M.I. PATRICIA GAMBOA RODRÍGUEZ

LEONARDO DANIEL DOMINGUEZ MARTINEZ

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DEINVERSION

COATZACOALCOS, VERACRUZ, MÉXICO A 11 DE FEBRERO DEL 2013

SEMESTRE: 8 GRUPO: “B” INGENIERIA EN SISTEMAS COMPUTACIONALES

SUBTEMAS

1 Concepto e Importancia delos Proyectos de Inversión.

1.1 Importancia, definición y origen de losproyectos.

1.2 Los estudios de Inversión.

1.3 Clasificación de los proyectos.

1.4 Etapas en el desarrollo de un proyecto

1.5 Contenido del proyecto.

Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se leproporcionan insumos de varios tipos (materiales, humanos y técnicos),y suobjetivo es obtener un rendimiento en un plazo determinado. Esto implicainmovilizar recursos a largo plazo.

O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar beneficioseconómicos en un futuro, a través de un período relativamente a largo plazo,mediante el desembolso en el presente de una importante cantidad derecursos.

ImportanciaAunque en apariencia para algunos estudiosos este punto ya está más que superado,

en países en vías de desarrollo, en donde por cuestiones culturales sobre todo en lospequeños inversionistas la gran cantidad de empresas que inicia no llegan a una vida promediode dos años, en donde por ejemplo, de las 109739 empresas registradas en Nacional financieraal día de hoy, sólo 51206 permanecen activas.De los 484 730 personas ocupadas en el sector construcción en México en el año 2000, para el2005 esta cantidad se redujo a 400177.3 Es decir, en todos esos años no sólo se dejó de creceren empleo, sino que se perdió terreno en empleos en dicho sector, lo cual es un indicador delos problemas por los que atraviesa dicho sector y la cantidad de negocios que han sucumbido.Definición de proyecto“Es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente aresolver, entre muchas, una necesidad humana .En esta forma puede haber diferentes ideas,inversiones de diverso monto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, pero todas ellasdestinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden sereducación, alimentación, salud, ambiente, cultura, etcétera”.Por lo tanto, un proyecto de inversión es la guía para la toma de decisiones acerca de lacreación de una futura inversión que muestra el diseño comercial, técnico-organizacional,económico y financiero de la misma. En caso de resultar viable el proyecto, este documento seconvierte en un plan que guía la realización del mismo.

Un proyecto (del latín proiectus) es un conjunto de actividades coordinadas e interrelacionadas que intentan cumplir con un en especifico. Por lo general, se establece un periodo de tiempo y un presupuesto para el cumplimiento de dicho, por lo que un proyecto es un plan o un programa.Una inversión, por otra parte, es la colocación del capital para obtener una ganancia . Esto quiere decir que, al invertir se resigna un beneficio inmediato por uno improbable.Descrito en forma general, un proyecto es la búsqueda de una solución inteligenteAl planteamiento de un problema, pretende a resolver, entre muchas, y unas necesidad humanaEl proyecto de inversión se puede describir como un plan que , si se le asigna determinado monto de capital y se le proporciona insumos de varios tipos, podrá producir un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general, pero destinadas a satisfacer las necesidades del ser humano en todas sus facetas

Estudio de MercadoEs útil para prever una política adecuada de precios, estudiar la mejor

forma de comercializar el producto y contestar a la siguiente pregunta ¿Existeun mercado viable para el producto que se pretende elaborar? Si la respuestaes positiva, el estudio continúa.

Si la respuesta es negativa, puede replantearse la posibilidad de unnuevo estudio más preciso y confiable; si el estudio hecho ya tiene esascaracterísticas, lo recomendable sería detener la investigación

Los objetivos del estudio de mercado son: Ratificar la existencia deuna necesidad insatisfecha en el mercado; determinar la cantidad de bienes oservicios provenientes de una nueva unidad de producción que la comunidadestaría dispuesta a adquirir a determinados precios; conocer cuáles son losmedios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios a los usuarios,en donde de ser insostenible cualquiera de estos aspectos a nuestros objetivos,de entrada se tronaría la factibilidad del proyecto en cuestión.

Lógicamente la estructura de éste estudio tiene un orden el cual seesquematiza de la siguiente manera:

En donde la investigación que se realice debe ser con información sistemática; elmétodo de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso; los datos recopiladossiempre deben ser información útil, el objeto de la investigación siempre debetener como objetivo final servir como base para tomar decisiones.

