semana del 11 al 17 de noviembre
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Informe de Estrategia Lunes 18 Noviembre de 2013
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Asset Allocation
Escenario global
ACTIVORECOMENDACIÓN
ACTUAL Octubre Septiembre Agosto Julio Junio Mayo Abril Marzo Febrero
RENTA FIJA CORTO ESPAÑOL = = = = = = =
CORTO EUROPA = = =
LARGO ESPAÑOL = = = =
LARGO EE UU = = = = =
LARGO EUROPA = = = = =
Renta fija emergente= = = = = = = = = =
Corporativo
Grado de Inversión
HIGH YIELD = = =
RENTA VARIABLE IBEX = = =STOXX 600 = = = =S&P 500 = = = = = = = =
Nikkei = = = = = = = =
MSCI EM = = = = = =
DIVISAS DÓLAR/euro = = =
YEN/euro = = = = = = = = = =
positivos negativos = neutrales
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Escenario Global
La FED estrena Presidenta
Semana sin referencias macro, con la atención puesta en el primer discurso de
Yellen como sucesora de Bernanke:
¿Notaremos el relevo en la FED? No a tenor de lo visto ante el Senado:
una Yellen “neutral” y sin prisas sobre el tapering. Reconoce que la
salida del QE se debatirá en los próximos comités, que las medidas
cuantitativas no pueden mantenerse eternamente pero “de momento
los beneficios del QE superan a los costes”. ¿A qué tenemos que esperar
para retirar los estímulos? A una recuperación robusta: hasta ahora
“sólo” advierte avances significativos en el mercado laboral, un giro en
el inmobiliario y, eso sí, fortaleza en la industria del automóvil.
Lo anterior contrasta con otras voces discrepantes dentro de la FED.
En la semana, Fisher en alusión a la última cifra de empleo afirma que
“no ha sido tan mala” y que “la política monetaria acomodaticia se está
volviendo más arriesgada cada día”. Lockhart (sin derecho a voto) cree
que la reducción en la compra de bonos puede tener lugar en la
próxima reunión de la FED, y que antes de subir tipos se podría pensar
en objetivos más altos de empleo.
Pocas pistas desde los datos en una semana de transición. Cifras más
débiles desde el lado industrial: tanto la encuesta del Empire
Manufacturing, como producción industrial y capacidad de utilización
sorprendieron a la baja. En cuanto al empleo, seguimos registrando
unas peticiones semanales más elevadas que en el último mes.
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Peticiones semanales de desempleo(media 4 semanas)
PUNTOS EN LOS QUE LA FED HA INICIADO CICLOS ALCISTAS DE TIPOS
Decíamos: "hasta niveles de peticiones por debajo de 350k, difícil ver movimientos desde la FED...". Ahora vamos camino de las 300k...
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Componente industrial positivo en 2013 ¿Ritmo sostenido en 2014?
Producción industrial (YoY)
Capacidad de utilización
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Escenario Global
Europa: sobre crecimiento y bancos centrales
Reunión del Eurogrupo, junto a primeras lecturas de PIB del tercer trimestre: aún
débiles en la Zona Euro contrastando con el buen momento en Reino Unido
Eurogrupo centrado en el repaso a los países rescatados/con programas
de ayuda. Irlanda y España salen con éxito, incluso sin necesidad de
programas de liquidez para el primero. En un segundo estadio, Portugal:
aunque aún es pronto para discutir estrategia de salida, tiene previsto
volver al mercado de emisiones (y lo intentarán desde comienzos de
2014). Por último, Grecia, más polémico: necesita cumplir con urgencia
reformas en varios frentes (impuestos, privatizaciones,…), pero, de
momento, oposición de su Gobierno a más recortes. Seguimos
recomendando bonos portugueses, particularmente cortos plazos.
Optimismo en el Reino Unido. Declaraciones positivas del BoE sobre la
economía, adelantando la probabilidad de alcanzar el objetivo de paro del
7%, lo que llevó al mercado a adelantar subidas de tipos a 2015. Además,
precios a la baja, en la dirección vista en la Zona Euro y los escandinavos
(IPC sueco en negativo YoY), pero en cómodos niveles del 2,2% YoY.
