EXCELSIORMIÉRCOLES 14 DE MAYO DE 2014

dinero@gimm.com.mx@Dinero_Exc

POR ERÉnDIRA ESPInOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Las acciones de la tercera ce-mentera más grande del plane-ta, Cemex, cerraron la jornada bursátil de ayer a un precio de 16.59 pesos, cifra 0.55 por ciento mayor a la reportada el pasado lunes, cuando se dio a conocer el fallecimiento de Lo-renzo Zambrano, presidente del Consejo de Administración de la firma.

La empresa mantiene ci-mientos sólidos, pues tras la crisis de 2009 se ha enfocado en reducir sus deudas, y mer-cados importantes en ingre-sos como Estados Unidos ya muestran sólidas señales de recuperación.

Tras la muerte de Lorenzo Zambrano queda pendiente co-nocer el nombre del sucesor del empresario, el cual será deter-minado por el Consejo de Ad-ministración de la compañía, que se reunirá en los siguien-tes días.

“En principio, la noticia del deceso podría generar cierta volatilidad en los títulos de la compañía por un impacto “na-tural” de carácter sicológico. No obstante, la firma cuenta con un equipo de administra-ción con amplia experiencia”, dijo Marco Medina, analista de BX+.

En un análisis, Dan McGoey, especialista de Accival Casa de Bolsa, expuso que la reacción de las acciones ante la muer-te de Zambrano será negativa, pero “breve y moderada”.

Cemex mantiene sólido su negocio

ECOnOMíA gLObAL

UnIón EUROPEA APRUEbA ELIMInAR DAtOS

derecho al olvidoLa justicia europea considera que un ciudadano tiene derecho a la cancelación de sus datos personales en internet cuando la información hacia donde lo enlacen trate hechos sin relevancia y sea una lesión para el afectado. >14

Foto: especial

La compañía creadora del viagra busca convencer al parlamento inglés de aceptar su compra por la farmacéutica británica, por lo que se asegura que subirá su oferta, algo que ya puso a pensar a varios funcionarios del gobierno local. >13

PFizer sigue tras astrazeneca

EL CONTADOR>2

corporativos

Fuente: cemex

Esto porque, según el ana-lista, Zambrano era considera-do el patriarca de la compañía que fundó su abuelo, por lo que fue el responsable de la transformación de la cemen-tera en un gigante global de la industria.

Sin embargo, “por otro lado, creemos que los inversionistas reconocen a Cemex como una compañía multinacional alta-mente institucionalizada, con un amplio y talentoso equipo directivo”.

Alejandra Marcos, de Intercam, coincidió en la im-portancia del gobierno cor-porativo en la cementera. “Aunque la noticia es triste, porque se trata de uno de los empresarios más importantes, habrá poco impacto en los fun-damentales.” >3

EFECTOSla compañía hizo una rees-tructuración de

su deuda a pagar hasta 2017-2019, lo que le da un margen de operación en los próximos años.

se espera que en las próximas dos semanas

se decida quién será el nuevo director general y presidente del consejo de administración.

1

2

ACTuAl AnTEriOr ACTuAl AnTEriOr ACTuAl AnTEriOr

42,236.83 42,086.17 0.36%

16,715.44 16,695.47 0.12%

4,130.16 4,143.85 -0.33%

53,907.46 54,052.90 -0.27%

$13.1883 $13.2025 $-0.0142

$12.9250 $12.9570 $-0.0320

$17.7115 $17.8274 $-0.1159

$21.7488 $21.8581 $-0.1093

3.8090% 3.7935% 0.0155 pp.

3.5000% 3.4200% 0.0800 pp.

3.2600% 3.2500% 0.0100 pp.

3.5000% 3.7500% -0.2500 pp.

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5 5

Francisco Salazar, presidente de la comisión reguladora de energía (cre), dijo en entrevista con Excélsior que será en este sexenio cuando se logre una reducción en las tarifas eléctricas y del precio del gas para los usuarios finales, esto ante la llegada de nuevos inversionistas y la apertura del sector comercial de dichos insumos. sin embar-

go, mencionó que para ello también será necesario desarrollar una serie de políticas públicas para focalizar, los subsidios no sólo para las tarifas de luz, sino también para la compra de gas, al segmento de la población con menores ingresos.>4

Luis Videgaray, secretario de hacienda y crédito Público, dijo ayer que el objetivo del gobierno de México es que las reformas estructurales que se irán implementado en los próximos meses y en los siguientes años, permitan llegar al final de la administración del presidente enrique Peña nieto con una tasa potencial de crecimiento superior al cinco por ciento, y que está se mantenga en las próximas décadas. durante el Foro del Financial times, enfatizó que hay regiones del país en donde se está viendo un desempeño muy alentador en cuanto a la mejoría en las condiciones de seguridad. >5

bAjARán tARIFAS DE EnERgÉtICOS

COn REFORMAS, PIb DE 5%: VIDEgARAY

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Pedro Alonso >6 Maricarmen Cortés>7 Marielena Vega >11 Carlos Velázquez>11

Sus miembros deberán reunirse en los siguientes días para determinar el futuro de la compañía.

*Familiar

nOMbRE CALIDADRogelio Zambrano Lozano* RelacionadoTomas Milmo Santos* RelacionadoRoberto Luis Zambrano Villarreal* IndependienteArmando J. García Segovia IndependienteFrancisco Javier Fernández Carbajal IndependienteRafael Rangel Sostmann IndependienteDionisio Garza Medina IndependienteJosé Manuel Rincón Gallardo Purón IndependienteRodolfo García Muriel Independiente

COnSEjO DE ADMInIStRACIón

En el último año se crearon un millón 250 mil empleos con ingresos de hasta tres salarios mínimos, mientras se eliminaron 750 mil plazas con sueldos superiores > 8

Fuente: Excélsior, con información del inegi

MáS EMPLEOS;MEnOS SALARIO

DE CADA

MEXICAnOS ocupados

DE LOS tRAbAjADORES

gAnAn MáS DE

$10,000AL MES

gAnAn hAStA $6,000 MEnSUALES7%

REPORtE AL PRIMER tRIMEStRE

3.6 millonesnO PERCIbE Un IngRESO 49.3 millones

ES LA PObLACIón OCUPADA

42%Ocupación

formal

58%Ocupación

informal

M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

n El caso de esta empresa es una buena prueba de fuego para el nuevo concurso y ver que el proceso funciona para empresas emproblemadas.

Oceanografía, gobierno no debe pagar la deuda

El caso de Oceano-grafía, la empresa que defraudó a Ba-namex por más de 400 millones de dó-

lares, tiene como administra-dor al gobierno federal, a través del SAE-Hacienda. El Servicio de Administración y Enajena-ción de Bienes, dependiente de Hacienda, entró a administrar Oceanografía por una sencilla razón: hay un presunto fraude. Por estas razones no se eligió un administrador privado, sino uno gubernamental.

Y ahora los tenedores de bo-nos y bancos que presiona al go-bierno para que les pague han recibido una respuesta clara con base en la ley: el gobierno no es el dueño de Oceanografía y no puede pagarle a nadie. Se va a seguir el proceso del concurso mercantil.

El mismo juez de Mexicana, distintos tiemposEl caso de Oceanografía logró entrar a concurso mercantil. Y fue con el mismo juez que lle-vó el caso de Mexicana, Felipe Consuelo.

Sólo que el juez Consuelo, en esta ocasión y a diferencia de la aerolínea, ha llevado rápido los trámites y tiempos del concurso mercantil generando confianza en el proceso.

No se sabe por qué el juez Consuelo ha actuado distinto. Quizá porque aquí el adminis-trador es el gobierno. Quizá porque hay una nueva ley que mejora los tiempos del concur-so mercantil. Quizá porque en la nueva legislación se propone un

fideicomiso para votar a favor de la empresa y no sólo de los ac-cionistas de control. Como sea, el juez Felipe Consuelo está ha-ciendo un trabajo conforme el calendario exigido en el concur-so mercantil. Recordemos que el problema del concurso mer-cantil con Mexicana fue tardarse más de tres largos años que no le sirvieron a nadie. Ahora, se en-tiende que todo el proceso sea en menos de un año.

De Banamex, Banorte y RabobankLos acreedores son los tenedo-res de bonos y bancos. Ahí están

desde luego Banamex, que no sólo sufrió el quebranto de 400 millones de dólares del fraude, más líneas de crédito por otros 185 millones de dólares. En to-tal Banamex es acreedor con 585 millones de dólares.

Después se encuentra Rabo-bank Group, al que se le debe la nada despreciable cifra de 220 millones de dólares.

Le sigue Norsk Tillitsmann con un adeudo de 160 millones de dólares. Pero recordemos que este grupo se cobró con el barco OSA Goliath, para mu-chos de manera forzada pero hay que reconocerlo: tenía deuda garantizada por el barco. Norsk

Tillitsmann es fiduciario de un bono por 160 millones de dóla-res, y la garantía del adeudo era el buque.

También está Banorte (Alejandro Valenzuela) a quien le deben 40 millones de dólares.

Levantan la mano para capitalizarAlgunos acreedores podrían entrar a capitalizar la empre-sa Oceanografía, es decir can-jear su deuda por acciones de la compañía y hasta volverle a prestar. Parece que en este tenor se encuentra Rabobank, el ban-co holandés, que ve con buenos

ojos su entrada a Oceanografía.Como vemos el caso de Ocea-

nografía es una buena prueba de fuego para el nuevo concurso mercantil y ver que el proceso de concurso funciona para empre-sas emproblemadas.

El regreso de Sony a la liquidezSony presenta hoy su actuali-zación de resultados financieros trimestrales.

Pero lo que viene pasando con la empresa japonesa, que compite en varios mercados, es una reestructuración interesan-te que la ha hecho traer flujos de efectivo. En otras palabras,

no hay problemas de liqui-dez y podrá hacer frente a sus adeudos.

Sony presentó en mar-zo pasado un consolidado de efectivo y depósitos por 800 billones de yenes, y otro tan-to por líneas de crédito no utilizadas.

De hecho, los análisis de fir-mas como Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch, así como Morgan Stanley MUGF la ven con buenos ojos.

La reestructuración de Sony ha sido un camino difícil. Vendió su negocio de PC, las famosa marca Vaio, y también decidió separar su división de televisión. En ese ajus-te de cinturón también tuvo que despedir personal y ven-der bienes inmuebles, sobre todo en Tokio y Nueva York. Y ahora vemos que la fabricante japonesa, más enfocada en ta-bletas, teléfonos celulares y a una división más eficiente de pantallas para televisión, vuel-ve a la liquidez.

Pemex: consejo, Chevron y mejor calificaciónApúntelo. Hoy es el conse-jo de Pemex, el que falta-ba, y ahí se tocarán puntos importantes.

Dicho consejo se da en me-dio de buenas noticias para la petrolera mexicana. Por un lado, la compañía estaduni-dense Chevron quiere entrar a la apertura energética de México, pero siendo socia de Pemex.

La postura de Chevron es interesante porque po-dría participar en la apertu-ra energética de México con cualquier otra empresa, pero prefiere hacerlo con Petróleos Mexicanos. Según los de Che-vron ven una administración seria en Pemex que quiere ser más competitiva frente a la apertura.

Además, la agencia calificadora Fitch Ratings au-mentó la nota nacional de lar-go plazo de Pemex. Está en las triple A.

Estas noticias se dan cuando Pemex está buscan-do vender su participación de Repsol, la petrolera española. La lectura es sencilla: la espa-ñola parece ser un mal negocio, mientras que con la apertura energética de México vienen mejores oportunidades.

Oceanografía logró entrar a concurso mercantil. Y fue con el mismo juez del caso Mexicana.

JOséYuste

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

III.Janssen México, di-visión farmacéutica

de Johnson & Johnson, fir-ma dirigida por Alex Gorsky, recibió la certificación como Empresa con Prácticas Transparentes por parte del Consejo de Ética y Transpa-rencia de la Industria Far-maceútica, presidida por Carlos Campillo Serrano. Esta evaluación convierte a la far-macéutica, representada en México por Eric Álvarez, en la primera en la industria mul-tinacional en recibirla du-rante un primer proceso de evaluación.

IV.Pedro Heilbron, pre-sidente y director

general de Copa Airlines, no se conforma con tener el mo-nopolio en la ruta México-Panamá, ahora sumará una frecuencia más para subir de 4 a 5 vuelos diarios y a 35 semanales a partir del 13 de junio. Esta ruta que era ope-rada por Mexicana de Avia-ción, que cayó en concurso mercantil en agosto de 2010, ha sido hasta el momen-to desaprovechada por las aerolíneas nacionales con-centradas en la Cámara Na-cional de Aerotransportes que preside Fernando Flores.

I.Hoy la automotriz alema-na Audi da un paso más

en su proyecto para crear su planta de producción en Mé-xico. En presencia del go-bernador de Puebla, Rafael Moreno Valle, Bernd Martens, miembro del Consejo de Ad-ministración de Audi AG y responsable de compras, y Klaus Peter Körner, vicepresi-dente de Producción de Audi

México, pondrán la prime-ra piedra del Parque de Pro-veedores de Audi, en San José Chiapa, Puebla, que dará em-pleo a siete mil personas.

II.Será en este segundo tri-mestre del año cuando

la planta ESDE III, de Grupo México, presidido por Germán Larrea, inicie operaciones y

produzca al menos 120 mil toneladas anuales de cátodos de cobre, siendo éste el prin-cipal mineral comercializado por la compañía. El proyecto, aún se encuentra en su fase de pruebas donde se han inverti-do poco más de 407 millones de dólares; es decir, 91.6 por ciento del presupuesto total de 444 millones que se tienen contemplados.

Fernando Flores, presidente de la Canaero.

CoMPRA DE CAnADA BREAD

le dan el sí a bimboGrupo Bimbo obtuvo autorización por parte del Canadian Minister of Industry para concretar la compra de Canada Bread. La empresa pagará mil 830 millones de dólares canadienses por la compañía, con lo que marca su incursión en dicho mercado y en Reino Unido, donde también opera. —Eréndira Espinosa

Foto: aFP

EL CONTADOR

Esperan baja en precio del gas

44.8por ciento

se ha incrementado el precio del gas LP de 2009 a 2014

Darán protección integralMetLife lanzó un pro-ducto para ayudar a sus clientes a hacer frente a gastos derivados de acci-dentes menores. >12

Boom de casas en rentaLa necesidad de movili-dad laboral en la pobla-ción crecerá, producto de las reformas estructura-les, según la Conavi. >7

Compara universidadesEl sitio U-Multirank per-mite comparar 850 es-cuelas de 70 países para tomar la mejor decisiónhttp://bit.ly/1mmFtRK

¿Tendencia positiva?Los datos que Hacienda presume sobre la econo-mía se vieron influencia-dos por la Semana Santahttp://bit.ly/1oLxJs5

Francisco Salazar, presidente de la Comisión Reguladora de Energía (CRE), urgió a desarrollar políticas públicas para focalizar los subsidios que se otorgan para el consu-mo del energético. >4

brújula

HOY CUMPLE

MARK zuCKERBERGFUndadoR, pResIdente y Ceo de La Red soCIaL FaCeBook30 Años

<guy parker>

Publicidad debe tener límites

Foto: luis enrique olivares

El director de la EASA dijo que se deben cumplir ciertos principios en las campañas

PoR CLAuDiA oCARAnzAclaudia.ocaranza@gimm.com.mx

No ofender, confundir ni da-ñar a la gente son los princi-pios que los publicistas deben tomar en cuenta al momento de hacer campañas para cual-quier tipo de producto.

Sin embargo, seguir esos parámetros no es sencillo, como tampoco lo es para quie-nes se encargan de hacer que se cumplan, tal como Guy Parker, director de la Alian-za Europea de Estándares para la Publicidad (EASA,

por sus siglas en inglés).“El reto más grande es el ba-

lance entre lo que la industria quiere y necesita, y el hecho de que la autorregulación no termine con la creatividad. Lo

más difícil son los retos globa-les, porque no conocemos la ex-tensión: la publicidad tiene un efecto en la elección de la gen-te”, dijo Parker a Excélsior tras su participación en el Sexto Foro

Internacional sobre Autorregula-ción Publicitaria.

Las cuestiones que revisan la EASA y su red de miembros europeos e internacionales, entre ellos el Consejo de Au-torregulación y Ética Publi-citaria (Conar) en México son temas como publicidad enga-ñosa, ofensiva, que dañe la sa-lud o seguridad, que no cuide a la infancia, promueva el consu-mo de alcohol, o bien que inva-da la privacidad.

Cada vez son más los paí-ses que logran que su industria publicitaria se una a la auto-rregulación. Incluso 25 nacio-nes europeas se han sumado y otras 11 son de varias partes del mundo.

“Si se hace bien la auto-rregulación en la publicidad, es definitivamente buena para la industria”, comentó Guy Parker.

Guy parker, director de la easa, consideró que cumplir con los parámetros no es sencillo.

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 DINERO : 3

Hace una semana le platicá-bamos del complicado en-torno de la distribuidora mayorista de medicamen-tos Casa Saba, tras revelar-

se que viene arrastrando de muchos meses atrás una colosal deuda superior a los siete mil millones de pesos con unos 30 labora-torios mexicanos y extranjeros.

Si hace un poco de memoria, recorda-rá que a finales del año pasado le reporté aquí la abrupta salida de Timothy Daveler de la dirección general de Merck Sharp & Dohme. El ejecutivo fue cesado tras de que Deloitte concluyó una auditoría que le encomendó la oficina matriz.

En esencia, Daveler tenía sobre inventa-riando su canal distribuidor con más de 60 días y reportaba como facturado esos me-dicamentos. Esa arriesgada práctica llevó a la farmacéutica a empasivar precisa-mente a Casa Saba. Se habla de una deu-da de unos mil 500 millones de pesos.

Pero dicho labo-ratorio estaduniden-se no es el único que quedó tocado por la compañía que capi-tanean los hermanos Alberto y Manuel Saba Ades. De acuerdo con reportes de la Cámara Nacional de la Industria Farma-céutica (Canifarma) están entrampados muchos más.

Las deudas por productos entregados a consignación efectivamente superan los siete mil millones de pesos, una historia que hasta el momento Casa Saba ha pre-ferido omitir en el contexto de las nego-ciaciones que supuestamente tuvo con Pharma Equity Global y World Global Equity.

A la luz de que ahora el comprador de la distribuidora de medicamentos será el mismo adquirente de las Farmacias Bena-vides, esto es la inglesa Alliance Boots, cobra más fuerza la versión del hermano incómodo, Moisés, de que las pláticas con aquellos fondos nunca existieron.

Parece que la presión realizada por la treintena de laboratorios afiliados a la Canifarma, que preside Dagoberto Cortés, rindió frutos: los Saba han anunciado la venta de su distribuidora en un plazo no mayor a los 60 días al mismo comprador de sus farmacias.

Anote entre los laboratorios trans-nacionales afectados, además de Merck Sharp & Dohme que fue el que más apoyó a los Saba; a Janssen Cilag, que coman-da; Erick Álvarez, Lundbeck que lleva Oscar Parr; Siegfried Rhein, que maneja Eduardo Aicardi, y Takeda, de Norbert Oppitz.

Otro par de laboratorios farmacéu-ticos internacionales trastocados por la operación financiera de Casa Saba son la alemana Bayer, que encabeza Kurt Soland, y la estadunidense Eli Lilly, que preside Carlos Baños, así como Almirall, que con-duce Israel García.

Las farmacéuticas mexicanas tam-poco quedaron exentas. Considere como acreedores también a Probiomed de Jaime Uribe, Senosiain de Carlos Senosiain, Chinoin de Eric Hagsater, PISA de Carlos Álvarez, Sanfer de Ricardo Amtmann y Liomont de Alfonso Rimoch.

Igualmente a RIMSA de Jorge Pérez y a Grupo Silanes, de Antonio López de Silanes, que incluso habrían ventilado ya la po-sibilidad de emprender acciones legales contra la distribuidora Casa Saba por los adeudos que no han logrado recuperar por la mala operación de la compañía.

La venta de la red de mil 400 farmacias de Benavides en México y de Farmacias Ahumada en Chile ayudaría a los Saba a

enfrentar la tan anunciada falta de liqui-dez de su grupo empresarial, ocasionada por la compra apalancada de esa cadena hace cuatro años con créditos de la banca.

El pago de Alliance Boots de los ocho mil 300 millones de pesos, más el nuevo interés de los britá-nicos por el negocio mayorista, permi-tiría hacer frente a los créditos contraí-dos con Banorte que dirige Alejandro Valenzuela y el HSBC que preside Luis Peña.

La duda es si será suficiente para hon-rar los adeudos con los cerca de 30 labora-torios agrupados en la Canifarma.

Azvi se defiendeEste viernes vence el plazo para que los consorcios participantes en la licitación del sistema de telepeaje de Caminos y Puentes Federales se inconformen.

Le anticipé que al menos ICA de Bernardo Quintana, Acciona de José Manuel Entrecanales y Neology de Alejandro Burillo analizan hacerlo. En el ínter los que ya ini-ciaron su defensa ante la propia Secreta-ría de la Función Pública son los del grupo ganador conformado por Integra de Carlos Gutiérrez, Azvi de Guillermo Álvarez Espejo, IAMSA de Roberto Alcántara y la también española Indra.

De entrada se quejaron del dolo y mala fe con que está actuando la testigo social, Mónica María del Rosario, que sólo después del 30 de abril que suscribió la asigna-ción del contrato a favor de un ganador presentó su escrito objetando el proceso. Fue hasta el 5 de mayo cuando lo hizo, in-curriendo incluso en falsedades al indicar que algunas de las compañías adjudica-das falsearon información, mal documen-taron y están en incumplimiento con el SAT. Por lo demás, se hace ver que la pro-puesta de Integra-Azvi-IAMSA-Indra cumple con 99.5% de eficiencia operativa, lo que nadie logró, amén de que está cobi-jada con una robusta estrategia comercial que incluye una amplia red de tiendas de autoservicio y conveniencia para comer-cializar el engomado, además de una so-lución para acceder a los TAG a través de compras con teléfonos celulares.

