tema. iv mercado de valores
TRANSCRIPT
Página 1 de 17
Tema. IV Mercado de Valores
IV.I ¿Qué es el mercado de valores?
El mercado de valores es aquel en el que realizan, de manera organizada, transacciones de compra-venta de valores, inscritos en el Registro Nacional de Valores; y tiene como propósito canalizar recursos para el financiamiento de empresas comercial, legal y financieramente solventes o para la ejecución de proyectos productivos o de infraestructura a través de las 2 bolsas de valores en México; Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), en donde continuamente se negocian activos financieros.
El mercado de capitales se caracteriza por varios aspectos fundamentales:
- Cuanto menor sea el riesgo de las inversiones, menor suele ser también la rentabilidad que se consigue.
- Existe una gran liquidez de los títulos que se ofrecen, por lo que suele ser fácil comprar y vender títulos en este mercado.
- Otra característica es el plazo de compra y venta para conseguir la rentabilidad.
- Las personas pueden negociar cuando quieran; Siempre que alguien quiera vender y comprar se puede hacer una transacción.
IV.II Participantes en el mercado de valores
Para conocer mejor cómo está conformado el mercado financiero mexicano, se sugiere consultar https://www.youtube.com/watch?v=PCpwG6l8bFc
Bolsas de valores
“La Bolsa de Valores es un organismo que opera en el mercado de valores, donde se realizan transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública, y donde los corredores de bolsa pueden además efectuar otras actividades de intermediación.”
En este curso, se entenderá por Bolsa de Valores como un tipo de mercado en el que se puede vender y comprar una gran variedad de instrumentos de inversión como: acciones, bonos públicos o privados, certificados o títulos de participación, entre otros.
Página 2 de 17
La Bolsa de Valores funciona con la dinámica de libre mercado, es decir, mediante la oferta y la demanda. La fijación de los precios y la compra y venta de dichos instrumentos de inversión se hacen por medio de brokers o corredores de bolsa, quienes son los encargados de efectuar las operaciones dentro de la plataforma de “trading”.
Casas de bolsa
Las Casas de Bolsa son los intermediarios autorizados para realizar intermediación en el mercado bursátil. Se ocupan de las siguientes funciones: realizar operaciones de compraventa de valores; brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los inversionistas en la constitución de sus carteras; recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores a través de los sistemas electrónicos, por medio de sus operadores conforme a lo establecido en el reglamento interior.
Entidades reguladoras
Como se explicaba en módulos anteriores, las autoridades que regulan el sistema financiero, establecen directrices que controlan y supervisan las actividades e instituciones financieras, buscan hacer eficiente el manejo del capital y proteger al inversionista.
El repaso de algunas de ellas:
La Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
El Banco de México (Banxico) La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) La Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) Institución para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
IV.III Antecedentes del mercado de valores en México
Bolsa Mexicana de Valores (Historia)
Página 3 de 17
De 1890 a 1900, se conoce como el periodo en el que inició la vida Bursátil en la Ciudad de México en las calles de Plateros y Cadena, atestiguaron reuniones en las que corredores y empresarios realizaban compra-venta de todo tipo de bienes y valores en la vía pública, posteriormente, se conformaron grupos exclusivos de accionistas y emisores, que se reunían a negociar a puerta cerrada, en diferentes puntos de la ciudad. Para 1894 los corredores, Manuel Algara, Camilo Arriaga y Manuel Nicolín promovieron, la idea de que la negociación de valores debía tener un marco normativo e institucional. Diez años más tarde, el 31 de octubre de 1894 se fundó la Bolsa Nacional, con sede social en la calle de Plateros No. 9 (actual calle de Madero).
Un año más tarde, el 14 de junio de 1895, otro grupo de corredores, capitaneado por los señores Francisco A. Llerena y Luis G. Necoechea, formó una sociedad bajo el nombre de Bolsa de México, la coincidencia de objetivos y vinculaciones entre miembros de los dos grupos llevó a buscar la fusión, conservando la denominación de Bolsa de México, S.A. manteniéndose la sede en la calle de Plateros No. 9.