Tras la reunión del BCE, sorprendentes declaraciones de Praet “se van a
tomar todas las medidas necesarias para subir la inflación, desde tipos
depo negativos a compras de activos de los bancos”. Total disponibilidad
desde el BCE en la lucha contra la desinflación, más aún en un entorno de
mínimo crecimiento (PIB 3t en Europa, 0,1% QoQ, con cifras en negativo
de Francia e Italia.)
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CRECIMIENTO ZONA EURO (QoQ %)
Probabilidad de que la tasa de paro alcance el objetivo del 7% YoY
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Escenario Global
Sólido Japón y escasas novedades desde China
Pocas noticias desde el Congreso Popular chino:
PIB japonés del 3t, con sorpresa al alza: tasas sólidas 0,5% QoQ, pero muy
apoyadas desde el gasto público y los inventarios, y con una aportación
menor de la esperada desde el consumo y de la inversión.
China no apoya con un comunicado tras congreso más suave de lo que
quería esperar el mercado: mayor liberalización de suelo, energía y agua,
pero sin hacer alusiones a sistema bancario y sólo indirectas a tipos de interés
y divisa. En próximos días tendremos más información.
En Brasil, ventas al por menor a la baja. Atentos a los datos de actividad que
podrían estar ya cotizando el endurecimiento monetario de los últimos
meses.
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Japón, creciendo con fuerza en 2013
PIB QoQ % PIB Anual % (esc. dcha)
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El Japón industrial
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Brasil: mejora de empleo y ventas al por menor
Evolución ventas al por menor (esc. izqda) Tasa desempleo (esc. dcha)
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Divisas
Semanal GBPJPY
Tocaba una semana de relativa recuperación del euro después de las fuertes
caídas desde máximos de 1.38, aunque fuera con la excusa de la confirmación
de que Yellen continuara con los estímulos, con un efecto colateral
clarísimamente bajista para el USD. En contraposición los débiles datos de
crecimiento en Europa, combinado con una inflación más que contenida, da
espacio al ECB para continuar e incluso incrementar los estímulos.
Mantenemos nuestra visión estratégica larga en dólares.
El EURNOK se revalorizó hasta un máximo de 8.35 antes de caer de nuevo a
niveles de 8.26. A pesar de que se puede producir un cierre semanal por debajo
de nuestro stop, el claro posicionamiento pro-crecimiento (y por lo tanto por
la depreciación del NOK) del gobierno Noruego sin atender lo mas mínimo al
recalentamiento inmobiliario ni la inflación, nos fuerza a ser cautos con la
posición en el corto plazo. Cerramos los cortos EURNOK.
Nueva estrategia larga de libras corta de yenes. Es una apuesta táctica que
viene apoyada por un convencimiento que a la larga el yen va a continuar
débil, conjugado con escenario macro algo mas positivo en el Reino Unido. En
concreto los datos de desempleo podría dar la opción al BOE de un adelanto de
subida de tipos. La rotura en semanal del triangulo de consolidación nos da
una señal clara de continuación de tendencia al alza del par, con un objetivo
en el 50% de toda la caída desde 2007.
Semanal EURUSD
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Renta Variable
Desde la segunda semana del mes de octubre han comenzado a
presentarse resultados. Como siempre el grado de profundidad que
da el mercado americano no lo otorga el europeo. Aún con esas
restricción podemos decir que los resultados han sido óptimos en
Estados Unidos, con un crecimiento del 8% y batiendo en más de un
70% en beneficios y ventas, mientras que en Europa los resultados
han decrecido y han estado por debajo del 45% las empresas que lo
han hecho mejor de lo que se estimaba.
En el caso español, la pauta se repite como vemos en la página
siguiente, en este caso sólo superando las estimaciones el 40% del
total de compañías
Los resultados no mienten
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Porcentanje de empresas que baten estimaciones en S&P 500
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Porcentanje de empresas que baten estimaciones en Stoxx 600
Sales Beat Ratio EPS Beat Ratio
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Renta Variable
En este contexto es en el que el mercado americano ha vuelto a
hacerlo mejor que el europeo o el español.
Son los resultados los que mandan y las expectativas sobre estos.
Mucho ha adelantado el mercado español y el europeo
probablemente antes de tiempo, lo que ha llevado a una realidad
presente que es todavía distinta.
