En Endeavor estamos decididos a levantar el nivel de las conversaciones alrededor del emprendimiento, desafiando lo conocido y alumbrando nuevos panoramas para su desarrollo. Ésto a través de la extracción, curación e interpretación de datos a cargo de un área dentro de la organización que permite presentar las investigaciones que en los últimos años hemos creado con el fin de provocar diálogos y debates entre corporativos, startups, scaleups, fondos de capital, gobierno y demás actores que conforman el ecosistema.

En esta ocasión, presentamos nuestra cuarta investigación del año titulada “Endeavor INSIGHT: Blockchain ¿la promesa de una revolución?”, que tiene como punto de partida la ola de la transformación digital; que representa una oportunidad y un desafío para los emprendedores. En medio de esta transformación, se presentan disrupciones como la tecnología de blockchain, que promete desafiar el orden económico global. Esta tecnología revolucionaria es prometedora, ya que va más allá de las criptomonedas, y crea oportunidades de diversos emprendimientos en una escala nunca antes vista.

Mediante el análisis y comparación de los datos obtenidos, buscamos plasmar en este documento un panorama general de lo que es blockchain y mostrar un mapeo del emprendimiento en este sector, así como sus diversas aplicaciones. Al mismo tiempo, a través de una serie de entrevistas con jugadores clave en esta industria, exponemos la capacidad de revolución y su futuro prometedor.

Te invito a leer el archivo completo para que juntos iniciemos conversación.

Vincent Speranza Managing Director

Endeavor México

RESUMEN EJECUTIVO

En la era de transformación digital que estamos viviendo, no podemos dejar de un lado los grandes retos implícitos que este proceso representa;

tecnologías como la inteligencia artificial y blockchain lideran esta digitalización. La convergencia de economías análogas con modelos digitales, es el gran desafío para la adopción de la tecnología, que por lo general se presenta en economías emergentes o en desarrollo. La clave para poder adoptar una tecnología como blockchain está en la interface entre el mundo offline y su representación digital, disminuir esta brecha digital será un reto para poder alcanzar su máximo potencial en temas relacionados a la identidad, procesos electorales, comercio justo, entre otros.

A medida que los países se digitalicen, la tecnología blockchain tendrá el potencial de lograr un nivel de inclusión financiera y de descentralizar la confianza como nunca se ha visto. Esta tecnología provee una solución inmutable que nos permite dar trazabilidad ante cualquier transacción digital y verificar la integridad de la información de una forma eficiente.

Países con economías desarrolladas como Estados Unidos, China, Inglaterra, Emiratos Árabes Unidos, Suiza, e incluso Estonia, enfocan grandes recursos para estar al frente de esta carrera, sin embargo, su mayor impacto estará en economías emergentes. Por ejemplo, en Latinoamérica donde el 60% de la población no tiene acceso a servicios financieros, pero al mismo tiempo el 67% de los ciudadanos se encuentran conectados a internet, por lo que bastaría una descarga para integrarlos al mundo financiero por medio de blockchain.

Toda tecnología disruptiva tiene un momento clave en el cual se pasa de early adopters a la aceptación de forma generalizada. En particular, en esta investigación nos centramos en entender a los países referentes en temas de blockchain y en profundizar sobre las características de los emprendedores en Latinoamérica que se encuentran en una etapa temprana. Los estudios e información del

ecosistema de emprendimiento se centran, principalmente, en los países líderes, y debido a que los datos en Latinoamérica son escasos, desde el área de Intelligence buscamos generar esta información que resulte de valor para el ecosistema. En esta investigación identificamos a más de 100 emprendimientos que basan o desarrollan la tecnología blockchain como modelo de negocio y, a través de una serie de encuestas y entrevistas a profundidad, contamos con información de 65 emprendimientos: 26 de México, 13 de Argentina, 10 de Brasil, ocho de Chile, tres de Colombia, dos de Perú, una de Ecuador, una de Puerto Rico y una de Venezuela.

Uno de los principales hallazgos tras el análisis que hacemos de este sector, es que se encuentra en etapa de desarrollo, en la cual la innovación y la disrupción son características de las empresas. Se trata de emprendimientos con 1-3 años de edad, entre 6-10 empleos y con ventas proyectadas para 2018 menores a los 500,000 dólares. Los sectores en los que se concentran estos emprendimientos principalmente son Financial Services y Enterprise Software & Services.

Otro hallazgo interesante en este estudio es el alto acceso a capital, así como el acceso a nuevos vehículos de levantamiento como las ICO (Initial Coin Offerings). De las 65 empresas identificadas en la región, 46% logró levantar capital, 27% lo hizo por medio de un ICO equivalente a más de 100 millones de dólares, seguido de ángeles inversionistas y capital semilla con 23% cada uno, después friends & family con 20%, mientras que 26% lo hicieron a través de Fondos Institucionales.

La relevancia de las ICO como un vehículo innovador para el desarrollo y financiamiento de emprendedores, se puede dimensionar entendiendo que la mediana del tiempo entre una primera ronda de capital y un IPO, para una empresa Tech (con Capital de un VC) en 2017, era de 8.9 años. Mientras que la mediana para las empresas analizadas que levantaron capital en Latinoamérica mediante un ICO fue de tan sólo 1 año con 1-3 años de edad.

Asimismo, en cuanto a la aplicación de la tecnología encontramos que el 68% utiliza blockchain a partir de un desarrollo propio basado en productos a terceros, de los cuales el más utilizado es Ethereum.

Finalmente, en cuanto a los retos mencionados por los emprendedores destaca la disponibilidad de talento: tanto su preparación como capacitación; contar con personal calificado para el manejo y desarrollo de esta tecnología, resulta más complicado para los emprendedores que acceder a financiamiento.

Esperamos que esta investigación contribuya a mejorar el entorno y el entendimiento de esta tecnología, que tiene un gran potencial para transformar modelos de negocio, y se detonen diversas conversaciones en el ecosistema en cuanto a sus usos y aplicaciones.

Enrico Robles Del RíoIntelligence Director

Endeavor México

ANEXO 1REFERENCIASSESGOS Y LIMITACIONESAGRADECIMIENTOSACERCA DE

2. PANORAMA DE BLOCKCHAIN EN LATINOAMÉRICA

1. INTRODUCCIÓN7

13

23

35

45

51

55

57

61

4. APLICACIONES DE BLOCKCHAIN

5. REGULACIÓN DE BLOCKCHAIN

6. ALCANCES REALES DE LA TECNOLOGÍA

7. RETOS Y OBSTÁCULOS PARA SU ADOPCIÓN

8. CONCLUSIONES

GLOSARIO

3. LEVANTAMIENTO DE CAPITAL:INITIAL COIN OFFERINGS (ICO)

ÍNDICE

“Bitcoin is failing to scale. If we’re really lucky, bitcoin will continue to fail to scale gracefully for 25 years, just like

the internet.”

Andreas AntonopoulosThe Internet of Money

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

7

1. INTRODUCCIÓN

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

8

Nadie puede negar la transformación que sufrió el mundo con la llegada del internet. Correos electrónicos, la world wide web, e-commerce,

llamadas por voz (VoIP), videos, redes sociales, la tecnología en la nube, e-learning y el IoT (Internet of Things). En cada una de estas etapas del internet se desafiaba su escalabilidad, incluso se aseguraba su propio fin.

Lo cierto es que el internet nos convirtió en ciudadanos del mundo y terminó con las fronteras; nos convirtió en una economía digital. Sin embargo, uno de sus grandes retos es que no podemos confiar en la identidad de terceros sin la intervención de un banco, o incluso del gobierno, que funja como validador para realizar cualquier tipo de intercambio. Desde sus inicios, el internet ha buscado resolver los grandes problemas de privacidad, seguridad y confianza que enfrentan los más de 4,000 millones de usuarios, lo que representa un 54.4% de la población mundial, según las cifras de 2017 de la organización Internet World Stats.1

El Fondo Monetario Internacional advirtió que cada año los ciberataques le cuestan a las empresas 100,000 millones de dólares.2 El robo de identidad, el saqueo de cuentas bancarias, el hackeo de sitios de empresas internacionales y el mal uso de los datos, son sólo algunos de los daños a los que constantemente estamos expuestos. Empresas como Facebook, que tienen un amplio repositorio de datos de millones de personas en el mundo, se están viendo fuertemente presionadas para salvaguardar esta información con total privacidad.

En medio de este panorama, y en un momento de crisis a nivel mundial, en 2008 surge una tecnología que promete desafiar el orden económico global. Conocido como blockchain, se trata de un protocolo de confianza que permite lograr un consenso entre las partes sin necesidad de un intermediario. En su libro “La Revolución Blockchain”3, los autores Alex y Don Tapscott la definen con tres características: es pública, todo mundo puede verla cuando quiera;

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

9está distribuida, se ejecuta en múltiples ordenadores que ofrecen voluntariamente personas de todo el mundo; y está encriptada, incluye claves públicas y privadas que garantizan seguridad.

Así como el internet llegó para cambiar al mundo, blockchain se ofrece como una posibilidad de cambio en prácticamente todos los sectores.

LIBRO MAYOR

12

3

SOLICITUDENVIAR A BOB

ALICIA

BOB

MINERO

4

5 6

Alicia quiere enviar a Bob dos bitcoins. Ella hace una solicitud de transacción a la plataforma blockchain de Bitcoin, una base de datos distribuida que se ejecuta en miles de computadoras de forma global.

Las computadoras, conocidas como mineras, verifican la transacción (por ejemplo: revisan el balance de Alicia) y compiten para colocarlo en un bloque con otras transacciones.

Para agregar un bloque a la cadena de bloques previa (de ahí “blockchain”), los mineros deben resolver un acertijo matemático que requiere una gran cantidad de poder computacional para resolverlo.

Todo ese poder computacional protege

el blockchain contra hackers. Sería muy

difícil y costoso falsificar transacciones o atacar

la red.

Una vez la respuesta es

verificada —cuando la mayoría de los mineros dentro de la

red aprueban el bloque—,

el minero que resolvió el

acertijo, recibe un bitcoin.

Otros en la red revisan el trabajo del minero.

La transacción de Alice es añadida al blockchain junto con las demás.

Bob recibe dos bitcoins.

Fuente: “What Is Blockchain Technology?” CB Insights. Marzo 2, 2018.https://www.cbinsights.com/research/what-is-blockchain-technology

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

10

EL ORIGEN DE BLOCKCHAIN

Fue en 2008 cuando Satoshi Nakamoto (una persona o grupo de personas, cuya identidad permanece en el anonimato), en su white paper “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”4, introdujo un nuevo protocolo para desarrollar un sistema electrónico de dinero peer-to-peer a través de una criptomoneda de nombre bitcoin.5 Nakamoto presentó no sólo esta moneda digital, sino toda una red de cadenas de bloques (block chains) a través de las cuales los bitcoins se podían usar para realizar transacciones seguras y confiables.6

El invento de Nakamoto ofrecía una solución a un problema antiquísimo de la computación: el Problema de los Generales Bizantinos7 descrito por primera vez en 1982. El gran reto de la computación, hasta entonces, era conseguir que dos o más personas o entidades lograran un consenso en un plan de trabajo conjunto, sin la necesidad de un intermediario que los coordinara. Al igual que un campo de batalla, los participantes deben acordar un “plan de ataque”, a fin de evitar errores que pongan en riesgo la operación. La cadena de bloques funciona de tal forma que la decisión que tome al menos el 51% de los participantes será la transacción que se apruebe, lo cual dificulta la posibilidad para que otro sistema malicioso

2008Satoshi NakamotoPresenta Bitcoin y Blockchain en su white paper.

2010Pizza DayLanzamiento del exchange Mt. Gox (Japón).Primer compra con bitcoins: 2 pizzas = 10,000 BTC.

2012Lanzamiento de Coinbase actualmente el exchange más importante deEstados Unidos.

2009“Bloque Génesis”Primera transacción de bitcoin es minada.Primer exchange de bitcoin: Bitcoin Market.

2011Silk RoadLanzamiento Silk Road: mercado negro de drogas.Bitpay: líder en procesamiento de pagos de bitcoin.

2013Primer ICO: MastercoinPrimer robo importante de criptomonedas (25,000 BTC).

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

11

2014Quiebra Mt. Goxdespués de un robo masivo de bitcoins.Lanzamiento de Bitso.

2016Bitfinex (exchange)Robo de Bitcoins por un valor de $72 millones.

2018Telegram y EOSICO Telegram alcanza un valor de $1.7 mil millones de dólares.El mayor ICO de la historia fue el de EOS en junio 2018, en el cual levantó 4 mil millones de dólares.

2015EthereumLa Fundación Linux lanza el Proyecto HyperledgerFundación de R3.

2017Máximo histórico Bitcoinsen diciembre 2017 con un valor de $19,922 dólares.Creación de Bitcoin Cash.Fondos levantados por ICOs superan a VCs.En diciembre 2017 inicia el mercado de futuros de bitcoin.

vulnere o hackee a los demás participantes. Además, todo queda registrado tal como en los libros de contabilidad con un nivel de encriptación nunca antes visto.

