política para el desarollo del sector financiero · se necesitan reformas en el sector financiero...

POLÍTICA PARA EL DESARROLLO DEL SECTOR FINANCIERO ActuAlizAción 2007

Resumen

1. DefiniciónyfunciónDelsectoRfinancieRo

2. impoRtanciaDelsectoRfinancieRo

3. BasespaRaunapolíticaDelsectoRfinancieRo

4. oBjetivoDelacosuDeenelapoyoalsectoRfinancieRo

5.oRientaciónestRatégicaDelapolíticaDelsectoRfinancieRo

6.pRincipiosopeRacionalesDelapolíticaDelsectoRfinancieRo

l¿cómoayudaraloshogarespobresyalaspequeñasempresasaacceder alosserviciosfinancieros(medidasporelladodelademanda)? l¿cómoapoyaralasinstitucionesfinancierasensufocalizacióndeloshogares pobresydelaspequeñasempresascomoclientelaestratégica (medidasporelladodelaoferta)? l¿cuálessonlosinstrumentosoperacionalesdeapoyo alasinstitucionesfinancieras? l¿cómoapoyarlainfraestructuradeunsectorfinanciero? l¿cómoapoyarelmarcopolíticoyreglamentariodeunsectorfinanciero? l¿Quéprioridadesyprincipiosgeneralesoperacionaleshansidodefinidos porlacosuDeenmateriadedesarrollodelsectorfinanciero?

7. RetosfutuRos

anexo1:onceprincipiosclavesdelasmicrofinanzas

anexo2:literaturaseleccionadasobreeldesarrollodelsectorfinanciero

POlÍticA PARA El DESARROllO DEl SEctOR FinAnciERO ActuAlizAción 2007

4

10

14

18

20

22

26

36

40

42

SU

MA

RIO


4 5

EL SECTOR FINANCIERO:FuNCIóN E ImPORTANCIA

el sector financiero de un paísabarca a todos los actores indivi-duales e institucionales del mercadofinancierotantodel ladodelaofertacomo de la demanda, así como elmarco jurídico y reglamentario delmercado.elbuen funcionamientodelosmercadosfinancierosjuegaunrolesencialenlageneracióndeingresos,elempleoylaconstitucióndeactivosde las pequeñas empresas, de loscampesinos y de los hogares pobres(sobretododelasmujeres).asimismo,puedecontribuiralosesfuerzosdelacosuDe tendientesa reducireficaz-mente lapobreza, siempre y cuandolos grupos meta de la cosuDetambiénpuedanacceder a los servi-cios no financieros en campos esen-cialescomolaeducación,lasalud,lainfraestructuramaterial,lainformaciónsobreelmercado,etc. sinembargo,en los países en desarrollo sólo unapequeñapartedelapoblaciónpobreeconómicamente activa tiene accesoa los servicios financieros formales.porlotanto,unrolclavedelacomu-nidad internacional en materia dedesarrolloesfacilitarelaccesorápidode un gran número de pobres a losserviciosfinancierosformales.

LA POLÍTICA DE LA COSuDERELATIvA AL SECTOR FINANCIERO: bASES, ObjETIvOS

y ORIENTACIóN ESTRATégICA

la política relativa al sector finan-cierobrindaorientacionesestratégicasalosresponsablesdelatomadedeci-sionesen lacentraly lasoficinasdecooperación de la cosuDe, a lasagencias ejecutoras suizas, nacio-naleseinternacionales,asícomoalosconsultoresafindegarantizarlacohe-renciaylaeficaciadelosproyectosdedesarrollodelsectorfinanciero(Dsf).además, alimenta la postura de lacosuDeenelsenodelasorganiza-cionesmultilaterales.Dichapolíticaescomplementadaconlíneasdirectrices,herramientasyotrosinstrumentos.

la cosuDe apoya el desarrolloinstitucional de sus contrapartes,apuntando a la sostenibilidad y ala máxima cobertura (acceso) - ennúmero de clientes y en grado depobreza–yreforzandoelsectorfinan-cieroencuatroniveles:

lLa demanda: ayudando a losclientes a reforzar su capital social ysus conocimientos financieros y, así,su poder de negociación a fin defacilitar su acceso a los serviciosfinancieros.

l La oferta: ayudando a las insti-tuciones financieras cuyos serviciospresentan un potencial de expan-siónsignificativoantelosgrupos

metadelacosuDe,quecubrensuscostes, que comparten la mismavisión sobre el desarrollo y queapuntenalaviabilidadafindeopti-mizar la extensión y la profundidaddesualcance.

l La infraestructura del sistema financiero: apoyando a redes yasociaciones de instituciones finan-cieras, institutosde formación,agen-cias de rating, centrales de riesgo,auditores, sistemas de transferenciay de pago, así como a proveedoresde asistencia técnica y de tecnolo-gías de información, etc. con el finde reforzar el desarrollo del sectorfinanciero.

lEl marco político, reglamentario y de supervisión: apoyando a institu-cionesdereglamentaciónydesuper-visión, así como las reformas delsectorfinancieroallídondelascondi-cionesmarcoimpideneldesarrollodedichosector.

en sus proyectos de desarrollodel sector financiero, la cosuDeconcedeprioridadalaszonasruralesy al desarrollo de capacidades einterviene particularmente en los tresprimerosnivelesarribamencionados.

LA POLÍTICA DE LA COSuDE RELATIvA AL SECTOR FINANCIERO: PRINCIPIOS OPERACIONALES E INSTRumENTOS

medidas del lado de la demanda

l la cosuDe no interviene direc-tamente ante sus grupos meta, sinopor intermedio de organizacionesde apoyo especializadas y compe-tentes (p.ej.,asociacionesdemiem-bros, grupos de autoayuda) queayudanalosgruposmetaaempode-rarsegraciasalaelecciónyutilizacióneficazdediversosserviciosfinancierosfiablesquenoperjudicanalcliente.

l la cosuDe busca sinergias conotrosprogramasdedesarrollo,sobretodo en el campo del desarrollo depequeñas empresas y del desarrollorural. las personas muy pobres nopueden utilizar eficazmente los servi-cios financieros si además no tienenacceso a servicios “no financieros”esenciales.

medidas del lado de la oferta

l se presta apoyo a institucionesfinancieras que posean una visiónclara de la prestación de serviciosfinancieros sostenibles a los gruposmeta de la cosuDe y que seanfinancieraeinstitucionalmenteviablesoenprocesodeserlo.engeneral,sehan de evitar los fondos de créditorotativos ya que raramente lograncubrir sus costos, tienen un limitadoalcanceantelosclientesyamenudodeben hacer frente a dilemas entre

Res

um

en

los distintos objetivos que persiguen:sociales,económicosyespecíficosdelproyecto.

l se privilegian instituciones finan-cieras dotadas de una gestiónconforme a las «buenas prácticas» ydeunespíritude«elclienteprimero»,querealmenterespondanalasnece-sidades de los clientes. se confiereparticular atención a la movilizacióndeahorroscomounservicioalclienteyenelrespetodeunasanaestructu-racióndelasdeudas.

l en vistade lospocosbancos inte-resadosenserviralosclientespobresdelaszonasrurales,elenfoque«up-scaling1»siguesiendopertinenteenelsur.serefuerzaalosproveedoresdeserviciosdemicrofinanzasdotadosdeunavisiónydeunpotencialdeviabi-lidadeconómicaydeamplioalcance,a fin de favorecer su transformaciónen instituciones reglamentadas. lacosuDe puede brindar apoyo aldesarrollodecapacidades,asistenciatécnica,instrumentosdecapitalriesgo(subvenciones o garantías) y facilitarelaccesoa losmercadosfinancierosnacionalesoa inversionistassocialesinternacionales, a fin de mejorar lagobernanza y la palanca financiera.

l elenfoquedevinculaciónentrelosgrupos de autoayuda existentes, lasasociacionesuotrostiposdeprovee-doresdeserviciosfinancierossemifor-males y las instituciones financierasformales(alianzasestratégicas)contri-buyeareduciralavezlosriesgosylos

costos de transacción. la cosuDepuedefacilitarlosprocesosdevincula-ciónmedianteelfortalecimientoinsti-tucionalde losgruposdeautoayudaydelasasociaciones,porunaparte,ydelasinstitucionesfinancieras,porlaotra.asimismo,puedecontribuirala reducciónde riesgosgarantizandocierto porcentaje de la cartera decréditosdelasinstitucionesfinancieras.