Es, sin embargo en los beneficios en lo que basaremos la estrategia
de 2014. Que Europa y España, desde bases peores puedan crecer
por encima del 15% permitiría que los mercados superaran al
americano. De momento el mercado se ha adelantado, quizás en
exceso
Los resultados no mienten
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Porcentanje de empresas que baten estimaciones en Ibex 35
Sales Beat Ratio EPS Beat Ratio
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Renta Fija Alternativa ¿Objetivo Cumplido?
Nuestra selección: Diferentes estrategias y perfiles de riesgo
En nuestra selección tenemos fondos que realizan diferentes tipos de
estrategias y con diferentes perfiles de riesgo. Si bien el objetivo común es:
Ofrecer rentabilidades superiores al mercado monetario, asumiendo niveles de
volatilidad controlados. Siempre en un horizonte de 12 meses.
Fondos Direccionales: En esta categoría, encontramos fondos con un alto
componente de direccionalidad, pero con una gestión activa y diferenciadora. El
Carmignac, la gestión activa de la duración. En el Axa, la gestión activa en de los
vencimientos en Hihg Yield. En el M&G, la gestión activa de una cartera global
de bonos, duración y divisa.
Fondos Long/Short: En esta categoría, el componente de direccionalidad es
menor y el valor añadido de los gestores proviene por estrategias alternativas
long/short. El Dexia y el Threadneedle con diferentes niveles de riesgo, cuentan
con una cartera de corporativos, donde buscan obtener carry y aportan un plus
de rentabilidad con estrategias alternativas. El fondo de Ignis, busca gestionar
activamente los tipos de interés de bonos de gobierno desarrollados a través de
futuros.
Fondos de Retorno Absoluto: Estrategias todo terreno, que invierten en todo
tipo de activos de renta fija y aportan el valor añadido a través de la utilización
de coberturas, con el fin de obtener rentabilidades independientes a la
evolución de los mercados: Mas alfa y menos Beta.
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A mayor riesgo, mayor rentabilidad… y viceversa
Drawdowns: Analizando tres periodos de volatilidad en la renta fija diferente:
2008: Solo 4 fondos de los que tenemos seleccionados, tienen histórico
suficiente para comprobar su comportamiento post-Lehman. El fondo de
Carmignac, comenzó a sufrir con los bonos subprime (recordar universo europeo
únicamente) y la mayor pérdida la sufrió de Marzo a Junio. Cubrió su cartera de
tal forma que la crisis de Lehman la enfrentó en un posicionamiento conservador
y no sufrió tanto. El M&G fue el que peor comportamiento tuvo, debido a su
sesgo direccional. El JPMorgan y el Julius Baer, limitaron las perdidas con el uso
de coberturas.
2011: Los activos afectados fueron el crédito, tanto el High Yield como el
Investment Grade. Los fondos sufrieron por la parte direccional, las coberturas a
través de bonos de gobierno funcionaron.
2013 : Los activos afectados fueron los bonos de gobierno, tanto europeos como
americanos y los bonos emergentes, sobre todo en divisa local. Los fondos
sufrieron por duración y las coberturas no funcionaron por la alta correlación
durante el sell-off.
Conclusiones: Para obtener rentabilidad superior al mercado monetario
(actualmente cercano a cero), hay que asumir riesgos y el retorno absoluto solo
se puede medir en un horizonte mínimo de 12 meses. Estos fondos también
caen. Al invertir en este tipo de productos, es importante identificar las fuentes
de riesgo de cada estrategia y combinarlos entre si.
Renta Fija Alternativa ¿Objetivo Cumplido?
11
Objetivo Cumplido….
Renta Fija Alternativa ¿Objetivo Cumplido?
En los últimos 5 años, únicamente en este periodo, se han obtenido
rentabilidades negativas en 12 meses rolling.
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Perfilar y Combinar…… SIEMPRE!
Renta Fija Alternativa ¿Objetivo Cumplido?
