política monetaria
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MACROECONOMIAALEX LLANQUINAO TORRES
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Política Monetaria:El Banco central de Chile, fue fundado en 1925 durante el Gobierno de Arturo Alessandri Palma y en principio su principal función era ser el prestamista del Estado.
En 1989 el BCCh obtuvo su autonomía y previo a eso redefinió sus funciones y objetivos pasando a preocuparse principalmente del control de la Inflación.
El BCCh tiene 3 objetivos:1. Velar por la normalidad de los pagos internos.2. Velar por la normalidad de los pagos externos.3. Controlar y cumplir metas de inflación.
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Las principales funciones del BCCh son:1. Ser el Bancos de los Bancos.2. Diseñar, ejecutar y supervisar las políticas monetarias,
financieras y cambiarias.3. Tener a su cargo la casa de moneda y controlar la emisión
de dinero.4. Ser el custodio de las reservas de oros y de divisas del país.5. A pedido de hacienda negociar y pagar la deuda externa
publica del Chile.
(El BCCh no puede financiar al Gobierno, a excepción de que el país este en guerra o en peligro de guerra.)
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La Política Monetaria es un instrumento que utiliza el BCCh para estabilizar la economía ante perturbaciones internas y externas.
Su principal objetivo es influir la inflación aunque también tiene efectos de corto plazo sobre el PIB.
Es Expansiva cuando sus objetivos finales son mayor crecimiento y mayor inflación.
Es Restrictiva cuando sus objetivos finales son desaceleración y menor inflación.
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Para el logro de estos 2 objetivos finales el BCCh debe primero alcanzar 2 objetivos intermedios:
La oferta de Dinero y la tasa de Interés de Mercado.
(La política Monetaria requiere de voluntad, ya que, es uso exclusivo del BCCh.)
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El BCCh dispone de 4 instrumentos específicos para realizar política monetaria:
1. Tasa de Encaje.2. Tasa de Descuento. (TPM)3. OMA. (Operaciones de Mercado Abierto)4. Compra y venta de Divisas.
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1.- Tasa de Encaje:Es el porcentaje mínimo de reservas que los bancos deben obligatoriamente guardar en bóveda para satisfacer las necesidades de efectivo de sus clientes.
El encaje legal en Chile es de un 9% para los depósitos a la Vista y un 4% para los depósitos de plazo fijo. (Esto es un mínimo).
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la T. de Encaje?Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la T. de Encaje?
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La Política Monetaria es muy rápida a diferencias de la Política Fiscal, ya que, si la modificara se cambiará enseguida.
Mover la Tasa de Encaje, tiene algunas desventajas:
• Incertidumbre en el Mercado para la Toma de decisiones. (o en la banca)
• Si disminuye la Tasa de Encaje, genera iliquidez (Esto implica un sobre Endeudamiento a las Empresas y Familias)
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2.- Tasa de Descuento: (Tasa de Política Monetaria-Tasa de Referencia-Ventanilla de Descuento)Es la Tasa de Interés que el BCCh cobra a los bancos cuando estos le piden créditos para enfrentar problemas de liquidez transitorios.Estos créditos deben ser devueltos antes de 90 días y tiene prioridad sobre cualquier otra obligación que los bancos mantenga con terceros.
Tasa Intercambiaría: Tasa que se cobra de bancos a bancos, cuando uno de ellos se gasta sus reservas.
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la T. de Política?Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la T. de Política?
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El primer Acreedor principal que tiene cualquier banco que solicita algún crédito es el BCCh.
El BCCh, utiliza la Tasa de Política como una forma de indicar a los bancos lo que desea que ellos hagan con las tareas de interés de Mercado.
Los bancos van a aumentar la tasa de política cuando hay mayor demanda de dinero.No es responsabilidad de la Banca el transmitir o hacer política monetaria.
La tasa de descuento al ser de Corto Plazo, influye en las deudas de Largo Plazo.
La palabra clave es la “Información”.
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No porque el BCCh baje o suba la tasa de política, influirá en la misma proporción y de inmediato.
Este instrumento es una de los mas usados el BCCh.
Todos los meses el BCCh para analizar una política monetaria para ver si aumenta, disminuye o queda igual la tasa de política.
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3.- OMA: Operación de Mercado Abierto.Consiste en que el BCCh en subasta cerrada compra y vende
bonos a la Banca.
Bonos: Concepto genérico que agrupa bonos públicos y pagares reajustables del BCCh.
(El Gobierno también puede emitir bonos públicos, con el fisco, solo que es menos riesgoso)
Bonos Soberanos: Bonos que se venden a otros países.
Riesgo País: alude a cuan riesgoso es comprar un bono a un país.
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Los pagarés reajustables del BCCh son instrumentos de ahorro que son considerados libres de riesgo, es decir, una forma de ahorro seguro.
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la compra de Bonos?
Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la venta de bonos?
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4.- Compra y venta de Divisas.
Divisas: es todo medio de pago que no sea el doméstico. Es cualquier moneda que no sea peso Chileno.
El BCCh guarda reservas de divisas (reservas internacionales) para financiar las transacciones comerciales y financieras que Chile realiza con el resto del mundo.
La divisa mas guardada es el Dólar de EEUU.
Como instrumentos de Política Monetaria, las divisas funcionan igual que los bonos.
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El BCCh no utiliza este instrumento porque tiene una consecuencia no deseada: “El Tipo de Cambio”, ya que no es controlable. (Dependerá del tipo de economía del país)
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la compra dólares?
Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la venta de dólares?
Chile desde 1999, tiene Tipo de Cambio Libre.Esto quiere decir que Chile no interviene mas el Mercado de
Divisas.