PRIMER SEMINARIOMARCO PRESUPUESTARIO A MEDIO PLAZO

PROYECTO MPMP REGIONAL

San Salvador, 12- 14 febrero 2015 REGIONAL

MARCO FISCAL DE MEDIANO PLAZO (MFMP)

MMM

MFMP

MPMP

MGMP

Proyecciones crecimiento, inflación, precios

relevantes

Proyecciones ingresos, gastos y endeudamiento

agregado

Proyecciones limites de gasto (techos)

Proyeccionesgasto en programas, proyectos y

actividades

DOCUMENTOS DEL MPMP

MMMEs un DOCUMENTO que presenta una proyección (idealmente se presentan varios escenarios) de las principales variables macroeconómicas.Estas variables macroeconómicas no depende del Gobierno, pero el Gobierno con diferentes políticas, tiene incidencia sobre ellas.El documento hace énfasis en la respectiva explicación del porque se esperan dichos resultados

Normalmente como mediano plazo se considera un período de 3 a 5 años

PREPARACION

MIN HAC, FIN, PLAN, BC

Se recomienda que las proyecciones sean producto de un ejercicio amplio de discusión con otras instituciones públicas y privadas, de manera que las proyecciones alcancen el mayor grado de confiabilidad posible.

MFMP

El Marco Fiscal de Mediano Plazo, es un documento que presenta una proyección (idealmente se presentan varios escenarios) de las principales variables fiscales (ingresos, gastos, inversiones, financiamiento) con la respectiva explicación del porque se esperan dichos resultados.

EN EL MFMP, EL GOBIERNO DEBE PLASMAR LAS POLÍTICAS QUE PIENSA APLICAR EN MATERIA FISCAL Y LOS RESULTADOS ESTIMADOS

DE DICHAS POLÍTICAS.

RELACION MMM Y MFMP

Son dependientes el uno del otro, por tanto deben elaborarse de manera simultanea.Crecimiento del PIB IngresosInflación Ingresos y GastosInversión Pública Crecimiento del PIBGasto del Gobierno Importaciones

VARIABLES

Crecimiento de la Economía (Sectores y Por el lado del Gasto)InflaciónTipo de CambioPrincipales PreciosBalanza de Pagos (Detalle Comercial Exportaciones Importaciones)

VARIABLES

Balance Banco CentralBalance Sector FinancieroInversión AhorroEmpleoSector Fiscal Deuda

SECTOR FISCAL US$ MILL 2014 BALANZA PAGOS US$ MILL 2014Gobierno CentralINGRESOS TOTALES 6,605 CUENTA CORRIENTE -1,344 Tributarios 6,219 Exportaciones 11,150 No Tributarios 385 Importaciones -17,460

Servicios -45 GASTOS TOTALES 7,826 Rentas -1,350 Gasto Corriente 6,180 Transferencias 6,361 Salarios 2,374 Bienes y Servicios 1,134 CUENTA DE CAPITAL 1,687 Seguro Social 495 Prestamos 319 Intereses 906 Inversión 1,377 Transferencias 1,236 Inversion en Portafolio 600 Otras 35 Otros -609 Inversión 1,646 EyO -350 AHORRO 425 RESERVAS -7 DEFICIT -1,222 FINANCIAMIENTO 1,222 BALANCE BCB US$ MILL 2014EXTERNO 323 INTERNO 844 EMISION -175 Otros 54 CREDITO S.PUBLICO -56

PERDIDAS BCB 149 Balance Resto Sector Publico 235 CREDITO SECTOR PRIVADO -270 DEFICIT TOTAL -986 OMA 392

