1

Presentación Corporativa 2014

2

Declaraciones a futuro

El presente documento consolida información para Avianca Holdings SA y sus subsidiarias, incluyendo datos financieros no auditados, indicadores de gestión operacional, indicadores financieros y proyecciones de gestión de desempeño futuro, acorde con su plan de negocios. Las menciones a futuros comportamientos son indicativas y no constituyen una garantía de cumplimiento por parte de la compañía, sus accionistas ni sus directores. La contabilidad no auditada, la información financiera y las proyecciones presentadas en este documento están basadas en información y cálculos realizados internamente por la compañía, que pueden ser objeto de cambios o ajustes. Cualquier cambio de las condiciones económicas, la industria aeronáutica, los precios de los commodities, mercados internacionales, eventos externos, entre otros, pueden afectar los resultados del negocio en curso y las proyecciones futuras. Avianca Holdings S.A. en adelante Avianca Holdings y sus subsidiarias advierten a los inversionistas y posibles inversionistas que las proyecciones a futuro no son garantía del desempeño y que los resultados actuales pueden diferir materialmente. Cada inversionista o posible inversionista será responsable por las decisiones de inversiones tomadas o no tomadas como resultado de su evaluación de la información aquí contenida. Avianca Holdings S.A. no es responsable de ningún contenido que sea proveniente de terceros. Avianca Holdings podrá realizar modificaciones y actualizaciones a la información aquí presentada. Información, tablas y logos contenidos en esta presentación no pueden ser utilizados sin el consentimiento de Avianca Holdings SA

3

Avianca a primera vista

Línea aérea líder en Latinoamerica1

1

Mercado domestico Colombia2

Inter mercados locales3

Mercado local – Norteamer.3

Mercado local – Sudamer.3

Miembro de Star

Alliance

Fuente: Compañía Aeronáutica Civil de Colombia, e información interna derivada de Travelport Marketing Information Data Tapes (“MIDT”)1 Mapa con datos a partir de 31 de diciembre 2012; 2 Basado en pasajeros transportados durante los seis meses al 30 de junio de 2013; 3 En 2012. de acuerdo a información interna de Avianca derivada de MIDT, la compañía estima que es el líder del mercado en términos de pasajeros transportados internacionalmente dentro de la región andina y Centroamérica (su mercado local), y líder en términos de pasajeros internacionales transportados de mercados locales hacia Norteamérica y a Sudamérica; 4Incluye pasajeros transportados en aeronaves jet solamente (excluye aeronaves turboprop); 6 A partir del 31 de diciembre de 2013;

25 países

100+ Destinos

Edad promedio de aeronave de 5.3 Años 4,5,6

5,500 Vuelos semanales

3 Hubs:Bogotá, San Salvador, and Lima

157 Aeronaves 4,5

2012 2013 % Var.

Pasajeros (mm) 23.1 24.6 6.6%

ASKs (bn) 36.5 38.8 6.1%

RPKs (bn) 29.1 31.2 7.3%

Ingresos (US$bn) $4.3 $4.6 8.0%

EBITDAR (US$mm) $659 $828 25.8%

EBITDAR Margen 15.4% 18.0% +260pb

4

Plataforma probada para crecimiento rentable

Moderna flota de pasajeros

Exitosa combinación de Avianca y TACAcon sinergias adicionales a las esperadas

Fuentes diversificadas de ingresos

Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano

1

2

3

4

5

Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable

Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas

1

Multi-hub network & leadership in growing Latin American market2

Modern passenger fleet3

Diversified sources of revenue 4

Avianca-Taca: plan de integración con significativo potencial de crecimiento rentable1

La estrategia exitosa de Avianca desde su integración en febrero de 2010…

… solo la primera parte de un plan de integración bien definido

Enfoque en la organización y su gente

Un solo equipo de administración designado puntualmente

La integración de la administración después de la fusión capturo las sinergias

Red de rutas y flota complementarias

2 rutas superpuestas antes de la fusión; 40 rutas nuevas desde 2010

Sistema multi-hub proporciona una cobertura geográfica mas flexible

Claro enfoque en servicio y estrategia de clientes

“Excelencia Latina”

