indices

Luis Flores Cebrián

1

2.3 ANÁLISIS

FINANCIERO

El Análisis Estructural

p1

p2

pn

B

B

p1

p2

pn

Luis Flores Cebrián

2

Técnica que nos permite conocer la estructura de los EEFF y su variación en el tiempo .

% = ( p/B)x100 v% = %X2 – % X1

BG EGP

Análisis horizontal Luis Flores Cebrián

3

Técnica que nos permite apreciar si los principales rubros de los EEFF presentan crecimiento absoluto y relativo. Ejemplo :

Va = Vn – Vn-1 Vr = (( Vn/Vn-1)-1)x100

Luis Flores Cebrián

4

Los Índices Financieros

Análisis de un índice

Valor en si mismoValor en si mismo

Normas o políticas

Normas o políticas

X2 vs X1X2 vs X1Valor

CompetitivoValor

Competitivo

Son cocientes obtenidos de las variables contenidas en los EEFF y que nos dan información acerca de la posición financiera de la empresa

Luis Flores Cebrián

5

Liquidez GestiónSolvencia Rentabilidad

POSICIÓN FINANCIERA

LIQUIDEZ

Liquidez

Corriente - LC

Activo corriente

Pasivo corriente

Liquidez

Acida - LA

Disponible. + Exigible

Pasivo Corriente

Liquidez

Defensiva - LD

Caja + Bancos

Pasivo Corriente

Luis Flores Cebrián

6

Posición de corto plazo, mide la capacidad que tiene la empresa de cumplir con el pago de sus deudas de corto plazo. Esta vinculada a :

•Fondo de Rotación

•Tamaño de la deuda corriente

•Tamaño del activo monetario

Luis Flores Cebrián

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VALORES RECOMENDADOS

LC < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1

LA < 0.9 0.9 - 1.1 > 1.1

LD < 0.4 0.4 - 0.6 > 0.6

SIGNIFICADO Potenciales problemas de liquidez de corto plazo

Equilibrio de liquidez, cumple con sus deudas de CP y no tiene excesos o deficits de liquidez

Puede cumplir con holgura sus compromisos de corto plazo. Posible exceso de liquidez

SOLVENCIA Luis Flores Cebrián

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SOLVENCIA

GENERAL-SG

Activo Total

Deuda Total

GRADO DE ENDEUDAMIENTO- GE 1 / SG

APALANCAMIENTO

FINANCIERO- AF

Deuda Total

Patrimonio

Posición de largo plazo , mide la solidez financiera de la empresa y expresa la posibilidad de liquidez a largo plazo ( respaldo de la inversión en relación a la deuda ). Relacionado con :

• Tamaño de la deuda Total - TDT

Luis Flores Cebrián

9

VALORES RECOMENDADOS

SG < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1

GE > 0.50 0.50 – 0.40 < 0.40

AF > 1.10 1.10 – 0.90 < 0.90

SIGNIFICADO

Desequilibrio negativo

- Mayor riesgo

- Perdida de autonomía

- Financiación obedece a 3os

Equilibrio

- Riesgo manejable

- Límite de autonomía

- Equilibrio de financiación

Desequilibrio positivo

- Riesgo reducido

- Ganancia de autonomía

- Financiación obedece a recursos propios

GESTIÓN Luis Flores Cebrián

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GESTION DEL

EXIGIBLE

GE

PPC = 360/GE

GESTION DEL

REALIZABLE

GR

PPRI =

360 / GR

GESTIÓN DE

PAGOS

GP

PPP = 360/GP

2

CobrarporCuentasSFCobrarporCuentasSICréditoalVentas

2

PagarporCuentasSFPagarporCuentasSIcréditoalCompras

Posición de corto plazo , son indicadores de rotación, miden la rapidez con que ciertos activos se convierten en efectivo.

Es el grado de liquidez y eficiencia de los activos para apoyar a sus ventas

2

.... InventarioFSInventarioISVentasdeCosto

Luis Flores Cebrián

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Posición de corto plazo , son indicadores que miden la capacidad que tiene el negocio de generar utilidades (eficiencia económica).

ACTIVO

CAPITAL BENEFICIOS

VENTAS

APALANCAMIENTOMARGEN

ROTACIÓN

RE

RF

RENTABILIDAD

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Rentabilidad Económica

Ventas

BAII

Prom Total Activo

VentasRE

Margen de ventas

▲ Ventas▼ Activos

▲ Ventas▼ Costos y Gastos

Rotación del Activo

Luis Flores Cebrián

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promedio Patrimonio

Promedio Total Activo

Prom. Total Activo

Ventas

Ventas

Neto BeneficioRE

Margen neto Rotación Apalancamiento

▲ Ventas▼ Activos

▲ Deuda▼ Capìtal

▲ Ventas▼ Gastos y Costos

Rentabilidad Financiera