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Alejandro LiskaDirector editorial

Cerrando el CírCulo

Una vez más, la historia económica argentina cierra su trayectoria cir-cular, con la peculiaridad en esta oportunidad de que es el mismo gobierno el que completa el movimiento de un extremo al otro del

círculo. Y, tras impulsar y presentar un modelo económico como la antítesis virtuosa de su opuesto, termina abrazando disimuladamente a este último en esta etapa postrera de su mandato.

Es que, con el plan de pagar en forma anticipada y canjear el Boden 2015 y emitir nueva deuda por U$ 3.000 millones, se puede dar por finalizada la política de “desendeudamiento” de este gobierno, una de las principales características distintivas del modelo actual en relación al vilipendiado es-quema de los años ´90. No es que no hubiera comenzado antes este nuevo ciclo, con las recientes emisiones de bonos dollar linked, pero lo que, obliga-das por las circunstancias, ya no harán más las autoridades es pagar deuda con reservas. Con la nueva estrategia, en la medida en que lo permitan los mercados y la conveniencia política, claramente se intentará pagar la deuda vigente, sus intereses y una parte del creciente déficit fiscal primario con la emisión de nuevos títulos.

El abandono de esta bandera se suma a la cada vez más patente vacuidad de otra de las jactancias de este gobierno, la de impulsar un modelo “pro-ductivo”, en oposición al “financiero” de la década del ´90. Ya hace mucho tiempo que las empresas industriales vienen doblegándose ante el peso de los crecientes costos y un valor del dólar que no va a la par de los mismos. Y en estos últimos años se han sumado las restricciones a las importaciones que, con la escasez de insumos que genera, les ponen un freno de mano a las actividades que permanecen en pie. Como resultado de esto, la produc-ción industrial, de acuerdo al propio Indec, ha caído en términos interanua-les en los últimos 15 meses.

El único rubro en el cual el Gobierno aún puede establecer diferencias con respecto a lo sucedido durante los años ´90 es la tasa de desocupación, que si bien viene creciendo, todavía se encuentra por debajo de los niveles en los que se situó en aquella época. A partir de 1994 la misma no bajó del 11,4% y en el estallido de la convertibilidad alcanzó el 22,6%. El Indec la ubicó en el tercer trimestre de este año en el 7,5% y los que cuestionan la veracidad de esta cifra concuerdan en que todavía no llega al 10%. Habrá que ver las preferencias de las autoridades económicas en el 2015. Parece difícil que en un año electoral toleren una baja significativa del salario real, lo que muy probablemente sería a costa de un aumento del desempleo. ¿Podríamos llegar a ver entonces en el último año consecutivo de un in-tegrante del matrimonio Kirchner en el poder el desvanecimiento de este último motivo de vanagloria?

Sea como fuere, la política argentina nos da una vez más una muestra de su cinismo, de una lógica según la cual cualquier medio es válido para pre-servar el poder y hasta el principio aparentemente más arraigado se puede acomodar de acuerdo a la conveniencia. Desde ya, nadie puede mirar para un costado. Estos especímenes llegan a ese lugar y se mantienen en él gra-cias a nuestros votos.

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E-mail:nsbancos@solcomunicaciones.com.ar

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ISSN: 0329-5117Las notas firmadas no representan necesariamente la opinión de los editores. Queda prohibida la repro-ducción total o parcial del contenido de esta publicación por el medio que fuere. Se permite, no obstante, la mención de los artículos citando la fuente.Registro de la propiedad intelectual N.º 5120712Registro de marca: 1.877.020Propietario: COMUNICARTE S.R.L.Impresión: GALTPRINTING S.A.Ayolas 494 - CABAPrecio por ejemplar: $25.-

DirectoraSilvia I. Fichman

Director editorialAlejandro Liska

Diseño gráficoGabriela Fiant

N.º 227, diciembre de 2014.NBS Bancos y SegurosEditor: Grupo Sol Comunicaciones S.A.Lavalle 1625, piso 8, of. 803, Capital Federal.Teléfonos: 5237-0318 / 0319 / 0320 / 0313

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52 Se entregaron los premios Conciencia 2014Allianz, Sancor Seguros y La Segunda re-sultaron los ganadores del certamen que reconoce a las empresas que promueven el comportamiento consciente sobre la pre-vención del riesgo y la proyección de futuro para lograr una sociedad más sustentable.

04 ¿Cómo será el último año de Cristina?

MUNDO NOTICIAS

INFORME FINANCIERO4846

Rogelio Frigerio - Una transición más tranqui-la y menos compleja.

Carlos Melconian - Un escenario definido con el objetivo de evitar un disloque financiero.

Claudia Mundo - La instalación de una nueva cultura.

Daniel Llambías - Un año signado por el problema de la deuda externa.

Orlando Ferreres - Será clave cerrar el conflic-to con los fondos buitre.

Fabiana Castiñeira - Dejar de pelear por precios y empezar a sanear los resultados.

Ricardo Delgado - Una economía en la que se mantendrán los problemas básicos.

Dante Sica - Más recesión y una inflación alta.

Eduardo Iglesias - Un año de caída del mer-cado en términos reales.

Gustavo Marangoni - Más Argentina en el mundo y más mundo en la Argentina.

Federico Sturzenegger - Un año en el que se abren dos escenarios.

Pedro Mirante - Continuar el proceso de expansión en el país.

Fabián Maidana - Generar un negocio de volumen y no de precio.

Aldo Pignanelli - Una gestión sin posibilidad de controlar las variables macroeconómicas.

Germán Fliess - Innovación a través de la tecnología.

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Miguel Kiguel - Un período signado por la falta de reservas.

Daniel Artana - Una economía sin los dóla-res suficientes para evitar el receso.

María Inés Guzzi - Seguir generando con-ciencia aseguradora.

Aldo Ferrer - Consolidar la macroeconomía, fortalecer la situación fiscal y enfrentar los problemas de escasez de divisas.

José Luis Panero - Un año volátil y de mucha discusión sobre el futuro.

Jorge Castiñeira - Un año en el que los costos seguirán influyendo en la actividad.

Rubén Iparraguirre - Sentando las bases para un nuevo período de crecimiento.

Eduardo Curia - Con la negociación con los holdouts como el punto neurálgico.

Daniel De Filippi - Profundamente com-prometidos con el sistema.

Ricardo López Murphy - Un atraso cam-biario mayor y una brecha cambiaria más amplia.

Diego Arévalo - Resolver el frente externo.

Mauricio Zanatta - Debemos explotar la potencialidad que tiene el mercado.

Salvador Rueda - Soluciones cercanas a nuestros productores y clientes.

Juan Carlos Lucio Godoy - Un año en el que se van a mantener las tendencias que se vienen dando.

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En un nuevo aniversario de NBS Bancos y Seguros, entrevistamos a algunos de los principales economistas y a ejecutivos de las entidades bancarias y compañías de seguros más importantes del ámbito local, para analizar lo que puede traer el 2015, tanto a nivel de la economía en general como en los mercados particulares en los que desarrollan su actividad.

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Edición Aniversario

¿Cómo será el último año de Cristina?

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tas”, se quejó otro.El panorama también se vis-

lumbra opaco en el sector ban-cario. Los ejecutivos bancarios esperan para el 2015 un creci-miento real nulo, con los depó-sitos y créditos subiendo a un ritmo cercano al de la inflación.

“No esperamos grandes sor-presas ni cambios importantes sino algo parecido a este final de 2014 y quizás una mejor evolu-ción si llega a haber un arreglo con los holdouts”, sostuvo uno de los directivos.

De todos modos, algunos ad-virtieron que las autoridades económicas podrían seguir in-crementando su intervención sobre el sistema, afectando su rentabilidad. “El sistema finan-ciero fue claramente hasta hace poco uno de los grandes gana-dores del modelo en términos de rentabilidad pero esto ya forma parte del pasado. El Gobierno les ha puesto el ojo a los bancos, adoptando medidas tendientes a la intervención del sistema, y, en función de las necesidades y el deterioro del modelo, es pro-bable que el año que viene se vea un mayor intervencionismo”, enfatizó el presidente de una im-portante entidad bancaria.

Definitivamente, se tratará de un año de transición, en el que estaremos todos expectantes de cómo puede llegar a estar conformado el próximo gobier-no y si éste tendrá el poder, la capacidad y la voluntad para implementar los cambios que se necesitan para que la Argentina vuelva a crecer.

El 2015 será el último año de Cristina Fernández de Kirch-ner como presidente. Tras

ocho años a cargo del destino del país, el próximo 10 de diciembre entregará el mando, dando inicio a una nueva etapa para la nación. La particular situación en la que llega la economía a esta instancia plantea importantes interrogan-tes no sólo sobre lo que puede suceder en este año que se inicia sino también sobre los condi-cionamientos que encontrará el próximo gobierno.

Desde de NBS Bancos y Segu-ros, en un nuevo aniversario, nos propusimos dialogar con algu-nos de los principales economis-tas y a ejecutivos de los bancos y empresas de seguros más impor-tantes del ámbito local para ana-lizar estas cuestiones.

Un tema contemplado por prácticamente la totalidad de los entrevistados es el del conflicto con los fondos buitre, que al cie-rre de esta edición incorporó un nuevo capítulo, con el anuncio del Gobierno del pago anticipa-do y canje del Boden 2015 y de la emisión de nuevos títulos de deuda por U$ 3.000 millones, que suma nuevas dudas sobre su intención de avanzar con las ne-gociaciones tras el vencimiento de la cláusula RUFO.

La coincidencia mayoritaria es que el desempeño de la econo-mía el año que viene va depen-der de lo que suceda con este conflicto. De no avanzar estas negociaciones, se profundizaría la recesión y, en caso contrario, habría cierto alivio.

“Si no se arregla va a ser un año muy recesivo porque no van a al-canzar los recursos líquidos para cubrir las importaciones. Enton-ces, al no poder importarse, la actividad económica se resentirá y se profundizará la recesión. En cambio, si se arregla las perspec-tivas van a ser mejores y el pro-ducto puede crecer el 1 o 2%”, in-dicó uno de los economistas que participó en la edición.

Al margen de lo que suceda con el problema de la deuda, los entrevistados no creen que el 2015 vaya a traer algún cam-bio de fondo en la economía.

Queda claro ya para todos que el Gobierno no está dispuesto a asumir los costos políticos de las correcciones que la economía requiere, menos aún, en un año electoral.

“Para el año que viene, preve-mos una economía muy parecida a la actual, es decir, que conti-núe sin corregir ninguno de los problemas básicos. La inflación, el principal problema que tiene el país hace ocho años, seguirá siendo alta. No vemos tampoco la posibilidad de recuperar re-servas sino probablemente una leve disminución. Será una eco-nomía con poca actividad, poca creación de empleo y caída del consumo privado”, destacó otro de los analistas económicos.

“El Gobierno está utilizando el endeudamiento de puente para resistir. Cuanta más plata consiga de afuera, más pata ancha para no arreglar los problemas inter-nos y dejar una herencia pesada. La transición política será, en-tonces, un monitoreo secuencial donde la política y la economía van a ir de la mano. Cada día que pasa es un día que no se arregla y un día menos de gestión”, agregó otro especialista.

Todos son conscientes, tam-bién, de la ardua labor que le espera al próximo gobierno para reorganizar la economía y sentar las bases para una nueva etapa de crecimiento.

“Se va a entregar el gobierno con un déficit financiero real del 7% del PBI, sacando la ayuda de la ANSES y el Banco Central, que es un récord para las últimas déca-das. Y, con respecto al atraso del tipo de cambio, si el Gobierno si-gue con esta tendencia de deva-luar al 15% con una inflación del 35% el año que viene se atrasará otro 20% más. En ese contexto, el próximo gobierno necesitará un plan integral de estabilización de la economía argentina. Necesita-rá consensos y recuperar la cre-dibilidad. Tendrá que buscar el financiamiento adecuado, dán-dole prioridad a las inversiones, y crear un marco de estabilidad y un ambiente de negocios creí-ble que permita que reingresen a la Argentina los capitales que se

fueron y otros nuevos. La posibi-lidad está pero, sin un gobierno que llame al consenso, que plan-tee un plan de estabilidad y con gente creíble, es muy difícil que se logre este resultado”, destacó un ex presidente del Banco Cen-tral que tomó parte en la edición.

Por el lado del mercado de se-guros, mayormente se espera que el 2015 sea similar al año que está finalizando, con un crecimiento nominal superior al 30%. Para algunos, esto implicará un cre-cimiento real acotado pero para otros, una merma en la actividad.

Existen discrepancias respec-to a lo que puede suceder en el ramo automotor, a partir de la caída en el patentamiento que se ha registrado este año y que se mantendría en el que viene, pero se ven buenas oportunidades en rubros como combinado familiar, integrales de comercio, seguros agrícolas y vida. En este último segmento, en 2015 se espera redoblar los esfuerzos para ge-nerar conciencia en la sociedad respecto a la importancia de las coberturas que ofrece.

En el mercado de seguros tam-bién se reclamó para el año que se avecina una mejor gama de alternativas para el cumplimien-to del Inciso K. “Sería bueno que haya más opciones y variabili-dad. Si hay más instrumentos es-taremos mucho más cómodos en la elección, sobre todo mirando a la solvencia que tenemos que garantizar, siempre pensando en cumplir con nuestros asegura-dos”, señaló uno de los ejecutivos del sector. “Nos dan opciones de i n v e r s i ó n que a ve-ces no res-ponden a la rentabili-dad que las compañías p u e d e n tener. Nos perjudican exponién-donos así para in-vertir sin o f r e c e r m e j o r e s herramien-

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Rogelio Frigeriopresidente del Banco Ciudad

“El Gobierno les ha puesto el ojo a los bancos, adop-tando medidas tendien-tes a la intervención del sistema, y, en función de las necesidades y el deterioro del modelo, es probable que el año que viene se vea un mayor intervencionismo. Debe-ría evitar esto, no debe creer que puede tirar de la cuerda indefinidamente”.

El sistema financiero fue claramente hasta hace poco uno de los grandes ganadores del modelo en términos de rentabilidad

pero esto ya forma parte del pasado. Si bien en la actualidad los bancos están sólidos desde el punto de vista de la liquidez, ya que no tienen descalces de moneda entre préstamos y depó-sitos, perdieron la rentabilidad que supieron tener en los últimos años. El Gobierno les ha puesto el ojo a los bancos, adoptando medi-das tendientes a la intervención del sistema, y en ese sentido habría que hacer un esfuer-zo para cuidar lo que claramente se presenta como la principal diferencia entre la crisis del pasado —la del 2001— y la crisis actual. Es que, en función de las necesidades y el dete-rioro del modelo, es probable que el año que viene se vea un mayor intervencionismo. Y el Gobierno debería evitar esto, no debe creer que puede tirar de la cuerda indefinidamente.

Con respecto a la situación económica, con-sidero necesario un arreglo con los holdouts, ya que generaría una transición más tranquila y menos compleja. Además, lo veo posible. Es necesario que haya decisión política de querer que la Argentina vuelva a tener crédito —que es lo que perdió en los últimos años— y capa-cidad de negociación. Es importante también que ese acuerdo que logremos nos salga lo menos caro posible, aunque los antecedentes no son buenos. Prueba de esto son las nego-ciaciones que realizó el Gobierno con el Club de París y Repsol. En caso de no generarse una solución con los holdouts, se profundizará la recesión, habrá más inflación y mayor nivel

desempleo. De todos modos, si bien un acuer-do va a generar una transición menos traumá-tica no va a ser suficiente para reactivar la eco-nomía. Para esto, hacen falta otros cambios.

En el escenario actual, habrá que esperar un poco más de tiempo para ver cómo evoluciona el tipo de cambio con miras a 2015, para de-terminar si el Gobierno logrará sostener esta transitoria estabilidad que estamos viviendo. Creo que, habida cuenta de la falta de volun-tad política que demuestra para enfrentar los distintos problemas estructurales como la in-flación y la baja creación de empleo privado, es esperable que continúe el tipo de cambio atrasado. Aunque si la administración logra te-ner éxito en esta política de sostener el tipo de cambio fijo, el impacto que va a tener el atraso cambiario sobre el nivel de actividad tampoco será gratis.

La probabilidad de que esto se logre será mayor en caso de concretarse un acuerdo con los holdouts. A la expectativa de ingresos de dólares, se sumará de manera positiva el he-cho de que quedará menos tiempo para que se produzca un recambio político en 2015.

En lo que se refiere a nuestra entidad, está muy bien preparada para enfrentar la adversi-dad. Como banco público, intentamos acom-pañar a las empresas y las familias de nuestra zona de influencia. Es por esto que le estamos dando un gran impulso a los créditos para las PyMes y continuamos con la oferta en créditos hipotecarios, a pesar de que el mercado inmo-biliario está muy parado. Si bien la demanda de estos préstamos bajó mucho, siguen cre-

ciendo a buen ritmo las líneas que desarro-llamos junto al Instituto de la Vivienda de la Ciudad de Buenos Aires (IVC). Por otra parte, en 2015 queremos ampliar nuestra zona de influencia y estamos abriendo sucursales en el interior del país.

Una transición más tranquila y menos compleja

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Carlos Melconiandirector de MyS Consultores

“El Gobierno está utilizando el endeudamiento de puente para resistir. Cuanta más plata consiga de afuera, más pata ancha para no arreglar los problemas internos y dejar una herencia pesada”.

El Gobierno tiene un problema en su caja de dólares y en su caja de pesos. En las dos le falta plata, nada más que

en una tiene la máquina de emitir y en la otra la tiene que conseguir. Lo que suceda con el tipo de cambio, la brecha cambiaria y demás es muy dependiente de esto. El Gobierno tiene dos salidas: conseguir dinero o más cepo cambiario o una combinación. Y siem-pre queda latente una devaluación del peso. Muy de la mano de esta situación está el po-sible acuerdo en enero con los holdouts, lo que aflojaría la tensión en la caja en dólares, al poder colocar un bono, obtener inversio-nes para Vaca Muerta, etc.

La caja en pesos es deficitaria en $200 mil millones este año, con un piso de $300 mil millones para el año que viene. Para cerrarlo mediante un ajuste fiscal, el Gobierno tiene como variantes modificar las tarifas, el pago a los jubilados y los impuestos. Las tres son muy difíciles. Esa caja en pesos es financiada con emisión monetaria vía el Banco Central (BCRA) y mediante el juguete del dollar-

linked, con el que consigue plata mientras rifa dólares a $ 8,5 que va a pagar otro go-bierno. Simultáneamente sigue una política de absorción de pesos muy ortodoxa, para que el exceso no presione en la compra de dólares vía la tarjeta de crédito, los viajes o el dólar ahorro.

El Gobierno esgrimió durante toda la pri-mer parte de sus doce años que nunca más el atraso cambiario noventista ni el de Mar-tínez de Hoz y hoy el tipo de cambio equi-valente a aquel con el que asumió Néstor Kirchner, de $3, es de $17 y el atraso cambia-rio y la inflación están destruyendo a las eco-nomías regionales. En tanto, fantaseó con el desendeudamiento por diez años y ahora busca conseguir plata en el exterior. Ese es el objetivo: cuando el presidente del BCRA dijo que han calmado las expectativas y están dando más certidumbre significa conseguir plata y dejar el dólar relativamente quieto, por debajo de la inflación.

Todo esto define un escenario económico que tiene como objetivo evitar un disloque

financiero (corrida bancaria, espiral inflacio-naria y ataque financiero), no mejorar la eco-nomía real de todos los días. Se evita el cho-que pero se sigue en el auto destartalado.

En este contexto, los empresarios esperan y la variable de ajuste de toda esta incerti-dumbre es la recesión. No hay certeza de si el Gobierno arreglará con los holdouts ni cómo lo hará pero su desenlace afecta a los distintos actores de diferente manera: para una industria manufacturera, será impor-tante que el arreglo derive en un ingreso de dólares; para un especulador, que el ministro dándose la mano con los holdouts haga subir la bolsa; y para una pyme, un arreglo implica más atraso cambiario.

El Gobierno está utilizando el endeuda-miento de puente para resistir. Cuanta más plata consiga de afuera, más pata ancha para no arreglar los problemas internos y dejar una herencia pesada. La transición políti-ca será, entonces, un monitoreo secuencial donde la política y la economía van a ir de la mano. Cada día que pasa es un día que no se arregla y un día menos de gestión.

El próximo gobierno estará esperando ver qué deja el actual y el escenario interna-cional pero, suponiendo que todos los can-didatos a presidente tienen el objetivo de arreglar los problemas, les va a tomar tiem-po lograrlo. La recuperación dependerá de cuán proclive se vea a la Argentina (y cuán-ta credibilidad tenga) a reanudar un flujo y un proceso de inversión. El país está parado porque desde 2011 a la fecha se derrumbó el nivel de inversión.

Un escenario definido con el objetivo de evitar un disloque financiero

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Claudia MundoCEO de MetLife

“La gente más despro-tegida es la que más precisa asegurarse y, al mismo tiempo, es la que está más des-informada y no sabe, por ejemplo, que se puede acceder a un seguro de accidentes personales por menos de $3 diarios”.

Venimos creciendo por encima del 30% cada año y en este 2014 la tendencia ha sido nuevamente positiva. Esperamos

para 2015 un crecimiento similar, sin soslayar que será un año electoral y, por lo tanto, mira-remos los comportamientos de nuestros ase-gurados y potenciales clientes. Sin embargo, no esperamos grandes cambios para el año que viene, incluso luego de octubre, ya que no se observan grandes diferencias en materia de propuestas económicas entre las distintas pla-taformas políticas más sobresalientes.

El cambio que debe efectuarse es el incre-mento de la deducción impositiva de seguros de vida, que no depende de un cambio de go-bierno. Estamos trabajando intensamente con el auspicio de AVIRA (Asociación de Asegura-dores de Vida y Retiro de la República Argen-tina) y la SSN (Superintendencia de Seguros de la Nación) para modificar la norma que rige desde 1991. Es necesario actualizar los montos a deducir de $996 a $7030,76, para seguros de vida, y de $630 a $4447,52, para los retiros co-lectivos.

En lo que respecta a nuestra empresa, en 2015 nos enfocaremos en la instalación de una nueva cultura. Queremos que se luzca como una compañía de imagen innovadora. Para ello, trabajamos fuertemente con todos los empleados desde hace más de un año. Contamos con consultores externos, talleres prácticos y generamos espacios con metodo-logías que estimulan la creatividad. Por este proceso ya han pasado más de 120 personas (más del 20% del staff). Estamos con baúles repletos de ideas que pueden ser aplicadas y

permitirán brindar un mejor servicio al asegu-rado. También creemos importante desarrollar el programa de RSE (Responsabilidad Social Empresaria), que produce dos efectos muy beneficiosos: empoderamiento de los emplea-dos y evidenciar en el mercado una conciencia social sólida. Más del 90% de nuestro personal valora estas actividades.

Por el lado del Inciso K, prevemos más ofertas para el año que viene, lo cual es muy propicio para nosotros. Cuidamos mucho las inversiones que realizamos porque parte de las primas de las pólizas de nuestros clientes están allí y les informamos de qué modo colo-camos su capital. Es importante que el cliente permanezca y esté cada vez más cerca de sus ambiciones.

Pensando en el futuro, vemos que la contra-tación de seguros de vida no crece como an-helamos. Lamentablemente, la cultura de esta cobertura no está muy desarrollada en nuestro país. Pero está demostrado que las personas, una vez que lo adquieren, lo conservan aun-que sufran un apremio económico importan-te. La misión es desmitificar que el seguro de vida es un producto costoso.