Oro Negro lograAyer el Juzgado Undécimo de Distrito en Materia Civil de la Ciudad de México confirmó las medidas cautelares dictadas en el caso de Oro Negro contra los fondos Ares y Temasek.

Edith Alarcón Meixueiro ratificó lo dicho por el juez Vigésimo Noveno de lo Civil del DF y mandó el expediente por incom-petente al juzgado federal desechando la

petición de aquellos fondos internacio-nales y socios minoritarios de la empresa de servicios petrole-ros que preside Luis Ramírez Corzo, para dejar sin efectos la pretensión de conti-nuar la venta forzosa de la compañía.

Se trata sin duda de una victoria le-gal para el grupo de Gonzalo Gil, José Antonio Cañedo White y Carlos Williamson en el contexto de la disputa por el control de esta compañía que está llamada a ser uno de los actores preponderantes en las lici-taciones que se ven venir de la Ronda Uno de campos de Pemex, que encabeza Emilio Lozoya Austin.

SARE recompraOtra viviendera que negocia a paso acele-rado resolver definitivamente su circuns-tancia financiera es SARE, la de Arturo y Dionisio Sánchez.

Fue la primera que entró en contac-to con acreedores y se reestructuró, pero le falta un último jalón para estar com-pletamente del otro lado. Antes de que concluya este mes tendría que resolver la recompra de sus Certificados Bursátiles que están en el mercado. Son alrededor de 314 millones de pesos que busca levan-tar vía una oferta pública. Estos papeles son el segundo pasivo más relevante, sólo superado por un crédito del HSBC de Luis Peña por 492 millones de pesos. El punto es que estos Cebures vencen en dos meses y no hay liquidez para amortizarlos. SARE está por amarrar un crédito de largo plazo de un fondo.

ISSSTE preparaEl ISSSTE, que dirige Sebastián Lerdo de Tejada, está por relanzar la licitación para dar en outsourcing su centro de datos, un contra-to que implica hardware, software, redes y servicios de mante-nimiento valorado en alrededor de 30 mi-llones de dólares.

En febrero con-cluyó un primer in-tento que un mes después fue decla-rado desierto. Par-ticiparon Alestra de Rolando Zubirán, Tel-mex de Héctor Slim Seade, KIO de María Asunción Aramburuzabala y Axtel de Tomás Milmo, misma que fue descalificada. El contrato lo tiene actualmente KIO. Este relanzamiento se da tras la salida de Jaime Godard de la dirección de Tecnologías de la Información.

Luis Peña Kegel, HSBC.

Manuel Saba, Casa Saba.

Asunción Arambu-ruzabala, KIO.

Luis Ramírez, Oro Negro.

Daríocelis

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Busca Casa Saba enfrentar deudas con

laboratorios y bancos con venta a Alliance Boots

Perdura confianza en CemexLas acciones de la emisora fueron de las más negociadas en la jornada de ayer

POR ERéNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Pese a la repentina muerte de Lorenzo Zambrano, presi-dente del consejo de administración de Cemex, la con-

fianza de los inversionistas en la compañía se mantiene.

Ayer las acciones de la tercera cementera más grande a escala mundial cerraron la jornada bur-sátil a un precio de 16.59 pesos, cifra 0.55% superior a la repor-tada el lunes pasado, además de que los títulos de la compa-ñía se encontraron entre los más negociados del día, con un total de diez mil 314 operaciones y un volumen acumulado de 86 millo-nes 711 mil papeles.

El corporativo mantiene ci-mientos sólidos, ya que después de la crisis de 2009 se ha enfoca-do en reducir sus deudas y mer-cados con altos ingresos como Estados Unidos ya muestran sólidas señales de recuperación.

Tras la muerte de Zambra-no queda pendiente conocer el nombre del sucesor, que será determinado por el consejo de administración, que se reunirá en los siguientes días.

Habría presión sicológicaPese a que ayer los títulos de la empresa no reportaron caí-da, analistas de diversas casas de bolsa no descartan que haya presiones en el precio de las ac-ciones de Cemex.

Aunque la noticia es triste, por ser uno de los empresarios más importantes de México, habrá poco impacto en los fun-damentales de la emisora.”

ALEJANDRA MARCOSgrupo intercAM

16.59PeSOS

es el precio en el que cerraron las acciones en la

última jornada

10,314OPeRACIONeS

de los títulos de la firma se hicieron ayer en la Bolsa

Mexicana de Valores

“En principio, esta noticia podría generar cierta volatili-dad en los títulos de la compa-ñía por un impacto natural de carácter sicológico. No obstante, la firma cuenta con un equipo de administración con amplia ex-periencia”, dijo Marco Medina, analista de Grupo BX+.

En un análisis, Dan McGoey, especialista de Accival Casa de Bolsa, expuso que la reacción de los títulos ante la muerte de Zambrano será negativa, aunque “breve y moderada”.

Esto porque, según el analis-ta, Zambrano era considerado el patriarca de la compañía que fundó su abuelo, por lo que fue el responsable de que la cemente-ra se transformara en un gigante global de la industria.

En un momento en que la in-dustria cementera está inmersa

en un proceso de transformación, que implica fusiones y adquisi-ciones, McGoey descartó una posible venta de la compañía tras la muerte de su presidente.

De acuerdo con el experto, la estructura accionaria de la firma cuenta con sólidas característi-cas anti-adquisición, por lo cual no se proyectan cambios signi-ficativos en la dirección estra-tégica de Cemex ni tampoco se considera que pueda ser objeto de adquisición en el corto plazo.

Es importante destacar que Lorenzo Zambrano solamente tenía el control sobre menos de cinco por ciento de las acciones de la cementera.

A decir de Fernando Bolaños, de Monex, “la estrategia de Ce-mex seguirá enfocada en impul-sar el crecimiento y refinanciar su deuda”.

Posibles sucesoresLos nombres de posibles suce-sores de Lorenzo Zambrano, quien no tuvo descendencia, ya empezaron a circular, y en-tre ellos destacan los ejecutivos con mayor trayectoria en Cemex y miembros del consejo que son familiares del empresario, ta-les como Fernando González, director de Finanzas, y Juan Guerrero, al frente de Cemex México, quienes tienen 25 años en la empresa.

Además, en el Consejo hay familiares del empresario como Rogelio Zambrano Lozano, con-sejero desde 1987 y presidente del Comité de Finanzas; también participan Roberto Luis Zam-brano Villarreal, consejero desde 1987 y presidente del Comité de Auditoría, y Tomás Milmo San-tos, consejero desde 2006.

corporativos

Cemex, que encabezaba Lorenzo Zambrano, mantiene cimientos sólidos, ya que después de la crisis de 2009 se ha enfocado en reducir sus deudas; el nombre de su sucesor está en suspenso.

Foto: notimex. Fuente: economática

(pesos por título)

AccionesLe darán el último adiós

REACCIONES

La noticia sobre el fallecimiento de Zambrano hizo eco en diversos sectores.

APOyó AL PERIODISMOMercedes Barcha de García Márquez y miembros de la junta directiva lamentaron el fallecimiento del presidente de Cemex, ya que gracias a él un buen número de maestros y periodistas de América Latina pudieron participar en diversas actividades de formación y estímulo a la calidad periodística entre 1998 y 2010 que se llevaron a cabo gracias al apoyo de la cementera.

También agradecieron a Lorenzo Zambrano haber creído en el proyecto del escritor Gabriel García Márquez para promover un periodismo independiente.

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16.8802/05/2014 16.59

13/05/2014

IMPULSó LA EDUCACIóN La comunidad del Tecnológico de Monterrey destacó la visión y liderazgo de Lorenzo Zambrano como presidente del Consejo del Tecnológico de Monterrey de 1997 a 2012, ya que ayudó a transformar a la institución.

Directivos de la institución académica destacaron que durante su liderazgo como presidente del Consejo se fomentó la creación de los campus Aguascalientes, Puebla, Morelia, Santa Fe, Cumbres, Valle Alto y Santa Catarina.

Además se establecieron 16 parques tecnológicos; las sedes de las Escuelas Nacionales de Posgrado EGADE Business School y EGAP Gobierno y Política Pública, además de la fundación de la Universidad TecMilenio y también el Centro Médico Zambrano Hellion.

>Los restos de Loren-zo Zambrano, presiden-

te y director de Cemex, ya se encuentran en el país y fue-ron trasladado a Monte-rrey, Nuevo León, de donde era originario el empresario, donde se realizará una misa de cuerpo presente en la Pa-rroquia Nuestra Señora de Fátima, en el municipio de San Pedro Garza García, a las 16:00 horas.

Se espera que a ésta acu-dan Enrique Peña Nieto, presidente de la República, así como los principales em-presarios del estado de Nue-vo León.

Cabe señalar que el in-geniero Lorenzo Zambrano falleció a causa de una insu-ficiencia cardiaca mientras se encontraba en un viaje de trabajo en Madrid, España.

fue un empresario visio-nario que llevó a Cemex a convertirse en la tercera ce-mentera más grande a escala global, pues tiene presencia en más de 50 países.

Además de operar en Mé-xico, tiene plantas en Esta-dos Unidos, Europa, América Central, del Sur y el Caribe, así como en el Mediterráneo y en Asia, por lo que 78 por ciento de sus ingresos provie-nen del exterior.

“A pesar de la volatili-dad observada en los merca-dos, empezamos a recuperar nuestro impulso”, fue una de las últimas declaraciones que hizo Lorenzo Zambrano sobre l desempeño de la cementera. regiomontana.

—Eréndira Espinosa

M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR4 : DINERO

El canto de la sirena

Desde un punto de vista estricta-mente humano, es totalmente lógico lo que está

ocurriendo con algunos comi-sionados del Instituto Federal de Telecomunicaciones; sin embargo, no está bien.

Algunos de los miembros de este pleno que hasta el mo-mento, han mostrado una gran solidez y cohesión institucio-nal, comienzan a dar muestras públicas de un nuevo amor: los reflectores y el sonido de su voz.

Los siete comisionados del IFT son funcionarios que han tenido destacadas carre-ras, como quedó demostrado en los exámenes que aproba-ron para ser electos, pero que jamás habían estado cerca de los micrófonos y las cámaras. Algunos de ellos comienzan a ceder ante la tentación de la notoriedad y eventualmente se convertirán en un peligro para sí mismos y para el instituto que representan.

Hasta el momento, la prin-cipal virtud del IFT ha sido el cumplimiento estricto de su mandato. El haber procesado de una forma adecuada en su pleno, o lo que ellos han dado en llamar sus preplenos la ne-cesidad que tenían de cumplir, ellos sí, con el plazo que les fijó la reforma constitucional de las telecomunicaciones, así como las muy adecuadas de-cisiones que han tomado de acuerdo con sus atribuciones.

A pesar de las diferencias, lógicas y deseables, han logra-do comprender que son mucho más fuertes como un organis-mo unido hacia fuera, a pesar de no compartir necesaria-mente las mismas posiciones.

El camino no ha sido fácil

para ellos. Tuvieron, por ejem-plo, que convencerse de que sí importaba que ellos no cum-plieran con el plazo estable-cido en la reforma, a pesar de que los legisladores habían violado el suyo. La posición que dominó fue que sólo tenían una oportunidad para causar una buena primera impresión.

Cuando el Presidente de la República envió la iniciativa de leyes secundarias a la Re-forma de las Telecomunica-ciones, hubo por lo menos una voz que pretendió el escánda-lo. Salir a puntualizar las di-ferencias que tienen. Otra vez ganó la prudencia de entender que se trata de un proceso que debe ser llevado por los legis-ladores y que no hubieran ga-nado absolutamente nada en

un enfrentamiento con el Po-der Ejecutivo.

Aquí la posición ha sido que lo importante es cumplir con el mandato constitucional (sacar los temas, pues), y no tener posiciones tan protagó-nicas como estériles. Entender que una cosa es la autonomía y otra es el libertinaje.

Tristemente hay algunos síntomas preocupantes en la posición de algunos comisio-nados, quienes están comen-zando a hacer declaraciones netamente personales y que podrían minar no sólo la co-hesión interna del IFT, sino la forma en que interactúan con-tra el resto de los Poderes.

Quizás algunos de estos personajes, que creen que cuestionando el trabajo del gobierno federal y de los le-gisladores podrán ayudar al cumplimiento de su misión, deberían analizar lo que pasó con el protagonismo de indi-viduos como Mony Sacha de Swaan y, mucho más importan-te, qué pasó con los trabajos.

En el IFT deberían com-prender que han hecho más por la competencia en el sec-tor de las telecomunicaciones en estos pocos meses de vida que la Cofetel en toda su his-toria. Que perder el rumbo por el canto de las sirenas y ena-morarse del tono de su voz les alejará de la misión que tienen. Quizás una frase que deberían recordar es que es mejor pasar

por callado o tonto y salirse con la suya, que dar entrevis-tas, declaraciones, frases tro-nantes y no cumplir con la función que tienen.

Todavía están a muy buen tiempo de corregir el camino y seguir mostrando que siete son más que uno; que el camino que han seguido hasta el mo-mento es exitoso, aun cuan-do no les genere reflectores personales.

Premio Carlos Slim fue nombra-do personaje del año en las telecomunicaciones.

Tiene una gran participa-ción de mercado en telefonía

fija, móvil e internet. Su empre-sa aplica el efecto comunidad.

El tamaño de la empresa se ha multiplicado, y las compa-ñías están en posición de rein-vertir las utilidades de México en una gran expansión interna-cional. Sin duda, el empresario es la envidia de cualquier dueño de empresas de telecomunica-ciones en el mundo.

Quienes le otorgaron este premio tomaron en cuenta su talento como directivo.

Cumplido Parecería que a los políticos, señaladamente los de Acción Nacional, se les cumplió el ca-pricho y ya tienen una reforma político-electoral que, según parece, sólo les interesa a ellos y dos o tres despistados más. Ha-brá que esperar que esta misma semana terminen con el capri-cho y a partir de la próxima se pongan a trabajar en lo verda-deramente importante, que son las reformas de telecomunica-ciones y energética.

En el primer caso, el trabajo está muy avanzado, puesto que hay una gran cantidad de coin-cidencias entre la reforma cons-titucional, el paquete enviado por el presidente de la Repúbli-ca, Enrique Peña Nieto, así como el predictamen elaborado por la mayoría de los legisladores de la Comisión de Comunicacio-nes y Transportes, encabezada por Javier Lozano.

Sin embargo, hay dos pun-tos que deben considerarse. El primero de ellos es que el PAN sólo tiene ojos para determi-nar qué pasará con el futuro de sus cuadros y legisladores, de-pendiendo de quién gane en la elección del domingo (ojalá que ahí termine la discusión), así como los cambios que harán los legisladores.

El gobierno federal ha deja-do clara su disposición de ceder en algunos puntos que no rom-pan con el espíritu de la reforma constitucional aprobada por le-gisladores de todos los partidos y que, adicionalmente, refuerce el poder de los consumidores.

Si, como dice el senador mala paga Javier Corral y algunos otros idiotas útiles, el gobierno tuviera un plan para arrollar o un acuerdo más allá de lo le-gítimo, pues entonces hubiera aprovechado las por lo menos tres ventanas legislativas que ha tenido.

Algunos miembros del pleno del IFT comienzan a dar muestras de un nuevo amor: los reflectores.

n En el IFT deberían comprender que han hecho más por la competencia en las telecomunicaciones en estos meses que la Cofetel en toda su historia.

davidpáramo

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx@dparamooficial

infraestructura

El Programa Nacional de Infraestructura, anunciado por el presidente Enrique Peña, contempla inversiones por 7.7 bdp.

Foto: Mateo Reyes/Archivo

Por JoSé dE J. guadarraMa jose.guadarrama@gimm.com.mx

Las reformas estructurales efectuadas recientemente en el país y el Programa Nacional de Infraestructura (PNI) han colocado al país como la na-ción más atractiva de América Latina en la competencia por la atracción de capital extran-jero, dijo Leonardo Estevez, director de Asesoría Financie-ra en Infraestructura de la con-sultoría KPMG.

Destacó que los análisis rea-lizados hasta el momento arro-jan que en México es menor el factor de riesgo y mayor la ren-tabilidad en el desarrollo de proyectos de infraestructura.

“Todo mundo está viendo a México como uno de los me-jores países en cuanto a dis-tribución adecuada de riesgos versus la rentabilidad de estos proyectos. Consideramos que van a venir todos los actores que participan en infraestruc-tura extranjera a aliarse con empresas nacionales”, dijo.

Leyes secundarias, claveSin embargo, advirtió que el nuevo México, que se crea con los cambios a la Constitución, se debe consolidar mediante las regulaciones secundarias

México, el más atractivo de AL

de las reformas legales en ma-teria de telecomunicaciones y energía, lo que vendría a me-jorar aun más el clima de ne-gocios que, de antemano, es favorable para aprovechar la liquidez que existe a escala global para ser canalizada a dichos proyectos.

En cuanto al PNI, que con-templa inversiones por 7.7 bi-llones de pesos y 743 proyectos en seis sectores, comentó que si bien es muy ambicioso, uno de los grandes retos es mayor transparencia en la asignación de las obras.

Dijo que el PNI es muy am-bicioso y que no debe preo-cupar que se cumpla al 100%, sino que las licitaciones, asig-naciones, obras y aplicación de recursos se hagan en forma oportuna.

Todo mundo ve a México como uno de

los mejores países en cuanto a distribución de riesgos versus la rentabilidad.”

LEoNardo EStEvEzdiRecTivo de kpMg

Prevén baja de los energéticosAnticipan que en este sexenio se logrará un menor costo de insumos que beneficien a la industria

Por NayELi goNzáLEznayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Será en este sexenio cuando se logre una reducción en el cos-to de algunos ener-géticos como el gas para los usuarios fi-

nales, ésto ante la llegada de nue-vos inversionistas y la apertura del sector comercial de dichos insumos.

Sin embargo, Francisco Sa-lazar, presidente de la Comisión Reguladora de Energía (CRE), mencionó que para ello tam-bién será necesario desarrollar una serie de políticas públicas para focalizar los subsidios, no sólo para las tarifas de luz, sino también para la compra de gas, asignados al segmento de la po-blación con menores ingresos.

La iniciativa de ley en mate-ria de energía presentada por el gobierno federal al Congreso, re-fiere que la CRE como ente regu-lador deberá regular y promover el desarrollo eficiente del trans-porte, almacenamiento, distri-bución, compresión licuefacción y regasificación, así como el ex-pendió al público del gas natural y gas LP. De hecho también in-corporan a las actividades vin-culadas a ductos petrolíferos y petroquímicos, además de los biocombustibles y la generación de electricidad.

FUeNTe: pemex/Foto: Jaime Boites

(Millones de pies cúbicos diarios)

importaciones de gas natural

13.47PEsos

es el precio por litro de gas lp que se vende al

público en general

44.8Por cIENto

es el aumento del precio del gas lp de

2009 a 2014

Mencionó que con la apertu-ra de la Reforma Energética se podrá cambiar el esquema del mercado de gas natural, lo que fomentará la producción nacio-nal de este combustible, no sólo por parte de Pemex, sino de la iniciativa privada, que en con-junto con la construcción de nue-va red de ductos, para importar la molécula a precios competi-tivos desde Estados Unidos, se podrá reducir su costo de manera paulatina.

“Esto lo veremos en la me-dida en que empiecen a parti-cipar otros productores, algo

que empezaremos a ver es que cuando el país empiece a tener la infraestructura de ductos para poder importar más gas, pues habrá una baja en los costos de adquisición de gas natural”.

Del mismo modo, el sector eléctrico también requiere la eliminación generalizada de los subsidios a fin de darlos sólo a los usuarios con menores recursos, esto con el objetivo de optimizar los recursos.

Costos libres de gas lp En el caso específico de la ven-ta de gas lp, mencionó que con

la reforma, la CRE ya conside-ra liberar su precio para que se guíe por estándares interna-cionales, lo cual permita gene-rar un mayor ingreso al sector distribuidor.

Reconoció que esta tendencia podría afectar una parte impor-tante de la población, por ello la Secretaría de Energía ya se en-cuentra trabajando en un cambio de esquema donde los usuarios con problemas económico reci-ban un subsidio focalizado.

“Lo que tenemos que ir des-apareciendo es el subsidio ge-neralizado, el precio controlado

Lo que te-nemos que ir desapare-

ciendo es el subsidio generalizado, el precio controlado que benefi-cia a gente de muchos recursos económicos.”

FraNCiSCo SaLazarpResideNTe de LA

coMisióN RegULAdoRA de eNeRgíA (cRe)

que beneficia a gente de muchos recursos económicos. Hay que evitar que el subsidio sea ge-neralizado y focalizarlo a quien realmente lo necesita, además de generar mayores condiciones para la expansión de la oferta para que haya mejor servicio de los distribuidores”.

Seguridad necesariaCon respecto al papel del regu-lador ante el interés de los pri-vados que quieren invertir en México, aseguró que la nueva ley busca crear mecanismos que proporcionen certeza sobre di-chos capitales a fin de evitar ac-tos de corrupción.

Sobre el tema de la seguridad que exigen las empresas, princi-palmente procedentes del ex-tranjero, reconoció que este es un tema que afecta a una parte importante del país, no obstan-te, urgió en la necesidad de que además de las acciones que lle-ve a cabo el Ejecutivo en cuanto al combate a la delincuencia, los gobiernos locales también reali-cen acciones en esta materia.

