ADICAEAsociación de Usuarios deBancos, Cajas y Seguros Con el apoyo del Ministerio de Sanidad, Servicios Sociales e Igualdad.

Su contenido es responsabilidad exclusiva de la Asociación.

BOLETÍN ESPECIAL PARA EL IMPULSO DE LA DEFENSA COLECTIVA DE LOS CONSUMIDORES AFECTADOS POR ABUSOS AL AHORRO-INVERSIÓN

AHORRO - INVERSIÓNANTE LOS FRAUDES FINANCIEROS

TODOS JUNTOS EN DEFENSA DE NUESTROS AHORROS

ADICAEAsociación de Usuarios deBancos, Cajas y Seguros

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� EDITORIAL

defiendetuahorro.com

NO VAMOS A CEDERNI UN MILÍMETRO ENLA DEFENSA DE SUS DERECHOS Y SUS AHORROS

Desde 2011, varios millones de pequeñosahorradores españoles, tienen retenidossus ahorros en productos tóxicos comer-cializados engañosamente por bancos ycajas (preferentes, deuda subordinada,cuotas participativas, obligaciones conver-tibles, cédulas hipotecarias, oferta públicade acciones de Bankia, etc.).

Un alto porcentaje de estos ahorradores,además han visto diezmados sus ahorrospor quitas, canjes, y manipulaciones de pro-ductos complejos con el dinero que elloscreían haber puesto en sencillos depósitos.

Los cambios legales introducidos en 2009para proteger al pequeño ahorrador (losfamosos test MIFID) no sirvieron para na-da. Bancos y cajas de ahorros supieronsaltarse ese obstáculo tan fácilmente co-mo poniendo otro papel más a firmar (sinleer) al pequeño ahorrador. El Ministro deGuindos y la CNMV se inventan ahora laobligación de una declaración manuscritadel ahorrador para lavarse las manos antelos próximos fraudes.

La intervención, a través del Fondo de Re-estructuración y Ordenación Bancaria, delas cajas (ahora bancos) más esquilmadas,Bankia, Novagalicia Banco, Catalunya Cai-xa, Banco Ceiss, Liberbank, no ha servidopara que los ahorradores engañados ob-tengan una mejor solución, todo lo contrarioreciben canjes y quitas abusivos.

Dos años después de que se produzca elproblema, se les ofrece un arbitraje de con-sumo adulterado, y en el mismo se deja sinsolución al 70% de los afectados.

Los pequeños ahorradores, abandonados asu suerte por las autoridades del Sistemafinanciero, se movilizan en la calle y acu-den a los tribunales. Y ahí les espera laJusticia española que se inventa una Tasapara cobrar un poco más de cada uno deellos y rechaza incomprensiblemente lasdemandas colectivas.

Y así vamos a llegar a 2014, con las entida-des bancarias anunciando de nuevo benefi-cios en sus balances, las autoridades delSistema financiero español reclamando uncontrol desde el Banco Central Europeo,para que desde Europa ejerzan un controlque no se ha querido ejercer en España, yla Justicia española esperando que a tra-vés de las tasas y trabas procesales, lospequeños ahorradores se agoten y dejende reclamar sus ahorros.

Pero desde ADICAE y los comités deafectados por estos productos tóxicos,(preferentes, subordinadas, etc.) novamos a cambiar nuestra firme decisiónde MANTENER LA DEFENSACOLECTIVA DE TODOS LOSAFECTADOS, UNIDOS Y EN APOYOMUTUO, HASTA CONSEGUIR QUEESTOS RECUPEREN SUS AHORROS.

Manuel Pardos presidente@adicae.net

BOLET ÍNE S P E C I A LA H O R R O - I N V E R S I Ó N

INVIERNO DE 2013

PÁGINA 3Depósitos y fondos

PÁGINA 4Fondos de inversión

PÁGINA 5A Bolsa

PÁGINAS 6 - 7Fraudes en preferentes ysubordinadas

PÁGINAS 8 - 9Consumidores críticos,responsables y solidarios

PÁGINA 10Fraude al ahorro

PÁGINA 11Seguros de ahorro

PÁGINA 12Fondos de pensiones

PÁGINA 13La educación financiera

PÁGINA 14 - 15Reestructuración bancaria

D.L. Z 1881-2013

Edita:

- Revise sus contratos- Infórmese sobre los diferentes productos- Esté al día de las últimas noticias

Por la defensa de los pequeños ahorradores

con ADICAE

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� DEPÓSITOS Y FONDOS

Los depósitos tienenanclados sus interesesEspaña ha rebajado mucho su prima de riesgo, en su última subastapagó un interés del 1,6% en las Letras a 18 meses, y un 2,8% en susBonos a 5 años. Y además, el Estado, para reducir la competencia conlos depósitos a plazo, a través de Banco de España “recomienda” a losbancos que en sus depósitos no paguen más del 1,5% anual.(Recomendación de la que las entidades más saneadas – BBVA,Santander, Caixabank, Sabadell, etc.- se aprovechan encantadas, y lasintervenidas por el FROB acatan sin más).

Como ya dijimos ante la famosa Ley Salgado en 2012, limitar laremuneración de los depósitos es primar la deuda pública en perjuiciode los pequeños ahorradores clientes de depósitos a los que se empujade esta forma hacia productos que desconoce y a ser víctimas deproductos tóxicos.

