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Sumario

18 de diciembre de 2018

Tapas de diarios

Construcción de vivienda social: exención del IVA

Por la caída de la demanda, cazadores de ofertas consiguen descuentos en inmuebles

de hasta 25%

Alquileres temporarios: las fiestas de fin de año generarán ingresos por $170 millones

Prueban un nuevo sistema de valuaciones fiscales para los inmuebles

Los riesgos de los UVA

Ahorros: qué alternativas hay para no pagar Bienes Personales

El Colegio de Escribanos de Córdoba con nuevo presidente

¿En qué invertir en 2019?

Pros y contras de las nuevas reglas para construir en la Ciudad

Red Link se asocia con la principal aceleradora fintech de España

Economia y Real Estate 2019: Reportaje a Aldo Abram

informe de prensa 2 18 de diciembre de 2018


18/12/2018 Ambito Financiero - Nota - Sup. Novedades Fiscales - Pag. 12

Construcción de vivienda social: exención del IVA UN ESTÍMULO PARA LAS OBRAS SOBRE INMUEBLES DE TERCEROS Gustavo A. Gómez La Ley 27.467 que aprobó el Presupuesto 2019, en su capítulo XII dispone una exención del Impuesto al Valor Agregado para las obras destinadas a sectores de menores recursos, incluso infraestructura El Poder Ejecutivo Nacional, con fecha 04/12/18 publico la Ley 27.467 por medio de la cual se ha aprobado en el Congreso el Presupuesto Nacional 2019. En particular nos centraremos en los beneficios e incentivos fiscales que prevé la misma, para el caso de construcción de vivienda social.En tal sentido, en el Capítulo XII de la citada ley, bajo el título Del Programa De Vivienda Social, compren-diendo los artículos 96 al 99, se exime del IVA a las obras destinadas a vivienda social, incluyendo las obras de infraestructura complementaria. La exención apunta a las empresas que realicen locaciones de obras sobre inmuebles ajenos (construcción de obra pública de vivienda) y también para aquellas que las cons-truyan sobre inmueble propio en un proyecto inmobiliario destinado a tales viviendas. Habilita al Ministe-rio del Interior, Obras Publicas y Vivienda, a dispones pautas y reglamentaciones respecto de la calificación de tales proyectos y obras, a efectos de hacer uso del beneficio.

1 DEFINICIÓN EN FUNCIÓN DEL DESTINOEl artículo 96 de la ley establece que la viviendas objeto del beneficio serán aquellas que estén destina-das a sectores de ingresos medios y bajos, conforme a los parámetros que defina el Ministerio del Inte-rior, Obras públicas y Vivienda, estableciendo como parámetro base que su valor de venta no exceda las 140.000 UVA´s. (equivalentes a la fecha, aproximadamente a $ 4.200.000).Respecto de las exenciones definidas en la ley de IVA, debemos recordar que las mismas afectan la etapa de ventas finales y no toda la cadena de valor agregado del los bienes y servicios. Al ser el IVA un impuesto que impacta en cada etapa donde se agrega valor, una exención en la etapa final no exime los consumos intermedios gravados.El artículo 12 inciso a) tercer párrafo de ley de IVA, establece un principio general en materia de cómputo del crédito fiscal al disponer que “sólo darán lugar a cómputo del crédito fiscal las compras o importa-ciones definitivas, las locaciones y las prestaciones de servicios en la medida en que se vinculen con las operaciones gravadas, cualquiera fuese la etapa de su aplicación”. En consecuencia, solo las erogaciones vinculadas a operaciones gravadas dan lugar al cómputo de su respectivo crédito fiscal. Luego el artículo 13 establece el mecanismo general a fin de determinar cómo computar el crédito fiscal de erogaciones que se destinan indistintamente a operaciones gravadas y a las no gravadas / exentas. A su vez el artículo 53 del Decreto Reglamentario de la Ley de IVA, estipula que el prorrateo se debe realizar sobre la base del monto neto de las respectivas operaciones del ejercicio comercial o año calendario correspondiente.En consecuencia los créditos fiscales afectados a una venta o locación exenta, serán costo de los bienes o servicios.En tal sentido, debemos anticipar que la Ley de presupuesto 27.467, ha considerado las posibles conse-cuencias de las exenciones comentadas en el párrafo anterior y defineuna serie de medidas, que intentan bajar el costo de las viviendas sociales. A tal efecto permite que el crédito fiscal generado como conse-cuencia de la locación de obra o construcción sobre inmueble propio que se exime, pueda computarse para la determinación del propio impuesto (estableciendo una excepción a lo establecido en el art. 12 y 13 de la ley de IVA), para cancelar otros impuestos (con limitaciones) o en su defecto solicitar la devolución del mismo. El recupero del crédito fiscal mencionado (y para todos las opciones contempladas), tiene un tope definido en el 10% del valor de venta de la unidad, considerando además mediciones temporales y de avance de obra.En el caso de no poder determinarse en ese momento el referido valor de venta expresado en moneda, el mismo será determinado considerando el valor de las UVA’s que corresponda al último día del período


