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Boletín Trimestral
Junio 2019
1
Índice
EDITORIAL (Calificaciones de Riesgo).....................................................2
Nuevas Emisiones.......................................................................................3
Estadísticas..................................................................................................5
Boletín Trimestral
Junio 2019
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ACCIONES DESMATERIALIZADAS
La desmaterialización de acciones es un proyecto en el cual la BVPASA se encontraba
trabajando desde hace unos años y esto ha sido posible gracias a las últimas disposiciones
legales contempladas tanto en la Ley N° 5.810/17 de Mercado de Valores como en el
Reglamento General de Mercado de Valores, emitido por la Comisión Nacional de Valores
(CNV) en marzo de 2019, así como también la autorización otorgada por la CNV a la BVPASA
en mayo de 2019 como Institución autorizada para llevar el registro de acciones escriturales.
La Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A. (BVPASA) se enorgullece en anunciar que a
partir del 03 de junio del 2019 se convirtió en la primera sociedad paraguaya en
desmaterializar sus acciones, hecho histórico dentro del Mercado de Valores paraguayo.
El proceso de desmaterialización de las acciones de la BVPASA consistió en la modificación
correspondiente en sus estatutos sociales y el rescate de las acciones físicas, las cuales fueron
posteriormente anuladas y convertidas en acciones escriturales.
El Registro de Acciones Escriturales es una forma de representación de acciones contemplada
en la Ley de Mercado de Valores, en el cual las acciones se inscriben en cuentas llevadas a
nombre de sus titulares. Dicho Registro será electrónico y llevado por la BVPASA como
Institución autorizada para llevar el registro de acciones escriturales, y las acciones se
representarán por medio de anotaciones electrónicas en cuenta, para su negociación en el
Sistema Electrónico de Negociación (SEN) de la BVPASA.
Tras a la aprobación en mayo del 2019 del Reglamento Operativo de la BVPASA con relación
a las acciones desmaterializadas por parte de la CNV, las Sociedades Anónimas de Capital
Abierto (S.A.E.C.A.) cuentan actualmente con la posibilidad de emitir y negociar sus acciones
desmaterializadas a través de la BVPASA.
En junio de 2019 la firma Credicentro S.A.E.C.A. se convirtió en la primera S.A.E.C.A. en realizar
oferta pública de acciones desmaterializadas a través de la BVPASA, al haber registrado una
emisión de Gs. 50.000.000.000 (Guaraníes Cincuenta Mil Millones) de sus Acciones Escriturales
de la clase Preferida “K” con un dividendo preferente inicial del 18% (dieciocho por ciento)
anual pagadero trimestralmente, habiéndose registrado el primer exitoso pago de dividendos
a través de la BVPASA en el mes de julio.
Los beneficios que trae aparejada la desmaterialización de acciones son numerosas, tanto
para la emisora como el accionista, como ser la eliminación del título físico y los riesgos
inherentes al mismo, la información actualizada que tendrá la S.A.E.C.A. sobre su capital
accionario, y la mayor liquidez que tendrán dichas acciones en el mercados secundario
gracias a la facilidad de su enajenación a través de Sistema Electrónico de Negociación (SEN)
de la BVPASA.
La desmaterialización de las acciones tiene lugar en un momento más que oportuno,
considerando que el Paraguay se encuentra a sólo un paso del grado de inversión, el cual una
vez alcanzado, abrirá la puerta a grandes caudales de capitales en búsqueda de opciones
de inversión.
Actualmente, otras 5 (cinco) S.A.E.C.A. han iniciado los trámites tendientes a la
desmaterialización de sus acciones, motivo por el cual la BVPASA invita fervientemente a las
demás S.A.E.C.A. a animarse a dar el gran paso para la desmaterialización de sus acciones y
su negociación a través del Sistema Electrónico de Negociación (SEN) de la BVPASA, con el fin
de seguir apostando por el desarrollo del Mercado de Valores paraguayo.
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Nuevas emisiones El total de emisiones registradas al segundo trimestre asciende a Gs. 501.555.000.000 y USD
28.500.000,00 para las emisiones de acciones por Gs. 221.578.900.000.
A continuación el detalle del registro en el segundo trimestre del año:
Emisiones de Series en Guaraníes Segundo Trimestre 2019
ISIN Emisor Instrumento Tasa Pagos Plazo
(días)
Vencimient
os Montos (Gs.)