Los fondos garantizadospierden el atractivo de losaños pasadosEl modo de funcionamiento de los fondos garanti-zados consiste en “jugar o arriesgar” con la renta-bilidad segura que se obtiene de la deuda pública,de modo que si la jugada sale bien se puede pagaruna alta rentabilidad, y si sale mal solo se pierdenlos intereses que es lo único que se ha puesto enjuego). Con la bajada de los intereses en la DeudaPública en el último año, ha disminuido muchísimoel margen de las entidades financieras para cons-tituir estos fondos (la parte con la que pueden“jugar o arriesgar” ahora es muy pequeña) demodo que han perdido muchísimo interés.

ENTRE EL BAJO INTERÉS Y EL ALTO RIESGO

EL PEQUEÑO AHORRADOR ESPAÑOL NO CONSIGUE UN PRODUCTO RENTABLE Y SEGURO PARA SU DINERO

TIPOS DE FONDO DEINVERSIÓN

INCREMENTO EN LAINVERSIÓN (*)

Renta fija Euro a Corto Plazo 6.574

(Letras del tesoro, pagarés, depósitos, etc. a corto plazo)

De Gestión Pasiva 6.530

(Replican un índice, ej: IBEX 35, EUROSTOXX)

Renta fija Euro a Largo Plazo 1.725

(Bonos y Obligaciones del Estado y privadas)

Monetarios 1.254(Letras Tesoro, 3,6,12 meses)

FONDOS GRARANTIZADOS

DISMINUCIÓN EN LAINVERSIÓN (*)

Garantizados de Rend. Fijo -1.610

(Invierta en renta fija, grarantiza un interés en una fecha concreta)

Garantizados de Rend.Variable -1.840

(Invierte en renta variable, garantiza un interés en una fecha concreta)

CAMBIOS EN 2013 DE LAS INVERSIONES EN FONDOS

EL AHORRADOR EN ESPAÑA, MANIPULADO Y UTILIZADO, HA RESCATADO A LA BANCA

Los pequeños ahorradores han sido engañados para a proporcionar falsos fondos propios o rescatar a bancos y cajas de ahorros(BBVA, Caixabank, B. Santander, Bankia, B. Sabadell/CAM, etc.) a través de la venta de preferentes y subordinadas.Después de tener secuestrado su ahorro en los productos tóxicos , se les ofreció como única salida los canjes por acciones dedichos bancos, convirtiéndoles en accionistas forzosos en contra de su voluntad.Y ahora, los bancos saneados les inducen a mantenerse como accionistas que nunca quisieron ser, y los bancos intervenidospor el FROB les impiden vender sus acciones a través de canjes a precios abusivos.LOS PEQUEÑOS AHORRADORES UNIDOS, PODEMOS CAMBIAR ESTAS MANIPULACIONES, EXIGIENDOPRODUCTOS ACORDES A NUESTRAS NECESIDADES Y DENUNCIANDO LOS PRODUCTOS BANCARIOS TÓXICOS.

* En millones de euros

Más de 40.000 millones de euros, otro tanto que el ’rescate europeo’ han sido aportados por los ahorros de 4 millones de familias.

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� FONDOS DE INVERSIÓN

FONDOS DE DEPÓSITOS

Diferentes a los depósitosbancariosSon fondos de renta fija a cortoplazo, invierten en depósitos banca-rios. Tienen la ventaja de reinvertirlos intereses generados en el propiofondo, la de poderse vender en cual-quier momento, y la de no tributarhasta el momento del reembolso. Acambio se pierde la garantía de teneruna rentabilidad segura que ofrece eldepósito a plazo.

adicae.net/comparador-financiero.html

¿PUEDE QUEBRAR UN FONDO DE INVERSIÓN?

Los fondos de inversión son patrimonios formados por losahorros de los clientes (partícipes) que se invierten entítulos mobiliarios. El dinero del cliente no está en el banco,sino en el fondo. Y la legislación española obliga a losfondos a invertir en títulos cotizados y objeto de control.

El fondo de garantía de inversiones NO GARANTIZA el riesgode que estos fondos tengan pérdidas. El fondo de garantía deinversiones solo garantiza hasta 100.000 euros los saldosmonetarios que el cliente pueda tener en una Agencia oSociedad de Valores, y aquellos valores que se pierdan porculpa exclusivamente de la Agencia, no del mercado.

LOS FONDOS DE INVERSIÓN SETRANSFORMAN CONSTANTEMENTELos fondos de inversión no tienen una fecha de vencimiento, nose acaban, pero se transforman. Los títulos o inversiones de unfondo determinado pasan a otro fondo (de la misma entidadbancaria o diferente), y los partícipes o clientes pasan a serpartícipes del otro fondo (similar con nombre distinto).

Los fondos de inversión de las Cajas de Ahorros y Bancos hoydesaparecidos, se han integrado en los fondos de inversión de lasentidades actuales, y sus clientes han cambiado de entidad. Laquiebra o intervención de entidades como Bankia, Banconovagalicia, Catalunya Caixa, Liberbank, Ceiss, etc. no haafectado a los clientes de sus fondos.

NUEVAS FORMAS DE INGENIERÍAFINANCIERA PARA CAPTAR LAATENCIÓN, Y EL DINERO DE LOSPEQUEÑOS AHORRADORES

Compare y elija la mejor opción:

- Depósitos - Comisiones - Hipotecas

Análisis comparativo imparcial

con ADICAE

Fondos cotizados, fondos con objetivo, fondos de depósitos…

FONDOS CON OBJETIVO

Parecen fondosgarantizados, pero no lo sonSon fondos de retorno absoluto, buscanobtener una rentabilidad específica en unplazo. Se gestionan igual que los fondosgarantizados, pero sin que exista nin-guna garantía. Han surgido porque losintereses de deuda pública han bajado,y ha sido más difícil constituir fondos ga-rantizados. Pero aunque intenten conse-guir buenos resultados como hicieron losanteriores, con una gestión parecida, eneste caso no existe garantía alguna.

