bolsa de valores 1ing.paulina egas p. mision de la bvg desarrollar el mercado de capitales del...

BOLSA DE

VALORES

1 ING.PAULINA EGAS P

MISION DE LA BVG

DESARROLLAR EL MERCADO DE CAPITALES DEL ECUADOR

SUSTENTADO EN PRINCIPIOS DE TRANSPARENCIA,

SEGURIDAD Y SANA COMPETENCIA, GENERANDO

SERVICIOS TRANSACCIONALES Y DE INFORMACIÓN DE

CONSTANTE INCORPORACIÓN TECNOLÓGICA.

VISION DE LA BVG

CREAR LOS MEDIOS NECESARIOS PARA CONTRIBUIR A

LOGRAR LA DISTRIBUCIÓN EFICIENTE DE LA RIQUEZA.

FUNCION BVFUNCIÓN DE INVERSIÓN

La Bolsa cumple con el propósito económico fundamental de canalizar directamente el ahorro hacia la inversión productiva. Ofrece a los ahorrista una alternativa de inversión y a las empresas una alternativa de financiamiento.

FUNCION DE LIQUIDEZ La BV ofrece a los tenedores de los títulos el

poder convertirlos en dinero en el momento que lo deseen.


FUNCION BVFUNCION DE PARTICIPACIÓN

La BV permite a los ahorristas poder participar en la gestión del desarrollo económico a través de la participación en la gestión de las empresas. Ahorristas-Accionistas.

FUNCION DE VALORACIÓN Valoración de los activos financieros.El valor bursátil de una empresa se define

como el producto del valor de su acción en bolsa por el número de acciones en circulación.


FUNCION BV

FUNCION DE CIRCULACIÓN En los países de economías avanzadas, la riqueza

esta en manos del público, esta representada por acciones y por obligaciones o fondos públicos(porción de un crédito a largo plazo). Se complementa con la función de participación, valoración e información.

FUNCIÓN DE INFORMACIÓNLa BV es muy sensible para los aconteceres

económicos y sociales, tanto nacional como internacional


FUNCION BV

FUNCION DE PORTECCION DEL AHORRO FRENTE A LA INFLACIÓN

La inversión en Bolsa en títulos e renta variable, permite sacar el ahorro monetario, porque tales títulos representan partes proporcionales de activos reales y al haber inflación, el valor de los bienes crece y por lo tanto también aumenta el precio de las acciones de forma paralela al índice de los precios.


CASA DE

VALORES8 ING.PAULINA EGAS P

CASA DE VALORES

ES LA COMPAÑÍA ANÓNIMA AUTORIZADA Y CONTROLADA POR LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS PARA EJERCER LA INTERMEDIACIÓN DE VALORES, CUYO OBJETO SOCIAL ÚNICO ES LA REALIZACIÓN DE LAS ACTIVIDADES PREVISTAS EN ESTA LEY.

SU PRINCIPAL FUNCIÓN ES LA DE ACTUAR COMO INTERMEDIARIO DE VALORES, ES DECIR REALIZAR COMPRA-VENTA DE TÍTULOS POR CUENTA DE SUS CLIENTES O EN BASE A USO PROPIO CAPITAL.

LA CASA DE VALORES PARTICIPA EN LOS MERCADOS DE DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERA, MIENTRAS QUE EL BANCO LO HACE EN EL DE INTERMEDIACION FINANCIERA

FACULTADES

OPERAR, DE ACUERDO CON LAS INSTRUCCIONES DE SUS

COMITENTES, EN LOS MERCADOS BURSÁTIL Y EXTRABURSÁTIL

ADMINISTRAR PORTAFOLIOS DE VALORES O DINEROS DE

TERCEROS PARA INVERTIRLOS EN INSTRUMENTOS DEL MERCADO

DE VALORES DE ACUERDO CON LAS INSTRUCCIONES DE SUS

COMITENTES.

