tv3 referencia

8/16/2019 TV3 REFERENCIA

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Curso

Análisis de Estados Financieros

Tarea:

SA-A11-TV3

Título:

Estados Financieros



Estados Financieros Gloria S.A.

• Distribución de Activos año 2013 y 2012Durante el año 2013 y 2012 los Activos o !orrientes su"eraron a los Activos !orrientes#ver ilustraciones$

Activos 31-12-13 % 31-12-12 %

!orriente 1#%3&#'1( %() 1#230#3*& %%)

o !orrientes 1#(*'#%2& *%) 1#*+0#121 *()

• Distribución !o,"arativa de !uentas de Activos año 2013 y 2012

a cuenta con ,ayor acu,ulación de activos es la de ./ro"iedades# /lanta y Eui"ocon *2) y *1) en los años 2013 y 2012 res"ectiva,ente# seuido "or .nventarios con2*)4



• Distribución de /asivos y /atri,onio año 2013 y 2012

• Durante el año 2013 y 2012 la cuenta /atri,onio tuvo ,ás del *0) del total

/asivos y /atri,onio4

/asivo y /atri,onio 31-12-13 % 31-12-12 %

/asivo !orriente +2%#*'* 2') '12#31% 2*)

o !orrientes (0+#&2* 20) **+#3*' 20)

/atri,onio 1#((3#(%* *%) 1#*3&#+0& **)

• Distribución !o,"arativa de !uentas de /asivos año 2013 y 2012

a cuenta con ,ayor acu,ulación de "asivos y "atri,onios es la de .5esultados Acu,ulados con 3') en a,bos años# seuido "or .6bliaciones Financieras con 1()4



• Fondo de ,aniobra

El 7ondo de ,aniobra o ca"ital de traba8o se obtienen a"licando la resta entre activocorriente ,enos "asivo corriente# debido a ue la e,"resa uiere deter,inar la 7acilidadcon la ue se "ueden cancelar todas las deudas a corto "la9o si se tuvieran ue e7ectuar en un "eriodo ,enos de un año4

2013

Activo !orriente 1#%3&#'1(

/asivo !orriente +2%#*'*

Fondo de ,aniobra (1*#1%1 5atio de 7ondo de ,aniobra 14'*

2012

Activo !orriente 1#230#3*&

/asivo !orriente '12#31%

Fondo de ,aniobra *1+#0%* 5atio de 7ondo de ,aniobra 14'3

/ará,etros$

5atio de 7ondo de ,aniobra entre 14* y 2 ::::::; 6<

5atio de 7ondo de ,aniobra en ; 2 :::::::::; E=cesivo

5atio de 7ondo de ,aniobra en > 14* :::::::::; De7iciente

!onsiderando ue el ratio obtenido está dentro de los "ará,etros adecuados no se tendr?a"reocu"ación en @onrar las deudas# sin e,baro si este "asase a 2 se estar?a estancandoel dinero# el cual deber?a ser invertido en 7uentes ue eneren ,ayor inreso a la e,"resa#co,o son bienes de "roducción4

• Análisis del Flu8o de E7ectivo

RESUME

2013 )

6"eración %23#'+% *0)



nversión -21(#2&' -2()

Financia,iento -1''#*'% -21)

E7ectivo 2&#&13 %)

El au,ento neto de e7ectivo en el año 2013 7ue de 2&#&133 nuevos soles4

RESUME

2012 )

6"eración 2%1#&(' %()

nversión -10%#*3& -20)

Financia,iento -1*'#''1 -30)

E7ectivo -20#3%3 -%)

a dis,inución neta de e7ectivo en el año 2012 7ue de 20#3%3 nuevos soles4

• Distribución de !uentas del Estado de anancias y /Brdidas

!uenta 31-12-13 % 31-12-12 %

nresos de actividades ordinariasC 3#+%&#0*+ 100) 3#*01#0'& 100)

!osto de Ventas 2#+(+#(12 -'*) 2#((0#230 -'()

astos de 6"eración %+0#202 -12) %30#000 -12)

6tros inresos *3#&'+ -1) '#++( 0)

asto "or ,"uesto a las ananciasC 13*#32* -%) 12*#1+1 -%)

Di7erencia en ca,bio "or conversión deo"eraciones en el e=tran8ero 1*#'0% 0) 11#0%0 0)

