sesión 1 economía monetaria y bancaria unmsm 2015-2
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Economia monetaria introduccionTRANSCRIPT
Curso: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIASesión 1
Docente: Econ. José Bancayán E.
UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO
COMPETENCIAS DE LA UNIDAD I
CONCEPTUALES
Mercado financiero:- Mercado monetario- Mercado de capitales- Mercado de derivados- Mercado de divisas
PROCEDIMENTALES
-Comprende el funcionamiento del mercado financiero nacional e internacional.- Entiende y analiza la demanda y la oferta monetaria.
ACTITUDINALES
-Valora la importancia de los mercados financieros en la asignación de recursos.- Pondera la importancia de la oferta monetaria y demanda monetaria en el sistema financiero.
PROGRAMA DE CONTENIDOS
1. Sistema Financiero Nacional.2. Mercado Financiero: concepto e
importancia.3. Mercado Monetario: características.4. Mercado de Capitales:
características.
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Está conformado por el conjunto de normas, procedimientos e instituciones de derecho público o de derecho privado que operan en la intermediación financiera.
DEFINICIÓN
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS y AFPs
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES
EMPRESASOPERACIONES
MÚLTIPLES
EMPRESASESPECIALIZADAS
EMPRESASASEGURADORAS
EMPRESASBANCARIAS
EMPRESASFINANCIERAS
CAJAS MUNICIPALES
CAJAS RURALES
EDPYMES
COOPERATIVAS DE AHORRO Y
CRÉDITO
EMPRESASCAPITAL
INMOBILIARIOEMPRESAS
ARRENDAMIENTO
EMPRESAS FACTORING
EMPRESAS AFIANZ
GARANTIAS
EMPRESAS SERV FIDUCIARIOS
EMPRESASDE UN RAMO
EMPRESASDE AMBOS
RAMOS
EMPRESAS DE SEGUROS
EMPRESAS DE REASEGUROS
SOCIEDADES AGENTES DE
BOLSA
CAVALI
CLASIFICADORAS DE RIESGO
FONDOS MUTUOS
FONDOS DE INVERSIÓN
SOCIEDADES TITULIZADORAS
BOLSA DE VALORES
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
CATEGORÍA SUB CATEGORÍA ENTIDADES CONFORMANTES
SOCIEDADES DE DEPÓSITO
BANCO CENTRAL
OTRAS SOCIEDADES DE DEPÓSITOS
Empresas BancariasBanco de la NaciónAgrobancoEmpresas FinancierasCajas Municipales de Ahorro y CréditoCajas Rurales de Ahorro y CréditoCooperativas de Ahorro y Crédito
OTRAS SOCIEDADES FINANCIERAS
Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (Edpymes)Empresas de Arrendamiento FinancieroCorporación Financiera de Desarrollo (COFIDE)Fondo MiviviendaCompañías de SegurosFondos Privados de PensionesFondos Mutuos de Inversión
CLASIFICACIÓN DE LOS
INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
FUENTE: BCRP
SISTEMA FINANCIERO
DEL PERÚ
SISTEMA FINANCIERO PERUANO: NÚMERO DE EMPRESAS
mar-13 mar-14 mar-15
Empresas bancarias 16 17 17
Empresas financieras 11 12 12
Instituciones microfinancieras no bancarias 33 31 33
* Cajas municipales de ahorro y crédito 13 13 12
* Cajas rurales de ahorro y crédito 10 9 10
* Entidades de desarrollo de la pequeña y micro empresa 10 9 11
Empresas de arrendamiento financiero 2 2 2
SISTEMA FINANCIERO 62 62 64
FUENTE: SBS
SISTEMA FINANCIERO
DEL PERÚ
SISTEMA FINANCIERO
DEL PERÚ
FUENTE: SBS
A marzo de 2015, el Sistema Financiero estaba conformado por 64 empresas cuyos activos ascendían a S/. 342,7 mil millones (equivalente a US$ 110,7 mil millones).
Las empresas bancarias explican el 90,89% de los activos con un saldo de S/. 311 462 millones, en tanto las empresas financieras e instituciones microfinancieras no bancarias (CM, CRAC y Edpyme) representan el 2,82% y el 6,11% del total de activos, respectivamente.
