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RATING INSTITUCIONAL DE MICROFINANZAS RESUMEN EJECUTIVO

MicroFinanza Rating La Niña E8-52 y Yánez Pinzón Quito – Ecuador Tel: +593-2-600 29 74 [email protected] – www.microfinanzarating.com

INSOTEC Av. Juan León Mera N24-12 y Wilson

Quito – Ecuador Tel: +593-2-254 32 60

[email protected]

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Detalles InstitucionalesForma legal ONG

Año de arranque 1980

Servicios Financieros Crédito

Contexto de intervención Rura l , periurbano, urbano

Metodología crediticia Individual

Datos Institucionales Dic13 Dic14 Dic15

Clientes (#) 14.327 15.595 15.198

Prestatarios (#) 14.327 15.595 15.198

Prestatarias mujeres 38,1% 40,6% 41,1%

Créditos activos (#) 14.328 15.601 15.207

Sucursales (#) 8 9 9

Personal (#) 122 127 117

Oficiales de crédito (#) 53 61 61

Cartera bruta (US$) 20.769.895 24.853.613 29.271.539

Saldo promedio de préstamo/PIB pc 24,39% 25,42% 30,59%

Activo total (US$) 22.302.201 28.173.996 35.069.928

SEPS y MIES Supervisor / Regulador

Indicadores Dic13 Dic14 Dic15

ROE 18,4% 17,6% 9,2%

ROA 3,5% 3,2% 1,5%

Autosuf. Operacional (OSS) 118,0% 117,5% 109,8%

Ratio de adecuación de capital (MFR) 22,7% 19,8% 16,4%

Ratio de capital sobre activo total 18,9% 17,9% 15,8%

Ratio de liquidez inmediata 7,8% 16,1% 27,5%

Tasa de gastos operativos 16,0% 14,7% 14,1%

Tasa de gastos financieros 8,9% 9,4% 10,2%

Tasa de gastos de provisión 4,6% 4,8% 4,5%

Rendimiento de la cartera 26,2% 27,8% 25,7%

CeR 30 días 3,1% 3,2% 3,0%

CeR 90 días 1,9% 1,5% 1,3%

Cartera reestructurada 0,2% 0,1% 0,0%

Tasa de cartera castigada 2,9% 2,4% 3,1%

Tasa de riesgo de crédito 6,1% 6,6% 6,6%

Tasa de cobertura del riesgo 131,2% 110,1% 104,1%

Productividad del personal (Numero) 117 123 130

Tasa de interes anual promedio (TIA) nd 33,9% 42,7%

ĺndice de transparencia promedio nd 74,7% 64,1%

Préstamo promedio desembolsado, US$ 2.007 2.237 2.744

nd: no disponible

INSOTEC – Ecuador

FUNDAMENTO DE LA CALIFICACIÓN

ANÁLISIS FINANCIERO

Y SUFICIENCIA

PATRIMONIAL

INSOTEC presenta niveles moderados de rentabilidad y sostenibilidad, así como de calidad de la cartera y cobertura del riesgo, con una disminución relevante respecto a periodos anteriores. La institución evidencia buenos indicadores de eficiencia y productividad, con tendencia positiva, a pesar de un aumento del costo por prestatario. El solo rendimiento de la cartera no cubre la actual estructura de costos, sin embargo considerando el rendimiento de otros productos, genera un margen positivo. La institución presenta un moderado nivel de solvencia patrimonial, con tendencia decreciente, mientras que se registran buenos niveles de liquidez a diciembre 2015.

GOBERNABILIDAD

ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS Y

PROTECCIÓN AL

CLIENTE

El compromiso del Directorio hacia la misión es adecuado y cuenta con una buena capacidad de proveer dirección estratégica y administrar los riesgos de INSOTEC, sin embargo, frente a los cambios realizados en el último año a nivel gerencial y de jefaturas, la consolidación del equipo gerencial se evidencia como un aspecto por monitorear. INSOTEC evidencia una buena cultura institucional hacia la gestión de riesgos, aunque existen algunos espacios de mejora en la implementación de políticas, procesos y herramientas específicas. La estructura de control interno de INSOTEC es buena y se ha mejorado en los últimos años. INSOTEC cuenta con adecuadas políticas de protección al cliente, aunque existen espacios de mejora en cuanto a transparencia y precios. Se mantiene un cierto grado de incertidumbre en relación a las leyes para el sector financiero, popular y solidario, mientras que la capacidad de INSOTEC de enfrentar los factores de riesgo relacionados al contexto económico del país es un aspecto por monitorear.

CALIFICACIÓN FINAL BBB

PERSPECTIVA Estable

Fecha de visita: Marzo 2016 Fecha sesión de comité: Junio 2016 Validez: 1 año si no hay cambios significativos en

las operaciones o en el contexto de trabajo Calificación anterior : BBB por MFR (Mayo 2015)

mailto:[email protected]

http://www.microfinanza.it/

INSOTEC – Ecuador – Julio 2016 RESUMEN EJECUTIVO

MicroFinanza Rating

AREAFactores de

calificaciónJuicio* Descripción

+ Ecuador ha observado cierta estabilidad política en los últimos 5 años.

-

Riesgo país con tendencia creciente. El 2015 ha tenido un ambiente cargado de tensiones

políticas. S&P degradó la calificación de riesgo soberano a B, debido al malestar político y a

los bajos precios del petróleo. Reducción de los niveles de liquidez; recortes en el

presupuesto general.

-Caída del precio mundial del petróleo ha afectado la liquidez del país, generado una

contracción de la economía, reducción del presupuesto 2016 e incertidumbre sobre los

impactos futuros en la sostenibilidad macroeconómica del país.

+El Código Orgánico Monetario y Financiero está en vigencia para la regulación del sector

financiero en el país.

-El ente de control aún no desarrolla normas específicas para la regulación y supervisión de

las ONGs creando incertidumbre para este sector.

- Niveles altos de competencia con creciente riesgo de sobre-endeudamiento de clientes.

-Por su forma legal, se dificultan las posibilidades de incremento de capital en caso de

necesidad.

+Adecuada supervisión por parte del Directorio y Comité Consultivo; la información

financiera presentada es completa.

+En general, el compromiso del Directorio y Presidencia Ejecutiva con la misión se evidencia

como adecuado.

-Enfoque del Directorio principalmente financiero y espacios de mejora en la presentación

de información social; por desarrollar estrategias para minimizar el riesgo de desvío de

misión.

-Por monitorear la efectividad de la transferencia de liderazgo al nuevo Presidente

Ejecutivo, así como la consolidación del equipo gerencial frente a la rotación a nivel

gerencial y de jefaturas.

+ Implementación de varios Comités para facilitar la toma de decisiones.

+ En general, buena cultura institucional hacia la gestión de riesgos.

-Limitado enfoque de la Unidad de Riesgos hacia la administración integral de riesgos, el

enfoque siendo el análisis de información de cartera y el apoyo a la gestión de cobranzas.

+ En general, adecuado proceso de planificación estratégica.

-La implementación de indicadores específicos para monitorear el cumplimiento de cada

uno de los objetivos estratégicos se evidencia como un aspecto mejorable.

+Proyecciones financieras a corto plazo alineadas a la realidad de INSOTEC, aunque no se

cuentan con proyecciones financieras detalladas a mediano-largo plazo.

+Adecuado posicionamiento en zonas rurales, caracterizadas por menores niveles de

competencia. Imagen institucional y oferta de servicios adicionales en proceso de

fortalecimiento.

+Niveles de rentabilidad y sostenibilidad positivos (ROE del 9,0% y un ROA del 1,5% en el

2015), con tendencia decreciente en los periodos de análisis.

-INSOTEC todavía evidencia una dependencia de los ingresos adicionales (especialmente

comisiones de seguros) para cubrir su estructura de costos.

+Adecuados niveles de eficiencia, con tendencia positiva en los periodos analizados (tasa de

gastos operativos sobre cartera bruta del 14,3% en el 2015).

+Adecuados niveles de productividad (249 y 130 prestatarios por asesor de crédito y

empleado respectivamente a diciembre 2015).

+Adecuado equilibrio entre la rentabilidad de corto plazo y el enfoque hacia la viabilidad

institucional de largo plazo.

-Por considerar la creación de políticas que definan la rentabilidad máxima esperada y la

definición de políticas formales para transferir beneficios a los clientes.

+Moderado nivel de solvencia patrimonial (ratio de adecuación de capital del 16,4% y PAT

del 20,7% a diciembre 2015).

-Por monitorear la capacidad de capitalización para alimentar el crecimiento planteado

frente a los crecientes niveles de apalancamiento financiero en los periodos analizados.

+ Buena diversificación del fondeo y capacidad de atraer fondeo nacional e internacional.

-Frente a la coyuntura económica del país, por monitorear capacidad de renovar líneas

actuales y atraer nuevas fuentes de fondeo para alimentar el crecimiento planteado.

-Por desarrollar un manual de gestión del riesgo de liquidez y mercado, además de un plan

de contingencia de liquidez.

+Adecuada gestión del riesgo de liquidez y niveles de liquidez adecuados (caja y bancos

sobre activo total del 13,2% a diciembre 2015).

+ Riesgo de tasa de interés medio-bajo y no existe riesgo cambiario.-

Gobernabilidad

y

Administración

Administración de Riesgos y

toma de decisiones

Desempeño

financiero

Sector de las

Microfinanzas

*Escala de juicios: Excelente, Bueno, Adecuado, Moderado, Débil, Muy Débil. El juicio y la descripción contribuyen a determinar la calificación de la institución.

Propiedad y Gobernabilidad

Gobernabilidad alineada

con la misión

Manejo de activos y pasivos

Desempeño financiero

responsable

Estrategia y

Posicionamiento en el

mercado

Contexto Político y

Macroeconómico

Moderado

Bueno

Bueno

Moderado

Entorno competitivo

Bueno

Adecuado

Fondeo

Solvencia

Rentabilidad y

Sostenibilidad

Débil

Moderado

Adecuado

Adecuado

Eficiencia y productividad Bueno

Adecuado


MicroFinanza Rating

AREAFactores de

calificaciónJuicio* Descripción

-Concentración de la cartera en el producto CrediAgro (52,9% de la cartera) y en el sector

agropecuario (67,8% de la cartera), con tendencia levemente creciente.

+Adecuada diversificación de la cartera por región (55,2% de la cartera en la Sierra y 44,8%

en la Costa), aunque existe cierto riesgo de concentración en la provincia de Tungurahua

(28,7%).

+Adecuada calidad de cartera, con una CeR30 del 3,0%, cartera reestructurada del 0,03% y

cartera castigada del 3,1% a diciembre 2015.

-Evolución de la calidad de cartera por monitorear frente al posible impacto de la

deceleración de la economía y del terremoto que podrían afectar la capacidad de pago de

los prestatarios.

+Adecuada gestión del riesgo de crédito; políticas y procedimientos de crédito actualizados

para adaptarse al contexto cambiante.

- Gestión integral del riesgo de crédito mejorable a través de herramientas específicas.

+Política de provisiones en línea con los requerimientos de la SEPS; a diciembre 2015,

INSOTEC registra un moderado nivel de reserva para la CeR30 (104,1%), con tendencia

decreciente.

-Altos niveles de rotación del personal (49,2% en el 2015), a pesar de una leve disminución

respecto al período anterior.

+Las políticas y los procedimientos de gestión del talento humano son adecuadas, aunque

el Manual se encuentra en proceso de actualización.

+Niveles de remuneración en línea con el mercado y adecuadas capacitaciones ofrecidas al

personal.

-La implementación de un sistema de evaluación de desempeño a todo el personal se

evidencia como un aspecto mejorable.

+El sistema es adecuado y se ha fortalecido en los últimos años, contando con módulos

integrados, agencias en línea, un plan de contingencia del sistema, así como adecuadas

políticas de seguridad y respaldos.

+Buen sistema de información gerencial; la adquisición de Financial 2.0 ha permitido la

automatización de algunos reportes gerenciales, aunque todavía existe dependencia del

proveedor para reportes más complejos.

+En general, la estructura de control interno es buena; buen nivel de formalización de

políticas, fuerte cultura hacia el cumplimiento de metas, adecuada estructura de

supervisión y separación de funciones.

+Adecuadas políticas de manejo de efectivo en las agencias y por parte de los asesores de

crédito en el campo.

-Departamento de Auditoría Interna en proceso de fortalecimiento y consolidación; por

desarrollar Manual y procedimientos frente a la vinculación del Auditor Interno en el 2015.

+En general, adecuada capacidad para el diseño de sus productos basada en las

características y necesidades de los clientes.

-Por mejorar el uso de retroalimentación de clientes para el desarrollo o los servicios y

carencia de formas de pago acordes a los ciclos productivos.

- Riesgo de sobreendeudamiento creciente en los sectores de intervención de INSOTEC.

+Adecuadas políticas para evitar el sobreendeudamiento de los clientes; revisión

sistemática de la central de riesgos, visita a clientes y adecuado análisis de la capacidad

de pago.

+Adecuada comunicación sobre los costos de los servicios financieros, tanto orales como

escritos.

-El costo total para acceder al crédito se encuentra levemente por encima del mercado; la

inclusión de los componentes adicionales del crédito incrementa el costo del crédito y

resulta en un índice de transparencia mejorable (64,1%).

+El Código de Ética detalla los estándares de conducta esperados por parte del personal,

incluso el personal de cobranza.

+Adecuado nivel de seguridad del SIG y clientes firman autorización para la verificación y

entrega de información crediticia, aunque no existe una política de privacidad.

-Espacios de mejora en los mecanismos de resolución de quejas en cuanto a la promoción

del uso de los buzones y el procesamiento de los mismos.

Adecuado

Bueno

Adecuado

Protección del

cliente

Trato justo y respetuoso de

los clientes, Privacidad y

Resolución de quejas

Diseño y distribución

apropiada de productos

Adecuado

Bueno

Transparencia y Precios

responsables

Adecuado

BuenoPrevención del

sobreendeudamiento

Gestión del riesgo de

crédito

Concentración de la cartera

de créditosBueno

Moderado

Bueno

*Escala de juicios: Excelente, Bueno, Adecuado, Moderado, Débil, Muy Débil. El juicio y la descripción contribuyen a determinar la calificación de la institución.

