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RIESGO EN INVERSIONES

DEFINICIONES1. Es la probabilidad de obtener resultados

desfavorables, con respecto a los rendimientosesperados en una inversi n, est asociada a lavariabilidad de los rendimientos en relaci n crendimiento esperado.

2. Es la probabilidad de un evento adverso y susconsecuencias financieras negativas que puedan

afectar a la organizaci n.


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1. El riesgo est asociado con determinada inversise relaciona directamente con su rendimientoesperado, es decir las inversiones m s riesgosadeben proporcionar niveles m s altos de rendim

2. Los inversionistas tratan de minimizar el riesgo paradeterminado nivel de rendimiento o maximizar elrendimiento para determinado nivel de riesgo, y a

esta relaci n se le llama relaci n riesgo-rendimi

RENDIMIENTO vrs. RIESGO


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TIPOS DE RIESGOS1. Riesgo de negocio: es el grado de incertidumbre

relacionado con las ganancias de una inversicapacidad para pagar los rendimientos (intereses,principal, dividendos) que se deben a losinversionistas


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2. Riesgo Financiero: se le denomina al grado deincertidumbre de pago como consecuencia de lamezcla de deuda y capital propio de una empresa.La incapacidad para cumplir con las obligaciones dedeuda podr a ocasionar la quiebra de la empresa yp rdidas para los tenedores de bonos, as comlos accionistas y propietarios.

TIPOS DE RIESGOS


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3. Riesgo de Tasa de Inter s: es la posibilidad de qucambios en las tasas de inter s, afectennegativamente el valor de un t tulo.Son el resultado de los cambios en la relaci nentre la oferta y la demanda de dinero.

TIPOS DE RIESGOS


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4. Riesgo de Liquidez: Es el riesgo de no tener lacapacidad de liquidar una inversi nconvenientemente y a un precio razonable.Se considera l quida una inversi n, solo si es povenderse f cilmente a un Precio Razonable

TIPOS DE RIESGOS


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5. Riesgo Fiscal: Se le denomina a la posibilidad de queOrganismo Legislativo realice cambios desfavorablesen las leyes fiscales.Cuanto mayor sea la posibilidad de que dichoscambios disminuyan los rendimientos despu impuestos y los valores de mercado de ciertasinversiones, mayor ser el riesgo fiscal.

TIPOS DE RIESGOS


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6. Riesgo de Mercado: Es el riesgo de que losrendimientos de inversi n disminuyan, debido afactores de mercado independientes de una inversideterminada.Como ejemplos est n los acontecimientos polecon micos y sociales, as como los cambios en logustos y preferencias de los inversionistas.

TIPOS DE RIESGOS


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7. Riesgo de Evento: Surge cuando algo sucede a unaempresa que ocasiona un impacto repentino ysignificativo en su condici n financiera.Este riesgo se extiende m s all de los riesgos denegocio y financiero y que implica un acontecimientoinesperado que tiene un efecto significativo einmediato en el valor del subyacente de una

inversi n.

TIPOS DE RIESGOS


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8. Riesgo de Evento: Surge cuando algo sucede a unaempresa que ocasiona un impacto repentino ysignificativo en su condici n financiera.Este riesgo se extiende m s all de los riesgos denegocio y financiero y que implica un acontecimientoinesperado que tiene un efecto significativo einmediato en el valor del subyacente de una

inversi n.

TIPOS DE RIESGOS


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TIPOS DE RIESGOS9. Riesgo Pa s: Es el derivado del incumplimiento glob

de las deudas de un pa s por circunstanciasinherentes a la soberan a del estado.Los riesgos van desde las consecuencias de accionesoficiales o importantes, cambios socio-pol ticoeventos impredecibles, tales como desastresnaturales o impactos externos a consecuencia de

fen menos globales.


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10. Riesgo de Tasa de Cambio: Es el nico riesgo deactividad en moneda extranjera, y es el riesgo de queuna entidad podr a sufrir p rdidas como resultadde movimientos adversos, o fluctuaciones de los tiposde cambio durante un periodo en que tiene unaposici n abierta, ya sean existentes o al futuro, o unacombinaci n de ambas, en una moneda extrajera

individual.

TIPOS DE RIESGOS


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CALIFICACIN DE RIESGOSe le denomina a la opini n independiente,objetiva y t cnicamente fundamentada acerca de

la solvencia y seguridad de un determinadoinstrumento financiero emitido por algunaempresa u otra entidad.


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Sociedades especializadas en evaluaci n de emprcon relaci n a los aspectos cualitativos y cuantitativos,dando opini n con criterio independiente (objetiva),siendo su principal objetivo, la clasificaci n de rieinstrumentos de deuda, proveer a los inversionistas deuna opini n profesional, oportuna e independienterespecto de la calidad crediticia (probabilidad de que se

realice un oportuno pago de intereses y amortizaciones).


CALIFICADORAS DE RIESGO


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PRINCIPALES CALIFICADORAS DE RIESGOStandard & PoorsMoodys Investors Service

Duff and PhelpsMacarth, Crisanti & MaffeiFitch RatingsA.M Best


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Standard & Poors (Para operaciones a largo plazo)Inversiones establesAAA: La m s alta calificaci n de una compa a, fiestable.AA: Compa as de gran calidad, muy estables y de bajoriesgo.A: Compa as a las que la situaci n econ mica pu

afectar a la financiaci n.

EJEMPLO DE CALIFICACIONES


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Standard & Poors (Para operaciones a largo plazo)Inversiones establesBBB: Compa as de nivel medio que se encuentran enbuena situaci n en el momento de ser calificadas.



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Standard & Poors (Para operaciones a largo plazo)Inversiones de riesgo o especulativasBB: Muy propensas a los cambios econ micosB: La situaci n financiera sufre variaciones notables.CCC: Vulnerable en el momento y muy dependiente dela situaci n econ micaCC: Muy vulnerable, alto nivel especulativo.

C: extremadamente vulnerable con riesgo de impagos.



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Standard & Poors (Para operaciones a corto plazo)A-1: El obligado tiene plena capacidad para responderdel d bito.A-2: El obligado tiene capacidad para responder deld bito aunque el bono es susceptible de variar frente asituaciones econ micas adversas.A-3: Las situaciones econ micas adversas pueden

condicionar la capacidad de respuesta del obligado.



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Standard & Poors (Para operaciones a corto plazo)B: Importante nivel especulativo.C: Muy especulativo y de dudosa capacidad derespuesta del obligado.D: De imposible cobro.



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Standard & PoorsEn todos los casos, el s mbolo [+] tras la calific(hasta un m ximo de tres s mbolos,por ejemplo BBB++), sirve para evaluar lassituaciones intermedias, entendi ndose que asmbolo positivos, m s cerca se encuentra del n



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EJEMPLO DE CALIFICACIONESCada Calificadora utiliza su propia simbologpara expresar su opini n, pero en t rminosgenerales son similares y son entendibles como elcaso de la empresa Est ndard & Poors



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CALIFICACIN DE RIESGO PARA GUATEMA



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PR XIMO TEMA: PORTAFOLIO DE INVERS

GRACIAS POR SUATENCIN

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