presentacion - sesion 1 24-05-14
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ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL
1
Información del curso
1. Programa
a) 5 sesiones de 6 horas c/u
2. Monografía individual (15 pts, 2 y 4 sesión)
a) Caratula
b) Índice
c) Introducción
d) Desarrollo (máximo y mínimo 10 hojas)
e) Conclusiones
f) Fuentes bibliográficas (APA)
g) Anexos
Información del curso
3. Trabajo Final en grupo (20 pts. Sesión 5)
a) Caratula
b) Informe ejecutivo(3-5 págs.)
c) Desarrollo del trabajo
i. Análisis de los E.F. (razones financieras)
ii. Determinar el Capital de Trabajo
iii. Conversión del efectivo
iv. Manejo del descuento por pronto pago
v. Determinación del Impacto financiero en las cuentas de capital de trabajo
vi. E.F. proyectados
d) Bibliografía
e) Anexos
f) Presentación en clase (7 a 10 diapositivas)
Información del curso
3. Clase virtual (sesión 3)
En la 2da semana se darán las instrucciones del mismo.
4. Foro – debate (10 pts. Sesión 4)
Leer libro “Despierta el genio financiero de tus hijos”
Autor: Robert Kiyosaki.
Presentación en grupo (10 min. máximos por grupo)
Evaluación:
Monografía 15
Trabajos en clase 30
Comprobación de Lectura 25
Debate - Foro 10
Presentación de Proyecto Final 20
Total 100
Información del curso
VS-ebook Fundamentos de Administración Financiera de
Block, Hirt y Danielsen
IGA- Contacto: Adolfo Del Cid – Tel 3123-6221 – Email:
Cuando llamen decir que son estudiantes de la UMG y
son participantes de la promoción e-books.
Bookcenter – Contacto: Carlos Tzirin – Tel 3022-4956 –
Email: [email protected]
Análisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mérida
Sesión 1 SOCIALIZACION DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
An
álisis Finan
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erencial 1
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Gálvez -
Marvin
Avila
QUE SON LAS FINANZAS?
Se define como el arte y la
ciencia de administrar el
dinero
(Ferrel O.C.y Geoffey Hirt)
Todas las actividades
relacionadas con la obtención
del dinero y su uso eficaz.
CAMPO DE APLICACION Y SU
RELACION
Economía
Toma de decisiones
Análisis de riesgos
Fijación de precios
Contabilidad
Proporcionar datos financieros
Estados Financieros
EVOLUCION
Inicio con la inversión en los nuevos descubrimientos
Análisis de capital financiero
Análisis de toma decisiones en el riesgo rendimiento
FUNCIONES DE LA
ADMINISTRACION FINANCIERA
Diarias
Admón. Del Crédito, Control de Inventario y Recepción y Desembolsos de fondos
Ocasionales
Emisión de acciones, bonos
Presupuesto de capital
Decisión de dividendos
Rentabilidad y Riesgo
Canje
META:
Maximizar la
riqueza de
los
accionistas
FORMAS DE ORGANIZACION
Propiedad Unipersonal
Según el código de comercio de Guatemala
• Sociedad Anónima
• Sociedad Colectiva
• Sociedad en Comandita por Acción
• Sociedad en Comandita Simple
• Sociedad de Responsabilidad Limitada
Corporaciones
GOBIERNO CORPORATIVO
• conjunto de principios y normas que regulan el diseño, integración y
funcionamiento de los órganos de gobierno de la empresa, como son los
tres poderes dentro de una sociedad: los Accionistas, Directorio y Alta
Administración
• Un buen Gobierno Corporativo provee los incentivos para proteger los
intereses de la compañía y los accionistas, monitorizar la creación de
valor y uso eficiente de los recursos brindando una transparencia de
información.
• https://www.youtube.com/watch?v=UkfRcn9t8aQ
• https://www.youtube.com/watch?v=5wqqSt0aeK4
META DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
Maximizar la riqueza
de los accionistas
Maximizar los valores
del mercado
Obtener la utilidad mas alta posible
para el negocio.
MERCADOS FINANCIEROS
Merc
ado d
e D
ine
ro • Son aquellos mercados en donde se negocian inversiones a corto plazo, menos de un año (Papel comercial o Certificados de Deposito menores a un año)
Merc
ado d
e
Capitale
s • Son aquellos mercados en donde se negocian valores o inversiones en donde tienen una vida mas de un año
• 1-10 años Mercados Intermedios
• Mas 10 años Mercados a Largo Plazo
FUNCION DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
Localización optima de los recursos
Colocar los recursos financieros disponibles en aquellos destinos que sean los
más eficientes.