Sistema de Información

Gerencial

Recursos Humanos

Calidad de la

cartera de

crédito

Calidad del activo

Sistemas y

Controles

Control Interno y Auditoría

Interna


MicroFinanza Rating

Benchmarking1

1 Fuente: Boletín de la Red Financiera Rural con corte a diciembre 2015.

0 20.000 40.000 60.000

INSOTEC

Fundación Alternativa

ESPOIR

FACES

Total de activos (miles USD)

0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Cartera Bruta (miles USD)

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Cartera en riesgo total

0% 20% 40% 60% 80% 100%

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Cobertura cartera en riesgo total (> 1 día)

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Resultados sobre patrimonio

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Rendimiento de la cartera y gastos operativos

Gastos operativos Rendimiento de la cartera

0% 5% 10% 15% 20%

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Caja Bancos / Total activos

0 1 2 3 4 5 6 7 8

INSOTEC


ESPOIR

FACES

Apalancamiento

INSOTEC – Ecuador – Julio 2016 Capítulo 1

MicroFinanza Rating 1

1. Gobernabilidad y Administración 1.1 Perfil institucional

En el año 1980 se fundó el Instituto de Investigaciones Socioeconómicas y Tecnológicas (INSOTEC) como una fundación privada sin fines de lucro, por la iniciativa de un grupo de empresarios de la pequeña industria y técnicos vinculados a esta temática, con el propósito de contribuir al desarrollo económico, social, tecnológico y educativo del Ecuador. Con el transcurso de los años ha tenido un fuerte enfoque hacia las microfinanzas en el sector sierra centro y costa del Ecuador.

A diciembre 2015, INSOTEC se encuentra bajo la regulación de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS) y del Ministerio de Inclusión Económica y Social (MIES)2. Adicionalmente, la Fundación es miembro fundador de la Red Financiera Rural, red que brinda apoyo a sus miembros, mediante capacitaciones y asistencia técnica.

INSOTEC ha logrado conseguir una amplitud de fuentes de fondeos confirmando una buena diversificación de fuentes de fondeo, especialmente a nivel internacional (Locfund, Blueorchard, Symbiotics, Oikocredit, entre otros).

El instituto brinda servicios de crédito, servicios financieros adicionales y servicios no-financieros a los microempresarios y a la comunidad.

1.2 Propiedad y Gobernabilidad

INSOTEC es una Fundación de derecho privado, sin fines de lucro, con un capital limitado al aporte inicial de sus socios fundadores. Por su forma legal, las posibilidades de incremento de capital en caso de necesidad son limitadas; actualmente las estrategias de capitalización se basa exclusivamente en la reinversión de la totalidad de las utilidades generadas anualmente. Cabe señalar que todavía existe incertidumbre sobre el marco regulatorio en el contexto ecuatoriano para las ONGs de microfinanzas, lo que podría potencialmente representar un riesgo para la institución en el futuro. Aunque según las reuniones realizadas con miembros del Directorio no se prevé un cambio de figura legal en el corto plazo, no se descarta un potencial cambio en el mediano-largo plazo, dependiendo de los acontecimientos del contexto y de la normativa local.

Los Estatutos de INSOTEC fueron aprobados el 26 de noviembre de 2013, en cumplimiento con los requerimientos del MIES, de la SEPS y del Decreto 16. El órgano supremo del instituto es la Junta General, que se reúne anualmente de manera ordinaria (y de manera extraordinaria cuando amerite) y está conformada por tres tipos de socios: socios fundadores3, socios activos o adherentes4, y socios honorarios5; la Junta General puede aceptar el ingreso de nuevos socios que estén alineados a la misión y a los objetivos del instituto. Entre las principales funciones de la Junta General se encuentran la elección de los miembros del Directorio, aprobación de cuentas, aprobación de balances e informes de labores y aceptación de nuevos socios.

Según los Estatutos, el Directorio está conformado por un número impar de miembros (mínimo 3 y máximo 7), socios o no del instituto, quienes duran en sus funciones por cinco años con posibilidad de reelección indefinida; actualmente el Directorio de INSOTEC está conformado por cuatro miembros de los cuales tres son

2 De acuerdo a información de INSOTEC, la SEPS regulará la actividad crediticia de las ONG y el MIES seguirá regulando los temas

legales y estatutarios. 3 Los socios fundadores son personas naturales que suscribieron el acta constitutiva del instituto. Estos socios gozan de todos los

derechos y están sujetos de todas las obligaciones que se hallen en la Ley, en el Estatuto y en el Reglamento. 4 Los socios activos o adherentes son personas naturales o jurídicas que, posteriormente a la suscripción del acta constitutiva del

instituto, solicitaron ingresar y fueron legalmente aceptados por el órgano competente. Estos socios gozan de todos los derechos y están sujetos de todas las obligaciones que se hallen en la Ley, en el Estatuto y en el Reglamento. 5 Los socios honorarios son personales naturales o jurídicas que fueron legalmente aprobadas para apoyo técnico, financiero o

social. Estos socios están exentos del cumplimiento de las obligaciones mencionadas en los Estatutos y no son titulares de los derechos concedidos a los demás socios.



socios y uno es un profesional independiente. El Directorio se reúne de manera mensual y cuenta con profesionales comprometidos. Adicionalmente, la institución ha implementado un Comité Consultivo, que se reúne mensualmente, compuesto por socios de la Junta General e invitados, el Presidente Ejecutivo y el Gerente Financiero, quienes cuentan con amplia trayectoria en el sistema financiero nacional y brindan un apoyo importante al Directorio en la toma de decisiones estratégicas y la administración de los riesgos del instituto. Cabe destacar que uno de los objetivos estratégicos de INSOTEC contempla la implementación de un modelo de Gobierno Corporativo y de Gestión de Riesgos compatible con un banco especializado en microfinanzas hasta diciembre 2017.

Es importante indicar que la institución incorporó un nuevo Presidente Ejecutivo, el Economista Carlos Andrés Holguín, desde julio 2015, quien cuenta con veinte años de experiencia en el sector bancario y de las microfinanzas del Ecuador. El proceso de transición se realizó gradual y adecuadamente entre mayo y julio 2015, tomando en cuenta que la salida del anterior Presidente Ejecutivo, el Dr. Lanusse, de las operaciones de la institución estaba prevista desde el 20136, además que todavía forma parte del Comité Consultivo.

En general, el compromiso del Directorio hacia la misión es adecuado. A pesar de cambios a nivel de gobierno y en la Presidencia Ejecutiva en los últimos años, en la actualidad el enfoque de clientes no ha cambiado; tanto el Directorio y el Comité Consultivo, como el Presidente Ejecutivo, evidencian un compromiso con el cumplimiento de la misión social. Por otro lado, frente a un potencial escenario de cambio de figura legal en el mediano-largo plazo, la implementación de políticas y estrategias para minimizar el riesgo de desvío de misión es un aspecto por considerar a futuro. La información financiera presentada mensualmente al Directorio es buena tanto en calidad como en cantidad, aunque existen todavía espacios de mejora en la información de carácter más social. Adicionalmente, la composición del Directorio y Comité Consultivo evidencia una concentración en miembros con perfiles financieros y el enfoque de las reuniones sigue siendo principalmente financiero. Cabe indicar que INSOTEC cuenta con un Manual de Gobierno Corporativo que incluye un Plan de Sucesión gerencial

7.

1.3 Toma de decisiones y Gestión de Riesgos

Desde julio 2015, el Presidente Ejecutivo es el Sr. Carlos Andrés Holguín, quien cuenta con amplia trayectoria profesional en el sector de las microfinanzas. Aunque como señalado anteriormente, se realizó un adecuado proceso de transición para su incorporación al Instituto, en consideración del liderazgo que el Dr. Lanusse ha demostrado durante su larga trayectoria dentro de INSOTEC como fundador y Presidente Ejecutivo de la institución desde su creación, su salida de las operaciones y la efectividad de la transferencia de liderazgo y conocimientos, es todavía un aspecto por monitorear a futuro.

La actual estructura organizacional es adecuada para el tamaño de INSOTEC, contando con un equipo gerencial proactivo que presenta un buen nivel profesional, contribuyendo a una adecuada gestión en la institución. Cabe indicar que la estructura organizacional se actualizó en abril 2015; el nuevo organigrama mantiene las tres principales gerencias de Negocios, Finanzas y Operaciones, sin embargo, las áreas de Talento Humano y de Tecnología de Información se separaron de la Gerencia de Operaciones, manteniéndolas como unidades independientes que reportan directamente a la Presidencia Ejecutiva con el objetivo de aliviar la carga operativa de la Gerencia de Operaciones. Durante el primer trimestre del 2016, se ha trabajado en fortalecer la estructura organizacional, especialmente se está reforzando las unidades

6 INSOTEC había contratado un Gerente General en noviembre 2013 en línea con la estrategia de salida del Presidente Ejecutivo de

las operaciones, sin embargo, salió de la institución en abril 2015, dejando la posición vacante hasta mayo 2015. 7 Aprobado en febrero 2016; contempla el detalle de los órganos de gobierno, control, manejo de información y transparencia,

normas de conducta, resolución de conflictos, y el plan de sucesión gerencial.



de Operaciones, Riesgos y Talento Humano; durante el 2015 se registra la salida de la Gerente de Operaciones, Gerente de Riesgos, así como cuatro Gerentes de Agencias, aunque a la fecha de la visita todas estas posiciones han sido cubiertas; frente a los cambios realizados en el último año a nivel gerencial y de jefaturas, la consolidación del equipo gerencial se evidencia como un aspecto por monitorear.

Existen varios comités que se implementaron en los últimos años para, por un lado, disminuir la concentración de la toma de decisiones en la Presidencia Ejecutiva y, por otro lado, asegurar reuniones periódicas entre los miembros del equipo gerencial para facilitar el proceso de toma de decisiones; entre los comités se encuentran el Comité Gerencial, de Cumplimiento, de Administración Integral de Riesgos, de Calificación de Activos de Riesgos, de Gobierno Corporativo, de Crédito y Cobranzas, de Activos y Pasivos, de TI y Seguridad de la Información, de Riesgo de Crédito, de Desarrollo y Productividad, de Recursos Humanos, de Gestión de la Calidad, de Riesgo Operativo, de Adquisiciones, de Ética, de Auditoría, de Retribución y de Seguridad y Salud ocupacional.

La compensación de los mandos altos es transparente, existiendo una relación de alrededor de 7 veces entre el promedio de las remuneraciones de nivel gerencial y las remuneraciones de los asesores de crédito.

En general, INSOTEC evidencia una buena cultura institucional hacia la gestión de riesgos, aunque existen algunos espacios de mejora en la implementación de políticas, procesos y herramientas específicas. Actualmente, la función de administración de riesgos a nivel estratégico es asumida en última instancia por el Directorio, Comité Consultivo y Presidente Ejecutivo. Existe un buen nivel de conciencia sobre los potenciales riesgos del instituto, apoyándose en el análisis de riesgos internos y de contexto. Cabe indicar que se separó el Comité de Riesgos del Comité de Auditoría en el 2015

8, sin embargo hasta finales del 2015 aún no se

encontraba operativo; por otro lado, INSOTEC definió en febrero 2016 las directrices para su funcionamiento y actualmente tiene reuniones mensuales. La institución cuenta con una Unidad de Riesgos, compuesta por un jefe y un analista, aunque el enfoque principal de la Unidad sigue siendo la elaboración de reportes de cartera (calidad, concentración, perfiles de clientes de mayor riesgo, etc. Por otra parte, con la incorporación en el segundo semestre del 2015 del nuevo Jefe de la Unidad, con experiencia principalmente en áreas comerciales, las actividades de la Unidad se ha ampliado a la gestión de cobranzas para controlar la calidad de cartera, especialmente en vista del deterioro en la coyuntura económica del país, por lo cual actualmente la Unidad coordina sus gestiones con la Gerencia Nacional de Negocios. Sin embargo, el limitado enfoque de la Unidad en la administración integral de riesgos, con políticas, procesos y herramientas técnicas para la medición y el monitoreo de los riesgos de liquidez y de mercado, se evidencia como un espacio por mejorar. Por otro lado, INSOTEC contrató una consultoría externa en el primer semestre del 2015 para el fortalecimiento de la Unidad de Riesgos, sin embargo, hasta la fecha no se implementaron las recomendaciones de la consultoría, lo que se tiene previsto realizar en el 2016. El alcance de la consultoría incluye un diagnóstico institucional en riesgos, la elaboración de un Manual de Riesgos con políticas, procesos y límites para las principales categorías de riesgos, el desarrollo de herramientas de medición de riesgos, así como la definición de un formato para los informes de riesgos.

INSOTEC evidencia un crecimiento responsable. Las metas de crecimiento son prudenciales y se han revisado en base a la coyuntura económico actual y proyectada; el crecimiento de la cartera proyectado para el 2016 se estima en un 14,4%, por debajo de los niveles alcanzados en periodos anteriores (17,8%, 19,7% y 25,5% en el 2015, 2014 y 2013 respectivamente). La estructura de la institución es adecuada para su crecimiento futuro y se ha fortalecido en los últimos años, con el actual énfasis

8 Anteriormente, INSOTEC contaba con un Comité de Riesgos y Auditoría.



siendo el departamento de operaciones. La Unidad de Riesgos realiza un análisis profundo del riesgo de crédito, que incluye un análisis sistemático de morosidad, reestructuraciones y cartera castigada. Adicionalmente, existe un monitoreo adecuado de las tasas de crecimiento de cada una de las agencias y de cada producto, mientras que la metodología utilizada por INSOTEC para mitigar el riesgo de sobreendeudamiento en sus clientes es adecuada.

1.4 Estrategia y posicionamiento en el Mercado

La misión de INSOTEC es “Contribuir al desarrollo de la microempresa con énfasis en la zona rural, mediante la prestación de servicios micro financieros y de apoyo, bajo criterios de sostenibilidad, responsabilidad social, transparencia, excelencia en la calidad de servicio; y comprometidos con el progreso”

9.

El proceso de planificación estratégica en INSOTEC se evidencia como adecuado, evidenciando buenas capacidades internas para su desarrollo. INSOTEC ha elaborado un nuevo Plan Estratégico a mediano plazo (2016-2018) en el último trimestre del 2015, que incluye la misión, visión, valores corporativos, un análisis FODA, la posición estratégica, un, mapeo estratégico, entre otros. Adicionalmente, el documento incluye los principales objetivos estratégicos y las principales iniciativas estratégicas para lograrlos. Por otro lado, la implementación de indicadores y metas específicas para monitorear el cumplimiento de cada uno de los objetivos estratégicos planteados se evidencia como un aspecto mejorable.

