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XII. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS

Evolución de los precios

En febrero de 2015, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró una

variación de 0.19%, cantidad menor en 0.06 puntos porcentuales a la del mismo mes

de un año antes (0.25%). Los genéricos que se distinguieron por presentar las bajas

más importantes en el ritmo de precios fueron: jitomate (30.10%), chile poblano

(21.09%), calabacita (14.75%) y nopales (12.64%). En sentido inverso, los conceptos

que registraron las alzas más notables fueron los siguientes alimentos: chayote

(20.53%), uva (12.65%) y papa y otros tubérculos (9.66%).

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

- Variaciones mensuales -

Febrero

2005 – 2015

- Por ciento -

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Instituto

Nacional de Estadística y Geografía.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0.33

0.15

0.28 0.30

0.22

0.58

0.38

0.20

0.49

0.25

0.19

F1 P-07-02 Rev.00

1678 Comisión Nacional de los Salarios Mínimos

En la siguiente tabla se registran comentarios de algunos genéricos que han afectado

al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), en la semana del 9 al 13 de

marzo de 2015.


SEGUIMIENTO DE PRECIOS

Variación en %

2014 Concepto

Variación en %

2015 Producción, abasto y mercado nacional

en la semana del 9 al 13 de

marzo de 2015 Feb. Acumulado

Feb. Feb.

Acumulado

Feb.

0.25 1.15 INPC 0.19 0.10 El Banco de México, en su “Informe Trimestral de

octubre-diciembre de 2014”, señala que, considerando

la evolución reciente de la inflación y sus perspectivas

se refrenda la previsión de que ésta alcanzará el 3.0%

en 2015 y que se sostendrá alrededor de dicho nivel.

COMENTARIOS DE

HORTIFRUTÍCOLAS

9.11 24.00 Cebolla -9.21 -11.57 El precio de la cebolla registró una baja de 1.85% en

relación con la semana anterior, ubicándose 62.14%

por abajo de los niveles registrados en la misma fecha

de 2014. Lo anterior es resultado del satisfactorio

abasto que se tiene, ya que ingresan volúmenes

constantes de los Estados de Morelos y Puebla, y se

complementan con cantidades menores provenientes

de Tamaulipas y Sinaloa. Se espera que para los

próximos quince días, de contarse con buenas

condiciones del clima en las dos primeras entidades,

exista continuidad en la oferta y tendencia a la

estabilidad del precio.

-33.20 -56.91 Jitomate -30.10 -57.15 El precio promedio del jitomate se encuentra 88.96%

por arriba de los registrados hace un año por estas

mismas fechas, esto debido a que las lluvias que han

ocurriendo en Sinaloa afectaron las huertas y han

propiciado la aparición de enfermedades en los

cultivos; aun cuando ingresan cantidades menores de

los Estados de Puebla, Morelos y Michoacán, la oferta

global continuó disminuyendo, principalmente la de

producto de buena calidad, el cual además en buena

parte se está exportando.

1.77 16.52 Papa

9.66 26.85 El precio de la papa registró una baja de 5.76% en

relación con la semana anterior y se ubica 19.09% por

arriba de la cotización de febrero de 2014. Lo anterior,

debido a que la oferta mostró cierta recuperación al

ingresar algunos volúmenes procedentes de Sonora,

que se suman a los envíos de Sinaloa; por otra parte,

incidió el poco dinamismo del mercado, aunque la

producción en Sinaloa ha sido menor que en años

anteriores debido a heladas ocurridas en diciembre, así

como a la presencia de algunas enfermedades en los

cultivos. Para las próximas dos semanas no se esperan

incrementos mayores del abasto global, por lo que

posiblemente el precio se estabilice alrededor del nivel

actual, mismo que es relativamente alto.

Evolución de los Precios 1679



Variación en %

2014

Concepto

Variación en %

2015 Producción, abasto y mercado nacional

en la semana del 9 al 13 de

marzo de 2015 Feb. Acumulado

Feb. Feb. Acumulado

Feb.

68.10 143.40 Limón con semilla 2.12 -6.71 El precio del limón registró una baja promedio

de 0.48% en relación con la semana anterior y

se ubicó 69.73% por abajo de los registros que

se tienen de fecha similar del 2014. No se

espera un incremento en el abasto para las

próximas dos semanas, ya que los productores

de esa entidad continúan realizando la

recolección solamente tres días a la semana, por

lo que es factible que las cotizaciones

permanezcan alrededor del nivel que tienen

actualmente.

10.56 26.14 Plátano 4.45 13.28 El precio del plátano registró una baja promedio

de 11.54% en comparación con a la semana

anterior y se colocó 6.40% por abajo de los

precios registrados en 2014, recuperación que

se atribuye a que, aparentemente, la producción

en los Estados de Chiapas y Tabasco está

saliendo de la etapa más baja que se tiene

durante el invierno; incidió además en este

movimiento el poco dinamismo del mercado.

Para los próximos quince días, no se descarta

que la reciente baja de la temperatura registrada

en gran parte del país ocasione algún retraso en

el desarrollo de la fruta, de ser así, la oferta

dejará de incrementarse y ello posiblemente

detenga nuevos movimientos a la baja y con

ello la estabilización del precio.

-3.60 -5.19 Naranja 1.00 -1.60 El precio de la naranja no registró variación con

relación a la semana anterior y se ubicó 19.47%

por arriba de los registros que se tienen en fecha

similar del 2014. Lo anterior es congruente con

la amplitud actual del abasto, debido a que

prevalece la etapa alta de la cosecha “Tardía”

en Veracruz, además ingresan algunas partidas

procedentes de Nuevo León.

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Banco de México y del Sistema

Nacional de Información e Integración de Mercados (SNIIM) en su Comentario Semanal del 9 al 13 de marzo de 2015,

sobre el mercado de frutas y hortalizas en la Central de Abastos del Distrito Federal.

Fuente de Información:

http://www.economia-sniim.gob.mx/SNIIM-ArchivosFuente/Comentarios/Comsem160315.doc

http://www.economia-sniim.gob.mx/SNIIM-ArchivosFuente/Comentarios/Comsem160315.doc




Producción, abasto y mercado internacional

en el mes de marzo de 2015*

COMENTARIOS DE OTROS ALIMENTOS EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES

Trigo. Los futuros de trigo rojo suave de Chicago bajaron el 13 de marzo uniéndose a las liquidaciones de los

productos, debido a que el dólar estadounidense se disparó y registró alzas de doce años contra el euro,

terminando la semana al alza en 4 por ciento.

Durante la semana del 9 al 13 de marzo, el contrato de mayo de trigo rojo de Chicago cerró al alza en

19.25 centavos de dólar estadounidense, su mayor aumento en un mes, por coberturas cortas y la

preocupación por los problemas de clima estacional, incluyendo la sequía en las Planicies de Estados

Unidos de Norteamérica. Por su parte, los futuros de trigo rojo duro de Kansas subieron 17 centavos

de dólar estadounidense en la semana o 3.3% y los de trigo de primavera de Minneapolis subieron

11 centavos de dólar estadounidense o 2 por ciento.

De acuerdo con analistas de Agri Tendencias y Servicios, el mercado encuentra soporte debido al clima

seco en el Oeste de las Planicies de Estados Unidos de Norteamérica, en una etapa en la cual el trigo

empieza a emerger y es necesario que cuente con buenos niveles de humedad. El mercado ha estado

soportado a pesar de la debilidad en otros mercados.

El factor que sigue limitando el alza en el mercado del trigo es la fortaleza del dólar estadounidense

comparado con las monedas de otros países exportadores como la Unión Europea, Rusia y Ucrania,

ya que hace relativamente más caro el producto americano.

Por su parte, en Estados Unidos de Norteamérica, el pronóstico del clima indica que en los siguientes

siete días las lluvias podrían llegar más al Norte y al Oeste de las Planicies y el pronóstico del clima

para el período de ocho a diez días indica mayores lluvias al promedio en la parte Norte de Estados

Unidos de Norteamérica y también en el Sur, en Texas y Oklahoma. En otras partes del mundo, se

registrarán lluvias en el Sur de Rusia y también lluvias en la zona productora de trigo en China.

En cuanto a las calificaciones del trigo de invierno de Estados Unidos de Norteamérica, el

Departamento de Agricultura de los Estados Unidos de Norteamérica (USDA) reportó que el trigo de

Kansas se encuentra 46% de bueno a excelente, Oklahoma 42%, Texas 50%, Colorado 48% y

Nebraska 62 por ciento.

Por otro lado, en Rumania, el trigo está saliendo de la etapa de dormancia y se habla de buenas

condiciones, se estima que habrá 3.9 millones de toneladas de excedentes este año que podrían ser

exportadas. Se estima una producción entre 7 a 7.5 millones de toneladas.

*Al 13 de marzo de 2015.






Por su parte, el reporte mensual de oferta y demanda del USDA (WASDE) de marzo fue considerado

neutral para el mercado, ya que no subió los inventarios como se esperaba y, en cambio, los ajustó con

ligeras bajas. El reporte del USDA estimó los inventarios finales de Estados Unidos de Norteamérica

2014/2015 en 691 millones de bushels (bu.), 18.81 millones de toneladas, nivel ligeramente menor que

los 692 millones de bu. (18.83 millones de toneladas) del mes pasado, y nivel menor al de

699 millones de bu. (19.02 millones de toneladas), esperado por el mercado, el principal cambio es

que se estimó el uso forrajero al alza en un millón de bu. (0.027 toneladas). En cuanto a las cifras

mundiales, el USDA estimó los inventarios finales en 197.71 millones de toneladas, nivel menor que

las 197.85 millones del mes anterior, pero mayor que los estimados por el mercado de 197.69 millones

de toneladas.

El reporte de inspección de exportaciones de Estados Unidos de Norteamérica fue de 376 mil 210

toneladas métricas (t.m.), el acumulado es de 71.0% comparado con el 72.1% del promedio de los

últimos cinco años. Se requiere de inspecciones de 564 mil 128 t.m. semanales para alcanzar la cifra

total que estima el USDA.

Otro factor que da algo de soporte al mercado es el buen reporte de ventas netas para exportación. El

reporte mostró ventas de 493 mil 200 toneladas, al 5 de marzo, las ventas acumuladas representan el

90.9% del estimado total del USDA para 2014/2015, comparado con el promedio de los últimos cinco

años de 87.9%. Se necesitan ventas semanales de 178 mil toneladas para alcanzar el estimado del

USDA.

Por su parte, la Unión Europea dio licencia para exportar en 1.59 millones de toneladas de trigo suave,

con esto el acumulado en el ciclo comercial es de 22.9 millones de toneladas.

Maíz. Los futuros de maíz en Chicago cayeron, el 10 de marzo, un 2%, a los niveles más bajos desde el

pasado mes de octubre, presionados por ventas técnicas. Esto pone a la vista la tendencia de corto

plazo bajista para este producto, toda vez que la demanda exportadora de grano estadounidense se ha

apagado, ante una expansión de las cosechas en Sudamérica y los abundantes suministros globales.

Se estima que Estados Unidos de Norteamérica sembrará 88.5 millones de acres de maíz esta

primavera, un mínimo de cinco años (-2.3%), según una encuesta de la firma financiera y de análisis

e investigación Allendale Inc.

El contrato más activo, el de mayo 2015, bajó el 10 de marzo por cuarta sesión consecutiva, con un

descenso de 5% ese lapso el mayor desde mediados de enero.

El 13 de marzo, los futuros de granos cerraron a la baja en el mercado de Chicago, liderados por los de

la soya, ante una persistente apreciación del dólar estadounidense que provocaba caídas generalizadas

en los precios de las materias primas.







El dólar estadounidense marcó un nuevo máximo de doce años contra el euro por especulaciones sobre

un alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, en contraste con las políticas monetarias

expansivas de la mayoría de los principales bancos centrales.

Se espera que los agricultores en Estados Unidos de Norteamérica reduzcan la siembra de maíz, la cual

ya está en marcha en las planicies del Sur. La oferta de Ucrania se mantiene fuerte a China. El interés

abierto aumentó en casi 25 mil contratos de maíz durante la fuerte caída del 9 de marzo, lo que sugiere

nuevas posiciones cortas o bajistas.

Con estos antecedentes, los analistas refuerzan su estimación de corto plazo bajista, razón por la cual

señalan que los fondos continúan liquidando posiciones largas. La demanda internacional por maíz

americano es cuestionable, al comentar que los últimos reportes señalan se ha mostrado menores ventas

para exportación, aun cuando el USDA en su último reporte subió el estimado de exportaciones en

todo el ciclo.

Los agricultores estadounidenses probablemente utilizarán menos fertilizantes nitrogenados en esta

temporada por el alto costo, a pesar de que el precio del gas natural se ha reducido un 40% respecto al

año pasado. La reducción en el uso debe golpear las plantaciones de maíz más que otros cultivos, ya

que el nitrógeno es el refuerzo fundamental de los rendimientos de maíz.

Por otro lado, China uno de los mayores consumidores de maíz del mundo, ha reservado más de

600 mil toneladas de maíz de Ucrania este año y se esperan más ofertas por lo apretado de las

existencias del grano en Beijing.

El reporte de inspección a las exportaciones mostró que se inspeccionaron 735 mil 311 toneladas de

maíz, cuando el mercado esperaba un monto entre 900 mil a 1.1 millones de toneladas. Al 12 de marzo,

las inspecciones a las exportaciones acumuladas representan el 44.8% del total estimado para el ciclo

2014/2015 contra el promedio de los últimos cinco años de 49.6%. Se necesitan inspecciones de

1.02 millones de toneladas cada semana para alcanzar el estimado del USDA.

Se esperan lluvias en las Planicies del Sur de Estados Unidos de Norteamérica, esto pudiera empezar

a crear comentarios sobre algunos retrasos en la siembra. El mercado pondrá toda su atención en los

reportes del 31 de marzo, se espera que la superficie sembrada de maíz baje entre 1 a 2 millones de

acres este año y por ahora es el factor que da algo de soporte a los precios. Si las lluvias en el Sur

continúan por varias semanas, se podrían ver más acres cambiados de maíz a soya.

En Sudamérica el clima continúa favorable, a pesar de las inundaciones en Argentina, muchos analistas

ven una producción en 25 millones de toneladas contra 23.5 millones estimadas por el USDA. Aún si

bajara la producción de Argentina, la producción total de Sudamérica sería muy buena y competitiva

a nivel mundial.







Analistas de futuros de granos de la firma ED&F Man Capital comentaron que las cosechas de

Sudamérica están arrojando buenos rendimientos y que prácticamente necesitan un motivo para

disparar algunas coberturas cortas, que aún no ven.

Respecto al maíz 2014/2015 de Argentina, la Bolsa de Cereales comentó que, salvo en las zonas

anegadas, la ausencia de lluvias en los últimos días impulsó la recolección de los primeros lotes del

cereal, que en amplias zonas registra rendimientos elevados.

Argentina es el cuarto proveedor internacional de maíz y, para la campaña actual, la Bolsa de Cereales

estimó la producción del cereal de uso comercial en 22.5 millones de toneladas.

En la región agrícola núcleo, la cosecha del grano registró avances y si bien hay un porcentaje mayor

de humedad a la exigida por el mercado, los rendimientos ajustados superan ampliamente los

100 quintales (10 toneladas) por hectárea en promedio.

Hasta el 12 de marzo, fecha de actualización del informe de la Bolsa, los agricultores habían

recolectado el 3.4% del área cosechable de los 3.1 millones de hectáreas sembrados con maíz de uso

comercial, un avance intersemanal de 0.7 puntos porcentuales y 0.6 puntos detrás del ritmo del año

previo.

Azúcar. Los futuros del azúcar sin refinar en Nueva York bajaron el 13 de marzo casi un 5%, a mínimos de seis

años, presionados por la fuerte caída de la moneda del importante productor Brasil. La debilidad de la

moneda brasileña ha hecho que los productores aseguren ganancias de las ventas de azúcar y café

denominadas en dólares estadounidenses.

El azúcar sin refinar para mayo terminó con una baja de 0.51 centavos de dólar estadounidense, o un

3.9%, a 12.70 centavos por libra, su mayor baja desde el 23 de enero. El contrato había caído antes un

4.8%, a su menor nivel desde abril del 2009 de 12.57 centavos de dólar estadounidense.

El azúcar sin refinar bajó en la semana del 9 al 13 de marzo un 5.5%, su cuarto período seguido de

bajas y su mayor pérdida semanal desde septiembre de 2014. El azúcar blanca para mayo terminó con

una baja de 8.40 dólares estadounidenses, o un 2.3%, a 362.70 dólares estadounidenses la tonelada.