En los estudios de mercado para un producto nuevo, muchos estudios no son aplicables, ya que el producto no existe, a cambio de esto, las investigaciones se realizan sobre productos similares ya existentes, para tomarlos como referencia en las siguientes decisiones aplicables a la evolución de un nuevo producto, o en estudios de laboratorio con grupos de control, lo cual de entrada es mucho más costoso.

Definición del Producto“En esta parte debe hacerse una descripción exacta del producto o los productos

que se pretendan elaborar. Esto debe ir acompañado de normas de calidad que edite la Secretaría de Estado correspondiente”

Análisis de la demandaPara determinar la demanda de emplean herramientas de investigación de

mercado, en donde en principio se entiende por demanda, al llamado Consumo Nacional Aparente (CNA) que es la cantidad de un determinado bien o servicio que el mercado requiere, y se puede expresar como:Demanda = CNA =producción nacional + importaciones - exportaciones

Para esquematizar la clasificación o tipos de demanda existentes bajo los distintos criterios de clasificación, a continuación se presenta de la siguiente tabla:

Determinación de la demanda potencial o insatisfechaBásicamente, ésta es la cantidad de bienes o servicios que es probable que el

mercado consuma en un tiempo futuro dado, en donde, la demanda potencial seobtiene con una simple diferencia, entre oferta y demanda; con los datos proyectados sepuede calcular la probable demanda potencial.

Aunque no existieran datos estadísticos para hacer el cálculo de una demandainsatisfecha, esto no quiere decir que no exista tal tipo de demanda, por lo tanto, encondiciones reales, no existe el mercado satisfecho saturado, y el conocer de esta, da laidea de relación riesgo rendimiento en que se incurriría.

Estudio TécnicoEste estudio tiene por objetivos: el Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto

que se pretende y analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos, lasinstalaciones y la organización requeridos para realizar la producción. Por lo tanto el Estudio Técnico sedivide en cuatro partes que son: tamaño físico del proyecto, localización del proyecto, ingeniería delproyecto y análisis administrativo tal como se ve en el siguiente esquema:

Estudio Económico El objetivo de éste estudio, es ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que

proporcionan las etapas anteriores y elaborar cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación financiera. Las bases de el estudio económico son los costos totales y de la inversión inicial cuyo origen son los estudios mercado y el de ingeniería, ya que costos e inversión inicial, dependen de la producción planteada y la tecnología seleccionada; posteriormente se desarrolla el cálculo de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial, el cálculo de Capital de Trabajo.

Estudio FinancieroCon todo lo anterior, en esta parte de la evaluación, recae la decisión prácticamente final de

invertir o no hacerlo, ya que se analiza sí ha de ser buen negocio o no, por lo tanto esta etapa se basan en técnicas fundamentales de evaluación, que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, tales técnicas son: tasa interna de rentabilidad, el valor presente neto, rendimiento contable medio, periodo de recuperación descontado e índice de recuperación.

Existen diversas maneras de clasificar los proyectos, o de generar una tipología mediante la cual se logre dar orden o agrupar los proyectos de manera lógica y congruente.

Marco Elías contreras1, clasifica los proyectos según su carácter, la categoría y el punto de vista económico. Según su carácter un proyecto puede ser económico o social.

Según esta clasificación un proyecto tiene carácter económico cuando sus posibilidades de implementación y operación dependen de una demanda real en el mercado del bien o servicio a producir, a los niveles del precio previsto. En otros términos, cuando el proyecto solo obtiene una decisión favorable a su realización si puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto esta respaldada por un poder de compra de la comunidad interesada, que permita una rentabilidad mínima al capital comprometido por los inversionistas en el mismo. Existiendo de esta manera ánimo de lucro. Un proyecto tiene carácter social, cuando la decisión de realizarlo no depende de que los consumidores o usuarios potenciales del producto, puedan pagar íntegramente o individualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrirá total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a través del presupuesto público de sistemas diferenciales de tarifas o de sus subsidios directos.

Según su categoría los proyectos se clasifican en proyectos de producción de bienes, prestación de servicios y de infraestructura. • Producción de bienes. Comprenden los proyectos de la industria manufacturera, la industria

extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria.

• De servicios. Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan servicios de carácter personal, material o técnico, ya sea mediante el ejercicio profesional individual o a través de instituciones. Dentro de esta categoría se incluyen los proyectos de investigación tecnológica o científica, de comercialización de los productos de otras actividades y de servicios sociales, no incluidos en los proyectos de infraestructura social.