El auge del bitcoin no fue una casualidad: nació en medio de la crisis económica de 2008, cuando las bolsas de valores de Estados Unidos se desplomaron. Los mercados comenzaron a buscar otras alternativas para comprar y vender. Después de todo, una moneda virtual y ajena a las caídas de las bolsas financieras, inmersa en un mercado paralelo donde sí había gente dispuesta a comprar, no sonaba tan mala idea.8

Un año después del lanzamiento del bitcoin, se realizó la primera transacción minada. Luego, en 2010, se realizó la primera transacción comercial con bitcoins: dos pizzas por un valor de 10,000 bitcoins, equivalentes a 25 dólares en esa época.9 Este día, conocido como Pizza Day, quedó como un antecedente para lo que hoy es un mercado que crece a grandes pasos pero con una gran volatilidad. Si en aquel entonces 50 bitcoins alcanzaban apenas para comprar una taza de café, para 2018 esos mismos bitcoins valen 420,993.50 dólares.10

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

12

BLOCKCHAIN, MÁS ALLÁ DE LAS CRIPTOMONEDAS

Hoy en día, la plataforma de blockchain sobre la cual funciona el bitcoin es una de las más usadas, junto con Ethereum, fundada por el ruso/canadiense Vitalik Buterin, quien a los 19 años abandonó sus estudios en la Universidad de Waterloo para iniciar su camino en blockchain, inspirado por la entonces naciente red de Bitcoin. Ethereum surgió con la idea de crear una plataforma blockchain que fuera más allá de las criptomonedas, con más posibilidades y flexibilidad que la que ofrecía Bitcoin.13 Y lo logró. Es por ello que hoy, la mayoría de las empresas que trabajan a través de blockchain deciden usar Ethereum. Reforzando este punto, durante la investigación encontramos que el 69% de los emprendedores en Latinoamérica utilizan esta plataforma. Si bien Ethereum es una red que surgió como una tecnología que funcionaba independiente de las criptomonedas, más tarde Vitalik Buterin desarrolló la suya, el ether, una de las criptomonedas más transaccionadas en el mundo. Sin embargo, fue su red (Ethereum) y no la moneda (ether) lo que llegó para cambiar la forma de hacer negocios.

“Ethereum ha cambiado muchas cosas hoy, permitiendo las ICO y otras altcoins. Gracias a esto, un programador puede crear su criptomoneda sobre Ethereum en unas horas, sin embargo, esto no quiere decir que esa criptomoneda tenga ni uso ni adopción, pero se puede crear”, menciona Juan Carlos Belair, fundador de Spiralis —consultora y desarrolladora de mobile marketing—.

EL GRAN NEGOCIO DETRÁS DE BLOCKCHAIN

Aunque algunos estudios nos dan una idea del crecimiento exponencial en su adopción y su impacto económico, es difícil medir el valor real del mercado de esta tecnología. Se espera que el mercado global de blockchain tenga una tasa de crecimiento anual de 42.8%, lo que resultará en un ingreso global de 13,960 millones de dólares para 2022.11 Por otro lado, un informe reciente, realizado por el Market Reports Center, pronostica que el tamaño del mercado alcanzará los 60,700 millones de dólares para 2024.12 No obstante, estos son sólo algunos ejemplos de proyecciones de algunos analistas.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

13

2. PANORAMA DEBLOCKCHAIN ENLATINOAMÉRICA

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

14

¿Por qué blockchain puede ser tan revolucionario? Ante esta pregunta, cientos de investigadores y gente en todo el mundo han puesto manos a

la obra. De 2017 a 2018, la búsqueda de la palabra ‘blockchain’ en Google incrementó 250%,14 en Amazon Books aparecen al menos 6,000 resultados de búsqueda, YouTube muestra 1.4 millones de videos sobre el tema e incluso Netflix dedicó un capítulo de su serie “En pocas palabras” para hablar de blockchain.

Esta tecnología tiene el potencial y la capacidad de brindar al mundo un nivel de integración financiera y de descentralización de la confianza nunca antes vista. En economías emergentes, y en específico en Latinoamérica, el impacto puede ser muy significativo: se estima que el 60%15 de la población no tiene acceso a servicios financieros, lo que significa que más de 391 millones no tienen cuentas bancarias, ni créditos de ningún tipo; sin embargo, el 67% de la población (437 millones de personas16) se encuentra conectada a internet y bastaría una descarga, con un simple click, para integrarlos al mundo financiero.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

15MAPEO DE EMPRENDEDORES

MARKETING OTHER EDUCATION MEDIA

FINANCIAL SERVICES RETAIL REAL ESTATE AGRICULTURE

INFRASTRUCTURE& UTILITIES HEALTHCARE MINING

ENTERPRISE SOFTWARE& SERVICES FOOD & BEVERAGES GOVERNMENT

& SOCIAL SECTORCONSUMERSERVICES

Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

16

HALLAZGOS GENERALES

77%Empresas fundadas

2015-2016

57%Financial Services y

Enterprise Software & Services

46%Han recibido inversión

Uno de los principales hallazgos tras el análisis que hacemos de este sector, es que se encuentra en una etapa de desarrollo, en la cual la innovación y la disrupción son característicos de las empresas. Se trata de emprendimientos con 1-3 años de edad (77% de estas empresas fueron creadas entre 2015 y 2018), de las cuales 58% pertenecen al sector de Financial Services y Enterprise Software & Services y 46% han recibido algún tipo de inversión.

Nuestra investigación incluye un mapeo de los emprendimientos que basan o desarrollan la tecnología de blockchain como modelo de negocio. Dentro de este mapeo, detectamos en Latinoamérica a más de 100 empresas con estas características, y a través de una serie de entrevistas y encuestas a profundidad, contamos con información de 65 emprendimientos de Argentina (13), Brasil (10), Chile (8), Colombia (3), México (26), Perú (2), Ecuador, Puerto Rico y Venezuela (con una empresa cada uno).

*N=65Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

17

De las 65 empresas identificadas, se obtuvieron datos a mayor profundidad de 38 emprendimientos que, conforme a las características mencionadas anteriormente, en su mayoría son startups. El 32% tiene entre 6-10 empleos y 55% se encuentran con ventas proyectadas para 2018 menores a los 500,000 dólares. El 34% reportó, en 2017, estar en una etapa pre revenue. El 34% ofrece servicios financieros, como Bitso o Beluga Pay. La siguiente categoría en relevancia es Enterprise, Software and Services (23%), seguida de Media (9%). Los sectores con menos emprendedores son Government & Social Sector (5%), Real Estate (5%), Agriculture (3%), Education (3%), Mining (3%), Consumer Services (3%), Healthcare (3%), Food & Beverage (2%), Infrastructure & Utilities (2%), Retail (2%) y Marketing (2%).

HALLAZGOS GENERALES

69%Basadas en la plataforma

de Ethereum

55%Ventas menores a los $500,000 USD (en el 2018)

32%Tiene entre 6-10 empleos

directos (en el 2018)

*N= 38Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

18

Respecto a los empleos, de igual forma se muestra una tendencia positiva; sin embargo, debido al grado de especialización y del talento necesario para el desarrollo de estos emprendimientos, los datos nos muestran que se mantendrán como empresas pequeñas.

VENTASLATAM(ACUMULADO) MEDIANA

2017 2018 2019p

$3,425

$212 $404

$1,250

$4,200

$7,850

USD

$

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

$8,000

$9,000

*N = 38Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

Las ventas reportadas de las empresas tienen una tendencia positiva. En 2017, la empresa media de blockchain en Latinoamérica vendió 212,000 dólares, en 2018 se espera que tenga un crecimiento del 90% llegando a los 404,000 dólares, y para 2019 esta cifra aumentará a 1,250,000 dólares, 4,900% más respecto al 2017. Pese al tamaño de las empresas, su crecimiento porcentual esperado en generación de ingresos es significativo, lo cual muestra un sector en claro crecimiento desde la perspectiva de los emprendedores.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

19

EMPLEOS

2017 2018 2019p

1,011

3

12

18

1,326

1,956

150

0

10

20

30

40

50

300

450

600

750

900

1,050

1,200

1,350

1,500

1,650

1,800

1,950

2,100

NÚM

ERO

DE E

MPL

EADO

S

*N = 38Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

LATAM(ACUMULADO) MEDIANA

En 2017, la empresa media que utiliza blockchain generó 3 empleos, en 2018 se espera cierre el año con 12 (300% más) y para 2019 se espera que llegue a 18 empleos (500% más respecto al 2017).

Un punto importante a destacar es la productividad para el sector, equivalente a 70,666 dólares versus 57,251 dólares del portafolio de Enterprise Software and Services de Endeavor (con n=43, al 2017).

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

20

TIPO DE INVERSIÓN REALIZADA EN EMPRENDEDORES EN LATINOAMÉRICA

0% 5% 10% 15% 20% 25%

25%

FRIENDS & FAMILY

ÁNGEL INVERSIONISTA($10K - $50K)

CAPITAL SEMILLA($100K - $1M)

SERIE A/B($500K - $5M)

CAPITAL PRIVADO($2M - $20M)

ICO

*N = 30**El porcentaje total de esta gráfica suma más del 100% debido a que, como se mencionó en el texto, el 20% de estas empresas

han levantado capital de más de una ronda de inversión.

Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

Otro hallazgo interesante en este estudio es el alto acceso a capital, así como el acceso a nuevos vehículos de levantamiento como los ICO (Initial Coin Offerings) en los cuales profundizamos en la siguiente sección. De las 65 empresas identificadas en la región, el 46% logró levantar capital, de las cuales 20% han levantado diversas rondas. Por ejemplo, las empresas que en su momento levantaron capital a través de ángeles inversionistas, en rondas posteriores han levantado capital semilla e incluso algunas cuentan con rondas de fondos institucionales equivalentes a 500,000 y 5,000,000 dólares.

De las empresas que levantaron capital, 27% lo hizo por medio de un ICO equivalente a más de 100,000 millones de dólares, seguido de ángeles inversionistas y capital semilla con 23% cada uno, después friends & family con 20%, mientras que 26% lo hicieron a través de Fondos Institucionales.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

21

TIPO DE INVERSIÓN REALIZADA EN EMPRENDEDORES EN LATINOAMÉRICA

DESGLOSE POR PAÍS

200 40 60 80 100

17%

29%

25%

38% 38%13% 13%

29%

50%

50%

50%

25%

57%

14%

14%

43% 14%

83%

ARGENTINA BRASIL CHILE COLOMBIA MÉXICO

PERÚ PUERTO RICO

FRIENDS & FAMILY

ÁNGEL INVERSIONISTA($10K - $50K)

CAPITAL SEMILLA($100K - $1M)

SERIE A/B($500K - $5M)

CAPITAL PRIVADO($2M - $20M)

ICO

*N = 30Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

Si se desglosa el tipo de inversión por país, sólo México con 83% y Argentina con 17%, han levantado capital a través de friends & family y, levantando capital con ángeles inversionistas, también son los principales con 43% y 29% respectivamente. A través de capital semilla, nuevamente México con 57% y Chile con 29% son los líderes. En series A/B Brasil y México ocupan el 50% cada uno. Puerto Rico y Argentina, ambos con el 25%, levantan a través de capital privado. Finalmente empresas de todos los países, excepto Chile, Perú y Puerto Rico, han levantado capital a través de un ICO.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

22Otro hallazgo de nuestro mapeo es que 68% de las empresas mencionó que blockchain es importante para su empresa en un 76-100%, mientras que 16% de las empresas dijo que la tecnología era importante en un 51-75%. Lo cual muestra un porcentaje significativo de emprendedores que están desarrollando, experimentando y generando pilotos por medio de la tecnología blockchain.

Por último, 32% de las empresas17 mencionó utilizar una plataforma de blockchain a partir de desarrollo propio, mientras que el 68% utiliza blockchain a partir de un desarrollo propio basado en productos de terceros, de los cuales el 69% utilizan Ethereum y 23% Bitcoin. Entre otras de las plataformas mencionadas están Hyperledger, Litecoin y RSK, con 12% cada una.18

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

23

3. LEVANTAMIENTODE CAPITAL:INITIAL COINOFFERINGS (ICO)

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

24

Durante muchos años, una de las principales formas en la que las empresas levantaban capital era a través de las Ofertas Públicas Iniciales (IPO

por sus siglas en inglés), donde ofrecían sus acciones al público por primera vez. No obstante, estas salidas no son fáciles para una empresa. Por ejemplo, entre los requerimientos de la Bolsa Mexicana de Valores está tener al menos tres años de operaciones, emitir mínimo 10 millones de títulos, alcanzar por lo menos 200 inversionistas y, desde luego, que la suma de la utilidad de operaciones sea positiva.19

Después, las startups comenzaron a financiarse a través del crowdfunding, un método para recaudar dinero con los esfuerzos colectivos de otras personas. El crowdfunding se volvió popular en los últimos años con empresas como Kickstarter e Indiegogo.

Sin embargo, en un esfuerzo por eludir las reglas y los costos asociados con la salida a bolsa, a partir de 2016 algunas startups comenzaron a convencer a personas de todo el mundo —no necesariamente inversionistas acreditados ni con experiencia— para que compraran derechos sobre su proyecto llamados tokens. A esta forma de financiamiento se le conoce como Oferta Inicial de Monedas (ICO, por sus siglas en inglés).

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

25

INSIGHT

• La mediana del tiempo entre una primera ronda de capital y un IPO, para una empresa Tech (con Capital de un VC) en 2017 fue de 8.9 años.*

• La mediana para las empresas analizadas que levantaron capital en Latinoamérica mediante un ICO fue de tan sólo 1 año desde su fundación.

*Fuente: “Blockchain Startups Absorbed 5X More Capital Via ICOs Than Equity Financings In 2017”, CB Insights. Enero 18, 2018. www.cbinsights.com/research/blockchain-vc-ico-funding/

Daniel Vogel, cofundador y CEO de Bitso —empresa de intercambio de bitcoins pionera en México— menciona que las ICO nos obligan a repensar la forma tradicional de salir a bolsa. “Tiene muchos riesgos todavía pero es una metodología con cualidades súper interesantes”, dice. “En ningún punto de la historia de la humanidad había existido una plataforma que te permitiera invertir desde 50 pesos hasta 5 millones de dólares. Se están democratizando las inversiones.”