P1
Información de mercado
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Tabla de mercados Inversis
Tipos de Interés en España País Índice ÚltimoVar. 1 semana
(%)Var. 1 mes (%) Var. 1 año (%) Var. 2013 (%)
Plazo Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España Ibex 35 9691,8 -0,57 -1,16 25,94 18,66
Euribor 12 m 0,50 0,51 0,54 0,58 EE.UU. Dow Jones 15908,3 0,93 4,88 26,84 21,40
3 años 1,76 1,81 2,15 3,86 EE.UU. S&P 500 1792,7 1,25 5,57 32,46 25,70
10 años 4,08 4,11 4,31 5,90 EE.UU. Nasdaq Comp. 3973,5 1,38 4,73 40,06 31,59
30 años 4,99 5,02 5,11 6,59 Europa Euro Stoxx 50 3050,5 0,51 1,53 23,92 15,73
Reino Unido FT 100 6677,6 -0,46 1,96 17,61 13,22
Tipos de Intervención Francia CAC 40 4290,4 0,70 0,81 26,84 17,83
País Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Alemania Dax 9157,8 0,88 4,01 30,02 20,30
Euro 0,25 0,50 0,50 0,75 Japón Nikkei 225 15165,9 7,66 5,02 71,76 45,89
EEUU 0,25 0,25 0,25 0,25
Emerg. Asia MSCI EM Asia (Moneda Local) -1,63 -2,24 6,44 0,08
Tipos de Interés a 10 años China MSCI China (Moneda Local) -1,02 -2,72 3,63 -3,47
País Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Emerg. LatAm MSCI EM LatAm (Moneda Local) -0,01 -0,19 0,32 -5,47
España 4,08 4,11 4,31 5,90 Brasil Bovespa 1,35 -2,78 -5,02 -12,31
Alemania 1,71 1,76 1,91 1,34 Emerg. Europa Este MSCI EM Europa Este (M Local) -1,62 -1,45 9,64 2,19
EE.UU. 2,70 2,75 2,73 1,59 Rusia MICEX INDEX 0,70 -2,47 7,76 1,29
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Fin 2012
Euro/Dólar 1,35 1,34 1,35 1,28 Petróleo Brent 108,11 105,12 109,96 110,98 111,11
Dólar/Yen 100,27 99,05 98,59 81,13 Oro 1287,34 1288,60 1282,38 1715,80 1675,35
Euro/Libra 0,84 0,83 0,85 0,81 Índice CRB Materias Primas 274,37 273,16 286,31 292,84 295,01
Emergentes (frente al Dólar)
Yuan Chino 6,09 6,09 6,10 6,23
Real Brasileño 2,31 2,31 2,18 2,07
Peso mexicano 12,95 13,17 12,95 13,26
Rublo Ruso 32,59 32,65 32,25 31,67 Datos Actualizados a viernes 15 noviembre 2013 a las 16:08
MERCADOS DE RENTA FIJA MERCADOS DE RENTA VARIABLE
DIVISAS MATERIAS PRIMAS
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Parrilla Semanal de Fondos
Semanal Mensual Trimestral YTD
02/11/2013 09/10/2013 09/08/2013 01/01/2013
08/11/2013 08/11/2013 08/11/2013 08/11/2013
Group/Investment ISIN
Base
Currency Return Return Return Return Return
Max
Drawdown Std Dev
MERCADO MONETARIO EUR
Aviva Corto Plazo B FI ES0170156030 Euro 0,04 0,18 0,61 2,36 2,82 -0,02 0,17
RENTA FIJA CORTO PLAZO
BGF Euro Short Duration Bond E2 EUR LU0093504115 Euro 0,07 0,49 0,77 1,27 1,78 -1,19 1,23
RENTA FIJA GLOBAL
PIMCO GIS Unconstrained Bd E EUR Hdg IE00B5B5L056 Euro -0,17 -0,26 -0,51 -2,36 -2,52 -3,76 2,24
RENTA FIJA CORPORATIVA
PIMCO GIS Gl Inv Grd Crdt E EUR Hg Acc IE00B11XZ434 Euro -0,40 0,54 0,47 -1,84 -1,06 -6,80 3,87
RENTA FIJA HIGH YIELD
GS Glbl High Yield E EUR Hdg LU0304100257 Euro 0,00 1,94 2,82 5,64 7,73 -5,19 6,03
RENTA FIJA EMERGENTE
BNY Mellon EM Debt Lcl Ccy H €Hdg IE00B2Q4XP59 Euro -1,61 -1,48 -1,78 -9,23 -6,32 -15,64 9,67
MIXTOS FLEXIBLES
GAM Star Global Selector SA C II EUR IE00B58LXM28 Euro -1,57 -1,41 -0,32 5,73 9,04 -3,48 6,71
RENTA VARIABLE EUROPA
Franklin European Growth N Acc € LU0122612764 Euro -0,23 2,60 3,09 23,04 27,27 -7,60 12,40
RENTA VARIABLE EEUU
Pioneer Fds US Fundamental Gr C USD ND LU0347184409 US Dollar 0,55 6,46 5,58 23,64 26,44 -6,14 13,35
RENTA VARIABLE GLOBAL