Esto con el objetivo de ter-minar con el círculo vicioso que hasta ahora tienen, es decir, no hay inversiones por la delincuen-cia y viceversa, de tal forma que también se responsabilicen por esa situación.

Dijo que a través de la política energética se definen cuestiones como la organización industrial del sector, el papel que le corres-ponde jugar al Estado, la libertad que se le confiere al sector priva-do, los propósitos sociales a al-canzar, así como la planificación que se requiere para lo anterior.

Es el instrumento que es-tablece los grandes objetivos a alcanzar y sus estrategias correspondientes.

energía

* Al primer bimestre del año

1,3

13.3

422.0535.8

790.8

1,089.3

1,289.7

2009 2010 2011 2012 2013 2014*

Francisco salazar, presidente de la comisión regula-dora de Energía (crE).

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 DINERO : 5

Debilidad económica: chocolates para la oposición

Debe haber preocu-pación en el equipo de Luis Videgaray por la dificultad que tie-nen de comunicar

que la economía mexicana está to-cando fondo en su caída y, mues-tra signos de recuperación, la cual requiere sentirse en los bolsillos de las personas, en las ventas de las empresas, en la disminución de la subocupación y, dicho sea de paso, en la recuperación del ingreso.

Me centro en ésta última por-que el efecto directo que tuvo para el segmento de consumidores de ingresos medios y altos, la reforma tributaria que aumenta tasas y re-duce deducciones, se convirtió en realidad en un madrazo al bolsillo y, puede usted o no consentirla, pero tiene que cumplir.

Esa reducción de ingreso ha dado paso a otro debate curioso, que pasa de los indicadores a las realidades: el rezago en el poder adquisitivo y la convocatoria po-lítica del jefe del gobierno capita-lino, Miguel Ángel Mancera, a revisar el salario mínimo en México.

El monto de un salario mínimo en la zona A, donde está el DF, es de 2,018.7 pesos mensuales y, si no se toma en cuenta el ingreso en veces salario mínimo, difícilmen-te se hubiese mantenido como un indicador referente de las negocia-ciones salariales en México, el au-mento de rentas, multas, inclusive, para fijar las cotizaciones de segu-ridad social.

No discutimos si hay rezago salarial o pérdida de ingreso, pero el derrapón inicial fue tal que a la pretensión de establecer un salario mínimo sólo para el DF, Mancera decidió llevar la discusión a la Conago, porque un decreto local violaría la Constitución en su ar-tículo 123 apartado A fracción VI último párrafo, la Ley Federal del Trabajo en sus artículos 551, 552

y siguientes; los convenios inter-nacionales sobre salarios mínimos en sus artículos 23, 131 y el 99 que versa sobre salarios en agricultura.

También realizar una consulta y pedir opinión con académicos y representantes sociales viola a su vez el Convenio 144 sobre la Con-sulta Tripartita. La ley obliga a te-ner representantes patronales y de los trabajadores.

Por todo lo anterior se puede concluir que el Gobierno del DF no tiene ni tendrá, de acuerdo a la legislación vigente ya que es un tema federal, la capacidad de de-terminar un salario mínimo para la capital del país. De ahí que la pro-puesta sea una herramienta políti-ca para recuperar la popularidad perdida ante el desatino guberna-

mental de la Línea 12 del Metro.Amén de que pensarla tantito,

subir el salario mínimo 27%, enca-recería sensiblemente las multas que impone el Gobierno del DF, que están tasadas en salarios mínimos y parecería con ello más bien una me-dida recaudatoria. ¿No cree?

De Fondos a FondoSubsiste la imprecisión y mani-pulación informativa en torno al conflicto que mantienen Axis-Oro Negro, que encabezan Guillermo Cañedo y Gonzalo Gil, y los fondos de inversión Ares y Temasek, re-presentados por Lorenzo González Bosco. Tome nota. Dicen que el litigio entre ambos versa sobre la remoción del director general de Oro Negro, lo que es mentira total.

El litigio versa sobre ciertas cláusulas de los estatutos que, bajo la interpretación de los fon-dos de Ares y Temasek, piensan que les da el derecho a vender el 100% de la empresa aún en contra del consentimiento del resto de los accionistas y pese a que ellos de-tentan 45%. Axis interpuso una demanda para que dicha cláusula se declare nula y por ende los ac-cionistas mayoritarios (Axis, Afo-res e Inversionistas Individuales) no se vean obligados a vender.

Por cierto, el nombre correcto del fondo estadunidense es Ares no Arca (se los dictaron mal) y Luis Ramírez Corzo, el exPemex, no tie-ne una sola acción de Oro Negro y tampoco es su empleado

A él se le contrata como parte

del equipo que Axis destina a Oro Negro bajo el Management Ser-vices Agreement celebrado con Ares y Temasek, sin formar parte de la firma Axis. Recibe una con-traprestación del fee que Ares y Temasek pagan a Axis por ser el promotor y administrador del pro-yecto de Oro Negro. Su rol es de presidente del Comité Ejecutivo, un órgano informal que se reúne de tiempo en tiempo para evaluar la operación, el plan estratégico, etc.

La cuarta mentira: se ha pu-blicado que Oro Negro está acti-vamente buscando comprar los activos/contratos de Oceanografía y eso es completamente falso. El SAE puede corroborarlo.

La empresa se mantiene en-focada al negocio de perforación

con plataformas semisumergibles y no ha iniciado proceso alguno ni entrado en conversaciones respec-to de la compra de los activos de Oceanografía.

Finalmente, le detallo: ayer se celebró la audiencia constitucional del proceso judicial y la resolución mantuvo las medidas cautelares a favor de Oro Negro.

Recordemos que con motivo de una resolución del Segundo Tribu-nal Unitario en Materias Civil y Ad-ministrativa del Primer Circuito, se declaró que el Juez Vigésimo Nove-no de lo Civil del Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal era incompetente (como Ares/Tema-sek sugerían) y, por ello, el juicio debe continuarse ante la Juez Déci-mo Primero de Distrito en Materia de lo Civil del Distrito Federal.

Dicha juez, al asumir la compe-tencia, confirmó ayer las medidas cautelares que protegen a los ac-cionistas mayoritarios de Oro Ne-gro, a fin de que la minoría de los accionistas (los fondos extranjeros) no pueda comprometer la venta de las acciones de la mayoría. En todo casi si quieren vender ellos, lo pue-den hacer, ¿qué no?

nEl Consejo de Ética y Transparen-cia de la Industria Farmacéutica (Ce-tifarma) que preside Carlos Campillo Serrano, entregó a Janssen México, que encabeza Erick Álvarez, la prime-ra Certificación como Empresa Ética con Prácticas Transparentes.

Con esto se convierte en la pri-mera farmacéutica multinacional en obtener dicha certificación en su primer proceso de evaluación inte-gral e incluye los 10 criterios esta-blecidos por el Consejo.

La certificación es el máximo reconocimiento que existe para la industria farmacéutica en materia de prácticas éticas y transparentes en México, y su objetivo es acre-ditar a las empresas que cumplen con las disposiciones del Código de Buenas Prácticas de Promoción (CBPP), diseñado por Cetifarma para fortalecer la autorregulación de la industria en sus actividades de promoción y acercamiento con profesionales del cuidado de la sa-lud y pacientes

Para obtener esta certificación se evaluó a Janssen México en los siguientes rubros: información mé-dica, actividades promocionales, fomento al uso adecuado de medi-camentos, muestra médica, perso-nal de las empresas farmacéuticas, eventos educativos, contratación de profesionales de la salud como con-sultores, servicios prestados por or-ganizaciones de profesionales de la salud como consultores, incentivos y artículos para obsequio relaciona-dos con la práctica médica, y estu-dios clínicos.

El Gobierno del DF no tiene ni tendrá la capacidad de determinar un salario mínimo.

n La recuperación requiere sentirse en los bolsillos de las personas, en las ventas de las empresas y en la disminución de la subocupación.

aliciasalgado

CuentaCorriente

alicia@asalgado.info

hacienda

Crecimiento de 5%, la meta: VidegarayEl secretario de Hacienda destacó el desempeño que ha tenido la economía del país

poR FELipE GazCónfelipe.gazcon@gimm.com.mx

El objetivo del go-bierno de México es que las refor-mas estructurales que se irán imple-mentado en los

próximos meses y en los siguien-tes años, “nos permitan llegar al final de la administración del presidente Peña Nieto con una tasa potencial de crecimiento superior a cinco por ciento, y que ésta se mantenga en las próximas décadas”, afirmó el secretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Videgaray.

Entrevistado al término de un foro del diario británico Financial Times, el responsable de las finanzas públicas explicó que “hay que recordar que Mé-xico en los últimos 30 años ha crecido un poco más de dos por ciento; los cambios de fondo, los cambios estructurales que está impulsando el presidente y que han sido aprobados por el Con-greso de la Unión, lo que buscan es modificar esta tasa de creci-miento para los próximos años, y las próximas décadas”.

“Seguridad alienta inversión”

El secretario de Hacienda, Luis Videgaray, dijo que México es afortunado porque tiene un Congreso que está trabajando.

Foto: Karina Tejada

>El secretario de Hacien-da, Luis Videgaray, afir-

mó que existe una relación directa entre mayor seguri-dad y mayor inversión, y con-forme se van teniendo avances en el país en materia de segu-ridad van disminuyendo los índices de violencia, eso es un gran aliento para la crea-ción de empleos, la inversión y el crecimiento económico.

“Sin duda conforme en México se está recuperando la seguridad y la paz entre los mexicanos, como lo ha ma-nifestado el presidente como una altísima prioridad en su gobierno, eso sin duda alien-ta la inversión, el crecimien-to económico y la creación de em-pleos”, destacó.

Entidades“ H a y r e g i o -nes del país en donde estamos viendo un desem-peño muy alen-tador en cuanto a la mejoría, las condiciones de inseguridad, ahí está Nue-vo León, vemos también mejoras muy importantes en Ciudad Juá-rez y el gobierno de la República está actuando de manera muy de-cidida, con acciones sin pre-cedentes en casos como el estado de Michoacán y Ta-maulipas”, dijo al término de un Foro del Financial Times.

Interrogado si la insegu-ridad no ha desalentado la inversión en México en los úl-timos meses, Videgaray res-pondió que “lo que estamos

viendo es un interés crecien-te por México por el proceso de reformas, por los funda-mentos sólidos que tiene la economía, lo vemos desde la entrada de capitales, en in-versión de portafolio, deman-da de títulos, tanto de deuda corporativa como de deu-da pública mexicana, pero también lo vemos conforme a los anuncios de inversión extranjera”.

Destaca el turismo“Lo vemos también en el sector turismo donde se han anunciado inversiones im-portantes, y creo que es un hecho que México es hoy

un destino muy atractivo para la inversión, y el trabajo del go-bierno mexicano es no solamente atraer inversión, sino que ésta se traduzca en me-jores empleos para los mexica-nos, empleos me-jor remunerados y en crecimien-to para todos”, agregó.

Expuso que se está observando que la economía está retornando su ritmo de cre-cimiento, se están viendo indicado-

res muy diversos que mues-tran que la economía está recuperando su dinamismo, y sin duda la reforma ha-cendaria dará instrumentos para que el gobierno pueda impulsar un crecimiento de-cidido a través de inversión en infraestructura.

—Felipe Gazcón

Lo que esta-mos viendo es un interés creciente por México por el proceso de reformas estructurales”.

LuiS ViDEGaRaysecreTario de

hacienda

Las cifras de gas-to públi-

co son muy claras, estamos viendo un dinamismo signifi-cativamente ma-yor al que tuvimos el año pasado, in-cluso en los últimos seis años para un primer trimestre, el crecimiento es de 13.6 por ciento.”

Por otra parte, el titular de la Secretaría de Hacienda destacó que está mejorando el desempe-ño de la economía nacional.

“Las cifras de gasto público son muy claras, son contunden-tes de que estamos viendo un dinamismo significativamente mayor al que tuvimos el año pa-sado, incluso en los últimos seis años para un primer trimestre, el crecimiento agregado del gasto es del 13.6 por ciento en términos reales”, precisó.

inversiones“Pero si nos fijamos específi-camente en el componente de

inversión física ha crecido en más de 45 por ciento el gasto en el primer trimestre compa-rado con la inversión física del trimestre pasado; esto se hace por mandato del Congreso de la Unión, como una forma de dar-le soporte al crecimiento econó-mico, de darle un estímulo a la demanda agregada y es parte de las medidas de política econó-mica que estamos tomando para acelerar el crecimiento en este año 2014”, abundó.

CambiosVidegaray expresó, durante el foro del diario británico, que

México es afortunado porque tiene un Congreso que está tra-bajando. Reconoció que todo cambio enfrenta resistencias, pero el objetivo es dialogar con todos y escuchar a todos y con-vencerlos de las bondades de las reformas en el mediano y largo plazos.

Cabe recordar que reciente-mente Luis Videgaray Caso negó que la economía mexicana esté en recesión, ya que, señaló, cre-ce y genera empleos, además de que está apoyada por una recu-peración de las exportaciones y un sano ejercicio del gasto públi-co conforme a lo previsto.

poR joSé DE j. GuaDaRRaMajose.guadarrama@gimm.com.mx

La Secretaría de Comunica-ciones y Transportes (SCT) estableció que hará entrega de 13.8 millones de televiso-res digitales, de 21 pulgadas, a un número igual de hogares de bajos recursos económicos, con lo que se garantizará que no habrá interrupción del ser-vicio una vez que se concrete el apagón analógicos en forma escalonada, en diferentes zo-nas del país y finalmente en el ámbito nacional el próximo 31 de diciembre de 2015.

La dependencia dio a co-nocer lo anterior mediante el Programa de Trabajo para la Transición a la Televisión Di-gital Terrestre (TDT), que fue publicado en la edición vesper-tina del Diario Oficial de la Fede-ración, la que además se estima que el cambio de un televisor analógico por otro digital arro-jará ahorros de electricidad en 30 mil millones de pesos en 10 años.

El programa contempla que la SCT entregará un televisor por hogar, no por familia y de acuerdo con el padrón a nivel nacional de la Secretaría de Desarrollo Social (Sedesol), lo que tendrá un costo de 26 mil millones de pesos.

La primera entrega iniciará a partir de este mes (mayo), en la frontera norte del país en los municipios de Nuevo Laredo, Reynosa, Matamoros, Valle Hermoso, Río Bravo, Gustavo

Anuncian entrega de TV’s digitales

13.8MiLLonEs

de televisores digitales de 21 pulgadas

entregará la scT

Díaz Ordaz, Miguel Alemán, Camargo, Méndez, Nueva Ciu-dad Guerrero, Ciudad Mier y San Fernando, en Tamaulipas; Anáhuac, Doctor Coss, China y General Bravo, en Nuevo León.

La SCT realizará procesos de adquisición de televisores para las siguientes etapas con-forme al programa de entrega, la suficiencia presupuestal y la normatividad aplicable.

procesoEn el programa se destaca que el proceso de transición a la TDT en México arrojará una reducción en más de 60% del consumo de electricidad por televisor de 21 pulgadas, lo que representará una baja de mil 600 kilowatts hora o 1.3 ve-ces la energía que se economi-za en el Horario de Verano, de acuerdo a la Sener.

Al cambiar el televisor ana-lógico por un receptor digital, las familias tendrán ahorros económicos anuales del orden de mil 638 millones de pesos al año y el gobierno dejará de ero-gar anualmente tres mil 276 mi-llones de pesos por subsidios.

CaLEnDaRio

telecomunicaciones

REgión FECHa dE iniCio PoRCEntajE aCuMuLado dE bEnEFiCiaRiosFrontera Noreste may-14 1.0Frontera Noreste ago-14 2.2Frontera Norte ago-14 4.1La Laguna ago-14 5.1Occidente-Bajío ago-14 24.1Centro ene-15 54.8Resto del país ago-15 54.8

FUenTe: scT

M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR6 : DINERO

mercados

tasas de interés

Bonos GuBernamentales

Todas las tasas presentadas son brutas y anua- lizadas para fines informativos

cetes

Fondeo a un día

unidades de inversión (udi’s)

inFlación (%)

tipo de camBio

FiBras

Bolsas

28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS

Tasas Primarias (1) 3.26 3.44 3.52 3.64Tasas de mercado (2) 3.26 3.44 3.52 3.59Mercado menos Primarias (3) 0.00 0.00 0.00 -0.05Días con misma condición (4) 5 1 1 26

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

13/05/14 12/05/14 09/05/14 08/05/14 07/05/14

Gubernamental 3.49 3.51 3.49 3.47 3.51Bancario 3.50 3.42 3.50 3.42 3.50

Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

interBancaria de eQuiliBrio 13/05/14 12/05/14 09/05/14 08/05/14 07/05/14

TIIE 28 d 3.8090% 3.7935% 3.7987% 3.8149% 3.8010%TIIE 91 d (1) 3.8120% 3.8120% 3.8089% 3.8260% 3.8122%(1) Determinación semanal

reFerencias eXtranJeras (1) (2) (2)

FED PrimE rAtE bono 10 A. bono 2 A.

EU 0 - 0.25% 3.25% 2.61% 0.38%

bono bono ALEmÁn ALEmÁn bCE Libor 3 m. 10 AÑoS 2 AÑoS

EUROPA 0.25% 0.22% 1.42% 0.10%

(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

“ms”, tasa FiJaPLAzo En AÑoS 3 5 7 10 20 30PLAzo En DÍAS 1311 1493 2221 3495 6225 10411

Tasas Primarias (1) 4.70 5.07 7.41 6.15 6.89 6.94Tasas de mercado (2) 4.66 4.89 5.30 5.83 6.66 6.94

udiBonos, tasa arriBa de inFlación

PLAzo En AÑoS 3 5 10 20 30PLAzo En DÍAS 765 1857 2949 7863 9683

Tasas Primarias (1) 1.03 (1) 2.75 (1) 3.65Promedio Mercado (2) 1.02 1.74 2.20 3.31 3.40

(1) Banxico no subasta Udibonos a 5 años desde el año 2000 y a 20 años desde enero de 2008. (2) Tasa de mercado de la emisión cuyo número de días por vencer refleja mejor el plazo.

Hoy 25/05/14 HACE 1 AÑo

5.1430 5.1411 4.9685

(1) (2) (3) FECHA úLtimo AntErior Sig. ESP. ESP. 2014

Últimos 12 meses Abr 3.50 4.65 3.54 3.85Mensual Abr -0.19 0.07 -0.29 NASubyacente últimos 12 meses Abr 3.11 2.95 3.15 3.39Subyacente mensual Abr 0.29 0.08 0.24 NAInflación quincenal 1QAbr -0.19 -0.09Inflación quincenal sub. 1QAbr 0.26 0.05

inFlación anual esperada (%) (3) 2015 2015-2018 2019-2022 PromEDio

3.58 3.50 3.40

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.(2) Los días siguientes se refieren al mes siguiente.(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, abril 2014.

PAÍS ÍnDiCE úLtimo VAr. DÍA VAr. 12 m.

México IPC 42,236.83 0.36% 1.1%Brasil Bovespa 53,907.46 -0.27% -1.0%EU Dow Jones 16,715.44 0.12% 10.8%EU Nasdaq 4,130.16 -0.33% 20.1%EU S&P 500 1,897.45 0.04% 16.1%Japón Nikkei 14,425.44 1.95% -2.4%Hong Kong Hang Seng 22,352.38 0.41% -2.8%Eurozona EURO STOXX50 3,210.65 0.21% 15.6%Inglaterra FTSE 6,873.08 0.31% 3.6%Alemania DAX 9,754.43 0.54% 17.8%España IBEX 35 10,587.20 0.19% 25.2%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

petróleo

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FECHA úLtimo AntErior (1) Sig. ESP. ESP. 2014

PIB (%) 4T13 0.7 3.3 1.90 3.01Tasa desempleo (%) Mar 4.51 4.80 4.30 4.54Bal. Com. mens. (md) Mar 1,027.0 1,753.0 -2,596 NAExp. Pet. mens. (md) Mar 3,736 4,200 3,770 NABal. Com. Acum. (md) Mar -1,192.1 -1,021.5 -3,788.1 -5,067Remesas (md) Mar 2,056 1,773 Reservas Inter. (md) 09/05/14 186,195 186,085(1) El dato “Anterior” corresponde al mismo periodo del año anterior excepto en Reservas Internacionales, que son las de la semana anterior. Los datos presentados provienen de fuentes consideradas confiables y deben interpretarse como representativos.

datos económicos Básicos

CiErrE AntErior VAr. DÍAmaíz (cts. de dls. por bushel)JL14 502.50 499.25 1.01SP14 495.00 499.00 0.99azúcar no. 11 (dls. por libra)JL14 17.80 17.29 1.03OC14 18.46 17.98 1.03JuGo de naranJa (cts. de dls. x libra)JL14 161.80 161.30 1.00SP14 162.65 131.55 1.24caFé (dls. por libra)JL14 186.95 189.25 0.99SP14 189.20 191.50 0.99Cierres preliminares. SC Sin cotización en el día

commodities

CiErrE VAr. DÍA VoLUmEn int. AbiErtotiie 28 d meXderJun-14 3.81 -0.010 208,600Jul-14 3.82 0.000 1,000 176,777ipc meXderJun-14 42,355 125 1,976 41,135Sep-14 42,615 175 78 3,538dólar meXderJun-14 12.9471 -0.059 33,716 419,392Jul-14 12.9753 -0.060 41 1,295dólar cmeJun-14 12.9366 -0.071Jul-14 12.9744 -0.063

Futuros

en dólares (1) úLtimo AntErior VAr%

Oro NY (dls./onza) 1,294.80 1,295.80 -0.08 Plata NY (dls./onza) 19.55 19.54 0.05 Cobre NY (dls./libra) 3.14 3.15 -0.44

en pesos (2)Centenario 19,700 20,000 -1.50 Onza oro 16,650 16,650 - Onza plata libertad 225 225 - (1) Precios spot (2) Precios de compra

metales

Dólares por barril úLtimo AntErior VAr. % DÍA

WTI 101.70 100.59 1.10 Brent 109.45 108.42 0.95 Mezcla Mexicana NA 96.47 NA

peso-dólar úLtimo VAriACiÓn ComPrA VEntA PorCEntUAL*

Ventanilla 12.52 13.19 -0.107Interbancario 48 hrs. (1) 12.9230 12.9250 -0.247Fix (2) 12.9234 -0.232

* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo.(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

otras monedas En DÓLArES En PESoS ComPrA VEntA ComPrA VEntA

Euro 1.3703 1.3703 17.71 17.71Franco Suizo 1.1231 1.1236 14.51 14.52Libra Esterlina 1.6825 1.6827 21.74 21.75Yen 102.2600 102.3000 NA NAReal 2.2147 2.2147 NA NA

Los tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.

