agroindustrias aib - ef 2010(1)

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN

DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes

Balance General

Estado de ganancias y prdidas

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los seores Accionistas AGROINDUSTRIAS AIB S.A. 1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010, los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.

2. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron auditados por otra

firma de auditores que, en su dictamen de fecha 22 de febrero de 2010 expres una opinin sin salvedades.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros 3. La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos

estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye disear, implantar y mantener el control interno pertinente a la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor 4. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados

financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.

5. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia

de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno de la Compaa pertinente a la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son

Tel: +511 2225600 Fax: +511 513787 www.bdo.com.pe

PAZOS, LPEZ DE ROMAA, RODRGUEZ Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada Av. Camino Real 456 Torre Real, Piso 5 San Isidro LIMA 27- PERU

Pazos, Lpez de Romaa, Rodrguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compaa limitada por garanta del

Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.

BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

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razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.

6. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y

apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora. Opinin 7. En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos

sus aspectos significativos, la situacin financiera de AGROINDUSTRIAS AIB S.A. al 31 de diciembre de 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.

Prrafo de nfasis 8. Los estados financieros individuales de AGROINDUSTRIAS AIB S.A. fueron

preparados para cumplir con requisitos sobre presentacin de informacin financiera vigentes en el Per y reflejan la inversin en sus compaas subsidiarias al valor patrimonial y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de AGROINDUSTRIAS AIB S.A. y sus SUBSIDIARIAS, que se presentan por separado y estn siendo auditados por nosotros.

Lima, Per 1 de febrero de 2011 Refrendado por _______________________ (Socio) Luis Pierrend Castillo Contador Pblico Colegiado Certificado Matrcula N 01-03823

Pazos, Lpez de Romaa, Rodrguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compaa limitada por garanta del

Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.

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BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles)

Notas 2010 2009 Notas 2010 2009 ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Efectivo 5,225 3,979 Obligaciones financieras 14 33,899 11,318 ---------- ---------- Cuentas por pagar comerciales 16,008 12,616 Cuentas por cobrar: Cuentas por pagar a vinculadas 7 744 - Comerciales, neto de estimacin para cuentas Otras cuentas por pagar 15 6,790 2,809 de cobranza dudosa 6 18,762 13,687 ---------- ---------- A vinculadas 7 4,187 17 57,441 26,743 Diversas, neto de estimacin para cuentas de ---------- ---------- cobranza dudosa 8 10,329 8,076 ---------- ---------- 33,278 21,780 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS - 13 ---------- ---------- ---------- ---------- Gastos pagados por anticipado 393 899 ---------- ---------- PASIVO NO CORRIENTE Existencias, neto de estimacin por desvalorizacin 9 42,904 28,644 Otras cuentas por pagar a largo plazo 15 4,382 - ---------- ---------- ---------- ---------- Activos biolgicos 10 3,259 2,302 Obligaciones financieras a largo plazo 14 26,244 21,942 ---------- ---------- ---------- ---------- Total activo corriente 85,059 57,604 ---------- ---------- INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 73 490 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E ACTIVOS BIOLGICOS 10 27,236 18,229 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO 12 5,309 2,481 ---------- ---------- INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS 11 8,113 - PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E PATRIMONIO NETO 16 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO 12 12,711 10,901 Capital social 86,722 86,722 Reserva Legal 3,843 2,996 INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO, Resultados no realizados (1,003) (481) neto de depreciacin acumulada 13 59,254 56,472 Resultados acumulados 12,287 6,267 ---------- ---------- INTANGIBLES, neto de amortizacin acumulada 2,779 2,987 Total patrimonio neto 101,849 95,504 ---------- ---------- ---------- ---------- Total activo 195,225 146,683 Total pasivo y patrimonio neto 195,225 146,683 ======= ======= ======= =======

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte del balance general.


ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

POR LOS AOS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles)

Notas 2010 2009 VENTAS 109,356 98,091 COSTO DE VENTAS 18 (92,298) (84,126) RESTITUCIN DE DERECHOS ARANCELARIOS 19 7,383 7,492 --------- --------- Utilidad bruta 24,441 21,457 --------- --------- GASTOS OPERATIVOS Administracin 20 (7,340) (5,584) Ventas 21 (7,891) (6,240) Cambio en el valor razonable de los activos biolgicos 10 11,850 2,160 Otros gastos, neto 22 (6,581) (2,247) --------- --------- (9,962) (11,911) --------- --------- Utilidad de operacin 14,479 9,546 --------- --------- OTROS INGRESOS (GASTOS): Financieros, neto 23 (3,190) (3,245) Diferencia de cambio, neta 1,268 2,754 Participacin en entidades vinculadas 11 (2,913) - --------- --------- (4,835) (491) --------- --------- Utilidad antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta 9,644 9,055 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES 12 (479) (166) IMPUESTO A LA RENTA 12 (699) (287) --------- --------- Utilidad neta 8,466 8,602 ====== ====== UTILIDAD BSICA Y DILUIDA POR ACCIN 26 0.098 0.099 ====== ======

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles)

CAPITAL SOCIAL

RESERVA LEGAL

RESULTADOS NO REALIZADOS

RESULTADOS ACUMULADOS

TOTAL PATRIMONIO

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 85,904 2,136 (1,037) 402 87,405 Cobertura de flujos de efectivo - - 556 - 556 Utilidad del ejercicio - - - 8,602 8,602 Ajuste - - - (1,059) (1,059) Capitalizacin de utilidades 818 - - (818) - Transferencia a reserva legal - 860 - (860) - -------- ------- ------- --------- ---------- SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 86,722 2,996 (481) 6,267 95,504 Ajuste - - - 1 1 Cobertura de flujos de efectivo - - (522) - (522) Utilidad del ejercicio - - - 8,466 8,466 Pago de dividendos - - - (1,600) (1,600) Transferencia a reserva legal - 847 - (847) - -------- ------- ------- --------- ---------- SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 86,722 3,843 (1,003) 12,287 101,849 ===== ===== ===== ====== =======



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles)

2010 2009 CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN: Utilidad neta 8,466 8,602 Ms (menos) ajustes a la utilidad neta: Depreciacin y amortizacin 5,525 3,932 Valor razonable de activos biolgicos, neto de su costo (11,850) (2,160) Variacin de valor patrimonial de las acciones 2,913 - Prdida (utilidad) en venta de activos fijos 28 (9) Estimacin de cuentas de cobranza dudosa 731 56 Recupero de estimacin de cuentas de cobranza dudosa (52) - Estimacin por desvalorizacin de existencias 357 759 Impuesto a la renta y participacin a los trabajadores diferido 1,178 453 Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo: (Aumento) disminucin de cuentas por cobrar comerciales (5,754) 1,321 (Aumento) disminucin cuentas por cobrar a vinculadas (4,170) 778 (Aumento) disminucin de cuentas por cobrar diversas (1,836) 50 (Aumento) disminucin de existencias (14,617) 6,923 Disminucin de gastos pagados por anticipado 506 282 Aumento de activos biolgicos (1,052) (1,376) Aumento de cuentas por pagar comerciales 3,392 3,495 Aumento (disminucin) cuentas por pagar a vinculadas 744 (178) Aumento de otras cuentas por pagar 1,781 292 -------- -------- (DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN (13,710) 23,220 ====== ======


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AOS TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles)

2010 2009 ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza a clientes 100,111 100,246 Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 7,176 8,855 Pago a proveedores (78,444) (54,460) Pago de remuneraciones y beneficios sociales (28,362) (21,023) Pago de intereses (2,420) (3,374) Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (11,771) (7,024) --------- --------- (DISMINUCIN) AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN (13,710) 23,220