Cliente objetivo: “Latinoamérica Moderna”

6

IniciativasPara

Mejorarlos

Ingresos

7,0% - 8,0% 8,7% - 9,2%6.6%5.3%

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Una Sola Marca

Migración de Sistemas Principales

Star AllianceUna Sola Página Web

Código Comercial Único

Optimación de Gestión de Ingresos

Ingresos Auxiliares

Maximización de LifeMiles

Un SoloPrograma de Lealtad

Un Equipo de Gestión

Solo Gestión de Operaciones

Intercambio de Flota

Modelo para Optimización de Aeropuertos

MRO

Sinergias USD 219.0 MM

Red de Rutas y Integración Comercial

Margen de EBIT

IniciativasPara

ReducirCostos

Año

5.3% 6.6% [5%-7%]

Fase 1: Integración de servicio Comercial y servicio Pasajero

Fase 2: Integración Operacional y Administrativa

Exp

an

sió

n d

e

Marg

en

+50b

p h

asta

+100b

p

Sinergias USD ~ 80 MM

ERPConectividad entre Hubs

8.4%

1 2 3 4 5

1.8¢

1.6¢

0.9¢

0.4¢ 0.3¢

Series1

11.7¢

9.1¢ 8.8¢

8.7¢ 6.3¢

Series1

54.0%

17.4%

N.A. N.A.

-20.0%

Series1

23.4%19.0% 18.1%

2.9%

-10.3%

7

El crecimiento EBITDAR de Avianca superó al de sus competidores más cercanos en mas de 440 pb

Fuente: Avianca, Copa, y Aeroméxico 2013 documentos corporativos. Latam y Gol LTM a partir de septiembre de 2013 Nota: las figuras de LTM a partir del 30 de sept. de 2013 fueron calculadas en base a los resultados anuales al 31 de diciembre de 2012, así como a los resultados de los seis meses al 30 de sept. de 2013, excluyendo los resultados de los seis meses terminados el 30 de sept. de 20121 EBITDAR es calculado como ganancia operativa mas la suma de la renta de aeronaves y la depreciación, amortización y deterioro; 2La ganancia net ajustada por el tipo de cambio y gastos de instrumentos derivados; 3 Ingreso operativo total por available seat kilometer, o RASK, representa el total de las ingresos operativos de todos los negocios dividido entre available seat kilometers (ASKs); 4 CASK representa los gastos operativos de todas las líneas de negocio dividido entre available seat kilometers (ASKs); CASK considera costos y ASKs de los negocios consolidados

1

LTM RASK3 (US¢) LTM RASK3 – CASK4 (US¢)

2011 – 2013 crecimiento EBITDAR1 2011 – 2013 crecimiento Ingresos Netos

8

Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable

Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas

1

Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano2

Moderna flota de pasajeros3

Fuentes diversificadas de ingresos 4

199

121

48 30 17 16 15 8 6 6 5 4

137

7.0%

4.8% 4.7% 4.1%

1.6%

3.5%

1.1%

6.1%

4.4% 4.3% 4.4%

2.1%

3.6% 2.4%

Peru Colombia CostaRica

Ecuador ElSalvador

LatinAmerica

UnitedStates

9

La red de Avianca conecta países latinoamericanos con puntos fundamentales robustos en el mundo

Red de Rutas Internacional

Red de Rutas Doméstica en Colombia, Perú, y Ecuador

Red de Rutas Regional en América Central

100+ Destinos

5,500 Vuelos Semanales

25 Países

Red de rutas completa en América Latina

24 Millones de Pasajeros

Crecimiento GDP actual

Creciente clase media

Población (mm)

Promedio (’06-’12) Promedio (’13E-’17E)

31% 31% 48%

37% 41% 61% 54% 47% 51%

78% 63% 56%

Colombia Peru Costa Rica El Salvador

1.5x

La clase media1 llegara a representar mas de 50% de la población en el 2020

1.6x2.5x

1.3x 1.5x

200020122020

Nuestros mercados domésticos tienen mas de 137mm habitantes

Mercados Domésticos

Fuente: Economist Intelligence Unit, Banco Mundial y el Instituto Brookings1 De acuerdo al Instituto Brookings, la clase media con gastos diarios de entre $10 y $100 por persona en términos de poder adquisitivo