lelenfoque«greenfield»,odeapoyoa lacreacióndenuevas institucionesfinancieras, se justifica únicamente sinoexisteninstitucionesestablecidasosiéstasnodeseanextendersusservi-ciosalosgruposmetadelacosuDede manera financiera e institucional-mente sostenible. en general, dichoenfoquerequiereunapoyoa largoplazo yfinanciaciones elevadas. lacosuDepuede cubrir unaparte deloscostosinicialesyfacilitarelaccesoainversionistas(sociales).

l elenfoque«downscaling2»puedeconstituir una estrategia pertinente,sobretodoenloreferentealafinan-ciación de pequeñas empresas y encaso de mercados financieros másmaduros donde existen significativasredesdeagenciasbancarias(p.ej.,enciertospaísesdeeuropadeleste).elcompromiso y las estrategiasdesple-gadosporlosbancosparafocalizarseenlaspequeñasempresasy/oenlossegmentos más pobres del mercadoson esenciales para el éxito de esteenfoque.el apoyode lacosuDeabancostotalmenteoperacionalesparaextender - de manera sostenible y

6 7


rentable-sualcancealosgruposmetapuede abarcar la asistencia técnica,la formación y el accesoa fuentesdefinanciamientoalargoplazo.

l en el contexto de la desreglamen-tacióndel sectorfinancierode lasexeconomías socialistas, la cosuDe

puedecontribuiralareestructuraciónde losbancosdedesarrollo yde losbancosagrícolas,asícomodelasinsti-tuciones de segundo piso si asumenunrolestratégicofrenteainstitucionesfinancierasminoristasquesirvenalosgruposmeta en términosde refinan-ciaciones, garantías, participaciónequitativa,securitización,etc.

1 elenfoque«llegaraunnivelmásalto»enelsentidodeservirclientesmásymásacomodados2 elenfoque«llegaraunnivelmásprofundo»enelsentidodealcanzarclientesmásymáspobres.

Res

um

en


Apoyo a la infraestructura del sector financiero

el apoyo a la infraestructura delsectorfinancieroconsiste,entreotrascosas,enmejorarlacalidadyelflujode la información entre las institu-ciones financieras, sus clientes, losinversionistasyelpúblicoengeneral.lacosuDepuedebrindarapoyoenformadeasistenciatécnica,deorga-nización (y de cofinanciación) departenariados nacionales e interna-cionales,de intercambios,depasan-tíasdeformación,detrabajoanalíticodecalidad,deseminariosydeconfe-rencias.

Apoyo al marco político y reglamentario del sector financiero

senecesitan reformas en el sectorfinanciero para lograr un mayoralcance y crear más competencia, afin de propiciar mejores servicios aprecios más bajos. ello requiere nosólo una legislación bancaria favo-rable al desarrollo de institucionesfinancieras, sino también dispositivosdesupervisióneficacesynoburocrá-ticos. la cosuDe puede compro-meterse en un diálogo político y enprocesosdeinnovaciónydereformadelentornoreglamentarioydesuper-visión, en estrecha coordinación conotrosdonantesbilateralesymultilaterales.

Principios operacionales generales y prioridades

las intervenciones de la cosuDese ajustan a las prioridades y princi-piosoperacionalesclavessiguientes:

len base a un análisis sectorial, sediseñan estrategias nacionalesespecíficas tomando en considera-ción las prioridades locales, lospartenariados y las ventajas compa-rativasdelacosuDe.llacosuDeseesfuerzaporcapita-lizar las sinergias potenciales entresus actividades de desarrollo delsector financiero y las intervencionesen el campo de la agricultura, deldesarrollo de pequeñas empresas,de la alfabetización (funcional) ydeenfoques integrados, sin compro-meter la necesidad de separar -desde el punto de vista institucional- los servicios financieros de losserviciosnofinancieros.lpara el fortalecimiento de lossectores financieros, es esencial eldesarrollo de capacidades en todoslos niveles. una perspectiva institu-cional y una planificación conjuntade las medidas de desarrollo decapacidades favorecen la apropia-ción y la integración en los propiosplanes de recursos y estrategias delascontrapartes.

8 9

lla cosuDe reconoce la impor-tancia estratégica de la movilizacióndelahorroyaquefomentalaautonomíadelosgruposmeta,delasinstitucionesfinancierasydelaeconomíanacional.

lla cosuDe apoya el desarrollo,el ensayo y la difusión de tecnolo-gías bancarias innovadoras adap-tadas a las condiciones locales, queayuden a las instituciones finan-cieras rurales a reducir los relativa-mente elevados costos de tran-saccióny los riesgosasociadosa losserviciosenelsectoragrícola.lse concede especial impor-tancia a la capitalización, a losintercambiosya ladifusióndeexpe-rienciasydebuenasprácticas.len el seno de las actividades delsector financiero de la cosuDe, semejorarán la calidad de las prác-ticas de planificación, monitoreo yevaluación, así como la «respon-sabilización por los resultados» enbase a métodos e indicadores inter-nacionalmente reconocidos y a unprofundo diálogo institucional conlas contrapartes. se hará énfasistanto en los desempeños (de desar-rollo)financieroscomosociales.

LAS PRINCIPALES vENTAjAS COmPARATIvAS DE LA COSuDE EN mATERIA DE DESARROLLO DEL SECTOR FINANCIERO

la cosuDe considera que susventajas comparativas son lassiguientes:

lfinanciamiento rural, capitalización de sinergias con actividades de desarrolloruralcomplementarias.lproximidad con las contrapartes y comprensión de los contextos locales.lcapacidad para trabajar en el marco de acuerdos multicontra- partes a nivel minorista, de las infraestructurasydelapolítica.lcapacidadparatomarriesgos,para comprometerse tempranamente en el proceso de desarrollo de una institución y para prolongar dicho compromiso.lapoyoalainnovaciónyalaexperi- mentación.lcooperaciónaldesarrolloconuna perspectivaalargoplazo.lDiversidad de instrumentos que pueden ser utilizados flexiblemente en función de las condiciones y necesidadeslocales.lDesarrollodecapacidadesentodos losniveles.

Res

um

en


11

el sector financiero de un paísabarca a todos los actores indivi-duales e institucionales del mercadofinancierotantoenelladodelaofertacomoeneldelademanda,asícomoel marco legal y reglamentario. elsectorfinancierocomprendetodaslasactividadesfinancierasaligualquelasotras actividades de constitución deactivos tales como seguros, leasing,factoraje, fondos de pensión, lote-rías, etc. las microfinanzas son unaparteintegrantedelsectorfinanciero,que se focalizan particularmente enlos hogares pobres y las pequeñasempresas que no tienen acceso – osólounaccesolimitado–alosservi-ciosfinancierosformales.

los principales proveedores deservicios financieros son los bancoscomerciales, cooperativos, de desar-rolloypostales(públicosoprivados),lasinstitucionesreguladasdemicrofi-nanzas,lascompañíasdeseguros,lasempresas comerciales y otras institu-cionesfinancierasdelsectorformal.elsector informal incluye no sólo a losgrupos de ahorro comunitarios, losgrupos de autoayuda, los fondos dedesarrollo,lasongsfinancierasylosproyectostemporales,sinotambiénalosprestamistasprivados, los comer-ciantes, los grupos tradicionales deahorro y crédito (asociaciones deahorro y crédito rotativo, clubes deahorro, etc.), así como a amigos yparientes.muchasinstitucionescoope-rativas de ahorro y/o de crédito,asociaciones y ongs financierasestánregistradas,peronoreguladasyconstituyenelsectorsemi-formal.

Definición y función Del sector financiero

1.