Sin embargo, el 16 de marzo se recuperaron un poco de este escenario, al repuntar el azúcar sin refinar

a mayo 0.20 centavos, o 1.6%, a 12.90 centavos la libra, luego de haber perdido un 4.8% el

13 de marzo hasta caer a su menor nivel desde abril de 2009 de 12.57 centavos. El azúcar blanca para

entrega en mayo finalizó la sesión con un incremento de 5.40 dólares estadounidenses, o 1.5%, a

368.10 dólares estadounidenses por tonelada.







En cuanto a noticias del mercado, se tiene por un lado que la India podría incrementar su producción

en la región de Maharashtra a 26.5 millones de toneladas, en comparación con las estimaciones

anteriores de 26 millones de t.m. y en comparación con los 24.4 millones de t.m. del año anterior.

Del mismo modo que las cosechas de caña se expanden por la India y Tailandia, los agricultores de

Brasil (mayor productor del mundo) están incrementando las exportaciones para aprovechar la

depreciación del real brasileño que ha aumentado los márgenes de beneficio. Los cultivos que se vieron

perjudicados por la sequía del año pasado se han recuperado por la lluvia.

Se prevé que la producción mundial exceda la demanda por quinto año consecutivo, dejando las

mayores existencias de la historia, según la Organización Internacional del Azúcar.

La sobreoferta de azúcar deja entrever que los precios mundiales, que ya han bajado 50% en tres años,

están a punto de caer aún más, reduciendo los costos para los compradores como Krispy Kreme Donuts

y Mondelez International, el fabricante de los chocolates Cadbury y galletas Oreo. Los futuros de

azúcar de Nueva York probablemente caerán alrededor de un 7% en julio, a 12.02 centavos de dólar

estadounidense la libra, el nivel más bajo desde enero de 2009.

“Los fundamentales muestran una tendencia absolutamente bajista”, según ha explicado Donald

Selkin, que ayuda a administrar cerca de 3 mil millones de dólares estadounidenses en activos como

estratega jefe de mercado en el National Securities en Nueva York. “Los suministros son muy extensos.

La buena temporada de cultivo y la moneda débil en Brasil también están haciendo más atractivas sus

exportaciones”, precisó.

El azúcar sin refinar para su entrega en mayo ha caído un 12% este año, hasta 12.71 centavos de dólar

estadounidense, en el mercado de futuros de Estados Unidos de Norteamérica en Nueva York. Este

descenso ha sido una de las mayores caídas de las 22 materias primas monitorizadas por el índice

Bloomberg Commodity, que cayó un 7.2%. El Índice MSCI All-Country World de acciones subió un

1.2 %, mientras que el Índice Bloomberg Dollar Spot subió un 7.4 por ciento.

La tendencia de los precios de los productos básicos es bajista, incluyendo la fuerte caída en el petróleo

que ha incrementado el riesgo de deflación desde Japón y China hasta la Unión Europa. Con el

aumento de la producción agrícola, los costos globales de los alimentos registrados por las Naciones

Unidas son los más bajos en cuatro años, incluyendo un índice de azúcar que el mes pasado fue el más

bajo desde 2009.

La India, el segundo mayor productor de azúcar, ha aprobado subvenciones a las exportaciones de

hasta 1.4 millones de toneladas de azúcar sin refinar para ayudar con el pago de la deuda a los

agricultores. Maharashtra, el Estado con mayor producción, está buscando la aprobación de ayuda

adicional para enviar el producto al extranjero.







El Centro Sur de Brasil, la principal región de crecimiento, puede triturar hasta 585 millones de

toneladas de caña en el año que comienza el 1º de abril, un 2.6% más respecto al año anterior, ha

explicado el consultor de la industria JOB Economia e Planejamento.

“Hemos tenido varios años consecutivos donde la producción superó al consumo y se han acumulado

existencias masivas”, comentó Stefan Uhlenbrock, analista de la firma de investigación de mercancías

F.O. Licht en Ratzeburg, Alemania.

En otro mercado, una reciente revisión de los datos de producción y consumo de azúcar del Comité

Nacional para el Desarrollo Sustentable de la Caña de Azúcar (Conadesuca), se estimó que para este

ciclo 2014-2015, las exportaciones hacia Estados Unidos de Norteamérica llegarán a sólo 1.3 millones

de toneladas. Con lo anterior, se vería una nueva baja anual de la exportación del dulce a la Unión

Americana.

Sin embargo, de no agilizar el ritmo exportador en los próximos meses, el total de azúcar vendido a

Estados Unidos de Norteamérica incluso puede caer por debajo de los 1.2 millones de toneladas. Por

el momento, con el estimado oficial y en términos comparativos, la baja sería cercana a 427 mil

toneladas, desde las casi 1.73 millones de toneladas que se exportaron a Estados Unidos de

Norteamérica en el ciclo 2013-2014, una baja de casi 25 por ciento.

Se puede presumir que los empresarios ligados a este ramo mantendrán cierta cautela en su actividad

comercial con el vecino país, lo que estaría relacionado a los conflictos por dumping y subsidios que

disputaron en meses recientes y a los que pusieron fin al llegar a un acuerdo en diciembre pasado,

aunque, cabe señalar, el veredicto final está por conocerse hacia finales de este mes.

Coincidiendo con la resolución a la demanda de los azucareros de Estados Unidos de Norteamérica,

México planea lanzar la licitación para vender nueve ingenios azucareros y cuyos ganadores serían

adjudicados en junio. Autoridades han asegurado que los ingenios, que producen alrededor del 20%

del azúcar en el país, se venderán en paquetes y no en un solo bloque, a fin de incentivar la

competencia.

Fuentes refieren que la conformación de los paquetes buscará balancear la producción de azúcar

refinada con azúcar estándar, así como la ubicación de los ingenios para asegurar la venta. A lo anterior

se suma la noticia de que tres o cuatro ingenios, que estaban cerrados por falta de inversión y adeudos,

reabrirían sus puertas.

Por el momento, y para calmar los mercados, las autoridades han salido a declarar que el abasto

nacional de azúcar está garantizado. Se estima que para septiembre de 2015 el inventario final de

azúcar llegue a 830 mil toneladas, una cantidad suficiente para cubrir la demanda de los últimos dos

meses del año.

Finalmente, lo que está muy claro es que este ciclo se complica por la abundancia del dulce en los

mercados con precios orientados a la baja.







Arroz. Los futuros de arroz de Chicago cotizaron mixtos la semana del 9 al 13 de marzo que precedió al alza

el 11 y 13, y la baja el 9, 10 y 12 de marzo. El contrato cercano tuvo un incremento del 2% semanal.

Por su parte, el Índice Oryza del Arroz Blanco (WRI), promedio ponderado de las cotizaciones de

exportación del arroz blanco en todo el mundo, terminó la semana del 9 al 13 de marzo en alrededor

de 419 dólares estadounidenses por tonelada, 3 dólares estadounidenses menos por tonelada que la

semana anterior, un dólar estadounidense menos por tonelada que hace un mes y 35 dólares

estadounidenses menos por tonelada que hace un año.

Por su parte, el reporte de oferta y demanda del USDA de marzo mostró que los inventarios finales

mundiales de arroz para el ciclo 2014/2015 bajaron 0.6 millones de toneladas debido al incremento en

el consumo. El total de inventarios para el ciclo 2014/2015 bajaron 37 mil toneladas, debido a que el

aumento en la producción es insuficiente para compensar la baja en los inventarios iniciales. La

producción mundial aumentó en 300 mil toneladas principalmente por el incremento de la India de

500 mil toneladas y el aumento de 150 mil toneladas de Sir Lanka, parcialmente compensado por la

reducción de Tailandia de 350 mil toneladas. El incremento de la India de debe en una mayor cosecha

de Rabi (cultivada durante la estación seca). Mientras que, la producción de Sir Lanka aumentó debido

a que se espera un aumento en la siembra y los rendimientos de la cosecha de Maha.

La cosecha de Tailandia para el ciclo 2014/2015 bajó en 0.35 millones de toneladas a 19.15 millones

de toneladas debido a la reducción de la siembra por el clima seco, debido a la sequía y la falta de

irrigación en la parte Central.

Por su parte, el consumo mundial de arroz (incluye uso residual) aumentó 0.5 millones de toneladas

con mayores incrementos para China e India. Las exportaciones mundiales de arroz aumentaron en 0.4

millones de toneladas debido en general por el incremento de Burma, India y Estados Unidos de

Norteamérica. Por otro lado, las importaciones aumentaron para China, Arabia Saudita y Venezuela.

En enero de 2015, Tailandia exportó cerca de 610 mil 504 toneladas de arroz, una disminución de

alrededor de 59% desde diciembre de 2014 y de 12% desde enero de 2014.

Tailandia recibió ofertas por cerca de 780 mil toneladas de arroz el 6 de marzo; el gobierno había

esperado vender un millón de toneladas.

Tailandia y China han resuelto los detalles de un acuerdo firmado entre los dos países en diciembre.

Bajo este acuerdo, China acordó comprar alrededor de 2 millones de toneladas de arroz y 200 mil

toneladas de caucho de Tailandia.

Por su parte, en India el Gobierno ha decidido vender sus existencias excedentes de arroz en el mercado

abierto a partir del 1º de abril.







La India espera que Irán reanude las importaciones de arroz basmati de la India una vez que comience

el nuevo año fiscal en abril.

El Ministro Jefe del Estado Indio de Telangana ha instado al Gobierno a que reconsidere su decisión

de poner fin al sistema de compras de arroz mediante recaudación a partir de la temporada de

comercialización kharif 2015-2016 (octubre-septiembre).

El sector del arroz en Bangladesh se enfrenta a problemas graves mientras continúan los disturbios

políticos y el aumento de las importaciones.

Por otro lado, Vietnam exportó alrededor de 421 mil 202 toneladas de arroz en los dos primeros meses

de 2015, una disminución de aproximadamente 34% en comparación con los dos primeros meses de

2014. El precio promedio de exportación de arroz en lo que va del año es de aproximadamente

452 dólares estadounidenses por tonelada Libre a bordo (FOB), un aumento de alrededor de 5% en

comparación con el mismo período del año pasado.

La Compañía Nacional de Abastecimiento de Granos de Brasil (Conab) estima que la producción de

arroz en cáscara de ese país será de unos 12.152 millones de toneladas en 2014-2015, un ligero

aumento en comparación con 2013-2014.

Por otro lado, la actual sequía en California está llevando a algunos expertos a anticipar que los precios

mundiales del arroz de grano mediano se mantendrán firmes en el futuro próximo.

Después de mantenerse sin cambios a principios de la semana, los futuros de arroz en cáscara de

Chicago para entrega en mayo repuntaron el 11 de marzo, alcanzando un máximo de 10.740 dólares

estadounidenses por quintal (alrededor de 237 dólares estadounidenses por tonelada). Los futuros

cayeron después ligeramente hasta terminar la semana en 10.615 dólares estadounidenses por quintal

(alrededor de 234 dólares estadounidenses por tonelada).

El mercado en efectivo de arroz en cáscara de Estados Unidos de Norteamérica se mantuvo tranquilo

y casi sin cambios, a pesar de un informe sobre oferta y demanda agrícola del USDA relativamente

alcista que proyectó un aumento de las exportaciones de arroz de grano largo de Estados Unidos de

Norteamérica de un millón de quintales (45 mil 359 toneladas).


FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información Reporte del semanal del

Comportamiento del Mercado Agropecuario Internacional (futuros) del 18 de marzo de 2015.

Fuente de Información:

http://www.aserca.gob.mx/comercializacion/analisis/Documents/FUTUROS.pdf

http://www.infoaserca.gob.mx/analisis/semanal.asp#Marzo_20151

http://www.aserca.gob.mx/comercializacion/analisis/Documents/FUTUROS.pdf

http://www.infoaserca.gob.mx/analisis/semanal.asp#Marzo_20151


Variación acumulada del INPC

La variación acumulada el primer bimestre del año fue de 0.10%; es decir,

1.05 puntos porcentuales por debajo del nivel observado en el lapso similar de 2014

(1.15%).


- Variación acumulada -

Enero - febrero

2005 – 2015

- Por ciento -



Los grupos de genéricos que sobresalen en el descenso acumulado de precios en el

intervalo de referencia, con relación al mismo período de 2014, se presentaron en:

frutas frescas (13.06 puntos porcentuales), refrescos envasados y agua embotellada

(9.61), azúcar (7.27) y servicio telefónico (7.08). Por el contrario, los grupos que

observaron las mayores alzas en el ritmo de la variación acumulada de sus precios

fueron: legumbres secas (11.0 puntos porcentuales), huevo (6.67), muebles de cocina

(4.90) y aceites y grasas vegetales comestibles (2.71).

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0.34

0.740.80

0.76

0.45

1.67

0.860.91 0.90

1.15

0.10


Inflación interanual

En el transcurso de febrero de 2014 a febrero de 2015, la variación del INPC fue de

3.0%, nivel menor en 0.07 puntos porcentuales si se le confronta con el observado el

mes anterior (3.07%) para un lapso similar, como se aprecia en la gráfica siguiente.


- Variación con respecto al mismo mes del año anterior -

Febrero 2013 – febrero 2015

- Por ciento -

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del

Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

3.55

4.23

3.073.00

F A J A O D F A J A O D F

20152013 2014


Entre febrero de 2014 y febrero de 2015, como se mencionó, el INPC registró una

variación de 3.0%, con lo que resulta menor en 1.23 puntos porcentuales si se le

compara con la ocurrida un año antes (4.23%). Los decrementos más notables se

presentaron en los siguientes productos genéricos: larga distancia nacional (100.0%);

limón (57.40%); cebolla (42.74%); larga distancia internacional 40.69% y chile

serrano (23.97%).



Febrero

2005 – 2015

- Por ciento -

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información

del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

4.27

3.754.11

3.72

6.20

4.83

3.573.87

3.55

4.23

3.00


Índice de Precios de la Canasta Básica

En febrero del presente año, el Índice de Precios de la Canasta Básica alcanzó un

incremento de 0.32%, con lo que acumuló en los primeros dos meses de 2015 una

variación de 0.37%, porcentaje inferior en 1.64 puntos porcentuales con respecto al

del mismo ciclo de 2014 (2.01%), como se observa a continuación.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LA CANASTA BÁSICA

- Variaciones acumuladas -

Enero - febrero

2005 – 2015

- Por ciento -



2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0.70 0.68

1.05 1.03

0.82

2.15

1.43 1.46 1.45

2.01

0.37


En la siguiente tabla se presentan los genéricos cuyos movimientos de precios

determinaron, principalmente, la menor variación del Índice de Precios de la Canasta

Básica, en los primeros dos meses del año en curso, en balance con el mismo período

de un año antes.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LA CANASTA BÁSICA

BIENES Y SERVICIOS CON LOS MAYORES

DECREMENTOS EN EL RITMO INFLACIONARIO


Enero - febrero

- Por ciento -

CONCEPTO 2014 2015

DIFERENCIA EN

PUNTOS

PORCENTUALES

CANASTA BÁSICA 2.01 0.37 -1.64

Larga distancia nacional 0.61 -100.00 -100.61

Gas doméstico natural 13.52 -8.91 -22.43

Metro o transporte eléctrico 15.45 0.00 -15.45

Refrescos envasados 14.69 1.66 -13.03

Azúcar 4.44 -2.83 -7.27

Galletas 5.30 0.54 -4.76

Tostadas 4.52 -0.14 -4.66

Servicio telefónico local fijo -0.01 -4.44 -4.43

Electricidad 1.98 -2.41 -4.39

Autobús foráneo 4.57 1.13 -3.44




Comportamiento acumulado del INPC por rubro de gasto

Seis de los ocho rubros que forman el gasto familiar acumularon, de enero a febrero

de 2015, variaciones de precios menores a las mostradas en similar ciclo de un año

antes. Sobresalió el rubro de Transporte al observar una variación de 0.10%, inferior

en 1.63 puntos porcentuales al porcentaje registrado en 2014 (1.73%); los conceptos

que dentro de este rubro evidenciaron las bajas más notables en el ritmo de

crecimiento de los precios, en términos de puntos porcentuales, fueron metro o

transporte eléctrico (15.45), transporte aéreo (7.58) y trámites vehiculares (3.63).


