3 Mayo 2011

Disclaimer

2

Las declaraciones contenidas en esta presentación relativas al desempeño y resultados financieros futuros de la Compañía tienen el carácter de proyecciones y como tales, contienen incertidumbres y pueden diferir materialmente de los resultados reales. La Compañía no está obligada a actualizar estas declaraciones. Se advierte a los lectores de esta presentación que no deben basarse en forma exclusiva en ésta para la toma de sus decisiones. Tales declaraciones deben ser analizadas en conjunto con la información adicional sobre riesgos e incertidumbres incluida en la memoria anual de CCU entregada a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y en el formulario 20-F entregado a la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos.

III. Resumen: Resultados 10

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

3

VI. Resumen19

I. Introducción 3

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

Agenda

II. Presencia en el mercado 7

Agenda

4

I. Introducción 3

III. Resumen: Resultados 10

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

VI. Resumen19

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

II. Presencia en el mercado 7

Quiñenco S.A. Heineken

IRSA(2) ADRs Otros50.0% 50.0%

66.1% 10.8% 23.1%

Vino(5)

VSPT

Cervezas Chile(3)

CCU Chile

Argentina(7)

CCU Argentina

Bebidas no alcohólicas(4)

ECCUSA

LicoresCPCH

Snacks(8)

Foods

I. IntroducciónEstructura de propiedad(1)

5

100% 99.9% 50,01% 80% 100% (6) 50%

(3) Adicionalmente incluye +50% de participación en CCK y 50% de participación en Austral

(8) No consolida, incluye el 50% de Nutrabien.

(4) CCU tiene el 50.1% de participación en Aguas CCU-Nestlé para el desarrollo del negocio de aguas en Chile y un 50% JV en Promarca (Néctares y jugos)

(1) Al 31 de marzo 2011(2) IRSA es dueño directamente del 61.7% del patrimonio de CCU y de un 4.4% a través de una entidad propietaria en un 99.9%.

(6) El 20 Diciembre, 2010 CCU adquirió el 4,04% de los accionistas minoritarios.(7) El 27 Diciembre, 2010 adquirió el control de Saénz Briones y Sidra La Victoria.

(5) Consolida Viñas San Pedro, Santa Helena, Altair, Tarapacá, Misiones de Rengo, Viñamar, Casa Rivas, Finca La Celia, Tamarí y 50% de Tabalí y Leyda.

6

I. IntroducciónEstructura de propiedad y modelo de negocio

Vino(5)

VSPT

Cervezas Chile(3)

CCU Chile

Argentina(7)

CCU Argentina

Bebidas no alcohólicas(4)

ECCUSA

LicoresCPCH

Snacks(8)

Foods

100% 99.9% 80% 100% (6) 50%50,01%

99.9% 50,01% 80% 100% 50%100%

UENs

UENs

I. IntroducciónEstructura de propiedad y modelo de negocio

7

UENs UESs UACs

- Producción- Marketing - Ventas*

*Zonas de alta densidad

- Logística & Distribución- Ventas Multicategoría **- Tapas y envases plásticos

**Zonas de baja densidad

- Servicios Compartidos- Servicios Corporativos

FOCO FOCO + SINERGIAS

Agenda

III. Resumen: Resultados 10

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

8

VI. Resumen19

I. Introducción 3

II. Presencia en el mercado 7

Cerveza en Chile

Cerveza en Argentina

No alcohólicas

Vino

Licores

Otros

Total(1)

(1) Información publica de los últimos 12 meses al 31 Dic 2010(2) Porcentajes pueden no sumar 100% debido a aproximaciones

% Volumen

30%

24%

38%

7%

1%

100%

-

34%

19%

27%

16%

5%

-

100%

% Ventas % EBITDA

49%

13%

20%

8%

4%

6%

100%

9Fuente: CCU, bajo IFRS.

II. Presencia en el mercado Indicadores por segmento de negocio(1)

77,3%

22,7%

Participación de mercado 2010

31.5%* Promedio ponderado de las participaciones de mercado en todos los negocios en los que participa CCU. Fuente: (1) CCU; (2) ACNielsen; (3) Cámara de la Industria Cervecera Argentina; (4) “Asociación de viñas de Chile, AG” para exportaciones chilenas (excluye vino granel y exportaciones

de Argentina). 10

31,3%

38,0%

22,7%

12,4%

Participación de mercado ponderada*

CHILE

No alcohólicas (2) Otros bebestibles (2)Cervezas en Chile (1)

ARGENTINA

Cervezas en Argentina (1) (3)

EXP

VINO

Exportaciones de vino (4)