10


1312

la infraestructura sobre la quereposa un sector financiero lacomponen varios tipos de provee-doresdeservicios(institutosdeforma-ción,asesoresorganizacionales,audi-tores, empresas especializadas entecnología,etc.),centralesderiesgos,asociacionesyotros.

el marco político y reglamentariodel sectorfinancieroabarca laspolí-ticas, leyes y regulaciones sobre (1)los bancos y las regulaciones rela-tivasasuregistroysupervisión,(2)lasautoridadesdesupervisióndebancosy de seguros, (3) el banco central y(4) lapolíticamonetariaydetipodecambio.enalgunospaíses,elmarcolegalyreglamentariodelsectorfinan-cierocubretambiénlascompañíasdeseguros.

unsectorfinancieronacionalpuedefuncionardemaneratotalmentedife-renteenregionesolocalidadesdeter-minadas en función de su gradode madurez, de las característicasgeográficas, socioculturales, econó-micas,políticasehistóricasdedichasregioneso localidadesydelniveldeinfraestructura socioeconómica. almismo tiempo, el sector financieronacionaldeunpaísestáintegradoenlosmercadosfinancierosregionaleseinternacionales.

elsectorfinancieroesvitalparaeldesarrollo socioeconómico nacionaldebidoasufuncióndeintermediación–movilizacióndelahorroyfinanciacióndelasinversiones–.elbuenfunciona-mientodelosmercadosfinancierosesunfactoresencialparalageneraciónde ingresos y de empleos, así comopara la constitución de activos porlas pequeñas empresas, los campe-sinos y los hogares. las institucionesfinancierasbrindanprincipalmentelosserviciossiguientes:

lproductosdeahorro(incluidosdepósitosencuentas

corrientesydepósitosaplazo).lpréstamosnosóloparalafinan- ciacióndelcapitaldetrabajoyde lasinversiones,sinotambiénpara elconsumoygastosdeemergencia.ltransaccionesdepagosnacionales einternacionales.

lproductosdesegurosparamitigar losriesgos.


15

sin embargo, en los países endesarrollosólounapequeñapartedela población pobre económicamenteactiva, tiene acceso a los serviciosfinancieros formales (notablemente alosproductosdeahorroydecrédito).lamayoríasiguerecurriendoalsectorsemi-formale informal, sobre todoaparientes y prestamistas privados. amenudo,laselevadastasasdeinterésquecobran losprestamistasprivadosincrementan el endeudamiento y ladependencia. el ahorro informal esmuyinseguroporqueestáexpuestoalrobo,al fraude,a los incendios,etc.por consiguiente, un rol clave de lacomunidad internacional en materiadedesarrollo es facilitar la extensiónrápida de los servicios financierosinstitucionales a un gran número depersonaspobres.

en las economías de transición,dondeamenudoexistensólidasredesde agencias, la situación difiere unpoco.noobstante,muchaspersonasaúnvacilanenconfiar susahorrosalosbancosdebidoalarecienteexpe-riencia de elevada inflación y a laquiebra de bancos tras la transicióneconómica. todas las economías entransición, incluidas lasde lospaísesdelsudesteeuropeo,hacen frentealmismo reto que los países en desar-rollo en lo que se refiere al accesomuy limitado al crédito – incluso ala faltadeacceso–para lamayoríadeloscampesinosydelaspequeñasempresas(en2004,elnivelgeneralde

penetracióndel créditoen lospaísesdelsudesteeuropeoseelevabaaunterciodeldelazonaeuro).

enelsuryeleste,el sectorfinan-cierocumpleunafunciónespecíficadedesarrolloenlamedidaenquemovi-lizalosfondosdisponibleslocalmente-amenudosustanciales-eimpulsasureinversión en la economía local. enestecontexto,elbuenfuncionamientodel sector financiero es una condi-ciónpreviaparalacreaciónyelcreci-mientodelaspequeñasempresas,asícomoparalageneracióndeempleoseingresosqueresultaparaunagranparte de la población, constituyendoasí un instrumento eficaz para lareduccióndelapobreza.elaccesoalos servicios financieros ayuda a loshogaresamanejarmejor suflujodecapital,loquelespermiteatenuarlosriesgosysuvulnerabilidad.

14

importancia Del sector financiero

2.


17

existe una correlación positiva -comprobadaenlapráctica-entreelnivel global de desarrollo del sectorfinanciero, por un lado, y el creci-miento económico en general y enparticularenfavordelospobres,porel otro lado. el rol de desarrollo delsector financiero en sí se reconocedesde el informe sobre elDesarrollomundialde1989.laDeclaracióndelmilenio de las naciones unidas en2000pusode relieve la importanciadel sector financiero para lograr laprosperidady lapaz.laconferenciade la onu en monterrey, en 2002,hizo un llamado al fortalecimientodelsectorfinancierocomoaccióndedesarrolloprioritaria.laslíneasdirec-tricesdelosdonantessobrelasbuenasprácticasenmicrofinanzas,publicadaspor el cgap (consultative grouptoassist the poor) en2006, aboganporlaconstruccióndesectoresfinan-cierosincluyentes.afinesdel2005lasnaciones unidas publicaron el libroazul (BlueBook) sobremicrofinanzaspara subrayar el significativo rol deservicios financieros que sean soste-nibles y que cubran los costos en laluchacontralapobreza.

sin embargo, los servicios finan-cieros sólo pueden ayudar a loshogares pobres y a las pequeñasempresas a aumentar y/o a diversi-ficar sus actividades empresarialesa condición de que éstos últimospuedan acceder también al know-how, a los servicios de infraestruc-turasocioeconómicayalosmercadospara vender sus productos y servi-cios. cuanto más propicios seanel ambiente macroeconómico y denegocios,asícomoelcontextolegalylaprevalenciadelestadodederecho,máseficientementepodránoperarlasinstitucionesfinancieras.

16


18 19

laagenciasuizaparaelDesarrolloylacooperación(cosuDe)elaboróestapolíticadelsectorfinanciero(psf)parabrindarorientacionesestratégicasalosresponsablesdelatomadedeci-sionesen lacentralyen lasoficinasdecooperación,asícomoalasagen-cias ejecutoras y a los consultoresespecializados,afindegarantizar lacoherenciay laeficaciadeproyectosy programas de cooperación en lospaísesdelsurydelestecontrapartesdelacosuDe.asimismo,lapsfsirvede guía estratégica para las orga-nizaciones suizas e internacionalescuyos proyectos de desarrollo delsector financiero son total o parcial-mente financiados por la cosuDe.en las organizaciones multilaterales,laposicióndelacosuDeenmateriade desarrollo del sector financierotambiénsebasaenestapolítica.

lapsfes revisadaperiódicamentea la luz de las experiencias de lacosuDe y de las buenas prácticasinternacionalesafindegarantizarsuvalidezy,desernecesario,suadapta-ciónoulteriordesarrollo.parafacilitarsu implementación, dicha política escomplementadaconlíneasdirectrices,herramientasyotrosinstrumentos.

el sector financiero es un sectorclave para el desarrollo económicosostenible en el que la cosuDeposeeuna larga y vasta experiencia.la psf se basa en la ley federal de1976sobre lacooperaciónaldesar-rollo y la ayuda humanitaria inter-nacionales, la ley federal de 2007sobrelacooperaciónconlosestadosde europa del este, las líneas direc-trices de lacosuDe y su estrategia2010, así como en el programa amedioplazo2008-2011de laDivi-siónempleoeingresos.existenimpor-tantes complementariedades entre eldesarrollodelaspequeñasempresas,la agricultura y el desarrollo rural.el éxito de programas y proyectosen estos ámbitos depende del buenfuncionamientodelsectorfinanciero.

en vista de que la cosuDe y elseco (secretaria de estado para laeconomía)operanambasenelsectorfinanciero,susaccionesenestecampoestán estrechamente coordinadas. lacosuDetambiénapuntaacoordinarsu acción con la de otros donantes,el sector privado y la sociedad civilconelfindeoptimizarelimpactodeldesarrollo.