Lo mismo vale para el resto de los seguros de personas. La clave es el avance en canales de distribución y productos a través de sponsors: bancos, compañías de tarjetas de crédito y de retail. Esto nos permite llegar masivamente a la población con primas que pueden cubrir distintos niveles socioeconómicos. Con esta estrategia, perseguimos un fin social. Hemos obtenido una expansión considerable en este campo y para nosotros es fundamental. Hay

un importante incremento en los sectores de clase media y media baja. El objetivo es que la persona entienda cómo funcionan los seguros y que conozca el precio de las coberturas. La gente más desprotegida es la que más precisa asegurarse y, al mismo tiempo, es la que está más desinformada y no sabe, por ejemplo, que se puede acceder a un seguro de accidentes personales por menos de $3 diarios.

La instalación de una nueva cultura

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“Argentina entra en un año eleccionario que es dife-rente a otros de este tipo. Se trata de un período que empieza a generar nue-vas expectativas ante un cambio de gobierno y, en general, esas expectativas pueden ayudar a que la transición sea mucho me-jor de lo que pensamos”.

Daniel Llambíasgerente general de Banco Galicia

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Argentina entra en un año eleccionario que es diferente a otros de este tipo. Se trata de un período que empieza a generar

nuevas expectativas ante un cambio de gobier-no y, en general, esas expectativas pueden ayu-

ga a haber un arreglo con los holdouts.Precisamente, 2014 ha sido un período de

bajo crecimiento. Por primera vez, los créditos han crecido por debajo de los depósitos y esto sucedió más allá de las políticas que cada banco

institución en los segmentos de alto interés. Nos seguiremos enfocando en empresas, clientes de renta alta y en el segmento de pymes, donde particularmente hemos crecido de una manera muy fuerte.

En este sentido, todos los encuentros que hacemos de “buenos negocios”, que llevamos a todo el país, tienen una asistencia muy fuerte y allí se genera una gran interrelación entre los clientes actuales y los futuros. Allí armamos ron-das de negocios para que los clientes puedan ayudarnos y nosotros a ellos a conseguir nuevos negocios.

A partir de todo esto, el banco hoy es el líder en banca corporativa, número uno en medianas empresas y número uno en agro. La tarjeta Gali-cia Rural es la líder con el 50% de los consumos que se realizan en todo el mercado. Por lo tanto, seguiremos trabajando en esa línea.

Un año signado por el problema de la deuda externa

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dar a que la transición sea mucho mejor de lo que pensamos.

Vemos que 2015 estará signado por el arreglo o no del problema de la deuda externa y los hol-douts. Nos parece que ése es el condicionante de toda la actividad y de cómo se desenvolverá el sistema. Por ese motivo, necesitamos una solu-ción que, aunque no sea completa, nos dé una perspectiva de un panorama más tranquilo y más previsible.

De todas formas, creemos que la actividad no tendrá crecimiento el próximo año. Estará en un nivel muy bajo, en torno al 1 % como mucho.

Eso significa que en nuestro sector tendremos un volumen de depósitos creciendo a un ritmo similar al de la inflación y de créditos, un poco por debajo.

Es decir, no esperamos grandes sorpresas ni cambios importantes sino algo parecido a este final de 2014 y quizás una mejor evolución si lle-

ha aplicado. Al mismo tiempo, hoy los bancos enfrenta-

mos quizás una de las mejores épocas en lo que se refiere a mora. Nosotros tenemos los índices más bajos de morosidad de los últimos tres años. Esto no es algo milagroso. En un contexto de alta inflación hay un incentivo importante para can-celar las deudas. El problema de la morosidad siempre viene o es mayor cuando se estabiliza la moneda porque ahí la tasa de interés se torna real y el pago de las cuotas es real. En cambio, en esta época la tasa de interés alta en realidad es casi neutra en relación a la inflación. Podría lle-gar a haber problemas con este tema cuando la situación se estabilice, si en ese punto no llega a crecer rápidamente el nivel de empleo.

En lo que respecta al banco, para el año que viene mantendremos la continuidad en la es-trategia que venimos llevando adelante desde 2011, que básicamente apunta a posicionar a la

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Orlando Ferrerespresidente de OJF y Asociados

“Sería un error que el próxi-mo gobierno patee el ajuste porque se compraría un pro-blema para sí mismo. Le con-viene decir que ésta fue una gestión que no hizo más que desarticular el equilibrio ma-croeconómico y que no hay más remedio que reordenar la economía de entrada por-que de lo contrario no habrá condiciones de inversión ni de ocupación y eso podría gene-rar más pobreza”.

En el próximo año el punto de ruptura va estar en el arreglo con los fondos buitres a partir del primer semestre. Si no se arregla

va a ser un año muy recesivo porque no van a alcanzar los recursos líquidos para cubrir las im-portaciones. Entonces, al no poder importarse, la actividad económica se resentirá y se profun-dizará la recesión. En cambio, si se arregla las perspectivas van a ser mejores y el producto puede crecer el 1 o 2%.

Hay más perspectivas de que se logre un arreglo intermedio, como sucedió con Repsol, aunque este arreglo va a depender también de derogar tres leyes para poder negociarse, con lo cual va a tardar un rato.

A partir de lograr un acuerdo, van a suceder cuatro cosas: primero, hay que pagar algunas deudas pero se va a pagar mucho con bonos y poco con efectivo; segundo, va a haber inte-resados en prestarnos, hoy en día tenemos el mercado cerrado por el default; tercero, se eje-cutan los swaps, que son una ayuda para impor-tar desde China y Rusia; y, cuarto, se cambia la expectativa de que pueda haber algún desastre o sofocón muy grande durante el segundo se-mestre.

Cerrar este conflicto es clave. Hay situaciones que están jugando en contra para el próximo año. Por ejemplo, el tema de los commodities, a los que les espera un año negativo ya que va-mos a tener una caída en los volúmenes de soja y maíz y también en los precios, por lo que la cantidad de valor en dólares va a disminuir al-rededor de un 20% o más. Asimismo, el desem-pleo va a aumentar si el nivel de actividad no crece por encima del 3%. No va a haber un des-empleo del 25% pero un punto más o un punto y medio más sí. Por otra parte, el déficit fiscal

puede empeorar porque no hay, mayormente, ninguna medida que vaya a achicar el déficit. Si bien los salarios aumentaron menos que los precios también la recaudación aumentó me-nos, por lo que el gasto se incrementó más que los ingresos y el déficit se sigue profundizando. No creo, para lo que resta de gestión, que orde-nen la economía y eliminen los subsidios como para bajar los gastos al nivel de los ingresos.

La imagen actual de la economía es que se consumió el stock de ganado, el de gas natural, el de petróleo y el de inversiones productivas. La infraestructura empeoró y no hay capacidad ociosa de producción. Una de las cosas que se pueden hacer es invertir en Vaca Muerta pero el problema de los inversores es que se acuerdan de Repsol y esto les genera un efecto negativo, por lo que inversiones va a haber pero no al ritmo necesario. De esta forma, la economía se entrega con serias dificultades y el que inicie el nuevo gobierno va a tener que remar de entra-da con ello y reordenar la situación.

Creo que en los 12 meses que faltan el Go-bierno va a poder mantener el control de la eco-nomía pero recomendaría que arregle con los fondos buitre en la medida que pueda hacerlo porque ahora hay reservas pero muchas se de-ben. Si hay 28 mil millones, 5,5 mil millones son de los importadores que están atrasados en sus pagos, 7,5 mil millones son de las empresas y de los particulares que tienen depósitos en dóla-res, después hay swaps de corto plazo por más o menos 2,5 mil millones y hay 1,2 mil millones que son de los bonistas a los que no se les pudo pagar este año por las determinaciones del juez Griesa. Si sacamos todo eso, de los 28 mil millones nos quedan cerca de 10 mil millones solamente.

Sería un error que el próximo gobierno patee el ajuste porque se compraría un problema para sí mismo. Al que asuma le conviene decir que ésta fue una gestión que no hizo más que des-articular el equilibrio macroeconómico y que no hay más remedio que reordenar la econo-mía de entrada porque de lo contrario no habrá condiciones de inversión ni de ocupación y eso podría generar más pobreza.

Será clave cerrar el conflicto con los fondos buitre

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“Ningún sector político quiere un final dramático para esta etapa, con lo cual me parece que oficialismo y oposición van a llegar a diciembre del año que viene desactivando bombas de tiempo”.

Fabiana CastiñeiraCEO de Allianz

El mercado de seguros está en una especie de burbuja respecto de la economía, con-siderando que no hubo una gran baja en

la cantidad de asegurados a pesar de los proble-mas económicos y de los cambios en las sumas aseguradas. Así es como, aunque 2015 proba-blemente será un año turbulento por la disputa con los fondos buitres y las elecciones presiden-ciales, no veo dificultades para el sector.

En los últimos años la cuestión climática afec-tó en distintos momentos a gran parte de la sociedad y esto revalorizó la utilidad del segu-ro, que antes era elegido más por una cuestión obligatoria. A su vez, la gente fue tomando más conciencia y, como en los últimos años se refu-gió en productos de valor, tiene la necesidad de preservar esos bienes y por eso los seguros toman un rol más importante.

El mercado de seguros, que se mide de julio de 2013 a junio 2014, tuvo un crecimiento de las primas facturadas de un 36% y el incremento será similar entre julio de 2014 y junio 2015. En cuanto a nuestra compañía, duplicamos el cre-cimiento promedio del mercado en el mismo periodo. El alza fue del 70% y esperamos tam-bién crecer en un porcentaje mayor el año que viene. Medido en pólizas, el incremento fue de 30%, aunque cabe aclarar que no es lo mismo que la cantidad de clientes porque un cliente puede tener más de una póliza.

El motor de crecimiento en el sector, dentro de los seguros patrimoniales, siguen siendo los autos. En esta rama, nuestra empresa creció un 90% en volumen de primas y un 32% en can-tidad de clientes, gracias a que en los últimos 5 años adecuamos nuestros productos y tarifas para ser más competitivos entre los autos nue-vos. Al margen del crecimiento que se viene registrando, la industria de seguros tiene una deuda pendiente que es dejar de pelear por precios y empezar a sanear sus resultados. Las aseguradoras deben buscar un saneamiento de los resultados técnicos y realmente pelear en la góndola frente al consumidor por servicio, ya no por precio.

Nosotros queremos consolidar la posición

que ganamos este año y lograr mayor presencia comercial y de la marca en el mercado. A nues-tro favor tenemos los años de trabajo basados en un proceso que funciona, que es eficiente y nada burocrático. A la vez, tenemos que estar atentos para corregir los resultados en ramas que no son rentables.

En 2013 cerramos con resultados de $2.200 millones y estimamos un 2014 con un creci-miento de casi 90%, alcanzando los $4.200 mi-

llones. Después de casi duplicar los resultados este año, creemos que en 2015 podríamos lle-gar a $6.600 millones, un incremento de un 60% más.

Creemos que todo esto será posible en un contexto macroeconómico similar al de este año. Esperamos que luego de vencida la cláu-sula RUFO va a llegar el acuerdo con los fondos buitre y vamos a salir de esta instancia gris de default técnico. Además, en caso de que existie-ra un impacto, sería de corto plazo, porque el tipo de inversiones que buscamos son las que tengan proyecciones de mediano plazo.

Si queda cerrada esta etapa con los fondos buitres nos encontraremos con un mejor clima de negocios, aunque, siendo un año electoral y con el agravante de la incertidumbre sobre cuál será la política estratégica y económica, primará esta incógnita más que el buen momento luego del acuerdo. Es mi sensación, o mi deseo, que ningún sector político quiere un final dramático para esta etapa, con lo cual me parece que ofi-cialismo y oposición van a llegar a diciembre del año que viene desactivando bombas de tiem-po. No se trata de estar o no de acuerdo con el Gobierno sino de lo que le conviene al país y esto es una transición pacífica ante un cambio de mandato.

Dejar de pelear por precios y empezar a sanear los resultados

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“Se tratará de una economía en el fondo del pozo, como la que vivimos hoy: mediocre en sus objetivos y en sus resulta-dos, porque no sólo perdió el superávit fiscal sino que cae el consumo real, pilares del modelo”.

Ricardo Delgadodirector de Analytica y referente económico del Frente Renovador

Para el año que viene, prevemos una eco-nomía muy parecida a la actual, es decir, que continúe sin corregir ninguno de los

problemas básicos que tiene. La inflación, el principal problema que tiene el país hace ocho años, seguirá siendo alta. No vemos tampoco la posibilidad de recuperar reservas sino pro-bablemente una leve disminución. Será una economía con poca actividad, poca creación de empleo y caída del consumo privado, por la

rama muy complejo ni desestabilizante, pero se sumará a un salario real que va a caer nueva-mente el año que viene. Porque la inflación va a ascender a 30 o 35%, un nivel quizá un poco más bajo que el actual por la profundización de la recesión.

El panorama será más benigno, dentro de un escenario malo, si el Gobierno arregla el conflicto con los holdouts, ya que la economía caerá un 1,5%. Sin un acuerdo, la caída será

baja del nivel empleo y del salario real.El desempleo va a aumentar y estará más

cercano al 9% o 10%, producto de la recesión de los últimos dos años. No implicará un pano-

mayor, del 4%. De todos modos, un arreglo no corregirá ninguno de los problemas estructu-rales de la economía argentina, como la infla-ción, por la cual el país perdió rentabilidad y

se quedó sin dólares. Sí puede acelerar algunas decisiones de inversión financieras, que, igual, se van a dar de todos modos cuando se perci-ba quién va a ser el próximo presidente. Antes de las elecciones puede haber algún goteo de dólares financieros, al percibirse que los tres candidatos que pueden ganar son amigables, con decisiones de sentido común.

En cuanto al déficit fiscal, el gasto público superó en 10 puntos los ingresos este año y el año que viene seguramente será igual. Para financiarlo, el Gobierno elegirá el camino de la emisión de moneda por parte del Banco Central o colocando deuda del Tesoro dollar linked. En paralelo, obtendrá algunos ingresos de alquileres de dólares, como el swap de Chi-na, el crédito del Banco de Francia y la licitación de las frecuencias 4G, que van a ir permitiendo empujar el problema de la restricción externa y llegar a diciembre de 2015 con reservas en baja pero evitando una dinámica de crisis.

Se tratará de una economía en el fondo del pozo, como la que vivimos hoy: mediocre en sus objetivos y en sus resultados, porque no sólo perdió el superávit fiscal sino que cae el consumo real, pilares del modelo. En tanto, el superávit comercial se mantiene por contener las importaciones, al costo de generar más recesión, ya que para estimular las exporta-ciones habría que frenar la inflación y darle rentabilidad a los exportadores, medidas que no se toman.

La primera política del próximo gobierno tiene que apuntar contundentemente a conte-ner la inflación y lograr una reducción gradual de los precios, a través de un programa creíble que se pueda cumplir, con los puntos centrales de recuperar la solvencia fiscal y monetaria. Se tiene que recrear expectativas positivas, con un Indec creíble, generar incentivos concretos para la inversión y cerrar el capítulo con los holdouts, si no se hubiera hecho, de manera que el país pueda rápidamente volver a captar la atención de los flujos de capital internacio-nales. Dependiendo quien gane las elecciones presidenciales, puede tomar más tiempo y se puede tener más problemas para convalidar las decisiones en el Congreso. Si ganan Da-niel Scioli o Sergio Massa el realineamiento de fuerzas va a ser más rápido. La gobernabilidad de Massa, en particular, está más asegurada, en cuanto a decisiones a tomar, al juntarse con actores de poder real, como los sindicatos.

Una economía en la que se mantendrán los problemas básicos

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Dante Sicadirector de la consultora Abeceb.com

La tendencia de la economía argentina no ha cambiado en los últimos meses y con-tinuará en los próximos: el país sufre una

restricción externa y, en principio, lo que se es-pera para el año que viene es más recesión y una inflación alta. Sin embargo, que la recesión pueda aliviarse un poco dependerá de si en el primer trimestre se observa alguna entrada de dólares por encima del nivel que ingresa hoy, lo que permitiría relajar la caída en el nivel de actividad, pero con un impacto que recién se dejará sentir en el segundo semestre de 2015.

Por lo pronto, en el primer semestre del año estaremos todos atentos a la búsqueda de dólares por parte del Gobierno, incluso con la colocación de algún bono en el mercado externo, y a la resolución del conflicto con los holdouts. Las condiciones objetivas para que el gobierno se siente a una mesa de negocia-ción con los acreedores en la primera parte del próximo año están dadas pero no puedo verlo como una tendencia sino que depende de la voluntad del propio gobierno.

Hoy por hoy, la resolución de este tema es la menos probable y la tendencia es de una ma-yor caída del producto bruto interno combina-da con una alta inflación para el año que viene. Su profundidad también dependerá mucho de cómo juegue la expectativa que genere la elección de un nuevo presidente de la nación. Si Argentina resolviera el problema con los holdouts podría relajar un poco la restricción

externa para que ingresen dólares, de manera de tener un rebote del nivel de actividad, y cre-cer un poco a finales de 2015. Y esta situación alivianaría un poco la transición de la econo-mía hacia el próximo gobierno, si bien no re-solvería la distorsión de los precios relativos, el déficit fiscal y la pérdida de competitividad que hoy existe.

Mientras que el Gobierno no resuelva las tensiones en el plano fiscal, el déficit será igual al de este año. Salvo por el rubro subsidios, ya

Más recesión y una inflación alta

“La posibilidad de que el próximo gobierno resuelva estos problemas que arrastra la economía va a depender mucho de la expectativa de cómo se armará el marco político, de la consistencia del programa económico que se presente y del consenso social que se logre. Pero le tomará por lo menos dos años lograrlo”.

que al haber recesión y, por lo tanto, bajar la de-manda de combustible, se tendrá que destinar menos recursos por ese concepto. En cuanto al tema cambiario, si sigue la restricción externa se les dificultará a las autoridades mantener la brecha cambiaria y les será aún más difícil re-ducirla más. Pero ésta se estacionaría si entra-ran dólares. El tipo de cambio oficial depende mucho de la voluntad del Gobierno, ya que es una variable que sigue usando como palanca antiinflacionaria.

Preveo que seguirá con la presión y la inter-vención en los distintos mercados. Todo en un escenario sectorial marcado por un panorama de merma en el consumo debido a la acelera-ción de la suba de precios, un menor acceso al crédito y problemas en el mercado laboral motivados por la erosión del salario real y el estancamiento del nivel de empleo.

La posibilidad de que el próximo gobierno resuelva estos problemas que arrastra la eco-nomía va a depender mucho de la expectati-va de cómo se armará el marco político, de la consistencia del programa económico que se presente y del consenso social que se logre. Pero le tomará por lo menos dos años lograrlo.

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Eduardo Iglesiasdirector y gerente general de Colón Compañía de Seguros

“El año que viene será di-fícil que las compañías ge-neren rentabilidad, por lo que deberán enfocarse en desarrollar herramientas para optimizar su funcio-namiento y ser más eficien-tes en general, buscando preservar su solvencia, ya que claramente no pueden seguir con este nivel de pérdidas técnicas”.

La industria de seguros normalmente si-gue el ritmo de la actividad económica, con un retraso de aproximadamente dos

trimestres. Es decir, hay una correlación directa entre la actividad en general y el crecimiento o decrecimiento del mercado de seguros. Du-rante este año la economía experimentó una baja importante en el producto bruto interno, por lo que es de esperar que el estancamiento que ya se ve en las distintas líneas de la indus-tria de seguros sea más pronunciado el año que próximo. Como la inflación ensucia cual-quier estadística de crecimiento es muy difícil analizar cuáles son los crecimientos reales. Sin embargo, si medimos en estos términos, con-sidero que vamos a ver una caída del mercado. Está claro que esto va a ser así en los seguros para automotores. Si bien las primas subieron este año por el fuerte aumento del precio de los autos, el menor patentamiento va a tener un impacto negativo. Además, habrá un estan-camiento en seguros de vida colectivos y obli-gaciones patronales. Puede haber otras líneas que se desempeñen con algún crecimiento, como las de seguros personales - por ejemplo, los productos que están relacionados a los ro-bos, que hoy lamentablemente tienen mucha demanda.

En el último año fiscal, es decir a Junio 2014, la industria mostró una importante pérdida técnica disimulada por el resultado de inversiones que tiene implícito la distor-

Un año de caída del mercado en términos reales

nivel de pérdidas técnicas. Con respecto al rol de las compañías como

inversores institucionales de la economía, des-de la Superintendencia de Seguros y de la in-dustria hay una buena voluntad para cumplir con el Inciso K, aunque esperamos que haya más instrumentos para cumplir con la norma. De lo contrario, será necesario flexibilizarla. Creo que habrá que revisar la concentración de las inversiones en algunos riesgos y la ren-tabilidad que ofrecen algunos instrumentos que están aprobados.

El mercado tiene un potencial de creci-miento que es muy fuerte, tanto en seguros generales como de personas. Hay un numero bajo de individuos y de bienes asegurados y quienes tienen alguna cobertura están infra-asegurados. El desarrollo de la industria podría ser muy importante.

Por el lado de nuestra empresa, estamos apostando a un crecimiento importante para el año que viene. Somos una compañía muy nueva, con una estructura que nos permite contar con agilidad y flexibilidad para adaptar-nos a un entorno tan cambiante como el que vivimos. Es por esto que las condiciones están dadas para que la empresa crezca por encima del mercado.

Hoy nos estamos focalizando en el proceso de lanzamiento del canal de productores, cuya respuesta ha sido muy buena, sin olvidarnos de generar una expansión geográfica de la empresa en el interior del país. Asimismo, en el primer semestre de 2015 tenemos planeado lanzar una línea de salud y en el segundo se-mestre integrales de comercio.

En términos macroeconómicos, el escenario recesivo de 2015 podría verse disminuido si se encontrara una solución con los holdouts. La economía tendría una posibilidad de cre-cimiento mucho mayor si se resuelve definiti-vamente el tema de la deuda, que ya lleva 13 años sin arreglarse. Está claro que necesitamos del financiamiento externo para crecer. Un acuerdo, sumado a la expectativa de las elec-ciones, podría dinamizar la economía y rever-tir la tendencia del año.

sión de la inflación.El año que viene será difícil que las compa-

ñías generen rentabilidad, por lo que deberán enfocarse en desarrollar herramientas para op-timizar su funcionamiento y ser más eficientes en general, buscando preservar su solvencia, ya que claramente no pueden seguir con este

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“A partir del mes de enero van a comenzar las negociaciones con los fondos buitre. Este será un elemento importante para descomprimir y completar el último tramo del camino de normalización del sector externo de la Argentina”.

Gustavo Marangonipresidente de Banco Provincia

Para el 2015, los temas que nos preocu-pan son los vinculados con el nivel de actividad y el empleo, porque los ban-

cos necesitamos apuntalar la producción y el consumo para que el propio negocio bancario pueda participar de un círculo virtuoso. Si hay mas producción tenemos la posibilidad de dar más préstamos de inversión y de capital de tra-bajo, aumentar la operatoria de descuento de cheques y también trabajar activamente el seg-mento de préstamos personales y ventas con tarjeta. Es muy importante para nosotros jugar un rol activo en esa materia y por eso en un año como éste, donde la actividad económica es inferior a la de años anteriores, hemos redobla-do nuestros esfuerzos y hemos tenido buenos resultados. A partir del mes de enero van a co-menzar las negociaciones con los fondos buitre. Este será un elemento importante para des-comprimir y completar el último tramo del ca-mino de normalización del sector externo de la Argentina, que comenzó con la regularización de la deuda con el Club de París y Repsol y que ahora encuentra, en este capítulo final, la regu-larización de la situación con los acreedores que no entraron al canje del 2005 y el 2010. Cuando eso se termine de normalizar la Argentina va a poder dar finalmente vuelta una página que fue

sin duda de las más problemáticas de nuestra historia económica.