A principios de 1896, ya cotizaban en la Bolsa de México tres emisoras públicas y ocho privadas; figuraban entre éstas últimas el Banco de México, Banco Nacional de México, Banco de Londres y México y el Banco Internacional Hipotecario.
Ya superado el primer cuarto del siglo XX, se aprobaron las escrituras y estatutos de la Bolsa de Valores de México, S.A., de acuerdo con la concesión autorizada el 28 de agosto de 1933, la cual por primera vez incluyó a las bolsas de valores. Se promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores).
El desarrollo industrial y comercial, así como la acumulación de capitales y el constante surgimiento de empresas, llevó a que en 1950 se fundara la Bolsa de Monterrey. En Guadalajara, entró en funcionamiento la Bolsa de Occidente que había comenzado a organizarse desde 1956.
En 1975, entró en vigor la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa de Valores de México cambió su denominación a Bolsa Mexicana de Valores, e incorporó en
Página 4 de 17
su seno a las bolsas de Guadalajara y Monterrey. En 1988, inició del despliegue electrónico de información de Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.
La nueva y actual sede bursátil fue inaugurada el 19 de abril de 1990. En la nueva sede la operación del Piso de Remates mantuvo la sesión a viva voz con despliegue de información totalmente electrónica. Para 1944, un importante número de Empresas Mexicanas se listan en mercados extranjeros y para 1995 la Bolsa Mexicana de Valores introduce el sistema electrónico. Unos años más tarde, en 1988, el Mercado de Derivados (MexDer) comienza operaciones con la finalidad de listar contratos de futuros sobre el dólar, por otro lado, se constituye la empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), la cual opera el sistema de negociación de instrumentos del mercado de títulos de deuda.
A partir de 1999, la totalidad de las negociaciones del Mercado de Capitales se incorporaron al sistema electrónico. A partir de entonces se opera completamente a través del sistema electrónico de negociación BMV-SENTRA Capitales.
En 2001, Citigroup se convierte en la primera empresa extranjera en inscribirse a la BMV, lo que abrió la puerta a nuevas empresas, sobre todo de Centro y Sudamérica. Durante este año se incorporaron al mercado los Certificados Bursátiles como instrumento de Deuda y se reformó la Ley del Mercado de Valores considerando la desmutualización de la BMV. En 2003, a través de la BMV se da acceso a los inversionistas mexicanos para que inviertan en acciones internacionales y en 2004, se lanzó el Mercado de Opciones a través de una alianza estratégica con el mercado español de futuros financieros.
En 2005, la Bolsa lanza el producto SIBOLSA, este nuevo sistema permite a la Bolsa acercarse al inversionista final conociendo las necesidades del ahorrador y del mercado de inversión al menudeo. Para este lanzamiento se firma un acuerdo comercial con la Bolsa de España y de Alemania. En este año, las Siefores entran al mercado accionario de la BMV. Y las Casas de Bolsa ingresan al mercado de órdenes de clientes mediante algoritmos electrónicos de operación.
En 2006, MexDer abre sus operaciones a extranjeros: permitiéndoles operar desde cualquier lugar del mundo. La participación extranjera en este mercado es muy importante, ya que cuenta con los más altos estándares internacionales.
Página 5 de 17
Actualmente el Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la operación y post-negociación del mercado de valores y derivados en México apoyada por una moderna infraestructura tecnológica y de vanguardia en todas sus empresas.
BIVA
La Bolsa Institucional de Valores, comúnmente conocida como BIVA, es la segunda bolsa de valores en México, comenzó operaciones el 25 de julio de 2018.
BIVA tiene como propósito contribuir al crecimiento del mercado de valores a través de la innovación, el uso de tecnología de punta y mayor accesibilidad. Atrayendo un mayor número de participantes. Desde hace más de dos décadas Central de Corretajes, S.A.P.I. C.V. (CENCOR) ha contribuido al crecimiento desarrollando infraestructura de los mercados financieros en México, EUA y Latinoamérica.
Las empresas que forman CENCOR son:
1993. ENLACE, primera empresa de corretaje (comisión o tarifa que un profesional de bolsa, denominado corredor, aplica a una empresa o a alguna persona interesada en la inversión para prestar un servicio).