--------- --------- ACTIVIDADES DE INVERSIN Venta de activo fijo 55 53 Compra de subsidiarias y otras unidades de negocio (3,485) - Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (6,075) (2,942) Pago por instalacin de cultivo (669) (1,133) Aumento de activos intangibles (153) (1,668) --------- --------- DISMINUCIN DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIN (10,327) (5,690) --------- --------- ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Variacin de obligaciones financieras 16,623 (8,623) Variacin de deudas a largo plazo 10,260 (7,673) Pago de dividendos (1,600) - --------- --------- AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIN 25,283 (16,296) --------- --------- AUMENTO NETO DEL EFECTIVO 1,246 1,234 SALDO DEL EFECTIVO AL INICIO DEL AO 3,979 2,745 --------- --------- 5,225 3,979 ====== ======



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 1. IDENTIFICACIN Y ACTIVIDAD ECONMICA

a) Identificacin

Agroindustrias AIB S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en el Per por escritura pblica del 20 de mayo de 1987 y su domicilio legal est ubicado en la ciudad de Chincha, departamento de Ica. Su domicilio fiscal y oficinas administrativas se encuentran ubicadas en la Av. Ricardo Palma N 894, Miraflores, Lima.

b) Actividad econmica:

La actividad econmica principal de la Compaa es la industrializacin, comercializacin y la exportacin de productos agrcolas, los cuales son producidos mediante el acopio de productos a ciertos agricultores nacionales y por habilitacin y explotacin de predios propios.

La Compaa desarrolla sus operaciones en dos plantas industriales: una ubicada en el departamento de Lambayeque (Norte) en el cual se procesan jugos, aceites deshidratados y conservas y, la segunda en Ica (Sur), en el cual se procesan conservas, congelados y frescos.

Se cuenta con predios agrcolas en los departamentos de Ica y Lambayeque, donde se desarrolla la actividad agrcola que sirve complementariamente en su proceso industrial y en las cuales se cultivan esprragos, limn, maracuy, pimientos, jalapeos, entre otros.

Al 31 de diciembre de 2010 la Compaa tiene listadas sus acciones de capital social en la Bolsa de Valores de Lima, encontrndose a la fecha sin cotizacin burstil. A partir de agosto de 2010, la Compaa ha arrendado por espacio de 5 aos los terrenos agrcolas y los activos biolgicos de su subsidiaria Intragrcola S.A.C., lo cual origin un incremento importante en los ingresos debido al valor razonable de los activos biolgicos. En estos terrenos se cultiva principalmente esprrago.

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c) Aprobacin de estados financieros

Los estados financieros de 2010 fueron autorizados por la gerencia y sern presentados a la Junta General de Accionistas para su aprobacin en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, estos estados financieros sern aprobados sin modificaciones. Los estados financieros del ejercicio 2009 fueron aprobados en la Junta General de Accionistas del 23 de febrero de 2010.

2. POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAA _

Las principales polticas contables adoptadas por la Compaa en la preparacin y presentacin de sus estados financieros, se sealan a continuacin. Han sido aplicadas en forma consistente por los aos presentados. (a) Base de presentacin

(i) En la preparacin de los estados financieros adjuntos, la Gerencia

de la Compaa ha cumplido con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Estos principios corresponden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y comprenden, las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en ingls), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en ingls), excepto por lo que se menciona en el punto siguiente: En el Per el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el Consejo), es la entidad responsable de oficializar estas normas. En el mes de agosto de 2010 ha oficializado la aplicacin a partir del 1 de enero de 2011, la versin de las normas vigentes internacionalmente en el 2009 y las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y CINNIIF. No obstante, mantiene la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial que se explica en el prrafo iii) subsiguiente.

(ii) Las normas vigentes a nivel internacional y que sern de aplicacin

en el Per a partir de 2011 son las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) de la 1 a la 8, las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en ingls) de la 1 a la 19, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) de la 1 a la 41, las interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en ingls) de la 7 a la 32 y las modificaciones hasta mayo de 2010 de la NIIFs 1,3 y 7, NICs 1 y 34 y la CINIIF 13.

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La Compaa ha estimado en forma preliminar el impacto que podra tener la aplicacin de todas estas normas y considera que su efecto ser inmaterial.

(iii) Se ha resuelto por norma del Consejo, que se contine aplicando de manera indefinida, el mtodo de participacin patrimonial en los estados financieros separados, para las valuaciones de las inversiones en subsidiarias y asociadas, en adicin a los mtodos del costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27 y 28.

(iv) Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros contables de la Compaa, los cuales se llevan en trminos monetarios nominales de la fecha de las transacciones, siguiendo el criterio del valor costo histrico, excepto para las inversiones en subsidiarias y los activos biolgicos que son medidos a su valor patrimonial y razonable, respectivamente.

(b) Uso de estimaciones

La preparacin de los estados financieros tambin requiere que la Gerencia lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinacin de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposicin de eventos significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparacin de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compaa, son continuamente evaluados y estn basados en la experiencia histrica y toda informacin que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros sern corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones ms significativas en relacin a los estados financieros adjuntos estn referidas a la estimacin de la recuperabilidad de las cuentas por cobrar, la estimacin por desvalorizacin de existencias, la vida til y valor recuperable de los activos biolgicos, activos fijos e intangibles y el impuesto a la renta diferido.

Estimados y criterios contables crticos

La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y pasivos reportados se presentan a continuacin:

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Revisin de valores en libros y estimacin para deterioro

La Compaa aplica los lineamientos sealados en la NIC 36 para determinar si un activo permanente requiere de una estimacin por deterioro. Esta determinacin requiere del uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podran indicar deterioro as como en la determinacin del valor en uso. En este ltimo caso se requiere la aplicacin de juicio en la elaboracin de flujos de caja futuros que incluye la proyeccin del nivel de operaciones futuras de la Compaa, proyeccin de factores econmicos que afectan sus ingresos y costos, as como la determinacin de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo. Como consecuencia de la evaluacin de los indicadores internos y externos que podran indicar deterioro, la Compaa concluy que no se requiere de provisin alguna por este concepto.

Impuestos

La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca asesora profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. An cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacin con la administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.

Revisin del valor recuperable de activos biolgicos

Para evaluar el valor recuperable de activos biolgicos la Compaa toma en consideracin los criterios establecidos en la NIC 41, los cuales sealan que este activo debe ser medido en su reconocimiento inicial y a la fecha de presentacin de sus estados financieros, a su valor razonable menos los costos estimados hasta el punto de venta. El valor razonable sealado ser determinado con referencia a su precio de cotizacin establecido en el mercado activo en donde se comercializa, en el caso que no hubiera un mercado activo se podr utilizar precios de transacciones ms recientes o precios de mercado para activos similares o valor presente de los flujos netos de efectivo esperados del activo, descontados a una tasa antes de impuestos definida por el mercado. Elegir el valor razonable de un activo requiere la aplicacin de juicio para elegir la forma en que se valorizar el activo biolgico y los supuestos de su determinacin. Como consecuencia de este proceso la Compaa concluy que los criterios considerados para valorizar los activos biolgicos son los adecuados y no se requiere de ajustes adicionales.

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(c) Transacciones en moneda extranjera

- Moneda funcional y moneda de presentacin

Para expresar sus estados financieros, la Compaa ha determinado su moneda funcional, sobre la base del entorno econmico principal donde opera, el cual influye fundamentalmente en la determinacin de los precios de los bienes que vende y en los costos que se incurren para producir estos bienes. Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es, a su vez, la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaa. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional.

- Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles aplicando los tipos de cambio del da de la transaccin. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y 2009 estn valuados al tipo de cambio de cierre del ao. Las diferencias de cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operacin y el tipo de cambio de liquidacin de la operacin o el tipo de cambio de cierre del ao, forman parte del rubro gastos financieros, neto en el estado de ganancias y prdidas.

(d) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En el momento inicial de su reconocimiento, los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, ms los costos directamente relacionados con la transaccin. La Compaa determina la clasificacin de los activos y pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial y, cuando es permitido y apropiado, vuelve a evaluar esta clasificacin a final de cada ao.