2

12.1%

8.1%

5.5%

3.8%3.0%

5.0%

12.0%

6.5% 6.5%

5.0%

2.0%

7.0%

20042005

20062007

20082009

20102011

20122013

Avianca

2013

65.7%71.8% 71.6% 70.9% 70.9% 70.1% 73.4% 74.9% 76.5% 79.2% 80.5%

12.1%

8.1%

5.5%

3.8%3.0%

5.2%

13.0%

8.5%8.3% 5.0%

2.5%

7.4%

10

La industria de aviación en Latinoamérica será una de las de mayor dinamismo en los próximos años

Factor de ocupación en Latinoamérica y Caribe

Crecimiento RPK Previsto (%)

Viarjes por capita 2

Crecimiento de ASK Previsto (%)

+13.5pp

Fuente: IATA , LACSA, y Boeing1 Commonwealth of Independent States, 2 Viajes domesticos y internacionales de todas las aerolineas

2013 Growth 2014E Growth Crecimiento 2013 Crecimiento 2014E

2

Ecuad

or

Argentina

Peru

Mexico

Brazil

ColombiaChile USA UK

0.46 0.48 0.51 0.51 0.55 0.610.94

2.6

3.6

Exitosa migración a la nueva terminal domestica en el aeropuerto El Dorado

11

~60% del trafico aéreo domestico de Avianca sale del aeropuerto El Dorado. Claro enfoque en rutas de alta densidad (Barranquilla, Bucaramanga, Cali, Cartagena, Medellín, Pasto, Pereira, San Andrés)

Incremento en capacidad domestica de 10 puertas y 6 posiciones remotas a 20 puertas y 13 posiciones remotas

El aeropuerto Puente Aéreo continua siendo exclusivamente operado por Avianca, facilitando la flexibilidad operacionalNueva Terminal Domestica Nueva Terminal para el 2017

Terminal Internacional

60.7%

15.8%

11.4%

4.5%

3.7% Other12.3%

64.0%12.2%

7.0 %

Other 1.4%

12

Avianca, el líder del mercado en sus mercados domésticos con fuertes tendencias de crecimiento de pasajeros

Fuente: Autoridad de Aviación Civil Colombiana, Autoridad de Aviación Civil Peruana, y Autoridad de Aviación Civil Ecuatoriana.Nota: Participación de mercado basado en el numero de pasajeros 1 A partir de Junio de 2014;

2

Participación de mercado en selectos mercados Avianca

Colombia doméstico1 Peru doméstico1

1

Mercados Intra-localesMercados Domésticos hacia Norteamérica

Mercados Domésticos hacia Sudamérica

Colo

mb

ia

2002 2013

11.0

28.7

8.1

19.8

2.9

8.9

2002 2013

4.1

15.8

2.1

8.3

2.0

7.5

2002 2012

3.2

6.9

1.3

3.8

1.9

3.1

Perú

Ecu

ad

or

Evolución de pasajeros (mm)

2.6x

3.8x

2.2x

2010 participación de mercado: Avianca: 2.7% LAN: 70.3%

Doméstico Internacional

2

1 64%

126%

1 35%

13

Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable

Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas

1

Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano2

Moderna flota de pasajeros3

Fuentes diversificadas de ingresos 4

14

Red única, marca única, y código único contribuirán a la rápido crecimiento en la región 2

Los Angeles

Atlanta

Denver

Vancouver

Montreal

Monterrey

Frankfurt

San Martin

Puerto España

Manaus

Brasilia

Recife

Belo Horizonte

…y para optimizar nuestra red de rutas en los mercados que servimos…

…y capitalizar plenamente con miembros de nuestra alianza

Colombia doméstica

Avianca se afilió a Star Alliance en 2012

El red global más grande en la industria aerolínea

27 aerolíneas miembros

194 países servidos

21,900 vuelos diarios

Hub

Ciudades con alta potencial

Ciudades operados por AVH

Perú doméstica

Facilitadores de la Expansión del Red de Rutas Actual:

