3

2197.5 2406.4 9.5

1.1.1 Impuesto Sobre la Renta (Neto)

1004.1

949.2 994.81126.

8825.5 944.8 14.4

1.1.2 Patrimonio 0 0 0 0 0 0 -.-

1.1.3 Transferencia de Propiedades

17.8 13.4 16 16.3 10.8 12.1 12.6

1.1.4 Importaciones

178.8 138 151 167.3 104.2 114.5 9.8

1.1.5 Consumo de Productos

95.8 99.7 119.3 140.4 90.9 92.9 2.2

1.1.6 Uso de Servicios

0 0 0 0 0 0 -.-

Transacciones

Flujo acumulado al Año o mes de referenciaCrecimiento Acumulado

Anual

2008 2009 2010 2011Ago-

2011(p)Ago-

2012(p)Ago-2012(p)

1.1.7 Timbres Fiscales

0 0 0 0 0 0 -.-

1.1.8 Impuesto al Valor Agregado (IVA) (neto)

1460.7

1251.2

1432.8

1574.1

1051 1132.6 7.8

1.1.9 Otros 62.6 89.7 98.7 99.3 68.3 61.2 -10.4

1.1.10 Contribuciones Especiales (FOVIAL)

65.9 68.1 69 68.9 46.7 48.4 3.4

1.2 No Tributarios 304.9 164.4 188.6 150.2 109.1 114.2 4.6

1.2.1 Renta de Activos

11.3 3.3 3.8 3.4 2.5 1.7 -31.9

1.2.2 Transferencia de Empresas Públicas

5.3 25.3 24.7 3.3 3.3 7.7 135.7

1.2.3 Venta de Articulos Estancados

11 8 29.8 11 8.6 4.9 -43.5

1.2.4 Tasas y Derechos por Servicios Públicos

29.6 28.6 28.7 43 25.5 32.9 28.7

1.2.5 Multas y Otros

247.7 99.1 101.7 89.4 69.3 67 -3.2

2 Ingresos de 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1 0.2 12.0

Transacciones

Flujo acumulado al Año o mes de referenciaCrecimiento Acumulado

Anual

2008 2009 2010 2011Ago-

2011(p)Ago-

2012(p)Ago-2012(p)

Capital

2.1 Venta de Activos

0.1 0.1 0.2 0.2 0.1 0.2 12.0

3 Donaciones 52.2 83.5 142.8 213.9 118.8 121.5 2.2

3.1 Sector Privado

0 0 0 0 0 0 -.-

3.2 Resto del Mundo

52.2 83.5 142.8 213.9 118.8 121.5 2.2

3.3 Otros 0 0 0 0 0 0 -.-

4 Ingresos Totales 32432857.

33213.

33557.

52425.6 2642.2 8.9

5 Devoluciones 203.8 226.6 189 293.4 217.1 166.4 -23.3

5.1 Renta 49.3 54.7 55.2 66 56.7 42.9 -24.3

5.2 IVA 154.5 172 133.8 227.4 160.3 123.5 -23.0

EL GASTO PÚBLICO.

Los gastos son todos los pagos, salvo aquellos por amortización de deuda del gobierno, los cuales se clasifican como financiamiento. Asimismo, incluyen la concesión de préstamos a otros organismos u otros niveles de gobierno menos sus recuperaciones.

Gasto Público

Gasto realizado por el sector público en un periodo determinado. Incluye todo el gasto fiscal,  más todos  los gastos de  las  empresas fiscales  y semifiscales  con administración autónoma del Gobierno Central. El gasto público se destina a consumo público y a bienes de capital, inversión pública.

El   gasto   público,   especialmente   en   sus   componentes   sociales,   representa   una  de   las modalidades a través de las cuales cualquier Estado responsable aspira incidir en mejorar la  distribución  social  y   la  calidad  de vida  de  la  población.  No obstante   lo  anterior,   la experiencia internacional ha puesto en evidencia que esos objetivos de política pública no dependen  exclusivamente  de   la   suficiencia   de   aquellas   erogaciones,   sino   también  de factores tan diversos como su composición sectorial y funcional, su grado de focalización (donde sea pertinente) y de los arreglos institucionales a través de los cuales se provean los bienes públicos y meritorios orientados a atender aquellos objetivos. Por tal motivo, cualquier   análisis   relativo  a   la   actuación  del   Estado  para  enfrentar   los  problemas  de equidad en una sociedad pasa necesariamente por examinar el comportamiento del gasto público y sus relaciones con variables que expresan en alguna medida la capacidad de ese Estado para brindar igualdad de oportunidades a sus ciudadanos.

a. Gasto corriente y de capital. Principales componentes.

Gasto Corriente – Financiero y No Financiero

Gastos para el mantenimiento u operación de los servicios que presta el Estado. En el Clasificador de Gastos Públicos, la Categoría Gastos Corrientes se identifica con el código 5. Son los gastos de consumo y/o producción, la renta de la propiedad y las transacciones otorgadas a los otros componentes del sistema económico para financiar gastos de esas características. Pagos no recuperables de carácter permanente que ejecutan el gobierno o las empresas. Comprenden los gastos en planilla, la compra de bienes y servicios, el pago de intereses, los gastos de defensa y transferencia de estos mismos gastos.

Son los gastos destinados al mantenimiento y operación de los servicios que prestan los gobiernos. También incluye las transferencias corrientes. No incluye los gastos con fines que impliquen la adquisición de activos de capital.  El Gasto Corriente No Financiero se obtiene   al   sumar   el   gasto   por   remuneraciones,   bienes   y   servicios   y   transferencias corrientes. El Gasto Corriente Financiero es el pago de Intereses por servicio de la deuda.

Algunos   ejemplos   de   gasto   corriente   son:   remuneraciones;   pagos   por   concepto   de seguridad social;  materiales y útiles de administración;  alimentos y utensilios;  materias primas y materiales de producción; productos químicos, farmacéuticos y de laboratorio; servicio  de  arrendamiento;   servicios  comercial   y  bancario;   servicio  de  mantenimiento, conservación e instalación; servicios de difusión e información; transferencias para el pago de intereses, comisiones y gastos; comisiones y gastos de la deuda pública.

El   gasto   corriente   es   utilizado   para   realizar   actividades   ordinarias   productivas   o   de prestación   de   servicios   de   carácter   regular   y   permanente,   así   como  para   trabajo   de conservación   y   mantenimiento   menor.   Además,   incluye   los   gastos   destinados   a   las actividades de investigación y desarrollo, debido a que no producen beneficios concretos y generalmente no están incorporados en los activos físicos de las dependencias y entidades (SHCP 1995).

Clasificación de los Gastos Corrientes:

Remuneraciones

Comprende el gasto en sueldos y salarios.

Incluye   la   bonificación   por   escolaridad,   los   aguinaldos,   asignaciones   por   refrigerio   y movilidad y cualquier otra bonificación otorgada a los trabajadores.

No   incluye   las   obligaciones   del   empleador   o   cargas   sociales   (se   consideran   como transferencias corrientes).

Bienes y Servicios

Son pagos con contraprestación. Adquiere bienes o servicios destinados al mantenimiento u operación de los servicios que prestan los Gobiernos Regionales y Locales.

No incluye los bienes de capital.

Transferencias Corrientes

Son   los  pagos  que  no   implican   la   contraprestación  de  bienes   y   servicios.   Este   rubro comprende a las siguientes categorías:

– Cargas Sociales: corresponden a los aportes al seguro social de salud, principalmente.

– Pensiones: son todas las obligaciones provisionales, es decir el pago de pensiones y otros beneficios a los jubilados.

– Otros:   incluyen   las   transferencias   a   otros   organismos   del   Sector   Público,   OPDs,   a entidades privadas, fondos, al exterior u otros.

Gastos de Capital

Son los gastos destinados a la inversión real y las transferencias de capital que se efectúan con ese propósito a los exponentes del sistema económico. Gastos destinados al aumento de la producción o al incremento inmediato o futuro del patrimonio del Estado. Los pagos que se hace por: estudios de pre-inversión; ejecución de obras; compra de maquinarias y equipo; préstamos y adquisición de valores; transferencia de recursos para gastos de la misma índole.

Incluye pagos con contraprestación, como son: compra de inmuebles, maquinaria, activos intangibles,   etc,   y   pagos   sin   contraprestación,   como   las   transferencias   de capital. Comprende el total de asignaciones destinadas a la creación de bienes de capital y conservación de los ya existentes, a la adquisición de bienes inmuebles y valores por parte del Gobierno Federal, así como los recursos transferidos a otros sectores para los mismos fines,   que   contribuyen   a   acrecentar   y   preservar   los   activos   físicos   patrimoniales   o financieros de la nación. También se incluye el gasto destinado a cubrir la amortización de la deuda, derivada de la contratación de créditos o financiamientos al Gobierno Federal por instituciones nacionales o extranjeras.

