finanzas m.d.f. brenda marina martÍnez herrera. objetivo general formar profesionales con una alta...
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FINANZASFINANZAS
M.D.F. BRENDA MARINA MARTÍNEZ M.D.F. BRENDA MARINA MARTÍNEZ HERRERAHERRERA
Objetivo GeneralObjetivo General
Formar profesionales con una alta capacidad Formar profesionales con una alta capacidad general, en el ámbito de los recursos general, en el ámbito de los recursos financieros, a través de la adquisición de financieros, a través de la adquisición de conocimientos conocimientos teóricosteóricos y y prácticosprácticos como como principales herramientas para el principales herramientas para el análisisanálisis de la de la empresa, que les permita:empresa, que les permita:
Identificar las principales actividades del Identificar las principales actividades del administrador financiero en la empresas y sus administrador financiero en la empresas y sus funciones en la administración de la calidad funciones en la administración de la calidad total.total.
Conocer las técnicas para una proyección Conocer las técnicas para una proyección financiera en los negocios.financiera en los negocios.
Reconocer los modelos para administrar Reconocer los modelos para administrar el efectivo y las inversiones en activos el efectivo y las inversiones en activos financieros.financieros.
Interpretar los mercados de capitales y Interpretar los mercados de capitales y aplicar el adecuado análisis para aplicar el adecuado análisis para identificar su desarrollo y perspectivas.identificar su desarrollo y perspectivas.
Contenido TemáticoContenido Temático
Panorama general de la Administración Panorama general de la Administración Financiera.Financiera.
Administración del Capital de Trabajo.Administración del Capital de Trabajo. Administración del Efectivo.Administración del Efectivo. Administración de Cuentas por Cobrar.Administración de Cuentas por Cobrar. Administración de Inventarios.Administración de Inventarios.
Capital neto de trabajo de financiamiento Capital neto de trabajo de financiamiento a corto plazo.a corto plazo.
Fundamentos de riesgo y rendimiento.Fundamentos de riesgo y rendimiento. Costo de capital, apalancamiento y Costo de capital, apalancamiento y
estructura de capital.estructura de capital. Decisiones financieras a largo plazo.Decisiones financieras a largo plazo.
Panorama general de la Panorama general de la Administración FinancieraAdministración Financiera
¿Qué son las finanzas?¿Qué son las finanzas?
FINANZASFINANZAS
“ “ Arte y ciencia de administrar el dinero “ Arte y ciencia de administrar el dinero “ (Lawrence J. Gitman)(Lawrence J. Gitman)
Las finanzas están relacionadas con el Las finanzas están relacionadas con el proceso, las instituciones, los mercados y proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre individuos, transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobierno.empresas y gobierno.
FINANZASFINANZAS
Diagnóstico y Operación Análisis Financiero Planeación financiera Control financiero
Admón. Capital de trabajo Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas por pagar
Decisiones de inversión Presupuestos de capital Formulación y Evaluación de proyectos Política corporativa
Estructura financieraFinanciamiento largo plazo Política de dividendos
Mercados Dinero Capitales Divisas Derivados Futuros
Otros temas Fusiones Escisiones Quiebras Inflación
EL DIAMANTE DE LAS FINANZASEL DIAMANTE DE LAS FINANZAS
ConceptoConcepto
La La administración Financieraadministración Financiera se se refiere a los deberes del administrador refiere a los deberes del administrador financiero.financiero.
Administrador financieroAdministrador financiero, administra , administra activamente los activamente los asuntos financierosasuntos financieros de de todo tipo de empresas.todo tipo de empresas.
Áreas fundamentales de Áreas fundamentales de estrategias de decisión en las estrategias de decisión en las
empresasempresas La elección de los productos y de los mercados La elección de los productos y de los mercados
de la empresa.de la empresa. Las estrategias de investigación, inversión, Las estrategias de investigación, inversión,
producción, comercialización y ventas.producción, comercialización y ventas. Selección, capacitación, organización y Selección, capacitación, organización y
motivación de los ejecutivos y de otros motivación de los ejecutivos y de otros empleados.empleados.
