analisis y proyeccion de estados financieros- corporacion lindley

Análisis y Proyección de Estados financieros: Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación LindleyCorporación Lindley

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CORPORACIÓN LINDLEY ANÁLISIS Y PROYECCIÓNDE ESTADOS FINANCIEROS DE CORPORACIÓN LINDLEY S.A,


UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

“Análisis y Proyección de los estados financieros de la Corporación Lindley S. A.”

Docente : Aznarán Castillo Guillermo.

Curso : Análisis y Proyección de Estados Financieros

Alumnos :

Alcarraz Serna Katia Analí 08120106 Huamaní Ayala Patricia Amelia 07120289

Aula : 208 - N

Ciudad universitaria, Lima

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http://www.google.com.pe/imgres?q=unmsm&um=1&hl=es&sa=N&biw=1135&bih=518&tbm=isch&tbnid=9SckpykQudBAQM:&imgrefurl=http://sum.unmsm.edu.pe/presentacion.htm&docid=3k_ezTDUwpHzxM&imgurl=http://sum.unmsm.edu.pe/imagenes/escudo.jpg&w=267&h=320&ei=iivlTveBDpTogQeL_9n1BQ&zoom=1


INTRODUCCIÓN

Este trabajo está orientado a analizar y proyectar los estados financieros de la Corporación Lindley S.A. en aspectos específicos que incluyen temas desarrollados en el curso, para lo cual fue necesario hacer una investigación exhaustiva de los datos generales y financieros de dicha empresa.

Primero, damos a conocer los datos de empresa a ser analizada; posteriormente, se muestra el cálculo del los estados financieros de acuerdo a las fórmulas y métodos utilizados en clase y para finalizar, desarrollamos el análisis de esos resultados. La utilidad de este análisis es aplicar nuestros conocimientos teóricos del Análisis y proyección de Estados Financieros desde las enseñanzas recibidas en las primeras semanas de clases.

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ÍNDICE

CAPITULO I:

Información general:

I. Datos generales de la empresa 5II. Datos Particulares de la empresa 6III. Historia de la empresa 10IV. Misión y visión 11V. Principios y valores 12VI. Miembros del directorio 13VII. Estados Financieros

CAPITULO II:

Análisis Financieros

Análisis financiero

I. Análisis Vertical 16II. Análisis Horizontal 21III. Análisis de Ratios 27IV. Indicadores Financieros Corporativos 45

CAPÍTULO III:

Análisis Estratégico

I. Análisis Foda 52II. escenario de la empresa 53

CAPITULO IV:

Proyecciones Financieras

I. Análisis Para Proyecciones 56II. Estados Financieros Proyectados 63

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CAPÍTULO I

INFORMACION GENERAL

I. DATOS GENERALES:

Corporación Lindley es una empresa de sociedad anónima domiciliada en el distrito del Rímac que se dedica a la elaboración de bebidas no alcohólicas a través de las marcas de bebidas de mejor calidad y prestigio: Inca Kola y Coca Cola. Inicia sus actividades el 26 de agosto de 1960 y actualmente es dirigida por su gerente general el Sr. Johnny Lindley Suarez,

1. Denominación y dirección:

Corporación Lindley S.A. Jr. Cajamarca Nro. 371 Lima - Lima – Rimac

2. Objeto:

La corporación Lindley se dedica a la elaboración de bebidas no alcohólicas a través de las marcas de bebidas, como Inca Kola y Coca Cola, carbonatadas y no carbonatadas.

3. Datos de Constitución:

La empresa se constituyó por escritura pública de fecha 06 de marzo de 1939, ante el Notario de Lima Dr. Esquerre Francisco A. y, fue inscrita en la Partida Nº 70202251 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao.

4. Datos de la persona jurídica:

CORPORACIÓN LINDLEY S.A.Datos Generales

Fecha de Inscripción 27/01/1993

Razón social CORPORACIÓN LINDLEY S.A.CIIU 1554Objeto social Dirección Jr. Cajamarca N° 371 LimaDistrito RímacProvincia LimaTeléfono 319-4056Fax 481-3266

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5. Capital Social:

El capital social inscrito de la empresa al 16 de noviembre del 2006 asciende a 174’641,420.00 (ciento setenta y cuatro millones seiscientos cuarenta y un mil cuatrocientos veinte con 00/100 nuevos soles), íntegramente suscrito y pagado, y representado por S/. 26 798 508 acciones comunes de un valor nominal de S/.1 nuevo sol cada una.

II. DATOS PARTICULARES DE LA EMPRESA

1. Clasificación de acuerdo al CIIU

La Corporación Lindley, conforme a la clasificación Industrial Internacional Uniforme Revisión 3 (C.I.I.U. Rev. 3) de las Naciones Unidas, está clasificada en la clase D 1554.00 (elaboración de bebidas no alcohólicas, producción de aguas minerales).

2. EN CUANTO A INFRAESTRUCTURA:

La empresa tiene a su disposición 8 plantas para la producción a nivel nacional en los departamentos de Lima, Piura, Lambayeque, La Libertad, Junin, Ica, Cusco, Arequipa, éstas son: Planta Rímac, Planta Callao, Planta Zarate, Planta Huacho, Planta Trujillo, Planta Sullana, Planta Arequipa y Planta Cusco.

3. PRODUCTOS Y/O SERVICIOS QUE PROPORCIONA CORPORACION LINDLEY S.A

Entre sus productos:

Bebidas gaseosas Néctar de frutas Agua mineral.

4. LOS CLIENTES O USUARIOS DE CORPORACION LINDLEY S.A TIPICAMENTE ESTAN CONFORMADOS DE LA SIGUIENTE MANERA:

Suman un total 240,000 clientes a través de sus 49 Centros de Distribución Autorizados, siendo Lima el mercado más grande con 11 Distribuidores y 640 Vendedores que atienden a su vez a 94,000 Clientes. Además de Supermercados e hipermercados. Inca Kola se vende en Chile, Ecuador, Perú y en los Estados Unidos.

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5. LAS PERSPECTIVAS DE DESARROLLO DE CORPORACION LINDLEY S.A SE PUEDEN ESTABLECER DE LA SIGUIENTE MANERA

La empresa toma en cuenta los siguientes puntos estratégicos:

Producir y distribuir de manera eficiente bebidas de la más alta calidad y seguridad alimentaria.

Potenciar el desarrollo y bienestar de los trabajadores.

Promover el desarrollo de los proveedores, distribuidores y clientes.

Fortalecer el vínculo con la comunidad, apoyándola.

6. LAS MARCAS REGISTRADAS DE CORPORACION LINDLEY S.A SON

Inca Kola, Kola Inglesa y Frugos.

7. LAS MARCAS QUE DISTRIBUYE O REPRESENTA CORPORACION LINDLEY S.A SON:

Coca Cola, Fanta, Sprite, Crush, Canada Dry, Powerade, Dasani, San Luis.

8. LA ACTIVIDAD ECONOMICA DE CORPORACION LINDLEY S.A ASCIENDE AL MONTO ANUAL DE

El monto registrado en cuanto a importaciones durante el año 2005 fue mayor a 350 millones de nuevos soles. Y la variación porcentual entre los ingresos de los años 2003 y 2004 es de 22.05%.

9. CABE SEÑALAR LO SIGUIENTE SOBRE CORPORACION LINDLEY S.A

El monto de las importaciones durante el año 2005 fue mayor a 10 millones de dólares, en tanto que el monto de exportaciones fue mayor a 1 millón de dólares.

En otro punto, la empresa realizó una alianza estratégica con The Coca-Cola Company en el año 1999 y en el 2004, la adquisición de Embotelladora Latinoamericana S.A. – ELSA, empresa productora y envasadora en el Perú de los productos de The Coca-Cola Company.

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10. ALGUNOS ESTABLECIMIENTOS ANEXOS DE LA EMPRESA CORPORACION LINDLEY S.A

1. CAR. CARRETERA PANAMERICANA SUR 431 - LIMA / CAÑETE / MALA2. CAR. CARRETERA ANT. PANAM. SUR - - LIMA / CAÑETE / MALA3. CAR. CARRETERA P.N.PERALVILLO KM.151.2 3220 - LIMA / HUAURA /

SANTA MARIA4. AV. AVENIDA PERALVILLO 3300 - LIMA / HUAURA / SANTA MARIA5. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 290 - LIMA / LIMA / CHORRILLOS6. CAL. CALLE LOS ASTEROIDES - - LIMA / LIMA / CHORRILLOS7. CAL. CALLE LAS FRAGUAS 300 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA8. CAL. CALLE PACIFICO 431 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA9. CAL. CALLE FRANCIA 414 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA10. AV. AVENIDA MANCO CAPAC 1211 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA11. CAL. CALLE RICARDO TRENEMAN 880 - LIMA / LIMA / LIMA12. AV. AVENIDA INDUSTRIAL 491 - LIMA / LIMA / LIMA13. CAL. CALLE RODOLFO BELTRAN 591 - LIMA / LIMA / LIMA14. AV. AVENIDA MATERIALES 3049 - LIMA / LIMA / LIMA15. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1108 - LIMA / LIMA / LIMA16. AV. AVENIDA PEDRO GAREZON 1650 - LIMA / LIMA / LIMA17. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1111 - LIMA / LIMA / LIMA18. AV. AVENIDA ARGENTINA 1375 - LIMA / LIMA / LIMA19. JR. JIRON GASPAR HERNANDEZ 975 - LIMA / LIMA / LIMA20. CAL. CALLE CELENDON CONDESTABLE JOSE S/N - LIMA / LIMA / LIMA21. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1112 - LIMA / LIMA / LIMA22. JR. JIRON ANTONIO ELIZALDE 480-490- 520 - LIMA / LIMA / LIMA23. CAL. CALLE PARCEL 16 - LIMA / LIMA / LURIGANCHO24. JR. JIRON MRCAL RAMON CASTILLA 1401 - LIMA / LIMA / PUEBLO

LIBRE (MAGDALENA VIEJA)25. CAL. CALLE PALMA DE MALLORCA - - LIMA / LIMA / PUENTE PIEDRA26. JR. JIRON CAJAMARCA 371 - LIMA / LIMA / RIMAC27. JR. JIRON PATAZ 252 - LIMA / LIMA / RIMAC28. JR. JIRON MARAÑON 711 - LIMA / LIMA / RIMAC29. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1241 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE

LURIGANCHO30. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1175 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE

LURIGANCHO31. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1221 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE

LURIGANCHO32. AV. AVENIDA EL SANTUARIO 1200 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE

LURIGANCHO33. AV. AVENIDA LOS RISUEÑORES 537 - LIMA / LIMA / SANTA ANITA34. AV. AVENIDA EL SOL 2276 - LIMA / LIMA / VILLA EL SALVADOR

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35. AV. AVENIDA ENRIQUE MEIGGS 1321 - ANCASH / SANTA / CHIMBOTE36. JR. JIRON INTI RAYMI 295 - ANCASH / SANTA / NUEVO CHIMBOTE37. CAL. CALLE FRANCISCO VELASCO ASTETE 115 - AREQUIPA /

AREQUIPA / AREQUIPA38. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 800 - AREQUIPA / AREQUIPA /

PAUCARPATA39. AV. AVENIDA AREQUIPA 111 - AREQUIPA / AREQUIPA / TIABAYA40. AV. AVENIDA EJERCITO 426 - AYACUCHO / HUAMANGA / AYACUCHO41. JR. JIRON TUPAC AMARU 426 - CAJAMARCA / CAJAMARCA /

