Lectura 2.

Evaluar, en términos generales, signiica emitir un juicio sobre el resultado de una acción, tomando como base un parámetro previamente aceptado o un objetivo. información inanciera no es suiciente por sí misma someterse a una comparaciónconocer las desviaciones que las transacciones realizadas han experimentado en relación con ciertos indicadores o parámetros, resultado se obtiene mediante el análisis y la interpretación de los estados inancieros.

Tomar decisiones c/r

-liquidez de la empresa,

-su estructura inanciera, así como su

-nivel de rentabilidad.

El análisis financiero consiste en la separación de los elementos de un estado financiero para examinarlos críticamente y conocer la influencia que cada uno de ellos ejerce sobre los fenómenos que el estado financiero expresa. No es únicamente aplicar formula, se debe identificar si el indicador es adecuado, alto, bajo u óptimo, se requiere una base o un parámetro de comparación.

El análisis financiero sólo es un medio para conocer la situación financiera y los resultados de operación de una empresa u organización, donde lo importante radica en la interpretación

propósito de emitir un juicio que permita llevar a cabo una adecuada y oportuna toma de decisions información numérica limitada para explicar fenómenos financieros, tales como solvencia, liquidez, endeudamiento, rentabilidad y otros

interpretación, explicación, deducción o conclusión que se obtiene como consecuencia del análisis y estudio de los estados financieros de una entidad económica. Sin interpretación posibles relaciones causales

6 Consideraciones análisis y la interpretación de estados financieros otorgarán validez al análisis e interpretación:

1-Un solo índice o razón, por sí mismo, no proporciona elementos de juicio suficientes para evaluar el desempeño global de la empresa;

2-La información contenida en los estados financieros debe corresponder a los mismos periodos, ya que las variaciones estacionales pueden dar lugar a conclusiones y decisiones erróneas

3-Preferentemente, el análisis financiero debe realizarse sobre estados financieros dictaminados

4- nformación financiera sujeta de análisis, postulado de consistencia, es decir, siguiendo un mismo método o criterio, ya que el uso de procedimientos contables que difieren en su metodología (depreciación y valuación de inventarios) pueden generar conclusiones erróneas en el análisis y la interpretación.

5-información financiera debe reflejar los efectos de la inflación.

6- Sector. reunir y considerar en el análisis aquella información sobre tendencias del sector en el que se desenvuelve la entidad, que permita la comparación de resultados y de la situación financiera en general con entidades del mismo sector.

Objetivo del análisis financiero tiene como propósito fundamental obtener elementos de juicio para interpretar correctamente la situación financiera y los resultados de operación de la entidad analizada para evaluarla de manera objetiva.

principales aspectos financieros sujetos a evaluación son

Capacidad de la entidad para pagar sus deudas a corto plazo (liquidez). Este aspecto es de gran importancia para los acreedores, pues sus indicadores determinarán la factibilidad para el otorgamiento de créditos a la empresa. Asimismo, la organización, al conocer sus índices de actividad o ciclo económico, podrá evaluar el potencial que tiene para convertir sus ventas en efectivo. Permitiéndole tomar decisiones que incrementen sus niveles de eficiencia productiva y que se generen flujos de efectivo adecuados.

Capacidad de la entidad para mantener un equilibrio favorable entre su patrimonio y sus obligaciones (estructura financiera). La empresa deberá conocer su nivel óptimo de endeudamiento, que le permita incrementar la rentabilidad del accionista sin poner en riesgo la estabilidad de la empresa, garantizando el cumplimiento oportuno de sus obligaciones o deudas (intereses, pagos de capital, dividendos, etcétera).

Capacidad de la entidad para generar ventas y utilidades razonables (rentabilidad). Estas medidas permitirán evaluar los ingresos de la entidad en relación con las ventas, los activos o inversiones de los accionistas. Sin utilidades resulta difícil que la empresa atraiga más capital interno o externo. Además, los propietarios y los acreedores se preocuparán por el futuro de la compañía e intentarán recuperar sus fondos o créditos ante lo incierto de la situación.

Métodos de análisis financieroconocer el impacto de las transacciones de la entidad sobre su situación financiera y resultados, estos métodos se fundamentan en la comparación de valores, que pueden ser verticales u horizontales.