FONDOS COTIZADOS

Con tanto riesgo como elíndice que imitanSon fondos de gestión pasiva, es decirimitan un índice (por ej. IBEX 35) y secomportan igual que dicho índice. Si elíndice es bursátil el fondo es de renta va-riable y tiene riesgo, si el índice es derenta fija puede tener menos riesgo.Estos fondos cotizan en Bolsa y se pue-den vender a diferentes precios a lo largode la jornada bursátil pudiendo dar órde-nes de venta como con las acciones.

El pequeño ahorrador busca los fondos de renta fija a corto plazo,asumiendo ya algo de riesgo a cambio de intentar mejorar el 1,5%de los depósitos, y lamentablemente inducido por las propiasentidades bancarias que les ofrecen nuevas modalidades defondos, que no aportan la información o experiencia de añospasados (no se pueden hacer comparaciones) y no está claro queresultados proporcionarán al pequeño ahorrador.

Tras el engaño de Bankia, la falta de con-trol por parte de la CNMV, Banco de Es-paña y auditoras sobre la veracidad delos datos económicos que le permitieronal banco salir a Bolsa, y tras la comer-cialización agresiva sobre miles declientes de la entidad, no ha habidonuevas OPVs en la Bolsa Española.

Las nuevas OPVs esperan a que la me-moria del pequeño ahorrador flaquee yse confíe, para que los bancos les pue-dan vender las nuevas acciones como sise tratase de oportunidades y saldos.

El pequeño ahorradordebe recordar que si invertir en

acciones cotizadas conlleva un riesgo,invertir en nuevas acciones (las OPVs)todavía supone un riesgo mayor al noexistir una trayectoria histórica en suscotizaciones.

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� A BOLSA

La Bolsa española se re-cupera desde el veranocrítico de 2012. En 2013se han producido revalo-rizaciones del 17%, y seespera que en 2014 toda-vía se mantenga la ten-dencia al alza.

La noticia del engaño enla salida a Bolsa de Ban-kia, supuso una caídadrástica para toda laBolsa, especialmente lasacciones de los Bancos,y en consecuencia lasacciones que los peque-ños ahorradores recibie-ron fruto de los diferentescanjes de BBVA, B. San-tander, B. Sabadell, Cai-xabank, etc.

No todos los bancosse recuperan

En el caso de BBVA y B.Santander, sus accioneshan superado la cotizaciónde enero de 2012, alcan-zando los 8,3 €/ acción y

6,2 €/acción respectiva-mente. Ahora es unabuena ocasión para recu-perar su dinero aquellosahorradores que llegaron aser accionistas fruto delcanje de preferentes, yque no deberían caer en elerror de mantener un pro-ducto de riesgo solo porinercia, o inducidos porlos empleados bancarios.

En el caso de Caixabank,también está alcanzandola cotización de enero de2012, con 3,5 €/acción,pero en el caso de B. Sa-badell (cuyos accionistasvienen de preferentes delpropio banco y de laCAM), sus acciones en laactualidad (a 1,7 €/ac-ción) están muy por de-bajo de su cotización enenero de 2012, 2,7 €/ac-ción, con un claro perjui-cio para lospreferentistas que opta-ron por conservar las ac-ciones del canje.

LA BOLSA ESPAÑOLA MEJORA EN 2013Pero continúan las dudas sobre el futuro a corto plazo en las acciones de bancos

OPVs LATENTES

Aena. - Aeropuertos

Loterias del Estado

Globalia. - Grupo turístico

ONO. - Telecomunicaciones

Linea Directa. - Aseguradora

Applus. - Certificaciones ITV

Telefónica Digital

BANKIA Y LIBERBANK SE REVALORIZAN,PERO EL PROBLEMA SIGUE AHÍ

Este año las acciones de Bankia han duplicado su valor, y las deLiberbank lo han incrementado más de un 50%. Pero eso depoco les sirve a los afectados de Preferentes y Subordinadas deBankia que además de sufrir enormes quitas, recibieron accio-nes de Bankia a 1,35 /acción.

Actualmente la cotización de Bankia está a 0,95 /acción, tendríaque revalorizarse aún un 50% más para que los afectados porpreferentes consigan que sus acciones alcancen el precio al queel FROB les obligó a adquirirlas. En el caso de Liberbank paraaquellos obligacionistas a los que se obligó a canjear por accio-nes a 3,9 /acción o 2,5 /acción, evidentemente, el hecho de quela acción de Liberbank suba de 0,4 a 0,6 /acción poco importafrente a las abusivos precios que se les impusieron.

NUEVAS OPVs ESPERAN PARA SER LANZADAS A BOLSAQUE NO LE VENDAN FRAUDES EN BOLSA

Para un pequeño ahorrador, un mercado tan arriesgado como el bursátil, no puede ser destino de sus ahorros, sinosolo de aquella pequeña parte de los mismos que esté dispuesto a exponer y a dedicar tiempo a formarse einformarse para tomar decisiones de inversión motivadas.

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� FRAUDES EN PREFERENTES Y SUBORDINADAS

ADICAE, se ha movilizado frente a laU.E., FMI y Banco Central Europeo,coincidiendo con la visita de la Troika,recordándoles que vincular la viabili-dad de la banca con las quitas a prefe-rentes solo sirve para amparar actosilegales e inaceptables.