BNY Mellon Lg-Trm Global Eq A EUR Acc IE00B29M2H10 Euro 0,40 5,23 4,54 12,41 15,28 -10,52 11,71
RENTA VARIABLE EMERGENTE
Vontobel Emerging Markets Eq H LU0218912235 Euro -3,49 -0,08 -0,84 -6,27 -2,44 -19,74 16,01
RENTA VARIABLE JAPON
Schroder ISF Japanese Eq B EUR Hdg LU0236738190 Euro -1,01 2,09 3,46 34,12 51,90 -18,39 28,39
COMMODITIES
GSSI GSQ DJ-UBS Enhanced Strategy A EUR LU0397155978 Euro -1,44 -3,48 -1,44 -12,27 -13,04 -15,12 13,33
RENTA FIJA ALTERNATIVA
Dexia Long Short Credit C FR0010760694 Euro 0,04 0,27 0,58 1,24 1,77 -0,46 0,45
MARKET NEUTRAL
GLG European Alpha Alternative DN EUR IE00B4YLN521 Euro 0,12 0,39 0,83 6,22 7,54 -2,17 3,52
08/11/2013
09/11/2012
12 Meses
16
Calendario Macroeconómico
Lunes 18
NoviembreZona Dato Estimado Anterior
10:00 España Cuenta Corriente de España 2,53B
10:00 Zona Euro Cuenta corriente 17,4B
15:00 Estados Unidos Compra de Renta Fija EE.UU, T-bonds -10,80B
15:00 Estados Unidos Flujo Total de Capital Neto -2,90B
15:00 Estados Unidos Flujos de capital en productos de largo plazo -8,9B
15:00 Estados Unidos TIC Transacciones Netas a Largo Plazo incluyendo Swaps -24,30B
16:00 Estados Unidos Índice del mercado inmobiliario de NAHB 56 55
Martes 19
NoviembreZona Dato Estimado Anterior
10:00 Italia Nuevas Órdenes Industriales de Italia (Anual) -6,80%
10:00 Italia Nuevos pedidos industriales en Italia (Mensualmente) 2,00%
10:00 Italia Ventas Industriales de Italia (Mensualmente) 1,00%
11:00 Alemania Situación actual del ZEW alemán 37 29,7
11:00 Zona Euro ZEW Sentimiento económico Alemania 57,8 52,8
14:30 Estados Unidos Índice del Coste del Empleo (trimestralmente) 0,50% 0,50%
14:55 Estados Unidos El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) -0,80%
14:55 Estados Unidos Libro Rojo (Redbook) (Anual) 3,30%
Miércoles 20
NoviembreZona Dato Estimado Anterior
0:50 Japón Balanza Comercial -932B
0:50 Japón Exportaciones (Anual) 11,50%
0:50 Japón Importaciones (Anual) 16,50%
8:00 Alemania PPI Aleman (Anual) -0,50%
8:00 Alemania PPI Aleman (Mensualmente) 0,30%
14:30 Estados Unidos Índice de Precios al Consumo (Anual) 1,10% 1,20%
14:30 Estados Unidos Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) 0,10% 0,20%
14:30 Estados Unidos Ingresos Reales (Mensualmente) 0,10% -0,10%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Anual) 1,70% 1,70%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Mensualmente) 0,10% 0,10%
14:30 Estados Unidos Ventas minoristas (Mensualmente) 0,10% -0,10%
14:30 Estados Unidos Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) 0,20% 0,40%
16:00 Estados Unidos Inventarios de negocios (Mensualmente) 0,30% 0,30%
16:00 Estados Unidos Ventas de viviendas existentes 5,23M 5,29M
16:00 Estados Unidos Ventas de Viviendas Usadas (Mensualmente) -0,90% -1,90%
17:30 Estados Unidos IPC de Cleveland (Mensualmente) 0,20%
17
Calendario Macroeconómico II
Jueves 21
NoviembreZona Dato Estimado Anterior
8:00 Zona Euro Balanza comercial 2494
8:58 Francia Manufactura Francesa PMI 49,1
8:58 Francia Servicios Franceses PMI 50,9
9:28 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) de servicios de Alemania 52,9
9:28 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de Alemania 51,7
9:58 Zona Euro Índice de gestores de compra manufacturero 51,3
9:58 Zona Euro Índice de servicios de gestores de compra 52,3 51,6
10:30 Reino Unido Préstamos netos al sector público 9,4B
12:00 Reino Unido Tendencia de peticiones industriales CBI -4
