blog ethika "previsión de los mercados tras el nuevo escenario macroeconómico en eeuu"

“PREVISIÓN DE LOS MERCADOS TRAS EL NUEVO ESCENARIO MACROECONÓMICO EN EEUU”

Blog Ethika Global Consulting, CEO Manel Nogueron

Melchor Armenta (23.11.2016)

Realizó su formación en el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), convirtiéndose en uno de los primeros traders españoles, y formando parte del Forex Club Español. Ha dirigido los equipos de traders de Barclays Bank y Banco de Santander en Madrid y Nueva York, lo que supone una gran experiencia y conocimiento de los mercados financieros. Melchor Armenta, colaborador de

Ethika Global Consulting

Blog Ethika Global Consulting “Previsión de los mercados tras el nuevo escenario macroeconómico de EEUU”

Una vez pasada la incertidumbre que generaba el resultado de las elecciones en EEUU, la victoria de Donald Trump abre una nueva etapa de presión inflacionista, creación de empleo, aumento del consumo y por consiguiente, de crecimiento económico en EEUU. El final de la política monetaria expansiva, o de tipos de interés cero, llega a su fin y ha frenado la subida de precios de la deuda estadounidense y del resto de las primeras economías mundiales, subidas que se alimentaban por las compras constantes de bancos centrales y que hacían bajar la rentabilidad a niveles poco representativos de la situación económica real, como en el caso del bono alemán a 10 años, cuya rentabilidad se situaba en valores negativos.

Melchor Armenta, colaborador de Ethika Global Consulting


El precio del bono a 10 años estadounidense ha bajado considerablemente desde el pasado 8 de noviembre, haciendo subir su rentabilidad hasta cerca del 2.40% desde niveles en torno al 2%. La rentabilidad del bono alemán se sitúa en el 0.275% en el momento de escribir este artículo. La subida de tipos esperada para el próximo día 14 de diciembre, por parte de la Reserva Federal, podemos decir que se encuentra descontada, ya que las previsiones de que se lleve a cabo se encuentran alrededor del 96%. Por tanto, la lectura que hacen estos días los mercados tras la victoria de Trump, inaugura una nueva etapa de mayor crecimiento de la primera economía del mundo, ya que el nuevo presidente pretende llevar a cabo una política de rebajas de impuestos del 35% al 15% para sociedades y del 39.6% al 33% para el tipo máximo de particulares. Por consiguiente, más dinero en manos de los consumidores, que supondrá un aumento del consumo, de la inflación y la creación de nuevos puestos de trabajo. Melchor Armenta, colaborador de



La agenda económica incluye unos aranceles del 35% para los productos mexicanos y del 45% a las importaciones chinas, lo que supondrá una mayor demanda del producto nacional. Europa se encuentra en otro ciclo económico La situación económica de la eurozona está en un momento económico muy diferente, con una inflación estancada y con el Banco Central Europeo aplicando un programa de compra de deuda de 80.000 millones que se puede prorrogar desde marzo hasta septiembre del presente año. Por lo tanto, los analistas no ven posibilidad de subida de tipos en la eurozona hasta al menos el 2018. La eurozona se desmarca de la intensidad de subida de tipos en EEUU y de la subida de las rentabilidades del bono estadounidense.



Desde el punto de vista político la eurozona afronta una agitada agenda, con una primera cita el próximo día 4 de diciembre, fecha que se celebrará el referéndum en Italia sobre la reforma constitucional. Si el resultado es adverso podremos tener presiones negativas para la deuda de los países periféricos y para la cotización del euro. En marzo del 2017 elecciones en Holanda, que pueden dar la victoria a la extrema derecha del partido PVV. El 23 de abril del 2017 Francia celebra la primera vuelta de las elecciones presidenciales, con una fuerte subida en las encuestas de Marine Le Pen, candidata del Frente Nacional (extrema derecha). La segunda vuelta se celebraría el 7 de mayo.



En septiembre del 2017 Alemania celebra elecciones parlamentarias de las que saldrá un nuevo canciller. Angela Merkel ha anunciado que se presentará de nuevo. Previsión de los mercados En el mercado de divisas el dólar sigue la tendencia alcista, apoyándose en la próxima subida de tipos del 14 de diciembre, a la vez que comienza a descontar subidas en la rentabilidad de la deuda y dos o tres subidas de tipos para el año 2017. Las subidas de tipos son siempre más rápidas que las bajadas.



Por tanto en el caso del EURUSD el par se encuentra en niveles de 1.0600 después de romper a la baja los 1.0860, con intención de probar los mínimos de 1.0515 alcanzados en noviembre del 2015 y los 1.0460, niveles de marzo del 2014. El euro ha perdido todo lo ganado durante el presente año frente al dólar y abre camino a nuevas bajadas, si consigue romper los niveles mencionados. El USDJPY nos ha dejado un importante soporte en la zona de 98.40 y ahora supera los 111.00, lo que supone un objetivo de subida hasta 115.20, punto donde se encuentra el 61.8% del rango de Fibonacci desde el mínimo indicado de 98.40 hasta los 125.80 alcanzados el mayo del 2015. La GBPUSD ha frenado la fuerte caída sufrida tras el “brexit” y se beneficia de la debilidad del euro frente al dólar. Sin embargo la subida de tipos en EEUU frenará el rebote de la libra/dólar, por lo que debemos de aprovechar las subidas para vender. Niveles entre 1.2650 y 1.2850 nos parecen adecuados para probar ventas.



El AUDUSD se encuentra realizando una fuerte caída a pesar de que no están previstas bajadas de tipos por parte de la Reserva Bank de Australia. La divisa sufre las consecuencias de la mencionada medida de aumento de los aranceles por parte de Estados Unidos a China, por lo que ha perdido el soporte de 0.7525, lo que le está llevando de nuevo a meterse en la fuerte tendencia bajista que ha mandado en el par desde finales del 2012. Primer objetivo a probar los 0.7125 y segundo en 0.6850 mínimo realizado en noviembre del 2015. Si te ha gustado este artículo, compártelo entre tus contactos y deja tu comentario.




Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manuel Nogueron en 2004, opera en España inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia

que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de

divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente.

Twitter @EthikaGlobal

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