Existen tres tipos de tokens:20

Security token. Otorga a sus titulares los derechos de propiedad de una empresa. Como cualquier otro activo, este token emitido por la empresa aumenta en valor a lo largo del tiempo. La mayoría de las ICO se incluyen en esta categoría.Utility token. Mediante la creación de tokens, una startup puede vender “cupones digitales” para el servicio o producto que está desarrollando, el cual saldrá al mercado incluso en meses. De esta manera, la gente que invierte asegura el acceso futuro al producto o servicio.Crypto token. A los mineros que se prestan para realizar las transacciones en blockchain se les paga con estos tokens, que generalmente son criptomonedas.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

26

Fuente: Endeavor Insight con datos de BITSO y la CNBV.

Mastercoin fue la primera criptomoneda en lanzar una venta de tokens, en julio de 2013. Un año después, Ethereum hizo lo mismo: su ICO recaudó más de 15 millones de dólares y puso en circulación 72 millones de ether, su criptomoneda.21

De acuerdo con una serie de sitios consultados especializados en medir el valor del mercado de criptomonedas, al 22 de agosto de 2018 se siguen diversos índices que van de 2,000 a 4,640 criptomonedas, con un valor de mercado total de 207 mil millones de dólares.22

Para mostrar la tendencia e interés que han generado las criptomonedas sólo hace falta ver el siguiente gráfico.

CUENTAS BITSO VS CUENTAS DEINTERMEDIACIÓN BURSÁTIL

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

02014 2015 2016 2017 2018 Q1

CUENTAS DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL

CUENTAS BITSO

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

27TOP 10 CRIPTOMONEDAS POR VALOR DE MERCADO

CRIPTOMONEDA ÍCONO SÍMBOLO VALOR DE MERCADO* PRECIO* EN

CIRCULACIÓN

Bitcoin BTC $112,289,189,662 $6,456.26 17,224,937

Ethereum ETH $36,861,922,637 $273.93 101,489,298

XRP XRP $13,465,855,816 $0.321293 39,094,520,623

Bitcoin Cash BCH $10,517,977,342 $519.41 17,307,213

EOS EOS $5,262,158,807 $4.72 906,245,118

Stellar XLM $3,997,572,547 $0.212351 18,772,931,541

Litecoin LTC $3,670,135,121 $54.89 57,960,480

Tether USDT $2,413,545,841 $1.00 2,822,140,336

Cardano ADA $3,172,983,093 $0.090857 25,927,070,538

IOTA MIOTA $1,815,481,839 $0.488928 2,779,530,283

* Precio en dólares.Fuente: Coinmarketcap. Agosto 22, 2018. https://coinmarketcap.com/all/views/all/#

Un estudio de CB Insights ejemplifica la creciente popularidad de estas formas de financiamiento: en 2017, el total de las ICO recaudó más de 5,000 millones de dólares provenientes de casi 800 startups, mientras que los fondos de venture capital (VC) invirtieron 1,000 millones en 215 negocios en el sector. Esto significa que hubo cinco veces más capital moviéndose a través de las ICO que mediante el tradicional modelo de rondas de inversión.23

La mayoría de las ICO registradas hasta 2017 eran originarias de Estados Unidos con 1,031 seguido de Rusia con 310 y Singapur con 260.24 Es interesante ver que

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

28incluso los grandes corporativos están invirtiendo en las ICO, empresas como Goldman Sachs, Citi y Google se han convertido en inversionistas corporativos. Desde 2012, este segmento ha participado en más de 140 inversiones por un total de 1,200 millones de dólares, según cifras de CB Insights.25

Complementando este estudio, en Endeavor analizamos de igual forma las ICO en 2018. Aunque el número de proyectos ha disminuido mes con mes, como se puede observar en el siguiente gráfico, en total se han colocado al cierre de julio 851 proyectos, de estos existe información pública de 380 equivalentes a 12,489 millones de dólares. Destacando la ICO de Telegram por 1,700 millones de dólares y la de EOS por 4,234 millones de dólares, que equivalen al 47.52% del monto total levantado y de los cuales hablaremos más adelante debido a su relevancia, para dar contexto, en 2017 la mayor ICO fue el de Trezos26 por $230 millones de dólares. Otro punto que destaca, es el incremento en los montos levantados por las empresas, que de 2017 a 2018 ha incrementado en un 182%, la empresa típica está levantado $13.4 millones de dólares.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

29TOTAL DE ICO COMPLETADOS POR MES Y

MONTO LEVANTADO*

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$0

ENE 2

017

ENE 2

018

FEB 2

017

FEB 2

018

MAR 2

017

MAR 2

018

ABR 2

017

ABR 2

018

MAY 2

017

MAY 2

018

JUN

2017

JUN

2018

JUL 2

017

JUL 2

018

AGO 2

017

SEP 2

017

OCT 2

017

NOV 2

017

DIC 2

017

TOTAL DIVULGADO TOTAL COMPLETADOEOSIO4.2 B(EOS)

TELEGRAM1.7 B(TONS)

*En millones de USD (el eje vertical izquierdo es utilizado para el Total divulgado, mientras que el eje vertical derecho es para Total completado).

Fuente: Elaboración propia con datos de Token Data. Consultado al 14 de agosto de 2018. La relevancia de la fecha se debe a que los montos se expresan en dólares y se convierten de sus criptomonedas

equivalentes, por lo cual puede variar esta información dependiendo de su fecha de consulta.

5 12 1535 30

62

98

148

133

215

175

120

169

129106

6780

172

Allan Cassis es fundador y CEO de Lvna Capital (pronunciado “luna”), la primera plataforma de inversión institucional en México enfocada exclusivamente en activos digitales basados en blockchain. Aunque los proyectos en los que invierte el fondo son de naturaleza global y a la fecha no han invertido en ningún protocolo mexicano, sí apoyan empresas mexicanas a estructurar su ICO. Cassis dice que, aparte de tener acceso a la industria a través de un vehículo profesional, uno de los principales objetivos de sus inversionistas en el fondo es aprender cómo funciona la tecnología blockchain. Inclusive algunos de ellos han expresado su interés de implementarla en sus empresas en México.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

30

EOS Y TELEGRAM, DOS CASOS FUERA DE SERIE

Quizás el caso más relevante en una ICO (por la cantidad recaudada) es el de EOS, un proyecto similar al de Ethereum, basado en blockchain, que permite a los desarrolladores crear aplicaciones descentralizadas. En junio de 2017, lanzó su oferta de tokens llamado EOSIO, y exactamente un año después ya había completado su venta de tokens, recaudando 4,234 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor ICO de la historia.27

El segundo caso de éxito es Telegram, la famosa aplicación de mensajería competencia directa de WhatsApp. Telegram, con 200 millones de usuarios activos, creó TON (Telegram Open Network), una plataforma basada en blockchain para ampliar sus servicios, que incluyen: un sistema de pagos, almacenamiento de archivos, navegación censurable y descentralización de aplicaciones alojadas en la plataforma. Telegram lanzó una ICO previa, que le permitió a los inversionistas comprar sus tokens antes de que comenzara la ICO oficial, con la cual quería recaudar 1,200 millones de dólares. Sin embargo, fue tal el éxito que al final levantó 1,700 millones de dólares provenientes de casi 200 inversionistas privados, por lo que ya no requirió hacer una venta abierta al público.28

ICO EN LATINOAMÉRICA

Las plataformas coinshedule.com, icobench.com y tokendata.com, especializadas en calificar las ICO, respaldadas por inversionistas y expertos financieros, identifican a las empresas de Latinoamérica que ya lanzaron o están por lanzar su oferta de tokens. Los diversos sitios mencionan un número mayor de empresas al que

“Nuestros inversionistas no sólo son eso, sino también alumnos que quieren aprender. El problema de blockchain es que es una tecnología muy nueva y compleja, que utiliza temas de criptografía, computer science, economía, entre otros, para funcionar de manera segura e incentivar la participación de los usuarios. Y por ende, requiere mucho tiempo de estudio. Por eso hacemos un esfuerzo particular para explicarles conceptos clave, los proyectos en los que participamos, hacia dónde vemos que va a evolucionar la tecnología y los principales riesgos de la industria”, menciona.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

31

DESGLOSE DE EMPRESAS POR LUGAR DE ORIGEN

ARGENTINA

BRASIL

CHILE

MÉXICOCOLOMBIA

PERÚ

ECUADOR

26%

19%

18%

15%

11%

7%4%

analizamos, sin embargo, de la información que pudimos validar encontramos a 27 empresas: siete de México, cinco de Argentina, cinco de Brasil, cuatro de Chile, tres de Colombia, dos de Perú y una de Ecuador.

De acuerdo con la mediana de los datos recolectados en el sitio, la empresa típica que ha levantado una ICO en la región nació en 2017, pertenece al sector de Infrastructure & Development y utiliza la plataforma de Ethereum. Esta empresa suele colocar unos 100,000 tokens a la venta con un precio inicial de 0.35 dólares cada uno, levantando 5 millones de dólares en un año.29

EMPRESA TÍPICADEL SECTOR

2017Ethereum

1 año desdeinicios

$0.35 USD100,00

$5M USD

Año de fundación

Plataforma

Tiempo para levantar ICO

Precio inicial ICO

Tokens a la Venta

Capital levantado en ICO

*N = 27Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

*N = 27Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

32

INFRASTRUCTURE & DEVELOPMENT

GAMBLING& GAMING

DAO& TOKEN LAUNCH

IDENTITY& IoT

COMPUTING& STORAGE

CROWDFUNDING & LENDING

TRADING

PAYMENTS & BANKING

BROWSERS & SOCIAL

HEALTHCARE& INSURANCE

EXCHANGES& WALLETS

MEDIA & ADVERTISING

ASSET MANAGEMENT

22%

19%

7%7%

7%

7%

7%

4%

4%4%

4%4%

4%

DESGLOSE DE EMPRESAS POR INDUSTRIA

De las empresas del sector de Payments & Banking (19%) el monto máximo levantado fue de 37 millones de dólares, con una mediana de 18,621,684 dólares.

Si nos enfocamos en el caso específico de México, una empresa típica que levantó una ICO fue fundada en 2017 y utiliza la plataforma de Ethereum. Coloca 132,500 tokens a la venta con un precio inicial de 0.25 dólares (40% menor al de Latinoamérica) y levanta un millón de dólares en un año, es decir, cuatro veces menos que lo recaudado por una empresa en la región.

Desagregado por sectores, la mayoría de las empresas mexicanas que hicieron un ICO operan en el sector Infrastructure & Development y Payments & Banking, con 29% cada uno. En igual proporción, se encuentran las empresas en los sectores Exchanges & Wallets, Asset Management, Media & Advertising, Browsers & Social y Healthcare & Insurance, con 14% cada uno.30

*N=27Fuente: Endeavor Intelligence, 2018.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

33

Dentro de algunas ICO sobresalientes se encuentran: Beluga Pay, una plataforma para procesar pagos y realizar transferencias, tanto con tarjetas como con criptomonedas, y Bankcoin.global, plataforma integral para el intercambio de su propia moneda electrónica (Bankcoins).

Pero la ICO más representativa quizás sea la de Docademic, una empresa que ofrece servicio de asistencia médica básica gratuita, donde por medio de una aplicación móvil, el paciente puede contactar con uno de sus médicos a través de una video llamada. Fundada en 2012 por Charles Nader, Yves Savoir e Isao Hojyo, la plataforma nació con el nombre DoctorDice.com (hoy doc.com). Hoy opera en

| News BTC / Beluga Pay

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

3420 países de Latinoamérica y tiene oficinas en California. En marzo de este año lanzaron su ICO, con la cual han levantado poco más de 1.1 millones de dólares, con un valor de mercado, al día de hoy, de 13.4 millones de dólares.31 Se trata, por lo tanto, de la ICO más importante en México hasta el momento y una referencia entre los miembros del ecosistema de blockchain. John McAfee, fundador del software antivirus McAfee, empresa que también lanzó su ICO, desde su cuenta de Twitter ha dedicado varios mensajes al crecimiento y relevancia de Docademic, a la que califica como “un diamante en bruto”.32

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

35

4. APLICACIONES DE BLOCKCHAIN

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

36

Al ser una tecnología descentralizada, es decir, que no pertenece a una sola entidad o a una sola persona, blockchain cambia la percepción

de seguridad en la red. En lugar de depositar nuestra confianza en una sola institución (un banco, por ejemplo), ahora la depositamos en una red anónima controlada a través de millones de computadoras esparcidas por el mundo. Esto, aunado a una mayor transparencia en cada operación, ha hecho que gobiernos y empresas de todas partes del mundo volteen a revisar sus procesos y modelos de negocio, en búsqueda de cómo la tecnología blockchain podría suplir viejos sistemas por esta nueva alternativa.

