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APPs a nivel subnacional en Colombia
Álvaro Durán Leal
México D.F, marzo 2017
ResultadodelasAPP(L.1508)
2012 2017
ProyectosdeAPPContratados
34
2CAPEX≈ USD$20millones
CAPEX> USD$10billones
¿Porqué?
DesconocimientodeparaquésirvenlasAPP
FaltadeCapacidadTécnica
ObstáculosRegulatorios
LimitacionesEstructuralesFaltadeCapacidadTécnica FaltadeprofesionalescapacitadosparagestionarunaAPP
(estructuraciónoevaluación)/limitaciónderecursosparacontratarconsultores
RiesgodecontraparteNohaytradiciónenproyectosquerequieranextensaplaneación
RazonesInstitucionales
FaltaclaridadsobreentidadcompetenteparaestructurarycontratarAPPs
Lasentidadesespecializadasquesehancreadonotienenfacultades
suficientes
DesconocimientodeparaquésirvenlasAPP
Contratarproyectos“rápido”
Contratartodotipode
proyectos
Ahorrarsecostosde
estructuración
Asignarletodoslosriesgosal
privado
Convertirproyectosinviablesenviables
¿ParaquésonlasAPP?
ContratodeObra ContratodeAPP
VsLiquidez
¿ParaquésonlasAPP?
ContratodeObra
• Ejecuciónrequieredisponibilidadinmediatadefondos
• Afaltadefondoslaentidadpúblicacontraedeuda
• Elcontratistaejecutalaobrayrespondeporella• Elmantenimientonohacepartedelaobra(por
reglageneral)• Laentidadpúblicaoperalainfraestructurao
contratasuoperaciónconuntercero
¿ParaquésonlasAPP?
ContratodeObra
• Ejecuciónrequieredisponibilidadinmediatadefondos
• Afaltadefondoslaentidadpúblicacontraedeuda
• Elcontratistaejecutalaobrayrespondeporella• Elmantenimientonohacepartedelaobra(por
reglageneral)• Laentidadpúblicaoperalainfraestructurao
contratasuoperaciónconuntercero
¿ParaquésonlasAPP?
ContratodeObra
• Ejecuciónrequieredisponibilidadinmediatadefondos
• Afaltadefondoslaentidadpúblicacontraedeuda
• Elcontratistaejecutalaobrayrespondeporella• Elmantenimientonohacepartedelaobra(por
reglageneral)• Laentidadpúblicaoperalainfraestructurao
contratasuoperaciónconuntercero
¿ParaquésonlasAPP?
ContratodeObra
• Ejecuciónrequieredisponibilidadinmediatadefondos
• Afaltadefondoslaentidadpúblicacontraedeuda
• Elcontratistaejecutalaobrayrespondeporella• Elmantenimientonohacepartedelaobra(por
reglageneral)• Laentidadpúblicaoperalainfraestructurao
contratasuoperaciónconuntercero
¿ParaquésonlasAPP?
• Lasfuentesparaejecucióndelaobrason:• Capitaldelosaccionistas• Recursosdedeuda(seniorosubordinada)
• Elcontratodebeincluirlaprovisióndeserviciosymantenimiento
• Elrepagosehacecontrarecursosgeneradosporlainfraestructura,laprestacióndeservicios,presupuestodelaentidadounacombinacióndeéstos.
ContratodeAPP
¿ParaquésonlasAPP?
• Lasfuentesparaejecucióndelaobrason:• Capitaldelosaccionistas• Recursosdedeuda(seniorosubordinada)
• Elcontratodebeincluirlaprovisióndeserviciosymantenimiento
• Elrepagosehacecontrarecursosgeneradosporlainfraestructura,laprestacióndeservicios,presupuestodelaentidadounacombinacióndeéstos.
ContratodeAPP
¿ParaquésonlasAPP?
• Lasfuentesparaejecucióndelaobrason:• Capitaldelosaccionistas• Recursosdedeuda(seniorosubordinada)
• Elcontratodebeincluirlaprovisióndeserviciosymantenimiento
• Elrepagosehacecontrarecursosgeneradosporlainfraestructura,laprestacióndeservicios,presupuestodelaentidadounacombinacióndeéstos.
ContratodeAPP
¿ParaquésonlasAPP?
• Lasfuentesparaejecucióndelaobrason:• Capitaldelosaccionistas• Recursosdedeuda(seniorosubordinada)
• Elcontratodebeincluirlaprovisióndeserviciosymantenimiento
• Elrepagosehacecontrarecursosgeneradosporlainfraestructura,laprestacióndeservicios,presupuestodelaentidadounacombinacióndeéstos.
ContratodeAPP
¿ParaquésonlasAPP?
• Lasfuentesparaejecucióndelaobrason:• Capitaldelosaccionistas• Recursosdedeuda(seniorosubordinada)
• Elcontratodebeincluirlaprovisióndeserviciosymantenimiento
• Elrepagosehacecontrarecursosgeneradosporlainfraestructura,laprestacióndeservicios,presupuestodelaentidadounacombinacióndeéstos.
ContratodeAPP
¿Sóloalasentidadesterritoriales?
DesconocimientodeparaquésirvenlasAPP
FaltadeCapacidadTécnica
Auncuandoestaslimitacionesafectanalasentidadesterritoriales, nosonendémicasaellas. Estosproblemastambiénsepresentanen
entidadesnacionales
¿Entonces,cuáleselfactordeterminante?