Según las reuniones mantenidas con INSOTEC, se mantiene la estrategia de un gradual aumento del crédito promedio

10, con un mayor crecimiento de la cartera en

relación al crecimiento del número de operaciones. En línea con esta estrategia, en el primer semestre del 2016, la institución prevé implementar un nuevo producto con montos mayores a los USD 20 mil que ofrece actualmente (Credideal, con montos de USD 20 mil a USD 50 mil); cabe indicar que este producto será dirigido a productores y comercializadores, y que su participación dentro de la cartera total será limitada. Por otro lado, INSOTEC se encuentra trabajando en su posicionamiento, contando con el apoyo de un Consultor de Marketing Estratégico para desarrollar varios proyectos, de los cuales los principales incluyen:

- Alianza con Servipagos para poder realizar pagos de las cuotas de los créditos con INSOTEC en las oficinas de Servipagos, así como transacciones como pago de servicios básicos, servicios públicos y otros servicios privados en las oficinas de INSOTEC. Adicionalmente se plantea el referimiento de clientes de INSOTEC para la implementación del servicio “pago ágil”

11. Actualmente,

se encuentran realizando un piloto en la oficina El Carmen y se tiene previsto implementar este servicio a todas las oficinas hasta finales del 2016. A través de estos convenios, INSOTEC tendrá más de 1.000 puntos a nivel nacional para la recaudación de los pagos, mejorando la cobertura de sus servicios sin costos adicionales para la entidad.

- Implementación de servicios electrónicos a través de telefonía móvil y en el sitio web de INSOTEC, cuya implementación está previsto para el 2017.

- Consolidación y mejoramiento de la imagen institucional12

.

Por otra parte, respecto a la calificación anterior, se implementaron dos seguros adicionales obligatorios (seguro para cobertura hospitalaria y seguro para asistencia

9 La misión fue modificada durante el último trimestre de 2015. La misión anterior de INSOTEC era “Contribuir al mejoramiento

económico y social de la microempresa rural y urbana, mediante la prestación de servicios micro financieros y no financieros, bajo criterios de sostenibilidad, responsabilidad social, excelencia en la calidad de servicio; y un enfoque de compromiso al desarrollo territorial y productivo de las zonas de intervención”. 10

USD 2.237 en el 2014, USD 2.744 en el 2015 y se proyecta registrar alrededor de USD 3.000 en el 2016. 11

Mediante este proyecto, los clientes de INSOTEC podrán implementar en sus negocios el servicio de “pago ágil” que consiste en la recaudación de las cuotas de créditos de INSOTEC, además de pagos de servicios básicos, impuestos y otros servicios. 12

Cambio de logo, eslogan, diseño interior de oficinas, uniformes para el personal, folletos y publicidad general de la entidad.



oncológica con lo cual en cada una de las cuotas se cobra un valor aproximado de USD 16,80 para otros productos.

En relación a la estrategia de expansión geográfica, se realizaron estudios con el apoyo del Consultor en Marketing que impulsaron la apertura de la oficina El Quinche (provincia de Pichincha) a finales del 2015; debido a las actividades económicas de la zona se tiene un mercado para la colocación de créditos de montos levemente mayores a través del producto “Credideal”. Adicionalmente, se tiene previsto la apertura de una oficina adicional durante el 2016

13, así como una oficina adicional en

el 2017 y 2018, ubicando sus potenciales mercados en las provincias de Manabí, Guayas o Azuay.

Para poner en práctica su estrategia en el corto plazo, INSOTEC cuenta con un Plan Operativo Anual (POA) para el 2016; entre los principales proyectos del área de negocios están el diseño e implementación de nuevos productos financieros, el fortalecimeinto de la estructura de negocios; para el área operativa se plantea la implementación del centro de procesamiento, implementación de facturación electrónica, implementación de herramienta para gestión social con apoyo de un Locfund, diseño e implementación de un score de crédito y desarrollo de un sistema de información gerencial; para las áreas de apoyo se contempla la segunda fase de implementación del core bancario y el mejoramiento del esquema de gestión de recursos humanos.

En general, INSOTEC evidencia un moderado cumplimiento del presupuesto del 2015 respecto a las principales cuentas de balance general y del estado de resultados: activos (98,6%), cartera (94,6%), patrimonio (94,0%), ingresos totales (76,3%), gastos operativos (93,9%), gastos financieros (108,0%), gastos de provisión (94,3%) y utilidades (84,6%).

Dentro del Plan Estratégico, INSOTEC cuenta con proyecciones de los principales indicadores financieros para el período 2016-2018

14, así como un presupuesto

detallado para el 2016. En general, las proyecciones financieras para el 2016 son adecuadas. La institución prevé un crecimiento de la cartera bruta menor al registrado en periodos anteriores, para alcanzar una cartera bruta de USD 32,3 millones a diciembre 2016. En cuanto a la estructura de ingresos y gastos, se proyecta una leve reducción en la tasa de gastos operativos, y aumento en las tasas de gastos financieros y de gastos de provisión; por el lado de los ingresos, se prevé mantener los niveles de rendimiento de la cartera y aumentar el rendimiento de otros productos operativos relacionados principalmente a los servicios de seguros, resultando en un aumento en los niveles de rentabilidad y sostenibilidad para el 2016. Sin embargo, existen espacios de mejora en la elaboración de proyecciones financieras detalladas a mediano-largo plazo y bajo diferentes escenarios que consideren factores externos que podrían afectar el desempeño de la institución.

13

Adicionalmente, por temas de elevada competencia en el sector y cercanía geográfica, se tomó la decisión en enero del 2015 de fusionar las agencias de Ambato y Píllaro, resultando en un trasladado de cartera y personal de Píllaro a la oficina más grande de Ambato, sin embargo dado el volumen de cartera que se maneja en Ambato y sus altos niveles de morosidad en comparación con las demás oficinas, se decidió en marzo de 2016 trasladar la cartera de Píllaro a la oficina de Pelileo para gestionar de mejor manera las operaciones dentro del área geográfica de influencia. 14

Cartera, clientes, eficiencia operativa, rentabilidad, calidad de la cartera y número de agencias.



INSOTEC cuenta con un buen posicionamiento en sus zonas de intervención. La población meta de INSOTEC son pequeños y medianos microempresarios, residentes en áreas rurales, urbanos y urbano marginales. INSOTEC se ha enfocado particularmente en llagar a clientes de zonas rurales, con menor acceso a servicios financieros formales. La institución cuenta con una matriz en el centro-norte de Quito y 10 agencias ubicadas en 5 provincias del Ecuador

15. En los últimos años el enfoque

del instituto es llegar a zonas rurales con menos competencia y a clientes sin acceso a servicios financieros formales. La apertura de nuevas agencias en los últimos años incluye Píllaro en el 2011, Quero y La Concordia en el 2012, una agencia en Alausí en el segundo semestre del 2014 y El Quinche en noviembre 2015.

La principal competencia de INSOTEC está conformada por instituciones financieras que brindan microcrédito dentro de las zonas de influencia del Instituto; las instituciones más relevantes incluyen Banco Solidario, Banco Pichincha, y las cooperativas de ahorro y crédito. Cabe señalar que la región con mayor presencia de INSOTEC (Tungurahua) es caracterizada por altos niveles de endeudamiento de los clientes y elevados niveles de competencia.

Aunque INSOTEC no realiza estudios de satisfacción al cliente de manera sistemática, con la consolidación de las funciones de la Gerencia de Operaciones se tiene previsto formalizar el procedimiento para dar seguimiento a la satisfacción de los clientes, para evidenciar posibles espacios de mejora.

En el 2015, la tasa de deserción de prestatarios registra un 31,3% (34,0% en el 2014 y 30,7% en el 2013). INSOTEC realiza encuestas de razones de deserción de clientes de manera sistemática; el hecho de no poder acceder a montos mayores o créditos paralelos dentro de la institución fue un factor importante en la decisión de los clientes de solicitar un crédito en otra institución, por lo cual INSOTEC está actualmente analizando la potencial implementación del nuevo producto “CredIdeal”.

Las principales ventajas competitivas de INSOTEC incluyen:

• Oportunidad del crédito y rapidez de desembolso;

15

Tungurahua, Chimborazo, Santo Domingo de los Tsáchilas, Manabí y Pichincha donde se ubica la matriz y un número limitado de operaciones.

Indicadores Financieros Proyectados Dic-15 Dic-16

Rendimiento sobre patrimonio (ROE) 9,2% 11,4%

Rendimiento sobre activos (ROA) 1,5% 1,8%

Crecimiento anual de la cartera 17,8% 14,4%

Autosuficiencia operacional (OSS) 109,8% 107,8%

Tasa de gastos operativos (cartera bruta prom.) 14,1% 14,3%

Crecimiento anual del activo 24,5% 12,5%

Cartera en Riesgos > 30 días (CeR 30) 3,0% 3,8%

Tasa de reserva por incobrables 3,1% 3,4%

Tasa de cobertura de riesgo (CeR30) 104,1% 90,0%

Razón activo-capital 15,8% 15,8%

Razón deuda-capital 5,3 5,3

Tasa de gastos operativos (activo prom.) 12,1% 12,0%

Tasa de costo de fondos 10,2% 10,8%

Tasa de gastos de provisión 4,5% 4,8%

Tasa de rendimiento de cartera 25,7% 25,6%

Liquidez sobre activo total 13,3% 12,7%

Fuente: INSOTEC, datos elaborados por MicroFinanza Rating



• Acceso a servicios médicos para prestatarios y toda su familia;

• No se solicita encaje inicial.

Las principales desventajas competitivas incluyen:

• Montos de créditos ofrecidos menores que la competencia;

• Costo elevado del crédito con la inclusión de los seguros adicionales.



2. Perfil Financiero

2.1 Desempeño16 financiero

INSOTEC registra niveles de rentabilidad y sostenibilidad moderados con una disminución importante respecto a períodos anteriores, alcanzando en el 2015 un retorno sobre patrimonio (ROE) del 9,2%, un retorno sobre activo (ROA) del 1,5% y una autosuficiencia operacional (OSS) del 109,8%. La disminución presentada en el 2015 se debe principalmente a la reducción del rendimiento de la cartera y de otros productos, así como al aumento de la tasa de gastos financieros.

La misma tendencia se presenta en los indicadores ajustados, que en el caso de INSOTEC consideran el ajuste por la inflación, registrando en el 2015 un AROE del 5,5%, un AROA de 0,9% y una autosuficiencia financiera (FSS) del 107,2%.

INSOTEC muestra un adecuado equilibrio entre la rentabilidad de corto plazo y el enfoque hacia la viabilidad institucional de largo plazo. Por su condición de Fundación, se capitalizan anualmente la totalidad de los excedentes. Sin embargo, frente a una posible perspectiva de cambio de estructura legal en el mediano-largo plazo, la creación de políticas que definan la rentabilidad máxima esperada, así como la implementación de políticas formales para transferir parte de los beneficios a los clientes se evidencia como un aspecto por considerar a futuro.

16

El análisis financiero se realizó con cifras a diciembre 2015, previo al terremoto del 16 de abril 2016 que afectó en gran medida a las provincias de Manabí y Esmeraldas. Sin embargo, INSOTEC informó que 78 clientes de las sucursales El Carmen, La Concordia y Santo Domingo fueron directamente afectados por este suceso, con ello se pudo determinar de manera preliminar un impacto en la cartera por USD 161 mil, que representa el 0,5% del total de la cartera. Por otro lado, de manera general, las operaciones de INSOTEC no fueron mayormente afectadas por el evento suscitado.

Indicadores de desempeño Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15

Ingreso neto, US$ 737.598 705.951 823.085 489.412

Retorno sobre patrimonio (ROE) 25,3% 18,4% 17,6% 9,2%

Retorno sobre activo (ROA) 4,7% 3,5% 3,2% 1,5%

Margen de intereses neto 14,6% 14,4% 15,4% 12,1%

Ratio de Cartera sobre Activo total 87,8% 89,3% 85,1% 80,9%

Rendimiento de la cartera (bruta)-dev. 26,6% 26,2% 27,8% 25,7%

Rendimiento otros productos financieros 0,2% 0,2% 0,2% 0,3%

Rendimiento otros productos 7,6% 7,2% 5,3% 4,5%

Autosuficiencia operacional (OSS) 125,2% 118,0% 117,5% 109,8%

Tasa de costo de fondos 10,7% 10,7% 10,9% 11,2%

Tasa de gastos de provis ión 3,3% 4,6% 4,8% 4,5%

Tasa de cobertura del riesgo (CeR30 + cartera

reestr. 0-30 días )143,7% 124,7% 107,3% 103,5%

Eficiencia y Productivitad Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15

Tasa de gastos operativos (sobre activo promedio) 14,5% 14,5% 13,0% 12,1%

Tasa de gastos operativos (sobre c. bruta) 16,2% 16,0% 14,7% 14,1%

Tasa de gastos financieros 9,0% 8,9% 9,4% 10,2%

Costo por prestatario, US$ 203 224 223 248

Gastos operativos / ingresos brutos 45,3% 45,9% 42,7% 44,1%

Productividad por oficia l de crédito (Sa ldo), US$ 268 270 256 249

Productividad por oficia l de crédito (Sa ldo), US$ 352.058 391.885 407.436 479.861

Productividad del personal (número) 114 117 123 130

Productividad del personal (Sa ldo), US$ 150.425 170.245 195.698 250.184

Préstamo promedio desembolsado, US$ 1.805 2.007 2.237 2.744



La estructura del activo de INSOTEC es adecuada, a pesar de una disminución de la concentración en el negocio principal de la institución debido a los mayores niveles de liquidez que mantiene la institución. A diciembre 2015, la cartera de crédito neta representa el 80,9% del activo total, la cuenta de caja y bancos el 13,3% (5,8% a diciembre 2014 y 3,5% a diciembre 2013), mientras que las inversiones17 representan el 1,5% (3,9% a diciembre 2014 y 2,9% a diciembre 2013), resultando en un indicador total de liquidez del 13,3%. El activo fijo neto y los otros activos constituyen el 1,3% y 3,0% del activo total respectivamente (1,4% y 3,7% a diciembre 2014). Los activos improductivos netos (caja y bancos, activo fijo neto, y otros activos) en niveles moderados, en aumento respecto a periodos anteriores, registrando a diciembre 2015 un 17,6% (11,0% a diciembre 2014 y 7,8% a diciembre 2013).

En el 2015, INSOTEC registra un rendimiento de la cartera del 25,7%, con una disminución respecto a periodos anteriores (27,8% en el 2014). Adicionalmente, la institución registra un rendimiento de otros productos financieros del 0,3% por las inversiones financieras que mantiene, así como un rendimiento de otros productos del 4,5%, principalmente relacionados al seguro de desgravamen y seguro médico ambulatorio que ofrece a sus prestatarios; cabe mencionar que este indicador continúa con una leve tendencia a la baja en comparación con años anteriores (5,3% en el 2014 y 7,2% en el 2013). Sin embargo, en el 2016 se implementaron dos nuevos seguros correspondientes a asistencia oncológica y servicios hospitalarios, lo que generará ingresos adicionales para INSOTEC.

