Finanzas Privadas2015-IProf. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Prez Palma

Evaluacion de Inversiones

Deseas evaluar cierta alternativa de negocios que se ajusta a lo que a

continuacion se expresa

Precio unitario 40

Volumen de venta anual

Ao 1 42000

Ao 2 42000

Ao 3 43500

Ao 4 43500

Gastos Variables unitario 16

Gastos Fijos anuales 672000

Tasa impuesto a la renta 30%

Inversion fija Tangible 105000

Inversion Fija Intangible 26250

Capital de trabajo 31500

Valor liquidacion Inversion Fija Tangible 60% de esa Inversion

Tasa de descuento evaluacion (rentabilidad alternativa) 60%

Prestamo 60% Inversion fija Tangible

Tasa anual 7%

Plazo 4 aos

Sirvase preparar

a. El flujo de caja economico correspondiente

b. determine el Valor Actual Neto Economico

c. Calcule el valor actual equivalente

d. El flujo financiero

e. Determine el WACC

f. determine el Valor Actual Neto Financiero

Solucion

Rubros/aos 0 1 2 3 4

Inversion fija Tangible -105000

Inversion Fija Intangible -26250

Capital de trabajo -31500

Ingresos 1680000 1680000 1740000 1740000

Gastos Variables -672000 -672000 -696000 -696000

Gastos Fijos -672000 -672000 -672000 -672000

Utilidad antes impuestos -162750 336000 336000 372000 372000

Impuesto a la renta 0 -100800 -100800 -111600 -111600

Valor liquidacion 63000

Recupera Cap de Trab 31500

Flujo de caja economico -162750 235200 235200 260400 354900

Tasa de descuento evaluacion (rentabilidad alternativa) 60%

VAN -162750 147000 91875 63574.2188 54153.4424

VAN 193852.6611

VAE S/. 137,255.06

Prestamo 7%

Periodo Deuda Interes Amortizacion Cuota

1 63000 4410 14189.3714 18599.3714

2 48810.62865 3416.744005 15182.6273 18599.3714

3 33628.00131 2353.960091 16245.4113 18599.3714

4 17382.59005 1216.781303 17382.59 18599.3714

63000

Rubros/aos 0 1 2 3 4

Flujo de caja economico -162750 235200 235200 260400 354900

Prestamo 63000

Amortizacion -14189.37135 -15182.6273 -16245.4113 -17382.59

Interes -4410 -3416.74401 -2353.96009 -1216.7813

Ventaja tributaria 0 1323 1025.0232 706.188027 365.034391

Flujo de caja financiero -99750 217923.6286 217625.652 242506.817 336665.663

WACC= 99750 60% + 63000 7%

162750 162750

WACC= 0.367741935 + 0.01896774

WACC= 0.386709677

VAN -99750 452311.2904

VAN 352561.2904

Practicamos?

Prof. Facilitador Recaredo enrique Soto Prez Palma

Deseas evaluar cierta alternativa de negocios que se ajusta a lo que a

continuacion se expresa

Precio unitario 52

Volumen de venta anual

Ao 1 49000

Ao 2 49000

Ao 3 50500

Ao 4 50500

Gastos Variables unitario 20.8

Gastos Fijos anuales 1019200

Tasa impuesto a la renta 30%

Inversion fija Tangible 105000

Inversion Fija Intangible 26250

Capital de trabajo 31500

Valor liquidacion Inversion Fija Tangible 50% de esa Inversion

Tasa de descuento evaluacion (rentabilidad alternativa) 40%

Prestamo 50% Inversion fija Tangible

Tasa anual 6%

Plazo 4 aos

Sirvase preparar

a. El flujo de caja economico correspondiente

b. determine el Valor Actual Neto Economico

c. Calcule el valor actual equivalente

d. El flujo financiero

e. Determine el WACC

f. determine el Valor Actual Neto Financiero

INFORMACION ADICIONAL(No interviene en el examen final)

Prof. Facilitador Recaredo enrique Soto Prez Palma

El Chmpiras, ahora convertido en todo un prospero empresario, est evaluando dos alternativas de inversin:

Alternativa 1

Abrir una sucursal de su cafeteria en el centro comersial "Larcomar", con una

inversin inicial de US$ 32000 esta sucursal generara un flujo de US$

el primer ao 12000

segundo ao 14000

tercer ao 18000

Alternativa 2

Abrir una sucursal el Centro Comercial "Plaza San Miguel", tambien con una

Inversion iniicial d US$ 32000 esta sucursal le generaria un flujo de :

Primer ao 10000

Segundo Ao 11000

Tercer ao 35000

utilizando una tasa de descuento del 11% (el costo oportunidad

del Capital de Chmpiras)

Seale en cual de las alternativas el Chmpiras debera invertir

12000 14000 18000

0 1 2 3

-32000

Ordenando la informacion

-32000 12000 14000 18000

-32000 10810.8108 11362.7141 13161.4449

P= 3334.96974

10000 11000 35000

0 1 2 3

-32000

Ordenando la informacion

-32000 10000 11000 35000

-32000 9009.00901 8927.84677 25591.6983

P= 11528.5541

n i1SP

onActulizaci de Formula Aplica

n i1SP

onActulizaci de Formula Aplica

Prof. Facilitador Recaredo enrique Soto Prez Palma

Deseas evaluar cierta alternativa de negocios que se ajusta a lo que a

continuacion se expresa

Precio unitario 40

Volumen de venta anual

Ao 1 42000

Ao 2 42000

Ao 3 43500

Ao 4 43500

Gastos Variables unitario 16

Gastos Fijos anuales 672000

Tasa impuesto a la renta 30%

Inversion fija Tangible 105000

Inversion Fija Intangible 26250

Capital de trabajo 31500

Valor liquidacion Inversion Fija Tangible 60% de esa Inversion

Tasa de descuento evaluacion (rentabilidad alternativa) 60%

Prestamo 60% Inversion fija Tangible

Tasa anual 7%

Plazo 4 aos

Sirvase preparar

a. El flujo de caja economico correspondiente

b. determine el Valor Actual Neto Economico

c. Calcule el valor actual equivalente

d. El flujo financiero

e. Determine el WACC

f. determine el Valor Actual Neto Financiero