Gestin de Tesorera

1. PRINCIPIO DE EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD

Quiere decir que cuando una persona corre un mayor riesgo entonces su rentabilidad debe ser mayor tambin, si el riesgo es menor la rentabilidad tambin ser menor.Primer caso Para personas Cuando nos inscribimos en cualquier AFP, nos preguntan a qu fondo deseamos pertenecer en el cual existen 3 (fondo 1, fondo 2 y fondo 3) y para cada uno de ellos hay cierto riesgo y mientras mas sea su riesgo mayor sera su rentabilidad como es en el fondo 3.Cuando una persona quiere ganar mas % en su cts podria acudir al bcp el cual el riesgo es bajo pero recibe poca rentabilidad o a una caja (piura, metropolitana, etc) donde el riesgo es mayor pero su rentabilidad es alta.Segundo caso Para pases En septiembre de 2008, la cada del banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers sacudi al mundo financiero y dio origen a la crisis mundial que an tiene consencuencias en todo el mundo desarrollado. El desplome de la entidad se considera un punto de inflexin a partir del cual se agudiz la debacle. Como consecuencia, la economa mundial vivi su peor recesin desde la Segunda Guerra Mundial. La cronologa de lo ocurrido tras la quiebra del gigante estadounidense marca los distintos puntos de quiebre en la economa internacional y los hechos que profundizaron la crisis.El 15 de septiembre de 2008 un Lunes negro en Wall Street, Lehman Brothers, que al igual que otros bancos haba perdido miles de millones por sus negocios con crditos inmobiliarios de alto riesgo, se declara insolvente. Merrill Lynch es vendido al Bank of Amrica y AIG solicita con urgencia un multimillonario crdito puente de la FED. Las bolsas se hunden.Tercer caso

2. LA DIVERSIFICACIN REDUCE EL RIESGOPara no perder valor en un momento actual, las empresas deben tener diversificacin. Las empresas ms exitosas son aquellas que estn en ms mercados. En conclusin, la diversificacin significa distribuir el monto total de la inversin en distintos activos, con el objetivo de reducir el riesgo dentro de nuestro portafolio.Primer casoPara inversionistasImagnese que tiene usted 10.000 soles para invertir y lo utiliza todo para comprar acciones de una sola empresa. Si baja la cotizacin de esa empresa o si la empresa quiebra, toda su inversin registrara una prdida. Es decir, su rentabilidad depender de los resultados de una sola empresa. Sin embargo, si divide los 10.000 soles entre varios instrumentos, su rentabilidad depender del promedio de rentabilidad de todos. Las ganancias de unos pueden compensar las prdidas de otros.Segundo casoPara empresasCuando una empresa tiene varias alternativas para tomar una decisin, la posibilidad de riesgo desfavorable reduce. Un claro ejemplo es el grupo Interbank que tienes ms de 21 empresas que abarca diferentes rubros como de restaurantes, educacin, entretenimiento, tienda por departamento, productos financieros, hogar y salud. Lo cual hace que su corporacin sea fuerte y si en caso tiene perdida en uno de sus rubros, las ganancias de los dems compensa su prdida.Tercer caso Para inversionistas Berkshire Hathaway, la empresa del multimillonario Warren Buffet posee negocios que van de los helados al catsup Heinz y los seguros. Su valor es la capacidad de diversificarse, pero tambin el sentido de responsabilidad social que evidencian al donar dinero a diversas caridades. Este es un caso ms detallado como el conocido Orculo de Omaha" con un patrimonio de US$ 72 700 millones (marzo de 2015).Cartera de inversionesActualmente, la composicin del ncleo principal de su cartera de inversiones en bolsa es la siguiente:BNI Burlington Northern13.07%

AXP American Express10.6%

PG The Procter and Gamble9.16%

KO The Coca Cola19.68%

WFC Wells Fargo14.91%

KRFT Kraft Foods6.49%

IBM International Business Machines5,5%

WMT WalMart3.6%

WSC Wesco Financial3.38%

COP Conoco Phillips3.32%

JNJ Johnson & Johnson3.02%

Diversificar significa no meter todos los huevos en la misma cesta

3. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Recibir un sol hoy, no es equivalente a recibir un sol dentro de un mes, o un tiempo posterior, como tampoco es igual que haber recibido ayer o en un tiempo pasado, el elemento temporal en la inversin de dinero, aunque no haya inflacin o cambio en los precios, el dinero recibido hoy vale ms que el mismo monto recibido en el futuro. Esto debido a una caracterstica muy particular del dinero, el de poderse multiplicar en el tiempo.Primer caso Para una empresa:El valor presente y futuro del dinero son crticos para realizar presupuestos de capital. Los presupuestos requieren que las empresas decidan cmo asignar o invertir el dinero. Al optar por invertir el dinero, una empresa se estar negando la posibilidad de usar ese dinero hasta que la inversin sea pagada. Si el valor de la inversin en su madurez excede el valor futuro calculado para ese capital, sta puede ser una excelente opcin.Pero si el valor futuro del dinero excede al valor de la inversin, puede ser mejor escoger otro tipo de inversin o conservar el dinero en efectivo. Como concepto, el valor del dinero en el tiempo provee de un medio para analizar los costos de oportunidad de las decisiones de presupuesto del capital. Usar el valor del dinero en el tiempo permite que estas decisiones se tomen con una mejor comprensin de si una asignacin en particular es mejor o peor que las dems opciones disponibles.Segundo casoPara un inversionista:Si un inversionista deja pasar un ao antes de cobrar una deuda o recuperar una inversin sacrifica las alternativas de invertir ese dinero durante el ao. As sacrifica el rendimiento de lo que el dinero hubiera generado o rendido en las inversiones alternativas. Por qu entonces estara un inversionista dispuesto a hacer un prstamo o tomar la iniciativa de una inversin productiva? Sencillamente porque el prstamo o la inversin le va a generar un rendimiento que primero le restaura el capital prestado invertido y segundo le compensa por haber tenido que sacrificar los rendimientos de inversiones alternativas. En otras palabras porque la inversin o el prstamo le producen como mnimo lo que l podra considerar un equivalente de lo que el dinero le habra producido en otras alternativas. As sentir indiferente entre recibir una suma en la actualidad o su equivalente en, un momento.Un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare o lo usare.En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin, en el futuro esa misma suma de dinero perder poder de compra.Tercer caso Para personas: Suponga que usted dispone de un billete de $1.000 el da primero de enero del ao 2013, con esta cantidad usted puede adquirir una botella de su bebida preferida. Ahora suponga que usted no compro esa bebida en ese momento y que guardo este billete para dentro de un ao.Precisamente el da 1 de enero del 2014 usted fue a comprar con este dinero guardado su bebida preferida. Qu puede pasar? Desafortunadamente usted no podr adquirir su bebida puesto que este producto ya no costara $1.000 si no una cifra superior. RAZONES DE INFLACCION: Este fenmeno econmico hace que el dinero pierde valor o poder de compra, por tanto con los $1.000 podr adquirir menos bienes que los que pudo adquirir hace un ao.

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