2000. PiP, líder en precios de valuación en Latinoamérica.
2005. MEI, empresa de corretaje institucional, préstamo de valores y plataforma para fondos de inversión.
En febrero de 2013, CENCOR presentó a las autoridades financieras mexicanas el proyecto para crear una nueva bolsa de valores. Desde entonces, ha trabajado en su desarrollo de manera estrecha junto a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En octubre de 2015, CENCOR solicitó formalmente una concesión para organizar y operar la Bolsa Institucional de Valores BIVA, la cual fue otorgada en agosto de 2017.
Mercado actual:
Nuestro mercado en el contexto mundial, de acuerdo con estadísticas:
- México se encuentra dentro de las primeras 15 economías del mundo.
Página 6 de 17
- Ocupamos el lugar 25 en importe operado. Tendríamos que crecer seis veces más para estar acordes con el tamaño de nuestra economía.
- Somos el país 44 en empresas listadas con 144 emisoras. Deberíamos tener 850 para estar en línea con nuestra posición en el entorno mundial.
- México ocupa el lugar 23 en capitalización de mercado. Tendríamos que multiplicarlo por 2 para estar en línea con la posición #15 que ocupamos como economía.
La competencia en el mercado de valores tiene los siguientes beneficios:
1. Crecer los mercados 2. Mejorar la oferta de servicios y disminuir el costo transaccional. 3. Promover activamente al mercado de valores. 4. Fomentar la innovación continua en tecnología y modelos de operación. 5. Generar nuevos índices bursátiles modernos e incluyentes. 6. Asegurar la continuidad del mercado, lo que da mayor seguridad a los
participantes. 7. Proporcionar una opción accesible y competitiva para que nuevas
empresas puedan financiarse en el mercado público a través de deuda y/o capital.
Las casas de bolsa dirigirán sus órdenes a cualquiera de las bolsas siguiendo los principios de “mejor ejecución” en función de precio, volumen y probabilidad de ejecución.
a) Oferta integral de valor
b) Esquemas modernos, apegados a estándares internacionales.
c) Mercado anónimo.
d) Modelo de operación en bloques que permite transaccionar grandes volúmenes con bajo impacto al mercado.
e) Determinación de precios de cierre transparente y eficiente a través de subastas.
Página 7 de 17
IV.IV Actual funcionamiento del mercado de valores (2 bolsas) Las empresas tendrán la opción de listar sus valores de deuda o capital en una de las dos bolsas y sus valores cotizarán en ambas.
La liquidación de valores se hará a través de la actual Contraparte Central de Valores (CCV). Las casas de bolsa dirigirán sus órdenes a cualquiera de las bolsas siguiendo los principios de “mejor ejecución” en los que deberán considerar precio, volumen y probabilidad de ejecución.
La competencia en el mercado de valores aporta los siguientes beneficios:
Mejora la oferta de servicios. Promueve activamente al mercado de valores. Fomenta la innovación continua en tecnología y modelos de operación. Genera nuevos índices bursátiles modernos e incluyentes. Asegura la continuidad del mercado, lo que da mayor seguridad a los
participantes. Representa una opción accesible y competitiva para que nuevas empresas
puedan financiarse en el mercado público a través de deuda y/o capital. IV.V Tipos de instrumentos en el mercado de valores
Para comprender mejor las diferencias entre mercado de deuda y mercado de capitales se sugiere ver la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?v=0vOLemoabeI
Tipos de Capitales
Acciones
La acción es un Título Valor, que representa cada una de las fracciones iguales en que se divide (parte alícuota) el capital social de una empresa, con 2 tipos de derechos pagaderos a través de eventos corporativos las cuales son:
• Derechos Corporativos: participar en las asambleas con voz y voto.
• Derechos Patrimoniales: participación en las utilidades recibiendo dividendos en efectivo u especie.
Página 8 de 17
Las acciones son títulos que representan la parte proporcional del capital de la empresa que los emite, y otorga derechos patrimoniales y corporativos a los tenedores de acciones, que se convierten en socios de la empresa.