Código comercial único

Única marca Avianca

Página web única

2

Intercambiabilidad de flota

Vuelos diarios de pasajeros disponibles entre Bogotá – NYC:

Antes: 2

Ahora: 5Pasajeros desde Medellín a San Francisco tendrán la mejor conectividad a Norteamérica (SAL) y a Suramérica (LIM)

Esperamos agregar vuelos adicionales en mercados no atendidos en ciudades con alto tráfico…

15

Avianca completó un proceso exitoso para la optimización de su flota en 2012

1 A partir de 31 de diciembre 2013; 2 Aeronave Turboprop usada en rutas regionales y consiste en ATR42s, Cessna 208s and F27 MK050s; 3 F27 MK050s están siendo reemplazados con ATR72s

A330

A320

E190

B737

B767

MD83

11 A330 1103A320 1

12 E190 1 26 Turboprop 1,2

B757

F100

Regional

2010 – 9 familias 2013 – 4 familias

Una flota optimizada y más homogénea

Reducción de costos en el entretenimiento del equipo y personal

Reducción de costos en el mantenimiento a través de inventario unificado de partes sueltas y procesos de mantenimiento

Aumento en la eficiencia del combustible

Confiabilidad mejorada de despacho técnico

Edad promedio de flota operativa de jets de pasajeros:

Edad total de flota operativa(incl. aeronaves turboprop)3:

5.3 años

~6.4 años

3

4.9 5.1

6.4 7.2

9.0

Avianca Copa LATAM GOL Aeromexico

16

Avianca tiene la flota de pasajeros más joven entre las aerolíneas latinoamericanas…

Flota de aeronaves jet de pasajeros en años

Fuente: Documentos públicosNota: Edad de flota a partir de 31 de diciembre 2013; Edad de flota de otras aerolíneas a partir de 31 de diciembre 2013

3

Creemos que una flota mas joven nos ayudara a lograr:

Reducción de costos Mejoría en alcance y productividad de red

Mayor satisfacción de clientes

5.3 5.4

5.9

6.7

9.4

17

…con un plan de renovación de flota en proceso

Fuente: Compañía, Airbus, and Boeing, 1 Comparaciones están hechas con la familia original de A320, 2 De acuerdo con Boeing,3 Millas náuticas

Reducción de costos A320 Neos: 15% menor uso de

combustible1Sharklets: Ahorro de costo de hasta 3%1

B787s: Mayor eficiencia de combustible que aeronaves similares2

Aumento de la capacidad regional

ATR72s reemplaza Fokker 50s

Aumento de la capacidad carga

Ordenes futuras crean oportunidad de una red mas productiva en el futuro

A330Fs: 40% mayor capacidad de cargo comparado con flota actual

Mejoría en alcance y productividad de flota

A320neos proveen hasta 500nm1,3 de alcance adicional

Oportunidad de aumentar capacidad en mercados congestionados

A320 Neo

A330FATR72

Boeing 787

3

  2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total

B-787 4 3 3 2   3 15

A320s 14 9 8       31

A320 Neos       11 12 10 33

A330F  1           1

ATR72 10 1         11

Total 29 13 11 13 12 13 91

Financiamiento de flota -CAPEX: ~20% Capital and ~80% Deuda:

Créditos multilaterales (ECAS&EXIM): 59%

Venta y Renta Inmediata (Sale & Lease Back): 41%

18

Avianca: Plataforma probada para crecimiento rentable

Integración exitosa de Avianca y TACA con sinergias adicionales a las esperadas

1

Red de rutas multi-hub y líder en el creciente mercado Latinoamericano2

Moderna flota de pasajeros3

Fuentes diversificadas de ingresos 4

17.2% 15.3%

12.0% 11.6%

3.7%

Avianca LATAM Aeromexico GOL Copa

19

Avianca genera el mayor porcentaje de ingresos de no-pasajeros en la región

Ingreso no-pasajero como % de ingresos totales

Negocio de logistica Servicios de aeropuertos, servicios de mantenimiento, y

entretenamiento

Proveedor tours Venta de productos a

bordo

Otras líneas de negocios de Avianca

Programa de lealtadEl negocio de carga

Fuente: Documentos publicosNote: Todas las figuras presentadas son acumuladas al 30 de junio de 2013 y fueron calculadas como el resultados de los doce meses terminados al 31 de diciembre de 2012 mas los resultados semestrales terminados al 30 de junio de 2013 menos los resultados de los seis meses terminados el el 30 de junio de 2012