Obtención de fondos a bajos costos y de manera Obtención de fondos a bajos costos y de manera eficiente.eficiente.
Principales funciones Principales funciones financieras:financieras:
Análisis de los aspectos financieros de Análisis de los aspectos financieros de todas las decisiones.todas las decisiones.
La cantidad de La cantidad de inversióninversión que se que se requerirá para generar ventas –requerirá para generar ventas –decisiones de inversión-.decisiones de inversión-.
La forma de obtener los fondos y de La forma de obtener los fondos y de proporcionar el proporcionar el financiamientofinanciamiento de los de los activos-decisiones de financiamiento-.activos-decisiones de financiamiento-.
Principales funciones Principales funciones financieras:financieras:
Análisis de las cuentas específicas e Análisis de las cuentas específicas e individuales de balance.individuales de balance.
Análisis de las cuentas individuales del Análisis de las cuentas individuales del estado de resultados.estado de resultados.
Análisis de los flujos de efectivo.Análisis de los flujos de efectivo. Decisiones de dividendosDecisiones de dividendos: determina la : determina la
forma en que la empresa paga un forma en que la empresa paga un rendimiento a todos los tipos de rendimiento a todos los tipos de inversionistas.inversionistas.
Objetivos de la Administración Objetivos de la Administración FinancieraFinanciera
Maximizar el rendimiento de la inversiónMaximizar el rendimiento de la inversión Inversión total ActivosInversión total Activos Inversión de accionistas o Capital ContableInversión de accionistas o Capital Contable
Maximizar el valor de la empresaMaximizar el valor de la empresa
Mantener la liquidezMantener la liquidez Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos
de pagode pago• Materias primas Materias primas Gastos de producciónGastos de producción• Mano de obraMano de obra Gastos de administraciónGastos de administración
Identificar y Administrar RiesgosIdentificar y Administrar Riesgos
Daño a los bienesDaño a los bienes Seguros Seguroso a la operacióno a la operación Diversificación DiversificaciónCrédito/uso de fondosCrédito/uso de fondos FianzasFianzasManejo de RecursosManejo de Recursos Control InternoControl InternoFluctuaciones CambiariasFluctuaciones Cambiarias Instrumentos InstrumentosFluctuaciones en tasasFluctuaciones en tasas FinancierosFinancierosCambio en preciosCambio en precios De Cobertura De Cobertura
De ventaDe ventaDe materia primaDe materia prima
PRESIDENTE
VICEPRESIDENTE DE PRODUCCION
VICEPRESIDENTE DE FINANZAS
VICEPRESIDENTE DE COMERCIALIZACION
TESORERO CONTRALOR
GERENTE DE CAJA
GERENTE DE CREDITO
GERENTE DE IMPUESTOS
GERENTE DE C. COSTOS
GERENTE DE PLANEACION FINANCIERA Y
ADMINISTRACION DE FONDOS
GERENTE DE INVERSIONES DE CAPITAL
GERENTE DE DIVISAS
GERENTE DE PROCESAMIENTO DE DATOS
GERENTE DE CONTABILIDAD FINANCIERA
Estructura organizativaEstructura organizativa
Coordinar actividades financieras, como la Coordinar actividades financieras, como la planeación financiera, administración de efectivo planeación financiera, administración de efectivo y toma de decisiones de crédito.y toma de decisiones de crédito.
Se encarga de actividades contables , como la Administración fiscal , procesamiento de datos,Contabilidad de costos , etc.
Principales funcionesPrincipales funciones
TesoreroTesorero
ContralorContralor
Ética en los negocioÉtica en los negocioRober A. Cooke, sugiere que se formulen las Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las siguientes preguntas para evaluar la viabilidad siguientes preguntas para evaluar la viabilidad ética de una acción propuesta:ética de una acción propuesta:
1.1. ¿La acción es arbitraria o caprichosa? ¿La acción es arbitraria o caprichosa? ¿Distinguirá injustamente a un individuo o grupo?¿Distinguirá injustamente a un individuo o grupo?