Características de las acciones:
Las acciones no cuentan con garantía. El socio puede conservarlas por un tiempo indefinido, durante la existencia de la empresa. Cuando se emiten acciones por primera vez en el mercado primario, el precio se determina en función del valor de la empresa, ya en el mercado secundario el precio lo determinara en función de la oferta y demanda, dependiendo las condiciones del mercado. La ganancia en acciones se puede obtener de dos formas, ganancia de capital que depende del precio de compra y venta de las acciones, la otra manera de obtener ganancias es mediante el cobro de dividendos, solo algunas empresas pagan dividendos.
Cualquier persona física o moral, nacional o extranjera, puede adquirir acciones mediante un contrato de intermediación bursátil en cualquier Casa de Bolsa. Las acciones serán custodiadas en el Instituto para el Depósito de Valores, S.D. Indeval
Fibras
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAS), son vehículos destinados al financiamiento, para la adquisición o construcción de bienes inmuebles que tienen como finalidad su arrendamiento u obtención del derecho a recibir los ingresos provenientes de dicho arrendamiento.
Se consideran como un instrumento híbrido, ya que puede otorgar rendimientos fácilmente predecibles producto del arrendamiento (deuda) y rendimientos variables producto de la plusvalía de los inmuebles (capitales) y no cuenta con plazo determinado ni con calificación. Operados en el segmento “Capitales”, bajo la normatividad semejante a cualquier acción que cotiza en cualquier de las dos bolsas de valores.
Cuenta con un administrador profesional para la operación de los bienes inmuebles fideicomitidos. Instrumentos con demanda por parte de inversionistas institucionales. El régimen de las Afores, Aseguradoras y Afianzadoras les permiten invertir en Fibras.”
Fibra E
Página 9 de 17
Fideicomisos constituidos en México que invierten en el sector energético e infraestructura y que emiten certificados bursátiles en el mercado mexicano o en mercados extranjeros regulados.
Para mejor comprensión, tomar en cuenta el siguiente Recurso Disponible en https://home.kpmg/mx/es/home/tendencias/2018/06/fibra-e-inversion-atractiva-para-personas-fisicas.html
CKDs
Los CKD'es son valores que emitirán fideicomisos, apoyarán la canalización de recursos de inversión a sectores y actividades en crecimiento y aportarán, flexibilidad y nuevas alternativas de diversificación de portafolios a Inversionistas Institucionales y Calificados de nuestro país. Se definen como títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, o para la adquisición de una o varias empresas promovidas (en quiebra).
Su rendimiento está vinculado a los bienes o activos subyacentes fideicomitidos. Los rendimientos otorgados no son producto del pago de principal ni de intereses predeterminados, sino del usufructo y beneficios de cada proyecto.
Características de los CKD’s:
Los CKD’s se listan en cualquiera de las dos bolsas de valores. Apoyan la canalización de recursos de inversión. Son instrumentos que generan rendimientos. Las afores pueden invertir en Certificados de Capital de Desarrollo.”
Para mejor comprensión del tema, consultar el siguiente Recurso. El CKD, su importancia y ventajas. Disponible en https://www.youtube.com/watch?v=nP_6JajEi3U
Warrants
Las warrants dan derecho a comprar o a vender un activo en unas condiciones preestablecidas, son valores negociables en bolsa y otorgan a su tenedor el derecho, pero no la obligación de comprar (warrant tipo call) o vender (warrant tipo put) una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike price) a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.
Página 10 de 17
Deuda
El mercado de deuda o bonos es donde se emiten y negocian los títulos de deuda, cuando los participantes no están en condiciones o no desean pedir préstamos o créditos a la banca.
En él participan el Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o privadas que necesitan financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversión o para mantener sus propias actividades. Una parte de este mercado se conoce como mercado de dinero que es en donde se intercambian los bonos que por su corto plazo, liquidez y alta seguridad se pueden considerar sustitutos del dinero.