PYAFD01F9570 AGENCIA FINANCIERA DE DESARROLLO Bono 6,300%
Semestr
al 1461 25/07/2023 200.000.000.000
PYCON05F9274 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
Bono
Subordinado 9,500%
Semestr
al 1825 06/05/2024 42.000.000.000
PYFAM01F9322 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. Bono Financiero 9,000% Trimestral 1456 23/05/2023 40.000.000.000
PYELE01F9445 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 13,000% Trimestral 1456 20/06/2023 5.000.000.000
PYELE02F9451 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 13,750% Trimestral 2184 17/06/2025 5.000.000.000
PYELE03F9468 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 14,000% Trimestral 2457 17/03/2026 5.000.000.000
PYELE04F9525 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 13,150% Variable 1701 12/03/2024 5.000.000.000
PYELE05F9532 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 13,250% Variable 1941 07/11/2024 5.000.000.000
PYELE06F9549 ELECTROBAN S.A.E.C.A. Bono 14,150% Trimestral 2548 07/07/2026 5.000.000.000
PYIBI01F9381
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 117 07/10/2019 500.000.000
PYIBI01F9472
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. Bono 11,500% Trimestral 1097 27/06/2022 2.000.000.000
PYIBI02F9398
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 175 04/12/2019 500.000.000
PYIBI02F9489
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. Bono 12,000% Trimestral 1462 27/06/2023 2.000.000.000
PYIBI03F9405
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 205 03/01/2020 500.000.000
PYIBI04F9412
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 265 03/03/2020 500.000.000
PYIBI05F9429
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 327 04/05/2020 500.000.000
PYIBI06F9436
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A. BBCP 0,000%
Cupón
cero 355 01/06/2020 500.000.000
PYPYC01F9506 PROYEC S.A. Bono 12,500% Trimestral 1825 08/07/2024 1.000.000.000
PYPYC02F9513 PROYEC S.A. Bono 13,000% Trimestral 2190 08/07/2025 1.000.000.000
PYRIE01F9585 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. BBCP 0,000%
Cupón
Cero 350 13/07/2020 3.000.000.000
PYTAP01F9224 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 12,000% Trimestral 1823 19/04/2024 17.500.000.000
PYTAP02F9231 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 13,000% Trimestral 2190 21/04/2025 17.500.000.000
PYTAP03F9248 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 14,000% Trimestral 2555 21/04/2026 17.500.000.000
PYTEL01F9356
TELEFONICA CELULAR DEL PARAGUAY
S.A.E. Bono 8,750% Trimestral 1820 03/06/2024 115.000.000.000
PYTEL02F9363
TELEFONICA CELULAR DEL PARAGUAY
S.A.E. Bono 9,250% Mensual 2545 29/05/2026 50.000.000.000
PYTEL03F9370
TELEFONICA CELULAR DEL PARAGUAY
S.A.E. Bono 10,000% Mensual 3643 31/05/2029 65.000.000.000
TOTAL 606.500.000.000
Emisiones de Series en Dólares Americanos Segundo Trimestre 2019
ISIN Emisor Instrumento Tasa Pagos Plazo
(días) Vencimientos Montos (USD)
PYBAM01F9268 BANCO BASA S.A. Bono Subordinado 7,000% Trimestral 2184 21/04/2025 15.000.000,00
PYCON10F9285 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. Bono Subordinado 6,000% Semestral 1825 06/05/2024 3.000.000,00
PYCON11F9292 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. Bono Subordinado 6,750% Semestral 3649 04/05/2029 3.000.000,00
PYREG01F9215 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. Bono Financiero 6,250% Trimestral 1827 04/04/2024 11.000.000,00
PYREG02F9305 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. Bono Financiero 6,250% Trimestral 1827 10/05/2024 15.000.000,00
PYREG03F9312 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. Bono Financiero 6,250% Trimestral 1827 30/05/2024 7.000.000,00
PYREG04F9493 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. Bono Financiero 6,250% Trimestral 1827 27/06/2024 12.000.000,00
PYRIE01F9551 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. BBCP 0,000% Cupón Cero 251 30/03/2020 1.000.000,00
PYRIE02F9568 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. BBCP 0,000% Cupón Cero 350 07/07/2020 2.000.000,00
PYTAP01F9257 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 7,500% Trimestral 2555 21/04/2026 2.100.000,00
TOTAL 71.100.000,00
Emisiones de Acciones Escriturales en Guaraníes Segundo Trimestre 2019
ISIN Emisor Instrumento Clase Subclase Dividendo
Preferente Cantidad Montos (Gs.)
PYBVPO1V9339
BOLSA DE VALORES Y PRODUCTOS DE
ASUNCION S.A. Acciones Ordinarias - - 37 7.400.000.000
PYCCOP0V9346 CREDICENTRO S.A.E.C.A. Acciones Preferidas K 18% 50.000 50.000.000.000
TOTAL 57.400.000.000
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Inscripciones de Acciones Segundo Trimestre 2019
Resolución BVPASA Emisor Tipo/Clase Mercado Cantidad Monto (Gs.)