Los verticales son aquellos que se efectúan entre un grupo de estados financieros de una entidad económica, pertenecientes a un mismo ejercicio contable.

En tanto que, los horizontales son los que se efectúan entre varios estados financieros, correspondientes a diversos ejercicios contables.

relación que existe entre valores significativos de conceptos que integran los estados financieros; se puede representar con una fracción o con un cociente.

interés para los accionistas, los acreedores y la propia administración de la empresa.

El método de razones financieras consiste en comparar cifras de conceptos significativos de los estados financieros para obtener, de sus resultados, consideraciones que sirvan para hacer una interpretación acerca de la liquidez, estructura financiera y rentabilidad de la empresa.

se tendrán que identificar aquellas relaciones que tengan alguna significación, es decir, que sean relevantes y pertinentes, desechando aquellas cuyos coeficientes resulten inútiles y sin sentido alguno.

El método de razones financieras permite evaluar el desempeño y situación financiera de la empresa.

a) Los accionistas presentes y los futuros están interesados en el nivel de riesgo y rentabilidad actual y futura de la empresa; estas dos dimensiones determinan el precio de las acciones.

b) b) Los acreedores de la empresa están especialmente interesados en la liquidez a corto plazo de la compañía y en su capacidad para efectuar los pagos sobre los intereses y el capital; una preocupación secundaria de los acreedores es la rentabilidad de la empresa

c) La administración, así como los accionistas, deben dirigir sus esfuerzos al apuntalamiento de la posición financiera de la empresa, por tanto, intentarán operar de manera que el resultado en las razones financieras sea considerado favorable, tanto para los propietarios como para los acreedores. Además, la administración emplea los índices para vigilar el desempeño de la empresa entre un periodo y otro,

Evaluación de la liquidez

C de la NIF A-3 se indica que la liquidez “se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior está asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuación de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo”.

Esta razón significa que por cada peso que adeuda la entidad a corto plazo, existen $2.76 de activo circulante para hacer frente a sus obligaciones.

Mayor numero mas conservador.

Debemos tener claro cómo está formado el circulante para poder llegar a una interpretación precisa de la forma en que las disponibilidades de la empresa podrían usarse. Puesto que probablemente se tengan invertidos fuertes importes en inventarios de escasa rotación o en

cuentas por cobrar que dificulten su conversión en efectivo; garantizando que la empresa producirá el efectivo necesario para pagar oportunamente sus deudas a corto plazo

En la liquidez se excluyen los inventarios por ser los recursos menos líquidos del activo circulante.

1 a 1 es razonable.

Liquidez inmediata El índice de liquidez inmediata es una prueba muy estricta, por considerar la utilización de valores fácilmente realizables como efectivo e inversiones en valores, bonos y acciones de pronta realización. Para esta razón se exige un índice de 1 a 1, pero en la práctica se reconoce que tener efectivo ocioso es tan perjudicial como tener una relación inferior de 0.40.

0.4 a 1

Evaluación de la estructura Financieraconocer la proporción que existe en el origen de la inversión de la empresa, ya sea de capital proveniente de fuentes ajenas o de capital obtenido de sus propios recursos.

Grado de endeudamiento: señala la proporción de activos totales financiados por los acreedores de la empresa. Cuanto más alto sea este índice, tanto mayor será el monto de dinero de terceras partes que se usa para generar utilidades, es decir, su grado de apalancamiento se incrementará, propiciando mayores riesgos y generación de utilidades por acción, siempre y cuando el grado de endeudamiento no sea excesivo

Estabilidad financiera

el origen de los recursos también puede calcularse mediante la relación con el capital contable.

relación máxima la de 1 a 1, es decir, que el capital ajeno sea igual al propio, debido a que una razón superior provocaría un desequilibrio y habría peligro de que la empresa pasara a propiedad de terceras personas en el supuesto de que la organización no obtuviera las utilidades necesarias para cubrir los costos financieros por concepto de intereses y pagos de deuda

Ej = 0.81 Por cada peso de capital invertido por los socios de la empresa se ha obtenido financiamiento externo de los acreedores por 81 centavos.