A) GOBIERNO

No sólo el sector privado se está favoreciendo de la tecnología blockchain, los gobiernos de todo el mundo comienzan a implementarla para resolver temas como democracia, transparencia, registros de identidad y de propiedad, entre otros. A continuación algunos ejemplos de recientes aplicaciones:

Sistemas nacionales de gestión de identidad. Un ID digital y consultable en cualquier momento puede cambiar la manera en la que un gobierno lleva el registro y control de los ciudadanos. Sin embargo, esto también le permite a cada persona ser propietaria de su identidad digital, manteniendo la privacidad y permitiéndole decidir a qué organizaciones e instituciones la comparte.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

37Refugiados. De acuerdo con el Banco Mundial, más de mil millones de personas no tienen una prueba oficial de identidad, principalmente refugiados, víctimas de trata, personas sin techo, entre otros.33 Con blockchain, los gobiernos receptores y las organizaciones de apoyo podrían comenzar a emitir documentos de identificación autenticados digitalmente y, de esta forma, abrir cuentas bancarias, firmar contratos e incluso acreditarse ante una escuela o universidad, sin que un gobierno o un banco tenga que responder por ellos.34

A través del proyecto Building Blocks, el World Food Programme (WFP) de la ONU alimenta a 80 millones de personas, transfiere el dinero a la gente que lo necesita en lugar de hacerlo a través de un intermediario. Desde mayo de 2017, en el campo de refugiados en Azraq, Jordania, se implementó un programa piloto que utiliza blockchain, en el cual se escaneó el iris de los refugiados —utilizando la tecnología de la empresa Iris Guard, Emprendedor Endeavor desde 2009— y posteriormente se almacenó su identidad en blockchain. Cuando los refugiados visitan el supermercado, al llegar a la caja se les escanea nuevamente el iris, se verifica su identidad y, junto con el monto de la compra, se envía la información automáticamente al blockchain para autenticar y registrar la transacción. Una vez verificada la identidad, se envía la confirmación al supermercado para emitir el recibo.35 Gracias a blockchain, el WFP eliminó a los intermediarios financieros, redujo los costos operativos en un 98% y benefició a 10,500 personas.36

Votaciones. Durante un proceso electoral, una de las principales preocupaciones es el tema de la confianza y la credibilidad ciudadana, especialmente en países como los latinoamericanos, donde los delitos electorales registrados en cada votación alimentan la sospecha de posibles fraudes. Una votación por medio de blockchain aumenta la seguridad y, en consecuencia, la confianza. La posibilidad de consultar los resultados en tiempo real ayuda no sólo a saber el estatus de cada uno de los votos, sino a evitar que alguno de ellos se modifique o se anule intencionadamente. Blockchain, al tener un registro inalterable, reduce la intervención humana detrás del conteo, lo cual da mayor transparencia e imparcialidad a los comicios. Dado que esta tecnología podría estar disponible desde un teléfono inteligente, permitiría a más ciudadanos —sobre todo a quienes se les dificulta asistir a las casillas— participar en las elecciones incluso fuera del país. Por último, los ahorros también serían significativos, ya que hoy una elección involucra material

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

38impreso, gente, logística, entre otros gastos. Actualmente, en México cada voto cuesta entre 7 y 25 pesos, pero con blockchain el costo de cada uno sería de alrededor de 50 centavos.37

Ya existen proyectos en fase de prueba en algunas partes del mundo. En 2016, Colombia, a través de la plataforma de voto Plebiscito Digital y en alianza con Democracy Earth Foundation, permitió a los expatriados colombianos participar en un ejercicio de prueba para el Plebiscito de la Paz.38 En Sierra Leona, la empresa Agora fungió como observadora durante los comicios de 2018; los votos se emitieron en boletas de papel tradicionales y Agora los registró en su plataforma de blockchain.39

En México, Dany Saadia, Pedro Saéz Williams y Renato Carregha fundaron República Cero, una plataforma que a través de blockchain y otras tecnologías de dominio distribuido, ayuda a crear comunidades de ciudadanos que pueden discutir, deliberar y votar sobre distintos temas para llegar a consensos. En asociación con los desarrolladores de la App Mi Colonia, República Cero está actualmente trabajando con los vecinos de Jardines del Pedregal y de la Colonia Juárez en la Ciudad de México, para facilitarles la administración de distintos recursos de forma democrática.

A diferencia de un voto electrónico, donde el gobierno es quien registra y controla los procesos democráticos, lo que República Cero quiere es lograr procesos descentralizados de identificación y actuación ciudadana a través de blockchain, y así crear mecanismos que permitan distintas formas de autogestión ciudadana. “República Cero crea el andamiaje de lógica institucional para aprovechar una mejor comunicación con los ciudadanos, pero de manera descentralizada”. En las pasadas elecciones presidenciales, los fundadores realizaron un piloto llamado Elección Blockchain México a través del sitio web ebm2018.org en el que la gente ingresó el número de su INE,40 el cual era verificado con la base de datos del mismo instituto41, y una vez confirmada la identidad, el usuario emitía su voto, el cual se registraba en blockchain. La aplicación de esta tecnología permitió a los usuarios rastrear su voto y verificar que fuera contabilizado.

La idea de ejercer la democracia a través de blockchain es prometedora, pero también muy nueva como para saber si funcionará o no. Sin embargo, como dice Daniel Vogel: “vale la pena pensar en estos sistemas alternos en los que el poder está distribuido y no depende de una sola entidad o persona.”

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

39B) LICITACIONES

Uno de los conceptos clave para entender el funcionamiento de blockchain es el de smart contracts o contratos inteligentes. Se trata de algoritmos u operaciones informáticas que tienen como principal atractivo la eliminación de intermediarios para simplificar procesos, pero también para verificar su verdadero cumplimiento. Sólo si una tarea se cumple, se procede a la siguiente etapa. Estos, además, traen un ahorro de tiempo y dinero. Al estar montado sobre blockchain, se convierte en un acuerdo transparente, auditable e inalterable.

En el caso de los gobiernos, el uso de contratos inteligentes ayudaría en temas de transparencia y para una buena gestión del gasto público. Esta funcionalidad es adecuada para combatir la corrupción en el registro de activos y el seguimiento de transacciones, tales como los procesos de adquisición y adjudicación de proyectos.42 Desde septiembre de 2017, el gobierno mexicano, a través del proyecto Blockchain HACKMX, está probando el uso de esta tecnología en licitaciones públicas. Esta iniciativa busca generar un sistema de contrataciones basado en el Estándar de Adjudicaciones Abiertas del Gobierno Federal. De esta manera se podrá saber si una compañía que brinda servicios al gobierno es confiable.43 Ya se han implementado los contratos inteligentes para las etapas de planeación, licitación e implementación, lo mismo que sus respectivos procesos de aseguramiento de calidad.

C) COMERCIO INTERNACIONAL

Proveedores, transportistas, distribuidores, minoristas, almacenes e incluso los bancos —es decir, todos aquellos que participan en la cadena del comercio internacional— están buscando formas de reforzar la seguridad, modernizar procesos y reducir el tiempo y los costos que hasta hace unos años se creían inherentes al intercambio internacional.44 Blockchain promete eliminar la necesidad de tener contratos impresos, hacer visible la cadena de suministro en tiempo real, permitir la liquidación rápida de transacciones en pagos transfronterizos, entre otras mejoras.

Un ejemplo del uso de esta tecnología en la cadena de suministro es el de la empresa De Beers, que utiliza la tecnología blockchain para rastrear los diamantes, desde que se minan hasta que llegan a los clientes. Esto garantiza a la empresa y a los consumidores la procedencia de cada diamante y así evitar conflictos como el de

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

40los llamados “diamantes sangrientos”, que provienen de minas donde existen condiciones laborales injustas.45

Walmart, la Universidad Tsinghua, en Beijing, e IBM realizaron un programa piloto en la plataforma de blockchain de Hyperledger, un blockchain de código abierto desarrollada por IBM. La alianza busca generar transparencia y eficiencia en el mantenimiento de registros de la cadena de suministro y así mejorar la seguridad de los alimentos.46 La aplicación de esta tecnología redujo el tiempo de rastreo de un paquete de mangos de la granja a la tienda, de seis días, 18 horas y 26 minutos a 2.2 segundos.47

No obstante, este tipo de proyectos enfrenta hoy tres grandes retos. El primero es que se requiere la participación de todos los jugadores dentro del sistema. El segundo, es necesaria una participación honesta: actualmente el flujo de información en la cadena de suministro está fragmentado debido a que la información se comparte en “capas aisladas”, lo que significa que cada entidad en la cadena de suministro (granjas, empresas de transporte, de embalaje, almacenes y tiendas) comparte su información sin conexión alguna con la de los demás o trazabilidad. El tercero es el error humano, ya que, si bien la mayoría de la información está digitalizada, aún hay información que involucra formatos escritos a mano — fax, llamadas telefónicas, entre otros, que están sujetos a errores, intencionales o no— y que al subirse a la plataforma de blockchain se vuelven inmutables.

D) FINANZAS

Se trata de un sector con fuertes desafíos. Uno de ellos es la falta de acceso a servicios financieros (inclusión financiera) en algunos segmentos de la población. Otro, es vencer la cultura donde predomina el dinero en efectivo —especialmente en países con baja bancarización—, así como transacciones lentas y costosas, y falta de transparencia de los procesos financieros.

Como se mencionó anteriormente, el primer uso de la tecnología blockchain, el bitcoin, surgió durante la crisis económica de 2008. Desde entonces han surgido otras aplicaciones, como los contratos inteligentes y otras criptomonedas. Estos desarrollos permiten eliminar intermediarios, lo que deriva en transacciones más rápidas a costos más bajos. Además, el surgimiento de las ICO permite a los emprendedores levantar capital de manera más ágil y menos costosa.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

41Otra aplicación interesante de la tecnología blockchain está en el envío y recepción de remesas, un campo que mueve más de 552,000 millones de dólares anuales, según datos del Banco Mundial. México recibe más de 26,000 millones de dólares en remesas, provenientes, en mayor medida, de Estados Unidos.48

El envío de remesas no debería terminar en la transacción. Por lo general, los migrantes no se involucran en la mejora de sus comunidades ni en el progreso de las zonas rurales donde viven sus familias, siendo el principal obstáculo la confianza en los gobiernos locales.

Una de las posibles soluciones es la que desarrolla el equipo de Blockchain UNAM, dirigido por la Dra. Saiph Savage, en colaboración con la empresa social InfraRural, estudiantes de doctorado de la UNAM y la West Virginia University, así como por abogados, uno de ellos el Dr. Eber Betanzos. El equipo diseñó un sistema piloto en el que, a través de contratos inteligentes en blockchain, permite a los migrantes confiar en que el dinero enviado se invertirá en sus comunidades según los términos acordados. El dinero se puede rastrear para verificar que los gobiernos locales lo hayan ejercido de manera correcta.

E) SALUD

Este sector debe enfrentar la falta de interoperabilidad entre instituciones y los sectores tanto públicos como privados, lo cual agrava el ya crítico tema de inconsistencia y seguridad de los datos, especialmente de los registros médicos y ensayos clínicos de los pacientes, por mencionar algunos. Otros problemas del sector son el robo y reventa de medicamentos, transacciones lentas y los altos costos que estas representan.

La tecnología blockchain ha introducido soluciones en la gestión de registros médicos, la trazabilidad de venta de medicamentos online, gracias a la creación de recetas médicas electrónicas, lo que impulsará el e-commerce de medicamentos, y mayor eficiencia de procesos de las aseguradoras.

Un caso relevante es el de Prescrypto, un sistema mexicano para médicos, clínicas y farmacias que permite la administración de recetas electrónicas mediante el uso encriptado de datos que mantiene el anonimato de la información del paciente.49

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

42Everardo J. Barojas, fundador de la empresa, dice que esto cambia la lógica de comercio de datos entre hospitales, laboratorios y farmacias, pues si bien se sigue vendiendo la información sobre medicamentos prescritos y medicamentos vendidos, tanto el paciente como el médico tienen autoridad para vetar el uso de su información y decidir quién y cómo se utilizan sus datos.

“No hay duda de que las recetas médicas digitales son el futuro. Pero antes es necesario proteger a este nivel los datos de los pacientes. Es más, debería ser lo mínimo necesario. Es súper importante que sea seguro porque el médico necesita tener la confianza de que la información de sus pacientes se trata con los estándares más altos de privacidad”, dice Barojas.

F) MEDIA & MARKETING

En enero de este año, Spotify fue demandada por Wixen Music Publishing Inc., por la cantidad de 1,600 millones de dólares, tras supuestamente usar miles de canciones de artistas como Tom Petty, Neil Young y The Doors sin licencia ni compensación alguna para la disquera.50 Este caso ejemplifica uno de los principales problemas de la industria: el permiso del uso de los derechos de autor y de la propiedad intelectual.

En este sentido, blockchain podría transformar la administración de regalías a través de contratos inteligentes, permitir el crowdfunding de medios de comunicación o de producciones creativas, y la distribución de contenido digital.

Luis Enríquez, Emprendedor Endeavor y cofundador de Cultura Colectiva, uno de los sitios más visitados a nivel mundial, menciona que actualmente existen al menos tres problemas en el negocio de media & marketing: la privacidad de los datos, la concentración de los datos de los usuarios de internet en pocas empresas (Google concentra los datos de 95% de los internautas en México) y la monetización de esta información, que actualmente limita los ingresos de medios como los de su empresa.

La propuesta de Cultura Colectiva es la siguiente: cuando un usuario se registre en el sitio, a cambio de dar sus datos personales recibirá criptomonedas de la empresa. Estas se podrán usar para ver otros contenidos premium dentro del portal, donarlos a generadores de contenido (a manera de recompensa o incentivo por su buen trabajo) o navegar en otros sitios de información con los que Cultura Colectiva haga alianzas en un futuro.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

43G) ALIMENTOS Y AGRONEGOCIOS

Casi por inercia, la agricultura ha operado durante décadas, si no es que siglos, bajo el mismo modelo comercial vertical: productor-distribuidor-consumidor. Esto podría cambiar radicalmente si se utilizara una red descentralizada de comercio, eliminando a los intermediarios, reduciendo el precio final del producto para el consumidor y fomentando un comercio más justo. Ejemplo de ellos es AgriTrustChain51, una empresa en Brasil que ofrece una solución para gestionar contratos agrícolas mediante el uso de blockchain.

H) EDUCACIÓN

La abundancia de documentos oficiales apócrifos, como certificados, diplomas y títulos académicos, representa un altísimo costo para gobiernos, instituciones académicas y empresas, sin tomar en cuenta el daño social que esto genera. Blockchain podría permitir, en un futuro no muy lejano, el registro inmutable de los estudios y logros profesionales de una persona para crear un historial de su trayectoria académica y, que de esta forma, los usuarios puedan acreditar su formación profesional.52

Fundada en Estonia, Disciplina53 es una plataforma unificada de blockchain de código abierto que permite a los usuarios almacenar información sobre sus logros personales. También es una herramienta de búsqueda efectiva para empresas y contratistas, quienes pueden filtrar los perfiles de los potenciales candidatos por su campo de especialización, experiencia, logros, entre otras categorías.