CAJAMARCA42. CAL. CALLE 02 S/N - CALLAO / CALLAO / CALLAO43. CAL. CALLE ABELARDO QUIÑONES 186 - CALLAO / CALLAO / CALLAO44. AV. AVENIDA ABELARDO QUIÑONES SN - CALLAO / CALLAO /

CALLAO45. AV. AVENIDA ELMER FAUCETT SN - CALLAO / CALLAO / CALLAO46. AV. AVENIDA DE LA CULTURA 3785 - CUSCO / CUSCO / CUSCO47. CAR. CARRETERA CUSCO URCOS - - CUSCO / QUISPICANCHI /

OROPESA48. AV. AVENIDA PANAMERICANA 2097 - ICA / CHINCHA / CHINCHA BAJA49. AV. AVENIDA SEBASTIAN BARRANCA S/N - ICA / CHINCHA / PUEBLO

NUEVO50. AV. AVENIDA MANUEL SANTANA CHIRI 903 - ICA / ICA / ICA51. AV. AVENIDA SAN MARTIN 756 - ICA / PISCO / PISCO52. AV. AVENIDA CIRCUNVALACION 209 - JUNIN / HUANCAYO / EL

TAMBO53. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1641 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO54. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1975 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO55. JR. JIRON JUNIN 1100 - JUNIN / JAUJA / JAUJA56. AV. AVENIDA HATUNXAUXA 309 - JUNIN / JAUJA / SAUSA57. JR. JIRON MIRAFLORES 230 - JUNIN / JAUJA / YAUYOS58. CAR. CARRETERA CARRETERA CENTRAL 166 - JUNIN / YAULI /

SANTA ROSA DE SACCO59. CAL. CALLE LA ENCALADA S N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO60. AV. AVENIDA LA MARINA S/N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO61. AV. AVENIDA MANSICHE 489 - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO62. CAR. CARRETERA CARRETERA A POMALCA - - LAMBAYEQUE /

CHICLAYO / CHICLAYO63. AV. AVENIDA JUAN TOMIS STACK - - LAMBAYEQUE / CHICLAYO /

CHICLAYO64. CAL. CALLE GRAU 299 - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO65. - S/N - PIURA / PIURA / PIURA66. CAL. CALLE PARCELA TG 15-8 39 - PIURA / PIURA / TAMBO GRANDE67. CAR. CARRETERA A LA TINA - - PIURA / SULLANA / SULLANA68. - - - PUNO / SAN ROMAN / JULIACA

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69. CAL. CALLE HIPOLITO UNANUE 710 - TACNA / TACNA

III. HISTORIA DE LA EMPRESA:

1910-1928: De Fabrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa a José R. Lindley e Hijos.

La empresa José R. Lindley e Hijos S.A. fue constituida por escritura pública del 3 de noviembre de 1928, asumiendo las actividades que desarrollaba Fábrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa de José R. Lindley e Hijos S.A., establecida en 1910.

1957-1973: Otras Sociedades vinculadas a la Compañía.

Posteriormente, se constituyeron sociedades vinculadas económicamente a la compañía: (i) Inmobiliaria Lintab S.A., constituida el 22 de febrero de 1960, y dedicada a negocios inmobiliarios; (ii) Frutos del País S.A., constituida el 25 de mayo de 1973, dedicada a la fabricación y comercialización de jugos, néctares y pulpas de fruta; y, (iii) Distribución, Transporte y Almacenaje S.A. (Distral S.A.), constituida el 1 de febrero de 1957, la cual se dedicaba a la distribución y transporte de bebidas carbonatadas, jugos y néctares de fruta.

1996-1997: Otras Se fusionan las empresas del Grupo Lindley.

El 4 de diciembre de 1996, Inmobiliaria Lintab S.A., absorbió por fusión a las sociedades: (i) José R. Lindley e Hijos S.A.; (ii) Frutos del País S.A.; (iii) Distral S.A. y (iv) la rama escindida de la actividad industrial de Sabores Perú S.A.; continuando las actividades que venían realizando dichas sociedades. Pero en 1997, Inmobiliaria Lintab S.A. modificó su razón social por la de Corporación José R. Lindley S.A. Más adelante, en el año 2001, Corporación Lindley adquirió el total de las acciones comunes con derecho a voto representativas del capital social de EPSA y de Embotelladora La Selva S.A.

2000-2003: Ingreso al Sistema Coca-Cola.

En 1999, se produce la alianza estratégica con The Coca-Cola Company, los indicadores macroeconómicos indicaban mejora en la situación general del país, pero con lenta transferencia hacia el sector real de la economía. Corporación Lindley ingresa al sistema Coca-Cola, estando el mercado embotellador dividido entre Embotelladora Latinoamericana S.A (ELSA) y Corporación Lindley, coyuntura que generaba importantes ineficiencias operativas al competir por llegar a los mismos clientes por idénticos canales.

2004-2005: Fusión con Embotelladora Latinoamericana S.A.

En 2004, Corporación Lindley adquiere el control de ELSA a través de su participación accionarial, logrando sinergias que optimizaron el uso de los recursos, mejorando la performance comercial del sistema y haciendo más sólida su posición competitiva. Se mantuvo el crecimiento de la economía pero con signos más visibles sobre el sector real como en el consumo y la demanda interna.

2006-2009. Consolidación de la fusión.

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Corporación Lindley sigue liderando la recuperación de valor de la industria, llegando a precios de S/. 2.04 por litro, similares a los niveles de 1999. Se mantienen importantes inversiones en el parque de botellas para el mercado, las operaciones de envasado así como en agresivas estrategias de activación en el punto de venta, introducción de equipos de frío y exitosos lanzamientos de nuevos productos, que permitieron lograr el 65.7% de share de mercado y 73% de share de valor este año.

IV. MISION Y VISION:

a) Misión: Satisfacer con excelencia y óptimo nivel de servicios las necesidades de los consumidores de bebidas no alcohólicas, generando beneficios para los clientes, trabajadores, proveedores y la comunidad, creando valor para los accionistas.

b) Visión: Ser líderes en la región, en rentabilidad y servicio, ofreciendo marcas de bebidas de la mejor calidad y prestigio.

V. PRINCIPIOS Y VALORES

a) Enfoque en el servicio: En Corporación Lindley la razón de ser son nuestros clientes, es por ello que trabajamos para superar sus expectativas y lograr que sean exitosos; siempre teniendo presente que el buen servicio comienza entre nosotros.

b) Pasión por la excelencia: En Corporación Lindley nos comprometemos para lograr nuestros objetivos de manera sobresaliente, trabajando individual y colectivamente con energía, fuerza y motivación.

c) Orientación a Resultados: En Corporación Lindley nos desafiamos al momento de fijar nuestro máximo esfuerzo para superarlos, midiendo y reconociendo constantemente los aportes individuales y de equipo.

d) Trabajo en equipo: En Corporación Lindley trabajamos con una visión común y de responsabilidad compartida, buscando de manera permanente el éxito, basados en la integración, complementariedad y suma de nuestros talentos.

e) Respeto: En Corporación Lindley mostramos una especial valoración hacia nuestros principales grupos de interés: clientes, consumidores, accionistas y comunidad en un marco de responsabilidad y consideración permanente.

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VI. MIEMBROS DEL DIRECTORIO:

El directorio está formado por ocho directores titulares y tes directores designados por los accionistas de Clase A. Los directores puede ser entre 7 y 9 miembros y son elegidos cada año con la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.

CORPORACIÓN LINDLEY S.A.

Datos Generales

Fecha de Inscripción Presidente

Cesar Emilio Rodriguez Larraín Salinas Director

Johnny Lindley Suarez Director

José Luis Carmona Director

Luis Alfredo Arredondo Lindley Director

Luis Augusto Paredes Stagnaro Director

Francisco Xavier Crespo Benitez Director

Xiemar Zarazua López Director

Gerardo Beramendi Rosconi Director Alterno

Martí Franzini Director Alterno

Rubén José Marturet Nogueira Director Alterno

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VII. ESTADOS FINANCIEROS:

CORPORACION LINDLEY S.A.

BALANCE GENERAL TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA 2011 2010 2009 2008ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 352.334 38.988 31.940 18.137Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 152.551 96.499 71.493 46.071Otras Cuentas por Cobrar (neto) 39.849 54.690 28.371 15.915Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

79.464 91.083 65.415 37.751

Inventarios 204.356 197.794 139.765 142.637Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

7.525 0 0

Gastos Pagados por Anticipado 11.790 1.572 1.543 5.809Total Activos Corrientes 840.344 488.151 338.527 266.320Activos No Corrientes Inversiones Financieras 7301 7301 7.323 4.367Cuentas por Cobrar Comerciales 0 397 0 0Otras Cuentas por Cobrar 21.037 21.036 13.462 22.232Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1.117.692 810.342 610.104 490.863Activos Intangibles (neto) 1.372 1.078 5.344 5.756Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

28.584 4.463 24.307 26.549

Plusvalía 354.958 354.958 305.555 305.555Otros Activos 2.416 1.585 1.520 1.600Total Activos No Corrientes 1.533.360 1.201.160 967.615 856.922TOTAL DE ACTIVOS 2.373.704 1.689.311 1.306.142 1.123.242PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios 46.742 128.472 94.293 81.629Cuentas por Pagar Comerciales 277.639 226.762 153.089 160.636Otras Cuentas por Pagar 84.956 71.485 62.424 45.541Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

93.919 72.510 25.659 27.883

Provisiones 61.936 41.464 39.665 32.980Pasivos por Impuestos a las Ganancias 12.635 10.785 26.143 17.741Total Pasivos Corrientes 577.827 551.478 401.273 366.410Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras 1.029.321 397.278 339.845 272.860Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 1.383 2.042Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

76.547 55.427 39.034 38.134

Otras Cuentas por Pagar 0 685 0 0Total Pasivos No Corrientes 1.105.868 453.390 380.262 313.036Total Pasivos 1.683.695 1.004.868 781.535 679.446Patrimonio Capital Emitido 580.981 580.981 580.981 580.981Acciones de Inversión 71.966 71.966 71.966 71.966Resultado no realizados 0 0 14.482 -4.905Reservas legales 0 0 4.450 4.450Otras reservas 17307 39580 0 0Resultados Acumulados 19.755 -8.084 -147.272 -208.696Total Patrimonio 690.009 684.443 524.607 443.796

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TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.373.704 1.689.311 1.306.142 1.123.242

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CORPORACION LINDLEY S.A.ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

ESTADOS FINANCIEROS ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA 2011 2010 2009 2008

Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 0 0

Ventas Netas de Bienes 1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320

Prestación de Servicios 0 0 0 0

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320

Costo de Ventas -1.232.002

-1.049.028

-948.995 -827.555

Ganancia (Pérdida) Bruta 492.005 447.535 440.896 392.765

Gastos de Ventas y Distribución -299.060 -251.628 -228.585 -201.414

Gastos de Administración -64.426 -64.138 -57.808 -49.543

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado

0 0 0 0

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos

0 0 22.186 17.112

Otros Ingresos Operativos 66.950 75.016 43.157 35.867

Otros Gastos Operativos -79.416 -108.910 -92.411 -77.217

Ganancia (Pérdida) Operativa 116.053 97.875 127.435 117.570

Ingresos Financieros 5.742 5.661 44.810 35.932

Gastos Financieros -65.395 -36.863 -51.540 -74.245

Diferencias de Cambio neto 19.629 6.435 0 0

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación

0 0 2.955 283

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

-7.985 -4.529 -627 -9.714

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 68.044 68.579 123.033 69.826