(e) Clasificacin de activos financieros

Se ha establecido cuatro categoras para la clasificacin de los activos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, prstamos cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. A la Compaa, le aplica los acpites i) y ii) siguientes:

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(i) Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados, incluye el efectivo. El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados financieros. Los cambios en el valor razonable son registrados en el estado de resultados integrales.

(ii) Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compaa provee bienes directamente a un deudor sin intencin de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar comerciales, vinculadas y diversas. A estos instrumentos financieros no se les da de baja hasta que se haya transferido el riesgo inherente a la propiedad de los mismos, hayan expirado sus derechos de cobranza o ya no se retenga control alguno. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la estimacin para incobrables. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la adquisicin y comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de inters efectiva. Generalmente no hay diferencias significativas con el valor nominal por lo que se mantiene ese valor.

(f) Clasificacin de pasivos financieros

Respecto a los pasivos financieros, se ha establecido dos categoras: a valor razonable con cambio en resultados y aquellos registrados al costo amortizado.

Los pasivos financieros a costo amortizado comprenden las cuentas por pagar comerciales, a vinculadas y otras cuentas por pagar; se reconocen a su valor de transaccin debido a que la Compaa es parte de los acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el mtodo de la tasa de inters efectiva

(g) Compensacin de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos se compensan cuando se tiene el derecho legal de

compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

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(h) Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros:

Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir

flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) La Compaa ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y (iii) tambin la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.

Pasivos financieros:

Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o expira.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original, se reconoce de un nuevo pasivo y la diferencia entre ambos en los resultados del perodo.

(i) Instrumentos financieros derivados Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable de la fecha de celebracin del contrato del derivado y son subsecuentemente presentados anualmente a su valor razonable. El mtodo para reconocer las ganancias o prdidas resultantes depende de si el derivado es designado como un instrumento de cobertura, y si es as, de la naturaleza del elemento cubierto.

Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009 la Compaa ha designado sus instrumentos financieros derivados contratados como cobertura de flujos de efectivo. La ganancia o prdida generada por el instrumento de cobertura de flujos de efectivo, que haya sido designado como eficaz, se reconocer en el patrimonio neto en la cuenta resultados no realizados hasta su liquidacin. Si fuera designado como ineficaz, la ganancia o prdida generado por el instrumento se reconocer en el estado de ganancias y prdidas en el rubro financieros, neto. Una cobertura es altamente eficaz si la correlacin entre las fluctuaciones en los valores razonables del derivado y del subyacente flucta entre 80% y 125%.

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(j) Deterioro de activos financieros

La Compaa evala a la fecha de cada estado de situacin financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan prdidas slo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o ms eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo y cuando dicho evento de prdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuracin o quiebra de la empresa u otra reorganizacin empresarial en la que se demuestre que existir una reduccin en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones econmicas que tienen correlacin en incumplimientos de pago. El criterio utilizado para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado consiste en que la Compaa primero evala individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorizacin para activos financieros que son individualmente significativos, o colectivamente para activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva de desvalorizacin para un activo financiero individualmente evaluado, sea significante o no, se incluye el activo en un grupo de activos financieros con caractersticas similares de riesgo crediticio y los evala colectivamente para la desvalorizacin. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una prdida por desvalorizacin, el monto de la prdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El monto de la estimacin por deterioro se reconoce en el estado de ganancias y prdidas (50% de la cuenta por cobrar a los 90 das y al 100% a los 180 das de vencidos respectivamente). El valor en libros de estos activos se reduce a travs de una cuenta de estimacin y el monto de la prdida es reconocido en el estado de ganancias y prdidas. Las cuentas por cobrar, junto con la estimacin asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un ao posterior, el monto estimado de la prdida de desvalorizacin aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre despus de que la desvalorizacin es reconocida, la prdida por desvalorizacin previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la cuenta de estimacin. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado a resultados del ejercicio.

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(k) Existencias El costo se determina usando el mtodo promedio ponderado, excepto en

el caso de las existencias por recibir, que se determina usando el mtodo de identificacin especfica. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el valor de las materias primas y los costos de mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin que se incurren en el proceso de industrializacin de los productos agrcolas y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las existencias en condicin de venta y para realizar su comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una estimacin para desvalorizacin de existencias con cargo a resultados del ejercicio.

(l) Activos Biolgicos

Las plantaciones se registran a su valor razonable de acuerdo con la NIC 41 - Agricultura. El valor razonable es determinado usando el flujo descontado de los ingresos y costos proyectados que se incurrirn en la vida til del cultivo, descontado a una tasa corriente antes de impuestos. Todos los cambios en el valor razonable son reconocidos en el estado de ganancias y prdidas en el ao en que se producen. Los terrenos e instalaciones relacionadas se registran como inmuebles, maquinaria y equipo.

Los costos de los activos biolgicos incluyen todos los costos asociados con la instalacin, maduracin del cultivo y obtencin de la cosecha de los productos agrcolas, tales costos incluyen las labores agrcolas de instalacin, mantenimiento, de cosecha, la carga, transporte y los gastos generales para el buen funcionamiento del cultivo.

El mtodo utilizado por la Compaa en la determinacin del valor razonable del grupo de activos biolgicos de consumo y productivos es el valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontado a una tasa corriente antes de impuestos.

(ll) Inversiones en subsidiarias

Las inversiones en empresas subsidiarias se registran bajo el mtodo de participacin patrimonial. En este mtodo la inversin se contabiliza inicialmente al costo y se incrementa o disminuye para reconocer la participacin de la Compaa en los resultados obtenidos por la subsidiaria. La variacin en el valor de participacin patrimonial se registra en la cuenta participacin en entidades relacionadas en el estado de ganancias y prdidas. Los dividendos recibidos en efectivo rebajan el valor de la inversin.

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Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Compaa ejerce control, entendindose ste como el poder para dirigir las polticas financieras y operativas de la subsidiaria. Se considera que existe control cuando la participacin de la Compaa es mayor al cincuenta por ciento del capital social de la subsidiaria.

(m) Inmuebles, maquinaria y equipo

Los inmuebles maquinaria y equipo comprenden sustancialmente las plantas industriales y oficinas administrativas y su reconocimiento inicial se realizan al costo de adquisicin menos su depreciacin acumulada y las prdidas por deterioro de valor acumuladas. La depreciacin de maquinarias y equipos diversos relacionados a las plantas industriales (lneas de produccin y equipos de servicios relacionados al proceso productivo) se calcula por el mtodo de unidades producidas tomando en cuenta la vida til de cada elemento del activo fijo as como los siguientes factores: la utilizacin prevista del activo, el uso estimado con referencia a la capacidad o al rendimiento fsico que se espere del mismo, el deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica o comercial, o los lmites legales o restricciones similares sobre el uso del activo, tales como las fechas de caducidad de los contratos de servicio relacionados con el activo. La vida til de un activo se define en trminos de la utilidad que se espere aporte a la Compaa. Los dems activos se deprecian por el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til estimada y con las tasa anuales indicadas en la Nota 13. El costo histrico de adquisicin incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos segn se incurren. La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compaa obtenga los beneficios econmicos futuros derivados de los mismos y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad.

Al vender o retirar las maquinarias y equipos, la Compaa elimina el costo y la depreciacin acumulada correspondiente. Cualquier prdida o ganancia que resultase de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas.

(n) Intangibles

Los costos asociados con el desarrollo o mantenimiento de programas de cmputo se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos que se asocian directamente con la produccin de programas de cmputo nicos e identificables controlados por la Compaa, y que probablemente generarn beneficios econmicos ms all de su costo por ms de un ao, se reconocen como activos intangibles.

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Los costos incurridos en el desarrollo de programas de cmputo reconocidos como activos se amortizan por el mtodo de lnea recta en el estimado de su vida til, sin exceder de 10 aos.

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.

() Deterioro de activos no financieros El valor de los inmuebles maquinaria y equipo e intangibles es revisado

peridicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compaa estima el importe recuperable de los activos y reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas.