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
Vincula a los agentes económicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos.
Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada.
Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten.
Existen dos tipos de intermediación financiera:
Intermediación Financiera Directa, regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Intermediación Financiera Indirecta, regulada y supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).
TIPOS DE INTERMEDIACI
ÓN FINANCIERA
Agentes superavitarios AHORRISTAS
Agentes superavitarios
INVERSIONISTAS
BANCOS Y NO BANCOS
Agentes deficitarios EMPRESAS
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
Agentes deficitarios EMPRESAS EMISORAS
INTERMEDIACIÓN DIRECTA
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO MERCADO DE VALORES
Crédito bancario
Depósitos
Valores mobiliarios Dinero
DIAGRAMA DE LA INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
Es un mecanismo mediante el cual los entes emisores obtienen recursos colocando acciones, bonos u otros instrumentos financieros. Estas operaciones son consideradas de largo plazo.
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Primario: de financiamiento.
- Secundario: de rentabilidad o especulación.
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA DIRECTA
En la intermediación financiera directa participan la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Inversión, Empresas Titulizadoras, etc.
INSTITUCIONES DE
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA DIRECTA
Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones.
MERCADO PRIMARIO
MERCADO PRIMARIO
MERCADO PRIMARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores.
Los títulos valores que se transan en este mercado, deben estar registrados por la SMV y en el caso de valores de deuda (bonos) deben estar sujetos a una clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras.
Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extrabursátiles.
MERCADO SECUNDARIO
MERCADO SECUNDARIO
MERCADO PRIMARIO
MERCADO PRIMARIO DE VALORES: 2009 - 2014Por moneda: En Miles de Nuevos Soles 1/.
MODALIDAD DE EMISIÓN 2009 2010 2011 2012 2013 2014 I. OFERTA PÚBLICA 2/.
EMISIONES INSCRITAS POR INSTRUMENTO 21,116,929 11,473,222 7,424,668 9,362,000 8,929,105 7,119,000
A. ACCIONES - - - - - -
B. BONOS 18,601,047 10,636,596 5,499,620 8,630,000 6,999,105 5,899,000
- B. DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 331,211 156,938 - - 200,000 150,000
- B. CORPORATIVOS 16,988,788 10,380,118 5,293,620 6,890,000 3,830,000 5,350,000
- B. HIPOTECARIOS - - - - - -
- B. SUBORDINADOS 1,181,048 - 140,000 1,740,000 635,000 340,000
- B. DE TITULIZACIÓN 100,000 99,540 66,000 - 2,334,105 59,000
C. INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO 1,875,882 331,626 870,048 232,000 450,000 320,000
- INSTRUM. DE CORTO PLAZO 1,875,882 331,626 870,048 232,000 450,000 320,000 - INSTRUM. DE CORTO PLAZO DE TITULIZACIÓN - - - - - - D. CERTIFICADOS DE DEPÓSITO NEGOCIABLES 640,000 505,000 1,055,000 500,000 1,480,000 900,000
TOTAL EMISIONES (EN MILES DE DÓLARES) 6,866,217 4,051,373 4,125,495 5,569,000 6,301,171 3,978,011 II. SECTOR PÚBLICO
EMISIONES AUTORIZADAS
- BONOS DEL GOBIERNO CENTRAL 1,405,000 1,140,000 2,565,000 2,632,580 4,068,990 5,180,450 1/. Considera la totalidad de emisiones bajo la modalidad de oferta pública primaria valorizada en miles de nuevos soles al tipo de cambio promedio diario del mercado libre publicado por la Bolsa de Valores de Lima. En el caso de las emisiones de valores en el marco de programas de emisión se considera, cuando corresponde a una inscripción automática, el monto de la emisión en el año en que se presentó el prospecto complementario correspondiente.2/. Considera los montos máximos inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores por emisión.
MERCADO PRIMARIO DE VALORES: 2009 - 2014Por moneda: En Miles de Nuevos Soles 1/.