I) COMERCIO

A pesar de que algunos comercios ya aceptan criptomonedas para sus transacciones, aún hay un desconocimiento generalizado sobre su uso y sus virtudes. Por otro lado, al igual que en el sector manufacturero, la trazabilidad y la gestión de inventarios en tiempo real podrían mejorar con la tecnología blockchain.

Eligma54 es una plataforma comercial basada en inteligencia artificial y blockchain cognitivo que busca cambiar la forma en que las personas descubren, compran, rastrean y revenden artículos en línea.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

44J) SMART CITIES

La necesidad de una plataforma que unifique los datos recolectados por todos los dispositivos inteligentes, desde semáforos hasta videocámaras, y la necesidad de una mayor transparencia en los procesos, ha llevado a gobiernos y organizaciones privadas a utilizar blockchain como una opción para la mejora de las ciudades. Con este cambio, se podría llevar un mejor registro de vehículos, tener redes de suministro de agua y energía monitoreadas en tiempo real, y rastrear desechos a fin de facilitar su gestión.

Chile es uno de los países que comienza a implementar blockchain. Desde abril de este año, la Comisión Nacional de Energía implementó esta tecnología para verificar todos los insumos y productos con respecto a los costos marginales, los precios promedio del mercado, los precios del combustible y el cumplimiento de las leyes nacionales de energía, con miras a reducir la corrupción que aqueja al sector.55

En México, la empresa 100Ladrillos56 fundada por Hugo Blum, funciona como un marketplace por medio del cual se puede invertir en inmuebles fraccionados en 100 partes iguales, cada una de ellas conocida como ‘ladrillo’. Estos inmuebles se compran en línea gracias a contratos de fideicomisos digitales basados en blockchain y firmados con la firma electrónica (FIEL) del SAT. La idea es que los propietarios de estos inmuebles los pongan en renta para generar plusvalía.

A pesar de estos beneficios, como se verá más adelante, la tecnología blockchain no es necesariamente la mejor solución a los problemas de las empresas, mucho menos la única. Al igual que cualquier otra tecnología, existen ventajas y desventajas. Si bien con blockchain algunos costos pueden reducirse, también es cierto que una red de estas características requiere de talento especializado, una gran capacidad de procesamiento de datos y un altísimo consumo de energía: grandes desafíos en un país donde el terreno aún no está preparado.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

45

5. REGULACIÓN DE BLOCKCHAIN

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

46

Son múltiples los motivos por los cuales la tecnología blockchain necesita regulación. Actores del sector se han pronunciado en el

mundo entero a favor de una regulación que, más que restrictiva, abone a un sano crecimiento de las plataformas de blockchain.

Guillermo Narváez, consultor de Kreston e investigador de temas fiscales, opina que el principal motivo por el cual la tecnología blockchain, junto con las criptomonedas, necesita regulación es porque hay un desconocimiento casi generalizado sobre el tema.

Aunque algunos países se han mostrado a favor de la tecnología blockchain, otros no han sido muy positivos respecto al uso de criptomonedas ni al levantamiento de capital a través de las ICO, como es el caso de China. Además de prohibir el uso de criptomonedas y de las ICO, ahora el gobierno chino planea limitar el uso de energía de la industria. Y es que para el funcionamiento diario de blockchain, especialmente para la minería de criptomonedas, se requieren grandes cantidades de energía eléctrica. Esto impactaría en la industria minera de criptomonedas, dado que China es el mayor hub de minería en el mundo, además de ser un lugar estratégico para conseguir tecnología a precios accesibles, así como mano de obra abundante.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

47En Europa se ha levantado un debate que cruza la tecnología blockchain con el derecho al olvido, según el cual una persona puede solicitar a empresas como Google eliminar cierta información que consideren dañina a su imagen o integridad. La Unión Europea promulgó el 25 de mayo de este año el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR por sus siglas en inglés), con el que se pretende aplicar el derecho al olvido dentro de blockchain.57 De aplicarse, se echaría abajo uno de los principios de la tecnología: la invulnerabilidad.

México es quizás el país más avanzado en Latinoamérica, al menos en materia de regulación, en buena medida gracias a la Ley para Regular a las Instituciones de Tecnología Financiera, conocida como Ley Fintech, promulgada en marzo 2018.58 La ley contempla la regulación de cuatro figuras dentro del sector: los bancos virtuales, las criptomonedas, las API y las sandbox, que permite poner a prueba un modelo de negocio para evaluar su regulación.

Al respecto, Carlos Valderrama, director de Legal Paradox —firma de abogados especializada en temas fintech, blockchain y crowdfunding, entre otros—, asegura que hay buena disposición de parte de las diferentes Autoridades Financieras, e incluso gran interés de actores relevantes del ecosistema fintech para avanzar en este tema lo cual, desde su perspectiva, convertirá a México en un hub de innovación. Por supuesto, indica Valderrama, también existe el riesgo de que estas regulaciones sean demasiado restrictivas y lleguen a inhibir la innovación, generando con ello un éxodo de servicios tecnológicos de última generación a países con regulación más favorable.

Respecto al tratamiento de las criptomonedas, una de las grandes limitantes de esta legislación es que el Banco de México es quien determina qué activos virtuales pueden operar, por lo cual todos aquellos fuera de la lista se considerarán “actividades vulnerables”.

“La definición del Banco de México será crucial para saber qué activos virtuales pueden ser usados por las entidades financieras. Si resulta ser muy restrictiva, todavía nos queda la puerta del sandbox, que representa una opción muy atractiva y poco costosa para probar productos, servicios y soluciones tecnológicas innovadoras en un entorno controlado”, menciona Valderrama.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

48

REGULACIÓN DE LAS ICO

El furor por las ICO es casi proporcional a la desconfianza y escepticismo que estas provocan. Para julio de 2018 habían fracasado entre 800 y 1,000 ICO, además de los casos reportados como fraude.59

Satis Group, empresa de asesoría, dice en uno de sus estudios que 81% de las ICO recientes, con un valor de más de 50 millones de dólares, fueron estafas.60 Asimismo, el Wall Street Journal analizó 1,450 ICO, de las cuales alrededor del 20%, con un valor de 1,000 millones de dólares, presentaban red flags, es decir que incluían documentos de inversionistas plagiados, promesas de devoluciones garantizadas y equipos ejecutivos ausentes o falsos.61 Estos fraudes se dan en parte porque los inversionistas no tienen que estar acreditados, lo cual es una ventaja ya que democratiza el acceso al capital, pero también implica un riesgo.

“Es cierto que hay gente que ha acudido a las ICO para hacer fraude, desaparecen con el dinero y no pasa nada, pero también hay proyectos legítimos que se han construido mediante esta tecnología. La tecnología abre nuevas cosas y cambia paradigmas, y hay que empezar a ajustarnos a esos paradigmas”, opina Daniel Vogel.

En septiembre 2017, China consideró ilegales las ICO, luego de que el Banco Central detectó que 90% de las ICO hasta la fecha, se utilizaron para recaudación de fondos ilegales o fueron fraude. También en 2017, prohibió el intercambio de criptomonedas, así como el uso de plataformas en línea y las aplicaciones móviles con servicios de comercio de criptomonedas.62

Corea del Sur también ha impuesto regulaciones severas, como la prohibición del comercio anónimo de criptomonedas, ha vetado a los menores de edad y funcionarios del gobierno en el intercambio de dichas divisas, así como la aplicación de impuestos a estas transacciones. Pero también han habido avances en el tema, recientemente el país levantó la prohibición de las ICO y legalizó el uso de bitcoin en el envío de remesas.63

En Latinoamérica los avances son más lentos. En Brasil, las criptomonedas no se pueden considerar activos financieros, lo que impide que los fondos inviertan directamente en criptomonedas como bitcoins.64 Por otro lado, en junio de 2018, la Bolsa de Santiago en Chile, gracias a un trabajo conjunto con IBM, comenzó a aplicar blockchain en su sistema de ventas cortas y préstamos de valores, lo que

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

49la posicionó como la primera plaza bursátil de la región en utilizar esta tecnología en sus operaciones.65

Venezuela lanzó en febrero de 2018, su criptomoneda llamada Petro, cuyo valor —60 dólares, precio de venta de referencia— está respaldado por el precio del barril a enero de este año.66 Sin embargo, el sitio web de calificación ICOindex.com calificó al Petro como una “estafa” a falta de información crítica que la respalde. Incluso el presidente Donald Trump prohibió a los ciudadanos estadounidenses invertir en la criptomoneda. Pese a ello, este criptoactivo ha recibido ofertas de hasta 5,000 millones de dólares.67

En Japón, a raíz del robo del exchange Mt. Gox en 2014, promulgó una ley que exige a los bancos y a las empresas de valores reconocer las monedas virtuales como método de pago.68 Mientras que Canadá fue el primer país en implementar una ley nacional de moneda digital.

En Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores ordenó que las criptomonedas sean consideradas “activos”, siempre bajo el control del gobierno.69 Ha sido tal el auge de las ICO, que dicha Comisión, junto con otras agencias en todo el mundo, han estado tomando medidas a fin de proteger a los inversionistas de una ICO y evitar fraudes. Carlos Valderrama de Legal Paradox, señala incluso que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha generado ICO falsas y guías para educar a los inversionistas. Valderrama también indica que la situación legal actual en nuestro país es favorable para desarrollar ICO con utility tokens.

En México, la Ley Fintech es tecnológicamente neutra, por lo que la tecnología blockchain puede ser utilizada sin problema. Respecto de las ICO, la Ley Fintech no incluyó una regulación específica al respecto, por lo que siguen sin tener un marco jurídico especial. Sin embargo, en diciembre 2017, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) emitieron un comunicado70 en el que advierten de los riesgos asociados al uso de activos virtuales y a la participación en los esquemas de inversión conocidos como Oferta Inicial de Monedas o “Initial Coin Offerings”. Mencionan que “algunas ICO que, en su caso, se originen y emitan en México podrían violar la Ley del Mercado de Valores y constituir un delito financiero”.

Es de suma importancia aclarar que todas las ICO identificadas por Endeavor, han sido a través de la venta de utility tokens, es decir un token que juega un papel en el modelo futuro de la empresa y que da derechos de uso a quien lo adquiere. Dado

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

50su rol en el sistema, no se asemeja a un security token ni puede ser considerado un valor, por lo que no requieren de ninguna autorización por parte de las autoridades para emitirlos ni puede considerarse que viole la actual Ley del Mercado de Valores.

Los security tokens son aquellos que se ofrecen en un esquema de inversión, es decir, al inversionista se le ofrece un posible rendimiento por el desarrollo de uno o varios proyectos o el pago de vuelta de sus recursos más un interés; estos security tokens son los que están siendo prohibidos o regulados alrededor del mundo por las autoridades financieras. En México, podrían ser violatorios del marco legal vigente si a través de la ICO se realiza una captación de recursos del público por sujetos no autorizados para hacerlo o cualquier otra actividad financiera reservada a los intermediarios financieros, o bien, si a través de ellos se realizan ofertas públicas o se comercializan valores de manera masiva. La Ley Fintech estableció nuevos esquemas para obtener financiamiento de deuda, capital u otros en los que se prometen rendimientos del desarrollo de un proyecto o actividad —llamado financiamiento colectivo de copropiedad y regalías— a través de las Instituciones de Financiamiento Colectivo o crowdfunding que estén autorizadas por la CNBV. A través de este vehículo, bajo el esquema copropiedad y regalías, podría estructurarse una ICO en la que se ofrezcan security token a los inversionistas.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

51

6. ALCANCES REALES DE LA TECNOLOGÍA

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

52

Hay mucha especulación sobre si la tecnología blockchain será una auténtica revolución o si se quedará como una enorme promesa incumplida.

La falta de regulación positiva —ni qué decir de la prohibitiva— desincentivan el crecimiento de un ecosistema de blockchain.

A este escepticismo abonan las opiniones de actores clave de la economía global, como el Foro Económico Mundial (FEM), que se muestra a favor de la tecnología blockchain pero no precisamente a favor de las criptomonedas.71

No obstante, algunos países han decidido tomar las riendas del riesgo y han desarrollado ecosistemas —unos más complejos que otros— del cual tanto los gobiernos como la iniciativa privada se están beneficiando.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

53En los Emiratos Árabes Unidos opera la iniciativa Dubai Blockchain Strategy,72 con la que la ciudad planea introducir blockchain en el gobierno. Para 2020, el país quiere que todas las solicitudes de visa, pagos de facturas y renovaciones de licencias —que representan más de 100 millones de documentos cada año— se tramiten vía blockchain. La estrategia ahorraría 25.1 millones de horas laborales y 1,500 millones de dólares al año.73

En Suiza, la ciudad de Zug, conocida como el “Crypto Valley”74 debido a que ahí operan cerca de 200 empresas basadas en blockchain, fue la primera ciudad en aceptar pagos de bitcoin por servicios municipales desde 2016. Gracias a Zug, en 2017 Suiza ocupó el segundo lugar, después de Estados Unidos, en fondos generados a partir de las ICO.75 Asimismo, la ciudad ha puesto en marcha una fase de prueba de su sistema de votación sustentado en blockchain.76

En el mismo camino se encuentra Estonia:77 desde 2008, dos meses antes del nacimiento del bitcoin, ya realizaba pruebas con una tecnología muy similar al blockchain que hoy conocemos. En 2012, empezó a usar blockchain para proteger los datos nacionales, los dispositivos inteligentes y varios trámites y servicios que hoy se realizan de manera electrónica.