fiscal inmediato anterior a aquel en el que se practique la compensación o se formalice la acreditación o devolución.Establece expresamente en el artículo 97: a) Posibilidad de compensar el crédito fiscal generado por com-pras, importaciones, prestaciones y locaciones, relacionados con la obra/locación de vivienda social, con-tra los débitos fiscales generados por otras actividades gravadas en IVA.b) En el caso que no fuera posible a) o exista excedente no utilizado: Posibilidad de Acreditación del cré-dito fiscal contra impuestos propios distintos de IVA. Aunque excluye la posibilidad de aplicarse contra obligaciones fiscales asumidas en carácter de responsable sustituto o solidario y en carácter de de agente de retención o percepción.También están excluidos los recursos de seguridad social y fondos con afectación especifica.c) Solicitarse su devolución, en el caso de no aplicación de los incisos anteriores o exista excedente no uti-lizado. En este caso la AFIP, definirá la forma, plazo y condiciones.La vigencia de la exención es limitada, tanto en el tiempo, como también respecto de la cantidad de unida-des a ser afectadas: Tendrá efectos para los hechos imponibles que se perfeccionen a partir del 01/01/2019, incluyendo a los proyectos iniciados en tanto no tengan un grado de avance total superior al 25% y siem-pre que el proyecto se finalice como fecha tope en diciembre 2022 (48 meses).En el caso de proyectos iniciados con anterioridad al 01/01/2019, los créditos fiscales con derecho a cóm-puto para el beneficio serán aquellos generados con posterioridad al 01/01/2019.Los beneficios aplicarán hasta una cantidad máxima de 60.000 unidades de vivienda en total a nivel nacio-nal, acotando a 3.000 el máximo de unidades de vivienda por desarrollos iniciados antes del 2019 a los que se les podría aplicar el beneficio.El Ministerio del Interior, Obras públicas y Vivienda, será quien determine el grado de avance de obra, res-pecto de obras ya iniciadas como así también si el valor de las unidades esta dentro del parámetro base, o sea que su valor de venta no exceda las 140.000 UVA´s (Unidades de Valor Adquisitivo).El artículo 98 de la ley, invita a las provincias a que establezcan exenciones en el impuesto de sellos y en el impuesto a los ingresos brutos en el marco de este programa e inviten a sus Municipios para que también determinen incentivos tributarios.

2 EL ÉXITO DEPENDERÁ CÓMO SE REGLAMENTEPara medir el éxito de la exención aprobada por ley, debiera verificarse una efectiva reducción del pr ecio del metro cuadrado de construcción de la vivienda social.Uno de los pilares fundamentales para que ello suceda, es la forma en que se reglamenta e implementa la exención IVA. De acuerdo a lo antes mencionado, hay dos Organismos del Estado que deben intervenir en tal rol, El Ministerio del Interior, Obras públicas y Vivienda y la AFIP.Si observamos proyecciones y pronósticos, tanto privados como oficiales, concluimos que durante el año 2019, la inflación será al menos de dos dígitos y la tasa de interés por financiación continuará elevada.Lo mencionado en el párrafo anterior, es un dato que terminará licuando la bondad de la exención, si el Poder Ejecutivo no reglamenta en forma inteligente la misma.El recupero del crédito fiscal de IVA pagado por las compras, debiera ser muy ágil, de manera tal que no lo afecte la inflación y la tasa de interés real.Tengamos en cuenta, que mucha de la obra privada de vivienda se realiza mediante la figura de Fideicomi-so, y estos no tienen otra forma de recuperar el crédito fiscal, que no sea el pedido de devolución, ya que no lo pueden aplicar a IVA u otros impuestos, como permite la Ley en su artículo 97 primera parte.Para el caso de Obra Pública, lo mismo ocurrirá con las Uniones Transitorias (UTE). Estos casos tendrán quizás, las mismas dificultades que tienen los exportadores puros para hacerse del crédito fiscal contenido en las compras.También debe tenerse en cuenta, que la caída en la actividad económica, generará quebrantos en muchas empresas constructoras, situación que incrementa saldos a favor de impuestos y por lo tanto imposibilita consumir los créditos fiscales de la exención citada. En tales situaciones, el camino del recupero, será tam-bién el pedido de devolución.


La inflación y costo financiero son muy superiores a la tasa que reconoce el Poder Ejecutivo para pedidos de devolución (En los casos en que lo tiene previsto).El estado debería reconocer la misma tasa que aplica AFIP en los casos de mora, cuando se trata de devo-luciones y de esta forma tratar equitativamente las dos caras de una misma moneda.El Poder Ejecutivo tiene el desafío de reglamentar la ley, de forma tal que la exención comentada cumpla con el objetivo y espíritu del legislador, e impacte en el precio de la vivienda social reduciéndolo.Una solución acorde dinamizara la actividad del sector, y en forma indirecta, ayudaría a reducir también informalidad en la obra privada de vivienda.

(*) Director de Gómez & Asociados.Consultores Tributarios-Auditores.Miembro de la Comisión de Impuestos de la Cámara Argentina de la Construcción. Expositor en cursos, charlas y conferencias sobre la especialidad tributaria.

18/12/2018 BAE - Nota - Negocios - Pag. 10

Por la caída de la demanda, cazadores de ofer-tas consiguen descuentos en inmuebles de hasta 25% Juan Manuel Cocco Las operaciones con crédito hipotecario se desplomaron 90% durante noviembre Las escrituras con crédito hipotecario se derrumbaron en noviembre cerca de 90% en la Ciudad de Bue-nos Aires, en comparación interanual, de acuerdo con datos preliminares del sector consultados por BAE Negocios.Los números de noviembre marcan una profundización de la tendencia de octubre, cuando la compra-ven-ta de viviendas con préstamos se había derrumbado 81,7% interanual, hasta las 355 unidades.Fuentes del sector mencionaron que en noviembre la cantidad de escrituras con crédito hipotecario no superará las 300, que se comparan con más de 2.000 de noviembre de 2017.En ese contexto, no es extraño que aparezcan, dólares en mano, los cazadores de ofertas.En diálogo con este diario, los escribanos apuntan a la dificultad que hoy tienen las familias para acceder a un crédito para la vivienda, ya que a pesar de que el dólar subió más de 100% en el año, el precio de las propiedades se mantiene firme en divisa estadounidense.Precisamente, el valor de los inmuebles medido en dólares subió casi 7% en noviembre, en comparación con similar mes de 2017, según datos relevados por la consultora Oikos. Si bien en los últimos meses se detuvo el alza de precios, las propiedades parecen desafiar la abrupta caída en el poder de compra de las familias.¿Por qué ocurre esto? De acuerdo con información recabada en escribanías porteñas, muchos de los pro-pietarios que pusieron en venta su vivienda deciden no bajar el precio y prefieren esperar a que mejoren las condiciones crediticias el año próximo. “Incluso muchos han sacado de la venta las propiedades que ofrecían”, agregan en el sector.“Pero los que necesitan vender aceptan una baja de hasta 25% en el precio publicado del inmueble, cuan-do el comprador pone todos los dólares en la mesa, principalmente en operaciones de más de 250.000 dólares”, confió un escribano porteño.Las UVA están verdes Al impacto de la devaluación se sumó el alza de las tasas de interés de los créditos hipotecarios UVA, que facilitaron el acceso de las familias a una vivienda y dinamizaron el mercado de