RUBRO DE GASTO


Enero - febrero

- Por ciento -



ÍNDICE

GENERAL

Alimentos,

bebidas y

tabaco

Ropa, calzado

y accesorios

Vivienda Muebles,

aparatos y

accs.

domésticos

Salud y

cuidado

personal

Transporte Educación y

esparcimiento

Otros

servicios

1.15 1.14

0.47

1.12

0.46 0.38

1.73

0.57

2.47

0.10

-0.33

0.30

-0.23

0.750.87

0.100.26

1.16

2014 2015


Comportamiento interanual del INPC por rubro de gasto

En el período que va de febrero 2014 a febrero 2015, tres de los ocho rubros que

componen la estructura del gasto familiar observaron variaciones de precios inferiores

a las registradas un año antes. El rubro de Transporte destacó por mostrar la mayor

diferencia a la baja en puntos porcentuales (5.28) al registrar una tasa de 2.78%. En

particular, dentro de éste, algunos de los conceptos que fueron punteros por observar

los mayores decrementos en el ritmo de variación de los precios, en términos de

puntos porcentuales, fueron metro o transporte eléctrico (51.46), trámites vehiculares

(46.40), colectivo (10.87), gasolina de bajo octanaje (7.75) y autobús urbano (6.60).


RUBRO DE GASTO

- Variaciones con respecto al mismo mes del año anterior -

Febrero

- Por ciento -



ÍNDICE

GENERAL

Alimentos,

bebidas y

tabaco

Ropa, calzado

y accesorios

Vivienda Muebles,

aparatos y

accs.

domésticos

Salud y

cuidado

personal

Transporte Educación y

esparcimiento

Otros

servicios

4.23

4.97

1.81

3.10

1.44

1.95

8.06

3.79

4.95

3.00

4.99

2.09

0.65

1.87

3.372.78

3.54

5.43

2014 2015


Principales incidencias de bienes y servicios en la variación mensual

La inflación registró, en febrero de 2015, una variación de 0.19%, como resultado de

descontar el efecto de las incidencias1 negativas en las incidencias positivas de las

variaciones de precios.

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR:

GENÉRICOS CON MAYORES Y MENORES INCIDENCIAS

- Variación mensual -

Febrero 2015

INFLACIÓN = 0.19%

Productos con incidencia positiva

SUBTOTAL: 0.490 Productos con incidencia negativa

SUBTOTAL: -0.300



1 La incidencia se refiere a la contribución en puntos porcentuales, de cada componente del INPC a la inflación

general, en término de puntos porcentuales. Ésta se calcula utilizando los ponderadores de cada subíndice, así

como los precios relativos y sus respectivas variaciones.

Servicio de telefonía móvil 0.037

Carne de res 0.027

Papa y otros tubérculos 0.027

Vivienda propia 0.022

Cigarrillos 0.015

Huevo 0.014

Restaurantes y similares 0.014

Loncherías, fondas, torterías y

taquerías 0.013

Universidad 0.011

Chayote 0.010

Resto de bienes y servicios genéricos

con variaciones positivas 0.300

Jitomate -0.116

Cebolla -0.017

Pan dulce -0.015

Calabacita -0.015

Electricidad -0.010

Chile poblano -0.008

Nopales -0.008

Carne de cerdo -0.007

Otros chiles frescos -0.006

Lociones y perfumes -0.006

Resto de bienes y servicios genéricos

con variaciones negativas -0.092


Evolución mensual del INPC y de los Índices de los Estratos 2

En febrero de 2015, los Índices de los Estratos I, II y III se ubicaron por abajo del

Índice General (0.19%), en 0.19, 0.20 y 0.09 puntos porcentuales, en ese orden,

mientras que el Índice del Estrato IV se ubicó por encima del mismo en 0.08 puntos

porcentuales.

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR POR NIVEL DE ESTRATO

1/



- Por ciento -

1/

Estrato I: para familias de ingreso de hasta un salario mínimo; Estrato II: entre 1 y 3 salarios

mínimos; Estrato III: entre 3 y 6 salarios mínimos; Estrato IV: superior a 6 salarios mínimos.



2 Datos calculados a partir de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) realizada

en 2010.

0.19

-0.80

-0.30

0.20

0.70

1.20

1.70

F M A M J J A S O N D E F

INPC

Estrato I

Estrato II

Estrato III

Estrato IV

2014 2015

(0.10%)

(0.00%)

(0.27%)

(-0.01%)

(0.19%)


Evolución acumulada del INPC y de los Índices de los Estratos 3

En el primer bimestre de 2015, los Estratos I, II y III se ubicaron por debajo de la

inflación general (0.10%) en 0.20, 0.22 y 0.09 puntos porcentuales, en ese orden.

Mientras que el Índice del Estrato IV se ubicó por encima en 0.08 puntos porcentuales.


1/

- Variación acumulada -


- Por ciento -

1/

FUENTE:



Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Instituto


3 Datos calculados a partir de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) realizada en

2010.

0.10

-0.50

0.50

1.50

2.50

3.50

4.50


INPC

Estrato I

Estrato II

Estrato III

Estrato IV

2014 2015

(0.01%)

(-0.10%)

(0.18%)

(-0.12%)

(0.10%)


Evolución interanual del INPC y de los Índices de los Estratos 4

Por su parte, en febrero de 2015, la variación interanual del Índice del Estrato IV se

ubicó en 2.97%, cantidad inferior a la inflación general de 3.0%; por su parte, los

Estratos I, II y III se situaron por encima del nivel registrado por el INPC.


1/


Febrero 2014 - febrero 2015

- Por ciento -

1/

FUENTE:






2010.

3.00

2.30

2.80

3.30

3.80

4.30

4.80

5.30

5.80


INPC

Estrato I

Estrato II

Estrato III

Estrato IV

2014 2015

(3.02%)

(3.07%)

(2.97%)

(3.10%)

(3.00%)


Evolución del INPC, del Índice de Precios de la Canasta Básica y del INPC

Estrato 15

Durante los primeros dos meses de 2015, el índice de precios del Estrato I del INPC

registró una variación de -0.10%, cantidad inferior en 0.20 puntos porcentuales a la

del Índice General (0.10%) y menor en 0.47 puntos porcentuales a la variación del

Índice de la Canasta Básica (0.37%) en igual período.



Enero - febrero

2014 – 2015

- Por ciento -

1/

Para familias de ingreso de hasta un salario mínimo.




2010.

2014 2015

1.15

0.10

2.01

0.37

0.97

-0.10

INPC CANASTA BÁSICA ESTRATO 11/


Comportamiento interanual del INPC, del Índice de Precios de la Canasta

Básica y del INPC Estrato 11/

El Estrato I del INPC registró una variación de 3.07%, de febrero 2014 a febrero 2015,

nivel superior en 0.07 puntos porcentuales en contraste con la del Índice General

(3.00%), y mayor en 0.10 puntos porcentuales a la del Índice de la Canasta Básica

(2.97%) durante el mismo lapso.




- Por ciento -

1/

Para familias de ingreso de hasta un salario mínimo.




5.79

2.94 2.97

4.10

3.03

3.07

4.23

3.07

3.00

Canasta Básica Estrato I INPC

2015

2014

1/


Evolución de los precios por ciudad

En el primer bimestre de 2015, 44 de las 46 ciudades que integran el INPC observaron

variaciones acumuladas de precios inferiores a las registradas un año antes; se

distinguieron Cd. Acuña, Coah. de Zaragoza; Mexicali, B.C. y Cd. Juárez, Chih. por

haber alcanzado los decrementos más notables en términos de puntos porcentuales,

como se aprecia en el siguiente cuadro.

En sentido inverso, las ciudades de Iguala, Gro. y Tehuantepec, Oax. fueron las

ciudades con alzas en el crecimiento acumulado de sus precios.




Enero - febrero

CIUDAD 2014 2015

DIFERENCIA EN

PUNTOS

PORCENTUALES

PROMEDIO NACIONAL 1.15 0.10 -1.05

Cd. Acuña, Coah. de Zaragoza 2.57 -1.14 -3.71

Mexicali, B.C. 2.09 -1.14 -3.23

Cd. Juárez, Chih. 2.02 -0.80 -2.82

Matamoros, Tamps. 1.34 -1.22 -2.56

Tijuana, B.C. 2.10 0.10 -2.00

Chetumal, Q.R. 2.12 0.27 -1.85

Tapachula, Chis. 1.12 -0.66 -1.78

Fresnillo, Zac. 1.40 -0.35 -1.75

La Paz, B.C.S. 1.43 -0.30 -1.73

Campeche, Camp. 1.91 0.27 -1.64

León, Gto. 1.96 0.44 -1.52

Villahermosa, Tab. 1.81 0.37 -1.44

Tepatitlán, Jal. 1.68 0.26 -1.42

Tlaxcala, Tlax. 1.06 -0.34 -1.40

Jacona, Mich. de Ocampo 1.07 -0.19 -1.26

Mérida, Yuc. 1.39 0.14 -1.25

Acapulco, Gro. 1.05 -0.12 -1.17

Monclova, Coah. de Zaragoza 1.34 0.19 -1.15

Torreón, Coah. de Zaragoza 1.36 0.30 -1.06

Culiacán, Sin. 0.98 -0.02 -1.00

Cd. Jiménez, Chih. 1.67 0.71 -0.96

Chihuahua, Chih. 1.29 0.33 -0.96

Veracruz, Ver. de Ignacio de la Llave 0.96 0.01 -0.95

San Luis Potosí, S.L.P. 1.09 0.17 -0.92

Toluca, Edo. de Méx. 1.34 0.42 -0.92

Monterrey, N.L. 1.14 0.25 -0.89

Guadalajara, Jal. 1.34 0.49 -0.85

San Andrés Tuxtla, Ver. de Ignacio de la

Llave 0.86 0.03 -0.83

Área Met. de la Cd. de México 0.95 0.14 -0.81

Cortazar, Gto. 0.99 0.19 -0.80

Tepic, Nay. 0.83 0.06 -0.77

Durango, Dgo. 1.03 0.29 -0.74

Tampico, Tamps. 0.95 0.24 -0.71

Querétaro, Qro. 0.82 0.13 -0.69

Huatabampo, Son. 0.67 -0.01 -0.68

Córdoba, Ver. de Ignacio de la Llave 0.89 0.22 -0.67

Tulancingo, Hgo. 1.07 0.52 -0.55

Oaxaca, Oax. 0.60 0.09 -0.51

Colima, Col. 0.68 0.20 -0.48

Aguascalientes, Ags. 0.85 0.42 -0.43

Cuernavaca, Mor. 0.54 0.11 -0.43

Puebla, Pue. 0.39 0.00 -0.39

Hermosillo, Son. 0.99 0.66 -0.33

Morelia, Mich. de Ocampo 0.45 0.21 -0.24

Tehuantepec, Oax. -0.03 0.13 0.16

Iguala, Gro. 0.04 0.80 0.76




La Ciudad de Matamoros, Tamps. registró la menor variación acumulada en lo que

va del año (-1.22%), comportamiento que se debió, en buena parte, al decremento de

7.37% que registró el rubro de Transporte. En particular, el grupo de transporte

público foráneo presentó una baja acumulada de 22.06%, con lo que se ubicó en

13.85 puntos porcentuales por abajo del porcentaje observado por el mismo grupo en

el INPC (-8.21%), lo que determinó el comportamiento general del rubro.

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y DE LAS CIUDADES DE MATAMOROS, TAMPS. E IGUALA, GRO.


Enero - febrero

2015

- Por ciento -



Por el contrario, Iguala, Gro. sobresalió por haber registrado la mayor variación en su

índice de precios durante los primeros dos meses de 2015 (0.80%), como efecto del

aumento observado en el rubro de Transporte (5.21%) y, en particular, por la

significativa alza observada en el precio de transporte público urbano (10.94%).

ÍNDICE

GENERAL

Transporte Transporte

público

foráneo

0.10 0.10

-8.21

-1.22

-7.37

-22.06

INPC MATAMOROS, TAMPS.

ÍNDICE

GENERAL

Transporte Transporte

público urbano

0.10 0.100.550.80

5.21

10.94

INPC IGUALA, GRO.


Inflación subyacente

En febrero de 2015, la inflación subyacente registró una variación de 0.34%, nivel

superior en 0.15 puntos porcentuales a la observada por el INPC en ese mismo mes

(0.19%). En el lapso interanual, que va de febrero de 2014 a febrero de 2015, la

inflación subyacente fue de 2.40%, porcentaje inferior en 0.60 puntos porcentuales al

de la inflación general (3.0%) para el mismo período.


E INFLACIÓN SUBYACENTE

- Variación respecto al mismo mes del año anterior -


- Por ciento -

1/ Este indicador incluye los subíndices de Mercancías y Servicios. El subíndice de Mercancías

lo integran los grupos: Alimentos, bebidas y tabaco, y Mercancías no alimenticias. El

subíndice de Servicios lo integran los grupos: Vivienda, Educación (colegiaturas) y Otros

servicios.




4.23

3.07

3.00

2.98

2.34

2.40

INPC INFLACIÓN SUBYACENTE

2014 2015

1/


La variación interanual de la inflación subyacente (2.40%) de febrero, resulta menor

en 0.58 puntos porcentuales si se le confronta con la ocurrida en el mismo lapso de

2014 (2.98%). Por otra parte, el elemento no subyacente mostró una variación

interanual de 4.88%, porcentaje menor en 3.40 puntos porcentuales al registrado un

año antes (8.28%).

INFLACIÓN SUBYACENTE Y SUBÍNDICES

COMPLEMENTARIOS

-Variaciones porcentuales-

2014 2015

CONCEPTO Febrero Febrero

Mensual Acumulada Interanual Mensual Acumulada Interanual

Inflación INPC 0.25 1.15 4.23 0.19 0.10 3.00

Subyacente 0.28 1.14 2.98 0.34 0.31 2.40

Mercancías 0.13 1.39 2.91 0.33 0.55 2.64

Alimentos, Bebidas y Tabaco 1/ 0.28 2.63 4.73 0.01 0.48 3.10

Mercancías no Alimenticias 0.00 0.39 1.45 0.59 0.60 2.26

Servicios 0.41 0.92 3.05 0.35 0.11 2.20

Vivienda 2/ 0.24 0.45 2.25 0.20 0.40 2.09

Educación (colegiaturas) 0.30 0.71 4.38 0.36 0.78 4.37

Otros Servicios 3/ 0.63 1.49 3.50 0.51 -0.40 1.67

No subyacente 0.17 1.19 8.28 -0.27 -0.53 4.88

Agropecuarios -0.71 -1.38 5.43 -0.88 -1.64 8.32

Frutas y Verduras -2.13 -6.30 6.73 -3.61 -8.75 -2.51

Pecuarios 0.15 1.76 4.58 0.54 2.32 14.66

Energéticos y Tarifas Autorizadas

por el Gobierno 0.68 2.73 10.12 0.11 0.15 2.90

Energéticos 0.87 2.75 10.10 -0.03 -0.31 3.26

Tarifas Autorizadas por el

Gobierno 0.31 2.70 10.14 0.38 1.06 2.22

1/

2/

3/

FUENTE:

Incluye alimentos procesados, bebidas y tabaco, no incluye productos agropecuarios.

Este subíndice incluye vivienda propia, renta de vivienda, servicio doméstico y otros servicios para el hogar.

Incluye loncherías, fondas y taquerías, restaurantes y similares, servicio telefónico local fijo, servicio de telefonía

móvil, consulta médica, servicios turísticos en paquete, entre otros.

Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Instituto Nacional de Estadística y

Geografía.



POR RUBRO DE GASTO E ÍNDICES ESPECIALES

CATEGORÍA DE GASTO

Cambio porcentual respecto al mes anterior Variación

Acumulada

Variación

Interanual 2014 2015

Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Ene. - feb.

2015

Feb. 2014

a

feb. 2015

ÍNDICE GENERAL 0.36 0.44 0.55 0.81 0.49 -0.09 0.19 0.10 3.00

Alimentos, bebidas y tabaco 0.94 0.87 0.21 0.65 1.38 0.00 -0.32 -0.33 4.99

Ropa, calzado y accesorios 1.02 0.54 0.25 -0.09 0.07 -0.91 1.22 0.30 2.09

Vivienda 0.02 0.04 1.47 2.22 -0.01 -0.51 0.27 -0.23 0.65

Muebles, aparatos y

accesorios domésticos 0.57 -0.02 -0.21 0.05 0.43 0.36 0.39 0.75 1.87

Salud y cuidado personal 0.23 0.51 -0.06 0.20 0.14 0.44 0.43 0.87 3.37

Transporte 0.03 0.23 0.31 -0.03 0.21 -0.10 0.20 0.10 2.78

Educación y esparcimiento 0.02 1.22 0.20 0.13 0.59 -0.03 0.28 0.26 3.54

Otros servicios 0.23 0.03 0.70 0.55 0.42 0.78 0.38 1.16 5.43

ÍNDICES ESPECIALES

Canasta Básica 0.22 0.25 1.25 1.73 0.20 0.05 0.32 0.37 2.97

Subyacente 0.21 0.29 0.17 0.16 0.23 -0.03 0.34 0.31 2.40

No subyacente 0.83 0.92 1.79 2.83 1.28 -0.27 -0.27 -0.53 4.88

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Instituto Nacional de

Estadística y Geografía.