La inflación es otro tema que habrá que tener presente para poder avanzar hacia una situación de mayor estabilidad. El mejor remedio para combatirla son las inversiones. Y también tene-mos que plantearnos el objetivo de recuperar el superávit fiscal primario en los próximos años. Con estos dos elementos vamos a poder llevar a

la Argentina a una inflación de un dígito anual. Lo importante es hacerlo articulando estabilidad, crecimiento y distribución del ingreso.

Por otra parte, hay una gran demanda global de los productos que Argentina produce. Hay buenos precios y tenemos un enorme potencial tanto en el sector energético como en el alimen-tario, el minero, el turístico y el tecnológico. El negocio de los próximos años va a ser que haya más Argentina en el mundo y más mundo en la Argentina. Al exportar más, se exporta trabajo y valor agregado y eso, a su vez, posibilita mejores salarios que apuntalan el consumo. Creo que se va a dar un crecimiento importante y significati-vo de las exportaciones y una mejora también de los resultados de la balanza comercial.

Por el lado de nuestro banco, para el 2015 el gran proyecto que nos proponemos es mejorar y perfeccionar las líneas existentes para el complejo agroalimentario, las líneas de inversión productiva y el segmento destinado a la familia, básicamente préstamos personales, tarjetas de crédito y pro-mociones. Tenemos que estar atentos y ser muy competitivos para poder cumplir con nuestra res-ponsabilidad de banca de fomento.

En este proceso de consolidación del creci-miento del banco vamos a seguir invirtiendo en tecnología y en todo el proceso de puesta en va-lor de sucursales. Llevamos 50 sucursales hechas a nuevo y en otras se conservó la estructura edilicia pero se rediseñó la unidad de negocios a partir de lo que denominamos el modelo único de sucursa-les. Serán 100 sucursales en el lapso 2011-2015, lo que representa el 25% del total de nuestras sucur-sales, para lo cual hemos invertido más de $400 millones. Esta es una acción para brindarles mejor calidad de atención al cliente y un mejor entorno laboral a nuestros trabajadores.

En esta misma línea, venimos ampliando el parque de cajeros automáticos. Cuando llega-mos al banco había 890 y el 90% estaban carac-terizados por la obsolescencia tecnológica. Hoy tenemos 1.600 cajeros y el año que viene vamos a tener más de 1.700 y todos de última gene-ración. A esto hay que sumarle el desarrollo de la Banca Internet Provincia (BIP), que ya cuenta con 650 mil usuarios. Además hemos lanzado el BIP móvil, para poder realizar todas las ope-raciones desde cualquier teléfono inteligente. Hoy más del 30% de los depósitos constituidos a plazo fijo se hacen por los canales alternativos y esto es una tendencia del banco y del sistema financiero que se va a profundizar en los próxi-mos años y queremos estar a la vanguardia.

Más Argentina en el mundo y más mundo en la Argentina

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Federico Sturzeneggerdiputado nacional y referente económico del PRO

“En caso de que no acor-demos con los fondos, el escenario económico será de menor nivel de dólares. Y, como el Gobierno apues-ta al atraso cambiario, en este caso va a tener que apretar más el cepo, lo que tendrá un impacto directo en el nivel de actividad. Así que el escenario de no arre-glo es uno más recesivo”.

Lo que suceda el año que viene va depen-der mucho de lo que haga el Gobierno. Si, por ejemplo, se consolida esta tendencia

a no emitir más dinero y financiarse con deuda, va a haber un impacto sobre la tasa de inflación. Y, si hay un arreglo con los holdouts, esto va a tener un impacto en la disponibilidad de dóla-res y automáticamente en el nivel del producto. Podríamos decir que el año próximo se abren dos escenarios: uno en el que se daría una si-tuación como la actual, que implicaría una prolongación de la recesión de este año, y otro en el que se daría un arreglo con los holdouts. Esto implicaría financiamiento del déficit con endeudamiento, lo que produciría una caída de la inflación y un producto más estabilizado. Si bien la economía comenzará el 2015 con un arrastre estadístico negativo bastante significa-tivo podría llegar a tener una estabilización o un mínimo de recuperación si se da el escenario más positivo.

Sin embargo, en ningún caso habrá una si-tuación macroeconómica muy significativa de crecimiento o decrecimiento. Para los argenti-nos, las crisis son las que vivieron en 1989 o en 2001, eventos muy fuertes que en general están asociados con una ruptura del sector financiero. Estas situaciones no se van a dar. A lo sumo, el año que viene la Argentina estará en recesión, algo que para los argentinos no necesariamen-te implica un evento catastrófico. En caso con-trario, sería imposible entender que mientras la economía está cayendo tres puntos y la infla-ción es del 40% la presidenta siga teniendo un 40% de imagen positiva. Esto es porque los ar-gentinos no terminan de asociar el mal desem-peño económico con aquellos otros episodios muy puntuales que se dieron en el pasado.

En caso de que no acordemos con los fondos, el escenario económico será de menor nivel de dólares. Y, como el Gobierno apuesta al atraso cambiario, en este caso va a tener que apretar más el cepo, lo que tendrá un impacto directo en el nivel de actividad. Así que el escenario de no arreglo es uno más recesivo.

De todos modos, creo que el Gobierno hará el intento de arreglar con los holdouts, aunque considero que no va a ser inmediato porque la administración tiene la idea de ofrecerles a todos lo mismo. Le va a resultar muy difícil hacerlo con aquellos que ya tienen una sentencia favorable, por lo cual las negociaciones pueden demorarse uno o dos meses, pero creo que eventualmente en el primer semestre va a haber un acuerdo.

El desafío del próximo gobierno es reducir la inflación. Nosotros pensamos que ésta no debe

Un año en el que se abren dos escenarios

ser mayor al 4%. El aumento de precios es un impuesto que le chupa recursos a la gente. La economía se encuentra hace cuatro años con un déficit creciente, financiado con la inflación, y no se recupera. La pregunta es: ¿qué tan rápi-do se puede bajar este financiamiento? Noso-tros apostamos a que el crecimiento económico que se produzca a partir del cambio de expec-tativas en diciembre de 2015 vaya generando los recursos adicionales que le permitirán a la economía suplir el financiamiento con emisión. Esto, por supuesto, conlleva la idea de no hacer un ajuste en el gasto público pero sí de empezar a gestionar mejor.

En este marco, creo que habrá que converger rápido a un tipo de cambio único. Eso es lo que va a generar una normalización de la economía. Sin embargo, el desafío que va a producir este cambio es la entrada de capitales: va a haber mucha gente que quiera traer dólares y eso va a imponer un reto desde la política económica para evitar las experiencias de atrasos cambia-rios que han sido tan nefastos para la Argentina. Creo que el compromiso que tiene que tomar la política es el de replicar los modelos de Ale-mania y Japón después de la Segunda Guerra Mundial. Es decir, mantener el tipo de cambio y no permitir que la entrada de capitales financie-ros lo aprecie. Una vez que se vaya generando un proceso de exportaciones genuino y soste-nido, podría permitirse que el tipo de cambio busque su equilibrio.

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“Entre los temas que me preocupan a futuro, se puede mencionar que el descontrol del gasto público en algunas jurisdicciones municipales y provinciales determina que se suban las alícuotas de impuestos. El seguro paga impuestos directos e indirectos en una escala impresionante”.

Pedro MiranteCEO de Mercantil Andina

Para el próximo año el mercado argenti-no de seguros seguirá creciendo en la misma proporción en la que lo ha hecho

durante el periodo 2013-2014. En cantidad de operaciones el mercado venía creciendo a un 9% y estimo que puede haber una baja al 5%, pero los ajustes de precios harán que los volúmenes de emisión no bajen. En sintonía con este crecimiento, en la empresa espera-mos crecer un 40% en valor nominal y un 7% en cantidad de nuevos negocios. Automóviles, como siempre, será el gran motor de este cre-cimiento, seguido por los ramos de combina-do familiar, integrales de comercio y seguros agrícolas.

La economía va a seguir funcionando como lo viene haciendo. No vislumbro gran-des retracciones. Además, ante un año elec-toral, el Gobierno inyectará fondos al merca-do para tratar de llegar a las elecciones sin

ro, se puede mencionar que el descontrol del gasto público en algunas jurisdicciones muni-cipales y provinciales determina que se suban las alícuotas de impuestos. El seguro paga im-puestos directos e indirectos en una escala im-presionante. Además de los que ya se pagan, se siguen incorporando nuevos impuestos y esto complica al negocio.

En otro orden de cosas, para nuestra com-pañía es importante continuar el proceso de expansión en el país y es por eso que uno de nuestros objetivos estratégicos será el de se-guir consolidándonos en el NOA y fomentar nuestro crecimiento comercial en el NEA, ade-más de completar la reconversión tecnológica y profundizar la descentralización operativa. Actualmente, tenemos oficinas comerciales en Salta y Tucumán y negocios en Catamarca, Santiago del Estero y Jujuy. Nuestra intención es poder abrir sucursales en las provincias res-

Continuar el proceso de expansión en el país

tamos trabajando en la migración de la ver-sión 5 a la 6, que es más completa, además de profundizar el desarrollo de nuestra web page. Tenemos una web de productores de-sarrollada para que ellos puedan operar on line. Allí tienen los datos para el seguimiento de cada póliza que emiten para su portafolio de asegurados, como la vigencia, los pagos y las inclusiones de cobertura, entre otros aspectos. En estos días se está definiendo la web page para abogados, a partir de la cual los letrados de la parte actora podrán seguir sus casos on line.

A partir de estas acciones, incorporaremos nuevos módulos, lo que nos permitirá eficien-tizar aún más los actuales, para mejorar los cir-cuitos, procesos y tiempos de respuesta. Esto permitirá, además, una mejora en la toma de decisiones por el nivel de reporte de informa-ción que se sumará.

mayores sobresaltos. Es posible que durante el 2015 se pongan a

disposición nuevas alternativas de inversión para cumplir con el Inciso K. Esta es una ini-ciativa interesante. El mercado es muy sólido per se y el 18% de las inversiones en estos ins-trumentos financieros no lo afecta. Por el con-trario, creo que esto debe incidir para que el mercado busque un combined ratio equilibra-do y no, como sucede en la actualidad, que se pierda en el resultado técnico y se compense con el financiero.

Entre los temas que me preocupan a futu-

tantes en los próximos 5 años. En este sentido y de acuerdo a la evolución y el know how que estamos teniendo con la gerencia de Tucu-mán, esperamos que, con el tiempo, esta ciu-dad se convierta para nosotros en una regional comercial, con el fin de poder efectuar desde allí los procesos técnicos comerciales de todo el NOA.

Pero, para lograr todos estos objetivos, entendemos que la tecnología es un aliado fundamental. En la compañía hemos venido trabajando con el SAP, que es un poderoso software de origen alemán, y actualmente es-

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Fabián Maidanapresidente del Banco de Córdoba

“Si bien existe un achicamien-to del spread estamos en un sistema sólido que tiene todavía un gran potencial de crecimiento en su volumen de negocios y un buen margen de maniobra para adecuarse a las nuevas pautas”.

Las expectativas para el próximo año son muy positivas. Si bien existe un achica-miento del spread estamos en un sistema

sólido que tiene todavía un gran potencial de crecimiento en su volumen de negocios y un buen margen de maniobra para adecuarse a las nuevas pautas. El sistema financiero debería centrarse en generar un negocio de volumen y no de precio. Esto es lo que permitiría la inclu-sión financiera, el acceso al crédito y la reorien-tación cualitativa del crédito para fomentar el crecimiento de las economías regionales.

Nosotros enfrentamos ese desafío. Creci-mos, incluso, por encima de los ratios del siste-ma financiero en volumen de negocios, entre unos 4 o 5 puntos más, y con un spread que tiene varios puntos hacia abajo respecto el promedio del sistema y nos fue bien. Aposta-mos a un negocio de volumen y no de precio.

En el 2015, vemos que el crecimiento en ma-teria de depósitos y préstamos será similar o estará un poco por encima que el del año en curso, ya que estamos cerrando con una mejo-ra en el nivel de actividad y hay un desendeu-damiento en la Argentina. Entre los negocios que van a impulsar este crecimiento, además del tradicional bancario que tiene que ver con la captación de depósitos y su aplicación a tra-

vés de los préstamos a la banca empresa y la banca individuos, tendrán mucho dinamismo los canales alternativos, la banca móvil y la banca por internet. Estas herramientas están vinculadas a una palabra clave que es la efi-ciencia, que significa lograr incrementar los negocios con una gran capilaridad pero con el menor costo posible y eso se va a lograr en los años que vienen a través de estos canales.

En este sentido, uno de nuestros proyectos más importantes es el crecimiento de estos canales alternativos y la consolidación de una mayor presencia en toda la provincia de Córdo-ba, ya sea a través de centros de atención o de la instalación de nuevos cajeros automáticos. Como banco público, nos hemos acostumbra-do a competir en igualdad de condiciones con la banca privada pero sin perder de vista que debemos buscar no sólo la rentabilidad desde el punto de vista económico sino también la rentabilidad social, pudiendo llegar donde el resto no llega como instrumento de una po-lítica de estado consistente en reorientar el crédito hacia la actividad productiva y el cre-cimiento de las economías regionales. Cómo objetivo estratégico nos hemos propuesto consolidar un cambio cultural. Ese cambio está relacionado con cambiar público vs. privado por eficiencia vs. ineficiencia. Entendemos que

hay un cambio de paradigma donde está pro-bado que el sector público también puede ser eficiente. Hay que separar eficiente e ineficien-te, independientemente de que sea público o privado. Los empleados en un banco público están sujetos a la misma normativa que im-pone el Banco Central para los privados y la competencia por captar clientes es la misma, con la diferencia de que el banco público tiene que hacer un esfuerzo adicional porque tiene, además, un compromiso social y es un instru-mento de la política de estado de quienes es-tán conduciendo el destino de la nación.

Para lograr este cambio, estamos desarro-llando acciones concretas de capacitación de los recursos humano. Trabajamos el concepto de trabajo en equipo, basado en los valores que tiene el banco, fundamentalmente en lo que hace a la orientación del cliente. Tratamos de generar un contacto directo entre las máxi-mas autoridades del banco y la gente. En esta línea, hemos hecho un esfuerzo muy grande, haciendo giras por toda la provincia con nues-tro directorio y la línea máxima gerencial.

Más allá de los vaivenes económicos y polí-ticos, nuestro sistema financiero está sólido y es eficiente, con un crecimiento de años apli-cando normativas cada vez más cercanas a las normas internacionales.

Generar un negocio de volumen y no de precio

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Aldo Pignanelliex presidente del Banco Central

“Para lo que resta de esta gestión las cosas no van a mejorar, porque la economía ya se le fue de las manos. El déficit fiscal es enorme y la inflación en 2015 va a estar en un nivel similar al de este año, con un piso del 35%. Asimismo, el empleo privado hace tres años que no crece”.

Este año la economía va a caer un 3%, fundamentalmente por la alta inflación que restringe el consumo y, en segundo

lugar, por la falta de dólares. Salen más dó-lares de los que entran a la Argentina y esto permite vislumbrar que no vamos a tener un 2015 con crecimiento del PBI. A esto se suma que hay un serio problema de competitivi-dad. Brasil ha devaluado más del 20% su mo-neda en relación al dólar, al igual que el resto de Latinoamérica y del mundo, y Argentina, con una inflación del 40% anual, no es com-petitiva en los términos en los que hoy se está desenvolviendo la economía real.

Y para lo que resta de esta gestión las cosas no van a mejorar, porque la economía ya se le fue de las manos. El déficit fiscal es enorme y si le sacamos la ayuda de la Anses y del Ban-

co Central va a estar arriba del 5% del PBI el próximo año. La inflación en 2015 va a estar en un nivel similar al de este año, con un piso del 35%. El Gobierno pretende seguir retra-sando el tipo de cambio pero, con el nivel de inflación que se tiene hoy, eso va a frenar mu-

Una gestión sin posibilidad de controlar las variables macroeconómicas

chísimo la actividad económica así que segu-ramente va a tener que realizar algún ajuste. Y dependerá de esto cuál sea el nivel que ter-mine alcanzando la inflación el año entrante.

Asimismo, el empleo privado hace tres años que no crece. El único que crece es el público, que también ya entró en crisis. En los próxi-mos 12 meses se va a perder empleo, por la caída de la actividad y la falta de inversión.

En resumidas cuentas, esta gestión no tie-ne ninguna posibilidad de controlar las varia-bles macroeconómicas. Va a seguir regulando el sistema financiero y va a seguir creyendo erróneamente que con la persecución, la re-presión y los controles va a poder normalizar la situación. Pero es poco lo que va a lograr de este modo.

En esta línea, el Gobierno está intentando implementar la reforma a la ley de abasteci-miento, que es una ley inaplicable. Por otra parte, sigue restringiendo las importaciones.

En definitiva, se va a entregar el gobier-no con un déficit financiero real del 7% del PBI, sacando la ayuda de la Anses y el Ban-co Central, que es un récord para las últimas décadas. Y, con respecto al atraso del tipo de cambio, si se continúa con esta tendencia de devaluar al 15% con una inflación del 35%, el año que viene se atrasará otro 20% más.

En ese contexto, el próximo gobierno nece-sitará un plan integral de estabilización de la economía argentina. Necesitará consensos y recuperar la credibilidad. Tendrá que buscar el financiamiento adecuado, dándole priori-dad a las inversiones, y crear un marco de es-tabilidad y un ambiente de negocios creíble que permita que reingresen a la Argentina los capitales que se fueron y otros nuevos. La po-sibilidad está pero, sin un gobierno que llame al consenso, que plantee un plan de estabili-dad y con gente creíble, es muy difícil que se logre este resultado.

El fuerte volumen de importación de com-bustibles hace que se le deba dar prioridad a esto antes que a los insumos de la industria y la falta de estos insumos es uno de los facto-res de la fuerte caída en la actividad industrial y se va a profundizar el año que viene.

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“Los exportadores están su-friendo una pérdida de su ren-tabilidad por una combina-ción entre un tipo de cambio atrasado, un elevado costo producto de la inflación y una carga impositiva alta”.

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Germán Fliessgerente general de Coface

Estamos cerrando el 2014 con un nivel de crecimiento real por encima de la inflación. Además, hemos tenido una

experiencia siniestral dentro de parámetros normales, teniendo en cuenta un contexto de alta inflación, atraso cambiario y de algunas otras variables macro que ubican al seguro de crédito en el medio de la tormenta. De cara al 2015, estimo que esta situación va a persistir y seguir impactando en nuestro negocio de cobertura a los exportadores, que están su-friendo una pérdida de su rentabilidad por una combinación entre un tipo de cambio atrasado, un elevado costo producto de la in-flación y una carga impositiva alta.

Probablemente puede venir alguna situa-ción de alivio si hay un arreglo con los hol-douts, pero aun así lo que estamos viendo es un problema inflacionario que no se resuelve rápidamente y va a persistir el año que viene. Por lo tanto, no estamos esperando un boom de exportaciones y nuestro servicio al expor-tador, que es nuestro mercado natural, va a estar quieto.

De todos modos, tenemos una expectativa positiva, imaginando un escenario más favo-rable a partir de un acuerdo con los holdouts, que genere certidumbre para recibir fondos de organismos internacionales y de inverso-res externos. Si esto no cambia es probable que se dé un escenario con mayores restric-ciones y un mayor control de importaciones, lo que implicaría más desaceleración de la economía.

En este contexto, nuestro objetivo estraté-gico, que ya venimos desarrollando y al que continuaremos dándole impulso durante el 2015, es concentrar nuestros esfuerzos en el desarrollo del mercado doméstico, en la co-bertura de transacciones locales. Ya hemos crecido mucho en este segmento y planea-mos seguir haciéndolo. Tenemos un gran po-tencial en este seguro ya que nuestro merca-do está integrado básicamente por empresas localizadas en la Argentina, que venden mer-cadería a crédito comercial a otras empresas y nosotros cubrimos el riesgo de la insolvencia o el impago de esas empresas.

No obstante, nos enfrentamos con algunas dificultades que tienen que ver con dos ele-mentos concretos: uno es el nivel de activi-dad económica y el otro, está relacionado con los altos niveles de inflación que se continúan manteniendo. Pero seguimos apostando y, dentro de esta estrategia vinculada al nego-cio local, la innovación es un factor clave. Va-mos a innovar en coberturas de riesgo para pequeñas y medianas empresas que puedan ser comercializadas a través del sistema on-line, de modo que cualquier compañía inte-resada pueda entrar en la web, chequear sus necesidades, plantear un esquema de cober-tura y obtener una cotización. Esta modalidad nos permitirá llegar a un universo más amplio de pequeñas y medianas empresas de una manera más ágil y con una gestión más senci-lla. La innovación a través de la tecnología es el desafío para el próximo año.

Innovación a través de la tecnología

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“Creemos que en enero empezará una negocia-ción. No se trata sólo del interés que pueda tener el gobierno argentino sino que prevemos que la gestión para llegar a un arreglo será de los dos lados, porque los holdouts también quie-ren cobrar”.

Miguel Kigueldirector ejecutivo de Econviews

Un período signado por la falta de reservas

El próximo año nos encontraremos con un período signado principalmente por la falta de reservas. Seguiremos atrapa-

dos en una falta de equilibrio donde hay que afrontar pagos y se restringen las importacio-nes para que el nivel de reservas no caiga. En ese marco, si sigue cayendo el empleo y se-guimos en esta línea nos podemos enfrentar a otro año de recesión y caída en el nivel de la actividad, como sucedió en este 2014.

El nivel del Producto Interno Bruto está atado al de las reservas. Si éste aumenta también podrá recuperarse la economía. El problema es que esto ya no se puede solu-cionar con los montos que ingresan a través del superávit comercial. Se avecina un año donde caerán los precios de la soja: por las mismas cantidades que se exportaron este año ingresarán U$7 mil millones menos. Y tampoco se puede seguir restringiendo to-davía más la entrada de importaciones para mantener un débil superávit. Por lo tanto, la única salida para fortalecer el nivel de reser-vas es la cuenta capital de la balanza de pa-gos: créditos, endeudamiento o emisión de bonos. A través del swap, China ha ayudado a que la cantidad de divisas no caiga y pro-bablemente podemos esperar algún nuevo ingreso. Pero no alcanza. Es necesario volver

a los mercados de capitales.Es en este punto es que cobra importancia

el conflicto con los holdouts en la justicia de Nueva York. Creemos que en enero empeza-rá una negociación. No se trata sólo del inte-

rés que pueda tener el Gobierno argentino sino que prevemos que la gestión para llegar a un arreglo será de los dos lados, porque los holdouts también quieren cobrar.

El bajo nivel de reservas condicionará tam-bién un 2015 especial. No podemos olvidar que se trata de un año electoral y que sería muy raro que, ante unos comicios como los del próximo octubre, se reduzca el gasto público. Con las elecciones en el horizonte, habrá una mayor presión para continuar incrementándolo de modo de seguir gene-rando empleo, subir las jubilaciones. Hay que pensar entonces cómo se va a financiar este gasto. Si se sigue recurriendo al Banco Central, como se hizo hasta ahora, entonces seguiremos con una inflación alta.

En este contexto, el Gobierno nacional va a intentar compensar con políticas de fi-jación de precios, como el programa actual Precios Cuidados, de tarifas de los servicios públicos y pisando el tipo de cambio. Estas recetas tendrán un alivio momentáneo pero la inflación no bajará del 30% y en el mismo número se situarán los salarios.