PPP VAr. % DÍA VoLUmEn VAr. 12 m.

DAHNOS 13 0.00 2.48 446,205 NDFIBRAMQ 12 25.41 1.30 846,213 NDFIHO 12 21.69 1.50 1,420,172 NDFINN 13 16.67 0.97 1,158,512 NDFSHOP 13 16.45 -0.30 139,633 NDFUNO 11 41.33 0.10 7,410,630 -0.6%TERRA 13 26.99 -0.11 220,576 ND

elaborado por financieropersonal.com

EmiSorA PPP VoLUmEn VAr.% VAr. $

i alimentos y BeBidas AC * 82.60 1,256,396 -0.05 -0.04 ALSEA * 45.04 2,853,332 2.69 1.18 BIMBO A 36.33 1,733,412 0.67 0.24 FEMSA UBD 129.52 4,263,155 1.04 1.33 GRUMA B 133.15 1,888,701 -0.07 -0.09 KOF L 156.44 855,570 0.49 0.76

ii comercio CHDRAUI B 42.17 300,826 1.01 0.42 COMERCI UBC 49.80 593,393 -0.32 -0.16 ELEKTRA * 369.08 457,069 0.00 0.01 GSANBOR B-1 22.68 859,447 1.11 0.25 LIVEPOL C-1 141.11 385,638 1.11 1.55 WALMEX V 33.15 13,064,577 -0.99 -0.33

iii cemento y construcción CEMEX CPO 16.59 86,711,549 0.55 0.09 ICA * 24.68 2,706,312 1.11 0.27 OHLMEX * 35.38 1,714,610 -0.08 -0.03 PINFRA * 184.49 379,582 0.33 0.61

iv conGlomerados ALFA A 37.23 5,661,657 0.65 0.24

v enerGía IENOVA * 72.05 1,077,332 0.13 0.09

vi minería y metales GMEXICO B 41.51 9,005,579 -0.60 -0.25 PE&OLES * 316.40 191,990 -0.25 -0.78 ICH B 73.66 255,361 0.29 0.21

vii papel KIMBER A 35.18 4,845,863 -0.79 -0.28

viii Químicas ALPEK A 24.18 2,281,431 0.88 0.21 MEXCHEM * 52.00 4,694,027 2.81 1.42

iX salud LAB B 34.09 2,903,159 -1.93 -0.67

X servicios aeroportuarios ASUR B 164.80 456,171 0.19 0.31 GAP B 79.64 538,141 0.82 0.65

Xi servicios Financieros BOLSA A 27.53 2,434,818 -0.83 -0.23 GENTERA * 23.12 2,929,815 -0.90 -0.21 GFINBUR O 36.05 3,146,618 1.32 0.47 GFNORTE O 92.57 4,386,759 0.25 0.23 GFREGIO O 77.08 579,133 0.13 0.10 SANMEX B 34.79 8,709,825 3.02 1.02

Xii telecomunicaciones y medios AMX L 13.17 81,501,750 0.15 0.02 TLEVISA CPO 87.52 3,279,951 0.51 0.44

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.

las 35 del ipclas 35 del ipc

Llegando a los objetivos

Pues bien, ayer el IPC mexicano llegó para todo fin práctico a los 42,500 puntos (en

el máximo de la operación del día) y yo me doy por bien ser-vido, respecto del objetivo del que escribí semanas antes. Lo hice varias veces, a ries-go de ser repetitivo, pero lo hice —y lo haré— para que no quede duda de lo que, pienso, puede ocurrir. Ese es el tipo de riesgo que estoy dispues-to a asumir de cara a usted, amigo lector.

No crea, por supuesto que me da “frío” cada vez que hago una afirmación sobre el futuro, pues, como es obvio, no sé qué va a ocurrir. Pero si no confío en mi trabajo, en la técnica y en lo que he apren-dido, pues mejor me dedico a otra cosa. Omito decir que decido apoyándome en el “sentido común”.

En primer lugar, porque es una especie de “cliché” que, pienso, no es necesa-riamente válido, pues si fuera por el sentido común, entonces la Tierra —nues-tro planeta— sería plana y no redonda. Salga usted a la

calle y compruébelo, amigo lector. Hasta donde alcanza la vista, no hay evidencia de redondez alguna.

Pero resulta que alguien, hace mucho tiempo, tomó el riesgo de decir que la Tierra es redonda y resultó que tenía razón. Yo no pre-tendo logros de esa magni-tud (ya no están de moda), pero sí me “juego” con las cosas que tengo a mi alcan-ce y que he aprendido a co-nocer y respetar con el paso

del tiempo. Una de las vir-tudes del mercado es que le enseña a uno a ser humilde. Cuando se piensa que ya le tomamos la medida, lo si-guiente que ocurre es que el mercado se encarga de de-cirnos: “Estás equivocado, una vez más”. Y ni modo; así es este “rock”.

Mi decir de “me doy por bien servido”, del párrafo inicial, se refiere únicamen-te al aspecto técnico de mis

especulaciones y a la utili-dad que, usted y yo podamos haber obtenido de ello. Por-que hacer análisis para ver desde la tribuna lo que ocu-rre no tiene chiste. Es como jugar póker con frijolitos o, como dice un cuate mío: “Es como bailar con tu herma-na”. Yo no tengo hermanas, así que no sé exactamente a qué se refiere mi amigo, pero me lo imagino. No debe ser del todo emocionante. Si los hermanos bailan bien, pue-

de ser divertido. Pero nada más.

Y sí, no tiene gracia. Para que el cuerpo sienta lo que recibe, tiene que estar pre-sente el riesgo real. “Que tenga pecado, pa’ que ena-more”, dice otro amigo; cu-bano, por cierto. Así es esto de los mercados y de muchos otros ambientes de la vida cotidiana. Por lo pronto, en el mercado mexicano, las co-sas han caminado en la idea

que compartí con usted en este espacio. ¡Uufff!

¿Qué sigue? Pues la re-sistencia visible está en los 42,700 puntos del IPC, así que no falta mucho. Yo vendo una parte de mis posiciones pensando en recomprarlas a mejor precio. Porque, al fi-nal, creo que el mercado tiene destinos mejores, pero falta tiempo. Por lo pronto, creo que es prudente tomar mis rendimientos o materializar la reducción de las pérdidas eventuales (yo estoy en este caso, pues tengo algunas po-siciones “viejas”).

Quizá usted pregunte: ¿Por qué no quedarse, si se piensa que el mercado puede subir más? Una especie de respues-ta puede ser un dicho popular como el de “más vale pájaro en mano que ciento volando”. Yo lo traduzco en mi decir de: ya gané, ahora que gane otro. En el fondo, la idea es, a partir de la técnica, tratar de optimizar la operación. La siguiente “pelota” la jugaré cuando aparezca.

En el mercado estaduni-dense las cosas no se ven mal, ya que el S&P 500 estableció un nuevo máximo histórico en 1,897 puntos, a nivel del cie-rre, si bien en el máximo del día llegó a 1,902 puntos y “ga-rra”, que es el nivel máximo de este índice en su historia, que no es menor.

Habrá que tomar con cal-ma estas señales alcistas, pues vale decir que no ten-dremos mucha información corporativa en los próximos meses y que, al final, esta es la que anima al mercado, más que la de orden macroeconó-mico. Por lo pronto, las cosas están donde pensé. Una vez más: ¡Uufff! Suerte.

n El IPC mexicano llegó a la zona de los 42,500 puntos.n El S~P 500 marcó un nuevo máximo histórico.

pedroalonso

Consejería

palonso@financieropersonal.com

Las cosas están más o menos donde supuse, ¡uufff!

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 DINERO : 7

Dragon Mart no cumple con normatividad federal

La Procuraduría Federal de Pro-tección Federal al Medio Am-biente (Profepa),

que encabeza Guillermo Haro, notificó ayer oficialmente a la empresa que desarrolla el polémico proyecto de Dra-gon Mart, que debe cumplir con la normatividad federal en materia de impacto am-biental y forestal, porque después de haber realizado dos inspecciones determinó que el proyecto está ubicado en terrenos forestales, en el predio El Tucán, que son de jurisdicción federal.

Hasta el momento, el pro-yecto Dragon Mart continúa avanzado porque tienen un amparo con suspensión defi-nitiva que le impide a la Pro-fepa aplicar sanciones para clausurar la obra.

Y pese a la oposición de grupos de protección al me-dio ambiente y de la Conca-min, que encabeza Francisco Funtanet, quien es un férreo crítico de Dragon Mart, el gobernador de Quintana Roo, Roberto Borge, no ha querido frenar el proyecto con el argumento de que sí cuenta con manifestación de impacto ambiental y autori-zaciones del municipio Beni-to Juárez.

Sin embargo la Profepa intervino por un amparo con-tra la construcción de Dragon Mart presentado por el Cen-tro Mexicano de Derecho Ambiental (Cemda) y por un acuerdo del Senado que

impulsó el legislador Daniel Ávila de Yucatán y realizó el mes pasado las inspeccio-nes de impacto ambiental y forestal y determinó que por son terrenos de voca-ción forestal requieren de autorización de la Semarnat para cambio de uso de suelo y manifestación de impacto ambiental.

A pesar de su amparo, la empresa tendrá un plazo de 15 días para presentar sus pruebas y realizar los trámi-tes ante Semarnat porque los permisos municipales no son suficientes para conti-nuar con esta obra que tanto

preocupa a los industriales mexicanos.

Además de la manifesta-ción de impacto ambiental, de la autorización de uso de cambio de suelo, la empre-sa deberá también presentar a Semarnat y la Profepa un programa de reforestación de la zona donde pretende cons-truir su centro comercial.

Adicionalmente, Profe-pa impugnó también ante un Tribunal Colegiado la sus-pensión definitiva que una generosa juez de Quintana Roo otorgó a Dragon Mart que le ha permitido avanzar con el proyecto.

SCT publica calendario de TDTLa SCT publicó ayer en el Diario Oficial el programa para la transición a la televi-sión digital terrestre confir-mando como le comentamos ayer que la entrega de tele-visores digitales se realizará por hogar —no por beneficia-rio— del padrón de progra-mas sociales de Sedesol y que iniciará este mes en 16 muni-cipios de Tamaulipas y Nue-vo León.

El padrón de hogares de beneficiarios de Sedesol es de 13.8 millones y lo que lla-ma la atención es que a pesar

de que ni siquiera ha iniciado la repartición de las televisio-nes en estos municipios, la SCT se compromete a termi-nar el reparto en todo el país para que el apagón de la se-ñal analógica de TV se rea-lice —como está establecido en la Constitución— el 31 de diciembre de 2015.

Interesante también que durante el periodo de cam-pañas de 2015 no habrá en-tregas de televisores ya que de acuerdo con el calendario de la SCT en enero de 2015 se cubrirá la zona centro del país y a partir de agosto, es decir después de las elecciones al

resto del país incluido el Dis-trito Federal.

Convenio Profeco-Cofepris vs. publicidad engañosaLa aguerrida titular de la Profeco, Lorena Martínez, fir-mó un convenio de coordi-nación con la Cofepris, que preside el también aguerrido Mikel Arriola, para unir fuerzas en el combate a la publicidad engañosa.

Lo que se busca es compar-tir información para que las sanciones sean más eficientes y rápida para garantizar que la publicidad cumpla con las normas en materia sanitaria y de protección al consumidor.

Se creará un grupo de ase-soría técnica y verificación entre Cofepris y Profeco y los proveedores de bienes y servi-cios tendrán que presentar sus propuestas de publicidad ante la Profeco antes de que salga al aire.

Aeroméxico, acuerdo con sobrecargosAndrés Conesa, director gene-ral de Aeroméxico, logró un acuerdo con el Sindicato de Sobrecargos (ASSA), que en-cabeza Ricardo del Valle, y se conjuró la huelga convocada para el próximo 1 ̊de junio.

Se dice fácil, pero hay que recordar que la relación entre la aerolínea y ASSA es más que ríspida y que hace sólo un año se presentó un conflicto de na-turaleza económica por parte de la empresa para obligar a los sobrecargos a aceptar modifi-car las condiciones laborales del personal de nuevo ingreso.

Los sobrecargos aceptaron un aumento directo a salario de 3.76% más 1.24 en presta-ciones para totalizar 5%.

Acciones de Cemex, jornada de altibajosComo es lógico, las acciones de Cemex mostraron ayer altiba-jos por la incertiudmbre sobre quien será el sucesor o suceso-res de Lorenzo Zambrano, quien además de presidente del con-sejo era el director general de la cementera. En la jornada las acciones bajaron 3%, pero se recuperaron con un incremen-to de 0.5% para cerrar en 16.61 pesos.

La firma que desarrolla el proyecto debe presentar a Semarnat y a la Profepa un plan de reforestación.

n El proyecto continúa avanzado porque tienen un amparo, que le impide a la Profepa aplicar sanciones para clausurar la obra.

maricarmencortés

Desde el pisode remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

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<efectos de las reformas>

Habrá crédito para planes inmobiliariosLa ABM dice que el financiamiento impulsará el crecimientoPOR CAROLINA REyEScarolina.reyes@gimm.com.mx

A pesar del lento crecimiento que ha tenido re-cientemente, el sector inmobi-liario en el país

todavía tiene mucho potencial por explotar y ningún proyecto se detendrá por falta de crédito, señaló Alberto Gómez, presiden-te ejecutivo de la Asociación de Bancos de México (ABM).

En el marco de The Real Es-tate Show 2014, el ejecutivo recalcó que si la banca ha dismi-nuido el financiamiento hacia el sector es porque no hay demanda de crédito ante menores ritmos de crecimiento económico.

“No vemos un tema que limi-te que haya más oferta de crédi-to, estamos convencidos que no dejará de realizarse un buen pro-yecto por falta de financiamien-to, están todas las condiciones puestas para que ese financia-miento fluya, lo que no hemos visto con esa fuerza es la deman-da de más proyectos por lo limi-tado del crecimiento económico; Es decir al no haber crecimiento, no hay demanda de crédito.”

Reconoció que en el sector inmobiliario el financiamiento

a largo plazo es muy necesario para impulsar su desarrollo; en ese tenor, dijo, la banca del país está bien capitalizada y dispues-ta a otorgar financiamientos.

No obstante, es igualmente necesario un mayor crecimien-to económico que permita un mayor poder adquisitivo tanto

a pequeñas y medianas empre-sas como a las familias; “éste será posible con las reformas estructurales y pronto podre-mos ver una mayor expansión en el financiamiento”.

Cuestionado sobre el me-nor flujo de crédito puente dis-puesto por la banca comercial,

POR CAROLINA REyES carolina.reyes@gimm.com.mx

La puesta en marcha de las re-formas estructurales que está llevando a cabo el gobierno federal, generará una necesi-dad de movilidad laboral en la población mexicana, que im-pulsarán el mercado de la vi-vienda en renta, señaló Paloma Silva de Anzorena, directora general de la Comisión Nacio-nal de Vivienda (Conavi).

“A raíz de las reformas es-tructurales, en específico de la energética, se produci-rá una migración por empleo en el país, unos se irán a Cancún, otros al Estado de Méxi-co, otros a Queré-taro y la forma de atender sus necesi-dades de vivienda será a través de la renta”, recalcó.

Recordó que si con anterio-ridad se hubieran implemen-tado este tipo de soluciones habitacionales, no habría tan-ta vivienda abandonada, re-lacionada a la migración de personas que se emplearon en la maquila, hacia el norte del país.

ApoyosActualmente, se están llevan-do a cabo proyectos pilotos para impulsar este mercado, sin embargo se prevé que una vez en funcionamiento la vi-vienda en renta representará entre el 15 y 20 por ciento del total de las construcciones habitacionales.

EsquemasEn este año se han anali-zado distintas formas para que tanto la industria priva-da como el gobierno federal participen en este programa, bajo esquemas de asociacio-nes público privadas, en las que los rendimientos para los desarrolladores sean incluso mayores que los que tienen actualmente.

Lo anterior, sería gracias a la mitigación de riesgos por parte del ejecutivo, ya sea a tra-vés de garantías o subsidios, para que los desarrolladores

de vivienda par-ticipen, constru-yendo el inmueble y posteriormente arrendando.

La propuesta fue bien recibida por los miembros de la Asociación de Desarrolladores

Inmobiliarios, quienes estuvie-ron presentes en el Real Estate Show 2014.

En este sentido Germán Ahumada, director general de Consorcio Ara, señaló que la desarrolladora está analizan-do nuevos proyectos inmobilia-rios entre los que ya considera el arrendamiento, por lo cual mantendrá una estrecha co-municación con la Comisión Nacional de Vivienda.

En tanto, Sergio Leal, di-rector general de Vinte, preci-só que ellos manejan un modelo de movilidad de la hipoteca, en el que compran la casa a uno de sus clientes y le venden otra que se adecúe a sus necesidades de migración laboral.

La renta de casas, con más demanda

EscenarioSegún la Conavi con el esquema de arrendamiento se evitaría que haya viviendas abandonadas.

>Hacia 2018 el sector in-mobiliario del país in-

vertirá en el desarrollo de vivienda, centros comercia-les, usos mixtos, oficinas y turismo 20 mil millones de dólares, estimó Jaime Alverde Losada, presidente de la Aso-ciación de Desarrolladores Inmobiliarios (ADI).

“Durante los 22 años que lleva la asociación, los de-sarrolladores han invertido cerca de 20 mil millones de dólares en la construcción de 33 millones de metros cua-drados; sólo en este sexenio se va a invertir una cifra simi-lar y estamos seguros de que el gobierno seguirá haciendo bien las cosas para retomar el crecimiento del sector”, enfa-tizó en el marco de The Real Estate Show 2014.

De las inversiones totales que prevé el sector, nueve mil millones de dólares se con-centrarán en distintas obras en el Distrito Federal; “de esos recursos se espera haber ejercido al menos cinco mil

millones de dólares al concluir 2014”, acotó.

Detalló que este flujo de recursos hacia la capital se explica por el desarrollo de di-versos corredores de oficinas y obras mixtas, que además contemplan centros comer-ciales y vivienda, como es el caso del proyecto Mitikah; el Miyana, de grupo Gigante; y otros como la Torre Virreyes.

Después del DF, las enti-dades con mayor recepción de inversiones son Jalisco y Monterrey, en la parte de na-ves industriales y vivienda; y Quintana Roo, en la parte tu-rística de la Riviera Maya.

En estos momentos se es-tán llevando a cabo más de 127 proyectos inmobiliarios en todo el país, lo que representa un área de construcción de 33 millones de metros cuadra-dos, de los cuales 49.8% co-rresponde a edificios de usos mixtos, es decir que cuentan con espacios de oficinas, vi-vienda y locales comerciales.

—Carolina Reyes

Pronostican inversión por 20 mil millones de dólares

Jaime Alverde Losada, presidente de la ADI, dijo que el alto flujo de recursos en el DF se explica por el desarrollo de oficinas.

Alberto Gómez Alcalá, presidente ejecutivo de la ABM, comentó que la banca del país está bien capitalizada.

Foto: Jaime Boites

Estamos convencidos que no dejará de realizarse un buen proyecto por falta de financiamiento, están to-

das las condiciones para que fluya.”

recalcó que este tipo de créditos seguirán otorgándose pero no de forma indiscriminada, sino a empresas que demuestren tener proyectos viables.

Este menor flujo de crédi-to puente, provocado por los problemas de liquidez de algu-nas compañías desarrolladoras, también se vería revertido con un mayor crecimiento económico.

Oportunidad“Sentimos que tenemos el mejor ciclo crediticio que hemos visto en nuestra historia reciente, tal vez lo que nos ha faltado es la prueba de un mayor crecimiento económico y con ese crecimien-to más proyectos que van a de-mandar insumos financieros; esa sería tal vez la prueba que le hace falta al sistema financiero.”

Añadió que la banca del país ha pasado crisis globales y rece-siones históricas, pero no ha te-nido la prueba que más quisiera tener: atender las necesidades financieras de una economía de alto crecimiento.

“Eso no es por culpa de la banca, sino simple y sencilla-mente porque el país no ha po-dido tener ese mayor nivel de crecimiento económico, pero es-peramos que en un futuro próxi-mo ese sea el caso”, resaltó.

Por otra parte, Jorge Carlos Ramírez Marín, titular de la Se-cretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano confió en una pronta recuperación en el sector, que a su vez impulse el de-sarrollo económico de México.

vivienda

Foto: Jaime Boites

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8: dineroMiÉrCoLeS 14 de MAYo de 2014

Vive 60% con hasta seis mil pesos al mes

Por PAuLo CAntiLLopaulo.cantillo@gimm.com.mx

Veintinueve mi-llones 955 mil de trabajadores viven con menos de tres salarios mínimos, es de-

cir seis mil pesos al mes. Esta cifra, que corresponde al primer trimestre de este año y represen-ta a 60 por ciento de la población ocupada del país, fue superior en 485 mil trabajadores que gana-ron esa cantidad en el último tri-mestre del año pasado, y mayor en un millón 243 mil personas con relación al primer trimestre del 2013, según reportó el Insti-tuto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

Esto significa que la pobla-ción que gana hasta seis mil pe-sos al mes creció 1.67 por ciento en el primer trimestre del año, con relación al último de 2013, y 4.4 por ciento con relación al primer trimestre del mismo año.