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción (Anual) 0,30% 0,30%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción (Mensualmente) -0,10% -0,10%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción subyacente (Anual) 1,30% 1,20%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) 0,10% 0,10%
14:58 Estados Unidos Índices de Gestión de Compras de Manufacturas 52,5 51,8
16:00 Estados UnidosCondiciones Comerciales del Banco de la Reserva Federal de
Filadelfia60,8
16:00 Estados Unidos Empleo del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia 15,4
16:00 Estados Unidos Índice manufacturero de la Fed de Philadelphia 16 19,8
16:00 Zona Euro Confianza del Consumidor -14,5
Viernes 22
NoviembreZona Dato Estimado Anterior
8:00 Alemania Producto interior bruto Aleman (trimestralmente) 0,30%
8:00 Alemania Producto interior bruto Aleman (Anual) 1,10%
10:00 Alemania Evaluación Actual Alemana 111,3
10:00 Alemania Expectativas de Negocio Alemán 103,6
10:00 Alemania Índice de Clima de Comercio Ifo Aleman 108 107,4
10:00 Italia Ventas Minoristas de Italia (Anual) 0,20%
17:00 Estados Unidos Manufactura de KC Fed 6
18
Resultados
Lunes 18
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Tyson Foods Inc Q4 2013 0.699
Estados Unidos Urban Outfitters Inc Q3 2014 0.448
Estados Unidos Salesforce.com Inc Q3 2014 0.087
Estados Unidos Jacobs Engineering Group Inc Q4 2013 0.871
Martes 19
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Home Depot Inc/The Q3 2014 0.896
Estados Unidos Campbell Soup Co Q1 2014 0.865
Estados Unidos Best Buy Co Inc Q3 2014 0.12
Estados Unidos Medtronic Inc Q2 2014 0.901
Estados Unidos TJX Cos Inc Q3 2014 0.737
Reino Unido easyJet PLC Y 2013 0.94
Miércoles 20
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos JM Smucker Co/The Q2 2014 1.602
Estados Unidos Deere & Co Q4 2013 1.903
Estados Unidos ADT Corp/The Q4 2013 0.46
Estados Unidos Staples Inc Q3 2014 0.419
Estados Unidos Lowe's Cos Inc Q3 2014 0.478
Estados Unidos JC Penney Co Inc Q3 2014 -1.703
Estados Unidos L Brands Inc Q3 2014 0.277
19
Resultados II
Jueves 21
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Target Corp Q3 2014 0.625
Estados Unidos Patterson Cos Inc Q2 2014 0.479
Estados Unidos Abercrombie & Fitch Co Q3 2014 0.445
Estados Unidos Ross Stores Inc Q3 2014 0.799
Estados Unidos Gap Inc/The Q3 2014 0.704
Estados Unidos Intuit Inc Q1 2014 -0.094
Estados Unidos Autodesk Inc Q3 2014 0.389
Estados Unidos Dollar Tree Inc Q3 2014 0.597
Estados Unidos GameStop Corp Q3 2014 0.568
Estados Unidos ThyssenKrupp AG Y 2013 -0.533
Reino Unido National Grid PLC S1 2014 0.21
Reino Unido Johnson Matthey PLC S1 2014 0.808
Reino Unido SABMiller PLC S1 2014 1.21
Viernes 22
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos PetSmart Inc Q3 2014 0.859
20
Dividendos
Lunes 18
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado Divisa
Estados Unidos GBp Aflac Inc Trimestral Importe Bruto :37 USD
Estados Unidos GBp Allergan Inc/United States Trimestral Importe Bruto :05 USD
Estados Unidos GBp Marathon Petroleum Corp Trimestral Importe Bruto :42 USD
Estados Unidos GBp PVH Corp Trimestral Importe Bruto :0375 USD
Estados Unidos GBp Moody's Corp Trimestral Importe Bruto :25 USD
Estados Unidos GBp Target Corp Trimestral Importe Bruto :43 USD
Estados Unidos GBp Marathon Oil Corp Trimestral Importe Bruto :19 USD
Estados Unidos GBp Wynn Resorts Ltd n/a Importe Bruto : 3 USD
