01 factores financieros
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Indicadores Financieros
IndicadoresFinancieros
(IF)
Mxico, D.F., 26 de abril de 2005.
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Indicadores Financieros
Qu requiere el Consultor para adentrarse en los aspectos financieros dela empresa/organizacin?
Adentrarse en la empresa/organizacin
Informacin de la empresa (produccin, contabilidad,administracin, clientes, ventas, servicios, personal, directivos,
mercado, competencia, proveedores, etc.)
Herramientas y Tcnicas
AnalticasIndicadores Financieros (IF)
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Indicadores Financieros
F
H
T
A
EMPRESA
M
M
FHAT
Adentrarse en la empresa
reas funcionalesde la empresa:
A =Administracin
H = Capital Humano
T = Tecnologa, Procesos de Produccin
M = Mercado
F = Finanzas (Financiero)
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Indicadores Financieros
Importancia y utilidad de los Indicadores Financieros
Qu se requiere para conocer la situacin financiera real de unaempresa/organizacin (entidad)?
INFORMACIN.
La informacin es la base de funcionamiento de cualquierempresa/organizacin/entidad. Para lo cual se requiere que sta sea:
UTIL
PRECISA (CONFIABLE)
OPORTUNA
COMPLETA
REAL (COMPARABLE)
CONTABILIDADUtilizacin de los
Principios de ContabilidadGeneralmente Aceptados
(PCGAs)
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Indicadores Financieros
Importancia y Utilidad de los Indicadores Financieros
Para que sirve conocer la situacin financiera real de una entidad?
a)_____________________________________________________________b)_____________________________________________________________c)_____________________________________________________________d)_____________________________________________________________e)_____________________________________________________________
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Indicadores Financieros
Indicador financiero:
Qu es un Indicador Financiero?
Es resultado de ciertas movimientos contables y de tipo monetario dentro de la
empresa; que se obtiene del anlisis de los registros de eventos econmicos
(contabilidad) con el objeto de obtener informacin que refleje, lo ms fielmente
posible, la situacin financiera de una entidad, para permitir a sta y a terceros, la
toma de decisiones sociales, econmicas y polticas.
Los indicadores financieros, por su naturaleza y mbito de influencia se clasifican
en:
MacroeconmicosMicroeconmicos
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Indicadores Financieros
Principales Estados Financieros
Balance General Estado de Resultados
Flujo de Efectivo
Para mayor informacin referente a estos documentos, el participante puede consultar la lectura EstadosFinancieros,
que es parte de los materiales de consulta de este tema.
Estados Financieros
Son documentos de carcter informativo, que reflejan la situacin real de una
entidad, tienen como objetivo reducir la incertidumbre y respaldar el proceso la
toma de decisiones; es por ello que la informacin que brindan debe
caracterizarse por: su exactitud, la forma y periodicidad en que se estructuran y
presentan, su alcance, origen, temporalidad, pertinencia y oportunidad.
I di d Fi i
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Indicadores Financieros
Composicin de los IF
En todo momento, es importante tener en cuenta que los Indicadores Financieros
por si solos no son de utilidad si no existe una interpretacin analtica por parte delusuario.
En ese sentido, una persona que no tenga conocimientos especficos al respecto,
har o llegar a conclusiones errneas. Para evitar errores de interpretacin de los
IF, ninguno de estos debe ser evaluado por separado.
Qu se puede apreciar del anlisis de los IF?
Informacin precisa y concisa sobre situaciones y/o tendencias dedeterminados aspectos de la entidad.
Situaciones: riesgos, oportunidades, anomalas, gestin, comparaciones
Tendencias: tendencias, comportamientos, fluctuaciones, comparaciones
I di d Fi i
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Indicadores Financieros
Qu tipos de IF existen?
En anlisis financiero, los IF se clasifican en:
- Indicadores de Liquidez- Rentabilidad- Indicadores de solvencia financiera (endeudamiento)- Indicadores de crecimiento- Indicadores de productividad
Indicadores de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atendersus compromisos de corto plazo.
Indicadores de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para
generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).
Indicadores de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo ycomparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el
activo circulante o elementos que los integren.
Indicadores de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
I di d Fi i
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Indicadores Financieros
Qu tipos de IF utilizar en la empresa/organizacin donde facilitemis servicios como Consultor?