INSOTEC mantiene buenos niveles de eficiencia y productividad en los periodos de análisis. En el 2015, la institución registra una tasa de gastos operativos del 14,1%, confirmando una tendencia a la disminución en los periodos de análisis. El costo por prestatario alcanza USD 248, registrando un aumento respecto a la calificación anterior (USD 223 en el 2014), señalando que la reducción de la tasa de gastos operativos en el 2015 se debe principalmente al aumento significativo del préstamo promedio desembolsado en el último periodo (USD 2.744 en el 2015 y USD 2.237 en el 2014).

La mayoría de los indicadores de productividad evidencian una tendencia al aumento en los periodos de análisis, alcanzando a diciembre 2015 una productividad del personal de 130 prestatarios y de USD 250 mil de cartera, así como una productividad por oficial de crédito de USD 479 mil de cartera; por otro lado, se observa una tendencia levemente negativa en la productividad por oficial de crédito en términos de número de número de prestatarios (249 a diciembre 2015). Cabe señalar que esta tendencia se debe al aumento de la cartera y del préstamo promedio desembolsado, a pesar del decrecimiento del número de prestatarios en el 2015. INSOTEC registra una tasa de gastos financieros del 10,2% en el 2015, confirmando una tendencia al

17

A diciembre 2015, INSOTEC cuenta con inversiones a corto plazo que representan el 1,5% del activo total (USD 152 mil a un plazo menor a 30 días en el fondo Fideval, y USD 500 mil a un plazo de 180 días en Banisi).

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Dic12 Dic13 Dic14 Dic15

Evolución de la estructura de ingresos y gastos

Tasa de GastosOperativos

Tasa de gastos deprovisión

Tasa de gastosfinancieros

Rendimiento de lacartera (bruta)-dev.

6,1% 3,5% 5,8% 13,3%

87,8% 89,3%85,1%

80,9%

0

10

20

30

40


Composición del activo (US$ M)

Cajas y bancos Cartera neta

Activo fijo neto Inversiones



aumento respecto a periodos anteriores (9,4% en el 2014 y 8,9% en el 2013). Cabe indicar que este aumento se debe principalmente a la disminución en la representación de la cartera neta dentro del activo total y al mayor nivel de apalancamiento financiero registrado a diciembre 2015, ya que la tasa de costo de fondos no evidencia un aumento significativo.

La tasa de gastos de provisión alcanza un 4,5% en el 2015, registrando una leve disminución respecto al período anterior.

A diciembre 2015, INSOTEC todavía no logra cubrir su estructura de costos con el solo rendimiento de la cartera; sin embargo, considerando también el rendimiento de otros productos financieros y no financieros, la institución alcanza un margen suficiente que le permite la formación de un moderado colchón financiero, aunque menor a periodos anteriores y evidenciando un aspecto por monitorear.

2.2 Solvencia A diciembre 2015, INSOTEC presenta un nivel de solvencia moderado, registrando un

ratio de adecuación de capital del 16,5% a diciembre 2015, presentando una marcada tendencia a disminuir en los periodos analizados (19,8% a diciembre 2014 y 22,7% a diciembre 2013) y por debajo del mínimo sugerido por las buenas prácticas internacionales para ONGs de microfinanzas (20%). Cabe indicar el cálculo del ratio incluye la deuda subordinada de USD 1,5 millones que ha contratado INSOTEC en el 2013 con el fondo Próspero.

La institución elabora los reportes de patrimonio técnico requerido por la SEPS, registrando a diciembre 2015 un patrimonio técnico total de USD 6,3 millones, que representa el 20,7% de los activos y contingentes ponderados por riesgo (22,2% a diciembre 2014 y 24,7% a diciembre 2013). Cabe indicar que INSOTEC registra una razón deuda-capital de 5,3 veces, con tendencia creciente en los periodos de análisis (4, 6 veces a diciembre 2014 y 4,3 veces a diciembre 2013). A diciembre 2015, el patrimonio de INSOTEC alcanza USD 5,5 millones, compuesto en un 88,9% por capital social, 8,9% por utilidades del ejercicio corriente, y 2,3% por superávit por valuaciones.

Se evidencia una disminución en los niveles de crecimiento del patrimonio, alcanzando un 9,7% en el 2015, menor a los registrados en años anteriores (19,5% en el 2014 y 20,1% en el 2013) y muy por debajo del crecimiento del activo en el mismo periodo (24,5% en el 2015, 26,3% en el 2014 y 22,3% en el 2013), evidenciando la necesidad de monitorear su capacidad de capitalización para alimentar el crecimiento planteado. Debido a su actual figura legal, las estrategias de capitalización de INSOTEC se limitan a la capitalización de las utilidades generadas (anualmente se capitaliza la totalidad de las utilidades).

2.3 Fondeo A diciembre 2015, INSOTEC registra un pasivo de USD 29,5 millones, compuesto en

un 51,7% por obligaciones financieras a corto plazo (37,1% a diciembre 2014), 37,8% por obligaciones financieras a largo plazo (49,7% a diciembre 2014), 5,4% por otros pasivos (6,7% a diciembre 2014) y 5,1% por préstamos subordinados (6,5% a diciembre 2014), confirmando todavía un buen balance entre pasivos a corto-largo plazo, a pesar de una disminución del financiamiento a largo plazo.

INSOTEC mantiene una buena diversificación de su fondeo a través de 14 proveedores

Diciembre 15 MFR*

Patrimonio total, US$ 5.525.464

Capital total, US$ 5.872.404

Capital Tier 1, US$ 5.272.404

CAR total (%) 16,5%

CAR Tier 1 (%) 14,8%

* Modelo de Adecuación de Capital de MFR



de fondos, evidenciando una buena capacidad de atraer fondeo tanto nacional como internacional. A diciembre 2015, INSOTEC registra una concentración importante en financiadores internacionales, representando el 82,9% del total de las obligaciones financieras (84,0% a diciembre 2014); por otro lado, la actual estrategia de INSOTEC es la de incrementar su fondeo local para, por un lado, diversificar sus fuentes de fondeo y, por otro lado, disminuir el costo de financiamiento

18. Las condiciones de los créditos

son adecuadas, con tasas de interés de acuerdo al mercado, así como covenants y condiciones de garantías en línea con los generalmente aceptados. A diciembre 2015, INSOTEC registra obligaciones financieras por USD 3,5 millones con la CONAFIPS siendo la principal fuente de fondeo (17,1% del fondeo total), mientras que otras de las principales fuentes de fondeo incluyen Symbiotics (17,0%), Blueorchard (13,9%) y Bank in Bistum (10,7%).

INSOTEC registra una tasa de costo de fondos del 11,2% en el 2015, levemente mayor al 10,9% registrado en el 2014. Es importante mencionar que con la aprobación de la Ley Orgánica de Incentivos para Asociaciones Público-Privadas y la Inversión Extranjera

19 el 27 de octubre de 2015, ciertos pagos por el fondeo proveniente de

fuentes internacionales ya no se verán afectados por el Impuesto a la Salida de Divisas (ISD) aunque no se define si esta normativa será aplicable para las ONG. INSOTEC se encuentra pendiente de una resolución al respecto para que sus operaciones de fondeo puedan sujetarse a esta norma

20.

Según el plan de fondeo de INSOTEC para el 2016, la institución necesitará cubrir los USD 15,3 millones que vencen durante este año además de los USD 4 millones de crecimiento que tiene proyectado. Se señala que hasta abril 2016, se concretaron renovaciones por USD 4,5 millones y se encuentran preaprobados USD 2 millones con Blueorchard y CONAFIPS, mientras que INSOTEC se encuentra en negociación de USD 6 millones adicionales

21 para cubrir las necesidades de recursos del segundo semestre

del 2016. Por otro lado, considerando la presencia de los principales fondeadores en el pasivo de la institución y la coyuntura económica actual y proyectada del país, la capacidad de renovar las líneas actuales y atraer nuevas fuentes de fondeo para alimentar el crecimiento planteado se evidencia como un aspecto por monitorear.

2.4 Gestión de activos y pasivos

La gestión de liquidez de INSOTEC es buena, considerando la estructura del pasivo compuesto principalmente por obligaciones financieras con vencimientos ciertos. Aunque INSOTEC no cuenta todavía con un manual de gestión del riesgo de liquidez o un plan de contingencia de liquidez formalizado, sin embargo se tiene previsto la elaboración de un Manual de Riesgos en el 2016 en base a las recomendaciones planteadas por una consultoría externa finalizada cuyos resultados fueron entregados en mayo 2015, en el cual se prevé incluir políticas, niveles de alertas y un plan de contingencia para la liquidez.

La gestión de la liquidez es centralizada; el manejo de la liquidez está a cargo de la Gerencia Financiera, quién efectúa flujos semanales y mensuales con las necesidades de liquidez de cada agencia, considerando las metas de colocación y los niveles de recaudación mensual. Adicionalmente, se realiza un monitoreo constante de los principales indicadores de liquidez, así como análisis de brechas de liquidez de

18

Para su fondeo internacional, INSOTEC debe pagar el 5% de impuesto de salida de divisas; adicionalmente, la normativa local establece que los intereses pagados por obligaciones financieras provenientes de paraísos fiscales son considerados como gastos no deducibles, representando un costo elevado para INSOTEC ya que asume la totalidad de estos impuestos. 19

Con la aprobación de la Ley Orgánica de Incentivos para Asociaciones Público-Privadas y la Inversión Extranjera, artículo 159.1 que indica “Están exentos del impuesto a la salida de divisas los pagos al exterior que efectúen las sociedades que se creen o estructuren para el desarrollo y ejecución de proyectos públicos en asociación público-privada, que cumplan con los requisitos fijados en la ley que regula la aplicación de los incentivos de las APP”. 20

Se estima un ahorro de entre USD 600 mil y USD 900 mil. 21

Se encuentra en negociaciones con Global, Symbiotics, Deutche Bank, Oikocredit, CONAFIPS y Cordaid cada una por USD 1 millón.



manera semanal. Por otro lado, la Unidad de Riesgos aún no cuenta con procesos específicos para el monitoreo del riesgo de liquidez, evidenciando un aspecto mejorable.

A diciembre 2015, INSOTEC registra buenos niveles de liquidez, con un indicador de caja y bancos sobre activo total del 13,3% (5,8% a diciembre 2014 y 3,6% a diciembre 2013) con un promedio trimestral del 12,2% en el 2015; con la inclusión de las inversiones a corto plazo

22, el indicador de liquidez sobre activo total aumentaría a un

14,7% a diciembre 2015. Cabe indicar que el aumento en los niveles de liquidez es parte de la estrategia adoptada por INSOTEC en el 2015 para enfrentar los acontecimientos del contexto ecuatoriano. En el análisis contractual de brechas de liquidez a diciembre 2015, no evidencia posiciones de liquidez en riesgo dentro del plazo de un año, presentando una posición neta positiva en todas las brechas durante este periodo.

Es importante indicar que a marzo 2016 INSOTEC cuenta con inversiones a corto plazo por USD 950 mil, recursos disponibles en bancos nacionales e internacionales por USD 3,5 millones, así como una línea de crédito preaprobada por la CONAFIPS por USD 8 millones y un total de sobregiros bancarios de USD 200 mil

23, para cubrir

potenciales necesidades de liquidez de emergencia.

INSOTEC no cuenta todavía con políticas, procesos, herramientas y niveles de

alertas para el manejo del riesgo de mercado, especialmente en relación al riesgo de tasa de interés, evidenciándose como un aspecto por mejorar.

Por otro lado, la institución cuenta con tasas fijas para la totalidad de la cartera y para sus obligaciones financieras, mitigando parcialmente el riesgo de tasa de interés. Adicionalmente, el análisis de reprecio elaborado por MicroFinanza Rating evidencia brechas positivas en todas las bandas en el primer año, el cual presenta un riesgo de tasa de interés medio-bajo, considerando una sensibilidad del 4,7% del margen financiero y 3,6% del valor patrimonial frente a una variación de +/- 1% en la tasa de interés. Por otro lado, INSOTEC actualmente aplica las tasas máximas permitidas por el Banco Central para todos sus productos, limitando su espacio de maniobra para aumentar las tasas en caso de ser necesario.

INSOTEC no registra posiciones en moneda extranjera por lo cual no existe riesgo cambiario.

22

A diciembre 2015 INSOTEC cuenta con inversiones de USD 800 mil a un plazo de 180 días, y de USD 152 mil a un plazo de 3 días. 23

Sobregiros en: Banco Pichincha por USD 120 mil, Banco Bolivariano por USD 50 mil y Banco de Guayaquil por USD 30 mil.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

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Pasivo y patrimonio (US$ M)

Otros pasivos

Préstamossubordinados

Préstamos a largoplazo

Préstamos a cortoplazo

Patrimonio

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Dec

-12

Mar

-13

Jun

-13

Sep

-13

Dec

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

-14

Dec

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

-15

Dec

-15

Evolución de la liquidez



3. Calidad de la Cartera

A diciembre 2015, INSOTEC atiende a 15.198 prestatarios activos con una cartera bruta de USD 29,3 millones

24, registrando un crecimiento del 17,8% en el 2015 (19,7%

en 2014 y 25,5% en 2013), evidenciando una deceleración en el ritmo de crecimiento respecto a periodos anteriores. Por otro lado, la institución presenta un decrecimiento del -2,5% en el número de prestatarios en el último periodo (crecimiento del 8,9% en el 2014 y 13,9% en el 2013), lo que conjuntamente con un mayor crecimiento de la cartera bruta en los periodos analizados, resulta en un préstamo promedio desembolsado con tendencia creciente (USD 2.744 en el 2015, USD 2.237 en el 2014 y USD 2.007 en 2013). Esta tendencia se debe a la estrategia institucional de gradual aumento en el crédito promedio, mediante un mayor crecimiento de cartera respecto a prestatarios, así como incrementos en los límites máximos de crédito. Esta tendencia se ha mantenido a inicios del 2016 (préstamo promedio desembolsado de USD 3.017 en el primer trimestre del 2016), aunque la Dirección señala que no se prevé un aumento significativo del crédito promedio en el corto-mediano plazo.

24

INSOTEC vendió USD 49,6 mil de cartera de categoría E (atrasos mayores a 180 días) en el 2015. Adicionalmente, se vendió USD 11,5 mil de cartera de categoría E en enero 2016.