El   gasto  de   capital   está  dirigido   fundamentalmente   a  actividades  estratégicas  para  el desarrollo   nacional,   por   ejemplo:   la   construcción   de   carreteras   y   la   producción   de energéticos   y   para   mejorar   las   condiciones   de   bienestar   de   la   población   (escuelas, universidades, hospitales, etc.). Otros ejemplos considerados como gasto de capital son: las  maquinarias   y   equipo  agropecuario,   industrial   y   de   comunicación;   los   vehículos   y equipo de transporte; los equipos e instrumental médico y de laboratorio; herramientas y refacción;   maquinaria   y   equipo   de   defensa   y   seguridad   pública;   obras   públicas   por contrato y administración; concesión de créditos; adquisición de valores; amortización de la deuda pública.

Además, el gasto de capital se desagrega en inversión física, que contempla el gasto que se destina a la construcción de obra pública y a la adquisición de bienes de capital para la obra pública; e inversión financiera, que incluye el gasto que realiza el sector público en la adquisición de acciones, bonos y otros títulos, así como préstamos otorgados a diversos agentes económicos y a países del resto del mundo. Se incluyen aportaciones de capital a las empresas de participación estatal y organismos descentralizados que producen bienes y/o servicios para su venta en el mercado y la adquisición de otros derechos.

Clasificación de los Gastos de Capital

Formación Bruta de Capital

Considera los gastos destinados a proyectos de inversión. Esto incluye gastos por:

– Estudios de pre-factibilidad, factibilidad y definitivos

– Ejecución de obras

– Contratación de los servicios necesarios

También   incluye,   la   compra   de   bienes   de   capital:   inmuebles,   equipos,   vehículos   y materiales, ya sea para el desarrollo del proyecto de inversión o para el desarrollo de acciones de carácter permanente; la reposición de equipos, entre otros.

Otros Gastos de Capital

Incluye principalmente la inversión financiera, las transferencias de capital (destinadas a adquirir activos de capital).

También considera la concesión de préstamos netas de recuperaciones (amortizaciones de dichos préstamos).

Gastos Recurrentes

Gastos que vuelven a ocurrir o hay que volver a realizar, especialmente después de un intervalo o período de tiempo como los sueldos, aguinaldo, arrendamientos, y otros.

b. Política fiscal: objetivos e instrumentos. Definición conceptual.

Fiscal  viene de  la  palabra  “fisco”  que significa   ‘tesoro  del  Estado’;  es  decir,  el   tesoro público que pertenece a todos.  

La política fiscal es la política que sigue el sector público respecto de sus decisiones  sobre gasto, impuestos y endeudamiento.  

Se pueden clasificar en dos grupos: políticas expansionistas o políticas contraccionistas. 

La  política  fiscal   “expansionista”   se  presenta   cuando   se   toman  medidas  que  generen aumento en el gasto del gobierno, o reducción de los impuestos, o una combinación de ambas. Por el contrario, una política fiscal “contraccionista” se presenta cuando se toman decisiones para tener un gasto gubernamental  reducido, o aumentar los impuestos, o una combinación de ambas. 

Objetivos.

La  política  fiscal  tiene  como objetivo   facilitar  e     incentivar  el  buen  desempeño de   la economía   nacional   para   lograr   niveles   aceptables   o     sobresalientes   de   crecimiento, inflación y desempleo, entre otras variables.  

Las herramientas con las que cuenta la política fiscal para cumplir con sus objetivos están relacionadas con los ingresos y los gastos sobre los cuales tiene influencia el 

Estado. Desde el punto de vista del ingreso, el Estado puede controlar a quién y en qué cantidad   se   le   cobran   impuestos,   a   la   vez   que   puede   desarrollar   mecanismos   para garantizar el pago de éstos (evitar la evasión), etc. Desde el punto de vista del gasto, el 

Estado puede tener influencia sobre el monto de partida presupuestaria que se transfiere a cada dependencia Estatal, el nivel de los salarios, el aumento de éstos año tras año, las 

contrataciones y los dineros que se transfieren a los departamentos y municipios o a otras entidades, etc.  

Áreas de acción.

La política fiscal está llamada a jugar un papel importante en el desarrollo económico de un país, se resaltan tres aspectos que pueden ser influenciados por la política fiscal: (1) el crecimiento   económico,   (2)   la   distribución   del   ingreso   y     (3)   las   posibilidades   de crecimiento y desarrollo, mediante su incidencia en la estabilidad macroeconómica. 

1. Crecimiento Económico:   

Puede incidir sobre el crecimiento económico por medio de la estructura tributaria sobre el ahorro y la inversión, o la incidencia del gasto del gobierno sobre la inversión pública y sobre la inversión global en general. La política tributaria puede afectar el ahorro global (que no es sinónimo de ahorro privado) y por ese conducto la inversión global. 

También   puede   incidir   sobre   la   inversión   privada   a     través   de   incentivos   tributarios directos.  

A   través   del   gasto   el   gobierno   puede   afectar   tanto     la   formación   de   capital   físico (infraestructura,  por  ejemplo),   como  la   formación  de   capital   y   la  productividad  de   la economía.  

2  Distribución del Ingreso: 

En   cuanto   a   la     dimensión   redistributiva   de   la   política   fiscal,   ésta   se   cumple fundamentalmente a través del gasto social del gobierno (educación, salud, vivienda, etc.), de las transferencias directas y de los subsidios a determinados bienes o servicios básicos. A través de estas formas, el gobierno puede incidir directamente en las condiciones de vida de la población y realiza una acción redistributiva de quienes pagan los impuestos a los beneficiarios de los programas sociales. Con ello, la política fiscal afecta la distribución final del ingreso.

Ahora  bien,   tanto   los  gastos   sociales  del   gobierno,   como  los  gastos  de   formación  de capital   necesitan   ser   cubiertos   presupuestariamente,   ya   sea   por   medio   de   ingresos recaudados por impuestos o endeudamiento interno y externo. 

3. Estabilidad Macroeconómica 

La política fiscal debe preocuparse por un financiamiento del gasto que no amenace la estabilidad económica interna. Se corre el riesgo de tener una perspectiva a corto plazo que genere un gasto excesivo que conlleve a la inestabilidad. 

Si partimos de una visión de desarrollo que vaya más allá del corto plazo, el problema de la política fiscal  no puede, pues,  enfocarse unilateralmente,  sobre todo si   tenemos en cuenta   que   puede   existir   conflictos   entre   las   tres     dimensiones   (el   crecimiento,   la distribución del ingreso y la estabilidad)

Aún con  las  ventajas  que puedan traer   las  distintas  herramientas  que componen una política, el Estado debe ser muy cuidadoso de no excederse en las medidas que desea tomar porque estas medidas pueden afectar las finanzas públicas y aumentar el déficit fiscal a niveles peligrosos que afectarían la estabilidad económica del país. El medio por el cual el Estado obtiene los recursos necesarios para desarrollar sus políticas (deuda interna o externa o a través de  impuestos)  y mantener en niveles aceptables  su déficit  fiscal, afecta también otras variables como las tasas de interés, la cual también debe ser tenida en cuenta en el momento de definir una política fiscal.  

c. La inversión pública por destino sectorial.

Inversión pública, definición:

La inversión pública es la utilización del dinero recaudado en impuestos, por parte de las entidades   del   gobierno,   para   reinvertirlo   en   beneficios   dirigidos   a   la   población   que atiende,   representada   en   obras,   infraestructura,   servicios,   desarrollo   de   proyectos productivos,   incentivo   en   la   creación   y   desarrollo   de   empresas,   promoción   de   las actividades comerciales, generación de empleo, protección de derechos fundamentales, y mejoramiento de la calidad de vida en general. La inversión pública se encuentra regulada por   leyes,   normas   y   procedimientos,   que   le   definen   lo   que   es   viable   y   lo   que   está prohibido, los responsables y montos autorizados, actividades permitidas y requisitos que deben cumplir.

¿Quienes realizan la inversión pública?

Estas   inversiones   son   realizadas  por  el  gobierno  nacional,   sus  ministerios  y  entidades descentralizadas,  así como las empresas públicas, y el gobierno departamental con sus entidades regionales debidamente autorizadas.

Características principales de la inversión pública:

La inversión pública debe estar enmarcada dentro de un plan de desarrollo presentado por el gobierno y aprobado por el congreso o poder legislativo de cada país, en donde se distribuya el presupuesto nacional por regiones y departamentos, municipios y entidades, 

justificando   y   sustentado   los   principales   rubros   de   destinación   de   los   recursos.   Se diferencia  del  gasto público en cuanto al  destino del  dinero,  el  cual  se espera genere beneficios sociales como la construcción de carreteras y no el pago de la burocracia.

Objetivos y beneficios:

Los  objetivos   y  beneficios   son   la   redistribución  de   los   ingresos  entre   la  población,   la prestación de los servicios básicos, la generación de empleo, el desarrollo de proyectos sociales sostenibles en el tiempo, el cubrimiento en salud y educación, el garantizar una vivienda digna para cada familia.