Bases para una política Del sector financiero

3 .


la cosuDe emplea la psf comouna de sus estrategias en la luchacontra la pobreza. la instituciónapoya el desarrollo del sector finan-cieroendeterminadospaísescontra-partes,afindepromoverelempleoylos ingresos, fomentar laconstitucióndeactivosporpartedeloshogaresylosindividuos(sobretodolasmujeres)pobres, las pequeñas explotacionesagrícolas y las pequeñas empresasmediante un acceso fiable y soste-nible a servicios financieros diversifi-cadosyadaptadosalademanda.eldesarrollodelsectorfinancierocontri-buye, directa e indirectamente, alcrecimientoenfavordelospobresyareducirsuvulnerabilidad.

lacosuDeapuntaafortalecerelsectorfinancierodesuspaísescontra-partesencuatroniveles:

llosclientes:ayudándolesareforzarsu poder de negociación, así comosus competencias en finanzas y engestión a fin de que sean más“bancables”

llas instituciones financieras:ayudándoles a ser institucionesviables, capaces de optimizar sualcance ante los grupos meta de lacosuDe.l las infraestructuras de apoyo

(tales como redes y asociaciones demicrofinanzas, auditores, agenciasde rating, centrales de riesgos, insti-tutos de formación, proveedoresde tecnologías de información, etc.):ayudándoles a mejorar la calidadde los servicios que proveen a lasinstitucionesfinancieras.

llasinstitucionesderegulaciónydesupervisión, así como los gobiernos:asesorándoles en la creación de unmarco legal y reglamentariopropicioparaelsectorfinanciero.

lasestrategiasespecíficasporpaísdefinen los niveles de cooperacióny los roles, así como instrumentosespecíficos y campos de experienciaydeconocimientoquelacosuDese propone utilizar en coordinaciónconlascontraparteslocalesylosotrosdonantesenbaseaventajascompa-rativas.

2120

oBjetivo De la cosuDe en el apoyo al sector financiero

4 .


la estrategia de la cosuDe esapoyar al desarrollo institucional desus contrapartes, apuntando a lasostenibilidadyalamáximacoberturadeclientes(acceso),esdeciresforzán-dose por alcanzar o permanecer enel cuadrante superior derecho del

diagrama. para este fin, sepueden utilizar diversos instru-mentos financieros y no financieros(p.ej.,desarrollopersonalyorganiza-cional)enfuncióndelascondicionesynecesidadeslocales.

2322

orientación estratégica De la política Del sector financiero

5 .Servicios financieros sostenibles con bajo

acceso de los clientes meta.

Servicios financieros sostenibles que alcanzan a los clientes meta.

Servicios financieros altamente subvencionados

con bajo acceso de los clientes meta.

Servicios financieros altamente subvencionados que alcanzan a los clientes meta.

BAJO

Ac

cES

O

AltA SOStEniBiliDAD

AltO

Ac

cESO

BAJA SOStEniBiliDAD


luna gestión según las “buenasprácticas” para mantener o alcanzarla sostenibilidad financiera e insti-tucional. ello requiere un espíritude apertura para desarrollar, probar,introducir y adaptar tecnologíasbancarias innovadoras que contri-buyan a reducir los costos de tran-sacción y los riesgos asociados conlos servicios destinados a los gruposmeta.lse confiere particular atención ala movilización de ahorros comoun servicio al cliente (como arribamencionado) y en relación conuna sana estructura de la deudaque incluye los depósitos deahorro.leldesarrollo tempranodesistemasde control interno, evaluación trans-parente del desempeño e informeselaboradosregularmente.llasbuenasprácticasenmateriadegobernanza y la importancia conce-didaal desarrollo del personal y delliderazgo.

C) la infraestructura del sistemafinanciero: apoyando a redes yasociaciones de instituciones finan-cieras, institutosde formación,agen-cias de rating, centrales de riesgo,auditores, sistemas de transferenciay de pago, así como a proveedoresdeasistencia técnica yde tecnologíadelainformación,etc.esteapoyoesparticularmente necesario y puedeservir de palanca significativa en lospaíses contrapartes donde el bajonivel de calidad de tales estableci-mientosconstituyeunseriocuellode

botella para el desarrollo del sectorfinanciero.

D) elmarcopolítico,reglamentarioydesupervisióndelsectorfinanciero:apoyandoalasinstitucionesderegu-lación y de supervisión y la reformadelsectorfinancieroencoordinaciónycolaboraciónconelBancomundial,el fondo monetario internacional yotros donantes en los países contra-partes donde las condiciones marcoimpideneldesarrollodelsectorfinan-ciero.

en su programa de desarrollo delsector financiero, la cosuDe gene-ralmente da prioridad a las zonasruralesyaldesarrollodecapacidades.además, se focaliza la atención enlossiguientesnivelesdeintervención:apoyoagruposmeta (enel ladodelademanda),institucionesfinancierasseleccionadas («estratégicas»)y forta-lecimiento de la infraestructura delsectorfinanciero.ensuspaísescontra-partes más importantes y en base aestrategias por país específicas, lacosuDetambiénpuedecontribuiraldesarrollo de marcos reglamentariosydesupervisiónmáspropicios,parti-cularmenteencolaboraciónconotrosdonantes bilaterales y multilaterales.en esos casos, es importante que lacosuDepuedaponereficazmentesuexperienciaenprácticayquesemovi-liceexitosamenteelknow-knowapro-piadoenbeneficiodelascontraparteslocalesoenelmarcodeintercambiosanivelinternacional.

2524

paraperseguirelobjetivoylaestra-tegiaarribamencionados,lacosuDeapoya a sus contrapartes mediantemedidasquesefocalizanen:

A) la demanda: reforzando elcapital social y los conocimientosfinancieros de los hogares e indivi-duos(sobretodomujeres)pobres,delaspequeñasexplotacionesagrícolasydelaspequeñasempresasconelfinde facilitar su acceso a los serviciosfinancieros.el capital social remiteala capacidad de organización y deconocimientodeungrupoparamovi-lizarrecursosinternosyexternosasusmiembros y utilizarlos para el bene-ficiocomúndelgrupo,p.ej.,consti-tuiractivos,reforzarelpoderdenego-ciación, cambiaro influiren factoreslocalesconunimpactoensusmediosdevida.

la cosuDe no interviene direc-tamente ante sus grupos meta, sinopor intermediodeorganizacionesdeapoyo(p.ej.,asociacionesdemiem-bros, grupos de autoayuda) queayudan a los grupos meta a empo-derarsegraciasa la selecciónyutili-zación eficaz de servicios financierosapropiados. sólo así, pueden losgruposmetaprogresarsocialyeconó-micamentemedianteelaccesoaservi-ciosfinancierosinstitucionales.muyamenudo, esta progresión requerirátambiénelaccesoaserviciosnofinan-cieros y el acceso a mercados. poreso,lacosuDeseesfuerzatambiénenpromoverelaccesodesusgruposmetaa serviciosnofinancieros, tales

como laalfabetización funcional, losservicios de desarrollo empresarial,losserviciossocialesydeinfraestruc-tura. sin embargo, la prestación deserviciosnofinancierossehadeorga-nizar separadamente de los serviciosfinancieros.

lacosuDepresta atención a lasleyes y regulaciones sobre el medioambienteafindecontribuiralasoste-nibilidadmedioambientaldelasacti-vidades comerciales de sus gruposmeta. la utilización sostenible delos recursos naturales determina lacalidad y la productividad a largoplazo de los medios de vida de losgruposmetadelacosuDe.

b) laoferta:apoyandoúnicamentea instituciones financieras que (1)tienenelpotencialdeextendersignifi-cativamentesusserviciosalosgruposmeta de la cosuDe, cubriendo almismotiemposuscostosyoperandoen las condiciones del mercado ydel marco legal existente, (2) quecomparten la misma visión que lacosuDeenmateriadedesarrollo yquesecomprometenaimplementarlaen un lapso de tiempo determinadosegúnlossiguientesprincipios:

lunespíritude“elclienteprimero”yproductos financieros orientadosrealmente hacia la demanda delos grupos meta de la cosuDe. sepresta especial atención a productosde ahorro seguros y accesibles alos estratos inferiores de la pobla-ciónpobre.


los principios operacionales dela política del sector financiero sondescritosmásabajoenfuncióndelosnivelesdeintervenciónydelosactoresclaves que la cosuDe apoya en elmarcodesufortalecimientodelsectorfinancieroenlospaísescontrapartes.