compra-venta de inmuebles desde mediados de 2016.Cuando ese tipo de préstamos irrumpió en el mercado, el valor de la cuota que un tomador debía pagar era similar al de un alquiler, pero una persona o familia que quiera acceder hoy a un préstamo de este tipo deberá abonar mucho más que el de una renta.Por ejemplo, para la compra de un departamento de 100.000 dólares, de unos 50 metros cuadrados en Ca-pital Federal, el tomador del crédito UVA deberá contar con 20.000 dólares y solicitar los 80.000 restantes.Para acceder a ese préstamo en uno de los principales bancos públicos, en julio de 2016 ese tomador debía demostrar ingresos netos por unos $45.000 y luego la cuota a pagar ascendía a $14.000.El precio del dólar era de 15 pesos.Pero hoy, para acceder a esos 80.000 dólares, deberá contar con ingresos por unos $123.600 y abonar una cuota de 31.171 pesos, más del doble que hace un año. El dólar cerró ayer a 39,22 pesos.

18/12/2018 BAE - Nota - Negocios - Pag. 12

Alquileres temporarios: las fiestas de fin de año generarán ingresos por $170 millones Cerca de 50.000 viajeros utilizarán el sistema. Buenos Aires y Bariloche, los lugares preferidos El 2019 se acerca y cada vez más personas eligen destinos en Argentina para pasar las Fiestas. Según da-tos de la empresa de alquileres temporarios Airbnb, entre el próximo 22 de diciembre y el 1º de enero se registrarán casi 50.000 llegadas de viajeros a alojamientos de todo el país que están bajo el paraguas de la compañía.Los destinos más elegidos son la Ciudad de Buenos Aires, Mar del Plata, Villa Gesell, Bariloche, Mendoza y El Calafate.Gracias a estos movimientos, aquellos que alquilan su propiedad recibirán hasta $10.000 durante este pe-ríodo. En conjunto, todos los anfitriones obtendrán más de $170 millones durante esos diez días.Los datos que surgen de una encuesta realizada por la compañía, que se queda con un 3% de cada tran-sacción, muestran que el 51% de los anfitriones decidieron compartir su espacio para obtener un ingreso extra.Por otra parte, que el 30% utiliza el dinero que obtiene por compartir su casa para poder llegar a fin de mes y el 47% afirma que el dinero lo ayuda a no tener que vender su casa.Destino preferido El director de Airbnb para Norteamérica y Latinoamérica, Jordi Torres, resaltó que la Argentina “es uno de los destinos más importantes en América latina y Buenos Aires uno de nuestros mercados más grandes, con más de 13.000 espacios disponibles en la plataforma”. En una entrevista con la agencia Télam, el ejecutivo destacó el crecimiento que viene mostrando la empresa en el país.En este sentido, detalló que “además del negocio principal de alojamientos, contamos con experiencias únicas que permiten a los viajeros disfrutar un lado distinto y auténtico de cada ciudad”.“Desde su lanzamiento en diciembre de 2017, las experiencias en Buenos Aires pasaron de ser 50 a 250 dentro de la plataforma y la ciudad se consolidó como el tercer mercado más grande de América Latina en volumen de reservas”, agregó.Torres adelantó que “en las próximas vacaciones de verano las llegadas de viajeros argentinos a través de Airbnb serán más de 100.000”.Al analizar la cantidad de usuarios que tienen en Argentina y cuánto creció en relación con 2017, detalló que nuestro país “cuenta con más de 28.000 anfitriones, su edad promedio es de 42 años y el 54% son mujeres”.Según una encuesta realizada entre anfitriones argentinos a comienzos de este año, el 44% son trabajado-


res independientes y el 12% están jubilados.El directivo de Airbnb aseguró que entre los proyectos para el 2019 anunciaron “una nueva hoja de ruta para nuestro negocio principal de alojamientos, diseñada para que todo tipo de viajero pueda gozar de los beneficios de viajar de una manera local y auténtica”, y que esperan “contar con nuevas categorías de experiencias en la plataforma”.Torres afirmó que uno de los objetivos de la empresa es aprovechar la tecnología para empoderar eco-nómicamente a millones de personas en el mundo, y resaltó que “en 2017 el anfitrión típico de Argentina obtuvo hasta $33.000, mientras que en el caso de los mayores de 60 esta cifra se elevó hasta $43.000”.“En la Argentina, las cifras de la compañía muestran que, durante 2017, anfitriones y huéspedes generaron una actividad económica de más de $6.800 millones. Esa actividad económica se compone de los ingresos de los anfitriones y del gasto que los visitantes realizaron durante su viaje”, explicó.En relación con los desafíos para estar encuadrados desde lo legal en cada destino, Torres dijo que “cuando es necesario se trabaja con cada jurisdicción para llegar a un modelo regulatorio que se ajuste a sus nece-sidades particulares”.“Los anfitriones se comprometen a cumplir con las regulaciones que les aplican cuando se registran en la plataforma, y siempre les aconsejamos que se informen sobre la legislación vigente en su ciudad”, explicó.