En México, el Gobierno Federal emite y coloca actualmente cuatro instrumentos distintos en el mercado de deuda local. Éstos son los cetes, los bonos, los bondes y los udibonos. A su vez, el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) coloca los llamados Bonos de Protección al Ahorro (BPAS), mismos que, si bien son emitidos por el referido Instituto, cuentan con una garantía de crédito del Gobierno Federal. Banco de México funge como agente financiero en la colocación de estos valores, tanto de los del Gobierno Federal como de los del IPAB. A continuación se presenta una breve descripción de cada uno de estos títulos.
Para mejor comprensión, se sugiere consultar el siguiente recurso: http://www.anterior.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-gub/OEBPS/Text/ii.html
Cetes
Los Cetes (Certificados de Tesorería) son títulos de crédito al portador emitidos por el Gobierno Federal en mercado de dinero, con un plazo máximo de un año, y sirven como herramienta de política monetaria que permite al Banco de México operar el circulante monetario en sus ciclos más cortos y regular así la tasa de interés de un modo más efectivo lo que permite el financiamiento del gasto público. Se colocan a descuento teniendo un precio menor a su valor nominal, por lo que el rendimiento que se obtiene al invertir en ellos es a través de ganancias de capital. El rendimiento del CETE funciona como tasa de interés de referencia de un gran número de operaciones financieras.
Bonos M, Udibonos o Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal)
Página 11 de 17
Son títulos de crédito denominados en pesos o en Unidades de Inversión (UDI’s), que consignan la obligación directa e incondicional del Gobierno Federal a liquidar una suma de dinero; con cortes periódicos de cupón y tienen como objetivo ayudarlo a financiar proyectos de inversión de largo plazo. Estos instrumentos pagan, generalmente, un rendimiento superior al de Cetes de colocación primaria, al ofrecer una sobretasa, al emitirlos en UDI’s, se busca proteger la inversión de problemas de tipo inflacionario, para mantener el poder adquisitivo del capital. Los Bonos M tienen cortes de cupón cada 182 días y la tasa de interés que pagan es fija. Actualmente se tienen referencias de bonos a plazos de 3, 5, 10, 20 y 30 años, aunque se puedan emitir a cualquier plazo, respetando múltiplos de 182 días. Cuando un bono se emite en UDIS, se conoce como UDIBONO y cuando el bono tiene tasa revisable se le denomina BONDE.
Bonos de Protección al Ahorro Bancario (BPS’s)
Son bonos emitidos por el Instituto de Protección al Ahorro Bancario. Los emiten con la única finalidad de canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus obligaciones de pago, otorgar liquidez a sus títulos y, en general, mejorar el perfil de sus obligaciones financieras. Se pueden emitir a cualquier plazo, siempre y cuando sean múltiplos de 28 días.
Instrumentos Bancarios
Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento
Consisten en préstamos que las instituciones de crédito están autorizadas a recibir y que se documentan en pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento; su formalización se da a través del establecimiento de un convenio bilateral y no de un acta de emisión.
Certificados de Depósito Bancario
Los certificados de depósito a plazo son títulos de crédito nominativos, un certificado de depósito (CD) es un instrumento del mercado de dinero y un título negociable emitido por un banco como reembolso por un depósito de corto a mediano plazo, normalmente de 1 a 12 meses, pero en casos excepcionales hasta de 5 años.
Página 12 de 17
Un certificado de depósito es un instrumento bancario en el que un cliente deposita dinero en una institución de crédito por un período fijo de tiempo a un tipo de interés fijo.
Bonos Bancarios
Son títulos de crédito al portador a cargo de una institución de crédito (Emisora), se emiten en serie los cuales pueden ser adquiridos por personas físicas o morales mexicanas o extranjeras; dichos títulos requieren de la formalidad de una acta de emisión en la que se contiene la declaración unilateral de voluntad de dicha institución para emitirlos y la cual deberá hacerse constar ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
El objetivo de estas emisiones es dotar a las instituciones de crédito de instrumentos de captación a largo plazo que facilite su planeación financiera, así como el cumplimiento de sus programas crediticios.