OTROS -48 CRECIMIENTO PIB 3.4% RESERVAS 7 DEVALUACION SECTOR FINANCIERO

INFLACION 4.0% DEPOSITOS 2,303 CARTERA DE CREDITOS 2,336

INV EXT 1377 AHORRO EXT 1344INV PUB 1646 AHORRO PUB 425INV PRIV 6680 AHORRO PRIV 7934TOTAL 9703 TOTAL 9703

SECTORES INCORPORADOS

NO CONCESIONAL TASA DE INTERES ALTA GASTO FUTURO

BCBAUMENTO DE EMISION

INDEPENDIENTE

AUMENTO DE LA TASA DE INTERÉS

BONOS REDUCCIÓN DE LA INVERSION PRIVADA

AUMENTO DEL GASTO FUTURO

OTRASPROBLEMAS SOCIALES

DEUDA FLOTANTEPROBLEMAS DE CREDIBILIDAD

ENCARECEN LAS COMPRAS

CAIDA DE LA INVERSION

AUMENTO DE LA INFLACION

CAIDA DE RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

DISMINUCION DEL CREDITO AL SECTOR PRIVADO

DEFICIT

FINA

NC

IAM

IEN

TO

EXTER

NO

FINANCIAMIENTO INTERNO

CONCESIONAL: CON LIMITE O INEXISTENTES

Competencia con S Privado (OI, Bancos, Bonos)

DEPOSITOS

IMPLICACIONES DEL DEFICIT

INCLUIR INDICADORES FISCALES

Balance Estructural, Impulso Fiscal

SOSTENIBILIDAD DE LA DEUDA PÚBLICA

Fuente: Artículo IV FMI

COBERTURA BALANCE FISCALSector Fiscal, Idealmente TODO. Puede ser detallado el GG o el SPNF y el resto ser líneas pero se debe incluir TODO.

Análisis de riesgo global: Contingentes, Naturales, ExternosLas transacciones reflejen lo mejor posible la realidad. Base Devengado o Base Caja +.

EXPLICITAR SUPUESTOS y POLITICAS

Comportamiento Autónomas, Subnacionales, Corporaciones.Principales Precios.Políticas Fiscales: Tributaria, Salarial, Gasto, Inversión, Déficit, Deuda. Asimismo, se expliquen las principales diferencias entre la anterior proyección y la actual y lo que paso el ultimo año.

ESCENARIOS

Es deseable que se presenten escenarios:

bajo, medio, alto o pesimista, neutro y optimistaExplicitando las principales diferencias entre ellos y las causas de dichas diferencias.

Al menos es deseable, que se mencione que variaciones se pueden dar con las variables proyectadas, ante sucesos posibles.

Ej Variación Precio del petróleo.

DOCUMENTO MFMPde Política

Aprobado a alto nivelpublicado y diseminado abiertamentecon metas explícitas para las principales variable fiscales

explicativoexplicita los supuestos y la política y el impacto de ambos en las metas para las principales variables fiscales.es comprensible para no-economistas

DOCUMENTO MFMPrealista y confiable

proyecciones toman en cuenta la mayor información disponibleincorpora la incertidumbre por medio de escenariosun proceso abierto y sujeto a discusión públicaexplica las diferencias entre lo proyectado anteriormente y lo real

DOCUMENTO MFMPcompleto

abarca a todo el Sector Públicoincluye otros sectores de la economía (real, externo, financiero y monetario)incorpora un análisis de sostenibilidad de la deudaincluye análisis de riesgos y contingencias

Da una visión completa de lo que el Gobierno espera que pase en la economía y la política fiscal que piensa aplicar.

MFMP y el MPMPEl MFMP, es la base para preparar el MPMP, que son las asignaciones presupuestarias a las diferentes entidades públicas (“techos”).Si el MFMP no explica adecuadamente lo que ocurrirá con la política fiscal, ni predice adecuadamente las variables fiscales, entonces los “techos” que se dan a las entidades no serán reales y perjudicará el proceso de asignación de recursos y de planificación de las entidades públicas.

EJERCICIO SOBRE MFMP

Para cada país, realizar una valoración (entre 0 y 5) siendo 5 la mejor calificación por cada característica. Destacando las principales fortalezas y debilidades.Sugerir otros aspectos que consideran que se pueden adicionar a lo señalado en las características. Tienen 25 minutos para el ejercicio y luego se presenta en 4 minutos.