12 Viernes 21 de octubre de 2016 • www.pulso.clEMPRESAS&MERCADOS @pulso_tw facebook.com/pulsochile

“A mi juicio debiéramos hacer algo similar como lo que hicimos en libre competencia, dos veces el beneficio económico obtenido, por ejemplo”.

ChileDay 2016 en Nueva York

que multas y después el TC las baje. Por eso me parece que la oportunidad legislati-va para solucionar el proble-ma era en este proyecto. Yo le hice una propuesta al eje-cutivo para corregirlo y me alegra que se haya allanado para solucionarlo en esta co-misión de mercado finan-ciero, donde también vamos a tener una catálogo distin-to de sanciones, delación compensada, una serie de herramientas”.

El diputado RN Alejandro Santana, indicó que a pesar de que el anuncio “me parece bien, toda la relación de gra-vedad versus multa, o de mé-rito de la sanción, tiene que ser siempre bien ponderada y parametrizada, pero lo más

El ministro Valdés dijo el martes que racionalizarán los rangos de multas de la SVS, ajustándolas a los beneficios obtenidos.

—El anuncio del ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, de enviar una indicación para parametrizar las mul-tas de la SVS y con ello evitar que los sancionados recurran al Tribunal Constitucional -como ocurrió con los multa-dos en el caso Cascada- fue bien recibido por los diputa-dos que participarán en la comisión mixta donde se re-visará el proyecto de Comi-sión de Mercado Financiero.

El diputado Fuad Chahin (DC), señala que “es un mal precedente que la SVS apli-

importante es que los servi-cios del Estado vinculados a la supervisión deben ser proactivos y no reactivos”.

Según anunció Valdés, de-ben ser más “racionales algu-nas partes de la multa, que tengan más relación con el beneficio obtenido, y no un número como hasta 15 mil UF, o 30% del activo subyacente. Eso va a ser parte de la discu-sión de la comisión mixta”.

Chahin señala que las mul-tas “tienen que estar asocia-das al perjuicio económico que generó la acción y la gra-vedad de la infracción. A mi juicio debiéramos hacer algo similar como lo que hicimos en libre competencia, dos veces el beneficio económi-co obtenido, por ejemplo”.

No obstante, el diputado Santana insistió en que es ne-cesario “tener mayor capaci-dad de análisis, sistemas que permitan fiscalizar de mane-ra permanente, planes que no sean periódicos sino alea-torios y constantes, porque

básicamente las sanciones económicas, siempre la en-vergadura del monto puede ser poco relevante para quien comete la falta. Es importan-te, pero no determinante”.

Si bien la comisión mixta debía sesionar la semana pa-

sada, la cita se atrasó para que el Ejecutivo tuviera tiempo de preparar la indi-cación que permita parame-trizar las multas del regula-dor. Por ello, se espera que la instancia sesione la próxi-ma semana.P

Diputados apoyan anuncio de Hacienda por sanciones de SVS

BÁRBARA SIFÓN Desde Nueva York —Inversionistas, analistas, clasificadoras y distintos ac-tores del mercado se dieron cita ayer en una serie de re-uniones con el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés. La agenda del jefe de la bille-tera fiscal comenzó antes de las siete de la mañana, cuan-do fue recibido en las ofici-nas del Nasdaq por sus ejecu-tivos, el gerente general de la Bolsa Electrónica, Juan Car-los Spencer, y su par de la Bolsa de Productos, Cris-topher Bosler.

Esa fue la única instancia del día en la que el ministro no debió responder por la discusión en torno al sistema de pensiones. Tras esa cita y durante el resto del día, Val-dés tuvo reuniones en las ofi-cinas de Bloomberg y un al-muerzo en las oficinas del Council of the Americas.

Fue precisamente en el al-muerzo cuando el titular de Hacienda tuvo que respon-der no sólo a las dudas de in-versionistas, sino que la de dos ejecutivos de Metlife y Principal, controladores de Provida y Cuprum, respecti-vamente. Los ejecutivos, le hicieron saber su especial preocupación preocupación a Valdés respecto de la discu-sión en torno al sistema de pensiones chilenos. Quienes estuvieron presentes asegu-ran que la respuesta estuvo orientada a explicar la discu-sión más que a dar a conocer hacia dónde avanzaría el Eje-cutivo en sus propuestas. Cabe recordar que Metlife y Principal enfrentan actual-mente un proceso de invali-

dación de la Superintenden-cia de Pensiones por las ad-quisiciones de las adminis-tradoras en Chile.