Participación de los Trabajadores 0 0 -16.651 -10.586

Gasto por Impuesto a las Ganancias -40.205 -31.891 -44.958 -28.583

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 27.839 36.688 61.424 30.657

Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas

0 0 0 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 27.839 36.688 61.424 30.657

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación LindleyAnálisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

2011 2010 2009 2008

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN/Cobranza a (por):/

Venta de Bienes y Prestación de Servicios / 2,137,105 1,893,043 1752044 1526799Pagos a (por):/ Proveedores de Bienes y Servicios/ -1,259,996 -1,078,904 -1027059 -872734Pagos a y por Cuenta de los Empleados / -195,267 -218,356 -157928 -140779Impuestos a las Ganancias/ -460,328 -447,924 -401365 -336541Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)/ -18,470 -8,823 -36104 -16486Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación/ -19,348 0 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación/ 183,696 139,036 129588 160259ACTIVIDADES DE INVERSIÓN/ Cobranza a (por):/ Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ 31,903 40,373 23276 21033Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión/ 0 0 0 471Pagos a (por):/ Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ -350,096 -156,395 -150813 -170400Compra de Activos Intangibles / -1,232 -869 -1145 -659Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión/ -319,425 -116,891 -128682 -149555ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ Cobranza a (por):/ Obtención de Préstamos de Largo Plazo/ 1,710,231 68,980 124400 138410Pagos a (por):/ Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo/ -1,218,845 -62,052 -89404 -144481Intereses y Rendimientos / -42,311 -22,025 -22099 -14586Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación/ 449,075 -15,097 12897 -20657Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio/ 313,346 7,048 13803 -9953Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ 313,346 7,048 0 0Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ 38,988 31,940 18137 28090Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 352,334 38,988 31940 18137

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CAPÍTULO II

ANALISIS FINANCIEROS

I. ANALISIS HORIZONTAL

1.1. Análisis horizontal del Balance General

Aplicando el análisis horizontal en nuestra empresa, se cogerá 4 años de muestra, para ellos se cogerá como base el año 2008, con lo cual se concluye lo siguiente:

Con respecto al activo corriente :

Podemos observar que después de una disminución del efectivo y equivalente de efectivo del 2009 al 2010 cuyos valores fueron 76.10% y 38.86% respectivamente, este tuvo un notable incremento para el año 2011 con el 1727.66%, proveniente principalmente de las obligaciones financieras.

En las cuentas por cobrar comerciales observamos un incremento para el año 2011 en comparación con los demás años, esto quiere decir que la empresa no está vendiendo al contado y que está aumentando su política de créditos o también que el sistema de cobranzas no es buena, es decir poco eficiente.

Con respecto a los inventarios, observamos que a lo largo de los años estos han ido incrementando.

Con respecto al activo no corriente

Con respecto a las inversiones financieras, observamos que se muestra casi constante durante los años 2009,2010 y 2011.

En otras cuentas por cobrar, podemos observar que estas que estas han sido cobradas para el año 2011,mostrando así una variación de -14, 841, monto que equivale a -93.25, elevando así nuestro efectivo.

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CUENTA 2011 2010 2009 2008 2011 2010 2009 2011 2010 2009

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 352,334 38,988 31,940 18,137 313,346 7,048 13803 1,727.66 38.86 76.10

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 152,551 96,499 71,493 46,071 56,052 25,006 25422 121.66 54.28 55.18

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 39,849 54,690 28,371 15,915 -14,841 26,319 12456 -93.25 165.37 78.27

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 79,464 91,083 65,415 37,751 -11,619 25,668 27664 -30.78 67.99 73.28

Inventarios 204,356 197,794 139,765 142,637 6,562 58,029 -2872 4.60 40.68 -2.01

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 7,525 0 0 -7,525 7,525 0 0 0 0

Gastos Pagados por Anticipado 11,790 1,572 1,543 5,809 10,218 29 -4266 175.90 0.50 -73.44

Total Activos Corrientes 840,344 488,151 338,527 266,320 352,193 149,624 72,207 132.24 56.18 27.11

Inversiones Financieras 7,301 7,301 7,323 4,367 0 -22 2956 0.00 -0.50 67.69

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 397 0 0 -397 397 0 0.00 0.00 0.00

Otras Cuentas por Cobrar 21,037 21,036 13,462 22,232 1 7574 -8770 0.00 34.07 -39.45

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,117,692 810,342 610,104 490,863 307350 200238 119241 62.61 40.79 24.29

Activos Intangibles (neto) 1,372 1,078 5,344 5,756 294 -4266 -412 5.11 -74.11 -7.16

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 28,584 4,463 24,307 26,549 24121 -19844 -2242 90.85 -74.74 -8.44

Plusvalía 354,958 354,958 305,555 305,555 0 49403 0 0.00 16.17 0.00

Otros Activos 2,416 1,585 1,520 1,600 831 65 -80 51.94 4.06 -5.00

Total Activos No Corrientes 1,533,360 1,201,160 967,615 856,922 332200 233545 110693 38.77 27.25 12.92

TOTAL DE ACTIVOS 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242 684393 383169 182900 60.93 34.11 16.28

PASIVOS Y PATRIMONIO

Pasivos Corrientes

Sobregiros Bancarios 46,742 128,472 94,293 81,629 -81730 34179 12664 -100.12 41.87 15.51

Cuentas por Pagar Comerciales 277,639 226,762 153,089 160,636 50877 73673 -7547 31.67 45.86 -4.70

Otras Cuentas por Pagar 84,956 71,485 62,424 45,541 13471 9061 16883 29.58 19.90 37.07

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 93,919 72,510 25,659 27,883 21409 46851 -2224 76.78 168.03 -7.98

Provisiones 61,936 41,464 39,665 32,980 20472 1799 6685 62.07 5.45 20.27

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 12,635 10,785 26,143 17,741 1850 -15358 8402 10.43 -86.57 47.36

Total Pasivos Corrientes 577,827 551,478 401,273 366,410 26349 150205 34863 7.19 40.99 9.51

Pasivos No CorrientesObligaciones Financieras 1,029,321 397,278 339,845 272,860 632043 57433 66985 231.64 21.05 24.55

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 1,383 2,042 0 -1383 -659 0.00 -67.73 -32.27

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 76,547 55,427 39,034 38,134 21120 16393 900 55.38 42.99 2.36

Otras Cuentas por Pagar 0 685 0 0 -685 685 0 0.00 0.00 0.00

Total Pasivos No Corrientes 1,105,868 453,390 380,262 313,036 652478 73128 67226 208.44 23.36 21.48

Total Pasivos 1,683,695 1,004,868 781,535 679,446 678827 223333 102089 99.91 32.87 15.03

Patrimonio

Capital Emitido 580,981 580,981 580,981 580,981 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Acciones de Inversión 71,966 71,966 71,966 71,966 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Resultado no realizados 0 0 14,482 -4,905 0 -14482 19387 0.00 295.25 -395.25

Reservas legales 0 0 4,450 4,450 0 -4450 0 0.00 -100.00 0.00

Otras reservas 17,307 39,580 0 0 -22273 39580 0 0.00 0.00 0.00

Resultados Acumulados 19,755 -8,084 -147,272 -208,696 27839 139188 61424 -13.34 -66.69 -29.43

Total Patrimonio 690,009 684,443 524,607 443,796 5566 159836 80811 1.25 36.02 18.21

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242 684393 383169 182900 60.93 34.11 16.28


TENDENCIA (%)

Activos No Corrientes

ANALISIS DE VARIACION


ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA


En la cuenta propiedades, planta y equipo, podemos ver que el cálculo del valor absoluto (variación) nos muestra que la empresa a invertido en un valor de 307,350, lo que en valor porcentual equivale al 62.61%, siendo este el más alto en comparación con los otros años.

Con respecto al pasivo corriente

Podemos observar una importante disminución de los sobregiros bancarios ya que para el año 2011 contamos con un porcentaje de -100.12%, mientras para los años 2009 y 2008 son de 41.87% y 15.51 %, lo cual significa que la empresa esta incurriendo al financiamiento.

Con respecto al patrimonio

El capital a lo largo de estos 4 años se a mantenido constante.

Podemos observar que el mayor incremento del patrimonio se da en el año 2010 con 36.02% con respecto al año base.

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1.2. Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas.

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2011 2010 2009 2008 2011 2010 2009 2011 2010 20090 0 0 0

1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 18.64 8.74 13.900 0 0 0 0 0 0 0.00 0.00 0.00

1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 18.64 8.74 13.90(1,232,002) (1,049,028) (948,995) (827,555) -182,974 -100,033 -121,440 22.11 12.09 14.67

492,005 447,535 440,896 392,765 44,470 6,639 48,131 11.32 1.69 12.25(299,060) (251,628) (228,585) (201,414) -47,432 -23,043 -27,171 23.55 11.44 13.49

(64,426) (64,138) (57,808) (49,543) -288 -6,330 -8,265 0.58 12.78 16.680 0 0 0 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos 0 0 22,186 17,112 0 -22,186 5,074 0.00 -129.65 29.6566,950 75,016 43,157 35,867 -8,066 31,859 7,290 -22.49 88.83 20.33

(79,416) (108,910) (92,411) (77,217) 29,494 -16,499 -15,194 -38.20 21.37 19.68116,053 97,875 127,435 117,570 18,178 -29,560 9,865 15.46 -25.14 8.39

5,742 5,661 44,810 35,932 81 -39,149 8,878 0.23 -108.95 24.71(65,395) (36,863) (51,540) (74,245) -28,532 14,677 22,705 38.43 -19.77 -30.58

19,629 6,435 0 0 13,194 6,435 0 0.00 0.00 0.000 0 2,955 283 0 -2,955 2,672 0.00 -1044.17 944.17

(7,985) (4,529) (627) (9,714) -3,456 -3,902 9,087 35.58 40.17 -93.5568,044 68,579 123,033 69,826 -535 -54,454 53,207 -0.77 -77.99 76.20

0 0 (16,651) (10,586) 0 16,651 -6,065 0.00 -157.29 57.29(40,205) (31,891) (44,958) (28,583) -8,314 13,067 -16,375 29.09 -45.72 57.29

27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767 -28.86 -80.69 100.360 0 0 0 0 0 0 0.00 0.00 0.00

27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767 -28.86 -80.69 100.36


TENDENCIA (%)ANALISIS DE VARIACION

Otros Ingresos Operativos

Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones ContinuadasGanancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones

Otros Gastos Operativos

Gastos Financieros

Diferencias de Cambio neto

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método

Ganancia (Pérdida) Operativa

Costo de Ventas

Ganancia (Pérdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribución

Gastos de Administración


Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

Participación de los Trabajadores

Ingresos Financieros

Prestación de Servicios

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias


ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos de Actividades Ordinarias

Ventas Netas de Bienes


Aplicando el Análisis horizontal del estado de ganancias y pérdidas en nuestra empresa, se cogerán 4 años de muestra y se tomara como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente:

La empresa en el año 2011 muestra un incremento en sus ventas netas en 18.64% así como también de 13.90% en el año 2009 debido a un incremento dado en su volumen de ventas, mostrándose el menor incremento para el año 2010 con el 8.74%.

Los costos de ventas se incrementaron 14.67% para el año 2009 dándose una disminución en el año 2010 en 8.74%, pero luego este muestra nuevamente un incremento para el año 2011 en 22.11%,estas variaciones se deben principalmente al incremento del volumen de productos vendidos y al incremento de los costos de las materias primas e insumos.