Comparativo entre la inversión pública y privada:

Ambas  inversiones  son similares  en  la  búsqueda de ejecutar  proyectos   rentables  y   la obtención de beneficios, pero en la privada los beneficios son económicos mientras que en la pública los beneficios son sociales y en especie, cómo la subvención de los servicios públicos, la financiación de créditos, el acceso a la educación. Por ello, los resultados de la inversión   privada   son   más   fáciles   de   medir   y   de   hacer   seguimiento,   que cuando   se relacionan con indicadores de satisfacción y bienestar.

d. Gasto social por áreas de gestión

Lo invertido en los últimos cuatro años en Educación, Salud y Medio Ambiente disminuye respecto al margen de asignación según el PIB. El PNUD ve con inquietud que la inversión social   en   El   Salvador   ha   oscilado   entre   el   7%   y   8%   por   debajo   del   promedio latinoamericano   de   13%,   al   que,   como   mínimo,   debe   aspirar   el   país.

La inversión en lo social respecto al producto interno bruto (PIB) ha ido disminuyendo paulatinamente en los últimos cuatro años. Así lo evidencian los cálculos con base en los presupuestos de tres carteras de Estado que componen parte del gasto social de la actual gestión   presidencial.

Retos del 2021

Brecha. Los datos señalan que en la actual gestión es en la que se ha invertido menos en educación como porcentaje del PIB.

El plan educativo 2021 lleva sembrado el talón de Aquiles en su base. A la principal política nacional que engloba las metas educativas para la población le ha faltado financiamiento. En la actual gestión presidencial, el gasto educativo con relación al PIB ha ido a la baja. El país no ha vuelto a elevar la barra a más del 3% del PIB. En 2002 y 2003, el gasto educativo llegaba a 3.2% en promedio. Es hasta este año que la barra vuelve a apuntar al alza, llegando al 3% del PIB, con el fideicomiso como salvavidas.

Analistas concluyen que las proyecciones se quedaron lejanas. En el lanzamiento del plan, el Gobierno apalabró un financiamiento de 4.2% en 2009 para asegurar las metas. En lo que va de gestión, el país aún es de los que menos invierte en América Latina, al no pasar ese 3%. En montos, la receta para inyectar fondos fue el fideicomiso.

Si bien procurar recursos es urgente, el rezago es marcado. En 2007, con fondos de fideicomiso el presupuesto del MINED cerró en $570 millones, cuando según las proyecciones de inversión debió tener más de $700 millones. Desde entidades como FUSADES, PNUD y PREAL se reconoce que ha habido “avances importantes”. Pero han lanzado el llamado para subir el gasto educativo al 6% del PIB. Coinciden en que la meta de los 11 años de escolaridad es “difícil” de lograr.

Para retratar la situación, Carlos Acevedo, del PNUD, hecha mano de las conclusiones que este organismo plasmó en el informe “Trayectorias hacia el cumplimiento de los ODM en El Salvador”: “Las estimaciones para alcanzar los ODM requerirían de aumentar el gasto público en $700 millones anuales crecientes de inversión en Educación y Salud”.

Desde el PREAL el balance tampoco es alentador. Juan Valiente, representante de la entidad en el país, reconoce logros en los indicadores educativos respecto de los noventa, pero aún no significan criterio de competitividad y mantienen limitantes en cobertura y calidad, como la baja tasa de permanencia al quinto grado.

A su juicio, la escolaridad en primaria se acerca a la universalización, pero la deuda está en educación secundaria y media. El sistema aún no le garantiza el acceso a siete de cada 10 jóvenes al bachillerato. La tasa neta actual de escolaridad en media ronda el 30%, lejos de la meta de 42%.

Salud en aprietos

No solo educación. El gasto en salud, calculado respecto al PIB, demuestra que los fondos invertidos por el Gobierno en esa cartera de Estado tampoco han despegado. Los números 

indican que desde 2005 hasta la fecha esa asignación no ha crecido más del 0.07% del PIB.

En la gestión presidencial actual, el año en que peor le fue al Ministerio de Salud fue 2007. Ese año la inversión respecto al PIB cayó de un 1.68% a un 1.59%. En 2008 se observa una recuperación; más no así un incremento. Ese último dato no resulta ni satisfactorio, ni suficiente para los especialistas en salud. El año pasado, la Organización Panamericana de la Salud (OPS) hizo un reproche al Gobierno por tener un gasto público en salud muy “escaso”. Lo hizo en el informe de la Salud en las Américas 2007. Ese estudio concluyó que en el país la mitad del gasto en salud procede del bolsillo de los hogares salvadoreños y no del Estado.

Sumado a la falta de financiamiento, a Salud también le aparece otra piedra en el zapato. Los analistas cuestionan la falta de cumplimiento en el proyecto de reconstrucción de hospitales dañados por el terremoto de 2001. El Ejecutivo extenderá hasta 2010 la reconstrucción de dichos nosocomios, cuando estos debieron ser entregados en 2006.

MARN en PAÑALES

Siempre en materia social, la protección del medio ambiente tampoco se ha llevado la mejor parte. Al Ministeriode Medio Ambiente le ha tocado pasar casi inadvertido dentro del presupuesto general de los últimos cuatro años. 

Los fondos inyectados a esta cartera de Estado reflejan que la entidad no recibe ni tan siquiera el 1% respecto al PIB. Y siendo un ministerio con bajo presupuesto, también le ha tocado enfrentar la reducción de inversión. 

En la actualidad, el gasto en el ramo de medio ambiente respecto al PIB es de 0.037%. En el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) ven con preocupación la asignación de recursos que el Gobierno ha dado a la temática medioambiental. 

“El presupuesto todavía no es suficiente. Medio Ambiente siempre se ha visto como un tema aislado. En categorías no importante, no necesario”, reflexiona la oficial de medio ambiente del PNUD, Carolina Dreikorn. 

Analistas aplauden medidas como la gratuidad en los institutos públicos, FOSALUD, Red Solidaria y Alianza por la Familia pero el rezago financiero merma los avances.

Fuente: Ministerio de Hacienda

Concepto déficit fiscal.

El déficit fiscal es la  diferencia negativa entre los ingresos y los egresos públicos en un cierto plazo determinado y   por  lo tanto, aparece cuando los  ingresos recaudados por 

impuestos y otras vías no alcanzan para cubrir aquellas obligaciones de pago que han sido comprometidas en el presupuesto.

Es importante señalar que cuando un país gasta más de lo que ingresa se dice que tiene un  déficit fiscal,  si  gasta lo mismo que  ingresa,  un  presupuesto equilibrado  y si  gasta menos que lo que entra en sus arcas, tiene un superávit.

El ahorro corriente.

Es el exceso de ingreso corriente recibido con respecto al gasto corriente.

Esta   categoría   representa   los   ingresos   corrientes   menos   los   gastos   corrientes. Desembolsando sólo parte de sus ingresos corrientes para financiar los gastos corrientes, el gobierno genera un superávit en cuenta corriente disponible para el financiamiento de inversiones reales  inversiones financieras y transferencias de capital,  contribuyendo de esta manera a la formación interna de capital.

Ingresos totales más donaciones menos gastos totales y préstamos netos.

El financiamiento del déficit fiscal.

Dependiendo  de   cómo   se  quiera  financiar   el   déficit   fiscal   en   la   economía,   si   es   con endeudamiento con el público o con el Banco Central, los efectos macroeconómicos y aun en las finanzas públicas van a ser totalmente diferentes. 

Las cuatro formas posibles de financiar un déficit fiscal son: 

Imprimiendo dinero, o sea, con endeudamiento del Banco Central. Reduciendo las reservas internacionales. Endeudándose con el exterior. Endeudándose internamente. 

Se dice que un déficit fiscal se monetiza cuando en una economía se decide financiar el déficit temporal con un aumento de la base monetaria del país (total de pasivos). De este modo, un aumento de la oferta monetaria  inducirá a una disminución de  las tasas de interés de corto plazo y, por tanto, de la demanda agregada

No obstante, para evitar las presiones inflacionarias, el gobierno puede también decidir financiar   su  déficit  usando   las   reservas   internacionales  en   vez  de   tener  que   imprimir dinero.  Como bien  describen  Fischer  y  Easterly,  esta  política   tendrá  como efecto  una apreciación real del tipo de cambio. Generalmente, esto se realiza como una política anti-inflacionaria, rezagando el desliz del tipo de cambio con respecto a la inflación. Pero el uso de las reservas internacionales con estos fines tendrá siempre un límite, puesto que las expectativas   del   sector   privado,   sobre   la   posibilidad   de   que   se   estén   agotando   las reservas, pueden provocar fugas de capital y precipitar una crisis de balanza de pagos. 

Si un déficit fiscal se financia a través de deuda pública, habría que observar de cerca sus diferentes consecuencias, dependiendo si se hace con endeudamiento externo o interno. El financiamiento del déficit con endeudamiento externo directo tiende, como en el uso de   las   reservas,   a   apreciar   el   tipo   de   cambio,   haciendo   menos   competitivas   las exportaciones   locales   e   incentivando   las   importaciones,   por   lo   que   tiene   un   efecto negativo sobre el ahorro corriente. Por su parte, si antes el uso de la deuda pública interna para   financiar   el   déficit   no   era   considerado   inflacionario,   hoy   la   actual   dinámica   de endeudamiento de una economía puede llevar a niveles altos de inflación. 

Sector público no financiero. Anual cifras en millones de dólares.