El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable

menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarn del uso continuo de un activo as como de su disposicin al final de su vida til. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminucin de las prdidas por desvalorizacin, determinada en aos anteriores, se registra un ingreso en el estado de ganancias y prdidas.

(o) Contratos de arrendamiento financiero

Los contratos de arrendamiento financiero por los que la Compaa asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mnimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizacin. Las obligaciones por arrendamientos financieros, netos de los cargos financieros, se incluyen en el rubro obligaciones financieras. El costo financiero se carga a resultados en el perodo del arrendamiento. El costo de los activos fijos adquiridos a travs de arrendamientos financieros se deprecian en el tiempo estimado de su vida til.

(p) Otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la transaccin incurridos. Estas cuentas por pagar se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transaccin) y el valor de redencin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas durante el periodo del prstamo usando el mtodo de inters efectivo.

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Los prstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compaa tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses despus de la fecha del balance.

(q) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de eventos pasados, es ms que probable que se requerir de la salida de recursos para pagar la obligacin y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras prdidas operativas.

Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de recursos para su pago se determina considerando la clase de obligacin como un todo. Se reconoce una provisin aun cuando la probabilidad de la salida de recursos respecto de cualquier partida especfica incluida en la misma clase de obligacin sea muy pequea.

Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la obligacin utilizando tasas de inters antes de impuestos que reflejen la actual evaluacin del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos de la obligacin. Los incrementos en la provisin debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de ganancias y prdidas.

(r) Compensacin por tiempo de servicios y participacin de los trabajadores

Tanto la provisin para compensacin por tiempo de servicios como la participacin de los trabajadores se contabilizan con cargo a resultados a medida que se devenga.

(s) Reconocimiento de ingresos por ventas

Los ingresos por venta de bienes se reconocen, segn sea el caso, cuando: 1. Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la

propiedad de los bienes, con independencia de la cesin o no del ttulo legal de propiedad;

2. La Compaa no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en

el grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes vendidos;

3. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente; 4. Es probable que los beneficios econmicos relacionados con la

transaccin fluirn a la Compaa; y, 5. Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transaccin pueden

cuantificarse confiablemente.

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(t) Reconocimiento de ingresos por intereses, drawback y diferencias de

cambio Los intereses son reconocidos utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, consistente en igualar conforme se devengan la tasa de descuento con el importe en libros del activo financiero. Los ingresos por drawback se reconocen cuando se realiza la venta del bien.

Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la empresa, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se devengan. Los otros ingresos se registran conforme se devengan.

(u) Reconocimiento de costos, intereses, diferencias de cambio y gastos El costo de ventas corresponde al costo de adquisicin de los productos

que comercializa la Compaa y se registra cuando estos son entregados al cliente.

Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido de manera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.

Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas

monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la empresa, son reconocidas como un gasto financiero cuando se devengan.

Los otros gastos se reconocen conforme se devengan. (v) Impuesto a la renta

El Impuesto a la Renta Diferido se calcula bajo el mtodo del pasivo del balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias tasa del Impuesto a la Renta. El Impuesto a la Renta tributario se determina de acuerdo con las disposiciones tributarias aplicables. Hasta el 2010 la Compaa ha calculado participacin de los trabajadores diferida. Ha sido aclarado que debe registrarse bajo los alcances de la NIC 19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a la renta. Conforme con la NIC 19, la referida participacin corresponde a cargas de personal y su distribucin debe afectar a los costos de servicio, gastos de ventas y administracin.

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Hasta el 2009 se calculaba la participacin de los trabajadores diferida pero, en setiembre de 2010, el IASB en Londres (en febrero de 2011 el Consejo) ha declarado que nunca debi calcularse esta participacin diferida de los trabajadores. El efecto de 2009 y de aos anteriores ascendente a S/. 58,550 est permitido que sea corregido en el 2011 modificando los resultados acumulados.

(w) Participacin en las utilidades

La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en las utilidades equivalente a 10% de la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin tributaria vigente. Por convencin en el Per, la participacin de los trabajadores se muestra por separado inmediatamente antes del gasto por impuesto a la renta en el estado de ganancias y prdidas.

(x) Contingencias

Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raz de sucesos pasados, cuya existencia quedar confirmada slo si llegan a ocurrir sucesos futuros que no estn enteramente bajo el control de la Compaa. Un activo o un pasivo contingente no se registran porque no puede ser medido con la suficiente confiabilidad. Slo se revelan, si existe un posible hecho econmico para la Compaa.

(y) Segmentos

Para propsitos de gestin, la Compaa est organizada, principalmente, en dos unidades operativas de negocio que son la base sobre las que reporta su informacin primaria por segmentos. La informacin financiera por segmentos de negocios se presenta en la Nota 25.

(z) Utilidad bsica y diluida por accin

La utilidad bsica por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin en el periodo. La utilidad diluida por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin y por emitir en el periodo. AI 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin son las mismas.

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3. ADMINISTRACIN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERS Y DE CAMBIO _

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: de liquidez, de crdito, de inters y de cambio. El programa de administracin de riesgos de la Compaa trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero. La Gerencia de la Compaa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia controla los riesgos. Los aspectos ms importantes para la gestin de estos riesgos son: (a) Riesgo de liquidez

La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa mantiene adecuados niveles de efectivo y de lneas de crdito disponibles.

La poltica de la Compaa es mantener un nivel de efectivo suficiente para cubrir un porcentaje razonable de sus egresos proyectados. En setiembre de 2009, la CONASEV autoriz a la Compaa a una emisin publica de un programa de papeles comerciales hasta por US$ 10,000,000 que le permitir administrar proyectos de corto y largo plazo. Hasta el 1 de febrero de 2011, la Compaa no ha efectuado an la oferta pblica de valores.

Administracin del riesgo de la estructura de capital

Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.

Consistente con la industria, la Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, que se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacin financiera ms la deuda neta.

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El ratio de apalancamiento fue como sigue:

2010 2009 Obligaciones financieras (Nota 14) 60,143 33,260 Menos: Efectivo (5,225) (3,979) ---------- ---------- Deuda neta (a) 54,918 29,281 Total patrimonio 101,849 95,504 ---------- ---------- Total capital (b) 156,767 124,785 ======= ======= Ratio apalancamiento (a) / (b) 0.35 0.23 ======= =======

Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes de la Compaa al 31 de diciembre 2010 y 31 de diciembre de 2009 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.

En el caso de otras cuentas por pagar a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.

La metodologa para calcular el valor razonable del instrumento derivado (Swap) de monedas es el valor presente de todos los flujos de pago pendientes del Swap usando el tipo de cambio vigente que publica la Superintendencia de Banca y Seguros en la fecha de valorizacin. La tasa de descuento utilizada para traer a valor presente los flujos en Nuevos Soles es la Curva Soberanos Soles que la Superintendencia de Banca y Seguros publica y la tasa de descuento utilizada para traer a valor presente los flujos en Dlares es Libor y Libor Swap.

(b) Riesgo de crdito

El riesgo de crdito de la Compaa se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido, por lo que la Gerencia considera que la Compaa no tiene riesgo crediticio debido a que sus clientes tienen periodos de cobro de 50 das, no habindose presentado problemas significativos de cobranza dudosa.

La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuya calificacin de riesgos independientes sean como mnimo de A; asimismo, establece polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compaa no prev prdidas significativas que surjan de este riesgo.

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Riesgos de concentracin de crdito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez. Para tal fin, la Compaa tiene como poltica distribuir sus depsitos entre cada institucin financiera al finalizar las operaciones diarias. El cuadro adjunto muestra las posiciones por institucin financiera: 2010 _ 2009 _ Depsitos* Prstamos** Depsitos* Prstamos** Banco de Crdito del Per 3,307 25,409 1,763 25,838 Banco Continental 997 24,902 1,316 7,422 Banco Scotiabank Per S.A.A - 9,832 338 - Banco Interbank - - 11 - Banco de la Nacin - - 13 - Banco de Crdito de Miami 881 - 218 - ------- -------- ------- -------- 5,184 60,143 3,659 33,260 ===== ====== ===== ======

* Incluye depsitos en cuentas corrientes ** Incluye prstamos bancarios y arrendamiento financiero.