Con respecto a los gastos de ventas, en este se ve un incremento en 23.55% y 13.49% para los años 2011 y 2009 respectivamente pero para el año 2010 este mostro una disminución pues fue tan solo de 12.09%, estos cambios también están relacionados con el incremento del volumen de ventas, así como también a los gastos de marketing y otros con el fin de obtener una mayor eficiencia.

Por lo tanto con respecto a la ganancia(perdida) operativa para el año 2011 y 2009 con respecto del año 2008 muestra un incremento del 15.46% y del 8.39% ,siendo el más bajo en el año 2010 con -25.14%.

Los gastos financieros netos después de 3 años muestra un incremento de 38.43%.

En cuanto a la ganancia (perdida)neta del ejercicio ,podemos observar que en el año 2009 se obtuvo la mayor ganancia con 61,424 ,teniendo una variación de 30,767 equivalente a 100.36% con respecto al año 2008,sin embargo para el año 2011 se da una notable disminución ,pues se obtuvo 27,839 representando -28.86% con respecto al año 2008.

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2011 2010 2009 20082011 2010 2009 2011 2010 2009

Cobranza a (por):/

Venta de Bienes y Prestación de Servicios / 2,137,105 1,893,043 1752044 1526799 244,062 140,999 225,245 15.99 9.23 14.75

Pagos a (por):/

Proveedores de Bienes y Servicios/ -1,259,996 -1,078,904 -1,027,059 -872,734 -181,092 -51,845 -154,325 20.75 5.94 17.68

Pagos a y por Cuenta de los Empleados / -195,267 -218,356 -157,928 -140,779 23,089 -60,428 -17,149 -16.40 42.92 12.18

Impuestos a las Ganancias/ -460,328 -447,924 -401,365 -336,541 -12,404 -46,559 -64,824 3.69 13.83 19.26

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)/ -18,470 -8,823 -36,104 -16,486 -9,647 27,281 -19,618 58.52 -165.48 119.00

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación/ -19,348 0 0 0 -19,348 0 0 0.00 0.00 0.00

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación/183,696 139,036 129,588 160,259 44,660 9,448 -30,671 27.87 5.90 -19.14

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Cobranza a (por):/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ 31,903 40,373 23,276 21,033 -8,470 17,097 2,243 -40.27 81.29 10.66

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión/ 0 0 0 471 0 0 -471 0.00 0.00 -100.00

Pagos a (por):/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ -350,096 -156,395 -150,813 -170,400 -193,701 -5,582 19,587 113.67 3.28 -11.49

Compra de Activos Intangibles / -1,232 -869 -1,145 -659 -363 276 -486 55.08 -41.88 73.75

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión/-319,425 -116,891 -128,682 -149,555 -202,534 11,791 20,873 135.42 -7.88 -13.96

ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Cobranza a (por):/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Obtención de Préstamos de Largo Plazo/ 1,710,231 68,980 124,400 138,410 1,641,251 -55,420 -14,010 1185.79 -40.04 -10.12

Pagos a (por):/ 0 0 0 0.00 0.00 0.00

Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo/ -1,218,845 -62,052 -89,404 -144,481 -1,156,793 27,352 55,077 800.65 -18.93 -38.12

Intereses y Rendimientos / -42,311 -22,025 -22,099 -14,586 -20,286 74 -7,513 139.08 -0.51 51.51

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación/449,075 -15,097 12,897 -20,657 464,172 -27,994 33,554 -2247.04 135.52 -162.43

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio/313,346 7,048 13,803 -9,953 306,298 -6,755 23,756 -3077.44 67.87 -238.68

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ 313,346 7,048 0 0 306,298 7,048 0 0.00 0.00 0.00

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ 38,988 31,940 18,137 28,090 7,048 13,803 -9,953 25.09 49.14 -35.43

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 352,334 38,988 31,940 18,137 313,346 7,048 13,803 1727.66 38.86 76.10


ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


ACTIVIDADES DE OPERACIÓN/

VARIACION TENDENCIA (%)

22


1.3 Análisis Horizontal de Estado de flujo de efectivo

Aplicando el Análisis horizontal del estado de flujo y efectivo en nuestra empresa, se cogerán 4 años de muestra ,para ello se tomara como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente:

Con respecto a la actividad de operación

Notaremos que en las cobranzas, nuestra cuenta principal será la cuenta de venta de bienes y prestación de servicios para el año 2011, ya que se observa un incremento con respecto del año 2008 de 15.99% para nuestra empresa.

Con respecto a la actividad de inversión Notaremos que en el año 2011 l cobranza por venta de propiedades planta y equipo representan el -40.27 % así como también se incrementaron las compras tanto de propiedades como de equipo así como de activos intangibles a comparación de años anteriores.

Con respecto a la actividad de financiación

Podemos observar que el año con mayor recaudación fue el año 2011, con respecto a los años anteriores, así como también el año con mayor recaudación total del ejercicio

23


II. ANALISIS VERTICAL

24

VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION

CUENTA 2011 (%) 2010 (%) 2009 (%) 2008 (%)

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 352,334 0.15 38,988 0.02 31,940 0.02 18,137 0.02

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 152,551 0.06 96,499 0.06 71,493 0.05 46,071 0.04

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 39,849 0.02 54,690 0.03 28,371 0.02 15,915 0.01

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 79,464 0.03 91,083 0.05 65,415 0.05 37,751 0.03

Inventarios 204,356 0.09 197,794 0.12 139,765 0.11 142,637 0.13

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0.00 7,525 0.00 0 0.00 0 0.00

Gastos Pagados por Anticipado 11,790 0.00 1,572 0.00 1,543 0.00 5,809 0.01

Total Activos Corrientes 840,344.00 0.35 488,151.00 0.29 338,527.00 0.26 266,320 0.24

Inversiones Financieras 7301 0.00 7301 0.00 7,323 0.01 4,367 0.00

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00 397 0.00 0 0.00 0 0.00

Otras Cuentas por Cobrar 21,037 0.01 21,036 0.01 13,462 0.01 22,232 0.02

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,117,692 0.47 810,342 0.48 610,104 0.47 490,863 0.44

Activos Intangibles (neto) 1,372 0.00 1,078 0.00 5,344 0.00 5,756 0.01

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 28,584 0.01 4,463 0.00 24,307 0.02 26,549 0.02

Plusvalía 354,958 0.15 354,958 0.21 305,555 0.23 305,555 0.27

Otros Activos 2,416 0.00 1,585 0.00 1,520 0.00 1,600 0.00

Total Activos No Corrientes 1,533,360.00 0.65 1,201,160.00 0.71 967,615.00 0.74 856,922.00 0.76

TOTAL DE ACTIVOS 2,373,704.00 1.00 1,689,311.00 1.00 1,306,142.00 1.00 1,123,242.00 1.00

PASIVOS Y PATRIMONIO 0.00 0.00 0.00 0.00

Pasivos Corrientes 0.00 0.00 0.00 0.00

Sobregiros Bancarios 46,742 0.02 128,472 0.08 94,293 0.07 81,629 0.07

Cuentas por Pagar Comerciales 277,639 0.12 226,762 0.13 153,089 0.12 160,636 0.14

Otras Cuentas por Pagar 84,956 0.04 71,485 0.04 62,424 0.05 45,541 0.04

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 93,919 0.04 72,510 0.04 25,659 0.02 27,883 0.02

Provisiones 61,936 0.03 41,464 0.02 39,665 0.03 32,980 0.03

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 12,635 0.01 10,785 0.01 26,143 0.02 17,741 0.02

Total Pasivos Corrientes 577,827 0.24 551,478 0.33 401,273 0.31 366,410 0.33

Pasivos No Corrientes 0.00 0.00 0.00 0.00Obligaciones Financieras 1,029,321 0.43 397,278 0.24 339,845 0.26 272,860 0.24

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0.00 0 0.00 1,383 0.00 2,042 0.00

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 76,547 0.03 55,427 0.03 39,034 0.03 38,134 0.03

Otras Cuentas por Pagar 0 0.00 685 0.00 0 0.00 0 0.00

Total Pasivos No Corrientes 1,105,868 0.47 453,390 0.27 380,262 0.29 313,036 0.28

Total Pasivos 1,683,695 0.71 1,004,868 0.59 781,535 0.60 679,446 0.60

Patrimonio 0.00 0.00 0.00 0.00

Capital Emitido 580,981 0.24 580,981 0.34 580,981 0.44 580,981 0.52

Acciones de Inversión 71,966 0.03 71,966 0.04 71,966 0.06 71,966 0.06

Resultado no realizados 0 0.00 0 0.00 14,482 0.01 -4,905 0.00

Reservas legales 0 0.00 0 0.00 4,450 0.00 4,450 0.00

Otras reservas 17307 0.01 39580 0.02 0 0.00 0 0.00

Resultados Acumulados 19,755 0.01 -8,084 0.00 -147,272 -0.11 -208,696 -0.19

Total Patrimonio 690,009.00 0.29 684,443.00 0.41 524,607.00 0.40 443,796.00 0.40

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,373,704.00 1.00 1,689,311.00 1.00 1,306,142.00 1.00 1,123,242.00 1.00

Activos No Corrientes


ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA



2.1. Análisis Vertical del Balance General.

a. Análisis Vertical del Balance General.

Podemos observar en nuestro análisis vertical que la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo es aquella que cuenta con mayor porcentaje en comparación con las demás cuentas con un 15% en el activo corriente.

Durante los 4 años podemos notar que el efectivo de la empresa muestra variaciones ,dándose una muy notable en el año 2008 era de tan solo el 2% aumentando en un 13% ,ya que para el año 2011 cuenta con 15% con respecto al total de activo.

En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, vemos que tanto en el año 2009 como en el 2008,esta es 0%,sin embargo en el año 2010 recién toma un valor de 0.02% del total de los activos, pero en el año 2011 vuelve a representar el 0%,loque que significa que la empresa no tiene cuentas por cobrar .

En el pasivo y el patrimonio:

Las obligaciones financieras incrementan notablemente en el año 2011,siendo está el 43%.

Las cuentas por pagar comerciales están en cero tanto para el año 2010 como para el año 2011,esto significa que la empresa ha cancelado sus pagos en dichos años y no mantuvo deuda alguna.

Con respecto al capital ,podemos ver que según el monto este se mantiene fijo, pero con respecto al total del activo este a partir del año 2009 va disminuyendo en un 10%.