Se observa ue la ,ayor cuenta es el !osto de Ventas con '*) en el año 2013 y '()en el año 2012# seuido "or los astos de 6"eración con 12) en a,bos años4



Caital Asset $ri"ing 7o!el o 7o!elo !e 7o!elo !e %alora"ión!e a"ti%os 8nan"ieros:

DEFINICION CAPM

$ara a"ti%os in!i%i!uales. se 9a"e uso !e la re"ta sto"maret line ;S7L< la "ual sim(oli6a el retorno esera!o!e to!os los a"ti%os !e un mer"a!o "omo fun"ión !elriesgo no !i%ersi8"a(le # su rela"ión "on el retornoesera!o # el riesgo sist'mi"o ;(eta<. ara mostrar"ómo el mer"a!o !e(e estimar el re"io !e un a"ti%oin!i%i!ual en rela"ión a la "lase a la que ertene"e&

La l=nea S7L ermite "al"ular la roor"ión !ere"omensa>a>riesgo ara "ualquier a"ti%o en rela"ión"on el mer"a!o general&

La rela"ión !e equili(rio que !es"ri(e el CA$7 es:

!on!e:

es la tasa !e ren!imiento esera!a !e "aitalso(re el a"ti%o i&

es el (eta ;"anti!a! !e riesgo "on rese"to al$ortafolio !e 7er"a!o<.

es el e?"eso !e renta(ili!a! !elortafolio !e mer"a!o&

Ren!imiento !el mer"a!o&

Ren!imiento !e un a"ti%o li(re !e riesgo&

Es imortante tener resente que se trata !e un @etano aalan"a!o. es !e"ir que se suone que unaemresa no tiene !eu!a en su estru"tura !e "aital. orlo tanto no se in"orora el riesgo 8nan"iero. # en "aso!e querer in"ororarlo. !e(emos !eterminar un @etaaalan"a!o or lo tanto el ren!imiento esera!o ser5m5s alto&



Usaremos el Reorte !e Riesgo !e CENBRU7 !e 7a#o ,+/*"omo fuente !e los ar5metros ara nuestra estima"ión !elACC o CC$$ me!iante el CA$7:

ACTIVO NETO:

Finalmente sólo 9ar=a falta el "5l"ulo !el A"ti%o Neto queo!emos igualar al %alor !e $atrimonio ara los aos ,+/, #,+/*. "omo "onse"uen"ia !e la !e8ni"ión !e A"ti%o Neto:

El a"ti%o neto es el resulta!o !e restarle los asi%os totales ala"ti%o total !el fon!o

CÁLCULO FINAL:

2#01

32#012

6D 3%+#*'

02+(#2+0

!!// +430) +430)

Activos etos 1#((3#(%*Var)

1#*3&#+0&

EVA 210%+'4%+%2 324+2) 1*+%'*4%3(2



2. INTERPRETACIÓN

El Valor E"onómi"o Agrega!o tu%o un in"remento"onsi!era(le en el ,+/* !e(i!o rin"ialmente al in"remento!e las %entas or el !inamismo !el segmentoauto"onstru""ión # !el mer"a!o inmo(iliario. UNACE7 tieneun 2*- !e arti"ia"ión en la %enta !e "emento&

La ma#or "aa"i!a! ro!u"ti%a tam(i'n "ontri(u#ó a la"rea"ión !e %alor. "omo "onse"uen"ia !e las sinergiaso(teni!as or la fusión "on Cemento An!ino que meoran

"ostos # gastos oerati%os. meoran!o "on esto el %alor !e lasUODI&

Otro 9e"9o !e imortan"ia es la e?ansión !e la lanta !eAto"ongo reali6a!a !urante los ltimos aos "on el o(eti%o!e meorar an m5s la "aa"i!a! # e8"ien"ia&

Finalmente es !e resaltar el li!era6go !e la emresa en suse"tor gra"ias a la integra"ión !e sus ro"esos ro!u"ti%os"on las emresas !el )ruo )loria al que ertene"e. UNACE7es arte !e la !i%isión "ementera !el )ruo. ello le ermite

generar e"onom=as !e es"ala que re!u"en sus "ostos #esta(le"er (arreras !e entra!a ara osi(les "ometi!ores #a la in%ersión en te"nolog=a que le ermite meorar !e forma"ontinua la "ali!a! !e sus ro!u"tos e inno%ar a 8n !ereson!er r5i!amente a los gustos # referen"ias !e los"onsumi!ores&

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