Mientras tanto, los ocupados que no tienen ingresos o ganan hasta un salario mínimo llega-ron a nueve millones 854 mil en el periodo enero-marzo de este año, cifra diez por ciento menor a la registrada en el trimestre in-mediatamente anterior, y 0.7 por ciento inferior a lo contabiliza-do en los mismos meses del año pasado. Sin embargo, esta can-tidad significa que 20 por ciento de los empleados en el país labo-ran en condiciones de pobreza, de acuerdo a la línea de bienestar fijada por el Consejo Nacional de Evaluación para la Política So-cial (Coneval).

Sólo tres millones 391 mil trabajadores, es decir siete por ciento de los ocupados, gana más de cinco salarios mínimos (10 mil pesos) al mes.

no cambia en el tiempoLa anterior distribución salarial en el país no ha cambiado en el tiempo, por lo que puede consi-derarse estructural.

Para Gabriel Martínez, di-rector de la maestría en Po-líticas Públicas del Instituto Tecnológico Autónomo de Mé-xico (ITAM), “los salarios no cambian mucho en el tiempo, su distribución toma muchos años en cambiar. Desde 2007, antes de la crisis, los salarios reales en el país mostraban un estancamien-to. Esa situación no ha cambiado mucho desde entonces”.

De acuerdo a cálculos ela-borados por excélsior, para el primer trimestre de los últimos cinco años, los trabajadores que ganaban un salario mínimo re-presentaron en promedio 13.4 por ciento de todos los ocupados.

La mayor parte de la estruc-tura salarial se encuentra en los niveles entre uno y tres salarios mínimos, donde la proporción que ganaba entre uno y dos fue en promedio 24 por ciento en los últimos cinco años; y 21.6 por ciento promedio de trabaja-dores ganando entre dos y tres salarios mínimos. En cambio, en el mismo periodo ocho por ciento de los trabajadores ocu-pados reportaron al INEGI que

Los datos del INEGI al primer trimestre del año aseguran que, en cambio, sólo siete por ciento de los empleados

gana más de diez mil pesos al mes, o 5 salarios mínimos

ganaron más de cinco salarios mínimos, en promedio

Esta baja estructura sa-larial que tiene el país puede deberse en parte a que cerca de la mitad de los trabajado-res subordinados en México trabajan para empleadores considerados como microne-gocios (26%) y pequeños es-tablecimientos (29%).

Estas unidades, al no ma-nejar grandes volúmenes de actividad, suelen dar bajos salarios a quienes laboran en ellos. En cambio, sólo 21 por ciento de los asalariados la-boran para grandes estableci-mientos o el sector gobierno.

trabajadores subordinados no agropecuarios

distribución de trabajadores por nivel de ingresos(Porcentaje)

61.4por ciento

de la población desempleada en el país son hombres

67.29pesos

al día es el salario mínimo en la Zona A del país

Por PAuLo CAntiLLopaulo.cantillo@gimm.com.mx

La población que no tiene em-pleo en el país se ubicó en dos millones 484 mil personas en el primer trimestre de este año, es decir 12 mil trabajado-res menos a lo registrado en el mismo periodo de 2013.

Con esto, la tasa de desem-pleo pasó de 4.9 por ciento en enero-marzo de 2013 a 4.8 por ciento en los mismos meses de este año. De estos, 61.4 por ciento son hombres y 38.6 por ciento son mujeres.

Según Gabriel Martínez, director de la maestría en Po-líticas Públicas del Institu-to Tecnológico Autónomo de México (ITAM), la problemá-tica del desempleo va más allá de la cifra de 4.8 por ciento de la población desocupada con relación a la población econó-micamente activa (PEA) que reporta el INEGI.

Existe una población dentro de la no económicamente acti-va que son los disponibles, es decir aquellas que han desisti-do de buscar un empleo o que no lo buscan porque conside-ran que no tienen posibilidades dentro del mercado laboral, y que sumado al desempleo po-dría arrojar una tasa cercana a 16 por ciento de la PEA.

De acuerdo al investigador, “esta es la cifra importante a te-ner en cuenta en el desempleo. Son personas que no aparecen como desempleados, porque en la encuesta responden que no están buscando trabajo. Son individuos que no tiene una de-cisión clara de si estar dentro o fuera del mercado laboral. Es una capacidad productiva que no se está usando y es lo que los libros de texto llaman trabajadores desalentados. Es-tán en edad de trabajar, pueden hacerlo y declaran lo contrario. Es lo que da una mayor clari-dad sobre la capacidad ociosa laboral que existe en el país”.

De acuerdo a cifras del INE-GI, al primer trimestre de este año existen dos millones 484 mil personas consideradas desempleadas, y seis millones 134 mil personas como pobla-ción no económicamente acti-va disponible.

Estos dos grupos pobla-cionales representan 16.6 por ciento de la población econó-micamente activa, y da una mayor claridad acerca del ca-pital humano ocioso que tiene el mercado laboral mexicano.

Otros datos que revela el INEGI es que un millón 501 mil personas desempleadas tienen secundaria terminada o menos, y 984 mil personas tiene nivel de escolaridad me-dio superior en adelante.

<INEGI>

Lo anterior significa que 60 por ciento de los desempleados tienen bajos niveles de escola-ridad, y el restante 40 por cien-to tienen niveles medios y altos de escolaridad.

La tasa de desempleo abier-ta en este primer trimestre de 2014 es la menor registrada en los últimos cuatro años y para el mismo periodo, ya que en los dos años anterior presen-tó una tasa de 4.9 por ciento, y en 2010 se registró una tasa 5.3 por ciento, la mayor en el tiempo mencionado.

Por entidades federativas, llama la atención que el Dis-trito Federal se ubica como la cuarta entidad con mayor des-empleo en el país, registrando una tasa de 6.19 por ciento de su PEA.

Esta cifra fue 1.4 puntos porcentuales mayor que la tasa nacional de desempleo. Entre tanto, Chiapas y Guerrero re-gistran tasas de desocupación menores a tres por ciento.

Existe una po-blación dentro de la no econó-micamente ac-tiva que son los disponibles, aquellas que han desistido de buscar empleo.”

GAbrieL MArtínezdirector de la Maestría en Políticas Públicas del itaM

El desempleo baja en el país

EFECTOS

la refoma laboral que se aprobó en la administración

pasada aún no cumple con su propósito de disminuir la in-formalidad, tema que bajaría con la reforma energética.

el impulso econó-mico que se espera haya en México con

las reformas estructurales ayudará a que más gente deje la informalidad, suba el em-pleo y haya mejores salarios.

2

1 >Las personas que se ocupan en las activida-

des informales mostraron una disminución en el pri-mer trimestre del año, res-pecto a igual lapso del año pasado, situación que se de-riva de un mejor escenario en la ocupación. No obstante, esa mejoría sólo se presentó en las zonas más urbaniza-das del territorio nacional, según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

Información de la Encuesta Nacional de Ocu-pación y Empleo (ENOE), de ene-ro-marzo, revela que 13 millones 736 mil 968 per-sonas laboran en la informalidad, cifra que mostró una reducción de 185 mil 914 trabajadores en términos anuales.

La reducción, según las cifras, obedece a una mejo-ría laboral en las áreas más urbanizadas, toda vez que el trabajo informal en esas zo-nas tuvo un reducción anual de 221 mil 233 personas, para ubicarse en seis millo-nes 350 mil 985. Por el con-trario en las regiones menos

urbanizadas las actividades informales tuvieron un au-mento de 35 mil 319 trabaja-dores, siendo los habitantes de las zonas rurales las que más se incorporaron a las actividades referidas.

El INEGI detalló que las personas que se emplean en el sector referido operan a partir de los recursos de los hogares, pero sin constituir-se como empresas con una situación independiente de

esos hogares.No obstan-

te, el organismo explica que de manera detalla-da se incorporan a la informali-dad las personas que trabajan en actividades domésticas re-muneradas, y que, según las

cifras, suman dos millones 148 mil 889 personas, ade-más de seis millones 17 mil 573 trabajadores que se em-plean en empresas, gobierno e instituciones, pero que no tienen prestaciones.

Incluso, se señala que no se encuentran dados de alta en el sistema de seguridad social. –Arturo Robles

Se modera la informalidad

185mil

914 trabajadores menos en este

sector del empleo

Fuente: ineGi

Población desocupada

No económicamente activos disponibles*

Total capacidadociosa laboral

4.8

11.8

16.6

* Personas que no buscan empleo por desistimiento o por considerar que no tienen posibilidades

(% de la Pea)

12%Otros y no

especificado

15%Grandes

establecimientos

8%Gobierno 26%

Micronegocios

23%Pequeños

establecimientos

100%30,611.721

Trabajadores

16%Medianos

establecimientos

2010 2011 2012 2013 2014 Promedio

Hasta un salario mínimo Más de 1 hasta 2 salarios mínimos Más de 2 hasta 3 salarios mínimos

Más de 3 hasta 5 salarios mínimos Más de 5 salarios mínimos

13.5

12.5

23

.22

2.0

16.9

8.5

13.5

24

.02

1.9

15.0

8.1

13.0

24

.52

0.8

16.2

7.5

13.1

24

.32

2.5

14.9

6.9

13.1

24

.02

1.7

16.0

7.9

23

.82

1.1

16.8

8.7

Fuente: ineGi

eStrAtifiCACión SoCiAL… MáS ALLá deL inGreSo

Actualmente, la población mexicana se estratifica en diversas clases sociales deter-minadas con base en sus funciones, costumbres, situación económica y de poder. Se-gún un documento publicado ayer en el Diario Oficial de la Federación, estas clases se describen en seis perfiles que engloban a un determinado tipo de persona de acuerdo con la ocupación o actividad que desempeña dentro de la sociedad mexicana, sus ingresos económicos, su nivel cultural y sus pautas de comportamiento.

n baja – baja: Se estima que representa el 35 por ciento de la población, y está constituida por trabajadores temporales e inmigrantes, comercian-tes informales, desempleados, y gente que vive de la asistencia social. (41’728,696 personas).

n baja – Alta: Se estima que sea aproximadamente 25 por ciento de la población nacional y está conformada principalmente por obreros y cam-pesinos (agricultores). Es la fuerza física de la sociedad, ya que realiza arduos trabajos a cambio de un ingreso ligeramente superior al sueldo mínimo. (29’806,212 personas).

n Media – baja: Formada por oficinistas, técnicos, supervisores y artesanos calificados. Sus ingresos no son muy sustanciosos pero son estables, se esti-ma que sea el 20 por ciento de la población nacional. (23’844,969 personas)

n Media – Alta: Incluye a la mayoría de hombres de negocios y profesionales que han triunfado y que por lo general constan de buenos y estables ingresos económicos. Se estima que sea aproximadamente 14 por ciento de la pobla-ción nacional. (16’691,479).

n Alta – baja: La integran familias que son ricas de pocas generaciones atrás. Sus ingresos económicos son cuantiosos y estables. Se estima que sea apro-ximadamente el 5 por ciento de la población nacional. (5’961,242 personas).

n Alta – Alta: La componen antiguas familias ricas que durante varias gene-raciones han sido prominentes y cuya fortuna es tan añeja que se ha olvida-do cuándo y cómo la obtuvieron. Se estima que sea aproximadamente 1 por ciento de la población nacional. (1’192,248 personas).

Capacidad ociosa laboral 1er trimestre 2014

HOGARES MEXICANOS

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 DINERO : 9

<Índice adelantado de la ocde>

México, con racha favorablenotimexdinero@gimm.com.mx

Las perspectivas de crecimiento para las economías emergentes más importantes están empeo-rando, pero siguen siendo bas-tante estables para las grandes economías desarrolladas, dijo la Organización para la Coope-ración y el Desarrollo Económi-cos (OCDE).

Según la información, el in-dicador adelantado que cubre 33 países miembros se mantuvo sin cambios en marzo por sexto mes consecutivo en 100.6, por

encima de su promedio a largo plazo de 100.

La OCDE dijo que el indica-dor, diseñado para revelar puntos de inflexión en el ciclo económi-co, sugiere que hay un "ritmo de-crecimiento estable" en el bloque de los países desarrollados.

Repunte de méxico El indicador adelantado para México se ubicó en marzo de este año en el nivel más alto en un año al situarse en 99.12 pun-tos, con lo que liga siete meses con incrementos, de acuerdo con datos de la Organización

para la Cooperación y el Desa-rrollo Económicos (OCDE).

El organismo internacional destaca que en marzo de 2014, los Indicadores Líderes Com-puestos (CLIs) indican un debi-litamiento en el crecimiento de las principales economías emer-gentes, aunque con un ritmo es-table en la mayoría de los países de la OCDE.

La semana pasada redujo su pronóstico de crecimiento mun-dial por las expectativas de que una desaceleración en las eco-nomías emergentes podría pesar sobre la actividad económica.

Para Estados Unidos la lec-tura del indicador adelantado es estable, al ubicarse en 100.4 uni-dades, sin cambios.

Por tercer mes consecutivo, Alemania registró una lectura aún más fuerte de 100.8, mien-tras que la lectura para la zona euro en general subió a 101.2 en marzo desde 101.1 en febrero.

Sin embargo, la lectura de Ja-pón cedió a 101 puntos en mar-zo desde 101.1 unidades un mes atrás, en momentos en que el país se preparaba para un au-mento del impuesto sobre las ventas en abril.

José Ángel Gurría , secretario general de la OCDE.

Foto: Archivo

<polÍtica monetaria>Depende de EU, ajustes en la FedReuteRsdinero@gimm.com.mx

Las condiciones económicas en Estados Unidos tendrían que cambiar radicalmente para que la Reserva Federal haga una pausa o revierta el ritmo en la salida progresi-va de su programa de alivio cuantitativo, dijo el martes un funcionario de alto rango del banco central.

"Haría falta un cambio bastante drástico en el curso de la economía estaduniden-se" para ajustar el ritmo de recortes a las compras men-suales de bonos de la Fed, dijo Dennis Lockhart, presiden-te de la Reserva Federal de Atlanta, durante un foro en la capital de Arabia Saudita.

otras opcionesReiterando otros recientes comentarios de funcionarios de la Fed, Lockhart también dijo que el banco central es-tadunidense probablemen-te usaría una amplia mezcla de herramientas de política monetaria en el futuro, de-pendiendo menos de la tasa federal de fondos.

Lockhart, quien dijo que hablaba a título personal, no tiene voto este año en el direc-torio de política monetaria, pero participa en sus debates y se considera que está en el centro del espectro político de la Fed.

La Fed comenzó a reducir su programa de compras de bonos –diseñado para dis-minuir el costo del endeuda-miento– en meses recientes, en medio de señales de una mejoría en los mercados laborales.

Actualmente, la Fed com-pra 45 mil millones de dólares mensuales en activos, una ci-fra que Lockhart dijo el fin de semana debería caer a cero para la reunión de política monetaria del banco central de octubre o diciembre.

La Fed introdujo las com-pras de bonos como un estí-mulo extra, además de tasas de interés ultrabajas, que ha mantenido cerca de cero des-de fines de 2008 para ayudar a la economía de Estados Unidos a recuperarse de una profunda recesión.

instrumento claveLas tasas de interés han sido la herramienta principal de la política monetaria de la Fed.

No obstante, el jefe de la Fed de Dallas, Richard Fis-her, sugirió la semana pasa-da que el banco central podría reemplazar la tasa de fondos federales como herramienta clave de la política moneta-ria en los próximos años y que habían sido probados otros instrumentos.

La economía de Estados Unidos apenas creció en el primer trimestre, pero desde entonces ha cobrado impulso.

Lockhart dijo que espera-ba que el crecimiento se ace-lerara en el segundo trimestre

45mil

millones de dólares mensuales en activos

es la compra que realiza la Fed

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EXCELSIOR : M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 DINERO : 11

Qué la economía mexicana alcanza-rá 5% de crecimien-to en lo que resta del año.

La realidad es que el Pro-ducto Interno Bruto podría tocar un crecimiento de 4.6%, pero en el último cuatrimestre del año, no así en este primer trimestre que se dará a cono-cer el próximo 23 de mayo, pues el nivel que se espera es de 1.8 por ciento.

A decir de Ernesto O’Farrill, director de estrategia de Ac-tinver, el indicador IGAE de marzo andará en el nivel de 3% del PIB, con lo cual, el creci-miento del trimestre sería de 1.8 por ciento.

Niveles con los cuales, se mantiene en línea la expecta-tiva del especialista en cuanto al crecimiento de la economía para los subsecuentes trimes-tres, de 2.5% para el segundo, 3.7% para el tercer trimestre y 4.6% para el cuarto, alcanzan-do un PIB anualizado, hasta el momento de 3.1 por ciento.

Qué decir del dólar inter-bancario que ya tocó los 12.95 pesos y que se estima fluctúe entre 12.75 pesos y 13.10 pe-sos en lo que resta del año. Y la mezcla mexicana de petróleo quedaría en 91 dólares.

Cifras por demás intere-santes, claro, siempre y cuan-do los pasos por parte de los poderes Legislativo, Ejecuti-vo y Judicial sigan marcando

pauta. Porque todavía hay in-dicadores que podrían poner en rojo la economía mexicana.

Me refiero al esquema fis-cal que hoy día no es amigable para la industria y la genera-ción de empleo. El cual, de-bería modificarse en el corto plazo, a fin de que se reactive la inversión y el crecimiento del empleo.

O qué decir de la inseguri-dad que se está potenciando, principalmente al interior del país, como en el norte y el bajío.

Pero, qué decir de la deuda interna y externa. Se ubica en buenos términos de frente al

PIB, el pero es que no se puede sostener por más de tres años en los mismos niveles, porque el esquema fiscal no da para ampliar la base tributaria.

Vamos por pasos, en cuanto a la deuda interna la perspecti-va es que, dado que el Congre-so ya autorizó a la Secretaría de Hacienda, al mando de Luis Videgaray, pueda incurrir en un déficit fiscal de casi 3% del PIB se está estimando un incremento en la deuda de más de 650 mil millones de pesos, nivel que la colocaría en 40%

la deuda total sobre el PIB. Ubicándose la deuda ex-

terna en niveles de 120 mil millones de dólares que no re-presentan ni 12% del PIB.

Así que son niveles maneja-bles siempre y viables, siempre y cuando se siga avanzando en pasos que fortalezcan la eco-nomía interna, y evitar a toda costa los niveles del déficit fis-cal que tuvimos en 1986, equi-valente a 17% del PIB.

Ello provocaría que re-gresáramos a una economía tambaleando.

Así que no habrá que per-der de vista los indicadores

económicos, pero sobre todo las decisiones que se toman en torno a ellos, dado que los su-cesos imprevistos del mundo empresarial no parecen afectar a la baja la situación económi-ca, pero sí la falta de incenti-vos fiscales y mayor certeza jurídica.

Ah, claro el que las leyes se-cundarias de las reformas es-tructurales aprobadas queden en el tintero.

Ahora bien, ¿y cómo se mo-verán las coordenadas?, ojalá que a favor de todos.

No habrá que perder de vista a los in-dicadores, pero sobre todo a las deci-siones que se toman en torno a éstos.

PIB de 5%n La economía podría tocar un crecimiento de 4.6% en el último trimestre, porque en el primero, el nivel que se espera es de 1.8 por ciento

En México siempre le gana lo urgen-te a lo importan-te y el año pasado arrancó un pro-

grama que se llama No te pier-das Cancún, sal a cenar o Don’t miss Cancún, dine out; que no tomó la opinión de los viajeros al que iba dirigido.

Lo relevante del mismo fue que, por primera vez, un grupo de restauranteros de ese destino se unieron para lanzar una cuponera de des-cuentos para sacar a cenar a los turistas que se hospedan en hoteles “todo incluido”.

Es decir, casi a todos, pues menos de cinco por ciento son los que se siguen hospedando en los pocos que mantienen el plan europeo, como se le co-noce al modelo que cobra por separado la habitación y los consumos.

El asunto no es menor para esa plaza ni para otros muchos destinos de playa, donde el “todo incluido” ha ido ganando paulatinamen-te terreno y se ha establecido como la opción favorita de los turistas.

De hecho ha habido mu-chas ideas fallidas, algunas que incluso se salen de la ló-gica del mercado como aque-lla de fijar una noche por cada

visita a la plaza para que los huéspedes salieran forzosa-mente a comer fuera del hotel.

O la negociación con los hoteles, para que extendieran un vale a sus huéspedes que puedan aplicar en los restau-rantes de la plaza; pero allí el problema es que los montos son bajos debido a las econo-mías de escala que logran ha-cer los mismos.

Así es que para este año los promotores del programa citado, que coordina Marisa

Steta, contrataron a la con-sultoría Gnosis para que hi-ciera una investigación de mercado que arroja datos muy interesantes.

Para comenzar, de 400 viajeros encuestados, 29% dijo que había salido o pla-neaba salir del hotel para cenar al menos una noche; además 60% lo hace para ir de compras; 40% para ir a un tour o una excursión y 19% para ir a un bar o centro nocturno.

Obviamente el gran in-hibidor es que ya tienen sus consumos pagados; pero además 13% se frenan por la inseguridad; 5% por miedo y 10% por el elevado precio de los taxis.

Del total 49% dijo que definitivamente no pensaba salir; 27% lo consideró poco probable; 11% muy probable y 13% que definitivamente lo haría.

Así es que los retos para los restauranteros son ha-

cer una promoción efectiva; producir información útil y a través de los medios ade-cuados; generar los incen-tivos correctos y obtener el apoyo de los hoteles para dar a conocer su oferta.