Respecto al sistema financiero en su con-junto, podemos esperar un año en el que las empresas, los bancos, las aseguradoras en general se encontrarán bajo presión para se-guir prestando. En el caso de las asegurado-ras, será a través del Inciso K y, por el lado de los bancos, se reforzarán los préstamos para inversión productiva. Todo eso en un marco donde la tasa de interés continuará siendo menor que la inflación. Es decir, todo esto que estuvo este año va a seguir estando.

Mirando hacia el futuro, el país va a necesi-tar más inversión para poder crecer los próxi-mos años. Tomando solamente el caso de Vaca Muerta, este año cerrará con inversiones por unos U$ 6.000 millones en exploración y ex-tracción, en su gran mayoría a cargo de YPF. Sin embargo, si se quiere alcanzar el autoabas-tecimiento energético hacia 2025 es necesario invertir unos U$ 16.000 millones, es decir, unos U$ 10.000 millones más por año o cerca de dos puntos del PIB más.

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“Si el Gobierno obtiene más dólares tendrá un mar-gen de maniobra mayor, aunque a mi juicio no muy grande, como para evitar el receso del año que viene. Hace falta mucho más que 3 mil millones de dólares. Con los atrasos a importa-dores, entre otros pagos, faltarían no menos de 3 o 4 veces esa cifra”.

Daniel Artanaex secretario de Hacienda

Para el 2015 vemos como escenario más probable a una economía con un receso moderado, del orden de entre el 2% y el

3%, con una inflación elevada, del 35% aproxi-madamente, lo que de conjunto tendrá conse-cuencias negativas sobre el nivel de empleo.

La razón fundamental de este cuadro compli-cado es que la economía no tendrá los dólares suficientes para contrarrestar este receso. Lo que puede verse, de acuerdo a los movimientos que el Gobierno estuvo haciendo estas últimas semanas, es que todo apunta a que el arreglo con los holdouts no es algo inminente. De aquí que la situación del mercado cambiario y de la brecha dependerá esencialmente de cómo sea el ritmo de emisión de pesos por un lado y la disponibilidad de dólares por el otro. Hay que tener en cuenta que lo que planchó la brecha cambiaria en las últimas semanas fue que el Go-bierno, en lugar de emitir pesos para financiar al Tesoro, lo hizo vía emisión de bonos, como los dollar linked, y obtuvo algunos dólares en el horizonte, ya sea de China, de los exportadores y de la licitación de los lotes de frecuencias 3G y 4G. Esta combinación de un poco más de dóla-res y menos de pesos es lo que está detrás de la tranquilidad cambiaria de este último tiempo, cuestión que bien podría mantenerse igual el año que viene, en tanto se preserve esta misma

combinación. Si se emiten pesos a un ritmo más fuerte, como el de antes, y escasean los dólares, la brecha terminará subiendo nuevamente.

Por otra parte, el déficit fiscal ya es muy alto, a pesar de que el Gobierno desaceleró el ritmo de expansión del gasto en términos reales. Pero el tema es que los ingresos se le cayeron, corre-gidos por la inflación, y entonces el déficit fiscal aumentó, y no pareciera que exista la decisión hoy de modificar esta situación. Creo que van a terminar la gestión con un déficit fiscal impor-tante.

Me parece que el Gobierno usará en forma más agresiva las reservas, porque la percepción de que la administración futura lo hará mejor le dará más margen para gastarlas. Pero ahora no puede hacer esto sino recién a mediados del año. En el interín, si consigue algo con el Bonar 2024 se contendrá más la situación. Si obtie-ne más dólares tendrá un margen de manio-bra mayor, aunque a mi juicio no muy grande, como para evitar el receso del año que viene. Hace falta mucho más que 3 mil millones de dólares. Con los atrasos a importadores, entre otros pagos, faltarían no menos de 3 o 4 veces esa cifra.

En definitiva, creo que el Gobierno va a po-der controlar la situación pero no podrá evitar las consecuencias de los errores económicos

que arrastra desde hace ya años y que se no-tan con el panorama recesivo y la alta inflación. Podría evitar la crisis financiera pero no lo hace, el tipo de cambio entonces se atrasa cada vez más y eso no es bueno para la activación de la economía.

El próximo gobierno se encontrará con una pesada herencia en materia económica, a par-tir del receso, la inflación alta, los problemas de empleo, el importante déficit fiscal y los desfa-vorables términos de intercambio. Los cambios necesarios a implementar dependerán de que se puedan crean los espacios políticos que per-mitan generarlos. En Argentina esto no es fácil pero se verá qué pasa, teniendo en cuenta tam-bién los ritmos en que las reformas económicas vayan siendo incorporadas.

Una economía sin los dólares suficientes para evitar el receso

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María Inés Guzzigerente general de SMG Life

“Es necesario comunicar a la sociedad la importancia de estar asegurado. En este sentido, podemos tener muchos proyec-tos pero los esfuerzos aislados no sirven, sino que se tienen que coordinar desde la industria en general y en conjunto, con el aval o el patrocinio del Estado, mediante políticas públicas”.

Los seguros de vida no son un produc-to de demanda. Son productos que se ofrecen. Trabajamos todo el tiempo en

la divulgación no sólo de las coberturas sino también de los beneficios de esta protec-ción. Es indispensable, entonces, compren-der que es necesario comunicar a la sociedad la importancia de estar asegurado. Tenemos que generar conciencia de que existen pro-ductos que permiten acotar los miedos o las incertidumbres al momento de convivir con ciertos riesgos. En este sentido, podemos tener muchos proyectos pero los esfuerzos aislados no sirven, sino que se tienen que coordinar desde la industria en general y en conjunto, con el aval o el patrocinio del Esta-do, mediante políticas públicas. Por eso, más allá de que a nivel general la evolución de la actividad económica siempre es importante, no es nuestro principal obstáculo.

En seguros de vida tenemos todo por ha-cer, todo por delante. Las oportunidades están ahí y hace falta continuar trabajando para generar la conciencia aseguradora en la sociedad. Eso es lo que sostenemos con-tinuamente desde la Asociación de Asegura-

dores de Vida y Retiro (AVIRA). Por otro lado, cada uno de nosotros tie-

ne sus propias estrategias y herramientas. Nuestra empresa, por ejemplo, puede ofre-cer servicios relacionados con la salud al ser parte de Swiss Medical Group. Como noso-tros, cada compañía encuentra la forma de hacer más atractiva una cobertura que se ca-racteriza por ser intangible pero que puede tener beneficios para el asegurado en forma más concreta y cercana.

A nivel general, en la actividad asegurado-ra nos vemos influenciados por el Inciso K, que nos lleva a invertir una cantidad míni-ma obligatoria en la llamada economía real. El problema que venimos encontrando es la falta de opciones para invertir. Nos queda-mos sin herramientas para cumplir con esta normativa.

Mientras tanto, en el 2015 nos dedica-remos a promover y difundir nociones de conciencia aseguradora. De ese modo, bus-camos generar materiales creativos diversos sobre el tema, para usar en publicidad, pá-ginas web, cartelería y folletería, entre otros. En este punto, buscamos una coordinación

con los jóvenes estudiantes de las carreras de cine, publicidad, diseño y comunicación para realizar cortos cinematográficos y/o material publicitario gráfico, que será difun-dido a través de los medios de comunicación al alcance de AVIRA.

También llevaremos a cabo clases y con-ferencias y estaremos presentes en univer-sidades de la Ciudad de Buenos Aires y del Gran Buenos Aires. Ya tuvimos contacto con la Universidad Católica Argentina (UCA) y la Universidad de Buenos Aires (UBA) y busca-mos llegar próximamente a otras universida-des. De esta forma, creemos que podemos llegar a los jóvenes que tienen la capacidad de tomar sus propias decisiones, de difundir los beneficios de la protección y el ahorro a largo plazo y resaltar la conveniencia de ini-ciar este camino desde la juventud.

En esta misma línea, también participa-mos del Programa Ejecutivo de Seguros de Personas en la UCA, donde incorporamos la temática Conciencia Aseguradora dentro de la currícula como prueba piloto para otras carreras, para seguir divulgando esta cues-tión fundamental para nuestro sector.

Seguir generando conciencia aseguradora

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“Mientras algunos sectores de opinión aterrorizados preten-den que se firme todo lo que los fondos buitre exigen creo que el Gobierno está planta-do en una posición correcta, con una oferta razonable, por lo que si hay arreglo bien y si no, los problemas argentinos seguirán siendo los mismos”.

Aldo Ferrerex ministro de economía

Consolidar la macroeconomía, fortalecer la situación fiscal y enfrentar los problemas de escasez de divisas

No hay elementos a corto plazo que permitan una reactivación fuerte de la demanda, básicamente porque las

exportaciones no tienen el vigor que podrían tener y la demanda interna tiene los lími-tes de la inflación y la escasez de divisas. En este contexto, el año próximo será parecido a éste y lo que termine sucediendo va a de-pender de que la política económica apunte a consolidar la macroeconomía, fortalecer la situación fiscal y enfrentar los problemas de escasez de divisas.

convertibilidad y dictadura fue fatal para el país, que logren un tipo de cambio competiti-vo, previsible y estable a lo largo del tiempo y que estabilicen los precios se determinará un escenario de control de la política económica, que ya ha avanzado de manera muy impor-tante en relación a la historia argentina.

El Gobierno está dando indicios de que está manejando las cosas con prudencia, como por ejemplo muestra su postura con respecto al impuesto a las ganancias. Esto manifiesta que está tratando de mantener el orden ma-

croeconómico. Asimismo, la inflación clara-mente no tiene nada que ver con la de otros tiempos, en los que la Argentina tuvo récord mundial por el descalabro económico, mu-chas veces como consecuencia de golpes de estado. Pero ahora no existe esa situación. No preveo un escenario de desplome de la acti-vidad o de bruscas subas de la inflación o un descalabro, donde el Gobierno tome medidas que agraven el problema de escasez de dó-lares y el déficit fiscal. Más bien, el tema será cómo se corrigen los desvíos que ya existen. El Gobierno desplegó una batería de medidas muy abarcativas en el campo financiero y co-mercial y no creo que haya muchas noveda-des. Antes bien, es de esperar que si las cosas mejoran estas medidas se vayan relajando.

Es importante mantenerse con firmeza

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Estas cuestiones no se resuelven con más endeudamiento, como en otros tiempos, sino que se requiere el fortalecimiento de la com-petencia, poder generar dólares genuinos. Ahora estamos pudiendo hablar de política de desarrollo, porque se recuperó el estado nacional, que no depende como antes de sus acreedores y que mostró fortaleza frente a los fondos buitre. Este es un país con recursos, con problemas por resolver pero en comando de su propia realidad. Y si uno se guía por los anuncios del Gobierno, que se vienen cum-pliendo, creo que esa eventualidad de nuevo endeudamiento no está a la vista.

El Gobierno tomó medidas, con la que, vía controles, logró serenar el mercado pero aún subsisten factores básicos de desequilibrio. Combinando estos controles con medidas que incentiven la competencia, que eviten la trampa del dólar barato que en épocas de

frente a los acreedores. Como dijo el presi-dente norteamericano John Kennedy duran-te la Guerra Fría, “no hay que tener miedo de negociar y nunca hay que negociar con miedo”. Mientras algunos sectores de opinión aterrorizados pretenden que se firme todo lo que los fondos buitre exigen creo que el Gobierno está plantado en una posición co-rrecta, con una oferta razonable, por lo que si hay arreglo bien y si no, los problemas argen-tinos seguirán siendo los mismos. Y, a juzgar por las acciones y dichos de los funcionarios, su postura seguirá siendo ésta luego del pri-mero de enero. Lo que se ha ofrecido es muy conveniente para los buitres, que compraron esos papeles por poco dinero y van a ganar así un montón de plata. Pero ellos no tienen límites y eso Argentina no lo puede aceptar. Creo que la postura del Gobierno es sólida y se va a sostener en este sentido.

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José Luis Panerogerente general del Banco Supervielle

“Está claro que arribar a un acuerdo con los hol-douts implicará una ne-gociación difícil. En este sentido, no creo que vaya a haber un arreglo en enero. Es de esperar que los fondos se muestren fir-mes en su postura y que la Argentina no quiera cerrar a cualquier precio”.

El año próximo será de transición. No se es-pera un crecimiento del mercado en tér-minos reales. El crecimiento de los activos

en relación a los pasivos de los bancos no va a estar por encima de la inflación. Esto trae algu-nas dificultades, si bien lo positivo del sistema financiero argentino es que no tiene problemas estructurales.

A pesar de este contexto, nosotros seguimos invirtiendo. Estamos en un período de expansión en el cual apuntamos a cambiar el lay out de 13 sucursales, seguir instalando más de 80 ATMs y Terminales de Autoservicio de última genera-ción. También, proyectamos la instalación de tótems biométricos para mejorar la experiencia de nuestros clientes. Además, el banco se está preparando para brindar servicios relacionados con la inversión en los sectores de energía e in-fraestructura, los cuales van a motorizar el creci-miento del país a lo largo de los próximos años. En este sentido, estamos creando un departa-mento dentro de Banca Empresas para poder atenderlos, así como tenemos una división de vinos en Mendoza y un departamento especia-lizado en agro en San Luis. Argentina tiene la po-sibilidad de ir cerrando el déficit energético que tiene y para eso hace falta inversión. Creemos que la entidad puede contribuir en este aspecto. Mantenemos relaciones con bancos internacio-nales, con los cuales tenemos líneas especiales que podemos derivar para financiar proyectos en estas áreas. Respecto a la situación general,

para las economías locales cada vez es más difí-cil continuar exportando. Es por esto que el paso más idóneo a tomar de cara al próximo año es el de alinear las variables económicas para que no afecten tanto a la actividad productiva, cuya recuperación es muy difícil al finalizar el año. Es-pero que en 2015 no se produzcan subas bruscas de la tasa de interés ni un retraso del tipo de cam-bio que obligue a las compañías a perder merca-dos en el exterior.

Por otra parte, no tiene ningún sentido eco-nómico que la Argentina no resuelva en algún momento el problema con los holdouts. Los pasos que el Gobierno dio con respecto al CIA-DI, Repsol y el Club de París demuestran que se dirigía en esa dirección. Está claro que arribar a un acuerdo implicará una negociación difícil. En este sentido, no creo que vaya a haber un arreglo en enero. Es de esperar que los fondos se mues-tren firmes en su postura y que la Argentina no quiera cerrar a cualquier precio.

Teniendo en cuenta estas cuestiones, el año que viene va a ser volátil y de mucha discusión sobre el futuro. Si a este escenario le sumamos un esquema político como son las elecciones presidenciales va a ser un 2015 complejo. Creo que será un período en el cual todos los actores económicos van a actuar con mucha prudencia, ya que cualquier cambio de gobierno genera incertidumbre y/o expectativas en todo sentido.

Independientemente de quien gane, el año que viene deberá surgir el planteo de cómo se

hará para que la inflación en Argentina conver-ja hacia un 5% anual. Como sociedad, debemos solucionar el tema de la inflación, no importa el indicador que tomemos. Esto ya lo hicieron la mayoría de los países de América Latina y obvia-mente el resto del mundo. Éste es uno de los te-mas fundamentales que debemos resolver.

El proceso inflacionario viene afectando al sis-tema financiero. El sistema se regeneró desde la crisis del 2002, pero no creció en términos reales comparado con otros países. Cuando en la Ar-gentina la tasa de inflación superó el 20%, esto produjo que el sistema se contrajera un poco más. La gente ya no está queriendo ahorrar en pesos y eso es un problema. Cuando a las perso-nas se les paga una tasa de interés que es menor a la inflación ven que no les conviene quedarse en activos financieros en la moneda local.

Un año volátil y de mucha discusión sobre el futuro

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Jorge Castiñeiragerente general de La Perseverancia Seguros

“Nos dan opciones de inversión que a veces no responden a la rentabi-lidad que las compañías pueden tener. Median-te el Inciso K, estamos obligados a invertir, pero las opciones no son favorables. Por eso, deci-mos que nos perjudican exponiéndonos así para invertir sin ofrecer mejo-res herramientas”.

Llegamos al final de 2014 viendo un pa-norama donde se viene incrementando el resultado técnico negativo y donde

la inflación nos está perjudicando a todas las compañías. Esto sucede sobre todo en el ramo de automotores, por los elevados costos si-niestrales que aparecen, más que nada por los repuestos. El año que viene, los costos segui-rán influyendo en la actividad y no tendremos resultados técnicos positivos. Esto se verá afec-tado también por los incrementos que vemos en los montos de las sentencias que se aplican en los juicios y la tasa de interés. Eso seguirá siendo un problema.

Pese a eso, estamos viendo un crecimiento del 33%. Todos los seguros verán actualizadas las sumas aseguradas, por lo que seguirán en aumento. Los protagonistas de 2015 serán los ramos de automotores, accidentes personales y combinado familiar, que han tenido un incre-mento y son precisamente en los que hemos puesto fichas.

Por ese motivo, nuestra estrategia para el próximo año será incentivar la comercializa-ción de pólizas y avanzar en la captación de productores para difundir los productos que ofrecemos, sobre todo en las zonas en las que no tenemos tanta presencia, como el noroeste de la provincia de Buenos Aires. Así, buscamos afianzarnos en localidades como Carlos Casa-res o Carlos Tejedor.

En otro orden de cosas, vemos que hay una gran participación por parte de la Superinten-dencia de Seguros para que el sector produzca más, como una mayor actividad publicitaria para llegar a la población, pero, en cambio, no se ve ningún paliativo hacia la actividad. No hay ninguna medida en concreto, por ejemplo, que apunte hacia una menor presión fiscal y nos dan opciones de inversión que a veces no responden a la rentabilidad que las compañías pueden tener. Mediante el Inciso K, estamos obligados a invertir, pero las opciones no son favorables. Hay empresas que sacan licitacio-

Un año en el que los costos

seguirán influyendo en

la actividad

nes con determinadas condiciones para que participemos y luego sacan otras con caracte-rísticas más favorables. Por eso, decimos que nos perjudican exponiéndonos así para inver-tir sin ofrecer mejores herramientas.

En relación a la evolución de la actividad económica en 2015, va a depender mucho de que se solucione el problema de la sentencia con los holdouts en la justicia de Nueva York. Creemos que esto puede provocar un ingreso de nuevos capitales en Argentina que dinami-cen la economía.

Por otra parte, vemos que el país, que siempre ha crecido de la mano del campo, para el año que viene tendrá resentido este factor, ya que habrá un menor ingreso por las exportaciones de sus productos, debido a una menor cosecha tras las inundaciones que se han registrado.

Otros factores como el mayor gasto público y el desequilibrio fiscal que existen son puntos a tener en cuenta, sobre todo en un año elec-toral. Y el resultado de las elecciones de octu-bre será importante en relación con el país que se va a definir después de 2015.

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“Con este tipo de cobertu-ras, estamos atacando un nicho que históricamente no ha sido explotado por el seguro y, generando conciencia aseguradora”.

Rubén Iparraguirrevicepresidente de Banco Patagonia.

En el banco estimamos para el año que viene un crecimiento de los préstamos y depósitos del orden del

30%, con un crecimiento de la base mo-netaria en torno al 25%. No esperamos un crecimiento explosivo de la economía para el 2015 pero estamos sentando las bases, desde el punto de vista tecnológico y operativo, para un 2016 que esperamos que sea mucho más importante en cuanto a crecimiento en términos reales. Es que tenemos la expectativa de que para el pri-mer trimestre del año el tema de los fon-dos buitre tenga una solución favorable y, en ese contexto, es probable que Argenti-na comience a recibir algunos aportes de capital.

Teniendo en cuenta ese escenario, el año que viene estaremos muy volcados a los servicios y tarjetas de crédito en el ne-gocio con personas y, en el negocio con Pymes, nos focalizaremos en el financia-miento de capital de trabajo y leasing de mediano plazo para aquellos que decidan

dotarse de bienes de capital y tecnología para encarar el 2016.

Por otra parte, dentro de nuestros pro-yectos está el de seguir invirtiendo en nue-vas sucursales. Hemos creado 15 sucursa-les en el período 2012 - 2013, 6 sucursales

Sentando las bases para un nuevo período de crecimiento

en el 2014 y planeamos instalar entre 4 y 6 durante el 2015. Esto es algo que requie-re un gran esfuerzo por parte del banco. Además, estamos trabajando mucho en el desarrollo tecnológico y mejorando todas las áreas de operaciones internas.

Asimismo, hemos tenido un gran creci-miento del negocio corporate, a partir de nuestra relación con el Banco do Brasil, que es el accionista mayoritario del banco. Este es un negocio que no habíamos de-sarrollado. Y, a partir de este año, estamos avanzando en darle impulso a los nego-cios con individuos de alta renta. Para este segmento hemos inaugurado un centro de atención exclusiva en San Martín y Perón. Este espacio ofrece atención personaliza-da en un ambiente agradable, con obras de artistas argentinos y brasileños de pro-yección internacional. Esta iniciativa fue pensada para que los clientes de alta renta puedan resolver sus necesidades financie-ras en un mismo lugar, con las últimas ten-dencias en materia de tecnología, diseño y servicio.

Otro proyecto importante es el lanza-miento de los Fondos de Inversión Lom-bard desde el home banking del banco. Allí, los clientes podrán operar y consultar tenencias de fondos de inversión, suscribir y rescatar cuota-partes y sacar resúmenes de tenencias.

Respecto al sistema financiero, si bien es muy chico para la economía que tenemos está muy sólido desde el punto de vista de de liquidez y patrimonial. A pesar del fre-no en la economía del último año, no veo síntomas de tener mucha cartera irregular. Esta todavía se mantiene en el mismo ni-vel, por debajo del 2%. Tenemos las bases para poder hacer muchas cosas en el siste-ma financiero y crecer.

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“El Gobierno tiene una idea de que algo hay que hacer para no quedar en el peor de los escenarios posibles pero a su vez el sapo que se tiene que comer puede ser grande porque no veo a los acree-dores haciendo grandes renunciamientos”.

Eduardo Curiaex viceministro de economía

Con la negociación con los holdouts como el punto neurálgico

No es de esperar que en 2015 se generen profundos cambios o una mejora radi-cal en la economía respecto de este año,

que ha sido sumamente complicado, con un marcado estancamiento, alta inflación y persis-tencia de las restricciones externas, entre otros problemas.

Lo que sí queda abierto son márgenes de distinta gradación de posibles cuadros com-plicados, donde uno podría diferenciar cierto escenario con alguna mejora parcial para con-tener las distensiones existentes, otro escena-rio intermedio de reiteración del corriente año y otro ya más degenerado, con una situación aún más compleja que la actual. Cuál de estos escenarios se produce finalmente dependerá en gran medida de cómo el Gobierno puede manejar el esquema medio de emergencia de este último trimestre, con cierto objetivo de preservar las reservas a través de toda esta miscelánea de medidas, como el swap con Chi-na, una mayor persecución o vigilancia sobre los dólares, el tema del dollar linked y demás, como mecanismo para definir un mejor hori-zonte para la dinámica de divisas, sabiendo que hay vencimientos en cantidad para el 2015 y que la cosecha probablemente gene-re menos dólares. De conjunto, esto da una sumatoria muy gruesa de U$16 mil millones aproximadamente que hay que cubrir, donde en el medio nos encontramos con el elemento crucial, aunque no el único, que es la negocia-ción con los holdouts.

Me da la sensación de que el Gobierno tiene una idea de que algo hay que hacer para no quedar en el peor de los escenarios posibles pero a su vez el sapo que se tiene que comer puede ser grande porque no veo a los acree-dores haciendo grandes renunciamientos. Un acuerdo con los fondos le tornaría más sobre-

llevable la situación, con este esquema donde el tema fiscal está en franco déficit y está tra-tando de evitar una devaluación. Desde ya que no quiere realizar lo que se llama en la jerga “el ajuste”. Si el tema de los holdouts o el horizonte de dólares disponibles más o menos se articu-lan, será un esbozo relativamente más digerible

para el Gobierno, que estará en mejores condi-ciones para no ajustar.