MODALIDAD DE EMISIÓN 2009 2010 2011 2012 2013 2014
I. OFERTA PÚBLICA 2/.
EMISIONES INSCRITAS POR SECTOR 21,116,929 11,473,222 7,424,668 9,362,000 8,929,105 7,119,000 A. AGRARIO 44,955 42,510 - - - B. BANCOS Y FINANCIERAS 7,691,288 3,135,360 6,237,000 5,492,000 4,635,000 2,860,000 C. DIVERSAS 3,565,828 932,734 483,608 280,000 162,000 3,390,000
D. EMPRESAS DEL EXTERIOR - -
-
-
-
-
E. INDUSTRIALES 2,194,911 659,240 274,440 - 180,000 450,000
F. MINERAS - -
-
-
-
-
G. SEGUROS - -
-
-
-
-
H. SERVICIOS PÚBLICOS 7,619,947 6,703,378 363,620 3,590,000 1,618,000 360,000
I. TITULIZADORAS - -
66,000
-
2,334,105
59,000
TOTAL EMISIONES (EN MILES DE DÓLARES) 6,866,217 4,051,373 4,125,495 5,569,000 6,301,171 3,978,011 II. SECTOR PÚBLICO EMISIONES AUTORIZADAS - BONOS DEL GOBIERNO CENTRAL 1,405,000 1,140,000 2,565,000 2,632,580 4,068,990 5,180,450
1/. Considera la totalidad de emisiones bajo la modalidad de oferta pública primaria valorizada en miles de nuevos soles al tipo de cambio promedio diario del mercado libre publicado por la Bolsa de Valores de Lima. En el caso de las emisiones de valores en el marco de programas de emisión se considera, cuando corresponde a una inscripción automática, el monto de la emisión en el año en que se presentó el prospecto complementario correspondiente.2/. Considera los montos máximos inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores por emisión. Fuente: SMV.
MERCADO PRIMARIO
Se da a través de los bancos y no bancos, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos del público pagándoles una tasa de interés pasiva y colocan dichos recursos entre los agentes económicos deficitarios cobrando una tasa de interés activa.
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA INDIRECTA
En el sistema bancario tenemos:
- El Banco Central de Reserva del Perú
- La Banca Múltiple
- Banco de la Nación
- Banco Agrobanco
SISTEMA BANCARIO
SISTEMA BANCARIO:
CONCENTRACIÓN
BCP; Series1; 1452.906; 41%
BBVA Continental; Series1; 663.041; 19%
Scotiabank; Series1;
466.846; 13%
Interbank; Se-ries1; 429.521;
12%
Otros; Series1; 502.167; 14%
CONCENTRACIÓN SISTEMA BANCARIO PERUANO(Al 30/05/2015)
SISTEMA BANCARIO DEL
PERÚ
CONCENTRACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO PERUANO BANCOS MONTO MONTO ACUM PORCENTAJE PORCENT ACU1 Banco de Crédito del Perú 1452.906 1452.906 41.34 41.342 Banco BBVA Continental 663.041 2115.947 18.87 60.213 Banco Scotiabank del Perú 466.846 2582.793 13.28 73.494 Banco Interbank 429.521 3012.314 12.22 85.715 Banco Citibank 217.053 3229.367 6.18 91.896 Banco Falabella Perú 53.289 3282.656 1.52 93.407 Banco Mibanco 48.122 3330.778 1.37 94.778 Banco Interamericano de Finanzas 47.764 3378.542 1.36 96.139 Banco Santander 35.533 3414.075 1.01 97.14
10 Banco Financiero 32.201 3446.276 0.92 98.0611 Banco Ripley 30.496 3476.772 0.87 98.9312 Banco GNB 18.735 3495.507 0.53 99.4613 Banco Deutsche Bank Perú 17.095 3512.602 0.49 99.9514 Banco de Comercio 10.23 3522.832 0.29 100.2415 Banco Azteca Perú 1.855 3524.687 0.05 100.2916 Banco ICBC -2.4 3522.287 -0.07 100.2217 Banco Cencosud -7.806 3514.481 -0.22 100.00 TOTAL 3514.481 100.00
NOTA: En base a estado de resultados al 30/05/2015, en millones de nuevos soles.