En Singapur, el Banco Central está explorando aplicaciones blockchain para la liquidación de pagos y valores, por su parte, la Universidad Nacional de Singapur (NUS, por sus siglas en inglés) anunció a principios de este año que se está asociando con IBM para desarrollar un plan de estudios sobre blockchain y la tecnología de contabilidad distribuida.78

En México, la Embajada de Estados Unidos está interesada en apoyar el emprendimiento en el país ya que “las pymes exitosas crecen más rápido y pueden ser una fuente de creación de trabajos en el sector formal, lo cual beneficia tanto a México como a Estados Unidos. Un ecosistema emprendedor consolidado podría acelerar el crecimiento económico en México y mejorar las oportunidades de comercio entre los dos países”, comenta John Creamer, Chargé d’Affaires de la Embajada de Estados Unidos en México. “También existe un fuerte interés en emprender soluciones que aborden cuestiones de transparencia y buenas prácticas de gobierno, donde la tecnología blockchain puede ser clave.”

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

54

…SIN EMBARGO, NO TODO NECESITA BLOCKCHAIN

Blockchain se ha convertido en un concepto cada vez más adoptado por las empresas. De acuerdo con el Institute for Business Value de IBM79, en 2016 al menos 15% de las instituciones financieras a nivel mundial buscaban implementar soluciones con blockchain. El simple renombre que da la palabra ha llevado a no pocas empresas a promoverse como empresas blockchain. Las acciones de la empresa neoyorkina Long Island Ice Tea Corp. aumentaron 286% al cambiar su nombre a Long Blockchain Corp., aunque no dejará de vender bebidas (a través de una subsidiaria) ahora se enfocará en formar alianzas con empresas que usen blockchain.80

Juan Carlos Belair, de Spiralis, dice que al igual que en el año 2000 muchas empresas se hacían llamar dotcom para subir sus acciones, hoy el concepto blockchain se usa como la promesa de una tecnología que mejorará el negocio. Pero lo cierto es que no todas las empresas lo necesitan.

“Si las empresas no tienen servidores descentralizados y si su modelo de negocio no se basa en la confianza, deberían cuestionarse si realmente necesitan blockchain o, más bien, necesitan una buena base de datos segura”, dice Belair. “La tecnología blockchain es muy lenta, por lo que se pierde en velocidad se gana en confianza, hay que pensar bien qué se quiere obtener. Un banco, por ejemplo, necesita velocidad en las transacciones, además de que uno de los atractivos de dejar nuestro dinero en un banco es precisamente porque el mismo te respalda. Hay cosas que no hará sentido pasarlas a blockchain porque serían poco eficientes”.

Luis Baeza, Developer Ecosystem Leader en IBM México, coincide en que la palabra blockchain se está usando de forma indistinta, bien para llamar la atención de los inversionistas o bien por desconocimiento de qué es blockchain. Baeza comenta que, en su experiencia, algunas startups, al presentar su pitch, creen que usan blockchain porque su modelo de negocio tiene algunos procesos descentralizados, aunque en realidad no utilizan esta tecnología.

“Se está usando el concepto blockchain como sinónimo de base de datos. Para que valga la pena que inviertas en blockchain en tu empresa se necesitan tres cosas: que tengas una serie de participantes que interactúen entre sí, que haya un activo que esté siendo transferido entre esa serie de participantes y que haya una serie de condiciones sobre las cuales se ejecutan esas transacciones. Si no tienes eso, lo que necesitas es una base de datos, no blockchain”, comenta.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

55

7. RETOS Y OBSTÁCULOS PARA SU ADOPCIÓN

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

56

Si bien la tecnología blockchain tiene un potencial de crecimiento significativo, se deben reconocer los obstáculos que pueden impedir su adopción.

Además de la regulación, tanto de la tecnología, como de las criptomonedas y las ICO, John Villasenor, profesor de ingeniería, políticas públicas y negocios de la Universidad de California en Los Ángeles (UCLA), e investigador en la Brookings Institution en Washington DC., menciona que puede haber una sobrepromesa de lo que se puede lograr con esta tecnología y, de no cumplirse lo prometido, se generaría desconfianza y poca credibilidad, lo cual repercutirá en el desarrollo del propio ecosistema.81

Además, hay que considerar los propios desafíos de implementación de esta solución de acuerdo a cada sector. Por ejemplo, en el sector de agricultura, la falta de hábitos tecnológicos entre campesinos dificultará la adopción de esta tecnología. La calidad y estandarización de los datos, el cambio cultural en los actores de cada industria, los costos de implementación y la colaboración entre los sectores público-privados son también retos importantes.

El mayor reto identificado por los emprendedores en Latinoamérica para el funcionamiento de su empresa fue la disponibilidad de talento, ya que no es sencillo encontrar a personal calificado para el manejo y desarrollo de la tecnología blockchain, existiendo una alta rotación en la industria.

Al respecto, Blockchain Academy, una organización fundada por Anthony Chávez y Marco Muñoz en enero de 2018, ha sumado esfuerzos con instituciones públicas, privadas, educativas y empresariales para entregar cursos de calidad con el objetivo de formar un ecosistema sólido de ejecutivos y programadores alrededor de la tecnología blockchain. Marco Muñoz explica que la iniciativa surgió como respuesta a la falta de capacitación en el tema. Empresas como el Open Space de BBVA Bancomer, Centraal Academy y la UNAM se han sumado a la lista de colaboradores para la discusión y capacitación en el tema.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

57

8. CONCLUSIONES

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

58

“Todo es blockchain. O al menos todo lo será”, dice Enrique Dans, profesor de innovación en la IE Business School, en el prólogo del libro

“La Revolución Blockchain”,82 uno de los libros que mejor describen la situación actual de la tecnología blockchain. Sin embargo, los autores, al igual que el prologuista, se muestran demasiado optimistas de miras a los próximos años. ¿Será blockchain la gran revolución que hoy se promete?

Si bien es cierto que sólo el tiempo permitirá saber los verdaderos alcances de blockchain, también es verdad que, para que exista un sano crecimiento del ecosistema, es necesario ir tomando medidas precautorias, y eso incluye no prometer más de la cuenta. Blockchain es una gran oportunidad para que emprendedores e inversionistas cambien la forma de hacer negocios, pero es sólo un modelo y no es ni será el último que probaremos.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

59

A lo largo de este documento, pusimos énfasis en la necesidad de explorar blockchain más allá de las criptomonedas. En países como México, donde los problemas sociales abundan y donde los gobiernos tienen enormes áreas de oportunidad, especialmente en democracia y transparencia, blockchain tiene un potencial de adopción y crecimiento muy importantes. Pero estamos en etapas muy iniciales todavía. Se necesitan más casos de éxito que ayuden a construir la confianza debida.

Sergio Rosengaus, CEO de Kio Networks, comenta que descentralizar la confianza es un modelo muy interesante para incursionar, blockchain promete generar eficiencias importantes en diversos sectores. El gobierno en general puede ser uno de los actores que más se beneficie de esta tecnología, sin embargo, el gran reto está en la digitalización de los datos. Economías pequeñas como Estonia, con 1.3 millones de habitantes, han sacado muchas ventajas de esta tecnología, ya que desde los años 90 iniciaron con la digitalización de la identidad de los ciudadanos y, al surgir blockchain, pudieron subirse rápidamente ante esta tendencia gracias a la digitalización.

| ZD Net

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

60Un primer paso que ha dado el Gobierno Mexicano, por ejemplificar, es la plataforma Egob (www.gob.mx), que logra que la información y trámites sean digitales. Otro ejemplo de un sector que puede ser beneficiado es el de salud, un reto pendiente está en el famoso expediente electrónico, el cual puede ser desarrollado con gran éxito a través de blockchain haciéndolo accesible a todos los actores del sector. En materia de certificar la identidad de los ciudadanos, señaló la importancia de tener una sola autoridad, lo cual generaría una eficiencia grande dentro del Gobierno al tener de una forma segura y descentralizada esta información.

Señaló también la importancia de desmitificar esta tecnología, tanto aquellos que han hecho fraude a través de ICO, como de quienes dicen que es la solución a todos los problemas de negocio. “No es la panacea, hay cosas que blockchain no hace bien”. Por otro lado, el uso de blockchain desplazará a ciertos sectores de la población, particularmente a gremios o grupos de interés, que perderán fuerza debido a la automatización. Por ejemplo, la digitalización del Registro Público de la Propiedad afectará a los notarios. Habrá que tomar en cuenta una estrategia para reincorporar a estos sectores y hacerlos partícipes del beneficio de blockchain, opina Rosengaus.

La regulación tendrá un papel indispensable en los próximos años. Es necesaria, pero también riesgosa. Países como China, donde el uso de criptomonedas está prohibido, tendrán un atraso importante en un futuro muy cercano, mientras que aquellos que no se cierran a las posibilidades de blockchain, como Singapur, Suiza, Canadá y Reino Unido, seguramente serán un referente en la materia. México, por su parte, ya cuenta con una Ley Fintech que, aunque no toca explícitamente el tema de blockchain, está sentando las bases para la discusión entre entidades regulatorias y miembros del ecosistema. Lo importante, dicen quienes participan en las negociaciones, es incentivar la innovación y no restringirla.

Si blockchain será o no una utopía, tal como lo fue internet en sus orígenes, es una respuesta que se irá gestando en la medida en que emprendedores, gobiernos y ciudadanos construyan un ecosistema saludable, confiable y transparente, con actores bien informados y con reglas claras del juego. Se necesita tiempo, pero sobre todo se necesita apostar por la posibilidad de un futuro descentralizado y más honesto. Como dice Enrique Dans: “el futuro, más que nunca, es de los que invierten en comprenderlo”.

INSI

GHT:

blo

ckch

ain

61

GLOSARIO

API. Acrónimo de Appl ication Programming Interface, es un conjunto de protocolos, rutinas, funciones y/o comandos que los programadores usan para desarrollar software o facilitar la interacción entre distintos sistemas.

Bitcoin. Moneda digital creada para su uso en transacciones en línea peer-to-peer, creada en 2008 por Satoshi Nakamoto.

Blockchain. Base de datos digital que contiene información encriptada que se puede usar y compartir simultáneamente en una gran red descentralizada de acceso público.

Criptomoneda. Cualquier forma de moneda que sólo exista digitalmente, sin una autoridad emisora o reguladora central, ya que utiliza un sistema descentralizado para registrar transacciones y administrar la emisión de nuevas unidades. Se basa en la criptografía para evitar falsificaciones y transacciones fraudulentas.

Crowdfunding. La práctica de financiar un proyecto o una empresa. Consiste en recaudar dinero de un número indefinido de personas, cada una de las cuales puede aportar desde cantidades pequeñas hasta cantidades grandes, generalmente a través de internet.

DLT. Acrónimo de Distr ibuted Ledger Technology. Se refiere a la infraestructura tecnológica y los protocolos que permiten el acceso simultáneo, la validación y la actualización de registros de una manera inmutable a través de una red distribuida a través de múltiples entidades o ubicaciones.

Encriptación. Proceso de usar un algoritmo para transformar la información y hacerla ilegible para usuarios no autorizados. Estos datos codificados sólo se pueden descifrar o hacer legibles con una clave.

Ethereum. Lanzado en 2015, Ethereum es una plataforma de software descentralizada que permite la construcción y ejecución de contratos inteligentes y Aplicaciones distribuidas (ĐApps). La plataforma también es la base de su propia moneda virtual, Ether. Ethereum no es solo una plataforma, sino también un lenguaje de programación que se ejecuta en blockchain.

Exchange. Es una plataforma en la que una criptomoneda o token se puede vender o comprar por otra criptomoneda o ficha a precio actual. Algunos de los intercambios permiten comprar o vender criptomonedas con dinero fiduciario (USD, EUR, RUB, etc.).

Fintech. El término deriva de las palabras “ finance technology” y se utiliza para denominar a las empresas que ofrecen productos y servicios financieros, haciendo uso de tecnologías de la información y comunicación.

ICO. Acrónimo de Initial Coin Offering, es una nueva forma eficiente y fácil de recaudación de recursos financieros. Cualquier individuo o empresa puede fondear cualquier proyecto o convertirse en un inversionista. Cada ICO tiene dos atributos obligatorios: la emisión de una cantidad fija de la nueva unidad de criptomoneda (token) y las transacciones deben estar basadas en una plataforma de blockchain.

Minería. Es una parte integral de la red de criptomonedas que realiza dos funciones importantes: en primer lugar, se utiliza para generar y liberar nuevos tokens de criptomonedas para la circulación, y en segundo lugar se utiliza para verificar, autenticar y luego agregar las transacciones de red en curso a un libro mayor público.

Nodo. Un nodo es un punto de intersección / conexión dentro de una red.

Token. Representan un activo fungible y comercial en particular o una utilidad

que a menudo se encuentra en un blockchain. Un token es una unidad emitida durante un ICO. El comprar cierta cantidad de tokens permite a los inversionistas fondear un proyecto y a los dueños de la empresa les permite recaudar fondos. Cada ICO emite una cantidad fija de tokens / monedas destinada a ser utilizada como una fuente potencial de ganancias.

Sandbox regulatorio. Campo de pruebas para nuevos modelos de negocio que aún no están protegidos por una regulación vigente, supervisados por las instituciones regulatorias.

White paper. Es un documento técnico previo al lanzamiento de una ICO. Incluye un resumen del problema que el proyecto está tratando de resolver, la solución así como una descripción detallada del producto, su arquitectura y su interacción con los usuarios, el equipo detrás del proyecto y los planes futuros.