Transportes para no pa-gar taxis; festivales o sema-nas gastronómicas de alta calidad; alianzas con centros comerciales, entre otras, son ideas que seguramente serán revisadas a partir de esta información.

De 400 viajeros encuestados, 29% dijo que había salido o pla-neaba salir del hotel para cenar.

Consumir fuera de los hoteles “todo incluido”

n Un grupo de restauranteros de Cancún se unieron para lanzar una cuponera de descuentos para sacar a cenar a los turistas hospedados.

CarlosVelázquez

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

VerandaEstrategia de negocios

dinero@gimm.com.mx

marielenaVega

M I É R C O L E S 1 4 D E M AY O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR12 : DINERO

¡no tires tu dinero!

Reparto de utilidadesP O R D AV I D PÁ R A M O y l O u R D e s l ó P e z

n En caso de que no tengas un empleo de planta, si trabajaste al menos 60 días en el año a repartir, continua o discontinuamente, las debes recibir.

Como todos los miércoles en la columna ¡No tires tu dinero!, es-peramos tus preguntas, dudas e inquietudes en torno a todo lo que tiene que ver con tu dinero.

Queremos que éste trabaje para ti, como un factor para tu prosperidad, aquí en Excélsior y en Reporte 98.5 FM.

Adrián Bejarano Sr. David Páramo, en mi empresa dicen que me van a dar reparto de utilidades, me gusta-ría saber qué es esto y si me beneficia.

Respuesta:El reparto de utilidades es un derecho cons-titucional del trabajador a par-ticipar en las ganancias que obtiene una empresa o patrón por la actividad productiva o los servicios que ofrece en el mercado, de acuerdo con su declaración fiscal. Para calcular este reparto, cada trabajador debe considerar tanto el sueldo percibido como los días traba-jados durante ese periodo; el monto a repartir se divide en dos: la primera mitad será dis-tribuida entre los trabajadores de acuerdo a los días trabaja-dos en el año y la segunda parte se aplicará proporcional al nivel de ingresos.

En caso de que no tengas un empleo de planta, si trabajas-te al menos 60 días durante el año a repartir, ya sea en forma continua o discontinua, debes recibir utilidades.

No importa si ya no trabajas ahí o tu con-trato fue por obra o tiempo determinado, tienes un año —a partir de la fecha límite de entrega— para cobrar tus utilidades.

Las que no están obligadas a realizar el re-parto de utilidades son las empresas de nueva creación, las instituciones de asistencia pri-vada que, con bienes de propiedad particular, ejecutan actos con fines humanitarios de asis-tencia, sin propósitos de lucro y sin designar individualmente a los beneficiarios; el IMSS

y las instituciones públicas descentralizadas con fines culturales, asistenciales o de bene-ficencia, así como las empresas que tengan un capital menor al que fije la Secretaría del Trabajo y Previsión Social por ramas de la industria.

Los que no tienen derecho a recibir esta prestación son trabajadores domésticos; trabajadores eventuales que hayan trabaja-do menos de 70 días en el ejercicio; directo-res, administradores y gerentes generales, así como socios o accionistas de la empresa; pro-fesionistas técnicos y otros que, mediante el pago de honorarios, presten sus servicios sin existir una relación de trabajo subordinado.

El reparto de utilidades se debe entregar 60 días después de la fecha en que debe pagarse el impuesto anual (31 de marzo); en el caso de las personas morales del Régimen General, deberá en-tregarse al trabajador su parti-cipación en las utilidades a más tardar el 30 de mayo, y para las personas físicas del Régimen General de las Actividades Em-presariales, el 29 de junio.

Para saber si la empresa ge-neró el reparto de utilidades, los empleadores deben entre-gar a los representantes de los trabajadores una copia de la declaración fiscal anual, en la cual se señala el monto que co-rresponde a la participación de utilidades del ejercicio.

En caso de que sí tengas este derecho, pero no te lo quieran hacer válido, puedes acudir a la Dirección General de Ins-

pección Federal del Trabajo de la Secretaría del Trabajo y Previsión Social y levantar una queja para que la empresa sea investigada.

Envíanos tus dudas, comentarios y opiniones a los correos: davidparamo@reporte.com.mx

y notirestudinero@reporte.com.mx, donde con gusto atenderemos tus mensajes. No olvides escucharnos de

lunes a viernes de 16:00 a 20:00 hrs. en Reporte 98.5 FM y por internet en www.notirestudinero.net

y www.reporte.com.mx

Para calcular el reparto, cada traba-jador debe considerar tanto el suel-do percibi-do como los días trabaja-dos durante ese periodo.

RodRigo PéRez-

Alonso

Frecuencias

hola@rodrigoperezalonso.comTwitter: @rperezalonso

Decía el econo-mista Milton Friedman que las presiones sobre las auto-

ridades para autorizar una ocupación rara vez provienen de los miembros del público. Por el contrario, las presio-nes vienen invariablemente de la propia ocupación. Con ello, el premio Nobel de Eco-nomía y padre de la escuela de Chicago se refería a las presiones que los regulados ejercían sobre los regulado-res; la industria sobre el go-bierno para impulsar asuntos privados en la esfera pública.

Hace unos días estu-vo en México el secretario general de la Unión Inter-nacional de Telecomuni-caciones, Hamadoun Touré, el organismo internacional dependiente de la ONU que hace recomendaciones de regulación a nivel mundial a través de reglamentos y normas sobre comunicación electrónica como la radio, televisión, satélite, teléfono e internet. Su visita se hizo en el marco de un evento de inclusión digital patrocina-do por Telmex y América Móvil.

Con palabras grandilo-cuentes y dispuestas a la inclusión a los servicios de telecomunicaciones como cierre en un evento bien or-ganizado, sorprendió al fi-nal de su participación al llamar a una conferencia de prensa donde, con un guión

en la mano, repitió e hizo hincapié en los principales puntos lastimosos para Tel-mex y América Móvil de la iniciativa de ley de teleco-municaciones que está en el Senado. Criticó a la OCDE, a los estudios del Foro Eco-nómico Mundial sobre co-nectividad, a la tarifa cero propuesta en la iniciativa, propuso que los competi-dores inviertan en sus redes (un punto discursivo de Tel-mex) y dijo que las tarifas de telecomunicaciones en Mé-xico son de las más bajas del mundo. Una empresa hizo así uso privado de un regu-

lador, quien a todas luces debe ser imparcial y estar por encima de los regulados.

Sin duda, un episodio penoso, no en el contexto de las peleas de los gigantes de telecomunicaciones y radio-difusión en México ni en el debate de la iniciativa de ley de telecomunicaciones, sino por haber sido cooptado para ser vocero temporal de una empresa. Sin embargo, este cabildeo lleva años de gestación: el ingeniero Slim participa como copresiden-te de la Comisión de Banda Ancha de la UIT y personas

ligadas a sus empresas han tenido puestos directivos en la UIT. Incluso un prudente vicepresidente de ese orga-nismo internacional inició labores hace pocos meses en Telmex.

La UIT ha sido usada así como contrapeso a los organismos internaciona-les y organizaciones como la OCDE y el Foro Econó-mico Mundial, quienes han expuesto los problemas de concentración en materia de telecomunicaciones y en el mercado de radiodifusión.

La última y más visible muestra de esta captura es

que el próximo 16 de mayo, con motivo del Día Interna-cional de las Telecomuni-caciones (también llamado Día de Internet), Carlos Slim recibirá de manos de Touré un premio por “su liderazgo y dedicación para promover el desarrollo de las tecno-logías de la información y comunicaciones, así como la conectividad a la banda ancha”.

La credibilidad es funda-mental para organizaciones como la UIT. Hasta en tanto no la retome, seguirá siendo un ente capturado.

Credibilidad y captura regulatoria

n La OCDE y el Foro Económico Mundial han expuesto los problemas de concentración en telecomunicaciones y en el mercado de radiodifusión.

La UIT ha sido usada como contrapeso a los distintos organismos internacionales.

TU DINERO

Consar fomenta el ahorroLa Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) pu-so en marcha su programa de educación financiera “Cómo entender tu ahorro para el retiro”, una serie de videos infográficos temáticos, además de un blog con los que se pretende que más de 51 millones de ahorrado-res del sistema tomen mejores decisiones en el manejo de sus ahorros.

Los videos. Son ocho los materiales que preparó la Consar para atender las principales necesidades de información del SAR, como registro de una Afore, designación de beneficiarios, ¿cómo se invierten los recursos de las cuentas individuales? ¿cuándo puedo disponer anticipadamente de mis recursos?¿cómo me cambio de Afore? ¿Por qué suben y a veces ba-jan los rendimientos de mi cuenta? Trabajadores independientes, traba-jadores del ISSSTE.https://www.youtube.com/user/CONSARMexico

El Blog. En esta plataforma se pretende tener una comunicación con los usuarios en la cual se presentarán temas operativos, financieros, legales y estudios destacados. Tendrá una sección donde se podrá interactuar y dar opiniones a la Consar sobre las necesidades de información y así se desarrollen nuevos contenidos de interés.http://www.consar.gob.mx/BLOG/

Cada año seis millones de personas sufren una lesión aCCidental

Protección integral, hasta en tu casametlife presentó las coberturas sobre accidentes personales y gastos funerarios

PoR SoniA SoTosonia.soto@gimm.com.mx

¿Tu hogar es seguro? Todos sin pensarlo responderíamos con un sí a esta pregunta. Sin embargo, el Insti-tuto Nacional de Salud

Pública refiere que anualmente seis millones de personas en el país sufren una lesión accidental.

Entre las lesiones más fre-cuentes están los traumatismos superficiales, con 26%; luxacio-nes y esguinces con 23%; heridas con 19%, fracturas con nueve por ciento y quemaduras con dos por ciento y el restante 21% con otro tipo de adversidades.

Estas cifras implican que no sólo se debe estar protegi-do en la calle, sino también en la vivienda, explica Antonio Caso, investigador y catedráti-co de la Facultad de Medicina de la UNAM y coautor del libro Lesiones por accidentes, quien ex-plica que en algunas ocasiones la casa se convierte en un lugar muy peligroso.

Caso aseguró que en la casa, que se podría suponer es el si-tio más seguro, los niños y los adultos son especialmente vul-nerables a sufrir accidente gra-ves, como quemaduras, caídas o intoxicaciones; muchos de los cuales ocurren en el hogar.

nueva coberturaCon la finalidad de ayudar a sus clientes a hacer frente a los gas-tos que se deriven de accidentes menores, sin importar su causa y sin necesidad de comprobar el desembolso, MetLife creó una nueva cobertura por acci-dentes personales que puede integrarse al producto Met99,

un seguro modular que permi-te al usuario combinar 18 co-berturas, dependiendo de las necesidades y etapa de la vida en la que se encuentre. La póliza de accidentes personales pue-de utilizarse como apoyo en los gastos que el asegurado decida, como consultas, estudios de la-boratorio, tratamiento médico,

intervención quirúrgica menor, hospitalización y servicios de enfermería.

Gastos extraordinariosOtra cobertura que presentó la compañía es la de gastos fu-nerarios complementarios que permite al asegurado proteger hasta a tres familiares.

ACCiDEnTES PERSonALES

26POR CIENTOTraumatismos

superficiales

23POR CIENTO

Luxaciones y esguinces

19POR CIENTO

Heridas

9POR CIENTO

Fracturas

2POR CIENTO

Quemaduras

Lesiones atendidas con mayor frecuencia

En México ocurren más de 22 mil muertes al año por accidentes, de las que 17 mil se relacionan con accidentes de tránsito o vehículos motorizados

Hasta el

90POR CIENTO

de los accidentes

son prevenibles

6MILLONES

de personas al año sufren alguna lesión accidental en el país

Más de

La intención de Pfizer por adquirir AstraZeneca entró en cuenta regresiva ya que si el 26 de mayo no le dan el sí, deberá olvidarse del asunto.

economía global

:13dineroMiÉrCoLeS 14 de MAYo de 2014

Por ChAd BrAYdinero@gimm.com.mx

Pfizer abrió ayer la puerta a una posible mayor oferta por la firma de origen sueco AstraZeneca, diciendo que el acuerdo seguía siendo convincente e instó a la junta di-rectiva de la firma que quiere comprar a participar en debates que puedan resultar en una recomendación de vender.

En un comunicado, Pfizer dijo que aún estaba "decepcionado" por la falta de voluntad de AstraZeneca a entablar conversaciones sustantivas y reiteró que sería "disciplinado en los precios" en cual-quier oferta. Bajo las reglas de adquisición británicas, Pfizer tiene hasta el 26 de mayo para hacer una oferta formal o para desistir. La firma ha ofrecido más de 100 mil millones de dólares en una combi-nación de efectivo y acciones.

AstraZeneca ha rechazado varios intentos de adquisición por par-te de Pfizer, el más reciente este mes, y ayer informó que su directorio cree que Pfizer estaba "haciendo un intento oportunista de adquirirla sin reflejar el valor de su cartera de productos."

Pfizer, el fabricante de mayor venta de drogas como Lipitor y Via-gra, ha dicho que está dispuesto a pagar una combinación de efectivo y acciones en un acuerdo por más de 100 mil millones de dólares. Si se concreta, sería una de las mayores adquisiciones en la industria farmacéutica, superando adquisición de Warner-Lambert por parte de Pfizer hace 14 años, que fue valorado en 90 mil millones de dólares.

negocios y políticaEl más reciente capítulo de la ofensiva llevó ayer a los altos ejecu-tivos de ambas empresas a comparecer ante el Parlamento de Gran Bretaña.

Los legisladores británicos cuestionaron reiteradamente a Ian C. Read, presidente y director ejecutivo de Pfizer, sobre el compromiso de la compañía para mantener puestos de trabajo en el Reino Unido si se concreta la adquisición.

Los políticos británicos han expresado su preocupación en el sen-tido de que un acuerdo podría significar la eliminación de puestos de trabajo y de financiamiento para la investigación científica en Gran Bretaña. AstraZeneca emplea a 51,500 personas en todo el mundo , incluyendo cerca de 6,700 en Gran Bretaña.

Pfizer se ha comprometido a mantener al menos el 20 por ciento de su fuerza de trabajo de investigación y desarrollo combinada en Gran Bretaña y asegura que terminará la construcción de un centro de investigación que AstraZeneca edifica en Cambridge, Inglaterra.

En su testimonio, Read destacó el compromiso "sin precedentes" de la empresa que encabeza, pero se negó a ser inmovilizado por una cuota de empleos o decir cuál sería el presupuesto de investigación de la compañía combinada.

William Bain, integrante del Comité de Negocios, In-novación y Habilidades de la Cámara de los Comunes le respondió diciendo que "no hay compromisos sustancia-les en absoluto (…) usted nos está diciendo que no sabe cuántas personas está empleando en investigación y de-sarrollo, y cuántos empleará el próximo año. ¿Es esto creíble? ¿No planifica?

"Voy a llegar a eso”, respondió Read, quien admi-tió que "Ni siquiera he visto los libros de AstraZene-ca, no sé cuántas personas tienen empleadas en el Reino Unido, cuántos tienen en el mundo, cuántos de ellos están en los proyectos que se duplicarán con los nuestros."

cuestión de impuestosLos legisladores también interrogaron a Read sobre si la propuesta de fusión fue simple-mente impulsada por los posibles ahorros de impuestos para Pfizer, ya que le permitiría reincorporarse a Gran Bretaña y evitar altos impuestos en Estados Unidos.

La estrategia es cada vez más popular entre las empresas estadunidenses, es-pecialmente en la industria farmacéu-tica, a pesar de que desata la ira de los políticos estadunidenses.

Read dijo que las ventajas fiscales de la operación eran importantes, pero agre-gó que no es el único factor que impulsa la potencial compra. "Somos una gran compañía con 80,000 empleados (…) nuestro propósito es llevar a los pacientes los productos que cambian sus vidas. La forma de hacerlo es unir la fuerza de ambas compañías", afirmó.

Frank D' Amelio, director de Finanzas de Pfizer, aclaró a los legis-ladores que la tasa de tributación consolidada de la compañía com-binada se ubicaría probablemente de 27 a 30 por ciento por debajo de lo que Pfizer ha pagado en Estados Unidos en los últimos años.

En un testimonio independiente, Pascal Soriot, presidente y di-rector ejecutivo de AstraZeneca, dijo que le preocupa la distracción que generaría un proceso de fusión de las dos empresas, ya que podría descarrilar los esfuerzos de la compañía para reconstruir su cartera de productos e innovar en el futuro.

Agregó que tras una fusión de este tamaño, los empleados se pre-ocupan por sus puestos de trabajo, se preguntan quién será su próxi-mo supervisor y si su investigación continuará. Eso, sumado a las dificultades de la integración de dos grandes organizaciones puede afectar mucho a una empresa, y subrayó que la más reciente oferta de Pfizer subvalúa a AstraZeneca.

A contrarreloj, Pfizer sube su oferta por AstraZenecaEl presidente de la farmacéutica compareció ayer ante un comité del Parlamento británico, donde fue cuestionado sobre la estrategia que usará para no recortar puestos de trabajo.

Datos económicos de China en abril ofrecen imagen pesimistaPor AiLeen WAng Y Koh gui Qingdinero@gimm.com.mx

La actividad económica de China mostró una debilidad gene-ralizada en abril, al tiempo que los datos desde la producción a la inversión y el consumo incumplieron las expectativas del mercado, lo que provocó nuevos llamados para que Pekín

relaje sus políticas para apuntalar el crecimiento.Meses de desempeño mediocre y señales crecientes de debilidad

en el mercado de la vivienda han llevado a algunos analistas e inver-sionistas a preguntarse si se necesita más estímulo para evitar que la expansión económica este año caiga por debajo del objetivo oficial en torno a 7.5 por ciento, lo que tendría consecuencias a escala global, de acuerdo con varios expertos.

ritmo lento en activos fijosEl dato más preocupante fue la inversión en activos fijos, que creció 17.3 por ciento en los primeros cuatro meses de 2014 frente al mismo periodo un año atrás, a su ritmo más débil desde que el Gobierno comenzó un nuevo método estadístico en 2011.

Los datos de producción industrial en abril también decepcio-naron al mercado, con un crecimiento de 8.7 por ciento respecto al año anterior, lo que se compara con el pronóstico promedio de un alza de 8.9 por ciento.

Las ventas minoristas también incumplieron las previsiones con un alza de 11.9 por ciento durante el mismo período, informó ayer la Oficina Nacional de Estadísticas.

"Si el Gobierno sigue considerando que el logro de un objetivo de crecimiento de 7.5 por ciento es importante para su credibilidad,

la política monetaria de China tendrá que jugar su papel necesario mediante una mayor expansión con el fin de ayudar a sacar a la eco-nomía de un estado de letargo", dijeron LiuLi -Gang y Zhou Hao, economista de ANZ, en una nota a clientes.

La estrategia del gobierno se queda cortaPekín ha dado a conocer una serie de medidas específicas en lo que va del año para ayudar a apuntalar la economía, que cayó a un mí-nimo en 18 meses en el primer trimestre y se encamina a reportar su desempeño más débil en 24 años en 2014.

Estas medidas incluyen una inversión acelerada en las construc-ciones ferroviarias y en los barrios pobres, aliviar los requisitos de reservas para los bancos rurales y exenciones impositivas para las empresas más pequeñas.

Pero los economistas dijeron que las medidas no son lo suficiente-mente dramáticas como para evitar la ralentización persistente en la economía, sobre todo en momentos en que la debilidad del mercado inmobiliario añade un nuevo riesgo significativo.

"Las cifras (de inversión en activos fijos) básicamente nos dicen que la crisis de la vivienda ha contrarrestado con creces la campaña de inversión por parte del Gobierno hasta ahora", dijo Wei Yao, eco-nomista para China de Societe Generale, en HongKong.

Los ingresos por ventas de propiedades cayeron en un 7.8 por cien-to en los primeros cuatro meses del año en comparación conel mismo periodo del año pasado, también mostraron los datos del martes.

El sector de bienes raíces afecta directamente a cerca de 40 in-dustrias adicionales en China y es considerado un pilar fundamen-talde la economía.

Banco central de China ordena acelerar créditos hipotecariosEn una muestra de la preocupación de que cualquier deterioro fuer-te del mercado de la vivienda podría ejercer más presión sobre la segunda economía más grande del mundo, el banco central de Chi-na ha pedido a los bancos comerciales que aceleren el ritmo de la ampliación de hipotecas para viviendas y que establezcan las tasas hipotecarias a niveles razonables, lo que subraya los esfuerzos para apoyar a ese sector.

Fuentes cercanas a la institución dijeron que la solicitud fue ex-presada en una reunión entre el Banco Popular de China y algunos bancos comerciales el lunes pasado.

Las ajustadas condiciones hipotecarias son consideradas como uno de los motivos del enfriamiento que ha sufrido este año el mer-cado inmobiliario, en momentos en que los bancos hacen que sea más difícil que los compradores de viviendas y pequeños promotores inmobiliarios obtengan créditos.

Los precios de las viviendas en China crecieron a tasas de dos dígitos en la mayoría de las ciudades el año pasado, pero el merca-do ha mostrado señales de enfriamiento desde finales de 2013 lue-go de que las autoridades tomaron medidas contra la especulación inmobiliaria.

La producción industrial de China durante abril creció 8.7 por ciento respecto al mismo mes de 2013. El pronóstico era de 8.9%.

Ian C. Read, presidente de Pfizer, no pudo contestar

cuánta gente empleará en investigación y desarrollo.