¿Cómo ayudar a los hogarespobres y a las pequeñas empresas a acceder a los servi-cios financieros (medidas en el lado de la demanda)?

losprincipiosoperacionalesclavesdelapsfenelapoyoalosclientesactualesypotencialesson:

lorientaciónhacialosgruposmeta:conformeasuobjetivoprimordialdereducción de la pobreza, lacosuDe se focaliza en los hogarese individuos pobres, las pequeñasexplotaciones agrícolas y laspequeñas empresas en todos lossectoresde laeconomía.seconfiereespecial atención a las regionesrurales ya lasmujeresenbasea susituaciónsocioculturalyeconómica.lfortalecimientodelcapitalhumanoy social de estos grupos meta através de organizaciones de apoyoespecializadas. la «bancabilidad»de los pobres es importante paraque éstos puedan tener acceso aservicios financieros diversificados,fiables y adaptados a las necesi-dades.

l la cosuDe persigue establecersinergias con otros programas dedesarrollo, sobre todo en el campodel desarrollo de pequeñasempresas y del desarrollo rural(vinculación con la formación engestión de empresas y con losservicios de infraestructura como laeducación, los transportes, etc.). laspersonas muy pobres particular-mente no pueden utilizar los servi-cios financieros de manera eficazsiademásnotienenaccesoaciertosservicios no financieros (p. ej., laalfabetizaciónfuncional).lla protección de los clientes quepuede adoptar la forma de alfabe-tización financiera junto con la difu-sión de las condiciones de crédito,etc. mejorar la eficiencia de lasinstituciones financieras y desar-rollar un marco político que favo-rezcalacompetencia,paraasíhacerbajar las tasas de interés, sontambién medidas potencialmenteeficaces.

26 27

principios operacionales De la política Del sector financiero

6 .


lla cosuDe puede crear lazosentre los grupos de autoayuda exis-tentes o nuevos, las asociaciones,ongs y otros tipos de proveedoresde servicios financieros semi-formales, por una parte, e institu-ciones financieras formales, por otra(alianzas estratégicas). este enfoquede vinculación contribuye a reducira la vez los riesgos (mediante el«colateral social») y los costos detransacción financiera (con gruposde clientes que asumen ciertastareas en materia de prestación deservicios). la cosuDe puede facilitar elproceso de vinculación mediante (1)el fortalecimiento institucional de losgrupos de autoayuda con miras aincrementar su capital social, sobretodo su alfabetización financiera,su capacidad de acumulación deactivos,susolidezorganizacionalysupoderdenegociación;(2)elfortaleci-mientoinstitucionaldeongs,asocia-ciones,etc.,porunaparteydeinsti-tucionesfinancieras,porotra,atravésdepersonaldeformación;(3)laiden-tificacióndecontrapartesyelapoyoalanegociacióndecontratosdeparte-nariado;y(4)lareducciónderiesgosgarantizando un porcentaje de lacarteradecréditosdelasinstitucionesfinancierasquecolaboranconcontra-partesinformales.

llacosuDeseesfuerzaporfacilitarelaccesosostenibleaserviciosfinan-cierosdelamaneramáseficiente.

por eso, el enfoque «downscaling2»puederesultarunaestrategiaprome-tedora, sobre todo en lo referente alafinanciacióndepequeñasempresasyenelcasodemercadosfinancierosmás maduros donde existen signifi-cativas redes de agencias bancarias(p. ej., en ciertos países de europadeleste).elcompromisoylasestrate-giasdesplegadosporlosbancosparafocalizarseenlaspequeñasempresasy/o en los segmentos más pobresdel mercado son esenciales para eléxitodeesteenfoque.elapoyoapor-tadoporlacosuDeabancostotal-mente operacionales para extendersu alcance a los grupos meta de lacosuDe de manera sostenible yrentable puede cubrir el financia-miento de la asistencia técnica y dela formación en campos como eldesarrollodeproductos,elcálculodecostos y el marketing, la adaptacióndesistemasdeinformacióndegestión(sig), las relaciones con la nuevaclientela,etc.

29

¿Cómo apoyar a las instituciones financieras en su focaliza- ción de los hogares pobres, de las pequeñas explotaciones agrí- colas y de las pequeñas empresas como clientela estratégica (medidas en el lado de la

oferta)?

losprincipiosoperacionalesclavesde lapsfparaapoyara las institu-ciones financieras que se focalizanodesearíanfocalizarseenloshogarespobres, las pequeñas explotacionesagrícolas y las pequeñas empresascomoclientelaestratégicason:

lelapoyosóloseproveealasinstitu-ciones que posean una visión clarade la prestación de servicios finan-cieros sostenibles a los gruposmeta de la cosuDe. Dichas insti-tucionesdeben ser financiera e insti-tucionalmente sostenibles o estar enel proceso de alcanzar la sostenibi-lidad.

poreso, seexcluyen los fondosdecrédito rotativos porque tienden aser gestionados por personasdesprovistas de las calificacionestécnicas requeridas, sobre todocuando se trata de componentes deproyectos y programas de desarrollono financiero. Dichos fondos rota-tivos raramente logran cubrir suscostos, tienen un limitado alcanceante los clientes y a menudodeben hacer frente a dilemas entrelos distintos objetivos que persi-

guen: sociales, económicos yespecíficos del proyecto. sinembargo, en ciertos casos excep-cionales, ante la ausencia de otrasopciones viables y si sonconcebidosy gestionados de manera profe-sional, dichos fondos pueden serutilizados en el marco de una acti-vidad de investigación-acción paraactividades innovadoras de servi-cios financieros. no obstante, estosfondoshande ser institucionalizadoslomásprontoposibleysupropiedaddebeserclara.

lsóloseapoyaanuevasinstitucionesfinancieras si no existen institucionesestablecidas o si éstas no deseanextender sus servicios a los gruposmeta de la cosuDe de manerafinanciera e institucionalmente soste-nible. el enfoque «greenfield1»requiere normalmente un apoyo alargo plazo, durante diez o másaños, y un financiamiento elevado,hasta que la nueva instituciónalcance un nivel de madurez sufi-ciente para ser económicamenteviable. sin embargo, el plazo paraalcanzar la sostenibilidad financieraeinstitucionalsepuedereducirsigni-ficativamente si instituciones finan-cieras establecidas están dispuestasa aportar sus recursos humanos, suknow-how y sus sistemas de gestión.en dicha situación, la cosuDepuedecubrirunapartede loscostosiniciales y facilitar el acceso a inver-sionistas(sociales).

28

1 elenfoque“empezardesdezero”. 2 elenfoque“llegaraunnivelmásprofundo”enelsentidodealcanzarclientesmásymáspobres.

l préstamos pueden ser necesarios para el refinanciamiento, mien- traselaccesoaloscréditosyalas participaciones en fondos propios en los mercados nacionales e internacionalesnoseaposible.l garantías u otros instrumentos puedensernecesariosparafacilitar eldesarrollodemercadosderefinan- ciamiento locales con el fin de apoyar el crecimiento sostenible de instituciones financieras que sirvenalospobres.l fondos propios o partici- paciónenelcapital(ocasicapital) en casos específicos,conforme a directricesseparadasdelacosuDe. sinembargo,tantoelsecocomo los fondos sociales y comerciales de inversión en microfinanzas, las instituciones internacionales definanciaciónyotrosintermediarios especializados tienen ventajas comparativasenmateriasdebuena gobernabilidad y de apalanca- mientofinanciero.

linstrumentos de capital de riesgo(sobre todo subvenciones o garan-tías) para compartir los riesgosincurridos por las instituciones finan-cieras cuando desarrollan y pruebannuevos productos e innovacionescon el fin de reducir los costos detransacción y aumentar el alcanceante los clientes más pobres y laszonasrurales.

¿Cómo apoyar la infraestructura de un sector financiero?

lacosuDepuedeapoyar lacrea-ciónyelfortalecimientoinstitucionalderedesyasociacionesdemicrofinanzas,organismos de formación, centralesde riesgos, agencias de rating e insti-tuciones financieras de segundo piso,asícomoeldesarrollodemercadosdeserviciosesencialesparalasinstitucionesfinancieras,p.ej.,serviciosdeauditoría,tecnologías de la información, desar-rolloderecursoshumanos,etc.