2.2. ¿La acción violenta los derechos morales o ¿La acción violenta los derechos morales o legales de algún individuo o grupo?legales de algún individuo o grupo?
3.3. ¿La acción se ajusta a las normas morales ¿La acción se ajusta a las normas morales aceptadas?aceptadas?
4.4. ¿Hay vías alternas de acción que sean menos ¿Hay vías alternas de acción que sean menos probables que causen daño real o potencial?probables que causen daño real o potencial?
Administración del Administración del capital de Trabajocapital de Trabajo
Está formado por el total de activos circulantes y el pasivo de corto plazo.
Es la inversión de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo.
Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operación diaria,
es decir, la herramienta necesaria para poder operar.
Puede concebirse como la proporción de los activoscirculantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).
CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Se incrementan las cuentas Se incrementan las cuentas por pagarpor pagar
Se incrementa el inventarioSe incrementa el inventario
Compra o Compra o Producción de Producción de
Inventario Inventario
Se vende el Se vende el Inventario Inventario
Se reduce el inventarioSe reduce el inventario
2a. En efectivo 2a. En efectivo
2b a crédito 2b a crédito
Se incrementan Se incrementan las cuentas por las cuentas por
cobrar cobrar
Se reducen las Se reducen las cuentas por cuentas por
pagarpagar
3a Se pagan 3a Se pagan las cuentaslas cuentaspor pagarpor pagar
3b Se pagan los 3b Se pagan los Gastos de Gastos de operaciónoperación
Y los impuestos Y los impuestos
4 Se cobran los 4 Se cobran los cuentascuentas
Por cobrarPor cobrar
Se reducen las Se reducen las cuentas por cobrar cuentas por cobrar
CAJACAJA
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce
5 El ciclo comienza de nuevo
Un gerente financiero se dedica una buena parte de su tiempo a la administración del capital de trabajo, pues sabe que la meta de la administración del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administración eficiente de los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.
Implica la administración del activo circulante y del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado dela diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.
Activos circulantes Pasivos de corto plazo
Efectivo en caja y bancos.Efectivo en caja y bancos.Inversiones temporales Inversiones temporales (instrumentos financieros).(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar.Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima,Inventarios: Materia prima, proceso y terminado.proceso y terminado.
Característica: su fácil conversión en $, en el plazo máximo de un año.
Proveedores.Proveedores.
Cuentas por pagar.
Impuestos por pagar.
Créditos < o = a un año.
Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año.
Se refiere al manejo eficiente de los activos circulantes y de los pasivos de corto plazo. Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa.
$$
C x CC x C
VV
PT
PcpPcp
Son decisiones básicas encaminadas al eficiente manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).
Nivel de inversión apropiado.
Forma como serán financiados.
Política relajada, a mayor capital de trabajo, menor riesgo de ser técnicamente insolvente.
Política restringida, a menor capital de trabajo, mayor riesgo de ser técnicamente insolvente.
Política moderada.(riesgo equilibrado)
AC50%
PCP30%
Política relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales.
Concesión de términos de crédito liberales, lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.
Fuertes inversiones en inventarios.
AC30%
PCP50%
Política restrictiva
(insolvencia técnica)
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales.
Restringir crédito, lo que da como resultado un mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más selectivo).
Hacer inversiones pequeñas en inventarios, trabajar con los mínimos.
Enfoque de acoplamiento de vencimientos “Autoliquidación”.
Enfoque conservador, utiliza más financiamiento a largo plazo, menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo).
Enfoque agresivo, utiliza más financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo).
Cambio de Efecto sobre Efecto sobreRazón la razón las utilidades el riesgo
Activos circulantes aumento disminución disminuciónActivos totales disminución aumento aumento
Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos, Pues éstos últimos agregan mas valor al producto.
Cambio de Efecto sobre Efecto sobreRazón la razón las utilidades el riesgo
Pasivo de corto plazo aumento aumento aumentoActivos totales disminución disminución disminución
Entre sus funciones principales está la administración del capital de trabajo:
Efectivo, políticas de crédito y cobranzas, niveles de inventarios así como de pasivos de corto plazo que permitan optimizar el uso de los recursos financieros.