Encuesta de Establecimientos Comerciales (ANTAD)

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD),

en su Informe publicado el 10 de marzo de 2015, mencionó que, en el mes de febrero,

la evolución del Índice de Ventas a Tiendas Totales registró un crecimiento nominal

de 8.7%, nivel mayor en 4.5 puntos porcentuales, respecto al observado en el mismo

mes de un año antes (4.2%).

ÍNDICE DE VENTAS, ASOCIACIÓN NACIONAL DE TIENDAS DE

AUTOSERVICIO Y DEPARTAMENTALES - Crecimiento Mensual Nominal -

Enero 2013 – febrero 2015

- Por ciento -

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de la

Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales.

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F

5.55.0

11.2

1.6

4.9

6.8

2.4

6.3

1.93.0

8.2

4.4

2.5

4.2

2.0

6.97.7

3.8

5.4

8.2

2.3

6.7 6.7

5.4

9.5

8.7

2013

2014

2015


Crecimiento Mensual Nominal de ANTAD

Respecto al crecimiento mensual nominal de las ventas de las Cadenas Asociadas a la

ANTAD a unidades iguales, sin incluir nuevas tiendas, la ANTAD publicó que éste

presentó un incremento de 5.1%, lo cual se debió al desempeño de mercancías

generales (6.7%). Asimismo, por tipo de tienda, sobresalen las tiendas

departamentales con 7.7%. Por su parte, el alza de 8.7% a unidades totales se debió,

principalmente, al desempeño de mercancías generales con 10.1%; además de ello,

por tipo de tienda, resaltaron las tiendas departamentales y especializadas con 11.9%,

cada una.

DESEMPEÑO EN VENTAS DE LAS TIENDAS

ASOCIADAS A LA ANTAD

- Crecimiento Mensual Nominal -

Feb

2015

TOTAL ANTAD T. IGUALES1/ 5.1

T. TOTALES2/ 8.7

Por Línea de Mercancía

SUPERMERCADO T. IGUALES1/ 4.0

T. TOTALES2/ 7.8

ROPA Y CALZADO T. IGUALES1/ 4.7

T. TOTALES2/ 8.4

MERCANCÍAS GENERALES T. IGUALES1/ 6.7

T. TOTALES2/ 10.1

Por Tipo de Tienda3/

AUTOSERVICIOS T. IGUALES1/ 4.3

T. TOTALES2/ 6.7

DEPARTAMENTALES T. IGUALES1/ 7.7

T. TOTALES2/ 11.9

ESPECIALIZADAS T. IGUALES1/ 5.2

T. TOTALES2/ 11.9

1/ Tiendas Iguales. Se consideran las ventas para la misma tienda

en el lapso de un año, no incluye nuevas tiendas. 2/ Tiendas Totales. Incluye a todas las tiendas sin importar si son o

no de reciente creación. 3/ La superficie total de venta suma 24.9 millones de metros

cuadrados.

FUENTE: ANTAD.


Crecimiento Acumulado Nominal de Ventas

Asimismo, en el Boletín de la ANTAD, se menciona que al mes de febrero del 2015,

las ventas sumaron 193.2 mil millones de pesos. El crecimiento acumulado por línea

de mercancía a tiendas totales fue el siguiente: ropa y calzado, 10.0%; mercancías

generales, 10.3%; y supermercado (abarrotes y perecederos), 8.1%. Por tipo de tienda,

las ventas se comportaron de la siguiente manera: las ocurridas en autoservicios

crecieron 7.0% (5 mil 428 tiendas); departamentales, 13.8% (2 mil 55 tiendas); y

especializadas, 11.4% (32 mil 573 tiendas).

DESEMPEÑO EN VENTAS DE LAS TIENDAS

ASOCIADAS A LA ANTAD

- Crecimiento Acumulado Nominal -

Ene-feb

2015

TOTAL ANTAD T. IGUALES1/ 5.3

T. TOTALES2/ 9.1

Por Línea de Mercancía

SUPERMERCADO T. IGUALES1/ 4.3

T. TOTALES2/ 8.1

ROPA Y CALZADO T. IGUALES1/ 5.9

T. TOTALES2/ 10.0

MERCANCÍAS GENERALES T. IGUALES1/ 6.4

T. TOTALES2/ 10.3

Por Tipo de Tienda3/

AUTOSERVICIOS T. IGUALES1/ 4.5

T. TOTALES2/ 7.0

DEPARTAMENTALES T. IGUALES1/ 8.4

T. TOTALES2/ 13.8

ESPECIALIZADAS T. IGUALES1/ 4.8

T. TOTALES2/ 11.4

1/ Tiendas Iguales. Se consideran las ventas para la misma tienda

en el lapso de un año, no incluye nuevas tiendas. 2/ Tiendas Totales. Incluye a todas las tiendas sin importar si son

o no de reciente creación. 3/ La superficie total de venta suma 24.9 millones de metros

cuadrados.

FUENTE: ANTAD.

Fuente de información: ANTAD, comunicados de prensa del 10 de marzo de 2015.

http://www.antad.net/documentos/ComPrensa/2015/FEBRERO2015.pdf



Índice a Tiendas Totales por Línea de Mercancía (ANTAD)

En febrero de 2015, la línea de mercancía correspondiente a supermercados (7.8%) se

colocaron por abajo del Índice de Ventas a Tiendas Totales (8.7%) en 0.9 puntos

porcentuales. En febrero de 2014, la diferencia en la variación de estas dos variables

fue de 0.6 puntos porcentuales.

Fuente de información: ANTAD, comunicados de prensa del 10 de marzo de 2015.



A TIENDAS TOTALES POR LÍNEA DE MERCANCÍA



- Por ciento -


Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales.

7.8

0.0

6.0

12.0

18.0

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F

Total ANTAD Mercancías generales Ropa y calzado Supermercado

20142013 2015

7.88.7

4.2

3.6



Índice Nacional de Precios Productor

El Índice Nacional de Precios Productor sin incluir el efecto del petróleo crudo de

exportación y sin servicios, en febrero de 2015, mostró una variación de 0.33%, no

obstante, acumuló una variación de 1.02%, cifra inferior en 0.24 puntos porcentuales

a la de igual lapso de 2014, cuando fue de 1.26 por ciento.

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS PRODUCTOR

SIN PETRÓLEO Y SIN SERVICIOS


Enero - febrero

2006 – 2015

- Por ciento -



2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1.17

0.64

1.96

1.27

1.88

1.57

0.43

-0.09

1.26

1.02


Se presentan a continuación los genéricos con las bajas más sobresalientes en puntos

porcentuales, en comparación con los de hace un año.


SIN PETRÓLEO Y SIN SERVICIOS


Enero - febrero

- Por ciento -

CONCEPTO 2014 2015

DIFERENCIA EN

PUNTOS

PORCENTUALES

INPP sin Petróleo y sin Servicios 1.26 1.02 -0.24

Cultivo de limón 145.72 -6.06 -151.78

Cultivo de café 48.95 1.15 -47.80

Cultivo de cebolla 26.52 -10.97 -37.49

Cultivo de plátano 47.24 12.59 -34.65

Fabricación de petroquímicos básicos del

gas natural y del petróleo refinado 12.74 -18.79 -31.53

Operadores de telecomunicaciones

alámbricas, excepto por suscripción -0.02 -30.55 -30.53

Transporte aéreo regular en líneas aéreas

nacionales -12.46 -32.88 -20.42

Explotación de pollos para la producción

de carne 7.30 -10.74 -18.04

Administración de aeropuertos y

helipuertos 22.85 5.95 -16.90

Transporte colectivo urbano y suburbano

de pasajeros en metro 15.45 0.00 -15.45




Evolución de los precios de insumos agropecuarios seleccionados

Durante el primer bimestre de 2015, de los insumos agropecuarios contemplados en

el Índice Nacional de Precios Productor (INPP), el cultivo de alfalfa fue el que

observó el mayor decremento de precios en términos de puntos porcentuales (1.07

puntos).


INSUMOS AGROPECUARIOS SELECCIONADOS


Enero - febrero

- Por ciento -

CONCEPTO

2014 2015 DIFERENCIA EN

PUNTOS

PORCENTUALES

INPP SIN PETRÓLEO Y SIN SERVICIOS 1.26 1.02 -0.24

INPP CON PETRÓLEO Y SIN SERVICIOS 1.45 0.69 -0.76

INPP SIN PETRÓLEO Y CON SERVICIOS 0.92 0.51 -0.41

CULTIVO DE MAÍZ FORRAJERO -2.07 4.09 6.16

CULTIVO DE AVENA FORRAJERA -5.34 3.13 8.47

CULTIVO DE ALFALFA 3.76 2.69 -1.07

CULTIVO DE PASTOS Y ZACATES 0.00 0.00 0.00

FABRICACIÓN DE FERTILIZANTES 1.12 2.48 1.36

FABRICACIÓN DE PESTICIDAS Y OTROS

AGROQUÍMICOS, EXCEPTO

FERTILIZANTES

0.18 2.70 2.52

FABRICACIÓN DE MAQUINARIA Y

EQUIPO AGRÍCOLA 0.40 3.57 3.17

Tractores agrícolas 0.00 2.80 2.80

Otra maquinaria agrícola 1.79 6.06 4.27

ELABORACIÓN DE ALIMENTOS PARA

ANIMALES -0.42 0.79 1.21

Alimento para ave -0.74 0.69 1.43

Alimento para ganado porcino -0.65 2.26 2.91

Alimento para ganado bovino 0.28 0.57 0.29

Alimento para otro ganado 0.08 0.26 0.18




Evolución de la inflación en México, Estados Unidos de Norteamérica y

Canadá

El Índice Nacional de Precios al Consumidor de México, en febrero de 2015, presentó

una variación de 0.19%, nivel menor en 0.03 puntos porcentuales a la variación

presentada por el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos de

Norteamérica (0.22%) y 0.69 puntos porcentuales por abajo de la del Índice de Precios

al Consumidor de Canadá (0.88%).

ÍNDICES DE PRECIOS AL CONSUMIDOR


Diciembre 2014 – febrero 2015

- Por ciento -

1/

2/

FUENTE

Índice de Precios al Consumidor para Consumidores Urbanos (con ajuste).

Índice de Precios al Consumidor (sin ajuste).

Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del

Instituto Nacional de Estadística y Geografía, Buro de Estadísticas Laborales del

Departamento del Trabajo de los Estados Unidos de Norteamérica y del Banco de Canadá.

DICIEMBRE ENERO FEBRERO

0.49

-0.09

0.19

-0.33

-0.68

0.22

-0.72

-0.16

0.88

MÉXICO ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA CANADÁ2/ 1/


Mientras tanto, la inflación acumulada a febrero de 2015, en México fue de 0.10%,

monto superior en 0.56 puntos porcentuales al nivel observado para el mismo período

en el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos de Norteamérica (-0.46%)

y menor en 0.62 puntos al de Canadá (0.72%).



Enero - febrero

2013 -2015

- Por ciento -

1/

2/

FUENTE




Nacional de Estadística y Geografía, Buro de Estadísticas Laborales del Departamento del

Trabajo de los Estados Unidos de Norteamérica y del Banco de Canadá.

20132014

2015

0.90

1.15

0.10

0.71

0.28

-0.46

1.241.14

0.72

MÉXICO ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA CANADÁ1/ 2/


En el intervalo de febrero de 2014 a febrero de 2015, la variación del INPC en México

fue de 3.0%, nivel 3.07 puntos porcentuales por encima del alcanzado por el mismo

indicador de Estados Unidos de Norteamérica (-0.07%) y superior en 1.95 puntos

porcentuales si se le compara con el de Canadá (1.05%).



Febrero

2013 -2015

- Por ciento -

1/

2/

FUENTE




Nacional de Estadística y Geografía, Buro de Estadísticas Laborales del Departamento del

Trabajo de los Estados Unidos de Norteamérica y del Banco de Canadá.

2013 2014 2015

3.55

4.23

3.00

1.98

1.10

-0.07

1.24 1.14 1.05

MÉXICO ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA CANADÁ2/

1/


Índice de precios de los alimentos (FAO)

La Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO)

publicó, el 5 de marzo de 2015, que en febrero del mismo año, el índice de precios de

los alimentos registró un decremento de 0.99%, cifra inferior a la registrada el mismo

mes del año anterior en 3.65 puntos porcentuales. Este decremento se presentó, debido

a que los precios de los cereales, la carne y, especialmente, el azúcar, cayeron el mes

pasado, mientras que los de los aceites se mantuvieron estables y los de los productos

lácteos registraron un marcado repunte.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LOS ALIMENTOS (FAO)1/ - Variación mensual -

Febrero 2014 - febrero 2015 - Por ciento -

1/ Se calcula sobre la base de la media de los índices de precios de los cinco grupos de productos

básicos indicados, ponderados por las cuotas medias de exportación de cada uno de los grupos

para 2002-2004: en el Índice General figuran en total 73 cotizaciones de precios que los

especialistas en productos básicos de la FAO consideran representativos de los precios

internacionales de los productos alimenticios. Cada subíndice es un promedio ponderado de los

precios relativos de los productos incluidos en el grupo, calculándose el precio del período base

sobre las medias correspondientes a los años 2002-2004.


Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación.


2.66 2.48

-1.06-0.52 -0.71

-2.22

-2.94 -2.82

0.04

-0.77

-2.85-2.47

-0.99

20152014


Índice de precios de los cereales (FAO)

En febrero de 2015, según la FAO, los precios de los cereales registraron un decremento de

3.18%, siendo inferior en 6.93 puntos porcentuales respecto al año anterior (3.75%). Este

comportamiento se presentó, debido a que los precios del trigo, los cereales secundarios y el

arroz se redujeron, pero el descenso fue más pronunciado en el caso del trigo, debido a la

mejora continua de las previsiones relativas a la producción de trigo en 2015 unida a unas

existencias mundiales ya elevadas. Los precios del maíz, que compite con el trigo de menor

calidad en lo que respecta a raciones de forrajes, también han disminuido. Los precios del

arroz se mostraron más estables, ya que el marcado aumento de las cotizaciones del arroz

aromático compensó en parte la caída de los precios de las otras categorías de arroz.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LOS CEREALES (FAO)1/

- Variación mensual - Febrero 2014 - febrero 2015

- Por ciento -

1/ El índice de precios de los cereales está constituido por el índice de precios del Consejo

Internacional de Cereales (CIC) para el trigo, que es a su vez la media de diez precios diferentes

de trigo, un precio de exportación del maíz y 16 precios del arroz. Las cotizaciones del arroz se

combinan en cuatro grupos formados por las variedades de arroz Índica de alta y baja calidad,

Japónica y Aromática. Dentro de cada variedad se calcula una media aritmética de los precios

relativos de cotizaciones apropiadas; después se combinan los precios relativos medios de cada

una de las cuatro variedades ponderándolos con sus cuotas de comercio teórico (fijo).

Posteriormente, el índice del CIC para el precio del trigo, después de convertirlo al período base

2002-2004, los precios relativos del maíz y los precios relativos medios calculados para el grupo

del arroz en su conjunto se combinan ponderando cada producto con su cuota de exportación

media para 2002-2004.




3.755.20

0.11

-1.01

-5.28 -5.56

-1.44-2.40

0.07

2.73

0.42

-3.57 -3.18

20152014


Índice de precios de los aceites vegetales (FAO)

En el mes de febrero de 2015, los precios de los aceites vegetales registraron un

incremento de 0.37%, esto según la FAO. El motor de este pequeño incremento fue

el aceite de palma, a consecuencia de las recientes inundaciones que causaron un

descenso de la producción en Malasia y las previsiones de un repunte del consumo en

Indonesia tras el aumento de las subvenciones nacionales para biodiésel. Sin embargo,

el incremento del índice se vio limitado por los continuos descensos de los precios

del aceite de soya, debido al volumen mayor del previsto de disponibilidades

exportables y a las previsiones de cosechas de soya excelentes provenientes de

América del Sur.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LOS ACEITES VEGETALES (FAO)1/ - Variación mensual -


1/ Se calcula sobre la base de una media de diez aceites diferentes ponderados por las cuotas

medias de exportación de cada uno de los productos oleaginosos para 2002-2004.