31


len vistade lospocosbancos inte-resadosenserviralosclientespobresdelaszonasrurales,elenfoque«up-scaling3» sigue siendopertinente enelsur.se refuerzaa losproveedoresde servicios de microfinanzas queposean una visión, un potencial deviabilidad económica y una ampliacobertura,afindefavorecersutrans-formaciónen instituciones reguladas.la cosuDe puede brindar apoyoparaeldesarrollodecapacidadesylaasistenciatécnica,yfacilitarelaccesoamercadosnacionalesde capital, osiellonoesposibleonoeslamejoropción, a fondos de inversión enmicrofinanzas regionales o interna-cionalesyainversionistasprivadoslomásprontoposible.ellocontribuyeamejorarlagobernanza,laorientaciónestratégicayelapalancamientofinan-ciero.

l en los contextos de la liberaliza-ción financiera o de transformacióndel sectorfinancierode losexpaísessocialistas, la cosuDe tambiénpuedecontribuiralareestructuracióndebancosdedesarrolloydebancosagrícolas, así como de todo tipo deinstituciones financieras de segundopiso. una condición previa para elapoyode lacosuDeesquedichasinstituciones asuman roles estraté-gicos frente a instituciones finan-cierasdeprimerpisoquesirvenalosgruposmetadelacosuDe.esterolpuede adoptar la forma de refinan-ciamientos,garantías,participacionesencapital,securitizaciónyotrosservi-cios.elapoyodelacosuDedebería

dependerdelavalidezdelaestructurade los fondospropiosyde lagober-nanza,delagestiónprofesionalydelaausenciadeinterferenciapolítica.

¿Cuáles son los instrumentos operacionales de apoyo a las instituciones financieras?

Dependiendo de las necesidadesy de las circunstancias, la cosuDepuede emplear los siguientes instru-mentosoperacionales,solosocombi-nados:

l fortalecimiento institucionalmediante el desarrollo de recursosorganizacionales y humanos. ellopuede abarcar la planificaciónestratégica y las proyecciones finan-cieras,losprocesosdecambioorga-nizacional,laintroducciónyeldesar-rollo de sistemas de gestión claves(p.ej.,sig,controlyauditoríainterna,gestión de los riesgos, gestión de laliquidez/tesorería, etc.), así como eldesarrollo de productos y elmercadeo, etc., que implicanambostanto la asistencia técnica como laformación.

l instrumentos financieros según laetapa de desarrollo de las institu-cionesapoyadas:

l subvenciones para cofinanciar los costos de arranque y de expansión pueden ser necesa- rias y justificadas temporalmente en niveles gradualmente decre- cientes.

30

3 elenfoque“llegaraunnivelmásalto”enelsentidodeservirclientesmásymásacomodados.

Dado su importante rol en las zonasrurales, la regulación de las coopera-tivasdeahorroycréditorevisteespecialinterésparalacosuDe.

introduciroextendermedidas regla-mentariasaplicablesalasinstitucionesdemicrofinanzasrequieresumaprudenciaa fin de no impedir el crecimiento deinstituciones semi-formales. asimismo,requiereeldesarrollotempranodeunacapacidaddesupervisiónespecializada.

losinstrumentosquepuedenserutili-zadosparaapoyareldesarrollodeunmarcopolíticoyreglamentariofavorableincluyenuntrabajoanalíticodecalidad,visitasdeintercambioyseminarios,asis-tencia técnica y desarrollo de capaci-dadesdelasautoridadesderegulaciónydesupervisión.

¿Qué prioridades y principios

generales operacionales han sido definidos por la COSuDE en materia de desarrollo del sector financiero?

l las principales ventajas compara-tivas de la cosuDe en materia dedesarrollodelsectorfinancieroson:

l finanzas rurales, capitalizando las sinergias con actividades de desarrolloruralcomplementariasl proximidad con las contrapartes y comprensión de los contextos locales

l capacidad para trabajar en el marco de acuerdos multicontra- partesanivelesdelasinstituciones de primer piso, de las infraestruc- turasydelapolitical capacidadparatomarriesgos,para comprometerse tempranamente en el proceso de desarrollo de una institución y para prolongar dicho compromisol apoyoalainnovaciónyalaexpe- rimentaciónl cooperaciónaldesarrolloconuna perspectivaalargoplazol Diversidad de instrumentos que pueden ser utilizados flexiblemente en función de las condiciones y necesidadeslocalesl Desarrollodecapacidadesentodos losniveles.

l en base a un análisis sectorial, sediseñanestrategiasporpaísespecíficastomando en consideración las priori-dades locales, lospartenariadosy lasventajascomparativasdelacosuDe.éstafocalizasusintervencionesenzonasgeográficasyactividadesdondemejorpuedemovilizarsuexperienciaycono-cimientos y capitalizar su experiencia.sobre esta base, la cosuDe armo-nizayalineasuscontribucionescona)el desarrollodemercados financieroslocales que sirven a hogares pobres,a pequeñas explotaciones agrícolas ya pequeñas empresas, b) el apoyo aestrategiasdereduccióndelapobrezalocalesyc)larealizacióndelosobje-tivosdeDesarrollodelmilenio.

33


cuanto más cualificados sean losservicios de estas organizaciones,mejorlespermitiránalasinstitucionesfinancierasmejorarlosserviciosalosgruposmetadelacosuDe.

existeunagranvariedaddeinstru-mentosparareforzarlainfraestructuradeunsectorfinanciero.éstosincluyenlaasistencia técnica, laorganizaciónyla(co)financiacióndepartenariadosnacionales e internacionales, lasvisitasdeintercambio,laspasantías,eltrabajoanalíticosobrelacalidad,losseminariosylasconferencias.mejorarlacalidady lafluidezde la informa-ción entre las instituciones finan-cieras,susclientes,losinversionistasyelpúblicoengeneral tambiénpuedeconstituirunaintervencióneficaz.

lacosuDetambiénpuedeapoyarmejoras del marco legal aplicable alas transacciones financieras cuandoéstas tienen un impacto importanteen las actividades de las institu-ciones financieras y de sus clientes,tales como las leyes generales rela-tivasaloscontratosyalapropiedadylasleyessobrelasgarantías.Dichasmejoras dependen de la naturalezadel sistema catastral, de las regula-cionesrelativasalashipotecasyalaejecuciónhipotecaria,asícomodelacalidaddelsistemajudicial.

¿Cómo apoyar el marco polí-tico y reglamentario de un sector

financiero?

para crearmayor competencia y asímejorar la calidad y bajar los preciosdelosserviciosfinancierossenecesitanreformasdelsectorfinancieroenmuchospaíses contrapartes de la cosuDe.pero ello requiere no sólouna legisla-ciónbancariafavorablealdesarrollodeinstituciones financieras, sino tambiéndispositivosdesupervisióneficacesynoburocráticos.

las instituciones financieras debenestarencapacidaddedeterminartasasde interés que les permitan cubrir suscostosenfuncióndesusestrategiasdegestión. las medidas gubernamentalesenmateriadetopesdetasasdeinterésimpidengeneralmentealasinstitucionesfinancieras servir a los clientes pobres.unclimaquefavorezcalacompetencia,combinadoconmedidasquefacilitenlareduccióndeloscostosdetransacción,esmáseficazparahacerbajarlastasasdeinterés.

enlospaísesdondelacosuDetieneprogramas y una experiencia sustan-cialenmateriadeapoyoalsectorfinan-ciero,ysiesposiblemovilizarloscono-cimientos y la experiencia necesarioslocalointernacionalmente,lacosuDepuedeparticiparenundiálogopolíticoyenprocesosdeinnovaciónydereformadel marco reglamentario y de supervi-sión,enestrechacoordinaciónconotrosdonantes bilaterales y multilaterales.

32

l se da importancia a la capitaliza-ción, intercambioydifusióndeexpe-riencias concretas ydebuenasprác-ticas. por eso, la cosuDe apoyaa redes y conferencias nacionales,regionales e internacionales y parti-cipa activamente en comités interna-cionales e iniciativas globales comoelcgap(consultativegrouptoassistthepoor).lacosuDeprestaatenciónal apoyo y facilitación de la imple-mentacióndeconocimientosybuenasprácticassectorialesenelsenodesuorganización y en el marco de suspartenariados.

l en lasactividadesdecosuDedeapoyoalsectorfinancierosemejorarála calidad de los procesos de plani-ficación,monitoreo y evaluación, asícomo la «responsabilización por losresultados»enbaseamétodoseindi-cadores internacionalmente recono-cidos y a un profundo diálogo insti-tucional con las contrapartes. sepondrá énfasis tanto en el desem-peñofinancierocomosocialyseefec-tuaránevaluacionessistemáticasparacompilarleccionesaprendidasanivelinstitucional y mejorar las políticas yprácticasdedesarrollodelossectoresfinancierosdelacosuDe.