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. PREF Secundario 1.670 1.670.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. VM Secundario 1.985 1.985.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. VM Secundario 5.000 5.000.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. VM Secundario 5.000 5.000.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. VM Secundario 5.000 5.000.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. VM Secundario 1.167 1.167.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. ORD Secundario 3.833 3.833.000.000
1883/19 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. ORD Secundario 5.000 5.000.000.000
TOTAL 78.277.780 221.578.900.000
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Estadísticas
El volumen acumulado negociado al cierre del segundo trimestre fue de Gs. 3.152.785.379.321
(USD 513.315.757). Comparativamente con el mismo trimestre en el 2018, se registra un ascenso
del 166% en el volumen operado.
290 211368
497 562 440587 587
895
2.720
3.339
2.945
3.808
3.153
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019*
Volumen Negociado Últimos Años
Miles de Millones de Guaraníes
3.152,79
1.900,25
-
500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
3.000,00
3.500,00
2019 2018
Volumen acumulado Interanual
Miles de Millones de Gs.
Volumen Histórico Operado
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En el segundo trimestre se ha registrado un mercado secundario que representó el 48% de las
operaciones, reflejando importantes niveles de liquidez de los instrumentos negociados.
El volumen negociado en el Mercado Secundario a junio del 2019 totaliza Gs 1.472.668.359.656
Primario
52%
Secundario
48%
Primario Secundario
76.201 42.968 86.172134.813
287.475
1.018.240
1.734.306
1.254.416
1.538.3821.472.668
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Participación del Volumen Operado por Mercado
Volumen Operado en el Mercado Secundario
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El 88% del volumen negociado correspondió a instrumentos de Renta Fija, un 4% a Renta Variable, 8% a
Reporto.
Fija: Bonos; Variable: Acciones y Cuotas de Participacion; Reportos
El 54% de lo Operado fue en Guaraníes, mientras que el 46% fue en Dólares Americanos.
Fija
88%
Variable
4%
Reporto
8%
Fija Variable Reporto
Dólares
americanos
46%
Guaraníes
54%
Dólares americanos Guaraníes
Participación del Volumen Operado por Tipo de Renta
Participación del Volumen Operado por Tipo de Moneda
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Los Bonos Financieros, Subordinados y Corporativos tuvieron una mayor preferencia por parte
de los inversionistas entre los títulos negociados en el segundo trimestre del año, con una
participación de 32,5%, 23,4% y 23,1% respectivamente sobre el total del volumen negociado.
Bonos Corporativos
23,1%
Bonos Públicos
16,7%
Bonos Subordinados
23,4%
BBCP
0,2%
Títulos de Crédito
0,0%
Acciones
4,0%
Bonos Financieros
32,5%Fondos de Inversión
0,1%
Bonos Corporativos Bonos Públicos Bonos Subordinados
Futuros BBCP Títulos de Crédito
Acciones Bonos Financieros Fondos de Inversión
Emisor ST SEN Volumen Gs %
Banco Regional S.A.E.C.A. - 448.159.813.759 448.159.813.759 23,1763%
TELEFONICA CELULAR DEL PARAGUAY S.A.E. - 258.132.648.422 258.132.648.422 13,3492%
BANCO BASA S.A. - 247.206.611.892 247.206.611.892 12,7841%
MINISTERIO DE HACIENDA - 245.314.644.581 245.314.644.581 12,6863%
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 3.031.193.000 172.736.553.681 175.767.746.681 9,0897%
TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. - 140.867.199.012 140.867.199.012 7,2849%
BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. - 79.472.553.340 79.472.553.340 4,1099%
CREDICENTRO S.A.E.C.A. - 60.316.622.919 60.316.622.919 3,1192%
BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. - 48.624.609.325 48.624.609.325 2,5146%
Volumen Operado por Emisora
Participación del Volumen Operado por Instrumento
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Los 10 Emisores con mayor volumen operado en Secundario - SEN