Fijación adecuada de precios de los activos fijos financieros
Implica que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los
que operan, tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos
Liquidez adecuada a los activos emitidos
Disciplinan los comportamiento de los agentes sometiéndolos a
procedimientos y exigencias concretas.
Articulan procedimientos de arbitraje por los fraude
OTROS MERCADOS
Mercados Primarios
Cuando es una emisión de Valores nueva (OPI) Oferta Publica Inicial.
Mercados Secundarios
Después que esos valores han sido vendido al publico entonces utilizan elmercado Secundario en donde los precios varían continuamente
VALORES DE LA EMPRESA
Responsabilidad Social
Empresas ejemplo en Guatemala
Cementos Progreso
Cervecería Centro Americana
Mencionar otros ejemplos
Comportamiento Ético
Ejemplo de Bernie Madoff (https://www.youtube.com/watch?v=yUM7UYp65qc)
Negociar en la bolsa de Valores con información Privilegiada
Sesión 1
EL POR QUE DE LA CONTABILIDAD
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ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros, también denominados estados contables,
informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las
instituciones para dar a conocer la situación económica y financiera y los
cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado.
Esta información resulta útil para la Administración, gestores, reguladores
y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o
propietarios.
La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la
contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad
generalmente aceptados, normas contables o normas de información
financiera.
ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los
componentes más habituales los siguientes:
Estado de situación patrimonial (también denominado Balance General)
Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y
Ganancias)
Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto)
Estado de flujo de efectivo
Las Notas a los Estados Financieros ("Información Complementaria",
compuesta por Notas y Anexos).
ESTADO DE RESULTADOS
Registra los ingresos y gastos de la empresa.
Mide la rentabilidad
Cubre un periodo definido
Estudia la utilidad o pérdida de la empresa
Esta información suministra las causas que generaron esas perdidas o
ganancias durante ese periodo de tiempo
ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS
Son los valores de los bienes o servicios otorgados a la empresa a
cambio de efectivo.
GASTOS
Son el valor de los bienes y servicios consumidos por la empresa y
que son necesarios para el desarrollo de sus actividades
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
Se refiere a los ingresos provenientes de actividades normales de la empresa,
es decir para las operaciones por las cuales fue creada la empresa.
COSTO DE VENTAS
Es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un
servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien
que se vende.
UTILIDAD BRUTA
Es la diferencia entre los ingresos de una empresa por la venta de bienes y
servicios y lo que cuesta producir esos bienes y servicios. (Costo de Ventas)
ESTADO DE RESULTADOS
GASTOS DE OPERACIÓN
Representa todos los gastos necesarios para el funcionamiento de la
empresa y se dividen en:
Gastos de Venta
Gastos Generales
Gastos de Administración
UTILIDAD EN OPERACIÓN
Esta se obtiene restando la utilidad bruta menos los gastos de operación.
ESTADO DE RESULTADOS
OTROS PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
Son gastos en los que se incurre por hacer uso de recurso de los
acreedores(pasivos) para financiar sus activos.
Se refiere a gastos por intereses, comisiones por apertura de créditos,
etc.
Son ingresos que se generen por otras fuentes que no son propiamente
del giro del negocio.
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO
Se refiere al importe que sirve de base para determinar el impuesto sobre la
renta.
ESTADO DE RESULTADOS
IMPUESTOS
Muestra el importe del impuesto determinado para el periodo en análisis.
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO
La utilidad neta es, el valor residual de los ingresos de
una entidad después de haber disminuido sus costos y gastos. siempre
que estos últimos sean menores a dichos ingresos, durante un periodo
contable.
En caso contrario, es decir, cuando los costos y gastos sean superiores a
los ingresos, la resultante es una pérdida neta.
Ventas Netas 218,960.00
Costo de Ventas (94,750.00)
Utilidad Bruta 124,210.00
Gastos de operación
Sueldos 51,480.00
Gastos Varios 5,840.00
Depreciación Edificio 21,250.00
Depreciación Equipo 42,000.00
Total de gastos de operación 120,570.00
Utilidad de Operación 3,640.00
Costos de Financiamiento
Ingresos Financieros 1,560.00
Gastos Financieros (3,420.00)
Total de costo de financiamiento (1,860.00)
Utilidad antes de otros ingresos 1,780.00
Utilidad por venta de equipo 10,000.00
Utilidad antes de impuestos 11,780.00
Impuestos (4,700.00)
Utilidad Neta 7,080.00
Compañía
Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del año 2013
Cifras en (Q)
Análisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mérida
BALANCE GENERAL
Indica lo que posee una empresa y como ha financiado
sus activos, sea mediante pasivos o participaciones de
capital.