(c) Riesgo de inters

La Compaa no mantiene activos significativos que generen intereses; los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compaa son independientes de los cambios en las tasas de inters de mercado.

En el 2010 y 2009 la Compaa posee endeudamiento de corto y largo plazo a tasas fijas por lo que no est expuesta a riesgos en fluctuaciones de tasas de intereses, slo al riesgo del valor razonable de las tasas de inters.

(d) Riesgo de precio

La Compaa est expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios principalmente del esprrago fresco; sin embargo, no se espera que dichos precios varen de manera desfavorable en forma significativa en el futuro predecible y, por lo tanto, no se han suscrito contratos de derivados u otros para gestionar el riesgo de la cada de los precios del esprrago fresco.

(e) Riesgo de cambio

La Compaa factura la venta de sus productos en dlares estadounidenses, lo cual le permite hacer frente a sus obligaciones corrientes que principalmente estn dadas en dicha moneda como materias primas, envases, insumos agrcolas, etc, y reducir de esta manera el riesgo por fluctuaciones en el tipo de cambio. Debido a que su moneda funcional es el nuevo sol, la Compaa est expuesta a la fluctuacin por tipo de cambio, por lo que ha suscrito contratos de swaps en moneda extranjera para disminuir el riesgo de fluctuacin cambiario.

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Las operaciones en moneda extranjera se efectan al tipo de cambio fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.

Al 31 de diciembre de 2010 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dlares estadounidenses era de S/. 2.808 para las operaciones de compra y S/. 2.809 para la operaciones de venta (S/. 2.888 para la compra y S/. 2.891 para la venta en el 2009).

Los activos y pasivos en dlares estadounidenses al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son los siguientes (en miles de dlares estadounidenses):

2010 2009 Activos Efectivo 1,212 937 Cuentas por cobrar comerciales 6,619 4,532 Cuentas por cobrar a vinculadas 1,473 76 Cuentas por cobrar diversas 1,578 1,314 -------- -------- 10,882 6,859 -------- -------- Pasivos Obligaciones financieras (12,813) (6,595) Cuentas por pagar comerciales (4,573) (3,467) Cuentas por pagar a vinculadas (351) - Otras cuentas por pagar (2,818) (92) -------- -------- (20,555) (10,154) -------- -------- Pasivo neto (9,673) (3,295) ====== ======

4. INSTRUMENTOS FINANCIEROS Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y

pasivo financiero de una empresa, considerando como tales efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el valor razonable de sus instrumentos financieros, no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros.

Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del estado de

situacin financiera, clasificados por categoras (expresado en miles de nuevos soles):

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CLASIFICACIN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (expresado en miles de nuevos soles)

2010 _ 2009 _ Activos financieros _ Activos financieros _

A valor razonable

Cuentas por

cobrar

Pasivos financieros

al costo amortizado Total

A valor razonable

Cuentas por

cobrar

Pasivos financieros

al costo amortizado Total

Activos Efectivo 5,225 - - 5,225 3,979 - - 3,979 Cuentas por cobrar comerciales - 18,762 - 18,762 - 13,687 - 13,687 Cuentas por cobrar a vinculadas - 4,187 - 4,187 - 17 - 17 Cuentas por cobrar diversas - 4,724 - 4,724 - 3,271 - 3,271 ------- --------- --------- --------- ------- --------- --------- --------- 5,225 27,673 - 32,898 3,979 16,975 - 20,954 ===== ====== ====== ====== ===== ====== ====== ====== Pasivos Obligaciones financieras - - 60,143 60,143 - - 33,260 33,260 Cuentas por pagar comerciales - - 16,008 16,008 - - 12,616 12,616 Cuentas por pagar a vinculadas - - 744 744 - - - - Otras cuentas por pagar - - 10,275 10,275 - - 1,931 1,931 ------- --------- --------- --------- ------- --------- --------- --------- - - 87,170 87,170 - - 47,807 47,807 ===== ====== ====== ====== ===== ====== ====== ======

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5. TRANSACCINES QUE NO HAN GENERADO

MOVIMIENTO DE FONDOS

En el ao 2010 se adquirieron activos fijos por S/. 749,371. Al 31 de diciembre se mantiene cuentas por pagar comerciales por S/. 576,146 correspondientes a dichas adquisiciones.

El efecto de la variacin en el valor de los activos biolgicos (NIC 41) en el

ejercicio 2010 ascendi a S/. 11,850,000. 6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Facturas 19,498 13,743 Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (736) (56) --------- --------- 18,762 13,687 ====== ======

La antigedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Vigentes 17,971 11,202 Vencidas hasta 30 das 684 2,223 Vencidas ms de 30 das (*) 843 318 --------- --------- 19,498 13,743 ====== ======

(*) Por este saldo al 31 de diciembre de 2010 se ha registrado una

estimacin para cuenta de cobraza dudosa por S/. 695,257. Al 31 de enero de 2011 se ha cobrado S/. 652,472 del saldo de las cuentas por cobrar vencidas hasta 30 das. El movimiento de estimacin para cuentas de cobranza dudosa es como sigue (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Saldo inicial 56 128 Deterioro 731 56 Recupero (52) - Castigos - (128) Diferencia en cambio 1 - ---- ---- 736 56 === ===

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7. CUENTAS POR COBRAR A VINCULADAS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Cuentas por cobrar comerciales Intragricola S.A.C 48 - Agrcola Santa Luca S.A. 56 17) ------- --- 104 17) ------- --- Cuentas por cobrar no comerciales Intragricola S.A.C 4,083 - ------- --- 4,187 17 ===== == Cuentas por pagar comerciales Intragricola S.A.C 744 - ===== ==

Los saldos por cobrar y por pagar comerciales a empresas relacionadas no generan intereses y no tienen garantas especficas. Las principales transacciones con empresas relacionadas comprenden (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Compras de productos agrcolas 5,886 5,876 Venta de productos terminados - 2,963 Gasto por alquiler de maquinaria y terrenos 867 -

8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Crdito por impuesto general a las ventas 3,498 3,269 Restitucin de derechos arancelarios Drawback 3,251 3,044 Pagos a cuenta del impuesto a la renta de la Compaa 2,107 1,536 Adelantos / habilitaciones compra de insumos (a) 1,386 163 Diversas 87 64 -------- ------- 10,329 8,076 ====== =====

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(a) Las habilitaciones a agricultores estn presentadas netas de estimacin

para cuentas de cobranza dudosa por S/. 3,568,000 (S/.3,976,000 en el 2009), cuyo movimiento fue el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Saldo inicial 3,976 4,314 Recuperacin (298) (338) Otros (110) - ------- ------- 3,568 3,976 ===== =====

9. EXISTENCIAS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Productos terminados 28,910 17,452 Materias primas y auxiliares 651 264 Envases y embalajes 6,545 7,220 Suministros diversos 9,207 5,748 Existencias por recibir - 12 -------- --------- 45,313 30,696 Estimacin por desvalorizacin de existencias (2,409) (2,052) -------- --------- 42,904 28,644 ====== ======

El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de existencias es como sigue (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Saldo inicial 2,052 1,293 Adiciones 357 759 ------- ------- 2,409 2,052 ===== =====

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10. ACTIVOS BIOLGICOS


2010 2009 Valor razonable total de activos biolgicos 30,495 20,531 Menos parte no corriente (27,236) (18,229) --------- --------- Parte corriente 3,259 2,302 ====== ======

Los activos biolgicos que desarrolla la Compaa son:

- Activos biolgicos de consumo: pimientos, jalapeos y alcachofas. - Activos biolgicos productivos: tales como las plantaciones del

maracuy, coronas de esprragos y rboles de limn.

