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Superintendencia del Mercado de Valores Fondos Mutuos

Fondos Mutuos como Alternativa de Inversión

Setiembre de 2015


Fondo MutuoResultados de las Inversiones

SAF

Partícipes

Instrumentos Financieros

Fondo Mutuo

Custodio

Ente Supervisor y Regulador


Es el patrimonio integrado por aportes de inversionistas (partícipes) para su inversión en instrumentos financieros.

Es administrado por una empresa especializada (SAF), quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes.

Su patrimonio está dividido en cuotas de características iguales representadas por certificados de participación emitidos por la SAFM en nombre del fondo.

El número de cuotas puede variar en cualquier momento, a voluntad del inversionista Capital Variable

¿Qué es un fondo mutuo?


Características

Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una operación denominada “suscripción”, y cuando retira su dinero del fondo realiza un “rescate”.

No se produce una “transacción” de cuotas. El valor cuota es calculado diariamente por la SAF

=Patrimonio / Número de Cuotas Las inversiones deben valorizarse diariamente y

reflejar su valor de liquidación. Las ganancias o pérdidas, potenciales o

realizadas, se registran cada día. El valor cuota incluye la comisión de la SAF.


Ventajas de Invertir en Fondos Mutuos

Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado de valores.

Monto, con montos relativamente pequeños se invierte indirectamente en diversos instrumentos financieros.

Diversificación, reducción de riesgos individuales. Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el

seguimiento de las inversiones. Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en

cualquier momento.


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Riesgos al Invertir en Fondos Mutuos

No se garantizan rendimientos Riesgo de fluctuación en los precios de los

instrumentos de la cartera. Riesgo de tipo de cambio Riesgo de liquidez de los instrumentos Riesgo de tasas de interés, etc.

“A mayor rentabilidad esperada, mayor riesgo.”


Proceso de Colocación

Informarse Leer el Prospecto Simplificado:

• Política de Inversiones• Comisiones• Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez,

tasa de interés, etc)• Otras características del fondo

Leer el Reglamento de Participación Suscribir el Contrato de Administración Abonar el dinero directamente en la cuenta del

fondo mutuo


¿Como se adquieren cuotas? 1/2

Partícipe

¿Fondo Mutuo?

1. Informarse

Promotor (persona natural)

SAF

SAF

Agente Colocador

(Banco o SAB)

2. El promotor debe proporcionar

el Prospecto Simplificado

Prospecto Simplificado


¿Como se adquieren cuotas? 2/2

Partícipe

Deseo adquirir Fondo ABC

3. Firma Contrato Administración

4. Participe deposita Dinero en cuenta del Fondo

SAF

5. SAF procesa operaciónCertificado de Participación


¿Cómo elegir un Fondo Mutuo? Evaluar las características que ofrecen los fondos

– INFORMACION– Evaluar la política de inversiones y riesgos– Comisiones: remuneración de la SAF, comisión

de suscripción y rescate– Implicancias tributarias de las inversiones

Perfil de riesgo del inversionista


Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de Riesgo:

• Objetivo de inversión: para qué ahorro? Para comprar una casa Para comprar un carro Para pagar mis estudios Es un excedente

• Tolerancia al riesgo: estoy dispuesto a asumir riesgo? Soy conservador Soy agresivo

• Horizonte de inversión: cuando necesitaré mi dinero? Corto plazo o largo plazo


... Y antes de invertir debe tomar en cuenta que:

A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo.

Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con baja volatilidad.

En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta.

Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar instrumentos de baja volatilidad.

La inversión en instrumentos de mayor volatilidad debería ser a largo plazo.

No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.


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Alternativas de Inversión Los fondos mutuos pueden invertir en:

Depósitos y certificados de depósito bancarios Papeles del Estado: MEF y BCR Oferta pública: acciones, bonos, papeles comerciales, etc Oferta privada: bonos corporativos, bonos titulizados,

pagarés, letras de cambio, otros Operaciones de reporte, operaciones de pacto de

recompra Derivados: forwards y swaps. Opciones solo para

estructurados y garantizados Inversiones en el exterior: depósitos, acciones, bonos,

fondos mutuos, ETFs, derivados autorizados

OBJETIVO DE INVERSIÓNInversión predominantemente en acciones.El FONDO invertirá principalmente en empresas de Perú, Chile, Colombia (al menos 75%) y en otros mercados como Brasil, tanto en instrumentos denominados en las monedas de estos países como en dólares americanos.El FONDO podrá invertir en menor medida, en instrumentos de deuda de mercados latinoamericanos con grado de inversión (BBB- o mejor).