Las movilizaciones de Adicae hancontinuado con centenares de mocio-nes ante las instituciones, denunciasante CNMV y Ministerio de Economíapor los canjes efectuados por elFROB, y ha conseguido recabar elapoyo de diferentes defensores delpueblo autonómicos.

ADICAE demanda adecenas de entidadesfinancieras por la venta depreferentesLos servicios jurídicos de ADICAE hanpresentado ya más de 60 demandasfrente a BBVA, Eroski, Caixa Galicia,Catalunya Caixa, Caja España, Ban-caja, Caixanova, Caja Rioja, Caja Ma-drid, Caja Laboral, Caja Cantabria,Banco Santander, Banco Sabadell,Caja Extremadura, CAM, etc.

Bankia, anunciabeneficios, pero no paga asus clientesEn Caja Madrid, con quitas que hanalcanzado el 38% (en preferentes), ypago de la diferencia en acciones (a1,35 €/acción, y actualmente tras su-cesivas subidas cotizan a 0,95 €/ac-ción), han dañado gravemente a lospequeños ahorradores de la entidad.Peor aún ha sido la experiencia de losclientes de Bancaja que han sufridoquitas del 70% (y en caso de haber re-alizado el canje de 2012, habríancomprado las acciones por más de 3veces y media su cotización actual,con resultados aún más perjudicialespara sus intereses).

Adicae ya ha llevado a cabo la inter-posición judicial de las demandas delos afectados, para obtener en los tri-bunales la solución que ha sido impo-sible conseguir de la entidad y delFROB, que a pesar de anunciar enmedios de comunicación la obtenciónde beneficios, lo hace a costa de es-quilmar a sus clientes y pequeñosahorradores.

Novagalicia Banco.Negocia, pero en eljuzgadoA las participaciones preferentes se lesaplicó una quita media del 43% (22% endeuda subordinada) y el canje corres-pondiente se realizó por acciones deNovagalicia Banco (que no cotiza enbolsa por lo que no existe la opción devender esas acciones). El Fondo de Ga-rantía de Depósitos (FGD) se ofreció acomprar las acciones, pero aplicandouna quita adicional.

Los usuarios se han visto obligados a ira juicio contra Novagalicia Banco, a díade hoy existe la posibilidad de llegar a unacuerdo con la entidad, pero para eso es

necesario interponer demanda al banco,y es posible que pueda resolverse a tra-vés de una conciliación judicial entre laspartes. En cualquier caso, a partir de laabsorción de Novagalicia Banco por Ba-nesco (Banco Venezolano), tendrá queser este el que asuma las responsabili-dades. No olvidemos que Banesco re-cibe Novagalicia Banco con un rescate afondo perdido de todos los españoles de8.000 millones de euros.

Liberbank, el FROB conquitas del 50 y 70% terminade esquilmar a losafectadosLos clientes de Liberbank (Caja Canta-bria, Caja Extremadura y Cajastur), através de diferentes canjes, y con la ac-ción de Liberbank cotizando a 0,5 €/ac-ción, han sufrido quitas que oscilanentre el 50 y el 70%.

La única opción son las demandas judi-ciales de ADICAE, ya que no se ha ins-trumentado ni siquiera un arbitrajemanipulado, ni ningún otro método demediación o de resolución extrajudicialdel conflicto.

ADICAE MANTIENE LA DEFENSA DE LOS AFECTADOSFRENTE A LAS ENTIDADES INTERVENIDAS Y EL FROB

BANKIA, CEISS, NOVAGALICIA, CATALUNYA CX Y LIBERBANK, NINGUNO HADADO UNA SOLUCIÓN ACEPTABLE A LOS AHORRADORES

ADICAE presenta centenares de demandas por preferentesy otros productos tóxicos agrupando a más de 20.000afectados en demandas colectivas, y cuando no es posible,miles de individuales.

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� FRAUDES EN PREFERENTES Y SUBORDINADAS

Cataluña Caixa, unarbitraje interminable

Las quitas para los afectados han sidode un 38 a un 62% para las preferentes,con una quita adicional del 13,8% por laliquidez aportada por el FGD a cambiode las acciones no cotizadas que seotorgaron en los canjes.

Los afectados en algunos casos han po-dido acceder a un arbitraje manipuladoque en este caso lleva un ritmo de reso-lución extraordinariamente lento, trasmás de un año con decenas de miles decasos sin revisar. Mientras tanto, la víajudicial de ADICAE avanza y se con-vierte en la única solución con garantíaspara los miles de afectados que se hanvisto perjudicados por el canje y a losque nadie proporciona una solución.

Banco Ceiss, el FROBse rinde a la miserableoferta de UnicajaLos afectados de Banco Ceiss (Caja Es-paña y Caja Duero) han visto como la"oferta" de Unicaja para el canje de losbonos convertibles de Ceiss por bonos con-vertibles de Unicaja, supone unas nuevaspérdidas del 70%, que se suman a las queya provocó el primer canje de las preferen-tes y las subordinadas impuesto por el Frob.

Como forma de intentar atraer a estepernicioso canje al mayor número deafectados posibles, el Frob lanzó "can-tos de sirena" sobre la posibilidad deque los afectados que acepten estasnuevas pérdidas podrían acudir a unamediación, manipulada y sin garantíaalguna para los ahorradores.