4.903.53

-2.84-1.85

-3.32-4.08

-7.98

-2.75

1.01 0.74

-2.56 -2.92

0.37

20152014


Índice de precios de productos lácteos (FAO)

De acuerdo con la FAO, los precios de los productos lácteos registraron en febrero de

2015, un incremento en sus precios de 4.62%. Este incremento se presentó, debido a

que la leche entera en polvo registró el aumento más fuerte, seguida de la leche

desnatada en polvo y la mantequilla; sin embargo, las cotizaciones del queso se

mantuvieron sin cambios. Además, la caída de la producción de leche en Nueva

Zelanda provocada por la sequía, junto con la reducción de los suministros para la

exportación en Australia, constituyen la principal causa del repentino aumento de los

precios de los productos lácteos a nivel mundial. Además, la producción de leche en

la Unión Europea en su conjunto se está reduciendo para evitar el pago de tasas por

exceder las cuotas, ya que el ejercicio contingentario abril-marzo está llegando a su

fin, lo que contribuye también a la renovada pujanza de los precios.

ÍNDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS LÁCTEOS (FAO)1/

- Variación mensual - Febrero 2014 - febrero 2015

- Por ciento -

1/ Se calcula sobre la base de los precios de la mantequilla, la leche desnatada en polvo, la

leche entera en polvo y el queso; la media se pondera por las cuotas medias de

exportación para 2002-2004.




2.89

-2.50

-6.33-5.00

-1.03

-4.37

-11.19

-6.49

-1.87-3.37

-2.29

-0.11

4.62

20152014


Índice de precios de la carne (FAO)

Los precios de la carne registraron, en febrero de 2015, un decremento de 1.45%, según la

FAO. Esta reducción se debió a un descenso de las cotizaciones de la carne de bovino y

ovino, mientras que los precios de la carne de aves de corral permanecieron invariables y los

de la carne de porcino se recuperaron tras ocho meses consecutivos de descenso. Asimismo,

la disminución del tipo de cambio con respecto al dólar de Estados Unidos de Norteamérica

y los abundantes suministros provocaron el descenso de las cotizaciones de las exportaciones

de carne de bovino procedente de Australia. Se prevé que también ejerzan una presión a la

baja sobre los precios de la carne de bovino del Brasil correspondientes a febrero.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LA CARNE (FAO)1/ - Variación mensual -


1/ Se calcula con base en los precios medios de cuatro tipos de carne, ponderados por las cuotas

medias de exportación para 2002-2004. Entre las cotizaciones figuran las de dos productos de

carne de aves, tres productos de carne bovina, tres productos de carne de cerdo, y un producto

de carne de ovino. En el cálculo del índice se usan en total 27 cotizaciones de precios. Cuando

hay más de una cotización para un determinado tipo de carne, se ponderan por los porcentajes

del comercio teórico fijo. Los precios de los dos últimos meses pueden ser estimaciones sujetas

a revisión. Es conveniente precisar que, la mayoría de los precios utilizados en el cálculo del

índice de precios de la carne de la FAO no se encuentra disponible en el momento del cómputo

y publicación del índice de precios de los alimentos de la Organización; por tanto, el valor del

índice de precios de la carne de los meses más recientes se deriva de una combinación de precios

previstos y observados. En ocasiones, esto puede requerir revisiones significativas del valor final

del índice de precios de la carne de la FAO que, a su vez, podría influir en el valor del índice de

precios de los alimentos de la Organización.




-0.20

2.032.61 2.21

4.24

1.53

2.94

-0.48 -0.36

-1.80

-4.86

-3.15

-1.45

20152014


Índice de precios del azúcar (FAO)

En febrero de 2015, según el boletín de la FAO, el azúcar registró un decremento de

4.89 puntos porcentuales. La disminución se debió principalmente a la mejora de las

previsiones relativas a las cosechas en Brasil, el mayor productor y exportador

mundial de azúcar, tras las recientes lluvias registradas en la principal región

productora del país. Asimismo, el constante debilitamiento de la moneda brasileña (el

real) frente al dólar estadounidense y el anuncio en India de que concederá una

subvención a las exportaciones para impulsar las ventas de azúcar en el extranjero

han contribuido aún más a la caída de las cotizaciones internacionales del azúcar.

ÍNDICE DE PRECIOS DEL AZÚCAR (FAO)1/ - Variación mensual -


1/ Forma indizada de los precios del Convenio Internacional del Azúcar con el período

2002-2004 como base.



Fuente de información: http://www.fao.org/fileadmin/templates/worldfood/Reports_and_docs/Food_price_indices_data.xls

http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/es/


6.187.92

-1.62

3.75

-0.49

0.43

-5.70-6.64

4.18

-3.32

-5.34

0.12

-4.89

20152014

http://www.fao.org/fileadmin/templates/worldfood/Reports_and_docs/Food_price_indices_data.xls

http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/es/


Oferta y demanda de cereales (FAO)

La Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO)

presentó, el 5 de marzo de 2015, la nota informativa sobre la oferta y la demanda de

cereales, titulada: “Las perspectivas sobre la producción de cereales en 2015 siguen

mejorando”. A continuación se presenta el texto y los cuadros correspondientes.

PRODUCCIÓN, UTILIZACIÓN Y EXISTENCIAS DE CEREALES

- Millones de toneladas -

* Pronóstico.

FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de la FAO.

La estimación de la FAO de la producción mundial de cereales en 2014 y su previsión

sobre las existencias mundiales de cereales en 2015 se ha incrementado nuevamente.

La producción mundial de cereales en 2014 se estima actualmente en 2 mil 541.8

millones de toneladas, 8 millones de toneladas más de lo previsto en febrero; la mayor

parte de la revisión resulta del aumento de la producción de trigo (en Argentina y

Canadá) y de cereales secundarios (en los países de la Comunidad de Estados

Independientes, India y Nigeria). La estimación más reciente de la producción

mundial en 2014 representa un crecimiento de aproximadamente el 1.0% (20 millones

de toneladas) en comparación con 2013, gran parte del cual obedece al aumento de la

1 800

2 000

2 200

2 400

2 600

0

200

400

600

800

Existencias al final del ejercicio (eje de la derecha)

Producción (eje de la izquierda)

Utilización (eje de la izquierda)


producción de trigo en Argentina, la Comunidad de Estados Independientes (CEI) y

la Unión Europea (UE).

La cosecha de trigo de invierno de 2015 ya se está desarrollando o finalizará pronto

el período de reposo vegetativo en el hemisferio norte, donde se obtiene el grueso de

la producción mundial, mientras que en algunos países ya está realizándose la siembra

de primavera. El primer pronóstico de la FAO sobre la producción de trigo en 2015

se sitúa en 720 millones de toneladas, incluida la previsión inicial respecto de los

países del Hemisferio Sur donde se comenzará a sembrar en agosto. De confirmarse

dicho pronóstico, la producción sería un 1.0% inferior a la producción récord de 2014,

principalmente debido a una reducción prevista en Europa, ya que se espera que los

rendimientos en la UE y la región de la CEI desciendan hasta sus promedios desde el

máximo registrado el año pasado. En América del Norte y Asia, las perspectivas son

más favorables, sobre todo a causa de la mejora prevista de los rendimientos; sin

embargo, no es probable que el aumento de la cosecha previsto compense la reducción

en Europa.

PRODUCCIÓN 1/


Período Mercado mundial

de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado

mundial de arroz

2010/11 2 253.5 653.8 1 129.9 469.8

2011/12 2 349.6 701.9 1 161.6 486.0

2012/13 2 299.6 659.5 1 149.6 490.5

2013/14* 2 522.2 716.5 1 308.9 496.9

2014/15** 2 541.8 727.2 1 318.7 495.9

1/ Los datos sobre producción se refieren al primer año (civil) indicado. Por producción

de arroz se entiende producción de arroz elaborado.

* Estimación.

** Pronóstico al 5 de marzo de 2015.


FAO.

En cuanto a la utilización de cereales a nivel mundial en 2014/15, se espera que

alcance los 2 mil 475.2 millones de toneladas, es decir, 8 millones de toneladas más


de lo previsto en febrero; esta revisión se debe fundamentalmente a la previsión de

una mayor utilización de sorgo y cebada para forrajes. Según las previsiones actuales,

la utilización mundial de cereales en 2014/15 aumentaría un 2.6% (más de 63 millones

de toneladas) en comparación con la campaña anterior. Se calcula que la utilización

total de cereales para forrajes ascenderá a 878 millones de toneladas, es decir, un 4.0%

(34 millones de toneladas) más que en 2013/14, debido principalmente a un aumento

del 3.6% (alrededor de 20 millones de toneladas) de la utilización de maíz para

forrajes. Con respecto al resto de cereales, se prevé que la utilización de sorgo para

forrajes se incremente un 10.5% (2.7 millones de toneladas), con gran parte de este

aumento concentrado en China, donde se espera un incremento de 1.8 millones de

toneladas (un 43.0%) respecto de la cosecha anterior. Actualmente, se prevé que la

utilización de cebada para forrajes iguale el nivel alcanzado en la última campaña,

unos 96 millones de toneladas, es decir, alrededor de 1.5 millones de toneladas más

de lo previsto con anterioridad, debido a una revisión al alza en China. Según las

previsiones, el consumo mundial de cereales como alimento aumentará un 1.4%

(15 millones de toneladas) hasta alcanzar los 1 mil 108 millones de toneladas en

2014/15, lo que dará lugar a un consumo per cápita medio de 153.3 kg, cifra

ligeramente superior a la registrada en 2013/14. Se calcula que el consumo de trigo

como alimento ascenderá a 488 millones de toneladas, un 1.3% más que en la cosecha

anterior, por lo que el consumo per cápita medio se mantiene estable en 67.6 kg. En

cuanto al arroz, actualmente se prevé que en 2014/15 se consumirán como alimento

unos 416 millones de toneladas, un 1.5% más que en 2013/14, impulsando así un

pequeño aumento del consumo per cápita anual de 57.3 kg a 57.6 kilogramos.

El pronóstico de la FAO relativo a las existencias mundiales de cereales al final de las

campañas agrícolas 2014/15 se ha incrementado un 1.3% (8 millones de toneladas)

desde febrero, con lo que ha alcanzado los 630.5 millones de toneladas. La revisión

al alza se explica en parte por las expectativas más optimistas acerca de la producción

en 2014; sin embargo, también se debe a una revisión de las estimaciones de las


existencias remanentes de campañas anteriores a 2014/15, principalmente en China y

Ucrania. De confirmarse el pronóstico, las existencias mundiales de cereales se

situarían un 8.6% (o 50 millones de toneladas) por encima de sus niveles de apertura

y al nivel más alto en 15 años. Habida cuenta de la considerable acumulación de

existencias prevista, la relación entre las existencias y la utilización de cereales a nivel

mundial aumentaría del 23.5 % en 2013/14 al 25.4% en 2014/15, alcanzando su nivel

más alto en 13 años. Las existencias mundiales de trigo se estiman en 198.6 millones

de toneladas en 2015, esto es, 6 millones de toneladas más de lo previsto

anteriormente y un 11.0% (20 millones de toneladas) más que en 2014. Actualmente,

se prevé que las existencias totales de cereales secundarios alcancen los

255.7 millones de toneladas, es decir, 3 millones de toneladas más de lo previsto en

febrero y el nivel más alto desde 1986/87. Frente a esta tendencia general, el

pronóstico de la FAO sobre las existencias mundiales de arroz en 2015 se ha reducido

en más de 1 millón de toneladas desde el mes pasado, lo que da lugar a una

disminución interanual del 0.8% hasta alcanzar los 176.2 millones de toneladas. La

revisión de este mes se debió principalmente a la situación en Tailandia, donde el

Gobierno sigue convocando licitaciones periódicas para reducir el volumen de las

existencias públicas de arroz almacenadas.

UTILIZACIÓN



de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado

mundial de arroz

2010/11 2 270.9 660.0 1 149.4 461.5

2011/12 2 321.6 698.6 1 153.1 469.8

2012/13 2 323.3 686.7 1 159.3 477.3

2013/14* 2 411.9 685.3 1 235.2 491.5

2014/15** 2 475.2 703.8 1 271.4 500.0

* Estimación.




RELACIÓN MUNDIAL EXISTENCIAS-UTILIZACIÓN

- Por ciento -


de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado mundial

de arroz

2010/11 21.6 26.4 14.8 31.0

2011/12 22.4 26.3 15.4 33.9

2012/13 21.0 23.1 13.9 35.7

2013/14* 23.5 25.4 17.5 36.0

2014/15** 25.4 27.9 20.2 34.3

* Estimación.



EXISTENCIAS AL FINAL DEL EJERCICIO 1/



de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado mundial

de arroz

2010/11 500.7 184.6 170.7 145.4

2011/12 520.9 180.5 178.5 162.0

2012/13 505.3 158.4 171.3 175.7

2013/14* 580.8 178.7 222.1 180.0

2014/15** 630.5 198.6 255.7 176.2

1/ Puede no ser igual a la diferencia entre suministros y utilización debido a las diferencias

en las cosechas comerciales de los distintos países.

* Estimación.



FAO.

Las previsiones sobre el comercio mundial de cereales en 2014/15 se han

incrementado en casi 3 millones de toneladas desde el informe anterior hasta los

344.2 millones de toneladas, aunque esto todavía supondría una reducción del 3.7%

(13 millones de toneladas) en comparación con el récord alcanzado en 2013/14. La

revisión al alza desde el mes pasado atañe a los cereales secundarios y obedece

principalmente al aumento previsto de las importaciones de sorgo por parte de China.

Actualmente, se prevé que el comercio mundial de cereales secundarios alcance los

151.8 millones de toneladas, alrededor de 2.3 millones de toneladas más de lo previsto


anteriormente, aunque todavía un 4.0% (7 millones de toneladas) por debajo del nivel

récord registrado en la campaña anterior. El comercio total de sorgo se estima en 10

millones de toneladas, aproximadamente un 53.0% (3.5 millones de toneladas) más

que en la campaña anterior. El pronóstico sobre el comercio de maíz permanece sin

cambios en 114.5 millones de toneladas, casi un 8.0% (10 millones de toneladas) por

debajo del nivel correspondiente a 2013/14. El comercio mundial de trigo también

permanece invariable con respecto al mes anterior y se sitúa en 151 millones de

toneladas, un 3.6% (5.6 millones de toneladas) por debajo del récord estimado de

2013/2014. Se prevé que las exportaciones de trigo de los Estados Unidos de

Norteamérica experimenten el mayor descenso, aunque también es probable que se

reduzcan los envíos de India y Kazajstán. Por otro lado, respecto del mes pasado, las

previsiones sobre el comercio de arroz en 2015 (año civil) han aumentado

ligeramente, hasta los 41.4 millones de toneladas, volumen que todavía apunta a una

contracción del 1.6% respecto del nivel récord estimado actualmente para 2014.

COMERCIO 1/



de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado mundial

de arroz

2010/11 288.7 128.0 124.5 36.1

2011/12 321.0 148.2 134.1 38.7

2012/13 314.1 141.8 135.2 37.1

2013/14* 357.4 156.6 158.7 42.0

2014/15** 344.2 151.0 151.8 41.4

1/

*

**

FUENTE:

Los datos sobre comercio se refieren a las exportaciones durante la cosecha comercial, que va

de julio a junio en el caso del trigo y los cereales secundarios y de enero a diciembre en el caso

del arroz (segundo año indicado).

Estimación.

Pronóstico al 5 de marzo de 2015.

Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de la FAO.


SUMINISTROS 1/



de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado

mundial de arroz

2010/11 2 776.8 843.6 1 325.6 607.6

2011/12 2 850.4 886.5 1 332.4 631.5

2012/13 2 820.5 840.0 1 328.1 652.5

2013/14* 3 027.5 874.8 1 480.1 672.6

2014/15** 3 122.6 905.9 1 540.8 675.9

1/ Producción más existencias al inicio del ejercicio.

* Estimación.



RELACIÓN EXISTENCIAS-DESAPARICIÓN EN LOS PRINCIPALES

EXPORTADORES 1/

- Por ciento -


de cereales

Mercado mundial

de trigo

Mercado mundial

de cereales

secundarios

Mercado

mundial de

arroz

2010/11 17.4 20.7 10.7 20.7

2011/12 17.9 18.0 10.8 25.0

2012/13 16.9 14.1 8.4 28.2

2013/14* 17.4 14.3 11.4 26.6

2014/15** 18.3 16.4 14.7 23.7

1/

*

**

FUENTE:

Los cinco mayores exportadores de granos son Argentina, Australia, Canadá, la Unión

Europea y Estados Unidos de Norteamérica; los mayores exportadores de arroz son

India, Pakistán, Tailandia, Estados Unidos de Norteamérica y Vietnam. Por

“desaparición” se entiende la utilización interna más las exportaciones para una

cosecha dada.