ADMINISTRACIONADMINISTRACION DE EFECTIVO DE EFECTIVO
Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se cobra el efectivo de la venta del artículo terminado.
Rotación de Efectivo
Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una rotación, es decir es el número anual de veces en que el efectivo es recuperado.
Ciclo Operativo
Administración de efectivoAdministración de efectivo
Ejemplo
La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.
Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.
La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
Compra de la materia prima.
Ventas de bienes terminados.
Edad Promedio del Inventario (EPI) (85 días)
Periodo de pago Promedio (PPP)
(35 días)
Pago de Cuentas Pendientes
Tiempo (días)
Salida de Efectivo Ciclo de Conversión de efectivo (CCC)120 días (155-35)
Periodo de CobranzaPromedio (PCP) (70 días)
Entrada de Efectivo
0
0
85 15535
Ciclo de conversión de efectivo
Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión de efectivo (CCC) es:
CCC = EPI + PCP – PPP
EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación de Inventarios)
PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotación de Cuentas por Cobrar)
PPP = Periodo de Pago Promedio
La Rotación de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:
RE = 360/CCC
Ciclo de Conversión de efectivo
CCC = EPI + PCP – PPP
CCC = 85 + 70 - 35
CCC = 120 días
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
RE = 360 / CCC
RE = 360 / 120
RE = 3 veces
Ciclo de Conversión de Efectivo
efectivo mínimo para operaciones
El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de dinero que se requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.
El nivel mínimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede calcularse con la siguiente formula:
EMO = DTA/ RE
EMO = Efectivo Mínimo de OperaciónDTA = Desembolsos Totales Anuales RE = Rotación del Efectivo
Ejemplo
La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.
Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.
La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
CCC = EPI + PCP – PPP
CCC = 85 + 70 - 35
CCC = 120 días
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
RE = 360 / CCC
RE = 360 / 120
RE = 3 veces
Ciclo de Conversión de Efectivo
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3
EMO = $4,000,000
Estrategias de administración de efectivo
Existen 3 estrategias para la administración del efectivo:
Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administración eficiente de Inventario-Producción: Utilizar el inventario lo mas rápido posible a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una perdida de ventas.
Aceleración de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado rápidos.
Retraso de las Cuentas por Pagar
Estrategias de administración de efectivo
CCC = EPI + PCP – PPP
CCC = 85 + 70 - 45
CCC = 110 días
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
RE = 360 / CCC
RE = 360 / 110
RE = 3.2 veces
EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.2
EMO = $3,750,000
= 45 días
CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4,000,000
Estrategias de administración de efectivo
Administración Eficiente de Inventario-Producción
CCC = EPI + PCP – PPP
CCC = 70 + 70 - 35
CCC = 105 días
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
RE = 360 / CC
RE = 360 / 105
RE = 3.4 veces
EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.4
EMO = $3,529,411.76
= 70 días
CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4,000,000
Estrategias de administración de efectivo
Aceleración de la Cobranza de Cuentas
CCC = EPI + PCP – PPP
CCC = 85 + 50 - 35
CCC = 100 días
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
RE = 360 / CCC
RE = 360 / 100
RE = 3.6 veces
EMO = DTA / RE
EMO = 12,000,000 / 3.6
EMO = $3,333,333.33
= 50 días
CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4,000,000
Administración de Administración de cuentas por cobrarcuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar de un productor normalmente Las cuentas por cobrar de un productor normalmente representan:representan:
37% de sus activos circulantes 37% de sus activos circulantes 16% de sus activos totales16% de sus activos totales
Estos son controlados por el administrador financieroEstos son controlados por el administrador financiero
a través de la administración de:a través de la administración de:
1.1. Políticas de créditoPolíticas de crédito
2.2. Políticas de cobranzaPolíticas de cobranza
CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR
POLITICAS DE CRÉDITOPOLITICAS DE CRÉDITO
Comprende:Comprende:
Determinación de selección de créditoDeterminación de selección de crédito Normas de crédito Normas de crédito
(requisitos para otorgar crédito)(requisitos para otorgar crédito) Condiciones de créditoCondiciones de crédito
Términos de venta para clientes.Términos de venta para clientes.
