reporte económico semanal
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ReporteEconómicoSemanal
Noviembre 17 de 2017
Los principales índices bursátiles registraroncomportamientos principalmente negativo; el S&P 500 cayóun 0,13% alcanzando 2.578,82 puntos.
El hecho más relevante de la semana se concentró en lapublicación del índice de Precios del Consumidor (IPC) quesubió levemente en octubre un 0,1% m/m, debido a que elalza de los costos de la gasolina por efecto del huracánHarvey se diluyó, sin embargo aumentos en alquileres yservicios médicos apuntaron a un crecimiento gradual de lainflación subyacente a 1,8% a/a. De esta manera, la inflacióninteranual se ubicó en 2,0%, cifra menor a la estimada por elmercado de 2,2%.
Por otra parte, la plenaria de la Cámara de Representantesaprobó la reforma tributaria con 227 votos a favor y 205 encontra, 13 miembros Republicanos votaron en contra. Paraque la medida sea aprobada definitivamente todavía debe ira discusión en el Comité de Finanzas del Senado, laaprobación de la plenaria del Senado y el proceso deconciliación entre las propuestas de las dos cámaras.
Los indicadores macroeconómicos de la semana arrojaronun balance positivo, las ventas minoristas presentaron unavariación de 0,2% m/m, cifra mayor a la expectativa delmercado de 0,1% m/m. Asimismo, la producción industrialcreció 0,9% m/m, presentando una lectura positiva frente almes previo de 0,4% m/m.
Finalmente, Canadá, México y Estados Unidos iniciaron laquinta ronda de negociaciones del NAFTA. Las negociacionesiniciadas en Agosto están proyectadas para extendersehasta el fin de marzo de 2018.
Estados Unidos
EurozonaLos precios del crudo mostraron una tendencia negativo,el WTI cierra la semana en 56,58 dólares por barril con unadesvalorización de 0,28%, mientras que el Brent cierra en62,68 dólares con una caída de 1,32%, en medio delaumento inesperado en las reservas de petróleo deEstados Unidos la semana pasada. De esta manera, lasreservas de petróleo subieron en 1,9 millones de barriles yse situaron en 459 millones.
Global
Japón
Comportamiento de los principales activos de la semanasMercado Internacional Local
Variación Semanal Variación Semanal
S&P 500 2.578 -0,13% TES 24 6,32% -7 pbs
Eurostoxx 3.547 -1,29% COLCAP 1.442 0,55%
Emergentes 1.125 -0,28% DólarPeso 3,001 -0,21%
Nikkei 22.396 -2,36% Euro Dólar 1,18 1,10%
El Nikkei registró un crecimiento de -2,36% con respecto a lasemana anterior, llegando a los 22.396 puntos.
La economía de Japón se expandió en el tercer trimestre un1,4% a/a, resultado que se explica principalmente por elcrecimiento de las exportaciones, una evolución que suponeel séptimo trimestre consecutivo al alza y su mejor racha endieciséis años. Con lo anterior, los datos superanligeramente las previsiones de la mayoría de los analistasque esperaban un crecimiento de 1,3% a/a.
El mercado accionario europeo registró desvalorizaciones,sin embargo el euro se fortaleció al cerrar en un nivel de1,18 dólares por euro con una variación de 1,10%, resultadoque se derivó principalmente del Producto Interno Bruto(PIB) de Alemania que sorprendió al mercado con uncrecimiento de 0,8% t/t.
En esta semana el presidente del Banco Central Europeo(BCE), Mario Draghi, señaló que se encuentra cada vez másconfiado con que se mantendrá la recuperación de laeconomía, sin embargo, dijo que un crecimiento flojo en lossueldos implicaría que la política monetaria ultra flexible sigasiendo necesaria.
Por otro lado, el crecimiento económico en el tercertrimestre fue de 2,5% a/a, dato que apoya la decisión delBanco Central Europeo de comenzar a reducir el programade compras. Además, la inflación interanual bajó a 1,4% a/arespecto a septiembre.
En contraste, el gobernador del Banco Central de Inglaterra,Mark Carney, declaró que en los próximos añosprobablemente la entidad deba subir la tasa de interés unpar de veces más, no obstante, dijo que la decisióndependería de la evolución de la economía en términos decrecimiento e inflación. En respuesta a lo anterior, lainflación británica se mantuvo en octubre en 3% y eldesempleo en septiembre en 4,3%, cifra más baja en 12años.
El índice MSCI EM cerró la semana con una desvalorizaciónde -0,28% ubicándose en 1.125,36 puntos.
La economía China presentó indicadores económicosinferiores a las expectativas, la producción industrial crecióun 6,2% a/a respecto al 6,3% esperado por el mercado, lainversión en activos fijos se desaceleró a 7,3% en el periodoenero-octubre, mientras las ventas minoristas crecieron10% a/a en octubre.
El Banco Central de Chile mantuvo estable sus tasas deinterés en 2,5%, en línea con lo esperado por el mercado,pero señaló que podría mantener abierta la posibilidad deun mayor estímulo monetario ante el riesgo de unaprolongada baja inflación.
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CFA, Gerente de Estrategia, ext 10247, Jackeline Pirajan, Analista de Inversiones, ext 10207,
Stefhania Nieto, Estudiante en Práctica, ext 10219. Colfondos S.A Pensiones y Cesantías es
una Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía sujeta a la supervisión, vigilancia y
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COMPORTAMIENTO DE PORTAFOLIOS
ABIERTOS
Colombia
Emergentes
Los TES del 2024 cierran la semana en 6,32% registrandouna caída de 7 puntos básicos con respecto a la semanapasada. El índice Colcap se valorizó 0,55% cerrando a unnivel de 1.442,21 puntos. El peso colombiano se apreció, demodo que cierra la semana en un nivel de 3.007 pesos pordólar, presentando una caída de 0,21 %.
En la semana el hecho más relevante se concentró en lapublicación del crecimiento económico en el tercertrimestre, el cual se ubicó en 2% a/a, comportamientoexplicado principalmente por las ramas de agricultura,ganadería, caza y pesca; establecimientos financieros yseguros; y servicios sociales, comunales y personales. Por elcontrario, las actividades que registraron mayores pérdidasfueron construcción y explotación de minas y canteras. Conlo anterior, el Ministro de Hacienda anunció una reducciónen su proyección de crecimiento este año de 2% a 1,8%.
Por otro lado, en septiembre la balanza comercial registróun déficit de US$274,5 millones, es decir se redujo un73,1%. Lo anterior, es respuesta de una variación en lasimportaciones en -5,6% a/a, comportamiento que se explicaprincipalmente por el grupo de Manufacturas que presentóuna variación de -5,9%. Sin embargo, la deuda externa delpaís se situó en US$124.770 millones, cifra mayor en un7,22% a la cifra registrada en el mismo mes del año pasado.
El informe sobre la inflación que realiza el Banco de laRepublica mostró que la menor inflación frente a laproyectada se explica principalmente por elcomportamiento favorable en el precio de los alimentos y ala rápida desaceleración en el IPC de transables sinalimentos ni regulados. No obstante, aunque la inflaciónbásica ha continuado descendiendo, su promedio (4,5%)aún se ubica por encima del rango meta.
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