En definitiva, si traza un sendero más o me-nos convincente en el tema endeudamiento podría pasar el 2015 en un nivel modesto y se-guir sin hacer el ajuste, es decir sin atender pro-fundamente a toda la problemática cambiaria,

inflacionaria y monetaria.El cepo llevado a niveles truculentos tiene

efectos productivos que son cada vez más claros. Por ello, ahora que lograron mejorar un poco el stock de reservas con los swaps, mar-ginalmente están aflojándolo un poco, dando un poco más de divisas a determinados rubros. Creo que el Gobierno querría para el año que viene, incluso, ir tirando un poco de reservas, sin vaciarlas pero aligerándolas un poco. Por eso, la negociación con los holdouts es el pun-to neurálgico.

El Gobierno tendrá que estar evaluando muy bien qué hacer. Es como una curva de in-diferencia, se corre para un lado o para el otro. Su dilema es: “al tema holdouts lo encauzo y la llevo mejor pero me van a decir que entrego o sigo con el relato del no arreglo y entonces manejar la economía interna se va a hacer to-davía más difícil”.

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“Estimamos que en 2014 van a ingresar 85.000 nue-vos juicios. Desde 2004 hasta este año han ingresa-do al sistema alrededor de 450.000 juicios, de los cuales la mitad se encuentran en curso. Esto habla del es-fuerzo económico que está afrontando el sector”.

Daniel De Filippigerente general de Asociart

Más allá de ser un año electoral, vemos que el 2015 continuará con algunas de las tendencias que se observan hoy,

fundamentalmente en lo que respecta a la ac-tividad económica. Los informes económicos que circulan en medios periodísticos mencio-nan que los inconvenientes en algunas activida-des podrían afectar el empleo. Sin embargo, el sistema de riesgos del trabajo sigue conservan-do la cantidad de personas cubiertas: estamos cerca de los 9 millones, una cifra que se sostiene prácticamente constante en el último año.

El sistema de Riesgos del Trabajo tiene un nivel de prestación muy alto. Se atienden alre-dedor de 600.000 casos anuales, en los que se implementaron diversas mejoras en la aten-ción médica. Por otra parte, se ha reducido la siniestralidad en el orden de un 30% en los últimos tres a cinco años y el 75% de los acci-dentes mortales que ocurren suceden en la vía pública. La mortalidad sistémica ha disminuido fuertemente, como lo ha hecho la cantidad de siniestros en función del total de trabajadores asegurados. Esto se debe a las diferentes accio-nes de prevención y seguridad en el trabajo que las ARTs llevan adelante.

De todos modos, el sistema sigue sufriendo la alta judicialización. Un 50% de los siniestros que tienen que ver con patologías moderadas o gra-ves - aquellos que dejan secuelas - son llevados a juicio y, últimamente, hemos empezado a ver algún grado de judicialización en los siniestros leves. Teniendo en cuenta que hoy tenemos un sistema con prestación médica asistencial

completa, sin ningún tipo de carencias y que atiende a personas de por vida con niveles de indemnizaciones muy altos - superiores a los de Chile y España -, que tengamos esta cantidad de juicios resulta incomprensible. Estimamos que en 2014 van a ingresar 85.000 nuevos jui-cios. Desde 2004 hasta este año han ingresado al sistema alrededor de 450.000 juicios, de los cuales la mitad se encuentran en curso. Esto habla del esfuerzo económico que está afron-tando el sector.

La ley 26.773 de octubre de 2012 estableció importantes mejoras al sistema de riesgos de trabajo en beneficio de los trabajadores regis-trados. La nueva normativa determina pisos sin topes en cuanto a las indemnizaciones econó-micas y establece valores fijos para determi-nados casos de incapacidad, que se adicionan a la indemnización calculada por fórmula. Los valores fijos tienen un procedimiento de actua-lización semestral a través de un índice que se llame RIPTE, con lo cual el sistema indemniza-torio tiene una permanente actualización. La fórmula se actualiza por los salarios y éstos por las convenciones colectivas.

La judicialidad incorpora un significativo in-cremento de costos y gastos a las indemniza-ciones establecidas, entre otros que la justicia sentencia a los accidentes producidos antes de la sanción de la ley 26.773 bajo los términos de la nueva norma. Pero los aseguradores tene-mos previsiones y reservas para respaldar esos siniestros que están basadas en tarifas que con-templaban un esquema indemnizatorio dife-

rente, por lo que nos produce un desequilibrio importante que explica en buena parte la pérdi-da técnica que ha tenido el sector. Ya veníamos con un deterioro técnico desde hace tres o cua-tro años, que empeoró en 2013, mientras que en junio de 2014 reflejó un 13% en promedio de pérdida técnica sobre las primas.

El incremento de costos producido por la ju-dicialidad se termina traduciendo en aumento de las tarifas y, en la medida en que no poda-mos encontrarle solución a estas cuestiones, vamos a ver que los costos del sistema se van a incrementar permanentemente.

A pesar de estas dificultades, desde la com-pañía seguimos profundamente comprometi-dos con el sistema. En esta línea, hemos desa-rrollado una cobertura que se llama “Empleador Protegido”. Se trata de un esquema integral que ofrece: cobertura de riesgos del trabajo, de res-ponsabilidad civil empleador, medicina laboral, exámenes preocupacionales, control de ausen-tismo y seguridad e higiene, para que, de una forma sencilla, el empleador pueda contratar módulos y solucionar los distintos frentes que se le presentan en esta materia.

Profundamente comprometidos con el sistema

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Ricardo López Murphyex ministro de Economía

“El próximo gobierno asumirá con un atraso cambiario mayor y una brecha cambiaria más amplia. Será un problema complejo. No va a tener mayorías parlamen-tarias y tendrá que negociar en condiciones más tor-tuosas que la Alianza, con un sistema económico más complicado que en 1999”.

Un atraso cambiario mayor y una brecha cambiaria más amplia

El año que viene será un año difícil, de-bido a la maduración del propio mo-delo económico, con su correlato en la

descapitalización de la economía, el atraso cambiario y las regulaciones contrarias a la in-versión y los negocios. Además, por el ajuste en la economía brasilera, con una ligera caída del nivel de actividad y una corrección cam-biaria adicional a la que ha tenido, y la caída en los precios de las commodities, con la soja oscilando en los u$ 375. Por todo esto, para 2015 espero un número negativo importante: si este año el PBI caerá entre 1,5 y 2%, el año que viene lo va a hacer entre 2 y 3%.

Por otra parte, este año se colocó deuda interna por más de U$25 mil millones, en Lebac y bonos dollar-linked, y no veo espa-cio para un crecimiento de esa magnitud el año que viene. Por eso, preveo una mayor tasa de inflación. Esta será cercana al 50%, porque espero, además, que en el contexto que vivimos los gremios intenten, en las ne-gociaciones paritarias, recuperar la caída del salario real y la mayor presión del impuesto a las ganancias. En tanto, el déficit fiscal será más alto el año que viene.

Hay que agregar que el atraso cambiario en el dólar oficial es extraordinario. Está más bajo que en la convertibilidad y está cer-ca de la tablita de Martínez de Hoz. Como consecuencia, la crisis en el empleo, de la economía extrapampeana, de los sectores industriales exportadores y del turismo era algo esperable. Todos esos sectores sufren

enormemente. Si el tipo de cambio no se co-rrige por inflación la desesperación va a ser grande: se agudizarán mucho las tendencias y se ingresará en un terreno desconocido en los años recientes. La brecha cambiaria se ampliará, con un gran costo social y de viabi-lidad de negocios.

El conflicto con los holdouts es indepen-diente de los problemas estructurales que padece el país pero sí importa a largo plazo. Si el país llega a un acuerdo con esos fondos la perspectiva de largo plazo será diferente respecto de si el problema se extiende en el tiempo, porque cambiaría la perspectiva de inversiones en el sector energético.

Me asombra que la oposición no percibe que las maniobras que viene llevando ade-lante el Gobierno le dan al oficialismo una cohesión de fuerzas propias. Ellas no se han desarticulado, como en una crisis abierta,

pero esto se dio a un costo extremadamente grande, por vender bonos a un tipo de cam-bio atrasado y frecuencias a un precio rega-lado o con un swap con China a cualquier costo. La oposición está dividida en tres o cuatro pedazos y no está coordinando una alternativa.

El riesgo es que una oposición fragmen-tada sufra en la primera vuelta en las elec-ciones presidenciales, lo que haría difícil la resolución de los problemas. Porque el próximo gobierno asumirá con un atraso cambiario mayor y una brecha cambiaria más amplia. Será un problema complejo, con caída de actividad, retraso del nivel de inversión, conflicto con los holdouts. No va a tener mayorías parlamentarias y tendrá que negociar en condiciones más tortuosas que la Alianza, con un sistema económico más complicado que en 1999.

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Diego Arévalopresidente del Nuevo Banco del Chaco

“La política de sosteni-miento de la producción y del consumo a través de la demanda hoy es nece-saria porque lo peor que nos puede pasar es tener una estructura productiva destruida. Si bien no hay ánimos de inversiones hay que jugarse a soste-ner lo que existe”.

Analizando algunas de las caracterís-ticas que tendrá el mercado para el próximo año, creo que va a darse una

reactivación en la demanda de créditos, so-bre todo al consumo, que va a estar impulsa-da en parte por políticas de orden nacional. En el banco venimos de un semestre donde durante los primeros dos meses cayó la de-manda, en los segundos se mantuvo estan-cada respecto al crecimiento interanual y en los últimos dos se vio una recuperación por encima del 40%.

El rol de la tarjeta de crédito y los planes de financiación van a definir la continuidad del consumo. En este sentido, nuestra enti-dad lanzó Tuya, una tarjeta propia cuyo obje-tivo es generar un instrumento local para el consumo local, para ayudar al sostenimiento del empleo y del comercio. Por otra parte, vemos un contexto con un crecimiento del crédito personal y donde los préstamos a empresas estarán más vinculados a la finan-ciación del capital de trabajo y no tanto a la inversión. En materia de depósitos, hoy con-tamos con dos tercios de depósitos privados y percibimos que el ahorro se mantiene y se sostuvo el crecimiento de los mismos.

Entre los temas que serán decisivos para el mercado bancario y la economía en ge-neral, está el de resolver el frente externo, entre otras cosas el tema con los holdouts. Esto es clave para descomprimir las expecta-tivas negativas que están incidiendo sobre el conjunto de la economía, en procesos tales como la provisión de materia prima, el valor de la divisa y los costos internos respecto del mercado externo. De todas maneras, la polí-tica de sostenimiento de la producción y del consumo a través de la demanda hoy es ne-cesaria porque lo peor que nos puede pasar es tener una estructura productiva destrui-da. Si bien no hay ánimos de inversiones hay que jugarse a sostener lo que existe.

Respecto a los desafíos de la institución para el año que viene, se encuentra el rela-cionado con la congestión que tienen los bancos públicos por la atención masiva de los planes y el pago de asistencias. El hecho de ser agente financiero del estado a veces genera muchos gastos relacionados con la estructura de atención. El banco hoy tiene 33 mini filiales en toda la provincia, donde básicamente lo que hace es pagar haberes y planes. Esto es algo que hay que revisar por-

que va en contra de nuestra posibilidad de competir con los bancos privados a nivel ser-vicio. La tecnología es el único punto donde vamos a poder ser igualmente competitivos que otros bancos. Por lo tanto, nuestro én-fasis está puesto en dotar a esos centros de atención con mayor tecnología para bajar los costos operativos y, adicionalmente, ir desarrollando la banca electrónica, que es lo que se viene y tiene que estar en el plan de cualquier banco. En esta línea, vamos ca-mino a incorporar 50 nuevos ATM, porque la gente primero se familiariza con esta moda-lidad y luego pasa al home banking.

Otro de nuestros desafíos es formar geren-cias aggiornadas a las señales del mercado y a los cambios del contexto, que van cada vez más rápido. Tenemos un sector gerencial y

Resolver el frente externo

de jefatura más acostumbrado a desarrollar tareas relacionadas con lo administrativo, quizá por nuestro rol de banco público, que a gestionar o desarrollar líneas de negocios. Por eso, estamos en un plan de capacitación vinculado con programas para ejecutivos de alto nivel de conocimiento, compartien-do experiencias con otros bancos privados, para tratar de involucrar a la dotación de em-pleados, que es el motor del banco, en este nuevo cambio de paradigma que hoy en-contramos. Por último, el segmento joven es otro de nuestros objetivos, porque tiene una propensión muy alta al consumo y creemos que es necesario diseñar productos a medi-da de ese sector.

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“Sabemos que 2015 es un año electoral y normalmente en nuestro país estos años despiertan en la gente incerti-dumbre y expectativas con lo que puede pasar. Nosotros, en general, no vislumbramos un año muy diferente a éste”.

Mauricio ZanattaCEO de Prudential Seguros

Esperamos para 2015 otra vez un creci-miento importante. Con respecto al mer-cado, es decir, puntualmente en todo lo

que se refiere a seguros de vida, las perspec-tivas que tenemos son favorables. Calculamos que el crecimiento estará alrededor del 30% respecto de 2014 y tanto para vida colectivo como para individual.

En el primer caso, esperamos un avance en parte motivado por todo lo que es la evolu-ción de los salarios, ya que mucho de lo que se vende está relacionado con los beneficios de los empleados. También proyectamos un incremento en el mercado de vida individual, donde tenemos que generar mayor conciencia aseguradora y llegar a una mayor cantidad de gente. Debemos explotar la potencialidad que tiene este mercado, en el que aún es mucho el camino a recorrer.

Hay varias iniciativas en este sentido. En una de ellas venimos trabajando desde la Asocia-ción de Aseguradores de Vida y Retiro (AVI-RA), en conjunto con la Superintendencia de Seguros, para tratar de generar un programa para concientizar a la población sobre la im-portancia del seguro de vida. Otra de las ini-ciativas funciona a través de nuestros canales

de comunicación y de nuestra fuerza de ventas para llevar adelante diferentes campañas que permitan a la gente tener un mayor entendi-miento sobre la importancia de contar con una cobertura de estas características.

En 2015 está claro que vamos a trabajar sobre tres ejes. Por un lado, lanzamos nues-tro producto de vida colectivo hace un año y medio. Tuvimos un muy buen año y para el próximo pretendemos ganar una mayor cuota de mercado, diferenciándonos a través del ser-vicio que brindamos. También esperamos un crecimiento en vida individual, de la mano de un plan ambicioso en cuanto a ampliación de nuestra fuerza de venta, manteniendo niveles de productividad y superándolos. Buscamos seguir siendo un jugador importante en el mercado. Pero, además, trabajamos para que en algún momento de 2015 podamos entrar de lleno en Accidentes Personales. Para eso, llevamos adelante un relevamiento de merca-do y estuvimos en contacto con productores y brokers para ver las necesidades del mercado y cómo lo están viendo ellos. Ahora estamos preparando nuestro plan de negocios en fun-ción de la información recolectada.

Sabemos que 2015 es un año electoral y nor-

Debemos explotar la potencialidad que tiene el mercado

malmente en nuestro país estos años despier-tan en la gente incertidumbre y expectativas con lo que puede pasar. Nosotros, en general, no vislumbramos un año muy diferente a éste.

Hemos visto que se pueden hacer muchas cosas más allá de las circunstancias externas. Es por eso que tratamos de trabajar buscando las mejores soluciones y alternativas interna-mente. Por supuesto, las cuestiones que más impactan al momento de comercializar un seguro de vida están relacionadas a variables económicas. La gente puede tener preocupa-ciones sobre el salario, el empleo, la inflación, el tipo de cambio y todo eso repercute en los costos y en la cobertura potencial a la que cada uno puede acceder. Pero cada situación es distinta y cada caso se vende de manera di-ferente. Muchas veces, las variables definen las cosas pero también es cierto que siempre hay particularidades. Ese mismo escenario vamos a vivir durante 2015.

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Salvador Ruedagerente general de MAPFRE

“Esperamos un crecimiento en moneda local supe-rior al 30%. Uno de los motores de ese crecimiento será el sector empresas, donde hay grandes posi-bilidades de desarrollo, además de patrimoniales, automotores y vida individual”.

En la compañía creemos que 2015 será un año sin grandes cambios respecto de este 2014. En ese contexto y dentro de

los ramos en los que trabajamos, esperamos un crecimiento en moneda local superior al 30%. Uno de los motores de ese crecimiento será el sector empresas, donde hay grandes posibilidades de desarrollo, además de patri-moniales, automotores y vida individual.

Dentro de nuestros objetivos, es fundamen-tal trabajar para seguir conteniendo los gastos, acercar el ratio combinado al 110% y estar entre los 10 primeros en cuota de mercado dentro del segmento en el que trabajamos. En este sentido, tenemos al menos 40 proyectos

Esperamos que el Gobierno siga dándole continuidad al PlaNes. Para nosotros es muy importante que nos den espacio para hacer aportes en el marco de este proyecto de futuro que tiene gran valor en la medida en que vaya en línea con generar una mayor actuación éti-ca de las compañías y mayor solvencia.

En cuanto a los instrumentos propuestos para cumplir con el Inciso K creemos que tie-nen que estar enfocados a la solvencia de las compañías. Sería bueno que haya más op-ciones y variabilidad. Si hay más instrumen-tos estaremos mucho más cómodos en la elección, sobre todo mirando a la solvencia que tenemos que garantizar siempre pen-

Soluciones cercanas a nuestros productores y clientes

estratégicos para el 2015, bien definidos con distintos alcances que impactan en diferentes áreas de nuestra compañía: la financiera, en la relación con los clientes, en nuestros procesos y en la gestión de nuestros recursos.

Por otra parte, estamos trabajando en un sistema de flexibilización de nuestras tarifas y ya hemos empezado por algunos ramos. Alineados con nuestro modelo de presencia territorial, estamos formando un cuerpo de especialistas en empresas para atender tan-to la suscripción del negocio como la dina-mización comercial de esos ramos.

sando en cumplir con nuestros asegurados.Por lo pronto, seguiremos invirtiendo en

ser una compañía con un modelo de pre-sencia territorial, con soluciones cercanas a nuestros productores y clientes y volcados a la calidad de nuestro servicio.

Somos conscientes de que no estamos ajenos al movimiento económico que se pueda dar pero, dentro de los escenarios económicos que evaluamos, creemos que va a haber una línea de continuidad con el 2014. Nuestra política es absolutamente conservadora y estable con lo cual cualquier vaivén económico que pudiera darse nos en-contraría solventes.

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Juan Carlos Lucio Godoypresidente de Río Uruguay Seguros

“Es de desear que se morigeren las reservas exigidas, como también que se pueda pagar el IVA por lo percibido y no por lo devengado, como es actualmente, porque en definitiva no significa una pérdida de ingresos para el Estado sino un pequeño diferimiento en el tiempo”.

Creemos que en el 2015 se van a mantener las tendencias que se vienen dando este año. En nuestra compañía, uno de los

motores de crecimiento está dado en función de la expansión geográfica, el incremento de los productores asesores que trabajan nuestra cartera y el aporte de tecnología que hemos realizado en estos últimos tres años y que termi-nará en junio del próximo año. La combinación de todos estos factores, más una política de precios responsables de primas que superen la inflación, nos permiten pensar que la ecuación económica financiera al final del ejercicio será positiva. En esta línea, nuestro principal objeti-vo vinculado con la comercialización es contar con toda la tecnología para implementar las ventas on-line de la forma más ejecutiva posible y en sinergia con los productores.

El ramo automotor es uno de los más dinámi-cos, como lo ha sido históricamente en nuestra compañía. Nuestra siniestralidad en este ramo es una de las más bajas del mercado porque representa el 40% de las primas. No obstante, hemos decidido incentivar nuestra producción en Riesgos Varios, en Seguros para Personas y en Embarcaciones, porque consideramos que la política estatal de promover el seguro, más nuestra propia estrategia comercial, provocarán un crecimiento de estas actividades.

Por otra parte, teniendo en cuenta que el Artículo 35 de la Ley 20.091 permite, entre las inversiones, la de inmuebles, hemos encarado dos proyectos inmobiliarios que le darán un importante crecimiento patrimonial a la com-pañía. Esto pone de relieve la importancia que tiene para el interior de la Argentina que nues-tras reservas sean invertidas con rentabilidad en desarrollos económicos federales y no en el centralismo de Buenos Aires.

De todos modos, sería bueno que la econo-mía acompañe para ayudar a sostener nuestro

crecimiento. Es obvio que si la economía no crece en su producto bruto interno afectará al mercado en su conjunto y, en particular, al de seguros. También es de desear que se morige-ren las reservas exigidas, como también que se pueda pagar el IVA por lo percibido y no por lo devengado, como es actualmente, porque en definitiva no significa una pérdida de ingresos para el Estado sino un pequeño diferimiento en el tiempo. No obstante estas cuestiones, cree-mos que en nuestra compañía seguiremos cre-ciendo en función de los objetivos propuestos.

Un año en el que se van a mantener las tendencias que se vienen dando

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Programa de pasantías rentadasBanco Galicia

Nuevo Banco de Santa Fe

Banco Provincia

Entrega de 0 Km

Controles de seguridad certificados

Ciclo de formación a altos mandosCrowe Horwath

Inversiones: buena proyección Santander Río

Enrique Cristofani, presidente del banco, señaló que la entidad invertirá $11.037 millo-nes hasta 2016. Según detalló, una parte de las inversiones están des-tinadas a dos edificios corporativos. El resto se corresponde a tecnolo-gía ($3.461 millones),

modernización de sucursales ($3.823 millones) y apertura de nuevas sucur-sales ($2.175 millones). El titular agregó que en materia de empleo esperan sumar 1.000 colaboradores a los más de 7.000 empleados con que cuentan actualmente. Por último agregó: “Argentina está ante la mejor oportunidad de crecimiento y desarrollo de su historia”.

La entidad realizó la cuarta edición de “Experiencia Galicia”, el programa de pasantías rentadas desarrollado para que los jóvenes universitarios tengan la posibilidad de dar sus primeros pasos en el mundo laboral durante los meses de verano (enero, febrero y marzo). A través de un convenio con más de 52 universidades públicas y privadas y el posterior análisis de más de 5.000 curriculums se seleccionó a 400 jóvenes finalistas que participaron de dos jornadas inéditas de selección. Los elegidos accederán a trabajar en una de las sucursales del banco.

La institución entregó dos autos 0 Km por la campaña “Banco-modidad” que premia a los clientes y no clientes que realicen operaciones a través de los múltiples canales alternativos. En esta oportunidad resultaron ganadoras de los Volkswagen Gol Trend, María Noel Pagnutti (de Rafaela) y Ana Julia Mouridsen Pedersen (de Rosario), quienes recibieron su premio en la su-cursal Casa Rosario. La campaña, iniciada a mediados de año, premia con el sorteo de 6 autos 0 Km a quienes utilicen home banking, cajeros automáticos y puestos de recaudación Santa Fe Servicios distribuidos en toda la provincia. Bases y condi-

ciones en www.bancobsf.com.ar.

Gustavo Marango-ni, presidente del agente financiero de la Provincia de Bs. As., recibió de parte del titular de IRAM, Enrique Romero, la certifi-

cación por la calidad del monitoreo de alarmas electrónicas de las sucursales, los cajeros automáticos extra bancarios, depósitos y edificios de la entidad. “Es un gran incentivo y salto de calidad, porque nos compromete a mantener un nivel de excelencia en nuestros controles de seguridad”, sostuvo Marangoni. Por su parte, Romero destacó al Banco Provincia como una entidad referente en materia de calidad para el gran público y anunció que ahora será miembro pleno institucional de IRAM.