4

18.5% 16.5%

8.7%9.3%

3.3%

Club Premier Lifemiles Smiles Multiplus

3.55.4

9.311.6

20

El valor oculto para los inversionistas esta en el programa de lealtad de Avianca - LifeMiles

Evolución de ingresos de LifeMiles– US$mm

2012 2013

131

142~9%

El programa de lealtad de Avianca para viajeros frecuentes

5.4 millones miembros desde 31 dic. de 2013

– Miembros están ubicados estratégicamente en toda la región

~200 socios comerciales

32 tarjetas de crédito y debito con marcas compartida en circulación en ocho países

Programas activos de acreditación de millas con mas de 65 instituciones financieras

Unico programa latinoamericano incluido en el “7 of the top FFPs del mundo” por CNN en septiembre de 2012

Numero de miembros– milliones1

Programa joven con un amplio margen para crecimiento

Fuente Documentos públicos.1 A partir de 30 de junio de 2013

Intención de mejorar aun más el crecimiento de ingresos de LifeMiles

Aumentar el número de miembros activos

Aumentar la acumulación y utilización de las millas de los miembros activos

Fortalecer el red de socios comerciales

4

Unidad de negocio con

mayor dinamismo

131

21

Resultados Financieros

2011 2012 2013 2T 2013 T2 2014

20,455

23,093 24,625

5,9316,279

2011 2012 2013 2T 2013 2T 2014

26,463

33,136 36,545

9,5069,922

2011 2012 2013 2T 2013 2T 2014

79.6% 79.6%

80.5%

78.2% 78.2%

22

Resumen del segmento de pasajeros

Fuente: Compañía1 Silla disponible por kilómetro, o ASKs, representa la capacidad de sillas disponibles de la aeronave multiplicada por el numero de kilómetros de sillas que vuelan2 Factor de ocupación representa el porcentaje de la capacidad de sillas que son utilizadas y se calcula dividiendo ingreso por pasajero por kilómetro (RPKs) entre sillas disponibles por kilómetros (ASKs)3 Yield representa el promedio de lo que un pasajero paga por volar un kilómetro, o el ingreso por pasajero dividido entre ingresos por pasajero por kilómetros (RPKs)

ASKs1 – millonesPasajeros – 000’s

Factor de Ocupación2

6.1%6.6%

Yield3 - US¢

2012 2013 2T 2013 2T 2014

12.2 12.4 12.2 12.0

1.6%

2012 2013 2T 2013 2T 2014

0.8 1.0000 0.3 0.5

4.3 4.4

3.3 3.8

RASK – CASK RASK – CASK ex. Fuel

2012 2013 2T 2013 2T 2014

7.3 7.5 8.0 7.7

2012 2013 2T 2013 2T 2014

11.7

11.9 11.6 11.5

23

RASK1 - US¢ CASK2 – US¢

CASK excl. combustible2 - US¢ RASK1 – extensión de CASK2 - US¢

Fuente: CompañíaNota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS1 Ingresos operacionales totales por silla disponible por kilometro, o RASK, representa el total de los ingresos operacionales de todos los negocios dividido por sillas disponibles por kilómetro (ASKs); 2 CASK representa los gastos operacionales de todos los negocios divididos por silla disponible por kilómetro (ASKs) y CASK excluyendo combustible representa a los gastos operacionales de todos los negocios menos el combustible dividido por silla disponible por kilómetro (ASKs). CASK y CASK excluyendo combustible considera costos y ASK de todos los negocios consolidados

1.7%

2012 2013 2T 2013 2T 2014

10.9 10.9 11.3

11.0

(0.1%)

1.9% 25%

2.2%

Productividad Consistente

7.3¢ 7.5¢ 8.0¢ 7.7¢

2012 2013 2T 2013 2T 2014

2,683 2,898757 759

1,305 1,325

312335

3,989 4,223

1,0691,094

Costo excl. Comb. Costo de Comb.