Martes 19
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado Divisa
Estados Unidos GBp Applied Materials Inc Trimestral Importe Bruto :10 USD
Estados Unidos GBp Honeywell International Inc Trimestral Importe Bruto :45 USD
Estados Unidos GBp NVIDIA Corp Trimestral Importe Bruto :085 USD
Estados Unidos GBp Microchip Technology Inc Trimestral Importe Bruto :3545 USD
Estados Unidos GBp Marriott International Inc/DE Trimestral Importe Bruto :17 USD
Estados Unidos GBp Wyndham Worldwide Corp Trimestral Importe Bruto :29 USD
Estados Unidos GBp CA Inc Trimestral Importe Bruto :25 USD
Estados Unidos GBp Cummins Inc Trimestral Importe Bruto :625 USD
Estados Unidos GBp Harris Corp Trimestral Importe Bruto :42 USD
Estados Unidos GBp Microsoft Corp Trimestral Importe Bruto :28 USD
Estados Unidos GBp Expedia Inc Trimestral Importe Bruto :15 USD
Miércoles 20
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado Divisa
Estados Unidos GBp 3M Co Trimestral Importe Bruto :635 USD
Estados Unidos GBp MeadWestvaco Corp Trimestral Importe Bruto :25 USD
Estados Unidos GBp Cablevision Systems Corp Trimestral Importe Bruto :15 USD
Estados Unidos GBp Cablevision Systems Corp Trimestral Importe Bruto :15 USD
Estados Unidos GBp Pitney Bowes Inc Trimestral Importe Bruto :41875 USD
Estados Unidos GBp Carnival Corp Trimestral Importe Bruto :25 USD
Estados Unidos GBp Snap-on Inc Trimestral Importe Bruto :44 USD
Estados Unidos GBp Cliffs Natural Resources Inc Trimestral Importe Bruto :15 USD
Estados Unidos GBp Coca-Cola Enterprises Inc Trimestral Importe Bruto :20 USD
Estados Unidos GBp Zions Bancorporation Trimestral Importe Bruto :04 USD
Reino Unido GBp Vodafone Group PLC Semestral Importe Bruto : 3.92 GBp
Reino Unido GBp Next PLC Semestral Importe Bruto : 40 GBp
Estados Unidos GBp Carnival PLC Trimestral Importe Bruto :27 USD
Reino Unido GBp Tate & Lyle PLC Semestral Importe Bruto : 8.6 GBp
Reino Unido GBp J Sainsbury PLC Semestral Importe Bruto : 5.5 GBp
Estados Unidos GBp HSBC Holdings PLC Trimestral Importe Bruto :50 USD
21
Dividendos II
Jueves 21
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado Divisa
Estados Unidos GBp Broadcom Corp Trimestral Importe Bruto :11 USD
Estados Unidos GBp Broadcom Corp Trimestral Importe Bruto :11 USD
Estados Unidos GBp Nielsen Holdings NV Trimestral Importe Bruto :20 USD
Estados Unidos GBp LyondellBasell Industries NV Trimestral Importe Bruto :60 USD
Estados Unidos GBp Robert Half International Inc Trimestral Importe Bruto :16 USD
Estados Unidos GBp CenturyLink Inc Trimestral Importe Bruto :54 USD
Estados Unidos GBp Equifax Inc Trimestral Importe Bruto :22 USD
Estados Unidos GBp Vulcan Materials Co Trimestral Importe Bruto :01 USD
Estados Unidos GBp Hershey Co/The Trimestral Importe Bruto :485 USD
Estados Unidos GBp Hershey Co/The Trimestral Importe Bruto :435 USD
Estados Unidos GBp L Brands Inc Trimestral Importe Bruto :30 USD
Estados Unidos GBp Symantec Corp Trimestral Importe Bruto :15 USD
Viernes 22
NoviembreCompañía Periodo EPS Estimado Divisa
Estados Unidos GBp Prudential Financial Inc Trimestral Importe Bruto :53 USD
Estados Unidos GBp Johnson & Johnson Trimestral Importe Bruto :66 USD
Estados Unidos GBp McGraw Hill Financial Inc Trimestral Importe Bruto :28 USD
22
Garantizados en período de comercialización
Garantizados de Renta Variable
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