POLITICAS DE COBRANZAPOLITICAS DE COBRANZA
CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR
Para determinar la solvencia de un solicitante, losPara determinar la solvencia de un solicitante, los
administradores con frecuencia emplean las administradores con frecuencia emplean las
Cinco Ces del crédito:Cinco Ces del crédito:
CarácterCarácter CapacidadCapacidad CapitalCapital ColateralColateral CondicionesCondiciones
OBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITOOBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO
Las principales fuentes de información crediticia son:Las principales fuentes de información crediticia son:
Estados FinancierosEstados Financieros Buró de créditoBuró de crédito Agencias de intercambio de referencia de créditoAgencias de intercambio de referencia de crédito Intercambio directo de referencias crediticiasIntercambio directo de referencias crediticias Verificación bancariaVerificación bancaria
CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR
ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITOANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO
La empresa establece procedimientos fijos para elLa empresa establece procedimientos fijos para el
empleo del empleo del análisis de créditoanálisis de crédito..
No basta con determinar la solvencia de un cliente,No basta con determinar la solvencia de un cliente,
sino estimar la sino estimar la cantidad máximacantidad máxima de crédito de crédito que puede que puede otorgársele.otorgársele.
Una vez obtenida la cantidad se establece una Una vez obtenida la cantidad se establece una línealínea
de créditode crédito la cual indica la cantidad máxima que un la cual indica la cantidad máxima que un
cliente puede adeudar en un determinado momentocliente puede adeudar en un determinado momento
PROCEDIMIENTOS
•Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de cuentas por pagar del solicitante de crédito para calcular su periodo de pago promedio.
•Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe realizar un análisis detallado de la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
•Se hace una comparación longitudinal de índices similares de varios años.
•El juicio subjetivo.- El analista añadirá su conocimiento del carácter de la administración del solicitante.
CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR
VARIACIONES DE NORMAS DE CRÉDITO
Las normas de crédito constituyen los criterios mínimospara otorgar crédito a un cliente. Consiste en determinar que
tan restrictiva es la política general de la empresa.
Se analizan variables fundamentales que deben considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar o restringir sus normas de crédito.
Las variables principales que deben tenerse en cuenta son:
1. Volumen de ventas
2. Inversión en las cuentas por cobrar
3. Gastos por cuentas incobrables
EJEMPLO:
Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano, vende un producto a $10 por unidad. Las ventas del año anterior fueron $60,000 unidades. El costo variable por unidad es de $6. los costos fijos totales de la empresa son de $120,000.
La empresa contempla una relajación de sus normas de crédito, de la que se espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63,000 unidades; un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel normal de 30 días a 45 días, y un incremento en los gastos de cuentas incobrables, del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El rendimiento requerido de la compañía en inversiones de igual riesgo, que es el costo de sustitución de mantener los fondos en cuentas por cobrar, es de 15%.
A fin de determinar si se debería llevar a cabo la ampliación de las normas de crédito, se debe calcular:
•Efecto sobre la contribución adicional de utilidades por ventas
•Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar
•Costo marginal de las cuentas incobrables
•
La contribución de utilidades por unidad equipará la diferencia entre el
precio de venta por unidad ($10) y
el costo variable por unidad ($6).