Concepto Años2006 2007 2008 2009 2010 2011

1     Ingresos y Donaciones    3239.8 3659.4 4016.3 3584 3971.8 4412.8  1.1 Ingresos Corrientes 3198.5 3597.1 3963.3 3475.2 3807.1 4198.7  1.2 Ingresos de Capital 0 0 0.1 0.1 0.2 0.2  1.3 Donaciones del Exterior 41.3 62.3 52.9 108.7 164.4 213.92     Gastos y Concesión Neta de Préstamos    3437.1 3709.7 4241.5 4385.5 4532.5 4913.7  2.1 Gastos Corrientes 2858.3 3142.1 3580.3 3743.3 3855.6 4245.3  2.2  Gastos de Capital 579.5 568.4 661.7 643.1 677.6 668.7  2.3 Concesión Neta de Préstamos -0.8 -0.8 -0.6 -0.9 -0.7 -0.33     Ahorro Corriente    340.2 455 383 -268.1 -48.4 -46.64     Ahorro Primario (No incluye intereses)    795.1 962.3 902.6 262.9 459.5 471.35     Superávit - Déficit Global    -435.7 -162.8 -503.2 -1711.7 -1285.8 -1215.8  5.1 Incluyendo Donaciones -197.2 -50.2 -225.2 -801.5 -560.7 -501  5.2 Excluyendo Donaciones -238.5 -112.6 -278 -910.2 -725.1 -714.86     Financiamiento Externo Neto     497 -115 126.9 785 274.1 121.1  6.1 Desembolsos de Deuda 901.2 205.3 426.8 1076.1 584.2 1067  6.2 Amortización de deuda -404.1 -320.3 -299.9 -291.1 -310.1 -945.87     Financiamiento Interno Neto    -299.8 165.2 98.3 16.4 286.6 379.8  7.1 Banco Central -47.5 146.2 25.8 -293.5 273.9 200.2  7.2 Bancos Comerciales 75.3 43.4 92.8 239.3 -66.9 163.5  7.3 Financieras 0 0 0 0 0 0  7.4 Bonos Fuera del Sistema Bancario -18.5 -23.6 49.2 31.4 103.8 23.1  7.5 Privatización y Venta de Acciones 0 0 0 0 0 0  7.6 Pago Deuda Previsional -258.6 0 0 0 0 0  7.7 Otros -50.5 -0.8 -69.5 39.3 -24.3 -78     Partida Informativa    -197.2 -50.3 -225.1 -801.5 -560.7 -501  8.1 Total Pensiones y Fideicomisos (8.1.1+8.1.2+8.1.3) 349.4 345 458.3 370.1 357.1 405.6

  8.2 Superávit (déficit) incluyendo pensiones y fideicomisos (5.1-8.1) -546.6 -395.3 -683.4 -1171.6 -917.8 -906.6

Fuente: Cifras del ministerio de hacienda.

Sector público no financiero. Anual, tasa de variación.

Concepto Tasa de variación 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1     Ingresos y Donaciones    16.3 13 9.8 -10.8 10.8 11.1  1.1 Ingresos Corrientes 17 12.5 10.2 -12.3 9.6 10.3  1.2 Ingresos de Capital -78.6 6.2 0 -45.5 0 -25.2  1.3 Donaciones del Exterior -20.8 51 -15.2 105.6 51.2 30.12     Gastos y Concesión Neta de Préstamos    15.8 7.9 14.3 3.4 3.4 8.4  2.1 Gastos Corrientes 14.8 9.9 13.9 4.6 3 10.1  2.2  Gastos de Capital 20.4 -1.9 16.4 -2.8 5.4 -1.3  2.3 Concesión Neta de Préstamos -44 8.9 -25.7 47.1 -20.8 -59.33     Ahorro Corriente    39.1 33.7 -15.8 -170 -81.9 -3.94     Ahorro Primario (No incluye intereses)    27.7 21 -6.2 -70.9 74.8 2.65     Superávit - Déficit Global    0 0 0 0 0 0  5.1 Incluyendo Donaciones 7.8 -74.5 0 0 -30 -10.6  5.2 Excluyendo Donaciones 1.5 -52.8 147 0 -20.3 -1.46     Financiamiento Externo Neto     45.1 -123.1 0 0 -65.1 -55.8  6.1 Desembolsos de Deuda 23.9 -77.2 107.9 152.1 -45.7 82.6  6.2 Amortización de deuda 5 -20.8 -6.4 -3 6.5 07     Financiamiento Interno Neto    87.8 -155.1 -40.5 -83.3 0 32.5  7.1 Banco Central -161.2 0 -82.4 0 -193.3 -26.9  7.2 Bancos Comerciales 0 -42.3 113.6 158 -127.9 0  7.3 Financieras 0 0 0 0 0 0  7.4 Bonos Fuera del Sistema Bancario -115.2 27.4 0 -36.2 0 -77.7  7.5 Privatización y Venta de Acciones -100 0 0 0 0 0  7.6 Pago Deuda Previsional -21 -100 0 0 0 0  7.7 Otros 162.5 -98.4 0 -156.5 -161.9 -71.28     Partida Informativa    0 0 0 0 0 0  8.1 Total Pensiones y Fideicomisos (8.1.1+8.1.2+8.1.3) 6.8 -1.2 32.8 -19.2 -3.5 13.6

  8.2 Superávit (déficit) incluyendo pensiones y fideicomisos (5.1-8.1) 7.2 -27.7 72.9 71.4 -21.7 -1.2

Fuente: Cifras del ministerio de hacienda.

La deuda pública: Deuda externa e interna.

La deuda pública: se define como el conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a los particulares u otro país y como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente  público  y  busca  en  los  mercados  nacionales  o  extranjeros  captar   fondos  bajo   la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono.

La deuda pública externa: comprende todas las deudas con vencimiento superior a un año, reembolsables a  acreedores  del exterior y todas las obligaciones contraídas por el Gobierno   con   acreditantés   extranjeros   y   pagaderas   en   el   exterior   tanto   en   moneda nacional como extranjera. Su pago implica salida de fondos del país. 

La deuda pública interna:  comprende todas las obligaciones contraídas por el Gobierno con acreditantés nacionales y pagaderas en el interior del país, tanto en moneda nacional como extranjera. Su pago no debe implicar salida de fondos del país.

Deuda del Gobierno Central anual cifras en millones de dólares.

Concepto Años2006 2007 2008 2009 2010 2011

Deuda del Gobierno Central 7033.1 7059.3 7448.4 8853.4 9202.8 9765.9Títulos Valores 4345.2 4377.5 4658.4 5657.2 5678.4 6019.7Préstamos 2648.1 2643.9 2745.2 3138.4 3437.1 3639.2Garantizada 39.8 37.9 44.7 57.8 87.3 1071. Deuda Externa  5029 4893.1 4938.4 5758.4 6112.5 6282.4   1.1 Títulos Valores 2357.6 2244.3 2179.2 2586.4 2631.9 2635.2   1.2  Préstamos 2640.8 2620.1 2723.8 3123.4 3423.2 3593.4   1.3  Garantizada 30.6 28.7 35.5 48.6 57.4 53.82. Deuda Interna 2004.1 2166.2 2510 3095 3090.3 3483.5   2.1 Títulos Valores 1987.6 2133.2 2479.3 3070.8 3046.5 3384.6   2.2 Préstamos 7.3 23.8 21.5 15 13.9 45.7   2.3 Garantizada 9.2 9.2 9.2 9.2 29.9 53.2

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva.

Deuda del Gobierno Central anual, tasa de variación.

Concepto Tasa de variación 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Deuda del Gobierno Central 8.9 0.9 5.5 18.9 3.9 6.1Títulos Valores 15 0.7 6.4 21.4 0.4 6 Préstamos 0.3 -0.2 3.8 14.3 9.5 5.9 Garantizada 2.2 -4.7 17.8 29.4 50.9 22.61. Deuda Externa  17.2 -2.7 0.9 16.6 6.1 2.8   1.1 Títulos Valores 44.6 -4.8 -2.9 18.7 1.8 0.1   1.2  Préstamos 0.3 -0.8 4 14.7 9.6 5   1.3  Garantizada 3.4 -6.2 23.6 37.1 18.1 -6.32. Deuda Interna -7.4 8.1 15.9 23.3 -0.2 12.7   2.1 Títulos Valores -7.4 7.3 16.2 23.9 -0.8 11.1   2.2 Préstamos -7.7 0 -9.7 -30.2 -7.3 0   2.3 Garantizada -1.6 0.5 0 0 0 77.9

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva.

Deuda del Gobierno Central anual, porcentaje del PIB.

Concepto Porcentaje del PIB2006 2007 2008 2009 2010 2011

Deuda del Gobierno Central 37.5 34.6 34.6 42.5 42.9 42.51. Deuda Externa  26.8 23.9 22.9 27.6 28.5 27.42. Deuda Interna 10.7 10.7 11.7 14.9 14.4 15.1

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva.

El servicio de la deuda.

Es el monto o cantidad a pagar en el país o fuera de él en moneda nacional o extranjera por concepto de capital, intereses, comisiones y otros gastos derivados de  la contratación y utilización de créditos a cargo del Sector Público.

Servicio de la Deuda Externa e Interna (1/ 2/). Anual en Millones de dólares.