facultades

ADQUIRIR O ENAJENAR VALORES POR CUENTA PROPIA

REALIZAR OPERACIONES DE UNDERWRITING CON PERSONAS JURÍDICAS

DEL SECTOR PÚBLICO, DEL SECTOR PRIVADO Y CON FONDOS COLECTIVOS

DAR ASESORÍA E INFORMACIÓN EN MATERIA DE INTERMEDIACIÓN DE

VALORES, FINANZAS Y VALORES, ESTRUCTURACIÓN DE PORTAFOLIOS DE

VALORES, ADQUISICIONES, FUSIONES, ESCISIONES U OTRAS OPERACIONES

EN EL MERCADO DE VALORES, PROMOVER FUENTES DE FINANCIAMIENTO,

PARA PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS Y ENTIDADES DEL SECTOR

PÚBLICO.


FACULTADES EXPLOTAR SU TECNOLOGÍA, SUS SERVICIOS DE INFORMACIÓN Y PROCESAMIENTO

DE DATOS Y OTROS RELACIONADOS CON SU ACTIVIDAD

ANTICIPAR FONDOS DE SUS RECURSOS A SUS COMITENTES PARA EJECUTAR ÓRDENES DE COMPRA DE VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES, DEBIENDO RETENER EN GARANTÍA TALES VALORES HASTA LA REPOSICIÓN DE LOS FONDOS Y DENTRO DE LOS LÍMITES Y PLAZOS QUE ESTABLEZCAN LAS NORMAS QUE PARA EL EFECTO EXPEDIRÁ EL C.N.V.

SER ACCIONISTA O MIEMBRO DE INSTITUCIONES REGULADAS POR ESTA LEY, CON EXCEPCIÓN DE OTRAS CASAS DE VALORES, ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y FIDEICOMISOS, COMPAÑÍAS CALIFICADORAS DE RIESGO, AUDITORES EXTERNOS, DEL GRUPO EMPRESARIAL O FINANCIERO AL QUE PERTENECE LA CASA DE VALORES Y SUS EMPRESAS VINCULADAS

facultades

EFECTUAR ACTIVIDADES DE ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS ÚNICAMENTE DURANTE LA OFERTA PÚBLICA PRIMARIA DE VALORES, DE ACUERDO CON LAS NORMAS DE CARÁCTER GENERAL QUE EXPIDA EL C.N.V.

REALIZAR OPERACIONES DE REPORTO BURSÁTIL DE ACUERDO CON LAS NORMAS QUE EXPEDIRÁ EL C.N.V.

REALIZAR ACTIVIDADES DE "MARKET - MAKER" (HACEDOR DEL MERCADO), CON ACCIONES INSCRITAS EN BOLSA BAJO LAS CONDICIONES ESTABLECIDAS POR EL C.N.V., ENTRE LAS QUE DEBERÁN CONSTAR PATRIMONIO MÍNIMO, ENDEUDAMIENTO, POSICIÓN, ENTRE OTROS

LAS DEMÁS ACTIVIDADES QUE AUTORICE EL C.N.V.