ING MERCADOS INTEGRADOS - POLÍTICA DE INVERSIONES

% Mínimo sobre la cartera

% Máximo sobre la cartera

Según Tipo de InstrumentoInstrumentos representativos de participación en el patrimonio 75% 100%

Acciones comunes y de inversión 0% 100%Acciones preferentes 0% 100%American Depositary Receipts (ADRs) 0% 100%Certificados de suscripción preferente 0% 100%Cuotas de fondos mutuos de renta variable 0% 100%Otros instrumentos de renta variable autorizados por Conasev 0% 100%

Instrumentos representativos de deudas o pasivos 0% 25%

Instrumentos emitidos o garantizados por Gobiernos, Banco Centrales y organismos multilaterales

0% 25%

Depósitos en el Sistema Financiero 0% 25%Instrumentos emitidos por empresas del Sistema Financiero 0% 25%Intrumentos de emisores corporativos 0% 25%Operaciones de reporte y otros autorizados por Conasev 0% 25%

Según Moneda (posición neta)

Inversiones en moneda del valor cuota 0% 100%Inversiones en otras monedas 0% 100%Según Mercado

Inversiones en el mercado local 0% 100%Inversiones en mercados extranjeros 0% 100%Según Clasificación de Riesgo de los instrumentos de deuda 1/

Mercado Local

Instrumentos de Corto PlazoCP-1 0% 25%Desde CP-2 hasta CP-3 0% 5%

Instrumentos de Largo PlazoDesde AAA hasta A- 0% 25%Desde BBB+ hasta BBB- 0% 5%

Entidades FinancierasDesde A hasta B+ 0% 25%Desde B hasta B- 0% 5%

Mercado InternacionalCorto Plazo: no menor a CP-2 0% 25%Largo Plazo: no menor a BBB- 0% 25%

Estado Peruano (Gobierno Central y BCRP) 0% 25%

Inversiones No Sujetas a Clasificación 0% 25%Instrumentos Derivados

Forwards a la moneda del valor cuota 0% 25%Forwards a otras monedas 0% 25%Swaps 0% 25%1/ No considera la clasificación de riesgo de los instrumentos de participación patrimonial

OBJETIVO DE INVERSIÓNEl Fondo invierte en instrumentos representativos de deuda y en instrumentos representativos de participación patrimonial, predominantemente en Nuevos Soles (mínimo 75%) y mayoritariamente en el mercado local (mínimo 51%).El límite mínimo de inversión en instrumentos representativos de deuda es de 50% y el límite mínimo en instrumentos representativos de participación patrimonial es de 25%. La duración promedio de las inversiones en instrumentos de deuda que componen el portafolio no será mayor a 3,600 días.Las inversiones en instrumentos derivados son realizadas únicamente con fines de cobertura.


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Suscripción de Cuotas

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Ene-08

Colocación: el nexo con el partícipe son los promotores. Al promotor se le pide un examen anual. Es un examen de conocimientos generales y lo toma una universidad.

Los promotores suelen ser comisionistas

Cómo diferencia un fondo de otro? Suitability


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Tipología de Fondos

Otros: Internacionales: Invierte mínimo 51% en instrumentos extranjeros. Estructurados / Garantizados: Busca asegurar el capital y/o rendimiento. Fondo de Fondos: Invierte en otros fondos abiertos. Flexibles

% Min % Max % Min % Max

Instrumentos de Deuda 100 100 0 0

Muy Corto Plazo Bajo

Corto Plazo Bajo

Mediano Plazo Medio

Largo Plazo Medio - Alto

Renta Mixta

Moderado 75 100 0 25 Alto

Balanceado 50 75 25 50 Muy Alto

Crecimiento 25 50 50 75 MUY ALTORenta Variable 0 25 75 100 MUY ALTO

Perfil de Riesgo

ID RV

hasta 90 dias duracion promedio

De 90 a 360 días duración promedio

De 360 hasta 1080 dias duración promedio

Más de 1080 dias duración promedio


Tipología de Fondos Riesgo

Rendimiento

Renta Variable

Renta Mixta Crecimiento

Renta Mixta Balanceado

Renta Mixta Moderado

Renta Fija

Deuda

R. Variable


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Comparativo con Otros Instrumentos Financieros

Fondo Mutuo Depósito a Plazo

No tiene plazo. Altamente líquido.

Rendimiento de la cartera. Gestión por cuenta y riesgo del participe.

No esta cubierto, pero tiene una garantía del 0,75% del patrimonio por faltas de la SAF.

Tiene plazo fijo.

Tasa de interés prefijada.

Esta cubierto por el fondo de seguro de depósito (hasta S/. 82 mil y solo personas naturales)



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Fondo Mutuo Acciones

Altamente líquido.

Rendimiento de la cartera diversificado

No requiere mucho conocimiento ni tiempo

La liquidez depende de la calidad del valor.

Riesgo de emisor, mercado mayor volatilidad

Mayor conocimiento y tiempo


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Fondo Mutuo Bonos

Periodo de inversión según necesidad o voluntad del partícipe

Rendimiento de la cartera diversificado

Menor conocimientoMenor inversión

Inversión a largo plazo, flujos de ingresos a plazos predeterminados.

Tasa de interés prefijada más rendimiento de mercado del bono. Riesgo emisor

Mayor conocimientoMayor monto a invertir


www.smv.gob.pe


Fondos Mutuos como Alternativa de Inversión

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