En este sentido, ADICAE, aparte delas correspondientes demandas judi-ciales colectivas que siguen agru-pando afectados, ha recurrido víacontencioso-administrativo el folletode emisión de la CNMV aprobando elproceso de resolución y canje deCaja España-Duero así como vía ac-ciones de cesación en los tribunalescompetentes, al entender que exis-ten diversos derechos de los con-sumidores vulnerados, peroespecialmente aquel que obliga arenunciar a acciones legales o ex-trajudiciales futuras por acudir alcanje, lo que supone un derecho irre-nunciable según los artículos 8, 9 y10 del Real Decreto Legislativo deDefensa de los Consumidores yUsuarios.

colectivos.adicae.netADICAE, LA GRAN FUERZA DE LOS CONSUMIDORES

MOVILIZACIÓN DE ADICAE CONTRA EL FRAUDE DE LAS PREFERENTES

Y OTROS FRAUDES AL AHORRO

- Movilízate por tus derechos- Reclama por tus ahorros

- Infórmate sobre tu problema

con ADICAE

EL ARBITRAJE DESNATURALIZADOABANDONA A LOS AFECTADOS SIN

DARLES SOLUCIÓN

Bankia. - Se han presentado más de 180.000solicitudes de arbitraje, de las que más de la

mitad todavía están a la espera de unarespuesta, y 36.000 ya han sido desestimadas.

Novagalicia Banco. - Los procesos de arbitrajehan finalizado dejando a 58.656 personas

abocadas a los tribunales para su resarcimiento,tal y como está haciendo ADICAE de forma

agrupada e individual

Catalunya Caixa. - Ha recibido 118.000reclamaciones de particulares, y solo han

admitido a trámite 20.000 de ellas. Esta prácticarealizada por los “expertos” pagados por el

banco, para que seleccione a los “agraciados”por el arbitraje deja al 85% de los afectados

abandonados.

8

� CONSUMIDORES CRÍT ICOS, RESPONSABLES Y SOLIDARIOS

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� CONSUMIDORES CRÍT ICOS, RESPONSABLES Y SOLIDARIOS

ACCIÓN GLOBAL PARA DEFENDER LOSAHORROS DE LOS CONSUMIDORES

AACCCCIIÓÓNN GGLLOOBBAALL PPAARRAA DDEEFFEENNDDEERR LLOOSSAAHHOORRRROOSS DDEE LLOOSS CCOONNSSUUMMIIDDOORREESS

ADICAE actúa desde todos los frentes para conseguir la mejor defensa de los intereses de los pequeños ahorradores

LOS CONSUMIDORESMOVEMOS UN PAIS

ADICAE lleva, en 15 años defendiendo demanera colectiva a los pequeños ahorradores

españoles estafados por las entidadesfinancieras. (Gescartera, Forum y Afinsa, Lehman

Brothers, Preferentes, etc.) Los comités depequeños ahorradores de Adicae se extienden portodas las capitales de España. La agrupación delos pequeños ahorradores es primordial para que

reciban el respeto que se merece el ahorro sinespeculación.

ORGANIZACIÓN DECONSUMIDORES

UNA SENTENCIA ÚNICAPARA UN PROBLEMA

COLECTIVO

Desde ADICAE, pese a las dificultades que surgen,seguiremos apostando por la vía judicial colectiva como

vía más eficaz de resolver problemas colectivos como el delas preferentes. Debemos concienciar a los jueces de que no

nos pueden negar un derecho que nos corresponde a lasasociaciones de consumidores representativas, y que implicaevidentes ventajas para los consumidores perjudicados y parala administración de justicia. Más de 8.000 afectados se han

sumado a las demandas de Adicae.

ADICAE no ha cesado de intervenir en los procedimientospenales y concursales de Forum y Afinsa y continúa

exigiendo una solución ya para los afectados.

ACCIÓN JUDICIAL COLECTIVA

SI QUEREMOS,JUNTOS PODEMOS

Desde el inicio de los casos de preferentesy subordinadas, ADICAE ha apoyado unasolución extrajudicial. Comunicando las

prácticas abusivas detectadas a la Fiscalia.Informando y ayudando documentalmente a los

afectados que han acudido a arbitrajes.Denunciando a las autoridades del Sistemafinanciero las prácticas abusivas en canjes y

quitas. Exigiendo la de defensa de los interesesen las Juntas de Accionistas.

MEDIACIÓN EINTERLOCUCIÓN

MAREA DE LOSPEQUEÑOS AHORRADORES

La Coordinadora Nacional de Afectados porProductos tóxicos, que unifica a los diversos

comités de afectados de toda España, tras el éxitode los “toques a la banca” , estos se promovieron en

multitud de provincias españolas frente a variosorganismos e instituciones judiciales, reivindicando laacción colectiva y frente a la Troika “por rescatar a los

bancos en lugar de a las personas”. Igualmente en casosmas antigüos y enquistados como Forum y Afinsa,

ADICAE continúa con las movilizaciones a través de lanueva Plataforma Solución Forum-Afinsa que

agrupa a varios colectivos de afectados.

MOVILIZACIÓN DE LOSCONSUMIDORES

AUTORIDADES YLEGISLACIÓN AL SERVICIO DE

LAS PERSONAS, NO DE LOS BANCOS

ADICAE junto con los comités de afectados porpreferentes han presentado centenares de mociones y

se han dirigido al Ministro de Economía para reivindicar unarbitraje universal y colectivo. También se han dirigido a losDefensores del Pueblo Europeo pero también al Andaluz,

Valenciano y Catalán, quienes apoyaron sin discusión nuestralucha. Se han presentado denuncias al FROB, a la CNMV y alMinisterio de Economía, por las irregularidades en los canjes y

en las Juntas de Accionistas de Bankia y Liberbank.