PROHIBICIONES

REALIZAR ACTIVIDADES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

RECIBIR POR CUALQUIER MEDIO CAPTACIONES DEL PÚBLICO

REALIZAR NEGOCIACIONES CON VALORES NO INSCRITOS EN EL REGISTRO DEL

MERCADO DE VALORES, EXCEPTO EN LOS CASOS PREVISTOS EN EL NUMERAL 5,

DEL ARTÍCULO 58 DE ESTE CUERPO LEGAL O CUANDO SE LAS EFECTÚE A TRAVÉS

DE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS EN ESTA LEY

REALIZAR ACTOS O EFECTUAR OPERACIONES FICTICIAS O QUE TENGAN POR

OBJETO MANIPULAR O FIJAR ARTIFICIALMENTE PRECIOS O COTIZACIONES

PROHIBICIONES GARANTIZAR RENDIMIENTOS O ASUMIR PÉRDIDAS DE SUS COMITENTES

DIVULGAR POR CUALQUIER MEDIO DIRECTA O INDIRECTAMENTE INFORMACIÓN

FALSA, TENDENCIOSA, IMPRECISA O PRIVILEGIADA

MARGINARSE UTILIDADES EN UNA TRANSACCIÓN EN LA QUE, HABIENDO SIDO

INTERMEDIARIO, HA PROCEDIDO A COBRAR SU CORRESPONDIENTE COMISIÓN

ADQUIRIR VALORES QUE SE LES ORDENÓ VENDER, ASÍ COMO VENDER DE LOS

SUYOS A QUIEN LES ORDENÓ ADQUIRIR, SIN AUTORIZACIÓN EXPRESA DEL CLIENTE.

ESTA AUTORIZACIÓN DEBERÁ CONSTAR EN DOCUMENTO ESCRITO


PROHIBICIONES

REALIZAR LAS ACTIVIDADES ASIGNADAS EN LA PRESENTE LEY A LAS

ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y FIDEICOMISOS

REALIZAR OPERACIONES DE "MARKET - MAKER" (HACEDOR DEL MERCADO),

CON ACCIONES EMITIDAS POR EMPRESAS VINCULADAS CON LA CASA DE

VALORES O CUALQUIER OTRA COMPAÑÍA RELACIONADA POR GESTIÓN,

PROPIEDAD O ADMINISTRACIÓN;

SER ACCIONISTA DE UNA ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS


DECEVALE Depósito Centralizado de Valores

SISTEMA DE COMPENSACIÓN DE SALDOS NETOS, ÚNICO

EN EL PAÍS, PARA LIQUIDAR LAS OPERACIONES Y HACER

EFECTIVAS EL MISMO DÍA LAS TRANSACCIONES

BURSÁTILES

LEY DE MERCADO DE VALORES

LEY DE MERCADO DE VALORES

• Es un segmento del mercado de capitales, dentro del cual se efectúan transacciones con documentos o títulos que pueden ser objeto de contratación (los valores cuyo precio se fija también por medio de la oferta y la demanda), que se realizan habitualmente, aunque no siempre, en locales destinados para el efecto, denominados "bolsas".

Características

• Utilización de los mecanismos previstos en la Ley

• Regulación mediante normas uniformes que permitan un acceso al mercado y a sus mecanismos de negociación en igualdad de condiciones y oportunidades

• Información pública, completa y veraz

• Procedimientos de negociación transparente.

Mercado Primario, en el cual los compradores y el emisor participan directamente o a través de intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable y determinación de los precios que se ofrecen al público por primera vez.

Mercado Extrabursátil, es el que se desarrolla fuera de las bolsas de valores, con la participación de intermediarios interesados e inversionistas institucionales.

Segunda clasificación

Mercado Secundario, el mismo que comprende el conjunto de operaciones o negociaciones que se realizan después de la primera colocación.

Clases

Primera clasificación

Mercado Bursátil, es el conformado por las ofertas, demandas y negociaciones de valores que se realizan dentro de las Bolsas de Valores con intervención de intermediarios autorizados. Se requiere la inscripción de los valores a ser negociados en las bolsas correspondientes.

REGIMEN VIGENTE

El actual mercado de valores está regulado principalmente por la Ley 107, el Reglamento General a la Ley de Mercados de Valores y las resoluciones del Consejo Nacional de Valores, el cual es el órgano superior encargado de establecer la política general del mercado y regular su funcionamiento.

VALOR

Derecho o conjunto de derechos de

contenido esencialmente económico,

susceptible de ser negociado en el

mercado de valores, bursátil o

extrabursátil, que puede estar

representado en títulos o en registros

contables o anotaciones en cuenta.