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La firma internacional de consultoría y auditoría anunció la realización junto a ADEBA (Asociación de Bancos Privados de Capital Argentino) y ABE (Asociación de la Banca Especializada) el ciclo de formación “Nociones Introductorias y aspectos de Mayor Re-levancia frente a su adopción en las Entidades Financieras Argentinas”, en función del plan de convergencia establecido por el BCRA. Los cursos están destinados a gerentes, jefes, responsables y analistas senior de las áreas contables, auditoria, finanzas, riesgos, control de gestión, normas y procesos de entidades financieras asociadas a ADEBA.

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Sistema financiero

Este artículo fue elaborado por: Consultores Bancarios Asociados

En los últimos años el Banco Central se está poniendo a la altura de sus colegas del resto del mundo en el cumplimiento y adaptación de la normativa vigente, lo cual ha eliminado a la Argentina de las listas de incumplimientos que puedan surgir de las periódicas inspecciones del Comité de Basilea. La reciente introducción del coeficiente de apalanca-miento es un ejemplo de estos avances.

Las nuevas regulaciones vienen llegando al mercado local

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Las nuevas normativas emi-tidas por los reguladores bancarios internacionales

se extienden desde las directivas específicas para el sector bancario del G20, que, a través del Financial Stability Board (FSB) y de la expe-riencia recogida de las secuelas de la crisis financiera, se materia-lizan en las normas prudenciales del Comité de Basilea, hasta las de

diversos organismos cuyas siglas (IOSCO, IASB, GAFI y otras) iden-tifican a los supervisores de las restantes actividades afines, a cu-yos preceptos los bancos deben someterse.

Tal diligencia en los últimos años viene generando un cúmulo de reglamentaciones a las cuales deben adaptarse los bancos sisté-micos en primer lugar pero que, por la globalización y convenien-temente adaptadas a las idiosin-crasias nacionales, se extienden inevitablemente hasta compren-der al resto de las entidades. Es por ello que terminan aplicán-dose en nuestro país, que se en-cuentra doblemente obligado por integrar aún el Comité de Basilea.

La responsabilidad que ema-

na de tal membresía sólo ha sido advertida recientemente, lo cual ha llevado a que el BCRA, en el último par de años, se haya puesto a la altura de sus colegas en el cumplimiento y adaptación a la normativa vigente, con las adecuaciones propias de nuestro menguado sistema financiero, lo cual ha eliminado a la Argentina de las listas de incumplimientos que puedan surgir de las periódi-cas inspecciones del organismo.

Sin embargo, es posible que el BCRA aún deba una materia. Se refiere a la necesidad de aligerar la tarea de los sufridos empleados bancarios que se desempeñan en las áreas de contacto directo con la entidad y que deben cum-plir con los requerimientos que

demanda la aplicación de buena parte de las temidas Comunica-ciones “A”. En general, agobiados por perentorias fechas de vigen-cia o de entrega, recursos siem-pre retaceados y complejidades normativas, no siempre están al tanto de las razones que justifican y dan sentido a la tarea que deben emprender.

El BCRA mantiene un sistema estándar clasificado por rubros (enlace Interpretaciones / Pre-guntas) que da respuesta a las inquietudes de tipo general que le hacen llegar los bancos o que la misma Superintendencia de En-tidades Financieras y Cambiarias advierte durante sus inspecciones in situ.

Por definición, las aclaraciones

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“Es posible que el BCRA aún deba una materia. Se refiere a la necesidad de aligerar la tarea de los sufridos empleados bancarios que se des-empeñan en las áreas de contacto directo con la entidad y que deben cumplir con los requeri-mientos que demanda la aplicación de buena parte de las temidas Comunicaciones ́ A´”.

efectuadas son posteriores en el tiempo a la duda que puede pre-sentarse en el momento, siempre imperioso, de dar operatividad a una Comunicación “A” o resolver una transacción que en ese mo-mento está sobre el mostrador o, como mejor correspondería decir, en la pantalla. En este sentido, sería conveniente profundizar la práctica que emplea el Comité de Basilea cuando presenta la parte resolutiva de una regulación o re-comendación, ya que la precede una completa exposición de los motivos que le dieron origen, jun-to con las metas que se pretende alcanzar. Luego, le sigue una serie de referencias marginales a otra documentación o antecedente pertinente, junto con los ejem-plos y explicaciones que ilustran y aclaran el sentido de cada párrafo.

Hace pocos días el BCRA emitió la Comunicación A-5654, referida a ciertas modificaciones que se habían introducido en el régimen de garantía de los depósitos.

La novedad -bienvenida- es que, además, se incluyeron acla-raciones interpretativas con el objetivo expreso de facilitar la aplicación de lo prescripto. Esto debería convertirse en una rutina habitual, lo que colocaría a nues-tros reguladores a la altura de las mejores prácticas en la técnica normativa.

Entre las regulaciones que vie-ne incorporando el Banco Central al tejido normativo local, se des-taca el coeficiente de apalanca-miento, introducido a través de la Comunicación A-5606.

El Comité de Basilea sostiene que una causa fundamental de la crisis financiera mundial fue la acumulación de un excesivo nivel

de apalancamiento (leverage) en el sistema bancario, tanto den-tro como fuera de su balance. Tal situación se origina cuando se incrementan desproporciona-damente los activos invertidos respecto de los recursos propios, los que aparentemente respetan el límite fijado para el capital en función del riesgo. La causa estu-vo en la avidez del lucro que de-terioró ese límite, disminuyendo proporcionalmente las defensas ante una posible contingencia adversa.

Tal desbalance se produjo cuando se dejó de lado el fondeo provisto por los depósitos tradi-cionales, originados básicamente en la banca transaccional, y se re-currió a la banca en la sombra, al financiamiento bancario y mayo-rista y al proveniente de diversos agentes financieros del mercado. Lo aportado por este canal, uni-do a las endebles titulizaciones, permitió invertir los fondos reci-bidos de terceros a una tasa de interés mayor a la que se pagaba a esos terceros.

Esta operatoria si bien soslaya-ba la prudencia era totalmente lícita y aceptada normativamen-te. Sin embargo, este complejo mecanismo, de delicado equi-librio, colapsó cuando la crisis forzó la retirada de los fondos, generalmente de corto plazo, lo cual debilitó los activos, lo que consecuentemente acentuó la presión bajista de sus precios. Esta situación se retroalimentó creando un círculo vicioso de pérdidas, caída del capital y con-tracción del crédito disponible, lo que deterioró significativa-mente la estabilidad del conjun-to de sistema financiero.

Para restringir este riesgo, el re-gulador bancario internacional, a partir del año 2018, impondrá el Coeficiente de Financiación Esta-ble Neta. Además, para reducir los efectos de una futura reite-ración, el Comité introdujo un coeficiente de apalancamiento, como respaldo independiente y complementario del fijado como proporción para el capital en fun-ción del riesgo.

Los primeros pasos de esta re-gulación prudencial se dieron el 1/1/2013 con la recopilación de

coeficiente definitivo al Pilar 1. De esa manera, el mercado y los ter-ceros interesados obtendrán una visión más acabada de la calidad del perfil de riesgo de la entidad.

El BCRA aun no fijó la cuantía que tendrá el coeficiente de apa-lancamiento a nivel local, a dife-rencia del Comité de Basilea, que inicialmente lo ha establecido en el 3%, el que se duplicará para los 30 mayores bancos sistémicos.

Los datos a informar resultan de desagregar la integración de la fórmula de cálculo que relaciona el

datos y antecedentes, para final-mente materializarse en enero de 2014 con la publicación del “Marco revisado del coeficiente de apalancamiento de Basilea III y sus requisitos de divulgación”. Éstos cobrarán vigor a partir del 1/1/2015, cuando cada entidad deba publicar su situación en este asunto.

Desde ese momento, el orga-nismo comenzará un período de evaluación y calibración de los datos obtenidos, para finalmente incorporar a partir del 1/1/2018 el

capital como numerador con la ex-posición al riesgo como denomina-dor. En este caso, se pone un énfasis especial en derivados, financiación con valores y partidas fuera de ba-lance. El resto de la comunicación traduce finalmente el contenido del documento prudencial.

Este nuevo requisito debe ser incorporado a partir del 1/1/2015 a la página de Internet de la entidad, que publica los datos relativos a “Disciplina de mercado - Requisitos mínimos de divulgación”.

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EE.UU.

El Departamento de Justicia recaudó U$24,7 mil millones en multas en 2014

Mundo

Las fusiones y adquisiciones superaron los U$3 billones por primera vez desde 2007

Turquía

El BBVA incrementó su participación en importante banco

De acuerdo a información publicada por Thompson

Reuters, las operaciones de fusiones y adquisiciones glo-

bales superaron los U$ 3 billones por primera vez desde

2007. Este volumen se vio impulsado por las importan-

tes transacciones registradas en los sectores de salud y

energía. Las operaciones se incrementaron un 48% en

relación al mismo período del año pasado, de la mano

del fuerte desempeño del mercado norteamericano, en

donde las fusiones y adquisiciones crecieron un 58% en

relación al 2013, totalizando U$1.4 trillones. Goldman

Sachs se mantiene como la entidad líder en asesora-

miento de M&A, habiendo participado en transacciones

por 877 mil millones de dólares. Atrás quedaron JP Mor-

gan Chase, con U$651 mil millones, y Citigroup, con U$

633 mil millones. Morgan Stanley cayó 2 posiciones en

relación al año pasado, quedando afuera del podio en

la quinta ubicación.

MU

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OTI

CIA

S

El banco español BBVA llegó a un acuerdo con el Grupo Dogus para com-

prarle un 14,9% de la entidad turca Turkiye Garanti Bankasi (Garanti). De

esta manera, incrementa su participación en el segundo banco privado

del país euroasiático al 39,9%. El grupo vendedor se quedará con alrede-

dor del 10% del capital de la institución. Garanti tiene una capitalización

de mercado de unos 13.300 millones de euros, por lo que la participación

adquirida está valorada en 1.988 millones de euros.

“Cuanto más hemos conocido Garanti más hemos querido incrementar

nuestra inversión”, dijo Francisco González, presidente del banco espa-

ñol. “Esta entidad opera en un mercado con gran potencial de crecimien-

to y, al igual que nosotros, tiene un modelo de negocios centrado en el

cliente y apalancado en la tecnología”.

Turquía es un país de más de 75 millones de habitantes, con más de

la mitad de su población por debajo de los 30 años. Durante la última

década, tuvo un buen desempeño económico, con tasas de crecimiento

superiores a las de la zona euro y de las naciones emergentes europeas.

BBVA Research estima que el país tendrá un crecimiento medio anual del

4,6% para el período 2013-2023.

El Departamento de Justicia de Estados Unidos anun-

ció a mediados de noviembre que en el ejercicio fiscal

finalizado el 30 de septiembre pasado recaudó un

monto récord de U$ 24.700 millones proveniente de

sanciones por fraudes y otros motivos.

Esta cifra se vio impulsada por los pagos realizados

por las entidades bancarias JP Morgan Chase y Citi-

group, que fueron acusadas de engañar a los inver-

sores respecto a la calidad de los bonos hipotecarios

que comercializaron en los meses previos a la crisis

financiera de 2008. Otras entidades bancarias que

pagaron multas al organismo durante el último pe-

ríodo fiscal fueron la suiza UBS AG y el Royal Bank

of Scotland (RBS).

“Esto muestra los frutos del trabajo incansable del

departamento en la aplicación de las leyes federales

y en hacer que las instituciones financieras se hagan

responsables por el rol que tuvieron en el estallido

de la crisis”, señaló el fiscal general, Eric Holder, al

anunciar el resultado.

MUNDONOTICIAS

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Portugal

Grupo chino compra filial de banca de inversión

Gran Bretaña

Bancos deberán pagar 4 mil millones de libras más en impuestos

Hungría

Gobierno compra banco controlado por GE Capital

El ministro de hacienda británico, George Osborne, anunció

en los primeros días de diciembre que los bancos verán redu-

cida su capacidad de deducción de impuestos en base a las

pérdidas sufridas durante la crisis de 2007/09 en un 50%,

lo que según los analistas va a implicar que las entidades

paguen en torno a 4.000 millones de libras esterlinas más

durante los próximos cinco años. Los bancos más afectados

por esta medida serían el Lloyds, el Royal Bank of Scotland

(RBS) y Barclays. Osborne señaló que “los bancos recibieron

ayudas públicas durante la pasada crisis financiera y aho-

ra deberán aportar ayuda en la fase de recuperación. En la

situación actual, algunas entidades no pagarían impuestos

durante los próximos 15 a 20 años y eso resulta totalmen-

te inaceptable”. Según los especialistas, “pese al innegable

impacto negativo de la noticia a corto plazo, en general, las

entidades británicas han realizado un esfuerzo significativo

en cuanto a desinversiones en activos non-core y recortes de

costos (sucursales, plantilla), por lo que las instituciones se

encuentran en una buena situación”.

El gobierno de Hungría adquirió a comienzos de diciembre el Budapest Bank, el octavo banco más grande del país, a la institución norteamericana GE Capital.

Según indicó el ministro de economía, Mihály Varga, con esta operación, el país se acerca más a su objetivo de recuperar la soberanía económica e informó

que tras la firma del pre-contrato se preparará un informe para determinar el precio final. Asimismo, subrayó que el gobierno decidirá más adelante el futuro

del banco, aunque aclaró que no tiene previsto mantener la titularidad pública del mismo en el largo plazo. “Budapest Bank debería pasar a manos privadas

dentro de uno o dos años, al igual que MKB”, puntualizó. Esta última entidad fue comprada por el estado europeo en julio de este año de manos del banco

alemán BayernLB. Varga destacó que el sistema bancario húngaro está cerca de alcanzar un ratio óptimo de propiedad nacional y extranjera de sus entidades.

En 2010, las autoridades señalaron que el 50% del sector bancario debería tener propietarios locales. Según el funcionario, esto permitirá un incremento de

la competencia en el país, así como una mejora de la calidad de los servicios bancarios.

El banco portu-

gués Novo Banco,

la entidad creada

con los activos sa-

ludables del Ban-

co Espírito Santo

cuando éste debió

ser rescatado en

el pasado mes de

agosto, acordó en

diciembre la venta

de su filial Banco Espírito Santo de Inversión (BESI) al grupo financiero

chino Haitong, con sede en Hong Kong, por 379 millones de euros.

De acuerdo a la entidad lusa, la venta de BESI, con operaciones en

Brasil, India, Reino Unido, Irlanda, Polonia, España, Estados Unidos y

México y con 825 empleados, impulsará el ratio de capital Tier 1 de

Novo Banco en más de 50 puntos básicos. A su vez, Haitong subrayó

que esta adquisición le permitirá reforzar la internacionalización de su

estrategia de negocios y ampliar su cobertura geográfica.

50 -

64%

22.17%

8.42%

5.41%

EN C

IFRA

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SIST

EMA

FINA

NCIE

RO

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IFRA

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Fuente: Nuevos Bancos y Seguros sobre la base de datos del BCRA de Mayo de 2014.

Las primeras 20 entidades financieras concentran el 94,6% de las operaciones por préstamos a empresas.

Las 3 primeras enti-dades del ranking reúnen el 44% de los préstamos otorgados a empresas. Banco Galicia, Nuevo Banco de Santa Fe y Banco Nación parti-cipan con 479.218 de estas operaciones.

* Cantidad de operaciones por préstamos empresas. Total de entidades financieras: 82

Resto del Sistema Financiero

1º al 5º banco

6º al 10º banco

11º al 20º banco

RANKING DE ENTIDADES FINANCIERAS POR PRÉSTAMOS A EMPRESAS

RANKING DE ENTIDADES FINANCIERAS POR PRÉSTAMOS A EMPRESAS

1 Banco Galicia 165.379

2 Nuevo Banco de Santa Fe 157.859

3 Banco Nación 155.980

4 BBVA Francés 113.332

5 Banco Provincia 105.113

6 Banco Credicoop 95.082

7 Banco Macro 50.373

8 Banco Patagonia 38.039

9 ICBC 34.322

10 Banco Santander Río 23.910

11 RCI Banque 19.678

12 HSBC 18.775

13 Banco de La Pampa 15.933

14 Banco CMF 9.009

15 Banco Supervielle 5.718

16 Banco Ciudad 5.575

17 Banco Itaú 5.040

18 Banco San Juan 4.571

19 Banco Mariva 3.836

20 Nuevo Banco de Entre Ríos 3.680

Banco Galicia, líder del ranking, genera un 592% más de operaciones de préstamo, que Banco Santander Río, entidad que se encuentra en el 10ªlugar, y un 4393% res-pecto de Banco de Entre Ríos, entidad posi-cionada en el 20ª puesto de la tabla.

200

160

120

80

40

0

Cifras en miles

Ranking de entidades1º 10º 20º

Banco Galicia 165.379*

Banco Santander Río 23.910* Nvo. Bco. de Entre Ríos

3.680*

Banco Galicia

Nuevo Banco de Santa Fé

Banco Nación

Banco Francés

Banco Galicia

15,11%

14,4%

14,3%

10,4%

9,6%

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MERCADOASEGURADOR

Se entregaron los premios Conciencia 2014

Por tercera vez consecutiva

Allianz, Sancor Seguros y La Segunda resultaron los gana-dores del certamen que reconoce a las empresas que pro-mueven el comportamiento consciente sobre la prevención del riesgo y la proyección de futuro para lograr una sociedad más sustentable.

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En el marco de la entrega de los premios Pres-tigio, se llevó a cabo la tercera entrega de los premios Conciencia el pasado 30 de octubre

en el Hotel Emperador de la Ciudad de Buenos Aires. Allí estuvieron presentes unos 200 CEO’s, directores, presidentes y gerentes de las distintas compañías de seguros del país.

El ganador resultó Allianz, por su proyecto articu-lado con la ONG Banco de Bosques titulado Alianza ambiental: póliza electrónica – Banco de Bosques. En segundo lugar quedó Sancor Seguros por su “Parque temático de seguridad vial”, mientras que La Segun-da quedó en tercera posición con la iniciativa “Pro-grama reciclado de papel”.

Además, participaron de esta edición 2014 las em-presas La Caja, Met Life, Integrity Seguros, SMG y QBE.

El premio Conciencia reconoce a las compañías

que promueven el comportamiento consciente so-bre la prevención del riesgo, la previsión y la proyec-ción de futuro para alcanzar una sociedad más sus-tentable que tenga una mejor calidad de vida.

Las compañías fueron evaluadas por un jurado multisectorial compuesto por la Superintendencia de Seguros de la Nación, la Agencia Nacional de Se-guridad Vial, la Dirección General de Seguros de la Ciudad, el Automóvil Club del Uruguay, la Asociación Argentina de Marketing y la Asociación Argentina de Productores Asesores de Seguros.

También integraron el jurado la Fundación Com-promiso, la Universidad del Salvador

Universidad Nacional de Tres de Febrero, la Fede-ration Internationale de L’a Automibile Región IV, la Asociación Civil Amartya, el Observatorio Vial Latino-americano y MINU Asociación Civil.

Una póliza electrónica puede salvar un metro cuadrado de selva misionera y preservar el hábitat de las especies en extinción que viven allí. Eso es lo que se propone Allianz, en forma articulada con la ONG Banco de Bosques a través de una iniciativa que no sólo busca incrementar la participación de la póliza electrónica en la dinámica de trabajo del sector de seguros, sino también involucrar al pro-ductor, al asegurado y al empleado de la compañía en el cuidado del medio ambiente.

Este proyecto resultó el ganador de la tercera edi-ción de los Premios Conciencia. Comenzó en 2008, cuando en la compañía se preguntaron cómo hacer para reducir el papel en las operaciones diarias del negocio, en una industria donde las impresiones se realizan continuamente.

Luego de que la Superintendencia de Seguros de la Nación aprobara el valor legal de la póliza digital en formato .pdf, se implementó el nuevo sistema electrónico. Así se empezó a enviar las pólizas digi-tales al asegurado que se adhiriera.

También se diseñó una nueva plataforma web para que todos puedan manejar sus pólizas y hacer gestiones administrativas o consultas para evitar la necesidad de tener la documentación en papel.

“Una industria que consume tanto papel y que hoy tiene posibilidad de que eso se termine tiene que ser creativo para darle un motivo al asegurado para que tenga la póliza electrónica”, sostuvieron desde la compañía en la presentación ante el jurado.

Por eso la acción no quedó simplemente en esa reducción. La idea fue generar también conciencia sobre qué hay detrás de ese papel. Así se asociaron con Banco de Bosques, una fundación creada para salvar bosques nativos argentinos.

Es así que, por cada cliente que se adhiera al sis-tema de póliza electrónica, además de favorecer el ahorro de recursos, Allianz salva un metro cuadrado de selva misionera para posibilitar la preservación de los bosques y las especies que habitan allí.

Para el grupo Allianz el cambio climático es un he-cho y consideran que la existencia de variaciones en el clima cada vez más fuertes provoca riesgos más

Allianz Alianza ambiental: póliza electrónica – Banco de Bosques

drásticos. Así señalan que, ante cualquier catástrofe o acontecimiento, son las compañías de seguros las que deben responder económicamente.

En ese sentido, remarcan que la deforestación y la degradación de bosques causan el 20 % de las emisiones del efecto invernadero y es por eso que desde la compañía buscan preservar el bosque existente. Precisamente es América del Sur la re-gión donde la deforestación impacta en forma más fuerte: actualmente solo queda el 7 por ciento de la selva que busca proteger Allianz y la mayoría está en Misiones.

A través de la iniciativa conjunta, los metros cua-drados de selva donados por Allianz, son salva-dos en forma perpetua, dado que Banco de Bosques no puede venderlos. Lo que hace es preservarlos o donarlos para la creación de áreas protegidas.

Al momento, llevan salva-dos más de 148 mil metros cuadrados de selva misio-nera y un 17 % de las pó-lizas en la compañía ya se emiten de forma di-gital. “De esta manera, el asegurado tiene la sensación de que su aporte es más tangi-ble”, sostienen.

Por su contribu-ción, no sólo como política de responsa-bilidad social a través de la reducción de pa-pel, sino también en la generación de concien-cia en los asegurados, productores asesores y has-ta en los propios empleados, este proyecto fue reconocido por el jurado multisectorial que conformó la tercera edición del Pre-mio Conciencia.

Suplemento Premio Conciencia

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El segundo puesto en el premio Conciencia fue para Sancor Seguros, por su proyecto Parque temá-tico de seguridad vial. Se trata de un espacio para formar a chicos y chicas en temática vial y en valores como la tolerancia, el respeto y la solidaridad.

Fue inaugurado el 5 de octubre de 2010 para contribuir a una cultura de la seguridad vial

en los más chicos y, en el parque, los niños pueden aprender las normas y conduc-

tas que deben cumplir como usuarios responsables de la vía pública.

La idea, según explicó la com-pañía durante la exposición ante

el jurado, surgió luego de la in-tegración de otros dos proyec-

tos de Responsabilidad Social Empresaria que llevó adelan-te el grupo asegurador de la localidad santafesina de Sunchales.

En primer lugar, el con-curso interno llamado “La mejor idea”, que promovía

la participación de los em-pleados a través de la pre-

sentación de proyectos, tuvo como ganador la realización

de un parque temático de se-guridad e incluía una pista para la

educación vial.Pero además, el proyecto se nutrió

de la iniciativa Formador de Formado-res, que busca capacitar a los docentes en

materia de educación vial y de la que parti-ciparon maestros de Sunchales. Completa el pa-norama una ambientación con los personajes y la estética de Preveniños, otra de las líneas de RSE que lleva adelante Sancor Seguros sobre preven-ción orientada hacia los más chicos.