Los activos biolgicos de consumo y por la propia naturaleza de los mismos cumplen su ciclo de vida, instalacin, maduracin y recoleccin en un periodo menor a un ao.

Los activos biolgicos productivos que desarrolla la Compaa tienen ciclos de vida mayores que van entre los 3 y 25 aos.

Como resultado de la aplicacin de la NIC 41, durante el ao 2010, la Compaa reconoci un mayor valor el efecto neto del ajuste de activos biolgicos ascendente a S/. 11,850,000 utilizando una tasa de 10% en el descuento de los flujos netos de cultivos (en el 2009 reconoci un mayor valor por S/. 2,160,000 utilizando una tasa de 13%) (expresado en miles de nuevos soles):

) 2010 2009 Mayor valor por aplicacin de NIC 41 11,850) 2,160 Impuesto a la renta y participacin diferida (2,787) (521) --------- ------- 9,063 1,639 ====== =====

Las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables de los activos biolgicos (esprrago, maracuy y limn), son los siguientes:

Esprrago:

- El esprrago tiene un mnimo de vida productiva de 10 aos. - Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes

para el primer ao, para el resto de aos se est utilizando el precio promedio de los ltimos 5 aos.

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Maracuy: - El maracuy tiene una vida de 3 aos. - Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes


Limn: - El limn tiene una vida de 15 aos. - Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes


Granada: - La granada tiene una vida de 25 aos. - Consideracin de que los precios de acopio se mantendrn constantes. En opinin de la Compaa, las proyecciones de ingresos y gastos calculados de acuerdo a las estimaciones de la produccin para cada plantacin y la tasa de descuento utilizada en las proyecciones de flujos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compaa (expresado en miles de nuevos soles):

Valor de mercado estimado de predios _ 2010 _ 2009 _ Norte Sur Total Norte Sur Total Saldo al 1 de enero 2,923 15,306 18,229 1,543 15,975 17,518 Mayor valor razonable de activos biolgicos - - - 1,790 370 2,160 Adiciones 6,851 7,336 14,187 824) 1,183) 2,007 Amortizacin (1,188) (733) (1,921) (408) (746) (1,154) --------- ------- -------- -------- ------- -------- Saldo al 31 de diciembre 8,586 21,909 30,495 3,749 16,782 20,531 Menos - porcin corriente (1,521) (1,738) (3,259) (826) (1,476) (2,302) ------- -------- -------- ------- -------- -------- Total 7,065 20,171 27,236 2,923 15,306) 18,229 ===== ====== ====== ===== ====== ======

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11. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Subsidiaria Acciones Participacin patrimonial Valor en libros

%

En miles de nuevos soles

Agrcola Jose Juan S.A.C Comunes 50 397 Intragricola S.A.C Comunes 100 7,716 ------- 8,113 =====

En marzo de 2010 la Compaa adquiri el 100% de las acciones de la empresa Intragricola S.A.C. por US$ 3,630,000. Dicha compra ser cancelada hasta el ao 2014. El pasivo se muestra en otras cuentas por pagar porcin corriente por S/. 3,090,000 y no corriente por S/. 4,428,000. En diciembre de 2010 la compaa adquiri el 50% de las acciones de la empresa Agrcola Jose Juan SAC por US$ 972,707, el primer pago se efectu en diciembre de 2010 por S/. 729,000, el monto restante se pagar en el plazo de 6 meses. En concordancia con lo que se indica en la Nota 2) literal ll), la compaa ha registrado la variacin del valor patrimonial que posee en sus subsidiarias, por S/. 2,913,000 en el estado de ganancias y prdidas en el rubro de Participacin en entidades vinculadas.

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12. PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO _

A continuacin detallamos la determinacin del saldo (expresado en miles de nuevos soles):

Adiciones (deducciones) a: _

Diferencias temporales Saldo inicial Resultados Patrimonio

Saldo final

Ao 2010:

Activo Prdida tributaria arrastrable 10,085 841 - 10,926 Estimacin por desvalorizacin de existencias 482) 84 - 566 Vacaciones y otros cargos temporales 170 40 - 210 Provisin de auditora 17 - - 17 Inversiones - 685 - 685 Operacin swap 147 - 160 307 --------- ------- ----- --------- 10,901 1,650 160 12,711 ====== ===== === ====== Pasivo Activos biolgicos (2,363) (2,788) - (5,151) Otros abonos temporales (118) (40) - (158) --------- ------- ----- --------- (2,481) (2,828) - (5,309) ====== ===== === ======

Ao 2009: Activo Prdida tributaria arrastrable 10,033 52 - 10,085 Estimacin por desvalorizacin de existencias 304 178 - 482 Vacaciones y otros cargos temporales 159 11 - 170 Provisin de auditora 19 (2) - 17 Operacin swap 317 - (170) 147 --------- ------- ----- --------- Activo neto 10,832 239 (170) 10,901 ====== ===== === ====== Pasivo Activos biolgicos (1,709) (654) - (2,363) Otros abonos temporales (81) (37) - (118) --------- ------- ----- --------- (1,790) (691) - (2,481) ====== ===== === ======

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13. INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO

A continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles):

Ao 2010 Saldo inicial Adiciones

Retiros o

ventas

Tranfe-rencias

y/o ajustes

Saldo final

COSTO: Terrenos 16,045 - - - 16,045 Edificios 37,212 110 - 901 38,223 Maquinaria y equipo 39,584 1,953 (400) 902 42,039 Muebles y enseres 717 15 (191) - 541 Equipo de cmputo 1,550 47 (94) - 1,503 Equipos diversos 5 ,285 921 (59) 120 6,267 Unidades de transporte 1,809 472 (99) - 2,182 Trabajos en curso 2,967 2,462 - (1,611) 3,818 Unidades por recibir 313 95 - (312) 96 ---------- ------- ----- ------- ---------- 105,482 6,075 (843) - 110,714 ---------- ===== ==== ===== ---------- DEPRECIACIN ACUMULADA: Edificios 15,675 1,146 - - 16,821 Maquinaria y equipo 25,985 1,455 (356) - 27,084 Muebles y enseres 678 11 (190) - 499 Equipo de cmputo 1,302 107 (90) - 1,319 Equipos diversos 3,745 403 (59) - 4,089 Unidades de transporte 1,625 121 (98) - 1,648 ---------- ------- ----- ------- ---------- 49,010 3,243 (793) - 51,460 ---------- ===== ==== ===== ---------- Valor neto 56,472 59,254 ======= =======

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Ao 2009 Saldo inicial Adiciones

Retiros o

ventas

Tranfe-rencias

y/o ajustes

Saldo final

COSTO: Terrenos 16,045 - - - 16,045 Edificios 37,212 - - - 37,212 Maquinaria y equipo 39,250 334 - - 39,584 Muebles y enseres 716 6 (5) - 717 Equipo de cmputo 1,435 131 (16) - 1,550 Equipos diversos 5,233 71 (19) - 5,285 Unidades de transporte 1,806 3 - - 1,809 Trabajos en curso 882 132,085 - - 2,967 Unidades por recibir 1 312 - - 313 ---------- ------- ----- ------- ---------- 102,580 2,942 (40) - 105,482 ---------- ===== ==== ===== ---------- DEPRECIACIN ACUMULADA: Edificios 14,557 1,119 - (1) 15,675 Maquinaria y equipo 24,858 1,128 - (1) 25,985 Muebles y enseres 665 14 - (1) 678 Equipo de cmputo 1,205 97 - - 1,302 Equipos diversos 3,575 170 - - 3,745 Unidades de transporte 1,535 90 - - 1,625 ---------- ------- ----- ------- ---------- 46,395 2,618 - (3) 49,010 ---------- ===== ==== ===== ---------- Valor neto 56,185 56,472 ======= =======

Al 31 de diciembre de 2010 el saldo de trabajos en curso incluye principalmente inversiones relacionadas con ampliaciones en las plantas industriales y en los fundos propios.