Va a depender de:
- Tamao de la empresa
- Volumen de produccin, de operaciones, de capital;
- Giro de la empresa
- Servicios o productos
- Mercado que atiende o participa
- Las necesidades ms apremiantes o prioritarias
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Capital de trabajo o Razn circulante
Expresa en trminos de valor que le quedara a la empresa, en efectivo u otrospasivos corrientes, despus de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el
caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Dicho de otra forma, es
el recurso con que tiene la empresa para realizar su actividad
econmica/productiva o de servicios.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
De dnde se obtienen estos datos?
R= Del Balance General
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Prueba del cido
Es similar al anterior, pero en ste se descartan del activo corriente cuentasque no son fcilmente realizables.
Proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada
restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre
el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son losactivos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.
De dnde se obtienen estos datos?
R= Del Balance General
Prueba cida = Activo corriente InventariosPasivo corriente
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Razn de Efectivo
Proporciona una dato de sumo inters en relacin a la forma en que la
empresa/organizacin se hace de recursos en efectivo para financiar todas
sus actividades por medio de efectivo; para ello utilizamos esta razn:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Del Balance General
Razn de Efectivo = Disponibilidades inmediatas
Pasivo circulante
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el patrimonio
Es de utilidad para determina el porcentaje sobre el cual se est generando
una utilidad para el socio (o inversionista) a partir del patrimonio con que
cuenta la empresa/organizacin. Para ello se utiliza esta razn:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Estado de Resultados
Rendimiento sobre patrimonio = Utilidad Neta
Capital o Patrimonio
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre la inversin
Aqui se determina que el porcentaje sobre el cual se est generando
utilidades a partir de la inversin realizada (puede ser para iniciar el
proyecto, hacer mejoras en la empresa, etc.). Para ello se utiliza esta razn:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Estado de Resultados y Balance General
=Rendimiento
sobre la inversin
Utilidad Neta
Activo Total
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre Ventas
Con este indicador se determina el porcentaje sobre el cual se est
generando utilidades a partir de las ventas (del productos y/o servicios) en
relacin a la inversin realizada. Para ello se utiliza esta razn:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Estado de Resultados y Balance General
=Rendimiento
sobre la inversin
Utilidad antes de int. e impuestos
Activo Total
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Margen Bruto de Utilidades
Con esta formula, se determina relaciona las ventas menos el costo deventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada
UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienes que produce y/o vende. De esto se tiene:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Estado de Resultados
=
Margen Bruto de
Utilidades (MBU)
Ventas Costo de las Ventas
Ventas
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
Indicadores Financieros
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Indicadores Financieros
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Margen Neto de Utilidades
Con esta formula de Rentabilidad ms especfica que el anterior se relacionala utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de
cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo
los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
De dnde se obtienen estos datos?
R= Estado de Resultados
=Margen de Netode Utilidades
(MNU)
Utilidad Neta
Ventas Netas
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Indicadores Financieros
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INDICADORES SOLVENCIA
Pasivo sobre Patrimonio (Estructura del Capital)
Proporciona informacin referente a cmo est constituido el capital de la
empresa/organizacin, es decir el origen de los recursos con que opera.
Para lo cual se emplea la siguiente razn:
De dnde se obtienen estos datos?
R= Del Balance General
Estructura del Capital = Pasivo Total
Patrimonio
Indicadores Financieros
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CONSIDERACIONES GENERALES
Los IF deben interpretarse con prudencia ya que los factores que afectan alguno de
sus componentes (numerador o denominador) pueden afectar, tambin, directa y
proporcionalmente al otro, distorsionando la realidad financiera del ente. Por ejemplo,clasificar una obligacin a corto plazo dentro de los pasivos a largo plazo puede
mejorar la razn corriente, en forma engaosa.
Por tal circunstancia, al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es deseable
analizar el cambio presentado, tanto en el numerador como en el denominador para
poder comprender mejor la variacin detectada en el indicador.
En ese sentido, se recomienda el anlisis detenido de las notas a los estados
financieros, pues es all donde se revelan las polticas contables y los criterios de
valuacin utilizados.
As mismo, los resultados del anlisis por indicadores financieros deben ser
comparados con los presentados por empresas similares o, mejor, de su mismaactividad, para otorgar validez a las conclusiones obtenidas. Por ejemplo, un
incremento en las ventas del 25 por ciento que parecera ser bueno (en forma
individual), sin embargo, si otras empresas del sector han incrementado sus ventas en
un 40 por ciento, tal incremento del 25 por ciento no es, en realidad, una tendencia
favorable, cuando se le estudia en conjunto y en forma comparativa.
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GRACIAS !
Erik Gordillo Enamorado
INCA Rural, A.C.(55) 9183-0180 Ext. 3060
En MSN: [email protected]
mailto:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]