18/12/2018 La Nación - Nota - Economía - Pag. 16

Prueban un nuevo sistema de valuaciones fis-cales para los inmuebles Gabriela Origlia Expertos se reunirán hoy en Córdoba y harán el test; regiría desde 2020 CÓRDOBA.- La prueba piloto sobre las valuaciones fiscales se realizará hoy en esta provincia. Más pre-cisamente, se hará una reunión de trabajo del Organismo Federal de Valuaciones de Inmuebles, creado por decreto nacional. En el encuentro, del que participará Alejandro Caldarelli, secretario de Provincias y Municipios del Ministerio del Interior, se analizará la experiencia de Córdoba, que ya cuenta con un nuevo sistema de valuaciones que pondrá en marcha en enero.En 2020 regirían las nuevas valuaciones fiscales de los inmuebles en todo el país, base para el cobro de impuestos provinciales, municipales y de Bienes Personales. Los gobernadores podrán adherir voluntaria-mente a los valores, pero la idea es que lo hagan, ya que hay muchas jurisdicciones que tienen casi una década de atraso.La intención es que la valuación fiscal sea más real, o sea, más aproximada a los precios de mercado. Según datos del Ministerio de Hacienda, en la Argentina la recaudación por impuestos a la propiedad representa 0,9% del PBI, mientras que en los países avanzados ronda el 2%.El nuevo organismo depende de la Secretaría de Provincias del Ministerio del Interior y tiene representan-tes de la Jefatura de Gabinete, de Hacienda, del Instituto Geográfico Nacional, de la AFIP y de las provin-cias. Hoy habrá unas cien personas trabajando en Córdoba.La elección de Córdoba para el encuentro es porque comienza a aplicar una valuación que es resultado de un sistema que se desarrolló durante varios años y que conlleva un cambio del enfoque tradicional: está construido sobre la base de la inteligencia artificial y procesa grandes volúmenes de datos del mercado inmobiliario.“Lo más difícil es el relevamiento de precios, pero nosotros podemos transferir el modelo del procesamien-to para no comenzar de cero y aprovechar el trabajo realizado”, dijo a LA NACION el ministro de Finanzas cordobés, Osvaldo Giordano. Insistió en que es “relativamente fácil” de trasladar a otros territorios y que el conocimiento que se generó permite avanzar de manera “más operativa”.


El organismo nacional no puede obligar a las provincias a usar las valuaciones, porque sería una intromi-sión en la autonomía, pero sí los distritos que quieran podrán adherir y cobrar los impuestos a la propiedad sobre esas bases imponibles.

18/12/2018 Página 12 - Nota - Economía - Pag. 8

Los riesgos de los UVA “El aumento del tipo de cambio junto a un retraso relativo de los salarios frente a la inflación empeoran la posición de los deudores UVA”, alertó ayer la Fundación Urbe. “Los deudores UVA ven que a pesar del es-fuerzo que hacen para pagar las cuotas de sus préstamos, su deuda en pesos aumenta, porque el valor de las UVAS sigue al desbocado ritmo de los precios. La indexación de las deudas ha causado estragos en va-rios momentos de nuestra historia. Especialmente para las familias de clase media. Este modo crediticio se vuelve de alto riesgo para los deudores en un clima de fuerte volatilidad inflacionaria”, agrega el informe, y recuerda que “una crisis hipotecaria o de mora generalizada en los préstamos tiene efectos demoledores sobre la economía en general”.

18/12/2018 Nexofin.com - Nota

Ahorros: qué alternativas hay para no pagar Bienes Personales Los especialistas recomiendan rescatar los fondos de inversión para eludir el desembolso del impuestoJoaquín Vega Detalles a considerar en materia financiera. El próximo 31 de diciembre, la AFIP revisa los saldos invertidos para cobrar el impuesto a los Bienes Personales.Si bien los títulos públicos (ya sean nacionales, provinciales o municipales), los plazos fijos y los depósitos en caja de ahorro están exentos de dicho tributo, las tenencias en Fondos Comunes de inversión (FCI) sí están alcanzadas, según indica el Cronista . “El aspecto temporal que define al impuesto es una fotografía al 31/12, por lo tanto, los rescates de FCI realizados con anterioridad y que no se encuentren en cabeza del contribuyente el último día del año, de ninguna manera pueden ser objeto del impuesto sobre los bienes personales”, explicó el tributarista Iván Sasovsky, titular del estudio homónimo. En ese marco, los inversores pueden rescatar sus FCI los últimos días hábiles del año y volver a ellos en enero ¿Dónde dejar los ahorros mientras tanto? En el banco: “Lo más fácil para el minorista es sacar el fondo y depositar todo en caja de ahorro. Si bien no tiene rendimiento, puede hacer el movimiento el último día hábil del mes y volver al fondo el 2 de enero. Solo pierde el rendimiento del fin de semana”, señaló Santiago Norris, partner team leader de Puente. Comprar dólares: “Se puede comprar billetes y dejarlos en la caja de ahorro en dólares del banco, que está exenta, aunque hay que hacer el número fino. Las entidades venden divisas con un spread que funciona como un costo oculto. Cada uno tendrá que ver si lo que se ahorra de impuesto por haber rescatado el fondo no lo termina gastando en spread”, advirtió Diego Martínez Burzaco, jefe de estrategia de MB Inver-siones.


Letes en dólares: Exentas del impuesto, son la opción preferida de los especialistas. Dado que esta semana se realizó la última licitación primaria del año, quienes quieran hacerse de ellas tendrán que concurrir al mercado secundario donde cotizan los papeles que vencen entre enero y julio. “Las de enero y febrero están un poco más caras (con una tasa interna de retorno de 1%), por lo que prefe-rimos estirarnos un hasta marzo-abril que rinden más cerca de 4% y tienen muy baja volatilidad. De hecho, en el último mes mantuvieron su valor mientras los bonos cayeron entre 5% y 10%”, explicó Ezequiel Zam-baglione, head of research de Max Valores. Bonos en dólares: desde Portfolio Personal Inversiones, Pablo Castagna armó una cartera conservadora con 45% en Letes; 20% en Bonar 2020; 20% en Bonar 2024; y 15% en el bono dual a 2019. Con respecto a los títulos públicos, comentó: “No vemos un escenario de default ni por casualidad y los bo-nos están sobrecastigados en precios mínimos del año. El Bonar 2020 rinde hoy 9,5%. El Bonar 2024 tiene una tasa de 12% en dólares y en mayo del año que viene, además del cupón, amortiza el 16% del capital, es decir, que reintegra aproximadamente un 22% de lo que la persona invierta ahora”.