35


l lacosuDeseesfuerzaporcapita-lizarlassinergiaspotencialesentresusdistintasactividadesenelámbitodeldesarrollodelsectorfinanciero,delaagricultura,deldesarrollodepequeñasempresas, de la alfabetización(funcional) y de enfoques integrados(tales como las iniciativas de desar-rollo económico local), sin compro-meterlanecesidaddesepararlosservi-ciosfinancierosde losnofinancierosdesdeunpuntodevista institucional.

l el desarrollo de capacidades esesencial en todos los niveles para elfortalecimiento de los sectores finan-cieros.enesteámbito,elapoyohadeadaptarse a los recursos disponiblesde las contrapartes y, conel tiempo,puede llegar a ser muy selectivo ylimitadoencuantoaladuración.unaperspectiva institucional y una plani-ficación conjunta de las medidas dedesarrollo de capacidades favorecenla apropiación y la integración enlos planes de recursos y estrategiaspropiasdelascontrapartes.

l el reconocimiento de la impor-tancia estratégica de la movilizacióndel ahorro ya que fomenta la auto-nomíadelosgruposmeta,delasinsti-tucionesfinancierasydelaeconomíanacional. las instituciones quemovi-lizan el ahorro deben ser reguladasa fin de proteger los depósitos deahorro. las pequeñas cooperativas yotras institucionesasociativaspuedenmovilizardepósitossinestarsujetasa

una supervisión formal, puesto quesus mecanismos internos de controlsocial pueden compensar la falta decontrol externo. además, la supervi-siónexternaseríademasiadocostosa.

l se concede especial atención alos riesgosasociadosalcréditoagrí-cola causados por factores climá-ticos, catástrofes naturales y fluctua-cionesimprevisiblesdelosprecios.serequieren, pues, nuevas soluciones ynuevos mecanismos para cubrir losriesgosagrícolas.poreso,lacosuDeestáparticularmentecomprometidaenelapoyoaldesarrollo,ensayoydifu-sión de tecnologías bancarias inno-vadorasadaptadasalascondicioneslocales,queayudanalasinstitucionesfinancieras ruralesa reducir los rela-tivamente elevados costos de tran-saccióny los riesgosasociadosa losserviciosenelsectoragrícola.

además del fortalecimiento delcapital social y de la alfabetizaciónfinancieradesusgruposmetaen laszonas rurales, la cosuDe puedetécnica y financieramente apoyarmedidas tales como el desarrollo yensayo de nuevos productos, meto-dologíasdeprestaciónde servicios ysistemas localesdemutualizaciónderiesgos.

34

retos futuros

7 .en los próximos años, la comu-

nidad internacional y la cosuDeafrontarán varios retos en la imple-mentación de políticas de desarrollodelsectorfinancieroquefomentanelaccesodeloshogarespobres,delaspequeñasexplotacionesagrícolasydelaspequeñasempresasalosserviciosfinancieros:

l Reducirlapobrezaalamitaddeaquíal 2015 para alcanzar el primerobjetivo de Desarrollo del mileniorequiere el fortalecimiento de labase económica del desarrollo.en este proceso, los sectores finan-cieros revisten importancia estra-tégica. los países endesarrollo y entransiciónseenfrentanalatremendatarea de construir sistemas finan-cieros incluyentes que ofrezcan unagama de servicios financieros apro-piados a la mayoría de la pobla-ción pobre, sobre una base comer-cialmente viable. Dichos paísesdeben multiplicar la penetraciónde su sector financiero, sobre todoen África subsahariana y en ciertospaíses de asia y de américa latina.además de mejoras en el ámbitogeneral de los negocios, del marcoreglamentario y de la infraestructurafinanciera, la construcción de capa-cidades a nivel de servicios deprimer piso sigue siendo la principalprioridad para alcanzar masiva-mentealosclientespobres.

l elroldelosdonantesestácambiandocon la proliferación de fondos inter-nacionales de inversión en micro-finanzas y la entrada de inversoresprivados en el mercado del créditoy de la participación en el capital.asimismo, la coordinación de losdonantes resulta una tarea cada vezmás exigente debido al crecientenúmero de organizaciones dedesarrolloquesevenatraídasporlasmicrofinanzas como instrumentode lucha contra la pobreza. lacosuDe está confrontada alpermanente reto de identificar su rolóptimoanteactoresprivados yenelmarco de programas multidonantes(armonización y alineamiento de losdonantes).

l elvolumenfinancierodelacosuDepara el desarrollo del sector finan-ciero es modesto en comparacióncon el de instituciones financierasinternacionales (ifi) o de grandesdonantes bilaterales. por eso, lacosuDe debe focalizar sus inter-venciones allí donde pueda agregarvalor – perspectivas a más largoplazo, calidad, innovación, contra-partes (locales) estratégicas, capi-talizacióndesusexperienciasysiner-giasconcontrapartesquecompartenlamismavisión–.

36 37


l la prestación de servicios banca-rios a hogares pobres, pequeñasexplotaciones agrícolas y pequeñasempresas en zonas rurales y semi-urbanas requiere gran atención einnovación (para reducir los costosde transacción y hacer frente a losriesgos, para capitalizar sinergiascon proveedores de servicios deextensión, de alfabetización y deapoyo a empresas, para explotarel potencial de transferencias deremesas de los migrantes desdezonas urbanas y el extranjero, paracooperar y construir alianzas estra-tégicas con bancos comerciales ypara fortalecer lagestióny lagober-nanza tanto de sistemas de ahorrocomodecooperativas,etc.).

l lamovilizacióndelahorroesparti-cularmente importante para losclientes pobres y para las necesi-dades de financiación a largo plazode las instituciones financieras. éstase debe fomentar en todos losniveles del sector financiero. lossistemas financieros descentrali-zados basados en el ahorro localtambién han demostrado su solidezfrente a los grandes choques econó-micos nacionales e internacionales(ecuador, indonesia) y han ayudadoa los hogares pobres a hacer frentea las repercusiones de estas crisis ya reducir su vulnerabilidad demanerageneral.

l laprestacióndeserviciosbancariosalosclientespobresyalaspequeñasempresas requiere un conocimientoy un compromiso en el campo deldesarrollo, así como un know-howen el ámbito bancario. comprenderlos retos específicos de las finanzaspara el desarrollo e implementare desarrollar constantementebuenas prácticas (gestión de cono-cimientos) eneste campo, constituiráun avance real para explotar elpotencial de servicios financierossostenibles e accesibles al mayornúmero de la población en lospaísesendesarrolloyentransición.

38 39


1. los pobres necesitan toda unagamadeserviciosfinancieros,nosólodepréstamossinotambiénde instru-mentos de ahorro, de servicios detransferenciadefondosydeseguros.

2. las microfinanzas no son lapanacea sino más bien un pode-roso instrumento de lucha contra lapobreza. el acceso a servicios finan-cieros permite a los hogares pobresaumentarsusingresos,adquiriractivosyprotegersecontrachoquesexternos.

3. lasmicrofinanzas son elmediopara construir sistemas financierosal servicio de los pobres. para queéstas puedan desplegar plenamentesupotencial,sehandeintegrarenelsectorfinancierogeneral.

4. las microfinanzas tienen losmediosparaautofinanciarseydebenhacerlo si quieren alcanzar a ungrannúmerodepobres.mientraslosproveedoresdemicrofinanzasnoapli-quentasasdeinteréssuficientesparacubrir sus costos, se verán limitadosporlaescasezeincertidumbredelassubvencionestantodedonantescomodegobiernos.

5. las microfinanzas implican laimplantación de instituciones finan-cieras locales permanentes en capa-cidad de atraer los depósitos deahorro, “reciclarlos” en préstamos yproporcionar otros servicios finan-cieros.

6. el microcrédito no siempre esla solución. otros tipos de apoyo(p. ej., subvenciones o servicios deahorrovoluntarioadaptados)sonmássusceptiblesdeayudaralaspersonasmuypobresquenotieneningresosnimediospararembolsarunpréstamo.

7. las tasas de interés tope (o lassubvencionesde las tasasde interés)perjudican el acceso de los pobresa los servicios financieros porqueimpidena losproveedoresdemicro-finanzascubrirsuscostos.

8. el rol del gobierno es propi-ciar servicios financieros (creandoun marco legal, reglamentario y desupervisiónfavorable)ynoproveerlosdirectamente.

