Una mirada al vecindario: América Latina en el contexto

internacional

Institucionalidad, competitividad y desarrollo sustentableVIII Foro del Consejo Empresario de Entre Ríos

José Luis MachineaParaná, 13 de junio 2013

La importancia de los países en desarrollo en la economía mundial (Participación % precios de PPA)

Alemania

Brasil

Estados Unidos

FranciaChina

Japón

Países en Desarrollo *

Países Desarrollados

* No incluye China, India y Brasil

Source: I.M.F

25%

10%

6%4%4%

3%3%

20%

27%23%

8%

5%4%

7%4%3%

23%

24%

20%

6%

4%3%

14%

5%3%

24%

23%

18%

5%3%

2%

18%

7%3%

25%

21%

India

2000 (63-37)1990 (70-30)

2010 (52-48) 2016 (48-52)

Menor ritmo de crecimiento de la economía mundial

19901991

19921993

19941995

19961997

19981999

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

20102011

20122013

20142015

-4

-2

0

2

4

6

8

Mundo

Economias Avanzadas

Economias en desar-rollo

Fuente: FMI

América Latina crece más que en el pasado, pero menos que otras regiones en desarrollo

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

20102011

20122013

20142015

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14Asia en desarrollo

America Latina y el caribe

Africa Sub-sahara

promedio Asia en desarrollo , Africa y America Latina

promedio Alatina

La interminable recesión de Europa (crecimiento 2013-2007)

Fuente : Elaboración propia, datos del FMI

GreeceItaly

PortugalSpain

IrelandHungary

FinlandUnited Kingdom

NetherlandsFrance

BelgiumRomania

AustriaGermany

SwedenSwitzerland

Slovak RepublicPolandTurkey

-30 -20 -10 0 10 20 30

Europa Europa + UE Europa + UE + EURO

Una de las razones de la incertidumbre es el elevado y creciente nivel de deuda pública

• Fuente: FMI

Japan

Greece Italy

Portugal

Ireland

United States

Belgium

United Kingdom

France

Canada

Germany

Spain0

50

100

150

200

250

200020072012

16,3

38,6

121,3

93,8

70,1

31,9

67,1

56,5

64,0

83,2

109,7

34,1

60,1

62,6

77,7

121,5

117,9

0

20

40

60

80

100

120

140

1929 1934 1939 1944 1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 2014p

%

Deuda de las familias

Deuda pública

A diferencia con otros episodios de altos niveles de deuda pública y baja deuda privada

en % del PIB

Fuente: U.S Bureau of Economic Analysis, US Treasury, U.S. Bureau of Labor Statistics

En esta oportunidad la deuda privada es muy elevada

América Latina: los mejores términos de intercambio del último siglo

2005=100

19501953

19561959

19621965

19681971

19741977

19801983

19861989

19921995

19982001

20042007

201070.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

Promedio década

Los grandes beneficiarios han sido los países de A Sur y en especial los Andinos; los perjudicados: A Central

Alatina Asur Argentina Brasil andinos CA mexico-20.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2012/2000

La tasa de interés en Estados Unidos sus está en sus mínimos históricos

1953

1954

1955

1956

1957

1958

1959

1960

1961

1962

1963

1964

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Tasa de Retorno de los Bonos del Tesoro Americano

Una disminución de tres puntos respecto de la década pasada

1990-01 1992-03 1994-05 1996-07 1998-09 2000-11 2003-01 2005-03 2007-05 2009-07 2011-090

1

2

3

4

5

6

7

8

9

TASA promedio 1990-2001 promedio 2001-2013

En un contexto de extraordinaria liquidez internacional

20

El contexto externo y las razonables políticas macro dieron como resultado elevadas tasas de crecimiento en relación con la historia reciente de la región

Disminución de la deuda pública, excepto México, aunque la tendencia se revierte en A Central a partir de 2008