Concepto años2006 2007 2008 2009 2010 2011

I. Deuda Pública Total ( 1 + 2 )*1,641.5

0 1,558.80 1,533.30 2,291.90 1,902.20 2,149.30

 1. Sector Público ( 1.1 + 1.2 )1,462.2

0 1,518.50 1,505.40 1,974.70 1,744.10 2,127.30

   1.1 Sector Público No Financiero1,101.4

0 1,039.80 1,269.30 1,656.50 1,585.50 1,869.70

   1.2 Empresas Financieras     Públicas

360.8 478.7 236.1 318.2 158.6 257.6

   2. Banco Central de Reserva 179.3 40.3 27.9 317.2 158.1 22

II. Deuda Externa Pública ( 1 + 2 )*1,136.9

0 904.3 770.4 1,004.90 904.6 1,505.00

 1. Sector Público ( 1.1 + 1,2 ) 957.6 864 742.5 687.7 746.5 1,483.00   1.1 Sector Público No Financiero 792.4 708.9 679.3 658.1 704.2 1,367.80   1.2 Empresas Financieras    Públicas

165.2 155.1 63.2 29.6 42.3 115.2

 2. Banco Central de Reserva 179.3 40.3 27.9 317.2 158.1 22III. Deuda Interna Pública 504.6 654.5 762.9 1,287.00 997.6 644.3 1. Sector Público ( 1.1 + 1.2 ) 504.6 654.5 762.9 998.4 997.6 644.3   1.1 Sector Público No Financiero 309 330.9 590 998.4 881.3 501.9   1.2 Empresas Financieras Públicas

195.6 323.6 172.9 288.6 116.3 142.4

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva.

Servicio de la Deuda Externa e Interna (1/ 2/). Anual, tasa de variación.

Concepto Tasa de variación 2006 2007 2008 2009 2010 2011

I. Deuda Pública Total ( 1 + 2 ) 29.78 -5.31 -1.66 33.10 -20.49 11.50

 1. Sector Público ( 1.1 + 1.2 ) 32.81 3.71 -0.87 23.77 -13.22 18.01   1.1 Sector Público No Financiero 11.47 -5.92 18.08 23.37 -4.48 15.20   1.2 Empresas Financieras Públicas 219.29 24.63 -102.75 25.80 -100.63 38.43   2. Banco Central de Reserva 9.46 -344.91 -44.44 91.20 -100.63 -618.64II. Deuda Externa Pública ( 1 + 2 ) 24.78 -25.72 -17.38 23.34 -11.09 39.89 1. Sector Público ( 1.1 + 1,2 ) 28.14 -10.83 -16.36 -7.97 7.88 49.66   1.1 Sector Público No Financiero 10.73 -11.78 -4.36 -3.22 6.55 48.52   1.2 Empresas Financieras Públicas 421.14 -6.51 -145.41 -113.51 30.02 63.28 2. Banco Central de Reserva 9.46 -344.91 -44.44 91.20 -100.63 -618.64III. Deuda Interna Pública 42.66 22.90 14.21 40.72 -29.01 -54.83 1. Sector Público ( 1.1 + 1.2 ) 42.66 22.90 14.21 23.59 -0.08 -54.83   1.1 Sector Público No Financiero 13.39 6.62 43.92 40.91 -13.29 -75.59   1.2 Empresas Financieras Públicas 140.59 39.56 -87.16 40.09 -148.15 18.33

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva.

ORIGEN, EVOLUCION Y FUNCIONES DEL DINERO

El   dinero   es   todo   medio   de   intercambio   común   y   generalmente   aceptado   por   una sociedad que es usado para el pago de bienes como mercancías, servicios de cualquier tipo de obligación como las deudas.  

El origen del dinero seda gracias al inicio del comercio de productos, debido a la práctica de la agricultura y la domesticación de animales; lo cual marco un cambio fundamental en la   vida   del   ser   humano.

Debido   a   esa   producción   de   alimentos   y   de   otros   materiales   necesarios   para   las necesidades   de   los   seres   humanos,   surge   los   excedentes   con   los   que   se   hacían   los intercambios o el llamado Trueque, lo cual se le conoce como el método más primitivo de hacer comercio.

A medida que pasa el tiempo surgen nuevas clases sociales (los comerciantes), el comercio crece, el trueque ya no era la solución más efectiva por eso da origen al Dinero Mercancía este representaba al dinero que se podía utilizar para el consumo, con esta nueva forma de comercializar los productos  se dan fin al trueque.

Algunos de los bienes utilizados como dinero fueron, la sal, el tabaco y el cacao que eran usados por los indígenas. El uso del cacao como valor de cambio viene desde el origen de la civilización Maya. Esta unidad monetaria constaba de 400 almendras de cacao. Aunque los españoles introdujeron al país su moneda (el real), el cacao se siguió usando pero con menos cantidad de almendras de cacao. 

Luego apareció el  Dinero Metálico,  en donde se empezaron surgir    monedas con una aleación de oro y plata.  Aparecen por  primera vez  en el  siglo  VI  a.C.  Este dinero era legítimo, cuyo valor era determinado por su contenido en metales preciosos, pero  estas monedas perdían su valor, porque se limaban o se recortaban para sacar el metal precioso que contenían. Por tanto sufrían una devaluación lo que llevo a crear el Dinero Fiduciario estas monedas tenían una cantidad menor de metal precioso.

En   1883,   bajo   la   presidencia   del   doctor   Rafael   Zaldívar,   se   decretó   la   Primera   Ley Monetaria, adoptándose el Peso como unidad monetaria y se descartó el sistema español de  división  del  Peso  en  8   reales,  estableciéndose  por   ley  el   sistema métrico  decimal, donde el peso equivalía a 10 reales.

A  fines  del   siglo  XIX,   aparecen   los  primeros  billetes  de  banco  en  El   Salvador.    Estos pasaron  a   jugar  un  papel   importante  como  instrumento  de   cambio,   como unidad  de medida del valor de los bienes y como elemento de ahorro.   La emisión de los billetes estaba a cargo de bancos particulares autorizados por el Gobierno.Los primeros billetes salvadoreños fueron emitidos por el Banco Internacional, fundado en 1880.   

El 28 de agosto de 1892, durante la presidencia del General Carlos Ezeta, se inauguró la Casa de la Moneda.   Además, el 1 de octubre del mismo año, como homenaje a Cristóbal Colón, en el IV Centenario del Descubrimiento de América, el Poder Legislativo reformó la Ley Monetaria de 1883, cambiando el nombre de nuestra unidad monetaria de Peso a Colón.   Se decretó que su valor con respecto al dólar fuera de ¢2.00 por US$1.00.

Fue   así   como   el   19   de   junio   de   1934,   a   iniciativa   del   Poder   Ejecutivo,   la   Asamblea Legislativa   aprobó   la   Ley   de   Creación   del   Banco   Central   de   Reserva   de   El   Salvador, institución  que  tendría   como principal  objetivo,  controlar  el   volumen del   crédito  y   la demanda de moneda circulante y la facultad exclusiva de emitir billetes.  A partir de su creación, el Banco Central de Reserva fue el único que emitió billetes.

FUNCIONES DEL DINERO

El dinero permite el intercambio de bienes y servicios en una economía de una manera más sencilla que el trueque.Por tanto, para que un bien pueda ser calificado como dinero se deben satisfacer los siguientes criterios y que son las principales funciones que cumple el dinero en un sistema económico moderno:

Medio de cambio y pago:  elimina el complejo sistema de trueque permitiendo el intercambio de bienes y el pago de deudas con mayor rapidez y facilidad.

Depósito de valor:  los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro. A esta función 

también se le conoce como Conservación de valor  (Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar el valor comercial para futuro intercambio), entonces se dice que es utilizado como un depósito de valor. 

Unidad de Medida:  permite que exista un sistema de precios, ya que al establecer la equivalencia en dinero de cualquier bien y servicio ofrecido en el mercado, este se convierte en un patrón universal que permite la comparación de los valores de diferentes bienes. El valor de la mercancía expresado en dinero es su precio.

Valores de pago diferido:   se  pueden realizar  actividades  comerciales  a   futuro, donde una parte se compromete a entregar a otra bienes o servicios, habiendo recibido  un  pago  previo,   o  bien  mediante  una  operación  de   crédito  donde  el acreedor se compromete a entregar una suma de dinero en una fecha posterior, a la que se recibieron los bienes o servicios.

Reserva de riqueza:   posibilita acumular ganancias,  que luego se convertirán en otros bienes.

SIGNIFICADO Y USO DEL CREDITO

El crédito es una manifestación en especie o en dinero donde una persona física o jurídica se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido según las condiciones establecidas para dicho  préstamo  más los  intereses  devengados, seguros y costos asociados si los hubiera . 

También se le considerará crédito, al derecho que tiene una persona acreedora a recibir de otra deudora una cantidad en número para otras personas. Se puede afirmar que es el cambio de una riqueza presente por una futura, basándose en la confianza y solvencia que se concede al deudor. 

Uso del crédito:

Como   anticipación de valores mediante  la seguridad del  reembolso,  pero solo tiene exactitud cuando se refiere a los préstamos pecuniarios.

