clase 1_prep. y eval-2007. proy

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Conceptos básicos de laConceptos básicos de la

PREPARACIÓN PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOSDE PROYECTOS

2015

Universidad Central de ChileUniversidad Central de ChileEvaluación de ProyectosEvaluación de Proyectos

Clase N° 1Clase N° 1

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CONTENIDOSCONTENIDOS

I. CONCEPTOS BÁSICOS

II. FASES O CICLOS DE UN PROYECTO

III. FASE DE PREINVERSIÓN

IV. INDICADORES DE RENTABILIDAD

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¿Qué es un proyecto?

Conceptos BásicosConceptos Básicos

Existen muchas definiciones de “proyecto”...una simple es:

Es un conjunto integral de actividades coordinadas, que implican uso de recursos ($, RRHH), con el objeto de resolver una necesidad o problema existente,

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¿Cuáles son las principales características de un proyecto?


Está compuesto de actividades, las que se deben realizar en una secuencia coordinada

Produce un cambio sobre una situación base (SIN

PROYECTO)

Involucra incertidumbre y riesgo.

Proyecto no es sinónimo del “producto”, sino que corresponde al “proceso” para obtener un resultado o producto.

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¿Diversas tipologías de proyectos?


Infraestructuras (Puertos, caminos, embalses, etc.)

Adecuación o ampliación de Infraestructura

Iniciativa de Negocio

Proceso de Mejora (Modelo de calidad)

Restructuración de procesos

Una campaña política

Etc.

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¿Porqué evaluar un proyecto?

Para juzgar cualitativamente y cuantitativamente,


las ventajas y desventajas de asignar recursos (L,K) a una determinada iniciativa, en una proyección temporal

Entonces cabe cuestionarse:

¿Cuáles son los costos en el periodo de análisis (T)?

¿Cuáles son los beneficios en T?

¿Cómo se espera que ocurran estos (flujo), en T

¿Cuáles son las incertidumbres (amenazas, fortalezas y aleatoriedad) que actúan sobre las variables y/o condiciones del proyecto.?

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La evaluación de proyectos tiene por objeto apoyar la toma de decisiones mediante la determinación de la conveniencia o inconveniencia de asignar recursos a una determinada iniciativa de inversión.

La evaluación de proyectos es una herramienta de apoyo a la toma de decisiones.


El VAN o VAC de un proyecto no debe ser considerado como regla decisional única, sino complementaria a un conjunto de otros elementos de carácter cualitativo que puedan ser tan importantes como la viabilidad económica del proyecto, como por ejemplo el dinamismo del contexto político, social, tecnológico y cultural entre otras variables.

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¿Qué es lo indispensable para formular, analizar y evaluar un proyecto?

a) Reconocer el problema o necesidad que se quiere

solucionar.

b) Investigar y analizar las alternativas para resolver

dicho problema.

c) Recolectar y/o generar la información adecuada

para la generación de los flujos de costos y

beneficios en el horizonte del proyecto.

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• Como se indicó anteriormente las fases del proyecto son:

1. Preinversión

2. Inversión

3. Operación

Fases o Ciclos de un ProyectoFases o Ciclos de un Proyecto

4. Evaluación de Resultados (Ex - Post)

Ex Antes Ex Post

PreinversiónPreinversión InversiónInversión OperaciónOperación

IdeaIdea

PerfilPerfil

Prefacti-bilidad

Prefacti-bilidad

FactibilidadFactibilidad

DiseñoDiseño

Ejecución Puestaen

marcha

Puestaen

marcha

Operación plena

Operación plena

Abandono o desmantela

miento

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Evaluación de Resultados:

Evaluación Ex Post:

Es un proceso de seguimiento orientado a obtener

información acerca de cómo se está llevando a cabo un

proyecto,


de manera de determinar el cumplimiento de los objetivos y metas trazadas para él, en la evaluación Ex Ante.

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Identificación

Evaluación ex ante

Preparación

Ejecución y supervisión

Desmantelamiento o Abandono

Operación

Evaluación ex - post Proyecto

Otra forma de representar el ciclo de un proyecto

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PreinversiónPreinversión InversiónInversión OperaciónOperación

IdeaIdea

PerfilPerfil

Prefacti-bilidad

Prefacti-bilidad

FactibilidadFactibilidad

DiseñoDiseño

EjecuciónEjecución Puestaen

marcha

Puestaen

marcha

Operación plena

Operación plena


miento


miento

En cada etapa se analizan las Factibilidades Específicas del proyecto:

Técnica

Mercado

Legal

Social-Ambiental

Económica

Financiera

En cada etapa se analizan las Factibilidades Específicas del proyecto:

Técnica

Mercado

Legal

Social-Ambiental

Económica

Financiera

III. Fase de Preinversión

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La Preinversión se desagrega en las siguientes etapas:

A. Idea

B. Perfil

C. Prefactibilidad

D. Factibilidad

E. Diseño

La Preinversión está orientada a verificar la viabilidad y conveniencia del proyecto.

Esta fase contempla actividades de formulación, preparación y evaluación del proyecto.