Fuente: CompañíaNota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS1 Ingreso total operativo por silla disponible por kilómetro, o RASK, representa ingresos operacionales totales de todos los negocios divido por sillas disponibles por kilómetro (ASKs); 2 CASK representa gastos operacionales de todos los negocios divididos por ASKs(sillas disponibles por kilómetro) y CASK (costo de sillas disponibles por kilómetro) excluyendo combustible representado en los gastos operacionales de todas las líneas de negocio en lugar de combustible dividido por ASKs (sillas disponibles por kilómetro). CASK y CASK excluyendo combustible considera los costos y el ASK de los negocios consolidados

2012 2013 2T 2013 2T 2014

4,2704,609

1,105 1,144

11.5¢ 11.7¢ 11.6¢ 11.5¢

24

Resumen del desempeño financiero y operacional

8,0%

Ingreso – US$mm

Evolución de costo – US$mm

RASK1

10.9¢ 10.9¢ 11.3¢ 11.0¢CASK2

CASK2 excl. Comb.

5.9%

Fuente: CompañíaNota: Toda la información financiera está en conformidad con IFRS1 EBITDAR ajustado calculado como ganancia neta consolidada en el periodo mas la suma del gastos de impuestos por ganancia, depreciación, amortización y deterioro y arrendamiento de aeronaves, menos gastos por interés, menos ingresos por interés, menos instrumentos derivados, menos tipo de cambio; 2 Corresponde a la ganancia neta excluyendo tipo de cambio y gastos de instrumentos derivados

2012 2013 2T 2013 2T 2014

119

236

1.9

20

2012 2013 2T 2013 2T 2014

659 828

144

164

15.4% 18.0%

13%

14%

Margen EBITDAR Adj.

25

Resumen del desempeño financiero y operacional

EBITDAR1 ajustado– US$mm

Ganancia neta excluyendo tipo de cambio y gastos por derivados2 – US$mm

25.8%

98.8%

Evolución y amortización de deuda

26

Evolución Deuda Composición de Deuda (2T 2014)

Amortizacón deuda (US$mm)

US$mm Dec. 2013 Jun. 2014

Deuda Total 3,964 4,462

Caja & equiv. 736 764

Deuda neta 1,491 1,921

Deuda neta ajust. 3,407 3,834

6% Deuda Corporativa

64% Deuda Aviones

30% Bonos

2S-2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

95195 198 190 203 183 169

40

43 42 47 47 47

550

66

54 1913 3 CORPORATE DEBT

BONDSAIRCRAFT DEBT

DEUDA CORP.BONOS

DUEDA AVIONES

2012 2013 2T 2014

1.7x

2.1x

1.6x

2012 2013 2T 2014

81.1%73.7% 76.8%

2012 2013 1T 2014

7.6%

9.9%

16.6%

27

Solido Balance Financiero

Caja1 como porcentaje de ingreso Porcentaje de capitalización2

EBITDAR ajustado – porcentaje de cobetura3 La deuda neta ajustada por EBITDAR4 ajustado

2012 2013 2T 2014

4.9x

4.1x4.7x

Fuente: CompañíaNota: Toda la información financiera está presentada en conformidad con IFRS1 Caja al final del periodo; 2 Razón de capitalización calculada como la deuda neta ajustada (incluyendo la capitalización de arrendamiento al 7.0x) divida por el valor de capital mas la deuda neta ajustada; 3 Cobertura de EBITDAR ajustado fue calculado como EBITDAR ajustado divido por la suma del arrendamiento de las aeronaves y gastos de interés; 4 Calculado como deuda neta ajustada (incluyendo la capitalización del arrendamiento al 7.0x) divido por EBITDAR ajustado.

28

Plataforma probada para crecimiento rentable

Moderna flota de pasajeros

Combinación exitosa de Avianca y TACAcon sinergias adicionales esperadas

Fuentes diversificadas de ingresos

Multi-hub red de rutas y líder en el creciente mercado Latinoamericano

1

2

3

4

GraciasContacto Relación con Inversionistas:Relación con Inversionistasir@avianca.com Tel : (57) 1 – 5877700www.aviancaholdings.com