La   presentación   del   título   de   crédito   como   especialmente   elaborado   para   la ejecución de transacciones en las cuales se verifique alguna discontinuidad entre la prestación real y la contrapartida nominal, sirve al esclarecimiento de una noción de gran validez: la propia moneda no es más que un título especial de crédito, la moneda solo difiere de los títulos de crédito propiamente dichos solamente en que éstos   últimos   tienen   su   vencimiento   preestablecido   en   cuanto   a   la   fecha   y, además, sometido al real cumplimiento, por el deudor, de la promesa de pago -no pudiendo, en consecuencia, llenar las funciones de “medios de pago”.

SISTEMA BANCARIO Y CREDITICIO

Sistema Bancario. Es el conjunto de instituciones de una economía que ayudan a conectar el ahorro y la inversión. El cual está integrado por las entidades de depósito: como los  

bancos, cajas de ahorro, incluida la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), las cooperativas de crédito y cajas rurales. La característica fundamental de estas instituciones es tener como principal fuente la financiación, la obtención de depósitos trasferibles, procedentes principalmente del sector privado. 

Funciones del sistema bancario: Los sistemas bancarios realizan inversiones y captación de recursos por cuenta 

propia   intermedian la gran mayoría de las transacciones financieras  canalizan el ahorro que generan fundamentalmente las familias (unidades de 

gasto con superávit de ahorro)  hacia las empresas (prestatarios o unidades de gasto con déficit de ahorro). Conectan el ahorro y la inversión.

Sistema crediticio.  Es el conjunto de instituciones de un país autorizadas y capacitadas para conceder créditos.

El sistema crediticio está formado por el Banco de España, los bancos públicos y privados, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Es un sistema de flujo circular de créditos.

Funciones del sistema crediticio:

transforma el dinero que viene del ahorro en inversión productiva, que genera beneficios para todos. Éste flujo de dinero se debe a la confianza que tienen las familias que depositan el dinero y los bancos que invierten.

 se vale del rublo para establecer el control del trabajo de las empresas sobre todo en el proceso de la concesión de los créditos, que se otorgan por determinados plazos y con un fin concreto

La intermediación del crédito

La intermediación de los pagos

La administración de los capitales

Banca comercial.Operaciones bancarias.

Operaciones activas: Son aquellas mediante las cuales las entidades conceden a sus clientes sumas dinerarias o disponibilidad para obtenerlas con cargo a los depósitos recibidos o a sus propios recursos financieros.

Las principales operaciones activas son:

Préstamo

Descuento bancario. Créditos firma. Otros

Préstamo. 

Es el Contrato por el que la entidad entrega al cliente una cantidad de dinero estableciéndose la forma en que habrán de restituirse el capital y abonar los intereses remuneratorios, generalmente en unos vencimientos en el cuadro de amortización que acompaña al contrato. Se dice que Es un contrato real y Se instrumenta en póliza o escritura pública e incluso mediante letras financieras.

Descuento bancario.

Es la Operación por la cual la entidad financiera pone a disposición de su cliente el importe de un crédito no vencido- letra de cambio- deducida una cantidad en concepto de intereses y gastos, por el tiempo que media hasta el vencimiento. La entidad adquiere la propiedad de la letra - No asume la responsabilidad de insolvencia del deudor.

El descuento puede ser:

Simple o circunstancial. Línea de descuento.

Créditos de firma.

Son los créditos que no implican el desembolso  de efectivo por parte de la entidad, sino un compromiso de pago de una deuda en lugar el deudor. 

No supone la entrega ni disposición de efectivo por el cliente sino que avala o garantiza al cliente el buen funcionamiento de su operación con un tercero.

Categorías de créditos firma: 

Fianzas, avales, créditos documentarios, etc.

Otras.

Operaciones de leasing.

En términos generales se puede definir como un arrendamiento mercantil especial en el que existe un componente financiero. En España se emplea para financiar inversiones en bienes muebles e inmuebles. Posee ventajas fiscales.

Modalidades de leasing: 

Leasing mobiliario. Leasing inmobiliario Leasing financiero. Leasing operativo. Retro leasing o lease-back. Arrendamiento financiero industrial

Operaciones pasivas: Son aquellas mediante las cuales las entidades  obtienen fondos de  sus clientes. Aquí es el cliente el que concede crédito a la entidad financiera. 

 Las principales operaciones pasivo son:

Cuenta corriente a la vista. Cuentas financieras. Súper cuentas. Cuenta de ahorro. Imposiciones a plazo fijo. Activo líquidos bancarios. Depósitos a plazo fijo.

Cuenta corriente a la vista. 

Es el Contrato por el que la entidad recibe de sus clientes sumas de dinero, cuya propiedad adquiere, comprometiéndose  a restituirlas en la misma moneda y en la forma pactada, pagando un interés previamente fijado.En la que el depositante tiene la Libertad  de retirar total o parcialmente  su depósito en cualquier momento. 

También tiene la Posibilidad de disponer transitoriamente de fondos sin que existe cobertura suficiente.- Descubierto en cuenta y Pueden estar abiertas a nombre de un titular o varios.

Supercuentas.

 Son cuentas con elevada remuneración manteniendo su disponibilidad,  con novedosos y complejos sistemas de liquidación de intereses. Implican el cobro de servicios y por apunte.

Cuenta de ahorro. 

Es una cuenta a la vista en la que se puede disponer de su saldo sin limitación, si bien no dispone de talonario de cheques y sus titulares no reciben extracto informativo de la situación. Recogen gran parte del ahorro popular y devengan mayores intereses que las cuentas corrientes. 

También se denomina Libreta de ahorro, siendo ésta el título de propiedad. Tiene carácter intransferible y no endosable y se tiene que presentar para realizar cualquier operación.

Existen cuentas con una denominación específica dado su carácter finalista:

Ahorro infantil. Libreta joven. Ahorro vivienda. etc. 

Imposiciones a plazo fijo. 

Es una operación de captación de recursos caracterizada porque en su constitución se establece un plazo durante el cual del depósito queda indisponible.  Su retribución es más elevada que c/a y c/c. Estos depósitos a plazo se instrumentan en la libreta de imposiciones.

No es exigible su reintegro hasta el vencimiento de la operación. Los intereses se abonan en una c/a o c/c  que se ha designado. Al vencimiento de la imposición se entiende tácitamente  prorrogado salvo 

comunicación contraria.  La cancelación anticipada de la imposición a plazo puede ser autorizada por la 

entidad aplicando los intereses y comisiones pactadas.

Activos líquidos bancarios. 

Son depósitos dinerarios realizados por los clientes no unidos a la apertura de una cuenta. Es posible su transformación a dinero, bien a través de Bolsa y del emisor, bien a través de otros intermediarios en el mercado secundario.

Se pueden agrupar en:

Con interés explícito. Con interés implícito

Con interés explícito.

Bonos de Caja y Bonos de Tesorería.

Certificados de depósito.

Títulos hipotecarios: Bonos. Cédulas. Participaciones. 

Con interés implícito.

Letra de cambio.

Pagaré bancario.

OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

La bolsa de valores:

La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) es una institución privada, que forma parte del Mercado de Valores organizado, iniciando sus operaciones desde el 27 de Abril de 1992. Es una institución que facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del Mercado Bursátil.

Desde 1992, la bolsa de valores ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito económico nacional al facilitar la Desintermediación Financiera, al permitir el acercamiento directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de Valores como acciones, valores de deuda, certificados de inversión, y otros instrumentos, que permiten canalizar el excedente de recursos hacia las necesidades de financiamiento de las empresas a un menor costo, y que los inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.

Con lo anterior, BVES busca facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales y promover la libre fijación de precios, la transparencia y la liquidez en las negociaciones.

Finalidad de la Bolsa de Valores

Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales Realizar la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores Promover la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en el mercado 

secundario

Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los Corredores de Bolsa y los participantes del Mercado Bursátil.

Funciones de la Bolsa de Valores

Permitir el encuentro entre oferentes y demandantes de recursos financieros; Establecer precios para los fondos cedidos, de acuerdo con plazo y riesgo; Dotar de liquidez a los activos financieros; Reducir los costes de negociación.

Características. Rentabilidad:   siempre   que   se   invierte   en   Bolsa   se   pretende   obtener   un 

rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos  y   la   segunda con  la  diferencia  entre  el  precio  de venta  y  el  de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

Seguridad:   la  Bolsa  es  un  mercado  de  renta  variable,  es  decir,   los  valores  van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se  puede hacer  menor  si   se  mantienen títulos  a   lo   largo del  tiempo,   la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte es conveniente la diversificación; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias.

Liquidez:   facilidad   que   ofrece   este   tipo   de   inversiones   de   comprar   y   vender rápidamente.

Participantes Intermediarios: Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de

valores y agencias de valores y bolsa. Inversionistas. Inversionistas a corto plazo: Arriesgan mucho buscando altas rentabilidades. Inversionistas a largo plazo: Buscan rentabilidad a través de dividendos,

ampliaciones de capital y otras estrategias. Inversionistas adversos al riesgo: Invierten preferiblemente en valores de renta fija

(Letras del Tesoro). Empresas y estados: Empresas, organismos públicos o privados y otras entes.