El propósito es mostrar sus propiedades y sus
obligaciones
Presenta la información a una fecha determinada
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
Los activos son los bienes, derechos y otros recursos controlados
económicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados de los
que se espera obtener beneficios o rendimientos económicos en el
futuro.
Se divide en:
Corriente
No corriente
BALANCE GENERAL
ACTIVOS CORRIENTE
El activo corriente= circulante
Activo Liquido a la fecha de cierre del ejercicio, o convertible en dinero
dentro de 1 año.
Son los activos que se aplican para cancelar un pasivo corriente.
ACTIVOS NO CORRIENTE
Son los que corresponden a bienes y derechos que no son convertidos
en efectivo por una empresa en el año y permanecen en ella durante más
de un ejercicio.
Son poco líquidos, dado que se tardaría mucho en venderlos para
conseguir dinero
BALANCE GENERAL
PASIVOS
Un pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una
empresa, institución o individuo.
Conjunto de deudas de una empresa.
Obligaciones: el financiamiento que se debe a terceros,1como el pago a
bancos, proveedores, impuestos, salarios a empleados.
BALANCE GENERAL
PASIVOS CORRIENTE
Se debe pagar en un plazo igual o inferior a un año.
Son por lo general una fuente de financiación de bajo costo financiero
Características:
Tienen un vencimiento a corto plazo.
Tienen un coste financiero para la empresa.
En principio deberían destinarse a financiar el activo corriente de la
empresa.
BALANCE GENERAL
PASIVOS NO CORRIENTE
El pasivo no corriente, también llamado pasivo fijo o acreedores a largo
plazo,
representan deudas con terceros cuyo vencimiento es a largo plazo, es
decir, superior a 12 meses,
Características:
Tienen un vencimiento a largo plazo.
Tienen un coste financiero para la empresa.
En principio deberían destinarse a financiar el activo no corriente de la
empresa.
BALANCE GENERAL
PATRIMONIO
Se le designa con diferentes términos, como por ejemplo: patrimonio de
los accionistas, capital social y utilidades retenidas
Designa la diferencia que resulta entre el activo y el pasivo de una
empresa.
Refleja la inversión de los socios o accionistas en la entidad y consiste
generalmente en sus aportaciones, más o menos sus utilidades retenidas
o pérdidas acumuladas, más otros tipos de superávit,
Análisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mérida
Compañí a
BALANCE GE NE RAL COM P ARAT IV O
Al 31 de diciembre del año 2013
Cif ras en (Q)
2,013 2,012 V ariaciones
Activos
Activo Corriente
Bancos 47,635.00 75,050.00 (27,415.00)
Clientes 68,410.00 42,950.00 25,460.00
Inventarios 85,170.00 61,925.00 23,245.00
Total activo corriente 201,215.00 179,925.00
Activo No Corriente
Terrenos 240,000.00 240,000.00 -
Edif icios 360,000.00 300,000.00 60,000.00
(-)Dep. acum. Edif icios (38,750.00) (17,500.00) (21,250.00)
Equipo 462,000.00 550,000.00 (88,000.00)
(-)Dep. acum. Equipo (84,000.00) (50,000.00) (34,000.00)
T otal activo no corriente 939,250.00 1,022,500.00
T OT AL DE L ACT IV O 1,140,465.00 1,202,425.00
P AS IV O Y CAP IT AL
P asivo Corriente
Proveedores 51,790.00 55,820.00 (4,030.00)
Acreedores 69,820.00 79,530.00 (9,710.00)
Impuestos porPpagar 4,700.00 - 4,700.00
T otal pasivo corriente 126,310.00 135,350.00
P asivo No Corriente
Obigaciones 310,000.00 350,000.00 (40,000.00)
Préstamo Bancario 230,000.00 250,000.00 (20,000.00)
T otal de pasivo no corriente 540,000.00 600,000.00
T otal pasivo 666,310.00 735,350.00
Capital Contable
Capital Social 500,000.00 500,000.00 -
Utilidades Retenidas (32,925.00) - (32,925.00)
Resultados del Ejercicio 7,080.00 (32,925.00) (25,845.00)
Total Capital Contable 474,155.00 467,075.00
T OT AL P AS IV O Y CAP IT AL 1,140,465.00 1,202,425.00
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Muestra el efectivo generado y el utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiación de la empresa.