Foto: AFP

Foto

: Reu

ters

EXCELSIOR

@Dinero_ExchaCker

14: dineroMiércoles 14 de Mayo de 2014

Foto: Especial

xbox onE a s399SAN FRANCISCO.- Microsoft rebajó el precio de su videoconsola Xbox One en 100 dólares, igualando el de la Playstation 4 de Sony después de seis meses en el mercado. La consola costará 399 dólares a partir del 9 de junio, pero sin el sensor de movimiento Kinect. Se espera que la decisión estimule las ventas, inferiores a las de la consola de Sony. –Reuters

le bajan 100 dólares

Por aUra HernÁndeZEnviadaaura.hernandez@gimm.com.mx

LOS ÁNGELES.- Entre los más de mil 600 finalistas de la Feria Internacional de Cien-cia e Ingeniería de Intel, que inició ayer en esta ciudad, se encuentran 22 jóvenes mexica-nos que buscan sobresalir con proyectos que van desde jue-gos interactivos, pasando por temas como la materia oscura hasta los efectos de tratamien-tos en el cáncer de mama.

En su mayoría estudiantes de nivel preparatoria, confor-man 11 equipos y los más pro-ceden del estado de Jalisco, seguido del Estado de México y Sinaloa, así como de Puebla.

La delegación jalisciense compite con cuatro proyectos: el primero es Hidrociclismo y su objetivo es utilizr la energía mecánica ge-nerada al pedalear una bicicleta para activar una bom-ba de agua y sur-tir una casa.

Tetebene es otro de los traba-jos y pretende ana-lizar los efectos de un modelo experimental en el tratamiento de sujetos con cáncer de mama que pueden padecer o no diabetes. Le si-gue otro que estudia la mate-ria oscura en el interior de los principios de las galaxias, y fi-nalmente uno llamado Sobre-viviente, que también se enfoca en el cáncer de mama y destaca porque tiene la colaboración de un estudiante de Guadalajara y otro de Mazatlán.

Sinaloa compite con un

proyecto llamado Anatorama, que es un juego didáctico para que las personas entiendan el funcionamiento del cuerpo hu-mano, así como con Prodenit que trata de advertir sobre el nivel de nitrato de sodio en los alimentos embutidos.

El Estado de México trajo un proyecto para evitar los in-cendios en casa habitación uti-lizando un material inflamable; otro que propone una infraes-tructura que permita a las es-cuelas públicas contar con una mejor recolección de agua, y uno más que propone la fabri-cación y diseño de una rejilla a base de polietileno de baja densidad y urea formaldehído obtenida de orina humana.

En el caso de Puebla tam-bién se tiene un juego didáctico de conocimientos múltiples y la

generación de un insecticida biológico.

Las posibilida-des de ubicarse entre los ganado-res son grandes si se considera que México ya ha tenido éxito

en la Feria. En 2013 fue-

ron tres los equipos mexicanos los que

logaron posicionarse en los pri-meros lugares.

En la Feria Internacional de Ciencia e Ingeniería de In-tel (ISEF, por sus siglas en in-glés) donde los asistentes de diversos países buscan ganar una parte de la bolsa de cuatro millones de dólares en premios y becas, lo más importante es demostrar que sus ideas pue-den ayudar a la humanidad o cambiar la forma de vida.

México, en la Feria de Ciencia de Intel

Foto: aura Hernández

buscadores deben olvidarte

LA juStICIA EuROPEA ORDENA A GOOGLE y FIRMAS SIMILARES ELIMINAR DAtOS DE SuS SERvIDORES

afPdinero@gimm.com.mx

BRUSE-LAS.- El Tribunal de Justicia de la Unión Europea

(TJUE) determinó ayer que los usuarios de motores de búsqueda, en particular los de Google, pueden exigir que se supriman datos personales recopilados y conservados en sus servidores.

El fallo obligará a partir de ahora a Google, o a cualquier otro motor de búsqueda, a su-primir, a petición de un usua-rio y después de cierto tiempo, cualquier información priva-da que le concierna.

El TJUE estimó que cual-quier persona tiene "derecho a ser olvidada" en internet bajo ciertas condiciones, en particular cuando estos da-tos se consideren "inadecua-dos, no pertinentes, o ya no pertinentes desde el punto de vista de los fines para los que fueron tratados y del tiempo transcurrido".

Los motores de búsqueda permiten obtener, a través de la "extracción, registro y orga-nización de los datos [...] una visión estructurada de la in-formación relativa" a una per-sona que haya sido publicada en internet, señala la corte. "Esa información afecta po-tencialmente una multitud de aspectos de la vida privada" a la luz de la Directiva europea sobre la protección de datos de 1995.

"El efecto de esta inje-rencia en los derechos de la persona se multiplica" por el papel que ocupa internet en la vida de hoy, añade el tribunal.

Por ello los usuarios tie-nen derecho, bajo ciertas condiciones, a que las infor-maciones que les conciernen no aparezcan vinculadas a su nombre.

"Los enlaces a páginas web que contienen esa informa-ción deben suprimirse de esa lista de resultados, a menos que existan razones particu-lares –como el papel desem-peñado por esa persona en la vida pública– que justifiquen que prevalezca el interés del público en tener acceso a esa información", agregó.

demanda en españaEl caso se originó con una demanda presentada por un ciudadano español, que recla-maba la supresión de los resul-tados y los enlaces de Google donde su nombre aparecía asociado a una subasta de in-muebles relacionada con un embargo en 1998.

Éste presentó una denuncia en 2010 ante la Agencia Espa-ñola de Protección de Datos (AEPD) contra el periódico La Vanguardia y contra Google.

El demandante solicitaba al diario que eliminara o mo-dificara dos de sus páginas de

internet en las se anunciaba la subasta de 1998, y a Google "que eliminara u ocultara sus datos personales."

La AEPD desestimó la de-nuncia contra La Vanguardia porque consideró que el pe-riódico "publicó legalmente la información" pero consideró que Google debía tomar "las medidas necesarias para reti-rar los datos".

Esto llevó a Google a inter-poner recursos ante la Audien-cia Nacional española, que a su vez llevó el caso ante el TJUE, ya que consideraba que no era responsable por lo publicado.

La decisión "es decep-cionante para los motores de búsqueda y los editores de in-ternet, estamos muy sorpren-didos de que difiera tanto de la opinión del Abogado General así como de las advertencias y consecuencias que implican", indicó un portavoz de Google.

Mina Andreeva, portavoz de la comisaria europea Vi-viane Reding, a cargo de temas de derechos fundamentales, se felicitó del fallo pero dijo que "con las cosas como están, será el consumidor el que debe pro-bar que tiene un derecho al ol-vido, no es muy efectivo."

Foto: Especial

En México se puede bloquear el historial, pero no eliminar

dirEcto a la parEdla japonesa Panasonic lanzará al mercado una toma de corriente de pared Usb, que prevé llevar al mundo empezando por japón.de acuerdo con el sitio japonés nikkan, la toma se lanzará al mercado el 21 de mayo en el país asiático y costará 4,350 yenes, unos 43 dólares, y podrá usarse en las instalaciones eléctricas existentes. Para su instalación sólo se necesitará un desarmador y conocimientos básicos de electricidad.en estados Unidos la firma fastmac las ofrece desde hace unos años. —De la Redacción

Panasonic lanZarÁ conector Usb

>Tras un intenso deba-te entre diversos secto-

res, en diciembre de 2011 se publicó el Reglamento de la Ley Federal de Protección de Datos Personales en Po-sesión de los Particulares, que incluye la información almacenada en medios elec-trónicos, y que en su Sección IV incluye el derecho de can-celación.

n Artículo 106.- El titular podrá solicitar en todo momento al responsa-ble la cancelación de los datos personales cuan-do considere que los mismos no están siendo tratados conforme a los principios y deberes que establece la Ley y el pre-sente Reglamento. La cancelación procederá respecto de la totalidad de los datos personales

del titular contenidos en una base de datos, o sólo parte de ellos, se-gún lo haya solicitado.

n Artículo 108. En tér-minos del artículo 3, fracción III de la Ley, el objetivo del bloqueo es impedir el tratamiento, a excepción del alma-cenamiento, o posible acceso por persona al-guna, salvo que alguna disposición legal prevea lo contrario.El periodo de bloqueo será hasta el plazo de prescrip-ción legal o contractual correspondiente.

n Artículo 109. En térmi-nos del artículo 27 de la Ley, el titular podrá, en todo momento, opo-nerse al tratamiento de sus datos personales o exigir que se cese en el

mismo cuando: I. Exista causa legíti-ma y su situación es-pecífica así lo requiera, lo cual debe justificar que aun siendo lícito el tratamiento, el mismo debe cesar para evitar que su persistencia cause un perjuicio al titular. II. O requiera manifes-tar su oposición para el tratamiento de sus da-tos personales a fin de que no se lleve a cabo el tratamiento para fines específicos. No pro-cederá el ejercicio del derecho de oposición en aquellos casos en los que el tratamiento sea necesario para el cum-plimiento de una obli-gación legal impuesta al responsable. –De La Redacción

1,600FINALIStAS

asisten al evento, organizado por Intel

¡A ganar!La delegación de jalisco es la más numerosa en esta justa, que promueve la tecnología.

EXCELSIOR : M I é R C O L E S 1 4 d E M ay O d E 2 0 1 4 DINERO : 15

Foto: AFP

Mark Zuckerberg, el gran influyente de 30 añosde la redaccióndinero@gimm.com.mx

Sus amigos lo consideran como un “robot subprogra-mado” que se siente incómo-do en las entrevistas y actos públicos, como un ser incon-forme y ambicioso. Pero tam-bién como un programador prodigioso que, a los 12 años de edad, desarrolló su primer programa al cual denominó Zuck.Net, un sistema de men-sajería instantánea para la clínica de su padre, quien es dentista.

Mark Zuckerberg cumple hoy 30 años de edad, uno de los jóvenes multimillonarios de la revista Forbes, que amasó una fortuna actualmente valuada en 28 mil 500 millones de dó-lares gracias a la creación e im-pulso de su máximo desarrollo tecnológico hasta ahora, la red social Facebook.

Según Forbes sólo 22 per-sonas en el planeta tienen más millones que Zuckerberg, y to-das ellas superan los 40 años de edad.

Zuck, como lo llaman sus amigos más cercanos, es de fa-milia judía, pero se dice ateo. Tiene tres hermanas y asegu-ra que siempre se viste con una camisa gris, para así no tener que decidir qué ponerse.

Es daltónico y, según sus amigos y familiares, es por ello que eligió el color azul como base para Facebook, pues es el que distingue mejor.

Está casado desde 2012 con Priscilla Chan, una compañera de Harvard, a la que conoció en la cola del baño en una fiesta y

con la que aún no tiene hijos pero sí un perro, Beast, un puli húngaro que cuenta con mas de 1.8 millones de fans en la red social de su dueño.

a Zuckerberg tampoco le faltan seguidores, tiene más de 27.8 mi-llones en Facebook, aunque hacer amistades y socializar nunca haya sido una de sus virtudes.

confiado en sus proyectosdesechar ofertas por sus desa-rrollos siempre ha sido una cons-tante, pues aseguran que es muy confiado en lo que crea. Cuando estudiaba la preparatoria en la escuela Phillips Exeter academy,

en New Hampshire, rechazó una oferta por dos millones de dólares por su programa de elaboración personalizada de listas musica-les Synapse Media Player, una versión primitiva de lo que hoy es Pandora, que despertó el interés de Microsoft y aOL.

Según sus compañeros de tra-bajo, en 2006 respondió igual cuando yahoo! puso sobre la mesa un cheque de mil millones de dó-lares por Facebook. Zuckerberg no quería vender a su “bebé”, la misma por la que ha luchado en los tribunales contra quienes le de-mandaron por robarles la idea y a

quienes decidió pagar 65 millones de dólares para zanjar el asunto. La cantidad es nimia comparada con su riqueza actual.

Para algunos de los que han tratado de escribir sobre su vida, sus inicios, sus extravagancias y sus disputas quedaron reflejadas en una biografía no autorizada, The Accidental Billionaires, que adaptó el guionista aaron Sorkin para hacer la película The Social Network que el creador de Fa-cebook se negó a ver durante un tiempo hasta que finalmente optó por alquilar un cine para una pro-yección privada de la cinta que no

Creativo Yahoo! intentó comprarle Facebook a Mark Zuckerberg en 2006, pero éste dijo que no.

le dejó satisfecho. “yo conozco la verdadera historia”, comentó.

a Zuckerberg le encantan las series sobre la Casa Blanca, y fue fan de The West Wing que, dicen, vio íntegra cuando cayó enfermo en un viaje a España que hizo con Chan, entonces su novia, en 2003.

Según la agencia EFE, el po-der, el control y la idea de impe-rio son conceptos recurrentes en la vida de Zuckerberg, un aficio-nado al juego de estrategia Los Colonos del Catán, que tiene La Eneida, de Virgilio, como libro de referencia y celebró su fiesta de iniciación a la edad adulta por el rito judío, Bar Mitzvá, con temá-tica de Star Wars.

The Godfather, The Matrix, Gladiator y las series Rome y Game of Thrones figuran como sus preferidas en su perfil de Facebook, en el que también in-dica que le gusta la música de Shakira, y en el que se presenta sonriendo en un foto que tiene de fondo un mapa del mundo.

activistaZuckerberg, activista a favor de la reforma migratoria en Es-tados Unidos, se ha propuesto llevar la conexión a la red hasta los lugares más recónditos a tra-vés de su iniciativa Internet.org, ya sea por satélite, o mediante drones.

Se trata de un proyecto al-truista que servirá también para que su Facebook, plataforma en la que actualmente está apunta-da la mitad de la población mun-dial con acceso a internet, siga haciendo amigos y conquistan-do territorios, aseguran no pocos analistas.

Llegan las tarjetas de Google Play de la redaccióndinero@gimm.com.mx

a partir de hoy las tarjetas de regalo de Google Play están disponibles en México, don-de pueden ser compradas en tiendas de conveniencia.

La firma del buscador más usado del mundo informó que costarán 200, 300 y 600 pe-sos y no tienen fecha de cadu-cidad, por lo que los usuarios no deberán preocuparse de que su inversión se pierda.

Las tarjetas podrán ser canjeadas en internet o en un dispositivo android y estarán a la venta en diversas tiendas del país.

Una vez adquiridas, el usuario sólo tendrá que ac-ceder a Google Play, selec-cionar “canjear” del menú principal e ingresar el código de la tarjeta.

Con las éstas se podrán comprar aplicaciones en el sitio Google Play, donde hay más de un millón de apps para elegir, que van desde deportes hasta negocios. También hay juegos de acción, de aventura o de mesa. Incluso pueden ser utilizardas para comprar pro-ductos dentro de las aplica-ciones en los juegos favoritos.

Brindan acceso también a estrenos cinematográficos y las cintas más populares, mismas que se pueden ver en cualquier dispositivo.

En cuanto a música, la tar-jeta permitirá bajar desde una canción a todo un álbum, te-ner acceso ilimitado a toda la música de Google Play o subir música. además incluye una canción gratis cada semana para promover a nuevos ar-tistas y géneros musicales.

Los libros digitalizados también están incluidos para disfrutarlos en el móvil, tablet o computadora y también se podrá cambiar de dispositi-vos y continuar leyendo el li-bro desde donde te quedaste, ya que todo se sincroniza.

La empresa informó que por lanzamiento esta sema-na habrá precios especiales.

28.5MiL

millones de dólares es la fortuna del

cofundador de Facebook

27.8MiLLones

de seguidores tiene Zuckerberg en su cuenta en la red

social FB

65MiLLonesde dólares pagó a

quienes lo acusaron penalmente de robarles la idea

100 A�C�T�I�V��O110 Inversiones 3,669,871,923.24111 Valores�y�Operaciones�con�Productos�Derivados 3,669,871,923.24112 Valores 3,669,871,923.24113 Gubernamentales 3,044,465,283.49114 Empresas�Privadas 564,553,376.01115 Tasa�Conocida 563,042,590.54116 Renta�Variable 1,510,785.47117 Extranjeros 0.00118 Valuación�Neta (9,338,367.84)119 Deudores�por�Intereses 70,191,631.58120 Dividendos�por�cobrar�sobre�Títulos�de�Capital 0.00121 (-)�Deterioro�de�Valores 0.00122 Valores�Restringidos 0.00123 Inversiones�en�Valores�dados�en�Préstamo 0.00124 Valores�Restringidos 0.00125 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00126 Reporto 0.00127 Préstamos 0.00128 Sobre�Pólizas 0.00129 Con�Garantía 0.00130 Quirografarios 0.00131 Contratos�de�Reaseguro�Financiero 0.00132 Descuentos�y�Redescuentos 0.00133 Cartera�Vencida 0.00134 Deudores�por�intereses 0.00135 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00136 Inmobiliarias 0.00137 Inmuebles 0.00138 Valuación�Neta 0.00139 (-)�Depreciación 0.00140 Inversiones�para�Obligaciones�Laborales 256,254.29141 Disponibilidad 1,517,698.17142 Caja�y�Bancos 1,517,698.17143 Deudores 155,938,174.33144 Por�Primas 94,264,033.89145 Agentes�y�Ajustadores 0.00146 Documentos�por�Cobrar 0.00147 Préstamos�al�Personal 0.00148 Otros 61,674,140.44149 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00150 Reaseguradores�y�Reafianzadores 80,318,650.55151 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas 39,821,400.18152 Depósitos�Retenidos 0.00153 Participación de Reaseguradores por Siniestros Pendientes 40,143,146.88154 Participación de Reaseguradores por Riesgos en Curso 354,103.49155 Otras�Participaciones 0.00156 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento 0.00157 Participación de Reafianzadoras en la Reserva de Fianzas en Vigor 0.00158 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00159 Inversiones�Permanentes 1,763,072,829.02160 Subsidiarias 1,763,072,829.02161 Asociadas 0.00162 Otras�Inversiones�Permanentes 0.00163 Otros�Activos 308,444,442.20164 Mobiliario�y�Equipo 0.00165 Activos�Adjudicados 0.00166 Diversos 307,695,709.77167 Gastos�Amortizables 3,786,327.44168 (-)�Amortización 3,037,595.01169 Activos�Intangibles 0.00170 Productos�Derivados 0.00 _______________

SUMA�DEL�ACTIVO 5,979,419,971.80=============

HSBC�SEGUROS,�S.A.�DE�C.V.,�GRUPO�FINANCIERO�HSBCHSBC�VIDA,�S.A.�DE�C.V.ACUERDOS�DE�FUSIÓN

HSBC Seguros, S.A. de C.V., Grupo Financiero HSBC (en adelante HSBC Seguros) y HSBCVida, S.A. de C.V. (en adelante HSBC Vida) mediante asamblea general extraordinaria deaccionistas de fecha 29 de Enero de 2014 resolvieron fusionarse, subsistiendo HSBC Seguroscomo sociedad fusionante y extinguiéndose HSBC Vida como sociedad fusionada.De conformidad con el artículo 223 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, se publican losacuerdos de fusión tomados en las asambleas antes señaladas y en el convenio de fusióncelebrado el 29 de Enero de 2014.