ANEXO 1

ÍNDICES DE CRIPTOMONEDAS

SITIONÚMERO DE

CRIPTOMONEDAS IDENTIFICADAS

VALOR DE MERCADO PÁGINA WEB FECHA DE

CONSULTA

World Coin Index 2,206 $196.34 B www.worldcoinindex.com 22.8.18

CryptoCoinCharts 4,640 $221.53 B https://cryptocoincharts.info/coins/info 22.8.18

IcooReed 2,025 $254.89 B https://market.icocreed.com/ 22.8.18

CoinGecko 2,475 $208.07 B www.coingecko.com 22.8.18

CoinMarketCap 1,865 $204.45 B https://coinmarketcap.com 22.8.18

Token Market 52 $188.18 B https://tokenmarket.net/marketcap/ 22.8.18

CoinMarkets 1,865 $204.45 B https://www.coinmarkets.net/ 22.8.18

ICOmarks 4,117 $204 B https://icomarks.com/ 22.8.18

CoinCap 1,521 $205.53 B https://coincap.io/ 22.8.18

Ether Scan 612 $26.8 B https://etherscan.io/ 22.8.18

CCN 310 $109.57 B https://www.ccn.com/mar-ketcap/ 22.8.18

OCFX 107 $194.19 B https://onchainfx.com/ 22.8.18

CryptoSlate 1,862 205.16 B https://cryptoslate.com/ 22.8.18

Coin Central 297 $199.06 B https://coincentral.com/price/ 22.8.18

Nomics 645 $203.96B https://nomics.com/ 22.8.18

Fuente. Elaboración propia, con datos de los diferentes sitios mencionados en la tabla.

REFERENCIAS

PÁGINA 8 Internet Users in the World, consul-tado agosto 7, disponible en www.internetworldstats.com/stats.html Leonor Flores, “FMI alerta del cos-to de ciberataques”, 23 de junio de 2018. Disponible en www.eluniversal.com.mx/cartera/fmi-alerta-del-cos-to-de-ciberataques Don y Alex Tapscott, La Revolución blockchain, Paidós Empresa, 2017.

PÁGINA 10Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System: https://bitcoin.org/bitcoin.pdfSe usará bitcoin, con minúscula, para referirnos a la criptomoneda. En cambio, se usará Bitcoin, con mayúscula, para hacer referencia a su plataforma de blockchain. Esta distinción es porque no siempre blockchain se utiliza para transaccionar con criptomonedas, como se verá a lo largo del documento.Grant Thornton,“The blockchain ti-meline from inception to maturity”, 2017. Consultado en Julio 12, 2018. www.grantthornton.global/globa-lassets/1.-member-firms/global/insights/blockchain-hub/block-chain-timeline_final.pdf Leslie Lamport, Robert Shostak y Marshall Pease. “The Byzantine Ge-nerals Problem” ACM Transactions on Programming Languages and Sys-tems, Vol. 4, No. 3, Julio 1982. https://people.eecs.berkeley.edu/~luca/cs174/byzantine.pdf

PÁGINA 11Véase “En pocas palabras”, Tem-porada 1, episodio 6. Disponible en Netflix.“¡Feliz Bitcoin Pizza Day! Así fue

1

2

3

4

5

6

7

8

9

la primera compra con bitcoins” Bloomberg. Mayo 22, 2018 www.elfinanciero.com.mx/tech/feliz-bit-coin-pizza-day-asi-fue-la-primera-compra-con-bitcoinsConsiderando el último precio al 22 de mayo de 2018 (Pizza Day) de 8,419.87 dólares. Fuente: https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/histor ical-data/?star-t=20130428&end=20180808

PÁGINA 12“Global Blockchain Technology Market, 2022 - Market is Expected to Reach Revenue of $13.96 Billion”. Resear-chAndMarkets. Marzo 29, 2018. Consultado en Junio 25, 2018 https://globenewswire.com/news-relea-se/2018/03/29/1455677/0/en/Global-Blockchain-Technolo-gy-Market-2022-Market-is-Expec-ted-to-Reach-Revenue-of-13-96-Bi-llion.html “Global blockchain technology mar-ket to reach $60.7 billion in 2024” Tech Startups. Febrero 26, 2018. Consultado en Junio 25, 2018 ht-tps://techstartups.com/2018/02/26/global-blockchain-technology-mar-ket-to-reach-60-7-billion-in-2024/Don y Alex Tapscott, “Revolución blockchain”, capítulo XI, p. 194-197.

PÁGINA 14Arthur Iinuma, “What is blockchain and what can business benefit from it”, Forbes, abril 5, 2018. www.forbes.com/sites/forbesagency-council/2018/04/05/what-is-bloc-kchain-and-what-can-businesses-benefit-from-it/#613f0282675f Lindsay Lehr. “Reaching unbanked smartphone users in Latin America” AMI Perspectiva Enero 28, 2018. ht-tps://amiperspectiva.americasmi.

10

11

12

13

14

15

com/tapping-the-unbanked-smar-tphone-user-market-in-latin-ame-rica/ y Jess Rapp. “How fintech can innovate for the unbanked in LatAm” Latam Tech. Octubre 30, 2017. ht-tps://latam.tech/2017/10/30/how-fintech-can-innovate-for-the-un-banked-in-latam/ “Internet Usage Statistics for all the Americas” https://www.interne-tworldstats.com/stats2.html

PÁGINA 22De acuerdo con los datos obtenidos de las 38 empresas.El porcentaje total de las plataformas utilizadas por estas empresas suma más del 100% debido a que el 58% de estas 26 empresas, utilizan más de una plataforma.

PÁGINA 24 “Requisitos para cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores”, www.rankia.mx/blog/como-comenzar-inver-tir-bolsa/3520196-requisitos-pa-ra-cotizar-bolsa-mexicana-valores

PÁGINA 26Javier Arreola. “ICOs o levantar ca-pital, ¿con criptomonedas?”, For-bes. Mayo 25, 2018. Consultado en Julio 5, 2018. www.forbes.com.mx/icos-o-levantar-capital-con-cripto-monedas/Bernard Marr. “Blockchain: A Very Short History Of Ethereum Everyone Should Read”, Forbes. Febrero 2, 2018. Consultado en Julio 5, 2018. www.forbes.com/sites/bernardma-rr/2018/02/02/blockchain-a-very-short-history-of-ethereum-ever-yone-should-read/Para más información, consultar el Anexo I.

16

17

18

19

20

21

22

PÁGINA 27“Blockchain Startups Absorbed 5X More Capital Via ICOs Than Equity Fi-nancings In 2017”, CB Insights. Enero 18, 2018. www.cbinsights.com/re-search/blockchain-vc-ico-funding/“EY research: initial coin offerings (ICOs)”, EY, diciembre de 2017. Con-sultado en Julio 5 de 2018. www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-research-initial-coin-of fe-rings-icos/%24File/ey-research-initial-coin-offerings-icos.pdf

PÁGINA 28“Blockchain Investment Trends In Review” CB Insights. Consultado en julio 5 de 2018. www.cbinsi-ghts.com/research/report/block-chain-trends-opportunities/Gideon Lewis-Kraus “INSIDE THE CRYPTO WORLD’S BIGGEST SCAN-DAL” Wired. Junio 19, 2018. https://www.wired.com/story/tezos-block-chain-love-story-horror-story/

PÁGINA 30Olivia Capozzalo, “Fifth Largest Cryptocurrency EOS’ Blockchain Set to Launch”, CoinTelegraph. Junio 9 de 2018. Consultado en Julio 12 de 2018.https://cointelegraph.com/news/f i f th - l a r g e s t- c r y p to c u r r e n -cy-eos-blockchain-set-to-launch Paloma Beamonte, “Telegram echa para atrás su ICO tras recaudar 1.7 mil millones de dólares”, Hipertex-tual. Mayo 2 de 2018. Consultado en Julio 12 de 2018. https://hipertextual.com/2018/05/telegram-echa-atras-su-ico

PÁGINA 31Disponible en icobench.com

23

24

25

26

27

28

29

PÁGINA 32Ídem.

PÁGINA 34Ver https://coinmarketcap.com/currencies/docademic/“Docademic: A diamond on the rough, says John McAfee”, Global Coin Re-port, https://globalcoinreport.com/docademic-mtc-a-diamond-in-the-trash-says-john-mcafee/

PÁGINA 37“Global Data Set” The World Bank. Consultado en Julio 3, 2018. http://id4d.worldbank.org/global-dataset“Here are three ways blockchain can change refugees’ lives” World Economic Forum. Junio 25, 2018. Consultado en Julio 3, 2018. www.weforum.org/agenda/2018/06/three-ways-blockchain-change-re-fugees-livesRuss Juskalian “Inside the Jordan re-fugee camp that runs on blockchain” MIT Technology Review. Abril 12, 2018. Consultado en Julio 9, 2018. https://www.technologyreview.com/s/610806/inside-the-jordan-refugee-camp-that-runs-on-bloc-kchain/Siobhan Kenna “How Blockchain Te-chnology Is Helping Syrian Refugees” HuffPost. Noviembre 28, 2017. Consultado en Julio 9, 2018. www.huffingtonpost.com.au/2017/11/05/how-blockchain-technology-is-hel-ping-syrian-refugees_a_23267543/

PÁGINA 38Joe Liebkind, “How Blockchain Tech-nology Can Prevent Voter Fraud”, In-vestopedia. Junio 4, 2018. Consultado en Julio 3, 2018. www.investopedia.com/news/how-blockchain-techno-

30

31

32

33

34

35

36

37

logy-can-prevent-voter-fraud/Andreas Sandre, “Blockchain for voting and elections”, Hackermoon. Enero 16, 2018. Consultado en Julio 3, 2018. https://hackernoon.com/blockchain-for-voting-and-elec-tions-9888f3c8bf72“Agora. Bringing our voting systems into the 21st century. White paper Version 2.0”, Agora. Consultado en Julio 9, 2018. https://agora.vote/Agora_Whitepaper.pdf?v=0.6Identificación oficial que avala la ciu-dadanía mexicana y que emplean millones de personas para ejercer su derecho al voto en México y en el extranjero. http://www.ine.mx/credencial/INE por sus siglas Instituto Nacional Electoral

PÁGINA 39T. Richard Stroupe Jr. “How bloc-kchain could save federal agencies billions” CNBC. Marzo 16, 2018. Consultado en Julio 3, 2018. www.cnbc.com /2 018 /0 3 /16/ block-chain-could-save-federal-agen-cies-billions.html“Rodrigo Riquelme, “Blockchain mexicano puede ayudar a mejorar li-citaciones estatales”, El Economista. Febrero 15, 2018. Consultado en Ju-lio 3, 2018. www.eleconomista.com.mx/tecnologia/Blockchain-mexica-no-puede-ayudar-a-mejorar-licita-ciones-estatales-20180214-0045.html AISHWARYA, “Times they’re a Chan-gin’: Blockchain in International Trade”, TechWeek. Abril 9, 2018. Consultado en Julio 4, 2018. https://techweek.com/times-theyre-changin-block-chain-international-trade/

38

39

40

41

42

43

44

PÁGINA 40Bernard Marr, “How Blockchain Will Transform The Supply Chain And Logistics Industry”, Forbes. Marzo 23, 2018. Consultado en Julio 4, 2018. www.forbes.com/sites/bernardmarr/2018/03/23/h o w - b l o c kc h a in - w i l l- t r a n s -form-the-supply-chain-and-logis-tics-industry/2/#4ddf02f2416c Joon Ian Wong, “Walmart. The world’s biggest retailer wants to bring blockchains to the food bu-siness” QUARTZ. Consultado en Julio 3, 2018. https://qz.com/se/perfect-company-2/1146289/the-worlds-biggest-retailer-wants-to-bring-blockchains-to-the-food-business/ Giulio Prisco, “IBM and Walmart Launch Blockchain-Based Food Sa-fety Alliance for China”, Nasdaq. Di-ciembre 21, 2017. Consultado en Julio 4, 2018. www.nasdaq.com/article/ibm-and-walmart-launch-block-chain-based-food-safety-alliance-for-china-cm895491

PÁGINA 41BBVA, “Remesas, ¿la próxima gran conquista de blockchain?”. Dispo-nible en www.bbva.com/es/reme-sas-la-proxima-conquista-block-chain/www.prescrypto.com/

PÁGINA 42Reuters, “Spotify hit with 1.6 billion copyrigth lawsuit”, www.reuters.com/article/us-spotify-lawsuit/spotify-hit-with-1-6-billion-copyri-ght-lawsuit-idUSKBN1ER1RX

PÁGINA 43www.agritrustchain.comGuang Chen, Bing Xu, Manli Lu y

45

46

47

48

49

50

51

52

Nian-Shing Chen, “Exploring bloc-kchain technology and its potential applications for education”, Smart Learn, Environ. 2018. https://doi.org/10.1186/s40561-017-0050-xhttps://disciplina.ioVer www.eligma.io

PÁGINA 44“Chile Adopts Blockchain Solutions for National Energy Grid”, TeleSur. Marzo 4, 2018. Consultado en Ju-lio 2, 2018. www.telesurtv.net/english/news/Chile-Adopts-Bloc-kchain-Solutions-for-National-Ener-gy-Grid-20180304-0022.html www.100ladrillos.com

PÁGINA 47Anne Toth. “Will GDPR block Bloc-kchain?”, World Economic Forum. Mayo 24, 2018. Consultado en Ju-lio 11, 2018. Disponible en www.weforum.org/agenda/2018/05/wi-ll-gdpr-block-blockchain/Rodrigo Riquelme. “6 claves para entender la Ley Fintech”, El Econo-mista. Marzo 4, 2018. Consultado en Julio 11, 2018. www.eleconomista.com.mx/sectorfinanciero/6-cla-ves-para-entender-la-Ley-Fin-tech-20180304-0004.html