18/12/2018 Infonegocios.info - Nota

El Colegio de Escribanos de Córdoba con nue-vo presidente Horacio Ortiz Pellegrini es el nuevo presidente de la entidad y ocupará el cargo hasta 2020. El Colegio de Escribanos de la Provincia de Córdoba renovó sus autoridades para el período 2018-2020.El escribano Horacio Ortiz Pellegrini presidirá la entidad durante dicho período. Daniel Carranza estará a cargo de la vicepresidencia.Ortiz Pellegrini, durante el acto de asunción, destacó la necesidad de crear proyectos de integración, la inclusión de políticas notariales para promover cambios en cuestiones de procedimiento y marco norma-tivo, la importancia de la simplificación de trámites a través de la plataforma SIDANO, la celebración de convenios con entidades vinculadas al quehacer notarial, la generación de capacitaciones para colegas y auxiliares de la justicia, como así también el dictado de cursos para la incorporación tecnológica en la labor notarial, entre otros.Finalmente remarcó: La tecnología es la forma de ordenar nuestro mundo. Eso no significa que debamos aceptar pasivamente todo lo endógeno o exógeno cuyos efectos tengan el poder de modificarnos. Creo que la incorporación de tecnología a nuestra vida debe ser antes analizada e interpelada desde el pensa-miento crítico. Eso permitirá modos creativos y adaptativos, que no desnaturalicen nuestro modo de ser y estar en el contexto que nos envuelve. La creatividad es la inteligencia divirtiéndose. Los seres humanos podemos utilizar la creatividad para oponernos y resistir a una práctica con retos invasivos y perjudicial para la vida cotidiana.


17/12/2018 - www.comunidadrealestate.com

¿En qué invertir en 2019?Luego de un año complejo para el sector inmobiliario, referentes del real estate nacional se animan a pro-nosticar como será 2019 y recomiendan oportunidades de inversión.Si hay algo en lo que coinciden todos los analistas económicos y políticos es que 2019 será un año signado por la incertidumbre. La contienda electoral guiará muchas de las decisiones que se tomen desde el ejecu-tivo y el objetivo será mantener una apariencia de estabilidad por lo menos hasta octubre. En ese contexto, resulta difícil aventurar pronósticos o realizar recomendaciones para el próximo año.A pesar de ello, distintos referentes del real estate nacional se aventuran a dar sus recomendaciones para el sector en 2019, tanto para inversores deseosos de proteger el valor de sus activos como para todos aque-llos en busca de convertirse en propietarios.En lo que refiere a desarrollos inmobiliarios, el nivel de optimismo es variado entre los especialistas. Hay quienes proponen aprovechar las nuevas oportunidades que se abrirán en una economía de río revuelto, mientras que otros apuestan a la mesura.Para Leonardo Rodriguez Nader, CEO de la desarrolladora CMNV, la clave para el próximo año será “invertir en proyectos que ya entendieron que hubo una baja del precio en dólares y que creen que lo más intere-sante está en el desarrollo de nuevas zonas con buen potencial”. Esta compañía cuenta con dos proyectos Astillero en Catalinas Sur y M1, con un total de u$s 60 millones en inversión.Ezequiel Chomer, director de la desarrolladora que lleva su apellido, opina que para 2019 “lo fundamental será dominar el temor. En momentos de crisis siempre hay quienes pierden y quienes ganan. Los que pier-den son quienes venden por temor, pero siempre hay alguien del otro lado que compra, y es quién termina ganando. ¿Qué motiva a esa persona a comprar? En eso hay que pensar, es un tema más psicológico que económico”.Más optimista que sus colegas, Ari Milsztejn, titular de la desarrolladora rosarina G70, señala que “en 2019 surgirá una oportunidad dada la baja sustancial en el costo del metro cuadrado en dólares. Hay que agu-dizar el ingenio con proyectos novedosos y que agreguen valor. Las claves serán: creatividad, ubicación y valor agregado en eficiencia energética”.Una visión más expectante y reservada sostiene Carlos Spina, director de Argencons, para quien será im-portante “ser conservadores pero proactivos. Pensar que sigue habiendo un capital enorme en manos de argentinos que tampoco encuentran muchas alternativas de inversión seguras en el mercado de capitales”.Por último, Juan Mora, socio fundador y CEO de Casa Campus, cree que en 2019 habrá que “ajustar los precios en función de la reducción de costos. Explorar nuevas áreas en función del cambio de código. Entender qué demanda el inversor inmobiliario de desarrollos, que estuvo retirado del mercado en 2017”.

PROYECCIONES DE LOS BROKERSPor el lado de los agentes inmobiliarios, la opinión generalizada es que la clave para 2019 será mantener activo el mercado. Proponen no especular con un tema tan sensible como lo es la vivienda propia y apro-vechar las posibilidades de inversión que pueden abrirse en el año.Marcelo Di Mitrio, socio y director de Di Mitrio Inmobiliaria, sostiene: “El año próximo seguimos advirtien-do interesantes oportunidades en obra nueva. Contamos hoy en nuestra cartera con emprendimientos en venta que están en valores que hasta hace unos meses resultaban impensables: u$s 1.500 por m2 y tickets desde u$s 40.000”.Damian Garbarini, CEO de DG Negocios Inmobiliarios, divide sus puntos de vista sobre 2019 en dos ejes. En cuanto a la construcción opina que “sirve construir viviendas unifamiliares en lotes baldíos en zonas de futuro crecimiento” y en lo que refiere a oportunidades menciona que “hay desarrolladores que venden al costo o por debajo de él para poder terminar los proyectos en marcha”.En cambio, el director de RG Montes, Tomás Seeber, es contundente: “Siempre recomiendo comprar. Al consumidor final siempre le digo que no especule con la coyuntura, sino que salga a satisfacer su necesi-dad de vivienda. La coyuntura es traicionera y siempre aconsejo no descalzarse. Es decir, vender y comprar