Obligaciones Subordinadas
Son títulos de crédito al portador a cargo de una institución de crédito (Emisora), se emiten en serie los cuales pueden ser adquiridos por personas físicas o morales mexicanas o extranjeras; dichos títulos requieren de la formalidad de una acta de emisión en la que se contiene la declaración unilateral de voluntad de dicha institución para emitirlos y la cual deberá hacerse constar ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Las obligaciones se llevan a cabo con el fin de constituir un crédito colectivo a su cargo, contienen los mismos requisitos y características de los bonos bancarios, salvo que las obligaciones podrán ser: No susceptibles de convertirse en acciones; de conversión voluntaria en acciones y de conversión obligatoria en acciones. Tienen una orden de prelación que puede ser preferente o no preferente.
Bursatilizaciones
La Bolsa Mexicana de Valores, define Bursatilización como el proceso mediante un fideicomiso, donde se destinan activos o flujos de efectivo futuros con el objetivo de realizar una emisión de valores, es decir, se consigue obtener financiamiento al dar liquidez a activos no líquidos.
Página 13 de 17
El Certificado Bursátil permite el diseño de esquemas de financiamiento para la Bursatilización de activos no productivos de la empresa, como son cuentas por cobrar, flujos futuros, entre otros.
Índices
Son indicadores que buscan reflejar el comportamiento del mercado accionario en su conjunto, o bien de diferentes grupos de empresas con alguna característica en común.
Son conocidos como instrumentos estadísticos, a partir de ellos se puede representar de forma clara, sencilla, simple y abreviada las distintas alteraciones o variaciones que sufren las acciones del mercado durante un lapso de tiempo determinado.
Metodologías
a) ÍNDICE FTSE BIVA BIVA utiliza la metodología del índice FTSE Global Equity Series como base, el índice FTSE BIVA utiliza un mayor umbral de liquidez para reflejar el rendimiento de empresas mexicanas líquidas, alineando las metodologías con estándares internacionales y proporcionando acceso a mercados globales Índice FTSE-BIVA proporciona los conocimientos y herramientas necesarias para que los inversionistas obtengan una visión precisa del nivel más líquido del mercado mexicano.
El FTSE-BIVA es un índice inclusivo ya que dentro de él se encuentran empresas de alta, media y baja bursatilización además de incluir a las FIBRAS. Así mismo, no tiene un número limitado de empresas, por lo que conforme crezca el mercado, el número de empresas y FIBRAS dentro del índice podría aumentar o disminuir.
b) IPC (S&P/BMV): La mayoría de las metodologías para el cálculo de los índices dentro de la familia S&P/BMV, fueron actualizadas a través de un proceso de consulta pública entre miembros de la comunidad financiera, alineando las metodologías con estándares internacionales y proporcionando acceso a mercados globales.
Utilizando siempre las metodologías generales para la construcción de estos índices se considera un Universo de Selección de acuerdo con lo siguiente:
Página 14 de 17
1. Seleccionar el conjunto de Acciones que compondrán la muestra.
2. Valor de Capitalización de Mercado y Ponderación de cada una de estas (que precio y peso tendrá).
ETFs
El Fondo de Inversión que cotiza en bolsa (Exchange Traded Fund) es un conjunto de activos que replican algún indicador o activo, como un fondo mutuo que cotiza en bolsa (como si fuera una acción), los ETF le permiten invertir su dinero fácilmente, con bajo costo y de manera eficiente a nivel impositivo.
Transparencia: El mercado ofrece toda la información referente al ETF, volúmenes negociados, composición y ponderación de la cesta que lo compone, etc.
Flexibilidad: Se pueden comprar y vender en cualquier momento de la sesión bursátil como si se tratase de acciones. No es necesario esperar al cierre ni tener un NAV o un valor liquidativo.
Liquidez: Se negocian en el mercado y los inversores pueden comprar y vender en cualquier momento. La liquidez es un aspecto clave, tenemos que estar muy bien informados de si estamos comprando un ETF con liquidez o no. A mayor liquidez mejor.
Accesibilidad: Se compran y se venden como las acciones, con los mismos intermediarios y en el mismo horario.
