1. Bajo qu circunstancias sera preferible la liquidez corriente para medir la liquidez general de la empresa? Bajo qu circunstancias sera preferible la razn rpida? La de acido porque da resultados ms precisos y reales 2. Para evaluar los ndices promedio de cobro y periodo promedio de pago de la empresa, Qu informacin adicional se requiere? Capital de trabajo. Crditos que los proveedores le han otorgado. Perodo de pagos o rotacin anual. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la prdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a crdito. 3. Qu es el apalancamiento financiero? Que tan endeudada esta la empresa en cuanto a compromisos con terceros. 4. Qu razn mide el grado de endeudamiento de la empresa? Qu razones evalan la capacidad de pago de deudas de la empresa? Razn de endeudamiento: mide la proporcin de los activos totales concedidos por los acreedores de una empresa. Razn de cobertura de pago fijo: mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pago fijo. 5. Cules son los tres ndices de rentabilidad que se encuentran en un estado de prdidas y ganancias de tamao comn? Rendimiento de la inversin (RI): mide la eficiencia total de la administracin de la empresa en la obtencin de utilidades a partir de lo activos disponibles. Rendimiento de capital social (RCS): mide el rendimiento percibido sobre la inversin de los propietarios. Razn precio/utilidades (P/U): representa lacantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar por cada dlar o unidad monetaria de las utilidades de la empresa. Tambin utilidad bruta, de operacin y del ejercicio en porcentaje para identificar. 6. Cul sera la explicacin de que una empresa tuviera un alto margen de utilidad bruta y un bajo margen de utilidad neta? Que vende mucho pero gasta ms de lo que ingresa. Su costo de ventas en bajo pero su parte operativa genera grandes egresos. 7. Qu medida de rentabilidad es probablemente la ms importante para el pblico inversionista? Por qu? Rendimiento y retorno de la inversin, por que cuanto ms alto sea el rendimiento sobre la inversin de la empresa, tanto mejor ser. 8. El anlisis de las razones financieras se divide frecuentemente en cinco reas: razones de liquidez, actividad, deuda, rentabilidad y mercado. Diferencie cada una de estas reas de anlisis de las otras. Cul de ellas es muy importante para los acreedores? Razones de liquidez: Capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen. Actividad: Se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo. Deuda: Mide la proporcin de activos totales concedidos por los acreedores de la empresa. Rentabilidad: Permite al analista evaluar los ingresos de la empresa respecto de un nivel determinado de ventas, de activos, de la inversin de los accionistas o del precio de las acciones. Mercado: Que posicionamiento tieneen l. 9. Describa cmo usara un gran nmero de razones para llevar a cabo un anlisis completo de las razones de la empresa Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuacin se explican los fundamentos de aplicacin y calculo de cada una de ellas. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. CNT = Pasivo Corriente-Activo CorrienteNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente NDICE DE LA PRUEBA DEL ACIDO (ACIDO): Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RI = Costode lo vendido / Inventario promedio PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 / Rotacin del Inventario ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin. RCC = Ventas anuales a crdito / Promedio de Cuentas por Cobrar PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa. PPCC = 360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao. RCP = Compras anuales a crdito / Promedio de Cuentas por Pagar PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. PPCP = 360 / Rotacin de Cuentas por Pagar RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RE = Pasivo total / activo total RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas.RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable. RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalizacin total EL ANLISIS DE RAZONES FINANCIERAS ES UNA DE LAS FORMAS DE MEDIR Y EVALUAR EL FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA Y LA GESTIN DE SUS ADMINISTRADORES RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos. MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias. MB = Ventas - Costo de lo Vendido / Ventas MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operacin de la empresa. MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos. ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. RAT = Ventas anuales / Activos totalesRENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI): Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles. REI = Utilidades netas despus de impuestos / Activos totales RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC): Indica el rendimientoque se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes / Capital contable - Capital preferente UTILIDADES POR ACCIN (UA): Reprenta el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente. UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Nmero de acciones ordinarias en circulacin DIVIDENDOS POR ACCIN (DA): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones. DA = Dividendos pagados / Nmero de acciones ordinarias vigentes RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses. VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogacin anual por intereses COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir susobligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortizacin. CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses ms abonos al pasivo principal RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros. CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos/Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos gestores de esta colectividad. 10. Cules son las tres reas de anlisis que se combinan en la frmula DuPoint modificada? Explique cmo se usa el sistema de anlisis DuPoint para examinar los resultados de la empresa y aislar sus causas. Rendimiento de la inversin (RI) y rendimiento del capital social (RCS)3-1 Las primeras cuatro clases de propiedad especificadas por el Sistema Modificado de Recuperacin acelerada de costos (MACRS), (para bienes races), estn clasificadas por categoras segn el periodo de recuperacin y son llamadas de 3-, 5-, 7-, y de 10- aos de propiedad, para el desglose ver la tabla 3.1 de la pgina N. 88 del libro de texto. Los porcentajes de depreciacin son determinados por el doble saldo creciente (200%) mtodo utilizado generalmente en el primer medio ao para cambiar luego al mtodo de lnea recta cuando convenga. 3-2 El flujo de efectivo operativo describe el crculo de produccin de una empresa desde la compra de la material prima hasta el producto terminado. Cualquier gasto incurrido directamente con este proceso son considerados en el flujo de efectivo-operativo.