Función económica.

Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

• Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo

económico;

• Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de

inversión con los ahorristas;

• Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden convertir

en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;

• Certifican precios de mercado;

• Favorecen una asignación eficiente de los recursos;

• Contribuyen a la valoración de activos financieros.

El banco central

Es   una institución que en la mayoría de los países, ejerce como autoridad monetaria y como tal suele ser la encargada de la emisión del dinero legal y en general de diseñar y ejecutar la política monetaria del país al que pertenece. 

El Banco Central tiene, entre sus responsabilidades principales, la de contribuir para que el país tenga un sistema financiero seguro, eficiente y transparente, que brinde seguridad y confianza a la población y que apoye el crecimiento sostenido de la economía.

Entre sus principales funciones están:

Regulación y Monitoreo del Sistema Financiero

El Banco Central da seguimiento y estudia permanentemente el desempeño del sistema  financiero   y  propone   regulaciones  que   contribuyen  a   su  estabilidad   y desarrollo, en beneficio de los usuarios y como una contribución al crecimiento del país.    Controla  que   las   instituciones  financieras   cumplan  con   los   requisitos  de reserva de liquidez, que son los fondos que cada banco debe tener depositados en proporción a sus depósitos, para seguridad de sus depositantes.

Sistema de Pagos y Servicios Financieros

  El Banco Central facilita los pagos entre las empresas y las personas, a través del Sistema de  Pagos.   Compensa   los   cheques  que   son   remesados,   aplicándolos   a   las   cuentas  de depósitos que los bancos mantienen en el Banco Central, acción que hace posible que el usuario pueda disponer de su dinero el segundo día hábil, contado desde el momento en que se efectúa la remesa.   Además, paga las operaciones entre los bancos, aplicándolas a las cuentas de éstos en el Banco Central.    

Estadísticas, Proyecciones y Estudios Económicos y Financieros

El  Banco Central  se relaciona con agencias calificadoras de riesgo, como Standard and Poor’s,   Fitch   y   Moody’s,   y   organismos   internacionales   como   el   Fondo   Monetario Internacional –FMI, Banco Mundial y Comisión Económica para América Latina –CEPAL, que son las  instituciones que mundialmente y a nivel  latinoamericano opinan sobre la capacidad de pago y la estabilidad económica que tienen los países, como parte de los servicios   de   asesoría   que   brinda   al   Gobierno.    

Comparte la responsabilidad en el manejo económico del Estado, mediante la elaboración 

de   estudios   técnicos,   estadísticas   y   proyecciones   macroeconómicas,   con   base   en metodologías con estándares internacionales que aseguran la comparación entre países y permitan   fortalecer   las   expectativas   de   los   agentes   económicos.

El   Banco  Central   genera   información  económica   y  financiera,   que   es  utilizada  por   el Gobierno,  el   sector  privado y   los   inversionistas  extranjeros,  para   tomar  decisiones  de inversión y elaborar sus planes a futuro.   Las cifras monetarias, de cuentas nacionales, debalanza de pagos, del sector fiscal y otras que se divulgan, son el conjunto de estadísticas de los gastos, los ingresos, la producción, la inversión, las deudas y el ahorro que tiene el país.

Además,   la   institución   realiza   estudios   fundamentales   sobre   temas   de   importancia nacional,  tales como las remesas familiares,  la generación de empleo originada por las exportaciones   bajo   los   tratados   de   libre   comercio   o   la   estabilidad   financiera, proporcionando diagnóstico sobre la evolución económica y financiera del país, tanto en la coyuntura como en el largo plazo, a fin de que los resultados incidan en las expectativas económicas y financieras de los diferentes agentes.

Investigación Económica - Financiera y Asesoría al Gobierno

El Banco Central realiza investigaciones en temas económicos y financieros de actualidad, con   el   fin   de   proveer   de   análisis   y   estudios   fundamentados   a   distintos   agentes económicos, para facilitar la toma de decisiones sobre las diferentes políticas económicas del Estado, y para interpretar la situación económica del país y sus perspectivas dentro del entorno económico mundial.  Dentro de la asesoría que da al Gobierno, el Banco Central se relaciona con organismos internacionales   y   agencias   calificadoras   de   riesgo   para   proveerles   de   la   información necesaria   para   el   seguimiento   de   la   economía   salvadoreña,   para   fundamentar   sus decisiones de crédito e inversión en el país y para la calificación de la capacidad de pago o riesgo del país.

Servicios de Agente Financiero del Estado

El Banco Central es el agente financiero del Estado.    Bajo esta función, recibe depósitos del Gobierno, realiza pagos a cargo de éste, le brinda asesoría en la colocación de títulos de  deuda,   tanto en  los  mercados  financieros   locales  como  internacionales,  administra estas   emisiones   y   vela   porque   el   país   cumpla   puntualmente   sus   compromisos   de préstamos   con   el   exterior.    Estas   últimas   dos   acciones   se   complementan.    La responsabilidad de El Salvador en el pago de compromisos adquiridos se ve recompensada en los mercados internacionales, ya que en el momento en que el país emite valores en dichos mercados, la colocación de éstos es más fácil y rápida.

Origen del BCR en El Salvador

Antes de 1934 la emisión de papel moneda estaba a cargo de la banca privada, cada banco emitía su papel moneda, siendo el Estado Salvadoreño a través del Ministerio de Hacienda encargado   de   supervisar   la   circulación   de   monedas   y   billetes.   Para   el   momento   de creación   del   Banco   Central   de   Reserva   de   El   Salvador,   emitían   billetes   el   Banco Salvadoreño, el Banco Agrícola Comercial y el Banco Occidental, debido a este sistema y a la crisis económica de 1929, en la Republica de El Salvador  la circulación de moneda tanto en  metálico   como en  billete  era  escasa,  y   según   la   versión  oficialista   fue  uno de   los detonantes del  levantamiento campesino de 1932.

El primer paso para la creación de un Banco Central de Reserva de El Salvador, se dio por la  compra  que el  Gobierno  Salvadoreño hizo  a Rodolfo  Ducke del   setenta  y   cinco por ciento de las acciones del Banco Agrícola Comercial, el 12 de septiembre de 1933; 

Powell   participa  en   la  negociación   con   los   bancos   salvadoreño   y  Occidental   a  fin  de retirarles   el   privilegio   de   emitir  billetes,   acordando   indemnizaciones   de un millón doscientos noventa y cinco mil ciento cincuenta colones, para el primero, y de novecientos sesenta y dos mil colones para el segundo.

Fue así como el 19 de junio de 1934, la Asamblea Legislativa de Republica de El Salvador emite la Ley de Creación del Banco Central de Reserva de El Salvador y sus estatutos, constituyéndose   como sociedad anónima, con   capital   procedente   de   la   Asociación Cafetalera de El Salvador (36.50%), los bancos privados (27.00 %) y particulares (36.50 %), su   primer   presidente   fue   don   Luis   Alfaro   Duran,   desempeñándose   en   tal   cargo desde 1934 a 1959.

El 31 de Agosto  de 1934, el Banco Central de Reserva de El Salvador, pone en circulación la primera familia de billetes, procediendo al retiro de los billetes emitidos por los bancos privados.

El 20 de abril de 1961, el entonces Directorio Cívico-Militar  de El Salvador, emite la Ley de Reorganización de  la  Banca Central  de  la Nación,  convirtiendo a  la entonces Sociedad Anónima "Banco Central de Reserva de El Salvador" en una entidad del Estado, de carácter público, de duración indefinida, con personalidad jurídica propia para ejercer derechos y contraer toda clase de obligaciones 

 La política monetaria

Es una rama de la política económica  que usa la cantidad de dinero  como variable para controlar   y   mantener   la estabilidad   económica.   La   política   monetaria   comprende   las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés.  Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero,   se   le   denomina Política monetaria de expansión,  y   cuando   se   aplica   para reducirla, política monetaria restrictiva.

 Objetivos de la política monetaria.

Estabilidad del valor del dinero. Tasas más elevada de crecimiento económico. Plena ocupación o pleno empleo  (mayor nivel de empleo posible). Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos  y mantenimiento de un tipo 

de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.

Sus instrumentos son: Los instrumentos se refieren a los precios o las cantidades que controla el banco central, de  manera directa  e   inmediata,  con el  propósito  de alcanzar   los  objetivos  últimos de política.   Dentro   de   los   instrumentos   se   pueden   mencionar   aquellos   que   permiten modificar los componentes del balance del banco central. 

Operaciones de mercado abierto: un tipo de operación de compra-venta realizada por el Banco Central  en el mercado abierto. 

Tasa de encajes: El coeficiente de caja indica el porcentaje del dinero de un banco  que debe   ser   mantenido   en   reservas líquidas,   y   por   tanto   sin   que   pueda   ser   usado para invertir o hacer préstamos. Las autoridades monetarias de cada país establecen un coeficiente mínimo de reservas que todas las entidades financieras han de cumplir.  En algunos casos, las entidades financieras pueden colocarse por encima del mínimo fijado legalmente.

Tasas de interés: En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo   en   préstamo   en   una   situación   determinada. 