PÁGINA 48Arjun Kharpal. “Over 800 crypto-currencies are now dead as bitcoin is 70 percent off its record high” CNBC. Julio 2, 2018. Consulta-do en Julio 12, 2018. www.cnbc.com/2018/07/02/over-800-crypto-currencies-are-now-dead-as-bit-coin-feels-pressure.html John Wasik. “Are Most Digital Coin Offerings Scams?” Forbes. Abril 23, 2018. Consultado en Julio 5, 2018. www.forbes.com/

53

54

55

56

57

58

59

60

s i tes / johnwasik /2018 /0 4 /2 3/are-most-digital-coin-offerings-scams/#62700c73256dShane Shifflett y Coulter Jones. “Buyer Beware: Hundreds of Bit-coin Wannabes Show Hallmarks of Fraud” The Wall Street Journal. Mayo 17, 2018. Consultado en Ju-lio 5, 2018. www.wsj.com/articles/buyer-beware-hundreds-of-bit-coin-wannabes-show-hallmar-ks-of-fraud-1526573115“Bitcoin Miners Are Shifting Outside China Amid State Clampdown” Bloom-berg. Enero 5, 2018. Consultado en Julio 11, 2018. www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-05/bitcoin-miners-are-shifting-outsi-de-china-amid-state-clampdownDarryn Pollock, “South Korea’s Re-gulatory Evolution: Important Steps for Crypto Exchanges, ICOs and Bloc-kchain”, CoinTelegraph. Julio 10, 2018. Consultado en Julio 11, 2018. https://cointelegraph.com/news/south-korea-s-regulatory-evo-lution-important-steps-for-cryp-to-exchanges-icos-and-blockchain#“Brazil regulator bans funds from buying cryptocurrencies” Reuters. Enero 12, 2018. Consultado en Julio 11, 2018. www.reuters.com/article/brazil-bitcoin/brazil-regula-tor-bans-funds-from-buying-cryp-tocurrencies-idUSL1N1P71DV

PÁGINA 49“Bolsa de Santiago lanza su prime-ra aplicación Blockchain con nueva versión del sistema de ventas cortas y préstamo de valores”, Bolsa Co-mercio Santiago. Junio 18, 2018. Con-sultado en Julio 2, 2018. www.bol-sadesantiago.com/noticias/Paginas/Bolsa-de-Santiago-lanza-su-prime-ra-aplicacion-Blockchain-con-nue-

61

62

63

64

65

va-version-del-sistema-de-ven-tas-cortas-y-prestamo-de-valor.aspxAFP “Venezuela arranca la venta de su criptomoneda, el Petro” El Econo-mista. Febrero 20, 2018. Consultado en Julio 2, 2018. www.eleconomis-ta.com.mx/economia/Venezue-la-arranca-la-venta-de-su-cripto-moneda-el-Petro-20180220-0090.html Patricia Laya. “Crypto Rating Sites Are Already Calling Venezuela’s Pe-tro a Scam”, Bloomberg. Abril 3, 2018. Consultado en Julio 2, 2018. www.bloomberg.com/news/arti-cles/2018-04-03/crypto-rating-si-tes-are-already-calling-venezue-la-s-petro-a-scamRicardo Esteves. “Japan Creates Regulatory Body to Prevent Crypto-currency Exchange Hacks” News BTC. Marzo 9, 2018. Consultado en Julio 11, 2018. Disponible en www.newsbtc.com/2018/03/09/315127/Se evalúan 3 criterios que deberán cumplirse para ser considerados un valor: 1. Una inversión de dine-ro; 2. En una empresa común y; 3. Con una expectativa de ganancias derivada de los esfuerzos de otros. https://pitchbook.com/news/re-ports/3q-2017-fintech-analyst-no-te-blockchain Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Banco de México y Comi-sión Nacional Bancaria y de Valores. “Comunicado de prensa” Diciembre 13, 2017. Consultado en Agosto 2, 2018. Disponible en www.banxico.org.mx/informacion-para-la-pren-sa/comunicados/miscelaneos/bole-tines/%7BBE70575D-6B8B-7590-BC66-BD47938A8A32%7D.pdf

66

67

68

69

70

PÁGINA 52Foro Económico Mundial. “¿Cuál es el futuro de la tecnología blockchain en China”, disponible en https://es.weforum.org/agenda/2018/01/cual-es-el-futuro-de-la-tecnologia-blockchain-en-china/

PÁGINA 53“Dubai Blockchain Strategy”, Smart Dubai. Consultado en Junio 27, 2018. Disponible en https://smartdubai.ae/en/Initiatives/Pages/DubaiBloc-kchainStrategy.aspxSuparna Dutt D’Cunha “Dubai Sets Its Sights On Becoming The World’s First Blockchain-Powered Gover-nment”, Forbes. Diciembre 18, 2017. Consultado en Junio 27, 2018. Disponible en www.forbes.com/sites/suparnadutt/2017/12/18/dub a i - s et s - s ight s - o n - b e co -ming-the-wor lds-f ir s t-bloc-kchain-powered-governmen-t/#575310a2454bRalph Atkins, “Swiss authorities tread wary path through ‘Crypto Valley’”, Fi-nancial Times. Marzo 19, 2018. Con-sultado en Junio 28, 2017. https://www.ft.com/content/bea458ba-25fc-11e8-b27e-cc62a39d57a0Ralph Atkins. “ Swiss authorities tread wary path through ‘Crypto Valley’” Fi-nancial Times. Marzo 19, 2018. Con-sultado en Junio 28, 2017. https://www.ft.com/content/bea458ba-25fc-11e8-b27e-cc62a39d57a0Matthew Allen, “Zug, plataforma de votación ‘blockchain’ en fase piloto”, Swiss Info, Junio 26, 2018. Consul-tado en Junio 28, 2018. Disponible en www.swissinfo.ch/spa/democra-ciadirecta/valle-criptografico_nue-va-plataforma-de-votacion-electo-nica-en-fase-piloto/44216672

71

72

73

74

75

76

“Estonian blockchain technology”, E-estonia. Consultado en Junio 28, 2018. Disponible en https://e-estonia.com/wp-content/uploads/faq-a4-v02-blockchain.pdfCasey Hynes. “Government And Aca-demic Support Are Giving Singapore An Edge In The Blockchain Race”, Forbes. Mayo 25, 2018. Consultado en Junio 29, 2018. Disponible en www.forbes.com/sites/chynes/2018/05/25/h o w - s i n g a p o r e s - a c a d e -mics-are-helping-it-win-the-block-chain-race/#229a93842c89

PÁGINA 54Jemima Kelly. “Banks adopting block-chain ‘dramatically faster’ than expec-ted: IBM” Septiembre 28, 2016. www.reuters.com/article/us-tech-block-chain-ibm-idUSKCN11Y28D Aria Shapira, “Long Island Iced Tea Soars After Changing Its Name to Long Blockchain”, Bloomberg, diciembre 21, 2017. Disponible en www.bloom-berg.com/news/articles/2017-12-21/crypto-craze-sees-long-island-iced-tea-rename-as-long-blockchain

PÁGINA 56John Villasenor, “Cinco obstáculos para la adopción del blockchain”, Forbes, junio 22, 2018. Disponible en www.forbes.com.mx/5-obsta-culos-para-la-adopcion-del-bloc-kchain/

PÁGINA 58Don y Alex Tapscott, Revolución blockchain, p. 15.

77

78

79

80

81

82

Objetivo del proyecto. Ofrecer a los diferentes stakeholders del ecosistema de emprendimiento en México —emprendedores, consumidores, inversionistas, empresarios, opinión pública y entidades de gobierno involucradas— una perspectiva global de blockchain, sus aplicaciones en diferentes industrias en Latinoamérica y los retos para su escalabilidad.

Limitaciones. Parte de la información contenida en el presente documento consisten en diversas fuentes públicas y privadas. Además, contienen diversas estimaciones, por lo que deberán ser consideradas en todo momento como proyecciones, así como un referente para entender el sector de blockchain.

Sesgo de selección. Las empresas que aparecen en el mapeo fueron seleccionadas de diversas fuentes por tener relevancia en el sector. No obstante es posible haber omitido a más de una empresa.

Sesgo de información: La clasificación de las empresas en el mapeo del sector de blockchain se hizo de acuerdo a la categoría más relevante a la que pertenecen los productos que ofrecen las empresas. Sin embargo, puede que una empresa pertenezca a una o más categorías.

Si deseas conocer más acerca de la metodología o el instrumento de investigación, escríbenos a contacto@endeavor.org.mx

SESGOS Y LIMITACIONES

EQUIPO DIRECTIVO ENDEAVOR MÉXICO

Managing DirectorVincent Speranza

Entrepreneurs Selection & Growth DirectorOscar Franco

Finance & Intelligence DirectorEnrico Robles del Río

Marketing DirectorPatricia Gameros

Outreach DirectorCynthia Torres

Regional DirectorGimena Sánchez

Strategic Alliances DirectorVéronique Billia

CRÉDITOS

Dirección del Proyecto yCuidado EditorialJessica Ramírez Quitl

Alianzas EstratégicasAna Cristina Merino

Corrección de EstiloPilar Braña

Desarrollo de la InvestigaciónRodrigo Calderón, Eduardo Gallardo, Jessica Ramírez, Rebeca Cepeda y Enrico Robles del Río

Diseño de PortadaMiriam Pérez Cortés

Diseño EditorialSamara Silva y Miriam Pérez Cortés

RedacciónAlejandro Maciel

Agradecemos de manera especial a Juan Carlos Belair, CEO de Spiralis quien nos ayudó a guiar la investigación y nos proporcionó valiosos insights acerca del uso de esta tecnología.

Asimismo agradecemos a los emprendedores y aliados que participaron en la realización de este estudio y que nos permitieron entrevistarlos: Daniel Vogel (Bitso), Marco Muñoz (Blockchain Academy), Luis Enríquez (Cultura Colectiva), Cyprien Grau (Decidata), Jorge Córdova (Embajada de Estados Unidos), Eric Descombes (FCB México), Luis Baeza (IBM México), Sergio Rosengaus (Kio Networks), Guillermo Narváez (Kreston), Carlos Valderrama (Legal Paradox), Allan Cassis (Lvna Capital), Joel Cano (meXBT), Tomás Álvarez (Mifiel/Volabit), Everardo Barojas (Prescrypto), Dany Saadia (República Cero), Saiph Savage (UNAM), Hugo Blum (100Ladrillos) y Adina Chelminsky.

KIO NETWORKSSomos una de las empresas más innovadoras de Tecnologías de la Información en Latinoamérica, fundada en 2002 con capital 100% mexicano. Proveemos Servicios de Infraestructura de Tecnologías de Información de Misión Crítica que opera 38 Centros de Datos de última generación, con la más alta seguridad, disponibilidad y densidad en la región, con presencia en México, Panamá, Guatemala, República Dominicana y España. Además ofrecemos servicios y soluciones integradas de TI, tanto para el sector público como el privado, soportadas en metodología, procesos, herramientas y personal certificado para proporcionar los niveles de servicio más rigurosos en cumplimiento con los estándares mundiales.

Contamos con 6 Unidades de Negocio, orientadas a dar servicio en áreas estratégicas para las organizaciones como es la administración y operación de infraestructuras de TI con servicios de colocación, hospedaje complejo administrado, servicios en ambientes virtualizados, aplicativos empresariales, ciberseguridad, y analítica de datos.

Somos fieles creyentes en el talento, ésto es lo que ha facilitado sustentar un pensamiento creativo y adaptable hacia nuevos procesos, servicios y productos que aportan mayor valor a los negocios y la sociedad. KIO simboliza los elementos esenciales de dualidad y redundancia, componentes medulares de los servicios de la compañía.

ACERCA DE

ENDEAVOREstablecido en 1997, Endeavor lidera un movimiento de Emprendimiento de Alto Impacto a nivel global y promueve el crecimiento económico y la creación de empleos al seleccionar, mentorear y acelerar a los mejores Emprendedores de Alto Impacto en el mundo. A la fecha, Endeavor ha evaluado a más de 50,000 emprendedores y seleccionado a más de 1,700 individuos que lideran más de 1000 empresas de gran crecimiento. Con el apoyo de la red global de mentores Endeavor, estos Emprendedores de Alto Impacto: han creado más de 1.5 millones empleos, han generado más de $15 mil millones de dólares en ingresos en 2017 e inspiran a futuras generaciones a innovar y tomar riesgos. Con sede en la ciudad de Nueva York, Endeavor opera en 30 mercados en crecimiento alrededor del mundo. www.endeavor.org.mx

© Todos los derechos reservados, Endeavor México 2018.

BITSOBitso es el principal mercado de divisas digitales de México. Bitso inició operaciones en abril de 2014 siendo el primer exchange del país, permitiendo a personas y pequeñas empresas acceder a servicios financieros competitivos, rentables e inclusivos. El fuerte énfasis de Bitso en la regulación y el cumplimiento financiero, las integraciones de pagos a nivel bancario, la tecnología propietaria y el diseño centrado en el usuario, han posicionado a la compañía como la referencia para las operaciones de divisas digitales en México. Bitso tiene la mayor liquidez en Latinoamérica para divisas digitales.

EMBAJADA DE ESTADOS UNIDOSLa Misión diplomática de los Estados Unidos en México está compuesta por la Embajada en la Ciudad de México, nueve consulados y nueve agencias consulares. La misión representa más de 27 departamentos y agencias del gobierno federal estadounidense. La Embajada ejerce diversas funciones en su representación ante el gobierno de México entre ellas: asuntos políticos, económicos, diplomáticos, administrativos y relaciones consulares, que son gestionados por el Embajador a través de los Consejeros del Departamento de Estado de los Estados Unidos.