Al 31 de diciembre 2010, la Compaa ha otorgado en hipoteca y prenda mobiliaria, activos fijos por un total de S/.35,565,000 a favor del Banco de Crdito del Per y S/.14,000,000 a favor del BBVA Banco Continental, en garanta del cumplimiento del pago de los prstamos bancarios otorgados por estas entidades financieras (Nota 14).

Al 31 de diciembre de 2010 los activos fijos incluyen:

Un inmueble que incluye el valor del terreno adquirido a travs de un

contrato de arrendamiento financiero por S/.1,327,000 (S/.1,337,000 al 31 de diciembre de 2009), neto de su depreciacin acumulada.

Activos totalmente depreciados que se mantienen en uso por S/. 16,626,000 (S/.16,166,000 al 31 de diciembre de 2009).

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La depreciacin fue distribuida como sigue (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Costo de ventas (Nota 18) 2,303 1,744 Gastos de administracin (Nota 20) 921 868 Gastos de venta (Nota 21) 19 6 ------- ------- Total 3,243 2,618 ===== =====

La depreciacin se calcula utilizando las siguientes tasas anuales:

Edificios 3% Maquinaria y equipo (*) 10% Muebles y enseres 10 % Equipos de cmputo 25 % Equipos diversos (*) 10 % Unidades de Transporte 20 %

(*) Algunos activos registrados en esta cuenta se deprecian bajo el mtodo

de unidades producidas, descrito en la Nota 2 literal m).

En opinin de la Gerencia, las plizas de seguros contratadas cubren adecuadamente el riesgo de eventuales prdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compaa.

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14. OBLIGACIONES FINANCIERAS A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de dlares estadounidenses y miles de nuevos soles):

2010 _ 2009 _

ACREEDOR GARANTA OTORGADA

OTORGADA TASA DE INTERS

VENCI- MIENTO

IMPORTE AUTORIZADO TOTAL CORRIENTE

NO CORRIENTE TOTAL CORRIENTE

NO CORRIENTE

% US$ S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. Prstamos Banco de Crdito del Per - 2.45 2011 2,500 - 7,023 7,023 - 5,782 5,782 - BBVA Banco Continental - 2.10 2011 3,000 - 8,426 8,426 - 2,876 2,876 - Scotiabank Per S.A.A. - 1.95 2011 3,500 - 9,832 9,832 - - - - Banco de Crdito del Per Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 7.80 2013 5,500 - 3,083 1,539 1,544 6,346 - 6,346 Banco de Crdito del Per Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 7.50 2013 2,050 - 3,141 1,046 2,095 3,233 - 3,233 Banco de Crdito del Per Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 5.20 2015 600 - 1,433 337 1,096 - - - Banco de Crdito del Per Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 7.35 2013 840 - 1,910 562 1,348 - - - Banco de Crdito del Per (a) Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 9.71 2015 - 11,888 8,067 1,699 6,368 9,765 1,695 8,070 BBVA Banco Continental (b) Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 8.50 2014 - 1,996 1,442 444 998 1,885 442 1,443 BBVA Banco Continental (c) Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 5.45 2014 - 2,565 2,281 571 1,710 2,565 285 2,280 BBVA Banco Continental (d) Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 5.50 2015 - 1,698 1,444 340 1,104 - - - BBVA Banco Continental (e) Hipotecas, prendas, fianzas (Nota 13) 7.11 2017 - 11,562 10,921 1,683 9,238 - - - Arrendamiento financiero Banco de Crdito del Per Oficinas 7.70 2014 340 - 245 73 172 320 69 251 Banco de Crdito del Per y BBVA Banco Continental

Camionetas, montacarga y otros 7.70 2014 312 - 895 324 571 488 169 319

--------- --------- --------- --------- --------- --------- 60,143 33,899 26,244 33,260 11,318 21,942 ====== ====== ====== ====== ====== ======

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(a) Este prstamo de mediano plazo por S/. 11,888,000 cuenta con un

contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de 7.38% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$4 millones, que vence en el 2015.

(b) Este prstamo de mediano plazo por S/.1,996,000 cuenta con un

contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de 8.35% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 650,000, que vence en el 2014.

(c) Este prstamo de mediano plazo por S/. 2,565,000 cuenta con un


(d) Este prstamo de mediano plazo por S/. 1,698,000 cuenta con un


(e) Este prstamo de mediano plazo por S/. 11,562,000 cuenta con un

contrato de cobertura de moneda (swap) con una tasa resultante de 6.80% efectiva anual, en dlares estadounidenses sobre US$ 4,000,000, que vence en el 2017.

Los prstamos y las deudas a largo plazo recibidos, que fueron destinados a financiar capital de trabajo e inversiones, devengaron intereses por S/. 2,860,000 (S/.2,861,000 en 2009) y se incluyen en el rubro Gastos financieros del estado de ganancias y prdidas.

Instrumento Financiero Derivado (Swap): Al 31 de diciembre el valor razonable del activo y pasivo comprende (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Saldo inicial 13 1,961 Efecto en resultados - (ganancia) (769) (1,220) Efecto en patrimonio prdida (ganancia) 683 (728) ----- ------- Saldo final (activo) pasivo (73) 13 ==== =====

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15. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro incluye S/. 7,471,940 de cuenta por pagar a la Compaa Sothbridee

Farms Inc. (la cual cedi su acreencia a la empresa Baunty Fresh LLC) por la compra del 100% de acciones de Intragrcola S.A.C., de los cuales S/. 4,382,000 vencen a largo plazo.

16. PATRIMONIO NETO

(a) Capital.- Est representado por 86,721,940 acciones comunes suscritas y pagadas cuyo valor nominal es de S/.1.00 por accin. Al 31 de diciembre de 2010 haban 3 accionistas nacionales (personas jurdicas).

Al 31 de diciembre de 2010, la estructura accionaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje de participacin Nmero de Porcentaje de

individual del capital _ accionistas participacin %

De 20.01 a 30 2 50.00 De 40.01 a 50 1 50.00

---- --------- 3 100.00

== ======

(b) Reserva legal -- Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada nicamente para absorber prdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo 229 de la Nueva Ley de Sociedades, la Compaa puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio inmediato posterior en que se obtenga utilidades.

(c) Resultados no realizados Corresponde a las ganancias no realizadas de

los instrumentos derivados de flujo de caja de cobertura, la cual pertenece en esta cuenta hasta su vencimiento, en cuya oportunidad se transfiere dicho importe al resultado del ejercicio.

(d) Resultados acumulados Son susceptibles de ser capitalizados o pueden

distribuirse como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades estn afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el monto distribuido, de cargo de los accionistas o socios, solo aplicable va retencin en la fuente al accionista persona natural domiciliada o no persona jurdica no domiciliada en el Per. Segn la Ley General de Sociedades, la distribucin de dividendos debe efectuarse en proporcin al aporte de los accionistas.

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Incluyen el resultado por la aplicacin de la Norma Internacional de Contabilidad 41 Agricultura del ao 2010 por S/. 11,850,000 (S/. 2,160,000 en el 2009), los cuales no podrn ser distribuidos como dividendos.

En Junta General de Accionistas del 23 de febrero de 2010 se aprob la distribucin de dividendos por S/.1,600,000.

17. PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la Compaa es del 10% de la renta neta. Esta participacin es considerada como gasto deducible para propsitos del clculo del impuesto a la renta. En el 2010 no hubo participacin de los trabajadores corriente.