ObstáculosRegulatorios(paternalismo
delnivelcentral)
RestriccionestemporalesTrámitesadicionales
Restriccionesamecanismosderepago
Contrato,apéndicesyPliegodeCondiciones
DocumentosTécnicosdeFactibilidad
(estudiosydiseños)
ModeloFinancieroyComparador
PP
Documentosde
Prefactibilidad
ProcedimientoparasacaralmercadounaAPPterritorial
CONFISterritorial-Aprobación
solicituddeVFexcepcionales
ConsejodeGobierno -ImportanciaEstratégica
SecretaríaCompetente -Justificaciónlegalyeconómicadequeelproyectocorrespondeal
sectorinfraestructura/yaprobaciónpagosporUF
OficinadePlaneación-Certificacióndesometimientodeobligacionescontingentesapolíticademanejodelriesgocontractual
delEstado
CONCEJO/ASAMBLEA
Laaprobacióndevigenciasfuturasdebe
obtenerseantesdeiniciarelúltimoañode
gobierno
ProcedimientoparasacaralmercadounaAPPterritorial
MinisteriodeHacienda-
Obligacionescontingentes
IniciodelProcesodeSelección
EstructuradorPúblico/EntidadFinanciera2do
piso-AvalCondiciones
Financieras
OFICINADEPLANEACIÓN-Conceptofavorable
comparadorPP
ProcedimientoparasacaralmercadounaAPPterritorial
OtrasrestriccionesRestriccionestemporales
Nopuedencomprometeraportespresupuestalesenelúltimoañodelperiodode
Gobierno
NopuedensuscribircontratosdeAPPenelúltimoañodel
periododeGobierno
Año4Año0
ContratarEstructurador
Estructuracióntécnica,financieraylegal
¿ContratarProyecto?
AprobaciónPlanesdeDesarrollo
OtrasrestriccionesMecanismosdePago
Nosepermiteelpagoalprivadoatravésdebienesnonecesariosparalaprestacióndel
serviciodelaAPP
OtrasrestriccionesMecanismosdePago
Nosepermiteelpagoalprivadoatravésdebienesnonecesariosparalaprestacióndel
serviciodelaAPP
OtrasrestriccionesMecanismosdePago
Nosepermiteelpagoalprivadoatravésdebienesnonecesariosparalaprestacióndel
serviciodelaAPP
OtrasrestriccionesMecanismosdePago
Nosepermiteelpagoalprivadoatravésdebienesnonecesariosparalaprestacióndel
serviciodelaAPP
¿EntidadesTerritoriales= ?
TransmilenioFaseII(b)
No.Dehecho,hanestructuradoproyectos
particularmenteexitosos
Calle13 yAméricas
Calle 80
Autopista Norte
Av. Caracas
NQS Sur Sur
NQS Sur 2
NQS Sur 1NQS Norte 1
NQS Norte 2
Av. Suba 1
Av. Suba 2
EstaciónAv. Suba
TransmilenioFaseII(b)
TransmilenioFaseII(b)
Confinanciaciónpúblicaynoprivada sehabríanreducidolacapacidaddeusodelasfuentesdisponiblesparaelfinanciamientodelastroncalesNQSySuba
0
50
100
150
200
250
1 2 3 4 5 6Periodo
$
Flujo paraServicio de Deuda
Cobertura
Recursos que no pueden
ser utilizados
para el pago de deuda
asociada a Troncales
Esquema de Financiación – Deuda Pública
Fuentes TM
0
50
100
150
200
250
1 2 3 4 5 6Periodo
$
Flujo paraServicio de Deuda
Cobertura
Recursos para repago
de fuente residual de financiación (capital de
riesgo)
Esquema de Financiación – Concesión
Fuentes TM
TransmilenioFaseII(b)
Escenario Capacidad de Inversión
Concesiones de Obra 1,040
Deuda Pública - Cobertura FCL / SD
= 1.30x890
Deuda Pública - Cobertura FCL / SD
= 1.50x771
Cifras en millones de pesos de diciembre de 2002
• LafinanciacióndelastroncalesNQSySubapordeudapúblicahabríaimplicado:
• ComprometerlasfuentesdeTransmilenioporunperiodosuperioralconsideradoenlasconcesiones;y/o,
• ComprometerfuentesdelDistritoadicionales.
TransmilenioFaseII(b):ResultadosConcesión Series Tasa Término Cantidad(US$
millones)NQSSurI A DTF +1.1% 36meses 71
B IPC+4.16% 66meses
NQSNorteI A IPC+4.58% 24meses 71
B IPC+5.18% 48meses
NQSNorteII D IPC+1.47% 36meses 46
F IPC+1.76% 51meses
SubaI A IPC+2.26% 66meses 57
B DTF+0.39% 36meses
SubaII A IPC+3.2% 66meses 64
B DTF+0.9% 36meses
Adiciones:0.47%
Enconclusión
LaslimitacionesdiferencialesalasEntidadesTerritorialesenAPPs nosonlasoluciónparalograrmejoresproyectosanivel
local
Porelcontrario,estaslimitacionestiendenaforzarlasacontratarproyectosconinsuficientemaduraciónoautilizarinstrumentosdeejecucióndecortoplazo(yusualmente
ineficientes)
EsunerrorpensarquelasEntidadesTerritorialesson,pordefinición,menoscapacesdeplanearyejecutarAPPs
O,peor,anohacerproyectos;auncuandosonsocioeconómicamenteimprescindibles
Gracias!!!!