Estimación.

Pronóstico al 5 de marzo de 2015.

Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de la

FAO.

Fuente de información:

http://www.fao.org/worldfoodsituation/csdb/es/

http://www.fao.org/worldfoodsituation/csdb/es/


Inflación mensual en el área de la OCDE

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) informó

el 3 de marzo de 2015, que en el mes de enero de 2015, el Índice de Precios al

Consumidor en el área de la Organización registró un decremento (-0.5%) en contraste

con el nivel mostrado en el mismo lapso del año anterior (0.1%). La variación de enero

de 2015 se originó, principalmente, por el decremento en los precios de la energía

(-5.0%), cuya variación fue inferior a la observada en el mismo mes de 2014 (1.1%).

Por otra parte, el indicador de alimentos (0.6%) reportó una variación inferior al

registrado en el mismo período del año anterior (0.7%). Asimismo, el índice de todos

los rubros, excluyendo alimentos y energía (-0.2%), tuvo una variación menor a la

ocurrida el mismo mes del año anterior (-0.1%).

PRECIOS AL CONSUMIDOR EN LA OCDE 1/

- Variación con respecto al mes previo -

Julio 2013 - enero 2015

- Por ciento -

2013 2014 2015

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

Todos los

rubros 0.1 0.1 0.2 0.0 0.0 0.1 0.1 0.3 0.5 0.4 0.2 0.1 0.0 0.0 0.1 0.0 -0.3 -0.3 -0.5

Alimentos 0.0 0.0 0.0 0.1 -0.1 0.4 0.7 0.1 0.2 0.4 0.2 -0.1 0.1 0.2 0.4 0.0 -0.1 0.4 0.6

Energía 0.5 0.1 0.1 -2.1 -0.9 0.7 1.1 0.5 1.5 0.4 0.7 0.8 -0.3 -1.4 -0.7 -2.3 -2.8 -3.6 -5.0

Todos los

rubros menos

alimentos y

energía

0.0 0.2 0.2 0.2 0.1 0.0 -0.1 0.3 0.4 0.5 0.1 0.1 0.0 0.2 0.1 0.2 0.0 0.0 -0.2

1/

FUENTE:

Los datos del cuadro pueden ser consultados en:

http://stats.oecd.org/index.aspx?queryid=22519

Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con información de la OCDE del 3 de marzo

de 2015.



Inflación interanual en el área de la OCDE

La variación interanual del Índice de Precios al Consumidor en el área de la OCDE,

en enero de 2015, fue 0.5%, porcentaje inferior al nivel observado en enero de 2014

(1.7%). Este comportamiento se debe a la variación de los precios de la energía

(-12.0%), siendo inferior en 14.2 puntos porcentuales respecto al registrado en enero

de 2014 (2.2%). Por su parte, los alimentos presentaron una variación de 2.3%,

porcentaje mayor al mostrado en enero de 2014 (1.5%). La inflación anual,

excluyendo alimentos y energía creció 1.7%, cantidad ligeramente superior a la

mostrada el mismo mes del año anterior (1.6%).

PRECIOS AL CONSUMIDOR EN LA OCDE 1/


Julio 2013 - enero 2015

- Por ciento -

2013 2014 2015

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

Todos los

rubros 2.0 1.7 1.5 1.3 1.5 1.6 1.7 1.5 1.6 2.0 2.1 2.1 2.0 1.8 1.7 1.7 1.5 1.1 0.5

Alimentos 2.2 2.1 1.9 1.7 1.5 1.5 1.5 1.6 1.7 2.0 2.2 2.1 2.1 2.3 2.6 2.5 2.5 2.5 2.3

Energía 4.6 1.8 0.1 -1.3 0.0 1.7 2.2 -0.4 0.9 2.7 3.4 3.1 2.3 0.7 -0.1 -0.3 -2.2 -6.3 -12.0

Todos los

rubros menos

alimentos y

energía

1.5 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.7 2.0 1.9 2.0 1.9 1.9 1.8 1.8 1.8 1.8 1.7

1/

FUENTE:

Los datos del cuadro pueden ser consultados en:


Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de la OCDE, del 3 de marzo

de 2015.



Comportamiento del IPC en la OCDE, Estados Unidos de Norteamérica y Área

del Euro

La OCDE informó que el comportamiento interanual del Índice de Precios al

Consumidor en el Área de la Organización, en enero de 2015, fue de 0.5%, porcentaje

superior en 0.6 puntos porcentuales al observado en Estados Unidos de Norteamérica

(-0.1%) y 1.1 puntos porcentuales por encima del nivel registrado en el Área del Euro

(-0.6%). Por su parte, en la variación interanual de la inflación, excluyendo alimentos

y energía, sobresalió la variación en los precios presentada en el área de la OCDE

(1.7%), siendo superior a la mostrada en los Estados Unidos de Norteamérica (1.6%)

y mayor en 1.1 puntos porcentuales por encima de la registrada en el área del Euro

(0.6%).

PRECIOS AL CONSUMIDOR, RUBROS SELECCIONADOS 1/


- Enero de 2015 -

- Por ciento -

* Se refiere al Índice Armonizado de Precios al Consumidor. 1/ Los datos de la gráfica pueden ser consultados en:


FUENTE: OCDE.

Todos los rubros Alimentos Energía Todos los rubros

menos alimentos y

energía

0.5 2.3

-12.0

1.7

-0.1

3.3

-19.6

1.6

-0.6 -0.5

-9.3

0.6

OCDE Estados Unidos de Norteamérica Área del Euro*



Inflación de México en la OCDE

De acuerdo con el Boletín Mensual de la Organización para la Cooperación y el

Desarrollo Económicos (OCDE), en el mes de enero de 2015, México se ubicó como

el tercer país con una mayor tasa de inflación anual (3.1%), después de Turquía (7.2%)

y Chile (4.5%).

En México, la inflación interanual de los alimentos en enero fue de 5.4%, colocándose

en el tercer lugar más alto, después de Turquía (11.0%) y Chile (9.5%).

En el mes de enero, la evolución de la inflación en el sector energético en México

registró una elevación de sus precios en 4.2%, ocupando el primer lugar, por su parte,

es importante mencionar que en todos los demás países los precios de la energía no

registraron incrementos.

Por otra parte, en el indicador que excluye alimentos y energía, México se colocó en

la sexta posición, respecto al crecimiento anualizado de los precios, con una tasa de

2.3%, mientras que la primera posición fue ocupada por Turquía (8.5%) y seguido por

Chile (4.8%), Israel (2.7%), Australia y Canadá (2.4% en ambos casos).


PRECIOS AL CONSUMIDOR, RUBROS SELECCIONADOS

- Cambio porcentual respecto al mismo mes del año anterior -

Diciembre 2014 - enero 2015

País

o

Región

Todos los rubros Alimentos Energía

Todos los rubros

menos alimentos

y energía

IPC IAPC IPC IPC IPC

Dic Ene Dic Ene Dic Ene Dic Ene Dic Ene

OCDE-Total 1.1 0.5 N.D. N.D. 2.5 2.3 -6.3 -12.0 1.8 1.7

G7 0.8 0.2 N.D. N.D. 2.4 2.3 -7.3 -13.9 1.6 1.5

Unión Europea (IAPC) N.D. N.D. -0.1 -0.5 -0.8 -1.0 -5.8 -8.6 0.8 0.7

Área Euro (IAPC) N.D. N.D. -0.2 -0.6 -0.6 -0.5 -6.3 -9.3 0.8 0.6

Australia1/ 1.7 1.7 N.D. N.D. 1.9 1.9 -5.5 -5.5 2.4 2.4

Austria 1.0 0.6 0.8 0.5 1.0 0.6 -6.7 -9.1 1.9 1.8

Bélgica -0.4 -0.6 -0.4 -0.6 -0.9 -0.8 -9.4 -12.0 1.3 1.0

Canadá 1.5 1.0 N.D. N.D. 4.2 5.4 -6.4 -12.9 2.2 2.4

Chile 4.6 4.5 N.D. N.D. 8.9 9.5 -2.0 -8.1 4.3 4.8

República Checa 0.1 0.1 0.1 -0.1 -0.5 -1.5 -4.3 -2.1 0.6 1.1

Dinamarca 0.3 -0.1 0.1 -0.3 -0.7 0.4 -3.7 -7.8 1.0 0.8

Estonia -0.5 -1.3 0.1 -0.5 -0.4 -1.8 -5.1 -8.4 0.8 1.0

Finlandia 0.5 -0.2 0.6 -0.1 -1.0 -1.4 -6.4 -10.2 0.7 1.0

Francia 0.1 -0.4 0.1 -0.4 -0.6 -0.4 -4.4 -6.7 0.8 0.9

Alemania 0.2 -0.4 0.1 -0.5 -0.6 -1.0 -6.6 -8.9 1.3 1.0

Grecia -2.6 -2.8 -2.5 -2.8 -1.2 -0.5 -10.4 -13.8 -1.4 -1.1

Hungría -0.9 -1.5 -0.8 -1.4 -1.0 -1.2 -7.7 -11.0 1.3 1.3

Islandia 0.8 0.8 -0.4 -0.1 -1.0 1.3 -4.6 -8.1 1.7 1.6

Irlanda -0.3 -0.6 -0.3 -0.4 -2.6 -2.4 -5.5 -10.5 0.8 1.0

Israel -0.2 -0.5 N.D. N.D. -4.5 -4.1 -3.8 -8.8 1.0 2.7

Italia 0.0 -0.6 -0.1 -0.5 -0.2 0.1 -5.4 -9.2 1.0 0.4

Japón 2.4 2.4 N.D. N.D. 3.2 4.6 2.8 -0.3 2.1 2.2

Corea 0.8 0.8 N.D. N.D. 2.0 1.9 -5.1 -12.2 1.4 2.3

Luxemburgo -0.6 -0.4 -0.9 -1.1 -1.1 -0.6 -10.7 -12.7 1.0 1.6

México 4.1 3.1 N.D. N.D. 6.6 5.4 6.4 4.2 3.1 2.3

Países Bajos 0.7 0.0 -0.1 -0.7 0.0 -0.6 -4.6 -7.4 1.5 1.2

Nueva Zelanda1/ 0.8 0.8 N.D. N.D. 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0

Noruega 2.1 2.0 2.0 1.9 2.4 2.4 -3.0 -2.6 3.1 2.1

Polonia -0.9 N.D. -0.6 -1.0 -3.2 N.D. -2.9 N.D. 0.9 N.D.

Portugal -0.4 -0.4 -0.3 -0.4 -0.4 -0.2 -6.3 -8.3 0.3 0.5

República Eslovaca

-0.1 -0.4 -0.1 -0.5 -0.7 -1.9 -1.6 -3.1 0.5 0.9

Eslovenia 0.2 -0.5 -0.1 -0.7 -1.2 -1.3 -4.1 -7.3 1.3 1.1

España -1.0 -1.3 -1.1 -1.5 -0.3 -0.4 -8.5 -11.4 0.1 0.2

Suecia -0.3 -0.2 0.3 0.4 1.5 1.5 -5.4 -4.7 0.9 1.0

Suiza -0.3 -0.5 -0.1 -0.1 0.2 0.3 -7.2 -10.4 0.2 0.2

Turquía 8.2 7.2 8.2 7.2 12.7 11.0 -3.8 -6.8 8.7 8.5

Reino Unido 0.5 0.3 0.5 0.3 -1.7 -2.5 -5.8 -8.4 1.3 1.4

Estados Unidos de Norteamérica 0.8 -0.1 N.D. N.D. 3.7 3.3 -10.6 -19.6 1.6 1.6

Nota: Para más información, véanse las notas metodológicas: http://www.oecd.org/std/pricesandpurchasingpowerparitiesppp/47010757.pdf Todos

los datos del IPC están disponibles en: http://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=MEI_PRICES

IAPC: Índice Armonizado de Precios al Consumidor; IPC: Índice de Precios al Consumidor, N.D.: dato no disponible. 1/ Al mes de diciembre de 2014, le corresponde un cambio porcentual del cuarto trimestre del 2014 con respecto al cuarto trimestre del 2013. Mientras que

a enero de 2014, le corresponde un cambio porcentual del cuarto trimestre de 2014 con respecto al cuarto trimestre de 2013.

FUENTE: OCDE Consumer Price Index.

http://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=MEI_PRICES


Nivel inflacionario en los países miembros del G7, Área del Euro y Países no

miembros de la OCDE

En enero de 2015, del grupo de los siete Países más Industrializados del Mundo Canadá

(1.0%), Francia (-0.4%), Alemania (-0.4%), Italia (-0.6%), Reino Unido (0.3%) y

Estados Unidos de Norteamérica (-0.1%) registraron decrementos en su ritmo

inflacionario y, en el caso de Alemania y Estados Unidos de Norteamérica, la variación

interanual de la inflación resultó menor en 1.7 puntos porcentuales si se le confronta con

el mismo mes de 2014. Mientras tanto, Japón (2.4%) presentó incremento de un punto

porcentual, respecto al mismo mes del año anterior.

En cuanto al Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) en el área del euro,

éste fue de -0.6% en enero de 2015, lo que evidenció una disminución de 1.4 puntos

porcentuales con relación al mismo mes del año anterior (0.8%).

Asimismo, los precios interanuales en otros países no miembros de la OCDE tuvieron

comportamientos diferenciados en enero de 2015 con respecto al mismo mes de un año

antes. En lo que corresponde a Brasil (7.1%) y Federación Rusa (14.9%) presentaron un

nivel mayor en 1.5 y 8.8 puntos porcentuales, respectivamente, dando como resultado

una alta tasa en su ritmo inflacionario, mientras que China (0.8%), Indonesia (7.0%),

Arabia Saudita (2.2%) y Sudáfrica (4.4%) registraron incrementos menores en su ritmo

inflacionario, de entre 0.7 y 1.7 puntos porcentuales, mientras que India (7.2%)

permaneció igual.

Respecto a los precios al consumidor, incluyendo todos los rubros, excepto Alimentos y

Energía, comparados con el mismo mes del año anterior, se tiene que en 2015, los siete

países tuvieron un comportamiento diferenciado, pues Canadá (2.4%), Francia (0.9%) y

Japón (2.2%) presentaron un incremento mayor en su ritmo inflacionario, mientras que

Alemania (1.0%), Italia (0.4%) y Reino Unido (1.4%) registraron incrementos menores

en su ritmo inflacionario, en el mismo período, en tanto Estados Unidos de Norteamérica

permaneció igual (1.6%).


PRECIOS AL CONSUMIDOR, TODOS LOS RUBROS


2013 2014 2014 2015

Promedio Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

OCDE-Total1/ 1.6 1.7 1.7 1.5 1.6 2.0 2.1 2.1 2.0 1.8 1.7 1.7 1.5 1.1 0.5

G72/ 1.3 1.6 1.4 1.2 1.4 1.9 2.0 2.0 1.8 1.6 1.6 1.6 1.3 0.8 0.2

Área Euro (IAPC)3/ 1.3 0.4 0.8 0.7 0.5 0.7 0.5 0.5 0.4 0.4 0.3 0.4 0.3 -0.2 -0.6

Unión Europea (IAPC)4/ 1.5 0.6 0.9 0.8 0.6 0.8 0.6 0.7 0.5 0.5 0.4 0.5 0.3 -0.1 -0.5

Siete países mayores

Canadá 0.9 1.9 1.5 1.1 1.5 2.0 2.3 2.4 2.1 2.1 2.0 2.4 2.0 1.5 1.0

Francia 0.9 0.5 0.7 0.9 0.6 0.7 0.7 0.5 0.5 0.4 0.3 0.5 0.3 0.1 -0.4

Alemania 1.5 0.9 1.3 1.2 1.0 1.3 0.9 1.0 0.8 0.8 0.8 0.8 0.6 0.2 -0.4

Italia 1.2 0.2 0.7 0.5 0.4 0.6 0.5 0.3 0.1 -0.1 -0.2 0.1 0.2 0.0 -0.6

Japón 0.4 2.7 1.4 1.5 1.6 3.4 3.7 3.6 3.4 3.3 3.2 2.9 2.4 2.4 2.4

Reino Unido 2.6 1.5 1.9 1.7 1.6 1.8 1.5 1.9 1.6 1.5 1.2 1.3 1.0 0.5 0.3

Estados Unidos de

Norteamérica 1.5 1.6 1.6 1.1 1.5 2.0 2.1 2.1 2.0 1.7 1.7 1.7 1.3 0.8 -0.1

Otros países con economías importantes

G20* 3.3 N.D. 2.8b 2.6 2.7 3.0 3.2 3.1 3.0 2.8 2.8 2.6 2.4 2.8b 2.5

Argentina 10.6 N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. 23.9b 20.9

Brasil 6.2 6.3 5.6 5.7 6.2 6.3 6.4 6.5 6.5 6.5 6.7 6.6 6.6 6.4 7.1

China 2.6 2.0 2.5 2.0 2.4 1.8 2.5 2.3 2.3 2.0 1.6 1.6 1.4 1.5 0.8

India 10.9 6.4 7.2 6.7 6.7 7.1 7.0 6.5 7.2 6.8 6.3 5.0 4.1 5.9 7.2

Indonesia 6.4 6.4 8.2 7.7 7.3 7.3 7.3 6.7 4.5 4.0 4.5 4.8 6.2 8.4 7.0

Federación Rusa 6.8 7.8 6.1 6.2 6.9 7.3 7.6 7.8 7.4 7.6 8.0 8.3 9.1 11.4 14.9

Arabia Saudita 3.5 2.7 2.9 2.8 2.6 2.7 2.7 2.7 2.6 2.8 2.8 2.6 2.5 2.4 2.2

Sudáfrica 5.8 6.1 5.8 5.9 6.1 6.2 6.8 6.8 6.6 6.4 5.9 5.9 5.8 5.3 4.4

Nota: IAPC: Índice Armonizado de Precios al Consumidor; IPC: Índice de Precios al Consumidor;

N.D. no disponible b/: dato temporal.