ADICAE ha presentado una propuesta de solución para elcaso Forum, Afinsa, Arte y Naturaleza a través del ICO y

la promueve a través de la Campaña Justicia Solución YA.

ACCIÓN INSTITUCIONAL

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� FRAUDE AL AHORRO

Agencia de ValoresAVA, 15.000 pequeñosahorradores afectados.

ADICAE consigue la aplicación del fondo degarantía de inversiones.

15 AÑOS DE FRAUDE AL AHORRO EN ESPAÑAADICAE ha sido y es la únicafuerza de agrupación ydefensa colectiva de los ahorradores

( )

Gescartera, 10.000 pe-queños ahorradores afecta-dos. ADICAE consigue que

declaren la responsabilidad de Caja Madrid.

( )Lehman Brothers,5.000 pequeños ahorradoresafectados. ADICAE agrupa y

defiende judicialmente a los afectados.

( )

PREFERENTES Y SUBORDINADASDE TODA LA BANCA ESPAÑOLA…

ADICAE presenta centenares de demandas por preferentes y otros productos tóxicosagrupando a más de 20.000 afectados.

ADICAE denuncia las mentiras del FROB, los arbritajes manipulados apenas resolveranel problema a un 20% de los afectados.

ADICAE mantiene las movilizaciones frente a entidades bancarias, el FROB y la Comi-sión Europea.

( )

Eurobank y mutuasvinculadas, 12.000 pe-queños ahorradores afecta-

dos. Consiguieron recuperar sus ahorrosgracias a las movilizaciones de ADICAE.

( )

Terra, 20.000 pequeñosaccionistas inducidos por

las entidades fi-nancieras pierdensu dinero frente aTeléfonica. ADI-

CAE presentó la primera demanda en Es-paña por manipulación bursátil.

( )

ÚNETE Y LUCHAhttp://blog.adicae.net/defensa-colectiva

#Uneteylucha

Forum, Afinsa,Arte y naturalezaADICAE no cesará en la

defensa de los afectados hasta conseguir unasolución definitiva. Para ello plantea unasolución viable para los 3 casos ‘CampañaJusticia Solución YA’, basada en que el ICO(Instituto de Crédito Oficial) adquiera la deudareconocida a los afectados, lo que nosupondría un aumento del déficit, porque elICO adquirirá también los derechos de cobroen procedimientos judiciales.

ADICAE promuebe la nueva ‘PlataformaSolución Forum-Afinsa’ de afectados de

ADICAE desde mayo estárealizando movilizacionesfrentes a todos los partidospolíticos para conseguir la

aprovación de esta solución planteada porADICAE. El primer objetivo es que apruebenesta propuesta todos los parlamentosautonómicos. Esta nueva plataforma semovilizó el 12 de diciembre frente al Ministeriode Justicia agrupando a diferentes colectivos deafectados por este problema.

( )

@ADICAE#Uneteylucha

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� SEGUROS DE AHORRO

Un seguro de ahorro, en líneas genera-les, puede no ser el instrumento de aho-rro ideal para los consumidores. Ademásde ser un producto en el que no se aplicala MiFID tampoco está garantizado por elFondo de Garantía de Depósitos, por loque encontramos más inconvenientesque ventajas para contratarlos.

¿Un seguro para ahorrar?Un seguro de ahorro se parece a undepósito, en la medida en la quecubre el riesgo de “supervivencia” enun determinado periodo de tiempo (ej.Un año), transcurrido el cual se recibela aportación realizada (prima) másuna rentabilidad. Además, este seguroconlleva el coste de un seguro aña-dido (el de vida) para que en caso defallecimiento, los herederos cobrenuna indemnización (la prima más unarentabilidad).

Asegurar la “supervivencia” a un año,obviamente es tergiversar el objeto delseguro, para convertirlo en un depósitoa plazo o algo parecido. Legalmente,solo los bancos pueden comercializardepósitos, pero de este modo las ase-guradoras intentan hacerles la compe-tencia cayendo incluso en la infracción

de anunciar sus seguros como depósi-tos. No obstante existe una tendenciacorrecta de las aseguradoras a ofrecerestos seguros de ahorro a plazos supe-riores (5 años), invitando al ahorrador ainiciar un ahorro para su jubilación.

Por otra parte, los bancos comercializanseguros de ahorro (de las aseguradorasde su mismo grupo) como depósitos es-tructurados, con riesgo de perder el ca-pital principal, y evitando cumplir con lanormativa MIFID.

Seguros de rentasLos seguros de rentas, (Ya sean deprima única o con aportaciones enpocos años, para garantizar una rentavitalicia) anuncian altos tipos de interéspara captar ahorro para la entidad alargo plazo y con una rentabilidad realque va a depender enormemente de laesperanza de vida de los ahorradores(en el periodo de cobro de la renta).Estos seguros pueden ser incluso derenta variable, y en caso de cancelaciónanticipada suelen llevar importantes co-misiones de cancelación.

LOS SEGUROS DE AHORRO PRETENDENIMITAR A LOS DEPÓSITOS

EL ÚLTIMO RECURSO PARA SALTARSE LOS CONTROLES DE LAS AUTORIDADESDEL SISTEMA FINANCIERO

UN SEGURO DE AHORRO

NO ESTÁ CUBIERTO POR

EL FONDO DE GARANTÍA,PUEDE TENER RIESGO, Y SÓLO

EL INTERÉS TÉCNICO DELSEGURO ESTÁ REALMENTE

GARANTIZADO

INTERÉS TÉCNICOGARANTIZADO

Los seguros pueden garantizar untipo de interés (Interés Técnico

Garantizado), pero además suelenprometer un raparto de beneficios.