Las controladoras de Provi-da y Cuprum no fueron las únicas en poner el debate previsional sobre la mesa. Previamente, Valdés se reu-nió con un grupo de repre-sentantes de fondos de in-versión, cerca de 20, quie-

nes también plantearon sus inquietudes respecto del avance de la discusión.

“No sólo como inversionis-tas nos preocupa qué pase con el devenir de los hechos, sino que también porque mu-chos de nuestros clientes quieren saber qué pasará con sus jubilaciones” aseguró uno de los asistentes tras reunir-se con el ministro, al tiempo

ciales y la capacidad del Es-tado para poder financiar esas demandas”.

“Con los impuestos y el pre-cio del cobre que tenemos en Chile, no podemos tener un Estado de bienestar como tie-nen los países escandinavos. Hay cierta presión por gastos que tenemos que cautelar”, dijo el ministro tras salir de las oficinas de Bloomberg.

Con todo, puntualizó que las clasificadoras “han co-menzado a recibir pregun-tas sobre cuál es la estrategia fiscal después de este gobier-no. Es importante que empe-cemos a discutir dentro de Chile las estrategias fiscales que puedan venir en even-tuales nuevos liderazgos, porque les interesa saber el compromiso con finanzas públicas sanas”.P

La reforma al sistema de AFP marcó la agenda de la última jornada del ChileDay. Las clasificadoras de riesgo, en tanto, se enfocaron en el crecimiento del país y la estrategia fiscal.

Metlife y Principal acuden a Valdés para aclarar dudas por debate previsional

Ayer finalizó el ChileDay 2016 en Nueva York, el segundo evento de este tipo organizado por Inbest y Hacienda en el año.

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RODRIGO VALDÉS Ministro de Hacienda

“(Las clasificadoras) notan un estrés especial entre demandas sociales y la capacidad del Estado para poder financiar esas demandas”

b ¿Qué ha pasado? Inver-sionistas y las controlado-ras de AFP Provida y Cu-prum -Metlife y Principal- buscaron aclarar dudas y mostrar su preocupación por el debate previsional.

b ¿Por qué ha pasado? A comienzos de agosto el Go-bierno realizó una serie de propuestas para mejorar el sistema de pensiones.

b ¿Qué más sucedió en el ChileDay? El ministro de Hacienda anunció una pronta nueva emisión de deuda y se reunió con cla-sificadoras de riesgo.

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que otro de los presentes se-ñaló que el titular de Hacien-da se limitó a hacer un diag-nóstico de la situación, pero que no habló de soluciones, situación que para los inver-sionistas continua siendo preocupante, aseguró. LAS PREOCUPACIONES DE LAS CLASIFICADORAS. Ejecutivos de Fitch, Moody’s y Standard & Poor’s tuvieron la oportu-nidad de reunirse de mane-ra separada con Valdés a pri-mera hora de la mañana. Las tres compartían las mismas inquietudes: crecimiento del país, estrategia fiscal para el próximo gobierno. Según in-dicó el propio Valdés tras fi-nalizar las reuniones, las agencias “notan un estrés es-pecial entre demandas so-

Última emisión En enero de este año Hacienda colocó deuda en euros y en dólares por US$ 2.540 millones.

“La relación de gravedad versus

multa, o de mérito de la sanción, tiene

que ser siempre bien ponderada y

parametrizada”.

bbb En medio de las reuniones, el ministro de Hacienda -Rodrigo Valdés- anunció el pronto retorno de Chi-le al mercado de deu-da con una nueva co-locación en dólares. “Emitiremos el próxi-mo año de manera se-gura (...), incluso po-dríamos emitir este año si las condiciones del mercado son las adecuadas”, dijo Val-dés según consignó Reuters. A comienzos de año Chile colocó deuda por US$ 2.540 millones en dólares y euros.

Chile emitiría deuda a más tardar en 2017

FUAD CHAHIN Diputado DC

ALEJANDRO SANTANA Diputado RN