Fase de Preinversión

Cada uno de estas

etapas analiza las

Viabilidades específicas

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Viabilidades Específicas

En cada una de las etapas de preinversión, se debe responder:

¿Es el proyecto técnicamente viable?

¿Las condiciones de mercado (oferta y demanda)

sustentan el proyecto?

¿Es el proyecto legal y administrativamente posible?

¿Es el proyecto social y ambientalmente factible?

¿Es el proyecto económicamente rentable?

¿Es el proyecto financieramente viable?

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En virtud de lo anterior, se requieren estudiar las siguientes viabilidades:

1. Técnica

2. Administrativa-Legal

3. Social-Ambiental

4. Económica (Mercado Dda/Ofta, Indicadores)

5. Financiera

Cada una de estas factibilidades tienen, principalmente, los siguientes propósitos:

a) Contribuir a establecer la viabilidad global del proyecto;

b) Aportar para la determinación de los “flujos de caja” para cada año del horizonte de evaluación.

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1. Estudio Técnico Para la alternativa o las alternativas

factibles, define las obras físicas, el

tamaño o capacidad, la localización, los

recursos, materiales, etc.

Como resultado del estudio técnico se obtiene:

Costos de inversión (activos fijos) y costos de operación Tecnologías e insumos a utilizar y sus especificaciones Vida útil, depreciación y valor residual de los activos fijos, etc.

En diseño Antecedentes necesarios para materializar el proyecto Plan de trabajo y cronograma de inversiones Etc.


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2. Estudio Económico

Estudia la Demanda histórica y su proyección futura

Estudia la Oferta histórica y su proyección futura

Estudia los Precios históricos y su proyección futura

Analiza las cadenas de distribución, estrategias de

comercialización, marketing y otros.

Tiene como objetivo estimar los ingresos

(beneficios) que generará el proyecto.


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5. Estudio Económico

Considera que todos los recursos a emplear son “propios”, es decir, no se preocupa de donde provienen, por lo tanto, mide la rentabilidad pura del proyecto (Rentabilidad de los activos).

Busca determinar la rentabilidad o conveniencia del proyecto, a través de una evaluación económica, utilizando criterios tales como el VAN y el TIR, entre otros.


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3. Estudio Administrativo - Legal

Analiza los siguientes aspectos:

Organización para la etapa

de inversión y operación

Legislación vigente

Normativa y reglamentos

Restricciones y limitaciones.

Tiene como objetivo analizar la factibilidad administrativa-

legal del proyecto y, de ser viable, estimar sus costos

(gastos generales, impuestos, etc).


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4. Estudio Social-Ambiental

Tiene como objetivo analizar la factibilidad Social y Ambiental del proyecto y estimar los costos de mitigación de los impactos producidos.

Analiza los siguientes aspectos:

Identifica los impactos que genera el proyecto

Determina las medidas de mitigación y planes de manejo

Estima sus costos y Beneficios.


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6. Estudio Financiero

Busca establecer la factibilidad financiera

del proyecto, es decir:

Esto porque, parte de los recursos demandados, o bien la totalidad de ellos, pueden ser proporcionados por terceros (bancos, entidades financieras, inversionistas de riesgo, etc.)

b) Determina los “flujos financieros”, considerando una estructura de capital propio y duda contraída.

a) Analiza la obtención de los recursos de inversión;


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A. Idea de proyecto (generación)

Surge de una necesidad o problema,

que lleva a formular e identificar

alternativas básicas de solución.

Es fundamental emitir un buen diagnóstico e indicar los

criterios que han permitido identificar la existencia del

problema.

(justificación del problema y, por lo tanto, del proyecto).

Etapas de la Preinversión

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B. Estudio de Perfil de proyecto (1 de 2)

Se estudian los antecedentes que permitan formar un juicio respecto a la conveniencia de llevar a cabo la idea de proyecto.

Pone énfasis en identificar los beneficios y costos del proyecto o alternativas de proyecto, sin incurrir en un gran esfuerzo para medirlos y valorarlos. Se utilizan datos disponibles.

Analiza preliminarmente las factibilidades específicas de las alternativas planteadas, descartando aquellas que no sean viables.


Los datos nuevos se pueden determinar en forma paramétricao en base a asimilación, es decir, a partir de proyectos similares.

Define la situación “Sin Proyecto”, es decir, prever qué sucedería si el proyecto no se ejecuta.

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C. Estudio de Prefactibilidad (1 de 2)

Esta etapa examina con mayor detalle las alternativas

viables que fueron determinadas en la etapa anterior,

descartando las menos efectivas y seleccionando la o las

mejores.

Caracteriza la “Situación base optimizada”, que

representará el “Costo oportunidad” de las alternativas

planteadas.

En relación a lo técnico, analiza aspectos como por ejemplo

de localización, tamaño, capacidad, materiales, etc.


Se prepara y evalúa el proyecto de manera de maximizar

beneficios y minimizar costos .

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Pone énfasis en medir y valorar, de la forma más precisa

posible, los beneficios y costos de las alternativas

recomendadas en la etapa anterior.