No debemos confundir esaspromesas de beneficios con el

aunténtico interés técnicocomprometido y garantizado para el

usuario.

Tras la “recomendación” realizada por el Banco de España a principios de2013 que instaba a las entidades financieras a rebajar la rentabilidad ofrecidaen sus depósitos a plazo fijo, fueron varias las alternativas ofrecidas por ban-cos y aseguradoras. El miedo de la Banca ante una posible huida de depósitoshizo que en las sucursales bancarias se impulsase la comercialización de losseguros de ahorro-vida, (de prima única) ya que se conseguían burlar dos ca-racterísticas molestas para bancos y aseguradoras: poder ofrecer una mayorrentabilidad que en los depósitos a plazo fijo y evitar el test de convenienciaque estipula la Ley MiFID. Así pues, esta clase de productos se pueden ofrecermasivamente entre los consumidores.

SEGUROS DE AHORRO DE TODOS LOS COLORES

IMITANDO LOS PRODUCTOS BANCARIOS

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� FONDOS DE PENSIONES

EL MIEDO ES LA CAMPAÑA PUBLICITARIA HABITUALPARA LOS PLANES DE PENSIONES PRIVADOS

DUDAS SOBRE LAS PENSIONES PÚBLICAS EN ESPAÑA

Según los estudios más recientes de laOCDE, España es uno de los 6 paísescon una “tasa de sustitución” más alta,es decir con las pensiones más altasen comparación al último sueldo antesde la jubilación de cada persona.

El modelo de pensiones enEspaña en revisión

Este dato, del que se ha hecho am-plia difusión, y del que aparente-mente se deduce que España tienelas pensiones muy altas respecto aotros países de la OCDE, esconde elhecho de que si el último sueldo deuna persona es bajo, la pensión pos-terior parece alta en comparación,más aún si se trata de desempleadosque llegan a la jubilación sin queexista ese último sueldo, pero aun-que lo parezca, las pensiones espa-ñolas no son altas en absoluto.

En cualquier caso estos datos lanza-dos desde fuera de España, unidos alos continuos informes del Instituto Na-cional de Estadística sobre el enveje-cimiento de la población en España,además de justificar el retraso en laedad de jubilación, abonan el campopara que las entidades financierasvendan planes de pensiones y de aho-rro jubilación.

Retrasan la edad de jubilación,y los bancos se quedannuestro dinero 2 años más

En este marco de incertidumbre creadosobre las pensiones y el retraso de laedad de jubilación, el beneficiado sonlas compañías aseguradoras y enti-dades financieras que encuentranmodificada por Ley la edad de jubi-lación, y ganan dos años más a sufavor de recaudación de ahorro, yretrasan dos años la devolución desus inversiones a los pensionistas.

Los Fondos de Pensiones, tienen unagran importancia en el movimiento de laeconomía, en España el volumen inver-tido en estos fondos supera los 86.000millones, y más de la mitad se inviertenen activos de renta fija (pública y privada),y más del 8% en renta variable española.Pero aun así, en España la importanciade estos fondos es inferior a lo que su-cede en otros países de Europa, debidoa unas pensiones públicas mayores enproporción al resto de Europa y una inver-sión en inmuebles mucho mayor en Es-paña. Podríamos decir, que en España elahorro de cada jubilado está en la vi-vienda que ha adquirido en propiedad.

Las comisiones y los gastosson los más altos de europa

Dada la importancia para las economíasde la existencia de estos fondos de pen-siones, así como en el caso español de re-cuperar las carencias de este tipo deahorro, resulta comprensible que tantodesde el sector público como desde lasentidades financieras privadas se animeconstantemente al usuario a constituir supropio plan de pensiones individual. Peroesta carga no debe recaer solo sobre elpequeño ahorrador, el tratamiento deestos productos de ahorro jubilación debeser propicio, y en el caso de España(según datos también de la OCDE) estase encuentra en la segunda posiciónen el ranking de costes (comisiones)sobre el patrimonio de dichos fondos.

La solución está en estudiar y comparar los diferentes productos y alternativas. Podemos ahorrarpara la jubilación a través de depósitos, fondos de inversión, acciones, etc. Y por supuesto enplanes de pensiones y jubilación, pero cada producto debemos elegirlo en su momento idóneo.

LOS ESPAÑOLES NECESITANAHORRAR PARA LA

JUBILACIÓN, PERO NOPAGANDO LAS COMISIONES

MÁS ALTAS DE EUROPA

TIPOS DE FONDOS DEPENSIONES

Los fondos de pensiones puedenser de renta fija, renta variable y

mixtos. No pueden garantizar un tipode interés y unos llevan más riesgos

que otros.

Elija el que más le conviene y sepaque puede cambiar de uno a otro en

cualquier momento.

ANTE LA OFENSIVA COMERCIALPARA CAPTAR AHORRO EN PLANESDE PENSIONES EL CONSUMIDOR

DEBE LUCHAR CON LAS

ARMAS DE LA

IMFORMACIÓN Y EL

ASESORAMIENTO

INDEPENDIENTE DE UNAASOCIACIÓN DECONSUMIDORES

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� LA EDUCACIÓN FINANCIERA

ADICAE ha realizado un estudio de opinión sobre la población española acerca de su nivel deeducación financiera. El 85% de los españoles desearía tener mayores conocimientos en temasfinancieros, y de ellos, el 70% reconocen que su motivación sería evitar fraudes.