al mismo tiempo. No especular con el techo de uno”.En tanto, para el inversor, Seeber aconseja “volver a mirar los pozos en buenas zonas, si se convalida que el costo de construcción baja realmente dado que actualmente disminuyó pero como los plazos de obra son largos, hay que analizar el comportamiento del dólar y la inflación”. También recomienda analizar la com-pra de inmuebles comerciales porque “quizás hoy encuentran vendedores con más ganas de venta dado que las rentas dolarizadas han sufrido con la devaluación”, la compra de unidades usadas a reciclar “porque los plazos de obra son cortos y ahí realmente se puede capitalizar la baja del costo de remodelación medi-do en dólares en forma inmediata” y evaluar la compra de unidades afectadas al alquiler temporal ya que “si Argentina se vuelve más barata, mejora el turismo y este cliente paga en moneda dura”.También Francisco Altgelt, vicepresidente de Altgelt Negocios Inmobiliarios, tiene una opinión muy con-creta sobre cómo se debe actuar en 2019: “Si aparece el comprador que paga lo que desea, venda. Si apa-rece el departamento que cumple con las características buscadas, compre. No es momento de especular con los precios de los inmuebles”.Para Diego Migliorisi, socio gerente de Migliorisi Inmobiliaria, “todo dependerá de la coyuntura económi-ca. El comprador en efectivo está siempre activo y, con dólar estable y créditos accesibles, puede llegar a ser un año extraordinario con miles de nuevos propietarios. Pero será un año donde la cuestión electoral puede tener cierta influencia”.

17/12/2018 - www.comunidadrealestate.com

Pros y contras de las nuevas reglas para cons-truir en la CiudadLos códigos de Planeamiento y Edificación aprobados en la Ciudad de Buenos Aires cambiarían el perfil urbano porteño a futuro. Desarrolladores y arquitectos dan su opinión sobre las nuevas normativas.Luego de que la Legislatura porteña aprobó el 6 de diciembre el nuevo Código Urbanístico surgen las re-percusiones. Si bien ya se daba por segura la sanción del proyecto oficial -al que se le introdujeron algunas modificaciones durante el proceso previo- desarrolladores y arquitectos expresaron su mirada sobre los cambios introducidos así como sobre su impacto a nivel urbano y del futuro inmobiliario. También durante esa sesión se avaló un nuevo Código de Edificación, aunque éste no generó polémicas. Resta concretar la reglamentación de ambos para que entren en vigencia.El primero de los códigos establece los nuevos lineamientos sobre cuánto y dónde se puede construir, junto a los criterios y localización de actividades y usos. La decisión legislativa modifica el Código de Pla-neamiento Urbano -CPU- vigente desde el año 1977, que tuvo cambios sustanciales en 1989 y en 2000, con la Ley 449, y dos actualizaciones en los años 2007 y 2013.Según informaron desde la Legislatura, el nuevo instrumento legal da cumplimiento al Plan Urbano Am-biental -PUA- e “incorpora nuevos paradigmas para la concreción de una ciudad Integrada, policéntrica, plural, saludable y diversa, con morfologías y mixturas de usos que reconocen las identidades barriales y regulan el espacio privado desde el espacio público”, además de proteger las áreas patrimoniales y de identidad existentes.“Con el nuevo Código el 70% de la Ciudad de Buenos Aires tendrá menos de cinco pisos. Se eliminan los criterios cuantitativos presentes en el CPU (FOT, FOS y la tangente) para respetar la constructividad de cada una de las parcelas”, agregaron. De acuerdo a las nuevas normativas las mayores alturas estarán per-mitidas sobre el corredor vial y menores hacia adentro.Mientras que el de Edificación, está “adaptado a las nuevas tecnologías, promueve la sustentabilidad, bus-ca generar mayor acceso a la vivienda e incluye la perspectiva de género. Tiene como objetivo actualizar los procedimientos de construcción para lograr un producto de mayor calidad y menor costo”. El actual,


pese a haber recibido con el tiempo alguna modificación particular, es del año 1943.

VISIONESRespecto a la necesidad de estos cambios normativos, Leonardo Rodríguez Nader, CEO de la desarrolla-dora CMNV, opinó: “Por supuesto que ameritaba una revisión del Código (Urbanístico) que teníamos pero éste soslaya una serie de cuestiones que son fundamentales para la vida del siglo XXI y se ocupan de temas que son más polémicos. El desafío es entender que el cambio es cada vez más rápido y que, por supuesto, si queremos tener una ciudad vanguardista o por lo menos cercana a lo que alguna vez fue Buenos Aires a nivel internacional, tenemos que entender que con solamente abordar criterios de superficies y volu-metrías no alcanza. Hay que tocar temas de sustentabilidad, de espacios verdes, de desarrollo de distritos -que estamos a mitad del camino- y, por supuesto, entender realmente cuál es la ciudad que queremos, con un plan que sobrepase cualquier tipo de gestión política. Necesitamos un plan con una visión por lo menos a 50 años y con un criterio de desarrollo dinámico porque el mundo y la forma de vida están cam-biando muy rápido”.En cuanto al modelo de ciudad, este empresario sostuvo que “si bien el código puede tener algunos as-pectos mejores y otros peores, la cuestión de fondo es entender la ciudad que tenemos, la que queremos construir y lo rápido que está cambiando el mundo. Si uno va a Nueva York no se está mirando si va una torre más o una menos y no se especula el voto con eso. Claramente hay una visión de qué tipo de ciudad se quiere tener y cuánto del patrimonio histórico se está dispuesto a sostener. Ahí hay un debate”.Como beneficios para la Ciudad a partir de los cambios introducidos, el arquitecto Darío Gabriel López, socio del estudio y desarrolladora Arquitectonika, mencionó que si bien era “necesario actualizar los códi-gos ya que estaban desactualizados con las nuevas técnicas y materiales de la construcción. La ciudad se va transformando con nuevas necesidades, que no se reflejaban en el viejo código. Si bien se discutió en varios organismos durante meses y finalmente se hicieron las audiencias públicas (previas al tratamiento en la Legislatura), faltó un tiempo de discusión final para analizarlos completos después de las muchísimas modificaciones que fueron sufriendo”.López elogió “la homogenezación de las manzanas que establece una altura máxima por avenidas y calles así como la posibilidad de equiparar alturas de esquinas con la cuadra”. Pero, no apoya “la imposibilidad de retiro del frente y la poca altura en el antiguo distrito R2B1 que posibilitó que vecinos y profesionales de-sarrollen una muy buena arquitectura en los últimos 15 años, que se destaca de la media de Buenos Aires, que se integraba al tejido existente y que el vecino tenía totalmente asimilado”.En tanto, para Opi Mazzinghi, socio del estudio de Arquitectura Camps & Tiscornia, lo negativo del nuevo Código Urbanístico es que “actúa sobre media ciudad porque todos los distritos U y especiales quedaron exactamente igual y a la otra mitad se le aplica el criterio volumétrico. Es una especie de convivencia empeorada porque para gran parte de la ciudad quedó un código de peor calidad que el anterior y, para otra, uno nuevo que todavía no se sabe muy bien cómo funcionará. Quizá esto merecía una respuesta más integral”.Sobre la visión urbanística, este arquitecto advierte que “el nuevo código pretende imponer una ciudad de tejido compacto en contra de uno más abierto (como era el código actual que alentaba el perímetro libre, por ejemplo). Pero, con una ciudad de manzana compacta, parece que retrocedemos y no sé si ya estamos a tiempo de volver atrás. Más allá de decir qué tipo de ciudad es mejor, la implementación es tardía. El resultado no nos dejó muy contentos”.Pero, no todo son críticas. A favor de esta nueva versión, el socio de este estudio consideró que “la inten-ción de hacer un código más claro y que privilegie la volumetría por sobre los índices de FOT y demás, en teoría no está mal. Es algo posible. El tema es el cómo, porque -con la idea de facilitarlo- quedó una herra-mienta demasiado tosca para lo que merece una ciudad como Buenos Aires, que es bastante compleja de por sí. Este cambio muy extremo no sé si dará un buen resultado o no, lo veremos con el correr de los años”.