II. Presencia en el mercado Actor relevante en todos los mercados

82,8%

17,2%

87,1%

12,4%

71,1%

28,9%

73,6%

26,4%

Agenda

III. Resumen: Resultados 10

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

11

VI. Resumen19

I. Introducción 3

II. Presencia en el mercado 7

12

III. Resumen: Resultados Volumen

1Q'09 2Q'09 3Q'09 4Q'09 1Q'10 2Q'10 3Q'10 4Q'10 1Q'11

Cerveza Chile -4.0 3.8 -4.7 -1.2 -7.7 10.3 6.8 1.5 9.6

Cerveza Argentina 31.5 -1.0 0.1 1.4 5.3 3.2 7.9 6.5 6.8

No Alcohólicas -4.1 6.0 7.7 7.8 9.8 9.9 13.2 7.4 3.7

Vinos 9.9 18.2 28.1 20.5 27.2 24.8 -0.9 -6.2 -1.7

Licores -7.3 -7.5 -7.8 0.6 1.6 10.7 7.4 5.9 6.6

TOTAL 3.5 4.3 3.3 3.7 3.5 9.7 8.7 4.5 6.1

Crecimiento en volumen(%) (1)

(2)

(1) Volúmenes trimestrales comparados con el mismo periodo del año anterior. (2) Restricción de oferta debido al terremoto del 27 de Febrero.

(3)

(3) 1Q’11 incluye Sidra en Argentina.

13

III. Resumen: Resultados Resultados del cuarto trimestre de CCU S.A.

(*) INR: Items no recurrentes.(**) DFN: Deuda Financiera Neta.Billones se refiere a miles de millones.

CLP Billones T4'10 T4'09 D% 2010 2009 D%

VENTAS NETAS 250.7 231.6 8.3% 838.3 776.5 7.9%

MARGEN BRUTO 139.6 128.5 8.7% 454.4 411.4 10.5%Margen Bruto (%) 55.7 55.5 54.2 53.0

RESULTADO OPERACIONAL ANTES INR (*) 50.8 44.2 15.0% 155.3 137.4 13.0%

Margen operacional (%) 20.3 19.1 18.5 17.7

RESULTADO OPERACIONAL 50.8 44.2 15.0% 162.0 137.4 18.0%

Margen operacional (%) 20.3 19.1 19.3 17.7

UTILIDAD NETA ANTES INR (*) 36.8 32.7 12.5% 107.9 101.9 5.9%

UTILIDAD NETA 36.8 32.7 12.5% 110.7 128.0 -13.5%

EBITDA ANTES INR (*) 63.3 55.9 13.2% 200.5 181.5 10.4%Margen EBITDA (%) 25.2 24.2 23.9 23.4

EBITDA 63.3 55.9 13.2% 207.3 181.5 14.2%Margen EBITDA (%) 25.2 24.2 24.7 23.4

DFN/ EBITDA (veces) (**) - - - 0.4 0.5 -

Agenda

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

14

VI. Resumen19

I. Introducción 3

III. Resumen: Resultados 10

II. Presencia en el mercado 7

15

CCU ha crecido significativamente durante los últimos 20 años

≈ 50% Orgánico

≈ 50% No orgánico CCU se ha transformado en una compañía multicategoría

Según estimaciones internas de CCU, el origen del crecimiento del EBITDA es:

(3)

IV. Fuentes históricas de crecimiento

Cervezas Chile 17.5 101.0 9.1%Otros segmentos 2.2 106.2 21.4%

(1) Bajo CHGAAP, cifras en billones* de Ch$ de diciembre 1990.(2) Bajo IFRS, cifras en billones* de Ch$ nominales.

EBITDA Ch$ Billones 1990(1) 2010(2) CAGR

(3) Cifras han sido redondeadas y pueden no sumar el total que se muestra. *Billones se refiere a miles de millones.

CCU(3) 19,8 207,3 12,5%

EBITDA MIX 1990 2010Cervezas Chile 89% 49%Otros segmentos 11% 51%CCU 100% 100%

VSP (FLC, Altair, Valles*, MQ)

ECCUSA (JV Baesa, recompra)

CCU Arg (Salta, Sta Fé, Córdoba)

Cerveza Premium (LQ/HNK JV, Kunstmann, Austral*)

Foods* (Calaf, Brt., Natur, NB)

CPCH (Pisconor, CPCh, HQ, Ron)

Adquisición de ICSA en Argentina

Promarca* (Lic. Watt’s, JV)*

Aguas CCU-Nestle

Fusión entre VSP- VT

2010

1995

2000

2003

2004

2006

2007

2008

1994

2009

* Actualmente no consolida con CCU 16

Fuentes históricas de crecimiento no orgánico

IV. Fuentes históricas de crecimiento

Saénz Briones y Sidra La Victoria

CLP Billions 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 CAGRRentabilidadResultado Operacional 37.6 45.9 58.7 66.5 79.7 101.4 124.0 137.4 162.0 20.0%EBITDA 80.3 86.4 98.6 107.6 121.8 146.8 163.9 181.5 207.3 12.6%Margen EBITDA 23.2% 22.5% 23.4% 21.9% 22.3% 23.4% 23.1% 23.4% 24.7%ROCE(3) 8.6% 11.4% 15.0% 15.8% 18.2% 21.4% 20.1% 19.0% 24.1%