Puesto Emisor SEN ST TOTAL %
1 Banco Regional S.A.E.C.A.
168.674.813.759 - 168.674.813.759 18,1%
2 BANCO BASA S.A.
153.756.611.892 - 153.756.611.892 16,5%
3 MINISTERIO DE HACIENDA
107.931.351.679 - 107.931.351.679 11,6%
4 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 92.936.475.681 3.031.193.000 95.967.668.681 10,3%
5 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. 75.326.199.012 - 75.326.199.012 8,1%
6 BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. 48.624.609.325 - 48.624.609.325 5,2%
7 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. 39.472.553.340 - 39.472.553.340 4,2%
8 BANCO ATLAS S.A. 39.082.438.312 - 39.082.438.312 4,2%
9 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. 29.684.848.850 - 29.684.848.850 3,2%
10 NUCLEO S.A. 28.520.524.212 - 28.520.524.212 3,1%
BANCO ATLAS S.A. - 39.082.438.312 39.082.438.312 2,0211%
ELECTROBAN S.A.E.C.A. - 30.466.771.124 30.466.771.124 1,5756%
RIEDER & CÍA. S.A.C.I. - 29.684.848.850 29.684.848.850 1,5351%
NUCLEO S.A. - 28.520.524.212 28.520.524.212 1,4749%
SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. - 22.840.265.141 22.840.265.141 1,1812%
AUTOMOTORES Y MAQUINARIA S.A.E.C.A. - 14.725.966.747 14.725.966.747 0,7615%
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA S.A.E.C.A. - 8.646.503.355 8.646.503.355 0,4471%
LCR S.A.E.C.A. 200.000.000 8.385.780.522 8.585.780.522 0,4440%
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. - 7.924.657.725 7.924.657.725 0,4098%
VISION BANCO S.A.E.C.A. 776.552.000 5.561.161.638 6.337.713.638 0,3278%
NEGOFIN S.A.E.C.A. 6.200.000.000 - 6.200.000.000 0,3206%
FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A. - 4.888.346.416 4.888.346.416 0,2528%
GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. - 4.593.164.916 4.593.164.916 0,2375%
INNOVARE S.A.E.C.A. - 3.716.740.979 3.716.740.979 0,1922%
CREDISOLUCIÓN S.A.E.C.A. 3.010.000.000 - 3.010.000.000 0,1557%
PASFIN S.A.E.C.A. 2.811.153.425 - 2.811.153.425 0,1454%
FRIGORIFICO CONCEPCION S.A. - 1.872.424.591 1.872.424.591 0,0968%
PENNER AUTOMOTORES S.R.L. - 1.760.119.546 1.760.119.546 0,0910%
FINANCIERA RÍO S.A.E.C.A. - 1.377.461.364 1.377.461.364 0,0712%
KUROSU & CÍA. S.A. - 874.627.108 874.627.108 0,0452%
FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE TITULARIZACION DE FLUJOS FUTUROS DE CAJA Y ACTIVOS CITYMARKET A
- 738.731.527 738.731.527 0,0382%
COLONIZADORA SAN AGUSTIN S.A.E.C.A. - 359.064.909 359.064.909 0,0186%
BIEDERMANN PUBLICIDAD S.A. - 324.813.981 324.813.981 0,0168%
GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. (INTERFISA BANCO)
300.000.000 - 300.000.000 0,0155%
FIDEICOMISO STILO HOGAR 02 - 102.260.300 102.260.300 0,0053%
NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE S.A.E.C.A. 42.560.000 - 42.560.000 0,0022%
GAS CORONA S.A.E.C.A. - 34.389.260 34.389.260 0,0018%
IMPORT CENTER S.A. - 10.092.050 10.092.050 0,0005%
BEPSA DEL PARAGUAY S.A.E.C.A. - 4.188.268 4.188.268 0,0002%
Boletín Trimestral
Junio 2019
10
Volumen operado por Casa de Bolsa, ambas puntas.
Avalon CBSA
11,28%
BVPASA Licitación
3,55%
Cadiem CBSA
24,44%
Capital Markets
CBSA
0,79%
Fais CBSA
0,53%
Investor CBSA
19,99%
Puente CBSA
15,12%
Valores CBSA
1,93%
Verbank Securities
CBSA
0,02%
Regional CBSA
11,91%
Basa Capital CBSA
10,44%
Avalon CBSA BVPASA Licitación Cadiem CBSA
Capital Markets CBSA Fais CBSA Investor CBSA
Puente CBSA Valores CBSA Verbank Securities CBSA
Regional CBSA Basa Capital CBSA Millenia Capital CBSA
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11
989.551.992
1.199.592.900
Montos totales en Custodia al 30/06/2018 Montos totales en Custodia al 30/06/2019
Valores en Custodia
USD
Valores Custodiados
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12
15 de Agosto N° 640 - Teléfono (+595 21) 442 445
Fáx: (+595 21) 442 446 – [email protected]
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SEGURIDAD Y EFICIENCIA EN LA CUSTODIA Y
ADMINISTRACIÓN DE VALORES
PRINCIPALES SERVICIOS OFRECIDOS POR BVPASA
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14
Ph: SENATUR