PRIMERO.- Fusión. Se conviene que se lleve a cabo la fusión de HSBC Seguros, S.A. deC.V., Grupo Financiero HSBC, la “Sociedad Fusionante” con HSBC Vida, S.A. de C.V., la“Sociedad Fusionada” la primera de ellas con el carácter de fusionante, y la segunda comofusionada, por lo que, al surtir efectos la fusión, subsistirá la Sociedad Fusionante y seextinguirá�la�Sociedad�Fusionada.SEGUNDO.- Balances. La fusión se efectuará tomando como base el balance de la SociedadFusionante al 30 de junio de 2013 y los balances de la Sociedad Fusionada al 30 de junio de2013, cuyas cifras serán actualizadas y ajustadas, según proceda, a los montos queefectivamente se arrojen al surtir efectos la fusión.TERCERO.- Efectos. La Sociedad Fusionante y la Sociedad Fusionada acuerdan que conrelación a la fusión:a) Capital Social.- De conformidad con lo anterior y una vez consumada la fusión, el capitalsocial quedará en la en la cantidad de $169,345,072.13 (Ciento sesenta y nueve millonestrescientos cuarenta y cinco mil setenta y dos pesos 13/100 M.N.), del cual $116,401,980.76(Ciento dieciséis millones cuatrocientos un mil novecientos ochenta pesos 76/100 M.N.),corresponden a su parte histórica y $52,943,091.37 (Cincuenta y dos millones novecientoscuarenta y tres mil noventa y un pesos 37/100 M.N. ) corresponden a su actualización, ycontinuará estando representado por 305,300 acciones Clase “I” de las que corresponden155,703 a la Serie “E” y 149,597 a la Serie “M” todas ellas ordinarias, nominativas sinexpresión�de�valor�nominal;�capital�que�se�encuentra�íntegramente�suscrito�y�pagado.El capital variable con derecho a retiro, en ningún caso podrá ser superior al capital mínimo fijo sinderecho a retiro, y estará representado por acciones de la Clase “II” dentro de sus Series “E” y “M”.El capital social estará representado por dos series de acciones. Cuando menos el 51% delcapital social se integrará por acciones de la Serie “E”. El 49% restante del capital socialpodrá�integrarse�indistinta�o�conjuntamente�por�acciones�Serie�“E”�y�“M”.b) La Sociedad Fusionante deberá contar con el capital mínimo pagado que la Secretaría deHacienda y Crédito Público determine para cada operación o ramo autorizado, el cual deberáestar íntegramente suscrito y pagado a más tardar el 30 de junio del año en que se fije, conformea las disposiciones legales aplicables.Cuando el capital social exceda del mínimo, deberá estar pagado cuando menos en uncincuenta�por�ciento,�siempre�que�este�porcentaje�no�sea�menor�al�mínimo�establecido.c) Estatutos Sociales.- La Cláusula Sexta de los estatutos sociales de la SociedadFusionante�será�reformada�para�quedar�de�la�siguiente�manera:“SEXTA.- CAPITAL.- El Capital Social autorizado asciende a la cantidad de $169,345,072.13 (Cientosesenta y nueve millones trescientos cuarenta y cinco mil setenta y dos pesos 13/100 M.N.).El capital mínimo fijo sin derecho a retiro asciende a la cantidad de $150,794,425.23 (Cientocincuenta millones setecientos noventa y cuatro mil cuatrocientos veinticinco pesos 23/100M.N.) representado por 305,300 acciones Clase “I” de las que corresponden 155,703 a laSerie “E” y 149,597 a la Serie “M” todas ellas ordinarias, nominativas sin expresión de valornominal;�capital�que�se�encuentra�íntegramente�suscrito�y�pagado.El capital variable con derecho a retiro, en ningún caso podrá ser superior al capital mínimofijo sin derecho a retiro, y estará representado por acciones de la Clase “II” dentro de susSeries�“E”�y�“M”.El capital social estará representado por dos series de acciones. Cuando menos el 51% delcapital social se integrará por acciones de la Serie “E”. El 49% restante del capital socialpodrá�integrarse�indistinta�o�conjuntamente�por�acciones�Serie�“E”�y�“M”.La sociedad deberá contar con el capital mínimo pagado que la Secretaría de Hacienda yCrédito Público determine para cada operación o ramo autorizados, el cual deberá estaríntegramente suscrito y pagado a más tardar el 30 de junio del año en que se fije, conforme alas disposiciones legales aplicables. Cuando el Capital Social exceda del mínimo, deberáestar pagado cuando menos en un cincuenta por ciento, siempre que este porcentaje no seamenor�al�mínimo�establecido.”d) Patrimonio.- La Sociedad Fusionante resultará causahabiente a título universal de laSociedad Fusionada, por lo que asumirá sin reserva ni limitación alguna y sin necesidad deningún acto jurídico adicional, todos los activos, pasivos y cuentas de orden de la SociedadFusionada al valor que tengan en libros al momento en que surta efectos la Fusión.Asimismo, la Sociedad Fusionante asumirá las reservas técnicas constituidas por laSociedad�Fusionada�correspondientes�a�las�operaciones�motivo�de�la�fusión.Por lo anterior, la Sociedad Fusionante: (i) adquirirá todos los activos, bienes y derechos de laSociedad Fusionada, los cuales se transmitirán y pasarán a ser propiedad de, la SociedadFusionante, incluyendo cualquier derecho determinado o indeterminado, principal o accesorio yaquellos derechos que se adquieran en el futuro, quedando la Sociedad Fusionante legitimadapara exigir el cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones contraídas por terceros enfavor de la Sociedad Fusionada; y (ii) asumirá todas las obligaciones, responsabilidades ycréditos de cualquier naturaleza o clase, principales o accesorios, que integren los pasivos dela Sociedad Fusionada, incluyendo sus pasivos contingentes y aquellos derivados de procesosjudiciales, quedando la Sociedad Fusionante obligada a cubrir todos esos pasivos y cumplirtodas esas obligaciones en favor de terceros en forma puntual y conforme a sus fechas devencimiento, como si dichos pasivos y obligaciones hubieran sido originalmente contraídos oasumidos por la Sociedad Fusionante.e) Operaciones de Seguros.- La Sociedad Fusionante, a partir de que surta efectos la fusióntomará a su cargo todas las operaciones asumidas por la Sociedad Fusionada en eldesempeño de su actividad como institución de seguros, para lo cual la Sociedad Fusionantesustituirá a la Sociedad Fusionada en la titularidad de todos los actos, convenios y contratosque ésta tenga celebrados, y en consecuencia, asumirá todos los derechos y obligacionesderivados de contratos de seguros por pólizas expedidas, así como los originados de pólizas deseguros cuyos contratos se encuentren en proceso de perfeccionamiento.El proceso de fusión a que se refiere el Artículo 66 de la Ley General de Instituciones ySociedades Mutualistas de Seguros, de ninguna manera modificará los términos ycondiciones vigentes pactados en los contratos de seguro correspondientes. En todo caso,para su modificación será necesaria la manifestación de la voluntad de las partes interesadasen�este�sentido.f) Acciones Legales.- Corresponderán a la Sociedad Fusionante los derechos sustantivos yprocesales así como las obligaciones a cargo de la Sociedad Fusionada con motivo del ejercicio deacciones, procedimientos judiciales, recursos o instancias de cualquier orden ante todo tipo detribunales y autoridades, para lo cual la Sociedad Fusionante estará legitimada para continuar contodas (i) las acciones o procedimientos judiciales, extrajudiciales, arbitrales o de cualquier otro tipo(ya sean de naturaleza civil, penal, laboral, administrativa u otra) iniciadas por la SociedadFusionada en contra de cualquier tercero, y (ii) las excepciones o defensas interpuestas por laSociedad Fusionada con respecto a cualquier acción o procedimiento judicial, extrajudicial, arbitralo de cualquier otro tipo (ya sea de naturaleza civil, penal, laboral, administrativa u otra) iniciado encontra de la Sociedad Fusionada por cualquier tercero.Asimismo, la Sociedad Fusionante estará legitimada para iniciar, o dar contestación a,cualquier acción o procedimiento judicial, extrajudicial, arbitral o de cualquier otro tipo (ya seade naturaleza civil, penal, laboral, administrativa u otra) en el que la Sociedad Fusionadapueda�tener�algún�interés�en�el�futuro.g) Obligaciones Laborales y Fiscales.- La Sociedad Fusionante reconocerá expresamente y porlo mismo será causahabiente de todos los derechos que en términos de la Ley Federal delTrabajo, así como de los contratos colectivos o individuales de trabajo que correspondan a losfuncionarios, empleados y jubilados de la Sociedad Fusionada y, en particular, la antigüedad yescalafón de los dos primeros, por lo mismo reconocerá todos los derechos de empleo, sueldo yprestaciones. Corresponderán a la Sociedad Fusionante las reservas, así como la inversión delas mismas, que la Sociedad Fusionada haya constituido para cumplir con las obligaciones queresultaren de pensiones, jubilaciones y primas de antigüedad de su personal.La Sociedad Fusionada deberá separar las cantidades necesarias para liquidar lo que resultea su cargo por impuestos, derechos, reparto de utilidades a empleados, así como otrosadeudos para el caso de que cualquier otro acreedor se opusiere en forma judicial a que selleve�a�cabo�la�fusión.CUARTO.- Órgano de Administración y Apoderados. Con motivo de la fusión no se realizarácambio alguno en la integración de los órganos de administración y de vigilancia de laSociedad Fusionante. En cambio, la Sociedad Fusionada deberá extinguir su órgano deadministración y vigilancia, liberando a cada uno de sus miembros, propietarios y suplentes,de cualquier responsabilidad por el legal ejercicio de sus cargos, en el momento en que lafusión surta sus efectos y devolverán, a cada uno de ellos, la caución que, en su caso, hayanotorgado para garantizar el fiel desempeño de sus cargos. Asimismo, quedaránautomáticamente revocados los nombramientos de los funcionarios que la SociedadFusionada�hubiere�hecho�a�la�fecha�en�que�surta�efectos�la�fusión.Se establece expresamente que todos los poderes que la Sociedad Fusionante y la SociedadFusionada hayan conferido con anterioridad a la fecha en que surta efectos la fusión, y seencuentren en vigor, subsistirán en sus términos, hasta en tanto la propia SociedadFusionante�no�los�modifique,�limite�o�revoque�con�posterioridad.QUINTO.- Ejercicios Sociales. El ejercicio social y fiscal en curso de la Sociedad Fusionanteterminará el 31 de diciembre de 2014, conforme a lo previsto en sus estatutos sociales envigor, en tanto que el ejercicio social y fiscal en curso de la Sociedad Fusionada, terminaráanticipadamente en la fecha en que surta efectos la fusión, de conformidad con lo que prevénal�respecto�las�disposiciones�legales�aplicables.SEXTO.- Ley Aplicable. El convenio de fusión está sujeto a las leyes aplicables en losEstados�Unidos�Mexicanos.SÉPTIMO.- Jurisdicción. Para todo lo relativo a la interpretación, el cumplimiento y laejecución del convenio de fusión, la Sociedad Fusionante y la Sociedad Fusionada sesometen expresamente a la jurisdicción de los tribunales competentes en la Ciudad deMéxico, Distrito Federal, renunciando expresamente, a cualquier otro fuero que por razón desu�domicilio�presente�o�futuro,�o�por�cualquier�otra�causa,�pudiera�corresponderles.HSBC�SEGUROS,�S.A.�DE�C.V.,�GRUPO�FINANCIERO�HSBCPor: _____________________________Nombre: Oscar�Mauricio�Castillo�MonroyCargo: Apoderado

HSBC�VIDA,�S.A.�DE�C.V.Por: _____________________________Nombre: Mauricio�del�Pozzo�EzcurdiaCargo: Apoderado

HSBC�SEGUROS,�S.�A.�DE�C.�V.,�GRUPO�FINANCIERO�HSBCBALANCE�GENERAL�BASE�PARA�FUSIÓN�AL�30�DE�JUNIO�DE�2013

(CIFRAS�EN�PESOS)

200 P�A�S�I�V�O210 Reservas�Técnicas 692,459,700.07211 De�Riesgos�en�Curso 294,632,830.04212 Vida 225,402,665.67213 Accidentes�y�Enfermedades 8,954,730.80214 Daños 60,275,433.57215 Fianzas�en�Vigor 0.00216 De�Obligaciones�Contractuales 397,826,870.01217 Por�Siniestros�y�Vencimientos 188,837,303.96218 Por�Siniestros�Ocurridos�y�no�Reportados 197,615,765.69219 Por�Dividendos�sobre�Pólizas 1,008,997.43220 Fondos�de�Seguros�en�Administración 0.00221 Por�Primas�en�Depósito 10,364,802.93222 De�Previsión 0.02223 Previsión 0.00224 Riesgos�Catastróficos 0.02225 Contingencia 0.00226 Especiales 0.00227 Reservas��para�Obligaciones�Laborales 256,254.29228 Acreedores 248,650,737.37229 Agentes�y�Ajustadores 0.00230 Fondos�en�Administración�de�Pérdidas 0.00231 Acreedores�por�Responsabilidades�de�Fianzas 0.00232 Diversos 248,650,737.37233 Reaseguradores�y�Reafianzadores 41,131,720.42234 Instituciones�de��Seguros�y�Fianzas 39,905,189.23235 Depósitos�Retenidos 0.00236 Otras�Participaciones 0.00237 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento 1,226,531.19238 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00239 Financiamientos�Obtenidos 0.00240 Emisión�de�Deuda 0.00241 Por�Obligaciones�Subordinadas�No�Susceptibles

de�Convertirse�en��Acciones 0.00242 Otros�Títulos�de�Crédito 0.00243 Contratos�de�Reaseguro�Financiero 0.00244 Otros�Pasivos 461,445,372.05245 Provisiones�para�la�Participación�de��los

Trabajadores�en�la�Utilidad 0.00246 Provisiones�para�el�Pago�de�Impuestos 345,006,393.15247 Otras�Obligaciones 107,105,579.58248 Créditos�Diferidos 9,333,399.32 ______________

SUMA�DEL�PASIVO 1,443,943,784.20300 CAPITAL310 Capital�o�Fondo�Social�Pagado 169,345,072.13311 Capital��o�Fondo�Social 169,345,072.13312 (-)�Capital��o�Fondo�No�Suscrito 0.00313 (-)�Capital��o�Fondo�No�Exhibido 0.00314 (-)�Acciones�Propias�Recompradas 0.00315 Obligaciones�Subordinadas�de�Conversión

Obligatoria�a�Capital 0.00316 Reservas 195,699,618.85317 Legal 195,699,618.85318 Para�Adquisición�de�Acciones�Propias 0.00319 Otras 0.00320 Superávit�por�Valuación 0.00321 Inversiones�Permanentes 1,441,727,148.82323 Resultados�de�Ejercicios�Anteriores 1,723,181,338.18324 Resultado�del�Ejercicio 1,005,523,009.62325 Resultado�por�Tenencia�de�Activos�No�Monetarios 0.00

_______________SUMA�DEL�CAPITAL 4,535,476,187.60SUMA�DEL�PASIVO�Y�CAPITAL 5,979,419,971.80

==============

O�R�D�E�N

810 Valores�en�Depósito 0.00820 Fondos�en�Administración 0.00830 Responsabilidades�por�Fianzas�en�Vigor 0.00840 Garantías�de�Recuperación�por�Fianzas�Expedidas 0.00850 Reclamaciones�Recibidas�Pendientes�de�Comprobación 0.00860 Reclamaciones�Contingentes 0.00870 Reclamaciones�Pagadas 0.00875 Reclamaciones�Canceladas 0.00

880 Recuperación�de�Reclamaciones�Pagadas 0.00890 Pérdida�Fiscal�por�Amortizar 0.00900 Reserva�por�Constituir�para�Obligaciones�Laborales�al�retiro 0.00910 Cuentas�de�Registro 4,472,122,834.35920 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00921 Operaciones�con�Valores�Otorgadas�en�Préstamo 0.00922 Garantías�Recibidas�por�Derivados 0.00923 Garantías�Recibidas�por�Reporto 0.00

“El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamentereflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución, sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanasprácticas�institucionales�y�a�las�disposiciones�legales�y�administrativas�aplicables,�y�fueron�registradas�en�las�cuentas�que�corresponden�al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.El�presente�Balance�General�fue�aprobado�por�el�Consejo�de�Administración�bajo�la�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben."

México,�D.F.�a�07�de�Mayo�de�2014

DIRECTOR�GENERAL DGA�AUDITORIA�INTERNA DIRECTOR�DE�FINANZASMAURICIO�DEL�POZZO�EZCURDIA NGAR�YEE�LOUIE C.�P.�OSCAR�M.�CASTILLO�MONROY

RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA

100 A�C�T�I�V��O110 Inversiones 2,922,618,902.42111 Valores�y�Operaciones�con�Productos�Derivados 2,916,371,614.20112 Valores 2,916,371,614.20113 Gubernamentales 2,712,946,995.44114 Empresas�Privadas 226,556,493.97115 Tasa�Conocida 226,556,493.97116 Renta�Variable 0.00117 Extranjeros 0.00118 Valuación�Neta (39,247,673.17)119 Deudores�por�Intereses 16,115,797.96120 Dividendos�por�cobrar�sobre�Títulos�de�Capital 0.00121 (-)�Deterioro�de�Valores 0.00122 Valores�Restringidos 0.00123 Inversiones�en�Valores�dados�en�Préstamo 0.00124 Valores�Restringidos 0.00125 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00126 Reporto 0.00127 Préstamos 6,247,288.22128 Sobre�Pólizas 6,247,288.22129 Con�Garantía 0.00130 Quirografarios 0.00131 Contratos�de�Reaseguro�Financiero 0.00132 Descuentos�y�Redescuentos 0.00133 Cartera�Vencida 0.00134 Deudores�por�intereses 0.00135 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00136 Inmobiliarias 0.00137 Inmuebles 0.00138 Valuación�Neta 0.00139 (-)�Depreciación 0.00140 Inversiones�para�Obligaciones�Laborales 312,963.81141 Disponibilidad 494,635.75142 Caja�y�Bancos 494,635.75143 Deudores 84,283,557.64144 Por�Primas 48,732,162.07145 Agentes�y�Ajustadores 0.00146 Documentos�por�Cobrar 0.00147 Préstamos�al�Personal 0.00148 Otros 35,551,395.57149 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00150 Reaseguradores�y�Reafianzadores 33,412,512.39151 Instituciones�de�Seguros�y�Fianzas 13,979,281.80152 Depósitos�Retenidos 0.00153 Participación�de�Reaseguradores�por�Siniestros�Pendientes 19,433,230.59154 Participación�de�Reaseguradores�por�Riesgos�en�Curso 0.00155 Otras�Participaciones 0.00156 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento 0.00157 Participación�de�Reafianzadoras�en��la�Reserva�de�Fianzas�en�Vigor 0.00158 (-)�Estimación�para�Castigos 0.00159 Inversiones�Permanentes 2.94160 Subsidiarias 2.94161 Asociadas 0.00162 Otras�Inversiones�Permanentes 0.00163 Otros�Activos 68,991,911.24164 Mobiliario�y�Equipo 0.00165 Activos�Adjudicados 0.00166 Diversos 68,971,033.82167 Gastos�Amortizables 20,877.43168 (-)�Amortización 0.00169 Activos�Intangibles 0.00170 Productos�Derivados 0.00 ______________

SUMA�DEL�ACTIVO 3,110,114,486.19=============

HSBC�VIDA,�S.�A.�DE�C.�V.BALANCE�GENERAL�BASE�PARA�FUSIÓN�AL�30�DE�JUNIO�DE�2013

(CIFRAS�EN�PESOS)

200 P�A�S�I�V�O210 Reservas�Técnicas 2,015,243,071.37211 De�Riesgos�en�Curso 1,789,775,034.77212 Vida 1,789,775,034.77213 Accidentes�y�Enfermedades 0.00214 Daños 0.00215 Fianzas�en�Vigor 0.00216 De�Obligaciones�Contractuales 225,468,036.60217 Por�Siniestros�y�Vencimientos 86,740,056.06218 Por�Siniestros�Ocurridos�y�no�Reportados 124,924,919.23219 Por�Dividendos�sobre�Pólizas 282,269.77220 Fondos�de�Seguros�en�Administración 0.00221 Por�Primas�en�Depósito 13,520,791.54222 De�Previsión 0.00223 Previsión 0.00224 Riesgos�Catastróficos 0.00225 Contingencia 0.00226 Especiales 0.00227 Reservas��para�Obligaciones�Laborales 312,963.81228 Acreedores 28,563,223.10229 Agentes�y�Ajustadores 0.00230 Fondos�en�Administración�de�Pérdidas 0.00231 Acreedores�por�Responsabilidades�de�Fianzas 0.00232 Diversos 28,563,223.10233 Reaseguradores�y�Reafianzadores 79,256.93234 Instituciones�de��Seguros�y�Fianzas 79,256.93235 Depósitos�Retenidos 0.00236 Otras�Participaciones 0.00237 Intermediarios�de�Reaseguro�y�Reafianzamiento 0.00238 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00239 Financiamientos�Obtenidos 0.00240 Emisión�de�Deuda 0.00241 Por�Obligaciones�Subordinadas�No�Susceptibles

de�Convertirse�en��Acciones 0.00242 Otros�Títulos�de�Crédito 0.00243 Contratos�de�Reaseguro�Financiero 0.00244 Otros�Pasivos 90,164,795.42245 Provisiones�para�la�Participación�de��los

Trabajadores�en�la�Utilidad 0.00246 Provisiones�para�el�Pago�de�Impuestos 90,136,145.05247 Otras�Obligaciones 28,650.37248 Créditos�Diferidos 0.00 ______________

SUMA�DEL�PASIVO 2,134,363,310.63300 CAPITAL310 Capital�o�Fondo�Social�Pagado 202,063,815.11311 Capital��o�Fondo�Social 202,063,815.11312 (-)�Capital��o�Fondo�No�Suscrito 0.00313 (-)�Capital��o�Fondo�No�Exhibido 0.00314 (-)�Acciones�Propias�Recompradas 0.00315 Obligaciones�Subordinadas�de�Conversión

Obligatoria�a�Capital 0.00316 Reservas 151,547,861.33317 Legal 151,547,861.33318 Para�Adquisición�de�Acciones�Propias 0.00319 Otras 0.00320 Superávit�por�Valuación 0.00321 Inversiones�Permanentes (538.67)323 Resultados�de�Ejercicios�Anteriores 419,634,804.43324 Resultado�del�Ejercicio 202,505,233.36325 Resultado�por�Tenencia�de�Activos�No�Monetarios 0.00

_____________SUMA�DEL�CAPITAL 975,751,175.56SUMA�DEL�PASIVO�Y�CAPITAL 3,110,114,486.19

==============

O�R�D�E�N

810 Valores�en�Depósito 0.00820 Fondos�en�Administración 0.00830 Responsabilidades�por�Fianzas�en�Vigor 0.00840 Garantías�de�Recuperación�por�Fianzas�Expedidas 0.00850 Reclamaciones�Recibidas�Pendientes�de�Comprobación 0.00860 Reclamaciones�Contingentes 0.00870 Reclamaciones�Pagadas 0.00875 Reclamaciones�Canceladas 0.00

880 Recuperación�de�Reclamaciones�Pagadas 0.00890 Pérdida�Fiscal�por�Amortizar 0.00900 Reserva�por�Constituir�para�Obligaciones�Laborales�al�retiro 0.00910 Cuentas�de�Registro 2,266,324,948.20920 Operaciones�con�Productos�Derivados 0.00921 Operaciones�con�Valores�Otorgadas�en�Préstamo 0.00922 Garantías�Recibidas�por�Derivados 0.00923 Garantías�Recibidas�por�Reporto 0.00

“El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamentereflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución, sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanasprácticas�institucionales�y�a�las�disposiciones�legales�y�administrativas�aplicables,�y�fueron�registradas�en�las�cuentas�que�corresponden�al�catálogo�de�cuentas�en�vigor.El�presente�Balance�General�fue�aprobado�por�el�Consejo�de�Administración�bajo�la�responsabilidad�de�los�funcionarios�que�lo�suscriben."

México,�D.F.�a�07�de�Mayo�de�2014

DIRECTOR�GENERAL DGA�AUDITORIA�INTERNA DIRECTOR�DE�FINANZASMAURICIO�DEL�POZZO�EZCURDIA NGAR�YEE�LOUIE C.�P.�OSCAR�M.�CASTILLO�MONROY

RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA

M I é r c o l e s 1 4 d e M ay o d e 2 0 1 4 : eXcelsIor16 : DINERO