El IAPC solamente se utiliza para el Área Euro y la Unión Europea, para todos los demás se utiliza el IPC. 1/ La OCDE Total cubre los 34 países miembros de la OCDE: Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Corea, Chile, Dinamarca,

Estados Unidos de Norteamérica, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Hungría, Islandia, Irlanda, Israel, Italia, Japón,

Luxemburgo, México, Nueva Zelanda, Noruega, Países Bajos, Polonia, Portugal, República Checa, República Eslovaca, Reino Unido,

Suecia, Suiza y Turquía. 2/ El área G7 cubre: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia, Italia, Japón y Reino Unido. 3/ El Área Euro cubre los siguientes 15 países: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovenia, España, Finlandia, Francia, Grecia, Italia,

Irlanda, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal. 4/ La Unión Europea se refiere a la composición actual de la Unión Europea (27 países) para el período completo de las series de tiempo.

* Ver nota metodológica: : http://www.oecd.org/std/pricesandpurchasingpowerparitiesppp/47010757.pdf G20 está integrado por: Argentina, Australia, Brasil, Canadá, China, Francia, Alemania, India, Indonesia, Italia, Japón, Corea, México,

Federación Rusa, Arabia Saudita, Sudáfrica, Turquía, Reino Unido, Estados Unidos de Norteamérica y la Unión Europea.

FUENTE: OECD Consumer Price Index.

http://www.oecd.org/std/pricesandpurchasingpowerparitiesppp/47010757.pdf


PRECIOS AL CONSUMIDOR, TODOS LOS RUBROS MENOS ALIMENTO Y ENERGÍA


2013 2014 2014 2015

Promedio Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

OCDE-Total1/ 1.6 1.8 1.6 1.6 1.7 2.0 1.9 2.0 1.9 1.9 1.8 1.8 1.8 1.8 1.7

G72/ 1.3 1.6 1.4 1.4 1.4 1.8 1.8 1.8 1.7 1.7 1.7 1.7 1.5 1.6 1.5

Área Euro (IAPC)3/ 1.1 0.8 0.8 1.0 0.7 1.0 0.7 0.8 0.8 0.9 0.8 0.7 0.7 0.8 0.6

Unión Europea (IAPC)4/ 1.2 0.9 0.9 1.0 0.8 1.1 0.8 0.9 0.9 1.0 0.8 0.8 0.7 0.8 0.7

Siete países mayores

Canadá 0.8 1.6 1.1 1.1 1.1 1.1 1.3 1.5 1.5 1.9 1.8 2.0 2.1 2.2 2.4

Francia 0.7 0.9 0.7 1.4 1.1 1.2 0.9 0.8 0.8 1.1 0.9 0.8 0.6 0.8 0.9

Alemania 1.2 1.4 1.6 1.6 1.3 1.7 1.2 1.4 1.3 1.3 1.3 1.2 1.1 1.3 1.0

Italia 1.1 0.9 1.2 1.2 1.2 1.3 1.0 0.9 0.9 0.7 0.6 0.7 0.8 1.0 0.4

Japón -0.1 1.9 0.7 0.7 0.7 2.3 2.3 2.3 2.3 2.3 2.4 2.3 2.1 2.1 2.2

Reino Unido 2.1 1.6 1.6 1.7 1.6 2.0 1.6 2.0 1.8 1.9 1.5 1.5 1.2 1.3 1.4

Estados Unidos de Norteamérica 1.8 1.7 1.6 1.6 1.7 1.8 2.0 1.9 1.9 1.7 1.7 1.8 1.7 1.6 1.6

Nota: IAPC: Índice Armonizado de Precios al Consumidor; IPC: Índice de Precios al Consumidor;

N.D. no disponible

El IAPC solamente se utiliza para el Área Euro y la Unión Europea, para todos los demás se utiliza el IPC. 1/ La OCDE Total cubre los 34 países miembros de la OCDE: Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Corea, Chile, Dinamarca, Estados Unidos de

Norteamérica, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Hungría, Islandia, Irlanda, Israel, Italia, Japón, Luxemburgo, México, Nueva

Zelanda, Noruega, Países Bajos, Polonia, Portugal, República Checa, República Eslovaca, Reino Unido, Suecia, Suiza y Turquía. 2/ El área G7 cubre: Alemania, Canadá, Estados Unidos de Norteamérica, Francia, Italia, Japón y Reino Unido. 3/ El Área Euro cubre los siguientes 15 países: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovenia, España, Finlandia, Francia, Grecia, Italia, Irlanda,

Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal. 4/ La Unión Europea se refiere a la composición actual de la Unión Europea (27 países) para el período completo de las series de tiempo.

FUENTE: OECD Consumer Price Index.

Fuente de información: http://www.oecd.org/std/prices-ppp/OECD-CPI-03-15.pdf

http://www.oecd.org/std/prices-ppp/OECD-CPI-03-15.pdf


Precios en la región del Euro (BCE)

El Banco Central Europeo (BCE) publicó en su Boletín Mensual del 18 de marzo de

2015, correspondiente al mes de febrero de 2015, información relativa al análisis de

los precios al consumidor en la región del euro. A continuación se presentan los

detalles.

Precios y costos

Factores globales e internos explican el prolongado descenso de la inflación medida

por el IAPC observado desde finales de 2011, y la acusada caída que han

experimentado recientemente los precios del petróleo ha sido el principal factor

determinante de que la inflación se haya situado en terreno negativo en los últimos

meses. A partir de los precios vigentes de los futuros sobre el petróleo, se prevé que

la inflación interanual medida por el IAPC permanezca en niveles negativos o muy

bajos en los próximos meses. Las proyecciones macroeconómicas de marzo de 2015

elaboradas por los expertos del BCE para la zona del euro sitúan la tasa media de

inflación en el 0.0% en 2015, aunque aumentará de forma significativa en 2016, hasta

el 1.5%, y hasta el 1.8% en 2017. Se espera que la inflación medida por el IAPC,

excluidos la energía y los alimentos, se incremente del 0.8% en 2015 al 1.3% en 2016

y el 1.7% en 2017, así como que las recientes medidas de política monetaria

contribuyan al aumento de la inflación en el horizonte de las proyecciones y a reforzar

el anclaje de las expectativas de inflación. Los riesgos para las perspectivas de

evolución de los precios a medio plazo serán objeto de un atento seguimiento,

prestando especial atención a la transmisión de las medidas de política monetaria y a

los acontecimientos geopolíticos, así como a la evolución del tipo de cambio y de los

precios de la energía.

En los últimos meses, las tasas de inflación han sido considerablemente más bajas

de lo previsto en las proyecciones macroeconómicas de diciembre de 2014

elaboradas por los expertos del Euro sistema para la zona del euro. Según la


estimación preliminar de Eurostat, la inflación interanual medida por el IAPC se situó

en el -0.3% en febrero de 2015, frente al -0.6% de enero y el -0.2% de diciembre de

2014 (ver gráfica siguiente).

INFLACIÓN MEDIDA POR EL IAPC E INFLACIÓN MEDIDA POR EL IAPC,

EXCLUIDOS ENERGÍA Y ALIMENTOS, EN LA ZONA DEL EURO

- Tasas de variación interanual -

Notas: Las últimas observaciones relativas a la inflación medida por el IAPC y a la

inflación medida por el IAPC, excluidos la energía y los alimentos,

corresponden a febrero de 2015 (estimaciones preliminares). Los datos de las

proyecciones se refieren a medias anuales para 2015, 2016 y 2017, como en el

documento titulado “Proyecciones macroeconómicas de marzo de 2015

elaboradas por los expertos del BCE para la zona del euro” publicadas en el

sitio web del BCE el 5 de marzo de 2015.

FUENTE: Eurostat y cálculos de los expertos del BCE.

Estas tasas inferiores a lo esperado tienen su origen principalmente en la menor

contribución de los precios de la energía, ya que los precios del petróleo han

experimentado un acusado descenso desde mediados de noviembre, cuando se cerró

la recepción de datos para la elaboración de las proyecciones de diciembre de 2014,

en las que se tuvieron en cuenta los precios de los futuros vigentes entonces (ver

gráfica siguiente).


PRECIOS DEL PETRÓLEO – REALES Y DE LOS FUTUROS

- Dólares estadounidenses por barril -

Notas: Datos mensuales; la observación más reciente de los precios reales corresponde

a febrero de 2015.

FUENTE: Bloomberg y cálculos de los expertos del BCE.

La inflación medida por el IAPC, excluidos la energía y los alimentos, ha

continuado en una senda básicamente estable. La reducida inflación subyacente

puede atribuirse a una combinación de factores, entre los que se incluyen los efectos

retardados de la fuerte apreciación del euro hasta mayo de 2014, el proceso de ajuste

de los precios relativos en algunos países de la zona del euro y la persistente debilidad

de la demanda de consumo y de la capacidad para fijar precios de las empresas.

Además, la caída de los precios del petróleo y de otras materias primas también ha

presionado a la baja la inflación medida por el IAPC, excluidos la energía y los

alimentos, ya que el descenso de los costos de los bienes intermedios se ha transmitido

a través de la cadena de precios6.

6 Para un análisis más detallado de los efectos indirectos, véase el recuadro titulado Efectos indirectos de la

evolución de los precios del petróleo sobre la inflación de la zona del euro, Boletín Mensual, BCE, Frankfurt

am Main, diciembre de 2014.


Los efectos directos de la caída de los precios del petróleo han determinado la

evolución reciente de la inflación (ver gráfica siguiente). Es probable que el reciente

descenso de los precios del petróleo se haya transmitido en gran medida a los precios

antes de impuestos de los combustibles líquidos. Otros efectos directos habituales, por

ejemplo a través de los precios de la electricidad y el gas, también han contribuido a

las tasas de inflación negativas observadas en los últimos meses.

EVOLUCIÓN DE LA INFLACIÓN MEDIDA POR EL IAPC

DESDE OCTUBRE DE 2011

- Tasas de variación interanual; contribuciones en puntos porcentuales -

Notas: Las últimas observaciones corresponden a febrero de 2015 (estimaciones

preliminares). La gráfica muestra la contribución en puntos porcentuales de los

componentes al descenso de la inflación general desde el último máximo

registrado por la inflación medida por el IAPC en octubre de 2011.

FUENTE: Eurostat y cálculos del BCE.

Los precios de los alimentos también han continuado sometidos a presiones a la

baja. En los últimos meses, la tasa de variación interanual de los precios de los

alimentos no elaborados ha seguido adentrándose en territorio negativo, mientras que

la de los precios de los alimentos elaborados ha continuado moderándose. Esta

evolución refleja en cierta medida la transmisión de los efectos indirectos de la caída

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0


de los precios agrícolas y de otras materias primas a través de la cadena de producción

y de precios.

El impacto retardado de la apreciación del euro hasta mayo de 2014 y el descenso

de los precios internacionales de las materias primas sigue afectando a los precios

de los bienes industriales no energéticos. Se ha de observar que muchos de los

componentes de estos bienes, como los ordenadores y los aparatos eléctricos, tienden

a ser importados o a tener un contenido relativamente elevado de importaciones. Por

otra parte, la disminución de los precios internacionales del petróleo puede estar

presionando a la baja los precios de los bienes industriales no energéticos, ya que la

energía es un importante factor de costos en la producción de estos bienes. Aparte de

factores de naturaleza más cíclica, es posible que factores de carácter más estructural

estén influyendo en la evolución de la tasa de variación de los precios de estos bienes.

En el recuadro Efectos del Comercio Electrónico en la Inflación se analizan los

efectos potenciales del comercio electrónico en la moderación de la inflación.

Las presiones latentes sobre los precios de los bienes industriales no energéticos

siguen siendo moderadas. La tasa de variación interanual de los precios industriales

de los bienes de consumo, que tiende a adelantarse a la de los precios de los bienes

industriales no energéticos entre seis y doce meses, aproximadamente, se mantuvo en

un nivel reducido en enero de 2015. Además, los datos de las encuestas sobre los

precios de los bienes intermedios en el sector no alimentario minorista continuaron

retrocediendo en enero de 2015 (ver gráfica siguiente). Por un lado, en las primeras

fases de la cadena de precios, la tasa de variación interanual de los precios de

importación de los bienes intermedios ha sido positiva por segundo mes consecutivo

como consecuencia de la depreciación del euro. Por otro, los precios industriales de

estos bienes, así como los precios en euros del petróleo y de otras materias primas,

permanecen en niveles moderados.


PRESIONES LATENTES EN LAS ÚLTIMAS FASES DE LA CADENA DE PRECIOS

DE LOS BIENES INDUSTRIALES NO ENERGÉTICOS


Notas: Las últimas observaciones corresponden a enero de 2015.

FUENTE: Eurostat, Markit y cálculos del BCE.

La tímida evolución de los costos laborales ha contenido las presiones sobre los

precios de los servicios. Como los costos laborales tienden a constituir una

proporción relativamente elevada del total de costos del sector servicios, el moderado

crecimiento de los salarios ha contribuido a que la tasa de variación de los precios de

este sector se haya mantenido en niveles reducidos aunque básicamente estables (ver


2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

Índice de directores de compras – costos de los bienes

intermedios del sector minorista no alimentario


REMUNERACIÓN POR ASALARIADO EN LA ZONA DEL EURO,

POR SECTORES


Notas: Los datos se refieren al Euro-18. Los servicios no de

mercado incluyen actividades de las Administraciones

Públicas y de instituciones privadas sin fines de lucro en

áreas como servicios públicos generales, educación o

sanidad. Los servicios de mercado se definen como la

diferencia restante con el total de servicios. La última

observación corresponde al tercer trimestre de 2014.


La debilidad del crecimiento de los salarios y de la tasa de variación de los precios de

los servicios puede deberse a diversos factores. Es posible que, en gran medida, refleje

el elevado grado de holgura de la economía y del mercado de trabajo en la zona del

euro. Además, los efectos indirectos de la caída de los precios del petróleo también

han contribuido recientemente al descenso de los precios de los servicios de

transporte, como el transporte aéreo, en el que los combustibles son un importante

factor de costos. Además, puede indicar una mayor flexibilidad de los salarios y los

precios en algunos países de la zona del euro resultante de las reformas estructurales

emprendidas en los mercados de productos y de trabajo en los últimos años (ver


4.0

3.5

3.0

2.5

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

4.0

3.5

3.0

2.5

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5


TASA DE VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS SERVICIOS

EN LA ZONA DEL EURO


Notas: Las últimas observaciones corresponden a enero de 2015.


Es necesario realizar un seguimiento de la posibilidad de que se produzcan

efectos de segunda vuelta derivados del descenso de los precios del petróleo. Por

una parte, un aumento de la flexibilidad salarial implicaría la posibilidad de que

cualquier ajuste a la baja sea ahora más pronunciado. Por otro, una reducción

significativa de la indiciación salarial automática puede significar que cualquier ajuste

a la baja del crecimiento de los salarios sea menos acusado de lo que podría haber sido

el caso anteriormente. Además, todavía persisten rigideces nominales de salarios en

muchos países, lo que dificulta aún más los recortes salariales en términos absolutos.