3,000 unidades X $4 por unidad = 12,000
CONTRIBUCIÓN ADICIONAL DE LAS VENTAS
A LAS UTILIDADES
PLANPLAN Costo variable de Costo variable de ventas anualesventas anuales
(Cto. variable x (Cto. variable x unidades de venta)unidades de venta)
Rotación de Rotación de cuentas por cobrarcuentas por cobrar
Inversión promedio Inversión promedio de cuentas por de cuentas por cobrarcobrar
PRESENTEPRESENTE $6 X 60,000=360,000$6 X 60,000=360,000 360/30= 12360/30= 12 $360,000 $360,000 = $30,000= $30,000
1212
PROPUESTOPROPUESTO $6 X 63,000=378,000$6 X 63,000=378,000 360/45=8360/45=8 $378,000 $378,000 = $47,250= $47,250
88
TOTAL $ 17,250
COSTO DE INVERSIÓN MARGINALEl costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que implica mantener cuentas por cobrar antes y después de la adopción de la ampliación de las normas de crédito. Inversión promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales rotación de cuentas por cobrarDonde
Rotación de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio
COSTO DE INVERSIÓN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588
COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES
PLANPLAN
PRESENTEPRESENTE (0.01 X $10/unidad X (0.01 X $10/unidad X 60,000 unidades)60,000 unidades)
$ 6,000$ 6,000
PROPUESTOPROPUESTO (0.02 X $10/unidad X (0.02 X $10/unidad X 63,000 unidades)63,000 unidades)
$12,600$12,600
Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables antes y después de la ampliación de las normas de crédito.
COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = $ 6,600
Contribución adicional de utilidades por ventasContribución adicional de utilidades por ventas
[3,000 unidades X ($10 -$6)][3,000 unidades X ($10 -$6)]
$12,000$12,000
Costo de inversión marginal en c/caCosto de inversión marginal en c/ca
Inversión promedio con el plan propuesto:Inversión promedio con el plan propuesto:
($6 X 63 000)/8 = $378,000/8 360/45= 8($6 X 63 000)/8 = $378,000/8 360/45= 8
Inversión promedio con el plan presente:Inversión promedio con el plan presente:
($6 X 60 000)/12 = $360,000/12 360/30= 12($6 X 60 000)/12 = $360,000/12 360/30= 12
Inversión marginal en c/cInversión marginal en c/c
(0.15 X $17,250)(0.15 X $17,250)
$ 47,250$ 47,250
$ 30,000$ 30,000
$17,250$17,250
($2,588)($2,588)
Costo marginal en cuentas incobrablesCosto marginal en cuentas incobrables
Cuentas incobrables con el plan propuesto:Cuentas incobrables con el plan propuesto:
(0.02 X $10 X $63,000)(0.02 X $10 X $63,000)
Cuentas incobrables con el plan presente:Cuentas incobrables con el plan presente:
(0.01 X $10 X $60,000)(0.01 X $10 X $60,000)
Costo de cuentas incobrables marginalesCosto de cuentas incobrables marginales
$ 12,600$ 12,600
$ 6,000$ 6,000
($ 6,600)($ 6,600)
Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto.Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto. $ 2, 812$ 2, 812
EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE CRÉDITO
EJEMPLO:
TOMA DE DECISIÓN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE CRÉDITO
Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de crédito, la contribución anual de utilidades por ventas debe ser comparada con la suma del costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales.
Si la contribución de utilidades adicionales es mayor que el costo marginal, entonces se deben ampliar las normas de crédito; de lo contrario, las normas actuales deberán permanecer inalterables.
Contribución adicional de utilidades por ventas $ 12,000.00
Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar - $ 2,588.00
Costo de cuentas incobrables marginales - $ 6,600.00
Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto $ 2,812.00
“Especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes con crédito”.
Se utiliza un tipo de clave:
2/10 neto a 30
Lectura:
El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se pago dentro de los 10 días después del comienzo del periodo de crédito. Si el cliente no aprovecha el desc. Deberá pagar en 30 Días después del comienzo del periodo de crédito.