Emisión de valores

Acto de expedir y poner en circulación títulos

representativos de tales valores o crear los

registros contables necesarios para negociar

derecho de contenido económico. El emisor

puede ser el Estado u otras entidades del

sector público, e inclusive estados o

sociedades extranjeras.

Clases de Operaciones

Primarias PúblicasSecundarias Privadas

Cuando se realizan con el fin de colocar por primera vez en el mercado una emisión de valores logrando las instituciones emisoras recabar recursos financieros por este medio.

Cuando se realizan con valores que ya fueron colocados en el momento de su emisión y en este caso sus titulares los negocian con el objeto de obtener liquidez.

Si se desarrolla, dentro del mercado bursátil o extrabursátil con la participación de intermediarios autorizados. En este caso los valores deben estar inscritos en el registro del mercado de valores.

Cuando se realizan directamente entre comprador y vendedor, sin participación de intermediarios autorizados. Este tipo de operaciones son permitidas únicamente sobre valores no inscritos en el registro de mercado de valores o sobre acciones que estando inscritas se transfieran por causa de fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de sociedades conyugales o de hecho.

Intermediación de Valores

Es el conjunto de actividades, actos y

contratos desarrollados dentro de los

mercados bursátil o extrabursátil por un

intermediario calificado con el fin de

vincular a oferente y demandantes y

efectuar operaciones con valores.

Clases de Valores

Según el ente emisor:

– Emitidas por el sector público, por las entidades como el Gobierno Central, las municipalidades, el Banco Central del Ecuador, el Banco Nacional de Fomento, el Banco Ecuatoriano de la Vivienda, la Corporación Financiera Nacional. Pueden ser: bonos acciones, cédulas, certificados de tesorería, pagarés, notas de crédito, títulos de la CFN, etc.

Clases de Valores


– Emitidos por el sector privado, por las entidades sujetas a control de la Superintendencia de Cías como lo son las sociedades anónimas, de responsabilidad limitada y de economía mixta; o sujetas al control de la Superintendencia de Bancos como los bancos privados y las sociedades financieras.

Clases de Valores


Otros valores, emitidos por estados, empresas

y sociedades extranjeros cuando cumplan los

requisitos establecidos por el Consejo Nacional

de Valores. Pueden ser las cuotas de fondos

colectivos de inversión.

Clases de Valores

b) Según la moneda en que se emitan:

Pueden ser en moneda nacional o extranjera

Clases de Valores

c) Según el rendimiento que generen:

– Renta Fija, aquellos cuyo rendimiento está predeterminado en el momento de la emisión y es aceptado por las partes, sin depender de los resultados de la cía emisora. Pueden ser los bonos, cédula y pólizas.

– Renta Variable, aquellos cuyo rendimiento varía según el desenvolvimiento del emisor. Pueden ser las acciones.

Clases de Valores

d) Según la Ley de Circulación de Valores:

– Valores Nominativos, aquellos en los que el nombre de titular del derecho debe constar en el documento mismo y en los registros que mantenga el emisor y circulan por cesión cambiaria.

– Valores a la Orden, aquellos que se emiten a favor de persona determinada y contienen la expresión de ser a la orden o de ser negociables por endoso.

– Valores al Portador, aquellos que no se emiten a favor de persona determinada.

TIPOS DE VALORES

• Acciones, son las partes o fracciones iguales en que se divide el capital de una compañía, así como al título que representa la participación en el capital suscrito.

• Obligaciones, son valores que pueden ser emitidos por las cías legalmente facultadas como un mecanismo que les permite captar recursos del público y financiar sus actividades productivas, por lo cual las obligaciones son valores representativos de una deuda que reconoce el emisor.

• Bonos de Prenda y Cédula Hipotecarias, constituyen títulos de crédito a plazo y con interés fijo que otorgan a su poseedor garantía prendaria o inmobiliaria.

• Pólizas de Acumulación, es el título que contiene una orden para percibir o cobrar alguna suma de dinero en un plazo más o menos corto.