Por  su  parte,   los   instrumentos  indirectos,   también  llamados mecanismos  de mercado, afectan los precios, tales como tasa de interés y tipo de cambio, mediante la participación voluntaria   de   los   agentes   económicos   en   el  mercado  de   dinero.   Las   operaciones   de mercado   abierto   (OMA)   se   han   convertido   en   el   instrumento   indirecto   utilizado preferentemente   en   numerosos   países.

Por   su   naturaleza,   los   mecanismos   de   mercado   propician   transacciones   realizadas principalmente  por  iniciativa de  los participantes  del  mercado,  en tanto que el  banco central regula la intensidad de su participación como un agente más. 

Operaciones de mercado abierto

Son las compras y ventas que realiza el Banco Central de un país en el mercado de bonos títulos como una forma de controlar el sistema monetario. Los valores generalmente son bonos gubernamentales  que se colocan o rescatan para reducir  o  aumentar   la  Oferta Monetaria, afectando así también a los intereses. 

En   las   operaciones   de   mercado   abierto   poseen   una   gran   complejidad   y   resulta   un instrumento   importante  de   la  Política  Monetaria.   Estas  operaciones   se  dividen  en   las siguientes categorías, dependiendo de la finalidad y regularidad de las operaciones y de los procedimientos utilizados:

Operaciones principales de financiación, son las operaciones de mercado abierto más importantes   ejecutada   por   el Euro   sistema     utilizándose   fundamentalmente   para controlar los tipos de interés, gestionar la liquidez del mercado y señalar la orientación de la política monetaria..

Operaciones de financiación a plazo más largo,   son  operaciones   de   financiación periódicas,   normalmente   con   vencimiento   a   tres   meses,   que   proporcionan financiación adicional  a  plazo más  largo al   sector  financiero  y  actúa  normalmente como aceptante de tipos de interés.

Operaciones de ajuste, tienen por objeto regular la situación de liquidez del mercado y   controlar   los  tipos  de  interés,  particularmente  para   suavizar   los  efectos  que  en dichos tipos causan las fluctuaciones inesperadas de liquidez.

Operaciones estructurales,  con el fin de modificar su posición estructural  frente al sector financiero. 

La inflación.

¨Es el incremento en el nivel general de precios¨. Ósea que la mayoría de los precios de los bienes y servicios producidos disponibles en  la Economía empiezan a crecer en forma simultánea. La inflación implica por ende una perdida en el poder de compra del dinero, es  decir     las  personas   cada  vez  podrían   comprar  menos   con   sus   ingresos  ya  que  en periodos de inflación  los precios de los bienes y servicios crecen a una tasa superior a la de los salarios.

 

Causas de la inflación

Cuando se  habla  acerca  de  los   factores  que generan una  inflación surge  una serie  de distintas teorías al  respecto, por ejemplo aquellas que consideran que la inflación es un fenómeno exclusivamente monetario, otras consideran lo contrario y entonces toman en cuenta otros determinantes para explicar este fenómeno.

Durante algún tiempo han existido divergencias en cuanto a la validez de ciertas de estas teorías.A continuación se describen las que son consideradas como las principales causas de la inflación.

Inflación por presión de la demanda: Un aumento en la demanda agregada, por ejemplo un   aumento  del   gasto   público,   genera   una   presión   al   alza   sobre   los   precios,   o   sea provocando inflación. Así este  crecimiento de la demanda por bienes y servicios, mayor que la disponibilidad de bienes y servicios,  obliga al incremento de sus precios, siempre que estos estén en libertad de subir. También se ven afectados los precios de los insumos, los cuales también son presionados al alza. Este tipo de inflaciónse dice que puede ser más probable en una economía cercana al pleno empleo, ya que a ésta le es más difícil incrementar su producción.

Inflación por empuje de los costos: La inflación es causada por aumentos agresivos en los costos de producción, por ejemplo, aumentos en los salarios, la devaluación de la moneda, los aumentos de  los  impuestos,   incrementos en el  precio de  los  insumos, el precio del petróleo, etc. Así en las economías con sindicatos fuertes, dado que el alza de los precios reduce   el   poder   de   compra  de   los   salarios,  entonces   los   trabajadores   piden  mayores aumentos en sus salarios, lo que redunda en mayores costos de producción y finalmente en mayores precios,   lo que a su vez genera más inflación y nuevamente se  demandan aumentos  en   los   salarios,  y  así   sucesivamente,   creándose  una  "espiral   inflacionaria  de costos".

Inflación por expectativas:  Las expectativas sobre la tasa de futura de inflación pueden generar  inflación,   en   el   sentido  de   que   se   pierde   la   credibilidad   en   las   políticas   anti inflacionarias   de   las  autoridades   económicas,   así   los   distintos   agentes   tratarán   de anticiparse a la inflación aumentando los precios, en el caso de los productores, o pidiendo mayores   aumentos   salariales,   en   el   caso   de   los  trabajadores.   Si   las   expectativas   son adaptativas, es decir se basan en el comportamiento pasado de la  variable en cuestión, entonces se puede decir que: "El hecho de que las expectativas puedan influir sobre el nivel de precios es preocupante. Las expectativas pueden conducir a una inercia que dificulte detener   una   espiral   inflacionaria".   Lo   anterior   cambiaría   si   las   expectativas   no   son adaptativas sino racionales, en otras palabras, cuando las personas conocen las verdaderas causas de la inflación y poseen información para pronosticarla.

Inflación causada por el exceso de dinero en circulación:

  También la  inflación ocurre cuando la cantidad de dinero se eleva apreciablemente en forma más veloz que como lo hace la producción, y entre más rápido sea el aumento en la cantidad de dinero por unidad producida, mayor será la tasa de inflación". Esto es lo que se ha llamado el enfoque monetarista de la inflación, el cual indica que los precios, en el largo plazo, crecen al ritmo de  crecimiento del dinero en circulación. Es decir, el dinero es el 

único causante de la inflación sostenida.El enfoque monetarista hace énfasis en el largo plazo, ya que en el corto plazo se acepta que   las  variaciones   de   la   cantidad   de   dinero   si   pueden   tener   algún   efecto   sobre   la producción, pero no sostenidamente.Así un aumento en la cantidad de dinero en circulación incentivará una mayor demanda por bienes y servicios,  lo cual, de inicio provoca un aumento en la producción (efecto de corto plazo sobre la producción). Pero ese  crecimiento de la cantidad de dinero en exceso de lo que las personas desean mantener, es lo que ocasiona el aumento en el nivel general de precios, y de ese modo, como señala Humphrey "disminuyen los efectos  temporales sobre el empleo y la producción, y dominan los efectos puramente inflacionarios sobre los precios"De ahí se deriva la famosa máxima de Friedman, y en general del monetarismo, de  que "la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario".

Ahora bien, ¿Qué ocurre con las otras causas de la inflación presentadas, si es cierto que la inflación es un fenómeno exclusivamente monetario? En este sentido se dice que tanto la presión de la demanda como elempuje de los costos lo único que provocan es una redistribución del ingreso, y que sólo generan inflación  sostenida en el caso que el Banco Central actúe, en cuya situación se tendría una expansión de los medios de   pagos, y se caería en un fenómeno puramente monetario. 

Efectos de la Inflación.En este apartado dividiremos la inflación en dos tipos: la inflación esperada y la no esperada.

La inflación esperada: la economía se encuentra preparada para paliar los impactos que puedan surgir. Los efectos se clasifican en dos tipos:   -Los costes en suelas de zapatos: derivados de tener que salir a sacar dinero a las instituciones financieras para poder ajustar los saldos reales deseados a la pérdida de poder adquisitivo.   -Los costes del menú: son derivados de tener que cambiar los precios a menudo.Cuando las instituciones no consiguen ajustarse bien a la inflación surgen costes adicionales:   -Efectos sobre los impuestos: al existir inflación , se paga un mayor porcentaje de impuestos , por lo que el Estado se ve beneficiado de esta situación.   -Efectos sobre los tipos de interés: los prestamistas exigen una compensación por la pérdida de poder adquisitivo que sufre el dinero que prestan, por lo que incluyen una prima equivalente a la inflación esperada.

-La inflacion no esperada: los efectos son mayores y mas perjudiciales, y el mercado puede sufrir fallos. Tipos de efectos:   -Sobre la distribución de la renta: perjudican a aquellos sectores de la población que reciben una renta fija, o aquellos cuyo salario nominal aumenta menos que la inflación, y a 

los ahorradores o prestamistas, ya que todos pierden poder adquisitivo y  a los exportadores, que pierden competitividad.   -Sobre la actividad económica: la inflación genera una gran incertidumbre económica, lo que dificulta la inversión por miedo a perder liquidez .

Como se mide la inflación.Para dar inicio a la medición de la inflación de un país, se encuesta a los consumidores para elaborar una cesta fija de bienes, posteriormente de halla el precio de cada bien en cada año o periodo estimado de investigación, se calcula es coste de la cesta de bienes  a cada año segundo de elegir un año como base y se calcula el índice de precios al consumo de cada año y por ultimo se utiliza el índice de precios al consumo para calcular la tasa de inflación desde el año anterior. 

Fuente: COPADES