25


2011 (%) 2010 (%) 2009 % 2008 %

0 0

1,724,007 1.00 1,496,563 1.00 1,389,891 1.00 1,220,320 1.00

0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00

1,724,007 1.00 1,496,563 1.00 1,389,891 1.00 1,220,320 1.00

(1,232,002) -0.71 (1,049,028) -0.70 (948,995) -0.68 (827,555) -0.68

492,005 0.29 447,535 0.30 440,896 0.32 392,765 0.32

(299,060) -0.17 (251,628) -0.17 (228,585) -0.16 (201,414) -0.17

(64,426) -0.04 (64,138) -0.04 (57,808) -0.04 (49,543) -0.04

0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00

0 0.00 0 0.00 22,186 0.02 17,112 0.01

66,950 0.04 75,016 0.05 43,157 0.03 35,867 0.03

(79,416) -0.05 (108,910) -0.07 (92,411) -0.07 (77,217) -0.06

116,053 0.07 97,875 0.07 127,435 0.09 117,570 0.10

5,742 0.00 5,661 0.00 44,810 0.03 35,932 0.03

(65,395) -0.04 (36,863) -0.02 (51,540) -0.04 (74,245) -0.06

19,629 0.01 6,435 0.00 0 0.00 0 0.00

0 0.00 0 0.00 2,955 0.00 283 0.00

(7,985) 0.00 (4,529) 0.00 (627) 0.00 (9,714) -0.01

68,044 0.04 68,579 0.05 123,033 0.09 69,826 0.06

0 0.00 0 0.00 (16,651) -0.01 (10,586) -0.01

(40,205) -0.02 (31,891) -0.02 (44,958) -0.03 (28,583) -0.02

27,839 0.02 36,688 0.02 61,424 0.04 30,657 0.03

0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00

27,839 0.02 36,688 0.02 61,424 0.04 30,657 0.03

Ingresos de Actividades Ordinarias

Ventas Netas de Bienes

Prestación de Servicios

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias

Ingresos Financieros

Costo de Ventas

Ganancia (Pérdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribución

Gastos de Administración


Gastos Financieros

Diferencias de Cambio neto

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos


ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE RESULTADOS


Otros Ingresos Operativos


Otros Gastos Operativos

Ganancia (Pérdida) Operativa

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Resultado antes de Impuesto a las GananciasParticipación de los Trabajadores

Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones ContinuadasGanancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de

26


2.2. Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas

Aplicando el Análisis vertical del estado de ganancias y pérdidas en nuestra empresa, cogeremos 4 años de muestra y se tomaremos como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente:

Ventas netas :aumentan notoriamente en el año 2011 con 1724007 a diferencia del 2008 que cuenta con 1220320,esto debido a que durante el 2011 a logrado expandirse mas en el mercado,(mayor preferencia).

Costo de ventas : observamos que este al igual que las ventas netas, también muestran un incremento mucho más alto en el año 2011 en comparación con los anteriores años, esto debido a la compra de insumos, así como también el incremento de los inventarios(204,356),necesario ya que así se producirá mas y venderá mas.

Utilidad bruta : podemos observar que en el año 2011 a comparación del año anterior, este aumenta ligeramente, a pesar de que hubo un incremento en los costos.

Gasto de ventas: vemos que este aumenta ligeramente su relevancia.

Gasto de administración : vemos que se mantiene constante durante los 4 años analizados (-0.04)

Utilidad operativa: observamos que este muestra un incremento ,a pesar del incremento que hubo en los gastos de ventas.

Resultados antes de impuestos y participaciones a la renta : observamos que este disminuye considerablemente en el año 2011 con respecto a los años anteriores ,esto se debe a un incremento en los gastos financieros y una disminución en los ingresos financieros.

Utilidad neta del ejercicio: notamos que en el año 2011 comparado con el resto de los años anteriores, este muestra que se ha reducido notoriamente, asi como su relevancia.

27


III. ANALISIS DE RATIOS

3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ.

28

CORPORACION LINDLEYRATIOS DE LIQUIDEZ

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008

MONTORATI

OMONTO

RATIO

MONTORATI

OMONT

ORATI

O

LIQUIDEZ GENERAL

Activo Corriente 840,3441.454

488,1510.885

338,5270.84

266,320

0.85Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273

313,036

PRUEBA ACIDA

Efectivo y equivalente de

efectivo+IFT+Cuentas por cobrar

624,1981.080

281,2600.510

197,2190.49

117,874

0.38

pasivo corriente 577,827 551,478 401,273313,03

6

LIQUIDEZ CAJA

Efectivo y equivalente de

Efectivo352,334

0.61038,988

0.07131,940

0.0818,137

0.06

Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273313,03

6


3.1.1. Ratio De liquidez general:

ACTIVO CORRIENTEPASIVOCORRIENTE

2011 2010 2009 2008

1.45431764178552

0.885168583334238 0.84363263912598

20.85076476826946

4

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERALVALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL

Análisis:

Como ya sabemos los ratios de liquidez general miden la capacidad de la empresa de ir afrontando de una manera ordenada sus deudas a corto plazo el promedio para este ratio es el de (1.4 - 1.8).

Vemos que durante los años 08, 09 y 10 se mantiene un nivel de liquidez general constante y por debajo del promedio; en cambio, en el año 11 la empresa toma la decisión de obtener mayor liquidez: de 38,988 opta por incrementar 9 veces su cuenta efectivo y equivalente de efectivo a 352,334 mediante el aumento de obligaciones financieras que para el periodo 11 es de 1’029,321, lo cual casi llega a triplicar las obligaciones financieras del año anterior que fue de 397,278.

Según los resultados del ratio, Lindley ya podría afrontar sus pasivos sin problemas, ya que sus resultados en el año 2011 se encuentran en el rango deseado a diferencia de los años anteriores.

29

CORPORACION LINDLEYRATIO DE LIQUIDEZ GENERAL

2011 2010 2009 2008VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL

1.45 0.89 0.84 0.85

Activo Corriente 840,344 488,151 338,527 266,320

Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273 313,036


3.1.2. Ratio Prueba Acida.

EFECTIVO+ IFT+CUENTAS PORCOBRARPASIVO CORRIENTE

CORPORACION LINDLEYRATIO PRUEBA ACIDA

2011 2010 2009 2008

RATIO DE PRUEBA ACIDA 1.08 0.51 0.49 0.38

Efectivo y equivalente de efectivo+IFT+Cuentas por

cobrar624,198 281,260

197,219

117,874

Pasivo Corriente 577,827 551,478401,27

3313,03

6

2011 2010 2009 2008

1.08025066326081

0.510011278781747

0.491483354225178 0.37655093982800

8

RATIO DE PRUEBA ACIDARATIO DE PRUEBA ACIDA

Este ratio va a establecer con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto plazo y es apropiado para medir asi la liquidez porque descarta las existencias y los gastos pagados por anticipado en razón de que son desembolsos ya realizados .Los inventarios constituyen, por lo general, el menos líquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos será más probable que ocurran pérdidas en el caso de liquidación. Por tanto, ésta es una "prueba ácida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones más exigibles.

Análisis:

El resultado que se encuentre entre (0.8 - 1.4) puede considerarse estable para este indicador.

Podemos observar que durante los años 2008,2009 y 2010, el ratio de prueba acida fue de 0.38,0.49 y 0.51 respectivamente ,los cuales se encuentran por debajo del rango optimo, lo cual significa que la empresa puede estar cayendo en una insuficiencia de recursos para hacer frente a los pagos.

30


Durante el año 2011, este ratio toma un valor favorable de 1.08 el cual se encuentra dentro del rango deseado ,lo que significa que la empresa conto con 1.08 centavos para cubrir sus obligaciones inmediatas ,es decir la empresa cuenta con buenos recursos.

3.1.3. Ratio Liquidez caja.

EFECTIVOPASIVO CORRIENTE

2011 2010 2009 2008

0.609756899556442

0.0706972898284249

0.0795966835545878

0.0579390229877714

RATIO DE LIQUIDEZ CAJA

RATIO DE LIQUIDEZ CAJA

Análisis:

La prueba de liquidez caja, es aquella prueba más estricta de todas, en donde se puede saber si la empresa cumple inmediatamente con sus deudas. Su nivel optimo es de 0.2-0.4

Mide la eficiencia, que tiene la empresa, para pagar sus deudas de corto plazo, es decir el dinero con el que cuenta en efectivo o equivalente a efectivo, que tiene para pagar sus deudas menores a un año.

Podemos ver que entre los años 2008 y 2010 ,la razón de las cuentas de efectivo y equivalente de efectivo con el pasivo corriente fue de 0.06,0.08 y 0.07 respectivamente lo que significa que en dichos periodos analizados ,los ratios se comportan de forma desfavorable ya que se encuentran por debajo del intervalo optimo, todo lo contrario se da en el año 2011 donde este se incremento notablemente a 0.61 ,lo que implica que la empresa cuenta con gran liquidez y puede cumplir inmediatamente con sus deudas.

31

CORPORACION LINDLEYRATIO LIQUIDEZ CAJA

2011 2010 2009 2008RATIO DE LIQUIDEZ

CAJA0.61 0.07 0.08 0.06

Efectivo y equivalente de Efectivo

352,334 38,988 31,940 18,137

Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273 313,036


3.2. RATIOS DE SOLVENCIA.

32

CORPORACION LINDLEYRATIOS DE SOLVENCIA

TIPO DE RATIOFORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008

MONTORATI

OMONTO

RATIO

MONTO

RATIO

MONTO

RATIO

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

(solvencia)

Pasivo Total 1,683,695

2.44

1,004,868

1.47

781,535

1.49

679,446

1.53Patrimonio

690,009 684,443524,60

7443,79

6

RATIO DE PERIODO DE

OBLIGACIONES

Pasivo Corriente

577,8270.52

551,4781.22

401,273

1.06

366,410

1.17Pasivo no corriente

1,105,868

453,390380,26

2313,03

6

RATIO DE RAZON DE DEFENSA

Propiedad Planta y Equipo

1,117,692

1.01810,342

1.79

610,104

1.60

490,863

1.57Pasivo no corriente

1,105,868

453,390380,26

2313,03

6

ESTRUCTURA DE DEUDAS

Pasivo Corriente

577,8270.34

551,4780.55

401,273

0.51

366,410

0.54Pasivo Total 1,683,69

51,004,86

8781,53

5679,44

6


3.2.1. Ratio de endeudamiento patrimonial:

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL=PASIVO TOTALPATRIMONIO

2011 2010 2009 2008

2.82097787041257

1.59101534493966 1.48975328198061 1.53098721033989

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIALRATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 0.8

Lindley se aleja del rango deseado; el pasivo total va en aumento año tras año debido al incremento de las obligaciones financieras entre otros, mientras que el patrimonio no ha aumentado en mayor proporción.

Podríamos decir que esto se debe a que la empresa tiene como objetivo producir más ya que sus ventas se han incrementado, así que para poder financiar sus gastos en insumos y ventas decidió endeudarse más incrementando su cuenta obligaciones financieras; lo que hace que el ratio crezca cada vez más.

33

CORPORACION LINDLEYRATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

2011 2010 2009 2008


2.82 1.59 1.49 1.53

Pasivo Total1,683,695 903,186

781535

679446

Patrimonio596,848 567,679

524607

443796


3.2.2. Ratio de periodo de obligaciones:

RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES= PASIVOCORRIENTEPASIVO NO CORRIENTE

CORPORACION LINDLEYRATIO DEPERIODO DE OBLIGACIONES

2011 2010 2009 2008RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES

1.78 1.23 1.06 1.17

Pasivo Corriente737,431 551,478

401273

366410

Pasivo no corriente414,246 448,444

380262

313036

2011 2010 2009 2008

1.78017651347267

1.229758899661941.05525400907795 1.17050435093727

RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONESRATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES

Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 0.42.

La empresa presenta índices mayores al óptimo; sin embargo esto se debe a que la empresa piensa invertir y mejorar sus ventas ya que ha decidido incrementar sus pasivos no corrientes variando en menor proporción las cuentas por pagar no corrientes, Lindley ha comprado propiedad, planta y equipo para poder expandirse en el mercado con la finalidad de mejorar las cifras para el siguiente periodo.

34


3.2.3. Ratio de razón de defensa:

RATIO DE RAZON DE DEFENSA=PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOPASIVO NOCORRIENTE

CORPORACION LINDLEYRATIO DE RAZON DE DEFENSA

2011 2010 2009 2008RATIO DE RAZON DE

DEFENSA1.01 1.79 1.60 1.57

Propiedad, Planta y Equipo 1,117,692 810,342 610,104 490,863Pasivo No corriente 1,105,868 453,390 380,262 313,036

2011 2010 2009 2008

1.01069205366282

1.787295705683851.60443062940815 1.56807204283213

RATIO DE RAZON DE DEFENSARATIO DE RAZON DE DEFENSA

Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 1.