Características de la cartera Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15

Cartera bruta total (US$) 16.546.733 20.769.895 24.853.613 29.271.539

Crediagro 54,8% 51,2% 52,6% 52,9%

Credis imple 36,4% 30,8% 31,6% 28,7%

Crédito Productivo 3,7% 6,9% 3,6% 1,1%

Crédito Sinco 4,5% 9,6% 11,1% 16,5%

Crédito Preferencia l 0,1% 1,3% 1,1% 0,5%

Adloqui 0,3% 0,2% 0,1% 0,1%

Crediapoyo 0,1% 0,0% 0,0% 0,0%

Cartera bruta total (USD) 16.546.733 20.769.895 24.853.613 29.271.539

Crecimiento de la cartera bruta (USD) 41,5% 25,5% 19,7% 17,8%

Numero de prestatarios activos 12.575 14.327 15.595 15.198

Número de préstamos 12.595 14.328 15.601 15.207


Saldo promedio de préstamo activo, US$ 1.316 1.450 1.594 1.926

Prést. prom. desemb. sobre PIB p-c. 32,0% 33,8% 35,7% 43,6%

Saldo promedio de prést. activo sobre PIB p-c. 23,3% 24,4% 25,4% 30,6%

Crédito promedio desembolsado sobre INB p-c. 33,7% 34,9% 38,8% 49,8%

Saldo promedio de crédito sobre INB p-c. 24,5% 25,2% 27,7% 35,0%

Prestatarias mujeres 39,1% 38,1% 40,6% 41,1%

Tasa de deserción de clientes 30,9% 30,7% 34,0% 31,3%



3.1 Concentración de la cartera

INSOTEC confirma una concentración de la cartera en el producto CrediAgro, con el 52,9% de la cartera total (53,0% a diciembre 2014 y 51,2% a diciembre 2013) y Credisimple con el 28,7% de la cartera (31,6% a diciembre 2014 y 30,8% a diciembre 2013). A pesar de la diversificación iniciada en el 2012 con el lanzamiento de los productos Preferencial y Productivo que han registrado un buen crecimiento en su primer año, no se ha registrado un crecimiento significativo en estos dos productos desde su implementación. Adicionalmente, se evidencia una concentración levemente creciente de la cartera en el sector agropecuario (67,8% a diciembre 2015 y 65,8% a diciembre 2014) y decreciente en el sector comercial (15,9% a diciembre 2015 y 16,3% a diciembre 2014).

La institución presenta una buena diversificación de su cartera por región; actualmente presenta una concentración de 55,2% de la cartera bruta en la Sierra siendo el área en la que se ha desempeñado históricamente la entidad, sin embargo, durante los últimos años ha incrementado su participación en la Costa (44,8% de la cartera a diciembre 2015). La institución mantiene cierto riesgo de concentración geográfica de la cartera en la provincia de Tungurahua (28,7%), caracterizado por un elevado nivel de competencia y sobreendeudamiento, aunque con tendencia decreciente (30,4% a diciembre 2014 y 39,9% a diciembre 2013). La estrategia adoptada en el 2015 planteaba un mayor crecimiento en la Costa, especialmente mediante su principal oficina El Carmen en la provincia de Manabí, sin embargo, frente al terremoto que ocurrió en la costa del Ecuador el 16 de abril 2016 que afectó fuertemente a esta provincia, la estrategia de crecimiento se encuentra en proceso de ser analizada por INSOTEC. Analizando la composición de la cartera por agencia, Riobamba sigue presentando la mayor participación de la cartera, con el 22,8% de la cartera a diciembre 2015 (24,0% a diciembre 2014), mientras que el Carmen constituye el 17,5% y Santo Domingo el 15,2% de la cartera bruta. Adicionalmente, la mayor parte de la cartera de INSOTEC se encuentra colocada en el sector rural (75,1% a diciembre 2015). Cabe indicar que en noviembre 2015 se abrió la oficina El Quinche en la provincia de Pichincha, que representa el 0,3% de la cartera bruta y 0,1% de prestatarios a diciembre 2015.

En cuanto a la concentración de cartera por monto desembolsado, se mantiene una concentración en créditos colocados con montos entre USD 2 mil y USD 5 mil, que representan el 61,7% de la cartera bruta y el 61,4% de préstamos activos a diciembre 2015. Los créditos mayores a USD 2 mil concentran la mayor parte de la cartera bruta (71,4% a diciembre 2015), aunque en niveles menores a los registrados en el período anterior (78,2% a diciembre 2014). Adicionalmente, se registra una concentración de la cartera en créditos otorgados con plazos mayores a un año, con créditos de 13 a 24 meses representando el 83,0% de la cartera bruta y 83,3% de los préstamos activos, mientras que los créditos mayores a 24 meses representan el 10,1% de la cartera bruta y 2,8% de préstamos. Cabe indicar que el 99,9% de la cartera está colocada con garantía personal y que no existen concentraciones significativas de la cartera en mayores prestatarios.



3.2 Calidad de la cartera

A diciembre 2015, INSOTEC mantiene una moderada calidad de cartera. A diciembre 2015, la institución registra una CeR30 del 3,0%, en leve disminución respecto al periodo anterior. Por otro lado, se presenta un cartera reestructurada muy limitada (0,03%) y una tasa de cartera castigada del 3,1%, en aumento respecto a la calificación anterior. Cabe señalar que al incluir la cartera vendida de categoría E en diciembre 2015 por USD 49,7 mil, la tasa de cartera castigada aumentaría a un 3,3% (4,7% en 2014). Cabe indicar que INSOTEC evidencia un leve deterioro de la CeR1 (6,4%) y una leve mejoría de la CeR90 (1,3%) respecto a la calificación anterior. Por otro lado, la calidad de la cartera de INSOTEC es un aspecto por monitorear en los próximos trimestres, en vista del posible impacto de la desaceleración de la economía ecuatoriana, así como del terremoto del 16 de abril 2015 que afectó la zona costa del país

25, en la capacidad de pago de los prestatarios.

El análisis de morosidad por producto a diciembre 2015 evidencia un mayor riesgo en el Crédito Productivo, con una CeR30 del 5,0% y tendencia creciente (4,3% a diciembre 2014 y 0,9% a diciembre 2013); los siguientes productos con mayor riesgo son los más representativos dentro de la cartera total, con el CrediAgro registrando una CeR30 del 3,2% (CeR30 ponderada del 1,7%) y el CrediSimple registrando una CeR30 del 3,6% (CeR30 ponderada de 1,0%).

En cuanto a calidad de cartera por agencia, se evidencia un mejoramiento importante en morosidad de Ambato respecto a la calificación anterior, registrando una CeR30 del 4,8% (10,7% a diciembre 2014 y 5,3% a diciembre 2013), aunque todavía representa la oficina con mayor riesgo. Por otro lado, la mayor CeR30 ponderada se registra en la agencia de Riobamba (0,8%) debido a su representación dentro de la

25

INSOTEC informó que 78 clientes de las sucursales El Carmen, La Concordia y Santo Domingo fueron directamente afectados por este suceso, con ello se pudo determinar de manera preliminar un impacto en la cartera por USD 161 mil, que representa el 0,5% del total de la cartera. Por otro lado, de manera general, las operaciones de INSOTEC no fueron mayormente afectadas por el evento suscitado.

Ratios de calidad de cartera Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15

CeR 1 5,2% 6,4% 6,1% 6,4%

CeR 30 2,2% 3,1% 3,2% 3,0%

CeR 90 0,9% 1,9% 1,5% 1,3%

31-60 0,7% 0,8% 1,1% 1,1%

61-90 0,6% 0,5% 0,6% 0,6%

91-180 0,9% 1,2% 1,4% 1,3%

181-365 0,0% 0,7% 0,1% 0,0%

>365 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Cartera reestructurada 0,0% 0,2% 0,1% 0,03%

Cartera reestructurada (CeR30) nd nd 8,8% 47,1%

Tasa de Gastos de Provisión 3,3% 4,6% 4,8% 4,5%

Reserva por incobrables / Cartera bruta 3,3% 4,1% 3,5% 3,1%

Reserva / Cartera en riesgo (CeR30) 146,7% 131,2% 110,1% 104,1%

Tasa de cobertura del riesgo (CeR30 + cartera

reestr. 0-30 días)143,7% 124,7% 107,3% 103,5%

Tasa de cartera castigada 1,7% 2,9% 2,4% 3,1%

Tasa de riesgo de crédito 3,5% 6,1% 6,6% 6,6%

Diciembre 15

Producto de crédito% de cartera

bruta

% número de

prestatariosCeR >30 días

CeR 30

ponderada

Crediagro 52,9% 49,5% 3,2% 1,7%

Credisimple 28,7% 27,0% 3,6% 1,0%

Crédito Productivo 1,1% 0,9% 5,0% 0,1%

Crédito Sinco 16,5% 22,2% 1,2% 0,2%

Crédito Preferencial 0,5% 0,3% 0,0% 0,0%

Adloqui 0,1% 0,0% 0,0% 0,0%

Crediapoyo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

TOTAL 100,0% 100,0% 3,0%



cartera total.

Analizando a la calidad de cartera por monto desembolsado, se registra una alta morosidad en créditos entre USD 1.001 y USD 2.000 (CeR30 del 4,2%), seguido por créditos entre USD 2.001 y USD 5.000 (CeR30 del 3,4% y CeR30 ponderada del 2,1%).

En cuanto a la calidad de cartera por plazo, no se evidencian concentraciones relevantes. Por otro lado, en el análisis de cartera en riesgo por sector evidencia una menor calidad en créditos que financian “otras” actividades (CeR30 del 6,2%), seguido por comercio (3,8%); por otro lado, las actividades de agricultura presentan la mayor CeR30 ponderada (1,9%) debido a su representación dentro de la cartera total.

3.3 Gestión del riesgo de crédito

En general la gestión del riesgo de crédito en INSOTEC es adecuada. La institución cuenta con políticas y procesos formalizados para la venta, verificación, análisis, aprobación, entrega y recuperación de las operaciones de crédito. El Reglamento de Crédito es actualizado periódicamente, cuyos cambios se socializan de manera sistemática al personal de campo para su aplicación uniforme en las diferentes agencias. INSOTEC ha actualizado el Reglamento de Crédito en el 2014 y 2015 para adaptarse al contexto cambiante y el incremento del riesgo de sobreendeudamiento en el sector. Durante el 2015 se implementaron políticas más prudenciales en cuanto al número de obligaciones y el monto de endeudamiento máximo en otras instituciones financieras que tolera INSOTEC

26 además se han reforzado las políticas

en cuanto a garantías27

. Adicionalmente, la institución está trabajando en la implementación de una reglamentación para minimizar las excepciones durante la aprobación de créditos.

26

Para nuevos clientes pueden tener hasta 3 créditos en el sistema financiero con un monto total de deuda de USD 20mil, para clientes antiguos pueden tener hasta 4 créditos por un monto total de deuda de USD 40 mil. Los análisis se hacen por operaciones de crédito, no por instituciones financieras. 27

Anteriormente para créditos mayores a USD 2.000, el deudor o garante debían contar con una garantía real, ahora esta política aplica para créditos desde USD 1.000, y para créditos mayores a USD 10.000 tanto deudor como garante deben contar con esta garantía real.

Diciembre 15

Sucursal% de cartera

bruta

% numero de

prestatarios

CeR >30

días

CeR 30

ponderada

Alausí 3,4% 4,3% 2,2% 0,1%

Ambato 9,7% 10,9% 4,8% 0,5%

El Carmen 17,5% 17,5% 3,1% 0,5%

El Quinche 0,3% 0,1% 0,0% 0,0%

La Concordia 12,9% 13,4% 3,0% 0,4%

Matriz 0,1% 0,0% 0,0% 0,0%

Pelileo 10,1% 8,8% 0,9% 0,1%

Quero 8,8% 8,5% 2,3% 0,2%

Riobamba 22,8% 21,3% 3,3% 0,8%

Santo Domingo 14,3% 15,2% 3,4% 0,5%

TOTAL 100% 100% 3,0%

Diciembre 15

Monto de desembolso

(US$)

cartera bruta

(US$)

% de cartera

bruta

% número de

préstamos

CeR >30

días

CeR 30

ponderada

USD 501 - 1.000 17.930 0,1% 0,2% 0,9% 0,0%

USD 1.001 - 2.000 3.731.535 12,7% 28,4% 4,2% 0,5%

USD 2.001 - 5.000 18.061.181 61,7% 61,4% 3,4% 2,1%

USD 5.001 - 10.000 5.735.395 19,6% 8,8% 2,0% 0,4%

Más de USD 10.000 1.725.498 5,9% 1,2% 0,1% 0,0%

TOTAL 29.271.539 100% 100% 3,0%



Los procesos de evaluación de los clientes es adecuado, realizándose mediante la determinación de su capacidad de pago

28 a través de un análisis de su nivel de

endeudamiento en el mercado, la verificación sistemática del cliente en el buró de crédito Equifax y la visita in situ al hogar y al negocio tanto del cliente como de los garantes para verificar los datos proporcionados. Los procesos de aprobación evidencia un adecuado nivel de descentralización; créditos hasta USD 3.000 son aprobados por el Supervisor de Agencia, créditos de USD 3.001 a USD 5.000 por el Gerente de Agencia, créditos de 5.001 a USD 6.000 son aprobados conjuntamente por el Supervisor de Agencia y el Gerente de Agencia, mientras que créditos de USD 6.001

29 a USD 20.000 son aprobados por el Comité Nacional de Crédito

30 en la matriz.

Considerando que 92% de prestatarios tienen montos de crédito de hasta 5.000, la mayor parte de los créditos son aprobados en las agencias, lo que permite un proceso de desembolso ágil que representa una ventaja competitiva para INSOTEC; los créditos son generalmente desembolsados en 24 horas para renovaciones y 48 horas para créditos nuevos.

El pago de las cuotas se puede realizar en las cajas de las agencias y en algunas instituciones del sistema financiero31. Por otro lado, como señalado anteriormente, esta gestión se está reforzando con el convenio con Servipagos, lo que permitirá contar con un número importante de puntos de pago adicionales a nivel nacional. Adicionalmente, el programa de referimiento de clientes de INSOTEC mediante el servicio “Pago Ágil” de Servipagos permitirá la recaudación de las cuotas de crédito en las comunidades a través del corresponsal.

La recuperación de los créditos es responsabilidad de los asesores de crédito, con el apoyo de los gerentes de agencia; adicionalmente INSOTEC trabaja con una empresa especializada en cobranza (SICCEC) que en una primera instancia realiza llamadas de cobranza preventiva. La política establece que a partir de 1 a 15 de mora el asesor de crédito realiza llamadas al cliente y de ser necesario se realiza una primera visita; en caso de no concretar el pago hasta los 30 días de mora, se procede a una segunda visita con el apoyo del Gerente de Agencia o el Supervisor de Agencia, de permanecer impago hasta 70 días se realiza una tercera visita con el apoyo del Coordinador Zonal. En créditos con mora de hasta 90 días se realizan llamadas y visitas con el apoyo del Gerente de Agencia y el Gestor de Cobranzas

32; en este punto también interviene la

empresa de cobranzas (SICSEC) con llamadas telefónicas y visitas, luego se entregan las cartas de cobranza y citaciones para titulares y garantes del crédito, estas gestiones extrajudiciales se mantienen hasta los 180 días de mora. Los créditos en mora por más de 180 días se contabilizan como cartera castigada y se realiza cobranza por vía judicial con el apoyo de abogados externos, aunque en los últimos años INSOTEC también ha recurrido a la venta de cartera castigada.