Inversión de capitalLa relación que debe existir entre las inversiones en inmuebles, planta y equipo (activo fijo) y el capital propio es estrecha, ya que debe representar el grado de inversión del capital en activo fijo,

depende del sector y tipo de empresa

un resultado entre 0.65 y 0.80 puede ser satisfactorio para ejercicios iniciales

Valor contable del capitalrazón que se determina comparando el capital contable con la inversión pagada por los accionistas. final del ejercicio conviene saber qué tanto excede el capital contable al social, pues constituye un dato interesante para conocer el margen de utilidad o pérdida que ha experimentado la inversión inicial,

Un resultado inferior a uno significará pérdida del capital social pagado y la empresa deberá ser objeto de análisis para determinar las causas.

Evaluación de la rentabilidadla rentabilidad hace referencia a la “capacidad de la entidad para generar utilidad o incremento en sus activos netos. Sirve al usuario general para medir la utilidad neta o cambios de los activos netos de la entidad, en relación a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos”.

muestran el rendimiento obtenido de acuerdo con diferentes factores y, por tanto, se deducirá la eficiencia de la administración:

posible determinar la productividad de la empresa.

En la primera de ellas, en relación con el capital contable de la empresa;

en la segunda, la correspondiente al total de lo invertido por la empresa en activos,

y la última determina la utilidad neta por cada peso de ventas.

Rendimiento utilidad utilidad

Resumen

Resumen La información financiera tiene como propósito fundamental obtener elementos de juicio para interpretar correctamente logros, alcances y desviaciones experimentadas en las transacciones que realiza una entidad, es decir, nos permitirá conocer la situación financiera de la organización para estar en posibilidad de evaluarla de manera objetiva.

Por medio del análisis financiero es posible conocer y apreciar algunos elementos de gran relevancia para la empresa, entre los cuales destacan la liquidez, la estructura financiera y la rentabilidad.

Los métodos de análisis financiero constituyen técnicas específicas para conocer el efecto de las transacciones económicas de la organización, éstos se fundamentan en la comparación de valores y pueden ser verticales u horizontales.

Los métodos verticales se refieren al análisis de las cuentas correspondientes a un mismo ejercicio contable. Los métodos horizontales efectúan sus comparaciones a lo largo de diferentes periodos.

El análisis de razones es de interés para los acreedores, los accionistas y la propia empresa; ya que proporciona información acerca del nivel de riesgo y la rentabilidad actual y futura de la entidad. Por su parte, los acreedores necesitan conocer la capacidad de pago de la compañía, con el propósito de guiar su criterio para el otorgamiento de créditos.

La administración empleará los indicadores para medir y controlar el desempeño de la organización periodo tras periodo, y consecuentemente definir las acciones pertinentes para erradicar las desviaciones y los problemas potenciales. Este método consiste en relacionar conceptos homogéneos de los estados financieros y de su resultado obtener consideraciones que sirvan para apoyar la interpretación acerca de la posición que guarda la empresa financieramente.

Finalmente, debemos enfatizar que ningún método será suficiente si el analista no antepone su juicio personal a su criterio profesional y experiencia, para desentrañar con plenitud el contenido de los estados financieros.

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Lectura 3.

8 técnicas para elaborar un presupuesto anual.

Variables

No olvida benchmarking

estrategia que maximice esas dos variables.

Gestión estrategia

3 politicas empresariales:

periodo determinado

Se añaden: presupuesto x programa o discrecionales (I+D) , Sintesis presupuestaria ( EE.RR PrEvisionales, balance PrEvisional, Estado de CashFLow)

Objetivos del presupuesto anual:

1- Analizar FODA

2-

3-

4-

5- Medio de motivación

6- Desarrollar gestión partcipativa

Claves éxito:

1 Dirección: Fijar objetivos y medios par aalcanzarlos

2 No delegar al director financiero, los otros directivos también pueden aportar. Conocimiento especifico de cada area

3 presupuesto adaptable a nuevas necesidades del mercado.

4

Ningún caso a diferentes producciones y ventas.

sólo aplica si suceptible costo-beneficio.

Comprende el desarrollo de 3 estados contables previsionales