Sancor SegurosParque temático de seguridad vial

“El objetivo es trabajar con ellos porque son los que pueden modificar sus conductas y ser agen-tes del cambio con sus familias”, explicó a Nuevos Bancos y Seguros Betina Azugna, de la compañía.

Los alumnos asisten al parque en distintas visi-tas temáticas según la edad y el grado que están cursando. Así, el sector de “Me llevan seguro” es el destinado a los chicos de salas de cinco años del nivel inicial y de primer grado de educación primaria. Allí se refuerza el rol de transportado o de pasajero.

Una segunda instancia es “Caminando seguro”, orientada a los niños de segundo y tercer grado y de segundo ciclo de educación especial, centrada sobre todo en el rol del peatón.

“Muchas de las acciones que hacemos tienen que plantearse a largo plazo. Desde el lugar que ocupamos, buscamos atacar comunicacionalmen-te y educacionalmente por distintos lugares”, aña-dió Fernando Pérez.

Finalmente, “Con la bici seguro” es la visita de la que participan los chicos de cuarto a séptimo grado de primaria, así como del tercer ciclo de educación especial. En este caso, se basa en el rol de ciclista, circulando por el parque.

En el predio, cada una de las instancias tiene sus propios objetivos y contenidos, que permiten a los chicos comprender nuevos conceptos asocia-dos a la seguridad vial y a las acciones correctas al transitar por la vía pública.

Es así que el parque temático cuenta no sólo con una sala de capacitación, sino también con un circuito que reproduce las calles y los edificios más representativos que pueden encontrarse en toda ciudad, como la municipalidad, la terminal de ómnibus, policía, hospital, entre otros. Ade-más, constituye un espacio para aprender valores propios relacionados con el grupo, como el del cooperativismo.

CON

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La comisión de reciclado de papel de La Segunda arrancó en 2002 con una iniciativa cuyo principal ob-jetivo es generar conciencia para la preservación del medio ambiente. Consideraron que la materia prima que se utiliza todos los días en la empresa es el pa-pel, la hoja blanca, y al crecer la empresa, se empezó a tomar conciencia del volumen que se utilizaba. El programa de reciclado que llevan adelante resultó ganador del tercer puesto en el premio Conciencia de 2014.

“¿Cómo se puede ser responsable con este tema?”, se preguntaron en la aseguradora rosarina. Lo prime-ro que se hizo entonces fue concientizar al personal de la empresa para un uso responsable del papel. Luego se pensó en la forma de disminuirlo. Impresio-nes en doble faz o dos hojas en una misma cara, por ejemplo. En ese momento, las impresiones digitales en formato .pdf no eran comunes y fue la gente más joven la que fue adoptando la costumbre.

“Empezamos a ver la manera de reciclarlo, después de lo primero que era reducir. Empezamos a incorpo-rar recipientes específicos al lado de las impresoras para el papel, para desecharlo ahí”, explicaron desde la compañía.

Pero el proyecto no quedó ahí. Se buscó insertarse dentro de un circuito que potenciara esa práctica. El papel tenía un valor, una ganancia. Empezaron a pre-guntarse qué hacer con lo que estaban recibiendo y decidieron utilizarla como ayuda social.

“Esto surgió como iniciativa desde los propios em-pleados, que empezamos a sumarnos para ver cómo participar del proyecto”, añadieron. Un voluntariado de la gente separó también lo que era reciclable de lo que no lo era: un diez por ciento de los trabajadores participaba de esa tarea y donaba la hora del almuer-zo para hacerlo.

“Al conocerse lo que hacía la comisión de reciclado o al participar en la separación de las bolsas, esto ge-neró una conciencia. Además, se sabía que del otro lado había un fin social para esto que hacemos”, sos-tuvieron.

Al principio se enviaban newsletters para iden-tificar cómo separar los residuos en la oficina –por ejemplo, el papel del fax no podía reciclarse- y se

La SegundaPrograma reciclado de papel

contó con la colaboración de la empresa para que las publicaciones fueran en papel reciclable también.

El papel fue un disparador para reciclar otros mate-riales. Después de unos años, ya no hizo falta separar la basura: los empleados ya sabían qué se reciclaba y qué no. Hubo un cambio de conducta en el interior de la empresa. El circuito se volvió automático.

Para las donaciones hubo una serie de pautas: no se gana dinero y se enfocaron, más que nada, en escuelas. Trabajan con comedores que tienen pre-supuestos bajos, en zonas vulnerables que dan de comer a los chicos y necesitan ayuda para continuar con su tarea.

Hasta hace unos años se relevaban las necesidades y se compraban los productos a un mayorista. Enton-ces descubrieron el Banco de Alimentos en Rosario. Tienen un centro de distribución con un listado de escuelas y comedores.

Vieron que podían utilizar esos recursos de una mejor manera, a un 50 % del precio de la mercadería. El banco audita que el alimento sea consumido, se hizo una alianza estratégica donde La Segunda tiene una relación casi de pa-drinazgo pero no ge-nera dependencia. Se cubre entonces solo un 30 % de las nece-sidades.

A c t u a l m e n t e , hay cuatro ayu-das anuales. Kits escolares cuan-do arranca el ciclo lectivo, en la época inver-nal se compran mantas o se cola-bora por medio del banco de alimentos y también se realizan ayudas en el Día del Niño y Navidad.

Suplemento Premio Conciencia

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La prevención de riesgos en vía pública, con un especial foco en los adolescentes de 14 y 15 años, dio lugar al programa Sentidos Alerta, realizado en forma conjunta entre La Caja de Ahorro y Seguro y la Asociación Civil Alerta Vial.

La iniciativa realizada en el marco de las líneas de acción de responsabilidad social de la compa-ñía consiste básicamente en un proyecto a través del que los adolescentes pueden analizar y debatir sobre la prevención de riesgos en la circulación en la vía pública causados por el consumo de alcohol.

Por su nivel de consumo episódico, Argentina se ubica en el tercer lugar a nivel mundial, según la Organización Panamericana de Salud. De esa situa-ción partieron y comenzaron a trabajar para paliar la situación.

“El origen de este problema tiene que ver con el alto consumo de alcohol que se produce en los jó-venes. La primera causa de muerte para ellos son los accidentes de tránsito, por lo que creemos que es la urgencia a la que hay que responder”, expuso Analía Giosa, de La Caja, ante el jurado del certamen.

Por ese motivo, los destinatarios del programa son los jóvenes que tienen 14 o 15 años de las es-

La CajaPrograma Sentidos Alerta

cuelas públicas y privadas de las distintas provin-cias. Trabajaron en todo el país con las cuentas del Estado que poseen y que también piden el servicio para que la aseguradora se acerque a dar charlas. En Buenos Aires ya estuvieron en Ezeiza, donde lanza-ron el programa, en Corrientes, Tucumán, La Rioja, Mendoza y la ciudad fueguina de Ushuaia.

La propuesta es lúdica. Llegan con un mensaje de prevención, aseguran desde la compañía. A través de Sentidos Alerta, los propios jóvenes reflexionan sobre el consumo problemático de alcohol en la red social Facebook. Allí se analizan accidentes fatales conocidos, como el caso de Rodrigo o Pappo, desde distintas perspectivas.

“Habilitamos un espacio de diálogo donde los chicos puedan abordar la temática”, señaló Giosa. “Ellos ya saben que no tienen que consumir alcohol, no es un tema de información”, añadió Carla Ponce, también de La Caja.

Los grupos investigan los casos y luego exponen, cada uno desde una disciplina: desde la psicología, el punto de vista médico, el legal. “Una vez que trabajan, les pedimos que empiecen a postear y que participen y conversen entre ellos sobre esta temática”, explicaron.

Intégrity SegurosUsar casco está de moda

Hace algunos años, Intégrity Seguros (ex Liberty) comenzó a incursionar en el segmento de motos. Desde el área de responsabilidad social considera-ron entonces que no debía ser sólo un interés en términos de negocios, sino que era un sector en el que también podían hacerse aportes en materia de sustentabilidad para paliar una necesidad concreta de la sociedad.

Así nació la campaña “Usar casco está de moda” que Intégrity lleva adelante en alianza con la Fun-dación ProMoto con el objetivo promover el uso se-guro de las motos a través de distintas campañas de educación y concientización a los cont.

Es así que Intégrity Seguros comenzó a acompa-ñar y colaborar con la Fundación ProMoto en sus distintas actividades artísticas que buscan fomentar la seguridad, disminuir riesgos y evitar siniestros.

“Cuando alguno busca alguna acción de respon-

sabilidad socialq ue tenga que verocn seguridad vial busca que sea algo que impacte”, remarcó el ge-rente de marketing, comunicación y RSE, Carlos Gil.

La aseguradora se convirtió así en 2013 en spon-sor del programa educativo y artístico que lanzó ProMoto y que, básicamente, consiste en una mues-tra de cascos intervenidos artísticamente.

Además, chicos y chicas de las escuelas prima-rias también personalizan los cascos. Las obras de arte realizadas por los propios chicos son hechas en familia y se genera una nueva exposición en las escuelas. El casco se convierte así en un elemento cercano para ellos.

“Se va a los colegios y se concientiza a los más pe-queños. Por un lado así uno está siendo sostenible, porque se asegura tal vez salvar una generación y, por otro lado, cuando uno llega al chico, llega a la casa”, resaltó Gil.

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Swiss Medical GroupPrograma integral de gestión de eventos adversos

Desde 2006, Swiss Medical Group comenzó a notar una problemática al interior del sistema de salud: los riesgos en la atención provocados por errores médicos. El progreso de la tecnología, de la medicina

Horacio Canto y Mariana Flichman representa-ron al grupo y presentaron el programa diseñado por SMG para crear conciencia en sus asegurados, más de 40 mil profesionales de salud y 1200 insti-tuciones, sobre esta preocupación.

“La gente se empezó a poner ya a fines de los 90 en una posición de paciente-cliente y quiere explicaciones de lo ocurrido cuando algo sale mal o conocer el estándar de atención durante alguna práctica”, explicó Canto. Lo que el grupo decidió hacer fue arrancar con una identificación de los problemas relacionados con diagnósticos, trata-mientos, atención, procedimientos, internaciones. “En Argentina, uno de cada cinco pacientes que se internan sufren algún daño por un evento adver-so provocado por un error médico”, agregó Canto. Pero además, el 60 % de esos errores eran evita-bles, por lo que SMG apuntó a generar conciencia a todo el universo de asegurados para que traba-jen en prevención. Se buscó cambiar el paradig-ma y evitar la aparición de un siniestro. Normas, guías y procesos que se relevaron se reunieron en

un manual que la compañía reparte en sus centros.

A través del programa fun-cionan dos tipos de repor-tes. Uno es el voluntario, que permite la gestión del caso, detectar qué falló en el proceso y evaluar mejoras. El otro programa, retros-pectivo, brinda indi-cadores para compa-rar, en este caso, con las cifras que maneja la Organización Mun-dial de la Salud. Cada clínica tiene una base de datos y se hacen ca-pacitaciones.

Hasta el momento tienen 240 instituciones en el programa, 10 de ellas participan de los reportes de even-tos. Hay 5316 eventos reportados hasta el primer semestre de 2014 reportados. Cuando se comen-zó, el 14, 89 % de los pacientes que se ingresaban tenían un evento y, desde SMG destacan que este número haya descendido hasta el 11,25.

Suplemento Premio Conciencia

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QBEConductor Responsable

Por su parte, QBE Seguros La Buenos Aires parti-cipó en la edición 2014 del premio Conciencia con una campaña bajo el lema “Conductor Responsa-ble”. Un camión de la compañía recorrió los puntos turísticos más concurridos de la costa atlántica y, a través de esa acción, se repartió material informati-vo y se interactuó con los turistas.

“Nuestro compromiso con la sociedad es fomen-tar el respeto por las reglas de tránsito y ser respon-sables a la hora de subirnos a un vehículo”, sostuvie-ron en la presentación ante el jurado.

QBE Seguros estuvo presente en Mar del Plata, Pinamar, Cariló y Miramar también con la campaña “Desafío 2014 Autoscoring” con el que se evaluaban los niveles de riesgo de cada conductor. Allí se rea-lizaron servicios de atención al cliente, se recibieron consultas y hasta se solicitaron cotizaciones en ese

mismo espacio. El camión contaba con simuladores de manejo

instalados con el fin de generar conciencia en los automovilistas. Por ese motivo, la aseguradora pre-mió el manejo responsable de quienes se acercaban al vehículo.

“Para convocar a la gente al camión se repartían flyers que invitaban a la gente a participar”, explica-ron desde la compañía. “Fue una campaña exitosa, pasaron más de 150 mil personas”, aseguraron.

Quienes se acercaron sostuvieron que el simu-lador enseñaba a tener mejores conductas de res-ponsabilidad vial y a respetar las normas de trán-sito. Más allá del verano, la aseguradora continuó con la campaña para fomentar una conducción responsable y se dirigió hacia el interior del país, hacia Rosario.

MetlifeLa feria del libro – Un espacio ideal para contar historias

“Para nosotros es crucial estar trabajando en la creación de conciencia aseguradora para proteger el futuro económico de las familias”, sostuvo el ge-rente de Marketing de Metlife, Álvaro Toricez, a la hora de presentar la acción realizada por esa asegu-radora en el marco del premio Conciencia.

Bajo esa obligación de generar conciencia ase-guradora, Metlife llevó adelante una actividad en la Feria del Libro. Para eso se valió de Snoopy, el “embajador” que la compañía empezó a utili-zar por la empatía que genera con el público. En forma paralela, comenzó a buscar las historias de vida de los clientes para saber por qué se toma un seguro de vida.

Ambas iniciativas se pudieron ver en la Feria del Libro, en el stand que Metlife construyó al aire libre, en el ingreso de los pabellones y que ganó como el

mejor de la edición 2014.“Montamos la biblioteca abierta Metlife en un

espacio que La Rural no utilizaba”, explicó Toricez. Cada libro gigante contaba por qué una perso-na debía tener un seguro de vida. Cada uno, en el lomo, hablaba sobre la protección universitaria, de la familia, de los sueños.

La gente se subía a los libros y el personal de la compañía le sacaba fotos. Luego eso se enviaba por mail con un texto donde también se contaba por qué es importante tener una cobertura y estar protegido.

“Empezamos a generar un canal de comunica-ción digital con esta gente de una manera comple-tamente distinta a la que habitualmente se acercan las compañías de seguros de vida”, concluyó el eje-cutivo de la empresa.

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En los últimos años las empresas han prestado una especial atención al impacto de su actividad en el medio ambiente. No sólo las aseguradoras, a través de la reducción de un insumo tan central en su tarea como es el papel, sino también otras empresas como las del sector automotriz. Además de las empresas participantes en el Premio estos son algunos casos que merecen atención.

Aportes para un mundo sustentable generando conciencia

Federación Patronal llevó ade-lante Amigos del volante, una serie difundida a través de la te-levisión y que actualmente pue-de verse en Youtube. También implementó una revista que se distribuye entre los productores, asegurados y gente relacionada con la compañía con una tira-da bimestral de entre 5 y 6 mil ejemplares.

También hay una capacitación a través de e-learning destinada a asegurados, totalmente gratui-ta con entrega de certificados y entre los mejores promedios fi-

Federación Patronal

nalmente se realiza un pequeño sorteo con premios.

Además, está trabajando en proyectos de concientización y seguridad vial. Lo nuevo será un ciclo televisivo en coproducción con Canal Encuentro que tendrá difusión a través de esa señal del Ministerio de Educación de la Nación y probablemente tam-bién por la TV Pública, sostuvo Hernán Felipe de Federación Patronal.

“Es un producto relacionado a la concientización y a la sensibili-zación. No es tan educativo como

fue ´Amigos del volante` sino que trasciende e impacta. Está desti-nado a toda la familia”, explicó.

También hay un proyecto con el Ministerio de Educación de la provincia de Buenos Aires. Se trata de un “subprograma de licencias de conducir” y está destinado a alumnos que están próximos a adquirir el registro que tengan entre 15 y 16 años.

“Hay probabilidades de que se inicie a partir de 2015 y Fe-deración Patronal participará a través de material bibliográfico”, puntualizó Felipe. Para él, ade-

más, es fundamental arrancar estas acciones desde la educa-ción. “Si se incorporan malos hábitos cuesta un montón y es mejor arrancar desde el inicio”, consideró.

En ese sentido, para Felipe, la importancia de estos trabajos es muy fuerte. “Siempre hacemos hincapié en la idiosincrasia de la compañía y el perfil bajo que manifestó a lo largo de sus 92 años, por lo que no se trata de figurar por figurar. Hay un com-promiso real y concreto con la sociedad”, enfatizó.

Suplemento Premio Conciencia

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Juan José Niedfeld, gerente de Prevención y Seguridad Vial de la aseguradora platense, ex-plicó a NBS Bancos y Seguros que la compañía desarrolla distintas actividades. Algunas en forma di-recta donde la cooperativa lleva adelante charlas en colegios pri-marios, secundarios, a docentes.

“Vienen a pedido de algunos gerentes nuestros de determi-nados lugares o productores que tienen relaciones con colegios y que quieren hacer acciones de servicio a la comunidad en dis-tintos lugares”, agregó.

Así se ha realizado una cam-

Para La Perseverancia Seguros el hecho de estar presentes en la comunidad y de aportar a su de-sarrollo también es muy impor-tante, independientemente de los negocios que se llevan adelante.

“En La Perseverancia creemos que no se trata solamente de te-ner una cuestión ética de por me-dio, de dar la mayor posibilidad

paña de concientización desti-nada a los alumnos de colegios secundarios, articulada median-te un convenio con el Ministerio de Educación de la Provincia de Buenos Aires y que alcanzó a más de 12 mil estudiantes.

También se llevó a cabo una muestra itinerante a través de la que se confeccionó una serie de piezas con mensajes de preven-ción, destinados a asegurados y público en general, que se expu-sieron en los centros de atención de la aseguradora platense.

En colaboración con los alum-nos de la Facultad de Bellas Artes

La Perseverancia Segurosde cobertura a terceros y asegura-dos, sino también de enfocarse a cuestiones de tipo social y solida-rias con la comunidad”, sostuvo el gerente general de la compañía, Jorge Castiñeira.

Es así que desde la aseguradora participan en colaboraciones con distintas entidades y se apunta, en principio, a la comunidad local.

Las actividades de Respon-sabilidad Social Empresaria de Zurich se enmarcan todas en el Programa de Responsabilidad Corporativa bajo tres pilares fun-damentales. Estos son la educa-ción, el desarrollo y el apoyo co-munitario y el cuidado del medio ambiente.

En el ámbito de la cultura, por ejemplo, Zurich lleva adelante acciones que permitan promover

el acceso a la música, a la litera-tura, al pensamiento contempo-ráneo y al arte argentino.

A través del programa de vo-luntariado corporativo volunta-rioZ, la compañía aseguradora también fomenta las actitudes solidarias de los distintos colabo-radores y apoya su participación en tareas de servicio a la comuni-dad llevadas adelante junto a or-ganizaciones sin fines de lucro y

a las que, además, Zurich apoya. Este 2014, por tercer año con-

secutivo, Zurich acompañó el Premio Abanderados de la Ar-gentina Solidaria, una iniciativa que reconoce a aquellas perso-nas que se destacan por su dedi-cación a los demás y, además, di-funde sus historias para inspirar a toda la comunidad.

“Acompañamos a Abande-rados de la Argentina Solidaria

como parte de nuestro compro-miso con la comunidad. Nos lle-na de orgullo descubrir cada año tantas historias inspiradoras, que reflejan valores de solidaridad que apoyamos y promovemos desde Zurich, y poder contribuir con su difusión en pos del bien común.”, afirmó Patricia Pacheco, Gerente de Responsabilidad Cor-porativa de Zurich en Argentina.

Seguros Rivadavia

de la Universidad Nacional de La Plata y con el acompañamiento de la Agencia Nacional de Segu-ridad Vial, también se generó una serie de postales en busca de ge-nerar conciencia vial.

Finalmente, otra de las accio-nes que llevó adelante Seguros Rivadavia apuntó a idear una frase segura. “Convocamos a chicos de jardines de infantes y colegios pri-marios de todo el país a participar en un concurso cuya premisa fue idear una frase sobre la seguridad vial y la prevención de accidentes. Participaron más de 3 mil alumnos” describen desde la aseguradora.

Como actividad fundamental, en todo el país, en Capital Fede-ral y Gran Buenos Aires, Mendo-za, San Juan, entre otros puntos, la compañía se enfoca en la capa-citación para generar conciencia en conductores.

“Hay que interpretar la pro-blemática que tenemos con este tema. Uno se da cuenta de lo que significa este flagelo que es la principal casa de muerte hasta los 35 años. Como trabajo social estamos convencidos de que cualquier éxito en este sentido significa salvar vidas”, subrayó Niedfeld.

“En nuestra ciudad, Tres Arroyos, trabajamos por las personas más carenciadas, hacemos actividades en colaboración con entidades de-portivas, con el hospital y el teatro municipal”, explicó el ejecutivo.

También se llevan adelante ac-ciones como una colaboración con la parroquia de Tres Arroyos en la colecta anual de Caritas. Asi-

mismo, buscan decir presente en festivales, un espacio ideal para transmitir y difundir valores a una gran cantidad de gente.

“A nivel nacional participamos del evento de doma y folclore en Jesús María, que se realiza cada año. Con estas acciones, pensamos, la compañía puede meterse en la comunidad”, puntualizó Castiñeira.

Zurich

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Por su parte, HDI también se dedica a impulsar el trabajo en la comunidad a través de su Progra-ma de Voluntariado Corporativo. Lo realiza desde el año 2000 y a través de UNION de Corazones.

“Llevamos adelante este pro-grama que implica el involu-cramiento de los colaboradores en la lucha contra la exclusión social y preprofesional, princi-palmente, de niños, a través de acciones de ayuda social, en las

que cada uno dona su tiempo y su capacidad, según su disponi-bilidad y deseo”, sostienen des-de la aseguradora.

Así se han realizado activida-des como los padrinazgos de la Escuela Nº 351 José María Fascio, en Tilcara, Jujuy o en la Escuela flotante Nº 61 Francisco Ramí-rez, Victoria, Entre Ríos.

También se han promovido ac-ciones “Challenges Solidarios” que permitió a HDI llevar ayuda a insti-

tuciones como la escuela Nº 85 de la localidad bonaerense de Quil-mes, la Fundación Huerta Niño y el pequeño Cottolengo Don Orio-ne, entre otras entidades.

Además, HDI, como otras compañías, también se ha en-focado en las acciones que tien-den a cuidar el entorno y reducir la cantidad de papel utilizada en la industria del seguro.

“Los Programas de Respon-sabilidad Social de HDI Seguros

combinan el desarrollo susten-table de la actividad asegurado-ra con la protección y el cuidado del medio ambiente”, afirman.

Es así que con la colaboración y el apoyo de los distintos produc-tores asesores de seguros, desde la compañía han implementado también el desarrollo de la póli-za electrónica con el objetivo de disminuir la utilización de papel y, de esta manera, colaborar con la preservación de la naturaleza.

HDI

Suplemento Premio Conciencia

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En San Cristóbal, todo comenzó tras el festejo por el 70 aniversa-rio de la compañía, con los cinco recitales gratuitos que brindó a la comunidad en Rosario, Córdoba, Mendoza, Mar del Plata y Salta.

Bajo el lema Los grandes por los chicos, esa iniciativa recaudó 735.835 pesos, suma destinada las instituciones Hogar del Huér-fano de Rosario, Hospital Materno infantil de Mar del Plata, Centro CONIN de Mendoza, Hospital Pe-diátrico del Niño Jesús en Córdoba

Para Provincia ART, la actividad de la empresa ya de por sí es res-ponsabilidad social y, en ella, la capacitación tiene un papel fun-damental. La empresa del Grupo Banco Provincia colabora con el Ministerio de la Producción bo-naerense, con el área de pymes, en los cursos de capacitación.