9.losfondosdelosdonantesdebencomplementarelcapitalprivadoynocompetirconél.lassubvencionesdelos donantes deberían constituir unapoyo temporal inicial que permitaa la institución alcanzar la madurezsuficiente para acceder a fuentes definanciaciónprivadas,comolosdepó-sitos.

10. la escasez de capacidadesinstitucionales y humanas constituyeel principal obstáculo. los donantesdeberían focalizar su apoyo en eldesarrollodecapacidades.

11. las microfinanzas funcionanmejor cuando son transparentes ensu desempeño. los proveedores demicrofinanzasdebenproducirinformesprecisos y comparables sobre susdesempeñosfinancierosysociales.

41


40

anexo 1lOS 11 PRinciPiOS clAvES DE lAS micROFinAnzAS

lossiguientes11principiosclavesdelasmicrofinanzasfuerondesarrolladosporelcgapysusmiembros,yaprobadosporelg8en2004.lasindicacionesentreparéntesisayudanaclarificarmejorlostemasseleccionados.

LITERATuRA gENERAL

l adamsDale,D.grahamandj.D.vonpischke(1984),underminingRural Developmentwithcheapcredit.Westviewpress,Boulderandlondon (isBn0-86531-768-2).

l amendárizBeatrizandj.morduch(2005),theeconomicsofmicrofinance. themitpress,cambridge,ma(isBn0-262-01216-2).

l christenRobertpeck,t.lymanandR.Rosenberg(2003),microfinance consensusguidelines:guidingprinciplesonRegulationandsupervision ofmicrofinance.cgap/theWorldBankgroup,WashingtonDc. Descargarenwww.cgap.org.

l churchillcraig(2006),protectingthepoor:amicroinsurancecompendium. munichRefoundation,ilo,genevaswitzerland (isBn978-92-2-119254-1).

l consultativegrouptoassistthepoor(2nded.2006),goodpractice guidelinesforfundersofmicrofinance:microfinanceconsensusguidelines. cgap/theWorldBankgroup,WashingtonDc. Descargarenwww.cgap.org.

l consultativegrouptoassistthepoor(3rded.2003),microfinance consensusguidelines:Definitionsofselectedfinancialterms,Ratios,and adjustmentsformicrofinance.cgap/theWorldBankgroup,Washington Dc.Descargarenwww.cgap.org.

l evansannacora,andc.ford(2003),atechnicalguidetoRuralfinance: exploringproducts.Worldcouncilofcreditunions,madison,Wi.Descargar enwww.woccu.org.

l HelmsBrigitte(2006),accessforall:Buildinginclusivefinancialsystems. cgap/theWorldBank,WashingtonDc(isBn0-8213-6360-3).

l Hirschlandmadeline(2005),savingsservicesforthepoor:anoperational guide.Kumarianpress,Bloomfieldconnecticut(isBn1-56549-209-9).

l ifaD(2006),assessingandmanagingsocialperformanceinmicrofinance. ifaD,Rome.Descargarenwww.ifad.org.

43


42

anexo 2litERAtuRA SElEcciOnADA y REFEREnciAS SOBRE El DESARROllO DEl SEctOR FinAnciERO

lasiguientebibliografíacomentadacontieneunapequeñaseleccióndeobras,publicadasono,sobreelsectorfinancieroquesefocalizanenlasleccionesextraídasdelaexperienciaylasbuenasprácticas.estalistanopretendedeningúnmodoserexhaustiva.

44 45


l johnsonsusanandBenRogaly(1997),microfinanceandpovertyReduction. oxfam,london(isBn0-85598-369-8).

l ledgerwoodjoanna(1998),microfinanceHandbook:aninstitutionaland financialperspective.theWorldBank,WashingtonDc (isBn0-8213-4306-8)

l ledgerwoodjoannaandvictoriaWhite(2006),transformingmicrofinance institutions:providingfullfinancialservicestothepoor.theWorldBank, WashingtonDc(isBn0-8213-6615-7).

l Robinsonmarguerites.(2001),themicrofinanceRevolution.volume1: sustainablefinanceforthepoor.theWorldBank,WashingtonDc (isBn0-8213-4524-9).

l Rutherfordstuart(2004),thepoorandtheirmoney.oxforduniversity press,newDelhi(isBn019565255x).infrench:Rutherfordstuart(2002), commentlespauvresgèrentleurargent.Karthala&gret,paris.Descargar enwww.eldis.org/static/Doc6987.htm

PubLICACIONES DE LA COSuDE

l Daunergardiolisabel,intercooperation(2004),movilizacióndelahorro– temasclavesybuenasprácticasenlapromocióndelahorro.agenciasuiza paraelDesarrolloylacooperacióncosuDe,Berna.Descargaren español,francéseinglésenwww.deza.admin.ch/ei

l eggerRuth,intercooperation(2005),Ruralfinance–Whatissospecial aboutit?swissDevelopmentcooperation,Berne. Descargarenwww.deza.admin.ch/ei

l Haversmark,thespringfieldcentreforBusinessDevelopment(1999), microandsmallenterpriseleasing:lessonsfrompakistan. swissDevelopmentcooperation,Berne.Descargaren www.intercooperation.ch/finance/download/divers/leasing-pakistan.pdf

l intercooperation(2005),monitoringsystemforsavingsandcredit operations,versiónlargaycorta.swissDevelopmentcooperation,Berne. Descargarenwww.intercooperation.ch/finance/download/#monsystem

l intercooperation(2004),Remittances,themoneyofthemigrants.swiss

Developmentcooperation,Berne.Descargarenwww.deza.admin.ch/ei

l milliganWalter(1994),11Razonesparaelposiblefracasodeunfondo Rotativo.cooperaciónsuizaparaelDesarrollo,lapaz.Descargartambién enfrancéseinglésenwww.intercooperation.ch/finance/download/#rfocmlf

l Reichmuthmarkus,m.flaming,R.Dominicé,tulum(2006),lessonslearnt fromguaranteefunds:theexampleoftheinternationalguaranteefund (igf).swissDevelopmentcooperation,Berne.Descargaren www.intercooperation.ch/finance/download

l schlaufercaroline,intercooperation(2007),islamicfinancialservices: preliminaryorientations.swissDevelopmentcooperation,Berne.Descargaren www.intercooperation.ch/finance/download

LINkS

l Bsmfinance:www.intercooperation.ch/finance(páginainternetsobrelapolíticadelsectorfinancierodecosuDe,

manejadaporintercooperation)

l cerise:www.cerise-microfinance.orgparaeldesempeñosocial,ver:www.cerise-microfinance.org/publication/impact.htm

l consultativegrouptoassistthepoor(cgap):www.cgap.org

l mixmarket:www.mixmarket.org

l ohiostateuniversityRuralfinanceprogram:http://aede.ag.ohio-state.edu/programs/ruralfinance

l cosuDe,Divisiónempleo+ingresos:www.deza.admin.ch/ei

l themicroBankingBulletin:www.mixmbb.org

l themicrofinancegateway:www.microfinancegateway.orgsobreelahorro,ver:www.microfinancegateway.org/resource_centers/

savings sobreeldesempeñosocial,ver:www.microfinancegateway.org/resource_ centers/socialperformance

46 47


Disponibleenespañol,francésyinglés.laversiónelectrónicasepuededescargaren formatopdfdelsitiowebde lacosuDewww.deza.admin.ch(servicios).

©cosuDe2007

Editora:agenciasuizaparaelDesarrolloylacooperación(cosuDe)Departamentofederaldeasuntosexteriores(Dfae)3003Bernasuiza

Autores:la actualización de esta política ha sido redactada con el apoyo de HansRamm,deintercooperation,Berna,suiza,encolaboraciónconelpersonaldelasoficinasdecooperaciónydelasededelacosuDe,bajoladireccióndeHansruedipfeiffer,Divisiónempleoeingresos.

Coordinación:DivisiónempleoeingresoscosuDe

Concepción gráfica:thomascadolle,freelancegraphicDesigner,www.toca-ch.com

Pedidos:centrodedistribucióncosuDephone++41313224412fax++41313241348mail:[email protected]

Fotos:page 7 ©sDc,susannelinderpage 11 ©sDc,DinoBetipage 13 ©tonKoene/stillpicturespage 31 ©Rongiling/stillpicturespage 34-35 ©agenturlaif

imp

res

su

m

política para el desarollo del sector financiero · se necesitan reformas en el sector financiero...

Documents