Observamos cifras mayores a 1 en los tres primeros periodos pero en el cuarto se acerca al óptimo debido a la política expansiva de la empresa, pues si desea producir más va necesitar más plantas de producción, insumos, etc. así también para que esto sea posible necesita de efectivo es por ello que recurre a obligaciones financieras de largo plazo que incrementa la cuenta de pasivos no corrientes del balance. En el último año vemos que esas dos cuentas se acercan pero sin llegar a ser menor de 1. Lindley está en buen camino.

35


3.2.4. Ratio de estructura de deudas:

RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUD A=PASIVO CORRIENTEPASIVO TOTAL

CORPORACION LINDLEYRATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS

2011 2010 2009 2008

RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS

0.34 0.55 0.51 0.54

Pasivo Corriente577,827 551,478

401,273

366,410

Pasivo Total1,683,695 1,004,868

781,535

679,446

2011 2010 2009 2008

0.343189829511877

0.548806410394202 0.51344213630867

50.53927758791721

3

RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDASRATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS

Análisis:

Este índice mide el grado de exigibilidad de la deuda y el nivel deseado es de 0.3.

Un ratio de 0.3 va a significar una optima estructura de la deuda, y según podemos observar en nuestra grafica ,durante los cuatro años Lindley tiene un ratio mayor a 0.3 ,siendo el más elevado en el año 2008 y el menor en el año 2011. Esto quiere decir que Linley para el año 2011 sus deudas disponen de mayor plazo para ser liquidadas, esto debido a que la cuenta de obligaciones financieras a largo plazo han incrementado junto con el pasivo no corriente.

36


3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD.

CORPORACION LINDLEYRATIOS DE RENTABILIDAD


2011 2010 2009 2008

MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)

Utilidad Neta 27,8390.04

36,6880.05

61,4240.12

30,6570.07

Patrimonio 690,009 684,443 524,607 443,796

RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS


36,6880.02

61,4240.04

30,6570.03

Ventas Netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL


36,6880.02

61,4240.05

30,6570.03

Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

RATIO RENTABILIDA BRUTA RESPECTO A VENTAS

Utilidad Bruta 492,0050.29

447,5350.30

440,8960.32

392,7650.32

Ventas Netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

37


3.3.1. Ratios de rentabilidad del patrimonio

RATI O DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONO=UTILIDAD NETAPATRIMONIO

CORPORACION LINDLEYRATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

2011 2010 2009 2008RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

0.04 0.05 0.12 0.07

Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657Patrimonio 690,009 684,443 524,607 443,796

2011 2010 2009 2008

0.040.05

0.12

0.07

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIORATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

Análisis:

Este ratio mide la capacidad de generar utilidades con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio). Su nivel deseado es que sea mayor del 7%.

Vemos el comportamiento de la empresa desfavorable a partir del año 2009, se nota una gran disminución de la rentabilidad del patrimonio debido a la reducción de la utilidad neta a pesar de encontrarnos con un aumento pequeño en el patrimonio. La empresa incrementó su patrimonio quizá con la finalidad de incrementar sus utilidades pero el resultado no fue favorable ya que la utilidad neta se tuvo una caída para el 2011.Podríamos decir que el costo de la deuda es superior a la del rendimiento económico de los activos, por ello la rentabilidad obtenida es menor al rendimiento del negocio.

38


3.3.2. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas:

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBREVENTA S=UTILIDAD NETAVENTAS NETAS


2011 2010 2009 2008RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

0.02 0.02 0.04 0.03

Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657

Ventas Netas1,724,00

71,496,56

31,389,89

11,220,32

0

2011 2010 2009 2008

0.02

0.02

0.04

0.03

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTASRATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Análisis:

Este ratio nos muestra el porcentaje que se obtiene de la utilidad neta respecto a las ventas netas; es una medida que se acerca más a la rentabilidad neta sobre las ventas. Cuyo nivel deseado será mayor a 0.04.

Podemos observar que este indicador disminuye tanto en el año 2011 como en el 2010 con respecto al año 2008, un caso contrario se observa en el año 2009 cuyo nivel es de 0.04, mostrandose así que ningún valor se encuentra por encima del nivel optimo deseado, con lo que se puede concluir que la empresa no cuenta con una buena posición en el mercado.

39


3.3.3. Ratio de rentabilidad neta sobre activo total:

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVOTOTAL=UTILIDAD NETAACTIVOTOTAL

CORPORACION LINDLEYRATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

2011 2010 2009 2008RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

0.01 0.02 0.05 0.03

Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657Activo Total 2,373,70

41,689,31

11,306,14

21,123,24

2

2011 2010 2009 2008

0.01

0.02

0.05

0.03

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

Análisis:

Este ratio nos da a conocer la utilidad generada a partir del uso de los recursos disponibles. El nivel deseado oscila entre 0.01 – 0.02.

La empresa va en buen camino , alcanzando poco a poco el rango deseado; lo malo es que está llegando al óptimo debido a la reducción de la utilidad neta debido a que la empresa ha hecho gastos financieros más grandes para el periodo 2011 y sus ingresos financieros se han reducido considerablemente desde el año 2009 que se contaba con 44,810,000 al 2011 que contó con 5,742,000.

40


3.3.4. Ratio de rentabilidad bruta respecto a ventas:

RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS=UTILIDAD NETAACTIVOTOTAL

CORPORACION LINDLEYRATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS

2011 2010 2009 2008RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS

0.29 0.30 0.32 0.32

Utilidad Bruta 492,005 447,535 440,896 392,765Activo Total 1,724,00

71,496,56

31,389,89

11,220,32

0

2011 2010 2009 2008

0.29

0.30

0.320.32

RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS

RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS

Análisis:

El valor de este ratio representa el costo de las mercancías vendidas con respecto de las ventas, cuyo nivel desead es 0.4.

Para Lindley este ratio se va alejando de su rango óptimo, la razón es que se está gastando más en costo de ventas que probablemente sea de personal, marketing o materias prima; a pesar de todo ello las ventas han ido en aumento desde el 2008 hasta el 2011, lo que pasa es que este nivel de ventas no va al mismo ritmo del aumento de los costos. Probablemente esto se regule en los siguientes periodos ya que Lindley ha tomado una política de expansión de la empresa.

41


3.4. RATIOS DE NIVEL DE ACTIVIDAD

CORPORACION LINDLEY

RATIO DE NIVEL DE ACTIVIDAD

TIPO DE RATIO FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008

MONTORATI

OMONTO

RATIO

MONTORATI

OMONTO

RATIO

ROTACION DE INVENTARIO

Costo de Ventas 1,232,002

6.031,049,028

5.30948,995

6.79827,555

5.80Existencias 204,356 197,794 139,765 142,637

ROTACION DE CUENTAS POR

COBRAR360

Cuentas por cobrar

271,86456.77

242,27258.28

1,066,279276.1

8

99,73729.42

ventas netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

ROTACION POR CUENTAS

POR PAGAR360

Cuentas por pagar 456,51495.33

370,75789.19

241,17262.47

234,06069.05

ventas netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

42


3.4.1. Rotación de inventario:

RATIO DE ROTACION DE INVENTARIO=COSTO DEVENTASEXISTENCIAS

CORPORACION LINDLEYROTACION DE INVENTARIO

2011 2010 2009 2008

ROTACION DE INVENTARIO

6.03 5.30 6.79 5.80

Costo de ventas 1,232,002 1,049,028 948,995 827,555Existencias 204,356 197,794 139,765 142,637

2011 2010 2009 2008

6.035.30

6.79

5.80

ROTACION DE INVENTARIOROTACION DE INVENTARIO

Análisis:

Determina el número de veces que rotan los inventarios durante el año, indicando la velocidad con que estos se renuevan mediante las ventas al determinar el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio. La interpretación de los índices de rotación de existencias debe ser objeto de un serio análisis. Varía enormemente de un sector a otro.

Podemos observar que las existencias marcan mayor rotación en los años 2009 y 2011, con 6.79 y 6.03 veces, mientras que en los años 2008 y 2010 con 5.8 y 5.3 veces ,es decir muestran una disminución lo que significa que en dichos años han mantenido un poco inmovilizados su inventario.

43


3.4.2. Rotación de cuentas por cobrar:

RATIO DE ROTACION DE CUENTAS PORCOBRAR= VENTAS NETASCUENTAS PORCOBRAR

CORPORACION LINDLEYROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

2011 2010 2009 2008ROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR

56.77 58.28 276.18 29.42

Cuentas por cobrar 271,864 242,272 1,066,279 99,737ventas netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

2011 2010 2009 2008

56.77 58.28

276.18

29.42

ROTACION DE CUENTAS POR COBRARROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR

Se trabajará con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un año

Análisis:

Este índice nos da a conocer el plazo de cobranza a los clientes que tiene la empresa.

Observamos que se ha reducido bastante desde el periodo 2009, lo que significa una mejora en las cuentas por cobrar ya que ahora se dispondrá del efectivo en menos días.

44


3.4.2. Rotación de cuentas por pagar:

RATIO DE ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR= VENTAS NETASCUENTAS POR PAGAR

2011 2010 2009 2008

95.3389.19

62.4769.05

ROTACION DE CUENTAS POR PAGARROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

Se trabajará con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un año

Análisis:

Podemos observar mediante el grafico que la Corporación Lindley en el transcurso de los años ha ido cumpliendo con sus obligaciones, ya que a partir del año 2010 esta empieza a disminuir, esto significa que está pagando.

A partir del 2009, Lindley ha aumentado días en su rotación de cuentas por pagar lo que podría significar un aumento de días para poder cancelar sus deudas, tenemos liquidez en la empresa así que puede cubrir con total normalidad sus deudas y en caso no se pueda hay una opción de realizar una operación de factoring dado que la empresa puede vender sus cuentas por cobrar a los bancos con la finalidad de obtener efectivo.

45

CORPORACION LINDLEYROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

2011 2010 2009 2008

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

95.33 89.19 62.47 69.05

Cuentas por pagar 456,514 370,757 241,172 234,060ventas netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320


IV. INDICADORES FINANCIEROS CORPORATIVOS

4.1. MÉTODO DUPONT

CORPORACION LINDLEY

METODO DUPONT


2011 2010 2009 2008


1ER FACTOR: ROTACION DEL ACTIVO

Ventas netas 1,724,0070.73

1,496,5630.89

1,389,8911.06

1,220,3201.09

Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,2422DO FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA

SOBRE VENTAS (ROS)


36,6880.02

61,4240.04

30,6570.03

Ventas Netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

3ER FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA

SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA)

Utilidad Neta 27,839

0.01

36,688

0.02

61,424

0.05

30,657

0.03Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

46


CORPORACION LINDLEYMETODO DUPONT

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008


1ER FACTOR: ROTACION

DEL ACTIVO

Ventas netas 1,724,0070.73

1,496,5630.89

1,389,8911.06

1,220,3201.09

Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

Análisis:

Este primer factor mide el grado de eficiencia de las inversiones, dado que relaciona los ingresos operativos generados por ventas en función a las inversiones totales realizados, en el caso de Corporación Lindley se observa una reducción constante desde el año 2008, tenemos que para el año 2011 llega con un 0.73 lo que significa que por cada sol invertido se obtiene el 0.73 de ingresos por ventas, lo cual no es un buen indicador para la empresa.


TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008

MONTORATI

OMONTO

RATIO

MONTORATI

OMONTO

RATIO

2DO FACTOR: RATIO

RENTABILIDAD NETA SOBRE

VENTAS (ROS)


0.02

36,688

0.02

61,424

0.04

30,657

0.03Ventas Netas

1,724,007

1,496,563

1,389,891

1,220,320

Análisis:


TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO

3ER FACTOR: RATIO

RENTABILIDAD NETA SOBRE

ACTIVO TOTAL (ROA)


0.01

36,688

0.02

61,424

0.05

30,657

0.03Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

Podemos observar una disminución del ratio en el periodo 2011 cuyo valor es del 0.02 lo cual nos indica que por cada sol de venta se obtiene tan solo 0.02 de utilidad ,este es muy bajo en comparación con los demás periodos y en especifico con el periodo 2009 cuyo valor del ratio es 0.04,lo cual quiere decir que se está obteniendo menores ingresos ,sea por un incremento de sus costos y gastos, así como también una falta de

47


políticas de ventas para que así esta sea más eficiente y mejore también su calidad de producción.

48


4.2. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERTIVA DE LA INERSION DESPUES DE INTERESES (ROID)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOSTOTAL ACTIVO

CORPORACION LINDLEY

VENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA DE LA INVERSION DE INTERESES

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

2011 2010 2009 2008MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO

ROIDUtilidad antes de impuestos

68,0440.03

68,5790.04

123,0330.09

69,8260.06

Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

Análisis:

En el año 2008 el valor del ratio era de 0.06, cifra que se incrementó para el siguiente año pero que en los siguientes se muestra una caída del ratio, ello debido a que hay un notable aumento de gastos financieros. Esto es negativa para la empresa pues se reduce la posibilidad de que el apalancamiento financiero sea positivo.

4.3. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTAUTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

PATRIMONIO

CORPORACION LINDLEYVENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA

RENTA


2011 2010 2009 2008

MONTO RATIO MONTO RATIO MONTORATIO

MONTORATIO

V.E.RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE

IMPUESTO A LA RENTA

Utilidad antes de impuestos

68,044

0.03

68,579

0.04

123,033

0.09

69,826

0.06

Patrimonio 2,373,704 1,689,311 1,306,1421,123,2

42

Análisis:

Podemos observar que la rentabilidad obtenida por la empresa con el dinero aportado por los accionistas ha disminuido ligeramente en el año 2011, lo cual implica que no se llego a una mejora importante en las utilidades de la empresa.

49


4.4. INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

1− dividendosutilidad neta

Análisis:

Al parecer la empresa no ha hecho reparto de dividendos durante los años 2011,2009 Y 2008,

Para el año 2011, observamos que la empresa tiene un crecimiento sostenible y por ello busca un autofinanciamiento del 10%

Para el año 2010, obseravamos que la empresa muestra un crecimiento sostenible y buscara un autofinanciamiento del 37.9%

50

CORPORACION LINDLEY

INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

2011 2010 2009 2008

INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

1.00 3.79 1.00 1.00

dividendos/utilidad neta

0.00 -2.79 0.00 0.00

1. dividendos 0 -102,500 0 0

1.1. utilidad neta 27,839 36,688 61,424 30,657

1.2. resultados acumulados (periodo actual)

19,755 -8,084 -147,272 -208,696

1.3. resultados acumulados (periodo anterior)

-8,084 -147,272 -208,696 -239,353

2. Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657


Tanto para el año 2009 como para el año 2008, la empresa tiene un crecimiento sostenible, por lo tanto buscara un autofinanciamiento del 10%.

4.5. VALOR ECONOMICO AGREGADO (MVA):

MVA=VALOR DE MERCADO−CAPITAL

MV : Valor de mercado MV = Cotización de acciones * (número de acciones emitidas)

2011 :

MV = 1.28 * 71’ 965,514= 92’115,857.92

MVA =92’115,857.92 - 580,981 = 91’534,876.92

2010 :

MV = 2.20 * 71’965,514= 158’324,130.8

MVA=158’324,130.4 – 580,981 =157743149.4

2009 :

MV =0.89 * 71’965,514= 64’049,307.46

MVA=64’049,307.46 – 580,981 = 63’468,326.46

2008 :

MV = 0.65 * 71’965,514= 46’777,584.1

MVA=46’777,584.1 – 580,981 = 46’196,603.1

51


4.6. INDICE DE VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA):

EVA=UTILIDAD NETA−(Costo promedio ponderado del capital∗ACTIVOTOTAL)

Análisis:

Este mide la gestión empresarial para poder así retribuir a aquellos que están financiando, es decir los accionistas y además generar así recursos extras para autofinanciar a la empresa.Calculamos CPPC ;

Construimos primero la matriz en donde se encuentran los principales financiadores de la empresa:


COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL2011 % i Costo

Obligaciones Financieras 0.4336 0.08 0.0347Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0.0322 0.05 0.001Otras Cuentas por Pagar 0.00 0.05 0.00Capital Emitido 0.2448 0.08 0.0196Acciones de Inversión 0.0303 0.08 0.0024Resultado no realizados 0.00 0.08 0.00Reservas legales 0.00 0.08 0.00Otras reservas 0.0073 0.07 0.0005Resultados Acumulados 0.0083 0.08 0.0007

Costo promedio = 0.05845

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COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL2010 % i Costo

Obligaciones Financieras 0.2352 0.08 0.0188Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0.0328 0.05 0.0016Otras Cuentas por Pagar 0.0004 0.05 0.00002Capital Emitido 0.3439 0.08 0.0275Acciones de Inversión 0.0426 0.08 0.0034Resultado no realizados 0.00 0.08 0.00Reservas legales 0.00 0.08 0.00Otras reservas 0.0234 0.07 0.0016Resultados Acumulados -0.0048 0.08 -0.0004

Costo promedio= 0.05252

PARA EL AÑO :

(2011)

EVA = 27839000 - (0.05845 *2373704) =27700257

(2010)

EVA = 36688000 - (0.05252 * 1689311) =36599277.39

Este indicador mide la capacidad de la empresa para poder retribuir adecuadamente a sus principales financiadores o accionistas y poder ganar recursos extras para la autofinanciación de la empresa

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CAPÍTULO III

ANALISIS ESTRATEGICO

I. ANÁLISIS FODA

1.1. Fortalezas:

Preferencia en el mercado por los productos Inca Kola y Coca Cola Cuenta con alto nivel de competitividad Mayor participación entre todas las marcas a la venta a nivel nacional Es el principal embotellador a nivel nacional pues es el embotellador

exclusivo de los productos de The Coca Cola Company,con una importante eficiencia operativa.

Respaldo de importantes accionistas Cuenta como socio estratégico a The Coca Cola Company Predisposición de los socios para aportar al negocio los recursos

necesarios para afrontar inversiones y financiar así el capital de trabajo para que así se pueda dar un buen desarrollo de las actividades planificadas.

Adecuado sistema de distribución

1.2. Debilidades

Sector sensible al precio Estacionalidad en la demanda Existen nuevos ingresos de bebidas económicas Se da un mayor incremento de la informalidad, ya que se da la imitación de los

sabores y esta va acaparando parte del mercado. Consumidores con escaso poder de compra La utilidad se ha disminuido, esto debido a la elevada competencia .

1.3. Oportunidades

El potenciar las fortalezas de la corporación para así incursionar en mercados más grandes y así expandirse más.

Incremento del ingreso personal y así también como del consumo de gaseosas, ya que un incremento del nivel de ingresos de las personas aumentaría el consumo de las gaseosas.

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El incrementar su valor agregado y poder diversificar sus productos

1.4. Amenazas

El hecho de que haya una reducción en la producción de azúcar ,pues este es uno de sus principales insumos .

El ingreso de nuevas empresas, de alguna forma afectaría.

II. ESCENARIO DE LA EMPRESA

2.1. Estrategias genéricas:

La Corporación establece su plan de inversiones en línea con sus objetivos de desarrollo del mercado, para lo cual realiza inversiones en envases y asimismo, equipos (especialmente en equipos de frío), en material publicitario, inversiones en infraestructura de producción con una nueva línea y la construcción inicial de las nuevas plantas industriales. Al mismo tiempo, la estrategia de la Corporación, está enfocada en la optimización permanente de sus procesos internos para lograr una administración eficiente de costos y gastos.

2.1.1. Diferenciación

Goza de reconocimiento el mercado pues es el principal embotellador a nivel nacional, por ello marca una gran diferencia ante otras embotelladoras, por eso la Corporación orienta sus estrategias de largo plazo a mantener su liderazgo, desarrollando el mercado mediante una eficiente atención a sus consumidores, brindándoles productos de la más alta calidad y prestigio, así como un alto nivel de servicio a sus clientes.

2.2. Actividades Primarias

2.2.1. Servicio:

Actualmente la Corporacion Lindley S.A se encuentra realizando innovaciones para con ello

2.3. Actividades de apoyo:

2.3.1. Tecnología

Los avances tecnológicos en equipo para la preparación y embotellado de las bebidas gaseosas son tan buenas que ello a llevado a una disminución de los costos de inversión, por ejemplo la adquisición de equipos de frio .

2.3.2. Infraestructura:

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Adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas.

Remodelación de las plantas.

2.3.3. Innovacion

Nuevos productos o servicios asi como también nuevos métodos y herramientas, nuevas maneras para llegar a los clientes.

2.3.4. Investigacion de mercados

Este debe darse para así conocer las tendencias de la demanda, así como la influencia de los competidores.

2.4. Matriz de decisiones

2.4.1. Financiamiento:

La Corporacion Lindley tiene buenas indicadores de liquidez

2.4.2. Inversión:

Como parte de las inversiones e infraestructura la Compañía debe seguir efectuando al igual que en los últimos años, importantes adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas, en respuesta a su necesidad de ampliación de capacidad de producción.

2.4.3. Marketing:

Campaña publicitaria

La campaña publicitaria, como parte de estrategia de Lindley debe seguir empleando el material gráfico y colocarlo en los distintos puntos de venta así como avisos en los diarios, recurrir a comerciales que serían transmitidos por radio y televisión pero en si utilizar básicamente la televisión de señal abierta para lograr los objetivos de comunicación.

2.4.4. Operacionales:

2.4.5. Logística:

Incrementar el gasto en ventas para con ello mejorar e incrementar la comercialización del producto.

2.4.6. Administrativas:

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Elevar el gasto administrativo para mejorar los procesos de comercialización de la empresa e implementar nuevas políticas de ventas (↑ utilidades netas)

2.4.7. Personal:

La corporación Lindley, hace la diferencia pues considera a su personal como la principal ventaja competitiva, es así que todo sus procesos de capital humano están orientados a generar el mejor entorno laboral así como a potenciar su capacidad de innovar y responder eficientemente a los desafíos del mercado, por ello debe mantener con las capacitaciones a dicho personal.

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CAPITULO IV

PROYECCIONES FINANCIERAS

I. ANALISIS PARA PROYECCIONES

En nuestro caso nuestra empresa cuenta con un exceso de liquidez, estando por encima del ratio, y siendo una empresa muy solvente de acuerdo a los ratios que mostramos a continuación:

Liquidez de caja (0.2-0.4)

Endeudamiento patrimonial (<1)

CORPORACION LINDLEYRATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

2011


2.82

Pasivo Total 1,683,695

Patrimonio 596,848

Rentabilidad Sobre Capital Propio (>0.08)


2011

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 0.04

Utilidad Neta 27,839Patrimonio 690,009

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CORPORACION LINDLEYRATIO LIQUIDEZ CAJA

2011

RATIO DE LIQUIDEZ CAJA 0.61

Efectivo y equivalente de Efectivo 352,334

Pasivo Corriente 577,827


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Podemos observar que Corporación Lindley al 2011 cuenta con exceso de liquidez

caja; además no se encuentra en el nivel optimo del índice de endeudamiento patrimonial y por último la rentabilidad del patrimonio se encuentra muy por debajo de los estándares de cualquier empresa en el mercado peruano.