IV.VI Como ahorrar e invertir tu dinero en el mercado de valores
Identificación de oportunidades de inversión
Para mejor comprensión del tema, interpretar el análisis bursátil, se sugiere consultar la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?time_continue=218&v=l_dZS88riHI&feature=emb_logo
Entidades reguladas
Según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Padrón de Entidades Supervisadas "PES", es la herramienta que brinda información actualizada sobre las entidades y sujetos del Sistema Financiero Mexicano que
Página 15 de 17
actualmente se encuentran en operación y que son supervisados por la propia CNBV.
Información auditada de la empresa
Según el artículo 104 de la Ley del Mercado de Valores, las emisoras con valores inscritos en el Registro estarán obligadas a presentar a la Comisión y a la bolsa en la que están sus valores, información relevante para su difusión inmediata al público en general a través de los reportes:
I. Reportes continuos relativos a los actos societarios, acuerdos adoptados por los órganos sociales y avisos que con motivo de lo anterior deban darse, en cumplimiento de estipulaciones sociales o de las disposiciones aplicables.
II. Reportes trimestrales que comprendan los estados financieros, así como los comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la emisora.
III. Reportes anuales que comprendan:
a) Los estados financieros anuales o sus equivalentes, acompañados del dictamen de auditoría externa y los reportes y el dictamen del auditor
IV. Reportes sobre reestructuraciones societarias tales como fusiones, escisiones, adquisiciones o ventas de activos que apruebe la asamblea de accionistas o el consejo de administración de la emisora.
V. Reportes sobre eventos relevantes.
VI. Reportes sobre las políticas y operaciones
VI. Bis. Reportes sobre las posiciones que mantengan las emisoras en instrumentos financieros derivados, dentro de los cuales se incluya, entre otros elementos que determine la comisión, los subyacentes, los valores nocionales o de referencia y las condiciones de pago de dichas posiciones al momento de la revelación de la información, así como las posibles contingencias que las citadas posiciones representen en la situación financiera de la emisora.
VII. Los demás que contengan la información y documentación que determine la Comisión, mediante disposiciones de carácter general.
Página 16 de 17
Puede consultar la Ley Vigente completa en el siguiente enlace de consulta: https://www.cnbv.gob.mx/Normatividad/Ley%20del%20Mercado%20de%20Valores.pdf
IV.VII Plataformas Digitales de Inversión
El uso constante de dispositivos móviles da la posibilidad de participar en la bolsa de valores, lo hace más simple. Existen plataformas en las que puedes llevar un control de las operaciones bursátiles que se realicen, o bien, instituciones financieras que pueden llevar su portafolio de inversión vía remota, por otro lado, existen sistemas que permiten a los Usuarios hacer simulaciones, lo cual se recomienda si no se cuenta con experiencia anterior, de esta forma se podrá ganar conocimiento sin arriesgar recursos propios.
Actinver. Centro de educación financiera.
Simulador disponible en https://www.actinver.com/appsFrontCef/SimuladorCef
Kuspit. Invierte en un click.
Simulador Disponible en:
https://kuspit.com/?gclid=EAIaIQobChMIgZXlmrbR5wIVD_DACh3BKAksEAAYAiAAEgLrJfD_BwE#section-1
Condutips Simuladores de la CONDUSEF
Actualmente, existen herramientas financieras desarrolladas por CONDUSEF para que los Usuarios conozcan y comparen diferentes alternativas que el mercado ofrece antes de contratar un servicio o producto financiero.
Movilidad Hipotecaria
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_subrogacion/index.php
Crédito Automotriz
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefautomotriz/
Crédito Personal y de Nómina
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_personalnomina/
Página 17 de 17
Tarjeta de Crédito
https://tarjetas.condusef.gob.mx/
Ahorro / Inversión
https://simulador.condusef.gob.mx/condusefahorro/
Crédito Hipotecario / Infonavit
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefhipotecario/
Pagos Mínimos
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_pagomin/index.php
Presupuesto
https://phpapps.condusef.gob.mx/planifica/index.php
En estos enlaces por un lado, será posible conocer información respecto a los diferentes productos o servicios financieros disponibles en el mercado y realizar ejercicios de cálculo para conocer el desempeño de estos en distintos plazos y respecto a otras ofertas. Estas simulaciones posibilitan el comparar distintos productos financieros, y serán útiles para tomar decisiones con mayor información.