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RIESGO PAIS

Se refiere a la posibilidad de retraso, reducción o no pago de intereses con respecto a la

deuda externa que tiene un país con otro.

Según Garcia y Vicens (200! "s aquello que define la oferta y de#anda de instru#entos a

ni$el internacional. "l riesgo país es un brinda infor#ación cuantitati$a sobre la e$olución

del riesgo de incu#pli#iento donde inter$ienen una in$ersión de este tipo de acti$os.

"l riesgo país se utili%a para co#parar rendi#ientos. Grande y &arsley (200'! #encionan

que el estudio de #ercado de bonos de una deuda externa sir$e co#o #edida de

co#paración de tasas de inters locales.

")#* la diferencia entre el rendi#iento de los instru#entos de una deuda externa en dólares

de un país y el rendi#iento de bonos del tesoro con la #is#a duración.

Se resalta de #anera #uy #arcada por Garcia y Vicens (200! que el riesgo país nace de un

deudor que obtiene un prsta#o (por bien soberano o pri$ado!.

"l riesgo país es un indicador sobre las posibilidades de un país e#ergente de no cu#plir en

los tr#inos que acordo con el pago de su deuda externa, ya sea al capital o sus intereses+

 por lo que se $e que a #s crece el ni$el del -iesgo &aís- de una nación, #ayor es la probabilidad de que sta ingrese co#o #oratoria de pagos o -default-.

"l "/1 es el principal indicador de riesgo país, es la diferencia de tasa de inters que

 pagan los bonos dolares3 e#itidos por países subdesarrollados, y bonos de tesoro de

"stados 4nidos, libres de riesgo.

Medición del riesgo país.

"l iesgo &aís se #ide en puntos bsicos (cada 500 puntos equi$alen a 56!, por ellocuando se dice que el índice de iesgo &aís se ubica en 5.200 puntos, se refiere a que el

 bonodel país e#isor paga 526 adicional sobre la tasa de los bonos a#ericanos. 7tra for#a

de #edir el iesgo pai es a tra$s de la confiabilidad crediticia percibida por el e#isor. 8on

e#presas co#o /oody9s 1n$estors Ser$ices o Standard : &oors, los cuales asignan ungrado de calificación de riesgo crediticio para los títulos e#itidos por los diferentes países.

NOMBRES: ROJAS SALVAIERRA! JEAN PEER 

"#RSO: GESI$N %E EMPRESAS

"I"LO: VI

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RIESGO SOBERANO

"s peligro de que un país se $ea i#posibilitado y decida incu#plir o suspender su deuda

Son las deudas o prsta#os que se ;an garanti%ado pública#ente por el gobierno o por un

agente del gobierno.

Garcia y Vicens (200! resaltan que el riesgo soberano pro$iene de la suspensión de pagos

 por parte de un deudor soberano. /ientras ue 8antor y &ac<er (5==! se>alan que el riesgo

soberano se asocia con la capacidad y predisposición de pago de las deudas estatales de un

 país.

"s la for#a de #edir el riesgo de un país, ste es una clasificación cualitati$a que se

diferencia de acuerdo a la agencia de riesgo que e$alúa al país.

?l ;acer la clasificación, se ordenan usando el alfabeto, donde la ? significa apreciación

 positi$a (riesgo peque>o!, #ientras que @ significa riesgo de incu#pli#iento.

Se diferencian grupos de países* Aos de grado de in$ersión (los que reali%an in$ersiones

con ni$el de pre$isión y seguridad! y los que reali%an in$ersiones especulati$as.

@a lugar a calificaciones crediticias (rating crediticio! que las agencias calificadoras de

riesgo internacional elaboran al respecto a las deudas públicas de los países. "stos rating

crediticios estn designados por un letras y nú#eros que indican la graduación de dic;o

rating o calificación.

An&lisis de riesgo so'erano

Aa agencia "stndar : &oor s clasifica la sol$encia de un país de acuerdo a su $oluntad y

capacidad de pago. Aa capacidad de pago se #ide sobre la base de indicadores

econó#icos, y la $oluntad de pago se #ide en función del riesgo político de un país.

")e#plo*

Si tienes bonos de Grecia el riesgo es #ayor que si tienes bonos de ?le#ania. "l bono

griego a 50 a>os por ello se pagaba en )ulio de 205B al 5=6 #ientras que el bono ale#n en

las #is#as fec;as al 0,=06.

"l riesgo soberano es #edido por e#presas especiali%adas, que )uegan papel i#portante para los in$ersionistas. Ca que #uestran el riesgo soberano de los países que e#iten deuda

en los #ercados internacionales. ? estas e#presas se les lla#a clasificadoras

internacionales de riesgo

"stndar : &oor s, /oddy s. in$estor Ser$ice y Ditc; ating (e#presas #s prestigiosas!

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 "ALI(I"A"I$N %E GRA%O %E INVERSI$N

País S)P (i*c+ Mood,-s

Per BBB/ BBB/ A0

Perspec*i1a Es*a'le Es*a'le Es*a'le

Duente* /"D.

?ctuali%ado al #es de Eulio 205B

"s aquel que poseen los acreedores de títulos de estatales, e indica la probabilidad de que

una entidad soberana no cu#pla con sus pagos de deuda por ra%ones econó#icas y

financieras.

"l riesgo país se utili%a para co#parar rendi#ientos

iesgo país es el que surge de un deudor que tiene un prsta#o internacional (soberano o

 pri$ado!

iesgo soberano se refiere a la suspensión de pagos por parte de un deudor soberano.

8antor y &ac<er (5==! #encionan que ste se asocia con la capacidad y predisposición de

 pago de las deudas estatales de un país. /ientras que el spread es #edido en puntos

 bsicos, el riesgo soberano (que refle)a la capacidad de pago del total de deuda de un país!

usa un siste#a de calificación cualitati$o, basado en letras. "sta calificación per#ite el

acceso a los #ercados internacionales de capitales, por ello los gobiernos desean tener una .

Aas e#presas clasificadoras de riesgo soberano anali%an los siguientes riesgos para e#itir 

su )uicio respecto a una clasificación*

a. iesgo econó#ico* anali%an la capacidad de pago del país, $en las $ariables decreci#iento econó#ico, el producto interno bruto, la inflación, la de$aluación, el

dficit fiscal y co#ercial. b. iesgo político* es cualitati$o, anali%a la falta de consenso político y co#pro#iso

 para reali%ar refor#as estructurales para la recuperación econó#ica del país.c. iesgo social* /ide los conflictos que se desarrollan en la sociedad respecto a las

leyes, ni$eles de pobre%a, proble#as sociales y la idiosincrasia de la población.

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d. iesgo internacional. Son las leyes y las relación que tiene con otros países. &or e)#

*# la alian%a política, alian%as co#erciales, relaciones con países $ecinos, etc.

(#ENE BIBLIOGR2(I"A

P2GINAS 3EB

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soberano:catidM=06J?consultaH':1te#idM50505I:langMes

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