Los reportes generados por el área de negocios y la Unidad de Riesgos para el control y monitoreo de la morosidad se mantienen como una fortaleza, tanto a nivel gerencial como a nivel operativo. A nivel de manejo integral de riesgos, queda por fortalecer la gestión integral del riesgo de crédito a través de herramientas para apoyar a una mejor gestión del riesgo de crédito (estudios de cosechas de cartera, backtesting, evaluación de pérdida esperada, comportamiento de pago de clientes, entre otros).

INSOTEC constituye provisiones para su cartera en línea con los requerimientos de la SEPS para instituciones financieras reguladas. A diciembre 2015, INSOTEC registra un moderado nivel de reserva para la CeR30, alcanzando un 104,1% y manteniendo una tendencia decreciente en los periodos de análisis (110,1% a diciembre 2014 y

28

La capacidad de pago se evalúa el valor neto de la unidad familiar, considerando entre el 50% al 60% para el pago de la cuota. 29

USD 5.000 para agencias sin Supervisor 30

Conformado por el Presidente Ejecutivo, Gerente Financiero, Gerente Nacional de Negocios y un representante de la Unidad de Riesgos 31

Banco Nacional de Fomento, Banco Pichincha, Banco Bolivariano y Banco de Guayaquil. 32

el cargo de Gestor de Cobranza se implementó durante 2015 para apoyar en los procesos de recuperación de la cartera vencida.



131,2% a diciembre 2013), debido principalmente a una leve disminución de la mora en los rangos más antiguos de riesgo (mayor a 90 días). Cabe señalar que solamente el 0,1% de la cartera a diciembre 2015 se encuentra respaldada por garantías hipotecarias.



Personal Dic12 Dic13 Dic14 Dic15

Total 110 122 127 117

Oficiales de crédito 47 53 61 61

Otro personal 63 69 66 56

Tasa de distribución del personal 42,7% 43,4% 48,0% 52,1%

Tasa de rotación del personal 30,6% 47,4% 52,2% 49,2%

4. Sistemas y Controles 4.1 Recursos Humanos

A diciembre 2015, INSOTEC cuenta con un total de 117 empleados, evidenciando un decrecimiento del -7,9% en el 2015, debido a la optimización de la estructura organizativa. Cabe indicar que se registra una tasa de distribución del personal del 52,1%, evidenciándose como adecuado para una institución de microfinanzas.

INSOTEC presenta altos niveles de rotación del personal en todos los periodos, registrando un 49,2% en el 2015. La elevada rotación se debe por un lado a factores internos, relacionados con los procesos de selección y permanencia del personal y, por otro lado, a factores externos ligados a la competencia agresiva en el sector que busca asesores de crédito capacitados, especialmente en la región de Tungurahua. Para reducir los niveles de rotación, durante el 2015 INSOTEC fortaleció sus procesos de incorporación

33. Adicionalmente, INSOTEC realiza encuestas de salida a todo su

personal y las procesa en un informe mensual; de acuerdo a la información recibida por la institución, la rotación se debe en gran parte a desvinculaciones por bajo rendimiento del personal y por renuncias del personal de campo

34.

Las políticas y los procedimientos de gestión del talento humano son adecuadas y siguen en proceso de fortalecimiento. INSOTEC cuenta con un Departamento de Recursos Humanos, conformado por una Jefa, un analista de selección, un asistente de administración y una trabajadora social. Adicionalmente, existe un Comité de Recursos Humanos que se reúne trimestralmente

35. Existe un Manual de Recursos

Humanos; los procesos de contratación, selección e inducción se actualizaron en el 2015 y se prevé la actualización de los demás procesos (permanencia, capacitación, evaluación, desvinculación, entre otros) en el 2016. Adicionalmente, la institución cuenta con un Reglamento Interno actualizado en el 2015

36, así como un Código de

Ética y un Manual de Seguridad y Salud Ocupacional elaborados en el 2014, en línea con los requisitos de la normativa local.

Los contratos ofrecidos por INSOTEC están alineados a la normativa local. Según las entrevistas con el personal, el nivel de remuneración está alineado con otras ONGs comparables, aunque levemente por debajo de bancos y cooperativas de microfinanzas. Adicionalmente al sueldo fijo, los asesores de crédito perciben una remuneración variable, definida por metas de colocación (créditos nuevos colocados, créditos renovados y monto colocado) y de calidad de cartera (CeR1 y CeR30), sin embargo en las entrevistas realizadas se informó de un posible cambio en la estructura de la remuneración variable, constituyendo un aspecto por evaluar a futuro. Cabe indicar que el personal de ESPOIR recibe beneficios adicionales a los de

33

Se fortalecieron las pruebas técnicas y psicológicas, se realizan entrevistas con el Analista de Selección y con el Jefe directo en función de la línea de supervisión, se realizan pruebas en campo para asesores de crédito. 34

De las 60 salidas de personal en el 2015, el 45% se desvinculó por perfil inadecuado o bajo rendimiento, 17% por comportamiento inadecuado para INSOTEC y 15% renuncia por cambio de institución. El 67% de las salidas fueron asesores de crédito. 35

El Comité de Recursos Humanos está integrado por el Presidente Ejecutivo, el Gerente de Negocios, el Gerente Financiero, la Gerente Administrativo y la jefa de Recursos Humanos. 36

Se espera remitirlo al Ministerio de Trabajo en el segundo trimestre del 2016 para su validación y posterior puesta en vigencia.



la Ley37

.

Actualmente, INSOTEC realiza evaluaciones de desempeño sistemáticas solamente al personal nuevo; se realiza una evaluación después del primer mes, al cumplir del tiempo de prueba y al cumplir 12 meses. Sin embargo, la implementación de un sistema de evaluación de desempeño a todo el personal se evidencia como un aspecto mejorable, aunque cabe indicar que se tiene previsto implementar evaluaciones de desempeño mediante la intranet en el 2016. Las capacitaciones ofrecidas al personal son adecuadas e incluyen a todo el personal en función de las necesidades de cada área. El instituto cuenta con un Plan de Capacitación Anual; para el 2016, se ha dedicado un presupuesto de USD 39,9 mil (USD 52 mil en el 2015 y 31 mil en el 2014) para un total 20 eventos de capacitación, con una duración total de 390 horas. Las capacitaciones previstas incluyen la socialización de nuevas herramientas, actualización de la normativa, reforzamiento de la metodología de crédito y capacitaciones para nuevo personal, entre otros. Adicionalmente, INSOTEC prevé desarrollar una plataforma para capacitaciones virtuales para inicios del 2017.

INSOTEC realiza estudios de clima laboral de manera anual; los resultados de la última encuesta realizada en agosto 2015 evidencian un buen nivel de satisfacción, alcanzando un promedio general de satisfacción del 82,5%

38. Por otro lado, la

encuesta es realizada internamente, lo que podría potencialmente limitar los elementos de juicio para fortalecer los procesos de permanencia; para el 2016, se prevé contar con una consultora externa para realizar esta medición de manera más independiente.

INSOTEC cuenta con un Manual de Seguridad y Salud Ocupacional vigente desde el 2014, así como un médico ocupacional y trabajadora social.

4.2 Sistema de Información Gerencial

El sistema de información de INSOTEC es bueno y se ha fortalecido en relación a la calificación anterior. La institución cuenta con un departamento de Tecnología, integrado por un Jefe y 2 asistentes

39, el cual reporta a la Presidencia Ejecutiva según

la nueva estructura de INSOTEC. Adicionalmente, existe un Comité de Tecnología40 que se reúne cuando amerite y el departamento cuenta con un Manual de TI, que integra 17 procedimientos del área.

Con la implementación del sistema informativo Financial de la empresa Sifizsoft en el 2014, se fortaleció la capacidad operativa de INSOTEC, así como de automatización, seguridad y flexibilidad de la información. Actualmente, se cuentan con los módulos de clientes, contabilidad, cartera, crédito, personas, venta de cartera, obligaciones financieras, riesgo operativo, lavado de activos, y proveeduría, mientras que durante el 2016 se trabajará en la implementación de los módulos de activos fijos y nómina. Adicionalmente, respecto a la calificación anterior, se han realizado ajustes en los módulos de acuerdo a la normativa local y se han fortalecido los módulos relacionados con negocios para mejorar su operatividad. Los módulos del sistema están integrados y todas las agencias se encuentran en línea

41. El servidor principal

de INSOTEC se encuentra en un Data Center de la matriz, aunque la base de datos está ubicado en el servidor del data center de un proveedor externo (Teleconet) que cuenta con elevados niveles de seguridad (Tier 4).

37

Seguro de vida, seguro médico, uniformes, celular para el personal de campo, y acceso a créditos. 38

Cabe señalar que los puntajes más altos de satisfacción se registra en las categorías “condiciones ambientales” y “puesto de trabajo y satisfacción general” con 86,8% y 86% de satisfacción respectivamente. Las categorías “equipo de trabajo” y “comunicación” son las con menor puntaje de satisfacción con 79,3% y 77,9%. 39

Un asistente para soporte a usuarios y mantenimiento de equipo, y otro asistente para infraestructura de TI (bases de datos y core bancario). 40

El Comité de Tecnología está integrado por el Presidente Ejecutivo, el Gerente Financiero, la Gerente Administrativa, el Jefe de la Unidad de Riesgos y el Jefe de Tecnología. 41

En el 2015, se ha aumentado el ancho de banda para poder realizar videoconferencias con las agencias.



INSOTEC cuenta con un plan de contingencia formalizado del sistema desarrollado en el 2015, el cual contempla respuestas ante varios tipos de eventos de riesgo que afectan la seguridad del edificio y la integridad de los datos. Actualmente, la base de datos en el Data Center del proveedor se encuentra en dos servidores virtuales, contando también con un sitio alterno para contingencias

42. Adicionalmente, INSOTEC

cuenta con un servidor alterno en Riobamba; las pruebas realizadas por la institución presentan un tiempo de respuesta de este servidor de una hora. Cabe indicar que la institución cuenta con contingencia de comunicación en la matriz a través de switch de dos salidas, mientras que todavía no se cuenta con enlaces de contingencia para las agencias. Las políticas de respaldo de la información son adecuadas. El proveedor realiza respaldos diarios automáticos del servidor virtual e INSOTEC respalda diariamente la base de datos (antes y después del cierre) en un disco duro que se almacena en la oficina matriz. Todas las agencias cuentan con UPS (Uninterruptable Power Supply) que ofrecen alrededor de 15 minutos de energía eléctrica a los equipos, mientras que el Data Center de la matriz cuenta con un concentrador que asegura energía por 3 a 4 horas.

Cabe indicar que el sistema evidencia un adecuado nivel de seguridad, contando con un firewall para el servidor, programas de antivirus para todos los equipos, perfiles de usuario para el acceso al sistema, claves alfanuméricas generadas aleatoriamente y restricciones en el uso de dispositivos externos y de correo en los equipos.

El sistema de información gerencial es adecuado; aunque actualmente INSOTEC no cuenta con los códigos fuentes, se evidencia un mejoramiento con la adquisición de Financial 2.0 que ha permitido la automatización de algunos reportes gerenciales. Sin embargo, se prevé obtener los códigos fuentes de reportería una vez que se hay finalizado la implementación de todos los módulos. Actualmente, para reportes más complejos, se tiene que pedir apoyo al proveedor.

Para mejorar los procesos de crédito, durante el 2015, se adquirieron smartphones para que los asesores de crédito puedan acceder al sistema Financial 2.0 a través de un aplicativo móvil; este sistema se encuentra operativo y permite realizar consultas del historial de crédito dentro de INSOTEC, del buró de crédito y realizar simulaciones del crédito. En las principales actividades previstas para el 2016 están el soporte tecnológico para la implementación del centro de procesamiento de créditos, el módulo de gestión documental

43, el establecimiento del Call Center, el apoyo al área

de Talento Humano para la implementación de capacitaciones virtuales para todo el personal a través de la intranet y la adquisición de impresoras portátiles para apoyar la gestión de cobranzas en campo.

4.3 Control Interno y Auditoría

En general, la estructura de control interno de INSOTEC es buena y se ha mejorado en los últimos años. La institución cuenta con un buen nivel de formalización y socialización de las políticas y los procedimientos a nivel de las agencias, mientras que se mantiene una fuerte cultura hacia el cumplimiento de metas y objetivos institucionales. La estructura de supervisión exante es adecuada, con el Gerente de Negocios y Coordinador de Negocios realizando visitas continuas a las oficinas; además de contar con la figura de Gerente de Agencia, durante el 2015 se fortaleció la estructura de supervisión con los Supervisores de Agencia

44, lo que ha generado

resultados positivos. Por otra parte, existe un buen nivel de separación de funciones en las agencias; en el 2014 se ha creado la posición de Auxiliares de Operaciones, encargados de ingresar la información del cliente en el sistema y asegurar que la información este completa y correcta, mientras que la implementación del centro de procesamiento respecto a la calificación anterior se evidencia como un aspecto

42

Servidor principal en Guayaquil con seguridad Tier 4 y el servidor alterno en Quito con seguridad Tier 3. 43

Para el archivo digital de la información y documentación de los clientes. 44

Encargados de proveer apoyo al Gerente de Agencia en temas administrativos y, por otro lado, revisar los procedimientos aplicados por los asesores de crédito para identificar debilidades



positivo para el sistema de control interno. La calidad y del flujo de información es buena y ha mejorado con la implementación del nuevo sistema informático, que permite a todas las agencias estar en línea así como una contabilidad centralizada.

Aunque los asesores de crédito están autorizados a manejar efectivo en el campo, existe un adecuado control de estas operaciones mediante una política específica, incluso la entrega sistemática de recibos numerados a los clientes. Además, se han adquirido smartphones para los asesores de crédito y se prevé la implementación de impresoras portátiles para permitir el ingreso del pago directamente al sistema y generar comprobantes de pago para los clientes. El instituto cuenta con pólizas de seguro para incendio, robos y daños a activos fijos, mientras que cuenta con políticas para el manejo de efectivo en las agencias, con límites para las cajas fuertes, pulmones y bóvedas. Cabe indicar que INSOTEC contrata un servicio de transporte de valores para el traslado de efectivo de las agencias al banco.