Así como en el verano anterior se han realizado actividades de capacitación pensando en la tem-porada de vacaciones en la costa

atlántica, este año a partir del 15 de diciembre se realiza lo mismo en localidades como Villa Gesell, Pinamar y Santa Teresita. También se encuentran enfocados a la ca-pacitación de los recursos huma-nos, porque es algo unido a la prevención, ya que capacitar tam-bién es prevenir. De este modo el trabajo se realiza de modo más responsable, se cumple con los clientes y con sus trabajadores.

“Capacitar a nuestros propios

y centro eclesial “El Alfarcito” de Salta. Fue luego de ese megaeven-to que se formalizó el programa RSE de la compañía, sostuvo Sil-via De Pauli, responsable del área en San Cristóbal. Así empezaron a gestarse distintas iniciativas para acompañar luego a instituciones que trabajan por la infancia para mejorar la calidad de vida de las diversas comunidades y contribuir al desarrollo sustentable.

Desde 2012, la compañía traba-ja para acercar un elemento vital

Provincia ART

trabajadores es fundamental para que puedan cumplir mejor su tarea y poder llegar, a través de ellos, a más gente”, sostienen desde Provincia ART. Otro hecho, también con el Estado, es el con-venio acordado con el Ministerio de Salud de la provincia, con el que comenzaron por refaccionar la sala de guardia del hospital Magdalena Villegas del partido de Tigre. Además de prestar ser-vicios a los trabajadores que es-

tán cubiertos y se atienden allí, una acción de este tipo beneficia también a un montón de gente que habita el municipio. Por eso, no sólo apunta a que los propios afiliados de Provincia Art se pue-dan atender mejor en un hospital público, sino que estas líneas de trabajo fomentan y facilitan la atención médica de los vecinos. Las acciones de RSE llevadas son para toda la comunidad”, explican desde la empresa.

San Cristóbal

como es el agua potable a distin-tas comunidades e instituciones. Ya llevan más 70 proyectos termi-nados o en vía de ejecución, todos muy diferentes entre sí, pero con el mismo objetivo. Este programa se denomina “Compromiso Agua Potable.” Los aportes de San Cris-tóbal también se nutren del reci-clado del papel. En toda la red de sucursales de la aseguradora se separan los papeles, se venden y lo recaudado va a una cuenta que servirá para llevar a cabo alguno

de los proyectos que se decide acompañar. Recientemente, por ejemplo, donaron una incubado-ra a un hospital de Entre Ríos, que permite que los bebés puedan ser atendidos sin necesidad de ser trasladados hacia Paraná. Actual-mente también se trabaja con la Fundación del Hospital de Niños de Rosario, principalmente con el área donde se encuentran los chi-cos con enfermedades más graves, para colaborar con un proyecto lúdico.

María Inés Guzzi, gerente ge-neral de SMG Life, es una de las tantas ejecutivas de este sector que encabeza una compañía dedicada a promover y difundir nociones de Conciencia Asegu-radora.

A través de coordinación con los estudiantes de carreras como Cine, Publicidad, Diseño Gráfico y Comunicación, se busca gene-rar materiales creativos diversos sobre el tema para usar en pu-

blicidad, página web, cartelería, folletería, entre otros ámbitos.

También se apunta a trabajar con pequeños cortos cinemato-gráficos de un minuto de dura-ción y con material publicitario gráfico, que luego es difundido a través de los medios de comu-nicación al alcance de la Asocia-ción de Empresas de Seguros de Vida y Retiro (AVIRA).

Como forma de llegar a los jó-venes y también a través de ins-

tancias académicas, la cámara brinda clases y conferencias en distintas universidades del área metropolitana de Buenos Aires. Así, por ejemplo, se trabaja jun-to a la Universidad de Buenos Aires y a la Universidad Católica Argentina.

“Llegamos a los jóvenes que tienen la capacidad de tomar sus propias decisiones, de difundir los beneficios de la protección y el ahorro a largo plazo y resaltar

la conveniencia de iniciar este camino desde la juventud”, re-marcó Guzzi.

Al público en general también se busca llegar con “Flash Acts”, una iniciativa de concientiza-ción a través del arte que con-siste en actuaciones sorpresivas en espacios no convencionales, enfocados en conciencia asegu-radora con las que se busca im-pactar en diferentes audiencias de manera no tradicional.

SMG Life

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También Renault se enfocó hacia la seguridad vial, conside-rándola “un problema que nos preocupa y atañe a todos”. Además de una investigación para mejorar la tecnología y equipamiento de seguridad para todos los ocupan-tes de los automóviles, la compa-ñía busca fomentar la educación vial a través de su Programa Inter-nacional Renault.

En Argentina, la automotriz des-plegó el programa “La Calle y Yo”, con el objetivo de informar y di-fundir entre chicos, chicas, padres y docentes, “los conocimientos y normas de conducta que toda per-sona debe poseer para conducirse

“Se obtiene mucha gratificación porque los colegios quedan muy satisfechos y los chicos participan, todos se suman. Genera mucha participación”, destacó Schvartz.

En Buenos Aires, tanto en la ciudad como en la provincia, se trabaja con los distintos colegios que contacta Renault. En cambio, en otros lugares son los propios concesionarios los que buscan escuelas en la zona y la actividad se implementa en coordinación con ellos.

El programa también tiene la particularidad de que, a veces, Re-nault se asocia con alguna empre-sa que considere que le interesa

Renault Argentinade manera adecuada en la vía pú-blica y para hacer uso correcto de los medios de transporte”.

“La Calle y Yo” también pretende promover la participación activa de todos, de forma responsable y solidaria para crear un ambiente más seguro para todos los miem-bros de la comunidad.

Natacha Schvartz, jefa de pren-sa corporativa y RSE de Renault, explicó que el programa se lleva adelante desde hace ocho años y que en 2014 se llegó a 6 mil chicos, tanto de la Ciudad de Buenos Aires como la provincia y de ciudades como Rosario, Santa Fe, Córdoba y Baradero.

difundir la seguridad vial y los im-plementa en su área de cobertura. Eso sucedió en Baradero junto a la firma Ingredion, donde se llegó a mil chicos con esta iniciativa.

Según Schvartz, para Renault es un programa muy beneficioso. “Estamos todos muy orgullosos con este proyecto porque siem-pre tuvimos muy buenos resul-tados. Es interesante porque ya tiene desarrollados los conteni-dos y los distribuye y los docen-tes pueden utilizarlos todas las veces que quiera. También tiene recursos web y eso se va actua-lizando para material para todos los años”, remarcó.

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En tanto, mediante “Imagi-nation by Peugeot”, la empresa francesa eligió trabajar sobre cuatro “territorios”: valores, edu-cación, medioambiente y seguri-dad vial. Para cada una, Peugeot seleccionó un socio experto con el que realiza de forma conjunta actividades de formación, con-cientización y difusión. Se trata de Fundación Valores para Cre-cer, Fundación Pescar, R21 (una

organización no gubernamental fundada por el músico Charly Al-berti) y el CESVI respectivamen-te. Este año también se sumó la Fundación INECO, del reconocido neurólogo Facundo Manes, para colaborar con el eje de educación.

El trabajo realizado con la insti-tución de Manes busca fomentar la “industria creativa”, que abarca la actividad cultural y la econo-mía del conocimiento. Peugeot

Peugeot Argentinatambién lleva adelante un trabajo junto a las escuelas técnicas, se-milleros de los jóvenes que traba-jarán en la industria automotriz. Cuando se encuentran cerca de su graduación, la compañía los capacita con talleres en valores y en temas de inserción laboral. Los alumnos o egresados pueden cargar su curriculum para que sea consultado por los 63 concesio-narios Peugeot en todo el país.

Este año, la empresa también in-corporó #KickltToBrazil, una acti-vidad realizada en asociación con Facebook y que consistió en una pelota de fútbol que viajó a través de los cinco continentes. Por cada persona que dio un beso a esa pe-lota en todos los países que visite, Peugeot plantará un árbol en su proyecto de reforestación deno-minado “Pozo de Carbono”, en el seno del Amazonas en Brasil.

Con el concurso Futuro de la Movilidad, Ford Argentina se pro-puso recoger ideas y proyectos que ayuden a mejorar la movili-dad en grandes ciudades. La idea de la automotriz estadounidense es contemplar una asociación glo-bal entre industrias, gobiernos, ámbito académico y ciudadanos, por lo que convocó a presentar soluciones creativas e innova-doras para pensar el futuro de la movilidad urbana. En los próxi-mos años, sostienen desde Ford Argentina, el 75 % de la población mundial vivirá en ciudades y para

2025, habrá más de 10 millones de habitantes en 37 de esas ciu-dades. Si eso se suma al creci-miento del parque automotor, se puede anticipar “una situación de tráfico permanente que desperdi-ciaría tiempo, energía y recursos”.

A través del certamen, se eli-gen tres ganadores que serán premiados con una beca de pos-grado para emprendedores del IAE Business School o del Institu-to Tecnológico de Buenos Aires, a elección del ganador. El primer puesto se expondrá en el Foro de la Movilidad y su creador viajará

Ford Argentinaal Salón del Automóvil de Detroit 2015, donde podrá conocer a los ingenieros de Ford que están tra-bajando en mejorar la movilidad del futuro.

Entre los finalistas hay aplicacio-nes como iSemaphores, cuyo ob-jetivo es mejorar la coordinación de los semáforos de las ciudades mediante el uso de inteligencia artificial para crear parámetros de conducción en tiempo real o Highway cruise, que propone un sistema de conducción autónoma para vehículos Ford, que permi-tiría configurar la velocidad ideal

del vehículo para que éste se con-duzca de forma ininterrumpida al trasladarse por autopistas.

También llegaron a la final del concurso aplicaciones para en-contrar, alquilar y compartir co-cheras un autobús transportador de seis mini-vehículos potenciado por energía eléctrica, dispositi-vos inteligentes que brindarían al conductor información en tiempo real sobre el estado de las calles y rutas y hasta una aplicación para smartphones en estado beta para predecir los tiempos de espera del transporte público.

Con el programa “Pioneros en movimiento”, unidos por la susten-tabilidad vial, Honda Motor de Ar-gentina recorre escuelas primarias de las comunidades en donde está presente: Campana, Florencio Vare-la, Pacheco y Vicente López. A través de esta iniciativa, la compañía busca concientizar con una metodología lúdica al ámbito educativo sobre la importancia de la movilidad susten-table. El programa se dirige a los dis-tintos grados de la escuela primaria

de más de 20 colegios y alcanza a unos 7200 alumnos y 300 docentes.

Es así que cada jornada de Pione-ros en movimiento consiste en reali-zar distintos juegos que abordan los cuatro pilares que guían el accionar de la Honda: educación, seguridad en el tránsito, comunidad y medio ambiente. Además, con la colabo-ración de un grupo de voluntarios, se representan situaciones de la vida cotidiana para lograr que los propios chicos se sientan protagonistas e in-

Honda Motor de Argentinacorporen las herramientas necesa-rias para crecer aprendiendo.

Por otra parte, cuando la activi-dad finaliza, una docente es elegi-da así como también un grupo de niños. Ellos serán los responsables, en conjunto con los voluntarios, de transmitir las enseñanzas e informa-ción aprendida a los alumnos más pequeños de cada colegio.

Desde la empresa aseguran que esta experiencia logra que chicos y chicas, que participan en el progra-

ma, asimilen con facilidad las accio-nes positivas y transmitan luego a sus familias lo que aprendieron. Al respecto, Martín De Gaetani, el ge-rente de Relaciones Institucionales, considera: “En Honda creemos en la educación como una de las ba-ses para el desarrollo de nuestros proyectos. A partir de la inversión en este sector, alentamos a la for-mación de ciudadanos conscientes y actuantes para la sociedad y la co-munidad en la que viven”.

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Como parte de su política de Responsabilidad Social Empre-saria, y dado que la seguridad es una prioridad para la compañía en todo el mundo, Toyota Argen-tina desarrolla desde el año 2008 el programa de seguridad vial “Toyota y Vos”.

Diseñado bajo el concepto de manejo seguro, el progra-ma brinda a jóvenes de 18 a 25 años con registro y sus padres, herramientas que contribuyen a conducir de manera responsable, a través de sesiones teóricas y prácticas dictadas por un equipo

de instructores profesionales. Bajo el mismo concepto, se

sumó al programa “Toyota y vos Kids” que tiene como fin concien-tizar e instruir a niños de 5 a 9 años en el correcto desenvolvi-miento en la vía pública, el cono-cimiento y el respeto por las nor-mas y señales de tránsito, para que se transformen en agentes multiplicadores de saberes.

Esta segunda iniciativa se de-sarrolla a través de clínicas que ofrecen conceptos teóricos y prácticos que le permite a los niños ser mejores peatones y po-

Toyota Argentinader corregir a sus padres en sus hábitos de manejo.

Esto se logra a través de la com-binación de un show con actores, prácticas en un parque móvil de educación vial para niños y otras actividades lúdicas y/o talleres referidos a la seguridad vial.

“A través de “Toyota y Vos” in-vitamos a padres e hijos a parti-cipar de un espacio de reflexión y acercamiento en relación a nuestros hábitos de manejo”, ex-plicaron desde la empresa auto-motriz.

Durante las jornadas, se procu-

ra dimensionar lo importante y crítico que es conocer el vehículo que se maneja, los caminos y las rutas en las que se conduce y, so-bre todo, la seria responsabilidad que implica ser un conductor. A esto se le suman sesiones prácti-cas, para jóvenes y padres, donde viven distintas situaciones de dis-tracción y riesgo.

“El balance es altamente posi-tivo. Han participado del progra-ma más de 7.000 chicos a lo largo de siete ediciones y confiamos en seguir sumando participantes”, aseguraron.

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Nuevo Centro de Servicios

Contra desnutrición infantil

Allianz Argentina

Seguros Rivadavia

Premio Insurance Risk 2014KPMG

Fundación Raúl Vázquez, creada por la asegurado-ra, donó equipamiento para la organización Nutrir la Vida de la Fundación CONIN que tiene como misión prevenir la desnutrición infantil. En esta oportunidad el donativo consistió en la provisión de un pediómetro, una balanza mecánica para bebés y una balanza mecánica de pie para adultos. La entrega se llevó a cabo en las instalaciones de la mencionada institución en las calles 73 y 152 de Los Hornos, ciudad de La Plata. Los elementos donados fueron recepcionados por la doctora Graciela Citate, coordinadora de la institución.

Los autos más seguros de 2014CESVI

La revista Insurance Risk les otorgó el Premio Insurance Risk 2014 como la “Mejor Firma de Consultoría” a los miem-bros de KPMG International, una red global de empresas profesionales que prestan servicios de auditoría, impuestos y asesoría. La mención es un reconocimiento a la excelen-cia en la gestión del riesgo en el sector de los seguros y fueron creados para premiar el pensamiento y los enfoques innovadores en la resolución de los desafíos de gestión de riesgos que enfrenta la industria. Ferdia Byrne, líder Global de Insurance Risk y Actuarial Service, declaró que “este premio sirve como validación de los esfuerzos exitosos de los profesionales de KPMG para ayudar a las aseguradoras a gestionar y optimizar el riesgo”.

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La compañía presenta el Nuevo Centro de Servicios NOR, un espacio exclusivo ubicado en Zona Norte donde se podrán realizar reclamos de terceros del ramo automotores. El nuevo centro de atención al público está ubicado en el antiguo es-pacio Allianz Nordelta, en la calle Agustín García 8195, en Benavídez. Sus horarios de atención son miércoles y jueves de 10 a 16 y viernes de 8.30 a 13 horas. Con la apertura de esta oficina comercial Allianz Argentina continúa acercándose a sus clientes con el fin de brindarles un mejor servicio y proteger sus proyectos.

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Por octavo año consecutivo la institución premió a las automotrices que más se esforzaron en proteger la integridad de aquellos que via-jan en un automóvil. Los ganadores de cada segmento obtuvieron la mejor relación precio-seguridad en sus versiones base. El Volkswagen “Up!” obtuvo la mejor relación de todos los autos lanzados en el año. De esta manera, su versión 3 puertas “take up!” se quedó con el premio en la categoría auto chico y el galardón al auto de oro.

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Obra infantil para toda la familia. Por una hendija, nadie sabe si en la pared o en su cabeza, se filtró el mundo. Si hubiera una ven-tana Marta la abriría y espiaría. Si hubiera un precipicio, intentaría volar y viajaría sin hoja de ruta. Tal vez le daría miedo, pero lo haría igual. Nada de esto hay y sin embargo todo sucede en esta narración. Disponible en el Anfitrión (Venezuela 3340). Horarios: viernes 21:00.

Parece ser que me fuiMi amiga la oscuridad

Almas ardientes

Se presenta la primera obra infantil de Teatro Ciego. Cuenta la historia de dos hermanas: Claridad y Oscuridad, hijas del Rey Sol y La Reina Luna. Nescius y Positivín. La historia enseña que la oscuridad es una artista, que nos permite imaginar las cosas más impensadas y vivir las aventuras más increíbles utilizando nuestros sentidos. La puesta está pensada para que niños, a partir de los 4 años, puedan ingresar por primera vez a una sala de teatro ciego. La primera parte se desarrollará utilizando técnicas de teatro negro y títeres de sombras para luego sumergirse en el mundo del Teatro Ciego. La podemos ver en el Centro Argentino de Teatro Ciego (Zelaya 3006). Horarios: sábados y domingos 16:00.

Este drama relata un día en la vida de nueve mujeres, uno como cualquier otro. Pero, lo extraordinario irrumpe quebrando todo lo que existía hasta entonces. Así, con la violencia de lo inesperado se desarro-lla una historia atrapante que cuenta con 10 actores en escena: Gaby Ferrero, María Onetto, Stella Galazzi, Maricel Álvarez, Eugenia Alonso, Analía Couceyro, Paula Kohan, María Inés Sancerni, Mirta Busnelli y Santiago Gamardo. Mirala en el Teatro San Martín (Corrientes 1530). Horarios: miércoles, jueves, viernes y sábados 21:00 y domingos 19:00.

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CULT

URA Con alma de tango

Musical que trae una nueva propuesta donde el 2x4 vuelve a ser protagonista con numerosos bailarines, orientado a un público de todas las edades: para gran-des y jóvenes donde el Tango vuelve a unir a la familia argentina. Es un espectáculo coreográfico con 5 parejas de baile en escena, orquesta y cantante en vivo. Se exhibe todos los miércoles a las 20 en el Centro Cultural Borges, Viamonte 525.

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A través de la exhibición de la Colección Castellano Fotheringham se da a conocer el proyecto de remodelación, puesta en valor y reconversión en museo de la casa familiar de Isaac Fernández Blanco, segunda sede del Museo encargada de difundir las artes y artes aplicadas de los siglos XIX y XX. “Había una vez…Muñecas y Juguetes (1870-1940)” es la colección de muñecas antiguas más importante del país donadas por Mabel y María Castellano Fotheringham. Horarios: de martes a viernes de 12 a 18 hs y los sábados y domingos de 11 a 17, la entrada general sale $2.

El próximo 24 de enero a las 21 hs se realizará la 13° edición de “Zurich Gala del Mar”, el concierto lírico sinfónico solidario que ya es un clásico de la propuesta cultural marplatense. El espectáculo de acceso libre y gratuito, invitará al público a contribuir con el programa de reciclado de tapitas de plástico de la Fundación Ga-rrahan. Tendrá lugar en las escalinatas de Playa Grande, uno de los sitios más característicos del paseo costero de la ciudad, en donde el público podrá disfrutar al aire libre de un repertorio selecto de la ópera clásica, interpretado por la Orquesta Sinfónica Municipal de Mar del Plata y solistas invitados.

Había una vez...Muñecas y Juguetes

Gala del Mar 2015, un clásico del verano

A ciegas Gourmet

En el Centro Argentino de Teatro Ciego (Zelaya 3006) podés ver esta obra donde el espectador recorrerá los principales estilos musicales del planeta en una oscu-ridad total, guiado por la cadencia de la voz de la cantante y acompañado por el pianista Carlos Cabrera. Completamente a oscuras, este espectáculo propone también un menú diferente (con opción a copa de vino, gaseosa o agua) que permitirá descubrir los aromas y sabores de los platos especialmente diseñados rememorando sabores alguna vez encontrados y olvidados. Un espectáculo que combina lo mejor de la música, el teatro y la comida. Horarios: jueves, viernes y sábados 21:00.

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El primer sector está dedicado a mostrar el origen del museo en base a la colección Ducrós Hicken y posteriores donaciones o adquisiciones patrimoniales y actividades, hasta los rescates de “Metrópolis” y “Cine Mudo Agentino” y las más recientes dona-ciones. El segundo bloque intenta dar cuenta de las variadas colec-ciones que conserva mediante el relato de los procesos necesarios para hacer una película. Mientras que el tercero está dedicado a los modelos de representación del “ser argentino” que el cine nacional generó desde su inicio hasta fines de la década de 1950. Horarios: lunes a viernes de 11 a 18 y sábados, domingos y feria-dos de 10 a 19 hs. Entrada general $1, los miércoles es gratuita.

Museo del Cine: 40 años

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Avance en el foro digital

Facebook lanzó en todo el mundo Rooms, una aplicación móvil heredera de los tradicionales foros de Internet para conversar con personas desconocidas en torno a temas concretos. Rooms, activa en Estados Unidos desde octubre, está disponible desde este mes en español, francés, alemán e inglés para dispositivos iOS de Apple y más adelante se publi-cará también para Android. “Nos dimos cuenta de que todas las cosas que nos apasionan no tienen por qué interesarle a nuestros amigos y que no siempre nos sentimos cómodos si las compartimos en Facebook o Instagram”, declaró el responsable de Rooms, Josh Miller.

Apuesta a la tecnología LTE (4G)

La compañía tecnológica española BQ presentó el teléfono inteligente Aquaris E5 4G, el primero en el que apuesta por la tecnolo-

gía LTE (4G) y un procesador Qualcomm, así como una tableta y nuevas herramientas para incentivar la programación entre los más pequeños. BQ reveló en Madrid sus nuevos terminales, que se enmarcan en su filosofía de dispositivos de altas pres-taciones a un precio asequible, explicó su consejero delegado, Alberto Méndez. Aquaris E5 4G y la tableta Aquaris E10 fueron diseñados íntegramente en España, aunque su producción está localizada en China.

Lo mejor de tu ciudad

Jordan Benefits creó una aplicación para smartphones, tablets y smart tvs que estará disponible para su descarga gratuita a partir de febrero

de 2015. CityB es una comunidad de marcas exclusi-vas y usuarios beneficiados por la sinergia originada a partir de la interacción entre los actores que la com-ponen. La app estará disponible en Capital Federal,

San Juan, Salta, Mendoza, Córdoba y Santa Fe. Además de los privilegios de pertenecer a la aplicación se viralizará masivamente en

las redes sociales. Ya está disponible en la web la demo para visualizar las marcas que ya están adhiriéndo-se: http://www.cityb.com.ar/.

TECN

OLO

GÍA

Llega la 5G

La sueca Ericsson y la estadounidense IBM colaborarán en el desarrollo de una antena 5G que ofrecerá mayores velocidades de datos móviles llegando a poder competir con la tecnología de Internet inalámbrico y acceso fijo. Desde un co-municado ambas compañías informaron que en 2019 habrá 10 veces más tráfi-co de datos móviles y se alcanzarán 200 millones de dispositivos M2M (Machine to Machine) en uso, tres o cuatro veces más que los registrados en 2013. 72

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