18/12/2018 - www.iproup.com

Red Link se asocia con la principal acelerado-ra fintech de EspañaRed Link se asocia con la principal aceleradora fintech de España para ampliar la digitalización de la banca argentinaLa empresa europea trasladará su metodología a este nuevo programa con el objetivo de hacer cinco pro-yectos piloto en los próximos siete mesesRed Link e Innsomnia presentan en Buenos Aires la Aceleradora Fintech Red Link by Innsomnia que con-tribuirá a la digitalización de las entidades financieras de la empresa tecnológica argentina especializada en el sistema financiero.La primera aceleradora Fintech en España dispone de una amplia experiencia en el sector y desarrolla, desde 2015, un Programa de Innovación Abierto para Bankia, el cuarto banco del país.Fran Estevan, CEO de la compañía, explica la magnitud del proyecto: “Es la primera vez que una acelera-dora europea va a Latinoamérica, en este caso a Argentina, a contribuir a la digitalización de la banca, y, además, de una banca muy especial que incluye la banca pública, privada y cooperativa”.En Latinoamérica están mirando a Europa para buscar soluciones fintech porque, en Estados Unidos, los ejemplos de fintech son en entornos B2C, es decir, empresas que salen al mercado, y ellos lo que están buscando son empresas que colaboren con la banca, así que el modelo de Innsomnia les encaja muy bien porque permite que haya una co-creación de productos”, explica Fran Estevan.“El acuerdo que firmamos apunta a que nosotros podamos pedirles la investigación en determinado tipo de tecnologías y que busquen dentro de las mejores fintech europeas las mejores soluciones para la pro-blemática. Por ejemplo, si queremos hacer algo específico para simplificar el onboarding, nos presentarán aquella empresa que tenga la mejor solución para que podamos implementarlo en la Argentina”, asegura Jorge Larravide, gerente comercial de Link, a iProUP.Según el directivo, “esto viene de la mano en que Europa existe la normativa para medios de pago PSD2 que es bastante revolucionaria en término de apertura del mercado”.“Si bien la reglamentación argentina no está en la misma posición, pero se está encaminando hacia esa posición, estamos buscando la manera de realizar esas integraciones más rápido”, comenta Larravide a iProUP.No obstante, esto no significa que no explorarán alternativas en el mercado local. “Ya trabajamos con fin-tech argentinas. Lo que hacemos es intercambiar lo que cada uno está haciendo. A través de los distintos eventos tenemos contacto con empresas que forman el ecosistema”, señala el directivo a iProUP.“Si bien el marco de este programa está pensado para traer innovaciones europeas al mercado argentino porque están más adelantados, como trabajamos con tecnología también pueden aplicarse nuestras solu-ciones a España u otro país europeo”, añade Larravide.“No sólo estamos requiriendo servicios de Europa, sino que también sino que es factible también integrar innovaciones argentinas”, completa.Innsomnia trasladará su metodología a este nuevo programa con el objetivo de hacer cinco proyectos pi-loto en los próximos siete meses. La convocatoria arranca en diciembre de 2018 y los proyectos concluirán en julio de 2019.Tras más de un año trabajando en el desarrollo del proyecto, LINK podrá captar talento internacional y reu-nir al mejor fintech europeo y contar así con las mejores startups del sector para implementar sus retos de innovación. A través de la red de aceleradoras e incubadoras The Talent Route, impulsada por Innsomnia con el apoyo del gobierno de España a través del ICEX, se reforzará la búsqueda de innovadores a través de 11 países, fundamentalmente Bélgica, Luxemburgo, Francia, Italia, Alemania, Israel y Reino Unido. “Ahí es donde vamos a concentrar nuestros esfuerzos porque es en estos lugares donde se concentra el 90% del talento fintech europeo”, revela Estevan.


“Vamos a hacer scouting activo, no sólo a través de la web, de nuestra plataforma y The Talent Route, sino que vamos a hacer talleres y búsqueda de startups específicas para los bancos argentinos en estos dos grandes foros”. Además, hay ya programados tres afterworks en Madrid, Barcelona y Valencia, “la idea es que las mejores fintech de España y europeas accedan a presentar sus productos a Red Link”.Innsomnia se refuerza así como la principal aceleradora fintech en España, y la primera aceleradora inde-pendiente que desarrolla un proyecto en Latinoamérica. “Hasta ahora sólo habían entrado grandes acele-radoras corporativas, pero es la primera vez que un Corporate latinoamericano firma con una aceleradora independiente europea”, concluye el CEO de Innsomnia.