Con respecto a la administración del riesgo operativo por parte de la Unidad de Riesgos, INSOTEC ha implementado un módulo para la gestión de riesgo operativo dentro del Financial 2.0; la institución se encuentra actualmente en proceso de levantamiento de procesos y eventos de riesgos, posteriormente a eso se actualizará el módulo.

En general, los procesos de auditoría interna son adecuados, aunque se evidencian algunos espacios de mejora. Respecto a la calificación anterior, INSOTEC ha contratado un Auditor Interno en junio 2015, además del Auditor Metodológico con el cual ya se contaba, evidencia un mejoramiento relevante. Adicionalmente, el Departamento de Auditoría Interna representa actualmente una unidad asesora entre el Directorio y la Presidencia Ejecutiva, a cambio de la estructura anterior en la cual se encontraba bajo la Unidad de Riesgos. Igualmente, el Comité de Auditoría se separó del Comité de Riesgos en el 2015, reuniéndose de manera mensual; INSOTEC está trabajando en una propuesta de estatuto que regule el funcionamiento de este Comité. Asimismo, aún no se ha desarrollado el Manual de Auditoría Interna, sin embargo, durante 2016 se prevé contar con el apoyo del Analista de Procesos, para el desarrollo de un documento integral que incluya los procesos de los dos auditores. El Departamento de Auditoría cuenta con un Plan Anual de Trabajo que contempla las revisiones que han planificado los dos auditores en función del enfoque que cada uno de ellos mantiene. Las funciones del Auditor Metodológico están enfocadas en la verificación de las políticas y los procedimientos de crédito

45, realizando una visita

anual a cada sucursal en la cual se revisa un muestreo de alrededor del 2% de los clientes activos, enfocándose en asesores de crédito con mayor morosidad y contemplan visitas al negocio de los clientes. Por otro lado, el Auditor Interno ha implementado controles para los procesos gestionados desde la matriz, desarrollando herramientas que permiten la evaluación de la probabilidad de ocurrencia e impacto de los eventos de riesgo, consolidándolas en matrices de riesgo que se monitorean continuamente. Adicionalmente, los informes que se reportan al Comité presentan una estructura más completa, opinión y recomendación ante las debilidades detectadas, con ello se desarrollan planes de acción y matrices de seguimiento que contemplan fechas, actividades y responsables que permitan superar las observaciones. Dentro de los controles del Auditor Interno, también se plantean visitas a las agencias; durante 2015 realizaron seis visitas y los hallazgos están siendo considerados para la estandarización de los procesos que está llevando a cabo el Analista de Procesos. Aunque según la normativa local, INSOTEC no está obligada a contar con un Oficial de Cumplimiento, esta posición forma parte del organigrama desde el 2014. Se ha

45

Verificar el cumplimiento de la metodología y los procesos relacionados al análisis, revisión de saldos, el desembolso, y los comités de crédito en las agencias.



incorporado un nuevo Oficial en el 201646

, quién se encuentra en proceso de calificación ante la Unidad de Análisis Financiero (UAF). INSOTEC cuenta con un Manual de Cumplimiento (aprobado en el 2013) y un módulo de cumplimiento dentro del sistema informático. Por otro lado, el esquema de reporteo y la frecuencia de emisión de informes por parte del Oficial de Cumplimiento, así como la operatividad del Comité de Cumplimiento, están todavía por definirse.

46

El anterior Oficial de Cumplimiento salió de la institución en febrero 2016.



5. Protección al Cliente 5.1 Protección al Cliente

1. Diseño y oferta de productos adecuados

INSOTEC cuenta con una adecuada capacidad de diseñar productos basados en las características y necesidades de sus clientes. La frecuencia de pago para todos los créditos es mensual considerando que los clientes metas del sector agropecuario son productores con varios cultivos (finca integral) o con otros ingresos del grupo familiar, sin embargo, la carencia de formas de pago más flexibles y acordes a los ciclos productivos de los clientes se evidencia como un aspecto por considerar, especialmente considerando el enfoque hacia el sector rural y agropecuario.

El uso de la retroalimentación de los clientes para el desarrollo o mejora de los productos es mejorable. Si bien todavía no se ha realizado de manera sistemática, INSOTEC prevé realizar encuestas de satisfacción y grupos focales para el desarrollo de nuevos productos, actividad que será liderada por la Gerencia de Operaciones. Cabe señalar que no se perciben técnicas de venta agresivas o presión a clientes.

2. Prevención de sobreendeudamiento

En general, las políticas de INSOTEC para evitar el sobreendeudamiento de los clientes son buenas. La institución utiliza el buró de crédito Equifax, representando una herramienta fundamental para controlar el riesgo de sobreendeudamiento.

Las políticas para el análisis de la capacidad de pago son adecuadas (entre el 50% y 60% del ingreso neto familiar) y diseminadas adecuadamente entre el personal. Existen límites de montos de endeudamiento y límites de número de instituciones con las cuales trabaja el cliente para poder acceder al crédito.

INSOTEC mantiene una adecuada calidad de cartera; las metas de productividad y el sistema de incentivos no incentivan la colocación agresiva de créditos.

3. Transparencia

El nivel de transparencia de las condiciones y precios de los servicios brindados por INSOTEC son adecuados.

Se evidencia una adecuada comunicación sobre los costos de los servicios financieros, tanto orales como escritos, sin embargo, no se entrega una copia del contrato mutuo, que incluye información sobre costos por incurrir en mora, o el pagaré.

El índice de transparencia para los productos principales de crédito es mejorable, registrando un índice de transparencia promedio de los tres productos principales del 64,1% (Crediagro, Credisimple y Crédito Sinco). Aunque el método de cálculo del interés es sobre saldos con cuotas fijas de pago, el costo total para acceder al crédito incluye componentes adicionales que aumentan el costo del crédito y por ende disminuyen el índice de transparencia

47.

4. Precios responsables

Los precios de los productos ofrecidos por INSOTEC no son discriminatorios según etnia, género, religión, etc. El costo total para acceder al crédito se encuentra levemente por encima de otras ONGs de microfinanzas comparables, siendo compuesto por la tasa de interés y los demás componentes que forman parte integral

47

USD 1,7 mensual por asistencia oncológica, USD 4,7 mensual por servicio hospitalario, USD 9,7 mensual por servicio médico ambulatorio y un cargo del 2,5% del monto del crédito por seguro de desgravamen, estos valores se adicionan al capital del crédito y sobre estos valores se establece la tabla de amortización.



de la oferta de crédito.

Las tasas nominales cobradas por INSOTEC están en línea con el mercado local, sin embargo, la inclusión de los componentes adicionales del crédito señalados anteriormente

48 incrementa el costo total del crédito; según la muestra realizada

para los tres principales productos de crédito, la institución registra un costo de crédito anual promedio del 42,7%

49. Cabe indicar que los clientes pueden pre-cancelar

sus créditos con una reliquidación de los intereses.

5. Trato justo y respetuoso a los clientes

INSOTEC cuenta con un Código de Ética que detalla los estándares de conducta esperados por parte de todo el personal. El documento incluye comportamientos prohibidos en la interacción con los clientes, en particular durante actividades de cobranza. El personal involucrado en cobranzas recibe capacitaciones sobre prácticas inaceptables y el contrato con la empresa externa de cobranza estipula una alineación a las normativas de ética por parte de la empresa.

En general, la supervisión sobre la aplicación de las políticas de trato justo es buena. Como parte de las evaluaciones de desempeño que realiza INSOTEC a los asesores de crédito, se evalúa la orientación al cliente, incluso el criterio “Se preocupa por el cliente y aborda las necesidades de fondo”. La supervisión sobre la calidad del servicio también la realizan periódicamente los Jefes de Agencia, Supervisores y el Gerente de Negocios.

6. Privacidad de los datos de los clientes

INSOTEC no cuenta con una política de privacidad de la información, sin embargo, el Código de Ética contempla directrices referentes a la confidencialidad de información y la institución cumple con la Ley de Instituciones Financieras referente al sigilo bancario, mientras que todos los clientes tienen que firmar una autorización para la revisión de su historial crediticio en la central de riesgos. El SIG presenta un buen nivel de seguridad; INSOTEC maneja un sistema de usuarios y perfiles de acceso con claves generadas aleatoriamente y cambios obligatorios periódicos. Adicionalmente, el servidor del proveedor externo cuenta con altos niveles de seguridad (Tier 4).

7. Mecanismos para recibir y resolver quejas

Los procesos de análisis, trámite y resolución de quejas son adecuados, aunque se evidencian algunos espacios de mejora.

Cada agencia cuenta con un buzón de quejas y sugerencias, los cuales son revisados por el Jefe de Agencia y el Asistente de Administración semanalmente. Según el Manual de Procedimientos de Transparencia de Información y Atención al Cliente, los reclamos deben ser resueltos en un plazo máximo de 15 días. Se realizan informes trimestrales de transparencia de la información de los buzones de sugerencias. Por otro lado, la adecuada promoción del uso de los buzones en las agencias y el hecho que los buzones son abiertos por el personal de las agencias se evidencia como aspectos mejorables.

48

Asistencia oncológica, servicio hospitalario, servicio médico ambulatorio y seguro de desgravamen. 49

Tasa de interés anual promedio (TIA): Crediagro (42,3%), Credisimple (36,2%) y Sinco (51,6%).

INSOTEC – Ecuador – Julio 2016 Anexo 1


Anexo 1 – Estados Financieros

Balancedesituación(USD)

ACTIVO

Cajaybancos

Inversionesacortoplazo

Carteraneta

Carterabruta

Carterasana

Carteraenriesgo>30días

(Provisionesacumuladas)

InteresesdevengadosOtrosactivosacortoplazoTotalactivocorriente

Inversionesalargoplazo

Activofijoneto

Otrosactivosalargoplazo

Totalactivoalargoplazo

Activototal

PASIVOyPATRIMONIO

PASIVO

USD

1.115.449

300.000

16.003.416

16.546.733

16.176.255

370.478

543.317

26.563

232.179

17.677.607

35.938

370.040

149.185

555.163

18.232.770

Ene12-Dic12

USD

791.014

650.000

19.915.456

20.769.895

20.118.464

651.431

854.439

28.082

226.762

21.611.315

0

387.607

303.279

690.886

22.302.201

Ene13-Dic13

USD

1.633.727

1.103.579

23.983.464

24.853.613

24.063.023

790.590

870.149

340.882

326.306

27.387.958

0

396.984

389.054

786.038

28.173.996

Ene14-Dic14

USD

4.648.618

500.156

28.355.633

29.271.539

28.391.656

879.883

915.906

376.551

212.593

34.093.551

36.560

467.136

472.681

976.377

35.069.928

Ene15-Dic15

Prestamosacortoplazo

Otrospasivosacortoplazo

Totalpasivoacortoplazo

6.366.656

846.945

7.213.601

9.000.153

1.175.784

10.175.937

8.591.908

1.541.341

10.133.249

15.272.076

1.610.155

16.882.231

Prestamosalargoplazo

Deudasubordinada

7.512.152

0

6.413.297

1.500.000

11.504.722

1.500.000

11.162.233

1.500.000

Totalpasivoalargoplazo

Pasivototal

PATRIMONIO

Capital

7.512.152

14.725.753

2.113.160

7.913.297

18.089.233

2.113.160

13.004.722

23.137.971

4.086.437

12.662.233

29.544.464

4.909.522

Reservas

Utilidadesretenidastotales

Utilidadesejerciciosanteriores

Utilidadnetaejerciciocorriente

Otrascuentasdelpatrimonio

Capitaltotal

Pasivoypatrimonio

529.728

737.598

0

737.598

126.530

3.507.016

18.232.770

1.267.326

705.951

0

705.951

126.530

4.212.968

22.302.201

0

823.058

0

823.058

126.530

5.036.026

28.173.996

0

489.412

0

489.412

126.530

5.525.464

35.069.928



Los estados financieros en el Anexo 1 son el resultado de una reclasificación estándar y se basan en los balances auditados. Para otros periodos, se basan en los estados financieros internos. Además de la reclasificación, los estados financieros han sido ajustados para permitir una comparación con otras instituciones que utilizan lógicas diferentes de presentación de la información y para evaluar el nivel de autosuficiencia a condiciones de mercado de la institución. Los principales ajustes que generalmente se realizan son:

Intereses activos devengados por la parte de la cartera en mora > 90 días.

Subsidios: donaciones en especie50

.

Provisiones por incobrables (calculados de acuerdo a una formula estándar51

).

Inflación.

50

Donaciones en especie son valorizados y aumentados a gastos operativos. 51

Se calcula la provisión según la siguiente fórmula: Cartera normal: 1-30 días 10% Cartera reestructurada: 0-30 días 50% 31-60 días 30% > 30 días 100% 61-90 días 50% >90 días 100%