18. COSTO DE VENTAS


2010 2009

Saldo inicial de productos terminados 17,452 21,772 Saldo inicial de productos en proceso - 9 Productos agrcolas e insumos utilizados 90,007 67,549 Gastos de personal 23,948 17,140 Depreciacin 2,303 1,744 Amortizacin de activos biolgicos 1,921 1,154 Otros gastos de fabricacin 8,893 5,968 Transferencia a costos de cultivo en proceso (23,316) (13,758) Saldo final de productos terminados (28,910) (17,452)

--------- --------- 92,298 84,126 ====== ======

19. RESTITUCIN DE DERECHOS ARANCELARIOS La Ley General de Aduanas (D.S. N 45-94-EF) y el Reglamento de

Procedimiento de Restitucin Simplificada de Derechos Arancelarios y sus modificaciones, norman el procedimiento de Restitucin Simplificada de Derechos Arancelarios Drawback (D.S. N 104-95-EF) para las empresas productoras exportadoras, cuyo costo de produccin se ha incrementado por los derechos de Aduana que gravaron importacin de materias primas e insumos, productos intermedios y partes o piezas incorporadas o consumidos en la produccin de los bienes que exporta. Dichas empresas tiene derecho a la restitucin de los derechos de Aduana, equivalente al 8% del valor de las exportaciones.

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20. GASTOS DE ADMINISTRACIN A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de

nuevos soles):

2010 2009

Cargas de personal 3,717 3,087 Servicios prestados por terceros (a) 2,060 1,017 Tributos 89 109 Cargas diversas de gestin 192 343 Depreciacin 921 868 Amortizacin de intangibles 361 160

------- ------- 7,340 5,584 ===== =====

(a) Incluye principalmente honorarios profesionales, alquiler y

mantenimiento.

21. GASTOS DE VENTAS A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de

nuevos soles):

2010 2009

Cargas de personal 1,134 959 Servicios prestados por terceros (a) 6,524 5,141 Tributos 46 23 Cargas diversas de gestin 168 111 Depreciacin 19 6

------- ------- 7,891 6,240 ===== =====

(a) Incluye principalmente servicios de transporte, gastos de

almacenamiento, comisiones de ventas y gastos de aduanas relacionados a la venta de los productos exportados.

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22. OTROS (GASTOS) INGRESOS, NETO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Gastos Estimacin para cuentas de cobranza dudosa 731 - Estimacin por desvalorizacin de existencias 357 759 Costo neto de enajenacin de activos fijos 83 62 Castigo de predios agrcolas no recuperables 2,938 1,084 Castigo de existencias no recuperables 790 164 Reajuste de precios de ejercicios anteriores 361 145 Diversos 2,271 2,283 ------- ------- (7,531) (4,497) ------- ------- Ingresos Ingreso por enajenacin de activos fijos 55 53 Otros ingresos 895 2,197 ------- ------- 950 2,250 ------- ------- (6,581) (2,247) ===== =====

23. OTROS INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS, NETO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en miles de nuevos soles): 2010 2009 Gastos Intereses por prstamos bancarios 2,788 2,778 Intereses por arrendamiento financiero 72 83 Gastos bancarios 395 353 Otros gastos 210 278 ------- ------- (3,465) (3,492) ------- ------- Ingresos Instrumentos financieros (swap) 275 235 Otros ingresos - 12 ------- ------- 275 247 ------- ------- (3,190) (3,245) ===== =====

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24. CONTINGENCIAS

En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, no existen juicios ni demandas importantes pendientes de resolver u otras contingencias en contra de la Compaa al 31 de diciembre de 2010.

25. INFORMACIN POR SEGMENTOS

La Compaa cuenta principalmente con 2 lneas de negocio, a continuacin se detalla la informacin financiera concerniente a los segmentos del negocio en los cuales opera (expresado en miles de nuevos soles):

Ao 2010 Segmento 1 Industrial (*)

Segmento 2 Agrcola (**)

Administracin Financ.y Vtas. Total

RESULTADOS: Ventas netas 107,876 1,480 - 109,356 Costo de ventas (91,528) (770) - (92,298) Restitucin de derechos arancelarios 7,383 - - 7,383 ---------- --------- ------- ---------- Utilidad bruta 23,731 710 - 24,441 ======= ====== ===== ======= Utilidad de operacin 10,717 5,502 (1,740) 14,479 ======= ====== ===== ======= Gastos financieros (2,501) (689) - (3,190) ======= ====== ===== ======= Participacin en entidades vinculadas - (2,913) - (2,913) ======= ====== ===== ======= Utilidad/(prdida) antes de impuestos 9,210 2,174 (1,740) 9,644 ======= ====== ===== ======= OTRA INFORMACIN: Activos fijos 74,927 32,942 2,845 110,714 Depreciacin acumulada (38,578) (11,640) (1,242) (51,460) ---------- --------- ------- ---------- Activos fijos netos 36,349 21,302 1,603 59,254 ======= ====== ===== =======

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Ao 2009 Segmento 1 Industrial (*)

Segmento 2 Agrcola (**)

Administracin Financ.y Vtas. Total

RESULTADOS: Ventas netas 96,767 1,324) - 98,091 Costo de ventas (83,394) (732) - (84,126) Restitucin de derechos arancelarios 7,492 - - 7,492 ---------- --------- ------- ---------- Utilidad bruta 20,865 592 - 21,457 ======= ====== ===== ======= Utilidad/(prdida) operativa 12,206) (1,400) (1,260) 9,546 ======= ====== ===== ======= Gastos financieros (2,496) (749) - (3,245) ======= ====== ===== ======= Utilidad/(prdida) antes de impuestos 11,828 (1,513) (1,260) 9,055 ======= ====== ===== ======= OTRA INFORMACIN: Activos fijos 71,008 31,586 2,888 105,482 Depreciacin acumulada (36,717) (10,986) (1,307) (49,010) ----------- --------- ------- ---------- Activos fijos netos 34,291 20,600 1,581 56,472 ======= ====== ===== ======= (*) Corresponde a la lnea de jugos, aceite, conservas y congelados de limn,

maracuy, esprragos, jalapeos y alcachofas. (**) Corresponde a los cultivos de limn, esprragos verde, jalapeos,

alcachofa, pimiento, maracuy, mangos, entre otros

26. UTILIDAD BSICA Y DILUIDA POR ACCIN

La utilidad por accin bsica por cada accin comn ha sido determinada de la siguiente manera (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Utilidad atribuible 8,466 8,602 ========== ========== Nmero de acciones en circulacin 86,721,940 86,721,940 ========== ========== Utilidad bsica y diluida por accin S/.0.098 S/.0.099 ========== ==========

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La utilidad bsica por accin se calcula dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de estas acciones en circulacin a la fecha de los estados financieros.

27. SITUACIN TRIBUTARIA

(a) La declaracin jurada del Impuesto a la Renta de los aos 2006 a 2010 estn

pendientes de revisin por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos, recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir, segn corresponda, seran aplicados contra los resultados de los aos en que se produzcan las liquidaciones definitivas. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

(b) La Gerencia considera que ha determinado la prdida tributaria, bajo el

rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

La prdida tributaria ha sido determinada como sigue (expresado en miles

de nuevos soles):

2010 2009 Utilidad antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta 9,644 9,055 Adiciones (deducciones): 1. Gastos no deducibles 8,187 3,063 2. Ingresos por Restitucin de Derechos

Arancelarios - drawback (7,383) (7,492) 3. Ingreso por efecto de aplicacin de NIC 41 (11,850) (2,951) 4. Amortizacin de plantaciones (1,712) (1,579) 5. Provisin de vacaciones 1,209 899 6. Vacaciones pagadas (1,043) (851) 7. Otras deducciones (632) (376) -------- ------- Prdida tributaria del ao (3,580) (232) ====== =====

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El movimiento de la prdida tributaria arrastrable de la Compaa es el siguiente (expresado en miles de nuevos soles):

2010 2009 Prdida tributaria arrastrable al inicio del ao (42,916) (42,692) Ajuste a la prdida arrastrable al inicio del ao - 8 Prdida tributaria del ao (3,580) (232) -------- -------- Prdida tributaria arrastrable al fin de ao (46,496) (42,916) ====== ======

De acuerdo con la legislacin aplicable, la prdida tributaria acumulada

hasta el 31 de diciembre de 2010 ascendente a S/.42,496,000 ser compensada hasta agotar su importe

agroindustrias aib - ef 2010(1)

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