CrecimientoIngresos 345.9 384.1 420.6 492.0 545.8 628.3 710.2 776.5 838.3 11.7%Volúmenes (millones deHL) 10.1 10.9 11.4 12.3 13.4 14.2 15.7 16.3 17.3 6.9%Participación de mercado(4) 26.5% 27.6% 27.8% 29.0% 28.9% 29.1% 29.7% 31.4% 31.3%SAM doméstico(5) - - 17.7 25.5 32.2 44.0 63.3 82.6 95.2 32.3%

SustentabilidadPrimera Preferencia(6) 26.8% 30.0% 29.6% 32.1% 31.5% 29.3% 30.0% 30.8% 30.6%Clima Organizacional(7) 67% 69% 72% 70% 72% 72% 73% 77% 77%

CHGAAP(1) IFRS(2)

IV. Fuentes históricas de crecimiento Principales indicadores 2002 – 2009

17

Desde la crisis anterior, las cifras de Rentabilidad, Crecimiento y Sustentabilidad muestran una mejoría constante.

Fuentes: CCU y Adimark(1) Bajo Chile GAAP. Cifras en billones Ch$ de diciembre de cada año. Billones se refiere a miles de millones.(2) IFRS, cifras en billones Ch$ nominales. Billones se refiere a miles de millones.(3) ROCE: Retorno sobre el capital empleado.(4) Promedio ponderado de las participaciones de mercado de todos los negocios en los que CCU participa. Información del 2008 puede diferir de presentaciones pasadas, por ajustes realizados desde que se obtuvo la información a fines del 2008.(5) Margen directo generado por los productos premium de todas las categorías (Segmento de Alto Margen o SAM). Comenzó a medirse en el año 2004.(6) Promedio ponderado de las primeras preferencias, las que se obtienen de una encuesta trimestral realizada a consumidores, que estima el valor de marca mediante una pregunta que revela la marca preferida del consumidor en cada segmento.(7) Encuesta interna realizada a todos los empleados de CCU, que mide su nivel de satisfacción laboral.

Agenda

III. Resumen: Resultados 10

V. Fuentes esperadas de crecimiento17

18

VI. Resumen19

I. Introducción 3

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

II. Presencia en el mercado 7

a. Industria de bebestibles en Chile

b. Industria de cervezas en Argentina

c. Mejorar el ROCE en el negocio del vino

19(1) Segmento de alto margen. Es la suma del margen directo generado por los productos premium de todas las categorías.

V. Fuentes esperadas de crecimiento Fuentes de crecimiento orgánico y no orgánico*

ORGÁNICO

NO

ORGÁNICO*

i. Aumento del consumo per cápita

ii. Mayor participación de mercado

iii.Mayor SAM (1)

* Para ser evaluado caso a caso

22

23

24

25

26

i. Aumento del consumo per cápitaii. Aumento de la rentabilidad

27

28-29

30

31

32

NO

ORGÁNICO*

d. Multicategoría en Argentina

e. Ready to eat en Chile (RTE)

f. Negocio lácteos en Chile

g. Tercer país Latinoamericano

h. Concentrados en polvo en Chile (RTM) 33

III. Resumen: Resultados 10

V. Fuentes esperadas de crecimiento 17

20

VI. Resumen19

I. Introducción 3

IV. Fuentes históricas de crecimiento 13

Agenda

II. Presencia en el mercado 7

Durante los últimos 20 años, aproximadamente el 50% del crecimiento de CCU ha provenido de fuentes orgánicas y el otro 50% de fuentes no-orgánicas

21

V. Resumen

1.Crecimiento Orgánicoa.Industria de bebestibles en Chileb.Industria de cervezas en Argentinac.ROCE en el negocio del vino

2. Crecimiento No-orgánico (caso a caso)d.Multicategoría en Argentinae.Ready to eat en Chile (RTE)f.Negocio lácteos en Chileg.Tercer país Latinoamericanoh.Concentrados en polvo en Chile (RTM) 21

1990 (1) 2010 (2) CAGR

EBITDA Ch$ Billones 19,7 207,3 12.5%

Cervezas Chile como % del EBITDA de CCU 89% 49% -

La Compañía visualiza muchas oportunidades para continuar creciendo en los próximos 10 años

(1) Cifras bajo CHGAAP en Ch$ Billones de diciembre 1990. Billones se refiere a miles de millones.(2) Cifras bajo IFRS en Ch$ Billones nominales. Billones se refiere a miles de millones.

50% No-orgánico

50% Orgánico