El descuento por pronto pago (2%)El periodo de descuento por pronto pago (10 días)El periodo de crédito (30 días)
VARIABLEVARIABLE DIRECCION DE DIRECCION DE CAMBIOCAMBIO
EFECTO EFECTO S/LAS S/LAS
UTILIDADESUTILIDADES
VOLUMEN DE VENTASVOLUMEN DE VENTAS INCREMENTOINCREMENTO POSITIVOPOSITIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO POR PRONTO PAGO POR PRONTO PAGO
DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO A NUEVOS CLIENTESDEBIDO A NUEVOS CLIENTES
INCREMENTOINCREMENTO NEGATIVONEGATIVO
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLESGASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO
UTILIDADES POR UNIDADUTILIDADES POR UNIDAD DECREMENTODECREMENTO NEGATIVONEGATIVO
VARIABLEVARIABLE DIRECCION DIRECCION DE CAMBIODE CAMBIO
EFECTOEFECTO
S/UTILIDADESS/UTILIDADES
VOLUMEN DE VENTASVOLUMEN DE VENTAS INCREMENTOINCREMENTO POSITIVOPOSITIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN DESCUENTOSDESCUENTOS
DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC., AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC., PERO SE DEMORAN EN LIQUIDARPERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR
INCREMENTOINCREMENTO NEGATIVONEGATIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA NUEVOS CLIENTES NUEVOS CLIENTES
INCREMENTOINCREMENTO NEGATIVONEGATIVO
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLESGASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTODECREMENTO POSITIVOPOSITIVO
UTILIDAD POR UNIDADUTILIDAD POR UNIDAD DECREMENTODECREMENTO NEGATIVONEGATIVO
EJEMPLO:
MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 días. De acuerdo a las condiciones de crédito de la empresa a 30 días netos, este periodo se divide entre los 32 días hasta que los clientes hacen sus pagos por correo y los 8 días para recibirlos, procesarlos y cobrarlos.
MAX está considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus condiciones de crédito de 30 días netos a 2/10 a 30 días netos. La empresa espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos, lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 días.
MAX Company tiene ventas anuales de 1,100 unidades. Cada producto terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de $1,500 de materia prima e incurre en otro costo variable de $800 en el proceso de producción. Y se vende a $3,000 en 30 días netos.
La empresa estima que el 80% de sus clientes tomará el descuento y que incrementará sus ventas en un 50 unidades, pero no modificara su porcentaje de cuentas incobrables.. El costo de oportunidad es del 14%.
¿Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto?
Contribución adicional de utilidades por ventasContribución adicional de utilidades por ventas
[50 unidades X ($3,000 -$2,300)][50 unidades X ($3,000 -$2,300)]
$35,000$35,000
Costo de inversión marginal en c/cCosto de inversión marginal en c/c
Inversión promedio presente (sin descuento):Inversión promedio presente (sin descuento):
($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9 360/40= 9($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9 360/40= 9
Inversión promedio con el descuento por pronto pago propuesto:Inversión promedio con el descuento por pronto pago propuesto:
($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14 360/25= 14($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14 360/25= 14
reducción en la Inversión en cuentas por cobrarreducción en la Inversión en cuentas por cobrar
(0.14 X $92,183)(0.14 X $92,183)
$ 281,111$ 281,111
$ 188,928$ 188,928
$92,183$92,183
$12,905$12,905
Costo del descuento por pronto pagoCosto del descuento por pronto pago
(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000)(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000) ($ 55,200)($ 55,200)
Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago propuesto.propuesto.
$ (7,294)$ (7,294)
ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO
MAX COMPANY
“Procedimientos para el cobro de las cuentas pendientes cuando se vencen”.
CUENTAS INCOBRABLES ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRÈDITO
PERDIDAS POR CUENTAS INCOBRABLES
GASTOS DE COBRANZA ($)
METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA
INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA
ANTIGÜEDAD DE CUENTAS POR COBRAR
DIASDIAS MES EN MES EN CURSOCURSO
0-300-30 31-6031-60 61-9061-90 DESPUES DESPUES DE 90DE 90
MESMES DIC.DIC. NOV.NOV. OCT. OCT. SEPT.SEPT. AGO.AGO. TOTALTOTAL
CUENTACUENTAS POR S POR COBRARCOBRAR
$ 60, 000$ 60, 000 $ 40,000$ 40,000 $ 66,000$ 66,000 $ 26,000$ 26,000 $ 8,000$ 8,000 $ $ 200,000200,000
PORCENPORCENTAJE TAJE TOTALTOTAL
3030 2020 3333 1313 44 100100
NOTIFICACION POR ESCRITO
LLAMADAS TELEFONICAS
VISITAS PERSONALES
MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS
RECUSO LEGAL
http://www.cipi.gob.mx/http://www.cipi.gob.mx/
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