FUENTE: SBS
CONCENTRACIÓN DE LA BANCA PERUANA
En el sistema no bancario tenemos:
- Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)
- Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)
- Las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYMES)
- Las Cooperativas de Ahorro y Crédito
- Las Administradoras de Fondos de Pensiones
- Las Empresas de Seguros
SISTEMA NO BANCARIO
ENTIDADES NO BANCARIAS
SISTEMA NO BANCARIO DEL
PERÚ
SISTEMA NO BANCARIO DEL
PERÚ
SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
INTERMEDIACIÓNDIRECTA
SISTEMA BANCARIO
SISTEMA NO BANCARIO
MERCADO DE VALORES
BCRP
Bco. Nación
Bca. Múltiple
Financieras
Emp. Seguros
Cajas Rurales
Cajas de Ahorros
Edpymes
AFPs, ONP
MERCADO PRIMARIO
MERCADO SECUNDARIO
Oferta Pública
Emisiones del Gobierno
Emisiones societarias
Rueda de bolsa
Extrabursátil
Bursátil
Mesa de negociación
Mesa de productos
MERCADO FINANCIERO
• Es el lugar en el cual se demandan y ofertan recursos financieros.
DEFINICIÓN
La oferta es
generada por los
ahorristas o agentes superavitarios de recursos
financieros.
La demanda surge de los
deficitarios de
recursos financie
ros.
MERCADO FINANCIERO
MERCADO FINANCIERO
1. Pone en contacto a los demandantes y
ofertantes de activos financieros.
2. Permite determinar los
precios de los activos financieros.
3. Garantiza la dotación de liquidez a
los activos financieros.
FUNCIONES
CARACTERÍSTICAS
AMPLITUD:Se refiere al volumen de activos financieros negociados en un mercado.
PROFUNDIDAD:Se relaciona con el número de órdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero en el mercado.
TRANSPARENCIA:Se expresa en la facilidad con la que los inversionistas pueden acceder a la información para decidir la colocación de sus capitales.
LIBERTAD:Se manifiesta con la no intervención por parte de las autoridades monetarias o económicas.
FLEXIBILIDAD:Se muestra en la rapidez con la que los agentes económicos reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado.
Existen cuatro componentes básicos:
- Recursos financieros: el capital, las reservas y los depósitos bancarios así como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros.
- Intermediarios financieros: bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos bancarios y financieros: letras de cambio, cheques, pagarés, títulos de deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, derivados, etc.
- Rendimiento: tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos financieros.
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
COMPONENTES
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS
RENDIMIENTO
RECURSOS FINANCIEROS
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
Mercado de dinero: financie
capital de trabajo.
Mercado de capitales:
aumente el capital mediante
la inversión.
Mercado de derivados: transfieran
riesgo.
Mercado de divisas: financie las obligaciones financieras con
el exterior.
MERCADO FINANCIER
O• Los mercados financieros
permiten que el:
MERCADO FINANCIERO:
CLASIFICACIÓN
1. Según la forma de funcionamiento:
1.1. Mercados directos:1.1.1.De
búsqueda directa1.1.2. Con
participación de un broker
1.2. Mercados intermediados:
1.2.1. Con administradores
de recursos financieros.
2. Según las características de los activos financieros:
2.1. Mercados de capitales:
2.1.1. Activos de mediano plazo.
2.1.2. Activos de largo plazo.
2.2. Mercados monetarios:
2.2.1. Activos de corto plazo.
MERCADO FINANCIERO:
CLASIFICACIÓN
Es el mercado de recursos financieros de corto plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos líquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitorio.
MERCADO MONETARI
O
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos de largo periodo de maduración y por el lado de la demanda están los que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la producción o desarrollar nuevos proyectos.
MERCADO DE
CAPITALES
Principal operador económico, la Bolsa de Valores de Lima.
2. Según la fase de negociación de los activos financieros:
2.1. Mercado primario
2.2. Mercado secundario
MERCADO DE CAPITALES:
CLASIFICACIÓN
MERCADO FINANCIERO
PERUANO
AGENTES SUPERAVITARIOS
AGENTES DEFICITARIOS
MERCADO MONETARIO
MERCADO DE CAPITALES
SBS
SMV
BCRPBusca la
estabilidad monetaria
TIP
Depósitos Créditos
TIA
Inversiones
Compra títulos valores
Financiamiento
Venta títulos valores