Por tanto, podemos decir que Lindley no ha tenido una evolución favorable de sus ventas ni de sus utilidades en los periodos evaluados; en vista de ello la decisión que se ha tomado es la de pagar sus deudas con el exceso de liquidez que tiene para poder mejorar el primer ratio que es de liquidez caja.

PROCEDIMIENTO PARA PAGAR LAS DEUDAS DE CORPORACION LINDLEY

RATIO LIQUIDEZ CAJA OPTIMO

Iniciamos utilizando el efectivo y equivalente de efectivo y las inversiones financieras para pagar las cuentas por pagar comerciales que son cuentas muy altas; luego pagamos los sobregiros bancarios.

En este lapso nos damos cuenta que no podemos quedarnos con un bajo nivel de efectivo asi que tomamos las cuentas por cobrar a entidades relacionadas pero aun así tendremos la necesidad de realizar factoring con nuestrascuentas por cobrar comerciales negociándolas al 10% con el banco lo que irá a la cuenta perdida (Utilidad) neta en la cuenta del patrimonio.

Así obtendremos un nivel de liquidez caja 0.61.

RATIO SOLVENCIA OPTIMO

La solvencia aun no llega a su punto óptimo así que necesitamos más efectivo; como ya hemos utilizado las cuentas del activo corriente, lo único que podemos hacer es vender las cuentas del activo no corriente, en este caso hemos decidido vender propiedades reduciendo la cuenta Propiedades, Planta y Equipo, esto debido a que necesitamos aumentar nuestras ventas y no podríamos vender planta ni equipo.

Con este nivel de efectivo se pagará parte de la cuenta Obligaciones financieras del pasivo no corriente que quedará reducida en aproximadamente 4 veces.

Así se obtendrá un nivel de solvencia de 2.44 el cual es un nivel óptimo para la empresa

RATIO RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

Con estos dos ratios en su nivel óptimo pasamos a analizar el ratio de Rentabilidad sobre el Patrimonio el cual tampoco se encuentra en un nivel deseado.

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Para esto analizamos primero si se puede trabajar con el ratio de incidencia de la administración que sirve para verificar si la empresa puede realizar cortes a los gastos en el estado de ganancias y pérdidas antes de realizar otras operaciones como emisión de acciones, etc.

CORPORACION LINDLEYRATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION

2011

RATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION 0.03

Gastos de administración 64,426Gasto total 1,788,489

Mientras este ratio tenga un valor menor a 0.15% se pueden hacer recortes en los gastos, entonces procedemos a trabajar con el estado de ganancias y perdidas

En primer lugar tendremos una disminución en los gastos financieros al 6% ya que como vimos en el ratio liquidez caja optimo y ratio solvencia optimo, hemos pagado las deudas del pasivo corriente y no corriente y esto hará que los gastos financieros se reduzcan considerablemente llegando a un punto en el que a pesar de reducirse, aun no se ha llegado a un optimo en el ratio de rentabilidad sobre el patrimonio

Lindley está en la capacidad de incrementar sus ingresos financieros en un 7% lo que hace incrementar esta cuenta llegando a más del doble de lo que en el 2011 se tenía; pero al haber hecho estas dos operaciones, la empresa todavía tiene que reducir sus gastos de administración; es decir se hará un recorte en lo que son gastos de renta y luz, ya que no se podría reducir el personal debido a que la empresa tiene como objetivo la expansión de la empresa.

Luego de estas operaciones obtendremos un nuevo balance general proyectado y un nuevo estado de ganancias y pérdidas proyectado que será el que sigue:

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II. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

2.1. Balance General Proyectado al 2012 periodo IV

CORPORACION LINDLEY S.A.BALANCE GENERAL PROYECTADO

CUENTA 2012 2011ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 102,334 352,334IFT Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 12,551 152,551Otras Cuentas por Cobrar (neto) 39,849 39,849Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4,464 79,464Inventarios 4,356 204,356Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado 11,790 11,790Total Activos Corrientes 175,344 840,344Activos No Corrientes Inversiones Financieras 0 7301Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0Otras Cuentas por Cobrar 21,037 21,037Propiedades, Planta y Equipo (neto) 717,692 1,117,692Activos Intangibles (neto) 1,372 1,372Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 28,584 28,584Plusvalía 354,958 354,958Otros Activos 2,416 2,416Total Activos No Corrientes 1,126,059 1,533,360TOTAL DE ACTIVOS 1,301,403 2,373,704PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios 6,742 46,742Cuentas por Pagar Comerciales 70,338 277,639Otras Cuentas por Pagar 49,956 84,956Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 93,919 93,919Provisiones 61,936 61,936Pasivos por Impuestos a las Ganancias 12,635 12,635Total Pasivos Corrientes 295,526 577,827Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras 267,321 1,029,321Cuentas por Pagar Comerciales 0 0Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

76,547 76,547

Otras Cuentas por Pagar 0 0Total Pasivos No Corrientes 343,868 1,105,868TOTAL DE PASIVOS 639,394 1,683,695Patrimonio Capital Emitido 580,981 580,981Perdida neta -28,000 0Acciones de Inversión 71,966 71,966Resultado no realizados 0 0Reservas legales 0 0Otras reservas 17,307 17307Resultados Acumulados 19,755 19,755Total Patrimonio 662,009 690,009TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,301,403 2,373,704

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Análisis:

Producto de las modificaciones en el balance general se obtienen cambios en:

- Reducción del efectivo y equivalentes de efectivo, de 352,334 a 102,334 miles de soles

- Reducción de las cuentas por cobrar comerciales de 152,551 a 12,551.- Reducción de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas de 79,464 a 4,464.- Reducción de los inventarios de 204,356 a 4,356 miles de soles- Reducción de las inversiones financieras de 7,301 a 0.- Reducción de la cuenta Propiedad, Planta y Equipo de 1,117,692 a 717,692 miles

de soles.- Reducción de los sobregiros bancarios de 46,742 a 6,742 miles de soles.- Reducción de las cuentas por pagar comerciales de 277,639 a 70,338 miles de

nuevos soles.- Reducción de las otras cuentas por pagar de 84,956 a 49,956 miles de soles.- Reducción de las obligaciones financieras de 1,029,321 a 267,321 miles de soles.- Pérdida neta de 0 a -28,000 miles de soles.

Esos cambios se resumen en

Nuevo activo corriente: 175,344

Nuevo activo no corriente total: 1,126,059

Nuevo activo total: 1,301,403

Nuevo pasivo corriente total: 295,526

Nuevo pasivo total: 639,394

Nuevo patrimonio total : 662,009

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2.2. Estado de ganancias y pérdidas Proyectado al 2012 periodo IV

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ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

CUENTA 2012 2011

Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0Ventas Netas de Bienes 1,724,007 1,724,007Prestación de Servicios 0 0Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 1,724,007 1,724,007Costo de Ventas -1,232,002 -1232002Ganancia (Pérdida) Bruta 492,005 492,005Gastos de Ventas y Distribución -299,060 -299,060Gastos de Administración -44,426 -64,426Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado

0 0


0 0

Otros Ingresos Operativos 66,950 66,950Otros Gastos Operativos -79,416 -79,416Ganancia (Pérdida) Operativa 136,053 116,053Ingresos Financieros 11,342 5,742Gastos Financieros -45,395 -65,395Diferencias de Cambio neto 19,629 19,629Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación

0 0

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

-7,985 -7,985

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 113,644 68,044Participación de los Trabajadores 0 0Gasto por Impuesto a las Ganancias -40,205 -40,205Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 73,439 27,839Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas

0 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 146,878 27,839


Análisis:

En el Estado de Ganancias y Pérdidas hemos trabajado con recorte de gastos debido a que obtuvimos el valor del Ratio De Incidencia De La Administración con valor de 0.03 que es un valor aceptado para este tipo de decisión.

En primer lugar tendremos una disminución en los gastos financieros al 6% ya que como vimos en el ratio liquidez caja optimo y ratio solvencia optimo, hemos pagado las deudas del pasivo corriente y no corriente y esto hará que los gastos financieros se reduzcan considerablemente llegando a un punto en el que a pesar de reducirse, aun no se ha llegado a un optimo en el ratio de rentabilidad sobre el patrimonio

Lindley está en la capacidad de incrementar sus ingresos financieros en un 7% lo que hace incrementar esta cuenta llegando a más del doble de lo que en el 2011 se tenía; pero al haber hecho estas dos operaciones, la empresa todavía tiene que reducir sus gastos de administración; es decir se hará un recorte en lo que son gastos de renta y luz, ya que no se podría reducir el personal debido a que la empresa tiene como objetivo la expansión de la empresa.

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III. RATIOS Y CIFRAS PROYECTADAS:

Los nuevos ratios obtenidos mediante las modificaciones en liquidez rentabilidad y

solvencia son los siguientes:

a. NUEVO RATIO DE LIQUIDEZ

EFECTIVOPASIVO CORRIENTE

=(0.4−0.2)

CORPORACION LINDLEY

RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO

2012 2011

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO

0.35 0.61

Efectivo y equivalente de efectivo 102,334 352,334

Pasivo Corriente 295,526 577,827

2012 2011

0.35

0.61



Resumen:

Como se puede apreciar en la figura, la disminución ha sido importante ya que ahora ya no hay exceso de liquidez, y ello es muy favorable para las actividades de la empresa.

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b. NUEVOS RATIOS DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A PATRIMONIO

UTILIDAD BRUTAPATRIMONIO

=(¿1)

CORPORACION LINDLEYRATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO

2012 2011

VALOR DEL RATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO

0.97 2.44

Pasivo total 639,394 1,683,695

Patrimonio 662,009 690,009

2012 2011

0.97

2.44



Resumen:

La reducción de este índice ha sido favorable para la empresa ya que la relación entre el pasivo total y el patrimonio ahora es de 0.97, valor que está justo por debajo de 1 ubicándose en un nivel óptimo para la empresa.

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c) RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL PROPIO

UTILIDAD NETAPATRIMONIO

=(0.08)

CORPORACION LINDLEY

RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO, PROYECTADO

2012 2011

VALOR DEL RATIO DE RENTBILIDAD SOBRE

PATRIMONIO PROYECTADO0.22 0.04

Utilidad neta 146,878 27,839

Patrimonio 662,009 690,009

2012 2011

0.22

0.04

VALOR DEL RATIO DE RENTBI-LIDAD SOBRE PATRIMONIO

PROYECTADOVALOR DEL RATIO DE RENTBILIDAD SOBRE PATRIMONIO PROYECTADO

Resumen:

La rentabilidad de Lindley muestra un avance muy positivo para el periodo proyectado, la nueva rentabilidad financiera asciende a 0.22, que la hace más competitiva y más atractiva en el mercado.

Hemos obtenido un aumento en 18 puntos de rentabilidad proyectada para el 2012, lo cual se espera obtener con una buena política y tomando en cuentas las desiciones que se recomiendan en este análisis de estados financieros.

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analisis y proyeccion de estados financieros- corporacion lindley

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