Requisitos:
1. Estado de Resultados del años finalizado.
2. Balance General, año actual y año anterior.
a) Actividades de operación
b) Actividades de inversión
c) Actividades de financiamiento
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
actividades de operación
activos CORRIENTE
pasivos CORRIENTE
actividades de Inversión
activos NO CORRIENTES
Actividades de financiamiento
Pasivos de largo plazo NO
CORRIENTES
Capital contable
Análisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mérida
Compañía
Estado de Flujo de Efectivo
Del 1 de enero al 31 de diciembre del año 2013
Cifras en (Q)
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad Neta 7,080.00
Partidas que no requieren recursos
Gastos por depreciación edificio 21,250.00
Gastos por depreciación equipo 42,000.00
Ganancia en venta de activo fijo (10,000.00) 53,250.00
60,330.00
Aumento de clientes (25,460.00)
Aumento de inventarios (23,245.00)
Disminución de proveedores (4,030.00) (52,735.00)
Recursos generados por la operación 7,595.00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Préstamo a acreedores diversos (9,710.00)
Impuesto no pagados 4,700.00
Obligaciones (40,000.00)
Pago de préstamos Bancario (20,000.00)
Recursos utilizados en actividades de financiamiento (65,010.00)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisión de Edificios (60,000.00)
Venta de equipo 90,000.00
Recursos generados en actividades de inversión 30,000.00
Aumento en efectivo (27,415.00)
(+)Efectivo al inicio del periodo 75,050.00
Efectivo al cierre del periodo 47,635.00
Empecemos a
practicarCASO “THE SUN COMPANY”
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ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 3,000.00
Costo de Ventas
Inventario Incial 120.00
(+) Compras 2,680.00
Disponibilidad 2,800.00
(-) Inventario Final 1,000.00 1,800.00
Utilidad Bruta 1,200.00
Gastos Operativos
Gastos de Operación 200.00
Depreciación 80.00 280.00
Utilidad antes de ISR 920.00
31% ISR 285.20
Utilidad Neta 634.80
Utilidades acumuladas saldo inicial -
Dividendos 55.00
Utilidades Acumuladas saldo final 579.80
The Sun Company
Estado de Resultados y Utilidades Acumuladas
del 01/01/2013 al 31/12/2013
Cifras en Quetzales
BALANCE GENERALACTIVO 01/01/2012 31/12/2012
Activo Corriente
Caja y Banco 170.00 739.80
Cuentas por Cobrar 300.00 250.00
Inventario 120.00 1,000.00
Total Activo Corriente 590.00 1,989.80
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo 700.00 800.00
Dep. Acum. M.E. - 80.00
Total Activo Corriente 700.00 720.00
Total Activos 1,290.00 2,709.80
Pasivo y Capital
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 80.00 200.00
Documentos por Pagar 200.00 225.00
Sueldos por Pagar 10.00 30.00
Total Pasivo Corriente 290.00 455.00
Pasivo No Corriente
Hipotecas - 400.00
Bonos LP - 275.00
Total Pasivo No Corriente - 675.00
Total Pasivo 290.00 1,130.00
Patrimonio
Capital 1,000.00 1,000.00
Utilidades Acumuladas - 579.80
Total Capital 1,000.00 1,579.80
Total Pasivo y Patrimonio 1,290.00 2,709.80
The Sun Company
Balance General
Al 31/12/2012
Cifras en Quetzales
BALANCE GENERALACTIVO 01/01/2012 31/12/2012 Variación
Activo Corriente
Caja y Banco 170.00 739.80 569.80
Cuentas por Cobrar 300.00 250.00 50.00
Inventario 120.00 1,000.00 (880.00)
Total Activo Corriente 590.00 1,989.80
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo 700.00 800.00 (100.00)
Dep. Acum. M.E. - 80.00 (80.00)
Total Activo Corriente 700.00 720.00 (20.00)
Total Activos 1,290.00 2,709.80 -
Pasivo y Capital
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 80.00 200.00 120.00
Documentos por Pagar 200.00 225.00 25.00
Sueldos por Pagar 10.00 30.00 20.00
Total Pasivo Corriente 290.00 455.00
Pasivo No Corriente
Hipotecas - 400.00 400.00
Bonos LP - 275.00 275.00
Total Pasivo No Corriente - 675.00
Total Pasivo 290.00 1,130.00
Patrimonio
Capital 1,000.00 1,000.00 -
Utilidades Acumuladas - 579.80 579.80
Total Capital 1,000.00 1,579.80
Total Pasivo y Patrimonio 1,290.00 2,709.80
The Sun Company
Balance General
Al 31/12/2012
Cifras en Quetzales
Gracias!!!
An
álisis Finan
ciero G
erencial 1
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Avila