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

30

35

40

45

50

55

60

65

70America del sur

America central

America central sin Honduras y Nicara-gua

America Latina y el caribe

Mexico

• Fuente: FMI

Por primera vez el crecimiento no generó en el corto plazo un estrangulamiento en el sector externo

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

-5.0%

-4.0%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

América Latina, Cuenta Corriente del Balance de Pagos, 1950-2012

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20117

8

9

10

11

12

13

14

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

% PIB

Nominal (eje derecho)

El colchón de reservas internac.para las eventuales crisis

El aumento de las reservas por motivo precaución y para intentar evitar apreciación

Reservas internacionales/PBI

FUENTE: BANCO MUNDIAL

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru Uruguay Venezuela, RB0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

2000

2002

2004

2006

2008

2009

2010

2011

2012

2013

AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DE LA POBREZA Y DE LA INDIGENCIA, 1980-2012 a

(En porcentajes y millones de personas)

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de tabulaciones especiales de las encuestas de hogares de los respectivos países.

a Estimación correspondiente a 18 países de la región más Haití. Las cifras que figuran sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y el número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes). Las cifras relativas a 2012 corresponden a una proyección.

Niveles records de disminución de la pobreza y la indigencia

AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL Y PARTICIPACIÓN EN ESTE EN EL GASTO PÚBLICO TOTAL, 1991-1992 A 2009-2010 a

(En porcentajes del PIB y del gasto público total)

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos de gasto social.

a Las cifras de gasto público total corresponden a cifras oficiales provenientes por lo general de la clasificación funcional del gasto público y pueden no coincidir con las originadas en el uso de la clasificación económica del mismo.

El gasto público social aumentó más de 7,4% del PBI desde 1990 y 4,2% del PBI en la última década

40

¿Vuelve la restricción externa?Bajo crecimiento del volumen de exportaciones

Exportaciones (volumen): Bajo crecimiento en el auge de la industrialización sustitutiva, aumento posterior y nueva reducción

19551958

19611964

19671970

19731976

19791982

19851988

19911994

19972000

20032006

20092012

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

A. LATINA

Promedio A. latina

Promedio Mundo

promedio Argentina

Promedios de Argentina y Am. Latina son iguales para la última década

44

Las economías que tienen acceso a los mercados resulven la restricción externa vía el canal del crédito y la IED

Fuente: Estudio Bein y Asociados

Apreciación generalizada del tipo de cambio efectivo real (canasta de monedas)

1990-2009=100

Argentina Brasil Chile Colombia Perú Uruguay Venezuela México0

20

40

60

80

100

120

140

160

200020022004200620082009201020112012

Somos más competitivos con Brasil que con Estados Unidos

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

ChinaUEUSAbrasil

AMÉRICA LATINA: ESTRUCTURA EXPORTADORA POR TIPO DE BIENES SEGÚN SUBREGIONES, 2000 Y 2010

(En porcentajes del total)

ESTRUCTURA DE LAS EXPORTACIONES HACIA CHINA POR TIPO DE BIENES, 2000 Y 2010

(En porcentajes del total)

Nuevas Patentes1999-01 y 2009-11

FUENTE: U.S. PATENT AND TRADEMARK OFFICE

CHINA INDIA AMÉRICA LATINA -

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

135 140 300

3,489

1,341

442

Promedio 1999-2001 Promedio 2010-2012

858%

47%

2482%

Nuevas Patentes% en 2009-11/1999-01

FUENTE: U.S. PATENT AND TRADEMARK OFFICE

AMÉRICA LATINA BRASIL MEXICO ARGENTINA VENEZUELA CHILE COLOMBIA PERU -

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

300

100 78

50 31

13 9 3

442

195

104

52

19 31

8 3

Promedio 1999-2001 Promedio 2010-2012

5%34%

-39% 135% -8% 0%

96%

47%

CHINA INDIA

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

135 140

3,489

1,341