18/12/2018 - www.reporteinmobiliario.com

Economia y Real Estate 2019: Reportaje a Aldo AbramEl contexto económico y su implicancia en el funcionamiento del mercado inmobiliario. Reporte Inmo-biliario requirió la opinión de economistas y referentes sobre sus proyecciones para el mercado en 2019. Aquí la primera de ellasComo es habitual al cierre de cada año, Reporte Inmobiliario consulta a especialistas de distintas áreas sobre cuáles son sus proyecciones sobre la actividad de la construcción y el mercado inmobiliario para el año próximo. Aldo Abram, Master en Ciencias Económicas CEMA y Lic. en Economía nos brindó su opinión centrada en la economía que viene.

¿Cuál es su estimación acerca de la evolución que tendrá el mercado inmobiliario en 2019?Hay una gran expectativa por la reactivación de la economía que gestará el campo con la cosecha que se empieza a levantar en este mes y con la que tendrá lugar en el segundo trimestre, ambas apuntan a ser muy buenas. Sin embargo, se olvidan que los productores harán lo mismo que cualquier otro argentino. Si las condiciones de incertidumbre son altas, preferirán quedarse en granos o en dólares, vendiendo sólo lo que necesiten para pagar deudas, costos y para vivir. Si hay confianza, colocarán en el mercado la cosecha y se exportará más, usando gran parte del producido para gastarlo o invertirlo en la Argentina; lo que ge-nerará una mayor reactivación.Lo concreto es que, de una u otra forma, en el sector agropecuario es donde más se notará dicha mejora; por lo que la construcción rural y en los lugares o sectores que suelen invertir los productores tienen más chances de verse favorecidos. Las grandes ciudades dependen de un optimismo más generalizado que no solamente convenza de construir a la gente del agro, sino al resto de los argentinos y extranjeros. Como incentivo, jugará a favor el coyuntural cambio de precios relativos, por el abaratamiento de la construcción en dólares. Además, en parte, alguna incertidumbre puede llevar a buscar resguardo en “ladrillos” que siempre ha sido visto como refugio seguro. Un desincentivo, la potencial sanción de una ley de alquileres que hará menos atractivo invertir en viviendas para renta.Un riesgo adicional para el sector de la construcción en los próximos años es la posibilidad de la explosión de una nueva burbuja en los precios de los activos que se está gestando y que la Reserva Federal está in-tentando desinflar. Habrá que rezar para que tenga éxito. Si no, de aquí al 2020 inclusive hay posibilidades de vivir otra crisis como la de 2007-8, que debería impactar en los precios en moneda dura de los inmue-bles.


¿Según su visión que se debería cambiar o mejorar desde el sector para obtener un mayor nivel de activi-dad?El gran problema del sector es la carencia de crédito y las dificultades para ahorrar eficientemente tal como sufre la mayoría de los argentinos. En primer lugar, una economía inflacionaria desincentiva el ahorro en moneda local y, por ende, quita financiamiento interno. Así es como vemos que el común de la gente tie-ne una alta propensión a consumir; ya que su experiencia es que si ahorra pierde poder adquisitivo y/o es difícil juntar un monto que les sirva para un salto futuro en su calidad de vida.Por otro lado, la tendencia de nuestros políticos y economistas a utilizar el sistema financiero y mercado de capitales como instrumentos de política económica ha llevado a que siempre los argentinos paguen sus errores perdiendo parte de sus ahorros. Así es como la banca local cumple un rol meramente transaccio-nal, como otro bolsillo de la gente, y no como lugar donde depositar los ahorros, insumo necesario para tener crédito.Los argentinos tenemos experiencia en cómo la estabilidad monetaria y un sistema financiero que no sea bastardeado por los gobiernos genera una rápida recuperación de los préstamos hipotecarios. Lo vivimos durante los ´90 y con fuerza. Por eso, es fundamental para el sector reclamar que se cuide el valor de la mo-neda y que desde el Estado no se tomen medidas arbitrarias con los recursos de los bancos. Hay que tener en cuenta que no son de ellos, sino de los ahorristas que decidieron confiárselo a una entidad determinada para que se los cuide y maneje, no a un burócrata que se cree dueño de lo ajeno.Defender el valor del peso es contrario a algunas demandas de bajar la tasa de interés que hoy se escuchan. Es alta no porque el Banco Central (BCRA) la mantenga en esos niveles, sino porque tuvimos una tremenda fuga de capitales que contrajo fuertemente el crédito doméstico volviéndolo sumamente escaso y caro. La única forma en que el BCRA podría aumentar el financiamiento y disminuir su costo es emitiendo, que es lo que hizo los últimos tres años, a tasas interanuales de más de 20% y hasta 40%. El resultado, altísima inflación y la pérdida de credibilidad de la autoridad monetaria que devino en una corrida contra el peso y posterior crisis cambiaria. Nadie puede pensar seriamente que ese es el camino que tenemos que volver a recorrer. La realidad es que el BCRA no puede emitir porque la gente, con razones más que fundadas, no quiere más moneda local y todo peso de más se irá al dólar iniciando otra corrida. Lamentablemente, el BCRA no ha mostrado que va a usar instrumentos contundentes para frenar una nueva embestida contra la moneda local y evitar que se transforme en una crisis cambiaria; por lo que más vale que siga siendo prudente.La solución pasa por hacer lo que está haciendo. Consolidar la estabilidad monetaria, que ya está gestando un aumento del financiamiento doméstico y, por ello, la caída de la tasa de interés. El inconveniente es que el gobierno todavía no resolvió el problema de fondo ni dijo cómo va a hacerlo; éste es el excesivo gasto público y no el déficit fiscal que es sólo una de sus nefastas consecuencias. Sin vistas de que se solucione ese problema, difícilmente se recupere la confianza en la medida necesaria para generar una recuperación sostenible en el tiempo; por lo que esto condicionará la evolución de todos los sectores productivos de la Argentina.

sumario · 2018. 12. 18. · sumario 18 de diciembre de 2018 tapas de diarios construcción de...

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