La principal conclusión que se ha podido extraer de este estudio re-alizado desde Adicae es que el nivel de cultura financiera del consu-midor español es bajo, obteniendo como nota media un suspenso(4,27 sobre 10). En referencia a la forma en que los españoles hanobtenido su cultura financiera, el 50% considera que no tiene culturafinanciera, el 25% la han adquirido por su experiencia como clientede entidades financieras (contratando productos financieros), el 25%por su formación, experiencia laboral, e información en medios.

Los abusos financieros que se han estado produciendo ponenaún más de manifiesto la necesidad de que los consumidorespuedan acceder a una formación adecuada para ser consumi-

dores responsables y según los encuestados dichos abusosno se habrían producido de no ser por su desconocimiento.

El estudio ha puesto de manifiesto la necesidad de una mayory mejor formación financiera por parte del consumidor, paracontribuir a este objetivo, Adicae ha abierto al público un aulade educación financiera online para ayudar a los consumidoresa mejorar sus conocimientos.

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� REESTRUCTURACIÓN BANCARIA

ADICAE abre una ‘causageneral’contra la nefastagestión en las cajas

La liquidación del patrimonio de lascajas, que constituían el 50% del sec-tor financiero español y elabandono de la obra social son moti-vos de peso para llevar a sus respon-sables ante la Justicia. Después deque los decretos de “saneamiento delsector financiero” hayan permitido la li-quidación de las cajas sin ninguna res-ponsabilidad, ADICAE ha abierto unacausa general a las cajas de ahorros ya sus gestores. Especialmente a aque-llas que están intervenidas ya por el

Estado a través del FROB (Fondo deReestructuración Ordenada Bancaria).Por ello, ADICAE está personada comoacusación popular y particular en lasquerellas contra Bankia - resultado dela fusión de Caja Madrid, Bancaja, Cajade Canarias, Caixa Laietana, Caja deLa Rioja, Caja Ávila y Caja Segovia;Caja Castilla La Mancha –fusionadacon Cajastur; CAM –absorbida por

Banco Sabadell; Novagalicia Banco –Caixa Galicia y Caixanova; CatalunyaCaixa -Caixa Catalunya, Caixa Man-resa y Caixa Tarragona; y Caja 3 (Cai,Caja Badajoz, Caja Círculo). 17 cajasimplicadas, más de una cuarta partedel sistema financiero.

Los restos de la obra social enlas “fundaciones bancarias”

La nueva ley de cajas de ahorros hacreado las “fundaciones bancarias”,entidades que han traspasado su ne-gocio financiero a un banco y queahora sólo se ocuparán de gestionarla Obra Social. Los consumidores y

¿CUAL ES EL FUTURO DEL SISTEMA FINANCIERO EN ESPAÑA?

ES TRABAJO DE TODOS LOS CONSUMIDORES CONSEGUIR UNOS SERVICIOSFINANCIEROS TRANSPARENTES Y AJUSTADOS A SUS NECESIDADES

OLIGOPOLIOS, EXCLUSIÓN BANCARIA,SUBIDA DE COSTES...

LOS PRINCIPALES PELIGROSDE LA REESTRUCTURACIÓN

BANCARIA

Los tentáculos de los más

poderosos copantodo el territorio

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� REESTRUCTURACIÓN BANCARIA

clientes no podemos permitir queestas fundaciones sean el refugio delas castas de los antiguos consejos deadministración de las Cajas. Asi-mismo, tenemos el reto de impedir lamuerte de la Obra Social, un patrimo-nio de los clientes utilizado como meromarketing de las cajas durante sus úl-timos años y que ahora debe reorien-tarse a los fines sociales quedemanda la ciudadanía.

Las nuevas obligaciones deinformación a los pequeñosahorradores es insuficiente

Pese al fraude masivo de las preferen-tes y otros productos tóxicos de aho-rro, los cambios legales no sonsuficientes. La reciente reforma de laley del mercado de valores se limita aregular que en caso de que se colo-quen productos financieros “comple-jos”, el contrato debe incluir junto a lafirma del cliente, una expresión ma-nuscrita en la que el pequeño ahorra-dor manifieste de su puño y letra queha sido advertido de que el productono le resulta conveniente o de que noha sido posible evaluar su perfil aho-rrador. Esto supone una mera exo-neración de responsabilidad para elbanco, pero no acreditar que se dioal consumidor información precisay que éste entendió claramente los

riesgos. No resuelve el claro conflictode intereses entre el banco y el consu-midor. Debería limitarse severamentela oferta de productos no aptos para elcliente con un perfil conservador.

ADICAE defiende a lospequeños ahorradores enEuropa

Hasta ahora la experiencia ha de-mostrado que las entidades han in-terpretado y aplicado la normativa asu antojo sin que el supervisor ac-tuase adecuadamente. En un con-texto de cambios en Europa a través

de la llamada “Unión bancaria”, seestá reformando la llamada MiFID 2,la normativa europea donde se re-gula la protección al pequeño ahorra-dor. ADICAE, como representante delos consumidores financieros en di-versos organismos europeos (EBA,Autoridad Bancaria y ESMA, Autori-dad de Valores) así como de diver-sos grupos de trabajo (FinancialServices User Group) participará ac-tivamente con iniciativas y propues-tas para mejorar los derechos de lospequeños ahorradores frente a losabusos de las entidades.

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- En movilizaciones ante los fraudes- Informando y formando a los consumidores

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