Desarrolla un proyecto de Ingeniería a nivel de

Anteproyecto, realizando trabajos de apoyo tales como:

topografía, geología, mecánica de suelo, etc.

Define un proyecto y lo optimiza, analizando aspectos tales

como: localización, tamaño y momento óptimo.

Analiza con mayor profundidad las factibilidades específicas:

técnicas, ambientales, sociales, administrativas y legales.

D. Estudio de Factibilidad (1 de 2)


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El estudio de factibilidad debería ser la culminación

de la formulación del proyecto, y constituye la base

de la decisión respecto a su ejecución.

Efectúa una evaluación económica, realizando análisis de

sensibilidad y/o análisis de escenarios probables.

Se espera una imprecisión media entre un 15% y 30%,

sobre las variables relevantes y el cálculo de los

indicadores.

D. Estudio de Factibilidad (2 de 2)

Efectúa una evaluación financiera, con el objeto de

analizar la forma de obtener los recursos.


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E. Estudio de Diseño


El proyecto de Ingeniería será a nivel de “Detalle o

Proyecto Definitivo”, y comprende los antecedentes

necesarios para la ejecución del proyecto.

En ocasiones, se recalcula y/o ajusta el presupuesto

de inversión, según corresponda.

En esta etapa se elaboran y ajustan los detalles finales

del proyecto.

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A. Idea

B. Perfil

C.Prefactibilidad

D. Factibilidad

Tienen distinto nivel de precisión y por lo tanto distinto costo de realización

Ver gráfico

Etapas del proyecto


33

Estudios de Preinversión: Estudios de Preinversión: Proceso de adquisición de certidumbreProceso de adquisición de certidumbre

Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad0

20

40

60

80

100

Costo delos estudios

Incertidumbre(Costo del error)

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Indicadores de Rentabilidad

Aportan valiosa información para la toma de

dedición de materializar un proyecto, la que se

complementa con otros elementos de juicio.

Un proyecto es rentable cuando sus

beneficios son mayores que sus costos, es

decir, cuando generan un incremento neto de

riqueza para un particular o la sociedad en su

conjunto, según sea la perspectiva de la

evaluación.

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Los indicadores de rentabilidad más comunes son:

VAN: Valor Actual Neto

TIR: Tasa Interna de Retorno

IVAN: VAN / Inversión.

Otros indicadores son:

Razón Beneficio / Costo

CAE: Costo Anual Equivalente.

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1. VAN (Valor Actual Neto)

El VAN mide, en moneda de hoy, cuanta riqueza se obtiene por invertir en el proyecto, en lugar de hacerlo en la alternativa que rinde la tasa de descuento.

Una inversión será rentable en la medida que el VAN sea mayor que cero.

Si el VAN es menor que cero, significa que la situación base se transforma en la alternativa de solución más conveniente para los problemas detectados.

En algunos proyectos, el VAN compara los beneficios y costos del proyecto, con los beneficios y costos de la situación sin proyecto optimizada.


Representa la diferencia entre el valor actualizado de los beneficios de un proyecto y el valor actualizado de sus costos.

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0 1 2 3 n

Inversión

Costos Costos Costos Costos

Beneficios Beneficios Beneficios Beneficios

VAN

(Beneficios)i (Cotos)i

(1 + r)ii = 1

n

VAN = I +

r = Tasa de descuento (costo oportunidad)I = Inversión

VAN (Valor Actual Neto)

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2. TIR (Tasa Interna de Retorno)

Es la tasa de descuento que hace el VAN igual a cero.

Es conveniente realizar una inversión cuando la tasa TIR del proyecto es mayor que la tasa de descuento (tasa costo oportunidad).

(Beneficios)i (Cotos)i

(1 + r)ii = 1

n

VAN = I + = 0

Se despeja la tasa r = TIR

La TIR no sirve para elegir o comparar entre proyectos.


Representa el rendimiento del proyecto, independientemente de la tasa costo oportunidad del capital que se tome en cuenta.

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3. IVAN ( VAN / Io )

Representa la rentabilidad del proyecto por unidad

monetaria invertida.

Permite ordenar y seleccionar (priorizar) los mejores

proyectos dentro de una cartera de proyectos

independientes, cuando existen restricciones de

capital.


40

Anexo

41

Nivel de Estudios de Ingeniería (1 de 4)

Etapa del Ciclo de Vida del Proyecto

Nivel del Proyecto Nivel de Ingeniería

Perfil o Perfil Avanzado

PrediseñoIngeniería

Conceptual

Prefactibilidad AnteProyecto Ingeniería

Básica

FactibilidadAnteProyecto

(Mayor Precisión c/r a la prefactbilidad)

Ingeniería Básica (Mayor Precisión c/r a la

prefactbilidad)

DiseñoProyecto

DefinitivoIngeniería de

Detalle

45Agosto de 2005

Universidad Central de ChileEvaluación de Proyectos

FINFIN

Profesor Auxiliar : Sr. Maxs Ardiles Meléndez

clase 1_prep. y eval-2007. proy

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