Los indicadores de opinión de las expectativas de inflación a largo plazo sugieren

que ésta retornará gradualmente a niveles próximos al 2% (ver gráfica siguiente).

Tras el reciente descenso de los precios del petróleo, las expectativas de inflación a

más corto plazo basadas en indicadores de opinión han disminuido sustancialmente

(ver gráfica Indicadores de opinión de las expectativas de inflación). No obstante, la

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0


reducción de las expectativas de inflación a largo plazo basadas en estos indicadores

ha sido mucho menos pronunciada que la de las expectativas basadas en indicadores

de mercado. En general, las expectativas de inflación parecen haberse reducido como

consecuencia de las bajas tasas de inflación registradas, en un entorno de caída de los

precios del petróleo y de otras materias primas, así como de debilidad del crecimiento.

INDICADORES DE OPINIÓN DE LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN


Notas: Las previsiones de Consensus Economics se publicaron

en febrero de 2015 para 2015 y 2016, y en octubre de

2014 para el resto del horizonte de proyección.

FUENTE: Eurostat, Thomson Reuters, encuesta a expertos en

previsión económica, Consensus Economics y cálculos

del BCE.

Los indicadores de mercado de las de inflación han descendido más que los

indicadores de opinión. El nivel relativamente reducido de las expectativas de

inflación basadas en indicadores mercado se debe, en parte, a la influencia de unas

primas de riesgo de inflación negativas. Una prima de riesgo de inflación negativa

hace que los tipos swap de inflación y las tasas de inflación implícitas sean inferiores

a la inflación futura realmente esperada por los participantes en el mercado. Esta

situación puede plantearse si los participantes en el mercado consideran más probable


un escenario de inflación más baja que uno de inflación más elevada. En

consecuencia, los intervinientes en el mercado muestran mayor preferencia por los

bonos nominales frente a los activos indexados a la inflación, ya que el rendimiento

real de los bonos nominales sería relativamente favorable en ese escenario. El

retroceso de las expectativas de inflación a largo plazo basadas en indicadores de

mercado registrado en los últimos meses también se ha observado en Estados Unidos

de Norteamérica y el Reino Unido (ver gráfica siguiente), y es muy probable que

refleje un incremento global de las primas de riesgo de inflación negativas.

TIPOS SWAP DE INFLACIÓN A CINCO AÑOS DENTRO DE CINCO AÑOS


Notas: Los tipos swap de inflación del Reino Unido están indexados al índice de precios

al por menor de este país. Las últimas observaciones corresponden al 3 de marzo

de 2015.

FUENTE: Thomson Reuters.

De cara al futuro, se prevé que la inflación medida por el IAPC se sitúe, en promedio,

en el 0.0% en 2015, aunque aumentará de forma significativa en 2016 y seguirá

incrementándose en 2017. A partir de la información disponible a mediados de

febrero, las proyecciones macroeconómicas de marzo de 2015 elaboradas por los

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

Estados Unidos de Norteamérica


expertos del BCE para la zona del euro prevén que la inflación medida por el IAPC

general se incremente desde el -0.4% en el primer trimestre de 2015 hasta el 1.9% en

el último trimestre de 2017, y que se sitúe, en promedio, en el 0.0% en 2015, el 1.5%

en 2016 y el 1.8% en 2017 (ver gráfica siguiente). El repunte esperado de la inflación

general medida por el IAPC refleja un cambio de sentido esperado en los precios de

la energía, como indican la curva ascendente de los futuros sobre el petróleo, el

impacto de la mayor debilidad del tipo de cambio efectivo del euro y el significativo

fortalecimiento de las presiones internas sobre los costos a medida que la economía

se recupere y se estreche con rapidez la brecha de producción negativa.

IAPC DE LA ZONA DEL EURO (INCLUIDAS LAS PROYECCIONES)


Notas: Los intervalos en torno a las proyecciones se basan en las diferencias

entre las cifras observadas y las proyecciones elaboradas en los últimos

años. La amplitud de estos intervalos es dos veces el valor absoluto

medio de esas diferencias. El método utilizado para calcular los

intervalos, que prevé una corrección para tener en cuenta

acontecimientos excepcionales, se explica en la publicación titulada

New procedure for constructing Eurosystem and ECB staff projection

ranges (BCE, diciembre de 2009).

FUENTE: Eurostat y documento titulado “Proyecciones macroeconómicas de

marzo de 2015 elaboradas por los expertos del BCE para la zona del

euro”, publicado en el sitio web del BCE el 5 de marzo de 2015.

4.5

4.0

3.5

3.0

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0.5

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-0.5

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4.5

4.0

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2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0


La mejora de la situación en los mercados de trabajo y la disminución del grado de

holgura de la economía conllevan un aumento de las presiones internas sobre los

precios en el horizonte de las proyecciones. Se prevé que el crecimiento actual del

empleo y la disminución de la tasa de paro sostengan un aumento gradual del

crecimiento de la remuneración por asalariado, aunque los actuales procesos de ajuste

de la competitividad en términos de costos en algunos países de la zona del euro están

dificultando una recuperación más fuerte. Aunque el crecimiento de la remuneración

por asalariado está repuntando, la mejora cíclica de la productividad resultante implica

un perfil de crecimiento de los costos laborales unitarios sin cambios en los dos

próximos años. Según las previsiones, en 2017, el avance del crecimiento de la

remuneración por asalariado superará ligeramente el de la productividad, dado que se

espera un repunte de los salarios en algunos países como consecuencia de la

recuperación económica en curso tras años de moderación salarial. Después de

experimentar un descenso en 2015, se espera que los márgenes se incrementen durante

el resto del horizonte de las proyecciones cuando la productividad se recupere de

manera significativa y la actividad económica se fortalezca, así como que estos dos

factores sean los principales determinantes del incremento de las presiones internas

sobre los costos hasta 2017.

Se espera que las medidas de política monetaria no convencionales contribuyan a que

la inflación aumente durante el horizonte de las proyecciones a través de presiones

internas y externas sobre los precios. Se prevé que el impacto favorable de las medidas

de política monetaria no convencional aplicada recientemente en el crecimiento del

PIB real y el cierre más rápido de la brecha de producción resultante redunde en

beneficio de los márgenes y de los salarios. El impacto a la baja de estas medidas en

el tipo de cambio del euro conlleva presiones externas adicionales sobre los precios a

través del canal de tipos de cambio. Además, los efectos favorables en los niveles de

confianza derivados de estas medidas deberían contribuir a estabilizar las expectativas

de inflación.


El Consejo de Gobierno del BCE anunció que realizará un atento seguimiento de los

riesgos para las perspectivas de evolución de los precios a medio plazo. En este

contexto, prestará especial atención a la transmisión de las medidas de política

monetaria y a los acontecimientos geopolíticos, así como a la evolución del tipo de

cambio y de los precios de la energía.

Efectos del Comercio Electrónico en la Inflación

Se ha argumentado que el crecimiento del comercio electrónico contribuye a que

los precios sean más bajos y, con ello, también a una inflación más reducida. La

evidencia empírica disponible hasta la fecha sugiere que el efecto moderador sobre

la inflación derivado de la expansión del comercio electrónico es limitado. No

obstante, esta conclusión está sujeta a considerable incertidumbre, debido a las

limitaciones de datos.

El impacto potencial del comercio electrónico en los precios y la inflación

En general, el término comercio electrónico se refiere a la compraventa de bienes o

servicios a través de una red electrónica, como Internet. Las transacciones

realizadas a través de Internet se han incrementado tanto en el comercio minorista

como en el comercio entre empresas.

El crecimiento del comercio electrónico puede reducir los precios principalmente

de dos maneras. En primer lugar, en comparación con los canales de distribución

convencionales con establecimientos físicos, el comercio electrónico ofrece la

posibilidad de ahorrar costos en los mercados mayoristas y minoristas que el

comercio minorista, tanto tradicional como electrónico, pueden trasladar a sus

clientes. En segundo lugar, el comercio electrónico puede contribuir a que los

precios desciendan como consecuencia mantener bajos los precios. Este último


efecto puede reducir los márgenes. Cabe observar que, en ambos casos, los precios

pueden reducirse aunque la cuota de mercado del comercio electrónico todavía sea

relativamente limitada.

El efecto potencial sobre la inflación derivado del crecimiento del comercio

electrónico solo se mantendría hasta que su expansión se haya estabilizado en todos

los mercados, para lo que puede ser necesario que transcurra un prolongado período.

Las transacciones comerciales electrónicas son una nueva tecnología a la que los

mercados deben ajustarse gradualmente. Durante este proceso es posible que las

presiones inflacionistas se moderen, pero es de esperar que el impacto disminuya

cuando se establezca un nuevo equilibrio1.

La utilización del comercio electrónico en la zona del euro

En los diez últimos años, el porcentaje de ventas por comercio electrónico a

particulares y empresas en el volumen de negocio total ha aumentado en la mayor

parte de los países de la zona del euro, aunque todavía se observan diferencias

significativas (ver gráfica siguiente)2. Las empresas de economías pequeñas y

abiertas como Irlanda, Luxemburgo, Eslovaquia y Finlandia registraron el mayor

porcentaje de ventas por comercio electrónico en 2014, seguidas de empresas de

Alemania, Francia, Bélgica y España. El porcentaje de ventas por Internet en 2014

continuó siendo comparativamente reducido en Grecia, Chipre, Italia y Malta, así

como en Letonia y Lituania, con niveles inferiores al 10%. Se ha observado un

incremento especialmente marcado de las ventas por comercio electrónico, desde

unos niveles de partida bajos en 2003, en los últimos países en incorporarse a la

zona del euro (Chipre, Eslovaquia, Estonia, Lituania y Letonia), en los que se ha

expandido considerablemente la cobertura de Internet de alta velocidad, así como

en España y Portugal.


VENTAS ELECTRÓNICAS POR EMPRESA EN PORCENTAJE

DEL VOLUMEN DE NEGOCIO TOTAL

Notas: Todas las empresas, excluidas las del sector financiero

(con diez o más empleados). Se incluyen las ventas entre

empresas y de empresas a particulares. La primera

observación se refiere a 2004 para DE, EE y LT, a 2005

para CY, LV y SK, a 2006 para SI, a 2007 para NL, y a

2008 para MT y FR. La última observación corresponde

a 2012 para BE y 2013 para SI. Para LU solo se dispone

de datos para 2012.

FUENTE: Eurostat y Comisión Europea.

La menor penetración del comercio electrónico en algunos países puede deberse, en

cierta medida, a la existencia de una proporción considerablemente mayor de

pequeñas y medianas empresas, que suelen tender a vender menos a través de

Internet que las grandes empresas. Además, algunos países de la zona del euro van

a la zaga de otros en lo que respecta a un acceso muy rápido a Internet.


El porcentaje de personas que utilizan Internet para obtener información sobre

bienes y servicios o realizar compras a través de Internet ha aumentado

considerablemente en los diez últimos años (ver gráficas siguientes). En todos los

países de la zona del euro excepto en Italia, el porcentaje de personas que buscan

información en Internet fue superior al 50% en 2014. Para entonces, también la

proporción de personas que adquirían bienes y servicios a través de Internet se había

duplicado, como mínimo, en comparación con 2003.

PORCENTAJE DE PERSONAS QUE BUSCAN INFORMACIÓN

SOBRE BIENES Y SERVICIOS EN INTERNET

Notas: Personas de entre 16 y 74 años de edad. La primera

observación se refiere a 2004 para CY, SI, SK, EE y LV,

a 2005 para BE, IT y MT, y a 2006 para FR.



PORCENTAJE DE PERSONAS QUE COMPRAN BIENES Y

SERVICIOS A TRAVÉS DE INTERNET

Notas: Personas de entre 16 y 74 años de edad. La primera

observación se refiere a 2005 para BE, IT y MT, y a 2006

para FR.


Evidencia del impacto del comercio electrónico en la inflación

Se deben hacer algunas matizaciones al analizar el impacto del comercio electrónico

en la tasa de variación de los precios de consumo. Una de ellas está relacionada con

la inclusión de la evolución de los precios en Internet de los productos y servicios

incluidos en el IAPC. Los institutos de estadística de la UE incluyen cada vez con

mayor frecuencia los precios en Internet al calcular los índices de precios de

consumo. En el caso de algunos componentes, como los precios de los hoteles y

alojamientos similares, y los de los billetes de avión, la recopilación y el uso de

datos de precios disponibles en Internet, en lugar o además de los de las agencias

de viaje tradicionales, es una práctica ya consolidada. Al mismo tiempo, la inclusión

de los precios de las manufacturas presenta más diferencias entre los institutos de

estadística, reflejo asimismo de los distintos hábitos de consumo3. Eurostat, junto

con los institutos nacionales de estadística, está trabajando actualmente a fin de


establecer un método mejor, más completo y armonizado para plasmar la evolución

de los precios en Internet en la elaboración del IAPC.

Cuando un instituto de estadística incorpora más bienes y servicios comercializados

por Internet en el IAPC, esta inclusión afecta a la inflación medida por el IAPC en

tanto en cuanto los precios de dichos productos y servicios registran variaciones

distintas que los de los bienes y servicios no comercializados a través de Internet.

Si los precios varían en porcentajes similares en ambos canales de comercialización,

la incorporación de los productos comercializados a través de Internet no afectaría

de forma perceptible al IAPC. El aumento de la cantidad de productos y servicios

adquiridos a través de Internet y las diferencias de precios entre los establecimientos

de comercio electrónico y los establecimientos convencionales se reflejan en ajustes

del porcentaje de gasto de los respectivos subcomponentes del IAPC.

La evidencia disponible sobre la existencia de un error de medición en los índices

de precios de consumo como consecuencia de la incorporación incompleta de las

ventas a través de Internet es escasa y no concluyente. Lünnemann y Wintr (2006)4

analizan un amplio conjunto de datos microeconómicos de precios y llegan a la

conclusión de que las variaciones de los precios de los productos que se

comercializan a través de Internet son, en promedio, inferiores a los cambios

correspondientes de los precios que figuran en los datos del índice de precios de

consumo, lo que apuntaría a un posible error de medición en la inflación medida

por el IAPC. En cambio, en un estudio más reciente de Gorodnichenko, Sheremirov

y Talavera (2014)5 se concluye que los precios del comercio electrónico se ajustan

aproximadamente en la misma proporción que los precios del comercio

convencional. Por lo tanto, el error de medición de un índice de precios si se

excluyen las ventas por Internet debería ser reducido.


La evidencia sobre los verdaderos efectos del comercio electrónico en las

variaciones de los precios de consumo también es escasa, aunque apunta a un

impacto reducido en la inflación. Un estudio anterior de Yi y Choi (2005)6 llega a

la conclusión de que un aumento anual de un punto porcentual del porcentaje de

personas que utiliza Internet reduce la tasa de inflación anual entre 0.04 y 0.1 puntos

porcentuales. Esta conclusión es básicamente acorde con los resultados de un

estudio más reciente realizado por Lorenzani y Varga (2014)7, en el que realizan

una estimación del impacto de las compras electrónicas de bienes y servicios al

analizar el grado de competencia en términos de precios. En este contexto, efectúan

una proyección del porcentaje de compras electrónicas de bienes y servicios en el

sector minorista correspondiente al año 2010 hasta 2015, y estiman que, en general,

dicha evolución podría reducir los aumentos de precios del sector minorista de la

UE 27 en su conjunto 0.1 puntos porcentuales al año entre 2011 y 2015. Estas

estimaciones están sujetas a una incertidumbre considerable, debido, entre otras

cosas, a las limitadas muestras de datos disponibles y a las matizaciones

anteriormente mencionadas en relación con la elaboración del índice de precios de

consumo. Se dispone de evidencia más concluyente para Estados Unidos de

Norteamérica en el contexto del The Billion Prices Project del Instituto Tecnológico

de Massachussets (MIT) y de sus estadísticas actualizadas periódicamente sobre la

evolución de los precios del comercio electrónico y del comercio convencional8.

Estos datos indican que no hay diferencias notables o sistemáticas entre los índices

de precios o las tasas de variación de los precios de los bienes comercializados a

través de Internet y los comercializados por los canales tradicionales en Estados

Unidos de Norteamérica.

1. H. Meijers, Diffusion of the internet and low inflation in the information economy, Information

Economics and Policy, vol. 18, 2006, pp. 1-23.

2. Los datos públicos sobre comercio electrónico todavía son escasos. Una fuente de datos es la encuesta

anual de Eurostat sobre el uso de TCI en las empresas y los hogares que se realiza desde 2002 y que

incluye preguntas sobre el comercio electrónico, y contribuye a la Agenda Digital para Europa de la

Comisión Europea, puesta en marcha en 2010.