• Certificados de Arrendamiento Mercantil, son instrumentos de captación de recursos que crean una obligación de dinero, pura, líquida y determinada a cargo de la entidad emisora y a favor del beneficiario o del legítimo tenedor del título. Existen dos clases de estos certificados:– Los que se emiten con el fin de captar

recursos para la actividad de compañías de leasing.

– Los certificados de arrendamiento mercantil inmobiliario para el financiamiento de viviendas de interés social.

• Aceptaciones Bancarias, son letras de cambio o pagarés girados por los clientes de un banco o sociedad financiera y aceptados por éste.

TIPOS DE VALORES

• Letras de Cambio, son títulos de crédito en virtud del cual el girador ordena al girado que pague a un tercero o beneficiario una cantidad de dinero determinada en el tiempo que se indique.

• Pagaré a la Orden, es un título mediante el cual una persona se obliga a pagar una cantidad determinada en un tiempo específico a favor de otra persona.

• Títulos de Deuda Pública, aquellos en que se reconoce una deuda emitida por el Gobierno Nacional o por las demás entidades del sector público.

• Bonos, son títulos de un crédito contra el estado o cualquier entidad pública o privada amortizable, y emitidos a un plazo determinado que dan derecho a la percepción de un interés sobre el importe mismo. Pueden ser bonos de: estabilización monetaria, del Estado, de Fomento, de Vivienda, dólares, hipotecarios, Municipales y de Consejos Provinciales, del Banco del Estado.

TIPOS DE VALORES

BENEFICIOS DE INVERTIR EN BOLSA

FLEXIBILIDAD EN CUMPLIMIENTO Y SEGURIDAD EN ENTREGA DE TÍTULOS

SEGURIDAD, AHORRO DE COSTOS Y OPTIMIZACIÓN DEL TIEMPO

PRECISIÓN EN CÁLCULO, AHORRO DE TIEMPO Y SEGURIDAD EN LA NEGOCIACIÓN

PARTICIPACIÓN DIRECTA DE LAS CASAS DE VALORES

POTENCIAL COBERTURA INTERNACIONAL


SEGURIDAD EN LA NEGOCIACIÓN

CONFIABILIDAD Y FACILIDAD DE CONSULTA

INFORMACIÓN EN LÍNEA DEL MERCADO CAMBIARIO Y MONETARIO

SEGURIDAD, FACILIDAD DE CONSULTA Y AHORRO DE TIEMPO.

FACILIDAD EN LA CONSULTA DE LA NORMATIVA LEGAL OPERATIVA VIGENTE


SERVICIOS PERSONALIZADO

FLEXIBILIDAD EN CUMPLIMIENTO APROBADO POR LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS

DISPONIBILIDAD INMEDIATA DE FONDOS A BAJO COSTO

AHORRO DE COSTOS

SERVICIOS DE COMUNICACIÓN ACTUALIZADA SIN COSTOS


COBERTURA NACIONAL

UNIFORMIDAD DE LA INFORMACIÓN

SEGURIDAD E IMAGEN

EFICIENCIA EN LA NEGOCIACIÓN.


TECNOLOGÍA DE PUNTA CON HERRAMIENTAS AMIGABLES PARA EL USUARIO.

SEGURIDAD

RESPALDO ESPECIALIZADO

DISPONIBILIDAD DE INFORMACIÓN DE MERCADO EN OFICINAS

AHORRO DE TIEMPO


MECANISMO DE NEGOCIACION

**RUEDA DE VIVA VOZ

**SISTEMA ELECTRONICO BURSATIL

**MECANISMO DE SUBASTAS

TIPO DE OPERACIONES

FECHA VALOR HOY, A LA VISTA

CONTADO,CUMPLIDAS SOLAMENTE EN EL TERMINO DE TRES DIAS HABILES BURSATILES

A PLAZO, SE LIQUIDAN EN UN PLAZO MAYOR DE CINCO DIAS HABILES

DERECHO:

SIN DERECHOS:PERMANECERAN CON EL VENDEDOR DE LOS TITULOS HASTA LA FECHA DE CUMPLIMIENTO DE LA OPERACIÓN

CON DERECHO: CORRESPONDERA AL COMPRADOR EN EL PLAZO ESPECIFICADO PARA CONTADO NORMAL

CALIFICACION DE ACTIVOS DE RIESGO

RIESGOS PAIS

SURGE DE LA DIFERENCIA ENTRE LAS TASAS QUE PAGAN LOS BONOS DEL TESORO ESTADOUNIDENSE (QUE SE ASUME SON LAS DE MENOR RIESGO EN EL MERCADO, SIN CONSIDERAR LOS MÚLTIPLES Y GRAVES RIESGOS EXISTENTES EN LOS EE.UU. O PROVOCADOS POR LOS EE.UU.) Y LAS QUE PAGAN LOS BONOS DEL RESPECTIVO PAÍS. DE ESTA MANERA, SE DA UNA REFERENCIA DEL RIESGO QUE SE CORRE AL INVERTIR EN UN DETERMINADO PAÍS EN FUNCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA QUE ÉSTE TIENE.


factores

• Inflación• Liquidez• Devaluaciones• Vencimiento de la deuda externa• Riesgo de incumplimiento del servicio de dicha deuda. Otros factores de análisis del entorno:• Estabilidad política,• Estabilidad macroeconómica y fiscal• Situación del área geográfica del país• Fortaleza bancaria. • Firma de una Carta de Intención FMI


Los títulos de deuda tienen el sgte riesgo

AAA: Excelente capacidad de pagoAA: Muy buena capacidad de pagoA: Buena capacidad de pagoB:Tiene capacidad de pagoC:Mínima capacidad de pagoD: Inadecuada capacidad de pagoE:No presenta información


CREDITO

confianza

EVALUACION CALIFICACIÓN

INFORMACIÓN PROVISIÓN

Depositantes SIB Por el plazo Prestamos de: Forma de Pago Carácter Pagaré A 1% - 4%

Acreedores CONSEP Por el destino Consumo Fuente de Pago Capacidad Cualitativa Letras de Cambio B 5 % - 19%

Accionistas Por el respaldo Automotriz Capital Cuantitativa Contrato de Prestamo C 20% -49%

Por los Recursos Vivienda Colateral depedientes Contrato hipotecario D 50% - 79%

Comercial Condiciones independientes Contrato Prendario E 80% - 100%

Con factura Garantía Bancaria

Op. Comercio Ext Contrato Leasing

Contingentes carta de cred domestico

Contrato Cred Importacion

CALIFICACION DE ACTIVOS DE RIESGO

ESTRUCTURA 5 C DOCUMENTACIÓN RESPONSABILIDADORGANISMOS DE CONTROL

TIPOS PRODUCTOS

INDICES BURSATILES

SON INDICADORES DE LA ACTIVIDAD BURSATIL DE UN PAIS O CIUDAD

El INDICE MAS FAMOSO ES DOW JONES, MAS IMPORTANTE DE LA BOLSA DE N.Y.

ACTUALMENTE SE DIVIDE EN TRES PROMEDIOS: * INDUSTRIAL,*TRANSPORTE (AEROLÍNEAS Y CARRETERAS)*SERVICIOS PÚBLICOS

INDICES BURSATILES

BVG-INDEX (BOLSA DE GUAYAQUIL)PARA LA VALORACION SE TIENE PRESENTE:1)SELECCIONA LA CARTERA

Presencia Bursátil Volumen de Negociación Capitalización Bursátil (valoración que le da el

mercado a la empresa).2)FORMULA DE CALCULO3)FACTOR DE CORRECIÓN4)REVISION DE LA CARTERA

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