Estado de resultados (USD)USD USD USD USD

Intereses y comisiones de cartera 3.777.106 4.844.213 6.331.572 6.960.409

Intereses sobre inversiones 24.939 33.037 62.482 82.222

Otros ingresos de servicios financieros 841 0 0 0

A) Ingresos financieros total 3.802.886 4.877.250 6.394.054 7.042.631

Intereses pagados sobre prestamos 1.281.016 1.644.534 2.141.575 2.769.397

Otros gastos para servicios financieros 0 0 85.022 88.500

B) Gastos financieros total 1.281.016 1.644.534 2.226.597 2.857.897

Margen financiero bruto (A - B) 2.521.870 3.232.715 4.167.457 4.184.734

Otros ingresos operativos 1.259.375 1.551.213 1.461.517 1.643.178

Gastos de personal 1.725.340 2.228.856 2.286.806 2.398.565

Gastos administrativos 570.013 720.314 1.070.172 1.428.871

C) Gastos operativos total 2.295.352 2.949.170 3.356.978 3.827.436

Provisión por incobrables 465.711 855.271 1.102.087 1.224.485

Ingreso neto operacional 1.020.182 979.488 1.169.909 775.990

Ingresos extraordinarios 113.604 152.724 13.488 12.634

Gastos extraordinarios 138.750 110.209 0 37.806

Ingreso neto antes de donaciones e

impuestos995.036 1.022.003 1.183.397 750.819

Impuestos 257.437 316.052 360.312 261.407

Ingreso neto 737.598 705.951 823.085 489.412

Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15



Anexo 2 – Indicadores


Retorno sobre patrimonio (ROE) 25,3% 18,4% 17,6% 9,2%

Retorno sobre patrimonio ajustado (AROE) 20,7% 15,8% 14,4% 5,5%

Retorno sobre activo (ROA) 4,7% 3,5% 3,2% 1,5%

Retorno sobre activo ajustado (AROA) 3,8% 3,0% 2,6% 0,9%

Autosuficiencia operacional (OSS) 125,2% 118,0% 117,5% 109,8%

Autosuficiencia financiera (FSS) 121,2% 115,9% 114,9% 107,2%

Rendimiento de la cartera (bruta)-dev. 26,6% 26,2% 27,8% 25,7%

Rendimiento otros productos financieros 0,2% 0,2% 0,2% 0,3%

Rendimiento otros productos 7,6% 7,2% 5,3% 4,5%

Tasa de gastos financieros 9,0% 8,9% 9,4% 10,2%

Tasa de gastos de provisión 3,3% 4,6% 4,8% 4,5%

Margen de utilidad 20,2% 15,2% 14,9% 8,9%

Margen de intereses neto 14,6% 14,4% 15,4% 12,1%

Tasa de riesgo de crédito 3,5% 6,1% 6,6% 6,59%

Cartera en riesgo > 30 días (CeR 30) 2,2% 3,1% 3,2% 3,0%



Cartera reestructurada 0,0% 0,2% 0,1% 0,0%

Tasa de prestamos castigados 1,7% 2,9% 2,4% 3,1%

Reserva por incobrables / Cartera bruta 3,3% 4,1% 3,5% 3,1%

Tasa de cobertura del riesgo (>30 días) 146,7% 131,2% 110,1% 104,1%

Tasa de cobertura del riesgo (CeR30 + cartera reestr. 0-

30 días)143,7% 124,7% 107,3% 103,5%

Ratio de Cartera sobre Activo total 87,8% 89,3% 85,1% 80,9%

Tasa de distribución del personal 42,7% 43,4% 48,0% 52,1%

Productividad por oficial de crédito (Numero) 268 270 256 249

Productividad por oficial de crédito (Saldo) 352.058 391.885 407.436 479.861

Productividad del personal (Numero) 114 117 123 130

Productividad del personal (Saldo) 150.425 170.245 195.698 250.184

Tasa de gastos operativos (sobre cartera bruta promedio) 16,2% 16,0% 14,7% 14,1%

Tasa de gastos operativos (sobre activo promedio) 14,5% 14,5% 13,0% 12,1%

Tasa de gastos de personal (sobre cart. bruta) 12,2% 12,1% 10,0% 8,8%

Gastos operativos / ingresos brutos 45,3% 45,9% 42,7% 44,1%

Ingresos financieros/ ingresos brutos 75,1% 75,9% 81,4% 81,1%

Ingresos no financieros / ingresos brutos 24,9% 24,1% 18,6% 18,9%

Costo por prestatario, US$ 203 224 223 248

Tasa de costo de fondos 10,7% 10,7% 10,9% 11,2%

Liquidez sobre activo total 6,1% 3,5% 5,8% 13,3%

Ratio de liquidez inmediata 15,5% 7,8% 16,1% 27,5%

Ratio de adecuación de capital (MFR) 17,6% 22,7% 19,8% 16,4%

Razón deuda-capital 4,2 4,3 4,6 5,3

Ratio de capital sobre activo total 19,2% 18,9% 17,9% 15,8%

RENTABILIDAD

CALIDAD DEL ACTIVO

EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD

ADECUACION DE CAPITAL Y GESTION DE

ACTIVO Y PASIVO




Tasa de deserción de clientes 30,9% 30,7% 34,0% 31,3%

Tasa de rotación del personal 30,6% 47,4% 52,2% 49,2%

Tasa de interes anual promedio (TIA), Crediagro nd nd 33,2% 42,3%

Tasa de interes anual promedio (TIA), Credisimple nd nd 33,3% 36,2%

Tasa de interes anual promedio (TIA), Crédito Sinco nd nd 37,1% 51,6%

ĺndice de transparencia promedio, Crediagro nd nd 75,6% 62,9%

ĺndice de transparencia promedio, Credisimple nd nd 75,6% 73,5%

ĺndice de transparencia promedio, Crédito Sinco nd nd 70,3% 55,4%


Saldo promedio de préstamo activo, US$ 1.316 1.450 1.594 1.926

Prést. prom. desemb. sobre PIB p-c. 32,0% 33,8% 35,7% 43,6%

Saldo promedio de préstamo/PIB pc 23,3% 24,4% 25,4% 30,6%

Crédito promedio desembolsado sobre INB p-c. 33,7% 34,9% 38,8% 49,8%

Saldo promedio de crédito sobre INB p-c. 24,5% 25,2% 27,7% 35,0%

Prestatarias mujeres 39,1% 38,1% 40,6% 41,1%

* en el calculo no están incluidos los abones o cargos por ajuste de cambio

CRECIMIENTO (monto en USD) Ene12 - Dic12 Ene13 - Dic13 Ene14 - Dic14 Ene15 - Dic15

Crecimiento de la cartera bruta 41,5% 25,5% 19,7% 17,8%

Crecimiento de los prestatarios activos 29,0% 13,9% 8,9% -2,5%

Crecimiento del activo total 43,1% 22,3% 26,3% 24,5%

Crecimiento del personal 27,9% 10,9% 4,1% -7,9%

Crecimiento del número de sucursales 33,3% 0,0% 12,5% 0,0%

Crecimiento de las fuentes de financiamiento 46,4% 11,1% 30,4% 31,5%

Crecimiento de los gastos operativos 29,7% 28,5% 13,8% 14,0%

Crecimiento del patrimonio 26,6% 20,1% 19,5% 9,7%

nd: no disponible

RIESGO SOCIAL



Anexo 3 – Definiciones

Indicador Fórmula

RENTABILIDAD

Retorno sobre Patrimonio antes de donaciones (ROE)

Resultado neto antes de donaciones / Patrimonio Promedio

Retorno sobre Patrimonio Ajustado antes de donaciones (AROE)

Resultado neto ajustado antes de donaciones / Patrimonio Promedio

Retorno sobre Activos antes de donaciones (ROA)

Resultado neto antes de donaciones / Activo Promedio

Retorno sobre Activos Ajustado antes de donaciones (AROA)

Resultado neto ajustado antes de donaciones / Activo Promedio

Autosuficiencia Operativa (OSS)

(Ingresos financieros + Otros ingresos operativos) / (Gastos financieros + Gastos de provisión + Gastos operativos)

Autosuficiencia Financiera (FSS)

(Ingresos financieros ajustados + Otros ingresos operativos ajustados) / (Gastos financieros ajustados + Gastos de provisión ajustados + Gastos operativos ajustados)

Rendimiento de Cartera Ingreso por intereses y comisiones de cartera / Cartera bruta promedio

Rendimiento de otros productos Otros ingresos operativos / Activo promedio

Tasa de ingresos por otros activos financieros

Intereses y comisiones de otros activos financieros (sin incluir la cartera de crédito) / Activo promedio

Índice de gastos financieros Gasto por intereses y comisiones de pasivos financieros / Cartera bruta promedio

Índice de gasto de provisión Gastos de provisión por incobrabilidad de cartera / Cartera bruta promedio

Margen de rentabilidad Total Ingresos operativos – gastos operativos – gastos financieros – gastos de provisión

por incobrabilidad de cartera / Total Ingresos operativos

Retorno sobre Patrimonio antes de donaciones (ROE)

Resultado neto antes de donaciones / Patrimonio Promedio

CALIDAD DEL ACTIVO

Cartera en riesgo 30 (PAR30) (Cartera en mora > 30 días) / Cartera bruta

Cartera en riesgo 90 (PAR90) (Cartera en mora > 90) / Cartera bruta

Cartera en riesgo 365 (PAR365)

(Cartera en mora > 365) / Cartera bruta

Índice de castigos Cartera castigada en el periodo / Cartera bruta promedio

Índice de cartera reestructurada

Total cartera reprogramada (reestructurada) y/o refinanciada / Cartera bruta

Tasa de riesgo de crédito (Monto promedio de CeR30 + Monto promedio de cartera reestructurada 0-30 días +

Cartera castigada en el periodo) / Cartera bruta promedio

Rateo de la reserva para préstamos incobrables

Reserva para incobrabilidad de cartera / Cartera bruta

Índice de cobertura de riesgo (PAR30)

Reserva para incobrabilidad de cartera / Cartera en riesgo >30 días

Índice de cobertura de riesgo (PAR30+r0–30)

Reserva para incobrabilidad de cartera / (Cartera en riesgo >30 días + cartera reestructurada 0-30 días)

PROTECCIÓN AL CLIENTE

Tasa de interés anual Incluye tasa de interés, método de cálculo del interés, comisiones, impuestos, ahorros

obligatorios (ver herramienta de MicroFinance Transparency)

Índice de transparencia Tasa de interés nominal / Tasa de interés anual



EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD

Cartera neta/Total activo

Cartera neta de créditos / Activos totales

Monto promedio de crédito

Cartera bruta / Número de prestatarios activos

Monto promedio de crédito desembolsado

Total cartera desembolsada en el periodo /Número de créditos desembolsados en el periodo

Monto promedio de crédito desembolsado sobre PIB per cápita

Monto promedio de crédito desembolsado / PIB per cápita

Tasa de distribución del personal

Número de oficiales de crédito / Número total de empleados

Tasa de rotación de personal Número de empleados que dejaron la institución en el periodo / Promedio de

Número de empleados

Productividad por oficial de crédito – Prestatarios

Número de prestatarios activos / Número de oficiales de crédito

Productividad por oficial de crédito – Monto

Cartera bruta / Número de oficiales de crédito

Productividad por empleados – prestatarios (Clientes)

Número de prestatarios activos (clientes) / Número de personal total

Tasa de deserción de clientes (prestatarios)

(N° prestatarios activos al inicio del periodo + n° nuevos prestatarios (por primera vez) en el periodo – n° de prestatarios castigados en el periodo – n° de prestatarios

activos al final del periodo) / (n° de prestatarios activos al inicio del periodo).

Tasa de gastos operativos Gastos operativos / Cartera bruta promedio

Tasa de gastos de personal Gastos de personal / Cartera bruta promedio

Costo por prestatario (cliente activo) Gastos operativos / Número promedio de prestatarios activos (clientes activos)

ADECUACIÓN DEL CAPITAL Y MANEJO DEL ACTIVO Y PASIVO

Cartera sobre Depósitos corto plazo Cartera neta de créditos / (Depósitos a la vista + depósitos a corto plazo)

Costo de fondeo

Gasto por intereses y comisiones de pasivos financieros / Pasivos financieros promedio

Razón corriente (Activos con vencimiento contractual < 365 días / Pasivos con vencimiento contractual <

365 días)

Calce de plazos 30 días (Activos con vencimiento contractual < 30 días / Pasivos con vencimiento contractual <

30 días)

Relación Liquidez/Total Activos

Disponibilidades / Activos totales

Relación Liquidez/Depósitos totales

Disponibilidades / Total depósitos a la vista y a plazo

Tasa de liquidez inmediata

Disponibilidades / Pasivos con vencimiento contractual < 365 días

Exposición patrimonial al tipo de cambio

((Activos – Pasivos – Patrimonio +– cuentas de orden) denominados en cada moneda extranjera) / Patrimonio total

Relación deuda /patrimonio (apalancamiento)

Pasivos totales / Patrimonio total

Relación patrimonio /actives

Patrimonial total / Activos totales

Coeficiente de adecuación de capital

Capital total ajustado / Activos totales

Coeficiente de adecuación de capital (Regulatorio)

Patrimonio técnico (neto) / Activos ponderados por riesgo

Relación cartera/Depósitos a la vista Cartera neta / Depósitos a la vista



Anexo 4 – Características de los Productos

Productos de Crédito Crediagro Credisimple Crédito Productivo Crédito Sinco Crédito Preferencial Adloqui Crediapoyo

Metodologia de Crédito Individual Individual Individual Individual Individual Individual Individual

Moneda del crédito dólar americano dólar americano dólar americano dólar americano dólar americano dólar americano dólar americano

Tipo de interés Sobre saldo Sobre saldo Sobre saldo Sobre saldo Sobre saldo Sobre saldo Sobre saldo

Tasa min. de interés (%) USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 -20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

16%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

Tasa max. de interés (%) USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 =25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001 - 20000 = 25,40%

16%

USD 0-3000 = 30,40%

USD 3001-10000 = 27,40%

USD 10001-20000 = 25,40%

Tasa promedia de interés (%) 27,73% 27,73% 27,73% 27,73% 27,73% 16,28% 27,73%

Descripción de las comisiones na na na na na na na

Monto mínimo (US$) 800 800 4.000 800 20.000 500 1.000

Monto máximo (US$) 20.000 20.000 6.000 5.000 20.000 5.000 2.000

Monto máximo por el primer

crédito (US$)

4.000 4.000 6.000 2.000 na 500 na

Monto promedio (US$) 3.028 3.052 5.132 2.039 6.440 4.750 1.429

Plazo min. (meses) 8 8 8 8 12 6 12

Plazo max. (meses) 36 36 24 18 36 48 15

Plazo promedio (meses) 18 17 24 15 25 18 12

Periodicidad de pago de interés Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual

Periodicidad de pago de capital Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual

Plazo de gracia na na na na na na na

Tipo de garantía Hipotecaria o personal Hipotecaria o personal Hipotecaria o personal Hipotecaria o personal Hipotecaria o personal Hipotecaria o personal Personal

Poblacion metaMicroempresarios

(agropecuarios)

Microempresarios (manufactura,

comercial, servicios)

Microempresarios

(agropecuarios de zonas

rurales; y actividades de

manufacturera, comercial,

servicios en zonas urbana,

urbano-marginal o rural)

Microempresarios

(agropecuarios de la zona rural;

y actividades de manufacturera,

comercial, servicios en zonas

urbana, urbano-marginal o rural)

Microempresarios

(agropecuarios en la zona rural;

y actividades de

manufacturera, comercial,

servicios en zonas urbana,

urbano-marginal o rural)

Préstamos a

empleados de INSOTEC

Microempresarios (clientes exclusivos

de Insotec y que trabajan con una IFI,

con una edad entre 26 y 60 años, de

estado civil casados o unión libre, que

han cancelado dos créditos y tienen

vigente su tercera o más operaciones,

con un un ratio de máximo el 5% en

promedio entre todos sus créditos)

na: no aplica


La información utilizada en la presente calificación es proporcionada por la misma institución evaluada y es integrada por la información obtenida en las reuniones sostenidas con sus ejecutivos. El análisis se realiza sobre los estados financieros auditados y otras fuentes oficiales. Sin embargo, MicroFinanza Rating no garantiza la confiabilidad e integridad de la misma información, no habiendo efectuado tareas de auditoria, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación constituye una opinión y no es recomendación para realizar inversiones o colocaciones en una determinada institución financiera.

Anexo 5 –Escala de Calificación La calificación final no considera el Riesgo Soberano del país, pero toma en cuenta los efectos del contexto político y económico en el desempeño de la institución.

roe roa indicadores rating institucional de … carpeta/informe... · en el último año a nivel...

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