De infraestructura. Se puede encontrar proyectos de infraestructura social o económica. Los de infraestructura social están dirigidos a atender necesidades básicas en la población, tales como: Salud, Educación, Recreación, Turismo, Seguridad Social, Acueductos, Alcantarillados, Vivienda y Ordenamiento espacial urbano y rural. Los de infraestructura económica. Se caracterizan por ser proyectos que proporcionan a la actividad económica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales como: Energía eléctrica, Transporte y Comunicaciones. Incluyen los proyectos de construcción, ampliación y mantenimiento de carreteras, Ferrocarriles, Aeropuertos, Puertos y Navegación; Centrales eléctricas y sus líneas y redes de transmisión y distribución; Sistemas de telecomunicaciones y sistemas de información.

Según el sector de la economía al cual están dirigidos los Proyectos pueden ser:

• Agropecuarios. Dirigidos al campo de la producción animal y vegetal; las actividades pesqueras y forestales; y los proyectos de riego, colonización, reforma agraria, extensión y crédito agrícola y ganadero, mecanización de faenas y abono sistemático.

• Manufactureros. Empresas dedicadas a la transformación, fabricación o elaboración de productos. Empresas dedicadas a construir, o procesar bienes.

• De infraestructura. Igual clasificación que la anterior. • De servicios. O sector terciario es el sector económico que engloba todas aquellas

actividades económicas que no producen bienes materiales de forma directa, sino servicios que se ofrecen para satisfacer las necesidades de la población. Incluye subsectores como transportes, comunicaciones, finanzas, turismo, hostelería, ocio, cultura, espectáculos, la administración pública y los denominados servicios públicos, los preste el Estado o la iniciativa privada (sanidad, educación, atención a la dependencia), etc.

• Comercial: proyectos dedicados a la creación de empresas dedicadas a la compra y venta de productos.

Otra forma de clasificar los proyectos, es según la finalidad del estudio y objeto que se persigue con la inversión. • Según la finalidad del estudio. Existen tres opciones básicas2 que permiten medir la

rentabilidad de los distintos flujos que arrojara el proyecto. El primero es aquel que pretende medir la rentabilidad del proyecto, en otras palabras se busca medir la rentabilidad de todos los recursos invertidos en el proyecto, sin especificar o definir de donde provengan los fondos. El segundo caso busca medir la rentabilidad del inversionista o dicho en otros términos, de los recursos propios que son invertidos en el proyecto. El tercer y último caso se refiere a aquellas iniciativas que se emprenden con la intención de medir la capacidad de pago del proyecto, o sea si el proyecto se encuentra en condiciones de cumplir con las obligaciones contraídas en un posible endeudamiento para su realización o implementación.

• Ahora bien, según la finalidad u objeto que se persigue con la inversión, un proyecto se lleva a cabo para evaluar 1.) la creación de un nuevo negocio o 2.) un proyecto de modernización, el cual puede incluir3:

o Externalización (de procesos), o Internalización (de servicios o productos proveídos por empresas externas), o Reemplazo (de activos), o Ampliación (de los niveles de operación), o Abandono (de líneas de productos) •

Modelo Pragmático del Proceso de Inversión

Esquemáticamente se tiene:

Y particularmente, en la formulación y evaluación de proyectos será:

En el contenido del Proyecto de Inversión se debe de proporcionar información clara, sencilla y concisa sobre todos los aspectos del Negocio propuesto.Esto incluye cuestiones prácticas referentes a su creación funcionamiento y dirección, análisis de los costos, ventas, rentabilidad y perspectivas de expansión.Para el que el proyecto de inversión se puede catalogar como “profesional” tienes que contar con las siguientes características.

Contener todos lo que los inversionistas necesitan saber para financiar la empresa.

La organización debe ser clara, sencilla.

Estar escrito de forma clara, sencilla, directa y utilizar términos precisos y legibles.

Breve no sobrepasarse explicando situaciones.

Fuente:1. Abreu, Martín. Formulación y evaluación de proyectos de Inversión en México. Universidad Autónoma Metropolitana. http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf

2. Baca Urbina, Gabriel. Evaluación de Proyectos. Mc. Graw Hill. 2003.3. Sapag y Sapag Chain.Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos. Mc. Graw Hill.2003.